Анализ инвестиционной деятельности транснациональных корпораций в различных регионах мира

Размещено на http://www.allbest.ru/

Анализ инвестиционной деятельности транснациональных корпораций в различных регионах мира

В современном мировом хозяйстве транснациональные корпорации (ТНК) являются одним из ведущих субъектов производственных, торговых, валютно-финансовых, научно-технических процессов и воздействуют на экономики принимающих стран через перемещение капитала в форме прямых иностранных инвестиций (ПИИ), экспорта товаров и услуг, а также играют важную роль в передаче ноу-хау, технологий и инноваций. По данным Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), в 2016 г. на транснациональные корпорации приходилось около 2/3 мирового притока ПИИ и более 1/2 мирового экспорта товаров и услуг.

По данным Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), в 1970 г. в мире было уже 7 тыс. ТНК, в 1976 г. - 11 тыс., в 1990 г. - 24 тыс. В 1991 г. насчитывалось 35 тыс. ТНК с примерно 150 тыс. филиалов, в 2009 г. их число уже приблизилось к 82 тыс., а количество иностранных филиалов ТНК достигло 820 тыс., половина из которых приходилась на развивающиеся страны. Из этих данных следует вывод, что если на одну ТНК в 1991 г. приходилось в среднем 4,3 зарубежных филиала, то в 2009 г. - уже 10 зарубежных филиалов, т. е. усиление транснациональности во многом происходит за счет роста филиальных сетей ТНК. В 2016 г. число транснациональных корпораций достигло 104 тыс., а число зарубежных филиалов 892 тыс.

Рисунок 1 - Рост количества ТНК в мире, тыс.ед

Макроэкономические прогнозы ЮНКТАД, наложенные на опросы 164 транснациональных корпораций и 84 крупнейших международных инвестфондов в феврале - апреле 2014 года, позволяют авторам исследования сделать вывод, что в ближайшие три года случится перелом тренда. После десяти лет лидерства развивающиеся страны уступят первенство в темпах привлечения ПИИ развитым странам. Причины - сворачивание программ количественного смягчения, низкие темпы экономического роста в развивающихся странах и локальные конфликты в странах с переходной экономикой. В подтверждение своих прогнозов исследователи приводят статистику сделок слияний и поглощений в первом квартале 2014 года - десять крупнейших из них приходятся на развитые рынки. В результате ПИИ в развитые страны увеличатся с $566 млрд. в 2013 году до $970 млрд. в 2016 году, а в развивающиеся - фактически не изменятся (с $778 млрд. до $799 млрд. соответственно). В переходных же экономиках прямые иностранные капвложения сократятся с $108 млрд. до $82 млрд. Отметим, что, согласно ЦБ РФ, в первом квартале 2014 года в виде ПИИ в РФ пришло $11,9 млрд., а ушло - $14,6 млрд., что лишь доказывает выводы ЮНКТАД.

Иностранный капитал, глубоко внедрившись в экономику многих стран мира, стал составной частью их воспроизводственного процесса. Доля предприятий, контролируемых иностранным капиталом, в общем объеме производства обрабатывающей промышленности в Австралии, Бельгии, Ирландии, Канаде превышает 33%, в ведущих западноевропейских странах составляет 21-28%, в США на предприятиях, контролируемых иностранным капиталом, производится свыше 10% промышленной продукции.

Рисунок 2 - Топ-20 стран в глобальных потоках прямых инвестиций, в млрд. долл

Таблица 1 - Характеристика крупнейших ТНК мира, ранжированных по объему зарубежных активов (по данным 2016 года)

В последнее время ТНК все активнее проникают в высокотехнологичные, наукоемкие отрасли производства, которые требуют значительных капиталовложений и высококвалифицированного персонала. ТНК занимают господствующие позиции в международном производственно-техническом сотрудничестве, а также в отраслях, связанных с обслуживанием международного товарооборота, таких как финансирование, транспортные услуги, страхование, инженерное консультирование, коммерческая информация и реклама.

Таблица 2 - Сравнительные данные расчета индекса транснационализации крупнейших нефтедобывающих ТНК

По данным американского журнала «Fortune», главную роль среди 500 крупнейших ТНК мира играют четыре комплекса: электроника, нефтепереработка, химия и автомобилестроение. Весьма характерна регионально-отраслевая направленность инвестиций ТНК. Как правило, они делают капиталовложения в отрасли обрабатывающей промышленности новых индустриальных и относительно развитых и развивающихся стран. В этом случае идет конкурентная борьба за инвестиции государств-получателей капитала. Для беднейших стран политика иная - ТНК считают целесообразным осуществлять там капиталовложения в добывающую промышленность, но главным образом они наращивают товарный экспорт. В этом случае развертывается жесткая конкурентная борьба между ТНК за продвижение своих товаров на местные рынки.

Показатели, расположенные в нижеследующей таблице, характеризуют индустриально-отраслевую специализацию 100 глобальных ТНК.

Таблица 2. Отраслевая специализация 100 глобальных ТНК: 2015 и 2016 гг., число отраслей, средний индекс транснациональности (ИТ)

По оценке ЮНТКАД к концу XX в. в мировом хозяйстве действовали примерно 280 тыс. филиалов и 45 тыс. тнк. Инвестированный за рубеж капитал составлял свыше 3,2 трлн. долл. [8, c.53].

Американские ТНК нередко становятся лидерами в крупных альянсах. Так, международный стратегический альянс «Delta» создан с участием известных европейских авиакомпаний («Air France», «Austrian Airlines»), однако лидирует в нем американская «Delta». Аналогичная ситуация сложилась в сфере рекламы - ведущими международными холдингами здесь выступают ТНК США («Omnicom Corp.», «Interpublic Group»).

Сегодня в США формируется принципиально новый вид ТНК, ориентированных в первую очередь на деятельность в сфере услуг и информационных технологий. Их прямые зарубежные инвестиции также осуществляются в сферу услуг, но носят глобальный характер. Эти корпорации передают производство в соответствии с системой соглашений другим компаниям, нередко в развивающихся странах, а сами концентрируют свою деятельность на НИОКР. Кроме того, они активно сотрудничают друг с другом в рамках международных стратегических альянсов.

Глобальные компании уже сейчас формируют механизмы взаимодействия с малыми фирмами в сфере НИОКР. Некоторые из них («General Electric», «Cisco») уже добились в этом определенных успехов, другие («Procter&Gamble») осуществляют огромные инвестиции в собственные НИОКР.

Общей отличительной чертой и своеобразной тенденцией европейских ТНК можно считать низкий и постоянно падающий удельный вес в их структуре собственности создателей компаний, контролирующих лишь 7% корпораций, при высокой и растущей доле банков и других инвесторов, контролирующих около 45% ТНК, а также инсайдеров (менеджеров корпораций), контролирующих примерно 25% ТНК.

Среди множества аспектов деятельности западноевропейских ТНК, можно выделить наиболее значимые стороны функционирования ТНК:

промышленное производство,

деятельность в сфере услуг,

инвестиционная деятельность,

научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки.

Европейские ТНК отличаются склонностью к противостоянию друг другу, в то время как американские и японские более расположены к компромиссам и альянсам даже со своими конкурентами. Однако в последние годы все отчетливее проявляется тенденция к объединению европейских корпораций перед лицом заокеанских соперников.

Одной из тенденций последних лет в развитии процессов инвестирования стало превращение НИС ЮВА и Китая из регионов, принимающих и эффективно использующих иностранные капиталы ТНК промышленно развитых стран (в них размещается более 10% общего количества филиалов 100 крупнейших ТНК мира), в регионы появления «молодых, энергичных и высококонкурентоспособных ТНК». Эти ТНК «новой волны» успешно завоевывают мировую экономику вслед за тем, как они завоевали довольно значительную (учитывая масштабы их национальных хозяйств) часть мировых рынков определенных товаров и услуг. Расширение заграничной инвестиционной деятельности ТНК из НИС ЮВА и Китая (к ним относятся 10 из 100 крупнейших ТНК) существенно меняет расстановку сил в узком кругу ведущих ТНК мира.

На сегодняшний день, примерно 9/10 кумулятивного объема предпринимательских заграничных капиталовложений, 4/5 патентов и лицензий на новейшую технологию и более 1/3 мирового производства контролируется ТНК.

Таблица 3. Показатели транснационализации мировой экономики, млрд. долл.

В настоящее время происходит смена исторических шаблонов, когда в основном, глобальные инвестиционные потоки были представлены средствами ТНК развитых стран, как правило, американских и западноевропейских, в развивающиеся страны. Изменяется настоящая экономическая природа ТНК: все большую зарубежную активность проявляют, именно, компании стран с развивающейся и переходной экономикой. Известно, что ПИИ являются одной из самых эффективных форм интернационализации бизнеса. Уже в 2014 г. мировая доля экспорта прямых инвестиций ТНК из стран с развивающейся и переходной экономикой достигла 39% от мирового экспорта ПИИ, причем в 2000 г. их доля была равна 12%, а в 1970 г. - вовсе практически 0 (рис. 2). В 2013 г. ТНК развивающихся стран инвестировали за рубеж, в том числе, находящиеся в экономически развитые страны, сумму в $531 млрд, против $823 млрд развитых стран. Данные цифры и визуализация, как нельзя точно передают характер описываемых изменений

Рисунок 4 - Экспорт прямых инвестиций ТНК развитых стран, развивающихся стран и стран с переходной экономикой, 2006-2016 гг

транснациональный корпорация экспорт инвестиции

Ведущими отраслями транснациональной деятельности по данным на 2015 г. являются производство электрического и электронного оборудования (14,4%), бизнес-услуги (11,0%), торговля (10,2%), производство машин и оборудования (8,3%) от общего числа компаний (см. рис. 5).

Рис. 5. Отраслевая структура 5000 крупнейших ТНК мира, по данным на начало 2016 г.

Четко обозначилась тенденция увеличения инвестиций в сфере услуг и технологически интенсивном производстве. Одновременно снижается доля в добывающей промышленности, сельском хозяйстве и ресурсоемком производстве.

На сегодняшний день наблюдается явная тенденция либерализации режима прямых иностранных инвестиций. По данным ЮНКТАД, за 2008-2016 гг. в различные страны мира внесли 1185 изменений в законодательные базы, 1120 изменений было направленно на ликвидацию ограничений, связанных с прямыми иностранными инвестициями. Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что сформирован новый тип мировой экономики, основой которой являются инвестиции, в данном случае на первый план выходят ТНК.

В ближайшие годы глобализация будет сопровождаться следующими процессами в сфере инвестирования:

- дальнейшей экономической и информационной интеграцией, созданием единого информационного и инвестиционного пространства;

- опережающим развитием информационных и коммуникационных технологий;

- унификацией нормативно-правовой регламентации инвестиционных решений на межгосударственном уровне, созданием межгосударственных соглашений в области инвестиций и управления капиталом;

- сбалансированным развитием инфраструктуры инвестиционного рынка, унификацией инвестиционных институтов, реализуемых ими функций и используемых инструментов;

- как результат - легкостью инвестирования в экономику любого региона.

Осуществление этих действий возможно при следующих условиях:

- возможности информационного и финансового контроля за использованием инвестиционных ресурсов на любом расстоянии от места их вложения в режиме on-line;

- внедрении единых информационных стандартов залоговых механизмов, бухгалтерской отчетности, разработки проектов и программ развития предприятий, регионов и государств;

- функционировании интегрированной инвестиционной инфраструктуры (банковской, законодательной, организационной), обслуживающей инвестиционный процесс;

- разработке и реализации интегральных механизмов и технологий управления инвестиционными процессами (в региональном и отраслевом аспектах), основанными на информационных технологиях.

- законодательном обеспечении достоверности информации, согласовании такого обеспечения межгосударственными многосторонними соглашениями всех стран мирового сообщества;

- организационном и законодательном обеспечении сделок, заключенных посредством Интернета;

- окончательном переводе финансово-банковского сопровождения бизнеса на информационные и виртуальные технологии.

Список литературы

1. В.К.Ломакин. Мировая экономика. М.: Изд. объединение “ЮНИТИ”, 2016

2. Е.В.Ленский, В.А.Цветков. Транснациональные финансово-промышленные группы и межгосударственная экономическая интеграция: реальность и перспективы. М.: АФПИ еженедельника “Экономика и жизнь”, 2015

3. Е.Халевинская, И.Крозе. Мировая экономика. М.: Юрист, 2016

4. Колесов В.П. Международная экономика: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2014

5. Мировая экономика: Учеб. Пособие для вузов / Под ред. И.П. Николаевой. - М.: ЗАО «Финстатинформ», 2013

6. Мировая экономика: Учебник / Под ред. А.С. Булатова. - М.: Экономистъ, 2015

7. Мировая экономика: Методические указания по изучению дисциплины / Разработали С.И. Цветкова, О.В. Таласила. - М.: Вузовский учебник, 2016

8. Мировая экономика: Учебное пособие для вузов / Под ред. И.П. Николаевой. - М.: ЮНИТИ, 2016

9. Овчинников Г.П. Международная экономика: учебное пособие. Санкт-Петербург: Издательство “Полиус”, 2015

Размещено на Allbest.ru