Наиболее распространенным и адекватным выбором безрисковой ставки доходности является годовая доходность к погашению государственных ценных бумаг. Именно они являются высоколиквидными, а уровень риска инвестирования по ним приближается к нулю. Однако наличие целого ряд государственных ценных бумаг ставит Эксперта перед выбором среди этих бумаг, поскольку государственные ценные бумаги имеют различные сроки погашения, а также различные текущие значения доходности к погашению.

При выборе безрисковой ставки доходности принимались во внимание следующие аргументы:

при прочих равных условиях, чем более длительный срок погашения имеет ценная бумага, тем ниже волатильность ее доходности;

для обеспечения постоянной величины ставки дисконтирования на протяжении всего горизонта прогноза преимущество имеет выбор той ценной бумаги, срок погашения которой совпадает или дольше горизонта прогноза;

ценная бумага должна быть номинирована в рублях.

В качестве безрисковой ставки Экспертом взята эффективная доходность ОФЗ к погашению - 7,625% годовых (http://www.rusbonds.ru/).

Таким образом, значение прибыли предпринимателя, составило:

ПП = 7,625% + 8,375% = 16%.

Расчёт затрат на восстановление объекта оценки приведен в табл. 14.

Оценка накопленного износа имеющихся улучшений

Износ - это технико-экономическое понятие, выражающееся в уменьшении полной восстановительной стоимости в результате:

¦ физического разрушения (физический износ);

¦ потери функциональных и эксплуатационных качеств (функциональный износ);

¦ изменения окружающей экономической ситуации (износ внешнего воздействия).

а) Физический износ

Под физическим износом конструкций, элементов, системы инженерного оборудования, и объекта в целом следует понимать утрату ими первоначальных технико-эксплуатационных качеств (прочности, устойчивости, надежности и др.) в результате воздействия природно-климатических факторов и жизнедеятельности человека. Физический износ на момент его оценки выражается соотношением стоимости объективно необходимых ремонтных мероприятий, устраняющих повреждения конструкций, элемента, системы или объекта в целом, и их восстановительной стоимости. Метод срока жизни основан на том факте, что эффективный возраст (ЭВ) так относится к типичному сроку физической жизни (ТС), как накопленный физический износ к восстановительной стоимости, при чем под эффективным возрастом понимается время, которым оценивается продолжительность жизни здания, исходя из его физического состояния и других факторов, влияющих на его стоимость. Из этого соотношения вытекает следующая формула определения физического износа в процентах:

(3)

Расчет величины физического износа жилого дома и бани

Расчет величины физического износа хозяйственных построек

Выводы:

- На основании произведенного расчета Эксперт пришел к выводам о том, что:

- Процент износа жилого дома и бани, на основании произведенного расчета, составляет 26%;

- Процент износа хозяйственных построек, на основании произведенного расчета, составляет 80%;

- На основании имеющихся у Эксперта сведений, дом не является аварийным и в ближайшее время не идет под снос и реконструкцию;

- Значительных признаков деформаций несущих конструкций, элементов значительного "коррозионного поражения и механического повреждения не выявлено.

б) Функциональный износ

Функциональным износом называется несоответствие объемно-планировочных или конструктивных решений современным строительным стандартам. Функциональной износ обычно обусловлен качественным и недостатками использованных материалов и конструкции здания, устаревшими объемно-планировочными или конструктивными решениями оцениваемого объекта недвижимости. Текущее состояние объекта оценки позволяет сделать вывод о том, что функциональный износ на дату оценки отсутствует.

в) Износ внешнего воздействия

Внешний экономический износ обусловлен негативным по отношению к оцениваемому объекту изменением внешней среды, экономическими и политическими факторами.

Данный вид износа определяется как снижение функциональной пригодности объекта оценки вследствие влияния экономического развития или изменения окружающей среды, что является непоправимым фактором для собственника недвижимости. Он может быть вызван общим экономическим упадком района, места расположения объекта в районе или состоянием рынка.

Как правило, экономический износ является неустранимым, и рассчитывается капитализацией недополученного в результате его воздействия дохода по ставке капитализации для сопоставимых объектов аналогично функциональному износу, либо экспертным путем.

Определение экономического износа в настоящей оценке произведено экспертным путем по результатам сравнительного анализа соотношений рыночных цен на аналогичные объекты недвижимости. При этом учитывалась ситуация на данном сегменте рынка недвижимости конкретно в г. Иркутске и Иркутском районе. По нашему мнению, износ внешнего воздействия для оцениваемого объекта недвижимости составляет 0%. Для окончательного определения стоимости объекта оценки затратным подходом, необходимо к стоимости улучшений прибавить стоимость земельного участка, на котором они расположены.

Окончательный расчет стоимости оцениваемого объекта недвижимости на основе затратного подхода с учетом износа произведен ниже в таблице 14.

Таблица 14 - Расчет затрат на восстановление объекта оценки

Таким образом, рыночная стоимость основного строения оцениваемого объекта, определенная затратным подходом с учетом рыночной стоимости земельного участка, по состоянию на март 2013 года составляет (округленно):

1614692 + 734250 = 2349000 руб. (Два миллиона триста сорок девять тысяч) руб.

СРАВНИТЕЛЬНЫЙ ПОДХОД

Согласно п. 14 ФСО №1, сравнительный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с объектами - аналогами объекта оценки, в отношении которых имеется информация о ценах.

Согласно ФСО №1 аналогом объекта оценки признается объект, сходный объекту оценки по основным экономическим, материальным, техническим и другим характеристикам, определяющим его стоимость.

Согласно п.22 ФСО №1, сравнительный подход применяется, когда существует достоверная и доступная для анализа информация о ценах и характеристиках объектов-аналогов.

Анализ рынка недвижимости, проведенный Экспертом, позволил сделать следующие выводы: рынок недвижимости носит двойственный характер, существуют цены предложений по объектам недвижимости, но оформление сделок в подавляющем большинстве случаев происходит по значительно заниженной стоимости. Информация, подтверждающая фактическую цену сделок, отсутствует. Эксперту доступны только цены предложения. Поэтому во избежание неоднозначного толкования или ввода в заблуждение настоящим заключением, в соответствии со ст. 11, 14 Федерального закона от 29.07.1998 №135 - ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" (с последними изменениями от 28.12.2010 г.) для определения рыночной стоимости объекта исследования в рамках сравнительного подхода используются объекты, наиболее подходящие для сравнения и по которым известны цены предложения.

Эксперт полагает, что имеющиеся общедоступные средства массовой информации, содержащие объявления с предложениями на продажу объектов недвижимости, аналогичных объекту исследования, позволяют провести такое исследование.

Эксперт полагает, что используемая в Заключении информация об объектах, отобранных для сравнения является:

а) достаточной - поскольку не противоречит данным анализа рынка и не ведет к существенному изменению характеристик, и итоговой величины стоимости;

б) достоверной - поскольку соответствует действительности (что установлено Экспертом в результате телефонных переговоров с сотрудниками организаций, предлагающих на продажу объекты) и позволяет пользователю делать правильные выводы о характеристиках, исследовавшихся Экспертом при проведении оценки и определении итоговой величины стоимости объекта исследования, и принимать базирующиеся на этих выводах обоснованные решения.

В рамках сравнительного подхода используются следующий метод:

- метод сравнения продаж (основан на сравнении объекта исследования и объектов-аналогов, для которых известны цены);

В рамках сравнительного подхода эксперт принял решение использовать метод сравнительной единицы (сравнения продаж), как наиболее подходящий для целей настоящего исследования, так как рынок жилой недвижимости г. Иркутска достаточно полно представлен в открытых источниках информации объявлениями о продаже недвижимости, содержащими достаточное количество информации, в достоверности которой у Эксперта нет причин сомневаться.

Метод сравнения продаж включает в себя сбор данных о рынке продаж и предложений по объектам недвижимости, сходным с оцениваемым. Цены на объекты сравнения затем корректируются с учетом параметров, по которым объекты отличаются друг от друга. После корректировки цен их можно использовать для определения рыночной стоимости. Основные этапы процедуры исследования при данном подходе:

1. Исследование рынка с целью сбора информации о совершенных сделках, предложениях о продаже объектов недвижимости, аналогичных объекту исследования.

2. Отбор информации с целью повышения ее достоверности и получения подтверждения того, что совершенные сделки произошли в свободных рыночных условиях.

3. Подбор подходящих единиц сравнения и проведение сравнительного анализа для каждой выбранной единицы сравнения.

4. Сравнение оцениваемого объекта и отобранных для сравнения объектов (проданных или продающихся на рынке) по отдельным элементам; корректировка цен объектов-аналогов.

5. Установление стоимости оцениваемого объекта путем анализа сравнительных характеристик и сведения их к одному стоимостному показателю.

При сравнительном анализе стоимости объекта Эксперт опирался на цены-предложения объектов сравнения. Такой подход оправдан с той точки зрения, что потенциальный покупатель прежде, чем принять решение о покупке объекта недвижимости проанализирует текущие рыночные предложения и придет к заключению о возможной цене предлагаемого объекта, учитывая все его достоинства и недостатки относительно объектов сравнения. При этом полученный результат будет представлять собой стоимость объекта.

В оценочной практике принято выделять следующие основные элементы сравнения, которые должны анализироваться.

Последовательные корректировки (корректируются всякий раз уже откорректированная на предыдущем шаге цена продажи объекта сравнения):

1. Передаваемые права собственности и ограничения на недвижимость.

2. Условия финансирования.

3. Условия продажи.

4. Время продажи.

Независимые корректировки:

5. Местоположение.

6. Физические характеристики.

7. Экономические характеристики.

8. Использование.

9. Компоненты собственности, не связанные с недвижимостью.

Все пять независимых корректировок можно делать в любом порядке, при этом общая поправка получается суммированием, чаще всего в процентах. Они также называются поправками на независимой основе, так как оценивают корректировочные характеристики независимо одна от другой. Затем проценты (сумма) пересчитываются в денежные единицы, используемые в расчетах этого сегмента рынка недвижимости.

Если элемент объекта сравнения превосходит по качеству тот же элемент объекта оценки, то делается понижающая поправка, если же уступает - то вводится повышающая поправка.

Различают относительные (процентные и коэффициентные) и абсолютные (денежные) корректировки (поправки), которые рассчитываются одним из пяти приведенных ниже методов:

? Метод анализа парных продаж. Данный метод позволяет рассчитать поправку на основе сравнения цен объектов, имеющих заданное расхождение в характеристиках. Парной продажей называется продажа двух объектов сходных по параметрам во всем, кроме одной характеристики, на которую необходимо рассчитать корректировку. Предполагается, что расхождение в характеристиках объектов парной продажи приводит к несовпадению цен сделок. Сравнение цен позволяет рассчитать величину корректировки и применить ее для других объектов конкретного сегмента рынка. Основное требование к отбору объектов парной продажи - принадлежность к тому же сегменту рынка, что и оцениваемая недвижимость. Применение метода парных продаж ограничено сложностью получения информации, а также отсутствием парных объектов недвижимости, имеющих отличие только в одной характеристике.

? Метод прямого сравнения характеристик. Суть метода заключается в анализе характеристик объекта оценки и объекта сравнения. Методом прямого анализа характеристик обычно рассчитывается: поправка на время продажи/предложения объекта, износ, наличие дополнительных улучшений.

? Экспертный метод. Экспертный метод объединяет процесс расчета и внесения корректировок в цены сопоставимых объектов. Основу метода составляет субъективное решение Эксперта о том, как в процентном отношении влияет анализируемый параметр на цену. Как правило, анализируются те объекты, расхождение параметров которых с оцениваемым объектом не приводит к отклонению стоимости более чем на 30%.

? Метод статистического анализа. Например, метод анализа иерархий. В методе используется дерево критериев, в котором общие критерии разделяются на критерии частного характера. Для каждой группы критериев определяются коэффициенты важности. Альтернативы также сравниваются между собой по отдельным критериям с целью определения каждой из них. Средством определения коэффициентов важности критериев либо критериальной ценности альтернатив является попарное сравнение. Результат сравнения оценивается по бальной шкале. На основе таких сравнений вычисляются коэффициенты важности критериев, оценки альтернатив и находится их общая оценка как взвешенная сумма оценок критериев. После иерархического воспроизведения проблемы устанавливаются приоритеты критериев, и оценивается каждая из альтернатив по критериям.

При проведении корректировок следует руководствоваться следующими правилами:

- если суммарная поправка меньше 5%, то ею можно пренебречь;

- если суммарная поправка больше 25%, то следует исключить из рассмотрения этот объект сравнения и подобрать более сопоставимый, если это возможно.

Анализ сделок по сопоставимым объектам обеспечивает Эксперта информацией о цене аналога в целом. Эти данные могут использоваться только в том случае, если размеры аналога идентичны размерам оцениваемого объекта. На практике они обычно не совпадают. В таком случае Эксперт должен оперировать ценой единицы сравнения, которой может быть либо физическая единица (цена единицы площади), либо экономическая (цена приносящей доход единицы). Выбор единицы сравнения зависит от вида оцениваемой недвижимости.

Однако применение цен единиц сравнения при моделировании стоимости объекта не всегда эффективно. Так, при анализе сходства таких параметров, как имущественные права, способ финансирования, условия и дата продажи, целесообразно оперировать ценой объекта недвижимости в целом.

Таким образом, при моделировании стоимости объекта, корректировки на различие между объектом исследования и сопоставимыми с ним объектами, применяются к цене объекта сравнения в целом, и только после внесения всех поправок и корректировок цены объектов сравнения будут переведены в цену за 1 кв. м общей площади здания.

На этапе сбора исходной информации, Экспертом отобрано несколько предложений к продаже индивидуальных жилых домов, аналогичных объекту исследования.

Описание объектов и расчет рыночной стоимости 1 м² общей площади объекта исследования представлены в таблицах ниже.

Таблица 17 - Исходные данные для расчета рыночной стоимости объекта исследования

Допущение: в расчет стоимости объекта исследования сравнительным подходом не принимались элементы (факторы) сравнения, которые, по мнению Эксперта, не являются существенными, либо не оказывают однозначного влияния (отсутствует возможность количественного расчета) на рыночную стоимость объекта исследования.

При сравнении оцениваемого и сопоставимых объектов вводились корректировки только на различия между оцениваемым объектом и объектами сравнения. Первая поправка, выраженная в процентах, умножается на цену продажи сопоставимого объекта. Вторая процентная поправка умножается на скорректированную цену, а не на первоначальную цену. Эта последовательность продолжается до тех пор, пока не будут внесены все поправки.

Таблица 18 - Расчет рыночной стоимости объекта исследования

*Наибольший удельный вес присваивается объекту сравнения с наименьшей величиной поправок, наименьший - объекту сравнения с наибольшей величиной поправок. Таким образом, наибольший вес при согласовании результатов корректировок будут иметь те объекты сравнения, которые наиболее сопоставимы с оцениваемым объектом.

Таким образом, рыночная стоимость объекта оценки, определенная сравнительным подходом по состоянию на момент проведения экспертизы составляет:

Стоимость 1 м² оцениваемого жилого дома составляет 19508 рублей.

Стоимость основного строения объекта оценки, рассчитанная сравнительным подходом методом прямого сравнительного анализа продаж, с учетом рыночной стоимости земельного участка, по состоянию на март 2013 года составляет (с учетом округления):

1377000 + 734250 = 2071250

(Два миллиона семьдесят одна тысяча двести пятьдесят) рублей.

Обоснование корректировок

Описываются только элементы сравнения, требующие внесения корректировки, элементы по которым не выявлено различий (корректировка равна 0) не описываются.

Корректировка на фактор продажа/предложение

При продаже объектов сравнения на рынке предполагается типичная скидка на торг, что уменьшает цену предложения по сравнению с оцениваемым объектом. Корректировка к объектам сравнения в данном случае принимается в размере -9%. Величина корректировки на торг определена по информации, опубликованной в статье "Скидки на торг: реалии кризиса", автор - А.А. Марчук, Е.А. Бутова (http://www.rusvs.ru/).

Таблица 19 - Рекомендуемые значения скидки на торг, %

По остальным элементам сравнения корректировки не применялись в виду отсутствия значительных различий между объектом оценки и объектами сравнения.

ДОХОДНЫЙ ПОДХОД

Подход с точки зрения дохода представляет собой процедуру оценки стоимости, основываясь на том принципе, что стоимость недвижимости непосредственно связана с текущей стоимостью всех будущих чистых доходов, которые принесет данная недвижимость. Другими словами, инвестор приобретает приносящую доход недвижимость на сегодняшние деньги в обмен на право получать в будущем доход от её коммерческой эксплуатации (например, от сдачи в аренду) и от последующей продажи. Формализуется этот подход путем пересчета будущих денежных потоков, генерируемых собственностью, в настоящую стоимость.

Основные этапы процедуры оценки при данном подходе:

1. Оценка потенциального валового дохода для одного года, начиная со времени оценки, на основе анализа текущих ставок и тарифов на рынке аренды для сравнимых объектов.

2. Оценка потерь от неполной загрузки (сдачи в аренду) и не взысканных арендных платежей на основе анализа рынка, характера его динамики применительно к оцениваемой недвижимости. Рассчитанная таким образом величина вычитается из валового дохода и определяется действительный валовой доход.

3. Расчет издержек по эксплуатации оцениваемой недвижимости основывается на анализе фактических издержек по её содержанию и/или типичных издержек на данном рынке. В статьи издержек включаются только отчисления, относящиеся непосредственно к эксплуатации собственности, и не включаются ипотечные платежи, проценты и амортизационные отчисления. Величина издержек вычитается из действительного валового дохода и получается величина чистого операционного дохода.

4. Пересчет чистого операционного дохода и дохода от реверсии в текущую стоимость объекта. Существуют два метода пересчета дохода в текущую стоимость: метод прямой капитализации и анализ дисконтированных денежных потоков.

Метод прямой капитализации наиболее применим к объектам, приносящим доход, со стабильными предсказуемыми суммами доходов и расходов.

Метод дисконтирования денежных поступлений более применим к приносящим доход объектам, имеющим нестабильные потоки доходов и расходов.

Вывод: В связи с отсутствием достаточного количества достоверной информации о сдаче в аренду аналогичных домовладений в г. Иркутске, Эксперт был вынужден отказаться от использования доходного подхода в своих расчетах. Кроме того, расчет стоимости данным подходом приведет к большой погрешности при вычислениях и искажению результата рыночной стоимости домовладения.

ИТОГОВОЕ ОБОБЩЕНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ РАСЧЕТА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ

Традиционные в оценочной деятельности подходы дали следующие результаты:

Целью сведения результатов всех используемых подходов является определение преимуществ и недостатков каждого из них и, тем самым, выработка единой стоимостной оценки.

Для окончательного согласования результатов необходимо придать весовые коэффициенты результатам, полученным каждым из трех подходов. Весовые коэффициенты показывают, какая доля стоимости, полученной в результате использования каждого из применяемых методов, присутствует в итоговой величине рыночной стоимости объекта исследования. Сумма весовых коэффициентов должна составлять 1 (100%). В результате анализа применимости каждого подхода можно сделать следующие выводы.

Затратный подход учитывает ограничительные условия, вытекающие из его сути. Во-первых, это наличие принципиальных различий между величиной инвестиционных издержек и рыночной стоимостью улучшений.

Во-вторых, затратный подход по своей сути не учитывает влияние строительного лага - интервала времени, необходимого для воссоздания улучшений аналогичной полезности. В действительности же потенциальный инвестор (покупатель) в расчетах предусмотрит строительный лаг как дисконтированную потерю ожидаемого дохода, которую он, очевидно, учтет в текущей стоимости в виде предпринимательской прибыли. При этом необходимо иметь в виду, затратным подходом воспроизводится не инвестиционная, а рыночная стоимость. Рынок же оценивает недвижимость по совокупности покупательского спроса безотносительно к динамике денежных потоков конкретного инвестора. Рыночная стоимость, полученная затратным подходом, существенного отличается от других подходов, так как затратный подход учитывает затраты на восстановление, не учитывая доходность, местонахождение и назначение помещений, как коммерческих объектов. Принято считать, что при развитом рынке сравнительный подход дает достаточно точный результат. Метод рыночной привлекательности основан на информации о сделках (или ценах предложений) с аналогичными объектами недвижимости. Инвестор, действуя по принципу замещения (или альтернативной инвестиции) может инвестировать в аналогичные объекты. По этой причине данные о стоимости объектов-аналогов, имеющиеся на рынке, служат наилучшими ориентирами для определения стоимости недвижимости. Данный подход требует полной и адекватной ценовой информации по сопоставимым объектам-аналогам.

Метод характеризуется рядом недостатков, среди которых необходимо отметить:

- метод основан на прошлых событиях (в случае использования информации о сделках), то есть не принимаются в расчет будущие ожидания инвесторов относительно объекта инвестирования;

- трудности с получением актуальных данных по сопоставимым объектам.

Рынок располагает достаточной информацией для проведения исследования объекта. В то же время точность и достоверность расчетов, выполненных в рамках сравнительного подхода, в настоящих условиях снижается из-за того, что используются данные предложений, а не реальные цены продаж. При подборе аналогов учитывалось текущее состояние объектов, их местоположение и прочие, наиболее значимые показатели на дату исследования. Учитывая вышеизложенное, эксперт пришел к следующим весовым коэффициентам, отражающим достоверность использования этих подходов для определения итоговой стоимости. Итоговая стоимость определяется как сумма произведений стоимостей, определенных соответствующими подходами на соответствующие весовые коэффициенты:

Таблица 21 - Итоговое обобщение результатов при определении рыночной стоимости

Таким образом, на основании проведенного анализа, выполненных расчетов, итоговое значение рыночной стоимости домовладения, общей площадью 70,6 кв.м, расположенного на земельном участке площадью 1634 кв.м по адресу: РФ, Иркутская область, Шелеховский район, пос. Большой Луг, ул. Молодежная, д. 26 по состоянию на март 2013г. с учетом рыночной стоимости земельного участка и округления составляет: 4390000 (Четыре миллиона триста девяносто тысяч) руб.

Результаты стоимости отдельных позиций представлены ниже.

Эксперт Валл А.А.

3.3 Выводы по поставленному вопросу

Определить рыночную стоимость земельного участка, площадью 1634 кв.м, с кадастровым номером 38:43:0416054:22 из земель населенных пунктов, предоставленный для индивидуального жилищного строительства и расположенного на нем жилого дома, общей площадью 70,6 кв.м, в том числе 132,4 кв.м по адресу: РФ, Иркутская область, Шелеховский район, пос. Большой Луг, ул. Молодежная, д. 26.

Результаты оценки рыночной стоимости оцениваемого имущества представлены в таблице.

Заключение

Таким образом, на основании проведенного анализа, выполненных расчетов, итоговое значение рыночной стоимости домовладения, общей площадью 70,6 кв.м, расположенного на земельном участке площадью 1634 кв.м по адресу: РФ, Иркутская область, Шелеховский район, пос. Большой Луг, ул. Молодежная, д. 26 по состоянию на март 2013г. с учетом рыночной стоимости земельного участка и округления составляет: 4390000 (Четыре миллиона триста девяносто тысяч) руб.

Список использованных источников

1 Гражданский Кодекс Российской Федерации. Ч. 1, от 30 ноября 1994 г., ч.2, от 26.01.96 г.

2 Федеральный Закон "О Государственной судебно-экспертной деятельности в Российской Федерации" от 5 июня 2001 года.

3 Федеральный закон "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" от 29 июля 1998г №135-ФЗ (с последними изменениями от 28.12.2010г.).

4 Федеральный стандарт оценки №1 "Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО №1)", утвержден Приказом Минэкономразвития России от 20.07.2007 г. №256.

5 Федеральный стандарт оценки "Цель оценки и виды стоимости (ФСО №2)", утвержден Приказом Минэкономразвития России от 20.07.2007 г. №255.

6 Федеральный стандарт оценки "Требования к отчету об оценке (ФСО №3)", утвержден Приказом Минэкономразвития России от 20.07.2007 г. №254.

7 Методические рекомендации по определению рыночной стоимости земельного участка, утв. Минимуществом России от 06.03.2002 г. №568-р.

8 Письмо Координационного центра по ценообразованию и с22метному нормированию в строительстве от 14 января 2013 г. №КЦ/П2013-01ти "Об индексах изменения сметной стоимости строительства по Федеральным округам и регионам Российской Федерации на январь 2013 года".

9 Верхозина А.В. Правовое регулирование оценочной деятельности. - М.: ОО "Российское общество оценщиков", 2003. - 488 с.

10 Грязнова А.Г. Оценка недвижимости. - М.: Финансы и статистика, 2002 г. - 512 с.

11 Иванова Е.Н. Оценка стоимости недвижимости: учебное пособие / Е.Н. Иванова; под ред. д-ра экон. наук, проф. М.А. Федотовой. - М.: КНОРУС, 2007.

12 Оценка недвижимости: учебное пособие / Т.Г. Касьяненко, Г.А. Маховикова, В.Е. Есипова, С.К. Мирзажанов. - М.: КНОРУС, 2010.

13 Оценочная деятельность. Оценка стоимости имущества. Кн. 2: учеб. пособие / О.М. Ванданимаева, П.В. Дронов, Н.Н. Ивлиева и др.; под ред. И.В. Косоруковой. - М.: Маркет ДС, 2009 (Университетская серия)

14 Петров В.И. Оценка стоимости земельных участков: учебное пособие / В.И. Петров; под ред. М.А. Федотовой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2008.

15 Справочник оценщика "Жилые дома" КО-ИНВЕСТ, 2009.

16 Справочная сеть в сети Internet, http://www. realty-krasnodar.ru.

17 Маркетинговые исследования рынка.

18 Информационная база эксперта.

19 Ресурсы INTERNET.

Приложения

Приложение А

Приложение Б

Фотоматериалы

Размещено на Allbest.ru