Економічна сутність інвестицій, поняття інвестиційної діяльності

Найважливішою складовою управління діяльності підприємства є інвестиційний менеджмент, який представляє собою систему принципів та методів розробки та реалізації управлінських рішень, пов'язаних із здійсненням різних аспектів інвестиційної діяльності. Інвестиційний менеджмент тісно пов'язаний з іншими фундаментальними системами управління підприємства. Наприклад, із фінансовим менеджментом через формування інвестиційних ресурсів; із виробничим менеджментом цей зв'язок опосередковується через спільне управління формуванням основних та оборотних коштів; із менеджментом персоналу через здійснення інтелектуальних інвестицій у робітників підприємства [7, ст.27].

Основною метою інвестиційного менеджменту є забезпечення найефективнішої реалізації інвестиційної стратегії суб'єктів підприємницької діяльності на усіх етапах розвитку.

Ефективне управління інвестиційною діяльністю має здійснюватися на основі таких принципів як:

Взаємозв'язок із загальною системою управління на підприємстві в цілому та з окремими функціональними системами управління зокрема.

Спрямованість дій інвестиційного менеджменту на досягнення конкретних цілей інвестування,

Визначення напрямків інвестиційного менеджменту в залежності від об'єктів інвестування,

Єдність інвестиційної стратегії та інвестиційного менеджменту на підприємстві.

Єдність інвестиційних цілей, результатів інвестиційної діяльності та засобів їх досягнення,

Комплектність інвестиційного менеджменту, що передбачає планування, аналіз, регулювання та контроль за інвестиційною діяльністю.

Розробка методів та засобів інвестиційного менеджменту з урахуванням підвищення ефективності виробництва, збільшення прибутку та мінімізації інвестиційних ризиків [7, ст.27].

У процесі реалізації основної мети та з урахуванням основних принципів інвестиційний менеджмент має вирішувати такі основні завдання;

Забезпечити високий темп економічного розвитку суб'єктів підприємництва шляхом здійснення ефективної інвестиційної діяльності, розширення її обсягів, а також шляхом галузевої, асортиментної та регіональної диверсифікації цієї діяльності.

Максимізувати прибутки від інвестиційної діяльності, бо прибуток є не тільки результатом інвестиційної, а й усієї господарської діяльності підприємства. Тому, при наявності альтернативних напрямків інвестування, потрібно вибирати такий об'єкт, який забезпечить найбільшу суму чистого прибутку в розрахунку на вкладений капітал [7, ст.27].

Мінімізувати інвестиційні ризики, бо за несприятливих умов вони можуть призвести до втрати не тільки прибутків, а й частини інвестиційного капіталу:

Забезпечити фінансову стабільність і платоспроможність суб'єктів підприємництва у процесі реалізації інвестиційних програм. Оскільки інвестиційна діяльність пов'язана із вкладанням значних фінансових ресурсів, як правило, на тривалий період, то це може призвести до зниження платоспроможності інвестора, несвоєчасної сплати поточних рахунків і платіжних зобов'язань перед контрагентами. Державним бюджетом тощо. Тому під час формування джерел фінансових ресурсів слід прогнозувати вплив інвестиційної діяльності на фінансову діяльність суб'єкта та його платоспроможність:

Визначити можливі варіанти прискорення реалізації інвестиційних програм. Останні необхідно реалізувати якнайшвидше, оскільки це сприятиме прискоренню економічного розвитку підприємств (організацій), швидкому формуванню грошових потоків у вигляді прибутку від інвестицій та амортизаційних відрахувань, скороченню термінів використання кредитних ресурсів, зменшенню інвестиційних ризиків, пов'язаних з несприятливими змінами кон'юнктури інвестиційного клімату [14, ст.12].

Пріоритетним завданням є забезпечення високих темнів економічного розвитку підприємства за умови його достатньої фінансової стабільності, а не максимізація прибутку, як вважають окремі автори публікацій на цю гему.

Функції і механізм інвестиційного менеджменту

Система інвестиційного менеджменту реалізує свою головну мету і основні завдання шляхом здійснення певних функцій.

Розглянуті завдання визначають такі основні функції інвестиційного менеджменту:

дослідження зовнішнього інвестиційного середовища та прогнозування кон'юнктури інвестиційної діяльності;

розробка стратегічних напрямів інвестиційної діяльності суб'єкта підприємництва;

розробка стратегії формування інвестиційних ресурсів суб'єкта інвестиційної діяльності;

пошук і оцінювання інвестиційної корисності реальних проектів і вибір з них найефективніших;

оцінювання інвестиційних якостей фінансових інструментів і вибір з них найефективніших;

формування та оцінювання інвестиційного портфеля за критеріями доходності. Ризику та ліквідності;

поточне планування та оперативне управління реалізацією окремих програм і проектів;

організація моніторингу інвестиційних програм і проектів;

підготовка рішень про своєчасну відмову від неефективних проектів (продаж окремих фінансових інструментів) [12, ст.13];

здійснення ефективного контролю за реалізацією інвестиційної діяльності [7, ст.29].

Інвестиційний менеджмент має свою специфіку, що визначається такими специфічними функціями. Склад цих функцій визначається конкретним об'єктом даної системи, що управляє.

1. Управління реальними інвестиціями. Функціями цього управління є виявлення потреби в реновації основних засобів, що діють, і нематеріальних активів, а також в об'ємі і структурі знов сформованих капітальних активів; пошук і оцінка інвестиційної привабливості окремих реальних проектів і відбір найбільш ефективних з них; формування інвестиційної програми реальних інвестицій підприємства і забезпечення її реалізації [5, ст.73].

2. Управління фінансовими інвестиціями. В процесі реалізації цієї функції визначаються цілі фінансового інвестування; здійснюється оцінка інвестиційних якостей окремих фінансових інструментів інвестування і відбір найбільш ефективних з них; формується портфель фінансових інвестицій по критеріях рівня його прибутковості, ризику і ліквідності; проводиться своєчасна реструктуризація цього портфеля [5, ст.73].

3. Управління інвестиційним портфелем підприємства. У керуванні інвестиційним портфелем важливим є процес його формування та реструктуризація з урахуванням дохідності, ліквідності та ризикованості об'єктів, які підбираються у портфель [7, ст.29].

4. Управління формуванням інвестиційних ресурсів. В процесі реалізації цієї функції прогнозується загальна потреба в інвестиційних ресурсах, необхідних для реалізації розробленої інвестиційної стратегії по окремих етапах її здійснення; визначається можливість формування інвестиційних ресурсів за рахунок власних джерел (прибутку, амортизаційних відрахувань і тому подібне); виходячи з ситуації на фінансовому ринку (перш за все, норми позикового відсотка) визначається доцільність залучення для інвестиційних цілей позикового капіталу. В процесі оптимізації структури джерел інвестиційних ресурсів забезпечується раціональне співвідношення власного і позикового капіталу, що привертається, а також диверсифікація позикових джерел фінансування інвестиції в розрізі окремих кредиторів з метою забезпечення фінансової стійкості підприємства в процесі інвестиційної діяльності [5, ст.73].

Процес управління інвестиційною діяльністю базується на певному механізмі. Механізм інвестиційного менеджменту є системою основних елементів, регулюючих процес розробки і реалізації інвестиційних рішень підприємства. У структуру механізму інвестиційного менеджменту входять наступні елементи.

1. Ринковий механізм регулювання інвестиційної діяльності підприємства. Цей механізм формується перш за все у сфері інвестиційного ринку (в першу чергу, ринку цінних паперів), а також товарного ринку (в першу чергу, ринку засобів виробництва, предметів праці і готової продукції) в розрізі окремих їх сегментів. Попит і пропозиція на цих ринках формують рівень цін і котирувань по окремих капітальних товарах і фінансових інструментах, визначають ефективність використання окремих інструментів інвестування, виявляють середню норму прибутковості інвестицій і середньоринковий рівень інвестиційного ризику. У міру поглиблення ринкових відносин роль ринкового механізму регулювання інвестиційної діяльності підприємств, зростатиме.

2. Державне нормативно-правове регулювання інвестиційної діяльності підприємства. Складність і багатогранність діяльності підприємств в цій області в умовах переходу до ринкової економіки визначають необхідність державного її регулювання. Як свідчить світовий досвід, таке багатоаспектне державне регулювання здійснюється у всіх країнах з розвиненою ринковою економікою, не вступаючи при цьому в суперечність з широкою самостійністю підприємств у виборі напрямів і форм інвестування. Характеризуючи базу державних нормативно-правових актів, що склалася, у сфері регулювання діяльності підприємства в цій області, слід зазначити що вона далеко не завершена і вимагає подальшого розвитку.

3. Внутрішній механізм регулювання окремих аспектів інвестиційної діяльності підприємства. Механізм такого регулювання формується в рамках самого підприємства, відповідно регламентуючи ті або інші оперативні управлінські рішення по питаннях ефективності його інвестицій. Так, ряд аспектів інвестиційної діяльності регулюється вимогами статуту підприємства. Окремі з цих аспектів регулюються розробленою на підприємстві інвестиційною стратегією і цільовою інвестиційною політикою по окремих напрямах інвестування. Крім того, на підприємстві може бути розроблена і затверджена система внутрішніх нормативів і вимог по окремих аспектах інвестиційної діяльності.

4. Система конкретних методів здійснення управління інвестиційною діяльністю підприємства. В процесі аналізу, планування і контролю інвестиційної діяльності підприємства використовується обширна система методів, за допомогою яких досягаються необхідні результати. До основних з них відносяться методи: техніко-економічних розрахунків, балансовий, економіко-статистичні, економіко-математичні, порівняння та інші.

Ефективний механізм інвестиційного менеджменту дозволяє в повному об'ємі реалізувати цілі, що стоять перед ним, і завдання, сприяє результативному здійсненню функцій управління інвестиційною діяльністю підприємства.

Таким чином, інвестиційний менеджмент представляє собою систему принципів та методів розробки та реалізації управлінських рішень, пов'язаних із здійсненням різних аспектів інвестиційної діяльності.

Основною метою інвестиційного менеджменту є визначення напрямків, методів, засобів та форм інвестування з метою підвищення ефективності виробництва та збільшення прибутку підприємства.

Висновки