Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия

0,15

Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются Сбербанком РФ для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти показателям.

Оценка результатов расчетов пяти коэффициентов заключается в присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами.

В зависимости от полученных фактических значений, показатели разбиваются на категории как показано в табл. №4 [8].

Таблица 4. Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений

Коэффициенты	1 категория	2 категория	3 категория
1	2	3	4
К1	0,2 и выше	0,15 - 0,2	менее 0,15
К2	0,8 и выше	0,5 - 0,8	менее 0,5
К3	2,0 и выше	1,0 - 2,0	менее 1,0
К4 - кроме торговли	1,0 и выше	0,7 - 1,0	менее 0,7
К4 - для торговли	0,6 и выше	0,4 - 0,6	менее 0,4
К5	0,15 и выше	менее 0,15	нерентабельность

Для остальных показателей оборачиваемости и рентабельности не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий.

Оценка результатов расчетов этих показателей основана, главным образом, на сравнении их значений в динамике.

Методика расчета суммы балов по вычисленным показателям в соответствии с их весами приведена в табл. №5 [8].

Таблица 5. Расчет суммы баллов

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы балов
1	2	3	4	5
К1			0,11	S = 0,11 х Категория К1 + +0,05 х Категория К2 + +0,42 х Категория К3 + + 0,21 х Категория К4 + +0,21 х Категория К5
К2			0,05
К3			0,42
К4			0,21
К5			0,21
Итого	Х	х	1

Устанавливается 3 класса заемщиков:

§ первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений;

§ второго класса - кредитование требует взвешенного подхода;

§ третьего класса - кредитование связано с повышенным риском.

Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков.

Сумма баллов S влияет на рейтинг Заемщика следующим образом:

§ S = 1 или 1,05 - Заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности;

§ S больше 1, но меньше 2,42 - соответствует второму классу;

§ S равно или больше 2,42 - соответствует третьему классу.

Далее определенный таким образом предварительный рейтинг корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной оценки Заемщика. При отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может быть снижен на один класс.

Информационная база проведения анализа кредитоспособности

Основной информационной базой и источником финансовой информации для проведения анализа платежеспособности кредитоспособности предприятия служит бухгалтерская отчетность.

Бухгалтерская отчетность представляет собой систему показателей, отражающих имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период.

Минимальный объем бухгалтерской отчетности определен Федеральным законом от 21 ноября 1996 г. №129-ФЗ «О бухгалтерском учете» [3] и Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) [6] и иными положениями по бухгалтерскому учету. В состав промежуточной (месячной и квартальной) и годовой бухгалтерской отчетности для всех организаций обязательно входят бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Годовую бухгалтерскую отчетность формируют:

- бухгалтерский баланс (форма №1);

- отчет о прибылях и убытках (форма №2);

- отчет об изменениях капитала (форма №3);

- отчет о движении денежных средств (форма №4);

- приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5);

- отчет о целевом использовании полученных средств за определенный период (форма №6);

- пояснительная записка;

- специализированные формы, устанавливаемые министерствами и ведомствами РФ, и итоговое аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она прошла процедуру аудита.

Из перечисленных форм бухгалтерской отчетности наиболее важными для анализа платежеспособности и кредитоспособности являются бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2) и отчет о движении денежных средств (форма №4).

Первым и основным источником информации для оценки ликвидности и платежеспособности хозяйственных организаций должен служить бухгалтерский баланс с объяснительной запиской к нему. Анализ баланса позволяет определить какими средствами располагает предприятие и общее представление о его ликвидности и платежеспособности и какие по величине обязательства эти средства обеспечивают.

Отчет о прибылях и убытках (форма №2) позволяет судить о финансовых результатах предприятия - главной цели коммерческой организации, является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающийся в распоряжении предприятия и других показателей.

Важную аналитическую информацию может дать также отчет о движении денежных средств (формы №4). В нем источники и использование денежных средств приводятся в разбивке по трем видам деятельности предприятия: текущей, инвестиционной, финансовой. Это позволяет определить, какой вид деятельности генерирует денежные средства, а какой - потребляет, что важно с позиций контроля и оценки эффективности деятельности предприятия и его платежеспособности.

Кроме того, информационной базой для принятия банком решения о выдаче кредита юридическому лицу, служат:

- управленческая отчетность и иная управленческая информация;

- бюджет либо бизнес-план на текущий финансовый год;

- сведения о наличии положительной (отрицательной) кредитной истории,

- общее состояние отрасли, к которой относится заемщик,

- конкурентное положение заемщика в отрасли,

- деловая репутация заемщика и руководства организации-заемщика (единоличного исполнительного органа, членов коллегиального исполнительного органа, членов совета директоров),

- качество управления организацией-заемщиком,

- краткосрочные и долгосрочные планы и перспективы развития заемщика,

- существенная зависимость от одного или нескольких поставщиков и (или) заказчиков,

- меры, предпринимаемые заемщиком для улучшения своего финансового положения,

- вовлеченность заемщика в судебные разбирательства,

- информация о различных аспектах в деятельности заемщика (сфера бизнеса, отраслевые особенности, специализация на видах продукции или услуг и иные аспекты),

- степень зависимости от государственных дотаций,

- значимость заемщика в масштабах региона,

- информация о выполнении заемщиком обязательств по другим договорам и перед другими кредиторами, включая задолженность перед резидентами и нерезидентами по полученным кредитам (займам, депозитам), а также обязательства по предоставленным поручительствам и (или) гарантиям в пользу резидентов и нерезидентов, по платежам в бюджеты всех уровней.

1.3 Основы эффективного управления платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия

Управление платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия в условиях рынка является одним из основных направлений управленческой деятельности. Эффективное управление платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия позволяет хозяйствующему субъекту оперативно решать задачи выживания в условиях конкурентной борьбы и иметь возможность своевременно и в необходимом объеме получения и погашения заемных средств. Высокий уровень платежеспособности и кредитоспособности предприятия дает возможность максимизировать его прибыль и рентабельность деятельности, за счет привлечения дополнительных источников финансирования. Все это повышает стоимость самого предприятия, обеспечивает его инвестиционную привлекательность и надежную перспективу.

Возможность своевременного погашения предприятием банковской ссуды зависит от ряда факторов. Перечислим основные из них:

- достаточный объем наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) для покрытия наиболее срочных обязательств предприятия (как правило, это кредиторская задолженность);

- оптимальный размер производственных запасов. При неоправданно большом объеме производственных запасов происходит отток свободных денежных ресурсов в запасы, что снижает платежеспособность предприятия;

- выполнение плана по производству и реализации продукции позволяет получить достаточный объем валовой выручки, которая является основным источником погашения обязательств предприятия. Кроме того, невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли, может привести к недостатку собственных источников самофинансирования предприятия, что отрицательно скажется на его финансовой устойчивости (и как следствие к снижению рейтинга предприятия как заемщика);

- оптимальное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. Каждое предприятие должно стремиться к такому соотношению дебиторской и кредиторской задолженности, где их показатели будут примерно равны (или при небольшом превышении дебиторской задолженности). Высокая доля дебиторской задолженности будет свидетельствовать о нерациональном отвлечении средств в дебиторскую задолженность. Высокая доля кредиторской задолженности также будет являться негативным фактором, свидетельствующим о низкой платежной дисциплине предприятия-заемщика перед поставщиками. В свою очередь, наличие просроченной кредиторской задолженности может вовлечь предприятие в судебные разбирательства, что в значительной степени снизит имидж предприятия как потенциального заемщика;

- финансовое благополучие клиентов предприятия. Иногда причиной неплатежеспособности является не бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность его клиентов;

- выбор оптимального режима налогообложения. Высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или неполную уплату налогов может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.

С учетом перечисленных факторов, хозяйствующие субъекты должны строить свою систему управления финансами таким образом, чтобы обеспечить предприятию достаточный объем свободных финансовых ресурсов, позволяющих своевременно и в полном объеме финансировать все текущие потребности предприятия.

Для оперативного внутреннего анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой - платежные обязательства на этот же период (1,5, 10, 15 дней, 1 месяц) [19, с. 581].

Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и других.

Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если соотношение платежных средств и платежных обязательств будет составлять единицу или немного больше.

Платежный календарь обеспечивает ежедневный контроль поступления и расходования денежных средств, позволяет синхронизировать положительные и отрицательные денежные потоки, определить приоритетность платежей по степени их влияния на финансовые результаты. Таким образом, он является важным инструментом оперативного управления текущей платежеспособностью предприятия.

Кроме составления платежного календаря финансовые менеджеры предприятия могут разрабатывать мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

В число мероприятий по ускорению привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может входить:

- обеспечение частичной и полной предоплаты за продукцию (услуги) пользующуюся большим спросом на рынке;

- сокращение сроков предоставления товарного кредита;

- увеличения размера ценовых скидок для реализации продукции за наличный расчет;

- ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности;

- использование современных форм реинвестирования дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга, форфейтинга).

В число мероприятий по замедлению выплат денежных средств в краткосрочном периоде могут входить:

- увеличение согласованности с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита;

- использование флоута (периода прохождения выписанных платежных документов до их оплаты) для замедления инкассации собственных платежных документов;

- приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга;

- реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные [19, с. 492].

Но поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

В число мероприятий по ускорению привлечения денежных средств в долгосрочном периоде может входить:

- дополнительная эмиссия акций;

- дополнительный выпуск облигационного займа;

- привлечение долгосрочных кредитов;

- продажа части долгосрочных финансовых вложений;

- продажа или сдача в аренду неиспользуемых видов основных средств.

В число мероприятий по замедлению выплат денежных средств в долгосрочном периоде могут входить:

- снижение суммы постоянных издержек предприятия;

- сокращение объема реальных инвестиций;

- сокращение объема финансовых инвестиций;

- передача в муниципальную собственность объектов соцкультбыта [19, с. 493].

Кроме перечисленных мероприятий повысить платежеспособность предприятия можно путем:

- снижения суммы постоянных издержек предприятия;

- снижения уровня переменных издержек;

- проведения эффективной налоговой политики;

- использование методов ускоренной амортизации;

- продажи неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов.

Важной составляющей кредитоспособности предприятия является качество управления предприятием. Некачественное или сомнительное управление существенно снижает кредитоспособность предприятия-заемщика. В связи с этим каждый элемент качества управления, представленный в табл. №6 должен быть элементом управления кредитоспособностью.

Таблица 6. Нефинасовые элементы кредитоспособности предприятий [27, с. 28-45]

Элемент	Измеритель
1	2
1. Положительная кредитная история	Честный и надежный заемщик
2. Компетенция в вопросах основной деятельности	Соответствующий опыт Эффективная операционная деятельность Хорошее управление финансами Умение работать на рынке Доступ к требуемой технологии
3. Компетенция в вопросах организации	Надежная организация Соответствующая структура владения Эффективное измерение результатов деятельности Надежные резервы Гибкое реагирование Эффективный контроль
4. Стратегия	Сильное планирование Ориентация на цели Готовность к неопределенным обстоятельствам Правильная реакция на негативные события Правильная реакция на открывающиеся возможности
5. Тенденции	Динамика роста Перспективы
6. Спрос	Размер рынка и качественные показатели Факторы ценообразования Схемы сбыта Стабильность спроса Заменитель продукта
7. Предложение	Характеристика поставщиков Риски поставок
8. Конкуренция	Интенсивность конкуренции

Поддержание на должном уровне положительного имиджа предприятия, позволит ему иметь дополнительные преимущества при получении займов и кредитов.

2. Анализ платежеспособности и кредитоспособности ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Объект нашего исследования ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» - это предприятие сферы услуг ЖКХ, которое является управляющей компанией по техническому обслуживанию многоквартирных жилых домов в г. Собинка Владимирской области.

На основании муниципального контракта, заключенного с городской администрацией, ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» от своего имени заключает договоры о предоставлении жилищно-коммунальных услуг с собственниками жилых помещений, а также договоры на поставку энергоресурсов и обслуживание жилищного фонда. По договорам платежи за коммунальные услуги и плата за содержание и ремонт данного жилого помещения поступают от жильцов на расчетный счет управляющей организации. Затем из этих средств она оплачивает выполненные работы и предоставленные жилищно-коммунальные услуги.

Предприятие ЖКХ ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» было создано в декабре 2006 года в рамках предписания ст. 161 Жилищного кодекса РФ от 29 декабря 2004 г. №188-ФЗ, который устанавливает, что собственники помещений в многоквартирном доме обязаны выбрать один из способов управления многоквартирным домом (непосредственное управление собственниками; управление товариществом собственников жилья; или управление управляющей компанией) [2].

ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» обеспечивает предоставление собственникам жилых помещений коммунальных услуг и заключает договоры купли-продажи с ресурсоснабжающими организациями от своего имени и за счет собственников многоквартирных домов, а также оказывает услуги и выполняет работы по управлению многоквартирным домом, содержанию, текущему и капитальному ремонту общего имущества в многоквартирных домах.

Управляющая организация ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» принимает на свой расчетный счет платежи за коммунальные услуги, которые вносят жильцы многоквартирных домов. Она также вправе перечислять соответствующие суммы юридическим лицам, непосредственно оказывающим данные услуги.

ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» осуществляет:

– предоставление услуг по содержанию, текущему и капитальному ремонту общего имущества в многоквартирном доме;

– санитарные работы по содержанию помещений общего пользования;

– уборка земельных участков, входящих в состав общего имущества многоквартирных домов;

– устранение аварий и выполнение заявок населения;

– техническое обслуживание и ремонт жилых домов;

– техническое обслуживание инженерных систем жилых домов:

– - ремонт внутридомовых сетей горячего водоснабжения;

– - ремонт распределительных устройств электрических сетей дома;

– - ремонт внутридомовых сетей водоснабжения;

– - ремонт объектов внешнего благоустройства;

– учет энергоресурсов;

– выполнение строительных и ремонтно-строительных работ;

– организация работы по проведению собрания жильцов;

– начисление, сбор платежей за предоставленные услуги.

Предприятие в своей деятельности руководствуется Правилами и нормами технической эксплуатации жилищного фонда [7], которые определяют требования и порядок обслуживания и ремонта жилищного фонда с целью:

- Обеспечения сохранности жилищного фонда всех форм собственности;

- Проведения единой технической политики в жилищной сфере, обеспечивающей выполнение требований действующих нормативов по содержанию и ремонту жилых домов, их конструктивных элементов, а так же придомовых территорий;

- Обеспечения выполнения установленных нормативов по содержанию и ремонту собственниками жилищного фонда или уполномоченными управляющими и организациями различных организационно-правовых форм, занятых обслуживанием жилищного фонда.

Предприятие ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетные и иные счета в банках. Предприятие является коммерческой организацией, создано в целях удовлетворения общественных потребностей в результатах его деятельности и получения прибыли.

Организационно-правовая форма предприятия - общество с ограниченной ответственностью. Согласно ФЗ от 1998 г. №14 «Об обществах с ограниченной ответственностью», обществом с ограниченной ответственностью признается учрежденное одним или несколькими лицами хозяйственное общество, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров; участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов [4].

Предприятие отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

В процессе осуществления своей деятельности ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» контактирует со многими организациями: нанимает для субподрядных работ, отчитывается и предоставляет информацию по установке водяных счетчиков.

Структура организации и функции отделов

Уставной капитал ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» составляет 20308 тыс. руб., и принадлежит учредителям фирмы.

Гражданским кодексом Российской Федерации предусмотрено, что органы управления юридического лица избираются или назначаются в соответствии с законом и учредительными документами [1]. Так высшим органом управления ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» является собрание учредителей, к исключительной компетенции которого относятся следующие вопросы:

изменение устава, внесение изменений в учредительные документы;

реорганизация Общества; ликвидация Общества;

изменение уставного капитала Общества;

решение иных вопросов, в соответствии с Уставом;

А руководство текущей деятельностью ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» осуществляется генеральным директором и правлением. Руководитель предприятия - директор - является единоличным исполнительным органом, назначаемым и освобождаемым от должности собранием учредителей ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант». Директор действует по принципу единоначалия и несет ответственность за последствия своих действий в соответствии с федеральным законодательством.

Организационная структура ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» линейного типа. Такая структура наиболее подходит подобным маленьким организациям с небольшой численностью персонала. В линейной организационной структуре используется четкая система взаимных связей, в ней ясно выражена ответственность, она гарантирует быстроту реакции на прямой приказ.

Производственно-техническая служба предприятия осуществляет текущее техническое обслуживание, ремонт жилищного фонда; устанавливает приборы учета; осуществляет ремонт лифтов; работает с обращениями граждан. Производственно-экономическая служба предприятия ведет отчетную калькуляцию себестоимости ремонта, содержания и эксплуатации жилищного фонда; отчетную калькуляцию по прочей деятельности. Бухгалтерией осуществляется ведение бухгалтерского учета, поддержание книг учета и документов бухгалтерской, налоговой и статистической отчетности, а также расчетно-кассовое обслуживание ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» в соответствии с действующим законодательством.

Главный бухгалтер ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» назначается приказом директора. Согласно ст. 6 ФЗ «О бухгалтерском учете» [3], директор ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» несет личную ответственность за организацию бухгалтерского на предприятии. ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» использует автоматизированную форму бухгалтерского учета с использованием программного продукта «1_С Предприятие».

Далее проведем анализ платежеспособности и кредитоспособности ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» по методикам, рассмотренным нами в теоретической части данной работы, которые наиболее часто применяются в банковской практике при оценке платежеспособности и кредитоспособности своих заемщиков.

2.2 Общая оценка финансового состояния предприятия по данным баланса

Для общей оценки финансового состояния ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» составим аналитический агрегированный баланс путем уплотнения отдельных статей обычного бухгалтерского баланса (Приложение 1) и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Аналитический агрегированный баланс представлен в табл. №7.

Таблица 7. Аналитический агрегированный баланс ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» за период с 1 января 2007 по 1 января 2008 года

Статьи баланса	Абсолютные величины тыс. руб.	Относительные величины, %	Изменения
	1 января 2007	1 января 2008	1 января 2007	1 января 2008	Абсол. величины тыс. руб. (гр. 3- гр. 2)	Структура, % (гр. 5 - гр. 4)	% к 2006 (гр. 6/2х 100%)
1 Внеоборотные активы (стр. 190)	9963	12324	19,33	8,87	2361,00	-10,46	23,70
Основные средства	9963	10491	19,33	7,55	528,00	-11,78	5,30
Отложенные налоговые активы	0	1833	0,00	1,32	1833,00	1,32	0
2. Оборотные активы (стр. 290)	41578	126571	80,67	91,13	84993,00	10,46	204,42
Запасы	5357	5692	10,39	4,10	335,00	-6,30	6,25
- сырье, материалы	5007	5516	9,71	3,97	509,00	-5,74	10,17
- расходы будущих периодов	350	177	0,68	0,13	-173,00	-0,55	-49,43
НДС	94	185	0,18	0,13	90,00	-0,05	94,74
Дебиторская задолженность с оплатой в течении 12 мес.	31589	94706	61,29	68,19	63117,00	6,90	199,81
Краткосрочные фин. вложения	21	21	0,04	0,02	0,00	-0,03	0,00
Денежные средства	4515	25967	8,76	18,70	21452,00	9,94	475,13
Баланс (стр. 300)	51540	138895	100	100	87354,00	0,00	169,48
3. Капитал и резервы (стр. 290)	22510	15121	43,67	10,89	-7389,00	-32,79	-32,83
Уставной капитал	20308	20308	39,40	14,62	0,00	-24,78	0,00
Резервный капитал	1781	0	3,46	0,00	-1781,00	-3,46	-100,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	421	-5187	0,82	-3,73	-5608,00	-4,55	-1332,07
4. Долгосрочные обязательства (стр. 590)	0	1500	0,00	1,08	1500,00	1,08	0
5. Краткосрочные обязательства (стр. 690)	29030	122274	56,33	88,03	93243,00	31,71	321,20
Займы и кредиты	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00	0
Кредиторская задолженность	29030	107180	56,33	77,17	78150,00	20,84	269,20
- поставщики и подрядчики	15015	82038	29,13	59,07	67023,00	29,93	446,37
- задолж. перед персоналом	6541	5380	12,69	3,87	-1161,00	-8,82	-17,75
- задолж перед гос. внебюдж. фондами	2324	880	4,51	0,63	-1444,00	-3,88	-62,13
- задолж. по налог и сборам	5100	3443	9,90	2,48	-1657,00	-7,42	-32,49
- проч. кредиторы	49	15439	0,10	11,12	15390,00	11,02	31408,16
Дох будущих периодов	0	15094	0,00	10,87	15094,00	10,87	0
Баланс (стр. 600)	51540	138895	100	100	87354,00	0,00	169,49

Вывод: Вертикальный анализ активов ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» показал, что в структуре баланса на 1 января 2007 года внеоборотные активы составили всего 8,87%, а оборотные активы 91,13%. Причем за исследуемый период доля внеоборотных активов сократилась на 10,46%, а доля оборотных активов соответственно увеличилась на 10,46%. За исследуемый период произошло увеличение совокупных активов на 87351 тыс. руб. или на 169,49% по сравнению с прошлым годом.

В структуре внеоборотных активов значительную часть занимают основные средства (7,55% от итога баланса). Производственные запасы занимают незначительную часть, всего 4,10% от итога баланса. А в структуре оборотных активов значительную долю занимает дебиторская задолженность и денежные средства, которые составляют соответственно 68,19% от итога баланса 18,70%.

Горизонтальный анализ активов показал, что по сравнению с аналогичными показателями прошлого года основные средства увеличились на 5,30%; запасы увеличились на 6,25%; дебиторская задолженность увеличилась на 199,81%; денежные средства увеличились на 475,13%.

Вертикальный анализ пассивов показал, что в 2008 году на долю собственного капитала предприятия пришлось 10,89% пассивов, а на долю заемного капитала 89,11% (краткосрочные обязательства 88,03%, а долгосрочные 1,08%). Причем краткосрочные займы и кредиты в балансе отсутствуют.

В структуре собственного капитала наибольшую долю составляет уставной капитал (14,62% от итога баланса) и непокрытый убыток (-3,73% от итога баланса). В структуре краткосрочных обязательств краткосрочные займы и кредиты составляют 0% от итога баланса; на кредиторскую задолженность приходится 77,17% от итога баланса.

Горизонтальный анализ пассивов показал, что за прошедший период наибольшие изменения коснулись следующих статей пассива баланса: по сравнению с прошлым годом на 1332,07% от итога баланса увеличились непокрытые убытки предприятия и на 269,20% увеличилась кредиторская задолженность.

В результате проведенного анализа имущества ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» и источников его формирования можно отметить следующее:

«Плюсы»:

1. Почти в 2,7 раза произошло увеличение совокупных активов, что говорит о расширении масштабов деятельности предприятия и о повышении его деловой активности.

2. Произошло фактическое увеличение основных фондов за счет внедрения новых объектов основных средств.

3. Высокую долю денежных средств в оборотных активах. Произошло существенное увеличение денежных средств (в 5,7 раз) по сравнению с предыдущим годом.

«Минусы»:

1. Собственный капитал занимает всего 10,89% от итога баланса (при норме ? 50%), а заемный капитал составляет 89,11%, что говорит о высокой зависимости предприятия от заемных источников финансирования. Кроме того, снижение доли собственного капитала на 32,79%, свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости предприятия.

2. Значительное увеличение непокрытого убытка на 5608 тыс. руб. существенно снизило долю собственного капитала и финансовую устойчивость предприятия.

3. Произошло существенное увеличение доли кредиторской задолженности предприятия в структуре баланса на 20,84%, которая превысила долю дебиторской задолженности в структуре баланса на 8,98%, что говорит о нарастающих проблемах с расчетами предприятия по обязательствам перед поставщиками и подрядчиками.

Далее нам необходимо исследовать изменения показателей выручки, себестоимости и прибыли (или убытков) предприятия, отраженные в «Отчете о прибылях и убытках» по форме №2. Для этого мы «Отчет о прибылях и убытках», представленный в Приложении 2, переведем в агрегированную форму (табл. №8) по методике Е.И. Седовой [35, с. 19-24].

Таблица 8. Агрегированная форма отчета о прибылях и убытках для горизонтального анализа

Показатели	На 01.01.2007	На 01.01.2008
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Темп роста% (5-3)
1	2	3	4	5	6
1. Выручка	231243	100	376477	163	+63
2. Себестоимость	(206839)	100	(381479)	184	+84
3. Валовая прибыль	24404	100	(5002)	-120	-220
4. Управленческие расходы	(19059)	100	-	0	-100
6. Прибыль (убыток) от продаж	5345	100	(5002)	-93	-193
7. Прочие доходы и расходы:
- прочие доходы;	6031	100	892	14,8	-85,2
- прочие расходы;	(4565)	100	(4590)	100,5	+0,5
8. Прибыль (убыток) до налогообложения	6811	100	(8700)	-127,7	-227,7
9. Налог на прибыль	(1718)	100	-	0	-100
10. Чистая прибыль (убыток)	4778	100	(6949)	-145	-245

Вывод: Не смотря на рост выручки ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» понесло чистый убыток в размере 6949 тыс. руб., при этом темп снижения прибыли составил -245%. Это было связано с более высокими темпами роста себестоимости работ (услуг) предприятия (+84%) и снижением прочих доходов (-85,2%), по сравнению с более низкими темпами роста выручки, которые составили всего +63%.

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Проведем исследование ликвидности бухгалтерского баланса по данным, представленным в табл. №9.

Таблица 9. Анализ ликвидности баланса ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» за период с 1 января 2007 по 1 января 2008 года

Актив	01.01.2007 (тыс. руб.)	01.01.2008 (тыс. руб.)	Пассив	01.01.2007 (тыс. руб.)	01.01. 2008 (тыс. руб.)	Платежный излишек (+) или недостаток (-) (тыс. руб.)
						01.01. 2007	01.01. 2008
А1 наиболее ликвидные активы (стр. 250; стр. 260 по балансу)	4536	25988	П1 наиболее срочные обязательства (стр. 620 по балансу)	29030	107180	-24494	-81192
А2 быстрореализуемые активы (стр. 240 по балансу)	31589	94706	П2 краткосрочные пассивы (стр. 610, стр. 660 по балансу)	-	-	+31589	+94706
А3 медленно реализуемые активы (стр. 210; стр. 220; стр. 230; стр. 270 по балансу)	5452	5877	П3 долгосрочные пассивы (стр. 590, по балансу)	-	1500	+5452	+4377
А4 труднореализуемые активы (стр. 190 по балансу)	9963	12324	П4 постоянные пассивы (стр. 490, стр. 630, стр. 640, стр. 650 по балансу)	22510	30215	+12547	+17891
Баланс (стр. 300 по балансу)	51540	138895	Баланс (стр. 700 по балансу)	51540	138895	х	х

Вывод: За два отчетных периода бухгалтерский баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, поскольку не удовлетворяется первое условие ликвидности: наиболее ликвидные активы А₁ не покрывают наиболее срочные обязательства П_1. Причем за исследуемый период недостаток А₁ увеличился, что говорит о снижении ликвидности баланса. Основной причиной увеличения недостатка А₁ явилось увеличение наиболее срочных обязательств и появление долгосрочных обязательств.

Далее рассчитаем относительные показатели ликвидности и платежеспособности предприятия:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности.

К а.л. = (Денежные средства + Краткосрочные вложения) / Краткосрочные обязательства = (стр. 260 ф. №1 + стр. 250 ф. №1) / стр. 690 ф. №1 (1)

К а.л. 1= (21+4515) /29030=0,15 (на 01.01.2007)

К а.л. 2 = (21+25967)/ 122273= 0,21 (на 01.01.2008)

2) Коэффициент промежуточной ликвидности и платежеспособности.

К п.л_. = (Денежные средства + краткосрочные фин. вложения + краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные фин. обязательства = (стр. 260 ф. №1 + стр. 250 ф. №1 + стр. 240 ф. №1) / стр. 690 ф. №1 (2)

К п.л. 1 = (21+4515+31589) /29030 = 1,24 (на 01.01.2007)

К п.л. 2 = (21+25967+94706) / 122273 = 0,98 (на 01.01.2008)

3) Коэффициент текущей ликвидности (покрытия).

Ктл = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства = стр. 290 ф. №1/ стр. 690 ф. №1 (3)

К т.л. 1 = 41578/ 29030= 1,43 (на 01.01.2007)

К т.л. 2 = 126571 / 122273= 1,03 (на 01.01.2008)

4) Поскольку коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного значения, рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.п.) в течении 6 мес.:

Кв.п. =	Ктл1 + 6/Т (Ктл1 - Ктл0)	= (4)
	Кт.л. норм.

= [(0,21 + 6/12 (0,21-0,15)] / 2 = 0,12

Если Квп > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить платежеспособность, и наоборот, если Квп< 1 - у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время. В нашем случае ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течении ближайших шести месяцев.

5) Общая платежеспособность = Активы предприятия / Обязательства предприятия (соотв. статьи разд. IV и V баланса) (6)

Общ. плат. 1 = 51540/ (0+29030) = 1,8 (на 01.01.2007)

Общ. плат. 2 = 138894/ (1500+122273) = 138894/123773=1,1 (на 01.01.2008)

6) Степень платежеспособности по текущим обязательствам = Краткосрочные обязательства / Среднемесячная выручка (7)

Ст.пл. т.о 1 = 29030 / (231243:12) = 29030 / 19270= 1,5 (на 01.01.2007)

Ст.пл. т.о 2 = 122273/ (376477:12) = 122273 / 31373= 3,9 (увеличение возможного периода погашения краткосрочных обязательств, что рассматривается отрицательно) (на 01.01.2008)

7) Степень платежеспособности общая = Краткосрочные + долгосрочные обязательства / Среднемесячная выручка (8)

Ст.пл. общ. 1 = (0+29030) / (231243:12) = 29030/ 19270 = 1,5 (на 01.01.2007)

Ст.пл. общ. 2 = (1500+122274)/ (376477:12) = 123774 / 31373 = 3,9 (на 01.01.2008)

8) Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам = (Долгосрочные пассивы + краткосрочные кредиты банков) / Среднемесячная валовая выручка = (стр. 590 + стр. 610 ф. №1) / Среднемесячная выручка (9)

К зад. по кред. и займам 1 = (0+0)/ 19270 = 0 (на 01.01.2007)

К зад. по кред. и займам 2 = (1500+0)/ 31373 = 0,05 (на 01.01.2008)

9) Коэффициент задолженности фискальной системе = («Задолженность перед государственными внебюджетными фондами» + «задолженность перед бюджетом») / Среднемесячная выручка (10)

К зад. фиск. системе 1= (2324+5100) / 19270 = 0,38 (на 01.01.2007)

К зад. фиск. системе 2= (880+3443) / 31373 = 0,13 (на 01.01.2008)

10) Коэффициент задолженности другим организациям = («Задолженность перед поставщиками и подрядчиками» + «прочие кредиторы»)/ Среднемесячная выручка (11)

Кзад.др. орг 1 = (15016+49) / 19270 = 0,78 (на 01.01.2007)

Кзад.др. орг 2 = (82038+15439) / 31373 = 3,1 (на 01.01.2008)

11) Коэффициент внутреннего долга = («задолженность перед персоналом организации»+ «задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов» + «доходы будущих периодов»+ «резервы предстоящих расходов»+ «прочие краткосрочные обязательства») / Среднемесячная выручка (12)

К вн. долга 1= (6541+0+0)/ 19270 = 0,33 (на 01.01.2007)

К вн. долга 2= (5380+0+0) / 31373 = 0,17 (на 01.01.2008)

Полученные результаты занесем в сводную табл. №10.

Таблица 10. Сводная таблица относительных показателей ликвидности и платежеспособности ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант»

Показатель	Рац. значения	01.01.2007	01.01.2008	Изменение
1	2	3	4	5
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2?0,5	0,15	0,21	+0,06
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,8-1	1,24	0,98	-0,26
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)	1,5?2	1,43	1,03	-0,4
Коэффициент восстановления платежеспособности	>1	-	0,12	-
Общая платежеспособность	?1,5?2	1,8	1,1	-0,7
Степень платежеспособности (задолженности) по текущим обязательствам	? 3 мес.	1,5	3,9	+2,4
Степень платежеспособности общая	-	1,5	3,9	+2,4
Коэффициент задолженности по кредитам и займам банков	-	0	0,05	+0,05
Коэффициент задолженности фискальной системе	-	0,38	0,13	-0,25
Коэффициент задолженности другим организациям	-	0,78	3,1	+2,32
Коэффициент внутреннего долга	-	0,33	0,17	-0,16

Вывод: Как положительный факт отметим наличие рационального значения коэффициента абсолютной ликвидности, что свидетельствует о возможности предприятия погасить немедленно 21% краткосрочных обязательств. А рациональное значение коэффициента промежуточной ликвидности свидетельствует о возможности предприятия расплатиться с кредиторами в срок от 2-х недель до 1 месяца.

Между тем нерациональное значение коэффициента текущей ликвидности свидетельствует о недостаточной обеспеченности организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения краткосрочных обязательств организации (рациональное значение 1,5 - 2).

Снижение значений коэффициентов промежуточной и текущей ликвидности свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия на отдаленную перспективу (от 1 месяца). Причем анализ показал, что предприятие неспособно восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

Снижение значения коэффициента общей платежеспособности до уровня нерационального значения, также свидетельствует о неспособности организации покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми своими активами.

Увеличение значения коэффициента степень платежеспособности по текущим обязательствам свидетельствует об увеличении периода возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки, что расценивается как снижение ее платежеспособности. А поскольку срок возможного погашения обязательств превысил 3 месяца, то ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» следует отнести к классу неплатежеспособных организаций первой категории.

Структура общей задолженности предприятия выглядит следующим образом: набольшую задолженность предприятие имеет перед поставщиками и подрядчиками, а менее значительную перед фискальной системой и персоналом. Задолженность предприятия перед банками очень мала, поскольку краткосрочных кредитов и займов оно не имеет.

В целом можно сделать вывод, что за анализируемый период платежеспособность предприятия снизилась.

2.4 Оценка кредитоспособности предприятия

Анализ финансовой устойчивости

Рассчитаем финансовую устойчивость предприятия ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» при помощи коэффициентов, которыми пользуются банки для оценки кредитоспособности своих заемщиков.

1) Коэффициент автономии (финансовой независимости) = Собственный капитал/ Валюта Баланса (13)

К авт. 1 = 22510/51540=0,44 (на 01.01.2007)

К авт. 2 = 15121/ 138895= 0,1 (на 01.01.2008)

2) Коэффициент финансовой маневренности (чистой мобильности) = (Оборотные активы - Краткосрочные обязательства) / Оборотные активы (14)

К фин. маневр. 1 = (41578-29030) / 41578= 0,3 (на 01.01.2007)

К фин. маневр. 2 = (126571-122274) / 126571 =0,03 (на 01.01.2008)

3) Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (или коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4)) = Собственный капитал/ (Заемный капитал - доходы будущих периодов - резервы предстоящих расходов) (15)

К покр. долгов 1= 22510/ (29030-0) = 0,8 (на 01.01.2007)

К покр. долгов 2= 15121 / (1500+122274-15094) = 15121/108680 = 0,13 (на 01.01.2008)

4) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (Собственный капитал - внеоборотные активы)/ Оборотные активы (16)

К обеспеч. собств. обор. сред. 1 = (22510-9963) / 41578 = 0,3 (на 01.01.2007)

К обеспеч. собств. обор. сред. 2 = (15121-12324) / 126571 = 0,02 (на 01.01.2008)

5) Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности = Дебиторская задолженность / Кредиторская задолженность (17)

К соотн. деб. кред. зад-ти 1 = 31589 / 29030 = 1,1 (на 01.01.2007)

К соотн. деб. кред. зад-ти 2 = 94706 / 107180 = 0,9 (на 01.01.2008)

Результаты вычислений показателей финансовой устойчивости представлены в табл. №11.

Таблица 11. Показатели финансовой устойчивости ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант»

Показатель финансовой устойчивости	Рациональные значения	01.01.2007	01.01.2008	Изменение
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	? 0,5 (т.е. ?50%).	0,44	0,1	-0,34
Коэффициент финансовой маневренности (чистой мобильности)	?0,1?0,2.	0,3	0,03	-0,27
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (в методике Сбербанка РФ этот коэффициент называется - коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4))	? 1.	0,8	0,13	-0,67
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	?0,1	0,3	0,02	-0,28
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	?1.	1,1	0,9	-0,2

Вывод: Проведенный анализ финансовой устойчивости показал, что за исследуемый период существенно снизилась финансовая независимость (автономия) предприятия от заемного капитала. Собственный капитал составляет лишь 10% пассивов при норме не менее 50%.

Как отрицательный факт отметим снижение значения коэффициента финансовой маневренности, что говорит о снижении реальной возможности предприятия превратить активы в ликвидные средства.

Объем собственного капитала недостаточен для покрытия долгов, причем за анализируемый период степень покрытия существенно снизилась.

Кроме того, предприятие имеет недостаточную обеспеченность собственными оборотными средствами.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности снизилось и приняло нерациональное значение, по причине роста и превышения кредиторской задолженности над дебиторской (в идеале, дебиторская задолженность должна полностью покрывать кредиторскую задолженность).

Таким образом, недостаток и снижение объема собственного капитала стало причиной финансовой неустойчивости предприятия, его зависимости от заемного капитала и невозможности покрыть все обязательства собственными средствами. Все это является одним из факторов некредитоспособности ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант».

Анализ деловой активности

Далее рассчитаем коэффициенты деловой активности, которые чаще всего при определении кредитоспособности заемщика рассчитывают банки.

1) Коэффициент общей оборачиваемости капитала (или общий коэффициент деловой активности)= Выручка (ф. №2) / Валюта баланса (ф. №1) (18)

К оборач. кап. 1= 231243/51540 = 4,5 (на 01.01.2007)

К оборач. кап. 2= 376477/138894 = 2,7 (на 01.01.2008)

2) Фондоотдача = Выручка / Основные средства (19)

Ф1= 231243/9963 = 23 (на 01.01.2007)

Ф2 = 376477/ 10491 = 36 (на 01.01.2008)

3) Оборачиваемость оборотных активов = Выручка / Оборотные активы (20)

К об. ОА 1 = 231243/41578 = 5,6 (на 01.01.2007)

К об. ОА 2 = 376477/126571 = 2,9 (на 01.01.2008)

4) Оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах) = Себестоимость / Кредиторская задолженность (21)

К об. КЗ 1 = 206839/29030 = 7,1 (на 01.01.2007)

К об. КЗ 2= 381479/107180 = 3,6 (на 01.01.2008)

5) Оборачиваемость дебиторской задолженности (в оборотах) = Выручка / Дебиторская задолженность (22)

К об. ДЗ 1 = 231243/31589 = 7,3 (на 01.01.2007)

К об. ДЗ 2 = 376477/94706 = 4 (на 01.01.2008)

Все перечисленные расчетные значения занесем в сводную табл. №12.

Таблица 12. Показатели деловой активности ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант»

Показатели деловой активности	01.01.2007	01.01.2008	Изменение
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (или общий коэффициент деловой активности)	4,5	2,7	-1,8
Фондоотдача (Ф)	23	36	+13
Оборачиваемость оборотных активов	5,6	2,9	-2,7
Оборачиваемость кредиторской задолженности	7,1	3,6	-3,5
Оборачиваемость дебиторской задолженности	7,3	4	-3,3

Вывод: Проведенный анализ выявил снижение всех показателей оборачиваемости (совокупного капитала, кредиторской и дебиторской задолженности) почти в 2 раза. Единственным положительным фактом является увеличение фондоотдачи, что было вызвано значительным увеличением выручки предприятия.

Анализ рентабельности

Рассчитаем коэффициенты рентабельности (убыточности), которые также в своей работе используют банки.

1) Коэффициент рентабельности продаж = Прибыль от реализации /Выручка от реализации (23)

Rп?1 = 5345/ 231243 = 0,02 (на 01.01.2007)

Rп? 2 = -5002/ 376477 = -0,01 (на 01.01.2008)

2) Коэффициент рентабельности активов (всего капитала) = Чистая прибыль / Баланс (24)

Rа 1 = 4778/ 51540 = 0,09 (на 01.01.2007)

Rа 2 = -6949/ 138895 = - 0,05 (на 01.01.2008)

3) Коэффициент рентабельности собственного капитала? = Чистая прибыль / Источники собственных средств (25)

Rск 1 = 4778/ 22510 = 0,21 (на 01.01.2007)

Rск 2 = - 6949 / 15121 = - 0,46 (на 01.01.2008)

Полученные данные сведем в табл. №13.

Таблица 13. Сравнительная таблица основных показателей рентабельности ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант»

Показатели рентабельности	01.01.2007	01.01.2008	Изменение
1	2	3	4
Коэффициент рентабельности продаж	0,02	-0,01	-0,03
Коэффициент рентабельности активов (всего капитала)	0,09	-0,05	-0,14
Коэффициент рентабельности собственного капитала	0,21	-0,46	-0,67

Вывод: За исследуемый период рентабельность предприятия значительно снизилась, а отрицательные значения всех рассчитанных коэффициентов рентабельности свидетельствует о нерентабельной (убыточной) деятельности ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант».

Прогноз невыполнения клиентом условий договора о кредите по методу Чессера

Рассчитаем прогноз невыполнения клиентом условий договора о кредите по методу Чессера:

Y = -2,0434 + (-5,24Х1) + 0,0053Х2 - 6,6507Х3 + 4,4009Х4 - 0,0791Х5 - 0,1020Х6. (26)

Х1 = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Совокупные активы = (21+25967) / 138895 = 0,19

Х2 = Выручка / (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) = 376477 / 21+25967)= 676477/25988 = 26

Х3 = Чистая прибыль / Совокупные активы = -6949 / 138895= - 0,05

Х4= (Долгосрочные и краткосрочные обязательства) / Совокупные активы = (1500+122274) / 138895 = 0,9

Х5 = Основные средства / Чистые активы = ОС / (Активы - Все обязательства) = 10491 / (138895 - 1500-122274) = 10491 / 15121 = 0,7

Х6 = Оборотные активы / Выручка от реализации = 126571/ 376477 = 0,34

Оценочные показатели модели следующие:

Y = -2,0434 + (-5,24·0,19) + 0,0053·26 - 6,6507·(-0,05) + 4,4009·0,9 - 0,0791·0, 7 - 0,1020·0,34 = -2,0434 - 1 +0,14 +0,33 +4 -0,055 - 0,035= 1,34

Р = 1 / (1 + e - Y), где е = 2,71828. (27)

Р = 1/ (1+ 2,71828 +1,34) = 1/ 5,05 = 0,19

В модели Чессера константа сравнения 0,50. Если Р < 0,50, следует относить заемщика к группе, которая не выполнит условий договора; а если Р > 0,50, следует относить заемщика к группе надежных.

Вывод: Поскольку в нашем случае значение Р оказалось меньше 0,50, то ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» следует отнести к группе заемщиков, которые не выполнят условий договора. При этом под «невыполнением условий» подразумевается не только непогашение ссуды, но и любые другие отклонения, делающие ссуду менее выгодной для кредитора, чем было предусмотрено первоначально.

Качественный анализ ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант»

Качественная оценка ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» предполагает исследование различных деловых рисков, которые могут повлиять на платежеспособность Заемщика банка. Деловой риск это риск, связанный с тем, что кругооборот фондов заемщика может не завершиться в срок и с предполагаемым эффектом.

Факторов делового риска достаточно много, но основными являются следующие: надежность поставщиков, стабильность цен на сырье и материалы, срок службы и мощность оборудования, изменения рынка сбыта [22, с. 370].

Проведем оценку положительных и отрицательных сторон объекта нашего исследования ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант»: