Управление активами предприятия (на примере Филиала "Башнефть – Янаул" ОАО АНК "Башнефть"

- прочие - 3%.

Различные услуги (предоставление транспорта и рабочих, обслуживание и ремонт, и т.п.) филиалу оказывают 21 сервисное ООО (6740 чел.), выделенные из состава бывших ООО «НГДУ». За 2007г. ими оказано услуг филиалу на сумму 1,8 млрд. руб., что составляет 30% от всех затрат на производство. Одним из хороших показателей является сравнительно высокая заработная плата и своевременная ее выплата, при среднесписочной численности за 2008г. по филиалу - 2681 чел. Средняя заработная плата по филиалу за декабрь 2008г. составила 17100 руб., что выше заработной платы в 1 квартале этого же года на 4554 руб. или 136%. При этом, также необходимо отметить, что доля затрат на оплату труда с отчислениями в социальные фонды в общих затратах занимает больший удельный вес (21%).

Если отдельно выделить транспортные расходы, то после оплаты труда и энергетических затрат, они выходят на третье место - 16%. Отсюда возникает необходимость эффективного использования каждой выделенной техники и обоснования количества автотранспорта, необходимой для производства.

В 2008г. по факту в продуктивные пласты закачено 68572,16 тыс. м. воды, относительно запланированной цифры рост составил 52,16 тыс. м. Сдача нефти составила 5444,8 тыс. т., что не на много превышает запланированный объем. Филиал «Башнефть - Янаул» большую часть добытой нефти передает ОАО АНК «Башнефть».

Обводненность добываемой продукции в среднем за год не изменилась и составила 92,5 % весовых единиц.

Суточная добыча жидкости (воды) по филиалу «Башнефть - Янаул» на 01.01.2008г. составила 188248 м³/с. За год добыто 72680,9 тонн жидкости, что ниже запланированного показателя.

За 2008г. по филиалу в бюджеты разных уровней внесено налогов и отчислений 9953 млн. руб. или 100% к начисленной сумме. В том числе:

- в федеральный бюджет - 8785 млн. руб. или 88,3% от общей суммы;

- в республиканский бюджет - 612 млн. руб. или 6,1%;

- в местные бюджеты - 556 млн. руб. или 5,6%.

Технико-экономические показатели представлены в Приложении А.

2.2 Анализ финансового состояния предприятия

Главное назначение финансового анализа - выявление факторов и причин, оказавших негативное влияние на финансовое состояние, и на этой основе разработка мер по его улучшению. Чтобы не обанкротится, предприятие должно постоянно следить за хозяйственной системой на рынке, быть финансово устойчивым и обеспечить себе тем самым высокую рентабельность.

Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного аналитического баланса, полученный путем сбора однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса. Данный баланс для филиала «Башнефть - Янаул», за 2007г., представлен в таблице 3.

Таблица 3 - Аналитический агрегированный баланс предприятия за 2006 - 2008гг., тыс. руб.

Активы	Усл. обозначение	2006г.	2007г.	2008г.
1.Внеоборотные активы	F	10229081	11519012	13531745
2.Оборотные активы	Z	1716761	2113249	1928722
- запасы	z	850979	913833	807347
-дебиторская задолженность и прочие активы	R	855169	1056978	1104892
-денежные средства и КФВ	d	10613	34027	16483
Баланс		11945842	13632261	15460467
Пассивы	Усл. обозначение	2006г.	2007г.	2008г.
3.Капитал и резервы	Иc	3869165	3877172	3647256
4.Долгосрочные пассивы	KT	314	23896	98184
5.Краткосрочные пассивы	Kt+ Rp	8076363	9731193	11715027
-краткосрочные пассивы	Kt	0	0	0
-кредиторская задолженность и прочие пассивы	Rp	8076363	9731193	11715027
Баланс		11945842	13632261	15460467

Наибольший удельный вес в балансе предприятия занимают: около 85% -внеоборотные активы и краткосрочные пассивы (приблизительно 72 %).

Для более детального анализа, на основе агрегированного баланса, произведем расчет коэффициентов, которые позволяют провести анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, кредитоспособности, показатели деловой активности и рентабельности предприятия. В результате проведенного анализа можно сказать, что предприятие имеет очень высокую вероятность банкротства, причем с каждым годом положение только ухудшается. Анализ финансовых показателей за 2006 - 2008гг. представлен в таблице 4.

Таблица 4 - Анализ финансовых показателей за 2006 - 2008гг., тыс. руб.

Показатель	Формула	2006г.	2007г.	2008г.	Норматив
Величина собственных оборотных средств (ЕС)	ЕС = Ис-F	-6359916	-7641840	-9884489	х
Излишек или недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат	Д ЕС= ЕС-Z	-8076677	-9755089	-11813211	х
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат	ДЕт=(Ес+Кт)-Z	-8076363	-8531777	-11715027	х
Излишек или недостаток всех средств на предприятии для формирования запасов и затрат	ДЕН=(Ес+КТ+Кt+Rp)-Z	0	1199416	0	х
Коэффициент автономии	Ка= Ис/В	0,324	0,284	0,236	0,5
Коэффициент соотношения заемных средств к собственным	Кз/с= КТ+Кt+Rp/ Ис	2,087	2,516	3,239
Коэффициент маневренности	Км= ЕС/ Ис	-1,644	-1,971	-2,095
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами	Коз= ЕС/ Z	-3,705	-3,616	-5,125
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал=d/ Кt+Rp	0.0013	0,0035	0.0014	0,2
Коэффициент ликвидности	Кл= d+R/ Кt+Rp	0,107	0,112	0,092	1,0
Коэффициент покрытия	Кп= d+R+z/ Кt+Rp	0,213	0,206	0,161	2 - 2,5
Показатель оборачиваемости активов	Коа= V/В	0,124	0,119	0,105	х
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Коск=V /Ис	0,384	0,418	0,444	х
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала	Козк= V/ КТ+Кt	4733,13	67,80	16,50	х
Рентабельность активов	Rа=Пч/В	0,110	0,099	0,075	х
Рентабельность собственного капитала	Rск= Пч/ Ис	3,087	3,516	4,239	х

К такому заключению приводят рассчитанные выше показатели. Показатели, как: Е_С, ДЕ_т, ДЕ_Н, показывающие явную необходимость в собственных средствах, а также недостаток долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат, являются абсолютными показателями финансовой устойчивости. Наряду с ними существуют относительные показатели, характеризующие финансовую устойчивость, приведенные выше.

Коэффициент автономии характеризует финансовую независимость предприятия от заемных средств. Оптимальное его значение должно соответствовать значению 0,5, а для филиала ООО «Башнефть - Янаул» оно составляет 0,236 в 2008г., с 2006г. этот показатель неуклонно снижается. Это говорит о том, что у предприятия большая доля заемных средств, а именно кредиторской задолженности - 816113 тыс. руб., прочих краткосрочных обязательств - 10822554 тыс. руб. Долгосрочные обязательства 98184 тыс. руб.

Такое низкое значение коэффициента автономии характеризует снижение финансовой независимости предприятия, увеличение финансового риска в будущие периоды.

Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, свидетельствует, что предприятие в отчетном году привлекало на каждый 1 руб. собственных средств 3,24 руб. заемных средств. Это связано с тем, что предприятие не имеет собственного уставного капитала и не получает прибыль. Филиал «Башнефть - Янаул» полностью зависит от финансирования АНК «Башнефть». Расчет коэффициента маневренности показал, что предприятие не владеет собственными свободными средствами.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственных источников формирования показывает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждается в привлечении заемных. У данного предприятия на конец 2008г. равен - 5,125.

Для оценки платежеспособности используются три показателя ликвидности, которые отличаются набором ликвидных средств в числителе.

Коэффициент абсолютной ликвидности интересен для поставщиков и подрядчиков. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в данный момент. Для данного предприятия он составил 0,0014, что ниже допустимой нормы (0,2).Коэффициент ликвидности отражает промежуточные платежные возможности предприятия при условии своевременного расчета с дебиторами. Для данного предприятия он составил 0,092, что ниже допустимого значения (0,8 - 1,0).

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но и при условии, в случае необходимости, продажи прочих материальных оборотных активов. Для филиала «Башнефть - Янаул» он составил 0,161, что ниже допустимой нормы (2 - 2,5).

Показатель оборачиваемости активов характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от источников их формирования. Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящих доход в виде выручки. В расчетах, по филиалу «Башнефть - Янаул», он составил 0,07, что ниже нормативного показателя (2,8 - 3,0). Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, с финансовой точки зрения этот показатель определяет скорость оборота собственного капитала, характеризует активность денежных средств, которыми рискуют собственники. Низкий коэффициент (0,105) указывает на неэффективность использования предприятием собственного капитала.

Рентабельность активов, характеризует, сколько прибыли получается с одного рубля активов, независимо от источников формирования активов. На данном предприятии общая рентабельность активов составляет 0,075.

Высокую вероятность банкротства предприятия можно также наблюдать, проанализировав отчет о прибылях и убытках, приведенный в таблице 5.

Филиал составляет неоконченный баланс, только для АНК «Башнефть» т.е. он не представляет финансовую и бухгалтерскую отчетность работникам налоговой инспекции. АНК «Башнефть» составляет завершенный баланс с учетом деятельности всех филиалов и отчитывается перед налоговой инспекцией.

Таблица 5 - Данные отчета о прибылях и убытках, 2006 - 2008гг., тыс. руб.

Показатель	2006г.	2007г.	2008г.
Выручка (нетто) от продажи товаров, работ и услуг	1486204	1620114	1620075
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	1406453	1542909	1540351
Валовая прибыль	79751	77205	79724
Прочие доходы и расходы	-161551	-432191	-467355
Прибыль (убыток) до налогообложения	-81800	-354986	-387631
Чистая прибыль (убыток) отчетного года	1311693	1348334	1158494

За 2008г. получена прибыль в сумме 1158494 тыс. руб., что на 189840 тыс. руб. меньше, чем в предыдущем году, в том числе прибыль по обычным видам деятельности в сумме 79724 тыс. руб., не смотря на большую долю прочих расходов (647912 тыс. руб.) за счет отрицательного налога на прибыль (- 1594984 тыс. руб.).

Филиал не получает выручки от реализации нефти, т.к. нефть, передается по внутрихозяйственному обороту в ОАО АНК «Башнефть» по фактической себестоимости. Нефть, поставляемая на производственно - технологические нужды, передается в рамках действия договора подряда на оказание услуг по добыче нефти без передачи права собственности.

Таким образом, можно сказать, что филиал ООО «Башнефть - Янаул» находится в критическом финансовом состоянии, когда для формирования запасов и затрат недостаточно собственных средств и долгосрочных, приходиться прибегать к краткосрочной кредиторской задолженности.

Вся деятельность филиала финансируется ОАО АНК «Башнефть».

2.3 Оценка эффективности управления активами предприятия

Оценка эффективности использования активов предприятия начинается с общей оценки структуры средств хозяйствующего субъекта и источников их формирования, изменения ее на конец года в сравнении с началом по данным баланса (таблица 6).

Таблица 6 - Динамика состава и структуры бухгалтерского баланса филиала «Башнефть-Янаул» ОАО АНК «Башнефть», тыс. руб.

Актив	2006г.	2007г.	2008г.	Пассив	2006г.	2007г.	2008г.
А	1	2	3	Б	1	2	3
Раздел I Внеоборотные активы	10229084	11519012	13531745	Раздел III Капитал и резервы	3869165	3877172	3647256
То же, % к итогу	85,6	84,5	87,52	То же, % к итогу	32,38	28,44	23,59
Раздел II Оборотные активы	1716761	2113249	1928722	Раздел IV Долгосрочные обязательства	314	23896	98184
То же, в % к итогу	14,4	15,5	12,48	То же, % к итогу	0,01	0,18	0,64
				Раздел V Краткосрочные обязательства	8076363	9731193	11715027
				То же, % к итогу	67,61	71,38	75,77
Валюта баланса, всего	11945842	13632261	15460467	Валюта баланса, всего	11945842	13632261	15460467
То же, в % к итогу	100,0	100,0	100,0	То же, % к итогу	100	100,0	100,0

Результаты общей оценки структуры средств хозяйствующего субъекта и источников их формирования, изменения ее в 2008г. в сравнении с 2007г. и 2006г. по данным баланса показывают, что общий оборот хозяйственных средств, т. е. активов уменьшился на 184527 тыс. руб. или на 3,02% - это является отрицательным моментом в рамках благополучия финансового положения организации.

Рисунок 5 - Динамика стоимости внеоборотных и оборотных активов

на 2006 - 2008гг., тыс. руб.

В 2008г. доля внеоборотных активов в общей стоимости активов значительно увеличилась на 3,02 пункта, они стали занимать 87,52%, благодаря увеличению стоимостной оценки по сравнению с 2007г. на 2012733 тыс. руб. Доля оборотных активов соответственно уменьшилась на 3,02 пункта, на 184527 тыс. руб. (см. рисунок 5). Уменьшение оборотных активов, несомненно, должно отрицательно сказаться на финансовой устойчивости организации.

Источники формирования имущества также увеличились за счет заемного капитала - на 2058122 тыс. руб. или на 4,85 пункта. Следует заметить, что если в 2007г. доля собственного капитала в общем объеме источников покрытия составляла 28,44%, то уже в 2008г. она понизилась до 23,59%. Это свидетельствует о том, что для пополнения своих активов филиал все больше привлекает заемных средств.

После общей оценки динамики состава и структуры активов и пассивов баланса необходимо подробно исследовать состав отдельных элементов имущества, выявить изменения в 2008г. недвижимости и оборотных активов.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов.

Для характеристики наличия, состава, структуры имущества и произошедших в них изменений по данным годового бухгалтерского баланса составляется аналитическая таблица 7.

Таблица 7 - Динамика состава и структуры активов филиала «Башнефть-Янаул» ОАО АНК «Башнефть»

Показатель актива баланса	Остатки по балансу, тыс.руб.	Структура, %
	2006г.	2007г.	2008г.	2006г.	2007г.	2008г.
А	1	2	3	4	5	6
1. Внеоборотные активы, в т.ч.	10229084	11519012	13531745	100,0	100,0	100,0
1.1. Нематериальные активы	-	-	-	-	-	-
1.2. Основные средства	8954392	10658171	12522898	87,54	92,53	92,54
1.3 Незавершенное строительство	1258842	824849	954970	12,31	7,16	7,06
1.3. Прочие внеоборотные активы	4871	7197	0	0,0476	0,0625	0
II. Оборотные активы, в т.ч.	1716761	2113249	1928722	100,0	100,0	100,0
2.1. Запасы	850979	913833	807347	49,57	43,24	41,86
2.2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	142133	108363	17280	8,28	5,13	0,9
2.3. Дебиторская задолженность (более 12 месяцев)	7724	37969	95077	0,45	1,80	4,93
2.4. Дебиторская задолженность (менее 12 месяцев)	705312	1019009	992535	41,08	48,22	51,46
2.5. Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-
2.6. Денежные средства	10613	34027	16483	0,62	1,61	0,85
Итого активов	11945842	13632261	15460467	100,0	100,0	100,0

Как видно из таблицы 7, в 2008г. в составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные средства - 92,54%. В оборотных активах преобладают в 2008г. запасы (41,86%); на дебиторскую задолженность приходится 56,39%; денежные средства составляют 0,85%. При этом следует отметить, что удельный вес запасов в оборотных активах занимает в 2008г. значительную долю, она все же уменьшилась по сравнению с 2007г.

Удельный вес дебиторской задолженности в активах увеличился на 1,44 пункта, а денежных средств - на 0,76 пункта. Все это, конечно, отражается на финансовом положении организации, которая имеет в 2008г. свободные денежные средства (+16483 тыс. руб.) и в любое время по своему усмотрению может пустить их в оборот либо для пополнения материальных оборотных активов, либо на инвестиции (долгосрочные и краткосрочные), чтобы получить новые доходы на вложенные средства. Сложившаяся ситуация вызывает необходимость проведения более углубленного анализа состава и динамики запасов и дебиторской задолженности (таблица 8).

Как показывают данные таблицы 8, в запасах в 2008г. наибольшую долю (80,06%) занимают сырье и материалы, их доля по сравнению с 2007г. сократилась, а также затраты в незавершенном производстве - 18,12%, что характерно для добывающей отрасли, их доля по сравнению с 2007г. несколько увеличилась. Незначительно увеличилась доля расходов будущих периодов с 0,88% до 1% на конец 2008г., а также увеличилась доля готовой продукции и товаров для перепродажи.

Таблица 8 - Состав и динамика запасов и дебиторской задолженности филиала «Башнефть-Янаул» ОАО АНК «Башнефть»

Показатель	2006г.	2007г.	2008г.
	Сумма, тыс. руб.	% к итогу	Сумма, тыс. руб.	% к итогу	Сумма, тыс. руб.	% к итогу
А	1	2	3	4	5	6
1. Запасы - всего	850979	100,0	913833	100,0	807347	100,0
В том числе:
Сырье и материалы	728894	85,65	797572	87,28	646386	80,06
Затраты в НЗП	98838	11,61	107655	11,78	146302	18,12
Готовая продукция и товары для перепродажи	1316	0,15	568	0,06	6617	0,8
Расходы будущих периодов	21931	2,58	8038	0,88	8042	1
2. НДС по приобретенным ценностям	142133	100,0	108363	100,0	17280	100,0
3. Дебиторская задолженность	713036	100,0	1056978	100,0	1087612	100,0
В том числе:
Покупатели и заказчики	406705	57,04	748449	70,81	722030	66,39
Авансы выданные	285636	40,06	264167	25,0	328566	30,21
Прочие дебиторы	14879	2,09	39223	3,71	37016	3,40

Что касается оценки динамики составляющих элементов дебиторской задолженности, то можно отметить в целом ее увеличение на 30634 тыс. руб. и существенное изменение к 2008г. по сравнению с 2007г. таких статей, как «покупатели и заказчики» (с 70,81 до 66,39%); «прочие дебиторы» (с 3,71 до 3,4%). Наблюдается рост выданных в подотчет авансов на 5,21%. Однако, особое внимание следует обратить на оценку состояния внутреннего контроля за погашением долгов дебиторами в соответствии с установленными каждому из них сроками.

Проведем анализ операционных внеоборотных активов предприятия в отчетном периоде. Этот анализ проводится в таблице 9 в целях изучения динамики общего их объема и состава, степени их годности, интенсивности обновления и эффективности использования.

Данные таблицы 9 показывают, что коэффициент участия операционных внеоборотных активов в общей сумме операционных активов предприятия незначительно увеличивается на всем протяжении анализируемого периода, коэффициент изношенности основных средств - слегка снижается. Сводный коэффициент годности операционных внеоборотных активов, используемых предприятием, вырос до 57%, в том числе коэффициент годности основных средств - 53%.

Таблица 9 - Оценка состояния и эффективности использования внеоборотных активов филиала «Башнефть-Янаул» ОАО АНК «Башнефть», тыс. руб.

Показатель	2006г.	2007г.	2008г.	Темп роста, %
А	1	2	3	4
1. Средняя стоимость операционных внеоборотных активов (ВА) (ф.1 стр.190) (О.г+П.г.)/2	10029054	10874047	12525378,5	115,19
2. Средняя сумма оборотных активов (ОА) (ф.1 стр.290) (О.г+П.г.)/2	1564261	1915005	2020985,5	105,53
3. Сумма износа основных средств (Иос) (ф.5 стр.140)	8746568	9808068	11074147	112,9
4. Первоначальная стоимость основных средств (ПСос) (ф.5 стр. 80)	17700960	20466239	23597045	115,3
5.Остаточная стоимость основных средств (0Сос) (ф.1 стр. 122)	8954392	10658171	12501671	117,3
6. Остаточная стоимость операционных внеоборотных активов по (ОВАос) (ф.1 стр. 190)	10229081	11519012	13531745	117,47
7. Первоначальная стоимость операционных внеоборотных активов по (ОВАпс) (ф.5. стр. 040+стр. 080)	18975649	21327080	23597045	110,64
8. Среднегодовая сумма износа операционных внеоборотных активов (Иова) (ф.5 стр. 140) (О.г+П.г.)/2	8820558	9956786	10441107,5	104,86
9. Стоимость выбывших операционных внеоборотных активов в отчетном периоде (ОВАв)(ф.5 стр.080)	235602	1407523	198817	14,13
10. Стоимость вновь введенных операционных внеоборотных активов в отчетном периоде (ОВАвд) (ф.5 стр.080)	2181281	4172802	3329623	79,79
11. Коэффициент участия операционных внеоборотных активов, (п.1/(п.1+п.2)) (КУова)	0,87	0,85	0,86	-
12. Коэффициент износа основных средств, (п.3/п.4) (КИос)	0,49	0,48	0,47	-
13. Коэффициент годности основных средств, (п.5/п.4) (КГос)	0,51	0,52	0,53	-
14. Сводный коэффициент годности операционных внеоборотных активов, (п.6/п.7) (КГова)	0,54	0,54	0,57	-
15. Период оборота операционных внеоборотных активов, лет, (п.1/п.8) (ПОова)	1,14	1,09	1,2	-
16.Коэффициент выбытия операционных внеоборотных активов, (п.9 /п.1п.г.) (КВова)		0,14	0,02	-
17. Коэффициент ввода в действие новых операционных внеоборотных активов, (п.10 /п.1) (КВДова)		0,38	0,27	-
18. Коэффициент обновления операционных внеоборотных активов, ((п.10-п.9)/п.1)) (КОова)		0,25	0,25	-
19. Скорость обновления операционных внеоборотных активов, лет, (1/п.17), (СОова)		4	3,7	-

Доля выбывших операционных внеоборотных активов в общей их сумме составила в 2008г. 2%, а коэффициент обновления операционных внеоборотных активов - 25%, что свидетельствует о том, предприятие принимает меры по обновлению внеоборотных активов темпами, превышающими их выбытие - скорость обновления составляет 3,7 года.

Предложенные для анализа показатели использования оборотных активов рассчитаем за два года, что позволит оценить реальное положение в организации. Оценим динамику таких показателей использования оборотных активов, как изменение их остатков в отчетном году по сравнению с предыдущим годом, а также рассчитать коэффициент оборачиваемости оборотных активов; продолжительность оборачиваемости (в днях) и коэффициент закрепления оборотных активов на 1 руб. продаж в таблице 10.

Таблица 10 - Оборачиваемость оборотных средств

Показатели	2006г.	2007г.	2008г.	Изменение
1. Выручка от продажи, тыс. руб. (ф.2 стр.010), тыс. руб.	1486204	1620114	1620075	-39
2. Среднегодовые остатки оборотных активов (ф.1 стр. 290) (О.г+П.г.)/2, тыс. руб.	1640813	1915005	2020985,5	105980,5
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, оборотов (п.1 / п.2), коэфф.	90,6	84,6	80,2	-4,4
4. Продолжительность одного оборота всех оборотных активов, дней (360/п.3),	3,97	4,26	4,49	0,23
7. Коэффициент загрузки (закрепления) оборотных активов в 1 руб. выручки от продаж, (п. 2 / п.1), коэфф.	1,10	1,18	1,25	0,07

Данные таблицы 10 подтверждают рост оборотных активов в 2008г. по сравнению с предыдущим годом на 105980,5тыс. руб. при снижении объема продаж на 39 тыс. руб. Темп роста оборотных активов опережает темп роста объема продаж, что оказало влияние на ухудшение качественных показателей оценки эффективности их использования: сократилась оборачиваемость оборотных активов на 4,4 оборотов в год; увеличилась продолжительность обращения одного оборота на 0,23 дней; увеличилось закрепление оборотных средств на 7 копеек в 2008г.

Далее следует качественно исследовать и оценить, насколько эффективно используются активы, собственный и заемный капитал организации, используя при этом информацию таблицы 11 и на ее базе осуществить коэффициентный и факторный анализ.

Таблица 11 - Исходные и аналитические данные для проведения факторного анализа рентабельности активов филиала «Башнефть-Янаул» ОАО АНК «Башнефть», тыс. руб.

Показатель	2006г.	2007г.	2008г.	Темп роста, %
А	1	2	3	4
1. Чистая (нераспределенная прибыль) прибыль (Р) (ф.2 стр.190)	1311693	1348334	1158494	85,92
2. Общая сумма доходов организации (Дох) (ф. 2 стр.010+стр.090)	1670239	1902988	1800632	94,62
3. Общая сумма расходов организации (Расх) (ф.2 стр.020)	1406453	1542909	1540351	99,83
4. Выручка от продаж (N) (ф.2 стр.010)	1486204	1620114	1620075	100,00
5. Среднегодовая стоимость собственного капитала (СК) (ф.1 стр.490) (О.г+П.г.)/2	3151704	3873169	3762214	97,14
6. Среднегодовая стоимость заемного капитала (ЗК) (ф.1 стр.590+стр.690) (О.г+П.г.)/2	8256845	8915883	10784150	120,95
7. Среднегодовая стоимость активов (А) (ф.1 стр.300) (О.г+П.г.)/2	11693185	12789052	13122308,5	102,61
8. Среднегодовая стоимость внеоборотных активов (ВА) (ф.1 стр. 190) (О.г+П.г.)/2	10052372	10874047	12525378,5	115,19
9. Среднегодовая стоимость оборотных активов (ОА) (ф.1 стр.290) (О.г+П.г.)/2	1640813	1915005	2020985,5	105,53
10. Рентабельность активов, % (п.1 : п.7) (ра)	11,22	10,54	8,83	83,78
10а. Рентабельность собственного капитала, % (п.1 : п.5) (рск)	41,62	34,81	30,79	88,45
10б. Рентабельность заемного капитала, % (п.1 : п.6) (рзк)	15,89	15,12	10,74	71,03
11. Рентабельность продаж, % чистой прибыли (п.1 : п.4), % рN	88,3	83,2	71,5	85,94
12. Доходы на 1 руб. активов, руб. (п.2 : п.7), Дох/А	0,15	0,15	0,14	93,33
13. Расходы на 1 руб. активов, руб. (п.3 : п.7), Расх/А	0,12	0,12	0,12	100,00
14. Собственный капитал на 1 руб. активов, руб. (коэффициент автономии) (п.5 : п.7), СК/А	0,27	0,30	0,29	96,67
А	1	2	3	4
15. Заемный капитал на 1 руб. активов, руб. (п.6 : п.7), ЗК/А	0,71	0,70	0,82	117,14
16. Коэффициент оборачиваемости активов, оборотов (п.4 : п.7), LA	0,13	0,13	0,12	92,31
17. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов, оборотов (п.4 : п.8), LВА	0,15	0,15	0,13	86,67
18. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, оборотов (п.4 : п.9), LОА	0,91	0,85	0,8	94,12
19. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, % (п.4 : п.5), LСК	47,16	41,83	43,06	102,94
20. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала, коэф. (п.4 : п.6), LЗК	0,18	0,18	0,15	83,33
21. Доля оборотных активов в общей стоимости активов, коэф. (п.9 : п.7), ОА/А	0,14	0,15	0,15	100,00
22. Доля внеоборотных активов в активах, коэф. (п.8 : п.7), ВА/А	0,86	0,85	0,95	111,76
23. Соотношение заемного и собственного капитала, коэф. (леверидж), (п.6 : п.5), ЗК/СК	2,62	2,30	2,87	124,78

Рассчитанные в таблице 11 коэффициенты позволяют сделать вывод о том, что в 2008г. по сравнению с предыдущим годом доходы на 1 руб. активов уменьшились, а расходы на 1 руб. активов не изменились; коэффициенты оборачиваемости активов также уменьшились, в том числе внеоборотных активов, а коэффициент оборачиваемости оборотных активов даже сократился на 0,05 оборота; коэффициент оборачиваемости собственного капитала увеличился- 43,06% при уменьшившемся значении коэффициента оборачиваемости заемного капитала.

Наблюдается снижение объемов продаж и, как следствие, - снижение доходов организации. При этом чистая (нераспределенная) прибыль снизилась за этот период на 189840 тыс. руб., а объем продаж - на 39 тыс. руб. Снижение продаж обеспечило адекватное падение чистой прибыли из-за более медленного снижения расходов, понесенных организацией в связи с производством и реализацией продукции, работ, услуг.

Как негативный момент необходимо отметить полученные значения коэффициента соотношения заемного капитала к собственному, который характеризует, что в 2008г. 2,87 руб. заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Это свидетельствует о большом объеме заимствования средств, о рискованности ситуации, которая может привести к банкротству. Высокий уровень данного коэффициента отражает потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Необходимо отметить также повышение коэффициента финансовой задолженности по сравнению с предыдущим годом (117,14%).

В 2008г., также как и в предыдущем, наблюдается снижение рентабельности активов (83,78%), рентабельности собственного капитала - до 83,64% и рентабельности заемного и собственного капитала - до 71,03% и 88,45% соответственно. Это свидетельствует о неэффективном использовании различных источников средств организацией.

Используя модель Дюпона, можно построить мультипликативную зависимость рентабельности активов от трех качественных показателей:

(19)

где

Итого: -16,22%

В приведенной формуле рентабельность активов (f) прямо пропорциональна изменению рентабельности продаж (x), оборачиваемости собственного капитала (y) и коэффициента автономии (независимости) организации (z). Совокупное влияние факторов (-16,22%) сложилось под воздействием фактора снижения рентабельности продаж (-1,78%), повышения оборачиваемости собственного капитала (0,74%) и снижения коэффициента автономии на -15,18%, т. е. незначительное увеличение коэффициента оборачиваемости собственного капитала было сведено на нет из-за снижения рентабельности продаж и существенного снижения коэффициента автономии. В конечном итоге все это отразилось на значительном снижении рентабельности активов на 16,22 процентных пункта.

3 Пути совершенствования управления активами в Филиале «Башнефть - Янаул» ОАО АНК «Башнефть»

3.1 Основные направления совершенствования управления дебиторской задолженностью

Выделим основные задачи и принципы управления активами предприятия.

Увеличение активов. Любое увеличение активов означает использование фондов, но следует отличать от ситуации с излишками запасов.

Уменьшение пассивов. Пассив предприятия включает, кроме собственного капитала, все, что оно должно другим: банковские займы, выплата поставщикам и налоги. Фонды, получаемые предприятием, могут пойти на уменьшение пассива, например, возврат банковских займов.

Текущие активы используются в качестве оборотного капитала. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы.

Эффективное использование оборотного капитала. Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам. Один из способов экономии оборотного капитала заключается в совершенствовании управления материально-техническими ресурсами (запасами) посредством:

- планирования закупок необходимых материалов;

- введения жестких производственных систем;

- использования современных складов;

- совершенствования прогнозирования спроса;

- быстрой доставки.

Второй путь сокращения потребности в оборотном капитале состоит в уменьшении счетов дебиторов путем ужесточения кредиткой политики, в оценке ненужных фондов, которые могли бы быть использованы для других целей, в оценке счетов, предъявляемых к оплате.

Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. По банковским счетам, на которых фирмы держат свои ликвидные активы, процент не уплачивается. Однако другие ликвидные активы (краткосрочные государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, разновидность единовременного займа, называемая перекупочным соглашением) приносят доход в виде процентов.

В составе оборотных средств важным компонентом фондов обращения являются дебиторская задолженность и денежные средства. Средства в дебиторской задолженности свидетельствуют о временном отвлечении средств из оборота фирмы, что вызывает дополнительную потребность в ресурсах и может привести к напряженному финансовому состоянию. Дебиторская задолженность может быть допустимой, т.е. обусловленной действующей системой расчетов, и недопустимой, свидетельствующей о недостатках в финансово-хозяйственной деятельности.

Для управления дебиторской задолженности предприятиям можно использовать следующие мероприятия:

1. Исключение из числа партнеров предприятия дебиторов с высоким уровнем риска. Эта мера приемлема как для развитых рыночных отношений, так и для периода становления и развития рынка.

Для реализации данного метода управления дебиторской задолженностью, руководитель, ответственный за данное мероприятие, должен собрать информацию о клиентах-дебиторах и проанализировать ее, принять решение о предоставлении или об отказе в кредите.

На основании статистики оплаты по каждому клиенту рассчитывается средневзвешенный период просрочки платежа, который затем сравнивается с допустимым сроком (5 дней). Клиентам, у которых просрочка составляет менее пяти дней, присваивается статус «надежен». К примеру, у покупателя по трем поставкам существует следующая статистика платежей:

- поставка «А» -- сумма 1000 тыс. руб., просрочка оплаты 5 дней;

- поставка «Б» -- сумма 100 тыс. руб., просрочка 15 дней;

- поставка «В» -- сумма 500 тыс. руб., своевременная оплата.

Средний срок просрочки в данном случае составит 4,06 дня:

(1000 тыс. руб. х 5 дн. + 100 тыс. руб. х 15 дн. + 500 тыс. руб. х 0)/(1000 тыс. руб. + 100 тыс. руб. + 500 тыс. руб.) = 4,06 дня.

Следовательно, данный клиент будет отнесен к категории «надежный».

Допустимый период просрочки платежа установлен для того, чтобы снизить риск необъективной оценки применительно к конкретному клиенту. Так, если среднее по компании время просрочки платежей окажется достаточно велико, например 20 дней, то клиент, задержавший оплату на 19 дней, может попасть в категорию надежных.

По мнению автора, при определении допустимого периода просрочки приемлемо использовать медианный метод. К примеру, если время просрочки по пяти клиентам составляет соответственно 1, 2, 4, 7, 10 дней, то средним сроком будет считаться 4 дня.

2. Использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами, поскольку ожидание оплаты «живыми деньгами» может обойтись гораздо дороже.

Ранее выполненный анализ показал, что Филиал «Башнефть - Янаул» ОАО АНК «Башнефть» не использует современных форм рефинансирования. Это объясняется тем, что для России эти формы рефинансирования сравнительно новые, поэтому большинству хозяйственных субъектов не достает знаний и опыта, а также информации механизма их использования.

В случае необходимости получения денег по векселю раньше термина оплаты, специалисты Филиала могут его продать банку, который его дисконтирует. Специалистам Филиала рекомендуется в своей практической деятельности использование векселя, основной срок действия которого 2 - 7 лет. Средняя продолжительность времени действия векселя может быть короче 1 года и продолжительнее 7 лет. Как переводные, так и простые векселя выпускаются на специальных бланках, которые можно приобрести в банке, оплатив налог 0,25 % от суммы векселя. В деятельности Филиала существуют проблемы с взиманием оплаты за товар от недобросовестных клиентов. Сумма по таким высоко рисковым счетам в 2007 году составила 7 955 тыс. руб. Поэтому, руководителям и специалистам Филиала рекомендуется использовать факторинговую систему, которая дает 100%-ю гарантию оплаты в среднем 80% от суммы счета. В случае опротестования векселя, постановление о переводных и простых векселях позволяет требовать не только сумму векселя, но и 6% дисконта и 3% пенни, вычисляемых от конца установленного срока оплаты, а также все расходы по компенсации и опротестованию векселя. Принцип факторинга такой: факторинговая фирма перенимает от своих клиентов права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию и через 2 - 3 дня выплачивает аванс, который составляет от 70% до 90% всей востребуемой суммы, оставшиеся 10 - 30% средств факторинговая фирма возвращает только после того, как должник оплатит за товар.

3184 9969 1252

3767 1766

Рисунок 6 - Схема факторинга

Из рисунка 6 видно, что, воспользовавшись факторингом, факторинговая фирма получит через 2 - 3 дня - 8 474 тыс. руб. Суммы просроченных задолженностей четырех основных дебиторов Филиала указаны цифровыми значениями под схематично изображенными основными фирмами-контрагентами.

3. Формирование принципов осуществления расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период. Эти принципы должны быть дифференцированы по отношению к поставщикам сырья и материалов и покупателям готовой продукции и определять два основных направления: формирование приемлемых форм расчета с контрагентами. При формировании приемлемых форм расчета следует учитывать, что при покупке продукции наиболее эффективными являются расчеты с использованием векселей, а при продаже продукции - расчеты посредством аккредитива.

3. Выявление финансовых возможностей предоставления фирмой товарного кредита. Осуществление этой формы кредита требует наличия у промышленного предприятия достаточных резервов высоколиквидных активов для обеспечения платежеспособности на случай несвоевременного выполнения контрагентами принятых на себя обязательств.

4. Определение возможной суммы оборотных средств, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам. Расчет этой суммы должен основываться на объеме закупки и продажи продукции; сложившейся практике кредитования партнеров, сумме оборотных активов предприятия, в том числе сформированных за счет собственных финансовых средств, формировании необходимого уровня высоколиквидных активов, обеспечивающих постоянную платежеспособность предприятия, правовых условиях дебиторской задолженности и др.

5. Формирование условий обеспечения взыскания дебиторской задолженности. В процессе формирования этих условий на фирме должна быть определена система мер, гарантирующих получение долга. К таким мерам относятся: оформление товарного кредита обеспеченным векселем, требование страхования дебиторами кредитов, предоставляемых на продолжительный период и др.

6. Формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательства контрагентами-дебиторами.

7. Определение процедуры взыскания дебиторской задолженности. Эта процедура должна предусматривать сроки и форму предварительного и последующего напоминания контрагентам-дебиторам о дате платежа, возможность пролонгирования долга, срока и порядка взыскания долг и другие действия.

Таблица 12 - Примерный регламент управления задолженностью в Филиале «Башнефть-Янаул» ОАО АНК «Башнефть»

Этап управления дебиторской задолженностью	Процедура	Ответственное лицо (подразделение)
Критический срок оплаты не наступил	Заключение договора	Менеджер по продажам
	Контроль отгрузки	Коммерческий директор
	Выставление счета	Финансовая служба
	Уведомления об отгрузке (номера вагонов, машин, даты, вес)
	Уведомление о сумме и расчетных сроках погашения дебиторской задолженности
	За 2-3 дня до наступления критического срока оплаты - звонок с напоминанием об окончании периода отсрочки, а при необходимости - сверка сумм
Просрочка до 7 дней	При неоплате в срок - звонок с выяснением причин, формирование графика платежей	Менеджер по продажам
	Прекращение поставок (до оплаты)	Коммерческий директор
	Направление предупредительного письма о начислении штрафа	Финансовая служба
Просрочка от 7 до 30 дней	Начисление штрафа	Финансовая служба
	Предарбитражное предупреждение	Юридический отдел
	Ежедневные звонки с напоминанием	Менеджер по продажам
	Переговоры с ответственными лицами
Просрочка от 30 до 60 дней	Командировка ответственного менеджера, принятие всех возможных мер по досудебному урегулированию	Менеджер по продажам
	Официальная претензия (заказным письмом)	Юридический отдел
Просрочка более 60 дней	Подача иска в арбитражный суд	Юридический отдел

Оправданна схема распределения ответственности, при которой коммерческая служба отвечает за продажи и поступления, финансовая служба берет на себя информационную и аналитическую поддержку, а юридическая служба обеспечивает юридическое сопровождение (оформление кредитного договора, работа по взиманию задолженности через суд).

Необходимо не только распределить ответственность между подразделениями, но и описать действия всех занятых в управлении дебиторской задолженностью сотрудников.

Ответственность сотрудников Филиала должна быть закреплена в регламенте управления дебиторской задолженностью, пример которого представлен в таблице 12.

8. Использование современных форм рефинансирования дебиторской задолженности. Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынка РФ позволяют использовать предприятиям ряд новых форм управления дебиторской задолженностью - ее рефинансирование, т.е. перевод в другие формы оборотных активов предприятия (денежные активы, краткосрочные ценные бумаги). Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности являются факторинг, учет векселей, форфейтинг.

3.2 Управление денежными средствами

В процессе кругооборота оборотные средства неизбежно меняют свою функциональную форму и в сфере обращения в результате реализации готовой продукции превращаются в денежные средства. Денежные средства в основном хранятся на расчетном (текущем) счете предприятия в банке, так как подавляющая часть расчетов производится в безналичном порядке. В небольших суммах денежные средства находятся в кассе предприятия. Кроме того, денежные средства покупателей могут находиться в аккредитивах и других формах расчетов до момента их окончания.

Денежные средства - наиболее ликвидные активы и долго не задерживаются на данной стадии кругооборота. Однако в определенном размере они постоянно должны присутствовать в составе оборотных средств, иначе предприятие может быть признано неплатежеспособным.

Управление денежными средствами осуществляется с помощью прогнозирования денежного потока, т.е. поступления (притока) и использования (оттока) денежных средств. Определение денежного притока и оттоков в условиях нестабильности и инфляции может быть весьма приблизительным и только на короткий период времени: месяц, квартал

Рассчитывается величина предполагаемых поступлений денежных средств от реализации продукции с учетом среднего срока оплаты счетов и продажи в кредит. Учитывается также изменение дебиторской задолженности за избранный период, что может увеличивать или уменьшить приток денежных средств. Кроме того, определяется влияние внереализованных операций и прочих поступлении.

Параллельно прогнозируется отток денежных средств т.е. предполагаемая оплата сетов за поступившие товары (услуги), а главным образом - погашенные кредиторские задолженности. Предусматриваются платежи в бюджет, налоговые органы и внебюджетные фонды. Выплаты дивидендов, процентов, оплата труда работников предприятия, возможные инвестиции и другие расходы.

В итоге определяется разница между притоком и оттоком денежных средств - чистый денежный поток со знаком плюс или минус. Если сумма оттока превышает приток, то рассчитывается величина краткосрочного финансирования в виде банковской ссуды или других поступлений для того, чтобы обеспечить прогнозируемый денежный поток.

Анализ и управление денежным потоком позволяют определить его оптимальный уровень, способность предприятия рассчитаться по своим текущим обязательствам и осуществлять инвестиционную деятельность.

Например, предлагается сдать в аренду оборудование на три года и выбрать один из двух вариантов оплаты аренды:

а) 10 млн. руб. в конце каждого года;

б) 35 млн. руб. в конце трехлетнего периода.

Какой вариант более предпочтителен, если банк предлагает 20% годовых по вкладам?

, (20)

где r - проценты в год;

n - срок, лет.

Первый вариант оплаты представляет собой аннуитет постнумерандо при n = 3 и А = 10 млн. руб. В этом случаи имеется возможность ежегодного получения арендного платежа и инвестирования полученных сумм как минимум на условиях 20% годовых (например, вложение в банк). К концу трехлетнего периода накопленная сумма может быть рассчитана:

FV = А*FМЗ(20%, 3) = 10*3,640 = 36,4 млн. руб.,

Таким образом, расчет показывает, что вариант (а) более выгоден.

Рассмотрим различные методы контролирования денежного потока, что предполагает не только ускорение процедуры обработки платежных документов, но и большее внимание во всех сферах деятельности к сокращению потребностей компании в денежных средствах. Конкретные советы следующие:

Избегать ранней оплаты. Хотя это кажется очевидным, но отдел кредиторской задолженности время от времени будет преждевременно платить поставщикам. Это может произойти потому, что бухгалтеры ввели стандартный интервал оплаты в компьютеры и не просматривают регулярно счета поставщиков: не изменились ли сроки оплаты.

Проводить своевременную выверку банковских счетов. Команда управляющих может обнаружить, что ей приходится выскребать остатки денег, если отчеты банка и компании о денежных средствах значительно расходятся из-за задержек с выверкой банковских счетов. Чтобы избежать этого, можно проводить выверку банковских счетов каждый день через онлайновое соединение с базой данных банка или, по крайней мере, проводить выверку сразу после получения отчета от банка.

Устранять избыточные счета. Большинство банковских счетов не приносит процента на вложенные деньги, поэтому наличие более одного счета означает, что дополнительный объем денег размазывается по слишком многим счетам. Устраняя потребность в дополнительных счетах и, по возможности, консолидируя их, можно уменьшить объем неиспользуемых денежных средств в системе.

Устранять ошибки при выставлении счетов. Любая ошибка в выставленном счете может привести к значительной задержке его оплаты покупателем, пока проблема не будет выявлена и исправлена. Чтобы избежать этого, бухгалтерии следует составить реестр всех выявленных ошибок и поручить рабочей группе внести изменения в процедуру выставления счетов, чтобы устранить эти ошибки в будущем.

Повышать точность прогнозирования продаж. Если прогнозы, на которых основан производственный план, неточны, то высока вероятность того, что будут наблюдаться периоды перепроизводства товаров, что приведет к чрезмерным запасам, которые надо финансировать в течение долгого времени, пока запасы не будут распроданы. Эту прогнозную ошибку можно скорректировать, получив прямой доступ к прогнозам клиентов компании; таким образом, плановики смогут видеть, какими будут вероятные уровни спроса. Можно также использовать производственную систему «точно вовремя», где основной упор сделан на производство по заказу, а не по прогнозу (хотя это не всегда возможно). Как минимум, следует сравнивать прогнозы продаж с отчетами о прошлых продажах, как по клиентам, так и по товарам, чтобы увидеть, имеют ли прогнозы какую-либо историческую обоснованность и проанализировать те, которые характеризуются наибольшими отклонениями.

Удлинять сроки оплаты поставщикам. Если несколько ключевых поставщиков требуют, чтобы компания платила в очень короткие сроки, то это может сильно сократить объем имеющихся у компании денежных средств.

Следует попросить снабженцев провести переговоры с этими поставщиками об удлинении сроков оплаты, возможно ценой согласия на более крупные объемы закупок или чуть более высокие цепы.

Если такая договоренность достигнута, то снабженцы должны уведомить об этом бухгалтерию, иначе она по прежнему будет платить в первоначально установленные, короткие сроки, которые введены в систему счетов дебиторской задолженности и будут автоматически использоваться для всех будущих платежей, если не произведена их ручная замена.

Чтобы избежать подобных расходов, эти функции можно передать поставщику, что не только предотвращает дополнительные инвестиции в активы, но и позволяет компании продать некоторые из имеющихся активов, возможно, тому поставщику, который берет на себя данные функции. Это обычно бывает долгосрочным решением, поскольку передача какой-либо функции внешним исполнителям требует основательного планирования такой передачи.

Сокращать излишние закупки. Чрезмерно активный отдел снабжения может покупать товары в больших количествах, что строго оговорено в краткосрочном плане, на том основании, что он не хочет выписывать несколько закупочных ордеров на малые партии, когда достаточно одного ордера, что экономит значительное время работы персонала. Эти крупные покупки могут вести к существенному перерасходу денег.

Хорошим способом избежать этой проблемы является инвестирование в систему управления материалами, типа планирования потребности в материалах (material requirements planning, MRP), когда система точно указывает, какие материалы покупать, и может даже выписывать необходимые закупочные ордера. Можно также оценивать работу снабженцев, исходя из числа оборотов запасов сырья и материалов, что будет концентрировать их внимание на том, чтобы не делать крупных закупок, в которых нет необходимости.

Продавать основные средства или сдавать в аренду. Бухгалтерия должна регулярно просматривать полный список основных средств, чтобы увидеть, нет ли там тех, которые больше не используются и поэтому могут быть проданы. Хотя эту задачу следует возложить на начальников подразделений, так как сохранение денежных средств не является одной из их основных задач, и поэтому они обычно не обращают внимания на старые активы.

Способом обхода этой проблемы должностных обязанностей является оценка деятельности начальников подразделений, исходя из их рентабельности активов. Если делать именно так, то они постоянно будут работать над уменьшением базы активов, за которую они отвечают, что приведет к росту тенденции превращения старых активов в деньги.

Продавать устаревшие запасы. Бухгалтерам следует подготовить отчет, показывающий, какие позиции товарно-материальных запасов не использовались в последнее время, или какие позиции настолько чрезмерны, что не будут выбраны в течение долгого времени. Имея эту информацию, отдел снабжения может связаться с поставщиками, чтобы продать обратно какие-то материалы или получить кредиты под будущие закупки.

Ключевым моментом предыдущих пунктов является то, что благоприятные возможности для управления денежными средствами имеются во всех сферах деятельности компании, включая финансы, бухгалтерский учет, производство, сбыт, маркетинг и проектирование.

Таким образом, управление деньгами не следует рассматривать как исключительную зону ответственности финансового отдела и бухгалтерии.

Цель управления денежными средствами состоит в том, чтобы инвестировать избыток денежных доходов для получения прибыли, но одновременно иметь их необходимую величину для выполнения обязательств по платежам и одновременного страхования на случай непредвиденных ситуаций.

3.3 Пути улучшения управления внеоборотными активами

Основной капитал, отражаемый на счетах баланса компании называют внеоборотными активами. С таких позиций внеоборотные активы -- это определенная стоимостная оценка элементов основного капитала, принятая действующими условиями ведения хозяйства. В окончательном виде можно сказать, что внеоборотные активы -- это совокупность фундаментальных имущественных ценностей предприятия (компании), многократно участвующих в хозяйственной производственно-коммерческой деятельности с целью получения положительного финансового результата (прибыли).