Значение пары доллар-рубль снизилось с 28.90 до 28.52, хотя снижался в середине марта до 28.11. В среднем за последние 2 месяца курс составил 28.48 руб. (рис.3.2)

Рис. 3.2

Но наибольшую волатильность продемонстрировала японская иена. В результате дефицита ценовой ликвидности, возникшего вследствие землетрясения в Японии, доллар-иена провалилась ниже минимумов 1995 года (поставленных также на землетрясении, в Кобе), показав отметку 76.25. Но затем совместные интервенции центробанков мира на валютном рынке плюс агрессивные вливания ЦБ Японии на денежном рынке привели к столь же резкому ослаблению иены, в результате чего доллар-иена смогла завершить апрель и начать май в плюсе, прибавив 1.5 «фигуры».

Что касается рубля, то его курс движется в соответствии с общим направлением обесценения доллара ко всем видам активов. Центробанк России, как и другие Центробанки мира (кроме ФРС), проводит антиинфляционную политику, что будет приводить к росту рубля. С 28 марта Банк России повысил резервные требования по обязательствам кредитных организаций на 0.5-1%. Пока ЦБ воздержался от второго в этом году повышения ставки, отметив тенденцию «постепенного замедления темпов роста денежной массы, что с определенным лагом будет способствовать ограничению инфляционных рисков». Однако ЦБ констатировал, что «инфляционное давление остается значительным», соответственно, в этом году повышение процентных ставок и укрепление рубля как инструменты сдерживания инфляции еще будут использоваться. Ожидается, что укрепление курса рубля относительно бивалютной корзины, прерванное в марте, продолжится, а стоимость самой корзины к концу весны снизится до 33.1 рубля.Электронный интернет ресурс: http://www.onlinebroker.ru/analytics/

3.2 Влияние Катастроф в Японии на мировую валютную систему

На протяжении многих лет Япония является не только одной из высокоразвитых стран мира, но и одним из главных поставщиков капитала на мировой финансовый рынок. Имея высокую норму сбережения у населения, огромные резервы у промышленных корпораций, пенсионных и страховых институтов, последние двадцать лет Япония активно вкладывала в зарубежные активы. Так, на конец 2010 года объем японских портфельных инвестиций в иностранные активы достигал $3,2 трлн. долларов, чистая внешняя инвестиционная позиция по портфельным инвестициям составляет $1,5 трлн. долларов. Главный вывод таков: Страна восходящего солнца является не только одним из крупнейших экспортеров высокотехнологичной продукции (автомобилей, электроники и т. д.), но и ключевым нетто-экспортером капитала в мире.

Эту картину омрачает недавняя катастрофа, унесшая жизни тысяч людей и приведшая к многомиллиардным убыткам. Трудно точно предсказать, как это ужасающее событие скажется на экономике, но одно понятно уже сейчас - японским компаниям и населению потребуется огромное количество финансовых ресурсов для восстановления производства на предприятиях и для выплаты компенсаций пострадавшим. Поэтому в ближайшие месяцы японские компании могут массово начать выводить средства из иностранных активов для покрытия собственных нужд, отсюда и «нелогичные» движения валютного рынка.

Возможный уход японского капитала с рынков, без преувеличения, может быть крайне губительным событием для мировой экономики, поскольку предполагает падение цен на активы во многих сегментах глобального финансового рынка. Несмотря на гигантские объемы мировой финансовой системы, вывод средств японскими инвесторами не может пройти безболезненно. Так, почти сразу после катастрофы, 17 марта, еще до открытия японских бирж случилось беспрецедентное событие: впервые в послевоенной истории Страны восходящего солнца курс пары USD/JPY упал ниже 77 иен за доллар, менее чем за час иена укрепилась против доллара более чем на 4 %, что для валютного рынка является колоссальным скачком, курс российской валюты по отношению к бивалютной корзине упал на 16,5 коп., зато евро достиг отметки в 39,5375 руб.

С другой стороны, выводя средства с рынка облигаций, японцы будут перенаправлять часть их на товарно-сырьевые рынки, ведь местным компаниям нужно сырье (углеводороды, металлы и др.) для восстановления мощностей и инфраструктуры, т. е. японские инвестиции, возможно, будут перетекать с рынка капитала в товарно-сырьевой сегмент. Конечно, для сырьевых экспортеров (особенно продавцов нефти и газа, ввиду ожидаемого сокращения атомной генерации в Японии) подобное развитие событий - положительный момент, но вряд ли мировой экономике в целом резкий рост цен на сырьевые ресурсы сулит что-либо хорошее. Особенно учитывая, что и без «японского фактора» глобальная инфляция в мире сейчас раскручивается все сильнее, подрывая и без того шаткое положение мировой экономики.

Заключение

На современном этапе Ямайская валютная система испытывает сильнейший кризис и является устаревшей, как и Европейская валютная система. Необходимо создание новой мировой валютной системы, учитывающей как недостатки, так и преимущества предыдущих систем.

Так, в новой мировой валютной прогнозируется выделение ряда национальных валют для международных расчетов по регионам, что снизит роль основных резервных валют - доллара и евро. Однако это выделение так же повысит устойчивость мировой финансовой системы в целом.

Так же ожидается ослабление роли доллара в международных расчетах, наблюдается усиление соперничества между евро и долларом за долю в мировых резервах. На данный момент доминирующей валютой является доллар, однако предсказать чем кончится противостояние этой валютной пары, едва ли представляется возможным.

Таким образом, произойдет изменение валютно-финансовой системы, которое будет достаточно радикальным. Если среди мер, которые в итоге будут приняты, не учитывать мер по выявлению и мониторингу рисков, увеличению прозрачности отношений и отчетности, повышению четкости правил международного взаимодействия, то основной экономической метрикой наступивших изменений станет результат борьбы между долларом и евро за мировую ликвидность.

Список использованных источников

1. Андрианов В.Д. К вопросу о новой архитектуре глобальной финансово-экономической системы // БИКИ. 2012. № 34.

2. Бурлачков В.К. Денежная теория и динамичная экономика: выводы для России. - М.: Эдиториал УРСС, 2010. - 352 с.

3. Белотелова Н.П., Белотелова Ж.С. Деньги. Кредит. Банки. - М.: Дашков и К, 2012. - 484 с.

4. Владимирова М.П. Деньги, кредит, банки : учеб. пособие / М.П.Владимирова, А.И.Козлов. - М.: КНОРУС, 2011. - 288 с.

5. Гальперин В.М., Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасевич Л.М. Макроэкономика: учеб. пособие. - СПб.: Питер, 2012. - 480 с.

6. Деньги. Кредит. Банки: учебник / Под ред. В.В.Иванова, Б.И.Соколова. М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2011. - 624 с.

7. Дипломатический словарь. -- М.: Государственное издательство политической литературы. А. Я. Вышинский, С. А. Лозовский. 1998.

8. Кубагишев С. Валютная пара евробакс // MarketTimes. 2012. № 3.

9. Кузнецова Е.И. Деньги. Кредит. Банки: учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 528 с.

10. Мировая экономика и международные экономические отношения / Под ред. А.С.Булатова, Н.Н. Ливенцова. - М.: Магистр, 2011. - 656 с.

11. Международные валютные, кредитные и финансовые отношения / Под ред. К.В.Рудый. - М.: Новое знание, 2011. - 432 с.

12. Международные экономические отношения: учебник / Под ред. В.Е.Рыбалкина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 592 с.

13. Малахова Н.Г. Деньги. Кредит. Банки. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2011. 256 с.

14. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебник под ред. Л. Н. Красавиной. -- 2-е изд., перераб. и доп. -- М. : Финансы и статистика, 2011.

15. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник / Под ред. Ю.Ф.Симионова, О.А.Лыковой. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2010. - 192 с.

16. «Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений» под редакцией Круглова В.В. г. Москва, «Инфра-М», 2011. - 405 с.

17. Степанов Д. Судьба доллара - судьба мира // MarketTimes. 2012. № 3.

18. Финансово-кредитный энциклопедический словарь. Колл. авторов под общ. ред. А.Г. Грязновой, 2010 г.

Размещено на Allbest.ur