Теоретические основы инвестиционного менеджмента
Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной деятельности. Инвестиции предприятия, их роль в обеспечении его эффективного функционирования. Методологические основы, сущность и функции построения систем обеспечения инвестиционного менеджмента.
| Рубрика | Менеджмент и трудовые отношения |
| Вид | курс лекций |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 28.05.2010 |
| Размер файла | 142,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
, (3.7)
где Да - сумма дивидендов, предполагаемая к получению в каждом n-м периоде;
n - число периодов, включённых в расчёт.
Модель оценки стоимости простой акции, используемой в течение заранее определённого срока.
, (3.8)
где КСА - ожидаемая курсовая стоимость акций в конце периода её реализации.
Модель оценки стоимости простой акции со стабильным уровнем дивидендов.
, (3.9)
Да - годовая сумма постоянного дивиденда.
Модель оценки стоимости простых акций с колеблющимся уровнем дивидендов по отдельным периодам.
, (3.10)
Модель оценки стоимости простых акций с постоянно возрастающим уровнем дивиденда или модель Гордона.
, (3.11)
где Тд - темп прироста дивиденда;
Дп - сумма последнего выплаченного дивиденда.
Оценка рисков отдельных финансовых инструментов инвестирования
Риск отдельных финансовых инструментов инвестирования - вероятность отклонения фактического инвестиционного дохода от ожидаемого его уровня в ситуации неопределённости динамики конъюнктуры соответствующего сегмента инвестиционного рынка м предстоящих результатов хозяйственной деятельности его эмитентов.
Классификация рисков отдельных финансовых инструментов инвестирования
1) По видам:
рыночный риск;
процентный риск;
инфляционный риск;
риск ликвидности;
налоговый риск;
коммерческий (деловой) риск;
структурный финансовый риск;
прочий риск.
2) По источникам возникновения:
систематический;
несистематический.
3) По финансовым последствиям:
риск, влекущий лишь финансовые потери по соответствующему инструменту инвестирования;
риск, влекущий как финансовые потери, так и потери дополнительных финансовых доходов.
4) По уровню финансовых потерь:
допустимый риск;
критический риск;
катастрофический риск
5) По характеру проявления во времени:
постоянный риск, присущий обращению всех отдельных финансовых инструментов инвестирования;
временный риск.
6) По возможности предвиденья:
прогнозируемый риск;
непрогнозируемый риск
Процесс оценки уровня риска по отдельным финансовым инструментам инвестирования, осуществляется по следующим этапам:
Идентификация отдельных видов рисков по каждому рассмотренному финансовому инструменту инвестирования;
Оценка вероятности наступления рискового состояния по отдельным видам риска финансового инструмента инвестирования;
Определение размера возможных финансовых потерь при наступлении отдельных рисковых событий по конкретным финансовым инструментам инвестирования;
Оценка общего уровня риска отдельных финансовых инструментов инвестирования с его подразделением на систематический и несистематический.
Для оценки общего и несистематического риска используется формула:
, (4.1)
, (4.2)
где - среднеквадратичное отклонение;
CV - коэффициент корреляции;
Ri - конкретное значение возможных вариантов ожидаемого дохода по рассматриваемой инвестиционной операции.
- среднее ожидаемое значение дохода по рассматриваемой операции;
Рi - возможная частота, вероятность получения отдельных вариантов ожидаемого дохода по инвестиционной операции;
n - число наблюдений.
Для оценки систематического риска применяется - коэффициент.
, (4.3)
где - степень корреляции между уровнем доходности по индивидуальному виду ценных бумаг (или по их портфелю) и среднем уровнем доходности данной группы фондовых инструментов по рынку в целом.
- среднеквадратичное (стандартное) отклонение доходности по индивидуальному виду ценных бумаг или по портфелю.
- среднеквадратичное (стандартное) отклонение доходности по фондовому рынку в целом.
Сопоставление уровня систематического риска отдельного финансового инструмента инвестирования с ожидаемым уровнем доходности по ним;
Ранжирование рассматриваемых финансовых инструментов инвестирования по уровню риска.
Подобные документы
Экономическая сущность и классификация инвестиций. Сущность, цель, задачи инвестиционного менеджмента. Особенности инвестиционной деятельности. Функции и механизм инвестиционного менеджмента. Системы и методы инвестиционного анализа и контроля.
презентация [2,5 M], добавлен 15.02.2012Роль системы информационного обеспечения инвестиционного менеджмента в банках. Экономическая цель банковского менеджмента. Внешние и внутренние источники информации. Пользователи финансовой отчетности. Требования к качеству инвестиционной информации.
презентация [306,7 K], добавлен 02.02.2015Предмет и метод науки управления. Сущность и принципы менеджмента, его понятия, задачи и виды. Методология и функции менеджмента. Основы системного подхода в управлении. Развитие управления как науки. Методологические основы менеджмента в Казахстане.
лекция [130,1 K], добавлен 22.12.2010Понятие и содержание инвестиций и инвестиционных проектов. Функции инвестиций и факторы роста инвестиций. Мотивация как функция инвестиционного менеджмента. Внутренняя мотивация персонала как фактор повышения инвестиционной активности организации.
курсовая работа [747,3 K], добавлен 10.01.2014Инвестиционный менеджмент-самостоятельная область экономической науки и финансовой практики. Мотивация инвестиционного поведения предприятия в рыночной среде, ее цели. Эволюция критериев инвестиционной деятельности. Функции инвестиционного менеджмента.
реферат [24,4 K], добавлен 21.11.2008Основы инвестиционной деятельности. Виды инвестиций, структура инвестиционного цикла. Законодательные основы инвестиционной деятельности в Российской Федерации. Методики оценки эффективности инвестиционного проекта. Динамические и статические методы.
курсовая работа [86,6 K], добавлен 23.05.2010Теоретические основы управления и становления менеджмента как наук. Понятие управления и механизма управления. Основные составляющие и функции менеджмента. Современные тенденции развития менеджмента. Сущность и роль организационной культуры фирмы.
курсовая работа [108,2 K], добавлен 13.01.2018Виды и категории менеджмента. Система правил и процедур решения различных задач управления с целью обеспечения эффективного развития организации. Методологические основы менеджмента в Казахстане. Воздействие на коллективы людей в процессе производства.
презентация [151,5 K], добавлен 25.10.2014Предприятие и его экономическое окружение. Математические основы финансового менеджмента. Управление процессом создания и развития предприятия. Базовые параметры финансового менеджмента. Операционный и финансовый рычаг. Основы инвестиционного анализа.
учебное пособие [8,0 M], добавлен 20.04.2011Теоретические основы использования современных методов управления. Сущность, виды, задачи и методы управления. Особенности современного менеджмента. Краткая экономическая характеристика предприятия ООО "Викор", основные методы управления на предприятии.
курсовая работа [59,9 K], добавлен 11.03.2012
