Разработка мероприятий по совершенствованию инвестиционной деятельности предприятий (на материалах ОАО "Михайловский ГОК")

Общий вывод таков: при увеличении нормы доходности инвестиций (стоимости капитала инвестиционного проекта) значение критерия NPV уменьшается.

Для полноты представления информации, необходимой для расчета NPV, приведем типичные денежные потоки. Типичные входные денежные потоки:

-дополнительный объем продаж и увеличение цены товара;

-уменьшение валовых издержек (снижение себестоимости товаров);

-остаточное значение стоимости оборудования в конце

последнего года инвестиционного проекта (так как оборудование может быть продано или использовано для другого проекта);

-высвобождение оборотных средств в конце последнего года инвестиционного проекта (закрытие счетов дебиторов, продажа остатков товарно-материальных запасов, продажа акций и облигаций других предприятий).

Типичные выходные потоки:

начальные инвестиции в первый год (ы) инвестиционного проекта; увеличение потребностей в оборотных средствах в первый год (ы) инвестиционного проекта (увеличение счетов дебиторов для привлечения новых клиентов, приобретение сырья и комплектующих для начала производства);

ремонт и техническое обслуживание оборудования;

дополнительные непроизводственные издержки (социальные, экологические и т. п.).

Необходимо отметить, что внутренняя норма прибыли (IRR) - это самый дискуссионный и сложный для восприятия показатель оценки инвестиций. Единого определения этого показателя до сих пор не существует. Наиболее популярными являются следующие определения:

- IRR - это та расчетная ставка процента, при которой капитализация регулярно получаемого дохода дает сумму, равную инвестициям, то есть капиталовложения становятся окупаемой операцией;

IRR - это поверочный дисконт, при котором отдача инвестиционного проекта равна первоначальным инвестициям;

IRR - это максимальная ставка процента, по которой фирмой может быть взят кредит (при условии финансирования проекта только за счет заемного капитала), чтобы доходы от реализации проекта целиком использовались бы только лишь на погашение кредита и процентов по нему, не изменяя ценности фирмы;

IRR - показывает максимально допустимый уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом.

Экономический смысл внутренней нормы прибыльности состоит в том, что это такая норма доходности инвестиций, при которой предприятию одинаково эффективно инвестировать свой капитал под IRR процентов в какие-либо финансовые инструменты или произвести реальные инвестиции, которые генерируют денежный поток, каждый элемент которого в свою очередь инвестируется по IRR процентов.

Математическое определение внутренней нормы прибыльности предполагает решение следующего уравнения:

CFi / (1+IRR)j = INV (2)

CFj - входной денежный поток в j-ый период,

INV - значение инвестиции.

Решая это уравнение, находим значение IRR. Схема принятия решения на основе метода внутренней нормы прибыльности имеет вид:

- если значение IRR выше или равно стоимости капитала, то проект принимается,

- если значение IRR меньше стоимости капитала, то проект отклоняется.

На практике IRR рассчитывают методом подбора (последовательно

рассчитывают NPV при различных ставках дисконта, пока не найдут ту, при которой NPV станет равна 0). Эта процедура достаточно длительна и трудоемка.

Таким образом, IRR является как бы "барьерным показателем": если стоимость капитала выше значения IRR, то "мощности" проекта недостаточно, чтобы обеспечить необходимый возврат и отдачу денег, и следовательно проект следует отклонить.

Индекс рентабельности (PI) - это показатель, характеризующий относительное изменение ценности организации в расчете на 1 руб. инвестиций.

Этот показатель оперирует теми же составными компонентами, что и NPV, с той лишь разницей, что является не абсолютным, а относительным. Имеется достаточно большое количество расчетных формул для определения PI, однако практически все они получаются путем замены действия вычитания в формулах NPV на деление.

Порядок работы с показателем PI следующий:

если PI > 1, то проект является прибыльным и в него стоит вкладывать деньги;

если PI < 1, то вложение денег в данный проект менее эффективно, чем в тот источник, доходность которого была принята в качестве ставки дисконта;

если PI = 1, то можно принимать любое решение.

Под периодом окупаемости инвестиций понимают срок (период, время) от начала реализации проекта до того момента, когда доходы (кумулятивный денежный поток), возникающие вследствие его реализации, не станут равными первоначальным инвестициям, или попросту инвестиции будут возвращены через доходы проекта. Однако это определение требует уточнения.

Если рассмотреть случай нетрадиционных денежных потоков, когда NPV несколько раз меняет знак, а финансовый профиль проекта несколько раз волнообразно пересекает ось абсцисс, то возникает вопрос, как правильно определить период окупаемости в этом случае: как сумму периодов окупаемостей каждой новой суммы инвестиций или принимать во внимание только период окупаемости первоначальных вложений. Ни тот, ни другой ответ нельзя считать правильным. В связи с этим целесообразно дополнить приведенное выше определение периода окупаемости следующей фразой: «это продолжительность наименьшего периода, по истечении которого накопленный эффект становится положительным и в дальнейшем остается все время таковым».

Период окупаемости (Т) - один из наиболее распространенных методов оценки эффективности инвестиционных проектов. Он

рассчитывается по формуле:

Т = И / НС; (3)

где И - сумма инвестиций направленных на реализацию проекта (при разновременности вложений приводит к настоящей стоимости);

НС - настоящая стоимость денежного потока в периоде t;

Характеризуя показатель «период окупаемости», следует отметить, что он может быть использован не только для оценки эффективности капитальных вложений, но уровня инвестиционного риска, связанного с ликвидностью. На практике чем длительнее период реализации проекта до полной его окупаемости, тем выше уровень инвестиционного риска. Недостатком данного метода является то, что он не учитывает те денежные потоки, которые образуются после периода окупаемости капитальных вложений. Так, по проектам с длительным сроком окупаемости может быть получена более весомая сумма ЧТС, чем по проектам с коротким сроком эксплуатации.

Существуют инвестиционные проекты, в которых трудно или невозможно вычислить денежный доход. Подобного рода проекты возникают на предприятии, когда оно собирается модифицировать технологическое или транспортное оборудование, которое принимает участие во многих разноплановых технологических циклах и невозможно оценить результирующий денежный поток. В этом случае в качестве критерия для принятия решения о целесообразности инвестиций выступает стоимость эксплуатации. Для этого рассчитываются все издержки, которые понесет предприятие, приняв каждую из альтернатив. Для принятия окончательного решения приводятся эти издержки к настоящему моменту времени (дисконтируются) и выбирается та альтернатива, которая соответствует меньшему значению дисконтированных издержек.

Понятие «риск» характеризуется как неопределенность, связанная с возможность возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий.

В зависимости от критерия, выбранного для классификации, риски могут быть отнесены к категориям.

По месту возникновения: макроэкономические, внутрипроектные;

По сфере: технические, правовые, финансовые и т.д.

По степени предсказуемости: предсказуемые, непредсказуемые.

Подходы к определению критериев количественной оценки риска:

-метод экспертных оценок, разновидностью которого является метод Делфи, модерация, которая характеризуется строгой процедурной организацией проведения оценки рынка, обеспечивающей минимизацию субъективности, доминирования и т.д.;

-метод «субъективной вероятности» является предположением относительно некоторого результата на основании индивидуальных суждений компетентного лица;

-метод аналогий состоит в анализе всех имеющихся данных, касающихся осуществления фирмой аналогичных проектов в прошлом с целью расчета вероятности возникновения потерь;

-ставка дисконта с поправкой на риск.

В рекомендациях по представлению бизнес-плана рекомендованы следующие величины риска, которые после деления на 100 прибавляются к коэффициенту дисконтирования.

Таблица 1 - Величины рисков проектов

Величина риска	Пример цели проекта	Величина на которую увеличивается ставка дисконта %
Низкий	Вложение при интенсификации производства на базе освоенной техники	3-5%
Средний	Увеличение объема продаж существующей продукции	8-10%
Высокий	Производство и продвижение на рынок нового продукта	13-15%
Очень высокий	Вложение в исследования и инновации	18-20%

- вероятностные модели: метод критических значений базируется на нахождении тех значений переменных или параметров проекта, проверка которых на риск приводит расчетную величину соответствующего критерия эффективности к критическому пределу; построение сложных распределений вероятности (дерева решений);

- имитационное моделирование по методу Монте-Карло позволяет построить математическую модель для проекта с определенными значениями параметра, зная вероятность распределения параметров проекта и связь между изменениями параметров, получить распределение доходности проекта.

Методы управления рисками:

1) уклонение - например, отказ от ненадежных партнеров, рисковых проектов и т.д.;

2) локализация - например, создание венчурных предприятий и юридических лиц для выполнения рискованных проектов;

3) диверсификация рынка - например, распределение деятельности по рынкам, поставщикам, партерам, по времени;

4) компенсация - например, создание системы резервов, прогнозов, мониторинга.

Рассмотрев основные теоретические положения об инвестиционной деятельности, можно сделать вывод, что любой вид предпринимательской деятельности включает в себя процессы инвестирования. Изучив различные подходы к определению инвестиционной деятельности, в целом можно определить инвестиционную деятельность как единство процессов вложения ресурсов и получении доходов в будущем, без получения этого дохода отсутствует мотивация к инвестиционной деятельности.

Для успешного осуществления инвестиционной деятельности необходимо, чтобы характер привлекаемых инвестиций соответствовал стратегическому развитию предприятия.

В процессе принятия инвестиционных решений важно правильно произвести оценку эффективности капиталовложений. От правильности этой оценки зависят сроки возврата вложенного капитала и перспективы развития предприятия.

Также необходимо определить наиболее подходящий источник финансирования инвестиционного проекта и учесть возможность возникновения неблагоприятных ситуаций в ходе его реализации.

При соблюдении этих условий инвестиционная политика положительно повлияет на финансовые результаты деятельности предприятия.

2. Анализ производственно - хозяйственной и инвестиционной деятельности ОАО «Михайловский ГОК» за 2006 - 2008 гг.

2.1 Общая характеристика предприятия

Открытое акционерное общество «Михайловский горно-обогатительный комбинат» образовано на базе государственного предприятия «Михайловский горно-обогатительный комбинат» в результате его приватизации в 1993 г., в соответствии с Указом Президента РФ от 1 июля 1992 г. № 7231 «Об организационных мерах по преобразованию государственных учреждений в акционерные общества».

ОАО «Михайловский ГОК» специализируется на добыче и обогащении железных руд Михайловского месторождения, богатого рудами с содержанием железа 46-58%, неокисленными железистыми кварцитами с содержанием железа 38-40% и окисленными кварцитами с содержанием железа 40-45%.

Разработка месторождения ведется открытым способом одним карьером с раздельной выемкой богатых, бедных руд и окисленных железных кварцитов, которые используются для хозяйственных целей и частично складируются, как перспективное железное сырье.

Кроме добычи и обогащения железных руд ОАО «Михайловский ГОК» осуществляет коммерческую деятельность и активно участвует в реализации различных социальных и культурных программ Курской области.

Товарная продукция «Михайловского ГОКа» используется как сырьё для доменного и мартеновского производства. Основная продукция-окатыши, аглоруда, железорудный концентрат, доменная руда, концентрат доменный, сушёный концентрат.

«Михайловский ГОК» является одним из крупнейших эффективно действующих горнорудных предприятий России, и одно из четырёх предприятий России, выпускающих железорудные окатыши. Доля «Михайловского ГОКа» в производстве окатышей - 25%.

Российскими поставщиками и партнерами «Михайловского ГОКа» являются заводы «ЗапСИБ», «МеЧел», «Свободный Сокол», «Косогорский», «Саткинский», «Серовский», «Союзподшипник», «Петербургский завод буровых инструментов» и « КМАХолдингТранс».

Потребители продукции «Михайловского ГОКа» - это почти все крупнейшие российские предприятия чёрной металлургии: комбинаты и заводы Центра России, Западной Сибири, Урала. Около 20% производимой продукции поставляется на экспорт, в страны Ближнего и Дальнего зарубежья. В 2006 г. программа повышения металлургической ценности товарной продукции позволила открыть новые рынки сбыта - Турцию, Венгрию, Болгарию.

Основными конкурентами ОАО «Михайловский ГОК» в России являются Лебединский и Стойленский ГОКи. Сильными сторонами конкурентов являются использование новейших технологий производства, качество производимой продукции, меньшие издержки производства, так как руда, добываемая «Михайловским ГОКом» более труднообогатимая, что сказывается на себестоимости товарной продукции.

Несмотря на это, ОАОА «Михайловский ГОК» в настоящее время занимает ведущие позиции среди лидеров отрасли по динамике развития.

Высшим органом управления предприятием является Общее собрание акционеров, в компетенцию которого входят такие вопросы, как внесение изменений и дополнений в устав акционерного общества, избрание Совета директоров. В компетенцию Совета директоров входит решение вопросов общего руководства деятельностью акционерного общества.

Руководство текущей деятельностью акционерного общества осуществляется Генеральным директором, который, действуя от имени акционерного общества, представляет интересы «Михайловского ГОКа» как России, так и за её пределами.

В состав «Михайловского ГОКа» входят основные цеха (РУ - рудоуправление, УЖДТ - управление железорудного транспорта, ЦТТ - цех технического транспорта, ДСФ - дробильно-сортировочная фабрика, ДОК - дробильно-обогатительный комплекс, ФОК - фабрика окомкования), вспомогательные цеха и отделы.

Отдел маркетинга осуществляет маркетинговую деятельность на предприятии: сбор коммерческо - экономической информации; изучение мнения потребителей о выпускаемой продукции; исследование факторов, формирующих динамику потребительского спроса, соотношение спроса и предложения на аналогичные виды продукции.

Отдел сбыта занимается сбытом готовой продукции, заключает договора о поставке продукции, организует ярмарки, выставки и т.д.

Управление снабжения занимается материально-техническим обеспечением, создает запасы материальных ресурсов и т.д.

Отдел труда и кадровой работы обеспечивает предприятие квалифицированными работниками, молодыми специалистами, разрабатывает целевые кадровые программы и т.д.

Управление инвестиционной деятельностью, разработку инвестиционных проектов осуществляет инвестиционный Отдел инвестиций.

Схематично Организационная структура изображена в Приложении А.

2.2 Динамика основных технико-экономических показателей деятельности предприятия

Для того, чтобы проследить за основными технико - экономическими показателями деятельности предприятия были использованы данные внутренних документов предприятия и выдержки из бухгалтерских балансов ОАО «Михайловский ГОК» за 2006, 2007 и 2008 гг. (Приложения Б, В и Г).

На основании этих данных мы можем построить таблицы. Отражающие результаты работы предприятия.

Экономические показатели работы предприятия, такие, как объёмы товарной продукции, реализованной продукции, себестоимость, прибыль от продаж, сведём в общую таблицу, для более наглядного ознакомления сравнения.

Таблица 2 - Экономические показатели работы предприятия

Показатели	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2008г. к 2007г.	2008г. к 2006г.
				+, -	раз	+,-	раз
Товарная продукция в действующих ценах, млн. руб.	8160	9370	20285	+10915	В 2,2 р.	+12125	В 2,5 р.
Реализованная продукция в действующих ценах, млн. руб.	10230	12112	23652	+11540	В 2,0 р.	+13422	В 2,3 р.
Себестоимость проданной продукции, млн. руб.	7128	11228	13840	+2612	В 1,23 р.	+6712	В 1,9 р
Прибыль от продаж, млн. руб.	698	884	9812	+8928	В 11 р.	+9114	В 14 р.
Чистая прибыль, млн. руб.	158	224	6956	+6732	В 31 р.	+6798	В 44 р.

Как видно из Таблицы 2, все основные показатели деятельности предприятия на протяжении трех рассматриваемых периодов возрастали, что говорит о достаточно стабильной работе предприятия.

Так как объём товарной и реализованной продукции постоянно возрастал ( в 200 г.по отношению к 2007 г.- в 2,2 раза; по отношению к 2006 г. - 2,5 раза), то, соответственно, увеличивалась прибыль от продаж и чистая прибыль.

Прибыль от продаж увеличилась в 2008 г.по отношению к 2007 г.в 11 раз, по отношению к 2006 г. - в 14 раз. Чистой прибыли было получено предприятием в 2008 г.в 31 раз больше по сравнению с 2007 г., и в 44 раза больше, чем в 2006г.

Рост объёмов товарной и реализованной продукции происходил в связи с увеличением объёмов производства товарной продукции. Рост производства товарной продукции, в свою очередь, связан с модернизацией производства, увеличением производительности труда, освоением новых технологий производства.

Рассмотрим производство товарной продукции более подробно.

Таблица 3 - Уровень производства продукции

Вид продукции	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2008 г. к 2007 г.	2008 г. к 2006 г.
				+,-	раз	+,-	раз
Производство товарной продукции, тыс.т.	14227	16923	18163	+ 1240	В 1,1 р.	+3936	В 1,3 р.
в т. ч.: аглоруда	976	1421	1737	+ 316	В 1,2 р.	+761	В 1,8 р.
концентрат	3525	3900	4709	+ 809	В 1,2 р.	+1184	В 1,3 р.
окатыши	7648	8413	8805	+ 392	В 1 р.	+1157	В 1,2 р.

Анализируя данные таблицы, можно сделать вывод, что рост объёмов производства товарной продукции происходил по всем её видам с примерно одинаковыми темпами. То есть, рост объёмов производства в 2008 г. по отношению к 2007 г. составил 1,2 раза; концентрата - 1,2 раза; окатышей - 1 раз.

Для наиболее полного анализа деятельности предприятия необходимо оценить эффективность использования основных и оборотных средств на предприятии.

Об эффективности использования основных фондов необходимо делать вывод по таким показателям, как фондоотдача и Фондоемкость.

Об эффективности использования оборотных средств можно судить по коэффициенту оборачиваемости оборотных средств и продолжительности одного оборота оборотных средств. Рассмотрим эти показатели в таблице.

Таблица 4 - Использование основных и оборотных средств

Показатели	2006г.	2007г.	2008г.	2008г. к 2007г.	2008г. к 2006г.
				+,-	раз	+,-	раз
Среднегодовая ст-ть основных производственных средств, млн. руб.	4539	4790	4875	+85	В 1р.	+336	В 1,1 р.
Среднегодовая ст-ть оборотных средств, млн. руб.	2670	2851	2911	+1060	В 1,4 р.	+1241	В 1,5 р.
Фондоотдача, руб/руб.	1,2	2,5	4,8	+2,3	В 1,9 р.	+3,6	В 4 р.
Фондоёмкость, руб/руб.	0,8	0,4	0,2	-0,2	В 2 р.	-0,6	В 0,25 р.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обор.	2,4	4,2	6,0	+1,8	В 1,4 р.	+3,6	В 2,5 р.
Продолжительность одного оборота оборотных средств, дн	112	86	60	-26	В 0,7 р.	-52	В 1,7 р.

Анализируя данные показатели можно сделать вывод, что основные и оборотные средства на протяжении рассматриваемого периода использовались эффективно, так как фондоотдача увеличилась, Фондоемкость снизилась, коэффициент оборачиваемости оборотных средств увеличился, уменьшилась продолжительность одного оборота оборотных средств.

В связи с увеличением производства товарной продукции возникла необходимость увеличения численности рабочих предприятия, что и было сделано в 2007 г. - численность работников предприятия увеличилась на 333 человека по сравнению с 2006 г. В 2008 г. численность рабочих предприятия практически не изменялась в связи с напряжённой экономической обстановкой в стране.

Таблица 5 - Показатели использования трудовых ресурсов

Показатели	2006г.	2007г.	2008г.	2007г. к 2006г.	2008г. к 2007г.
				+,-	раз	+,-	раз
Расходы на оплату труда, млн. руб.	851	1131	1210	+280	В 1,3р.	+79	В 1,1 р.
Среднесписочная численность работающих, чел.	8778	9111	9213	+333	В 1 р.	+102	В 1 р.
Производительность труда в расчете на одного работника, тыс. руб.	1067,4	2226,4	2410,5	+1159	В 2,1 р.	+184,1	В 1,1 р.
Среднемесячная оплата труда одного работника, руб.	8155	10466	10545	+2311	В 1,3 р.	+79	В 1 р.

Кроме того, заработная плата рабочих также была увеличена на 2311 руб. (на одного работника) в 2007 г по сравнению с 2006 г. Это связано с увеличением производительности труда в 2,1 раза в 2007 г. Производительность труда, в свою очередь в 2007 г.увеличилась за счёт реконструкции и обновления основных средств.

Установим соответствие между темпами роста средней заработной платы и производительностью труда с помощью расчётов.

Индекс заработной платы:

Jсз = СЗ2007 : СЗ2006,

Где Jсз - индекс заработной платы;

СЗ2007 - средняя заработная плата работников за 2007 год;

СЗ2006 - средняя заработная плата работников за 2006 год;

Jсз = 10466 : 8155 = 1,28

Jсз = СЗ2008 : СЗ2007,

Где Jсз - индекс заработной платы;

СЗ2008 - средняя заработная плата работников за 2008 год;

СЗ2007 - средняя заработная плата работников за 2007 год;

Jсз = 10545 : 10466 = 1

Индекс производительности труда:

Jп = П2007 : П2006;

Где Jп - индекс производительности труда

П2007 - производительность труда за 2007 год;

П2006 - производительность труда за 2006 год;

Jп = 2226,4 : 1067,4 = 2,09

Jп = П2008 : П2007;

Где Jп - индекс производительности труда

П2008 - производительность труда за 2008 год;

П2007 - производительность труда за 2007 год;

Jп = 2410,5 : 2226,4 = 1,1

Произведённые расчёты подтверждают, что на предприятии темпы роста производительности труда опережают темпы роста заработной платы. Коэффициенты опережения составляют:

Коп = Jп : Jcз;

инвестиционный проект риск

Коп = 2,09: 1,28 = 1,633

Коп = 1,1: 1 = 1,1.

Для того, чтобы наиболее полно ознакомиться с результатами деятельности предприятия, необходимо проанализировать состав и структуру имущества, и состав и структуру капитала. Для этого воспользуемся данными из балансов предприятия за 2006, 2007 и 2008 гг. необходимые данные отобразим в виде таблицы.

Таблица 6 - Состав и структура имущества

Показатели	2006г.	2007г.	2008г.	2008г. к 2007г.	2008г. к 2006г.
				+,-	раз	+,-	раз
Имущество - всего, млн. руб. В том числе:	6874	7012	15262	+8250	В 2,1 р.	+8388	В 2,2р.
Внеоборотные активы, млн. руб.	3560	3935	10516	+6581	В 2,7 р.	+6956	В 2,9 р.
Оборотные активы, млн. руб.	2467	3077	4746	+1669	В 1,5 р.	+2279	В 1,9 р.
Из них: запасы, млн. руб.	375	450	672	+222	В 1,5 р.	+297	В 1,8 р.
Дебиторская задолженность, млн. руб.	789	1804	3152	+1348	В 1,7 р.	+2363	В 4 р.
Денежные средства, млн. руб.	7,5	11	152	+141	В 14 р.	+144,5	В 20,3 р.

Анализируя данные таблицы можно проследить, что произошли изменения в структуре имущества. А именно, Внеоборотные активы увеличились в 2007 г. в 2,7 раза по сравнению с 2006 г. г. и в 2,9 в 2008 7. по сравнению с 2006 г.; оборотные активы также увеличивались, причём. В составе оборотных активов наибольший удельный вес составляет дебиторская задолженность (более 50%), она также возросла. Это значит. Что предприятию необходимо принимать меры по её снижению.

Таким образом, можно сделать вывод, что имущество предприятия на протяжении трех лет непрерывно увеличивалось (в 2,2 раза в 2008 г. по сравнению с 2006 г.).

Теперь рассмотрим состав и структуру капитала предприятия.

Таблица 7 - Состав и структура капитала

Показатели	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2008 г, к 2007г. г.	2008 г. к 2006 г.
				+,-	раз	+,-	раз
Капитал - всего, млн. руб. в том числе:	6874	7012	15262	+8250	В 2,2 р.	+8388	В 2,2 р.
Собственный капитан, млн. руб.	2467	3982	10961	+6979	В 2,8 р.	+8494	В 4,4 р.
Заемный капитал, млн. руб.	2900	3030	4301	+1:271	В 1,4 р.	+1401	В 1,5 р.
Из них: заемные средства, млн. руб.	1398	1702	1078	-624	В 0,6 р.	-320	В 0,7 р.
Кредиторская задолженность, млн. руб.	1256	1328	3223	+ 1895	В 2,4 р.	+1967	В 2,6 р.

По данным таблицы можно сделать вывод, что состав и структура капитала также претерпевали непрерывные изменения. Доля заёмных средств снизилась, в то время. Как доля собственных увеличилась, что свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия. В целом же, капитал предприятия к 2008 г. увеличился в 2,2 раза по сравнению с 2007 и 2006 гг.

Рассмотрев состав и структуру имуществ и капитала предприятия, оценим его финансовую устойчивость (Таблица 8).

Таблица 8 - Тип финансовой устойчивости предприятия, млн. руб.

Показатели	2006 г.	2007 г.	2008 г.
1. Источники собственных средств	2647	3928	10961
2. Внеоборотные активы	3560	3935	10516
3.Собственные оборотные средства	2467	3077	4746
4.Краткосрочные кредиты и займы	2654	3030	4301
5. Н а л и ч и е собственных оборотных средств и краткосрочных заёмных источников для формирования запасов и затрат	3865	4405	7969
6.Кредиторская задолженность	1256	1328	3223
7.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	6874	7012	15262
8.Величина запасов и затрат	3029	3480	4973
9.Недостаток собств. оборотных средств для формирования запасов и затрат	-2092	-2627	-4074
10. Излишек собств. оборотных средств и краткосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат	+ 3490	+ 4329	+5152
11 .Излишек общей величины основных источников форм-ния запасов и затрат	+2654	+ 3030	+4301
Тип финансовой устойчивости	Устойчив	Устойчив	Устойчив

Согласно полученным данным, величина запасов и затрат больше собственных оборотных средств предприятия. Равновесие платёжного баланса обеспечивается за счёт краткосрочных кредитов и займов. Предприятие в период с 2006 г.по 2008 г. характеризуется финансовой устойчивостью.

2.3 Анализ выполнения плана капитальных вложений предприятия

Анализ выполнения плана капитальных вложений следует начать с изучения общих показателей. Рассмотрим эти показатели по всем трём периодам - за 2006, 2007 и 2008 гг. (Таблицы 9,10,11).

Таблица 9 - Показатели выполнения плана капитальных вложений предприятия за 2006 год

Вид капитальных вложений	2006 г.
	По плану, млн. руб.	Фактически по сметной стоимости, млн. руб.	Выполнение плана, %
Строительно-монтажные работы	1660	1660	100,0
Приобретение основных средств	1390	1410	101,4
Прочие капитальные работы и затраты	1500	1500	100,0
Долгосрочные финансовые вложения	250	250	100,0
Всего инвестиций	4800	4820	101,4

По данным Таблицы 9 видно, что по всем пунктам капитальных вложений, кроме приобретения основных средств, план выполнен на 100%. План по приобретению основных средств перевыполнен на 1%. В связи с этим, предприятие вынуждено было выделить средств на капитальные вложения больше, чем планировалось на 20 млн. руб.

Таблица 10 - Показатели выполнения плана капитальных вложений предприятия за 2007 год

Вид капитальных вложений	2007 г.
	По плану, млн. руб.	Фактически по сметной стоимости, млн. руб.	Выполнение плана, %
Строительно-монтажные работы	2870	2760	96,2
Приобретение основных средств	1380	1490	107,9
Прочие капитальные работы и затраты	190	190	100,0
Долгосрочные финансовые вложения	410	410	100,0
Всего инвестиций	4850	4850	100,0

В 2007 году также произошел перерасход средств на приобретение основных средств, в связи, с чем был недовыполнен план по строительно-монтажным работам на 3,8%.

Таблица 11 - Показатели выполнения плана по капитальным вложениям предприятия за 2008 год

Вид капитальных вложений	2008 г.
	По плану, млн. руб.	Фактически по сметной стоимости, млн. руб.	Выполнение плана, %
Строительно-монтажные работы	3150	2980	94,6
Приобретение основных средств	1500	1620	108
Прочие капитальные работы и затраты	250	250	100,0
Долгосрочные финансовые вложения	500	500	100,0
Всего инвестиций	5400	5400	100,0

Анализируя данные Таблиц 9, 10 и 11, можно сделать выводы, что по все трём периодам существуют отклонения от плана капитальных вложений. Наиболее существенные отклонения произошли в 2008 году, а именно:

- план по строительно-монтажным работам недовыполнен на 5,4%;

- план по приобретению основных средств перевыполнен на 8%;

- план по капитальным затратам (в том числе приобретение основных средств) перевыполнен на 20%;

- план по долгосрочным финансовым вложениям выполнен на 100%;

Рассмотрим выполнение плана инвестирования по каждому субъекту строительно-монтажных работ и причины отклонения от плана (Таблица 12).

По данным Таблицы 12, можно сделать вывод, что недовыполнен план по вводу в действие склада и цеха из-за недостатка средств финансирования строительства. Затягивание сроков строительства приводит к увеличению остатков незавершенного строительства, что расценивается, как нерациональное использование капитала.

Таблица 12 - Выполнение плана строительно-монтажных работ предприятия за 2008 год

Объект строительства	Полная сметная ст-ть объекта	Незавершённое строительство на начало 2008 г.	Объём строительных работ в 2008 г.	Ввод в действие объектов	Незавершенное строительство на конец 2008 г.
			план	факт	план	факт	план	факт
Цех	900	480	900	820	310	-	-	310
Склад	1320	120	1320	1300	280	-	-	280
Гараж	379	-	379	330	182	180	-	-
Прочие	551	-	551	530	430	430	-	-
Итого:	3150	600	3150	2980	1202	610	-	610

В связи с этим выясним, какие изменения произошли в остатках незавершенного строительства. Для этого фактическую сумму затрат по незавершенному строительству на конец 2008 года сравним с плановой суммой на начало этого же года (Таблица 12). Она увеличилась на 10 млн.руб., в связи с невыполнением плана сдачи в эксплуатацию склада для хранения сырья и нового цеха.

Рассмотрим причины перерасхода или экономии средств по каждой статье затрат на строительно-монтажные работы.

Таблица 13 - Анализ состава затрат на строительство за 2008 г

Статья затрат	Сумма затрат
	план	факт	+,-	%
Материалы	280	285	+5	101,0
Заработная плана	65	67	+2	103,0
Содержание и эксплуатация машин и механизмов	130	133	+3	102,0
Накладные	125	125	-	100,0
Итого:	600	610	+10	101,6

Из Таблицы 13 делаем вывод, что произошло отклонение от плановых норм расхода материалов. Это связано с изменением цен на строительно-монтажные материалы в конец 2008 года и инфляцией.

Также произошёл перерасход заработной платы, это связано с тем, что на предприятии темпы роста производительности труда опережают темпы оплаты труда (как было рассчитано в пункте 2.2).

Затраты на содержание машин и механизмов включают в себя амортизацию, затраты на ремонт, эксплуатационные расходы (нефтепродукты, электроэнергия). В данном случае перерасход произошел потому, что сумма начисленной амортизации напрямую зависит от объёма выпущенной продукции. В 2008 году объем производства продукции увеличился на 3936 млн.руб. по сравнению с 2006 г., и на 1240 млн.руб. по сравнению с 2007 г., следовательно, возросли и амортизационные затраты.

Большой удельный вес в общей сумме капитальных вложений занимают инвестиции на приобретение основных средств. Согласно данным Таблиц 9,10 и 11, план приобретения основных средств перевыполнен на протяжении всех трёх периодов. Поэтому необходимо более подробно остановиться именно на этой проблеме.

Проанализировав выполнение плана капитальных вложений предприятия, можно дать оценку управлению инвестициями. Управление инвестициями на предприятии осуществляет Отдел инвестиций. Из Таблиц 9, 10 и 11 можно увидеть, что в целом управление инвестициями осуществлялось успешно, и отклонение от плана на протяжении трёх лет происходило при приобретении основных средств. Это происходило по причине неизбежного их удорожания с каждым годом.

Рассмотрев основные показатели результатов производственно-хозяйственной деятельности ОАО «Михайловский ГОК» за 2006 -2008 гг., можно сделать вывод, что предприятие на протяжении рассматриваемого периода работало стабильно, наращивая свой производственный потенциал. Экономические показатели деятельности предприятия возрастали, наблюдался рост объёмов продукции, эффективно использовались основные и оборотные средства, возросла производительность труда, а следовательно, потребовалась дополнительная рабочая сила, финансовая устойчивость предприятия возросла за счёт увеличения собственного капитала.

3 Разработка рекомендаций по совершенствованию инвестиционной деятельности предприятия

По данным таблиц 9, 10 и 11, наибольшее отклонение от плана капитальных вложений происходило при приобретении основных средств. В 2006 г. план приобретения основных средств был перевыполнен на 20 млн. руб. В 2007 г. - на 110 млн. руб. В2008 г. - на 120 млн. руб. Так как в 2007 и 2008 гг. отклонение от плана было наиболее значительным, подробнее следует остановиться именно на этих двух периодах, и рассмотреть возможные отклонения от плана.

Таблица 14 - Анализ выполнения плана приобретения основных средств предприятием за 2007 год

Вид оборудования	Количество, шт.	Средняя цена единицы, млн. руб.	Стоимость, млн. руб.	Отклонение от плана, млн. руб.
	план	факт	план	факт	план	факт
Фрезерный станок	4	4	80	95	320	380	+60
Дробильный станок	3	3	176	180	528	540	+12
Транспортёр	2	2	266	285	532	570	+38
Итого:	-	-	-	-	1380	1490	+110

Таблица 15 - Анализ выполнения плана приобретения основных средств предприятием за 2008 год

Вид оборудования	Количество, шт.	Средняя цена единицы, млн. руб.	Стоимость, млн. руб.	Отклонение от плана, млн. руб.
	план	факт	план	факт	план	факт
Фрезерный станок	2	2	195	205	390	410	+20
Дробильный станок	2	2	270	290	540	580	+40
Транспортёр	2	2	285	315	570	630	+60
Итого:	-	-	-	-	1500	1620	+120

Для того, чтобы снизить затраты на приобретение основных средств, можно предложить предприятию не закупать оборудование, а обновлять его при помощи лизинга, т.е., эксплуатировать на условиях аренды.

Заключать лизинговую сделку лучше на условиях оперативного лизинга, т.к. при этом виде лизинга лизингодатель берёт на себя обязанности по техническому обслуживанию и ремонту оборудования.

Рассчитаем возможные затраты при заключении лизинговой сделки по формуле:

i=n

PVLi = Eo + ? CFLi (1 - F) ? (1 + r)i ; (4)

i=1

где Eo - предоплата (авансовые платежи), млн.руб.;

CFLi - периодический лизинговый платёж;

F - ставка налога на прибыль;

r - ставка дисконтирования;

i - номер периода;

В нашем случае лизинг будет заключаться на следующих условиях: предоплата будет равна 0 (Eo = 0); ставка налога на прибыль в настоящее время составляет 20% (F = 20%); ставка дисконтирования равна 35% (r =35%); сделка будет заключена на 2 года (i =2);

Плановые капитальные вложения в 2007 г. - 1380 млн. руб.; в 2008 г. - 1500 млн. руб.

PVLi 2007 = 0 + 1380 (1-0,2) : (1 + 0,35)1 =1104 : 1,35 = 818 млн.руб.

PVLi 2008 = 0 + 1500 (1-0,2) : (1 + 0,35)2 =1200 : 1,82 = 659 млн.руб.

PVLi = PVLi 2007 + PVLi 2008 = 818 + 659 = 1447 млн.руб.

Таким образом, экономия средств составит: (1500 + 1380) - 1447 = 2880 - 1447 = 1433 млн. руб., или 50,2% ((1447 : 2880)*100).

Кроме того, положительными сторонами лизинга, в данном случае, являются:

- уменьшение риска морального и физического износа оборудования, так как имущество не приобретается в собственность, а берётся во временное пользование;

- лизинговое имущество не числится у предприятия-лизингополучателя на его балансе, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на это имущество;

- лизинговое соглашение достаточно гибко, что позволяет обеим сторонам выбрать удобную схему выплат, ставки платежей могут быть фиксированными и плавающими.

Заключение

При выполнении данной курсовой работы мной были выполнены следующие задачи:

1. Изложены основные подходы к реализации и управлению инвестиционной деятельностью. Можно сделать следующие выводы: инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любого динамично развивающегося предприятия (организации). Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать следующие задачи:

- расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

- приобретение новых предприятий;

- диверсификация (освоение новых областей бизнеса, стратегическая ориентация на создание многопрофильного производства).

Из определений инвестиционной политики мы видим, что каждый автор трактует его по-разному, но главная идея одна: инвестиционная политика необходима для повышения производственного потенциала.

При разработке инвестиционной политики рекомендуется определить общий объем инвестиций, способы рационального использования собственных средств возможности привлечения дополнительных денежных ресурсов с кредитного и фондового рынков.

В расчетах показателей финансовой эффективности используются чистый приведенный доход (NPV) и внутренняя норма доходности (IRR).

Инвестиционная политика играет ключевую роль в развитии предприятия и влияет на финансовые результаты деятельности компании.

2. Используя данные предприятия (ОАО «Михайловский ГОК») проведен анализ производственно-хозяйственной и инвестиционной деятельности. Были сделаны выводы, что предприятие в течение рассматриваемого периода работало стабильно, экономические показатели работы предприятия постоянно повышались. В осуществлении инвестиционной деятельности были выявлены недостатки, а именно: происходило отклонение от плана капитальных вложений, наблюдался перерасход средств при приобретении основных средств.

3. Были разработаны рекомендации по совершенствованию инвестиционной деятельности - приобретение основных средств на условиях лизинговой сделки. По формуле (4) были рассчитаны возможные затраты при заключении лизинговой сделки и размеры сэкономленных средств.

Таким образом, была выполнена главная задача курсовой работы - овладение навыками проведения анализа инвестиционной деятельности предприятия и изучение вопроса её улучшения.

Список источников

1. Албанова Г.М. Инвестиционный анализ: теория выбора (оценка инвестиционных проектов), 2007

2. Бадокина Е.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. Москва, 2006

3. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: В2т.-Т.2, 3-е изд., Киев: Эльга: Ника-Центр, 2006

4. Бочаров И.В. Инвестиции. СПб., Изд-во СПБГУЭФ, 2004

5. Булгакова Л.Н. Формирование финансового механизма и системы управления инвестиционной деятельностью предприятия//Финансы и кредит, 2004

6. Бухонова Ю.А. Дорошенко, Теоретико-методические аспекты оценки потребности предприятия в инвестиционных ресурсах//Экономический анализ: теория и практика, 2007

7. Давыдова Л.В. Инвестиционный потенциал как основа экономического роста//Финансы и кредит, 2007

8. Данилова, Т.Н., Данилова, М.Н. Стратегия инвестиционного решения// Экономический анализ: теория и практика, 2006

9. Дасовский, В.А. Об оценке эффективности инвестиций //Экономист, 2007

10. Игнатов, И. Оценка эффективности капиталовложений и порядок формирования инвестиционного портфеля компании//Человек и труд, 2007

11. Игонина, Л.Л. Инвестиции: Учебн. пособ. Москва: Юристъ, 2004

12. Игошин, Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для ВУЗов. Москва: Финансы; Юнити, 2005

13. Идрисов, А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций. Учебн, пособ. Москва: Инфра-М, 2004

14. Инвестиционная активность//Инвестиции в России, №2006. №4

15. Ковалева, В.В., Иванова, В.В. Инвестиции: учебное пособие для студентов экономических специальностей. Москва: Проспект, 2005

16. Крувшиц, Лутц. Финансирование и инвестиции. Перевод с немецкого под общей редакцией В.В. Ковалёва. М.: Инфра-М, 2008. 159 с.

17. Липсиц И.В., Косов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций: уч. пос, 2 изд. Москва: Экономистъ,2004

18. Лихачев, О. В. Инвестиционная стратегия предприятия// ЭКО, 2004

19. Мелкунов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. М.: ИКЦ «Дис», 2005

20. Михалев О.В. Инвестиционные стратегии предприятия//Эко, 2004

21. Мочиев М.Б. Экономическое содержание инвестиций и их классификация // Экономический анализ: теория и практика, 2005

22. Павлова Л. Н. Финансовый менеджмент: Управление денежным оборотом предприятия. М.: ЮНИТИ, 2005

22. Подшиваленко Г., Киселева, Н. Инвестиционная деятельность. М., 2005

23. Стоянова Е.С. Практикум по финансовому менеджменту. Учебно-деловые ситуа-щии, задачи и решения. М.: Изд-во «Перспектива», 2005

24. Сухарев О.С. Анализ портфеля инвестиций// Бухгалтерский учет, 2007

25. Холт Р.Н., Барнес СБ. Планирование инвестиций: Пер. с англ. М.: Дело Лтд, 2009

26. Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций . Санкт-Петербург: Питер, 2004

Приложение А - Организационная структура ОАО "Михайловский ГОК"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Приложение Б - Бухгалтерский баланс ОАО «Михайловский ГОК» за 2006 г.

Бухгалтерский баланс

За 2006 год

Организация ОАО «Михайловский ГОК»

Вид деятельности Добыча железных руд открытым способом

Организоционно-правовая форма собственности Открытое акционерное общество / частная собственность

Местонахождение (адрес) Курская область, г.Железногорск, ул. Ленина, 21

Единица измерения: млн.руб.

АКТИВ	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного года
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110	790	900
Основные средства	120	1390	1410
Незавершенное строительство	130	280	390
Доходные вложения в материальные ценности	135	190	260
Долгосрочные финансовые вложения	140	180	280
Отложенные налоговые активы	145	60	120
Прочие внеоборотные активы	150	90	230
ИТОГО по разделу I	190	2980	3560
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	360	375
В том числе: Сырьё, материалы и другие аналогичные ценности	211	140	164
Животные на выращивании и откорме	212	-	-
Затраты в незавершенном производстве	213	60,6	72
Готовая продукция и товары для перепродажи	214	52	138
Товары отгруженные	215	32,2	46,5
Расходы будущих периодов	216	60	80
Прочие запасы и затраты	217	-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	228	245
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	324	380
В том числе покупатели и заказчики	231	168	170
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	330	409
В том числе покупатели и заказчики	241	234	260
Краткосрочные финансовые вложения	250	98	120
Денежные средства	260	5,2	7,5
Прочие оборотные активы	270	-	-
ИТОГО по разделу II	290	1952	2467
БАЛАНС	300	4932	6027
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	780	831
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	255	278
Добавочный капитал	420	167	186
Резервный капитал	430	344	434
В том числе: Резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	60	78
Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	116	167
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	78	104
ИТОГО по разделу III	490	1456	1297
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510	288	356
Отложенные налоговые обязательства	515	340	420
Прочие дебиторские обязательства	520	352	471
ИТОГО по разделу IV	590	980	1247
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	120	234
Кредиторская задолженность	620	210	310
В том числе: Поставщики и подрядчики	621	106	179
Задолженность перед персоналом организации	622	345	488
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	157	223
Задолженность по налогам и сборам	624	88	167
Прочие кредиторы	625	56	155
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	427	500
Доходы будущих периодов	640	356	484
Резеовы предстоящих расходов	650	255	370
Прочие краткосрочные обязательства	660	316	373
ИТОГО по разделу V	690	2436	3483
БАЛАНС	700	4932	6027

Руководитель _______________(расшифровка подписи)____________

Главный бухгалтер ___________________(расшифровка подписи)__________________

«30» марта 2006 г.

Приложение В - Бухгалтерский баланс ОАО «Михайловский ГОК» за 2007 г.

Бухгалтерский баланс

За 2007 год

Организация ОАО «Михайловский ГОК»

Вид деятельности Добыча железных руд открытым способом

Организоционно-правовая форма собственности Открытое акционерное общество / частная собственность

Местонахождение (адрес) Курская область, г.Железногорск, ул. Ленина, 21

Единица измерения: млн.руб.

АКТИВ	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного года
1	2	3	4
I.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110	900	1123
Основные средства	120	1410	1500
Незавершенное строительство	130	390	450
Доходные вложения в материальные ценности	135	260	320
Долгосрочные финансовые вложения	140	280	410
Отложенные налоговые активы	145	120	178
Прочие внеоборотные активы	150	230	275
ИТОГО по разделу I	190	3560	3935
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	375	423
В том числе: Сырьё, материалы и другие аналогичные ценности	211	164	190
Животные на выращивании и откорме	212	-	-
Затраты в незавершенном производстве	213	72	91
Готовая продукция и товары для перепродажи	214	138	156
Товары отгруженные	215	46,5	73
Расходы будущих периодов	216	80	131
Прочие запасы и затраты	217	-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	245	346
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	380	450
В том числе покупатели и заказчики	231	170	221
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	409	567
В том числе покупатели и заказчики	241	260	367
Краткосрочные финансовые вложения	250	120	180
Денежные средства	260	7,5	10
Прочие оборотные активы	270	-	-
ИТОГО по разделу II	290	2467	3679
БАЛАНС	300	6027	7614
III.КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	831	978
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	278	342
Добавочный капитал	420	186	234
Резервный капитал	430	434	450
В том числе: Резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	78	90
Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	167	189
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	104
ИТОГО по разделу III	490	1297	1756
IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510	356	459
Отложенные налоговые обязательства	515	420	467
Прочие дебиторские обязательства	520	471	500
ИТОГО по разделу IV	590	1247	1458
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	234	356
Кредиторская задолженность	620	310	390
В том числе: Поставщики и подрядчики	621	179	220
Задолженность перед персоналом организации	622	488	678
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	223	390
Задолженность по налогам и сборам	624	167	200
Прочие кредиторы	625	155	234
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	500	610
Доходы будущих периодов	640	484	656
Резеовы предстоящих расходов	650	370	448
Прочие краткосрочные обязательства	660	373	481
ИТОГО по разделу V	690	3483	4400
БАЛАНС	700	6027	7614

Руководитель _______________(расшифровка подписи)____________

Главный бухгалтер ___________________(расшифровка подписи)__________________

«30» марта 2007 г.

Приложение Г - Бухгалтерский баланс ОАО «Михайловский ГОК» за 2008 г.

Бухгалтерский баланс

За 2008 год

Организация ОАО «Михайловский ГОК»

Вид деятельности Добыча железных руд открытым способом

Организоционно-правовая форма собственности Открытое акционерное общество / частная собственность

Местонахождение (адрес) Курская область, г.Железногорск, ул. Ленина, 21

Единица измерения: млн.руб.

АКТИВ	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного года
1	2	3	4
I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110	1123	3200
Основные средства	120	1500	2340
Незавершенное строительство	130	450	680
Доходные вложения в материальные ценности	135	320	458
Долгосрочные финансовые вложения	140	410	500
Отложенные налоговые активы	145	178	478
Прочие внеоборотные активы	150	275	920
ИТОГО по разделу I	190	3935	10516
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	423	678
В том числе: Сырьё, материалы и другие аналогичные ценности	211	190	345
Животные на выращивании и откорме	212	-	-
Затраты в незавершенном производстве	213	91	245
Готовая продукция и товары для перепродажи	214	156	490
Товары отгруженные	215	73	123
Расходы будущих периодов	216	131	245
Прочие запасы и затраты	217	-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	346	690
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	450	734
В том числе покупатели и заказчики	231	221	398
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	567	1890
В том числе покупатели и заказчики	241	367	1278
Краткосрочные финансовые вложения	250	180	481
Денежные средства	260	10	57
Прочие оборотные активы	270	-	-
ИТОГО по разделу II	290	3679	4791
БАЛАНС	300	7614	15307
III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	978	1345
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	342	992
Добавочный капитал	420	234	567
Резервный капитал	430	450
В том числе: Резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	90	271
Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	189	732
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	345	765
ИТОГО по разделу III	490	1756	3753
IVДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510	459	1467
Отложенные налоговые обязательства	515	467	734
Прочие дебиторские обязательства	520	500	890
ИТОГО по разделу IV	590	1458	3765
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	356	1300
Кредиторская задолженность	620	390	400
В том числе: Поставщики и подрядчики	621	220	341
Задолженность перед персоналом организации	622	678	841
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	390	876
Задолженность по налогам и сборам	624	200	1278
Прочие кредиторы	625	234	1673
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	610	2765
Доходы будущих периодов	640	656	764
Резеовы предстоящих расходов	650	448	623
Прочие краткосрочные обязательства	660	481	534
ИТОГО по разделу V	690	4400	7789
БАЛАНС	700	7614	15307

Руководитель _______________(расшифровка подписи)____________

Главный бухгалтер ___________________(расшифровка подписи)__________________

«30» марта 2008 г.

Размещено на Allbest.ru