Управления рисками на предприятии и разработка механизма совершенствования

Основные показатели для оценки финансовых рисков предприятия.

При выборе конкретного средства разрешения риска предприятие должно исходить из следующих принципов:

- нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;

- нельзя рисковать многим ради малого;

- следует предугадывать последствия риска.

Применение на практике этих принципов означает, что всегда необходимо рассчитать максимально возможный убыток по данному виду риска, потом сопоставить его с объемом капитала предприятия, подвергаемого данному риску, и затем сопоставить весь возможный убыток с общим объемом собственных финансовых ресурсов. И только сделав последний шаг, возможно, определить, не приведет ли данный риск к банкротству предприятия.

Вопрос о выборе оптимальной политики, направленной на снижение риска, решается в рамках микроэкономической теории. Соответствующий результат гласит: оптимальная политика управления риском должна быть такой, чтобы предельные затраты на реализацию этой политики соответствовали предельной полезности, доставляемой ее применением [7 с.248].

Однако ввиду значительных информационных требований этот принцип трудно реализуем на практике.

Фактически применяются более простые критерии, например, критерий минимума затрат на мероприятия по снижению риска до приемлемого уровня.

В конкретных случаях выбор средств снижения риска зависит от возможностей его предсказания. Так, известные, часто встречающиеся риски могут быть снижены с помощью специально разрабатываемых превентивных мер. Например, риск потери части активов предприятия вследствие хищений может быть снижен за счет установления сигнализации на складах, улучшения действующей системы учета и контроля за хранением и использованием материальных ценностей.

Предвидимые, но плохо контролируемые риски могут быть снижены за счет диверсификации производства и использования резервной системы поставки ресурсов.

Каждый из перечисленных инструментов снижения риска имеет как определенные преимущества, так и недостатки. Поэтому обычно используют определенные комбинации этих инструментов «подавления» рисков. В качестве ориентира при выборе средств снижения риска используют специальные схемы, подобные нижеприведенной.

Завершающим этапом в анализе средств снижения финансового риска является формулировка общего плана управления риском проекта [9 с.237].

Этот план должен включать: результаты идентификации всех областей риска проекта, перечень основных идентификаторов риска в каждой области; результаты рейтинговой оценки индикаторов риска, отражающих их значимость для достижения целей проекта; результаты статистического анализа риска, анализа чувствительности и глобального анализа риска принятия проекта; рекомендуемые стратегии снижения риска в каждой сфере деятельности, связанной с реализацией проекта; перечень процедур, обеспечивающих мониторинг рисков предпринимательского проекта.

2.Оценка финансовых рисков в ООО «МОЙМАСТЕР»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «МОЙМАСТЕР»

Автомойка ООО «МОЙМАСТЕР» на 4 поста, график работы: с 8-00 до 22-00, без выходных. Бесконтактная, ручная мойка, химчистка, воскование, полировка и т.п. Кабельный проезд д.4. Автомойка предлагает все виды услуг по мойке, очистке и защите кузова и салона автомобиля.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.1 Организационная структура ООО «МОЙМАСТЕР»

Таблица 6 Технико-экономические показатели ООО «МОЙМАСТЕР» за 2007-2009 гг. руб.

Показатель	Данные по отчету	Изменение (+,-)	Темп роста, %
	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2008 к 2007	2009 к 2008	2008 к 2007	2009 к 2008
Выручка от продажи товаров, продукции	334588	375191	453215	40603	78024	112,1	120,8
Себестоимость, проданных товаров, продукции	260266	292459	340097	32193	47638	112,4	116,3
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	15206	9125	14034	-6081	4909	60,0	153,8
Чистая прибыль (убыток), нераспределенная прибыль	15206	9125	14034	-6081	4909	60,0	153,8

2.2 Оценка финансового состояния ООО «МОЙМАСТЕР»

Исследуем динамику состава и структуры активов анализируемого предприятия на примере таблицы 7

Таблица 7 Анализ динамики изменения оборотных и внеоборотных активов ООО «МОЙМАСТЕР» за 2007-2009 гг.труб.

Показатель	Данные по отчету	Изменение (+,-)	Темп роста, %
	2007 г.	2008г.	2009 г.	2008 к 2007	2009 к 2008	2008к 2007	2009 к 2008
Внеоборотные активы	57556	59568	62305	2012	2737	103,5	104,6
Оборотные активы	38018	39927	59956	1909	20029	105,0	150,2
Итого	95574	99495	122261	3921	22766	104,1	122,9

По данным таблицы 6, видно, что за анализируемый период как внеоборотные, так и оборотные активы ООО «МОЙМАСТЕР» растут, их итог с 2007 г. увеличился на 26687руб., или на 127%. Причем темпы роста оборотных активов в 2009 г. значительно превысили темпы роста внеоборотных активов и составили 150,2%, что свидетельствует о расширении основной производственной деятельности предприятия. На примере таблицы 7 подробно исследуем составные элементы имущества предприятия и источники его формирования.

Таблица 8 Анализ состава и динамики внеоборотных активов ООО «МОЙМАСТЕР» за 2007-2009 гг. руб.

Показатель	Данные по отчету	Изменение (+,-)	Темп роста, %
	2007 г.	2008г.	2009 г.	2008 к 2007	2009 к 2008	2008к 2007	2009 к 2008
Нематериальные активы	47	40	33	-7	-7	85,1	82,5
Основные средства	55238	58987	58733	3749	-254	106,8	99,6
Незавершенное строительство	1782	52	3050	-1730	2998	2,9	5865,4
Отложенные налоговые активы	489	489	489	0	0	100,0	100,0
Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-	-
Итого внеоборотные активы	57556	59568	62305	2012	2737	103,5	104,6

В структуре внеоборотных активов преобладают основные средства, что в целом положительно характеризует организацию, т.к. наличие основных средств - свидетельство надежности и долгосрочности бизнеса. Доля основных средств во внеоборотных активах ООО «МОЙМАСТЕР» в 2007г. составляла 96,0%, в 2008 г.- 99,0% и 94,0% в 2009г.

По итогам 2008г. их величина увеличилась на 3749 руб., или 106,8%, а в 2009г. уменьшилась незначительно на 254руб., или на 0,4%. Доля остальных составляющих внеоборотных активов, как и их суммарное значение незначительны и не играет решающей роли.

Таблица 9 Анализ состава и динамики оборотных активов ООО «МОЙМАСТЕР» за 2007-2009 гг. руб.

Показатель	Данные по отчету	Изменение (+,-)	Темп роста, %
	2007 г.	2008г.	2009 г.	2008 к 2007	2009 к 2008	2008к 2007	2009 к 2008
Запасы	19040	20367	24695	1327	4328	107,0	121,3
НДС по приобретенным ценностям	1389	56	537	-1333	481	4,0	958,9
Дебиторская задолженность свыше 12 месяцев	-	-	-	-	-	-	-
Дебиторская задолженность менее 12 месяцев	14865	15126	29177	261	14051	101,85	192,9
Краткосрочные фи-нансовые вложения	-	25	25	25	0	-	100,0
Денежные средства	2724	4353	5522	1629	1169	159,8	126,9
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-	-
Итого оборотные активы	38018	39927	59956	1909	20029	105,0	150,2

Доля запасов в общем объеме оборотных активов за данный период составляла 50.1%; 51,0% и 41,2%. Запасы в 2009 г. с 2007 г. возросли на 5655 руб. Доля денежных средств невелика: 7,2%; 10,9% и 9,2%. Тем не менее, за анализируемый период сумма денежных средств выросла на 2798 руб., или на 202,7%. Велика доля дебиторской задолженности со сроком погашения менее 12 месяцев: с 39,1% в 2007 г. она выросла до 48,7% в 2009 г., что свидетельствует о снижении платежной дисциплины клиентов и снижении качества дебиторской задолженности - это отрицательно может сказаться на финансовой устойчивости предприятия.

Долгосрочная дебиторская задолженность отсутствует.

Чистые активы предприятия представляют собой превышение активов над пассивами, принимаемыми в расчет. При исчислении величины чистых активов исключают часть собственных обязательств предприятия, внешние обязательства банкам иным юридическим и физическим лицам. Величина чистых активов является довольно условной, так как рассчитывается по данным бухгалтерского баланса, в котором активы отражаются по учетным ценам. Тем не менее, их величина должна быть больше величины уставного капитала. Проверим наличие и достаточность чистых активов в таблице 10

Таблица 10 Анализ наличия и достаточности чистых активов ООО «МОЙМАСТЕР» за 2007-2009 гг. руб.

Показатель	Данные по отчету	Изменение (+,-)	Темп роста, %
	2007 г.	2008г.	2009 г.	2008 к 2007 г.	2008 к 2009 г.	2008 к 2007 г.	2008 к 2009 г.
Чистые активы	52968	56121	63532	3153	7411	106,0	113,2
Уставный капитал	8	8	831	-	823	100	110387,5
Чистые активы к уставному капиталу, раз	6621	7015	77	394	-6938	106,0	1,1

Стоимость чистых активов значительно превышает величину уставного капитала, что свидетельствует об определенной устойчивости организации и обеспеченности уставного капитала реальным имуществом. Величина чистых активов растет, так как растет величина чистой прибыли. Это является благоприятной тенденцией развития предприятия в плане финансово-хозяйственной деятельности и исключения банкротства.

Первоочередным при анализе финансовых ресурсов является анализ наличия, состава и динамики источников формирования капитала предприятия. Проведем анализ соотношения собственного и заемного капитала в таблице 11

Таблица 11 Анализ динамики источников капитала ООО «МОЙМАСТЕР» за 2007 -2009 гг. руб.

Показатель	Данные по отчету	Изменение (+,-)	Темп роста, %
	2007 г.	2008г.	2009 г.	2007 к 2008 г.	2008 к 2009 г.	2007 к 2008 г.	2008 к 2009 г.
Собственный капитал	52968	56121	63532	3153	7411	106,0	113,2
Заемный капитал	42606	43374	58729	768	15355	101,8	135,4
Соотношение собственного и заемного капитала	1,24	1,29	1,08	0,05	-0,21	104,0	83,7
Итого	95574	99495	122261	3921	22766	104,1	122,9

Доля собственного капитала в валюте баланса за анализируемый период уменьшилась на 3,4% (55,4%; 56,4 и 52,0%), а доля заемного увеличилась (44,6%; 43,6% и 48,0%). Анализ динамики собственного капитала проведем в таблице 12

Таблица 12 Динамика собственного капитала ООО «МОЙМАСТЕР» за 2007-2009 гг. руб.

Показатель	Данные по отчету	Изменение (+,-)	Темп роста, %
	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2008 к 2007	2009 к 2008	2008 к 2007	2009 к 2008
Уставный капитал	8	8	831	-	823	100	110387,5
Собственные акции, выкупленные у акционеров	-	-	-	-	-	-	-
Добавочный капитал	28470	28470	27245	-	-1225	-	95,7
Резервный капитал	2	-	-	-2	-	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	24488	27643	35456	3155	7813	112,9	128,3
Доходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-	-
Резервы предстоящих расходов	-	-	-	-	-	-	-
Итого	52968	56121	63532	3153	7411	106,0	113,2

Собственный капитал организации за анализируемый период увеличился незначительно в 1,2 раза и достиг 63532 руб. Поскольку рост собственного капитала недостаточен, это приводит к снижению платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Недостаточный рост собственного капитала может быть объяснен незначительной суммой чистой прибыли и тем, что уставный капитал не увеличивался, только в 2009 г. произошло увеличение уставного капитала за счет увеличения номинальной стоимости акций. Анализ динамики и структуры собственного капитала показывает, что рост собственного капитала происходит только за счет нераспределенной прибыли, что положительно характеризует отношение собственников к своему бизнесу. Предприятие имеет маленький резервный капитал, который не нашел отражения в бухгалтерском балансе. Анализ состав и динамики заемного капитала проведем в таблице 13.

Таблица 13 Анализ состава, динамики заемных средств ООО «МОЙМАСТЕР» за 2007-2009 гг. руб.

Показатель	Данные по отчету	Изменение (+,-)	Темп роста, %
	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2008 к 2007	2009 к 2008	2008 к 2007	2009 к 2008
Долгосрочные кредиты	5160	8467	11611	3307	3144	164,1	137,1
Краткосрочные кредиты	18298	14040	10600	-4258	-3440	76,7	75,5
Кредиторская задолженность, в т.ч.	19148	20867	36518	1719	15651	109,0	175,0
-поставщики и подрядчики	11069	11389	26252	320	14863	102,9	230,5
-перед персоналом организации	4175	4851	4923	676	72	116,2	101,5
-внебюджетным фондам	1135	1442	1728	307	286	127,1	119,8
-по налогам и сборам	1672	2131	2591	459	460	127,5	121,6
-прочие кредиторы	1097	1054	1024	-43	-30	96,1	97,2
Итого заемных средств	42606	43374	58729	768	15355	101,8	135,4

Величина заемного капитала растет на протяжении всего анализируемого периода и достигает к концу 2009 г. 58729 руб. Заемный капитал представлен в основном задолженностью другим организациям, ее удельный вес в структуре заемного капитала составляет 44,7% на конец анализируемого периода.

Рост долгосрочных кредитов положительно характеризует организацию как кредитоспособную. Необходимым условием успешной работы предприятия является наличие собственных оборотных средств, которые могут быть использованы для приобретения материально-производственных запасов, поддержание незавершенного производства, осуществления краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги и на другие цели деятельности предприятия. Они характеризуют сумму средств, вложенных в оборотные активы. При отсутствии таких средств, предприятие обращается к заемным источникам. Проанализируем величину собственных оборотных средств на примере таблицы 14

Таблица 14 Анализ наличия собственных оборотных средств ООО «МОЙМАСТЕР» за 2007-2009 гг. руб.

Показатель	Данные по отчету	Изменение (+,-)
	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2008 к 2007	2009 к 2008
Оборотные активы - всего в том числе:	38018	39927	59956	1909	20029
Запасы	14086	18063	19040	3777	4954
НДС по приобретенным ценностям	1055	1773	1389	718	334
Дебиторская задолженность свыше 12 месяцев	-	-	-	-	-
Дебиторская задолженность менее 12 месяцев	6053	8986	14865	2915	8812
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-
Денежные средства	1873	2059	2724	186	851
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-
Краткосрочные пассивы- всего в том числе:	37446	34907	47118	-2539	12211
Краткосрочные кредиты и займы	18298	14040	10600	-4258	-3440
Кредиторская задолженность	19148	20867	36518	1719	15651
Собственные оборотные средства	572	5020	12838	4448	7818
Удельный вес собственных средств в общей сумме оборотных активов, %	1,5	12,6	21,4	11,1	8,8

Данные таблицы 14 показывают, что предприятие располагает собственными оборотными средствами. Динамика коэффициента обеспеченности собственными средствами положительна. В 2008 г. данный показатель превысил нормативное значение в два раза, т.е. предприятие финансирует собственными средствами не менее 20% оборотных активов.

Кредиторская задолженность - это сумма краткосрочных обязательств предприятия перед поставщиками, расчетами по оплате труда, бюджетом и других финансовых обязательств. Ее объем, состав и движение характеризуют состояние платежной дисциплины, свидетельствующее о степени устойчивости финансового состояния предприятия, которое рассмотрим в таблице 15

Таблица 15 Анализ состава и динамики кредиторской задолженности ООО «МОЙМАСТЕР» за 2007-2009 гг. труб.

Показатель	Данные по отчету	Изменение (+,-)	Темп роста, %
	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2008 к 2007	2009 к 2008	2008 к 2007	2009 к 2008
Краткосрочная задолженность всего	37446	34906	47118	-2540	12212	93,2	135,0
в том числе - расчеты с поставщиками	11069	11389	26252	320	14863	102,9	230,5
- авансы полученные	436	402	375	-34	-27	92,2	93,3
- расчеты по налогам и сборам	2807	3573	4319	766	746	127,3	120,9
- кредиты	18298	14040	10600	-4258	-3440	76,7	75,5
- займы	-	-	-	-	-	-	-
- прочие	4836	5502	5572	665	70	113,8	101,3
Долгосрочная задолженность всего, в т. ч.:	5160	8467	11611	3307	3144	164,1	137,1
- отложенные налоговые обязательства	404	485	611	81	126	120,1	126,0

Исходя из данных таблицы 15 отметим, что доля кредиторской задолженности в валюте баланса занимает около 50%. В составе долгосрочной задолженности - долгосрочный кредит, полученный из ЧРФ «Россбанк», для покупки производственного оборудования. Просроченной задолженности нет, что говорит о своевременном погашении обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами. Анализ состава и динамики дебиторской задолженности ООО «МОЙМАСТЕР» проведем в таблице 16

Таблица 16Анализ состава и динамики дебиторской задолженности ООО «МОЙМАСТЕР» за 2007-2009 гг. руб.

Показатель	Данные по отчету	Изменение (+,-)	Темп роста, %
	2007 г.	2008 г.	2009г.	2008 к 2007	2009 к 2008	2008 к 2007	2009 к 2008
Дебиторская задолженность- всего	14865	15126	29177	261	14051	101,8	192,9
в том числе: - расчеты с покупателями и заказчиками	9162	9162	9162	-	-	-	-
- авансы выданные	1976	1976	1976	-	-	-	-
- прочие	3727	3988	18039	261	14051	107,0	452,3
Доля дебиторской задолженности в структуре активов, %	15,6	15,2	23,9	-0,4	8,7	97,4	157,2

Дебиторская задолженность к концу анализируемого периода составила 29177 руб., ее удельный вес увеличился в 1,5 раза и составил на конец 2008 г. 23,9%.

Рост уровня дебиторской задолженности свидетельствует о снижении эффективной системы расчетов, финансовых затруднениях у покупателей, о длительном цикле банковского оборота. В составе прочей дебиторской задолженности числится переплата в бюджет по налогам и сборам, незначительная задолженность по подотчетным суммам.

У организации отсутствует дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем чрез 12 месяцев после отчетной даты, что положительно характеризует ликвидность оборотных активов организации.

Устойчивость финансового состояния предприятия оценивается системой абсолютных и относительных показателей на основе соотношения заемных и собственных средств. Анализ формирования прибыли отражен в таблице 17

Таблица 17 Анализ формирования прибыли ООО «МОЙМАСТЕР» за 2007-2009 гг. руб.

Показатель	Данные по отчету	Изменение (+,-)	Темп роста, %
	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2008 к 2007	2009 к 2008	2008 к 2007	2009 к 2008
Выручка от продажи товаров, продукции	334588	375191	453215	40603	78024	112,1	120,8
Себестоимость, проданных товаров, продукции	260266	292459	340097	32193	47638	112,4	116,3
Валовая прибыль	74332	82732	113118	8400	30386	111,3	136,7
Коммерческие расходы	53685	67717	95709	14032	27992	126,1	141,3
Прибыль от продаж	20637	15015	17409	-5622	2394	72,8	115,9
Проценты к уплате	2636	2760	1870	124	-890	104,7	67,8
Прочие операцион-ные доходы	7388	4300	5650	-3088	1350	58,2	131,4
Прочие операцион-ные расходы	4770	2161	2502	-2609	341	45,3	115,8
Прибыль (убыток) до налогообложения	20619	14394	18687	-6225	4293	69,8	129,8
Налог на прибыль и иные обязательные платежи	5413	5269	4653	-144	-616	97,3	88,3

Из данных таблицы 17 следует, что прибыль резко снизилась в 2008 г. на 40,0% по сравнению с 2007 г. и на 7,7 % в 2009 г. по сравнению с 2007 г. за счет повышения арендной платы, ГСМ, заработной платы водителей, экспедиторов, торговых работников. Но в 2009 г. наблюдается рост прибыли по сравнению с 2008 г. на 53,8% за счет увеличения операционных доходов на 31,4% и снижения процентов к уплате на 32,2%. Опережающими темпами растут коммерческие расходы (26,1% и 41,3%), прочие операционные расходы за период с 2007 года по 2008 год снизились на 47,5%.

Относительными характеристиками финансовых результатов предприятия являются показатели рентабельности, которые более полно характеризуют окончательные результаты деятельности, т.к. их величина показывает соотношение полученного эффекта и величину затраченных для его получения ресурсов. Результаты расчета показателей рентабельности представлены в таблице 18

Таблица 18 Анализ показателей рентабельности производства и реализации продукции, товаров, услуг на ООО «МОЙМАСТЕР» за 2007-2009 гг. %

Показатель	Данные по отчету	Изменение (+,-)	Темп роста, %
	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2007 к 2005	2007 к 2006	2006 к 2005	2007 к 2006
Рентабельность продукции	7,9	5,1	5,1	-2,8	-	64,6	-
Рентабельность продаж	6,2	4,0	3,8	-2,2	-0,2	64,5	95,0
Рентабельность активов	22,8	14,8	16,9	-8,0	2,1	64,9	114,2

В 2008 г. динамика показателей рентабельности заметно ухудшилась, и основная причина этого - падение рентабельности продаж на 35,5%.

Но в 2009 г. показатели, оценивающие рентабельность организации, демонстрируют положительную динамику.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «МОЙМАСТЕР» за 2007-2009 гг. представлен в таблице 19

Таблица 19 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «МОЙМАСТЕР» за 2007-2009 гг. руб.

Показатель	Данные за период	Изменение,(+,-)
	2007г.	2008г.	2009г.	2008 к 2007	2009 к 2008
1. Собственный капитал	52968	56121	63532	3153	7411
2. Внеоборотные активы	57556	59568	62305	2012	2737
3. Собственные оборотные средства, стр.1-стр.2	-4588	-3447	1227	1141	4674
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства	5160	8467	11611	3307	3144
5. Наличие собственного оборотного и долгосрочного капитала , стр.3+стр.4	572	5020	12838	4448	7818
6.Краткосрочные кредиты и заемные средства	37446	34907	47118	-2539	12211
7. Задолженность поставщикам	11069	11389	26252	320	14863
8. Общая величина собственного и заемного капитала, стр.3+стр.4+стр.6	38018	39927	59956	1909	20029
9. Общая величина запасов	20429	20423	25232	-6	4809
10. Излишек (+), недостаток (-) СО капитала для формирования запасов, стр.3-стр.9	-25017	-23870	-24005	1147	-135
11. Излишек (+), недостаток (-) СО и долгосрочного ЗК для формирования запасов, стр.3+стр.4-стр.9	-19857	-15403	-12394	4454	3009
12. Излишек (+), недостаток (-) СО и ЗК для формирования запасов, стр.3+стр.4+стр.6-стр.9	17589	19504	34724	1915	15220
13.Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости	0;0;1	0;0;1	0;0;1	-	-

Приведенные данные позволяют сделать вывод: в 2007-2009 гг. предприятие находилось в неустойчивом финансовом положении. Нарушение нормальной платежеспособности возникло из-за привлечения дополнительных источников финансирования. Материальные оборотные средства сформированы за счет долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов - условие платежеспособности нарушается, но сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения собственных источников и увеличения собственных оборотных средств. Финансовое положение предприятия улучшилось в 2009 году, когда материальные оборотные средства стали формироваться за счет собственных оборотных средств и долгосрочных займов и кредитов. Анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости приведен в таблице 20

Таблица 20 Анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости ООО «МОЙМАСТЕР» за 2007-2009 гг.

Показатель	Норматив	Данные за период	Изменение (+,-)
		2006г.	2007г.	2008г.	2007 к 2006	2008 к 2007
Коэффициент автономии	>0,5	0,55	0,56	0,52	0,01	-0,04
Коэффициент финансовой зависимости	<0,5	0,45	0,44	0,48	-,01	0,04
Коэффициент финансирования	>1	1,2	1,3	1,1	0,1	-0,2
Коэффициент финансовой устойчивости	0,8-0,9	0,61	0,65	0,62	0,04	-0,03
Коэффициент финансовой активности	<1	0,8	0,8	0,9	-	0,1
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,2-0,5	-0,09	-0,06	0,02	0,03	0,08
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	>0,1	-0,12	-0,09	0,02	0,03	0,11
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	0,6-0,8	-0,23	-0,17	0,05	0,06	0,22
Коэффициент постоянного актива	<1	1,1	1,1	1,0	-	-0,1
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	-	0,09	0,13	0,16	0,04	0,03
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	-	0,7	0,7	1,0	-	0,3
Коэффициент соотношения актива и собственного капитала	-	1,8	1,8	1,9	-	0,1
Коэффициент соотношения оборотных активов с собственным капиталом	-	0,7	0,7	0,9	-	0,2
Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности	-	1,3	1,4	1,3	0,1	-0,1
Коэффициент прогноза банкротства	-	0,01	0,05	0,11	0,04	0,06

Данные таблицы 20 показывают, что доля собственных средств в общей величине источников финансирования в каждом из анализируемых периодов оставалась практически одинаковой - 55-56%, лишь в 2009 г. снизилась до 52%.

Также доля заемных средств оставалась неизменной - 45-44%, в 2009 г. увеличилась до 48%. Коэффициент финансирования или покрытия долгов собственным капиталом превышает нормативный показатель, но они не могут быть использованы длительное время, т.к. коэффициент финансовой устойчивости находятся ниже норматива и в 2009 г. составил 0,62.

Особое внимание показателя финансового риска уделяется в рисковых отраслях. К таковым можно отнести практически любое российское предприятие по следующим причинам: цены на продукцию и услуги подвержены значительным колебаниям и сохранение общей экономико-правовой и политической нестабильности.

Коэффициент независимости важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку он характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия.

Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприятия свидетельствуют о высоком значении коэффициента финансовой независимости (автономии): 55-56%, т.е.. финансовая ситуация на предприятии благоприятная, т.к. собственникам принадлежит более 40% стоимости имущества.

Значение коэффициента автономии (независимости) выше нормативного и, следовательно, кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Но снижение этого коэффициента и рост коэффициента прогноза банкротства в 11 раз говорит об ослаблении финансовой устойчивости ООО «МОЙМАСТЕР» в 2009 г. Одним из важнейших критериев финансового состояния предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим внешним обязательствам.

Предприятие считается платежеспособным, если сумма оборотных активов больше или равна его внешней задолженности. Платежеспособность предприятия сильно зависит от ликвидности баланса.

Проведем анализ платежеспособности предприятия в таблицы 21

Таблица 21 Анализ платежеспособности ООО «МОЙМАСТЕР» за 2007-2009 гг. руб.

Показатель	Данные по отчету	Платежный излишек (+), недостаток(-)
	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2008 к 2007	2009 к 2008
Наиболее ликвидные активы (А1), стр.250+стр260	2724	4378	5547	1654	1169
Быстрореализуемые активы (А2), стр240+стр270	14865	15126	29177	261	14051
Медленнореализуемые активы (А3), стр210-стр.216+стр220+стр140	19969	19360	24291	-609	4931
Труднореализуемые активы (А4), стр110+стр120+стр130+стр216+стр230	57527	60142	62757	2615	2615
Наиболее срочные обязательства (П1), стр620+стр660	19148	20867	36518	1719	15651
Краткосрочные пассивы (П2), стр.610	18298	14040	10600	-4258	-3440
Долгосрочные пассивы (П3), стр.510+стр520	4756	7982	11000	3226	3018
Постоянные пассивы (П4), стр490+стр.630+стр.640+стр.650	52968	56121	63532	3153	7411

Как видно из таблицы 21 наблюдается увеличение уровня первых двух показателей в течение всего анализируемого периода, что свидетельствует об укреплении платежеспособности предприятия, хотя параллельно растет уровень третьего и четвертого показателей, что указывает на ухудшение финансовой ситуации на предприятии. Это связанно с условиями расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности после покупки товаров происходит через большие промежутки времени.

Ликвидность предприятия можно отнести к перспективной, когда: А3 ? П3, условие которой соблюдается на протяжении всего анализируемого периода, т.к. отсутствуют долгосрочные займы и кредиты.

Для более качественного анализа платежеспособности и ликвидности предприятия рассчитаем коэффициенты ликвидности в таблице 22, которые наглядно покажут соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе с целью последующей реализации.

Таблица 22 Анализ показателей ликвидности ООО «МОЙМАСТЕР» за 2007-2009 гг. руб.

Показатель	Норматив	Данные по отчету	Темп роста, %
		2007	2008	2009	2008 к 2007	2009 к 2008
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,5	0,07	0,1	0,1	142,9	-
Коэффициент быстрой ликвидности	0,7-1	0,5	0,6	0,7	120,0	116,7
Коэффициент текущей ликвидности	>2	1,0	1,1	1,3	110,0	118,2

Данные таблицы 22 показывают, что показатели ликвидности находятся на уровне ниже нормативного (особенно неудовлетворительное положение с коэффициентами абсолютной и текущей активности), в динамике они несколько растут. Коэффициент быстрой ликвидности имеет более стабильную динамику и вполне приемлемый уровень.

Структуру баланса можно признать неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, т.к. на конец отчетного периода коэффициент текущей ликвидности имеет значение менее 2. Решение о несостоятельности предприятия принимается с учетом реальной возможности восстановить (утратить) платежеспособность. Поэтому проведем анализ коэффициентов восстановления платежеспособности на примере таблицы 23

Таблица 23 Анализ показателей вероятности банкротства ООО «МОЙМАСТЕР» за 2007-2009 гг. по российской методике

Показатель	Норматив	Данные по отчету	Изменение (+,-)
		2007 г.	2008 г.	2009 г.	2008 к 2007	2009 к 2008
Коэффициент текущей ликвидности	>2	1,0	1,1	1,3	0,1	0,2
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	>0,1	0,02	0,13	0,21	0,11	0,08
Коэффициент восстановления платежеспособности	>1	0,6	0,6	0,7	-	0,1

Данные таблицы 23 не говорят, что предприятие можно отнести в разряд стойких неплатежеспособных предприятий и тем более в разряд банкротов, т.к. наблюдается положительная динамика коэффициента восстановления платежеспособности, а коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2009 г. превысил норматив в 2,1 раза. Также за анализируемый период наблюдается положительная динамика коэффициента текущей ликвидности.

Таким образом, анализ основных технико-экономических показателей ООО «МОЙМАСТЕР» свидетельствует о том, что данное предприятие работает эффективно, так как произведенная продукция реализуется полностью, предприятие не испытывает нехватку кадров, не смотря на текучесть, т.к. выбывают в основном работники низкой квалификации, темпы роста производительности труда и заработной платы примерно одинаковы, т.е средства на оплату труда используются эффективно. Основные средства используются недостаточно эффективно, о чем свидетельствует снижение уровня фондорентабельности, но в целом инвестиционную политику предприятия можно охарактеризовать положительно, т.к. высокий процент годности основных средств.

Проведенный анализ финансового состояния ООО «МОЙМАСТЕР» показал, что на данном предприятии происходит снижение платежеспособности и финансовой устойчивости, которое вызвано ростом кредиторской задолженности, снижением платежной дисциплины клиентов, снижением качества дебиторской задолженности, недостаточным ростом собственного капитала. Однако предприятие отличают опережающие темпы роста оборотных активов над внеоборотными, что свидетельствует о расширении основной производственной деятельности, а в структуре внеоборотных активов преобладают основные средства, что в целом положительно характеризует организацию, т.к. наличие основных средств - свидетельство надежности и долгосрочности бизнеса.

2.3 Оценка управления финансовыми рисками ООО «МОЙМАСТЕР»

Оценка риска является важнейшей составляющей общей системы управления риском. Она представляет собой процесс определения количественным или качественным способом величины (степени) риска.

Количественная оценка риска позволяет получить наиболее точные решения. Однако осуществление количественной оценки встречает и наибольшие трудности, связанные с тем, что для количественной оценки рисков нужна соответствующая исходная информация. В России рынок информационных услуг развит пока очень слабо и, зачастую, трудно получить фактические данные, которые надо собирать и обрабатывать.

Из-за этих трудностей, связанными с недостатком информации, времени, а иногда и с невозможностью проведения данного расчета из-за отсутствия необходимых данных, относительная оценка риска на основе анализа финансового состояния предприятия представляет сегодня особый интерес. Это один из самых доступных методов оценки риска, как для предпринимателя-владельца фирмы, так и для его партнеров.

Оценку финансового положения предприятия следует осуществлять, основываясь на главных документах финансовой отчетности, таких, как бухгалтерский баланс и счет прибылей и убытков.

Оценку риска на основе анализа финансового состояния фирмы будем проводить в два этапа: исследование результативных критериев деятельности предприятия и анализ на основе специальных коэффициентов.

Этап первый - анализ результативных критериев деятельности предприятия. Результативные критерии - это основные итоговые показатели деятельности фирмы, такие, как оборот или объем продаж, сумма активов и ликвидность. Активы предпринимательской фирмы удобнее анализировать на основе балансового отчета фирмы. Проанализируем наличие, состав и размещение активов предприятия. Для удобства рассмотрения представим данные в табличной форме. Исходной базой является бухгалтерский баланс предприятия. За 2008 г. общая стоимость активов возросла на 7 %. Данное увеличение в большей степени было вызвано ростом оборотного капитала на 402,14 руб. или 5%.

Однако, если рассматривать структуру активов, то удельный вес внеоборотных активов увеличился на 1,95% и составил 15,05% стоимости активов.

В конце 2009 г. их размер снизился на 76% и составил 2,41 руб.

В целом увеличение доли внеоборотных активов можно с одной стороны оценить положительно, т.к. они слабее подвержены инфляции, подвержены меньшему риску финансовых потерь в процессе хозяйственной деятельности и практически защищены от недобросовестных действий партнеров.

С другой стороны необходимо отметить то, что внеоборотные активы относятся к группе слаболиквидных активов в коротком периоде времени и поэтому не могут служить средством обеспечения потоков платежей при снижении уровня платежеспособности предприятия и угрозе его банкротства.

Величина Текущих Активов (ТА) составила на начало 2009года 8852.04 руб. или 86,9% всех активов, на конец 2009г. - 9254,18 руб. или 84.95 % всех активов, т.е. из стадии обращения средства перетекают в стадию производства.

При анализе оборотных активов по категориям риска следует отметить, что произошло увеличение доли активов, подверженных риску, в минимальной и высокой группах.

Увеличилась группа оборотных активов с минимальной степенью риска в за счет роста доли денежных средств в структуре текущих активов. Увеличилась доля активов со средней степенью риска.

В целом рост величины активов не мог не вызвать увеличения доли рисковых вложений. Хотя и произошел рост группы со средней степенью риска на 0,96 %, следует отметить, что доля этих активов в общей величине оборотных активов незначительна.

Положительным является то, что более 80 % составляют активы с малой степенью риска, кроме того, отсутствуют активы с высокой степенью риска.

Таблица 24 Классификация оборотных активов по категориям риска руб.

Степень риска	группа оборотных (текущих) активов	Абсолютное значение	Доля группы в общем объеме оборотных активов	Изменения
		2008г.	2009г.	2008г.	2009г.	Абсолютных значений	В структуре оборотных средств
Минимальная Малая Средняя Высокая	Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) предприятий с нормальным финансовым положением + запасы сырья и материалов (исключая залежалые) +ГП и товары, пользующиеся спросом Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев) + затраты в незавершенном производстве + расходы будущих периодов + прочие оборотные активы Дебиторская задолженность предприятий в течение 12 месяцев, находящихся в тяжелом финансовом положении + ГП и товары, не пользующиеся спросом + залежалые запасы	119,43 7987,27 392,36 -	179,64 8279,43 498,42 -	1,35 90,2 4,43 -	1,94 89,5 5,39 -	60,21 292,16 106,06	0,59 -0,7 0,96 -

За анализируемый период произошли следующие изменения в структуре пассивов. Общий объем капитала увеличился на 7%. Доля собственного капитала увеличилась на конец 2009 г. с 41,53% до 50,9%. В относительном выражении собственный капитал вырос на 31,1% и составил 5545,13 руб. С точки зрения финансовой независимости эта тенденция является позитивной. Фонды на предприятии на начало и конец 2008г. отсутствуют, а величина резервного капитала незначительна. При этом следует обратить внимание на следующий момент: на предприятии имеется значительная величина нераспределенной прибыли (912 814 руб.). Ликвидность характеризует текущее состояние предприятия.

Она отражает достаточность активов для погашения своих обязательств и осуществления непредвиденных расходов.

Таблица 25 Ликвидность баланса предприятия средств ООО «МОЙМАСТЕР» (абсолютные показатели) руб.

Группа активов	2008г.	2009г.	Группа пассивов	2008г.	2009г.	Платежный излишек или недостаток
						2008г.	2009г.
Наиболее ликвидные активы - А1 Быстрореализуемые активы -А2 Медленнореализуемые активы -А3 Труднореализуемые активы - А4	119,43 3787,58 5453,38 110,7	179,64 2113,93 7418,63 551,4	Наиболее срочные пассивы - П1 Краткосрочные пассивы -П2 Долгосрочные пассивы - П3 постоянные пассивы - П4	5134,89 820 4229,99	4625,47 723,12 0 5545,13	- 5015,46 +5453,38 +4119,29	- 4445,83 +1390,81 +4993,73

Сущностью финансовой устойчивости является способность предприятия непрерывно возобновлять свою деятельность в неуменьшающихся размерах, своевременно оплачивать счета и иметь достаточно ликвидный баланс.

В процессе анализа сопоставим обязательства (П) и возможность их погашения (А) одного временного периода, при этом выполняются 3 основных условия ликвидности баланса:

А 2>П2 , А3 > П3 , А4< П4 как на начало периода, так и на конец. Не выполняется только первое условие, т.е. в нашем случае А1< П1. Это говорит о том, что данное предприятие имеет нормальную ликвидность баланса. Единственная проблема заключается в нехватке ликвидных средств для покрытия наиболее срочных обязательств. Таким образом, характеризуя состояние активов ООО «МОЙМАСТЕР» необходимо отметить снижение их ликвидности. Отрицательным является недостаточный размер наиболее ликвидных активов: краткосрочных финансовых вложений и денежных средств. Как положительное можно отметь, что больше 80% активов предприятия принадлежат к активам с малой степенью риска. Кроме того, за 2001 год произошло увеличение доли собственных средств, что способствует увеличению финансовой устойчивости. Этап второй. Величина функционирующего капитала увеличились с 2897 руб. до 3905,44 руб. Кроме того, их доля также увеличилась на 7,41% и составила на конец периода 35,85% средств предприятия. Эта тенденция оценивается как положительная, т.к. свидетельствует о росте мобильности средств и улучшении возможности финансового маневра.

На начало 2009г. коэффициент абсолютной ликвидности составлял 0,0006, на начало анализируемого периода 0,0201, а на конец стал равен норме 0,0336.

Таблица 26 Динамика платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ООО «МОЙМАСТЕР»

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.	Изменения
				2008г.	2009г.
				абсолютные	Темп роста,%	абсолютные	темп роста, %
Величина функционирующего капитала	2329,72	2897	3905,4	567,28	124	1008,4	135
В % к средствам предприятия Коэффициент абсолютной ликвидности Промежуточный коэффициент покрытия Общий коэффициент покрытия Коэффициент обеспеченности собственными средствами Коэффициент автономии средств предприятия Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала Коэффициент маневренности (мобильности, гибкости) собственных средств	52,52 0,0006 0,55 1,99 53,32 0,54 0,85 0,97	28,44 0,0201 0,66 1,42 32,73 0,42 1,41 0,68	35,85 0,0336 0,30 1,67 73,02 0,51 0,96 0,7	-24,08 0,0195 0,11 -0,57 -20,59 -0,12 0,56 -0,29	54 3350 1200 71 61 78 166 70	7,41 0,0135 -0,36 0,25 40,29 0,9 -0,45 0,02	126 167 45118 223 121 68 103 0,04

Промежуточный коэффициент покрытия также ниже нормы. На начало 2009г. средств ООО «МОЙМАСТЕР» (в случае своевременности расчетов дебиторов) способно было погасить в ближайшее время 55% обязательств, а на конец 2008г. лишь 30%.

Общий коэффициент покрытия снизился за два периода с 1,99 до 1,67. Т.е. объем текущей задолженности, которое предприятие может погасить с учетом имеющихся наличных ресурсов, своевременных расчетов кредиторов и реализацией текущих материальных активов снизился с о 166% обязательств до 167%. Оба показателя ниже нормативного уровня, равного 2. Однако с точки зрения кредиторов, данные значения находятся в пределах нормы, т.к. в этом случае база сравнения равна 1.

Коэффициент независимости средств предприятия характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.

На начало 2008 г. данный показатель составляет 0,54, что соответствует нормативу. В начале 2009 г. он принял значение ниже нормативного - 0,42, однако в конце периода коэффициент автономии увеличился до 0,51. Таким образом, за отчетный период произошел рост финансовой устойчивости и стабильности.

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала за 2007 г. увеличился на 0,56 и составил на конец периода 1,41, т.е. на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 1 руб. и 41 коп. привлеченных средств. Однако в 2009 г. ситуация улучшилась и данный показатель снизился до 0,96, что говорит об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. На начало 2008 года его величина составила 0,97, а на начало 2009 года 0,68.

За 2009 год произошло незначительный рост данного показателя до 0,7. Таким образом, на протяжении 2009 года значение коэффициента маневренности оставалось в рамках нормы. Исходя из этого видно, что у предприятия имеется собственный капитал, которым можно свободно маневрировать в целях увеличения закупок сырья и другое. Предприятие не окажется в положении банкрота в случае технического перевооружения и не будет испытывать трудности со сбытом продукции. На основании рассмотренных коэффициентов можно сделать вывод о том, что финансовое положение средств ООО «МОЙМАСТЕР» за 2009 год улучшилось. В то же время предприятие испытывает острую нехватку высоколиквидных средств. Кроме того, финансовое положение предприятия нельзя назвать устойчивым, т.к. в 2008 году показатели платежеспособности и финансовой устойчивости снижалась, и не соответствовали нормативам. Проведем количественную оценку рисков ООО «МОЙМАСТЕР» на основе данных публичной отчетности. В соответствии с подходом для ООО «МОЙМАСТЕР» вероятность банкротства будет равна:

= 2,116129,

т.е. предприятие имеет высокую вероятность банкротства

Теперь вычислим вероятность риска банкротства. Текущее значение факторов анализа представлено таблицей 26.

Таблица 27 Текущий уровень факторов ООО «МОЙМАСТЕР»

Шифр показателя Хi	Наименование показателя Хi	Значение Хi в период I (хI,i)
Х1	Коэффициент автономии	0.509
Х2	Коэффициент обеспеченности	0.422
Х3	Коэффициент промежуточной ликвидности	0.416
Х4	Коэффициент абсолютной ликвидности	0.031
Х5	Оборачиваемость всех активов (в годовом исчислении)	0.938
Х6	Рентабельность всего капитала	0.94

Для ООО «МОЙМАСТЕР», в предположении отсутствия системы предпочтений одних показателей другим, с учетом данных найдём комплексный финансовый показатель.

V&M = ( = 0.6 (26)

Таблица 28 Распознавание текущего уровня показателей ООО «МОЙМАСТЕР»

Наименование показателя	Уровень показателя
	очень низкий	низкий	средний	высокий	очень высокий
Х1	0	0	0	1	0
Х2	0	0	0	1	0
Х3	1	0	0	0	0
Х4	0	1	0	0	0
Х5	0	0	0	0	1
Х6	0	0	0	0	1

Таблица 29 Группировка активов и пассивов руб.

Показатель	Данные по отчету	Платежный излишек (+), недостаток(-)
	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2008 к 2007	2009 к 2008
Наиболее ликвидные активы (А1), стр.250+стр260	2724	4378	5547	1654	1169
Быстрореализуемые активы (А2), стр240+стр270	14865	15126	29177	261	14051
Медленнореализуемые активы (А3), стр210-стр.216+стр220+стр140	19969	19360	24291	-609	4931
Труднореализуемые активы (А4), стр110+стр120+стр130+стр216+стр230	57527	60142	62757	2615	2615
Наиболее срочные обязательства (П1), стр620+стр660	19148	20867	36518	1719	15651
Краткосрочные пассивы (П2), стр.610	18298	14040	10600	-4258	-3440
Долгосрочные пассивы (П3), стр.510+стр520	4756	7982	11000	3226	3018
Постоянные пассивы (П4), стр490+стр.630+стр.640+стр.650	52968	56121	63532	3153	7411

В нашем случае в соответствии с таблицей 29 степень риска банкротства предприятия - средняя, соответственно, финансовое состояние предприятие нормальное. При этом уже из таблицы 29 понятно, что существо проблем предприятия - в его неликвидности. А высокая степень финансовой автономии - слабое утешение, потому что эта автономия достигнута при низкой ликвидности собственных активов (например, за счет большого количества переоцененных основных средств на балансе предприятия).

Для принятия правильных решений нужны реальные количественные характеристики надежности и риска. Такими характеристиками могут быть вероятности.

При принятии решений могут быть использованы как объективная, так и субъективная вероятности. Первую можно рассчитать на основе показателей бухгалтерской и статистической отчетности. Из множества различных показателей, для данной цели, лучше всего подходит коэффициент текущей ликвидности (КТЛ), который предназначен для характеристики платежеспособности предприятия. КТЛ представляет собою отношение ликвидных активов партнера к его долгам.

Таблица 30 Значения коэффициента текущей ликвидности ООО «МОЙМАСТЕР»

На дату	1.01.07	1.05.07	1.08.07	1.12.08	1.01.09	Норма
Коэффициент текущей ликвидности	1,41	1,42	1,63	1,69	1,69	Не менее 2

Для ООО «МОЙМАСТЕР» среднее значение КТЛ равняется величине 1,54.

Рассчитаем, используя формулу 1 вероятность погашения долга данным предприятием.

Расчеты показывают следующую вероятность погашения долга предприятием в 2009 году (формула 13):

Р (Х > 2) < 1,55 / 2 = 0,775, то есть менее 77,5%.

Х - коэффициент текущей ликвидности

Неравенство дает значение вероятности отличное от значения, полученного решая изначально.

Это объясняется тем, что неравенство кроме среднего уровня учитывает и еще его колеблемость.

уІ = [ (1,43-1,55)І + (1,52…-1,55)І + (1,50…-1,55)І + (1,61…-1,55)І +

+ (1,67-1,55)І] / 5 = 0,0358.

ООО «МОЙМАСТЕР» сможет погасить свой долг перед бюджетом Чувашской Республики, если восстановит свою платежеспособность, то есть повысит значение до уровня 2. Для этого значение должно будет отклониться в большую сторону от нынешнего своего значения как минимум на 0,45.

Определим вероятность такого отклонения (формула 14).

Р (|х - 1,55| ? 0,45) < 0,0358 / 0,45І = 0,177.

Нам необходимо определить вероятность отклонения только в одну - большую сторону, от нынешнего его положения.

Эта вероятность составит 17,7%: 2 = 8,85%.

Таким образом, вероятность невозврата долга бюджету ЧР у ООО «МОЙМАСТЕР» будет как минимум 100 - 8,85 = 91,15%.

Проведенная оценка риска, говорит о недостаточно высокой степени кредитоспособности предприятия, важнейшим показателем которой является платежеспособность.

Анализ показал достаточно низкую вероятность восстановления платежеспособности ООО «МОЙМАСТЕР».

Для реализации функции управления риском на предприятии необходимы значительные организационные усилия, затраты времени и других ресурсов.

Наиболее целесообразно осуществлять эту функцию с помощью специальной подсистемы в системе управления предприятием. Этим специализированным подразделением должен являться отдел управления риском, который был бы логичным дополнением к традиционно самостоятельным функциональным подсистемам предприятия.

Центральное место в оценке предпринимательского риска занимают анализ и прогнозирование возможных потерь ресурсов при осуществлении предпринимательской деятельности.

Чтобы оценить вероятность тех или иных потерь, обусловленных развитием событий по непредвиденному варианту, следует, прежде всего, знать все виды потерь, связанных с предпринимательством, и уметь заранее исчислить их или измерить как вероятные прогнозные величины.

Для данного предприятия характерна подверженность следующим видам потерь:

1. Снижение намеченных объемов производства и реализации продукции вследствие уменьшения производительности труда, простоя оборудования или недоиспользования производственных мощностей, потерь рабочего времени, отсутствия необходимого количества исходных материалов, повышенного процента брака ведет к недополучению запланированной выручки. Вероятные потери D в этом случае в стоимостном выражении определяются по формуле

D=О х Ц (27)

О - вероятное суммарное уменьшение объема выпуска продукции;

Ц - цена реализации единицы объема продукции.

2. Снижение цен, по которым намечается реализовать продукцию, в связи с недостаточным качеством, неблагоприятным изменением рыночной конъюнктуры, падением спроса, ценовой инфляцией приводит к вероятным потерям, определяемым по формуле

D=Ц х О (28)

Ц - вероятное уменьшение цены единицы объема продукции;

О - общий объем намеченной к выпуску и реализации продукции.

3. Повышенные материальные затраты, обусловленные перерасходом материалов, сырья, топлива, энергии, ведут к потерям, определяемым зависимостью

D=M1xЦ1+М2хЦ2+... (29)

M - вероятный перерасход материального ресурса;

Ц - цена единицы ресурса.

4. Другие повышенные издержки, которые могут быть вследствие высоких транспортных расходов, торговых издержек, накладных и других побочных расходов.

5. Уплата повышенных отчислений и налогов, если в процессе осуществления бизнес-плана ставки отчислений и налогов изменятся в неблагоприятную для предпринимателя сторону.

Деятельность ООО «МОЙМАСТЕР», также как деятельность любого предприятия основана на сделках, своевременное исполнение которых партнерами и контрагентами является одним из важнейших условий устойчивости и прогнозируемой работы предприятия.

Поэтому риски, связанные с неисполнением хозяйственных договоров, выделяются специалистами в отдельную группу. Среди таковых можно отметить риск отказа партнера от заключения договора после переговоров, риск возникновения дебиторской задолженности, риск заключения договора с неплатежеспособным партнером, риск заключения договора на условиях, отличающихся от обычных, и пр.

К независящим от предприятия причинам возникновения данных рисков следует отнести в первую очередь непрогнозируемую неплатежеспособность хозяйствующих партнеров, так как несостоятельность одного предприятия сказывается на финансовом положении его партнеров, и т.д. по цепочке вплоть до платежеспособности рядовых покупателей, не получающих зарплату на предприятии.

Перед ООО «МОЙМАСТЕР» стоит риск хищения интеллектуальной собственности предприятия особенно в условиях недостаточной патентной защищенности производимой продукции и технологии изготовления в России.

Рассматривая систему управления рисками, используемую на предприятии ООО «МОЙМАСТЕР» следует выделить такие методы снижения степени риска как методы диссипации и самострахование.

Данное предприятие распределяет общий риск путем объединения с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела. Участниками являются физические лица, которые обязаны платить членские взносы.

Следующим методом диссипации риска, применяемым на исследуемом предприятии являются различные варианты диверсификации.

Помимо методов диссипации риска рассматриваемое предприятие использует такой метод снижения степени риска как самострахование. На предприятии создан резервный фонд. Создание подобных фондов особенно актуально в условиях кризиса неплатежей.

Однако размер резервного фонда является недостаточным по сравнению с возможными потерями в результате возникновения просроченной дебиторской задолженности, неисполнения договора или возникновения непредвиденных расходов.

Кроме вышеперечисленных методов в ООО «МОЙМАСТЕР» используется один из приемов компенсации риска - «мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой среды». Данное предприятие приобретает различные актуализируемые компьютерные системы нормативно-справочной информации, заказывает прогнозно-аналитические исследования консультационных фирм и отдельных консультантов. Полученные в результате данные позволяют уловить новые тенденции во взаимоотношениях хозяйствующих субъектов, предусмотреть необходимые меры для компенсации потерь от изменений правил ведения хозяйственной деятельности, заблаговременно подготовиться к нормативным новшествам.