Оценка финансовой среды предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

В данной работе рассматривается тема «Оценка финансовой среды».

Любая организация находится и функционирует в среде. Каждое действие всех без исключения организаций возможно только в том случае, если среда допускает его осуществление.

Внутренняя среда организации является источником ее жизненной силы. Она заключает в себе тот потенциал, который дает возможность организации функционировать, а следовательно, существовать и выживать в определенном промежутке времени. Но внутренняя среда может быть также и источником проблем и даже гибели организации в том случае, если она не обеспечивает необходимого функционирования организации.

Внешняя среда является источником, питающим организацию ресурсами, необходимыми для поддержания ее внутреннего потенциала на должном уровне. Организация находится в состоянии постоянного обмена с внешней средой, обеспечивая тем самым себе возможность выживания. Но ресурсы внешней среды не безграничны. И на них претендуют многие другие организации, находящиеся в этой же среде. Поэтому всегда существует возможность того, что организация не сможет получить нужные ресурсы из внешней среды. Это может ослабить ее потенциал и привести ко многим негативным для организации последствиям. Задача стратегического управления состоит в обеспечении такого взаимодействия организации со средой, которое позволяло бы ей поддерживать ее потенциал на уровне, необходимом для достижения ее целей, и тем самым давало бы ей возможность выживать в долгосрочной перспективе.

Для того, чтобы определить стратегию поведения организации и провести эту стратегию в жизнь, руководство должно иметь углубленное представление как о внутренней среде организации, так и о внешней среде, тенденциях ее развития и месте, занимаемом в ней организацией. При этом и внутренняя среда и внешнее окружение изучаются стратегическим управлением в первую очередь для того, чтобы вскрыть те угрозы и возможности, которые организация должна учитывать при определении своих целей и их достижении.

Цель работы - оценить финансовую среду предприятия. В соответствии с поставленной целью, отметим основные задачи, которые необходимо обозначить в данной работе:

- провести анализ внешней финансовой среды;

- провести анализ внутренней финансовой среды;

- провести комплексную оценку финансовой среды.

1. Теоретические аспекты оценки и анализа финансовой среды

1.1 Финансовая среда предприятия

Под финансовой средой предприятия понимается система условий и факторов, влияющих на организацию, формы и результаты его финансовой деятельности.

В зависимости от характера влияния отдельных условий и факторов, а также возможностей их контроля со стороны предприятия в процессе осуществления финансовой деятельности в составе общей финансовой среды его функционирования следует выделять отдельные виды:

внешнюю финансовую среду непрямого влияния;

внешнюю финансовую среду непосредственного влияния;

внутреннюю финансовую среду.

Внешняя финансовая среда непрямого влияния характеризует систему проявляемых на макроуровне условий и факторов, воздействующих на организацию, формы и результаты финансовой деятельности предприятия в долгосрочном периоде, прямой контроль над которыми оно осуществлять не имеет возможности. Этот вид внешней финансовой среды не носит характера индивидуальных особенностей проявления по отношению к конкретному предприятию. В формировании условий внешней финансовой среды непрямого влияния существенную роль играет государственная финансовая политика и государственное регулирование финансовой деятельности предприятия.

Внешняя финансовая среда непосредственного влияния характеризует систему условий и факторов, воздействующих на организацию, формы и результаты финансовой деятельности, которые формируются в процессе финансовых отношений предприятия с контрагентами по финансовым операциям и сделкам и на которые оно может оказывать влияние в процессе непосредственных коммуникативных связей. Осуществление эффективных финансовых отношений с такими контрагентами по финансовой деятельности позволяет предприятию управлять системой соответствующих условий и факторов в благоприятном для него направлении.

Внутренняя финансовая среда характеризует систему условий и факторов, определяющих выбор организации и форм финансовой деятельности с целью достижения наилучших ее результатов, которые находятся под непосредственным контролем руководителей и специалистов финансовых служб предприятия. Она заключает в себе тот финансовый потенциал, который позволяет предприятию достигать поставленных целей и задач в стратегическом периоде.

1.2 Анализ факторов внешней финансовой среды непрямого влияния

Анализ факторов внешней финансовой среды непрямого влияния базируется на основном методе стратегического анализа - SWOT-анализе. Этот простой в использовании метод позволяет быстро оценить стратегическую финансовую позицию предприятия в основных ее контурах. В процессе анализа факторов финансовой среды этого вида выявляются внешние благоприятные возможности и угрозы для финансового развития предприятия, которые генерируются на макроуровне. К благоприятным относятся такие возможности, которые обеспечивают возрастание рыночной стоимости предприятия в процессе его стратегического финансового развития, а к угрозам - соответственно препятствия на пути этого возрастания.

Предварительным условием осуществления такого анализа является группировка факторов внешней финансовой среды непрямого влияния по отдельным признакам.

В стратегическом финансовом анализе в этих целях используется принцип группировки факторов этого уровня, рассматриваемый в системе PEST-анализа (эта система концентрирует стратегический анализ только на факторах макроуровня). Группы таких факторов разделяют макросреду функционирования предприятия на следующие четыре ее разновидности, характеризуемые аббревиатурой PEST:

Р - политико-правовая среда [political and legal environment];

E - экономическая среда [economic environment];

S - социокультурная среда [sociocultural environment];

T - технологическая среда [technological environment].

Рассмотрим состав важнейших факторов системы PEST-анализа, которые играют наиболее важную роль в стратегическом развитии предприятия.

В политико-правовой среде основное влияние на развитие финансовой деятельности в стратегической перспективе оказывают формы и методы государственного регулирования финансового рынка, финансовой деятельности предприятия, денежного обращения в стране; политика государственной поддержки отдельных отраслей и сфер деятельности; государственная политика подготовки высококвалифицированных специалистов; политика привлечения и защиты иностранных инвестиций; правовые аспекты регулирования процедур финансовой санации и банкротства предприятий; стандарты финансовой отчетности предприятий.

В экономической среде наиболее ощутимое влияние на стратегическое финансовое развитие предприятия оказывают темпы экономической динамики (измеряемые показателями валового внутреннего продукта и национального дохода); соотношение параметров потребления и накопления используемого национального дохода; темпы инфляции; система налогообложения юридических и физических лиц; скорость денежного обращения; динамика валютных курсов; динамика учетной ставки национального банка.

В социокультурной среде на развитие финансовой деятельности предприятия наибольшее влияние оказывают образовательный и культурный уровень трудоспособного населения; уровень подготовки специалистов в области финансовой деятельности в системе высшего образования; отношение населения к осуществляемым рыночным реформам. В технологической среде наибольшее влияние на стратегическое финансовое развитие предприятия оказывают инновации в сфере технических средств управления, финансовых технологий и инструментов.

В процессе оценки отдельных факторов финансовой среды непрямого влияния уровень их позитивного («благоприятных возможностей») или негативного («угроз») воздействия на стратегическое финансовое развитие предприятия оценивается обычно по пятибалльной системе (с обозначением благоприятных возможностей знаком «+», а угроз - знаком « -»). Такая факторная оценка проводится по каждому из сегментов отдельных доминантных сфер (направлений) стратегического финансового развития предприятия. Учитывая, что часть факторов внешней финансовой среды непрямого влияния характеризуется высокой степенью неопределенности развития, система SWOT-анализа и PEST-анализа может дополняться оценкой методами сценарного (в вариантах «пессимистического», «реалистического» или «оптимистического» прогноза) или экспертного стратегического финансового анализа.

По результатам оценки важнейших факторов внешней финансовой среды непрямого влияния составляется «матрица возможностей и угроз».

1.3 Анализ факторов внешней финансовой среды непосредственного влияния

Анализ факторов внешней финансовой среды непосредственного влияния базируется на SWOT-анализе. Предварительным условием осуществления стратегического финансового анализа по этому виду среды функционирования предприятия является группировка субъектов финансовых отношений с предприятием, с одной стороны, и выделение основных факторов, влияющих на эффективность этих отношений в стратегическом периоде, с другой.

В процессе стратегического анализа факторов внешней финансовой среды непосредственного влияния целесообразно выделять следующие шесть основных групп субъектов финансовых отношений с предприятием:

1. поставщики сырья, материалов и полуфабрикатов;

2. покупатели готовой продукции;

3. кредиторы предприятия, предоставляющие различные формы финансового кредита;

4. инвесторы - институциональные и индивидуальные;

5. страховщики;

6. финансовые посредники.

Учитывая то, что факторы этого вида финансовой среды носят преимущественно экономический характер, их группировка по системе PEST-анализа не осуществляется.

Процедура оценки отдельных факторов финансовой среды непосредственного влияния аналогична оценке факторов финансовой среды непрямого влияния, рассмотренной ранее. Результаты оценки от дельных факторов рассматриваемой финансовой среды методами SWOT-анализа дополняются при необходимости их оценкой методами портфельного (в разрезе портфелей отдельных операций с контрагентами), сценарного или экспертного стратегического финансового анализа. По результатам оценки важнейших факторов внешней финансовой среды непосредственного влияния составляется «матрица возможностей и угроз.

1.4 Анализ факторов внутренней финансовой среды

Анализ факторов внутренней финансовой среды призван характеризовать не только объем финансового потенциала предприятия, но и эффективность его использования. Исследование факторов внутренней финансовой среды в процессе разработки финансовой стратегии предприятия традиционно базируется на SWOT-анализе, направленном на выявление сильных и слабых сторон финансовой деятельности предприятия.

В последние годы развитие этого подхода получило отражение в SNW-анализе, используемом исключительно при анализе факторов внутренней среды предприятия. Аббревиатура SNW отражает характер позиции предприятия по исследуемому фактору:

S - сильная позиция [strenght position];

N - нейтральная позиция [neutral position];

W - слабая позиция [weakness position].

Сопоставление SNW-анализа и SWOT-анализа (по характеру оценки влияния отдельных факторов внутренней среды предприятия показывает, что система этой оценки в SNW-анализе дополняется нейтральной позицией (сильная и слабая оценка позиции присуща обоим методам). Нейтральная позиция оценки того или иного фактора внутренней среды предприятия соответствует, как правило, среднеотраслевым его значениям по аналогичным предприятиям. Такой подход позволяет рассматривать нейтральную позицию того или иного фактора, влияющего на финансовую деятельность предприятия, как критерий минимально необходимого стратегического его состояния.

Систему исследуемых факторов внутренней финансовой сред каждое предприятие формирует самостоятельно с учетом специфики своей финансовой деятельности, факторы, которые характеризуют отдельные аспекты финансовой деятельности предприятия, рассматриваются обычно в комплексе и отражают его финансовую политику по тому или иному из этих аспектов.

Характер факторов, определяющих сильные и слабые стороны финансовой деятельности предприятия оценивается по пятибалльной системе (оценка нейтральной позиции принимается за нулевую). Результаты оценки отдельных факторов внутренней финансовой среды, полученные в процессе SWOT-анализа и SNW-анализа, дополняются при необходимости их оценкой методами портфельного (портфеля дебиторской задолженности, портфеля кредиторской задолженности, портфеля инвестиций, портфеля финансовых рисков и т.д.) сценарного и экспертного стратегического финансового анализа. По результатам оценки важнейших факторов внутренней финансовой среды составляется матрица сильных и слабых сторон финансовой деятельности предприятия.

2. Оценка финансовой среды на примере ОАО «Интернефть»

2.1 Краткое описание компании ОАО «Интернефть»

Рассмотрим описанную выше модель анализа на примере компании ОАО «Интернефть». Интернефть - одна из крупнейших публичных нефтегазовых компаний. Основными видами деятельности ОАО «Интернефть» являются разведка и добыча нефти и газа, производство нефтепродуктов и продукции нефтехимии, а также сбыт произведенной продукции.

География деятельности

География деятельности компании в секторе разведки и добычи охватывает все основные нефтегазоносные провинции России: Западную Сибирь, Южную и Центральную Россию, Тимано-Печору, Восточную Сибирь и Дальний Восток. Компания также реализует проекты в Казахстане и Алжире.

Добыча нефти

Интернефть успешно реализует стратегию ускоренного роста добычи, в том числе благодаря внедрению самых современных технологий. В 2008 г. Компания добыла более 106 млн. т нефти (2,12 млн. барр./сут). Таким образом, за последние 5 лет добыча нефти Компании выросла в пять раз.

Добыча газа

Интернефть также является одним из крупнейших независимых производителей газа в РФ. Компания добывает более 12 млрд. куб. м природного и попутного газа в год и обладает существенным потенциалом для дальнейшего наращивания объемов добычи за счет уникального портфеля запасов. В настоящее время Интернефть реализует программу по увеличению уровня использования попутного нефтяного газа до 95%.

Экспортные терминалы

Важная отличительная черта ОАО «Интернефть» - наличие собственных экспортных терминалов в Туапсе, Находке и Архангельске, которые позволяют существенно повысить эффективность экспорта продукции Компании. Интернефть в настоящее время осуществляет комплексные программы расширения и модернизации терминалов с целью соответствия их мощностей планируемым объемам экспорта.

Розничная сеть

Одной из стратегических задач ОАО «Интернефть» является увеличение реализации собственной продукции напрямую конечному потребителю. С этой целью Компания развивает розничную сбытовую сеть, которая сегодня насчитывает около 1700 АЗС.

2.2 Анализ внешней финансовой среды непрямого влияния

Стратегический финансовый анализ внешней финансовой среды непрямого влияния был проведен по доминантным сферам (направлениям) финансового развития компании. Для осуществления данного вида анализа использовались методы SWOT-анализа и экспертной оценки. Информационной базой исследования явились публикации в специализированных журналах и изданиях, в Интернете, другие открытые источники. Влияние каждого фактора на стратегическое финансовое развитие компании было оценено по 5-балльной шкале.

Таблица 1. Матрица возможностей и угроз, генерируемых факторами внешней финансовой среды непрямого влияния

Доминантные сферы и сегменты стратегического финансового развития предприятия	Возможности развития	Угрозы развитию
	Фактор	Оценка влияния	Фактор	Оценка влияния
I. Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия
1. Потенциал формирования собственных финансовых ресурсов из внутренних источников	1.1. Снижение ставок налогообложения прибыли по операционной деятельности 1.2. Возрастание норм амортизации основных средств 1.3. Освобождение от налогообложения доходов по государственным субфедеральным и муниципальным долговым ценным бумагам 1.4. Государственные программы реформирования и развития электроэнергетики	+3 +1 +1 +5	1.1. Сокращение экспорта товаров и интенсивное наращение импорта 1.2. Снижение государственного контроля в сфере добычи нефти и газа	-2 -1
2. Потенциал формирования собственных финансовых ресурсов из внешних источников	2.1. Совершенствование нормативно-правовой базы для деятельности иностранных инвесторов с учетом стратегических интересов РФ	+1	2.1. Ужесточение требований к осуществлению эмиссионной деятельности предприятий. 2.2. Повышение ответственности эмитентов по выпущенным долговым ценным бумагам	-2 -1
3. Потенциал привлечения заемных финансовых ресурсов	3.1. Снижение учетной ставки 3.2. Усиление государственной поддержки электротехнической отрасли посредством участия в финансировании исследований, государственного страхования экспортных кредитов и пр.	+3 +2
II. Уровень эффективности инвестиций предприятия
1. Уровень эффективности инвестиций по предприятию в целом	1.1. Рост инвестиционной привлекательности экономики страны 1.2. Снижение инфляции	+1 +2	1.1. Усиление международной конкуренции за капитал	-1
2. Уровень эффективности отдельных направлений инвестирования	2.1. Развитие сектора финансовых инвестиций	+3	2.1. Низкий уровень финансовой прозрачности предприятий для целей прямых инвестиций 2.2. Снижение доходности отдельных финансовых инструментов	-3 -2
3. Уровень эффективности инвестирования в отраслевом и региональном разрезе	3.1. Увеличение инвестиционной привлекательности отдельных отраслей (обрабатывающих, энергетического машиностроения и др.) 3.2. Появление новых особых экономических зон	+2 +2	3.1. Слабая законодательная и нормативная база в отношении региональной экономической политики государства	-1
4. Уровень эффективности отдельных инвестиционных проектов (инструментов)	4.1. Обнуление ставок таможенных пошлин по широкому спектру неконкурирующего производственного оборудования	+1	4.1. Достаточно высокие риски инвестиционных проектов	-2
III. Уровень финансовой безопасности предприятия
1. Уровень платежеспособности	1.1. Снижение темпов инфляции	+1
2. Уровень финансовой устойчивости			2.1. Ужесточение законодательства в сфере финансовой деятельности предприятий	-1
3. Уровень финансовых рисков и эффективности их нейтрализации.	3.1. Усиление государственной поддержки социальной сферы	+1	3.1. Снижение конкурентоспособности российских экспортеров вследствие падения курса доллара	-3
4. Уровень сбалансированности и синхронности денежных потоков	4.1. Ужесточение законодательства в сфере регулирования платежной дисциплины	+2
5. Возможность эффективного осуществления финансовой санации в условиях финансового кризиса			5.1. Низкий уровень законодательной базы в отношении регулирования процедуры банкротства предприятий	-2
IV. Уровень качества управления финансовой деятельностью предприятия
1. Уровень квалификации финансовых менеджеров	1.1. Появление новых эффективных моделей образования финансовых менеджеров	+4	1.1. Низкий уровень стратегического мышления финансовых специалистов 1.2. Недостаток специалистов в отдельных областях финансовой сферы	-5 -2
2. Полнота и качество информационной базы принятия финансовых решений	2.1. Переход компаний на международные стандарты финансовой отчетности	+2	2.1. Низкий уровень достоверности внешней финансовой отчетности	-3
3. Уровень использования финансовыми менеджерами современных технических средств, прогрессивных финансовых технологий и инструментов	3.1. Ускорение научно-технического прогресса в сфере автоматизации и информации 3.2. Появление новых технологий управления предприятием (технологии менеджмента, бизнес-технологии, технологии организационного развития, планирования, корпоративные технологии и др.)	+2 +2	3.1. Рост затрат на обучение финансовых менеджеров	-2
4. Эффективность организационной структуры управления финансовой деятельностью	4.1. Движение бизнеса в сторону информационной прозрачности, современному корпоративному управлению	+3
5. Уровень организационной культуры финансовых менеджеров			5.1. Неудовлетворительный уровень корпоративной культуры финансовых менеджеров	-4

В результате проведенного анализа выяснилось, что наибольшее влияние на стратегическое финансовое развитие предприятия могут оказать следующие факторы внешней финансовой среды непрямого влияния:

возможности развития: государственные программы в сфере нефти и газа; появление новых эффективных моделей образования финансовых менеджеров;

угрозы развитию: низкий уровень стратегического мышления финансовых специалистов; неудовлетворительный уровень корпоративной культуры финансовых менеджеров.

2.3 Анализ внешней финансовой среды непосредственного влияния

Стратегический финансовый анализ внешней финансовой среды непосредственного влияния был также проведен по доминантным сферам (направлениям) финансового развития компании. Методы анализа, условия и экспертная группа - те же, что и прежде.

Таблица 2. Матрица возможностей и угроз, генерируемых факторами внешней финансовой среды непосредственного влияния

Доминантные сферы и сегменты стратегического финансового развития предприятия	Возможности развития	Угрозы развитию
	Фактор	Оценка влияния	Фактор	Оценка влияния
I. Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия
1. Потенциал формирования собственных финансовых ресурсов из внутренних источников	1.1. Положительная динамика снижения коммерческими банками процентных ставок по кредитам	+2	1.1. Высокие ставки предоставления коммерческого кредита контрагентами	-2
2. Потенциал формирования собственных финансовых ресурсов из внешних источников	2.1. Рост рынка ценных бумаг	+1	2.1. Ограничения законодательства относительно эмиссионной деятельности предприятий	-4
3. Потенциал привлечения заемных финансовых ресурсов	3.1. Гибкая кредитная политика коммерческих банков 3.2. Усиление конкуренции в банковском секторе 3.3. Расширение состава кредитных продуктов коммерческих банков и небанковских финансовых институтов	+3 +1 +4	3.1. Рост требований коммерческих банков по обеспечениям кредита	-4
II. Уровень эффективности инвестиций предприятия
1. Уровень эффективности инвестиций по предприятию в целом	1.1. Положительная динамика курса рубля к евро	+1	1.1. Колебания финансового рынка	-1
2. Уровень эффективности отдельных направлений инвестирования	2.1. Рост доходности облигаций федерального займа	+1	2.1. Снижение доходности по депозитам	-3
3. Уровень эффективности инвестирования в отраслевом и региональном разрезе	3.1. Развитие товарных рынков	+2	3.1. Снижение инвестиционной привлекательности отдельных товарных сегментов	-3
4. Уровень эффективности отдельных инвестиционных проектов (инструментов)	4.1. Высокий уровень доходности венчурных инвестиций	+1	4.1. Снижение доходности реальных инвестиционных проектов вследствие изменения внешней среды	-2
III. Уровень финансовой безопасности предприятия
1. Уровень платежеспособности	1.1. Устойчивые связи с покупателями	+4	1.1. Увеличение размера просроченной дебиторской задолженности	-4
2. Уровень финансовой устойчивости	2.1. Усовершенствование кредитной политики	+2
3. Уровень финансовых рисков и эффективности их нейтрализации	3.1. Развитие страхового рынка 3.2. Расширение состава страховых продуктов страховых компаний	+1 +3	3.1. Недобросовестная работа отдельных страховых компаний	-2
4. Уровень сбалансированности и синхронности денежных потоков	4.1. Развитие рынка производных ценных бумаг	+3	4.1. Снижение платежной дисциплины покупателей	-5
5. Возможность эффективного осуществления финансовой санации в условиях финансового кризиса
IV. Уровень качества управления финансовой деятельностью предприятия
1. Уровень квалификации финансовых менеджеров	1.1. Изучение новых продуктов финансового рынка	+2
2. Полнота и качество информационной базы принятия финансовых решений	2.1. Развитие коммуникативных связей с контрагентами по финансовой деятельности	+5	2.1. Недостаточная прозрачность финансового рынка	-2
3. Уровень использования финансовыми менеджерами современных технических средств, прогрессивных финансовых технологий и инструментов	3.1. Использование альтернативных финансовых инструментов	+3	3.1. Финансовые потери вследствие отказа от использования прогрессивных финансовых технологий	-3
4. Эффективность организационной структуры управления финансовой деятельностью	4.1. Изучение опыта организаций в построении эффективных организационных структур	+2	4.1. Неэффективные логистические связи предприятия с контрагентами в системе финансового рынка	-2

В результате проведенного анализа выяснилось, что наибольшее влияние на стратегическое финансовое развитие предприятия могут оказать следующие факторы внешней финансовой среды непосредственного влияния:

возможности развития: расширение состава кредитных продуктов коммерческих банков и небанковских финансовых институтов; устойчивые связи с покупателями; развитие коммуникативных связей с контрагентами по финансовой деятельности;

угрозы развитию: ограничения законодательства относительно эмиссионной деятельности компаний; рост требований коммерческих банков по обеспечениям кредита; увеличение размера просроченной дебиторской задолженности; снижение платежной дисциплины покупателей.

2.4 Анализ внутренней финансовой среды

Стратегический финансовый анализ внутренней финансовой среды был также проведен по доминантным сферам (направлениям). Анализ базировался на методах SWOT-анализа, SNW-анализа, анализа финансовых коэффициентов, DuPont, экспертных оценок. Информационной базой исследования явились бухгалтерская отчетность компании, внутренние финансовые документы, деловая практика компании.

В результате проведенного анализа выяснилось, что наибольшее влияние на стратегическое финансовое развитие предприятия могут оказать следующие факторы внутренней финансовой среды:

сильная позиция: средневзвешенная стоимость капитала; дивидендная политика; структура капитала; методы диагностирования симптомов финансового кризиса, уровень технической оснащенности финансовых менеджеров;

слабая позиция: эмиссионная политика предприятия; инвестиционная политика предприятия в целом; формы страхования финансовых рисков; широта финансовой информации, формируемой системой управленческого учета; прогрессивность используемых форм и методов анализа, планирования и контроля финансовой деятельности.

2.5 Комплексная оценка стратегической финансовой позиции предприятия

финансовый среда стратегический предприятие

Далее проведем комплексную оценку стратегической финансовой позиции предприятия. Комплексная оценка интегрирует результаты анализа всех видов финансовой среды функционирования предприятия. В этой модели представлены все сегменты каждой из доминантных сфер финансового развития предприятия. Для интеграции оценок по доминанте в целом факторам отдельных сегментов экспертно был присвоен соответствующий вес. Сумма оценки факторов по каждому сегменту умножалась на соответствующий вес сегмента.

Модель стратегической финансовой позиции предприятия показывает, что наиболее сильную позицию предприятие имеет в сфере «Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия» (так как эта сфера набрала наибольшее количество баллов); наибольшее влияние на стратегическое финансовое развитие может оказать также сфера «Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия». Наибольшие угрозы генерирует как сфера «Уровень качества управления финансовой деятельностью предприятия», так и сфера «Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия». Наиболее слабая финансовая позиция предприятия и влияние угроз - в сфере «Уровень финансовой безопасности предприятия».

Заключение

Подводя итоги, необходимо отметить, что существует множество факторов внутренней и внешней финансовой среды компании, которые оказывают влияние на деятельность компании.

С точки зрения оценки внутренней финансовой среды можно выделить сильную, нейтральную и слабую позиции компании.

Сильная позиция:

1. Средневзвешенная стоимость капитала.

2. Дивидендная политика.

3. Структура капитала.

4. Методы диагностирования симптомов финансового кризиса.

5. Уровень технической оснащенности финансовых менеджеров.

6. Налоговая политика.

7. Политика управления оборотными активами.

8. Политика формирования прибыли.

9. Уровень самофинансирования инвестиций.

10. Уровень кредитоспособности предприятия.

11. Отраслевая диверсификация инвестиционной деятельности

Нейтральная позиция:

1. Операционный леверидж.

2. Политика управления денежными потоками.

3. Уровень образования финансовых менеджеров.

4. Эффективность организационной структуры управления. финансовой деятельностью.

5. Структура инвестиционных ресурсов.

6. Политика финансового инвестирования.

7. Структура активов реализованных инвестиционных проектов

Слабая позиция.

1. Эмиссионная политика предприятия.

2. Формы страхования финансовых рисков.

3. Широта финансовой информации, формируемой системой управленческого учета.

4. Прогрессивность используемых методов анализа, планирования и контроля финансовой деятельностью.

5. Инвестиционная политика предприятия в целом.

6. Амортизационная политика.

7. Политика управления финансовыми рисками.

8. Уровень корпоративной культуры финансовых менеджеров.

9. Политики реального инвестирования.

С точки зрения влияния внешней финансовой среды, можно выделить благоприятные возможности для развития компании и возможные угрозы.

Благоприятные возможности:

1. Государственные программы реформирования и развития электроэнергетики.

2. Развитие коммуникативных связей с контрагентами по финансовой деятельности.

3. Расширение состава кредитных продуктов коммерческих банков и небанковских финансовых институтов.

4. Устойчивые связи с покупателями.

5. Появление новых эффективных моделей образования финансовых менеджеров.

6. Гибкая кредитная политика коммерческих банков.

7. Снижение ставок налогообложения прибыли по операционной деятельности.

8. Расширение состава страховых продуктов страховых компаний.

9. Развитие рынка производных ценных бумаг.

10. Снижение учетной ставки.

11. Использование альтернативных финансовых инструментов.

12. Повышение уровня организационной культуры финансовых менеджеров.

13. Движение бизнеса в сторону информационной прозрачности, современному корпоративному управлению.

14. Развитие сектора финансовых инвестиций

Угрозы

1. Снижение платежной дисциплины покупателей.

2. Низкий уровень стратегического мышления финансовых специалистов.

3. Ограничения законодательства относительно эмиссионной деятельности предприятий.

4. Рост требований коммерческих банков по обеспечениям кредита.

5. Увеличение размера просроченной дебиторской задолженности.

6. Неудовлетворительный уровень корпоративной культуры финансовых менеджеров.

7. Снижение конкурентоспособности российских экспортеров вследствие падения курса

Таким образом, вышеизложенная комплексная оценка финансовой среды удобна для дальнейшей работы по выбору и оценке возможных путей финансового развития компании, поскольку интегрирует результаты всех исследований внутренней и внешней финансовой среды.

Список литературы

1. Мескон М., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. - Москва: Дело 2002 г.

2. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: в 2-х т. - СПб.: Экономическая школа, 2009

3. Бузова И.А., Мховикова Г.А., Терехова В.В. Коммерческая оценка инвестиций/под ред. Есипова В.Е. - СПб.: Питер, 2007

4. Корнюшин В.Ю. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски. - МИЭМП: Москва, 2010

5. Инвестиционная деятельность: учебное пособие/Н.В. Киселева, Т.В. Боровикова, Г.В. Захарова и др.; под ред. Г.П. Подшиваленко и Н.В. Киселевой. - М.: КНОРУС, 2005.

6. Инвестиции / под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лямина. - М.: Проспект, 2008

7. Кошечкин С.А. Методы количественного анализа риска инвестиционных проектов. М., 2009

8. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты. - СПб.: Питер, 2008.

9. Кулаков Н.Ю., Подоляко С.В. Расчет доходности инвестиционных проектов в случае нестандартных финансовых потоков. - М.: Сборник научных трудов, РосЗИТЛП, 2004.

10. Лисина Е.А. Проблемы состояния и развития малых и средних инвестиционно-инвестиционных предприятий и основные направления их решения. // Философия. Образование. Управление. Сборник статей. - М.: МИЭТ, 2007.

11. Моделирование производственно-инвестиционной деятельности фирмы: Учебное пособие для вузов/ Под ред. Г.В. Виноградова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

12. Маршал Джон Ф., Бансал Випул К. Полное руководство финансовым нововведениям: Пер.с англ.-М.: ИНФРА-М, 2001

13. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика. Учебное пособие./ Ин-т системного анализа РАН; ЦЭМИ РАН; Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А.. - М.: Дело, 2008

14. Сафонова Т.Ф. Биржевая торговля производными финансовыми инструментами. М.: Дело, 2000

Размещено на Allbest.ru