Разработка мероприятий по совершенствованию инвестиционной деятельности в ЗАО "Нижневартовскремсервис"

В данном разделе рассматриваются основные теоретические вопросы, связанные с инвестиционным менеджментом:

- понятие инвестиций и инвестиционный процесс;

- источники финансирования инвестиционной деятельности;

- понятие и содержание инвестиционного менеджмента;

- функции, цели и задачи инвестиционного менеджмента;

- основные направления совершенствования инвестиционного менеджмента.

1.1 Инвестиции и инвестиционный процесс

В экономической литературе термин «инвестиции» используется в нескольких значениях. При рассмотрении процессов воспроизводства этот термин применяется в значении близком к понятию «капитальные вложения». Здесь он характеризует объем денежных средств, направленных на расширенное воспроизводство.

С точки зрения имущественного вложения инвестиции - это помещение капитала в реальные активы предприятий или личное вещественное имущество.

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает вкладывать и имеет несколько значений. В самом широком смысле инвестиции должны обеспечить механизм, который необходим для финансирования роста и развития организаций и любого государства в целом. С учетом структуры инвестиционного процесса, его участников и типов инвесторов под инвестициями (investments) или инвестрадиционными ресурсами понимается недвижимость, имущество, машины, оборудование, технологии, денежные средства, вклады в банках, ценные средства, вклады в банках, ценные бумаги, имущественные права, лицензии, вкладываемые как способ помещения капитала в предпринимательскую деятельность с целью их сохранения или возрастания.

Рисунок 1.1 - Понятие инвестиций

В целом инвестиции определяются как процесс, в ходе которого осуществляется преобразование ресурсов в затраты с учетом целевых установок инвесторов - получения дохода (эффекта) Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. Пособие / Под ред. Д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. - М.: Экономистъ, 2005. - 478 с., с.25..

Совокупность существующих инвестиций можно классифицировать по определенным признакам. Классификация инвестиций в зависимости от ряда признаков приведена на рисунке 1.2.

Рассмотрим сущность различных видов инвестиций.

В зависимости от объекта инвестиционной деятельности различают:

- реальные инвестиции;

- финансовые (портфельные) инвестиции;

- нематериальные инвестиции Чуев И.Н.., Чуева Л.Н. экономика предприятия: Учебник. - 4-е изд., перераб. И доп. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К⁰», 2007. - 416 с.. с.304..

Реальные инвестиции представляют собой средства, вкладываемые в реальные активы. Например, земля, здания и сооружения, оборудование, транспорт.

Финансовые инвестиции представляют собой вложения средств в инструменты, состоящие из ценных бумаг.

Нематериальные инвестиции - вложения в общие условия воспроизводства организации. Они включают в себя расходы на научные исследования создания инноваций, социальные мероприятия.

По форме вложения инвестиции подразделяются на прямые и косвенные.

Прямые инвестиции - это форма вложений, которая дает инвестору право собственности на определенное имущество или ценные бумаги.

Косвенные инвестиции - это вложения в набор определенных ценных бумаг или имущественные ценности. Например, инвестор может купить пост в паевом инвестиционном фонде или долевое участие в обществе с ограниченной ответственностью.

По форме организация инвестиции могут быть индивидуальными и в виде инвестиционных проектов и портфелей.

Индивидуальные инвестиции - это вложения личных средств инвесторов в целях получения дохода.

Инвестиционный проект - план или программа вложения инвестиций для достижения поставленных целей.

Портфель инвестиций - набор реальных и финансовых инструментов для достижения целей в собственности с разработанной стратегией.

По форме собственности инвестиции можно разделить на следующие виды:

- физических лиц;

- юридических лиц;

- государства;

- иностранных физических и юридических лиц;

- совместных организаций со смешанным капиталом.

По направленности действия инвестиции делятся на следующие типы:

- экстенсивные инвестиции;

- реинвестиции

- брутто - инвестиции.

Начальные инвестиции (нетто - инвестиции) осуществляются в момент основания какого-либо дела.

Экстенсивные инвестиции направляются на расширение потенциала управляемого объекта.

Реинвестиции зависят от наличия свободных средств. Такие средства направляются на приобретение или изготовление новых средств производства в целях поддержания существующего производства определенной продукции.

Брутто инвестиции состоят из нетто-инвестиций и реинвестиций.

По сроку действия инвестиции могут быть краткосрочными, среднесрочными и долгосрочными. Срок действия краткосрочных инвестиций обычно истекает в течение года. Среднесрочные инвестиции рассчитаны на 4-5 лет, долгосрочные - на срок более трех лет.

По рискам различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов.

Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска. Они характеризуются высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.

Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидностью вложений.

Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие / Под ред. Д-ра экон. Наук, проф. В.А. Слепова. - М.: Экономистъ, 2006. - 478 с., с.35.

Инвестиционный процесс представляет собой механизм взаимодействия между собой участников, предлагающих инвестиции с теми, кто предъявляет спрос на эти инвестиции. Структурное построение инвестиционного процесса приведено на рисунке 1.3.

Рисунок 1.3 - Структурное построение инвестиционного процесса

Финансовые организации включают в себя банковские структуры, ссудо-сберегательные ассоциации, кредитные организации, страховые компании, пенсионные фонды. Обычно они принимают вклады и затем дают деньги в кредит или иным способом инвестируют средства.

Финансовые рынки состоят из фондового рынка и других рынков капиталов. На фондовом рынке имеет место обращение основных фондовых и производных ценных бумаг. Финансовые рынки представляют собой механизм, объединяющий тех, кто предлагает финансовые ресурсы, с тем, кто ищет их, для заключения сделок.

Инвестиционный процесс включает в себя пять основных элементов:

- выбор инвестиционной политики;

- анализ рынка реальных и финансовых инвестиций;

- формирование инвестиционного портфеля;

- оценка эффективности портфеля инвестиций.

Оценка эффективности инвестиционного портфеля является заключительным этапом в инвестиционном процессе. При оценке эффективности инвестиций используются современные методы и система оценочных показателей, а также соответствующие стандарты для сравнения.

Оценка эффективности инвестиций является до настоящего времени одной из весьма сложных задач и постоянно находится в поле зрения экономистов.

1.2 Источники финансирования инвестиционной деятельности

Источники финансирования инвестиционной деятельности организаций отличаются большим количеством и разнообразием, и делятся на три вида: собственные, привлеченные и заемные (рисунок 1.4).

Собственные финансовые ресурсы организации выступают в виде уставного капитала, прибыли, амортизационных отчислений, накоплений и сбережений физических и юридических лиц. Помимо этого, к собственным финансовым средствам относят средства, выплачиваемые органами страхования в виде потерь от стихийных бедствий, аварий, поступлений от штрафов, пени, неустоек.

Серьезного внимания заслуживает использование амортизации как источника инвестиций, так как в последнее время наметилась тенденция нецелевого использования этих средств. Как справедливо отмечается в статье «Условия активизации инвестиционного процесса. При высочайшей степени износа технологического оборудования в большинстве отраслей неоказывалось накопленного для возмещения выбытия основных фондов амортизационного фонда. Он растворился в общем потоке оборотных средств предприятий, амортизационные отчисления не аккумулировались для воспроизводства основных фондов».

Привлеченные финансовые ресурсы появляются от реализации акций, паевых и иных взносов членов трудового коллектива, физических и юридических лиц.

Заемные средства привлекаются за счет облигационных займов, банковских и бюджетных кредитов. К заемным средствам можно отнести иностранные инвестиции.

Одним из важных источников финансирования инвестиционной деятельности являются средства государственного бюджета, который направляется на финансирование федеральных целевых программ.

В настоящее время появляются новые возможности пополнения инвестиционных ресурсов за счет ремонтных инвестиционных программ, которые, можно использовать в практике реальных предприятий.

Организациям и индивидуальным предпринимателям следует стремиться к рациональному экономическому соотношению между привлеченными и собственными средствами.

1.3 Понятие и содержание инвестиционного менеджмента

Инвестиционный менеджмент - это самостоятельная область экономической науки, направленная на достижение определенных целей с помощью рационального вложения инвестиций. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2005. - 296 с., с 29. Он представляет собой разновидность функционального управления непосредственным объектом, которого выступают инвестиционные процессы, инвестиционная деятельность, проекты, осуществляемые во всех сферах экономики.

Разработка и использование научных методов инвестиционного менеджмента становится важным фактором развития экономики, отдельных ее отраслей и организаций. Содержание инвестиционного менеджмента можно рассматривать в трех аспектах:

- наука управления инвестиционными процессами, инвестиционной деятельностью, проектами;

- вид деятельности и принятия решений;

- аппарат управления инвестициями.

Инвестиционный менеджмент как наука управления базируется на основных положениях общего менеджмента, которые достаточно подробно изложены в литературе. Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ, 2005.^, Драчева Е.Л. Менеджмент: Учеб. пособие / Е.Л. Драчева, Л.И. Юликов. - 4-е изд., - М.: Издательский центр «Академия», 2006. - 288 с.

В отечественной литературе и на практике понятие инвестиционного менеджмента используется сравнительно недавно. Несмотря на это, наша страна имеет большие теоретические достижения и практику этой области исследований.

В экономической литературе и официальных методических рекомендациях они нашли отражения в работах:

- посвященных проблемам планирования учета, контроля, анализа, регулирования и оценки эффективности капитальных вложений; Швандарь В.А., Базилевич А.И. Управление инвестиционными проектами: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2005. - 208 с.

- связанных с реализацией инноваций и инновационных проектов. Медынский В.Г. Инновационный менеджмент: Учебник. - М.: ИНФРА - М, 2005. - 295 с. - (Высшее образование).

Как вид деятельности и принятия решений инвестиционный менеджмент состоит из определенных процедур, которые объединяют в организации технологическую схему управления этой организацией. Инвестиционный менеджмент предусматривает решение отдельных задач и выполнение определенных функций конкретными исполнителями различного уровня.

Инвестиционный менеджмент предполагает структурное построение аппарата управления инвестициями. Инвестиционные процессы возникают и реализуются коллективами людей для достижения поставленных целей. Понятие инвестиционного менеджмента, как аппарата управления имеет в большинстве случаев институциональное значение и состоит из следующих составляющих:

- система управления инвестициями, которая представляет собой иерархическую структуру, состоящую из специальных органов управления;

- институт финансовых менеджментов - руководителей различных уровней иерархии управления, которые выступают субъектами управления и обладают определенными полномочиями в области принятия решений.

Инвестиционный менеджмент основывается на совокупности научно обоснованных принципов. Такими основными принципами являются:

- селективного управления;

- целевой ориентации;

- иерархичности организации инвестиционных процессов и процессов управления;

- многовариантности при выработке управленческих решений;

- системности;

- обеспеченности инвестиционными ресурсами.

Принципы селективного управления заключается в поддержке инвестиционных проектов по основным направлениям научно-технического прогресса.

Принцип целевой ориентации направлен на достижения конечных целей. Этот принцип устанавливает взаимосвязь между потребностями в инвестициях и возможностями их вложения.

Принцип иерархичности организации инвестиционных процессов и процессов управления ими дает их представление с различной степенью детализации, которая соответствует определенному уровню иерархии управления. Все уровни иерархии управления согласуются друг с другом, а процессы, происходящие на вышестоящем уровне, обязательны для нижних уровней иерархии управления.

Принцип многовариантности при выработке инвестиционных управленческих решений осуществляется под воздействием большого количества факторов неопределенности. В целях снижения степени неопределенности следует переходить к многовариантной подготовке альтернативных решений о выборе состава конечных целей, способов их достижения.

Принципы системности, состоит в выработке совокупности мер, которые необходимы для реализации инвестиционного проекта. Системный подход должен быть взаимосвязан с рыночными отношениями в целом.

Принцип обеспеченности или сбалансированности состоит в том, что все мероприятия, которые необходимо выполнить для реализации инвестиционного проекта, должны быть обеспечены необходимыми материальными финансовыми, информационными, трудовыми и другими ресурсами.

Каждый вид деятельности имеет свои технико-экономические особенности, придающие специфику инвестиционному менеджменту.

1.4 Функции, цели и задачи инвестиционного менеджмента

В теории и практике в настоящее время используется различный состав функций инвестиционного менеджмента. Наиболее распространенным подходом является их деление на две группы: общие и специальные. Мыльник В.В. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие для вузов. - 4-е изд. - М.: Академический Проект; Екатеринбург: Деловая книга, 2005. - 272 с. - («Gaucleamus»), с. 108.

Общие функции инвестиционного менеджмента отражают сущность и содержание процесса управления инвестиционной деятельностью объектов управления независимо от уровня иерархии управления. Взаимосвязь общих функций управления инвестиционной деятельностью объектов управления приведена на рисунке 1.5.

Рассмотрим кратко сущность и содержание отдельных общих функций инвестиционного менеджмента. Маркетинг как функция инвестиционного менеджмента означает изучение инвестиционной привлекательности инвестиционной идеи, а с другой - изучение рынка инвестиций.

Инвестиционная привлекательность предполагает, что лица, принимающие решения об инвестициях на всех уровнях иерархии объектов управления, ориентировались на потребности рынка.

Планирование как функция индивидуального менеджмента заключается в обоснованном формировании основных направлений инвестиционной деятельности в соответствии с определенными целями инвестиций, возможностями инвестиционного обеспечения и имеющимся спросом на рынке. Главное значение планирования инвестиционной деятельности состоит в том, что в ходе плановых расчетов обеспечивается детализация целей и их доведение до отдельных структурных подразделений организацией и исполнителей, определение состава необходимых инвестиций, согласование очередности и сроков реализации выполнения работ.

Объективная необходимость планирования инвестиций и усиление их роли в современных условиях объясняется обеспечением конкурентоспособности организаций, усложнением инвестиционных проектов, многовариантностью и вероятным характером инвестиционных процессов.

В целях выполнения такой функции инвестиционного менеджмента, как и организация в настоящее время применяются различные организационные формы управления. Такими формами являются:

- линейно-программные;

- координационные;

- матричные;

- проектные.

Сущность линейно-программной формы управления состоит в передаче всех исполнителей проекта в подчинение одному органу управления из числа существующих или специальной создаваемых.

Координационное управление характеризуется тем, что высшие органы власти передают часть своих функций по контролю и координации одному из наиболее активных исполнителей инвестиционного проекта. Для этого достаточно часто создаются специальные коллегиальные органы в виде координационных комитетов, советов по проектам, рабочих комиссий из представителей всех наиболее важных исполнителей проекта и инвесторов.

Матричная форма управления применяется во многих случаях для руководства комплексно-взаимосвязанными проектами. Выделяется головная организация, которая обладает не только координационно-управленческими полномочиями, но и полномочиями по распределению и контролю за расходованием ресурсов, корректировке разработанного плана и стимулированию своевременного достижения промежуточных результатов.

Проектное управление представляет собой совокупное управление всеми видами ресурсов, которые необходимы для реализации определенного проекта. Проектная форма организации управления наиболее эффективна при решении проблемных задач, которые связаны с переориентацией целей организации или изменением путей их достижения.

Мотивация как функция инвестиционного менеджмента представляет собой материальное и моральное стимулирование всех участников инвестиционной деятельности. Финансовый менеджер при организации инвестиционной деятельности должен создать условия, которые побуждают всех участников к эффективному сотрудничеству и достижению максимальных результатов.

Функция учета включает всего два понятия: финансовый бухгалтерский учет, управленческий учет.

Финансовый бухгалтерский учет отражает прошлое в финансово-хозяйственной деятельности организацией. С его помощью фиксируются расходы всех видов ресурсов, определяется балансовая и чистая прибыль. Этот вид учета позволяет зафиксировать расход инвестиций и величину получаемых результатов. Отчет по финансовому бухгалтерскому учету служит основой для отчета перед внешними инвесторами, партнерами и кредиторами.

Управленческий учет представляет собой финансовую информацию о производственно-финансовой деятельности организации за определенный период времени. Такая информация используется при принятии решения об инвестировании проектов.

Контроль как функция инвестиционного менеджмента включает в себя деятельность в области контроля за ходом выполнения работ над проектом, финансирования проекта, качества работ по проекту для удовлетворения потребностей заказчика.

Анализ - это совокупность приемов и методов формирования и обработки информации об инвестиционной деятельности, позволяющих дать достоверную оценку состояния дел в определенный момент времени и выявить тенденции развития.

Анализ служит основой для выполнения функции регулирования инвестиционной деятельностью организации. Регулирование направлено на поддержание соотношения между различными элементами системы инвестирования, а также ликвидацию возможных отклонений от плановых заданий. Процесс регулирования является завершающей функцией управления инвестиционной деятельности.

Специальные функции менеджмента отражают управленческие процессы, которые способствуют выполнению общих функций управления в организации. такими функциями могут быть: управление качеством, управление трудом и заработной платой и т.д.

Первостепенной задачей финансового менеджмента является анализ рынка инвестиций, их рациональное планирование и использование таким образом, чтобы максимизировать прибыль и стоимость организаций.

Основные цели и задачи инвестиционного менеджмента подробно изложены в книге «Инвестиционный менеджмент», подготовленной коллективом авторов и представлены на рисунке 1.6. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2005. - 296 с., с. 30-31.

Рассмотрим каждую из целей инвестиционного менеджмента подробнее.

Рост конкурентоспособности хозяйствующих субъектов - главное направление инвестирования, потому что неконкурентные предприятия и индивидуальные предприниматели становятся банкротами. Цель конкурентоспособности так и не стала до сих пор главной для большинства российских компаний. В основном идет ориентация на ненасыщенные сегменты рынка и выбор зон со слабой конкуренцией, что позволяет производить и сбывать дешевую и низкокачественную продукцию.

Рост доходности инвестируемого капитала предусматривает предварительное обоснование и расчет эффективности инвестируемого капитала.

Развитие производственного, кадрового и экономического потенциала предусматривает инновационную замену оборудования, включает инвестирование средств в человеческий капитал, интеллектуальные технологии, базы данных, рост финансового и инвестиционного потенциалов.

1.5 Основные направления совершенствования инвестиционного менеджмента

Рассмотрим основные направления совершенствования инвестиционного менеджмента, которые охарактеризованы в экономической литературе, реализованы в практической деятельности субъектов рынка, в рамках которых могут быть выработаны конкретные рекомендации применительно к ЗАО «Нижневартовскремсервис».

Совершенствование инвестиционного менеджмента должно осуществляться, прежде всего, с введения в организации, должности финансового менеджера, который будет определять основные задачи организации по инвестициям и ее политику развития в будущем. Основными функциями финансового менеджера должны быть:

- анализ рынка инвестиций;

- планирование инвестиций;

- учет, контроль и анализ инвестиций;

- регулирование процессов распределения и перераспределения инвестиций;

- участие в принятии решений по инвестиционным вопросам.

Одно из основных направлений совершенствования инвестиционного менеджмента - использование различных методов финансирования инвестиционной деятельности. В настоящее время законодательная база инвестиционной деятельности позволяет применять следующие основные методы финансирования:

- государственное;

- внебюджетное;

- самофинансирование;

- иностранное кредитование;

- банковское кредитование;

- аренда имущества;

- лизинг;

- ипотечное кредитование;

- венчурный капитал;

- франчайзинг;

- проектное финансирование;

- инвестиционный налоговый кредит. Отметим, что под методами финансирования инвестиционной деятельности понимаются совокупность приемов и способов финансирования в целях повышения эффективности хозяйствующих субъектов.

В российской практике наибольшее распространение получили такие методы, как самофинансирование, кредитное финансирование, государственное и смешанное.

Взаимосвязь методов и форм финансирования представлена на рисунке 1.7.

Особенности каждого из методов финансирования состоят в следующем.

Государственное финансирование инвестиционной деятельности направляется на решение задач обеспечивающих структурную перестройку производственного и непроизводственного потенциала Росси. Для этого Министерство экономики и Министерство финансов с участием других Федеральных органов власти определяют основные направления экономического развития отдельных отраслей, которые требуют необходимой поддержки государства в реализации отдельных инвестиционных проектов.Внебюджетные источники финансирования, привлекаемые для реализации инвестиционных проектов могут быть получены за счет: фондов по поддержке малого предпринимательства; пенсионных фондов, в том числе негосударственную; страховых фондов; отчислений от прибыли организаций; средств инвестиционных компаний; иностранных инвестиций.

Сущность самофинансирования состоит в том, что после исключения из валового дохода налогов и всех обязательных платежей, все оставшиеся денежные ресурсы могут быть использованы на инвестиционные цели и на потребление членов трудового коллектива. Формирование системы самофинансирования предполагает увеличение собственных средств за счет прибыли и амортизационных отчислений в финансировании инвестиционных проектов организации. Одним из направлений самофинансирования является эмиссия ценных бумаг в акционерных обществах.

Иностранный кредит является одной из форм движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений и связан с предоставлением валютных и товарных ресурсов с условием возвратности, срочности и уплаты процентов.

Банковский кредит представляет собой ссуду в денежной или товарной форме на условиях возврата с уплатой процентов по предварительной договоренности. Банковское кредитование может осуществляться в следующих видах (рисунок 1.8).

Рисунок 1.8 - Схема видов банковского кредитования

Срочный кредит предусматривает предоставление кредита на определенный срок и последующее его погашение. По сроку действия кредиты делятся на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (1-3 года), долгосрочные (от 3 лет).

Конкретный кредит означает, что текущий счет организации ведется банком- кредитором с оплатой банком расчетных документов и зачислением дохода этой случае кредитует внешнюю задолженность организации в пределах, оговоренных кредитным договором.

Онкольный кредит соответствуют конкретному кредиту, но оформляется только под залог товарно-материальных ценностей или ценных бумаг

Учетный (вексельный) кредит предоставляется банком векселедержателю путем покупки векселя до наступления срока платежа. Владелец векселя получает от банка сумму, указанную в векселе, за минусом учетной ставки, комиссионных платежей и других расходов.

Акцептный кредит используется во внешней торговле и предоставляется банком акцепта восстановленных на него экспортерам тратт. Тратта представляет собой переводной вексель.

Это документ, регулирующий вексельные отношения трех сторон: кредитора (трассанта), должника (трассанта) и получателя платежа (ремитента). Сущность этих отношений состоит в следующем: трассант выписывает (трассирует) вексель на трассата с предложением оплатить определенную сумму ремитенту, в определенное время и в определенном месте. Банк в этом случае выступает в качестве ремитента.

Факторинг представляет собой разновидность торгово-комиссионной операции, связанной с кредитованием оборотных средств.

Форфейтинг представляет собой кредитование экспортера путем покупки векселей, акцептованных импортером.

Овердрафт представляет собой форму краткосрочного кредита. Представление такого кредита осуществляется путем списания банком финансовых средств по счету клиента сверх его остатка. Банк и клиент заключают между собой договор, в котором устанавливается максимальная сумма овердрафта, условия предоставления и погашение кредита, размер процента за кредит. В условиях овердрафта на погашение направляются все суммы, зачисляемые на текущий счет клиента. В связи с этим объем кредита меняется по мере поступления средств. Это отличает овердрафт от обычной ссуды банка.

Помимо прямого кредитования в регионах, в частности, в Ростовской области, приняты и реализуются постановления о государственной поддержке инвестиционной деятельности организаций из областного бюджета. Постановление Администрации Ростовской области «О порядке оказания государственной поддержки инвестиционной деятельности организаций из областного бюджета» № 91 от 16. 08. 2005. Согласно этому постановлению основными формами государственной поддержки инвестиционной деятельности организаций из областного бюджета являются:

- предоставление на конкурсной основе государственных гарантий Ростовской области по инвестиционным проектам;

- размещение на конкурсной основе средств областного бюджета для финансирования инвестиционных проектов;

- предоставление льгот по налогам инвесторам;

- предоставление субсидий на компенсацию, части расходов по уплате процентов по привлеченным организациями кредитам на реализацию инвестиционных проектов.

Аренда представляет собой имущественный найм. Она строится на срочном возмездном договоре о пользовании имущественным комплексом (здания, сооружения, оборудование, земля, природные ресурсы и другое имущество). Арендная плата определяется договором аренды и включает в себя:

- амортизационные отчисления от стоимости арендного имущества;

- арендный процент, представляющий собой часть прибыли, которая может быть получена от арендованного имущества.

Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленно на инвестирование временно свободных или привлеченных денежных средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

Ипотечное кредитование осуществляется только под залог недвижимого имущества для удовлетворения требования кредитора - залогодержателя к должнику и называется ипотекой. В качестве недвижимости могут быть земельные участки, строения и сооружения.

Венчурный капитал образуется из личных или корпоративных финансов внешних инвесторов для создания венчурной организации. Венчурный капитал предоставляется инвесторами в обмен на долю прибыли в будущих доходах венчурной организации.

Одним из методов финансирования инвестиционной деятельности может быть франчайзинг. Франчайзинг представляет собой соглашение крупных корпораций с небольшими организациями или отдельными бизнесменами. Франчайзер - большая компания, которая действует в рамках оговоренной территории и обеспечивает небольшие организации или бизнесменов своими товарами, фирменным знаком.

Проектное финансирование является новой формой долгосрочного международного кредитования, то есть кредитование объекта от стадии проектирования его пуска в эксплуатацию. Проектное кредитование может стать одним из основных методов кредитования экономически жизненных проектов в России. Иностранные партнеры в этом случае вносят капитал, оборудование, технологию, менеджмент.

В соответствии с налоговым кодексом РФ инвестиционный налоговый кредит представляет собой такое изменение срока уплаты налога, при котором организации при наличии соответствующих оснований представляется возможность в течении определенного срока и в определенных пределах уменьшать свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов. Он предоставляется по налогу на прибыль (доход) организации, а также по региональным и местным налогом на срок от одного года до пяти лет.

Организация, являющаяся налогоплательщиком может получить инвестиционный налоговый кредит при наличии хотя бы одного из следующих оснований:

- проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, направленных на техническое перевооружение организации;

- реализация инновационной деятельности организации;

- выполнение организацией особо важного заказа по развитию региона или предоставление особо важных услуг населению.

Таким образом, можно сделать вывод, что теоретические разработки по вопросам инвестиционной деятельности предприятий представлены в экономической литературе довольно подробно и позволяют разработать конкретные мероприятия по его совершенствованию применительно к ЗАО «Нижневартовскремсервис».

2 Аналитическая часть