% к итогу

Тыс. руб.

Пунктов

Собственный капитал

97

1,7

815

4,1

718

2,4

Заемный капитал

5621

98,3

18939

95,9

13318

-2,4

Всего

5718

100

19754

100

14036

-

На конец отчетного периода величина источников составила 19754 тыс. руб., за год она возросла на 14036 тыс. руб. Это хороший результат, но рост произошел в основном за счет увеличения кредиторской задолженности на 13318 тыс. руб.

Превышение суммы кредиторской задолженности над суммой собственного капитала говорит о финансовой неустойчивости организации.

Изменения в собственном капитале произошли в основном по статье «Нераспределенная прибыль», так как финансово-хозяйственная деятельность ООО "Ависта Модуль" в 2009 году принесла прибыль.

Заемный капитал предприятия представлен кредиторской задолженностью. Его сумма на конец отчетного периода составила 18939 тыс. руб., что в 3 раза больше, чем на начало года и значительно больше, чем в прошлые годы. Можно сделать вывод, что предприятие в основном пользуется практически бесплатными заемными средствами.

Имущество предприятия в стоимостном выражении представляет собой совокупность оборотных средств, основных средств и иных внеоборотных активов (таблица 5).

Сумма активов ООО «Ависта Модуль» на конец отчетного периода составила 20569 тыс. руб., что в 3 раза превышает этот показатель на начало этого периода. Такой рост суммы активов обусловлен увеличением оборотных средств предприятия, доля которых на конец года в общей сумме активов составила 93,6%.



Таблица 5

Хозяйственные средства ООО «Ависта Модуль» в 2009 году

Показатель	На начало 2009 года	На конец 2009 года	Отклонение
	Тыс. руб.	%к итогу	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	Пунктов
Основные средства и иные внеоборотные активы Оборотные средства	-5815	-100	131119258	6,4 93,6	1311 13443	6,4 -6,4
Всего	5815	100	20569	100	14754	-

Таблица 6

Оборотные средства ООО «Ависта Модуль» в отчетном периоде

Показатель	На начало 2009 года	На конец 2009 года	Отклонение
	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	Пунктов
Запасы	1135	10,1	11934	34,2	10799	24,1
НДС по приобретенным ценностям	-	-	435	1,2	435	1,2
Дебиторская задолженность	2451	21,8	2035	5,8	- 416	- 16
Денежные средства	1950	17,3	2059	5,9	109	- 11,4
Прочие оборотные активы	5718	50,8	18443	52,8	12725	2
Итого	11254	100	34906	100	23652

Общая сумма оборотных средств предприятия на конец отчетного периода составила 34906 тыс. рублей. Из данных таблицы 6 видно, что произошло увеличение суммы оборотных средств в 3 раза.

Проанализируем состав запасов ООО «Ависта Модуль» с точки зрения их ликвидности (таблица 7).

Таблица 7

Структура запасов ООО «Ависта Модуль» в 2009 году

Показатель	На начало 2009	На конец 2009 года	Отклонение
	Тыс. руб.	%к итогу	Тыс. руб.	%к итогу	Тыс. руб.	пунктов
Готовая продукция и товары для перепродажи	-	-	270	2,3	270	2,3
Сырье, материалы и другие ценности	961	84,7	5843	48,1	4882	-36,6
Затраты в незавершенном производстве	174	15,3	5714	47,9	5540	32,6
Расходы будущих периодов	-	-	107	0,9	107	0,9
Итого запасов	1135	100	11934	100	10799	-

Запасы ООО «Ависта Модуль» на конец отчетного периода составили 11934 тыс. рублей, произошло увеличение на 10799 тыс. руб.

Основную долю запасов предприятия на конец отчетного периода составляет «Сырье, материалы и другие ценности», а также «Затраты в незавершенном производстве».

Сохранение финансовой устойчивости требует, чтобы собственные ресурсы покрывали не только основные средства и иные внеоборотные активы, но частично и оборотные средства.

Проанализируем данные баланса ООО «Ависта Модуль» за 2009 года с точки зрения ликвидности. Ликвидность предприятия - это его способность отвечать по своим краткосрочным обязательствам, т.е. вовремя гасить свою краткосрочную кредиторскую задолженность. Чтобы сделать выводы относительно платежеспособности предприятия рассчитаем коэффициенты ликвидности (таблица 8).

Таблица 8

Расчет показателей ликвидности баланса ООО «Ависта Модуль»

Показатель	На начало 2009 года	На конец 2009 года
1. Денежные средства, тыс. руб.ценные	19502	2059
2. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	2451	2035
3. Запасы, тыс. руб.	1135	11934
4. Всего текущие активы, тыс. руб. (1+2+3)	5536	16028
5. Кредиторская задолженность, тыс. руб. 6. Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.1/стр.5) 9. Промежуточный коэффициент покрытия ((стр.1+стр.2)/стр.5) 10. Коэффициент текущей ликвидности (стр.4/стр.5)	56210,350,780,98	189390,110,220,85



ООО «Ависта Модуль», используя наиболее мобильную часть оборотных средств, на конец анализируемого периода могло бы погасить всего 11% своих краткосрочных долгов. Такой незначительный запас средств может свидетельствовать о высокой скорости обращения запасов, так как со складов ООО «Ависта Модуль» они в кратчайшие сроки отпускаются в производство. Поддержание нормального запаса средств является одной из важнейших и сложных проблем для ООО «Ависта Модуль».

Ели на покрытие краткосрочных обязательств мобилизовать дебиторскую задолженность, то на конец отчетного периода предприятие смогло бы оплатить 22% краткосрочных долгов.

Коэффициент текущей ликвидности, характеризующий общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств, имеет значение на конец года меньше единицы, то есть мобилизовав все свои оборотные средства фирма на отчетную дату не смогла бы погасить свои краткосрочные обязательства, потому что предприятию необходимы средства для финансирования текущей деятельности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного года значительно лучше.

Из-за ухудшения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного года, фирму можно считать неплатежеспособной.

Устойчивая в финансовом отношении компания характеризуется высокой деловой активностью и хорошим уровнем рентабельности.

Скорости оборота дебиторской и кредиторской задолженности на конец анализируемого периода существенно отличаются. Это говорит о том, что ООО «Ависта Модуль» задерживает оплату по своим обязательствам.

В целом, анализ финансового положения и деятельности предприятия показывает, что ООО «Ависта Модуль» необходимо сокращать размеры кредиторской задолженности.

2.2 Абсолютный метод оценки финансовой устойчивости ООО «Ависта Модуль»

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Рассчитаем три основных показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между собственным капиталом (III раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать.

СОС = IIIрП - IрА

СОС_{нач 2009 года} = 97 - 0 = 97 тыс. руб.

СОС_{кон 2009 года} = 815 - 1311 = - 496 тыс. руб.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств

СД = СОС + ДО = IIIрП - IрА + IVрП

СД_{нач 2009 года} = 97 - 0 + 0 = 97 тыс.руб.

СД_{кон 2009 года} = 815 - 1311 + 0 = - 496 тыс. руб.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных обязательств (КО):



ОИ = СД + КК = IIIрП - IрА + IVрП + стр.610 ф1

ОИ_{нач.2009 года} = 97 - 0 + 0 + 0= 97 тыс.руб.

ОИ_{кон.2009 года} = 815 - 1311 + 0 + 0 = - 496 тыс.руб.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

Общая величина запасов и затрат, включая НДС по приобретенным ценностям: на начало отчетного периода - 1467 тыс. руб., на конец отчетного периода - 12369 тыс. руб..

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Ф^сос):

Ф^сос = СОС - 3,

где 3 - запасы.

Ф^сос_{нач. 2009 года} = 97 - 1467 = - 1370 тыс.руб.

Ф^сос_{кон. 2009 года} = - 496 - 12369 = - 12865 тыс. руб.

Ф^сос_{нач. 2009 года} < 0

Ф^сос_{кон. 2009 года} < 0

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Ф^сд):

Ф^сд = СД - 3

Ф^сд_{нач. 2009 года} = 97 - 1467 = - 1370 тыс.руб

Ф^сос_{кон. 2009 года} = - 496 - 12369 = - 12865 тыс. руб.

Ф^сд_{нач. 2009 года} < 0

Ф^сос_{кон. 2009 года} < 0

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (Ф^ои):

Ф^ои = ОИ - 3

Ф^ои_{нач. 2009 года} = 97 - 1467 = - 1370 тыс.руб.

Ф^ои_{кон. 2009 года} = - 496 - 12369 = - 12865 тыс.руб.

Ф^ои_{нач. 2009 года} < 0

Ф^ои_{кон. 2009 года} < 0

Сгруппируем рассчитанные данные исходя из таблицы 9 и узнаем тип финансовой устойчивости.

Таблица 9

Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости

Показатели	Тип финансовой устойчивости
	абсолютная устойчивость	нормальная устойчивость	неустойчивое состояние	кризисное состояние
Фсос = СОС - 3	Фсос 0	Фсос < 0	Фсос < 0	Фсос < 0
Фсд = СД - 3	Фсд 0	Фсд 0	Фсд < 0	Фсд < 0
Фои = ОИ - 3	Фои 0	Фои 0	Фои 0	Фои < 0

Трёхмерный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,0}. Из этого можно сделать вывод, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии.

Кризисное финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,0}), при котором денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность организаций не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных заемных средств.

Равновесие платежного баланса в данной ситуации может обеспечиваться за счет просроченных платежей по оплате труда, кредитам банка и заемным средствам, поставщикам, по налогам и сборам и т.д.

Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена:

· ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота, выручки;

· обоснованным уменьшением (до норматива);

· пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.

Кризисное финансовое состояние предприятия дополняется наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд банкам, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты).

Полученные данные занесем в аналитическую таблицу 11, которую заполним на основании полученных данных и данных формы №1.

Таблица 10

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Ависта Модуль» за 2009 год

№ п/п	Показатели	Начало 2009 года, тыс. руб.	Конец 2009 года, тыс. руб.	Изменения (+,-), тыс. руб.
1	Собственный капитал: - капитал и резервы	97	815	718
2	Внеоборотные активы	-	1311	1311
3	Собственные оборотные средства (СОС) (п.1 - п.2)	97	- 496	- 593
4	Долгосрочные обязательства (ДО)	-	-	-
5	Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД)	97	- 496	- 593
6	Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат (ОИ)	97	- 496	- 593
7	Общая величина запасов (З) (включая НДС по приобретенным ценностям)	1467	12369	10902
8	Излишек (+) или недостаток (-) СОС для формирования запасов (Фсос)	- 1370	- 12865	- 14235
Продолжение таблицы 10
9	Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Фсд)	- 1370	- 12865	- 14235
10	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (Фои)	- 1370	- 12865	- 14235
11	Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости	(0,0,0)	(0,0,0)

Данные таблицы свидетельствуют о кризисном финансовом положении предприятия. Оборотных средств явно не хватает как на прошлый год так и на отчетный.

Необходимо отметить, что в целом на предприятии увеличился собственный капитал, внеоборотные активы, запасы, а собственные оборотные средства и основные источники средств для формирования запасов и затрат уменьшились.

После проведенных выше расчетов видно, что и на прошлый год и на отчетный год трехмерный показатель типа финансовой устойчивости S имеет вид S = {0,0,0}. Это значит, что предприятие находится в кризисном финансовом положении.

2.3 Расчет относительных показателей для анализа финансовой устойчивости ООО «Ависта Модуль»

При проведении анализа финансовой устойчивости предприятия коэффициентным способом дается оценка отдельных, наиболее значимых характеристик финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия -- это система показателей, которые характеризуют структуру используемого капитала предприятия с позиции степени финансового риска, а также стабильности развития в будущем.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость организации:

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала) показывает соотношение величины собственного капитала (СК) и валюты баланса, т.е. долю собственных средств в стоимости имущества предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость.

2. Коэффициент задолженности (концентрации заемного капитала). Чем больше значение этого показателя, тем выше степень риска акционеров, поскольку в случае невыполнения платежных обязательств возрастает возможность банкротства предприятия.

3. Коэффициент финансовой устойчивости. Значение коэффициента показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

4. Коэффициент финансового левериджа (задолженности), финансовый рычаг, коэффициент (капитализации) показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет средств заемных источников. Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала.

5. Коэффициент маневренности собственного капитала.

6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами. Этот показатель говорит о том, что хотя бы 10% оборотных средств организации пополнялись за счет собственного капитала, а остальную их часть (90%) за счет заемных и привлеченных средств.

7. Коэффициент (индекс) постоянного актива.



Таблица 11

Сводная таблица коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия ООО «Ависта Модуль»

№	Коэффициент	Критерий	Начало 2009 года	Конец 2009 года	Отклонение
1	Ка = СК / Баланс	0,6 (0,5)	0,016	0,041	0,025
2	КФЗ = ЗК / Б	? 0,5	0,98	0,96	- 0,02
3	КФУ = (СК + Пд) / Б	> 0,7	0,016	0,042	0,026
4	ЗК / СК	? 1,0	62	23	- 39
5	(СК - Ав) / СК	> 0,1	1	- 0,61	- 1,61
6	КобеспСОС=(Текущие активы-Текущие пассивы)/Текущие активы СОС / ТА > 0,1 (10%)	> 0,1	0,016	- 0,03	- 0,014
7	Коэффициент (индекс) постоянного актива	-	0	1,61	1,61
8	Коэффициент финансирования (покрытия долгов)	? 1	0,016	0,043	0,027

Таким образом, анализируя полученные результаты, можно сделать вывод, что величина собственных средств ООО «Ависта Модуль» предельно низка, об этом свидетельствуют полученные коэффициенты, а доля кредиторской задолженности, наоборот, высока, что носит под собой опасность нестабильности и неустойчивости.

Коэффициенты финансовой зависимости демонстрируют, что предприятие не слишком зависит от внешних источников финансирования.

Чем выше уровень К_а, К_ФУ, К_{покрытия} и ниже К_ФЗ, К_з, тем устойчивее финансовое состояние, что нельзя сказать о нашем предприятии, так как данные коэффициенты предельно низки.

Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии коэффициентов и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

Коэффициент независимости на ООО «Ависта Модуль» на конец отчетного периода составляет 0,041, что очень далеко от рекомендуемой нормы, следовательно, предприятие не имеет собственных средств. Следовательно, говорить о финансовой независимости предприятия не приходится.

Коэффициент манёвренности собственного капитала на конец отчетного периода имеет отрицательное значение так, как у предприятия не было собственных оборотных средств. Предприятие не имеет финансовой автономии и полностью зависит от кредиторов.

При анализе финансовой устойчивости предприятия следует учитывать множество факторов, влияющих на данных показатель. Оценивая лишь значения одних коэффициентов, не беря в учет другие показатели, мы не можем говорить об объективной оценке финансовой устойчивости.

При проведении анализа финансовой устойчивости ООО «Ависта Модуль» мы пришли к выводу, что предприятие функционирует и выявили проблему, которую исследовали в данном параграфе -- отсутствие собственных оборотных средств, что позволило нам определить финансовое состояние предприятия как кризисное, однако, учитывая показатели платежеспособности, ликвидности и др. с уверенность можно сказать, что проблема существует, но она не оказывается главенствующей и определяющей всю стратегию ООО «Ависта Модуль».

Равновесие ООО «Ависта Модуль» можно восстановить за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Проведенный анализ финансовой устойчивости ООО «Ависта Модуль» показал, что предприятие функционирует и выявили проблему, которую исследовали в данном параграфе - отсутствие собственных оборотных средств, что позволило определить финансовое состояние предприятия как кризисное.



3. Пути повышения финансовой устойчивости ООО «Ависта Модуль»

3.1 Разработка и оценка мероприятий по повышению эффективности управления дебиторской задолженностью предприятия

Текущее состояние предприятия отчасти характеризуется наличием дебиторской задолженности и оказывает существенное влияние на устойчивость предприятия. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту дебиторской задолженности, а, следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия.

Мероприятия по оптимизации состава и движения дебиторской задолженности представляются в следующем виде:

1. Анализ текущего состояния дебиторской задолженности - состав и структура дебиторской задолженности с точки зрения сроков погашения, расчет показателей, характеризующих дебиторскую задолженность предприятия.

2. Формирование аналитической информации, позволяющей контролировать дебиторскую задолженность - ведение журнала-ордера и ведомости учета расчетов с покупателями и заказчиками с учетом классификации счетов по срокам оплаты.

3. Анализ и разработка политики расчетов с покупателями и заказчиками - обоснование условий предоставления кредита отдельным покупателям, определение реальной стоимости дебиторской задолженности в условиях меняющейся покупательной способности денежных средств, расчет альтернативной стоимости денежных средств, разработка мер по досрочному погашению дебиторской задолженности: предложения по стимулированию продаж с немедленной оплатой и оплатой «по факту», введение штрафных санкций за просроченные платежи.

4. Контроль за соответствием условий предоставления кредита покупателям, использование различных форм досрочного погашения дебиторской задолженности, предложения по предоставлению скидок и проведение прочих мероприятий по стимулированию продаж с немедленной оплатой или оплатой по факту.

5. Прогнозирование дебиторской задолженности [13].

Главная цель анализа дебиторской задолженности - разработка политики кредитования покупателей, направленной на увеличение прибыли организации, ускорение расчетов и снижение риска неплатежей.

Деятельность любого предприятия связана с приобретением материалов, продукции. Если расчеты за продукцию производятся на условиях последующей оплаты, как у рассматриваемого предприятия, можно говорить о получении предприятием коммерческого кредита от своих поставщиков.

Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики ее объема в целом и по статьям. Данные для анализа состава и движения дебиторской задолженности представлены в таблице 13.

Таблица 12

Состав и движение дебиторской задолженности

Состав дебиторской задолженности	На начало 2009 года (тыс. руб.)	На конец 2009 года (тыс. руб.)	Изменение (+,-)
Покупатели и заказчики	1999	488	- 1511
Прочие дебиторы	452	1574	1122
Всего	2451	2035	- 416
Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов, %	42,86	11,04	- 31,82

Анализ движения дебиторской задолженности по составу позволил установить, что ее уменьшение в основном произошло из-за расчетов с покупателями и заказчиками за товары. Сумма неоплаченных счетов покупателями и заказчиками уменьшилась на 1151 тыс. руб. Несмотря на это обнаруженная тенденция ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров.

В целях получения просроченной дебиторской задолженности предприятие может использовать следующие меры:

· Выяснение, насколько причина неплатежа является уважительной, а также какова степень платежеспособности плательщика в данный момент;

· Извещение должника письменно или лично о том, что платеж просрочен и его надо произвести с указанием предельной даты, подписание акта сверки с должником;

· Ведение переговоров с должником о выборе способа погашения долга;

· Прекращение поставки продукции неплательщику;

· Обращение в компанию, которая занимается взысканием долгов;

Далее целесообразно было бы рассмотреть связь дебиторской задолженность и ее оборачиваемость с кредиторской задолженностью предприятия. Деятельность любого предприятия связана с приобретением материалов, продукции. Если расчеты за продукцию производятся на условиях последующей оплаты, как у рассматриваемого предприятия, можно говорить о получении предприятием коммерческого кредита от своих поставщиков. Само предприятие выступает кредитором своих покупателей и заказчиков, а также поставщиков в части выданных им авансов под предстоящую поставку продукции. Поэтому от того, насколько сроки, на которые предприятию предоставляется коммерческий кредит, соответствуют общим условиям его производственной и финансовой деятельности, зависит финансовое благополучие предприятия.

3.2 Управление долгосрочными финансовыми вложениями

Наличие долгосрочных финансовых вложений и их появление к концу периода (0 тыс. руб.- на начало периода, 1253 тыс. руб. - на конец периода) указывает на инвестиционную деятельность предприятия. На основании данных аналитического бухгалтерского учета необходимо изучить объем и состав портфеля ценных бумаг, их динамику и степень их ликвидности.

Под портфелем ценных бумаг предприятия понимается совокупность ценных бумаг, принадлежащих юридическому лицу, являющаяся целостным объектом управления. Это означает, что менеджер рассматривает совокупность ценных бумаг как единое целое, как один объект инвестирования с заданным соотношением риск - доход [14].

Рассмотрим вопрос о целях и источниках формирования портфеля ценных бумаг. Основной целью деятельности предприятия является производство, продажа продукции. Предприятие - это не инвестиционный институт, основные инвестиции оно направляет на развитие своего производства, портфель ценных бумаг имеет только вспомогательное значение. Все временно свободные денежные средства предприятия не могут быть инвестированы в ценные бумаги.

Ценные бумаги, обращающиеся на фондовом рынке, обычно обеспечивают более низкие доходы, чем работающие активы фирмы. Однако даже при более низком уровне прибыли по сравнению с основной деятельностью фирмы инвестиции в ценные бумаги обладают высокой ликвидностью, а в отдельных случаях заменяют наличные деньги и используются как временное инвестирование.

Наиболее важными параметрами планирования и контроля в рамках управления портфелем ценных бумаг являются: доходность, величина рисков, определение стратегии в управлении портфелем [15].

Знание ожидаемой доходности активов, а также уровня риска ее получения используются при формировании инвесторами так называемых оптимальных портфелей ценных бумаг. Оптимизация портфеля ценных бумаг состоит в определении пропорций в составе входящих в него активов, которые обеспечили бы максимальную доходность при минимуме риска. При этом следует отметить, что, как правило, чем выше предполагаемая доходность актива, тем выше и степень риска в ее получении. И, наоборот, активы, по которым имеется высокая гарантированность получения дохода, имеют гораздо меньшую доходность.

Принцип нахождения оптимального портфеля ценных бумаг состоит в рассмотрении вариаций его состава с различными пропорциями состава активов и расчете для каждого варианта среднего уровня доходности и показателя ковариации. В соответствии с данными показателями инвестор принимает соответствующее решение по изменению состава портфеля [16].

3.3 Организационные мероприятия по продвижению товара, с целью повышения объема продаж

Данные мероприятия должны разрабатываться отделом продаж предприятия в рамках разработки и проведения маркетинговой стратегии фирмы. Очень важным моментом в процессе разработки и утверждения маркетинговой стратегии фирмы является формирование структуры комплекса маркетинговых коммуникаций, т.е. конкретного сочетания его отдельных инструментов.

Комплекс маркетинговых коммуникаций включает следующий инструментарий: реклама, стимулирование сбыта, личная продажа, прямой маркетинг, спонсоринг, продукт-плейсмент, брэндинг.

Для внедрения на анализируемом предприятии среди инструментов комплекса маркетинговых коммуникаций были выбраны реклама и стимулирование сбыта. Перечислим преимущества и недостатки выбранных инструментов (таблица 13).



Таблица 13

Преимущества и недостатки инструментов комплекса маркетинговых коммуникаций

Преимущества	Недостатки
Реклама
- Привлекает большой, географически разбросанный рынок; - Доносит до потребителя информацию о товаре; - Контролируется фирмой; - Прокладывает дорогу для других видов продвижения; - Может многократно повторяться для одной аудитории; - Потребители имеют возможность сравнить ее с рекламой конкурентов; - Дает броское и эффективное представление о фирме и ее товарах; - Может видоизменяться с течением времени; - Низкие рекламные расходы в расчете на одного клиента.	- Не способна на диалог с аудиторией; - Не может найти подход к каждому потребителю, так как обращения стандартизированы; - Требует больших совокупных расходов.
Стимулирование сбыта
- Приводит к кратковременному росту продаж и дополняет рекламу и личные продажи; - Привлекает внимание и содержит информацию, способную вывести потребителя на товар; - Содержит явное побуждение к совершению покупки, предлагая какую-либо уступку, льготу, представляющую ценность для потребителя; - Содержит четкое предложение незамедлительно совершить покупку.	- Не может применяться постоянно (например, если предприятие будет постоянно использовать скидки с цены, то потребители или сделают вывод о низком качестве изделий фирмы, или будут рассматривать обычные цены как повышенные)

Ниже обоснуем объективность выбора фирмой именно таких инструментов маркетинговых коммуникаций.

Реклама - это любая платная форма неличного предложения и представления идей, товаров и услуг от имени известного спонсора. Под рекламной компанией обычно понимают комплекс рекламных мероприятий, объединенных общностью целей, охватывающих определенный период времени и распределенных во времени так, чтобы одно рекламное мероприятие дополняло другое. Все перечисленные выше в таблице 13 преимущества данного инструмента маркетинговых коммуникаций несомненно убедительны и отвечают потребностям фирмы. Что касается недостатков, то здесь недостаток, например, прямого общения с клиентами.

Задачами рекламной кампании могут быть:

· Формирование у потребителя определенного образа фирмы;

· Формирование потребности в данном товаре;

· Побуждение потребителя обратиться к данной фирме;

· Стимулирование сбыта товара или эксплуатации услуг;

· Увеличение или ускорение товарооборота;

· Стремление сделать данного потребителя постоянным покупателем данного товара, постоянным клиентом фирмы.

Все вышеперечисленные задачи вполне отвечают потребностям анализируемого предприятия на текущий момент.

Основное назначение проводимой рекламной кампании - это увеличение объема продаж путем стимулирования потребности в приобретении данного товара. Даже при налаженном сбыте товаров и оказания услуг, а также хорошей информированности покупателей и партнеров о товаре и фирме необходимо время от времени закреплять рекламой достигнутые результаты. Вид проводимой предприятием рекламной кампании будет носить увещевательный и напоминающий характер. Увещевательная реклама - это убеждение покупателя в необходимости приобретения товара, достижение изменения восприятия товара, формирование предпочтения марки. Напоминающая реклама - поддержание осведомленности о товаре, напоминание потребителям о том, что товар им может понадобиться, где они могут его купить и т.д.

Выбор рекламных средств всегда связан как с общей идеей рекламы, так и со сметой допустимых затрат на нее. Поэтому выбирают такие носители рекламы, которые обеспечат максимальную эффективность (т.е. наиболее высокий уровень охвата целевой аудитории) с учетом запланированных издержек.

Перечислим основные виды рекламных средств:

· Реклама в прессе: рекламные объявления и публикации обзорно-рекламного характера (рекламные объявления, рекламные статьи, рекламные обзоры);

· Печатная реклама: рекламно-каталожные издания (каталоги, проспекты, буклеты, плакаты, листовки, афиши);

· Радиореклама: радиообъявления, радиоролики, радиожурналы, рекламные радиопередачи;

· Телевизионная реклама: телефильм, телевизионные ролики (блиц-ролики - 15-20 секунд; развернутый ролик), телезаставки, рекламные объявления («бегущая строка»);

· Выставки и ярмарки: национальные и международные ярмарки и выставки, постоянно действующие экспозиции (на предприятии);

· Рекламные сувениры: фирменные сувенирные изделия, серийные сувенирные изделия, фирменные упаковочные материалы;

· Наружная реклама: рекламные щиты, панно, световые вывески, реклама на транспорте, электронные табло, прочие виды оформительской рекламы;

· Компьютеризированная реклама: реклама в сети Интернет.

С учетом фактора ограниченности бюджетных средств предприятия при проведении мероприятий, руководством фирмы были выбраны следующие виды рекламных средств:

1) Реклама в прессе;

2) Участие в отраслевых выставках;

3) Печатная реклама;

4) Реклама в Интернет;

5) Телевизионная реклама.

После выбора рекламных средств целесообразно разработать план-график проведения рекламных мероприятий. Предлагается следующий график:

1) Реклама в прессе - рекламный блок в газете - предполагается выход два раза в месяц в течение года.

2) Участие в отраслевых выставках - предприятие участвует в отраслевой выставке, проходящей ежегодно на «Сибирской ярмарке».

3) Печатная реклама - печатная продукция рекламного характера, т.е. проспекты и буклеты с описанием деятельности предприятия, листовки со спецпредложениями по товарам и ценам - выпускается, как правило, к отраслевой выставке.

4) Реклама в Интернет - как правило реклама на известных городских сайтах, например НГС;

5) Телереклама - вследствие ограниченности бюджетных средств предприятие может использовать только «бегущую строку» на телевидении.

Далее рассмотрим следующий выбранный инструмент комплекса маркетинговых коммуникаций - стимулирование сбыта.

Стимулирование сбыта как форма маркетинговых коммуникаций представляет собой систему побудительных мер и приемов, носящих, как правило, кратковременный характер и направленных на поощрение покупки или продажи товара. Как было сказано выше, к преимуществам стимулирования сбыта относятся: привлечение внимания покупателей.

Наиболее широко стимулирование сбыта применяется в следующих ситуациях:

· Наличие на рынке множества товаров-конкурентов с одинаковыми потребительскими характеристиками;

· Рынок характеризуется отсутствием или падением спроса;

· Новый товар выводится на рынок или фирма выходит на новый рынок с товаром, ранее получившим признание;

· Товар переходит из фазы роста в фазу насыщения;

· На рынке покупатели недостаточно осведомлены о предлагаемых фирмой товарах.

Ситуация, в которой находится анализируемое предприятие, характеризуется большинством из вышеперечисленных признаков. Тем самым выбор данной формы маркетинговых коммуникаций представляется вполне обоснованным.

Мероприятия стимулирования сбыта, направленные на потребителя, как в нашем случае, чаще всего преследуют цель познакомить потребителя с продукцией фирмы, «подтолкнуть» его к покупке, увеличить количество товарных единиц, покупаемых одним покупателем, поощрить постоянных покупателей, снизить временные колебания сбыта.

Многочисленные приемы стимулирования сбыта, направленные на конечного потребителя, можно объединить в несколько групп:

· Предоставление скидок, начиная с определенных сумм;

· Некоторые виды «подкрепления» товара: предоставление бесплатных сопутствующих услуг - например, по транспортировке.

Предполагается проведение мероприятий по стимулированию сбыта - в период проведения отраслевых выставок.

Главное бюджетное условие эффективности инструментов комплекса маркетинговых коммуникаций - это то, что затраты на конкретный инструмент комплекса маркетинговых коммуникаций должны быть меньше прироста доходов, полученных в результате использования этого инструмента.

При этом количественно эффективность проводимых мероприятий предугадать или оценить очень трудно. Как показывает практика, при недостаточном объеме рекламных затрат их эффект, выражающийся в увеличении объема продаж, близок к нулю (так называемый закон Мерфи). Вместе с тем, существует определенный максимальный предел, после которого увеличение затрат на рекламу, равно, как и проведение других мероприятий по стимулированию продаж также не влечет за собой рост сбыта. Надо помнить о количественной неопределенности эффекта как о важнейшей характеристике рекламы. При этом можно согласиться с известным американским бизнесменом Дж.Ванамайкером. Ему приписывается следующая фраза: «Я знаю, что половина моей рекламы идет впустую, вот только не знаю, какая половина. Я трачу на рекламу 2 млн.долларов, но не могу сказать, если это половина того, что нужно, или в два раза больше, чем нужно».

Сам процесс разработки рекламного бюджета в значительной степени содержит субъективный, творческий элемент и во многом зависит от интуиции, имеющегося опыта, индивидуальных характеристик ответственных за это специалистов.

3.4 Основные рекомендации по увеличению прибыльности ООО «Ависта Модуль»

Итак, были определены основные показатели финансового состояния предприятия общей финансовой устойчивости.

Таблица 14

Определение типа финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Начало 2009 года ( тыс. руб.)	Конец 2009 года (тыс. руб.)
1. Общая величина запасов и затрат (33)	1467	12369
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)	97	- 496
3. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД)	97	- 496
4. Общая величина источников (ОИ)	97	- 496

Таблица 15

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования

Показатель	Значение на начало отчетного периода	Значение на конец отчетного периода
1. Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фсос)	- 1370	- 12865
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников ( ФСД)	- 1370	- 12865
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (ФОИ)	- 1370	- 12865

Предприятие в целом функционирует успешно и является одним из ведущих производителей быстровозводимых модульных зданий в Сибирском регионе. Опыт работы на рынке составляет 3 года и более 200 выполненных проектов на территории Сибири, Дальнего Востока, а также Казахстана и Монголии.

В чем же причина разрозненности анализа и оценки финансовой устойчивости по общепринятой методике с реальной действительностью. Дело в том, что любой анализ, тем более финансовой направленности, должен быть, прежде всего, аналитическим, т.к. с помощью цифр иногда сложно показать реальное состояние дел. Так, финансовые коэффициенты показывают нам, что коэффициенты финансовой устойчивости настолько низки, что предприятие находится в кризисном финансовом положении, однако, это не так.

Причина в том, что для того, чтобы произвести компетентный анализ финансовых показателей, нужно рассчитывать не только данные коэффициенты, а также учитывать ряд факторов, которые не выявляются при использовании математической модели анализа, но оказывают огромное влияние на всю деятельность предприятия в целом.

Показатели финансовой устойчивости, которые были рассчитаны во второй главе, более объективны в том смысле, что характеризуют не состояние предприятия, а состояние отдельных статей баланса ООО «Ависта Модуль».

Финансовая устойчивость предприятия была оценена низко лишь из-за одного фактора, который, естественно оказывает влияние на деятельность и финансовое благополучие предприятия -- фактора соотношения собственных и заемных средств.

Дело в том, что ООО «Ависта Модуль» предприятие, которое практически не имеет собственных оборотных средств. Однако, это не мешает предприятию успешно существовать на российском рынке и повышать показатели прибыльности, ликвидности, эффективности, рентабельности и др.

Однако, ООО «Ависта Модуль» финансово зависимое предприятие. Усугубляет ситуацию кредиторская задолженность. Все заемные средства ООО «Ависта Модуль» носят краткосрочный характер. Предприятие компенсирует потерю оборотных средств с помощью новой кредиторской задолженности, тем самым погружая себя в замкнутый круг. Причем по сравнению с началом отчетного периода на конец периода кредиторская задолженность выросла почти в 3 раза, причем в основном за счет прочих кредиторов.

Конечно, в мировой практике существуют примеры, когда предприятия успешно функционируют и не имея собственных источников покрытия оборотных средств. Примером могут служить японские предприятия, где доля заемных средств, скажем по отношению к Соединенным Штатам, в среднем на 50-80 процентов выше. Но стоит учитывать и то, что Япония - страна с развитой экономикой, стабильным экономическим положением, низкими темпами инфляции, сильными устоявшимися традициями как в личной жизни, так и в бизнесе.

Возможно увеличить финансовую независимость предприятия путем привлечения долгосрочных кредитов, т.к. это позволит на какое-то время не изымать из оборотных средств средства, создать мощные резервы собственных средств и источники формирования оборотных средств.

Появление у предприятия собственных оборотных средств и источников формирования собственных средств позволит ООО «Ависта Модуль» внедрять новые технологии, совершенствовать продукцию, выпускать более качественные товары по более низкой цене, финансировать научные исследования, расширять рынки сбыта и др.

Основными задачами на данном этапе у ООО «Ависта Модуль» являются:

- укрепление своих позиций на отечественном рынке;

- завоевание мировой славы поставщика качественной продукции;

- увеличение финансовой автономии;

- завоевание новых рынков сбыта;

- совершенствование технологической базы ОАО “Архбум”;

- и др.



Заключение

В процессе написания дипломного проекта рассмотрено понятие финансовой устойчивости предприятия, различные подходы к ее оценке.

В данной дипломной работе была проведена оценка финансовой устойчивости ООО «Ависта Модуль» за 2009 год. За анализируемый период предприятие имеет кризисное финансовое положение.

В структуре капитала предприятия преобладает заемный, который представлен в виде кредиторской задолженности.

Данное предприятие может вступить в конфликт с государством, так как имеется небольшая задолженность перед государственными внебюджетными фондами, а также задолженность по налогам и сборам. Также у предприятия существует небольшая задолженность перед персоналом организации.

Актуальность темы дипломной работы обусловлена следующими факторами:

1. В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.

2. Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рынка, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

3. Анализ финансовой устойчивости рассматривается как оценка стабильности функционирования предприятия как в настоящее время, так и в перспективе.

4. Финансовая устойчивость предприятия отражает финансовое состояние предприятия, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников.

Финансовая устойчивость фирмы характеризует ее финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность фирмы. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно.

В процессе написания дипломного проекта рассмотрено понятие финансовой устойчивости предприятия, различные подходы к ее оценке.



Список литературы

1. Методические указания по оценке финансового состояния организаций от 23 января 2001 года

2. Банк В.Р., Тараскина А.В. Финансовый анализ. - М.: Издательство Проспект, 2005.

3. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. - М.: Ника-Центр, 2004.

4. Бурмистрова, Л.М. Финансы организаций: Учеб. Пособие. - М.: ИНФРА- М., 2007. - 240- с.

5. Вестник молодых ученых: Сборник научных работ. - Горноалтайск: РИО ГАГУ, 2006. - № 3. - 126 с.

6. Герчикова, И.Н. Финансовый менеджмент. М. Инфра М, 2003.

7. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: Учебно - практическое пособие. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. - 192 с.

8. Дружинин А.И., Дунаев О.Н. Управление финансовой устойчивостью, Екатеринбург: ИПК УГТУ, 2003 -113 с.

9. Зарук Н.,. Винничек Л. Управление финансовой устойчивостью предприятия. // АПК: экономика и управление. - 2002. - № 12. - с. 64-82

10. Иванов А.Н. Анализ платежеспособности предприятия. // Деньги и кредит. - 2004. - № 6. -С.4-8.

11. Ковалев, В.В. Волкова, О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия Учеб -М. Проспект, 2003 -421 с.

12. Ковалев В.В. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения). - М.: Издательство Проспект, 2004.

13. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособ. / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева, Л.И. Ушвицкий. - М: КНОРУС, 2007, - 672 с.

14. Савицкая, Г.В. Экономический анализ 8-е изд., перераб. и доп. - Мн. ООО «Новое знание», 2004 - 688 с.

15. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. "Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия". - М.: Перспектива, 2003

16. Тиллак П., Эпштейн Д.Б. О методике оценки финансового состояния сельскохозяйственных предприятий. // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. - 2001. - № 5. - с. 30-35

17. Финансовое управление фирмой/под ред. В.И. Терехина -- М.: Экономика, 2005

18. Финансовое управление фирмой/под ред. В.И. Терехина -- М.: Экономика, 2005

19. Чупров С.В. Анализ нормативов показателей финансовой устойчивости предприятия. // Финансы. - 2003. - № 2. - с. 15-22

20. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 208с.



Приложение

Бухгалтерский баланс

						на	2009		г.
Организация	ООО «Ависта Модуль»		по ОКПО
Идентификационный номер налогоплательщика				ИНН
Вид деятельности		по ОКВЭД
Организационно-правовая форма / форма собственности
тыс. руб.			по ОКОПФ / ОКФС
Единица измерения: тыс. руб. / млн. руб. (ненужное зачеркнуть)			по ОКЕИ	384/385
Местонахождение (адрес)	ул. Станционная 60/1
АКТИВ	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ		-	-
Нематериальные активы	110	-	58
Основные средства	120	-	-
Незавершенное строительство	130	-	-
Доходные вложения в материальные ценности	135	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	140	-	1253
Отложенные финансовые активы	145	-	-
Прочие внеоборотные активы	150	-	-
ИТОГО по разделу I	190	-	-
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	1135	11934
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	961	5843
животные на выращивании и откорме	212	-	-
затраты в незавершенном производстве	213	174	5714
готовая продукция и товары для перепродажи	214	-	270
товары отгруженные	215	-	-
расходы будущих периодов	216	-	107
прочие запасы и затраты	217	-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	-	435
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	-	-
в том числе покупатели и заказчики		-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	2451	2035
в том числе покупатели и заказчики	241	1999	488
Краткосрочные финансовые вложения	250	-	-
Денежные средства	260	1950	2059
Прочие оборотные активы	270	182	1980
ИТОГО по разделу II	290	5718	18443
БАЛАНС	300	5718	19754
ПАССИВ	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал			410	10	10
Собственные акции, выкупленные у акционеров		-	-
Добавочный капитал			420	-	-
Резервный капитал			430	-	-
	в том числе:
	резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	-	-
	резервы, образованные в соответствии с учредительными
	документами			432	-	-
Целевое финансирование	450	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	87	805
ИТОГО по разделу III	490	97	815
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты			510	-	-
Отложенные налоговые обязательства	515	-	-
Прочие долгосрочные обязательства			520	-	-
ИТОГО по разделу IV	590	-	-
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты			610	-	-
Кредиторская задолженность			620	5621	18939
в том числе:
поставщики и подрядчики		621	4656	5580
задолженность перед персоналом организации	622	158	129
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	49	82
задолженность по налогам и сборам		624	159	136
прочие кредиторы		625	599	13012
Задолженность перед участниками (учредителям) по выплате доходов	630	-	-
Доходы будущих периодов		640	-	-
Резервы предстоящих расходов		650	-	-
Прочие краткосрочные обязательства		660	-	-
ИТОГО по разделу V	690	5621	18939
БАЛАНС	700	5718	19754

Показатель	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
наименование	Код
1	2	3	4
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога	010	30860	13822
на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(25018)	(12288)
Валовая прибыль									029	5842	1534
Коммерческие расходы									030	(738)	(171)
Управленческие расходы									040	(3865)	(1150)
Прибыль (убыток) от продаж								050	1239	213
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению									060
Проценты к уплате									070
Доходы от участия в других организациях						080
Прочие доходы						090
Прочие расходы										100	(289)	(77)
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	950	136
Отложенные налоговые активы		141
Отложенные налоговые обязательства		142
Текущий налог на прибыль	150	(232)	(49)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода						190	718	87
СПРАВОЧНО
Постоянные налоговые обязательства (активы)	200
Базовая пррибыль (убыток) на акцию
Разводненная прибыль (убыток) на акцию

Размещено на Allbest.ru