Как известно, с 4 февраля 2009 года с целью сохранения золотовалютных резервов и поддержания конкурентоспособности отечественных товаропроизводителей, Национальный Банк Казахстана прекратил поддержание тенге в прежнем неявном коридоре и установил коридор нового обменного курса тенге около 150 тенге за доллар с колебанием +/-3% или 5 тенге.

В целом уровень валютного риска находится на контролируемом уровне, о чем свидетельствует соотношение валютных активов к обязательствам в иностранной валюте, составляющее на 01.01.2009 года - 1,01.

Удельные веса валютных активов и обязательств банковского сектора в его совокупных активах и обязательствах демонстрируют тенденцию последовательного снижения. По состоянию на 01.01.2009 года валютные активы составили 53,0% совокупных активов, валютные обязательства - 59,7% (на 01.01.2007 года - 55,0% и 62,2%, соответственно), при этом доля займов в иностранной валюте в ссудном портфеле банков второго уровня на 01.01.2009 года - 52,1% (на 01.01.2008 года - 50,4%).

Отношение совокупной валютной нетто-позиции к агрегированному собственному капиталу банков составило 4,11% (при нормативе 25%).

С 1 июля 2008 года вступили в силу поправки в части ликвидности, направленные на регулирование валютной срочной ликвидности до 7, 30 и 90 дней, достаточность которой играет важную роль в способности банков в случае непредвиденных ситуаций быть готовыми ответить по принятым обязательствам. В настоящее время, уровень валютной ликвидности находится на приемлемом уровне, к примеру, агрегированная недельная ликвидность банковской системы превышает минимальное значение более чем в 5 раз, а показатели месячной и трех месячной ликвидности - в 2 раза.

Вместе с тем, Агентством на регулярной основе проводится прогнозная оценка банковской системы и каждого банка в отдельности с учетом влияния на финансовое состояние банка шоковых явлений, в данном случае резкой девальвации тенге к основным иностранным валютам. Стресс-тестирование проводится посредством оценки степени негативного влияния на банки различных сценариев факторов риска и индикаторов, таких как открытая валютная позиция, объем и качество кредитов в иностранной валюте, соотношение депозитов клиентов в тенге и иностранной валюте.

Результаты стресс-тестирования банковской системы с применением различных сценариев влияния девальвации на риск-провиль банков свидетельствуют об адекватности ранее предпринятых Агентством мер пруденциального характера и показывают способность банков функционировать без нарушений пруденциальных нормативов и обеспечить своевременное выполнение обязательств перед депозиторами и кредиторами, в том числе внешними.

Агентство и далее будет придерживаться политики надзора, направленной на упреждение банковских рисков, которая в настоящее время реализуется посредством постоянного и комплексного мониторинга финансового состояния банков второго уровня, а также применения к банкам согласно действующему законодательству мер раннего реагирования, мер воздействия и санкций, в случаях чрезмерной подверженности различным видам рисков.

Таким образом, 4 февраля 2009 года произошла масштабная девальвация национальной валюты Казахстана - тенге. Его стабильный до сих пор курс упал по отношению к доллару сразу почти на 25%. Впрочем, на фоне обесценивания других валют постсоветского пространства тенге выглядит пока не плохо. За время кризиса сильнее обесценились украинская гривна, российский и белорусские рубли. Денежные единицы стран Балтии девальвированы к доллару немногим меньше. Между тем в СНГ еще есть валюты, которые за время кризиса не только не обесценились, но даже укрепились по отношению к доллару.

«Национальный банк уходит от поддержания тенге в прежнем неявном коридоре и считает объективно необходимым новый уровень обменного курса национальной валюты, - заявил вчера глава Нацбанка Казахстана Григорий Марченко. - Предполагается, что новый уровень будет находиться около 150 тенге за доллар плюс-минус 3%». Вслед за этим курс тенге к доллару на торгах Казахстанской фондовой биржи (KASE) сразу упал почти на 25%. Еще во вторник за доллар давали 122,32 тенге, а вчера уже 143,98 тенге. Объявление главы Нацбанка сразу же отразилось и на курсах в обменных пунктах. В Алма-Ате частные обменники доллар покупали в среднем за 124-130 тенге, зато продавали по 155 тенге.

Казахстан пополнил список постсоветстких государств, которые вынуждены были принести стабильность своих валют в жертву кризису. Еще 19 января глава Минэкономики страны Бахыт Султанов заявлял о совсем других параметрах девальвации. «Мы считаем, что предел - 10_процентная плавная, в течение длительного срока, девальвация», - отмечал министр. Отметим, что в законе о бюджете страны на 2009 год обменный курс тенге установлен не ниже 123,5 тенге за доллар. Теперь, судя по всему, эти планы придется корректировать. При этом эксперты не исключают, что к концу первого квартала тенге может обесцениться еще на 25-30%.

Эксперты отмечают, что обесценивание национальных валют на постсоветском пространстве будет иметь продолжение. Пока лидером по девальвации является Украина. С начала июля прошлого года гривна потеряла 73,6% стоимости к доллару, российский рубль за то же время обесценился на 54%, а его белорусский собрат - почти на 31% (см. таблицу). Значительная девальвация произошла также в странах Балтии и Грузии. В других бывших республиках СССР этот процесс относительно несущественен. При этом, несмотря на мировые катаклизмы, сохраняются страны, которые смогли не только уберечь свои валюты от девальвации, но даже укрепить их по отношению к доллару. Например, Азербайджан и Туркмения.

«Наиболее крупные экономики - Россия, Украина, Казахстан - ориентированы на экспорт - соответственно с ухудшением мировой конъюнктуры их валюты находятся под давлением. - Кроме того, стремление построить более прогрессивную финансовую систему привело их экономики к политике постепенного открытия своих финансовых систем и их структурного развития. Что, в свою очередь, сделало их уязвимыми от потоков капитала».

Большинство аналитиков сходятся в том, что теперь на очереди в ожидании резкого снижения курса национальной валюты стоит Украина. «Правда, насколько и когда именно произойдет очередное падение гривны, сегодня сказать сложно».

«В текущих условиях дефицита ликвидности российский Центробанк сможет какое-то время удерживать курс на нынешних уровнях - 41 рубль к бивалютной корзине, но если падение мировой цены на нефть продолжится, дальнейшей девальвации не избежать. - Перед российской экономикой, в частности, стоит вопрос: сможет ли она не сделать шаг назад к валютному регулированию и закончить структурное преобразование финансовой системы, создав внутренние инструменты стимулирования бизнес-активности».

Таблица 9 - Динамика изменения курса доллара США к валютам стран СНГ

Валюта	На 01.07.08	На 03.02.09	Изменение («+» - девальвация, «-» - укрепление, %)
Российский рубль	23,444	36,1122	+54
Украинская гривна	4,54	7,88	+73,6
Белорусский рубль	2,125	2,782	+30,9
Казахстанский тенге	120,74	149,93*	+24,2
Латвийский лат	0,4472	0,5434	+21,5
Литовский лит	2,1855	2,6856	+22,9
Эстонская крона	9,9262	12,1725	+22,6
Азербайджанский манат	0,812	0,8116	-0,1
Армянский драм	301,75	304,5	+0,9
Грузинский лари	1,4128	1,662	+17,6
Молдавский лей	9,8	10,53	+7,4
Киргизский сом	36,38	40,3	+10,8
Новый туркменский манат	2,843	2,84	-0,1
Таджикский сомони	3,4293	3,6803	+7,3
Узбекский Сум	1310,02	1402,51	+7,1
* значение на 4 февраля. Источник: ИК NetTrader

В 2009-2010 годах ситуация на мировых рынках, вероятнее всего, будет осложняться и последствия для отечественной экономики могут носить негативный характер. На мировых товарных рынках возможно сохранение низких цен на основные экспортные позиции Казахстана.

В этих условиях экономическая политика в 2009 году будет направлена на смягчение последствий глобального кризиса на социально-экономическую ситуацию в стране.

В целях достижения указанного уровня инфляции и обеспечения стабильности финансовой системы страны Национальный Банк будет проводить сбалансированную денежно-кредитную политику.

Для регулирования краткосрочной ликвидности и поддержания ее на адекватном уровне Национальный Банк будет предоставлять займы рефинансирования банкам второго уровня, а также рассмотрит возможность дальнейшего расширения перечня инструментов, принимаемых в качестве обеспечения по операциям РЕПО, предоставления банкам второго уровня беззалоговых кредитов, размещения в банках второго уровня депозитов Национального Банка.

Национальный Банк и Правительство будут вести постоянный мониторинг состояния платежного баланса и обменного курса тенге во избежание ухудшения показателей финансовой устойчивости в условиях, когда значительная доля активов и обязательств экономики приходится на иностранную валюту и присутствует высокий кредитный риск, обусловленный несоответствием валюты активов и обязательств заемщиков.

В этой связи, действия Национального Банка будут направлены на обеспечение устойчивости национальной валюты или плавное изменение курса тенге по отношению к иностранным валютам в контролируемых пределах.

2.3 Создание единой валюты: инициатива Казахстана

В ходе Мирового кризиса большинство стран пытается решить свои собственные финансовые проблемы и лишь немногие выходят с предложениями по общей модернизации экономической и финансовой системе. Поэтому такие вопросы решаются на уровне Большой двадцатки, а не к примеру на уровне ООН (если участников форума появится желание можно и про будущую судьбу ООН написать интересную статью). Т.е. есть из двух сотен стран, только 2 десятка стран принимают в обсуждении путей решения финансового и экономического кризиса.

Многим понятно, что текущее положение дел, конечно, работало очень долго, но вылилось в итоге единую, глобальную проблему, решить которую не может пока ни одна страна ни в одиночку, ни сообща.

Есть разные мнения и все они достойны внимания. Но нам как казахстанцам должна быть интересна позиция нашего Президента, а она очень непростая.

В последние месяцы можно выделить такие направления его путей решения: во-первых, замена существующей дефектной мировой валюты (доллара) в пользу сначала региональных валют, а затем и в пользу единой новой мировой валюты, во-вторых, ввод региональной евразийской валюты в ближайшее время.

Авторская статья Н. Назарбаева «Ключи от кризиса» была опубликована в начале февраля в ряде российских и казахстанских СМИ.

По словам Назарбаева, все страны переживают мировой финансовый кризис. Сейчас многие поговаривают о создании своей региональной валюты: и Латинская Америка, и арабские страны. На территории СНГ тоже «витает» такое предложение. По мнению президента Казахстана, «если мир пойдет по такой локализации, то нас ожидает большой хаос».

«Я думаю, что будущая мера заключается в том, чтобы мы имели совершенно справедливую мировую валюту и не с одним эмитентом, как это сейчас происходит. Это недемократичная, несвободная, неконкурентная, неконтролируемая мировая валюта. Вместо этого страны мира должны договориться о том, чтобы создать всемирную доходную единицу для обмена товарами, которая была бы принята ООН и контролировалась соответствующими комиссиями, и мы имели отношение к такой мировой валюте», - сказал Назарбаев Н.А.

Идею президента Казахстана Нурсултана Назарбаева о создании мировой валюты поддержали лауреаты Нобелевской премии по экономике Эдмунд Фелпс и Роберт Манделл.

Такая валюта, полагает Назарбаев, «должна обеспечить устойчивые ритмичные безналичные трансакции между государствами, юридическими и физическими лицами внутри и между странами ЕврАзЭС», а выпускаться она должна исключительно в интересах стран Евразийского экономического и мирового сообществ.

При этом, по мнению Нурсултана Назарбаева, курс такой валюты не должен зависеть от колебания мировых валют.

При этом текущую систему он называет «дефектализмом» (дефект-капитализм), эта система должна перейти в стадию преобладания региональных валют «транзитализм», когда в отдельных регионах мира будет использоваться не доллар, а местная наднациональная валюта, которая будет объединять в системы несколько стран. А потом на смену региональным валютам придет новая мировая валюта, которая будет управляться в отличие от доллара не «недемократичной, неконкурентной и неконтролируемой страной» (читай не США), а другими путями.

Т.е. на место доллара сначала должны прийти региональные валюты, как в свое время в Европе была Экю и пришедшая в полное управление Евро. На самом деле идеи таких валют еще до начала этого финансового кризиса вынашивались в странах Азии, испаноговорящих странах Латинской Америки, стран Ближнего Востока и некоторых других регионов. Были они и на просторах СНГ.

Со временем период региональных валют (транзитализм) должен был смениться периодом создания единой мировой валюты и этот период должен называться новым термином «акметализм» (от древнегреческого слова акме, которым описывали высшую стадию развития).

Собственно уже один термин, предложенный господином Н.А. Назарбаевым, стоит много, но на этом предложения не остановились. Но пока попробуем оценить следующее: возможно ли появление мировой валюты, и какие сложности она может пережить.

Положим, что мир отказался от доллара в пользу региональных валют, тогда конечно создание мировой валюты кажется легким шагом. Можно было бы, скажем, с первого января или июля, например, 2015 года ввести новую валюту, привязав его определенными курсами к существующим на тот момент 4-5 региональным валютам.

Но появляются трудности, одной из самых четких трудностей является обеспечение новой мировой валютой. Понятно, что если валюта будет закреплена эфемерно соглашениями, она может стать нестабильной, а обеспечение скажем золотом и другими валютами, потребует создания нового аналога Федеральной Резервной Системы, а тогда это будет просто новый аналог доллара, но на новом витке развития.

Второй пункт проблем - кто будет печатать деньги: а именно кто будет руководить эмиссией, определять курс, решать периодические проблемы, корректировать соотношения и т.д. Это очень непростая ситуация, в данный момент в мире нет структуры, которая бы могла это вести, чтобы и другие страны ей доверяли. Пока есть ФРС США и ее доллар.

Идея создания региональных наднациональных валют витает и на пространствах СНГ. Периодически ее подпитывают высказывания руководителей стран постсоветского пространства. В частности, в марте президент Казахстана Нурсултан Назарбаев предлагал создать единую валюту для стран Евразийского экономического содружества (ЕврАзЭС). «Внутри интеграционного объединения может быть введена своя собственная единая межгосударственная наднациональная безналичная расчетная платежная единица, ее курс не должен зависеть от колебания мировых валют», - пространно пояснял Назарбаев на II Астанинском экономическом форуме. По его мнению, такая валюта могла бы называться евраз или евразия, хотя еще раньше сам глава Казахстана предлагал название алтын.

В 90_е и начале двухтысячных в Москве и Минске шли разговоры о возможной замене национальных рублей на единую денежную единицу Союза России и Белоруссии. Впрочем, позже от нее отказались. Забуксовала также идея отказа Белоруссии от своих рублей в пользу российского рубля. На днях глава Минфина РФ Алексей Кудрин вновь посетовал на несговорчивость своих белорусских коллег в этом вопросе. «В свое время президент Белоруссии Александр Лукашенко, отказываясь от единой валюты, сделал стратегическую ошибку - взвалил бремя, которое, уже понятно, трудно выполнить», - констатировал российский вице-премьер. По его мнению, наличие собственной валютной системы для Минска - непосильное бремя. «Имея собственную валютную систему, которую необходимо поддерживать, в настоящее время Белоруссия занимает большие средства у МВФ с рядом жестких условий, - отмечал Кудрин. - Но эти средства Белоруссия не тратит, они ей необходимы для золотовалютных резервов».

Следующим шагом в рамках интеграции может стать валютный союз стран ЕврАзЭС.

По мнению главы государства, «за 15 лет удалось сделать многое. Самое главное - теория евразийства стала воплощаться в практические дела».

Как указывается в статье, после «азиатского» кризиса конца 90_х годов прошлого века многие постсоветские страны осознали необходимость более тесного сближения экономик. Как результат образовалось Евразийское экономическое сообщество. На сегодняшний день эта межгосударственная интеграционная структура среди региональных евразийских объединений наиболее перспективна.

«В рамках ЕврАзЭС сделаны существенные шаги по созданию режима свободной торговли товарами. Это позволило увеличить объем взаимного товарооборота стран - участниц сообщества в 3,5 раза, а общий объем взаимных инвестиций - почти в 5 раз. В рамках ЕврАзЭС стали создаваться реальные механизмы финансовой интеграции. Например, Евразийский банк развития сегодня финансирует ряд проектов в Казахстане, России, Белоруссии и Таджикистане».

На февральском саммите ЕврАзЭС в Москве приняты такие прорывные проекты, как создание совместного Антикризисного фонда в размере $10 млрд. и Международного центра высоких технологий. Эти структуры призваны смягчить удары мирового кризиса по экономике стран сообщества. Под эгидой ЕврАзЭС стали обсуждаться и приниматься конкретные экономические проекты. Например, создание общей энергетической системы, единого цикла в области производства мирной атомной энергии, сооружение евразийских транспортных магистралей и другие.

Как мы видим, идеи интересные, но очень трудно реализуемые. Главное сейчас они тоже важны, нужны, мир ищет пути решения и мы должны быть их частью, но и этот план, как и все другие, обладает настолько большим грузом проблем, что кажется проще решить финансовый кризис и вернуться к существовавшей системе.

Глава российского МИД отметил, что, по мнению Москвы, инициатива Казахстана отражает необходимость изменений в тех правилах, которые регулируют мировые финансовые системы.

«Ясно, что те переговоры, которые сейчас активно ведутся в связи с мировым финансовым кризисом, они ведутся и в рамках СНГ, и в рамках ЕврАзЭС, и на глобальном уровне, в том числе в контексте подготовки к саммиту «Группы 20» в Лондоне, направлены на придание всей этой системе большей устойчивости. Общее мнение заключается в том, что опираться на единую валюту в нынешних условиях пока не получается, что необходимо учитывать рост значения целого ряда других валют и те возможности, которыми располагают интеграционные объединения.

Данная инициатива Казахстана направлена на стабилизацию существующей мировой финансовой и валютной системы.

Казахстанский министр сказал, что речь не идет о немедленном создании единой региональной валюты в рамках ЕврАзЭС. По его словам, эта идея имеет стратегический характер и будет обсуждаться в будущем в рамках этой организации.

Единая региональная валюта может быть введена не ранее 2016 года, считает глава Нацбанка Казахстана Григорий Марченко.

«Для введения единой региональной валюты необходимо от 7 до 10 лет. Мое мнение таково, если бы мы начали в 2002 году, сейчас мы уже могли бы начать вводить эту валюту. Если мы начнем сейчас, то, я думаю, это будет готово где-то в 2016 году. Люди, которые считают, что это может быть сделано ранее, ошибаются», - отметил Г. Марченко. По его словам, «необходимо согласовать макроэкономические индикаторы, что до сих пор не было сделано».

«Есть еще один очень интересный момент, что инфляция в странах, где будет введена данная валюта, не должна превышать 16,5% в год».

В свою очередь доктор политических наук, профессор дипломатической академии МИД России Игорь Панарин считает, что единая региональная валюта может быть введена в 2012 году.

«Мои прогнозы гораздо оптимистичнее: предполагаю, что валюта может быть создана в 2012 году. Эта идея президента Назарбаева может быть реализована в рамках будущего евразийского союза», - считает И. Панарин.

Пока Россия, Казахстан и другие страны СНГ рассуждают о возможности введения на постсоветском пространстве или его отдельных частях единой валюты по примеру евро, четыре страны Персидского залива - Саудовская Аравия, Бахрейн, Кувейт и Катар - вплотную приблизились к реализации подобной идеи. В июне 2009 года в Эр-Рияде было подписано соглашение о введении в этих странах единой валюты. Эксперты верят в перспективность новой денежной единицы, которая может потеснить в золотовалютных резервах других стран традиционные доллары и евро.

Представители Саудовской Аравии, Бахрейна, Кувейта и Катара, четырех из шести стран - участниц Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива (ССАГПЗ), подписали документ, в соответствии с которым до конца этого года в Эр-Рияде будет создан валютный совет. Этот орган займется реализацией достигнутого соглашения, в частности, положения о создании Центрального банка Персидского залива.

Название новой валюты пока не определено. Обсуждаются несколько вариантов: риал, как наиболее распространенное название сразу в нескольких странах - участниках нового союза, динар Залива, халиджи - от арабского халидж (залив) или джуман (жемчуг).

Вопрос о введении единой денежной единицы обсуждается в странах залива с 2001 года. Изначально идею разделяли все шесть стран-участниц основанного в 1981 году ССАГПЗ. Однако в 2006 году официально отказался от присоединения к валютному союзу Оман, а в мае этого года - Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ), которые изначально рассчитывали, что эмитирующий новую валюту Центробанк будет располагаться у них в стране, в эмирате Абу-Даби.

Страны Персидского залива не оригинальны в стремлении повторить опыт Западной Европы в создании единой региональной валюты наподобие евро взамен национальных денежных единиц.

Эксперты отмечают, что арабские страны, в отличие от участников СНГ, продвинулись куда дальше в вопросах валютной интеграции. «Единая валюта стран Персидского залива теоретически может стать даже резервной мировой валютой, - полагает директор департамента Due Diligence компании «2К Аудит - Деловые консультации» Александр Шток. - Обеспеченная нефтью, новая денежная единица может занять очень прочные позиции. К тому же спрос на валюту могут обеспечить страны региона - начав продавать добываемое сырье за новые деньги. В целом, если странам Персидского залива разработать грамотную стратегию и принципы введения новой валюты, идея имеет неплохие шансы на успешную реализацию».

С этим мнением согласен и руководитель Института проблем глобализации Михаил Делягин. «Выгоды для этих стран очевидны: как минимум - снижение издержек на конвертации валют, - отмечает аналитик. - К тому же у них не очень большой внутренний рынок, так что проблема с введением новой валюты может быть решена довольно безболезненно. Если сумеют в результате договориться - будут молодцы».

Международные эксперты составили список десяти развивающихся стран, которые, по их мнению, будут иметь реальные возможности продвижениясвоих инициатив по переустройству мировой экономической и финансовой систем. Приятно отметить, что наша республика занимает место в первой пятерке этого перечня: ЮАР, Казахстан, Южная Корея, Мексика, ОАЭ.

Нужно сказать, что некоторые эксперты международных финансовых организаций придерживаются мнения, что старая финансовая система еще не исчерпала своих возможностей. А следовательно, не надо изобретать велосипед, проще идти по накатанной колее, может быть, только несколько подновив и расширив ее. Но сегодня инициатива по выработке предложений переходит к развивающимся государствам.

Еще никогда они столь активно не участвовали в формировании мировой повестки дня.

Связано это с тем, что новая финансовая архитектура в большей степени связана с интересами молодых экономик. Именно они острее всего «болеют» проблемами справедливого устройства мира.

Конечно, скидывать со счетов влияние таких гигантов, как США, Китай, Япония, Германия, Великобритания, Франция и Россия, было бы преждевременно и ошибочно.

Но с другой стороны, нельзя не замечать растущий экономический рейтинг стран, не входящих в число «развитых» экономик. Это Казахстан и ЮАР, Южная Корея и Мексика, Турция и ОАЭ, Индонезия и Аргентина, Иран и Украина. Поэтому нет ничего удивительного в том, что сегодня взгляды мировых и интеллектуальных элит прикованы к Казахстану.

По количеству антикризисных инициатив и степени их реализации наша республика опередила все страны бывшего СССР. Согласно данным исследований Института посткризисного мира, Казахстан по этому показателю обогнал такой солидный надгосударственный орган, как Европейский союз.

Экспертов привлекают как инновационные наработки нашей страны в области внутренней антикризисной политики, которые воспринимаются, как ориентир для других стран СНГ, включая Россию, так и глобальные антикризисные инициативы.

Вот как оценил действия казахстанского руководства финансовый аналитик из Австралии Джеймс Конвей: «По-настоящему реальные радикальные решения проблем были представлены только Казахстаном. Особенно это касается вопросов создания новой мировой валюты. У этой идеи есть большое будущее. Она может стабилизировать мировую экономику и восстановить доверие инвесторов к финансовому рынку».

Мнение австралийского эксперта поддерживает директор российских и азиатских программ Института мировой безопасности Николай Злобин: «Я думаю, что на постсоветском пространстве с точки зрения инициатив, безусловно, лидирует Казахстан. Предложения руководства этой страны нацелены на выход республики на глобальный уровень».

Антикризисная политика нашей страны была признана успешной на международном уровне. Подтверждением этого является то, что в числе наиболее дальновидных политиков, способных мыслить стратегически, экономическими аналитиками часто упоминается президент Казахстана Нурсултан Назарбаев.

Развитие и укрепление своего регионального финансового рынка, повышение его привлекательности для экономик соседних стран является одной из актуальных задач для Казахстана даже в период кризиса. Как отечественные, так и зарубежные аналитики полагают, что наша республика имеет все возможности для того, чтобы позиционировать себя, как региональный финансовый центр.

Одно из казахстанских предложений по новой архитектуре финансовой системы заключается в перераспределении мирового капитала в пользу развивающихся стран.

Суть наших инициатив в возможности изменения глобальной валютной системы. Естественно, что эти изменения не могут быть реализованы в ближайшем будущем.

На первом этапе нас ожидает сохранение доминирующей роли доллара США. Затем, в среднесрочной перспективе произойдет постепенное усиление региональных валют. И лишь потом можно будет говорить о создании единой мировой резервной валюты.

В статье «Ключи от кризиса» президент Казахстана Нурсултан Назарбаев пишет следующее: «Система мировой валюты устарела давно и безвозвратно, что и подтверждает глобальный мировой кризис. Механизм новой валютной системы должен строиться на основе опережающего мониторинга грядущих вызовов века. Самое главное снять или хотя бы перераспределить нагрузку со старой дефективной системы мировой валюты, перенеся ее на систему региональных наднациональных межгосударственных валютно-расчетных единиц».

Глава Казахстана считает, что единая мировая валюта должна быть свободна от национальных интересов. Она не должна зависеть от субъективных факторов, которые могут превалировать в решениях международных финансовых организаций. Кроме того, единая мировая валюта должна быть надежной и справедливой по отношению ко всем странам мира. Многие международные эксперты считают, что в будущем спрос на подобный вариант формирования посткризисной валютной системы значительно возрастет.

Вместе с тем вопрос о конфигурации будущей мировой валютной системы сейчас не имеет окончательного ответа. Он должен быть найден в ходе глобального обсуждения этой проблемы. Сегодня казахстанский лидер лишь предлагает мировому сообществу обсудить эффективность и справедливость мировой валютной системы.

В разных государствах происходит осознание того, что нет универсального рецепта и нет идеальной для всех экономической модели. Мировой кризис называют «генератором инноваций». Антикризисные меры, предложенные Казахстаном, полностью оправдывают этот термин.

В республике активно ищут новые модели госуправления и взаимодействия с субъектами малого и среднего бизнеса. Предлагают новые технологии поддержки населения. Прекрасной иллюстрацией этих усилий стала высокая оценка казахстанских инициатив и политического потенциала со стороны международного сообщества.

Заключение

Международная валютная система представляет собой механизм поддержки международных экономических отношений, торговли, развития экономики, призванная обеспечивать относительную стабильность валютных курсов национальных валют, сбалансированность государственных бюджетов и платежных балансов за счет использования международных валютных резервов в целях финансирования возникающих у отдельных стран дефицитов валюты. Роль Международного валютного фонда в этих процессах значительно возрастет.

В курсовой работе рассмотрены проблемы современного состояния мировой валютно-финансовой, причины ее кризисного развития. Бреттон-Вудская система требует реформирования, так как ее институты не справляется с мировым финансовым кризисом. Традиционные (финансовые) механизмы, включая «большую восьмерку», должны быть заменены другими схемами принятия решений с расширенным составом участников.

В условиях кризиса современной МВФС, вызванного политикой «благожелательного пренебрежения» США, ЕС может самостоятельно стабилизировать систему, используя политику «малых шагов». Это выльется в установление биполярной валютной системы, где евро постепенно заменит доллар в качестве основной рабочей валюты. Поэтому США лишь частично заинтересованы в стабилизации системы. Действия ЕС наталкиваются на активное американское противодействие в рамках «долларовой дипломатии», конечная цель которой - реформировать МВФС в американских интересах, в том числе - через силовое и политическое вмешательство. В этих условиях выступление России (а в перспективе - рублевой валютной зоны) и Китая в качестве полноценных акторов в мировые валютно-финансовые отношения способно кардинально изменить расстановку сил в МВФС, а значит - угрожает и американским и европейским планам реструктуризации МВФС.

Опираясь на сознательно упрощенную модель современного процесса гармонизации регулирующих функций в инвестиционном процессе, мы видим перспективы нарождающейся глобальной системы финансов, основного источника инвестиционного механизма, основанного, в первую очередь, на распространении в современном мировом хозяйстве сводов правил и стандартов передовой практики. Оптимальной международной валютной системой, по нашему мнению, может считаться такая система, которая максимизирует поток международной торговли и инвестиций и приводит к равному распределению выгод от торговли среди всех стран мира. Международную валютную систему можно оценить при помощи категорий адаптации, ликвидности и доверия.

Адаптация (регулирование) характеризует длительность процесса устранения неравновесия платежного баланса. Эффективная международная валютная система - система, минимизирующая издержки за минимальный промежуток времени. Ликвидность будет относиться к объему международных резервных активов, доступных в данное время для устранения неравновесия платежного баланса. Хорошая международная валютная система обеспечивает достаточное количество международных резервов для того, чтобы страны смогли быстро исправить дефицит платежного баланса без экономического спада, не становясь источником инфляции для всего остального мира. Под доверием подразумевается знание того, что механизм международной валютной системы работает адекватно поставленным перед ним задачам и того, что международные валютные резервы сохраняют абсолютную и относительную стоимость и не обесцениваются.

Мировой валютно-финансовый кризис - прямое порождение противоречия между реальной величиной произведенного обществом валового продукта и спекулятивным капиталом, не обеспеченным реальной мощностью. Говоря проще, между ними образовался разрыв.

Со времени Бреттон-Вудской конференции 1944 года, принявшей решение об обратимости доллара в золото, реальный мировой валовой продукт (в пересчете на реальную мощность в кВт) вырос в четыре раза, а в денежном выражении ($ США) - в 40 раз. Отсюда, как говорится, и растут ноги. «Проявление кризиса мировой финансовой системы характеризуется зияющим разрывом между объемом спекулятивного капитала в 400 триллионов $ США (из которых 140 триллионов $ США приходится на США) и размерами мирового валового продукта всего в 40 триллионов $ США».

Наличие глобального дефекта, по логике Назарбаева, с которой трудно не согласиться, делает существующую глобальную валютную систему не подлежащей ремонту, ибо система базируется на «дефектном капитале» (или «дефектале»), оперирующем дефектной валютой.

Президентом Казахстана Назарбаевым Н.А. было предложено новое направление реформирования структуры международных валютно-финансовых отношений, связанным с переходом к поливалютной финансовой системе.

В рамках его реализации могут быть предложены следующие меры:

разработка концепции региональных резервных валют;

установление международных стандартов финансовой и валютной политики в отношении государств, национальные валюты которых могут использоваться в качестве мировых резервных *валют, включающих: поддержание бездефицитного платежного баланса; прозрачность механизмов денежной эмиссии; отсутствие валютных ограничений; ограничение долговой нагрузки уровнем в 50% ВВП; ограничение инфляции на уровне не более 10% в год; обеспечение правовой защищенности интересов иностранных инвесторов;

формирование перечня национальных валют, рекомендуемых к использованию в качестве мировых резервных валют;

- определение международного института, ответственного за формирование этого перечня и мониторинг финансовой и валютной политики государств-эмитентов;

- принятие государствами-эмитентами мировых резервных валют соглашения о взаимных мерах по поддержанию устойчивости обменных курсов;

- определение форм и механизмов санкций в отношении государств-эмитентов мировых резервных валют в случае невыполнения ими установленных стандартов.

Список использованной литературы

1. Медведев Д.А. Послание Федеральному Собранию Российской Федерации. 5 ноября 2008 г. // http://www.kremlin.ru

2. Выступление Н. Назарбаева на пленарном заседании II Астанинского экономического форума // http://www.automan.kz/83828_mirovaja-valjutno-finansovaja-sistema-tormozit.html, 11.03.2009

3. Кургинян С., Бялый Ю. Девальвация доллара: миф или реальность? // журнал «Россия XXI». 2001. #4

4. World Economic Outlook: Trade and Finance. 2002. Washington, D.C. p. 132.

5. Уткин А.И. Мировой порядок XXI века. - М.: Алгоритм_М, 2001

6. Европа: проблемы интеграции и развития. Монография. В 2_х томах. - Т.1. История объединения Европы и теория европейской интеграции. - Ч. 1. Кол. Авт. / Под общей редакцией академика О.А. Колобова. - Нижний Новгород: ФМО/ИСИ ННГУ; Изд-во АГПИ им. А.П. Гайдара, 2008. - с. 355, С. 37

7. Распад мировой долларовой системы: ближайшие перспективы. / Сборник работ. Под общей ред. Ю.Д. Маслюкова. - М.: Издатель Н.Е. Чернышова, 2001, с. 206

8. Буторина О. Поиск точки равновесия. // Европа, №48 март 2005

9. Helleiner E. The Making of national money: Territorial Currencies in HistoricalPerspective. - New York: Cornell University Press, 2003.

10. Villemus P. De krach en crise. - Paris, Seuil, 2004.

11. Рубцов Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. - М.: Финансовая академия, 2000, с. 144

12. Петренко И.Н. Экономическая безопасность России: денежный фактор. - М.: Маркет ДС, 2003, с. 64

13. Европа: проблемы интеграции и развития. Монография. В 2_х томах. - Т.1. История объединения Европы и теория европейской интеграции. - Ч. 1. Кол. Авт. / Под общей редакцией академика О.А. Колобова. - Нижний Новгород: ФМО/ИСИ ННГУ; Изд-во АГПИ им. А.П. Гайдара, 2008. - с. 355, С. 38

14. Пищик В.Я. Евро и доллар США. Конкуренция и партнерство в условиях глобализации. - М.: Консалтбанкир, 2002, с. 48

15. Mack С. Central Banking, Vol. XI, №1, August, 2000, p. 69

16. Plihon D. L`euro: une construction inachevйe. // Annuaire Franзais des relations internationales, v. 3 - Bruxelles, Bruylant, 2002, p. 189.

17. Bourguinat H. L`euroaudefidudollar. - Paris, Economica, 2001

18. Европа: проблемы интеграции и развития. Монография. В 2_х томах. - Т.1. История объединения Европы и теория европейской интеграции. - Ч. 1. Кол. Авт. / Под общей редакцией академика О.А. Колобова. - Нижний Новгород: ФМО/ИСИ ННГУ; Изд-во АГПИ им. А.П. Гайдара, 2008. - с. 355, С. 40

19. Безлепкин А. Доллару и дефолт впрок. // Профиль, №9, 13 марта 2006, с. 10

20. Технический дефолт в США не за горами. // Эксперт, №10 (504), 13-19 марта 2006, с. 12

21. Council decision of 11 May 2004 on the position to be taken by Community regarding an agreement concerning the monetary relations with the Principality of Andorra (2004/548/EC). // Official Journal of the European Union L 244/47.

22. Monetary Agreement between the Italian Republic, on behalf of the EuropeanCommunity, and the Vatican City State and, on its behalf, the Holy See. // OfficialJournal of the European Union C 299, 25/10/2001.

23. The euro in the world. The Euro: our currency. // www.europa.eu.int

24. L'euro dans la zone franc http://www.euro.gouv.fr

25. Protocol on CFP franc area. // www.europa.eu.int/eur-lex/en/treaties/selected/livre342.html

26. Decision on CFA franc and Comorian franc. // www.europa.eu.int

27. S. Leon-Dufour. Le golfe de Guinee, nouvel eldorado petrolier du XXIe siecle. // Le Figaro, mardi 2 mars 2004.

28. Выступление Президента РК Н. Назарбаева на расширенном заседании Правительства Республики Казахстан (Астана, 13 октября 2008 года)

29. M. Dickie. China sets tough targets for main state banks. // Financial Times, 13 March 2004.

30. Панарин И.Н. Информационная война и дипломатия. - М.: «Издательский дом «Городец», 2004, стр. 404

31. Johsua I. La puissance amйricaine et l`euro. - Paris, OEIL, 2002.

32. Миллер Р.П. Магнусон, Д. Фэйрлемб. Царство печали. // Business Week, 02 June 2003

33. Кобяков А. Курс евро: рекордный уровень взят. // Эксперт, №20, 2 июня 2003, с. 88

34. Arredy J.T. China steps up its defense to yuan. // The Wall-Street Journal Europe, 01.03.2004

35. Валюта. Редкие виды в 2005 г. // Финанс. №1 (138), 09-15 января 2006, с. 63

36. Кириченко Н. Рубль больше не «деревянный». // Профиль, 06 октября 2003 г., с. 66

37. Лусников А. Валютные поддавки. // Директор-Инфо, №37, октябрь 2003, с. 27

38. Кузнецов В. Мировая валютная система: под знаком «долгового кризиса» - М.: Финансы и статистика, 1998

39. Бандурко Ж.Ю. Слияния и поглощения на российском рынке финансовых услуг. // Международные экономические отношения: состояние, проблемы, перспективы. Под. Ред. В.М. Кутового. Ч. 2. М.: Научная книга. 2006.

40. Бандурко Ж.Ю. Влияние глобализации на мировые финансовые рынки. М.2007.

41. Богомолов О.Т., Петраков Н.Я., Глазьев С.Ю. Глубокий характер системного поиска // Казахстанская правда, №44-45 от 20 февраля 2009 года.

42. Геец В.М., Сиденко В.Р., План Назарбаева по переустройству мировой системы: «Ключи от кризиса» // Экономическое обозрение_2000, №219 (25963) 12.09.2009

43. Назарбаева Н.А. Ключи от кризиса // Российская газета (Центральный выпуск), №4839 от 2 февраля 2009 г.

44. Глазьев С.Ю. О «Ключах от кризиса» Н.А. Назарбаева //II Астанинский экономический форум «Экономическая безопасность Евразии в системе глобальных рисков», 11-12 марта 2009 года, с. 24

45. Уроки кризиса: радикальная смена экономической парадигмы. Рекомендации участников II Астанинского экономического форума, прошедшего 11-12 марта 2009 г., для руководителей стран-участниц 20 ведущих экономик мира G20 (г. Астана, Республика Казахстан 12 марта 2009 г.)

Размещено на Allbest.ru