Финансовые ресурсы организаций, особенности их формирования в рыночных условиях на примере ОАО "Минский маргариновый завод"

Примечание - Источник: собственная разработка

Хотя торговое предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития и возможности прироста прибыли на вложенный капитал (в связи с невозможностью расширения деятельности за счет использования заемного капитала) [8, с. 17].

Доля заемного капитала в общей сумме источников уменьшились с 29% в 2008 г. до 24,5% в 2010 г. Темп роста заемного капитала за анализируемый период составил 119%. Заемный капитал сформирован в основном за счет кредиторской задолженности, а так же долгосрочных кредитов банков.

Так, сумма кредиторской задолженности на предприятии за анализируемый период уменьшилась на 974 млн руб. и в 2010 г. составила 5220 млн руб. Доля кредиторской задолженности в общей сумме финансовых ресурсов в 2008 г. составила 14,9% , а затем снизилась до 8,9% в 2010 г.

Структура кредиторской задолженности в 2010 г. представлена на рисунке 2.2.

Рисунок 2.2 - Структура кредиторской задолженности. Примечание - Источник: собственная разработка

Из рисунка видно, что основную долю кредиторской задолженности составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками, а незначительную долю представляет собой задолженность по прочим расчетам с персоналом.

Сумма кредиторской задолженности уменьшилась в основном за счет снижения задолженности перед прочими кредиторами, которая за анализируемый период уменьшилась с 1923 млн руб. в 2008 г. до 192 млн руб. в 2010 г., а также за счет снижения задолженности по налогам и сборам с 789 млн руб. в 2008 г. до 353 млн руб. в 2010 г.

Таким образом, в течении всего анализируемого периода ОАО «Минский маргариновый завод» частично погасило кредиторскую задолженность, которая составила в 2008 г. 6194 млн руб., а на конец периода 5220 млн руб. Темп роста кредиторской задолженности за анализируемый период является отрицательным и составляет 84,3%.

Вторая по значимости статья в структуре заемного капитала - это долгосрочные кредиты банков. Заемные средства в виде кредитов используются более эффективно, чем собственные оборотные средства, так как совершают более быстрый кругооборот, имеют строго целевое назначение, выдаются на строго обусловленный срок, сопровождаются взиманием процента [24, с. 45]. Сумма долгосрочных кредитов увеличилась с 2375млн руб. на начало анализируемого периода до 8892 млн руб. - в конце анализируемого периода, то есть на 6517млн руб. Темп роста суммы долгосрочных кредитов составил 374,4%. Доля долгосрочных кредитов в общей сумме заемных средств в 2008г. составила 20%, а к концу анализируемого периода существенно изменилась и составила 62%..

Краткосрочные займы в структуре заемного капитала третья по значимости статья. Они представлены только в начале анализируемого периода и составляют 3500 млн руб., их доля в структуре финансовых ресурсов составила 8,4%.

Таким образом, главным источником формирования финансовых ресурсов является собственный капитал предприятия, большую часть которого образует добавочный фонд, который в общем объеме финансовых ресурсов составляет в 2008 г. 51,9%, а в 2010 г. - 69,5%.

2.3 Анализ эффективности использования финансовых ресурсов ОАО «Минский маргариновый завод»

Эффективность использования финансовых ресурсов влияет на финансовую устойчивость предприятия, его ликвидность, платежеспособность, деловую активность и рентабельность [22, с. 158].

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия и эффективности управления его финансовыми ресурсами - стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Но степень зависимости от кредиторов оценивается не только соотношением собственных и заемных источников финансовых ресурсов. Это более многогранное понятие, включающее оценку и собственного капитала, и состава оборотных и внеоборотных активов, и наличие или отсутствие убытков и т.д.

Значение предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или товаро-материальные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

В таблице 2.4 приведена характеристика финансовой устойчивости ОАО «Минский маргариновый завод» в абсолютных величинах, которая позволяет выявить степень покрытия запасов и затрат предприятия источниками средств и определить тип его финансовой устойчивости [3, с. 22].

Как видно из расчетов собственные оборотные средства предприятия возросли с 2402 млн руб. в 2008 г. до 10718 млн руб. в 2010 г. На это повлияло увеличение источников собственных средств предприятия. Темп роста собственных оборотных средств составил 446,2%. За анализируемый период запасы и НДС увеличились на 10148 млн руб. Темп их роста составил 187,8%. В то же время общая величина источников формирования запасов возросла к концу исследуемого периода на 11333 млн руб. Темп роста величины источников формирования запасов составляет 236,9%. Это связано со значительным увеличением собственных и долгосрочных заемных оборотных средств.

Таблица 2.4

Характеристика финансовой устойчивости ОАО «Минский маргариновый завод»

Так же произошел рост собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств, за счет роста долгосрочных кредитов банков на конец анализируемого периода. Произошло снижение краткосрочных заемных средств на 4216 млн руб. В таблице 2.5 приводится определение типа финансовой устойчивости ОАО «Минский маргариновый завод» за 2008 - 2010 гг.

Таблица 2.5

Определение типа финансовой устойчивости ОАО «Минский маргариновый завод»

Примечание - Источник: собственная разработка

Итак, в течение всего исследуемого периода сумма собственных оборотных средств оставалась меньше суммы запасов предприятия. Из этого можно сделать вывод, что все три года финансовое состояние предприятия являлось неустойчивым. Для изменения такого финансового состояния предприятия необходимо улучшить ряд финансовых показателей.

Более глубокая оценка финансовой устойчивости предприятия проводится при помощи коэффициентов финансовой устойчивости, которые являются относительными величинами. Необходимые исходные данные и расчет коэффициентов финансовой устойчивости приведены в таблице 2.6. [22, с. 184]

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге баланса. Для ОАО «Минский маргариновый завод»» этот показатель в начале периода равен 0,71, к концу периода увеличился до 0,75 и соответствует нормативному значению, что свидетельствует об автономности предприятия.

Таблица 2.6

Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Минский маргариновый завод»

Анализ ликвидности баланса ОАО «Минский маргариновый завод»

Эффективность использования финансовых ресурсов характеризуется оборачиваемостью активов и показателями рентабельности. Следовательно, эффективность управления можно повышать путем уменьшения сроков оборачиваемости и повышая рентабельность за счет снижения издержек и увеличения выручки.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств не требует капитальных затрат и ведет к росту объемов производства и реализации продукции. Однако инфляция достаточно быстро обесценивает оборотные средства, предприятиями на приобретение сырья и топливно-энергетических ресурсов направляется все большая их часть, неплатежи покупателей отвлекают значительную часть средств из оборота.

Один из способов экономии оборотного капитала для ОАО «Минский маргариновый завод», а, следовательно - повышения его оборачиваемости заключается в совершенствовании управления запасами. Поскольку предприятие вкладывает средства в образование запасов, то издержки хранения связаны не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товаров, а также с временной стоимостью капитала, т.е. с нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.

Экономический и организационно-производственный результаты от хранения определенного вида текущих активов в том или ином объеме носят специфический для данного вида активов характер. Большой запас готовой продукции (связанный с предполагаемым объемом продаж) сокращает возможность образования дефицита продукции при неожиданно высоком спросе. Подобным образом достаточно большой запас сырья и материалов спасает предприятие в случае неожиданной нехватки соответствующих запасов от прекращения процесса производства или покупки более дорогостоящих материалов-заменителей. Большое количество заказов на приобретение сырья и материалов, хотя и приводит к образованию больших запасов, тем не менее, имеет смысл, если предприятие может добиться от поставщиков снижения цен. По тем же причинам предприятие предпочитает иметь достаточный запас готовой продукции, который позволяет более экономично управлять производством. В результате этого уже само предприятие, как правило, предоставляет скидку своим клиентам.

Повышение оборачиваемости оборотных средств сводится к выявлению результатов и затрат, связанных с хранением запасов, и подведению разумного баланса запасов и затрат. Для ускорения оборачиваемости оборотных средств на предприятии целесообразно:

- планирование закупок необходимого сырья;

- введение жестких производственных систем;

- использование современных складов;

- совершенствование прогнозирования спроса;

- быстрая доставка сырья.

Второй путь сокращения издержек оборотного капитала для ОАО «Минский маргариновый завод» заключается в лучшем использовании наличных денег. С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Еще одним важным инструментом повышения эффективности использования финансовых ресурсов является управление основными производственными фондами предприятия и нематериальными активами. Основным вопросом в управлении ими является выбор метода начисления амортизации.

В рыночной экономике предприятие самостоятельно определяет рациональные варианты всех составляющих производственно-хозяйственной деятельности на основе баланса интересов производителей и потребителей выпускаемой продукции. При этом экономической оценкой эффективности варианта мероприятий является прибыль предприятия, остающаяся в его распоряжении. Поэтому основной задачей в условиях рынка является повышение эффективности функционирования предприятия путем оптимизации использования его ресурсов, в том числе финансовых, и построение перспективной производственной программы.

Ключевым вопросом при оптимизации деятельности предприятия является построение его производственной программы с учетом наиболее рационального использования ресурсов предприятия. Для определения объемов прибыли от реализации вариантов производственной программы необходимо иметь данные о цене реализации продукции и себестоимости ее изготовления, а также данные об объеме выпуска по каждому виду продукции.

Механизм распределения прибыли на предприятии должен строится таким образом, чтобы способствовать созданию условий по наиболее рациональному использованию средств на развитие предприятия, принимая во внимание показатели уровней фондо- и энерговооруженности, оборачиваемости оборотных средств, производительности труда и т.д.

Эффективность использования прибыли возможна лишь при согласованности действий системы экономических рычагов. При этом первостепенное значение имеет реализация продукции. Во-первых, потому, что в процессе продажи товаров на рынке сбыта происходит возмещение израсходованных средств производства. Во-вторых, реализация продукции - это момент, когда произведенный продукт получает признание на рынке. Так как прибыль отражает результаты всех видов деятельности предприятия: производственной, непроизводственной, финансовой, это значит, на размерах прибыли отражаются все стороны деятельности предприятия. Так, рост производительности труда означает снижение его затрат на единицу продукции, соответственно при нормальных условиях работы должны относительно снижаться расходы на оплату труда в расчете на единицу продукции. Улучшение использования основных производственных фондов означает, что относительно сокращаются затраты на их содержание и эксплуатацию, уменьшаются амортизационные отчисления в себестоимости отдельных изделий. Это, как и экономия материальных затрат, увеличивает прибыль и эффективность ее использования.

Руководству предприятия так же следовало бы повысить свою компетенцию в области управления финансовыми ресурсами, потому что руководитель понимающий задачи и функции современной финансовой службы фирмы, смог бы быстрее принимать оптимальные решения по данным вопросам.

Разработать платежный календарь. Контролировать состояние расчетов с покупателями и заказчиками.

Улучшение использования оборотных средств с развитием предпринимательства приобретает все более актуальное значение, так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций, то есть появляется возможность направить их на развитие предпринимательской деятельности и обойтись без привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Разработка платежного календаря и своевременный контроль дебиторской задолженности позволили бы ОАО «Минский маргариновый завод» уменьшить свою финансовую зависимость, повысить финансовую устойчивость.

Ввести в практику на постоянной основе проведение экономического анализа деятельности предприятия. Сформировать информационно-аналитическую базу. На основе существующей информационно-аналитической базы предприятия необходимо создать отчет, который бы показывал эффективность использования ресурсов предприятия на определенную дату, рассчитанных на основе экономико-финансовых показателей. Периодически его просматривать и анализировать для принятия тактических и стратегических решений.

Таким образом, успех управления финансовыми ресурсами прямо зависит от структуры капитала предприятия. Структура капитала может способствовать или препятствовать усилиям компании по увеличению ее активов. Она также прямо воздействует на норму прибыли, поскольку компоненты прибыли с фиксированным процентом, выплачиваемые по долговым обязательствам, не зависят от прогнозируемого уровня активности компании.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В соответствии с поставленной целью и задачами дипломного исследования анализ формирования и использования финансовых ресурсов организаций в современных условиях позволил сделать ряд следующих выводов.

Финансовые ресурсы организации делятся на собственные и заемные. К собственным финансовым ресурсам и приравненным к ним средствам относятся: прибыль, амортизация, устойчивые пассивы, собственный капитал, целевые поступления, паевые и иные взносы членов трудового коллектива и другие. К заемным относятся: привлекаемый дополнительный акционерный капитал, банковские ссуды и кредиты, предоставляемая безвозмездная помощь.

Финансы играют важную роль в воспроизводственном процессе. Финансовые ресурсы призваны, в первую очередь, обеспечить производственный процесс. Их использование может осуществляться в форме авансирования и инвестирования в производственную деятельность. Наиболее наглядно роль финансовых ресурсов можно увидеть через их функции: распределительную, воспроизводственную, стимулирующую и контрольную.

На основе произведенного анализа формирования финансовых ресурсов ОАО «Минский маргариновый завод», было выявлено, что наибольший удельный вес в структуре источников занимают собственные средства предприятия. Исходя из проведенных расчетов за анализируемый период сумма источников финансовых ресурсов увеличилась с 41652 млн руб. в начале периода до 58666 млн руб. - в конце периода, то есть темп роста составляет 140,8%. При этом собственные источники увеличились на 14713 млн руб. при темпе роста 149,8%, а заемные увеличились - на 2301 млн руб. Темп роста заемных источников финансовых ресурсов показывает прирост и составляет 119%. В течении всего анализируемого периода ОАО «Минский маргариновый завод» частично погасило кредиторскую задолженность, которая составила в 2008 г. 6194 млн руб., а на конец периода 5220 млн руб. Темп роста кредиторской задолженности за анализируемый период является отрицательным и составляет 84,3%.

На основе оценки показателей финансовой устойчивости предприятия было выявлено, что финансовое состояние ОАО «Минский маргариновый завод» в 2008-2010 гг. является неустойчивым, так как в ходе анализа установлен недостаток собственных оборотных средств, который в 2008 году составлял -9159млн руб., и - 10991млн руб. - на конец анализируемого периода. Сумма собственных оборотных средств предприятия в течение всего исследуемого периода оставалась меньше суммы запасов предприятия. Аналогичным образом выглядят показатели собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. Также при расчете относительных показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, можно сказать, что данное предприятие находится в неустойчивом состоянии, о чем свидетельствует значение коэффициентов, размеры которых не соответствуют нормальному уровню.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости.

Результаты расчета оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствуют о том, что ОАО «Минский маргариновый завод» имело довольно благоприятные условия расчетов покупателей на всем протяжении анализируемого периода. Так из расчетов видно, что в 2008 году покупатели оплачивали счета каждые 14 дней, а в 2010 году этот показатель уменьшился до 11 дней. Срок оплаты кредиторской задолженности в начале анализируемого периода был равен 42 дням, а к концу анализируемого периода снизился до 23 дней, на протяжении всего анализируемого периода превышал срок оборачиваемости дебиторской задолженности. Из этого следует, что у предприятия имеются свободные средства в обороте в размере, соответствующем разнице числа дней оборота кредиторской и дебиторской задолженности и предприятию не требуется привлечения дополнительных средств для покрытия кредиторской задолженности.

Таким образом, можно сделать вывод об относительно хорошей деловой активности ОАО «Минский маргариновый завод».

Проведенный анализ финансовых ресурсов ОАО «Минский маргариновый завод» свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия за анализируемый период и снижении эффективности использования его финансовых ресурсов. Это выражается в невысоком уровне показателей рентабельности предприятия, при низком уровне финансовой устойчивости и относительно невысоком уровне деловой активности.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления ОАО «Минский маргариновый завод» является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточности работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводственных расходов и потерь.

Так как главным резервом роста прибыли является снижение себестоимости, для этого необходимо следующее:

- увеличить объем производства, имеющих высокую рентабельность и пользующихся спросом товаров;

- ужесточить экономическую дисциплину с целью исключения случаев перерасхода сырья и материалов; разработать положение о материальном стимулировании работников предприятия за экономию материальных и энергетических ресурсов.

Ввести в практику на постоянной основе проведения экономического анализа деятельности предприятия. Сформировать информационно-аналитическую базу. На основе существующей информационно-аналитической базы предприятия необходимо создать отчет, который бы показывал эффективность использования ресурсов предприятия на определенную дату, рассчитанных на основе экономико-финансовых показателей.

Разработать платежный календарь. Контролировать состояние расчетов с покупателями и заказчиками. Разработка платежного календаря и своевременный контроль дебиторской задолженности позволили бы ОАО «Минский маргариновый завод» уменьшить свою финансовую зависимость, повысить финансовую устойчивость.

Эти мероприятия невозможно эффективно внедрять без создания рациональной структуры управления финансовыми ресурсами. Поэтому одним из первоочередных мероприятий на предприятии должна стать разработка рациональной структуры управления финансами. Проведение этих мероприятий повысит эффективность формирования и использования финансовых ресурсов.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. О бухгалтерском учете и отчетности. Закон Республики Беларусь №3321-ХII от 18.10.94 г. (с изменениями от 27.12.2007 г. №302-З) // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. - 2007. - №38.

2. Абрютина М.С., Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / Абрютина М.С., Грачев А.В.- Москва.: Дело и сервис, 2001. - 387 с.

3. Анализ и диагностика финансово - хозяйственной деятельности предприятий: Учебник / Под ред. проф. В.Я. Позднякова. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 617 с.

4. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие / Н.П. Любушин, В.Б. Лещева. - М.: ЮНИТИ-Дана, 2007. - 471 с.

5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. М.: Финансы и статистика, 2005. - 350 с.

6. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. - М: ПРИОР, 2006. - 96 с.

7. Галяпина Л.В. Толковая книга по бухгалтерскому учету. - Ростов н/Д: Феникс, 2009. - 292с.

8. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности торгового предприятия. - Минск: БГЭУ,2006. - 89 с.

9. Ковалевич И.К. Бухгалтерский учет и контроль в Республике Беларусь. - Мн.: Амалфея, 2006. - 832 с.

10. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. 4-е изд., испр. и доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2007. - 203 с.

11. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - Мн.: Финансы и статистика,2007. - 432 с.

12. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле - М.: ООО Новое издание, 2005.- 512 с.

13. Крейнина М.Н. финансовый менеджмент: учеб. пособие. - М.: Дело и Сервис, 2003. - 252 с.

14. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. - М.: ИКЦ Дис, 2006.- 224 с.

15. Кременуков С.В. финансовые ресурсы предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 278с.

16. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 246 с.

17. Новикова И. Прибыль и рентабельность предприятий республики в 2008 году. // Финансовый директор. - 2008. - №4. - С. 9-13.

18. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учеб. для вузов. - М.: ЮНИТИ, 2006. - 639 с.

19. Райзберг, Б.А., Лазовский, Л.Ш., Стародубцева, Е.Б. Современный экономический словарь / Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лазовский, Е.Б. Стародубцева - М.: ИНФРА-М, 2005. - 480 с.

20. Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справ, пособие. Мн.: Выш. шк,2007. - 309 с.

21. Русак Н.А., Стражев В.И., Мигун О.Ф. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. Мн.: Выш. шк,2007. - 398 с.

22. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е изд., перераб. И доп. - Мн.: ИП Экоперспектива,2008. - 498 с.

23. Салата Н.К. Использование прибыли в оценке деятельности предприятия. // Вестник БГЭУ. - 2007. - №3. - С. 82-86.

24. Скоун Т. ,Управленческий учет / Скоун Т. - Москва: Изд-во ЮНИТИ, 2004. - 432с.

25. Стоянов Е.А., Стоянова КС. Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия. - Мн.: Перспектива, 2000. - 386 с.

26. Теория анализа хозяйственной деятельности: учебник / В.В. Осмоловский, В.И.; Под общ. ред. В.В. Осмоловского.- Минск: Высшая школа, 2005. - 358 с.