Международное движение капитала - встречное движение капиталов между странами, приносящее их собственникам доход. Каждая страна одновременно является импортёром и экспортёром капитала, т.е. происходит перекрёстное инвестирование.

Становление и развитие международной миграции капитала началось значительно позже, чем таких форм МЭО, как международная торговля и международная трудовая миграция. Для возникновения только возможности экспорта капитала требовалось значительное его накопление.

Эволюция международного движения капитала прошла несколько этапов.

1 этап. Начало 18 в. до конца 19 в. Данный этап характеризуется зарождением вывоза капитала, так как последний мигрировал исключительно в одном направлении - из метрополий в колонии.

2 этап. Конец 19 в. до середины 20 в. Данный этап характеризуется утверждением и распространением в мировом хозяйстве рыночных отношений. Процесс вывоза капитала в этот период осуществляется как между промышленными странами, так и между промышленными и развивающимися странами.

Вывоз капитала - процесс изъятия части капитала из национального оборота одной страны и перемещение его в товарной или денежной форме в сферу производства или обращения другой страны с целью извлечения более высоких прибылей.

3 этап. Середина 20 в. по настоящее время. На данном этапе наблюдаются процессы международного движения капитала. Страны одновременно становятся экспортёрами и импортёрами капитала. Экспорт капитала вызывает значительные по объёмам обратные движения капиталов в виде предпринимательской прибыли, дивидентов по акциям, процентов по кредитам.

Причины миграции капитала:

- несовпадение спроса на капитал и его предложения в различных секторах мирового хозяйства;

- наличие более дешёвых ресурсов в принимающей стране;

- возможность занятия доминирующего положения на рынке принимающей страны;

- благоприятный инвестиционный климат в принимающей стране.

Факторы, способствующие миграции капитала:

- углубление МРТ;

- рост транснационализации мировой экономики (рост объёмов производства зарубежными филиалами ТНК);

- стремление стран посредством иностранного капитала поддерживать и увеличивать темпы экономического роста;

- экологические факторы, вынуждающие переводить производства из развитых в развивающиеся страны;

- деятельность международных финансовых организаций, участвующих в перераспределении капитала;

- либерализация процессов экспорта и импорта капитала;

- политика индустриализации в развивающихся странах;

- проведение экономических реформ в странах с переходной экономикой.

Выделяют 3 формы международного движения капитала:

1. Прямые инвестиции (ПЗИ) - долгосрочное вложение капитала с целью обретения долгосрочного экономического интереса и получение предпринимательской прибыли (дохода), что обеспечивает контроль инвестора над объектом инвестирования.

2. Портфельные инвестиции (ПИ) - долгосрочное и краткосрочное вложение капитала в ценные бумаги с целью получения дохода и при отсутствии права реального контроля над объектом инвестирования.

международное движение капитал ссудный

3. Прочие инвестиции - торговые кредиты, банковские займы, размещение денежных средств на депозитах.

Прямые и портфельные инвестиции образуют предпринимательский капитал, прочие - ссудный капитал.

В 70-те года ХХ ст. доминирующей формой международного инвестирования были прямые инвестиции, а уже в конце столетия наблюдается опережающее развитие портфельного инвестирования. За 1970-1990 гг. объем прямых инвестиций из семерки ведущих промышленно развитых стран возрос в 43 раза, портфельных - в 149 раз. С 80-х лет вывоз капитала в форме портфельных инвестиций по своим объёмам стал превышать прямые инвестиции. На долю прямых инвестиций приходится 32,8%, портфельных - 33,8%, прочих - 33,4% мировых инвестиций.

Практически 75 % мигрирующего капитала - это частный капитал, и его объемы растут. Доля государственного капитала среди мигрирующего в мировом хозяйстве капитала оценивается в 25%. Доля международных валютно-кредитных и финансовых организаций в международной миграции капиталов составляет 17%.

Участие страны в процессах международного движения капитала отражается в целом ряде показателей. Выделяют абсолютные показатели, например, объем экспорта капитала, объем импорта капитала, сальдо экспорта-импорта капитала, число предприятий с иностранным капиталом в стране, количество занятых на них и др. Исходя из сальдо, страны мирового хозяйства классифицируют как страны преимущественно экспортеры капитала (США, Япония, Швейцария), страны преимущественно импортеры (Великобритания) и страны с приблизительным равновесием (Германия, Франция).

Другая группа показателей - относительные, которые более реально отражают сложившуюся в ММК расстановку сил и зависимость страны от экспорта-импорта капитала. Среди них:

коэффициент импорта капитала (К_ик), отражающий долю иностранного капитала (ИК) в ВВП страны (ф-ла 1.1).:

(1.1)

среди европейских стран наивысший уровень в Бельгии и Люксембурге;

2) коэффициент экспорта капитала (К_эк), отражающий долю экспортируемого капитала (ЭК) по отношению к ВВП страны (либо к ВНП) (ф-ла 1.2):

(1.2)

среди европейских стран максимальный уровень в Нидерландах;

3) коэффициент, отражающий долю иностранного капитала ко внутренним потребностям в капиталовложениях в стране (ф-ла 1.3.):

(1.3)

где К_{п -} коэффициент потребности, ИК - иностранный капитал, D (К) - спрос на капитал в стране.

Так, в США около 33% всех внутренних потребностей удовлетворяется за счет иностранного капитала;

4) другие относительные показатели - доля иностранных или смешенных компаний в национальном производстве, темпы роста экспорта (импорта) капитала по отношению к предыдущему периоду, сумма иностранных инвестиций на душу населения страны. Среди стран с переходной экономикой Восточной Европы по последнему показателю первое место занимает Венгрия - 540 долл., второе место - Эстония - 210 долл., третье место - Польша - 140 долл.

2. Характеристика прямых и портфельных иностранных инвестиций

1. Основными экспортёрами и импортёрами ПЗИ выступают развитые страны. В последнее время наметилась тенденция увеличения доли развивающихся стран и стран с переходной экономикой.

2. Высокая концентрация ПЗИ. На 10 стран приходится 83% экспорта т 73% импорта ПЗИ. На триаду США-ЕС-Япония приходится ѕ ПЗИ пром. развитых стран. На КНР и Гонконг - 40% притока ПЗИ в развивающиеся страны.

3. Изменилась отраслевая структура ПЗИ:

- до 1970 г. - добывающие отрасли;

- 70 - 80 гг. - обрабатывающие отрасли;

- сер 8 0 - х г. - сфера услуг (55,5%). основные услуги - финансы - 20,6%, торговля - 12,8%.

В ближайшее время в мировой экономике может наблюдаться новая волна инвестиций, и ее основным источником станут развивающиеся рынки. Согласно прогнозам на период до 2020 года, мировой спрос на инвестиции может достичь уровня, который не наблюдался со времен послевоенного восстановления Европы и Японии или эпохи стремительного роста развитых рынков. На рынках Азии, Латинской Америки и Африки уже отмечается всплеск инвестиционной активности, вызванный растущим спросом на новые дома, транспортную инфраструктуру, системы водоснабжения, заводы, офисы, школы, больницы и торговые центры. Мировая норма капиталовложений выросла с минимальной отметки 20,8% ВВП, зафиксированной в 2002 году, до 23,7% в 2008 году, однако впоследствии, во время мирового финансового кризиса, этот показатель снова понизился.

Согласно прогнозу, при реализации большинства возможных сценариев будущего развития мировой экономики спрос на инвестиции будет продолжать расти и в 2030 году превысит уровень 25% ВВП. Если эти прогнозы оправдаются, то в 2030 году совокупный объем инвестиций во всем мире составит 24 трлн. долл., что сопоставимо с 11 трлн. долл. в настоящее время (обе цифры рассчитаны на основе фиксированных цен и валютных курсов уровня 2005 года). При этом на долю Китая в 2030 году будет приходиться порядка 25% нового мирового объема инвестиций.

Структура мировых инвестиций будет меняться по мере роста развивающихся рынков. Когда инвестиции совершаются развитыми рынками, они, как правило, направлены на приумножение капитала. Но грядущий инвестиционный бум будет главным образом обусловлен капиталовложениями в развитие инфраструктуры и строительство жилой недвижимости.

Доступ к капиталу может стать стратегическим источником конкурентных преимуществ как для отдельных компаний, так и для целых стран. В тех странах, для которых характерен дефицит сбережений, например в Австралии, Италии, Испании, США и Великобритании, правительства должны рассмотреть возможные инструменты для их стимулирования. Также правительства разных стран должны тесно сотрудничать, чтобы разработать концепцию финансирования в долгосрочном периоде и смягчить риск финансового потекционизма.

4. Мировой рынок ссудных капиталов