Россия в системе международного движения капитала

Теперь давайте посмотрим, какое место занимает страна, в которой мы живем, по сравнению со своими конкурентами (другими странами) по вопросам привлечения иностранного капитала:

Таблица 2.9

Страны-лидеры по объему накопленных прямых инвестиций к 2007 г.

Источник: [25].

Как видите, США наголову выше своих оппонентов (и России в том числе) по данному показателю. Это объясняется высокой конкурентоспособностью американских компаний, известными торговыми марками, благоприятным инвестиционным климатом и относительной стабильностью экономики. Не скоро еще другие государства приблизятся к планке, взятой США.

Если судить по таблице, то Россия занимает далеко не последнее место как страна, привлекательная для вложения инвестиций, располагаясь по соседству с Китаем и Австралией. Отдельно хочется отметить Китай. Согласно рейтингу известной консалтинговой компании «А.Т. Kearney» в 2007 г. Китай являлся самой привлекательной страной для иностранных инвесторов, за ним по пятам следуют Индия, США и Великобритания, Россия в 2007 г. занимала 9 место:

Таблица 2.10

Топ-20 стран по индексу инвестиционного доверия FDI в 2007 г.

Источник: [26, с.4].

Если сопоставить данные двух крайних таблиц, становится понятно, что Индия и страны, которые не присутствовали в топ-20 в 2005 г. лишь совсем недавно стали пользоваться доверием среди иностранных инвесторов, поскольку объем накопленных ими инвестиций не так высок. Про Китай разговор отдельный - Гонконг как специальный административный район Китая на протяжении долгого времени притягивает к себе жирную часть инвестиций, но это не мешает стране находится на вершине таблицы.

Существует множество причин, из-за которых капитал не столь охотно, как хотелось бы, направляется в нашу страну. Во-первых, это неразвитость законодательства, в том числе неисполнение законов, регулирующих инвестиционную сферу. Дело в том, что законы в РФ зачастую изложены сложным, запутанным языком, а порой и вовсе могут быть истолкованы двояко, а оттого соблюдаются не должным образом. Все это создает препятствия для инвесторов. Очень тесно с этой проблемой коррелирует высокий уровень коррупции, который, несмотря на все увещевания СМИ, снизился не очень существенно по сравнению с предыдущими временами.

Серьезным препятствием к инвестированию является и большое количество разнообразных проверяющих и контролирующих органов, которые зачастую оказывают губительное воздействие на недавно сформировавшиеся предприятия, особенно в малом бизнесе.

Сильно бьют по инвестиционной привлекательности страны высокие уровни инфляции, внешнего и внутреннего долга, нестабильность рубля как основной российской валюты, экономическая нестабильность в стране. Прибавьте ко всему этому ситуацию, когда экономика страны почти полностью зависит от мировых цен на энергоресурсы, и вы поймете, почему инвесторы лишний раз подумают, прежде чем направлять свои капиталы в Россию.

Но это вовсе не означает, что с инвестиционным климатом в России все обстоит очень плохо. Наоборот, факторов, благоприятствующих притоку иностранных инвестиций едва ли не больше, чем им обратных. Например, в России сравнительно низкая стоимость всевозможных ресурсов, дешевая и квалифицированная рабочая сила, высокая норма прибыли (особенно в ресурсно-сырьевых проектах), низкий уровень конкуренции во многих отраслях, а также огромный потенциал внутреннего рынка.

Другое дело, что необходима эффективная государственная политика, направленная на усовершенствование и развитие уже имеющихся положительных факторов и на постепенное избавление от факторов отрицательных.

В мировой практике уже накопилось достаточно различных примеров проведения успешной политики по привлечению иностранных инвестиций. Давайте рассмотрим, чем же сегодняшние лидеры привлекают своих инвесторов.

3. Перспективы участия России в системе международного движения капитала

3.1 Зарубежный опыт привлечения иностранного капитала

3.1.1 Инвестиционная политика Китая

Китай является одним из наиболее успешных примеров оздоровления экономики при помощи иностранных инвестиций. Он демонстрирует, как крупная растущая экономика может достичь высоких темпов роста за счёт разумного макроэкономического управления в сочетании с долгосрочной политикой привлечения иностранных инвестиций.

Применяя достаточно гибкую систему налогообложения и установив главенство закона, правительство Китая сумело создать атмосферу полного взаимопонимания с инвесторами, предложив последним настолько привлекательные условия налогообложения, что они не смогли отказаться.

Дифференциация льгот предусмотрена для регионов, для отраслей, для временных периодов, для национальности инвестиций, для стоимости земли, услуг и т.д. Государство прикрепляет к инвестору множество льготных нитей и, как опытный кукловод, управляет героями кукольного спектакля. Так китайская система льгот стимулирует инвесторов, получая дивиденды для развития своей экономики и повышения благосостояния народа. Льготы, по китайскому законодательству получают и реинвестиции, и экспортно-ориентированные производства, и предприятия, внедряющие высокие технологии. Это позволяет стимулировать развитие самых необходимых сфер в экономике.

Гибкость экономической политики Китая обусловлена желанием государства создать благоприятные условия всем категориям инвесторов, как собственным, так и иностранным. Жесткость законов, позволила уравнять возможности всех игроков рынка и создать одинаковые правила игры, не взирая на приоритеты - интересов государственных структур и частного бизнеса. Жесткая борьба с проявлениями коррупции, позволила Китаю устранить препоны и бюрократические проволочки в оформлении инвестиционных проектов и документации в различных сферах деятельности. Используемые в производстве технологии и оборудование обязательно должны быть передовыми и отвечать нуждам экономического развития КНР, если инвестор рассчитывает на льготы.

Кроме того, в последние годы Китай снял или существенно ослабил прежние ограничения на приток иностранного предпринимательского капитала в такие сферы, как розничная торговля, денежно-кредитные операции, в том числе банковская деятельность и страхование. Наметился крупный приток иностранных инвестиций в новейшие отрасли, например, в телекоммуникации. Чрезвычайно многообразной по формам становится территориальная структура внешнеэкономической открытости страны, что усложняет задачу анализа сравнительных преимуществ размещения средств в тех или иных регионах.

Ускорение ориентированных на рынок реформ, процесс подготовки вступления и само вступление во Всемирную Торговую Организацию повлекли за собой высокую нормотворческую активность в Китае, что подчас внесло серьезные новшества или дополнительные нюансы в юридические основы функционирования иностранного предпринимательского капитала в стране.

Обобщая вышесказанное, хочется отметить, что только своевременная и грамотная политика руководства Китая явилась причиной успешного притока иностранного капитала в экономику страны. Правительству удалось построить очень гибкую и дифференцированную законодательную и налоговую системы, успешно использовать имеющиеся благоприятствующие притоку инвестиций факторы, а также гарантировать сохранность вложенных инвестиций. Все это, в совокупности, дало синергетический эффект, который словно маяк в открытом море притягивает заблудшие корабли иностранных инвесторов.

3.1.2 Опыт Индии в привлечении иностранных инвестиций

Правительством Индии с 1991 г. осуществляются масштабные реформы по либерализации экономики, нацеленные на ускоренный и существенный рост производства и интеграцию экономики Индии в мировое хозяйство. Результатом усилий, предпринятых в последние годы, стало существенное увеличение притока прямых и портфельных иностранных инвестиций в различные сферы индийской экономики.

«В зависимости от сектора индийской экономики, правительством страны были установлены предельный уровень и условия допуска (автоматический режим или необходимость прохождения процедуры одобрения соответствующими госорганами) иностранных инвестиций.

В соответствии с действующим законодательством Правительство Индии запрещает любые формы иностранных инвестиций в следующие сектора экономики: атомная энергетика, лотерейный и игровой бизнес, розничная торговля.

Инвестирование на основе автоматического одобрения разрешено в следующих секторах экономики: угольная промышленность, строительство, курьерские услуги, производство химических веществ, энергетика (кроме атомной), производство алкогольной продукции и оптовая торговля.

В случае попадания инвестиционных проектов под режим предварительного одобрения, проекты рассматриваются Советом по содействию иностранным инвестициям (FIPB)»[23].

Членство в Многостороннем агентстве гарантии инвестиций (MIGA) означает, что все иностранные капиталовложения, одобренные правительством Индии, застрахованы от конфискации или национализации.

«В 1999 г. был принят Закон о валютном регулировании, разрешающий репатриацию инвестированного капитала и перевод за границу любого количества иностранной валюты, полученной в качестве прибыли от деятельности иностранной компании в Индии (при наличии соответствующего одобрения Резервного Банка Индии и уплаты всех налогов) или в результате ликвидации иностранной компании (продажи зданий, сооружений, оборудования и т.п.).

Также было снято ограничение на участие иностранного капитала в розничной торговле товарами под единым брендом. Оно позволяет открывать собственные магазины таким международным компаниям как Nike, Reebok, Louis Vuitton, Channel и др., с долей участия до 51%, продавая товары только под одной торговой маркой»[23].

Несмотря на улучшение инвестиционного климата, Индия получает лишь «1,3% от мирового объема прямых иностранных инвестиций» [28, с.253, 255]. Существует целый ряд объективных причин, сдерживающих приток средств иностранных инвесторов. Основными проблемами являются неразвитая инфраструктура, устаревшее трудовое законодательство, проблемы государственного управления и низкая квалификация местного персонала.

Резюмируя вышесказанное, хочется сказать, что высокого инвестиционного доверия Индия добилась, главным образом, облегчая жизнь своим инвесторам. Была существенно упрощена система регистрации иностранных предприятий, дана возможность вывозить практически всю полученную в стране прибыль за рубеж, а также формально открыты почти все сферы для иностранного инвестирования. Другое дело, что страна сумела не лишиться при этом контроля над собственной экономикой, формально предоставив все желаемое иностранным инвесторам, но сохранив при этом рычаги воздействия.

3.1.3 Тенденции привлечения ПИИ в Малайзии

Привлечение прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в реальный сектор экономики Малайзии является важнейшей составляющей стратегии экономического развития страны. Правительство особое внимание в области инвестиционной политики уделяет высоким технологиям, развитию в стране собственной научно-исследовательской базы, сектора услуг, трудовых ресурсов, созданию малых и средних предприятий, диверсификации промышленного производства с целью снижения зависимости страны от мирового спроса на продукцию электронной и электротехнической промышленности.

«После кризиса 1997 г. Малайзия разрешила 100%-ное иностранное владение капиталом во всех секторах производства без экспортных ограничений для всех инвестиционных проектов по состоянию на 31 декабря 2003 г. Исключения были сделаны только для 7 видов деятельности, которые остались за местными малыми и средними предприятиями (производство металла, кабельных систем, бумажной и пластиковой упаковки, компонентов в пластиковом корпусе, печатное дело и техническое обслуживание)»[10, с.42].

В настоящий момент инвестиционный режим в Малайзии может своевременно отвечать изменяющимся нуждам индустриальной политики в стране. «В Малайзии не существует единого закона, регулирующего ПИИ, который бы описывал общие принципы и правила участия в бизнесе»[10, с.44]. Такое положение дел дает правительству максимальную свободу в проведении мониторинга и контроля ПИИ для удовлетворения экономических и производственных нужд. Отсутствие в некоторых случаях юридически закрепленных обязательств также компенсируется благоприятным экономическим микроклиматом. Защита иностранных инвесторов, в свою очередь, осуществляется с помощью большого количества двусторонних соглашений об инвестиционных гарантиях.

«Кроме отмены требований по доле экспортной продукции в общем объеме выпуска в 1998 г., Малайзия в течение долгого времени предпринимала шаги по минимизации прочих негативных инициатив, таких как национализация, двойное налогообложение, требования по созданию совместных предприятий, ограничения на занятость внутри страны для иностранцев и репатриацию прибыли»[10, с.45]

«Страной предоставляются так называемые «дотаций на реинвестирование» (налоговые льготы, предоставляемые при реинвестировании прибыли, полученной в Малайзии в экономику страны инвестора). Власти также прилагают многочисленные усилия по улучшению организации доставки товаров и предоставления услуг, а также улучшению инфраструктуры в стране».[11, с.60]

Хочется отметить политику Малайзии, направленную на создание особых экономических зон в стране. «В стране существуют 15 свободных индустриальных зон, которые позволяют экспортно-ориентированным компаниям пользоваться преимуществами беспошлинного ввоза сырья, компонентов и оборудования, необходимых для производственного процесса и осуществлять вывоз готовой продукции с соблюдением минимальных формальностей. В будущем, инвесторы в Малайзии смогут воспользоваться преимуществами Зоны свободной торговли АСЕАН, где к 2010 г. планируется отмена всех внутренних тарифов, а к 2015 г. - создание экономического союза» [11, с.61]

«Также правительством гарантируется сохранность всех банковских вкладов вплоть до 2010 г. В целях борьбы с кризисом, страной был предпринят и ряд протекционистских мер: были отменены ввозные пошлины на некоторые виды сырья и инвестиционные ограничения на капитал. Ранее иностранные инвесторы могли реализовать лишь те проекты, стоимость которых была не меньше 720 тыс. долл., теперь же это ограничение снято, что означает повышение инвестиционной привлекательности для мелких инвесторов» [11, с.64]

Причиной активности в сфере ПИИ являются выгоды, которые страна получает от привлечения иностранных средств и технологий. В дополнение к созданию рабочих мест, развитию национальной сферы обслуживания и повышения культуры ведения бизнеса иностранные компании приносят управленческий опыт и способствуют передаче и внедрению новых технологий.

Можно сказать, что страна может предложить иностранным инвесторам гораздо больше, чем многие из её конкурентов. Причинами притока капитала в страну являются не только создаваемые правительством стимулы, но и стабильное экономическое положение, разработанная и доступная законодательная и консультативная база, высокоразвитая современная инфраструктура.

Отличительной особенностью малайзийского режима ПИИ является то, что его тщательно контролируют, чтобы убедиться, что ПИИ служат на благо внутренней экономике и социальным целям. Это обеспечивается отсутствием общего законодательства, которое лишает инвесторов многих гарантий, но совокупность благоприятных факторов перевешивает этот недостаток, поэтому инвестиции, даже сейчас, во время кризиса, поступают в страну хорошими темпами.

3.2 Совершенствование инвестиционной политики России

Анализируя активность нашей страны на рынках экспорта и импорта инвестиций, приходиться констатировать несовершенство государственной политики в этих сферах.

В области инвестирования за рубеж главной проблемой является плохой контроль утекающего из страны капитала, который при развитой системе учета и проверки экспортируемого капитала мог бы направляться на развитие экономики. В этой области необходимой мерой является усиление контроля за движением капитала, возможно посредством создания соответствующего государственного органа по примеру Китая или Индии.

Другой проблемой является то, что в современных условиях российские экспортеры, главным образом энергоресурсов, от которых поступает большая часть дохода в бюджет, зависят от сложившейся на западных рынках систем ценообразования и распределения продукции. Они могли бы получать гораздо больше прибыли, если бы могли влиять на мировые цены или имели прямой доступ к непосредственным потребителям за рубежом.

Но, как показывает опыт переговоров о вступлении РФ в ВТО, приобщение к современной мировой системе экономических отношений будет означать принятие сложившейся ситуации, а не реальное влияние на нее. Во всех многосторонних международных институтах за годы их существования объективно сложилось лидерство ведущих мировых держав, которые сумели адаптировать эти структуры к удовлетворению своих интересов в ущерб интересам менее влиятельных партнеров. В связи с этим многие наши аналитики сегодня справедливо указывают на серьезные риски для национальной экономики и отечественных производителей, связанные с большей степенью открытости, которая потребуется от России из-за членства во все возрастающем числе международных экономических соглашений.

Реальной альтернативой в данном случае могли бы стать собственные инициативы России по созданию новых международных институтов и структур, в которых ее позиции изначально были бы более весомыми. В этом направлении сейчас предпринимаются определенные шаги. Достаточно вспомнить «создание в Санкт-Петербурге международной сырьевой биржи, а также инициативу по учреждению организации стран-экспортеров природного газа»[24].

Понятно, что подобные инициативы, мягко говоря, без энтузиазма воспринимаются на Западе. Там сразу начинают говорить о картельном сговоре и попытках России давить на потребителей энергоресурсов из развитых стран, переводя все исключительно в сферу политики, а не бизнеса. Но нужно уметь бороться с такими препятствиями конкурентов и продолжать гнуть свою линию.

Российские компании практически лишены необходимой финансовой поддержки со стороны отечественных банков за рубежом. Подавляющее большинство российских банков не имеет зарубежных отделений, которые могли бы облегчить выход отечественных предприятий на зарубежные рынки. В отсутствии необходимой финансовой поддержки со стороны отечественных банков преимуществами глобализации и международной кооперации способен воспользоваться только крупный российский бизнес, тогда как для средних компаний, заинтересованных в работе на внешних рынках, доступ к ним по-прежнему затруднен.

В связи с этим назрела острая необходимость создания условий, способствующих активизации деятельности российских банков на внешних рынках. Поддержка международной экспансии национального банковского капитала могла бы стать одним из приоритетных направлений государственной политики в банковской сфере. Важной предпосылкой к ускорению выхода российских банков на внешние рынки, наряду с повышением уровня их капитализации, могло бы стать стимулирование процессов консолидации банковского капитала в России.

Инвестиционный климат, несмотря на серьезное воздействие углубляющегося мирового экономического кризиса, остается в целом благоприятным. По оценкам различных организаций, Россия стабильно входит в группу стран, наиболее привлекательных для прямых иностранных инвестиций, уступая лишь признанным лидерам, таким как Китай, Индия, США.

И хотя «роль инвестиционного сектора в экономике России пока не очень высока», ситуация с привлечением иностранных стратегических инвестиций требует кардинального улучшения, так как низка степень диверсификации инвестиций как по отраслевому, так и региональному признаку[8, с.87]. Конечно, принятие мер, направленных на усиление притока инвестиций может при надобности подождать. Другое дело, что такой надобности нет и в обозримом будущем не предвидится, а оттого непонятно бездействие нашего правительства.

Для создания режима максимального благоприятствования и развития бизнеса потребуется сокращение числа проверяющих и контролирующих органов, упрощение регистрации, экспертизы и согласования инвестиционных проектов, снятие административных ограничений на движение факторов производства. Эффективными могут оказаться меры по государственной поддержке отраслей, осуществляющих развитие новых производств на основе конкурентоспособных, ресурсосберегающих, наукоемких технологий и использующих местное сырьё.

Выделяя возможности налоговой системы в этом направлении, следует отметить, что мировая практика выработала несколько уровней налоговой поддержки инвестиционной деятельности. Во-первых, это наличие преференций по налогам. Во-вторых, это объем полномочий в области законотворчества региональных уровней власти. В-третьих, это положения законодательства, позволяющие налогоплательщику на временной основе уменьшить свои налоговые обязательства. В-четвертых, это создание СЭЗ в стране.

Но следует помнить, что наличие большого числа льгот само по себе не отражается положительно на экономике, а наоборот, нарушает принцип экономии, сокращает доходы Госбюджета. Кроме существования собственно льгот, необходимо еще и четкое обоснование целей их предоставления и взвешенный механизм контроля над их использованием. В частности нельзя допускать инвесторов в стратегически важные отрасли экономики, такие как военно-промышленный комплекс, финансовый сектор, транспорт и связь, энергетика. Эти отрасли необходимо активно развивать самостоятельно на вырученные деньги госбюджета. Положительный пример Китая и Индии показывает, что можно формально разрешить инвестиции в стратегически важные отрасли, но при этом их тщательно контролировать, так что инвесторы не будут в обиде.

«При введении преференций требуется также учитывать не только их целевое использование, но и территориальные аспекты. Большие возможности для формирования источников капитальных вложений нужно предоставить для предприятий, расположенных в менее развитых регионах страны»[5, с.275]

«В России ранее уже предпринимались не очень успешные попытки по созданию СЭЗ в стране»[22]. Но мировая практика показывает, что при грамотном подходе особые экономические зоны могут оказаться тем козырем, что выведет страну на новый уровень экономического развития. Дело за малым, использовать этот козырь должным образом, и пока игра ещё стоит свеч.

Заключение

В данной курсовой работе были последовательно выполнены все поставленные цели и задачи. В частности было проведено исследование теоретических основ международного инвестирования, изучено современное состояние иностранных инвестиций и их значимость для российской экономики, определена государственная политика в сферах экспорта и импорта инвестиций, проведен анализ инвестиционного климата в России и были выработаны рекомендаций по его совершенствованию.

Другое дело, что озвученная проблема является столь обширной, состоит из такого большого количества аспектов, что её полное рассмотрение в строго ограниченных рамках курсовой работы не представляется возможным. Поэтому здесь остаётся замечательный задел для дальнейшего исследования и работы над данной проблемой российской экономики.

Подытоживая вышеизложенное, хочется сказать, что в области экспорта капитала из России намечаются многие положительные тенденции, поэтому здесь необходимо принятие точечных взвешенных мер, таких как развитие собственных инициатив по созданию новых международных институтов и структур, в которых позиции России изначально были бы более весомыми, а также создание условий, способствующих активизации деятельности российских банков на внешних рынках. Разве что по усилению контроля над нелегальным экспортом капитала из России необходимо принятие срочных мер, например, создав специальный государственный орган, обладающий достаточными полномочиями и властью для контроля экспорта капитала.

Полноценная интеграция России в мировое экономическое пространство может успешно произойти только при условии формирования благоприятного инвестиционного климата, который сделает российскую экономику привлекательной для иностранных и отечественных инвесторов.

В сфере притока зарубежных инвестиций в нашу страну присутствует большое количество проблем, которые, безусловно, требуют решения, если мы претендуем стать чем-то большим, чем просто мировым ресурсно-сырьевым придатком, а также поскорее выйти из кризиса.

Например, полезным могут оказаться меры по государственной поддержке отраслей, осуществляющих развитие новых производств на основе конкурентоспособных, ресурсосберегающих, наукоемких технологий и использующих местное сырьё. Помимо этого необходимо усовершенствовать налоговую и законодательную системы, сделав их более прозрачными и конкретными, сохранив при этом за собой инструменты воздействия. В этом могут помочь успешные примеры Китая и Индии в этой сфере.

Конечно, существуют и другие пути для успешного преодоления кризиса и вывода нашей страны в лидеры мирового производства и торговли, например, ориентация по примеру Китая на внутренний рынок, который достаточно велик и платежеспособен для удовлетворения возросшего предложения наших производителей, но для этого нам необходимо осознать, что вечно тратить имеющиеся гигантские запасы природных ресурсов мы не сможем, придется когда-нибудь многое менять, и почему бы уже сегодня не начать думать о будущем?

Список использованной литературы

1. Балдин К.В. Инвестиции: системный анализ и управление/ К.В. Балдин. М.: Дашков и К°, 2009. - 288 с.

2. Гурин А. Российские компании в качестве инвесторов на международных рынках / А. Гурин // Банковское дело. - 2008. - № 6. - С. 88-92

3. Инвестиции: учеб. / А.Ю. Андрианов, С.В. Валдайцев, П.В. Воробьёв [и др.]; под ред. В. В. Ковалева, В. В. Иванова, В. А. Лялина. - 2-е изд., перераб. и доп. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. - 584 с.

4. Ливенцев Н.Н., Костюнина Г.М. Международное движение капитала. Инвестиционная политика зарубежных стран: учеб. / Н.Н. Ливенцев, Г.М. Костюнина. М.: Экономистъ, 2004. - 367 с.

5. Мамонова И. Инвестиционная составляющая налоговой политики Российской Федерации / И. Мамонова // Налоги и финансовое право. - 2008. - № 10. - С. 269-275

6. Международные экономические отношения: учеб. / А.Н. Каменский, А.С. Мухаметшин, В.Ю. Пресняков [и др.]; под ред. И. П. Фаминского. М.: Экономистъ, - 2004. - 878 с.

7. Международные экономические отношения: учеб. / Б.М. Смитиенко [и др.]; под ред. Б.М. Смитиенко. М.: ИНФРА-М, 2007. - 512 с.

8. Понкратова Л., Новопашина А. Межрегиональная дифференциация ПИИ в России и Китае / Л. Понкратова, А. Новопашина // Вестник Амурского государственного университета. Серия Естественные и Экономические науки. - 2008. - № 43. - С. 85-89

9. Российский статистический ежегодник: стат. сб. / М.: Росстат, 2008. - 847 с.

10. Степанова В. Некоторые тенденции привлечении ПИИ в Малайзии / В. Степанова // Международная экономика. - 2009. - № 4. - С. 41-51

11. Степанова В. Инвестиционный климат в Малайзии и влияние мирового кризиса 2008-2009 гг. на ПИИ / В. Степанова // Международная экономика. - 2009. - № 5. - С. 60-67

12. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Б.И. Златкис, А.Г. Грязнова [и др.] М.: Финансы и статистика, 2002. - 1167 с.

13. Френкель А. Иностранные инвестиции в России: основные тенденции / А. Френкель // Проблемы и теории практики управления. - 2008. - № 9. - С. 76-89

14. Чеботарёв Н.Ф. Мировая Экономика: учеб. / Н.Ф. Чеботарёв. М.: Дашков и К°, 2007. - 329 с.

15. atkearney.com - сайт консалтинговой компании «А.Т. Kearney»

16. beri.com - сайт международного агентства Business Environmental Risk Intelligence

17. consultant.berator.ru - электр. версия журнала «Консультант»

18. euronews.ru - официальный новостной сайт

19. region.mcnip.ru - электр. научн. журнал «Региональная экономика и управление»

20. rbcdaily.ru - сайт «РБК Daily», Ежедневной деловой газеты

21. rfc-spb.ru - сайт франчайзингового агентства «РФК»

22. ruseconomy.ru - сайт журнала «Экономика России: XXI век»

23. rustrade.org - сайт Министерства экономического развития и торговли PФ

24. vdcr.ru - сайт Всероссийского движения "За Честный Рынок"

25. wikipedia.org - сайт крупнейшей энциклопедии Интернета

26. New Concerns in an Uncertain World. The 2007 A. T. Kearney FDI Confidence Index - ежегодное изд-е консалтинговой компании «А.Т. Kearney»

27. World Investment Report 2003 - стат. сборник ЮНКТАД

28. World Investment Report 2007 - стат. сборник ЮНКТАД