За умов ринкового господарювання вартість акціонерних товариств залежить від рівня ефективності їх операційно-інвестиційної діяльності. На фінансовому ринку вартість акціонерних товариств оцінюється наступними показниками:

1) балансова (облікова) вартість акції;

2) коефіцієнт котирування акції;

3) прибуток на звичайну акцію;

4) цінність акції;

5) дохідність акції;

6) коефіцієнт виплати дивідендів (дивідендний вихід).

Розрахунок показників ринкової активності підприємства проводиться з використанням даних таблиці 3 форми №2.

Балансова (облікова) вартість однієї акції показує вартість чистих активів підприємства в розрахунку на одну звичайну акцію. Розраховується за формулою

Коефіцієнт котирування характеризується співвідношенням ринкової і балансової вартості однієї акції. Зростання цього коефіцієнта характеризує збільшення ринкової вартості акціонерного товариства.

Прибуток на одну акцію показує, яка частка чистого прибутку припадає на одну звичайну акцію. Розраховується за формулою

Прибуток на акцію належить до найбільш важливих показників, що впливають на формування ринкової вартості акції.

Цінність акції характеризує відношення між корпорацією та її акціонерами. Розраховується таким чином:

Цей коефіцієнт показує, скільки грошових одиниць згодні заплатити за одну грошову одиницю чистого прибутку підприємства.

Дохідність акції залежить від суми виплачуваних дивідендів та різниці між ціною продажу і купівлі однієї акції. Розраховується за формулою

Коефіцієнт виплати дивідендів показує, яка частина чистого прибутку спрямовується на виплату дивідендів. Розраховується за формулою

Величина цього коефіцієнта регулюється залежно від завдань, які розв'язує корпорація на відповідному етапі свого розвитку.

2.8 Комплексний аналіз і оцінка фінансового стану підприємства

Призначенням фінансового аналізу є дослідження реального фінансово-господарського стану та оцінка відповідності (чи невідповідності) його змісту задач поточного і стратегічного розвитку підприємства. Аналіз й оцінка фінансового стану - це обов'язкова складова підготовки управлінських рішень на відповідний період діяльності підприємства. Залежно від змісту цілей відповідного періоду діяльності підприємства визначається і зміст фінансового аналізу. Для досягнення окремих середньострокових чи поточних цілей розвитку підприємства (мінімізація рівнів ліквідності, мінімізація нормативу оборотних коштів, стабілізація грошових надходжень на підприємство, оптимізація структури капіталу підприємства та ін.) проводиться тематичний (обмежений) фінансовий аналіз.

Для обґрунтування важливих рішень довгострокового чи середньострокового розвитку підприємства здійснюється повний (комплексний) аналіз, спрямований на максимальне врахування всіх варіантів і фінансових аспектів господарської діяльності підприємства.

Для проведення комплексного аналізу фінансового стану підприємства попередньо розраховані фінансові показники необхідно представити у зведеній таблиці за наступною схемою.

Т

аблиця 2.Комплексна характеристика фінансового стану підприємства ВАТ „Полтавагаз” за 2005 рік

При здійсненні комплексного аналізу необхідно враховувати головну мету фінансового управління - обґрунтування надійних джерел капіталу підприємства і забезпечення високого рівня ефективності його використання в господарській діяльності.

Після проведення комплексної характеристики фінансового стану підприємства ВАТ "Полтавагаз" можна зробити деякі висновки. Отже, підприємство являється збитковим протягом звітного періоду так, як його збиток становить -2022,2 тис.грн. Більшість показників ліквідності, ділової активності, прибутковості і рентабельності не відповідають нормативним вимогам і існує тенденція до їх погіршення. Це означає, що фінансовий стан підприємства визнається не задовільним. Структура капіталу є стабільною, бо величина коефіцієнту незалежності знаходиться в межах 0,55 грн/грн. Після розрахунків коефіцієнтів структури капіталу підприємства можна сказати, що воно є платоспроможним, але має загрозу дефіциту грошових засобів. Що стосується ліквідності підприємства, то протягом року спостерігається тенденція щодо зменшення ліквідності.

Висновок

В першому розділі курсової роботи було розглянуто питання функцій та призначення фінансового механізму у системі корпоративного менеджменту. Дане питання є особливо актуальним, особливо зараз, коли фінансова система як окремих підприємств, так і держави взагалі не налагоджені. Успішне налагодження фінансової системи сприятливо вплине на економічний стан підприємства.

У другому розділі було проведено аналіз і оцінку фінансового стану підприємства. Фінансовий аналіз - це процес дослідження фінансового стану та основних результатів фінансово-господарської діяльності підприємства з метою забезпечення його ефективного розвитку.

Фінансовий стан підприємства визначається сукупністю виробничо-господарських факторів, характеризується системою показників, що відображають наявність розміщення й використання його фінансових ресурсів.

Безпосередньо, оцінювання фінансового стану підприємства ВАТ „Полтавагаз” проводиться на основі використання даних балансу підприємства (форма №1), звіту про фінансові результати (форма №2).

Відповідно до прийнятого методичного підходу в даній курсовій роботі, я оцінювала фінансовий стан підприємства на основі рахунків та аналізу наступної групи показників:

– стану ліквідності підприємства;

– стану ділової активності підприємства;

– стану процесів формування і розподілу прибутків підприємства;

– стану рентабельності підприємства;

– стану структури капіталу підприємства;

– стану ринкової активності підприємства.

Як показують розрахунки, дуже мала частка власних ресурсів входить до вкладу найбільш мобільних активів підприємства, що свідчить про недостатню маневреність підприємства, також з розрахунків випливає те, що підприємство здатне виконати свої короткострокові зобов'язання, реалізувавши поточні активи, але підприємство є не досить ліквідним.

Щодо ділової активності підприємства можна зробити висновок, що загалом підприємство не досягло високих показників щодо цієї галузі діяльності. Бажано, для стабільного фінансового стану, щоб показники були меншими.

Дане підприємство має фінансові труднощі, пов'язані з раціональним розміщенням і використанням існуючих фінансових ресурсів. Тому фінансова діяльність повинна бути спрямована на забезпечення систематичного і ефективного використання фінансових ресурсів, досягнення раціонального співвідношення власних і позичених коштів, фінансової стабільності з метою ефективного функціонування підприємства.

ВАТ "Полтавагаз" в результаті своєї діяльності за звітний період має збиток 2022,2 тис. грн., несвоєчасно розраховується по всіх своїх зобов'язаннях перед кредиторами і бюджетом.

Отже, підприємство є збитковим протягом періоду, що аналізується, більшість показників фінансового стану не відповідають нормативним вимогам, існує тенденція до їх погіршення. Загалом фінансовий стан є незадовільним.

Література

1. Фінанси підприємства: навчальний посібник. Курс лекцій /за ред. док. екон. наук Кірейцева Г.Г. - 2002 р.

2. Опарін В.М. Фінанси „Загальна теорія”. Навч. посібник - 2001 р.

3. Базилевич В.Д. Баластрик П.О. Державні фінанси. Навч. посібник, Атіка - 2004 р.

4. Арачій В.І. Фінанси підприємства. Навч. посібник - К. - 2004 р.

5. Фінанси: підручник /Гридчина М.В., Захожай В.Б., Осіпчук П.Л., К.- 2002

6. Сенчагов В.К. Финансовый механизм и его роль в повышении эффективности производства. - М.: Финансы - 1979 г.

7. Ковалюк О.М. Методологічні основи фінансового механізму //Фінанси України - 2003, №4.

8. Бригхем Юджин Ф. Энциклопедия финансового менеджмента - М.: РАГС - 1998 г.

9. Поддєрьогін А.М. Фінанси підприємства - К.: КНЕУ, 2002 р.

10. Бочаров В.В. Корпоративные финансы - СПб: Питер, 2001 г.

11. Заруба О.Д. Основи фінансового менеджменту. - К: Молодь, 1997 р.

12. Шиян Д.В., Строченко Н.І. Фінансовий аналіз.: Навч. посібник - К.: АСК, 2003 р.

13. Савицька Г.В. Економічний аналіз діяльності підприємства. Навч. посібник К.: Знання, 2004 р.

14. Фінансовий менеджмент. Нач. Посібник /за ред. Г.Г. Кірейцева, - К.: ЦУП, 2002 р.

15. Балабанов И.Д. Основы финансового менеджмента, - М.: Финансы и статистика, 1999 г.

Додатки