Регулирование мирового валютного рынка

Теоретические аспекты формирования мирового валютного рынка и его регулирования. Валютная политика и ее формы. Мировой опыт валютного регулирования. Валютное регулирование в современной России. Проблемы перехода к реальной конвертируемости рубля.

Рубрика Международные отношения и мировая экономика
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 12.01.2012
Размер файла 71,8 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

ММВБ продолжала модернизировать расчетно-торговую инфраструктуру в соответствии с потребностями его участников - внедрялись новые технологии, развивалась система Интернет-доступа и электронного документооборота. На начало 2005 г. интернет-доступ к торгам имели 40 банков, а электронный документооборот использовали 119 участников торгов. Результатом работы по расширению спектра и повышению качества предоставляемых услуг стал рост числа активных участников валютного рынка ММВБ. Общее число членов Секции валютного рынка ММВБ за год выросло на 8 % и на 1 января 2005 г. составило 534 кредитные организации. Эффект от реализации новых проектов проявился в опережающем росте оборота биржевого рынка по сравнению с внебиржевым рынком конверсионных операций: если в 2002 - 2003 гг. доля биржевого сегмента не превышала 5 - 6 %, то во втором полугодии 2004 г. она достигла 10 - 12 %.

2.2 Тенденции развития валютного регулирования в мире

Эволюция внутреннего валютного рынка стран с развитой экономикой и развивающихся стран, укрепление их международных связей, создание и становление международных валютно-финансовых институтов позволили провести важнейшие реформы валютной политики, усовершенствовать инструменты валютного регулирования и постепенно ослабить валютный контроль.

Развитые страны мира в настоящее время имеют свободно функционирующий валютный рынок, их национальная валюта свободно конвертируется. Однако для достижения этой цели в свое время многим из них пришлось проводить политику жестких валютных ограничений, касавшихся не только операций по движению капитала, но и текущих валютных операций. Иногда этот процесс занимал много времени и требовал значительных усилий, однако в результате экономические преобразования в стране позволяли снять ограничения на перемещение валютных средств как внутри страны, так и за границу.

Валютная либерализация использовалась развитыми странами как средство интеграции страны в международную систему торговли товарами и услугами, а ограничения снимались по мере решения проблем, связанных с обеспечением устойчивости экономического роста, финансовой стабилизации и созданием современных рыночных институтов.

Несмотря на отдельные национальные особенности в системе валютного регулирования и контроля стран с развитой рыночной экономикой, прослеживаются общие тенденции, происходящие в валютном регулировании:

1) отказ от системы жесткого валютного регулирования с сохранением отдельных ограничений в отношении операций с иностранной валютой и золотом;

2) постепенный отказ от жесткой системы валютного регулирования и либерализация внешнеэкономической деятельности осуществлялись с учетом изменений в макроэкономической ситуации в стране и ее места в международном сообществе;

3) регулирование движения капиталов рыночным механизмом и инструментами денежно-кредитной политики;

4) повышение роли информационной составляющей системы валютного регулирования и контроля над участниками внешнеэкономической деятельности и движением денежных потоков в связи с развитием международных экономических отношений;

5) выдвижение центральных банков на ведущие позиции в области контроля над участниками международных экономических отношений, а также вверение уполномоченным коммерческим банкам функций агентов валютного контроля;

6) акцент на укрепление правовой базы и совершенствование методов борьбы с отмыванием капиталов, нажитых преступным путем.Симина Е. Л. Тенденции развития системы валютного регулирования и валютного контроля на современном этапе / Е. Л. Симина // Вестник ИНЖЕКОНа. Серия Экономика, 2007. - № 3. - С. 175-183.

Исследования международного опыта в этой области не позволяют однозначно говорить как о позитивном, так и негативном воздействии валютной либерализации на экономику. Тем не менее можно отметить, что в в развитых странах наблюдается более сильный позитивный эффект валютной либерализации по сравнению с развивающимися страдами и странами с переходной экономикой. Данная ситуация обусловлена не только более высоким уровнем производства, но и наличием в развитых странах современных рыночных институтов, эффективной системы защиты прав собственности, прозрачных для инвесторов компаний и банков. Развитая банковская система и финансовый рынок позволяют ведущим индустриальным странам эффективно распределять поступающие ресурсы направлять их на цели развития производства, а не на финансовые спекуляции.

Еще одной тенденцией является то, что страны с рыночной экономикой уже изменили или изменяют направление движения от валютного контроля к финансовому контролю в рамках борьбы с отмыванием законно полученных доходов. При этом в области валютного контроля в развитых странах более актуальной является не борьба с оттоком капитала, а борьба с международным спекулятивным капиталом, который нарушает равновесие национального финансового рынка.

Государственный финансовый контроль, в целях борьбы с отмыванием криминальных капиталов и обеспечения прозрачности финансовых операций существует во многих странах как индустриально развитых (налпример, США, Великобритания, Италия, Франция), так и идущих по пути построения рыночной экономики. При этом его существование нигде не рассматривается как противоречие либеральной модели рыночной экономики, которая включает в себя либеральное валютное законодательство. В рамках единого государственного финансового контроля в странах осуществляется борьба и с отмыванием «грязных денег», и с уклонением от уплаты налогов, и, безусловно, с нарушениями валютного законодательства, т.е. со всеми основными, тесно переплетенными между собой видами финансовых злоупотреблений. Там же.

2.3 Валютное регулирование в современной России. Проблемы перехода к реальной конвертируемости рубля

Система валютного регулирования, действующая в России, представляет собой и правовой, и институциональный механизм регламентации деятельности национальных органов управления валютными отношениями в стране, проведения валютной политики и валютного регулирования.

Основным документом действующего в РФ валютного законодательства является Закон Российской Федерации «О валютном регулировании и валютном контроле», принятый 10 декабря 2003 года. Он определяет:

ь принципы осуществления валютных операций в России;

ь полномочия и функции органов валютного регулирования и валютного контроля;

ь права и обязанности юридических и физических лиц в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями;

ь ответственность резидентов, в том числе уполномоченных банков, и нерезидентов за нарушения валютного законодательства Российской Федерации;

ь права и обязанности должностных лиц органов и агентов валютного контроля Федеральный закон Российской Федерации № 173 - ФЗ от 10 декабря 2003 года «О валютном регулировании и валютном контроле».

Валютное регулирование осуществляется по трем направлениям:

1. Обновление и совершенствование законодательной и нормативной базы в области валютных отношений с целью приведения в соответствие с требованиями текущей экономической ситуации и с учетом перспектив ее изменения.

Президент, Правительство и Федеральное собрание России принимают законодательные акты в сфере валютных отношений, обеспечивают их соблюдение, распределяют полномочия и функции по управлению и регулированию. Валютное законодательство России регулирует порядок проведения операций в национальной и иностранной валюте, формирования валютных фондов, осуществления валютного контроля.

Практическую валютную политику проводят в жизнь Банк России, Министерство финансов, Министерство экономического развития и торговли, Федеральная служба по валютному и экспортному контролю, Государственный таможенный комитет. Главный исполнительный орган валютного регулирования - Центральный банк РФ - осуществляет регулирование с помощью различных нормативных документов (инструкций, писем и т.д.), выдает лицензии коммерческим банкам на право проведения валютных операций, контролирует эти операции, вводит ограничения, касающиеся внешних заимствований.

2. Осуществление повседневного валютного контроля, целью которого является обеспечение соблюдения участниками внешнеэкономической деятельности валютного законодательства, прежде всего, установленных ограничений на переводы капиталов. Непосредственными исполнителями валютного контроля являются уполномоченные коммерческие банки, подотчетные Центральному банку РФ.

3. Осуществление Центральным банком России, а также Правительством РФ, исходя из целей макроэкономической политики, текущего оперативного воздействия на функционирование валютного механизма:

ь определение режима валютного курса рубля;

ь регулирование динамики рыночного валютного курса;

ь принятие мер по обеспечению достаточного уровня и наиболее эффективной структуры официальных золотовалютных резервов;

ь погашение государственного внешнего долга;

ь регулирование внешнеэкономической деятельности и, таким образом, оказание влияния на ситуацию на валютном рынке.

Валютное регулирование осуществляется при помощи ряда инструментов, которые можно условно разделить на административные и рыночные.

Административные инструменты валютного регулирования включают в себя целый ряд законодательно закрепленных ограничений.

Валютные ограничения регламентируют порядок выдачи лицензии на осуществление операций с валютой, порядок открытия валютных счетов, порядок покупки и продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке и прочие операции с валютными ценностями.

Рыночные инструменты валютного регулирования - это, прежде всего, осуществление валютных интервенций и изменение величины ставки рефинансирования Центрального банка. Регулирование курса национальной валюты является одним из основных методов государственной валютной политики. Курбанова Х. И. Валютное регулирование в современной России / Х. И. Курбанова // Российское предпринимательство, 2004 - № 6. - С. 38-43. валютный рынок мировой регулирование

Федеральный закон Российской Федерации «О валютном регулировании и валютном контроле» 2003 года разграничил валютные операции в зависимости от субъектного состава участников на валютные операции: между резидентами, между резидентами и нерезидентами, между нерезидентами. Данная классификация валютных операций приведена в соответствии с положениями международных договоров, в том числе статьями МВФ. Было введено также понятие специального счета, таким образом, некоторые виды валютных операций до отмены данного требования разрешались осуществлять только через предназначенные для этого специальные счета, виды которых определены Законом.

В целях дальнейшей либерализации валютного законодательства Федеральным Законом Российской Федерации от 26 июля г. № 131-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» внесены изменения, которые распространяются на правоотношения, возникшие с 1 июля 2006 г. Таким образом, досрочно отменены нормы валютного законодательства РФ, в основном касающиеся положений, устанавливающих такие инструменты валютного регулирования, как использование специальных счетов, осуществление резервирования, действующих в отношении отдельных видов валютных операций. Отдельные положения Закона действовали до 1 января 2007 года, в том числе требование о предварительной регистрации счета (вклада), открываемого в банке за предела территории РФ и об уведомлении в налоговые органы; требование об обязательной продаже.

Федеральным законом Российской Федерации от 30 декабря 2006 г. № 267-ФЗ внесены изменения и дополнения, уточняющие положения статей 9, 12, 14, 19 указанного Федерального закона.

Таким образом, основной концепцией валютного законодательства РФ становится осуществление валютного контроля при проведении внешнеторговых сделок и учета производимых валютных операций.

При этом нормы валютного законодательства, касающиеся общего порядка осуществления валютного контроля и формирования отчетности по валютным операциям, продолжают действовать и после 1 января 2007 года. в частности, остаются в силе нормы, предписывающие оформление паспортов сделок и осуществление валютного контроля по валютным операциям, связанным с внешнеторговой деятельностью клиентов банка, а так же с предоставлением кредитов и займов.

Кроме этого, в отношении всех валютных операций продолжают действовать в полном объеме нормы об оформлении документов валютного контроля, а также требование по ведению базы данных по валютным операциям, кодированию валютных операций

Таким образом, в России в настоящее время формируется новая система валютного регулирования и валютного контроля. При этом нужно отметить ярко выраженную тенденцию либерализации валютного регулирования в России.

В Российской Федерации в настоящее время параллельно с существованием валютного контроля сложилась и усовершенствуется система контроля за отмыванием преступных капиталов. В этих целях принят Закой Российской Федерации «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» от 7 августа 2001 года № 115-ФЗ (с изменениями и дополнениями), при формировании которого широко использовался международный опыт Симина Е. Л. Тенденции развития системы валютного регулирования и валютного контроля на современном этапе / Е. Л. Симина // Вестник ИНЖЕКОНа. Серия Экономика, 2007. - № 3. - С. 175-183..

С точки зрения автора, необходимо использовать сведения о валютных операциях, полученных в ходе исполнения уполномоченными банками функций агентов валютного контроля, в целях борьбы с легализацией (отмыванием) незаконных доходов и финансированием терроризма.

Современное состояние российского законодательства и развитость рынка конверсионных операций позволяют констатировать, что рублю присущи все формальные и фактические признаки валюты, обладающей внутренней и внешней конвертируемостью по текущим операциям. Однако уровень развития российской экономики, ее банковской системы и финансовых рынков, характер участия страны в мирохозяйственных связях свидетельствуют о том, что необходимые условия для перехода к полной конвертируемости рубля еще не созданы Навой А. Введение полной конвертируемости национальной валюты: проблемы теории и практики / А. Навой // Вопросы экономики, 2005. - № 3. - С. 61-71..

Главной целью валютной политики России является дальнейшая либерализация, а в рамках нее юридическая отмена валютных ограничений по операциям с капиталом и формально досрочное (первоначально отменить ограничения по операциям с капиталом планировалось с 01.01.2007 г.) введение свободной конвертируемости национальной валюты с 1 июля 2007 г., предусмотренное Законом «О валютном регулировании и валютном контроле».

Эффективность и своевременность отмены ограничений на операции с капиталом оспаривается многими ведущими российскими экономистами, считающими, что формальная конвертируемость рубля должна постепенно трансформироваться в реальную Зайченко К. Ю. Проблемы перехода от формальной к реальной свободной конвертируемости рубля / К. Ю. Зайченко // Финансы и кредит, 2007. - № 10. - С. 35-39..

Либерализация валютной сферы и сокращение применения мер протекционистского характера - общая тенденция в рамках глобализации мировой экономики. Тем не менее, исходя из мировой практики, в развитых странах либерализация была постепенной и являлась следствием достижения экономикой страны определенной ступени развития.

В рамках проведения переговоров о вступлении страны в ВТО стремление России обеспечить формальную конвертируемость рубля по капитальным операциям явилось объективным процессом, обусловленным необходимостью стимулирования развития экономической деятельности и повышения экономической активности. Однако, ускорение введения этой меры и проблемы, связанные с этим подтверждают опасения о том, что в существующих условиях Россия не сможет извлечь плюсы из отмены валютных ограничений на операции с капиталом, и неизбежно возникнут риски, связанные с валютной либерализацией.

В целом экономическое развитие страны до 2006 г. характеризуется улучшением макроэкономических показателей:

1) устойчивыми темпами экономического роста, начиная с 1999 г. наблюдается положительная динамика прироста ВВП;

2) достаточно высоким уровнем инвестиционной активности, прирост инвестиций в основной капитал, за исключением 2002 г. не опускался ниже 10 % по отношению к предыдущему году;

3) активным сальдо торгового баланса, в основном за счет экспорта нефти;

4) увеличением официальных золотовалютных резервов с 12 456 млн. руб. в 2000 г. до 272 543 млн. руб. в октябре 2006 г.;

5) снижением темпа инфляции с 12,5 % в 2000 г. до 9 % в 2006 г Там же, с. 35.

Целесообразно отметить некоторые тенденции усилившиеся после либерализации валютного законодательства с 1 июля 2006 г. и влияющие на стабилизацию экономической ситуации в целом.

1.Преобладание валютного компонента эмиссии денег над кредитным. Во избежание укрепления рубля, которое неизбежно приведет к снижению конкурентоспособности продукции российских предприятий, проводится активная политика по стерилизации избыточной денежной массы Правительством РФ путем иммобилизации средств в Стабилизационном фонде и ЦБ РФ путем покупки иностранной валюты и увеличения за счет этого золотовалютных резервов. Об этой проблеме, а также ее взаимосвязи с инфляцией в России говорится в статьях Л. Н. Красавиной, В. С. Пашковского, В.А. Гамзы.

2. Рост иностранных заимствований частного сектора, не способствующий развитию российского финансового рынка и приводящий к выводу в виде процентов части прибыли российских компаний. Кроме этого, ввиду того, что все займы выдаются под залог имущества, возникает один из рисков либерализации, связанный с переходом контроля над активами корпорации кредитору. В отчете ЦБ РФ об экономическом и финансовом положении за октябрь 2006 гwww.cbr.ru - сайт ЦБ РФ.., в частности, отмечается, что внешняя задолженность нефинансовых организаций с начала 2006г. увеличилась на 15,3 млрд. долл. США--до 141,3 млад долл. США, в основном за счет увеличения задолженности по кредитам на 7 млрд. долл. США -- до 105,7 млрд. долл. США и за счет увеличения долговых обязательств перед прямыми инвесторами на 5 млрд. долл. США Рост последних ускорился с 11% в 2005 г. до 37,3% в 2006 г.

3. Наличие однобокой структуры экспорта, базирующейся в основном на энергоресурсах. По данным ЦБ РФ рост экспорта за 10 месяцев 2006г. и, соответственно, рост активного сальдо торгового баланса был связан с повышением контрактных цен на нефть и природный газ в 1,4 раза, в то время как физические объемы экспорта сократились. Общая доля нефти, нефтепродуктов и природного газа в структуре экспорта возросла до 65,9 %.

4. Рост импорта технологичной продукции и сырья был связан и с увеличением физических объемов, и с ростом контрактных цен. В 1,5 раза в 2006 г: увеличился импорт машин, оборудования и транспортных средств. Импорт сырья и промышленной продукции промежуточного использования увеличился в основном за счет роста закупок черных металлов и стальных труб. В структуре импорта продолжает расти доля машиностроительной продукции. Также, растет импорт товаров народного потребления, стимулируемый укреплением рубля. С начала 2006г. импорт из стран дальнего зарубежья по сравнению с 2005г. вырос на 30,7 %. Таким образом, любые прямые инвестиции в российскую промышленность поддерживают иностранное промышленное производство.

Отмена с 01.07.2006 г. валютных ограничений на операции с капиталом значительно повысила привлекательность российского рынка для иностранных инвесторов. В частности многие японские компании предлагают российским предприятиям связанные кредиты, когда предприятие получает от японского инвестора кредит под невысокий процент и обязательство закупать оборудование японских производителей. Таким образом, оказывается поддержка экономике иностранного государства, в то время как российские заводы лишаются заказов и возможности модернизировать свое производство.

5. Изменение структуры и рост притока иностранных инвестиций. Обязательства частного сектора с начала 2006г. увеличились на 65,4 млрд. долл. США, в том числе приток прямых иностранных инвестиций увеличился на 15 % и составил 55 %, портфельных - в 2,5 раза и составил 25%, приток капитала в форме ссуд и заимствований сократился в 2,7 раза и составил 20%. Таким образом, пока правительство стерилизует излишнюю рублевую денежную массу в Стабилизационном фонде РФ, частные инвесторы привлекают необходимые им для развития средства за рубежом. Кроме того, высокий размер ставки рефинансирования, поддерживаемый ЦБ РФ на уровне 11%,атакже абсорбция избыточной ликвидности лишают коммерческие банки возможности предоставлять юридическим лицам «дешевые» длинные деньги, что заставляет компании осуществлять заимствования за рубежом илишает российскую банковскую систему дополнительного процентного дохода. Относительно роста портфельных инвестиций, снижение процентных ставок под влияниемденежно- кредитной политики ЦБ РФ с 12 до 11 % на практике оказывается недоста-точнымдля выравнивания уровней доходности финансовых инструментов развитых стран и России, где их завышенная доходность привлекает дополнительный иностранный капитал.

6. Рост переводов за рубеж. Либерализация валютного законодательства значительно облегчила процедуру осуществления международных переводов юридических и физических лиц.

7. Усиление имущественной дифференциации общества на фоне роста реальных денежных доходов населения.

8. Создание дополнительных угроз стабильности банковской системы. Значительный приток иностранного капитала в банковский сектор вызвал кредитную экспансию банков, которая в'настоящий момент существует, в частности, на рынке потребительского кредитования, и снижение требований по обеспечению кредитов, что ухудшило кредитные портфели банков. Просроченная задолженность по кредитам физическим лицам продолжает расти. В августе портфель кредитов домашних хозяйств вырос на 6,1 %, а просроченная задолженность на 5,6 %. Разрешение с 01.07.2006г. резидентам открывать счета за рубежом создало дополнительные трудности для развивающейся российской банковской системы, которая теперь столкнулась с конкуренцией со стороны транснациональных банков, не сопоставимых по размеру капиталов, активов, а, следовательно, и возможностей с российскими. Транснациональные банки используя свою филиальную сеть и отлаженную систему международных расчетов и кредитования работают эффективнее. Привлекая «дешевые» длинные деньги в ЕС и США, они имеют больше возможностей по предоставлению более выгодных кредитов.

Тем не менее, формальное введение полной конвертируемости рубля дало свои преимущества.

Во-первых, отмена ограничений на движение капитала позволила сократить издержки инвесторов и дополнительные риски, вызванные необходимостью резервирования части суммы или использования специального счета.

Во-вторых, либерализация валютной сферы позволила значительно улучшить инвестиционный климат в стране.

В-третьих, произошла переориентация вкладчиков, юридических и физических лиц, на рублевые инструменты.

В-четвертых, кредитование нефинансовых организаций приобрело более выраженный инвестиционный характер. Увеличилась доля средне- и долгосрочных кредитов Зайченко К. Ю. Проблемы перехода от формальной к реальной свободной конвертируемости рубля / К. Ю. Зайченко // Финансы и кредит, 2007. - № 10. - С. 35-39..

На основе проведенного анализа можно сделать вывод, что уровень развития российской экономики, ее банковской системы и финансовых рынков, а также высокая инфляция в стране свидетельствуют о том, что в стране отсутствуют необходимые условия перехода от законодательно оформленной к реальной полной конвертируемости национальной валюты.

Для обеспечения реальной свободной конвертируемости рубля важна глубина валютного рынка, его возможность абсорбировать большие покупки и продажи без значительного изменения валютных курсов. Необходимая глубина российского валютного рынка может быть обеспечена наличием устойчивого спроса на российскую валюту со стороны нерезидентов, стремящихся работать на российском внутреннем финансовом рынке, чему призвана способствовать формальная отмена валютных ограничений.

Таким образом, анализ мирового опыта перехода к свободной конвертируемости валют позволяет сделать вывод, что валютная либерализация имеет смысл, если она стимулирует инновационное развитие в стране. Только при таком условии государство сможет извлечь плюсы валютной либерализации, расширить круг использования национальной валютыи укрепить свои позиции на международной арене.

На основе проведенного анализа можно сделать вывод о том, что продолжается рост оборотов мирового валютного рынка, сохраняется его гиперраздутость. На лицо тенденция к концентрации торговых оборотов банками, сокращение доли оборота на рынке спот, увеличение удельного веса форвардов и свопов, сокращение межбанковских операций. Все это связано с увеличением концентрации в банковской отрасли и корпоративном секторе, многочисленными спекуляциями, растущей ролью электронных брокеров.

Российский валютный рынок сопоставим с рынками малых открытых экономик Европы, таких как Швеция, Дания или Бельгия, а также рынками некоторых азиатских стран, таких как Южная Корея. Основная масса операций приходится на сделки спот. С точки зрения контрагентов валютных операций структура российского рынка близка к мировой. Доминируют на российском валютном рынке долларовые контракты.

Несмотря на отдельные национальные особенности в системе валютного регулирования и контроля стран мира, прослеживаются общие тенденции, происходящие в валютном регулировании:

1) отказ от системы жесткого валютного регулирования с сохранением отдельных ограничений в отношении операций с иностранной валютой и золотом;

2) постепенный отказ от жесткой системы валютного регулирования и либерализация внешнеэкономической деятельности осуществлялись с учетом изменений в макроэкономической ситуации в стране и ее места в международном сообществе;

3) регулирование движения капиталов рыночным механизмом и инструментами денежно-кредитной политики;

4) повышение роли информационной составляющей системы валютного регулирования и контроля над участниками внешнеэкономической деятельности и движением денежных потоков в связи с развитием международных экономических отношений;

5) выдвижение центральных банков на ведущие позиции в области контроля над участниками международных экономических отношений, а также вверение уполномоченным коммерческим банкам функций агентов валютного контроля;

6) акцент на укрепление правовой базы и совершенствование методов борьбы с отмыванием капиталов, нажитых преступным путем.

Таким образом, в России в настоящее время формируется новая система валютного регулирования и валютного контроля. При этом нужно отметить ярко выраженную тенденцию либерализации валютного регулирования в России.

Уровень развития российской экономики, ее банковской системы и финансовых рынков, а также высокая инфляция в стране свидетельствуют о том, что в стране отсутствуют необходимые условия перехода от законодательно оформленной к реальной полной конвертируемости национальной валюты.

Для обеспечения реальной свободной конвертируемости рубля важна глубина валютного рынка, его возможность абсорбировать большие покупки и продажи без значительного изменения валютных курсов.

3. Перспективы развития валютного регулирования в России

Определяя ближайшие задачи в повышении эффективности соблюдения уполномоченными банками валютного законодательства, особое внимание следует обратить:

ь на выполнение функций агента валютного контроля при проведении валютных операций между резидентами, в том числе и по операциям, обладающим признаками сомнительности в контексте Федерального закона № 115-ФЗ;

ь на соблюдение порядка осуществления резидентами переводов на счета (вклады), открытые в зарубежных банках;

ь на обеспечение кредитной организацией порядка учета валютных операций и оформления паспортов сделок;

ь на усовершенствование и уточнение статей Федерального закона «0 валютном регулировании и валютном контроле» и соответствующих нормативных актов.

В новом законе Российской Федерации «О валютном регулировании и валютном контроле» наряду с мерами по либерализации практически не предусмотрены инструменты для борьбы с возможными кризисными ситуациями в стране в случае возникновения угрозы экономической безопасности и стабильности финансовой системы. Учитывая, что в политике и экономике государства возможно возникновение непредвиденных ситуаций, внесение в Закон оговорки о введении ограничений в случае угрозы экономической безопасности и стабильности финансовой системы вполне логично.

Для национальной экономики России, интегрирующейся в мировую, более полное воплощение либеральной идей в валютном регулировании имеет важное практическое значение. Международный опыт показывает, что нельзя пренебрегать необходимостью этапного перехода от одного менее либерального валютного режима, к другому более либеральному, чтобы не понести существенных потерь. Как поспешная либерализация валютного законодательства, так и неоправданно жесткие административные меры в этой сфере приводят к негативным последствиям, в том числе и в сфере экономики. В процессе формирования новой системы валютного регулирования и валютного контроля в ее систему целесообразно положить принципы и нормы, используемые в международных торгово-экономических отношениях. С отменой административных ограничений экспортно-импортных валютных операций центр тяжести их регулирования должен быть постепенно перенесен на экономические инструменты: таможенные тарифы, налоги, валютный курс.

Либерализация валютного законодательства, направленная на дальнейшее развитие внешнеэкономической деятельности, не приведет к упразднению валютного контроля, осуществляемого уполномоченными банками, а прогнозируемое вследствие этого увеличение отдельных видов валютных операций автоматически увеличит объем контролируемых (учитываемых) валютными контролерами банков операций.

Либерализацию российского валютного рынка можно рассматривать с точки зрения устранения или смягчения валютных ограничений, допуская при этом возможность ужесточения контроля финансовых потоков вообще, и валютного контроля операций в частности (если под валютным контролем понимать мониторинг валютных операций, выявление операций с признаками нарушений валютного законодательства и проведение расследований по фактам таких нарушений).

Устранение любых валютных ограничений на проведение операций, связанных с движением капитала, естественным образом приводит к увеличению объемов капитала, размещаемого вне территории Российской Федерации. Другой вопрос: будет ли это увеличение компенсировано увеличением финансовых потоков в Российскую Федерацию? В долгосрочной перспективе ответ на этот вопрос, скорее всего, будет положительным, однако временные интервалы могут быть весьма значительными (при этом не имеются в виду откровенно криминальные операции с целью спрятать незаконно полученные суммы или укрыть от налогообложения доходы). В связи с этим при проведении валютной либерализации следует ожидать существенного увеличения оттока капиталов в ближайшие 2-3 года в обмен на ускоренные темпы роста объемов внешней торговли и доходов от участия в международном разделении труда в последующие периоды. В то же время поэтапная и постепенная либерализация сгладит негативное краткосрочное влияние оттока капитала, хотя за это и придется заплатить более низкими темпами интеграции в международную экономику.

Необходимо отметить, что, с точки зрения коммерческой деятельности, целесообразность контроля валютных операций клиентов весьма условна. Тот небольшой комиссионный доход, который уполномоченные банки взимают с клиентов за осуществление операций валютного контроля, не покрывает значительные накладные расходы банков, связанные с исполнением ими функций агентов валютного контроля.

О целесообразности речь может идти только с точки зрения государственных интересов. При этом необходимо различать валютный контроль с целью сбора статистических данных для более точного валютного регулирования и валютный контроль с целью предотвратить осуществление клиентами уполномоченных банков действий, идущих вразрез с требованиями валютного законодательства.

Если же речь идет об оценке эффективности «запретительного» валютного контроля тех или иных операций со стороны уполномоченного банка, то эффективным является только контроль над списанием денежных средств и других валютных ценностей со счетов клиентов, так как в данном случае уполномоченный банк может реально влиять на осуществление указанных операций. При зачислении денежных средств и других валютных ценностей на счета клиентов уполномоченный банк может только фиксировать операции с признаками нарушений валютного законодательства и сообщать о них органам валютного контроля Симина Е. Л. Тенденции развития системы валютного регулирования и валютного контроля на современном этапе / Е. Л. Симина // Вестник ИНЖЕКОНа. Серия Экономика, 2007. - № 3. - С. 175-183..

Для обеспечения перехода от формальной к свободной конвертируемости рубля необходимо решить следующие проблемы:

ь осуществить переход к инновационной модели развития экономики;

ь решить вопрос диверсификации экономики, главным препятствием для подъема которой является недостаточность инвестиций в основной капитал перерабатывающих отраслей;

ь устранить зависимость валютно-финансового положения страны от колебания конъюнктуры мировых сырьевых рынков;

ь снизить высокие внутристрановые риски;

ь провести комплекс антиинфляционных мер, направленных на снижение темпа инфляции;

ь принять меры для дальнейшего улучшения инвестиционного климата.

С другой стороны, как считает Наговицин А. Г., можно уже сейчас прогнозировать, что в результате «зеленого светофора» со стороны законодательных властей РФ утечка капитала из России не только не приостановится, а примет еще большие размеры, сопоставимые с несколькими годовыми бюджетами страны Наговицин А. Г. Валютная политика России: тенденции и перспективы / А. Г. Наговицин // Бизнес и банки, 2004. - июль (№ 27). - С. 1-4..

Следовательно, в глобально-структурном плане ориентация реформаторов на СКВ по форме и по существу исчерпала свои экстенсивные факторы внешнеэкономического развития страны, когда сырьевая направленность ее экспорта позволяла Российской Федерации держаться довольно значительное время «на плаву».

Поэтому, считает Наговицин, следует использовать плавающий валютный курс на развитие в первую очередь реального сектора экономики с целью повышения технологического профиля внешней торговли и получения СКВ, т.е. обрабатывающих отраслей промышленности.

В среднесрочной перспективе, во всяком случае до 2010 г., борьба с «долларизацией» и «евороизацией» всей страны должна стать приоритетной в области политики импортозамещения, поскольку, как показали 14 лет проведения реформ, сначала «долларизация», а затем и «евроизация» увеличивают не поддающийся государственному контролю элемент денежной массы, что является одной из главных причин масштабного вывоза капитала за границу, одновременно подавляя внутренний спрос и препятствуя тем самым повышению инвестиционной активности отечественного капитала. Все это в совокупности сдерживает инновационную модель роста экономики России.

До 2010 г. с целью вовлечения накопленных валютных средств в реальный сегмент экономики следует создавать условия, в том числе на законодательном уровне, чтобы изменения курса рубля увеличивали бы не только доходы экспортеров.

Учитывая вышесказанное, можно сделать вывод, что для национальной экономики России, интегрирующейся в мировую, более полное воплощение либеральной идей в валютном регулировании имеет важное практическое значение. Международный опыт показывает, что нельзя пренебрегать необходимостью этапного перехода от одного менее либерального валютного режима, к другому более либеральному, чтобы не понести существенных потерь. Как поспешная либерализация валютного законодательства, так и неоправданно жесткие административные меры в этой сфере приводят к негативным последствиям, в том числе и в сфере экономики. В процессе формирования новой системы валютного регулирования и валютного контроля в ее систему целесообразно положить принципы и нормы, используемые в международных торгово-экономических отношениях. С отменой административных ограничений экспортно-импортных валютных операций центр тяжести их регулирования должен быть постепенно перенесен на экономические инструменты: таможенные тарифы, налоги, валютный курс.

В России наблюдается тенденция к либерализации валютного законодательства и частичной отмене системы валютного контроля и замены ее на систему мониторинга валютных операций, ведение базы данных о подозрительных сделках, формирование модели выявления и пресечения незаконного перемещения капитала и противодействия отмыванию незаконно полученных доходов. По мнению автора, существующую систему валютного контроля нельзя рассматривать как нечто постоянное, не требующее изменений. Валютное регулирование и валютный контроль должны совершенствоваться и трансформироваться. Необходимо совмещать принципы последующего валютного контроля и предварительного валютного контроля, предусматривающего наделение уполномоченных банков правом на основании четко разработанных критериев. Такая трансформация валютного контроля должна осуществляться параллельно с системой государственного финансового контроля и в дальнейшем стать одной из его составных частей.

Заключение

На основе данной работы можно сделать следующие выводы. Мировой валютный рынок основан на экономическом законе спроса и предложения и представляет собой официальные финансовые центры, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте. Продолжается рост оборотов мирового валютного рынка, сохраняется его гиперраздутость. На лицо тенденция к концентрации торговых оборотов банками, сокращение доли оборота на рынке спот, увеличение удельного веса форвардов и свопов, сокращение межбанковских операций. Все это связано с увеличением концентрации в банковской отрасли и корпоративном секторе, многочисленными спекуляциями, растущей ролью электронных брокеров.

Российский валютный рынок сопоставим с рынками малых открытых экономик Европы, таких как Швеция, Дания или Бельгия, а также рынками некоторых азиатских стран, таких как Южная Корея. Основная масса операций приходится на сделки спот. С точки зрения контрагентов валютных операций структура российского рынка близка к мировой. Доминируют на российском валютном рынке долларовые контракты.

Значительные и резкие колебания курсовых соотношений и валютные кризисы, связанные с функционированием валютных рынков, отрицательно влияют на национальную и мировую экономику, вызывая тяжелые социально-экономические последствия, что обуславливает осуществление валютного регулирования.

Как свидетельствует мировой опыт, в условиях рыночной экономики осуществляется рыночное и государственное регулирование международных валютных отношений, которые дополняют друг друга. Не существует универсальных методов валютного регулирования, применимых к любой стране и ситуации, что вызывает необходимость анализа каждой отдельной ситуации, учета всевозможных факторов, согласования различных целей и интересов, просчета возможных негативных последствий. Между тем определенная политика, отдельные методы и их сочетания в конкретных ситуациях оказываются более эффективными и имеют меньше негативных эффектов, чем другие.

В системе регулирования валютных отношений применяются следующие основные формы валютной политики: дисконтная, девизная политика и ее разновидность - валютная интервенция, диверсификация валютных резервов, девальвация, ревальвация, валютные ограничения, регулирование степени конвертируемости валюты, режима валютного курса.

Как свидетельствует исторический опыт валютного регулирования в ряде крупных стран мира, они начинали послевоенный период с жесткой (военной) системы контроля над валютной сферой, а затем проводили политику регулирования валютного обращения, вплоть до реализации полной конвертируемости своих валют.

Несмотря на отдельные национальные особенности в системе валютного регулирования и контроля стран мира, прослеживаются общие тенденции, происходящие в валютном регулировании:

1) отказ от системы жесткого валютного регулирования с сохранением отдельных ограничений в отношении операций с иностранной валютой и золотом;

2) постепенный отказ от жесткой системы валютного регулирования и либерализация внешнеэкономической деятельности осуществлялись с учетом изменений в макроэкономической ситуации в стране и ее места в международном сообществе;

3) регулирование движения капиталов рыночным механизмом и инструментами денежно-кредитной политики;

4) повышение роли информационной составляющей системы валютного регулирования и контроля над участниками внешнеэкономической деятельности и движением денежных потоков в связи с развитием международных экономических отношений;

5) выдвижение центральных банков на ведущие позиции в области контроля над участниками международных экономических отношений, а также вверение уполномоченным коммерческим банкам функций агентов валютного контроля;

6) акцент на укрепление правовой базы и совершенствование методов борьбы с отмыванием капиталов, нажитых преступным путем.

В России наблюдается тенденция к либерализации валютного законодательства и частичной отмене системы валютного контроля и замены ее на систему мониторинга валютных операций, ведение базы данных о подозрительных сделках, формирование модели выявления и пресечения незаконного перемещения капитала и противодействия отмыванию незаконно полученных доходов.

Что касается введения свободной конвертируемости рубля, то по мнению специалистов, уровень развития российской экономики, ее банковской системы и финансовых рынков, а также высокая инфляция в стране свидетельствуют о том, что в стране отсутствуют необходимые условия перехода от законодательно оформленной к реальной полной конвертируемости национальной валюты.

По мнению автора, существующую систему валютного контроля нельзя рассматривать как нечто постоянное, не требующее изменений. Валютное регулирование и валютный контроль должны совершенствоваться и трансформироваться. Необходимо совмещать принципы последующего валютного контроля и предварительного валютного контроля, предусматривающего наделение уполномоченных банков правом на основании четко разработанных критериев. Такая трансформация валютного контроля должна осуществляться параллельно с системой государственного финансового контроля и в дальнейшем стать одной из его составных частей.

Список использованных источников и литературы

1. Федеральный законРоссийской Федерации№ 173 - ФЗ от 10 декабря 2003 года «О валютном регулировании и валютном контроле».

2. Афанасьев Е. В. Валютный рынок в условиях глобализации / Е. В. Афанасьев // Вестник РЭА. - 2002. - № 4. - С. 33-43

3. Балацкий Е., Серебренников А. Валютные курсы и процентные ставки: эмпирические оценки / Е. Балацкий, А. Серебренников // Общество и экономика. - 2003. - № 2. - С. 105-128.

4. Журавлев С. Н. Валютное регулирование и валютный контроль в 2007 году: основные новации / С. Н. Журавлев // Иностранный капитал в России. - 2006. - № 12. - С. 84-92.

5. Журавлев С. Н. Валютное регулирование: новации 2007 года / С. Н. Журавлев // Иностранный капитал в России. - 2007. - № 3. - С. 74-82.

6. Зайченко К. Ю. Проблемы перехода от формальной к реальной свободной конвертируемости рубля / К. Ю. Зайченко // Финансы и кредит, 2007. - № 10. - С. 35-39.

7. Ильин А., Ионов В. Валютный и денежный рынок: пер. с англ. / А. Ильин, В. Ионов. - М.: Альпина Паблишер, 2002. - 340с.

8. Колмыкова Л. И. Фундаментальный анализ финансовых рынков: 2-е изд. / Л. И. Калмыкова. - СПб: Питер, 2007. - 288с.

9. Крюков Р. В. Государственное регулирование национальной экономики: конспект лекций / Р. В. Крюков. - М.: ПРИОР - издат., 2005. - 172с.

10. Курбанова Х. И. Валютное регулирование в современной России / Х. И. Курбанова // Российское предпринимательство, 2004 - № 6. - С. 38-43.

11. Лука К. Торговля на мировых валютных рынках / К. Лука. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. -716с.

12. Международные валютно-кредитныеи финансовые отношения: учебник / под ред. Л. Н. Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 608с.

13. Моисеев С. Р. Международные валютно-кредитные отношения: учеб. пособие / С. Р. Моисеев. - М.: Дело и сервис, 2007. - 807с.

14. Навой А. Введение полной конвертируемости национальной валюты: проблемы теории и практики / А. Навой // Вопросы экономики, 2005. - № 3. - С. 61-71.

15. Наговицин А. Г. Валютная политика России: тенденции и перспективы / А. Г. Наговицин // Бизнес и банки, 2004. - июль (№ 27). - С. 1-4.

16. Наговицин А. Г. Метаморфозы валютного контроля в России / А. Г. Наговицин // Финансовый бизнес, 2006. - № 4. - С. 42-48.

17. Симина Е. Л. Тенденции развития системы валютного регулирования и валютного контроля на современном этапе / Е. Л. Симина // Вестник ИНЖЕКОНа. Серия Экономика, 2007. - № 3. - С. 175-183.

18. Степанова Д. И. Валютное регулирование: российский и зарубежный опыт / Д. И. Степанова // Банковские услуги. - 2005. - № 9. - С. 2-31.

19. Хамаганова Л. Д. Валютное регулирование и валютный контроль: учеб. пособие /Л. Д. Хамаганова. - Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2004. - 248с.

20. Черной Л. Об оптимальной валютной политике / Л. Черной // Экономист, 2004. - № 8. - С. 46-52.

21. Щегорцов В. А. Мировая экономика. Мировая финансовая система. Международный финансовый контроль: учебник для студентов вузов / В. А. Щегорцов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 528с.

22. www.bis.com - сайт Банка международных расчетов.

23. www.cbr.ru - сайт Центрального Банка Российской Федерации: Состояние внутреннего валютного рынка в марте 2008 года.

24. www.dis.ru/im/article.shtml?id=3882 - Издательская группа «Дело и сервис»: Слепов В. А., Лебедев Д. А. Перспективы интеграции России в мировой валютный рынок / Финансовый менеджмент. - 2005. - № 4.

25. www.imf.ru - Международный валютный фонд.

26. www.isbnk.ru/eaes/TEMA/TEMA_09.htm#A21 - «О политике валютного курса и выборе валютного режима в государствах-участниках ЕврАзЭС», Сборник тематических материалов Межгосударственный банка.

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Сущность мирового валютного рынка, перспективы его развития. Анализ мирового валютного рынка и его противоречий в условиях бумажно-кредитной системы денежного обращения. Роль международных финансовых организаций в современном валютном регулировании.

    дипломная работа [107,8 K], добавлен 19.11.2012

  • Валютный курс и основные принципы валютного регулирования и валютного контроля в России. История установления валютного курса рубля в современной России. Действующий механизм курсовой политики Банка России. Покупка и продажа иностранной валюты.

    контрольная работа [480,4 K], добавлен 20.11.2013

  • Предпосылки формирования рынков валют, кредитов, ценных бумаг. Условия формирования финансовых центров. Сущность валютного рынка, его функции, участники и операций, совершаемые на нем. Оценка тенденций и перспектив развития современного валютного рынка.

    курсовая работа [117,3 K], добавлен 23.12.2014

  • Понятие и необходимость валютного регулирования и валютного контроля. Система органов и агентов валютного регулирования и контроля, их компетенция, права, функции, обязанности и ответственность. Инструменты Центрального банка по валютному регулированию.

    курсовая работа [42,0 K], добавлен 26.10.2014

  • Методы государственного регулирования внешнеэкономической деятельности: таможенный режим, квотирование, валютное регулирование. Таможенное регулирование в России. Понятие валютного регулирования и валютного контроля. Транзитный и текущий валютный счет.

    шпаргалка [52,4 K], добавлен 28.10.2013

  • Основные тенденции развития мирового валютного рынка в условиях глобализации. Форвардные, фьючерсные и опционные сделки. Система мировых фондовых рынков. Преимущества страны-эмитента резервной валюты. Современное состояние валютного рынка России.

    курсовая работа [46,8 K], добавлен 19.03.2015

  • Определение на конкретный временной период целей и задач налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики как государственная функция. Понятие, виды и органы валютного регулирования. Валютное законодательство и его источники. Современные проблемы.

    курсовая работа [30,0 K], добавлен 10.03.2009

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.