2008

2009

2010

2011

2012

I. Инвестиционная деятельность

-9413,65

1. Затраты на приобретение оборудования, тыс. руб.

9375

2. Затраты на оборотный капитал, тыс. руб.

38,65

II. Финансовая деятельность

9413,65

-2870,02

-2870,02

-2870,02

-2870,02

1. Долгосрочный кредит, тыс. руб.

11697

2. Возврат кредита, тыс. руб.

2870,02

2870,02

2870,02

2870,02

3. % за 2008 год

2066,41

III. Операционная деятельность

11035,44

11428,05

11812,87

12213,29

1. Выручка от продажи, тыс. руб.

0,00

0,00

0,00

0,00

2.Себестоимость продукции, тыс. руб.

в том числе

-14520,31

-15036,91

-15543,25

-16070,12

2.1. Амортизация, тыс. руб.

937,5

937,5

937,5

937,5

2.2. Финансовые издержки за пользование кредитом, тыс. руб.

2066,41

1549,81

1033,20

516,6

3. Налогооблагаемая прибыль

14520,31

15036,91

15543,25

16070,12

4. Налог на прибыль (24 %), тыс. руб.

3484,87

3608,86

3730,38

3856,83

5. Чистая прибыль, тыс. руб.

11035,44

11428,05

11812,87

12213,29

Сальдо реальных денег (? по 3-м видам деятельности), тыс. руб.

8165,42

8558,05

8942,85

9343,27

Поток реальных денег (инв. деятельность + операционная деятельность), тыс. руб.

-9413,65

11035,44

11428,05

11812,87

12213,29

Коэффициент дисконтирования, 20%

1

0,833

0,694

0,579

0,482

Чистый дисконтированный доход (поток реальных денег* Кдиск), тыс. руб.

-9413,65

9192,52

7931,07

6839,65

5886,81

ЧДД нарастающим итогом, тыс. руб.

-9413,65

-221,13

7709,94

14549,59

20436,4

Таблица 35

Вспомогательная таблица для расчета IRR

Показатели	2008 год	2009 год	2010 год	2011 год	2012 год
ЧДП	-9413,65	11035,44	11428,05	11812,87	12213,29
Коэффициент дисконтирования (r=120%)	1	0,456	0,207	0,094	0,043
Чистая текущая дисконтированная стоимость	-9413,65	5032,16	2365,61	1110,41	525,17
Чистая текущая стоимость нарастающим итогом	-9413,65	-4381,49	-2015,88	-905,47	-380,3

Так как IRR >rпроект (118% > 20%), проект эффективен.

2. Индекс доходности SRR

Так как SRR>1 - проект эффективен.

3. Период возврата

г.

4. Период окупаемости проекта

Ток = Твозвр. - Тинвест.= 2,03 - 1 = 1,03 года.

максимальный денежный отток (Кmax) = 9413,65 тыс. руб.

интегральный экономический эффект NPVпр = 20436,4 тыс. руб.

На рисунке 4 показан финансовый профиль проекта:

Рис.4 Финансовый профиль проекта

Таким образом, на основе рассчитанных показателей делаем следующие выводы.

1. NPV=20436,4 тыс. руб. > 0 это говорит о том, что проект целесообразен.

2. Индекс рентабельности SRR=3,17 > 1, значит, проект эффективен. Мы на 1 руб. капиталовложений получаем 3,17 руб. дохода.

3. Внутренняя норма доходности (IRR) составляет 118%, а цена авансирования капитала r1=20%, т.о. IRR>r1 это говорит о том, что цена авансирования капитала ниже порогового значения.

4. Срок окупаемости (Ток) составляет 1,03 года, что меньше срока функционирования проекта (Тпроекта= 5 года).

5. Анализ финансового профиля показал, что максимальный денежный отток составил 9413,65 тыс. руб.; интегральный экономический эффект равен 20436,4 тыс. руб.; период возврата инвестиций составляет 2,03 года; срок окупаемости проекта 1,03 года.

Проведенные расчеты говорят о том, что данный проект эффективен.

В таблице 36 представлены данные об изменении себестоимости продукции ОАО «БЕЛАЦИ» после проведения данного мероприятия.

Таблица 36

Изменение себестоимости после проведения модернизации

Статьи затрат	Год
	2007	2009
	На единицу продукции, руб.	Всего, тыс. руб.	На единицу продукции, руб.	Всего, тыс. руб.
1. Сырье и материалы - цемент - асбест -метилцелюлоза - сетки -сукна	2690,66 1618,07 1048,71 0 6,87 17,01	82481,83 49601,91 32147,94 0 210,59 521,39	2431,02 1456,26 943,82 7,06 6,87 17,01	74522,44 44641,50 28932,42 216,54 210,59 512,39
2. Возвратные отходы	-	-	-266,7	-8175,93
1. Энергия - электроэнергия - воздух - пар - вода	141,88 63,60 21,75 55,22 1,31	4349,38 1949,63 666,82 1692,75 40,8	113,30 63,60 21,75 27,61 0,34	3473,15 1949,63 666,82 846,43 10,27
Продолжение таблицы 36
1	2	3	4	5
4. З/п основных рабочих	26,12	800,712	26,12	800,712
5. Отчисл. на соц. нужды	6,79	208,185	6,79	208,185
6.Общепроизводственные расходы в т.ч.	18,43	5649,01	18,43	5649,01
6.1. з/п вспомогательных рабочих	7,79	238,872	7,79	238,872
6.2. отчисл. на соц. нужды	2,03	62,107	2,07	62,107
6.3.амортизационные отчисления	16,72	512,673	30,58	937,5
7. Коммерческие расходы	29,36	900,00	29,36	900,00
8. Управленческие расходы в т.ч. 8.1. процент за кредит	192,88 -	5912,85 -	260,29 67,41	7979,26 2066,41
Полная себестоимость	3132,66	101115,62	2659,05	86595,31

Итак, мы видим снижение себестоимости на 14,4 %.

Произведем пересчет основных технико-экономических показателей (табл.37).

Таблица 37

Основные технико-экономические показатели до и после реализации проекта

Показатели	Ед. изм.	База	Проект	Откл.
1. Товарная продукция	тыс. руб.	1343500	1343500	-
2. Выручка от продажи продукции	тыс. руб.	1309807	1309807	-
3. Среднесписочная численность	чел.	1223	1223	-
4.Среднегодовая стоимость основных производственных фондов	тыс. руб.	189511	197011	7500
5. Себестоимость товарной продукции	тыс. руб.	1213269	1197199	-16070
6. Себестоимость проданной продукции	тыс.руб.	1182842	1167175	-15667
7. Затраты на рубль товарной продукции	руб.	0,93	0,91	-0,02
8. Производительность труда одного работника ППП	тыс.руб./чел	1158,2	1158,2	-
9. Фондоотдача	руб./руб.	6,91	6,65	-0,26
10. Прибыль от продаж	тыс. руб.	109146	125216	16070
11. Прибыль до налогообложения	тыс. руб.	87317	100173	12856
12. Чистая прибыль	тыс. руб.	22862	35075	12213
13. Рентабельность продаж по прибыли от продаж	%	8,33	9,56	1,23
14. Рентабельность продукции по прибыли от продаж	%	8,12	9,32	1,2

Из таблицы 37 видно, что предлагаемый проект эффективен, так как после его реализации предприятие станет работать ещё результативней. После внедрения проекта уменьшится себестоимость на 16070 тыс. руб., уменьшатся на 2 коп. затраты на 1 руб. товарной продукции, увеличится чистая прибыль и повысится рентабельность продаж и продукции.

Заключение

Подводя итог, можно сделать вывод о достижении всех поставленных задач в данной дипломной работе.

По результатам проведенного исследования был разработан проект снижения себестоимости продукции ОАО «БЕЛАЦИ». Показатели его эффективности позволяют сделать вывод об успешности данного мероприятия:

1. NPV=20436,4 тыс. руб. > 0 это говорит о том, что проект целесообразен.

2. Индекс рентабельности SRR=3,17 > 1, значит, проект эффективен. Мы на 1 руб. капиталовложений получаем 3,17 руб. дохода.

3. Внутренняя норма доходности (IRR) составляет 118%, а цена авансирования капитала r1=20%, т.о. IRR>r1 это говорит о том, что цена авансирования капитала ниже порогового значения.

4. Срок окупаемости (Ток) составляет 1,03 года, что меньше срока функционирования проекта (Тпроекта= 5 года).

5. Анализ финансового профиля показал, что максимальный денежный отток составил 9413,65 тыс. руб.; интегральный экономический эффект равен 20436,4 тыс. руб.; период возврата инвестиций составляет 2,03 года; срок окупаемости проекта 1,03 года.

Отсюда видно, что предлагаемый проект эффективен, так как после его реализации предприятие станет работать ещё результативней. После внедрения проекта уменьшится себестоимость на 16070 тыс. руб., уменьшатся на 2 коп. затраты на 1 руб. товарной продукции, увеличится чистая прибыль и повысится рентабельность продаж и продукции.

Список используемой литературы

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть I. 52-ФЗ от 30.11.94.

2. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть II. 15-ФЗ от 26.01.96.

3. Мазур И.И., Шапиро В.Д. Реструктуризация предприятий и компаний. Справочное пособие. -- М.: «Высшая школа», 2003.

4. Мазур И.И., Шапиро В.Д. Управление проектами: Справочное пособие. -- М.: «Высшая школа», 2004.

5. Управление проектами. Толковый англо-русский словарь-справочник / Под ред. проф. Шапиро В.Д. -- M:«Высшая школа», 2002.

6. Шапиро В.Д. и др. Управление проектами: Учебник для вузов. -- СПб: «ДваТрИ», 2003.

7. Шеремет В.В., Павлюченко В.М., Шапиро В.Д. и др. Управление инвестициями: в 2-х тт. -- М.: «Высшая школа»,2004.

8. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа - М.: ИНФРА - М, 2005. - 313 с.

9. Шеремет В.В., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: Инфа-М, 2006. - 132 с.