"Великая депрессия" и механизм её преодоления США в период 1929-1933 гг.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки РФ

ГОУ ВПО «Нижневартовский государственный гуманитарный университет»

Гуманитарный факультет

Отделение истории

Кафедра документоведения и всеобщей истории

«Великая депрессия» и механизм её преодоления США в период 1929-1933 гг.

курсовая работа

Выполнила:

студентка III курса СЭО 31 группы

Определенцева Н.Н.

Проверил:

Василенко Л.В.

кандидат исторических наук, доцент

Нижневартовск, 2011

Содержание

Введение

Глава 1. Предпосылки экономического кризиса в США

1.1 Докризисное состояние экономики США

1.2 Причины наступления кризиса

Глава 2. Мероприятия администрации Г.Гувера по преодолению кризиса

Глава 3. Феномен «мыльного пузыря»

Заключение

Список используемых источников и исследований

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность. К началу 20-х гг. XX в. американская экономика была одной из самых крупных и высокоразвитых в мире. Её доля в мировом производстве постоянно увеличивалась. Еще сильнее позиции США укрепились после первой мировой войны, в частности за счет значительных прибылей от поставок странам Антантам вооружения и боеприпасов. Быстро росло промышленное производство, интенсивно расширялся основной капитал, увеличивался экспорт. 1920-е гг. вошли в американскую историю как «десятилетие просперити», при этом 1929-й год оказался высшей точкой экономического успеха США. Ничего не предвещало кризиса. Однако разразившаяся в октябре 1929 года экономическая катастрофа явилась для капитализма самым серьёзным кризисом за всю его историю. Это был мировой кризис, захвативший как капиталистические, так и колониальные страны, центром его оказались Соединённые Штаты.

Рассмотрение мирового экономического кризиса 20-30-х годов XX в. помогает более глубоко исследовать причины экономических кризисов в целом, в том числе и современного периода. Анализ «Великой депрессии» позволяет более подробно изучить экономическое развитие и состояние США рассматриваемого периода.

На сегодняшний день нет единого мнения о том, что послужило главной причиной кризиса. Эта проблема является дискуссионной, поэтому требует дальнейшего изучения.

Объект курсовой работы - экономическое развитие США в первой половине XХ в.

Предметом курсовой работы является «Великая депрессия».

Хронологические рамки охватывают период собственно экономического кризиса с биржевого краха в 1929 г. до 1933 г.

Источниковая база

В курсовой работе в качестве источника использована речь Г.Гувера «Американский индивидуализм» Гувер Г.К. Американский индивидуализм. // Иванян Э.А. История США. Хрестоматия: пособие для вузов. - М., 2005. С.211-215., где президент представляет для обсуждения самые важные принципы и идеи, которые должны, по его мнению, лежать в основе деятельности Правительства Соединенных Штатов.

Исследования

В работе использовались следующие исследовательские работы.

А.И. Уткин «Как пережить экономический кризис. Уроки Великой депрессии» А.И. Уткин «Как пережить экономический кризис. Уроки Вели-кой депрессии». - М.: Яуза: Эксмо, 2009. - 320 с.. Первый раздел монографии посвящен истории «Великой депрессии». Автор убедительно доказывает: чтобы покончить с Великой депрессией, помимо решительных антикризисных мер правительства Рузвельта, потребовалась еще и Вторая мировая война.

Согрин В.В. «Экономический кризис 1929--1933 гг. в США и современность». Согрин В.В. Экономический кризис 1929--1933 гг. в США и современность» // Вестник МГИМО. 2009 №3. С. 3-18. В данной статье автор анализирует разнообразные причины кризиса 1929--1933 гг., сравнивает экономические кризисы 1929--1933 гг. и 2008--2009 гг. Рассматривает приход к власти Ф.Д. Рузвельта и его реформы.

Зорин С.Ф. «Мировой экономический кризис 1929-1933 г.». Зорин С.Ф. Мировой экономический кризис 1929-1933 гг. // [Электронный ресурс] Режим доступа: http//socrates.ru/pdf/World-crysis.pdf, свободный. В статье рассматривается докризисная ситуация в США, основные периоды кризиса, а так же его последствия, и пути преодоления. Вывод сводится к тому, что основной причиной кризиса стала устаревшая финансовая система, основанная на золотом стандарте.

Кизилов В., Сапов Г. «Инфляция и её последствия». В.Кизилов, Гр.Сапов. Инфляция и её последствия / под ред. Е.Михайловской. - М.: РОО «Центр «Панорама», 2006. - 146с. Авторы в научно-популярной форме объясняют причины и основные последствия инфляции. Проанализированы исторические примеры особенно разрушительных инфляционных процессов в США, Германии, Японии. Достаточно подробно рассматривается период Великой депрессии: состояние экономики США, президентство Герберта Гувера и его экономическая политика.

Целью курсовой работы является изучение экономического кризиса рубежа 20-30-х гг. в США.

Задачи:

· Выявить и проанализировать предпосылки и причины экономического кризиса.

· Рассмотреть деятельность администрации Г.Гувера и выявить какие меры были предприняты по выведению страны из кризиса.

· Изучить феномен «мыльный пузырь».

ГЛАВА 1. ПРЕДПОССЫЛКИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО КРИЗИСА В США

1.1 Докризисная ситуация экономики США

1920-е годы вошли в американскую историю как десятилетие просперити, при этом 1929-й год оказался высшей точкой экономического успеха. Приведём некоторые статистические данные. Валовой национальный продукт увеличился за десятилетие почти на 50%, при том, что все население выросло на 16% (с 105,7 до 122,8 млн.), а количество занятых в народном хозяйстве на 14% (с 42,2 до 48,7 млн.). Рост ВНП осуществлялся в первую очередь за счет увеличения производительности труда, которая выросла в США за десятилетие на 43%. В промышленности наряду с энергетикой на ведущих позициях находились машиностроение, нефтяная, сталелитейная и химическая отрасли.

Впечатляющими были успехи автомобилестроения - производство автомобилей увеличилось с 1,5 млн. в 1921 г. до 4,8 млн. в 1929 г. В 1929 г. в США имелось 23 млн. легковых автомобилей, то есть машину имел каждый пятый американец, в то время как в Великобритании один автомобиль приходился на 43 человека, в Италии на 325, а в СССР - на 7 000 человек. Еще более быстрыми темпами развивалась радиопромышленность - в 1920 г. радиоприемники имелись менее чем у одного процента американцев, а в 1929 г. количество владельцев радио вдвое превысило количество автовладельцев. Среди новых отраслей одну из ведущих позиций заняла киноиндустрия - инвестиции в нее выросли с 78 млн долл. в 1921 г. до 850 млн. долл. в 1929 г.

Приведем показатели роста в других ведущих отраслях: химическая - 90%, нефтяная - около 40%, сталелитейная - более 25%3. Американские шахтеры добывали почти 40 процентов каменного угля в мире, на американскую экономику приходилось более половины готовых товаров мира. Уткин А.И. Как пережить экономический кризис. Уроки Великой депрессии. - М.: Яуза: Эксмо, 2009.с. 15.

К 1929 году в игре на бирже принимали участие не менее 1 млн человек. 90 процентов всех сделок носило неинвестиционный, спекулятивный характер. Уткин А.И. Как пережить экономический кризис. Уроки Великой депрессии. С. 9.

Важно отметить, что в 1920-е годы в сравнении с предшествующим периодом наблюдалось резкое увеличение инвестиций в отрасли, ориентированные на массового потребителя. Именно в то десятилетие в США возникли основы общества потребления и массовой культуры, ставшего парадигмой американского социума на протяжении всего последующего развития вплоть до наших дней. Именно в 1920-е гг. в качестве основополагающего феномена общенационально социальной культуры оформляется потребительское сознание. При этом не только для нижних слоев, но и для средне обеспеченных американцев возможность приобретения большинства товаров семейного и индивидуального комфорта была связана с их покупкой в кредит. Согрин В.В. Экономический кризис 1929-1933 гг. в США и современность. // Вестник МГИМО. 2009. №3. С. 4.

Началу экономического кризиса положил так называемый «Черный четверг» 24 октября и «черный вторник» 29 октября 1929 г., которые дали на нью-йоркской бирже толчок стремительному финансовому краху, подкрепленному очень скоро тотальным, беспрецедентным по глубине общим экономическим спадом.

Наиболее важные показатели экономического крушения могут быть выражены в следующих цифрах. Общий спад производства за четыре года составил 30%. В ряде отраслей спад был гораздо серьезнее, например, в строительстве 72%, в угледобывающей промышленности 42%, а в сталелитейной 400%. Национальный доход снизился более чем в 2 раза. Безработица выросла в 8 раз, при этом частичная безработица была гораздо выше, а по данным Американской федерации труда в 1932 г. полностью занятыми были только 10% рабочих. Драматическими были проявления и следствия финансового кризиса. За эти годы произошло 130 тыс. коммерческих банкротств, закрылись 5760 банков - 20% от их общего числа в США. Объем инвестиций с 1929 по 1932 г. сократился с 16,2 до 0,8 млрд. долл. Там же. С. 5.

Подобной экономической катастрофы США не знали никогда.

экономический кризис отрасль покупательский

1.2 Причины наступления кризиса

Установление причины экономического кризиса 1929-1933 гг. стали важной темой для обсуждения среди экономистов и историков.

В отечественной обществоведческой литературе советского периода упор делался на фундаментальное противоречие между общественным характером производства и частным способом присвоения при капитализме, которое достигло крайних форм на монополистической стадии и закономерно породило жесточайший мировой экономический кризис 1929--1933 гг. Согрин В.В. Экономический кризис 1929-1933 гг. в США и современность. // Вестник МГИМО. 2009. №3. С. 4

В американской литературе утвердилась концепция множественности причин кризиса. Рассмотрим некоторые из них.

Монетаристское объяснение австрийской экономической школы (а также Милтона Фридмана), указывающее на неумелое руководство циркуляцией денег министерством финансов, на убывающий запас золота, на котором держалась вся система экономики. Неумение государства справиться с повсеместным крахом банков привело к массовой панике.

Следующее объяснение исходит из кейнсианской теории: падение покупательной способности в связи с перепроизводством, вызванным излишним инвестированием денег в экономику, лишило покупателей доверия к системе. Версальский мир создал ситуацию, когда Европа для помощи Америке должна брать деньги у побежденной Германии, которая озлоблялась и сопротивлялась этим кабальным условиям. Паника и дефляция произвели кризис. Выход -- в преодолевающих дефицит денег у покупателей федеральных вливаниях в банки.

Объяснение, исходящее из марксистской критики капитализма, разбалансировавшего общество, создавшего полюса богатства и бедности, аккумуляцию капитала и обращение к девальвации. К.Маркс считал все это неизбежным в капиталистической системе.

Ряд исследователей пытался понять, был ли феномен 1929 года биржевым «пузырем», опираясь на так называемый балансовый эффект богатства, открытый Тобином, согласно которому стоимость активов влияет на совокупный спрос. Если в 1929 году надувался «пузырь», то он должен был неизбежно исказить соотношение потребления и инвестиций. Рост стоимости акций должен был отразиться на величине гарантий и залогов, что позволяло фирмам привлекать больше займов. Результатом «пузыря» становится переинвестирование -- вложение в проекты, в действительности, не имеющие положительной внутренней нормы прибыли.

Признанные экономисты Милтон Фридман и Анна Шварц считают, что в кризисе доверия виновата Федеральная резервная система США, которая не пришла вовремя на помощь банкам и запустила волны банкротств. По их мнению, причиной сжатия денежной массы стала не ловушка ликвидности, а неумелые и недостаточно эффективные управляющие действия. Меры по расширению кредитования банков, аналогичные принятым с 1932 году, могли быть приняты и раньше -- в 1930-м или 1931 году. Уткин А.И. Как пережить экономический кризис. Уроки Великой депрессии. С.34. В ответ на это обвинение один из крупнейших знатоков экономических и политических причин Великой депрессии, много писавший о ней, тогда еще рядовой член совета директоров ФРС Бен Бернанке. Ровно шесть лет назад, выступая на 90-летии Милтона Фридмана, Бернанке произнес буквально следующее: «Позвольте мне немного злоупотребить моим статусом как официального представителя ФРС. Я хотел бы сказать Милтону и Анне [Шварц]: что касается Великой депрессии -- вы правы, это сделали мы. И мы очень огорчены. Но благодаря вам мы не сделаем это снова». Журавлев С. Загадки эпохи джаза. Эксперт. 2008. №1. // [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.expert.ru/expert/2009/01/zagadki_epohi_dzhaza/, свободный

Уильям Фостер председатель Национального комитета КП США в книге «История трёх интернационалов», рассматривая период кризиса в США, пишет, что «Мировой экономический кризис носил цикличный характер и усугублялся влиянием общего кризиса мировой капиталистической системы». По его мнению, основной причиной было «ограбление рабочих путём капиталистической эксплуатации». Аргументируя тем, что это выражалось в быстром росте промышленной продукции, с одной стороны, и в сужении рынков сбыта, с другой. Фостер У. З. История трёх интернационалов. - М.: Государственное издательство политической литературы, 1959. С. 385.

К. Поланьи рассматривая вопрос о причинах кризиса писал: «Первопричиной кризиса был устрашающий крах международной экономической системы (основанной на золотом стандарте). Начиная с рубежа веков (XIX--XX.) система эта работала с большими перебоями. Великая война и Версаль разрушили ее окончательно. Вполне очевидным это стало в 20-е годы, когда чуть ли не каждый внутренний кризис в европейских государствах достигал своей кульминации по причинам внешнеэкономического характера». Поланьи К. Великая трансформация. Политические и экономические истоки нашего времени. - М.: Алетейя, 2002. С. 37-39.

Достаточно весомо выглядит объяснение, возлагающее основную вину за кризис на финансовые трудности Европы, которые оказывали самое непосредственное влияние на американскую экономику 1920-х гг. После Первой мировой войны западноевропейские страны, в том числе победительницы, оказались должниками США. Западноевропейские страны-победительницы надеялись возвращать значительную часть долгов с помощью репараций, получаемых от Германии, но та к их выплате оказалась неспособна. Соединенные Штаты отказывались прощать или снижать долги, вместо этого американские банки предоставляли европейским странам новые, все возраставшие займы, которые должны были использоваться для возвращения США прежних долгов. Эта финансовая стратегия США не сработала главным образом по причине углублявшихся кризисных тенденций в промышленности и сельском хозяйстве западноевропейских стран: возможности возвращения ими долгов Соединенным Штатам не только не увеличивались, но даже сокращались. Американская экономика в значительной мере стала заложницей европейской, и резкое углубление кризиса последней к концу 1920-х гг. не могло не повлиять на возникновение американского экономического кризиса. Согрин В.В. Экономический кризис 1929-1933 гг. в США и современность. // Вестник МГИМО. 2009. №3. С. 6

Исследователь американист Уткин А.И. в монографии «Как пережить кризис. Уроки Великой депрессии» утверждает, что американское правительство совершило несколько важных ошибок, приведших экономику к октябрю 1929 года, и эти ошибки делались на протяжении всех 1920-х годов. Так как политика республиканских президентов была, выражаясь современным языком, либерально-консервативной: низкие налоги, минимальное регулирование, ослабление антимонопольной политики. Все десятилетие федеральные власти упорно расчищали пространство для свободной игры рыночных сил. А проблемы в экономике страны накапливались - традиционные производства деградировали: сельское хозяйство, энергетика и угледобыча пребывали в состоянии депрессии. Уткин А.И. Как пережить экономический кризис. Уроки Великой депрессии. С. 24-25.

Известная исследовательница краха 1929 года Кристина Ромер возглавлявшая группу экономических советников при президенте Бараке Обаме считает, что в 1929 году имел место избыточный уровень потребления и инвестиций. Биржевой крах подтолкнул рецессию, резко уменьшая потребление и инвестиции. Там же. С. 28.

Нынешний глава Федеральной резервной системы Бен Бернанке придерживается теории экономиста Ирвинга Фишера, который считает причиной Великого кризиса излишние долговые обязательства банков и резкую дефляцию. Что повлияло на исключительно сокращение денежной массы. И винит во всем тогдашнее руководство Федрезерва, бездействие которого привело к такому исходу.

Сегодня большинство экономистов полагает, что главной ошибкой правительства Гувера было долгое сдерживание Федеральной резервной системы от расширения денежного предложения, в то время как банковская паника и миллиарды потерянных вкладов привели к резкому сжатию денежной массы. Бездействие Федеральной резервной системы превратило первоначальный спад в длительную депрессию.

Подводя итог можно отметить то, что даже отлажено действующий механизм капиталистической системы, способен к сбоям, предвидеть и объяснить которые невозможно полностью. Споры о подлинных причинах Великой Депрессии ведутся на протяжении 70-ти лет и, судя по всему, будут продолжаться в будущем.

ГЛАВА 2. МЕРОПРИЯТИЯ АДМИНИСТРАЦИИ Г.ГУВЕРА ПО ПРЕОДОЛЕНИЮ КРИЗИСА

Во время начала депрессии и в последующие три года президентом страны был представитель республиканской партии Герберт Гувер, вступивший в должность в марте 1929 г.

В основе мер правительства лежала иллюзорная вера Г. Гувера в неограниченные потенции либеральной хозяйственной модели, в способность произвольного саморегулирования рынка.

Взгляды удачливого политика и бизнесмена Г.Гувера нашли отражение во многих его предвыборных выступлениях и в политике администрации президента. Из речей Гувера наиболее известна произнесенная в Нью-Йорке 22 октября 1928 г. под названием «Американский индивидуализм».

Выступая, Г.Гувер определил, что «…одной из серьёзных задач правительства является выяснение пределов его вмешательства в торговлю и промышленность и того, что правительство оставляет на долю индивидуальных усилий. Одинаково важно, чтобы бизнес не вмешивался в деятельность правительства, а правительство -- в дела бизнеса. Идеальной системы не существует». Гувер Г.К. Американский индивидуализм // Иванян Э.А. История США. Хрестоматия: пособие для вузов. - М., 2005. С. 298.

Американский истеблишмент, исповедавший доктрину невмешательства государства в дела рынка поначалу, считал, что все придет в порядок само собой примерно за 2 месяца, чем и была обусловлена слабость экономических мер президента Гувера.

Однако говорить о полном бездействии президента и его администрации нельзя. В поддержку этого можно привести одно из высказываний президента: «Мы могли бы ничего не делать. Это было бы совершенной катастрофой. Вместо этого мы, действуя в соответствии с ситуацией, обращаемся к частному бизнесу и конгрессу США с предложением самой гигантской программы экономической обороны и контратаки, когда-либо осуществлявшейся в истории нашей страны. Впервые за эту депрессию мы сократили дивиденды, прибыли и снизили стоимость жизни, чтобы сохранить зарплаты. Наша реальная зарплата сегодня является самой большой в мире. Некоторые экономисты-реакционеры призывают нас допустить ликвидацию предприятий и банков с тем, чтобы экономика могла достичь дна. Мы клянемся в том, что не последуем этому совету и не допустим, чтобы все, у кого имеется задолженность, разорились» (октябрь 1932). Кизилов В., Сапов Г. Инфляция и её последствия / под ред. Е.Михайловской. - М.: РОО «Центр «Панорама», 2006. С.117.

Герберт Гувер и министр финансов Эндрю Меллон призывали набраться терпения - они обещали, что оживление экономики должно вот-вот начаться. Когда провал был осознан, некоторые, по сути, правильные меры (государственные закупки сельскохозяйственной продукции, оказание помощи банкам и компаниям) были предприняты, но они проводились нерешительно и непоследовательно. В результате кризис продолжался. Смирнова А. Первый Кризис - Великая Депрессия 1929. Как всё было. // [Электронный ресурс] Режим доступа: http://radosvet.net/bilina/4788-pervyj-krizis-velikaya-depressiya-1929-kak-vsyo.html, свободный.

Поэтому первоначально правительством использовались уже апробированные временем рецепты борьбы с кризисом, такие, как усиление политики торгового протекционизма, о чём свидетельствует принятый в июне 1930 г. так называемый тариф Смута - Хоули, согласно которому были установлены высокие пошлины на импортные товары.

С конца же 1931 года правительство перешло к ряду более активных, прямых действий по спасению и поддержанию на плаву крупных банков, промышленных, торговых фирм, транспортных компаний и крупных фермерских хозяйств путём государственного кредитования. Гувер всеми силами стремился уменьшить количество банкротств. Он пошел на изменения законодательства, позволяющие неплатежеспособным компаниям существовать как можно дольше, нарушив права кредиторов. Стали предприниматься и попытки государственного регулирования процесса ценообразования. Всё это свидетельствовало о некотором пересмотре взглядов правительства на природу кризисных явлений и главное - на место и роль государства в системе хозяйственных отношений.

В январе 1932 года конгресс США принимает закон об основании Реконструктивной финансовой корпорации, чьей задачей было оказание финансовой помощи железным дорогам, финансовым институтам и крупным корпорациям. В июле этого же года функции корпорации были расширены для помощи сельскому хозяйству, финансирования государственных и местных общественных работ. Уткин А.И. Как пережить экономический кризис. Уроки Великой депрессии. С. 40. Первоначальный капитал составлял 2 млрд. долл., который затем несколько раз увеличивался за счет новых бюджетных ассигнований. До марта 1933 г., т. е. до истечения срока полномочий гуверовской администрации, РФК распределила субсидий и займов на 2,1 млрд. долл. Более 2/з этой суммы попало в руки банков, страховых и ипотечных компаний, железнодорожных фирм и других монополистических кредитно-финансовых учреждений. На долю же миллионов рабочих и фермеров достались лишь жалкие крохи. История США. В 4-х тт. Т.3. - М.: Наука, 1985. С. 162.

Что касается мер по борьбе с безработицей, которая стремительно росла, увеличившись с 3 % до 25 % , в марте 1933 г. ее объем составил около 17 млн. человек. Смирнов А. Первый Кризис - Великая Депрессия 1929. Как всё было. // [Электронный ресурс] Режим доступа: http://radosvet.net/bilina/4788-pervyj-krizis-velikaya-depressiya-1929-kak-vsyo.html, свободный. То следует отметить, что вся практическая деятельность правительства Гувера в сфере помощи безработным свелась к организации в небольших размерах общественных работ, а также к поощрению стихийно возникшего плана «разделения работы», т. е. к распространению системы частичной занятости на всех рабочих, числившихся до наступления кризиса в той или иной отрасли промышленности. История США. В 4-х тт Т.3. С. 160.

Значительно пострадала в период кризиса аграрный сектор экономики страны. Приведём данные, касающиеся данной сферы: производство пшеницы сократилось на 36 %, кукурузы - на 45%, падение цен на зерно составило около 2.7 раз, хлопок - более 3 раз. Смирнова А. Первый Кризис - Великая Депрессия 1929. Как всё было. // [Электронный ресурс] Режим доступа: http://radosvet.net/bilina/4788-pervyj-krizis-velikaya-depressiya-1929-kak-vsyo.html, свободный. Правда, под давлением фермерства специальная сессия конгресса еще в июне 1929 г. приняла закон о сбыте сельскохозяйственных товаров. На основании этого закона было создано специальное правительственное агентство -- Федеральное фермерское управление, которое поставило своей задачей помочь фермерам добиться стабилизации сельскохозяйственного рынка. Была введена система субсидирования сельского хозяйства. Г.Гувер не является автором этой системы, он унаследовал ее от прошлых администраций. История США. Т.3. С. 164.

Был увеличен подоходный налог, подняв его верхнюю предельную ставку с 25 до 63%. Фактически он делал все, что мог, чтобы депрессия не перешла в оживление. Журавлев С. Загадки эпохи джаза. Эксперт. 2008. №1. // [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.expert.ru/expert/2009/01/zagadki_epohi_dzhaza/, свободный

Мюррей Н. Ротбард в эссе «Экономические депрессии: их причины и методы лечения» утверждал, что «Именно Гувер, а не Франклин Рузвельт, стал основателем политики «Нового курса»: в сущности представляющей собой широкое применение государством как раз тех мер, от которых в первую очередь предостерегает мизесианская теория: поддержание ставок заработной платы выше уровней свободного рынка, поддержание уровня цен, инфляция кредита, выдача денежных займов неустойчивым деловым предприятиям. Рузвельт лишь придал всему этому размах, но первопроходцем был Гувер.» Ротбард М.Н. Экономические депрессии: их причины и методы лечения. // Экономический цикл: анализ австрийской школы. - Челябинск: Социум, 2002. С. 169-170.

Однако меры администрации Гувера оказались малоэффективными, о чём свидетельствовало дальнейшее углубление кризиса, а вместе с ним и нарастание общественного недовольства неумелыми действиями правительства. Большинство исследователей считают, что окончательно справиться с кризисными явлениями США удалось только к концу 30-х годов XX века.

Консенсус экономистов сегодня выражается точкой зрения, что главной ошибкой правительства Гувера было долгое удерживание ФРС от расширения денежного предложения, в то время как банковская паника и миллиарды потерянных вкладов вели к резкому сжатию денежной массы. Бездействие ФРС превратило первоначальный спад в длительную депрессию.

ГЛВА 3. ФЕНОМЕН «МЫЛЬНОГО ПУЗЫРЯ»

Важные события, которые непосредственно подготовили кризис 1929 года, происходили на рынке ценных бумаг и в сфере корпоративных финансовых организаций. Во второй половине 1920-х годов происходил большой рост курсов акций, повышались доходы населения, росло производство, безработица уменьшалась. В период с 1927 года по январь 1929 года индекс курса акций увеличился в два раза и прибавил ещё 20 процентов до осени 1929 года. Поташов С. Великая депрессия 1929-1933 годов. // Биржевой лидер.2009.№ 15. // [Электронный ресурс] Режим доступа: www.birjevoiider.ru/2009/15/velikaya_depressiya_1929_1933/, свободный

Финансовый "мыльный пузырь" -- это быстрое увеличение в цене активов, которое происходит без соответствующих фундаментальных причин (таких, как сообщения о начале выпуска нового продукта или открытии месторождений нефти). Мыльный пузырь характеризуется тремя составляющими: быстрым ростом цен на финансовые активы, расширением экономической деятельности и постоянным увеличением денежного предложения и кредита. Там же.

Объяснение мыльного пузыря основывается на «балансовом эффекте». Изменение цен на финансовые активы непосредственным образом отражается на балансах домохозяйств, фирм и финансовых посредников. Раздувание мыльного пузыря ведёт к увеличению, а его схлопывание - к снижению стоимости обеспечения кредитов. На пике финансового бума игроки активно используют кредиты для фондовых спекуляций. Когда тренд меняет своё направление, коэффициенты левереджа резко подскакивают. От заёмщиков начинают требовать дополнительного обеспечения, а от банков - повышения капитализации для соблюдения нормативов достаточности собственного капитала. Падение котировок на фондовом рынке ухудшает финансовые результаты и балансы всех игроков без исключения, что вынуждает их сокращать текущие траты. Расходы идут не на потребление, а на обслуживание долгов. Перераспределение доходов вызывает сокращение совокупного спроса и темпов экономического роста. В процессе разрушения финансовой пирамиды существует несколько обратных связей. Во-первых, снижение продаж и занятости уменьшает товарные обороты, что ведёт к дальнейшему ослаблению кэш-потоков и падению потребления. Этот механизм носит название «финансовый акселератор (рычаг)». Во-вторых, уменьшение текущих и прогнозных доходов от активов отражается в падении цен на них. Складывается спираль дефляции долга. Поташов С. Великая депрессия 1929-1933 годов. // Биржевой лидер.2009.№ 15. // [Электронный ресурс] Режим доступа: www.birjevoiider.ru/2009/15/velikaya_depressiya_1929_1933/, свободный

Пытаясь, ответить на вопрос был ли пузырь? Хотелось бы рассмотреть состояние американской биржи 20-х годов и выделить некоторые аспекты, а также оценки некоторых специалистов, касающиеся данного вопроса.

Период 1921-1928 по сей день остается самым длительным в истории Америки отрезком времени, когда наблюдались устойчиво положительные доходы на акции. Средний реальный доход на акцию достигает за эту восьмилетку 25% годовых. С 1924 года на рынке практически не остается «медведей», все играют только на повышение. В период с мая 1928 года по сентябрь 1929-го средняя цена акций увеличивалась на 40% годовых. Оборот торговли подскочил с 2-3 млн. акций в день до более 5 млн. Журавлев С. Загадки эпохи джаза. Эксперт. 2008. №1. // [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.expert.ru/expert/2009/01/zagadki_epohi_dzhaza/, свободный

24 октября начинается падение рынка, принявшее катастрофические масштабы в «черный вторник» 29 октября. За первый же месяц с начала обвала биржи совокупные потери инвесторов составили 16 млрд. долларов.

Фигура поведения американской биржи во второй половине 20-х годов прошлого века на первый взгляд напоминает классический пузырь. Тем не менее, на вопрос, был ли это биржевой пузырь или нет, до сих пор нет строго аргументированного ответа. С одной стороны, рост рынка был уж очень крутым, с другой -- и реальные дивиденды, и доходность на акцию поднимались в 1928-1929 годы до исторических максимумов. На максимуме стоимости рынка в 1929 году это соотношение чуть больше 15, по мере вхождения в рецессию и падения прибыли оно растет до 22 в 1930 г. и 26 в 1931г. Там же.

Взлет котировок акций стал результатом сочетания «новой экономики» своего времени и «иррациональной жизнерадостности». В 20-е годы в массовое производство был запущен целый ряд новшеств -- прежде всего это автомобили, а также радио, кино, авиация, электроэнергетика. Весьма расширился спектр банковских услуг, и акции банковских компаний росли наравне, а то и быстрее высокотехнологичных. В обоих эпизодах макроэкономические условия выглядели блестящими -- низкая безработица сочеталась со стабильными ценами в 20-х и низкой инфляцией в 90-х. В рынок стремительно вовлекались новые участники, инвестирование казалось безопасным из-за снизившихся макроэкономических рисков и высоких и достаточно стабильных полученных доходов, как от роста курсов акций, так и от выплачиваемых дивидендов.

Многие исследователи того времени доказывали, что более высокий биржевой курс стал продуктом более высокой предельной производительности капитала в результате волны новшеств, увеличивающей прибыль и, следовательно, ведущей к росту дивидендов. В частности, известный экономист Ирвинг Фишер видел биржевой бум как обоснованный ответ на повышение прибыли в результате систематического приложения науки и изобретений в промышленности и внедрения там новых методов управления Тейлора. Но не все были такими оптимистами -- руководство некоторых компаний и банков, исходя из запланированных дивидендов, уже в 1928 году заявляло, что их акции неоправданно переоценены. Поташов С. Великая депрессия 1929-1933 годов. // Биржевой лидер.2009.№ 15. // [Электронный ресурс] Режим доступа: www.birjevoiider.ru/2009/15/velikaya_depressiya_1929_1933/, свободный

Так же стоит упомянуть, что иные исследователи пытались понять, был ли феномен 1929 года биржевым пузырем, опираясь на так называемый балансовый эффект богатства Дж. Тобина, согласно которому стоимость активов влияет на совокупный спрос. Если были пузыри в 1929-м и 1999-м, то они должны исказить потребление и инвестиции, сдвинуть их вверх. Кроме того, рост стоимости акций должен также отразиться на величине гарантий и залогов, что позволит фирмам привлекать больше займов. Таким образом, результатом пузыря становится переинвестирование -- вложение в проекты, в действительности, не имеющие положительной внутренней нормы прибыли. Уткин А.И. Как пережить экономический кризис. Уроки Великой депрессии. С. 26.

По версии М.Ротбарда, именно обилие свободных денег и доступность кредитов, инспирированные политикой ЦБ, и стали причиной возникновения "биржевого пузыря", лопнувшего в 1929 году. Посторонка Ю. Главные действующие лица мировых кризисов. // [Электронный ресурс] режим доступа:

Оценки, проводившиеся разными экономистами, в том числе одним из наиболее авторитетных исследователей периода Великой депрессии Кристиной Ромер, показали, что, скорее всего к 1929 году действительно имел место избыточный уровень потребления, и инвестиций. Так что биржевой крах сам по себе сыграл роль очень серьезного триггера рецессии, резко уменьшая потребление и инвестиции.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итог, следует отметить следующее. Вне всяких сомнений, крах фондового рынка в октябре 1929 года был монументальным событием. Хотя в то время большинство политиков, учёных-экономистов и экспертов с Уолл-Стрит считали обвал фондовых рынков изолированным событием, сегодня большинство историков убеждены, что это событие стало главной поворотной точкой, после которой началось падение мировой экономики.

Что же касается причин наступления самого крупного и длительного экономического кризиса то тут мнения исследователей, рассматривающих данный период расходятся. Одни связывают это явление с кризисом перепроизводства, другие винят Федеральную резервную систему США, ряд исследователей пытался понять, был ли феномен 1929 года биржевым «пузырем».

В период Великой депрессии общество не только пережило колоссальные экономические и социальные потрясения, но получило ценный опыт, явившийся основой для дальнейших исследований.

Кризис 1929--1933 гг. развивался в течение четырех лет как стихийное бедствие, ибо управлявшая тогда страной Республиканская партия США находилась в плену традиционно капиталистической мифологии и уповала на то, что он «рассосется» сам собой.

Основные и главные меры, предпринятые администрацией Г.Гувера, сводились к утверждению политики протекционизма и вливанию денег в экономику, которые порой тратились недостаточно эффективно.

Многие считают, что начало Второй Мировой положило конец Великой Депрессии, другие утверждают, что это не так, и что экономика начала восстанавливаться ещё в 1938 году, до того, как Америка вступила в войну. Тем не менее, может быть правдой то, что помогла война, начавшись в сентябре 1939, когда Германия вторглась в Польшу, и США начали производить множество наименований товаров, которые вскоре понадобились Британии. Однако, следует отметить, что сам кризис закончился в 1933 году, а оставшиеся годы до конца того десятилетия были выходом из него.

Полностью проецировать события того времени на современное время было бы не совсем правильным т.к. финансовые институты и меры государственного регулирования экономики ушли далеко вперед. Тем не менее, история Депрессии, опыт ее санации является одним из самых поучительных примеров в истории мировых финансов.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ИССЛЕДОВАНИЙ

Источники

1. Гувер Г.К. Американский индивидуализм // Иванян Э.А. История США. Хрестоматия: пособие для вузов. - М., 2005. - 420 с.

Исследования

1. Журавлев С. Загадки эпохи джаза. Эксперт. 2008. №1. // [Электронный ресурс] Режим доступа:http://www.expert.ru/expert/2009/01/zagadki_epohi_dzhaza/, свободный.

2. Зорин С.Ф. Мировой экономический кризис 1929-1933 гг. // [Электронный ресурс] Режим доступа: http//socrates.ru/pdf/World-crysis.pdf, свободный.

3. История США в 4-х тт. Т.3. - М.: Наука, 1985. - 667 с.

4. Кизилов В., Сапов Г. Инфляция и её последствия. - М.: РОО «Центр «Панорама», 2006. - 146 с.

5. Поташов С. Кризис в США: Великая депрессия 1929-1933 годов. // Биржевой лидер. 2009. №15. // [Электронный ресурс] Режим доступа: www.birjevoiider.ru/2009/15/velikaya_depressiya_1929_1933/, свободный

6. Посторонка Ю. Главные действующие лица мировых кризисов. // [Электронный ресурс] режим доступа:

7. Ротбард М.Н. Экономические депрессии: их причины и методы лечения. // Экономический цикл: анализ австрийской школы. - Челябинск: Социум, 2002. - 220 с.

8. Смирнов А. Первый Кризис - Великая Депрессия 1929. Как всё было // [Электронный ресурс] Режим доступа: http://radosvet.net/bilina/4788-pervyj-krizis-velikaya-depressiya-1929-kak-vsyo.html, свободный.

9. Согрин В.В. Экономический кризис 1929-1933 гг. в США и современность. // Вестник МГИМО. 2009. №3. С. 3-18

10. Фостер У. З. История трёх интернационалов. - М.: Государственное издательство политической литературы, 1959. - 617 с.

11. Уткин А.И. Как пережить экономический кризис. Уроки Великой депрессии». - М.: Яуза: Эксмо, 2009. - 320 с.

Размещено на Allbest.ru