Международная логистика в деятельности интегрированных структур

Данные таблицы 3.9 показывают динамику изменения цен на отдельные виды продукции и оказанных услуг по подработке семенного материала. В частности, цена реализации семян кукурузы и подсолнечника осталась прежней из-за ситуации на рынке.

Таблица 3.9. - Цена реализации единицы продукции ООО «Кубанские гибриды кукурузы», руб. за 1 кг, без НДС

Вид продукции	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Семена кукурузы	44,75	36,14	36
Семена кукурузы родительские формы	272,73	275,40	275,40
Семена подсолнечника	63,64	158,46	200
Кукуруза (товарное зерно)	6,50	4,28	5
Кормовой зернопродукт	4,99	2,61	5
Подработка семенного материала в т.ч.
Озимая пшеница	1,87	1,69	2
Ячмень	1,87	1,90	1,50
гибридная кукуруза	5,60	5,65	8,50
Подсолнечник	7,4	9,50	14
Соя	2,07	2,10	2,50

Стоимость подработки по всем видам семенного материала с 2008-2010 гг. имеет стабильную динамику роста.

Таблица 3.10. - Уровень рентабельности производства и реализации ООО «Кубанские гибриды кукурузы»

Показатели	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Стоимость товарной продукции, тыс. руб.	148052	155352	137337
Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	71673	97141	111286
Валовая прибыль, тыс. руб.	76379	58211	26051
Уровень рентабельности производства и реализации, %	106,6%	59,9%	23,4%

В таблице 3.10 мы определяем уровень рентабельности производства и реализации и видим, что в 2009 году он составил 59,9%, что на 47% меньше чем в 2008 году. А в 2010 году уровень рентабельности уровень рентабельности производства и реализации снизился до 23.4%.

Для того чтобы произвести оценку финансового состояния предприятия, необходимо изучить финансовые показатели деятельности предприятия за 3 года, произвести финансовый мониторинг с целью выявления основных финансовых характеристик предприятия за прошедший определенный срок, их тенденцию. При этом тенденция более важна, чем значение самих показателей, так как характеризует направление, скорость движения и тем самым показывает способность или неспособность достичь намеченных результатов. В задачи финансового мониторинга предприятия входит определение финансовых показателей: устойчивости, ликвидности и других характеристик за определенный период и их тенденцию. Необходимы также анализ полученных результатов, выводы и предложения.

Оценку финансового состояния любого предприятия рациональнее всего начинать с анализа имущественного состояния. Он включает в себя горизонтальный и вертикальный анализ активов предприятия, т.е. изучение структуры и динамики стоимости имущества. Результаты проведенного имущественного анализа представлены в таблице 3.11.

По результатам проведенного анализа видно, что внеоборотные активы в 2010 году снизились по сравнению с показателями 2009 года, в основном за счет уменьшения основных средств. В составе оборотных активов намного снизились запасы по сравнению с 2009г, но увеличились по сравнению с 2008 годом, уменьшились денежные средства, дебиторская задолженность снизилась по сравнению с 2008 годом. В целом, оборотные активы возросли в большей степени, чем внеоборотные.

Можно отметить, что для предприятия среднее за 3 года соотношение оборотных и внеоборотных активов - 65,9% и 34,1%.

В 2010 году наблюдается уменьшение дебиторской задолженности, темп роста составил 85,9%. Удельный вес дебиторской задолженности в валюте баланса в 2010 году составил 12,3%. Это свидетельствует о положительной динамике по отношению к 2008 году, когда удельный вес дебиторской задолженности составлял 13,9%. Именно этот показатель на протяжении всего изучаемого периода влияет на изменения в оборотных активах.

Таблица 3.11. - Анализ стоимости активов ООО «Кубанские гибриды кукурузы», тыс. руб.

Элементы активов	2008 год	2009 год	2010 год	Изменения
	Абсолютная величина, тыс. р.	Удельный вес во всех активах (пассивах), %	Абсолютная величина, тыс. р.	Удельный вес во всех активах (пассивах), %	Абсолютная величина, тыс. р.	Удельный вес во всех активах (пассивах), %	абсолютное, тыс. р.	темп роста, %	структурное, %
							2009-2008	2010-2009	2009/08	2010/09	2009-2008	2010-2009
Внеоборотные активы, всего	145 210	38,07%	134 686	31,46%	117847	32,56%	-10 524	-16 839	92,75%	87,50%	-6,61%	1,10%
Из них:											0,00%	0,00%
Основные средства	140 596	36,86%	128 076	29,92%	111291	30,75%	-12 520	-16 785	91,10%	86,89%	-6,94%	0,83%
Незавершенное строительство	3 953	1,04%	1 559	0,36%	1 505	0,42%	-2 394	-54	39,44%	96,54%	-0,67%	0,05%
Отложенные налоговые активы	661	0,17%	551	0,13%	551	0,15%	-110	0	83,36%	100,00%	-0,04%	0,02%
Прочие внеоборотные активы	-	-	4 500	1,05%	4 500	1,24%		0
Оборотные активы, всего	236 222	61,93%	293 446	68,54%	244101	67,44%	57 224	-49 345	124,22%	83,18%	6,61%	-1,10%
В том числе:											0,00%	0,00%
Запасы	161 563	42,36%	222 961	52,08%	180 424	49,85%	61 398	-42 537	138,00%	80,92%	9,72%	-2,23%
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	780	0,20%	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Краткосрочная дебиторская задолженность	52 998	13,89%	51 970	12,14%	44 627	12,33%	-1 028	-7 343	98,06%	85,87%	-1,76%	0,19%
Краткосрочные финансовые вложения	20 108	5,27%	18 383	4,29%	18 808	5,20%	-1 725	425	91,42%	102,31%	-0,98%	0,90%
Денежные средства	773	0,20%	132	0,03%	242	0,07%	-641	110	17,08%	183,33%	-0,17%	0,04%
Всего величина активов(имущества)	381 432	100,00%	428 132	100,00%	361 948	100,00%	46 700	-66 184	112,24%	84,54%	0,00%	0,00%

Дебиторская задолженность - неизбежное следствие существующей в настоящее время системы денежных расчетов между организациями, при которой всегда имеется разрыв времени платежа с моментом перехода права собственности на товар, между предъявлением платежных документов к оплате и временем их фактической оплаты.

Одновременно с этим, наблюдается снижение доли запасов. С 222 961 тыс.р. в 2009г. до 180 424 тыс.р. в 20010г. Это может быть обусловлено изменением схемы ведения производственно-коммерческой деятельности.

Негативной тенденцией в составе и структуре активов являются незначительные удельные веса денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, которые являются самыми ликвидными активами. В 2010 году удельный вес краткосрочных финансовых вложений и денежных средств в валюте баланса составил всего 5,27%.

Рассмотрим структуру пассивов баланса в таблице 3.12.

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации. По источникам финансирования можно сделать следующие заключения. Собственный капитал в валюте баланса в 2010 году составляет 62,7%, наблюдается нестабильность этого показателя с 2008 года за счет колебаний нераспределенной прибыли. Это свидетельствует о повышении финансовой независимости.

При этом важно отметить, куда вкладываются собственные средства и определить эффективность вложения этого капитала. Необходимо отметить, что в 2008-2009 гг. в источниках финансирования появились долгосрочные кредиты. Как видно из структуры баланса они были использованы на пополнение основных фондов и запасов.

Далее необходимо выявить, за счет каких источников происходит прирост имущества - собственных или заемных. Удельный вес заемного капитала в валюте баланса за 2008-2010 гг. уменьшился с 40,1% до 37,27%.

Таблица 3.12. - Анализ стоимости пассивов ООО «Кубанские гибриды кукурузы», тыс. руб.

Элементы пассивов	2008 год	2009 год	2010 год	Изменения
	Абсолютная величина, тыс. р.	Удельный вес во всех активах (пассивах), %	Абсолютная величина, тыс. р.	Удельный вес во всех активах (пассивах), %	Абсолютная величина, тыс. р.	Удельный вес во всех активах (пассивах), %	абсолютное, тыс. р.	темп роста, %	структурное, %
							2009-2008	2010-2009	2009/08	2010/09	2009-2008	2010-2009
Собственные средства, всего	225 265	59,06%	243 476	56,87%	226 939	62,70%	18 211	-16 537	108,08%	93,21%	-2,19%	5,83%
Из них:
Уставный капитал	220 010	57,68%	220 010	51,39%	220 010	60,78%	0	0	100,00%	100,00%	-6,29%	9,40%
Нераспределенная прибыль	5 255	1,38%	23 466	5,48%	6 929	1,91%	18 211	-16 537	446,55%	29,53%	4,10%	-3,57%
Долгосрочные обязательства, всего	31 872	8,36%	45 868	10,71%	32 734	9,04%	13 996	-13 134	143,91%	71,37%	2,36%	-1,67%
В том числе:
Кредиты и займы	30 773	8,07%	41 520	9,70%	28 717	7,93%	10 747	-12 803	134,92%	69,16%	1,63%	-1,76%
Отложенные налоговые обязательства	1 099	0,29%	4 348	1,02%	4 017	1,11%	3 249	-331	395,63%	92,39%	0,73%	0,09%
Красткосрочные обязательства, всего	124 295	32,59%	138 788	32,42%	102 275	28,26%	14 493	-36 513	111,66%	73,69%	-0,17%	-4,16%
В том числе:							0	0
Займы и кредиты	26 465	6,94%	55 763	13,02%	65 873	18,20%	29 298	10 110	210,70%	118,13%	6,09%	5,17%
Кредиторская задолженность	97 830	25,65%	83 025	19,39%	36 402	10,06%	-14 805	-46 623	84,87%	43,84%	-6,26%	-9,34%
Величина всех источников финансирования активов (имущества)	381 432	100,00%	428 132	100,00%	361 948	100,00%	46 700	-66 184	112,24%	84,54%	0,00%	0,00%

Необходимо также отметить, что предприятие работает с краткосрочными кредитами и займами, размер которых увеличился в 2009 году на 110,7% по сравнению с 2008 годом, и уменьшилась в 2010 году на 26,31%.

Обобщая сказанное, можно сделать следующие выводы:

1. В течение трех лет политика предприятия была направлена на увеличение оборотных средств, в первую очередь, запасов.

2. Структура пассивов отличалась существенным превышением краткосрочных обязательств над другими источниками средств.

Горизонтальный и вертикальный анализы баланса дополняют друг друга, на их основе можно построить сравнительный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей. Аналитический баланс полезен тем, что охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации, и сводит воедино и систематизирует все аналитические расчеты.

Для этого, в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на четыре группы:

А1 - наиболее ликвидные активы: денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 - медленно реализуемые активы: запасы и затраты, а также долгосрочные финансовые вложения;

А4 - трудно реализуемые активы: внеоборотные активы, за исключением долгосрочных финансовых вложений.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность и ссуды, не погашенные в срок;

П2 - краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы;

П3 - долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы;

П4 - постоянные пассивы: собственный капитал предприятия.

Рассмотрим показатели и их соотношения в 2008-2010 гг. в таблице 3.13.

Для определения ликвидности баланса сопоставим приведенные группы. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие оптимальные соотношения:

А1 => П1; А2 => П2; А3 => П3; А4 <= П4

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от рекомендуемого в оптимальном варианте (варианте абсолютной ликвидности), ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Фактические соотношения на 2008 год:

(20 881) А1 < П1 (97 830)

(53 778) А2 > П2 (26 465)

(161 563) А3 > П3 (31 872)

(145 210) А4 < П4 (225 265)

На конец 2008 года не достигались условия абсолютной ликвидности баланса, хотя наметилась тенденция к улучшению ликвидности!

Фактические соотношения на 2009 год:

(18 516) А1 < П1 (83 025)

(51 970) А2 < П2 (55 763)

(222 960) А3 > П3 (45 868)

(134 686) А4 < П4 (243 476)

На конец 2009 года не достигались условия абсолютной ликвидности баланса.

Таблица 3.13. - Сравнительный аналитический баланс ООО «Кубанские гибриды кукурузы», тыс. руб.

Группа	Группировка активов и пассивов баланса	2008	2009	2010	Отклонение	Темп роста,%	Структурное, %
					2010-2008	2010-2009	2010/08	2010/09	2008	2009	2010
А1-	Наиболее ликвидные активы	20 881	18 516	19 050	-1 831	535	91,2%	102,9%	5,5%	4,3%	5,3%
А2	Быстро реализуемые активы	53 778	51 970	44 627	-9 151	-7 343	83,0%	85,9%	14,1%	12,1%	12,3%
А3	Медленно реализуемые активы	161 563	222 960	180 425	18 862	-42 536	111,7%	80,9%	42,4%	52,1%	49,8%
А4	Трудно реализуемые активы	145 210	134 686	117 846	-27 364	-16 840	81,2%	87,5%	38,1%	31,5%	32,6%
Итого		381 432	428 132	361 948	-19 484	-66 184	94,9%	84,5%	100,0%	100,0%	100,0%
П1	Наиболее срочные обязательства	97 830	83 025	36 402	-61 428	-46 623	37,2%	43,8%	25,6%	19,4%	10,1%
П2	Краткосрочные обязательства	26 465	55 763	65 873	39 408	10 110	248,9%	118,1%	6,9%	13,0%	18,2%
П3	Долгосрочные обязательства	31 872	45 868	32 734	862	-13 134	102,7%	71,4%	8,4%	10,7%	9,0%
П4	Собственный капитал и другие постоянные пассивы	225 265	243 476	226 939	1 674	-16 537	100,7%	93,2%	59,1%	56,9%	62,7%
Итого		381 432	428 132	361 948	-19 484	-66 184	94,9%	84,5%	100,0%	100,0%	100,0%

Фактические соотношения на 2010 год:

(19 050) А1 < П1 (36 402)

(44 627) А2 < П2 (65 873)

(180 425) А3 > П3 (32 734)

(117 846) А4 < П4 (226 939)

На конец 2010 года не достигались условия абсолютной ликвидности баланса.

Детализированный анализ ликвидности предприятия проводится с использованием ряда относительных показателей. Смысл такого анализа - проверить какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия товарных запасов. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно судить (с определенной долей условности) об уровне платежеспособности хозяйствующего субъекта. Поэтому в мировой и отечественной практике разработана система показателей, дающих оценку финансового состояния предприятия. Проведем детализированный анализ ликвидности предприятия (таблица 3.14).

Таблица 3.14. - Коэффициенты для оценки ликвидности ООО «Кубанские гибриды кукурузы»

№ п/п	Наименование коэффициента	Коэффициент	Методика определения
		2008 г.	2009 г.	2010 г.
1	Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	0,17	0,13	0,19	денежные средства + краткосрочные вложения/краткосрочная задолженность
2	Коэффициент промежуточного покрытия (L3)	0,59	0,43	0,62	(Дебиторская задолженность со сроком погашения в теч.12 мес.+денежные средства + краткосрочные вложения) / краткосрочная задолженность
3	Коэффициент текущей ликвидности (L4)	1,90	2,11	2,39	оборотные активы /краткосрочная задолженность
4	Коэффициент финансовой независимости (U3)	0,98	0,90	0,97	Собственный капитал/весь капитал
5	Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования(U2)	0,34	0,37	0,45	Собственные оборотные средства/оборотные средства
6	Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов	0,49	0,49	0,60	Собственные оборотные средства/запасы +налог

Наиболее жестким критерием ликвидности предприятия является коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может при необходимости быть погашена немедленно.

Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе - 0,2. В отечественной практике фактические средние значения, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в литературных источниках, что является следствием недостаточной разработки отраслевых нормативов для этих коэффициентов.

Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности выглядит, как отношение суммы денежных средств и краткосрочных вложений к сумме краткосрочной задолженности.

В нашем случае коэффициент абсолютной ликвидности снизился от 0,17 в 2008 году, до 0,13 в 2009 году и составил 0,19 в 2010 году, что говорит о снижении возможности погашения краткосрочной задолженности за счет собственных средств (наиболее ликвидных активов).

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств.

Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов, следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически).

Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьироваться по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.

В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя - 2, однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности выглядит как отношение суммы оборотных активов к сумме краткосрочных долговых обязательств.

В нашем случае коэффициент текущей ликвидности на конец 2010 года составил 2,39, показав положительную динамику по сравнению с 2008-2009 гг.

Коэффициент промежуточного покрытия или быстрой ликвидности по смысловому назначению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы.

Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и, что гораздо более важно, в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя - 1, однако эта оценка также носит условный характер.

Кроме того, анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение.

Формула расчета коэффициента быстрой ликвидности выглядит как отношение разницы между суммой оборотных активов и суммой запасов к сумме краткосрочных пассивов.

Таким образом, формула расчета этого показателя складывается так: отношение готовой продукции и товаров для перепродажи, дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств к итогу пятого раздела баланса.

У ООО «Кубанские гибриды кукурузы» коэффициент промежуточного покрытия составил в 2008 году 0,59 и в 2009 году составил всего 0,43, но к концу 2010 года увеличился до 0,62. Это говорит о повышении ликвидности оборотных активов.

Коэффициент финансовой независимости характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Норматив коэффициента автономии (общей финансовой независимости или концентрации собственного капитала) должен превышать 0,5. Установление критического уровня в размере 50% является результатом следующих рассуждений: если в определенный момент кредиторы предъявят все долги к взысканию, то компания сможет продать половину своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если вторая половина имущества по каким-либо причинам окажется неликвидной. Низкий коэффициент финансовой устойчивости и высокая доля краткосрочных кредитов во внешних займах вдвойне ухудшают финансовую устойчивость предприятия. Как видно из таблицы, благодаря наличию достаточно большого количества запасов, результаты за все три года превышают рекомендуемый показатель, хотя и наметилась отрицательная тенденция.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (собственными источниками финансирования) определяется как отношение суммы собственных оборотных средств к общей сумме оборотных средств. В нашем случае наблюдается положительная динамика этого коэффициента: в 2008 году он составил 0,34 в 2009 году - 0,37, а в 2010 году - уже 0,45. Однако это также происходит за счет увеличения запасов предприятия.

Коэффициенты финансовой независимости и обеспеченности собственными оборотными средствами используются также для оценки финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов показывает, какая часть материальных запасов обеспечивается собственными средствами. Он определяется как отношение собственных оборотных средств к сумме запасов и НДС. Динамика этого коэффициента отрицательная, что свидетельствует о недостаточной независимости организации от заемных средств.

Цель изучения отчета о прибылях и убытках заключается в том, чтобы объяснить причины изменения и качество чистой прибыли - источника прироста капитала, а также прогнозирования финансовых результатов. Результаты анализа важны и для кредиторов и для лиц, принимающих управленческие решения. На практике применяются вертикальный, горизонтальный и другие виды анализа. Рассмотрим динамику и структуру финансовых результатов предприятия (таблица 3.15).

Анализ начинается с изучения доходов по обычным видам деятельности (выручки) и соответствующих им расходов - себестоимости проданной продукции. Особое внимание уделяется тенденциям изменения этих показателей. Анализ отчета о прибылях и убытках выявил нестабильную динамику суммы выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС). По сравнению с 2008 годом она уменьшилась в 2010 году на 10 715 тыс.р., а по сравнению с 2009 годом - на 18 015 тыс.р.

Таблица 3.15 . - Финансовые результаты ООО «Кубанские гибриды кукурузы» за 2008-2010 гг., тыс. руб

Отчет о прибылях и убытках				Отклонение, +-	Темп роста, %	Структура, %
	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2010-2008	2010-2009	2010/2008	2010/2009	2008	2009	2010
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС)	148052	155352	137337	-10715	-18015	92,8%	88,4%	100,0%	100,0%	100,0%
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	71673	97141	111286	39613	14145	155,3%	114,6%	48,4%	62,5%	81,0%
Валовая прибыль	76379	58211	26051	-50328	-32160	34,1%	44,8%	51,6%	37,5%	19,0%
Коммерческие расходы	1300	5703	7294	5994	1591	561,1%	127,9%	0,9%	3,7%	5,3%
Управленческие расходы	17226	10470	7812	-9414	-2658	45,4%	74,6%	11,6%	6,7%	5,7%
Прибыль (убыток) от продаж	57853	42038	10945	-46908	-31093	18,9%	26,0%	39,1%	27,1%	8,0%
Прочие доходы и расходы								0,0%	0,0%	0,0%
Проценты к получению	1490	418	459	-1031	41	30,8%	109,8%	1,0%	0,3%	0,3%
Проценты к уплате	349	4186	9871	9522	5685	2828,4%	235,8%	0,2%	2,7%	7,2%
Прочие доходы	6264	41074	10427	4163	-30647	166,5%	25,4%	4,2%	26,4%	7,6%
Прочие расходы	10349	51731	10919	570	-40812	105,5%	21,1%	7,0%	33,3%	8,0%
Прибыль (убыток) до налогообложения	54909	27613	1041	-53868	-26572	1,9%	3,8%	37,1%	17,8%	0,8%
Отложенные налоговые обязательства	1063	3432	331	-732	-3101	31,1%	9,6%	0,7%	2,2%	0,2%
Текущий налог на прибыль	14878	5416	1349	-13529	-4067	9,1%	24,9%	10,0%	3,5%	1,0%
Налоговые санкции	36	628	473	437	-155	1313,9%	75,3%	0,0%	0,4%	0,3%
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	38932	18137	496	-38436	-17641	1,3%	2,7%	26,3%	11,7%	0,4%

Себестоимость продукции в 2009 году возросла. Темп прироста в 2010 составил 55,3% по сравнению с 2008 годом. В структуре выручки себестоимость в 2010 году занимает 81%. Размер валовой прибыли в 2010 году уменьшился по сравнению с 2008 годом в 2,7 раза и занимает в структуре выручки 19%. Коммерческие расходы имеют тенденцию к увеличению. Управленческие расходы за рассматриваемый период имеют тенденцию к снижению.

В целом, прибыль от продаж в 2010 году снизилась по сравнению с 2008 годом. Ее динамика аналогична изменениям валовой прибыли. Часть прибыли от продаж идет на уплату налогов, на операционные и внереализационные расходы, несмотря на то, что есть и внереализационные доходы. В итоге чистая прибыль в 2009 году составляет 4,5% от прибыли от продаж. Рассматривая динамику, следует отметить, что в 2008 году предприятие получило прибыль в размере 38932 тыс. руб., а в 2009 году произошло снижение чистой прибыли до 18137 тыс. руб. из-за увеличения себестоимости реализованной продукции, работ, услуг, коммерческих и прочих внереализационных расходов.

Для оценки рисков, связанных с финансированием деятельности предприятия за счет привлеченных источников средств, проводится расчет показателей финансовой устойчивости предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется набор коэффициентов. Таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия. Рассмотрим ряд коэффициентов, служащих для оценки структуры капитала предприятия (таблица 3.16).

Коэффициент концентрации привлеченного капитала (финансовой зависимости) рассчитывается как отношение заемного капитала к общему размеру капитала. Норматив по этому показателю составляет ?0,5-0,7.

Коэффициенты финансовой независимости и обеспеченности собственными оборотными средствами уже рассматривались мною ранее при оценки ликвидности предприятия. Их значения соответствуют рекомендуемым, однако это происходит за счет высокого уровня запасов предприятия.

Норматив по коэффициенту соотношения заемных и собственных средств ?1,0. Наши результаты также соответствуют этим рекомендациям.

Значение коэффициента финансирования платежеспособности значительно превышает значение норматива: 1,44 вместо ?1,0 в 2008 году, хотя в 2009 году он составлял уже 1,32, но к концу 2010 г. он составлял 1,68.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств определяется как отношение суммы долгосрочных пассивов к общей сумме капитала. Наблюдается снижение этого коэффициента от 0,19 в 2009 году до 0,13 в 2010 году.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений, равный отношению суммы долгосрочных пассивов к сумме внеоборотных активов, также упал и составляет 0,34 в 2009 году и 0,28 в 2010 году. Эта динамика является положительной, так как уменьшается финансирование основных средств и других внеоборотных активов за счет долгосрочных заемных источников.

Коэффициент маневренности собственного капитала увеличивается за счет долгосрочных вложений. В 2008 году он составлял 0,36, в 2009 году - 0,45, а в 2010 году - 0,48. Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности.

Таблица 3.16 - Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Кубанские гибриды кукуруз

Наименование коэффициента	Норматив	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Коэффициент автономии (общей финансовой независимости или концентрации собственного капитала)	>0,5	0,98	0,90	0,97
Коэффициент концентрации привлеченного капитала(финансовой зависимости)	?0,5-0,7	0,41	0,43	0,37
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	?1,0	0,69	0,76	0,59
Коэффициент финансирования платежеспособности	?1,0	1,44	1,32	1,68
Коэффициент структуры долгосрочных вложений		0,22	0,34	0,28
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств		0,12	0,19	0,13
Коэффициент маневренности собственного капитала	?0,5	0,36	0,45	0,48
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (собственными источниками финансирования)	?0,6-0,8	0,50	0,49	0,60

Литература

1. Аренков И.А., Лопаткина Н.Ю. Сущность и особенности развития интегрированных бизнес групп в России: маркетингового-логистические аспекты/ Матер. межрег. Науч.-практ. конфр. «Логистика: инновационные подходы к развитию межрегиональной интеграции», Р-н-Д., 2010;

2. Афанасьева Н.В, Багиев Г.Л., Лейдиг Г. Концепция и инструментарий эффективного предпринимательства. - М.: ИНФРА - М, 2001. - 318 с.;

3. Битлев А.А-А. Проблемы управления логистической инфраструктурой предприятия/ Матер. межд. науч.-практ. конфр. «Формирование толерантной экономики России в условиях ее инновационного развития и глобализации» Т.3., Краснодар. 2010;

4. Веллингтон П. Бизнес в стиле Кайзен

5. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний // Менеджмент в Росии и за рубежом. 1999. №1;

6. Голубчиков Е. Международная деятельность японских транснациональных компаний: особенности организационного построения// Менеджмент сегодня, М., 2002;

7. Дука Б., Печерский А. Холдинги

8. Евневич М. Проблемы управления интегрированными бизнес-группами в современной России// Менеджмент сегодня, М., 2004;

9. Елонова Н.Ю. Слияния и поглощения: виды, причины, защитные тактики//Советник юриста, 2010 №2;

10. Завьялов П.С. Маркетинг в схемах, рисунках, таблицах: Учебное пособие. - М.: ИНФРА - М, 200. - 496 с.;

11. Иванова Т.В. Выбор предприятий для формирования конкурентоспособной интегрированной бизнес группы//Проблемы современной экономики., №4;

12. Ишханов А.В. Экономическая глобалистика. Учебно-методический комплекс. Краснодар., 2008;

13. Кизим А.А. Основы предпринимательской логистики: учеб.пособие. 2-е изд., перераб. и доп. Краснодар. 2007;

14. Кизим А.А. Парадигма логистики в проблемах социально-экономического развития территории/Матер. первой межд. и шестой регион. науч.-тех. конфр. 14-17 сентября 2007 года «Стратегия развития транспортно-логистической системы Азово-черноморского бассейна», Новороссийск. 2007;

15. Кизим А.А., Бекирова С.З., Вафаев З.Б. Управление слияниями и поглощениями предприятий в условиях глобализации мировой экономики: монография. Краснодар. 2009;

16. Кизим А.А., Клейменова Г.В., Гуров О.В. Инновационные подходы и инструменты стратегического планирования предприятий промышленности// Микроэкономика. 2009;

17. Кизим А.А., Федоренко М.А. Международная практика использования логистических принципов в деятельности интегрированных предпринимательских структур// Экономический вестник ЮФО., 2010. №8;

18. Костиков И. Международное движение капитала и формирование российских транснациональных компаний: РЦБ №12(339), 16(343):

19. Котлер Ф. Основы маркетинга. Краткий курс: пер. с англ., М. 2007;

20. Кучуков Р., Совка А. Мировое хозяйство и тенденции интеграции//Экономист. 2005.№.7;

21. Международные экономические отношения/ Под ред. Н.Н.Ливенцева. М.,Проспект., 2008;

22. Мировая экономика/Под ред. А.С.Булатова. М., Экономистъ, 2005;

23. Мовсесян А, Либман А. Современные тенденции в развитии и управлении ТНК// материалы сайта

24. Назимко В.К., Зайцева О.А. Общее управление организацией. Теория и практика: учеб. для вузов. М.,2001;

25. Никиткин В.Ю., Плотников А.Н. Маркетинговая логистика как новая концепция управления материальными потоками // Сборник «Маркетинг и логистика в переходный период в региональной экономики». Саратов: СГТУ, 1998. - с. 55 - 58.;

26. Раговик Л.В. Трансграничные слияния и поглощения как инвестиционная стратегия компаний/ Матер. межд. науч.-практ. конфр. «Формирование толерантной экономики России в условиях ее инновационного развития и глобализации» Т.1., Краснодар. 2010;

27. Сейдаметова Л.Д. Особенности региональной деятельности ТНК (мегаальянсов)/ Проблемы материальной культуры - Экономические науки., М. 2009;

28. Финансово-промышленные группы и конгломераты в экономике и политике современной России, исследование. Руководитель проекта д.п.н. И. М.Бунин. Фонд «Центр Политических Технологий». -- М., 1998;

29. Хмыз О. Стратегии многонациональных компаний// Управление компанией.,2006.№43;

30. Шумаев В.А. Развитие экономики на основе инноваций, интеграции логистической координации// Логистика сегодня., 2007. №01;

31. Щербанин Ю.А Интернационализация//Мировая экономика.,2010;

32. Эванс Дж. Р., Берман Б. Маркетинг. М.1990;

33. Экономика организации6 учебник для вузов/Ю.Ф.Елизаров - м.:Изд-во «Экзамен»,2006.

34. Экономическая энциклопедия Т.2. 1975.

35. Яценко Н.Е. Толковый словарь обществоведческих терминов. С-П., 2007;

36. Баранчеев В. Аутстаффинг и команды инновационного бизнеса// Менеджмент сегодня, М., 2005г.

37. Аутстаффинг выгоден всем. Интервью с М. Лазукиным (директором Департамента корпоративного бизнеса Центра «Оптима-проект») // «Управление персоналом». -- 2004. -- № 7.

38. Ван Яньцин. Международная логистическая система на российско-китайской границе// ЭКО. Всероссийский экономический журнал, 2008;

39. Корсаков А.А. Логистика / Московская финансово-промышленная академия. - М., 2005;

40. Лобанов Н. Транспортно-логистические центры: зарубежный опыт 2011;

41. Сергеев В.И. Логистика в современной фирме 2008;

Размещено на Allbest.ru