Крупнейшие кредитные рынки (США, Япония, Великобритания, ФРГ, Франция) в системе мирового рынка кредитных и финансовых ресурсов

Одним из симптомов ловушки ликвидности является разрыв между частными и государственными процентными ставками, которые в зоне евро составляют, соответственно, 3,2% и 0,5%. Другой симптом - самые низкие за последние 11 лет темпы изменения пассивов компаний, что может свидетельствовать об «истощении» источников финансирования.

Выводы и предложения

Кредитный рынок - это общее обозначение тех рынков, где существуют предложение и спрос на различные платежные средства. Кредитные сделки опосредуются, как правило, кредитными институтами (банками и др.), которые берут взаймы и ссужают деньги, или движением различных долговых обязательств, которые продаются и покупаются на рынке ценных бумаг.

Деятельность мирового кредитного рынка тесно связана с мировым финансовым рынком.

Финансовый рынок - это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал.

После беспрецедентной рецессии, связанной с глобальным финансовым кризисом, мировая экономика (и в том числе кредитный рынок) вступила на путь оживления. В 2009 г. падение приостановилось, но это не должно создавать иллюзию, что кризис благополучно завершился. Темпы роста в первом полугодии 2010 г. оказались недостаточными, чтобы достичь докризисного уровня.

В конце 2008 г. и начале 2009 г. во многих странах были приняты масштабные планы поддержки финансового сектора, включая экспансионистскую денежно-кредитную политику и содействие межбанковскому рынку. В США первый такой план был принят в феврале 2008 г., в Японии - в августе, в Германии - в ноябре и во Франции - в декабре 2008 г. В конце 2008 г. принятые планы были скоординированы, в частности, в рамках Группы двадцати (G20). Эти меры позволили исключить или ограничить действие опасных депрессивных механизмов.

В то же время реализация планов поддержки экономики привела к росту бюджетных дефицитов, особенно в англосаксонских странах, Японии и Испании. Меньшим был этот рост в Германии, Франции и Италии. В 2007-2010 гг. в зоне евро отношение бюджетного дефицита к ВВП возросло на 5,7 процентных пунктов (пп), а отношение суммы государственного долга к ВВП увеличилось с 66% до 85%, или почти на 20 пп; в США отношение бюджетного дефицита к ВВП увеличилось на 8 пп, а отношение госдолга к ВВП - почти на 25 пп.

Во многих развитых странах падение экономической активности оказалось наиболее сильным за весь период после Второй мировой войны. Свою роль в этом сыграли интеграция национальных финансовых систем в рамках глобальной системы и возросшая роль внешнеторговых связей.

В разных странах зоны евро экономика восстанавливается по-разному. Наиболее успешна Германия - в основном благодаря мерам по распространению частичной занятости, что позволило предприятиям снизить издержки, а домашним хозяйствам не лишиться всех доходов из-за безработицы. Франция занимает среднее положение, опережая Италию, в которой почти не было принято никаких бюджетных мер.

Среди развитых стран США оказались в наибольшей степени затронутыми кризисом на рынке недвижимости, что парализовало банковский сектор и привело к банкротству ряда банков. Падение цен на недвижимость вызвало снижение стоимости имущества домохозяйств. К этому добавились потери, связанные с ростом безработицы. Сегодня американские банки проводят осторожную политику, предпочитая помещать свою ликвидность в резервы центрального банка, а не предоставлять кредиты. Кажется, американская «машина для потребления» сломалась.

Так или иначе, темпы роста мировой экономики в ближайшем будущем будут снижаться. Борьба за оздоровление государственных финансов потребует международной координации соответствующих национальных политик, поскольку невозможно эффективно бороться с последствиями глобального финансового кризиса в одиночку. Локомотивом такой координации являются крупнейшие кредитные рынки США, Японии, а также ФРГ, Франции и Великобритании.

Список использованной литературы

1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: учебное пособие. - М.: Маркетинг, 2008.

2. Анализ мировых государственных ценных бумаг, индексируемых на темпы роста инфляции // Рынок ценнных бумаг №21 (348), 2007.

3. Колесова В.П. Мировая экономика. Экономика зарубежных стран. - М.: «Флинта», 2004.

4. Лаврушина О.И. Деньги. Кредит. Банки. - М.: КНОРУС, 2007.

5. Ромаш, М.В. Государственный бюджет: учебно-методическое пособие. - Минск: Международный институт трудовых и социальных отношений, 2008.

6. Стрипование государственных облигаций: международный опыт // Банковское дело, №2, 2007.

7. Суэтин А.А. Международный финансовый рынок: учебник для студентов. - М.: КНОРУС, 2009.

8. Тимошенко И.И. Мировая экономика: пособие по одноименному курсу для студентов специальностей дневной и заочной форм обучения. - Гомель: ГГТУ, 2009.

9. Толкачев С.А. Международная экономика: теория и практика. - М., 2009.

10. http://www.ec.europa.eu/eurostat

11. http://www.imf.org

12. http://www.expert.ru

13. http://www.kommersant.ru

14. http://www.rbc.ru

15. http://www.yandex.ru

16. http://www.cmegroup.com