Управление финансовой устойчивостью и платежеспособностью организации в современных условиях

графа 1 "Код организации по ОКОНХ" - на основании данных организации;

графа 2 "Код организации по УНП" - на основании данных организации;

графа 3 "Наименование организации" - на основании данных организации;

графа 4 "Внеоборотные активы" (млн. рублей) <*> заполняется путем переноса данных из бухгалтерского баланса (форма 1) (строка 190);

графа 5 "Оборотные активы" заполняется путем переноса данных из бухгалтерского баланса (форма 1) (строка 290);

графа 6 "Денежные средства" заполняется путем переноса данных из бухгалтерского баланса (форма 1) (строка 260);

графа 7 "Финансовые вложения" заполняется путем переноса данных из бухгалтерского баланса (форма 1) (строка 270);

графа 8 "Баланс" заполняется путем переноса данных из бухгалтерского баланса (форма 1) (строка 300 или строка 700);

графа 9 " Капитал и резервы" заполняется путем переноса данных из бухгалтерского баланса (форма 1) (строка 490);

графа 10 "Резервы предстоящих расходов" заполняется путем переноса данных из бухгалтерского баланса (форма 1) (строка 640);

графа 11 "Собственный капитал и резервы" рассчитывается как сумма графы 9 и графы 10;

графа 12 "Краткосрочные обязательства" заполняется путем переноса данных из бухгалтерского баланса (форма 1) (строка 690);

графа 13 "Долгосрочные обязательства" заполняется путем переноса данных из бухгалтерского баланса (форма 1) (строка 590);

графа 14 "Кредиты и займы просроченные" заполняется путем переноса данных из приложения к бухгалтерскому балансу (форма 5) (сумма строки 165 и строки 175);

графа 15 "Кредиторская задолженность просроченная" заполняется путем переноса данных из приложения к бухгалтерскому балансу (форма 5) (сумма строки 140 и строки 150);

графа 16 "Кредиторская задолженность просроченная - всего" рассчитывается как сумма графы 14 и графы 15;

графа 17 "Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг" заполняется путем переноса данных из отчета о прибылях и убытках (форма 2) (строка 010);

графа 18 "Итого прибыль (убыток) за отчетный период" заполняется путем переноса данных из отчета о прибылях и убытках (форма 2) (строка 200);

графа 19 "Коэффициент текущей ликвидности" (К1) рассчитывается на основании данных перечня показателей реестра финансового состояния организаций с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса по следующей формуле:

графа 5

К1 = ------------------- (8)

графа 12 - графа 10

графа 20 "Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами" (К2) рассчитывается на основании данных перечня показателей реестра финансового состояния организаций с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса по следующей формуле:

графа 11 - графа 4

К2 = ------------------ (9)

графа 5

графа 21 "Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами" (К3) рассчитывается на основании данных перечня показателей реестра финансового состояния организаций с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса по следующей формуле:

графа 13 + (графа 12 - графа 10)

К3 = -------------------------------- (10)

графа 8



графа 22 "Коэффициент абсолютной ликвидности" (Кабсл) рассчитывается на основании данных перечня показателей реестра финансового состояния организаций с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса по следующей формуле:

графа 6 + графа 7

Кабсл = ------------------- (11)

графа 12 - графа 10

графа 23 "Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами" (К4) рассчитывается на основании данных перечня показателей реестра финансового состояния организаций с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса по следующей формуле:

графа 16

К4 = -------- (12)

графа 8



2. Анализ финансового состояния ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование»

2.1. Организационно-экономическая характеристика деятельности ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование»

Общество с ограниченной ответственностью «Современные эмульсионные технологии и оборудование» - это небольшое молодое предприятие, осуществляемое следующие виды деятельности:

- Производство оборудования и аппаратуры для химических процессов;

- Монтаж, наладка ремонт и техническое обслуживание машин общего назначения;

- Оптовая торговля. (Согласно уставу и учредительному договору приложение 2)

На сегодняшний день ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» является не большим, но уже достаточно укрепившейся организацией в сфере дорожной деятельности и завоевавшей доверие на половине белорусского рынка.

Постепенно наращивая объемы товарооборота, администрация общества, не забывают о качестве предлагаемой продукции.

Стратегической целью ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» является укрепление позиций дорожной отрасли Республики Беларусь посредством обновление ассортимента предлагаемой продукции, повышение ее качества, освоение новых рынков сбыта.

Экологическая политика предприятия направлена на поддержание уверенности персонала, поставщиков, потребителей и общественности, эффективной системы защиты окружающей среды от неблагоприятного воздействия вредных производственных факторов.



2.2 Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование»

Итак, проведем оценку финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование». Оценка и анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия будут рассчитаны, опираясь на действующее законодательство Республики Беларусь, руководствуясь инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденной постановлением Министерства Финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14 мая 2004 года № 81/128/65.

Для оценки удовлетворенности структуры бухгалтерского баланса (приложение 8, 9) предприятия рассчитаем коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Таблица 2.1 - Анализ финансового состояния организации

N п/п	Наименование показателя	На начало 2010 года	На конец 2010	Норматив коэффициента
1	2	3	4	5
1	Коэффициент текущей ликвидности (К1)	1,47	1,79	1,5
2	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2)	0,32	0,44	0,2
3	Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3)	0,65	0,54	Не более 0,85

Данные таблицы 2.1 показывают, что предприятие находится в устойчивом финансовом состоянии. Все показатели удовлетворяют нормативным значениям. Это свидетельствует о маленькой доле медленнореализуемых элементов (производственных запасов, дебиторской задолженности) в структуре текущих активов (оборотных средств).

Коэффициент текущей ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, а также способность предприятия к погашению текущей задолженности .У данного предприятия этот показатель выше нормы и превышает к концу анализируемого периода на 0,29. То есть предприятие может своевременно погасить за счет денежных средств всю свою краткосрочную задолженность. А также предприятие способно к своевременному погашению текущей задолженности.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало 2010 года превышает норматив на 0,12 и на конец 2010 года также превышает норматив на 0,22. Это значит, что предприятие может гибко реагировать на изменение рыночных условий, а также анализируемое предприятие не зависит от внешних инвесторов Проанализировав данный показатель, можем сделать вывод о том, что у предприятия достаточно собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами в ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» не превышает норматива коэффициента, что означает после реализации активов, организация способна рассчитаться по своим финансовым обязательствам. На предприятии отсутствуют долгосрочные или краткосрочные займы или кредиты, что означает у предприятия достаточно собственных средств.

Проанализировав такие показатели как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами вытекает вывод, что ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» является платежеспособным и структура баланса является удовлетворительной. ООО «Современные эмульсионные технологии» не имеет государственной задолженности, и все обязательные платежи, такие как: Налог на прибыль, Налог на добавленную стоимость, отчисления по фонду оплаты труда, выплата заработной платы работникам и других обязательных платежей производится в установленный срок, кредиторская и дебиторская задолженность является незначительной. Все эти показатели характеризуют предприятие финансово-устойчивым и платежеспособным.

2.3 Анализ эффективности выполнения функций финансового менеджмента ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование»

Далее проведем детальный анализ бухгалтерской отчетности предприятия. Детальный анализ проводится, когда установлено, что предприятия является не платежеспособным и структура баланса является неудовлетворительной. В данной курсовой работе детальный анализ предприятия проведется для установления факторов, которые положительно повлияли на структуру баланса.

Проанализировав динамику валюты бухгалтерского баланса на начало 2009 года и конец 2009 года видно следующее:

валюта баланса увеличилась с 2,5 млн. рублей на начало 2009 года и до 191,9 млн. руб. на конец 2009 года, что произошло за счет увеличения объема отгруженных товаров, запасов сырья и материалов. Весь рост прибыли связан с тем, что на начало 2009 года организация не вела никакой хозяйственной деятельности, единственным доходом был уставный фонд при взносе долей участников общества. В течение года было отгружено товара на 84,2 миллионов рублей приобретены сырье и материалы.

Проанализировав динамику валюты бухгалтерского баланса на начало 2010 года и конец 2010 года видно следующее: валюта баланса увеличилась с 183,8 миллионов рублей на начало 2010 года и до 437 миллионов руб. на конец 2010 года, что произошло за счет увеличения объема отгруженных товаров на 92,8 млн. рублей и финансовых вложений на 112 миллионов рублей.

Таблица 2.2 - Анализ структуры пассива бухгалтерского баланса и влияния основных разделов баланса на пополнения его активной части за 2010 год

N п/п	Наименование статей баланса организации	Показатель структуры пассива в валюте (итоге) бухгалтерского баланса
		на начало периода	на конец периода	прирост (+), снижение (-)
		абсолютная величина млн. рублей	удельный вес, %	абсолютная величина млн. рублей	Удельный вес, %	Абсолютная величина, млн. рублей	Удельный вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Капитал и резервы (строка 490)	66,8	34,8%	205	45,7%	+138,2	+10,9
2	Долгосрочные обязательства (строка 590):	0	0	0	0	0	0
2.1	долгосрочные кредиты и займы (строка 510)	0	0	0	0	0	0
2.2	прочие долгосрочные обязательства (строка 520)	0	0	0	0	0	0
3	Краткосрочные обязательства (строка 690):	125,1	65,2%	244	54,3%	+118,9	-10,9
3.1	краткосрочные кредиты и займы (строка 610)	0	0	0	0	0	0
3.2	кредиторская задолженность (строка 620):	125,1	65,2%	229	51%	+103,9	-14,2
3.2.1	перед поставщиками и подрядчиками (строка 621)	29,4	15,32%	138	30,73%	+108,6	+15,41
3.2.2	перед покупателями и заказчиками (строка 622)	87,4	45,54%	67	14,92%	-20,4	-30,62
3.2.3	по расчетам с персоналом по оплате труда (строка 623)	4,9	2,55%	8	1,78%	+3,1	-0,77
3.2.4	по прочим расчетам с персоналом (строка 624)	0	0	0	0	0	0
3.2.5	по налогам и сборам (строка 625)	1,5	0,78%	0	0%	-1,5	-0,78
3.2.6	по социальному страхованию и обеспечению (строка 626)	1,9	0,99%	2	0,45%	+0,1	-0,54
3.2.7	по лизинговым платежам (строка 627)	0	0	0	0	0	0
3.2.8	перед прочими кредиторами (строка 628)	0	0	14	3,11%	+14	+3,11
3.3	задолженность перед участниками (учредителями) (строка 630)	0	0	15	3,34%	+15	+3,34
3.4	резервы предстоящих расходов (строка 640)	0	0	0	0	0	0
3.5	прочие краткосрочные обязательства (строка 650)	0	0	0	0	0	0
	Баланс (строка 700)	191,9	100,0	449	100,0	257,1	x

Как видно из таблицы 2, источником формирования имущества за 2010 год был связано с увеличением собственного капитала на 138,2 миллионов рублей или на 10,9% . Увеличение доли собственных средств за счет нераспределенной прибыли способствует финансовой устойчивости организации. Наличие нераспределенной прибыли рассматривается как источник пополнения оборотных средств организации и снижения краткосрочной кредиторской задолженности.

Долгосрочных обязательств предприятие не имеет, что положительно отражается на структуре баланса.

Снизилась задолженность перед заказчиками и покупателями на 20,4 миллионов рублей, что составляет 30,62%.

Отчисления по социальному страхованию и обеспечению, расчеты по налогам и сборам, оплата труда, не существенно влияют на финансовую устойчивость предприятия.

Проанализируем актив баланса за 2010 год:

Таблица 2.3 - Анализ структуры актива бухгалтерского баланса и его основных разделов за 2010 год

N п/п	Наименование статей баланса организации	Показатель структуры актива в валюте (итоге) бухгалтерского баланса
		на начало периода	на конец периода	прирост (+), снижение (-)
		Абсолютная величина, млн. рублей	удельный вес, %	Абсолютная величина, млн. рублей	Удельный вес, %	Абсолютная величина, млн. рублей	Удельный вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Внеоборотные активы (строка190):	8,1	4,22%	12	2,67%	3,9	-1,55
1.1	основные средства (остаточная стоимость) (строка 110)	5,9	3,07%	10	2,23%	4,1	-0,84
1.2	Нематериальные активы (остаточная стоимость) (строка 120)	2,2	1,15%	2	0,46%	-0,2	-0,69
1.3	доходные вложения в материальные ценности (остаточная стоимость) (строка 130)	0	0	0	0	0	0
1.4	вложения во внеоборотные активы (строка 140):	0	0	0	0	0	0
1.4.1	незавершенное строительство (строка 141)	0	0	0	0	0	0
1.5	прочие внеоборотные активы (строка150)	0	0	0	0	0	0
2	Оборотные активы (строка290):	183,8	96,18%	437	97,38%	253,2	1,2
2.1	запасы и затраты (строка 210):	151,5	78,95	250	55,68%	98,5	-23,27
2.1.1	сырье, материалы и другие аналогичные активы (строка 211)	53,0	27,62%	9	2%	-44	-25,62
2.1.2	животные на выращивании и откорме (строка 212)	0	0	0	0	0	0
2.1.3	затраты в незавершенном производстве и полуфабрикаты (строка 213)	0	0	0	0	0	0
2.1.4	расходы на реализацию (строка 214)	12,7	6,62%	0	0	-12,7	-6,62
2.1.5	готовая продукция и товары для реализации (строка 215)	0	0	64	14,25%	64	14,25
2.1.6	товары отгруженные (строка 216)	84,2	43,88	177	39,42%	92,8	-4,46
2.1.7	выполненные этапы по незавершенным работам (строка 217)	0	0	0	0	0	0
2.1.8	расходы будущих периодов (строка 218)	1,6	0,83%	0	0	-1,6	-0,83
2.1.9	прочие запасы и затраты (строка 219)	0	0	0	0	0	0
2.2	налоги по приобретенным товарам, работам, услугам (строка 220)	9,5	4,95%	12	2,67%	2,5	-2,28
2.3	дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) (строка 230)	0	0	0	0	0	0
2.4	дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (строка 240)	20,7	10,78%	4	0,89%	-16,7	-9,89
2.5	расчеты с учредителями (строка 250)	0	0	0	0	0	0
2.6	денежные средства (строка 260)	2,1	1,09	59	13,14	56,9	12,05
2.7	финансовые вложения (строка 270)	0	0	112	24,94	112	24,94
2.8	прочие оборотные активы (строка280)	0	0	0	0	0	0
	Баланс (строка 300)	191,9	100,0	449	100,0	257,1	x

Как видно из таблицы 2.3, в активе баланса наблюдается увеличение активов, это было вызвано понижением внеоборотных активов на 3,9 миллиона рублей и увеличением оборотных активов на 253,2 миллиона рублей или на 1,2%

Понижение внеоборотных активов было вызвано понижением основных средств на 4,1 миллиона или на 0,84%. Так же наблюдается тенденция к снижению таких показателей как нематериальные активы на 0,2 миллиона рублей или на 0,69%.

Оборотные активы увеличились из-за снижения дебиторской задолженности на 16,7 миллионов рублей или 9,89%.

Актив баланса значительно увеличили денежные вложения в размере 112 миллионов рублей, что составило 24,94%

Так же наблюдается тенденция к повышению таких показателей как запасы на 98,5 миллионов рублей, что по отношению к началу отчетного периода меньше на 25,62%,уменьшилось количество сырья и материалов на 44 миллиона рублей, что составило 25,62%; денежные средства увеличились на 56,9 миллионов или на 12,05%.

На рисунке 2.2 представлена динамика структуры актива баланса ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» за анализируемый период.

Рисунок 2.2 - Динамика структуры актива баланса

Как видно из рисунка 2.2, за два исследуемых года соотношение между внеоборотными и оборотными активами изменилось в пользу оборотных активов. Наряду с изучением имущественного состояния предприятия ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование», необходимо уделить внимание к анализу и оценке пассивов предприятия. Анализ состава и структуры пассива баланса позволяет установить виды, структуру и специфику источников финансирования. Анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования организации, определения ее рыночной устойчивости.

Исследование пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятий. Как видно из проведенного анализа ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» довольно устойчиво осуществляет свою финансовую деятельность.



3. Основные направления повышения финансовой устойчивости и обеспечения платежеспособности ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» в современных условиях развития экономики

3.1. Основные резервы и возможности повышения финансовой устойчивости ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование»

Традиционные методы оценки зачастую не дают точной и адекватной картины состояния финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Финансовая устойчивость - это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить полный и своевременный возврат. С этой точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов. В данном случае ликвидные активы - практически все оборотные активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерь стоимости по сравнению с балансовой. В составе ликвидных активов - запасы. Их превращение в деньги не нарушит бесперебойную деятельность предприятия. Речь идет лишь о тех ликвидных активах, превращение которых в деньги является естественной стадией их движения. Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, предназначенной к продаже.

Доля перечисленных элементов оборотных активов в общей стоимости активов предприятия определяет максимально возможную долю краткосрочных заемных средств в составе источников финансирования. Остаточная стоимость активов должна быть профинансирована за счет собственного капитала или долгосрочных обязательств. Исходя из этого, определяется достаточность или недостаточность собственного капитала. Из изложенного следуют два вывода:

- необходимая (достаточная) доля собственного капитала в составе источников финансирования индивидуальна для каждого предприятия и на каждую отчетную или планируемую дату, она не может оцениваться с помощью каких-либо нормативных значений;

- достаточная доля собственного капитала в составе источников финансирования - это не максимально возможная его доля, а разумная, определяемая целесообразным сочетанием заемных и собственных источников, соответствующим структуре активов.

На практике низкая финансовая устойчивость означает возможные проблемы в погашении обязательств в будущем, иными словами - зависимость компании от кредиторов, потерей самостоятельности.

О достаточной финансовой устойчивости, то есть стабильности платежей в будущем и зависимости финансового положения компании от внешних источников финансирования, свидетельствуют то, что компания не имеет заемного капитала, у нее достаточно собственных средств для погашения своих обязательств. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости, в 2009 году был равен - 0,32, а в 2010 году составил 0,44, что намного выше нормативного значения (0,2). Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами говорит о том, что запасы и затраты хорошо обеспечены собственными источниками средств. Одним из важнейших показателей финансовой устойчивости предприятия является финансовые вложения на 112 миллионов рублей.

В целях дальнейшего укрепления финансовой устойчивости ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование необходимо сформулировать следующие рекомендации.

Для роста показателей финансовой устойчивости ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» необходимо принять меры по оптимизации, т.е. сокращению таких важных характеристик финансового состояния предприятия как его операционный и финансовый циклы. Для этого необходимо совершенствование управления запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью.

Высокая доля дебиторской задолженности в активе баланса ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» свидетельствует о том, что предприятие широко использует для авансирования своих покупателей коммерческий (товарный) кредит. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью дохода. Однако когда платежи задерживаются, в будущем, в связи с инфляцией предприятие потеряет некоторую прибыль.

Современный этап экономического развития страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. Поэтому важной задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга.

В общей сумме дебиторской задолженности на расчеты с покупателями приходится 80-90%. Поэтому управление дебиторской задолженностью на предприятии связано в первую очередь с оптимизацией размера и обеспечения инкассации задолженности покупателей по расчетам за реализованную продукцию.

В целях эффективного управления этой дебиторской задолженностью на предприятиях должна разрабатываться и осуществляться особая финансовая политика по управлению дебиторской задолженностью (или его кредитная политика по отношению к покупателям продукции).

Управление дебиторской задолженностью предполагает:

- контроль расчетов с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности;

- уменьшение дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;

- постоянный контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей;

- оценка возможности факторинга - продажи дебиторской задолженности.

Качество дебиторской задолженности определяется тем, насколько быстро она обращается в деньги. При оценке качества дебиторской задолженности разумно считать показатели риска (надежности), к которым можно отнести:

- оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение доходов к средней дебиторской задолженности по счетам);

- период погашения дебиторской задолженности (360 делится на оборачиваемость);

- омертвление текущих активов в дебиторской задолженности (отношение дебиторской задолженности к сумме текущих активов);

- доля авансированного капитала (отношение дебиторской задолженности к валюте баланса);

- доля сомнительной задолженности (отношение сомнительной задолженности к дебиторской задолженности). К сомнительной дебиторской задолженности относят безнадежные долги и потери от хищений и порчи товарно-материальных ценностей.

Можно предложить следующие мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью:

- исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью
риска;

- периодический пересмотр предельной суммы кредита;

- использование возможности оплаты дебиторской задолженности
векселями, ценными бумагами;

- формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами
на предстоящий период;

- выявление финансовых возможностей предоставления предприятием товарного (коммерческого) кредита;

- определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в
дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам;

- формирование условий обеспечения взыскания задолженности;

- формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами;

- использование современных форм рефинансирования задолженности, к которым, в частности, можно отнести факторинг, форфейтинг и др.;

- диверсификация клиентов с целью уменьшения риска неуплаты
монопольным заказчиком.

Перед анализируемым предприятием стоит задача ускорения срока инкассации дебиторской задолженности, что возможно за счет использования различных форм ее рефинансирования.

В странах с развитой рыночной экономикой давно применяется такой метод рефинансирования дебиторской задолженности как спонтанное финансирование, заключающийся в предоставлении скидок покупателям за сокращение сроков расчета. Спонтанное финансирование представляет собой относительно дешевый способ получения средств; такое кредитование не требует от клиента обеспечения и привлекает достаточно длительными сроками льготного периода.

Возможность предоставления и размер скидок за более быструю оплату анализируется в плане соотношения затрат и выгод при различных размерах скидок. Применение дисконта дает возможность привлечь новых потребителей, которые рассматривают скидки как снижение цены товара, и повысить оборачиваемость дебиторской задолженности, так как некоторые платежеспособные клиенты будут осуществлять расчеты с предприятием досрочно. Однако размер скидок необходимо внимательно рассчитывать, а не назначать их произвольно. Устанавливая стоимость коммерческого кредита путем предоставления скидки за сокращение сроков расчетов, необходимо иметь в виду, что превышение стоимости коммерческого кредита (т.е. цены отказа от скидки) над уровнем процентной ставки по краткосрочному финансовому кредиту будет стимулировать ускорение расчетов с предприятием, так как его покупателю будет выгоднее взять краткосрочный кредит в банке и воспользоваться скидкой. И наоборот, превышение стоимости банковского кредита над стоимостью коммерческого кредита будет стимулировать рост продаж в кредит.

Рефинансирование дебиторской задолженности может быть также осуществлено при помощи векселей. Преимущество использования векселей объясняется тем, что вексель имеет большую юридическую силу, чем простой счет-фактура. Учет векселей предусматривает немедленное преобразование дебиторской задолженности в денежные средства. При этом банк выкупает у предприятия вексель по цене, учитывающей дисконт банка, величина которого зависит от номинальной стоимости векселя, срока погашения, риска невыплаты долга и т.д.

В качестве метода ускорения инкассации дебиторской задолженности предлагается использовать установление скидок за досрочную оплату продукции. К примеру, в договоре поставки на условиях отсрочки платежа указывается следующее: «3/10, полная стоимость 30». Это означает, что покупатель при условии расчетов в срок до десяти дней имеет право воспользоваться скидкой в размере 3%. Однако, следует знать, что скидки в контрактах целесообразны в следующих случаях:

- если они приводят к увеличению объема продаж и более высокой
общей прибыли;

- если предприятие испытывает дефицит денежных средств;

- в случаях ранней оплаты поставленного товара.

Для уменьшения риска дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на управление счетами дебиторов. Управлять счетами дебиторов нужно для того, чтобы увеличить размер прибыли и уменьшить риск. В связи с этим управляющие предприятием должны принимать конкретные меры:

- определить срок просроченных остатков на счетах дебиторов, сравнивания их с нормами в отрасли и с прошлым периодом;

- пересматривать сумму кредита, исходя из оценки финансового положения клиентов;

- когда возникают проблемы с получением денег, получать залог на сумму, не меньшую, чем сумма на счете дебитора;

- продавать счета дебиторов, если при этом получается экономия;

- избегать дебиторов с высоким риском.

Дебиторская задолженность предприятия означает кредитование им своих потребителей и клиентов, причем часто против воли кредитора. В результате предприятие вынуждено часть средств инвестировать в эту задолженность. Такие инвестиции рассчитываются на основе недополученной выручки.

Существует целый ряд мероприятий по сокращению дебиторской задолженности, которые условно можно объединить в несколько групп:

- контроль за состоянием расчетов с покупателями, выбор деловых партнеров и оптимальной схемы взаимоотношений с ними. Сюда можно включить оценку деловой репутации, масштаба и степени влияния потенциальных и уже существующих партнеров и возможных последствий их смены; оценку условий, в которых работают эти партнеры, анализ финансового состояния клиентов. Также сюда можно включить предложения по ведению подробной дебиторской бухгалтерии по счетам клиентов;

- ориентация на более широкий круг потребителей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими дебиторами;

- контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и привлечения дополнительно дорогостоящих источников финансирования;

- использование способа предоставления скидок при предоплате;

- обращение к принудительному взысканию долгов в зависимости от размера задолженности и схемы взаиморасчетов между партнерами;

- использование финансовых инструментов и институтов, таких как продажа долгов факторинговым компаниям, использование в расчетах векселей.

Если на каком-либо из этапов осуществления проекта дебиторская задолженность погашается (уменьшается), либо сокращается ее средний срок, то это означает дезинвестирование, то есть высвобождение средств, что должно отразиться на денежном потоке, а следовательно, и повысить ликвидность активов предприятия.

Одним из методов сокращения дебиторской задолженности предприятия является возникновение между продавцом и покупателем посредника - фактора, который приобретает за определенный комиссионный процент обязательства по поставкам в обмен на немедленную полную или частичную выплату денег.

Факторинговые или форфейтинговые операции - это покупка банком или специализированной компанией требований поставщика к покупателю и их инкассация за определенное вознаграждение.

Предлагаются следующие пути укрепления финансовой устойчивости ООО «Современные эмульсионные предприятия и оборудование»:

- для получения максимальной прибыли предприятие должно наиболее полно использовать находящиеся в его распоряжении ресурсы, и в первую очередь оно должно использовать выявленный резерв по производству на имеющемся у него оборудовании дополнительной продукции. Увеличение выпуска снижает издержки на единицу продукции, т.е. затраты на ее изготовление в расчете на единицу продукции снижаются, а следовательно, снижается себестоимость, что в конечном итоге ведет к увеличению прибыли от реализации продукции. Ну а кроме этого, дополнительное производство рентабельной продукции уже само по себе дает дополнительную прибыль;

- снизить себестоимость выпускаемой продукции;

- пополнить собственный оборотный капитал;

- в целях повышения эффективности использования основных средств необходимо продолжать повышение уровня фондоотдачи, обеспечивая более полную загрузку машин и оборудования;

- принять меры по снижению кредиторской задолженности;

- составлять прогнозный баланс;

- провести реорганизацию структуры баланса;

- регулярно проводить анализ финансовой деятельности;

- сократить запасы до оптимального уровня;

- управлять запасами, денежным потоком, дебиторской задолженностью;

- повысить абсолютные показатели финансовой устойчивости;

- стимулировать сбыт, за счет внедрения системы предоставления услуг под оплату продукцией (частично), ценными бумагами, предоставление льгот;

- повысить платежеспособность и улучшить относительные коэффициенты ликвидности;

- провести маркетинговые исследования, анализ деятельности конкурентов;

- рационально и более полно использовать оборудование и механизмы предприятия;

- повысить качество выпускаемой продукции;

- рассмотреть и устранить причины возникновения перерасхода финансовых ресурсов на управленческие и коммерческие расходы;

- усовершенствовать управление предприятием;

- осуществлять эффективную ценовую политику, дифференцированную по отношению к отдельным категориям покупателей;

- при вводе в эксплуатацию нового оборудования уделять достаточно внимания обучению и подготовке кадров, повышению их квалификации, для эффективного использования оборудования и недопущения его поломки из-за низкой квалификации;

- повысить квалификацию работников, сопровождающуюся ростом производительности труда;

- разработать и ввести эффективную систему материального стимулирования персонала, тесно увязанную с основными результатами хозяйственной деятельности предприятия и экономией ресурсов;

- разработать и осуществить мероприятия, направленные на улучшение материального климата в коллективе, что в конечном итоге отразится на повышении производительности труда;

- оптимизировать структуру сбыта.

Рекомендации, сделанные на основе этого анализа, носят конструктивный характер и могут существенно улучшить состояние предприятия, если удастся их воплотить в жизнь.

3.2. Пути улучшения платежеспособности ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование»

В течении анализируемого периода с 2009 по 2010 гг. сохраняется довольно высокий уровень ликвидности, о чем свидетельствует достаточно высокие уровни показателей. Это означает возможность предприятия осуществлять расчеты с кредиторами в максимально короткий срок и в результате получать неплохую прибыль. В ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» коэффициент текущей ликвидности в 2009 году равен 1,47, при его значении в 2010 году 1,79. Это значение свидетельствует достаточной общей обеспеченности предприятия оборотными средствами (выше нормативного значения(1,5)).

В свою очередь в активе баланса наблюдается преобладание оборотных активов над внеоборотными активами.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние товарно-материальных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Недостаток производственных запасов у предприятия приводит к нарушению ритмичности его производства, снижению производительности труда, перерасходу материальных ресурсов из-за вынужденных нерациональных замен и повышению себестоимости выпускаемой продукции. Недостаток сбытовых запасов не позволяет обеспечить бесперебойный процесс отгрузки готовой продукции, соответственно это уменьшает объемы ее реализации, снижает размер получаемой прибыли и потерю потенциальной клиентуры потребителей продукции, выпускаемой предприятием. В то же время наличие неиспользуемых запасов замедляет оборачиваемость оборотных средств, отвлекает из оборота материальные ресурсы и снижает темпы воспроизводства и ведет к большим издержкам по содержанию самих запасов.

Основной задачей в процессе управления запасами товарно-материальных ценностей является оптимизация их размера и оборота. Политика управления запасами включает в себя:

- определение необходимого объема финансовых средств, авансируемых в формирование запасов товарно-материальных ценностей;

- минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов;

- построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии и обеспечение своевременного вовлечения излишних запасов в хозяйственный оборот и недопущения возникновения сверхнормативных запасов;

- реальное отражение в финансовом учете стоимости запасов товарно-материальных ценностей.

Показатели, характеризующие платежеспособность, находятся на высоком уровне, что объясняется, в основном, своевременным погашением кредиторской задолженности. Это говорит о том, что на предприятии хорошо организовано управление кредиторской задолженностью, погашение которой происходит быстрыми темпами.

Но, для большей эффективности, предприятию необходимо четко структурировать все долги по срокам выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности. Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет кто из кредиторов долго ждет оплаты и скорее всего начнет проявлять нетерпение.

Предприятию можно посоветовать улучшить организационную структуру предприятия, то есть уделить внимание развитию менеджмента, в частности, создать, например, службу внутреннего аудита, что позволило бы снизить злоупотребления внутри предприятия.

Укрепить платежеспособность предприятия также можно, повысив качество продукции, мобилизовав источники, которые ослабляют финансовую напряженность, разработав различные формы санации (санирования) предприятия и др. Немалое значение имеет финансовый имидж предприятия, который позволяет использовать в качестве средства расчетов коммерческие (товарные) векселя.

Повышая платежеспособность, предприятие одновременно обеспечивает снижение и профилактику неплатежей. Всегда актуально усиление контроля за платежными потоками. В этих целях желательно составлять планы поступления и расходования денежных средств, вести платежный календарь. Формами предотвращения неплатежей покупателей являются авансовые платежи, предоплата, использование аккредитивов, различных видов поручительства со стороны финансово благонадежных структур (устойчивых банков, крупных страховых, финансовых, инвестиционных компаний, органов власти и др.), а также осуществление сделок с залогом.

Что касается доли запасов в структуре оборотных средств, то единственно верным направлением является ее сокращение, которому способствует принятый переход Общества на давальческое сырье. Данное мероприятие, в ходе которых удельный вес этой наименее ликвидной части оборотных средств будет уменьшен, позволит пополнить более ликвидные элементы оборотных активов - прежде всего денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Необходимо также разработать мероприятия по стимулированию сбыта. В частности, с этой целью можно предложить использование скидок за размер партии закупки. Выгоды производителя в этом случае связаны со снижением себестоимости продукции, по мере увеличения объема изготовляемой партии, а также со снижением расходов на сбыт при продаже и транспортировке товара крупными партиями. Скидки на количество могут быть простыми и суммарными. Простые скидки предоставляются покупателю за одноразовую покупку большого количества продукции. Суммарные скидки устанавливаются с учетом закупок, произведенных в течение определенного времени, обычно года. Данные скидки привязывают покупателя к производителю как к единственному источнику товара.

Действия по совершенствованию управления платежеспособностью внутри предприятия ООО «Эмульсионные технологии и оборудование» рекомендуется направить на:

- своевременный пересмотр структуры и ассортимента производимой продукции, применение при освоении новых видов продукции, так называемых альтернативных издержек, демпинга;

- сокращение нормативных запасов сырья, готовой продукции, совершенствование их нормирования, решение проблем учета и оценки сверхнормативных запасов;

- продвижение производимой продукции на новые рынки, опираясь на использование современных методов, развитие дилерской сети, послепродажного и сервисного обслуживания и т.п.;

- повышение эффективности управления дебиторской задолженностью с использованием инструментов ее инвентаризации, мониторинга.

Также в целях повышения платежеспособности и ликвидности необходимо более эффективно управлять денежными средствами. От эффективности управления денежными средствами зависит финансовая устойчивость предприятия и возможность быстрее адаптироваться в случаях непредвиденных изменений на финансовом рынке.

платежеспособность конкурентный финансовый устойчивость



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовая устойчивость является одной из важнейших характеристик финансового состояния организации. Организация развивается при условии обеспечения устойчивости, в противном случае она может не выйти из очередного отклонения от устойчивого развития (кризиса). Устойчивость организации, функционирующей в рыночной экономике, является одним из важнейших факторов оценки ее конкурентоспособности. Прежде чем устанавливать деловые взаимоотношения с потенциальными партнерами по бизнесу, необходимо оценить степень их финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия в долгосрочном плане характеризуется соотношением его собственных и заемных средств. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости.

Не менее важной является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с выявлением степени ликвидности и платежеспособности организации. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Анализ имущественного положения ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» источников его формирования позволяет сделать следующие выводы: вся часть имущества предприятия формируется за счет собственного капитала предприятия. ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» необходимо прилагать все усилия для удержания финансовой позиции, которая сложилась за анализируемый период.

Анализ платежеспособности и ликвидности ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» позволяет сделать следующие выводы:

- на предприятии выполняется важное условие платежеспособности, а именно: постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, что подтверждает достаточное количество собственных оборотных средств для осуществления бесперебойного процесса производства;

- предприятие находится в устойчивом финансовом состоянии. Все показатели ликвидности удовлетворяют нормативным значениям. Это свидетельствует о низкой доле медленно реализуемых элементов (производственных запасов, дебиторской задолженности) в структуре текущих активов (оборотных средств);

- в целом предприятие ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» характеризуется высокой ликвидностью. С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов в оплате продукции предприятие готово спокойно отреагировать на данные проблемы погашения задолженности поставщикам. Здесь же надо отметить положительную динамику изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном падении потенциальной платежеспособности предприятия.

Анализ финансовой устойчивости ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» позволяет сделать следующие выводы:

- ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» на протяжении анализируемого периода можно отнести к устойчивому типу финансовой устойчивости предприятия, при котором предприятие является платежеспособным. Данная ситуация означает, что предприятие может вовремя расплатиться со своими кредиторами.

- наблюдается улучшение финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент обеспеченности собственными средствами выше нормативного значения. В 2010 году значение этого коэффициента увеличилось на 0,12. Предприятие способно гибко реагировать на изменение рыночных условий. Значение коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными средствами выше нормативного значения.

Предлагаются следующие пути укрепления финансовой устойчивости ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование»:

- для получения максимальной прибыли предприятие должно наиболее полно использовать находящиеся в его распоряжении ресурсы, и в первую очередь оно должно использовать выявленный резерв по производству на имеющемся у него оборудовании дополнительной продукции. Увеличение выпуска снижает издержки на единицу продукции, т.е. затраты на ее изготовление в расчете на единицу продукции снижаются, а следовательно, снижается себестоимость, что в конечном итоге ведет к увеличению прибыли от реализации продукции. Ну а кроме этого, дополнительное производство рентабельной продукции уже само по себе дает дополнительную прибыль;

- снизить себестоимость выпускаемой продукции;

- пополнить собственный оборотный капитал;

- в целях повышения эффективности использования основных средств необходимо продолжать повышение уровня фондоотдачи, обеспечивая более полную загрузку машин и оборудования;

- принять меры по снижению кредиторской задолженности;

- составлять прогнозный баланс;

- провести реорганизацию структуры баланса;

- регулярно проводить анализ финансовой деятельности;

- сократить запасы до оптимального уровня;

- управлять запасами, денежным потоком, дебиторской задолженностью;

- повысить абсолютные показатели финансовой устойчивости;

- стимулировать сбыт, за счет внедрения системы предоставления услуг под оплату продукцией (частично), ценными бумагами, предоставление льгот;

- повысить платежеспособность и улучшить относительные коэффициенты ликвидности;

- провести маркетинговые исследования, анализ деятельности конкурентов;

- рационально и более полно использовать оборудование и механизмы предприятия;

- повысить качество выпускаемой продукции;

- рассмотреть и устранить причины возникновения перерасхода финансовых ресурсов на управленческие и коммерческие расходы;

- усовершенствовать управление предприятием;

- осуществлять эффективную ценовую политику, дифференцированную по отношению к отдельным категориям покупателей;

- при вводе в эксплуатацию нового оборудования уделять достаточно внимания обучению и подготовке кадров, повышению их квалификации, для эффективного использования оборудования и недопущения его поломки из-за низкой квалификации;

- повысить квалификацию работников, сопровождающуюся ростом производительности труда;

- разработать и ввести эффективную систему материального стимулирования персонала, тесно увязанную с основными результатами хозяйственной деятельности предприятия и экономией ресурсов;

- разработать и осуществить мероприятия, направленные на улучшение материального климата в коллективе, что в конечном итоге отразится на повышении производительности труда;

- оптимизировать структуру сбыта.

Таким образом, финансово устойчивым является такой субъект хозяйствования, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и рассчитывается по своим обязательствам в установленный срок. Проведя оценку и анализ финансовой устойчивости предприятия, можно с уверенностью сказать, что ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» является финансово устойчивым и платежеспособным предприятием.



ЛИТЕРАТУРА

1. Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденной постановлением Министерства Финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14 мая 2004 года № 81/128/65.

2.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 480с.

3.Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 432с.

4. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. серии Я.В. Соколов. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 800с.

5.Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. / Под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001. - 471с.

6. Финансовый менеджмент: Учебник. / Под ред. проф. И.В. Колчиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. - 413с.

7.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 574с.

8. Глазунов, М.И. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации на основе данных бухгалтерского баланса / М.И. Глазунов // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - №21. - С. 58-65.

9. Любушин, Н.П. Анализ финансовой устойчивости организаций вертикально интегрированных структур управления с использованием данных управленческого учета / Н.П. Любушин // Экономический анализ: теория и практика. - 2008. - №5. - С. 2-7.

10. Мельник, М.В. Экономический анализ финансово - хозяйственной деятельности / М.В. Мельник. - М.: Экономистъ, 2004. - 320 с.

11. Кравченко, Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: Учеб. для вузов / Л.И. Кравченко. - 4-е изд., перераб. и доп. - Мн.: Выш. шк., 1995. 345 с.

12. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учебник / Л.А. Богдановская [и др.]; общ. ред. В.И. Стражева. Выш. шк., 1995. - с 547.

13. Бочаров, В.В. Финансовый анализ / В.В. Бочаров. - СПб: Питер, 2001. - 679 с.

14. Гиляровская, Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 080105 «Финансы и кредит» / А.В. Ендовицкая. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 159 с.

15. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. - М.: Новое знание, 2000. - 704 с.

16. Гинзбург, А.И. Экономический анализ / А.И. Гинзбург. - 2-е изд. - СПб.: Питер, 2008. - 208 с.

17. Кован, С.Е. Финансовая устойчивость предприятия и ее оценка для предупреждения его банкротства / С.Е. Кован, Е.П. Кочетков // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - №15. - С. 52-59.

18. Аверина, О.И. Анализ финансовой устойчивости предприятия по принципам РСБУ и МСФО / О.И. Аверина, И.С. Мамоева // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - №34. - С. 36-44.