Рассчитаем общие годовые затраты на содержание и обучение 41 преподавателей:

(3.4)

Где, - затраты на доставку сотрудников;

- затраты на оплату семинара.

3.3 Ставка дисконтирования

Для оценки эффективности внедрения проекта необходимо определить ставку дисконтирования. Ставка дисконта -- это ожидаемая ставка дохода на вложенный капитал в сопоставимые по уровню риска объекты инвестирования на дату оценки. Для определения ставки дисконтирования используется метод кумулятивного построения. [6]

(3.5)

Где, - безрисковая составляющая;

-информационная составляющая;

- рисковая премия.

Размер безрисковой и информационной ставки принимается равной ставке рефинансирования - годовому проценту, по которому в Центральном банке РФ может получить кредит другая кредитная организация(8,25%).

В официальных методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов рекомендуется учитывать три типа рисков.

1. Страновой (политический) риск - возможность негативных изменений экономического окружения, государственных инвестиций, налогов и т.д. Величина поправки на страновой риск оценивается экспертно:

- по зарубежным странам на основе рейтингов стран мира по уровню странового риска инвестирования, публикуемых специализированной рейтинговой фирмой BERI (Германия), Ассоциацией швейцарских банков;

- по России страновой риск определяется по отношению к безрисковой, безинфляционной норме дисконта и может превышать ее в несколько раз.[3]

Таблица 3.2 - Расчет странового риска России Мировым Банком

Рассчитанный аналитиками Мирового Банка, как средневзвешенная, уровень странового риска для России составляет 9,4 из максимального уровня риска в 10 баллов. [12]

Специалисты PricewaterhouseCoopers, оценивая страновой риск, кроме вышеперечисленных факторов учитывают также: коррупцию, законодательство, развитие экономики, учетную политику и выводят размер премии за риск, выраженный в процентах. Из данных таблицы можно сделать вывод, что для России характерен очень высокий уровень риска и высокая премия за риск. [12]

Рисунок 3.1 - оценка странового риска

2. Риск ненадежности участников проекта обычно усматривается в возможности непредвиденного прекращения реализации проекта, обусловленного:

-нецелевым расходованием средств, предназначенных для инвестирования в данный проект или для создания финансовых резервов, необходимых для реализации проекта;

-финансовой неустойчивостью фирмы, реализующей проект, недостаточное обеспечение оборота собственными оборотными средствами, недостаточное покрытие краткосрочной задолженности оборотом, отсутствие достаточных активов для имущественного обеспечения кредитов и т.д.;

-недобросовестностью, неплатежеспособностью, юридической недееспособностью других участников проекта, например строительных организаций, поставщиков сырья или потребителей продукции, их ликвидацией или банкротством. Этот риск наиболее существенен по отношению к малым предприятиям.

В данном случае стоит учесть риск, так как ФГБОУ ВО «СибГУТИ» является государственным учреждением, из этого следует, что при принятии решения о внедрение электронного обучениябудет учитываться мнение учредителей учреждения. Риск ненадежности составит 7%.[3]

3. Риск неполучения предусмотренных проектных доходов - несистематический риск, обусловленный техническими, технологическими и организационными решениями, а также колебанием цен на продукцию и ресурсы. Поправка на этот вид рис определяется с учетом технической реализуемости проекта, детальности проработки простых решений, наличия необходимого научного и опытно-конструкторского задела и представительности маркетинговых исследований. Более подробно риск неполучения усмотренных проектом доходов можно определять пофакторным расчетом, суммируя влияние учитываемых факторов. Необходимо оценить каждый фактор по шкале от 0 до 10. Чем ниже оценка, тем меньше влияние фактора на риск неполучения предусмотренных проектных доходов.[3]

Таблица 3.3 - Степень влияния факторов на риск неполучения предусмотренных проектных доходов

Максимальный размер премии за риск, характеризующий ненадежность участников проекта, согласно методическим рекомендациям, также не должен превышать 5%. Согласно факторному анализу данный тип риска был оценен в 12 баллов из 60. Данный результат, выраженный в процентах, составляет 1%.

После оценки всех типов рисков, влияющих на рисковую премию, рассчитываем ставку дисконтирования:

3.4 Чистый дисконтированный доход

Величина чистого дисконтированного дохода (ЧДД) рассчитывается как разность дисконтированных денежных потоков доходов и расходов, производимых в процессе реализации инвестиции за прогнозный период.

Суть критерия состоит в сравнении текущей стоимости будущих денежных поступлений от реализации проекта с инвестиционными расходами, необходимыми для его реализации.

Применение метода предусматривает последовательное прохождение следующих стадий:

1)расчет денежного потока инвестиционного проекта;

2)выбор ставки дисконтирования, учитывающей доходность альтернативных вложений и риск проекта;

3)определение чистого дисконтированного дохода.

ЧДД или NPV для постоянной нормы дисконта и разовыми первоначальными инвестициями определяют по следующей формуле:

(3.6)

Где, K₀ -- величина первоначальных инвестиций;

NCF_t -- чистый денежный поток от реализации инвестиций в момент времени t;

t -- шаг расчета (год, квартал, месяц и т. д.);

R -- норма дисконта.

Рассчитаем чистую текущую стоимость:

Условия принятия инвестиционного решения на основе данного критерия сводятся к следующему:

- если NPV > 0, то проект следует принять;

- если NPV < 0, то проект принимать не следует;

- если NPV = 0, то принятие проекта не принесет ни прибыли, ни убытка.

В основе данного метода заложено следование основной целевой установке, определяемой инвестором, -- максимизации его конечного состояния или повышению ценности фирмы. Следование данной целевой установке является одним из условий сравнительной оценки инвестиций на основе данного критерия.

Положительное значение чистой текущей стоимости свидетельствует о целесообразности принятия решений о финансировании и реализации проекта, а при сравнении вариантов вложений предпочтительным считается вариант с наибольшей величиной NPV, поскольку если NPV > 0, то в случае принятия проекта ценность компании, а следовательно, и благосостояние ее владельцев увеличатся.

Реализация данного метода предполагает ряд допущений, которые необходимо проверять на степень их соответствия реальной действительности и на то, к каким результатам ведут возможные отклонения.

К таким допущениям можно отнести:

- существование только одной целевой функции -- стоимости капитала;

- заданный срок реализации проекта;

- надежность данных;

- принадлежность платежей определенным моментам времени;

- существование совершенного рынка капитала.

При всех его достоинствах метод имеет и существенные недостатки. В связи с трудностью и неоднозначностью прогнозирования и формирования денежного потока от инвестиций, а также с проблемой выбора ставки дисконта может возникнуть опасность недооценки риска проекта.

3.5 Индекс рентабельности инвестиции

Индекс рентабельности -- относительный показатель эффективности инвестиционного проекта и характеризует уровень доходов на единицу затрат, то есть эффективность вложений -- чем больше значение этого показателя, тем выше отдача денежной единицы, инвестированной в данный проект. Данному показателю следует отдавать предпочтение при комплектовании портфеля инвестиций с целью максимизации суммарного значения NPV. Индекс рентабельности (прибыльности, доходности) рассчитывается как отношение чистой текущей стоимости денежного притока к чистой текущей стоимости денежного оттока (включая первоначальные инвестиции) [17]:

(3.7)

Где, - инвестиции предприятия в момент времени 0;

R -- норма дисконта.

Условия принятия проекта по данному инвестиционному критерию следующие:

- если РI> 1, то проект следует принять;

- если РI< 1, то проект следует отвергнуть;

- если РI = 1, проект ни прибыльный, ни убыточный.

В данном случае значение индекса рентабельности инвестиций незначительно превышает единицу и составляет 1,2. Полученный результат говорит в пользу принятия проекта, но прогнозирует минимальное получение прибыли.

3.6 Дисконтированный срок окупаемости инвестиций

Дисконтированный срок окупаемости инвестиции устраняет недостаток статического метода срока окупаемости инвестиций и учитывает стоимость денег во времени. Для получения DPPнеобходимо начать расчет с дисконтированного денежного потока:

(3.8)

Полученное значение дисконтированного денежного потока превышает первоначальные инвестиции в проект (42158 руб.), следовательно, возмещение первоначальных расходов произойдет менее, чем за один год.

Если предположить, что приток денежных средств поступает равномерно, то можно вычислить точное значение дисконтированного срока окупаемости следующим образом:

(3.9)

Для того, чтобы перевести значение DPPв дни, необходимо умножить его на количество дней в году:

(3.10)

Простейшие расчеты показывают, что такой прием в условиях низкой ставки дисконтирования, характерной для стабильной западной экономики, улучшает результат на неощутимую величину, но для значительно большей ставки дисконтирования, характерной для российской экономики, это дает значительное изменение расчетной величины срока окупаемости. Иными словами, проект, приемлемый по критерию РР, может оказаться неприемлемым по критерию DPP.

При использовании критериев РР и DPP в оценке инвестиционных проектов решения могут приниматься исходя из следующих условий:

а) проект принимается, если окупаемость имеет место;

б) проект принимается только в том случае, если срок окупаемости не превышает установленного для конкретной компании предельного срока.

В общем случае определение периода окупаемости носит вспомогательный характер относительно чистой текущей стоимости проекта или внутренней нормы рентабельности. Кроме того, недостаток такого показателя, как срок окупаемости, заключается в том, что он не учитывает последующих притоков денежных средств, а потому может служить неверным критерием привлекательности проекта.

Еще один существенный недостаток критерия «срок окупаемости» в том, что, в отличие от показателя NPV, он не обладает свойством аддитивности. В связи с этим при рассмотрении комбинации проектов с данным показателем необходимо обращаться осторожно, учитывая это его свойство.

Однако критерий «срок окупаемости» безразличен к величине первоначальных инвестиций и не учитывает абсолютного объема вложений. Таким образом, данный показатель может быть использован только для анализа инвестиций со сравнимым объемом первоначальных вложений.

В некоторых случаях применение критерия «срок окупаемости» может иметь решающее значение для целей принятия решений по инвестированию. В частности, так может случиться, если инвестиции сопряжены с высоким риском, и тогда чем короче срок окупаемости, тем такой проект предпочтительнее. Кроме того, руководство компании может иметь некий лимит по срокам окупаемости, и связано это прежде всего с проблемой ликвидности, поскольку главная задача организации -- чтобы инвестиции окупились как можно скорее. Таким образом, критерии РР и DPP позволяют судить о ликвидности и рискованности проекта следующим образом: чем короче срок окупаемости, тем менее рискован проект; более ликвиден тот проект, у которого меньше срок окупаемости. Данные критерии целесообразно применять, когда компания заинтересована в увеличении ликвидности, а также в отраслях, инвестиции в которые связаны с высоким уровнем риска (например, в отраслях с быстрой сменой технологий: компьютерные системы, мобильная связь и т.д.).

Таблица 3.4 - Показатели оценки эффективности внедрения e-learning в ФГБОУ ВО «СибГУТИ»

Заключение

В процессе выполнения дипломной работы проведено исследование теоретических и практических аспектов внедрения электронного обучение в учебный процесс.

В первой главе работы рассмотрены теоретические основы к оценке эффективности внедрения электронного обучения в учреждение.

Вторая глава посвящена исследованию и анализу инструментов e-learning. Были рассмотрены четыре инструмента мировых брендов электронного обучения, после чего методом экспертных оценок, выбрана наиболее эффективная для внедрение в учреждение, которое послужило объектом данной дипломной работы. Далее был разработан тестовый вариант учебного курса и апробирован студентами третьего курса. На данном этапе хотелось бы отметить превосходный интерфейс программного обеспечения iSpringSuite. Команда разработчиком потрудилась над софтом настолько хорошо, что в iSpringSuite может работать самый не опытный пользователь ПК.

Третья глава дипломной работы представляет собой расчеты по оценке эффективности внедрения электронного обучения в факультет ИЭФ ФГБОУ ВО «СибГУТИ». По результатам расчетов можно сделать вывод, о том, что внедрение электронного обучение в ФГБОУ ВО «СибГУТИ», безусловно выгодный проект, если рассматривать его, как альтернатива традиционному обучению. Чистая текущая стоимость составила 40799,2 руб. это говорит о том, что проект выгодный и его стоит реализовывать. С точки зрения проекта для получения сверхприбыли в данном учреждение, внедрение электронного обучение имеет низкую рентабельность. Индекс рентабельности составил 1,9 и является комментарием того что в результате проекта организация не понесет убытков, но при этом он незначительно превышает норму, ниже которой проект будет являться убыточным.

Если рассматривать перспективу создания более обширного учебного курса и охватом большей доли сотрудников, то e-learning, послужит эффективным инструментом сокращение расходов на обучение сотрудников организации и развитием образовательного процесса в дошкольном учреждении.

В результате написание данной дипломной работы администрация учреждения была удовлетворена разработанным курсом обучения сотрудников ИКТ. В процессе диалога пришли к выводу, что необходимо апробировать курс среди сотрудников учреждения и в дальнейшем разработать более масштабный проект, который охватил бы не только работников организации, но и создать программу для преподавателей факультета ИЭФ ФГБОУ ВО «СибГУТИ». Это необходимые меры в условиях динамично развивающегося мира информационных технологий.

На сегодняшний день рынок электронного обучения является динамично развивающимся сегментом мировой экономики, и пусть законодательно он слабо защищен, это только вопрос времени.

Список использованных источников

1.Аллен М. В. e-learning: Как сделать электронное обучение понятным, качественным и доступным. Москва: Альпина паблишер, 2016. 196 с.;

2.Быстрый инструмент для создания электронных курсов. URL:http//www.ispring.ru/ispring-suite (дата обращения: 18.05.2016);

3.Виды инвестиционных рисков. URL: http://www.bankmib.ru/1131 (дата обращения: 22.05.2015);

4.Динстационное образование. URL: http://tsput.ru/res/informat/aosit/Lection3.htm (дата обращения: 5.05.2016);

5.Инженерно - экономический факультет.URL:https://sibsutis.ru/faculties/ief/ (дата обращения: 23.05.2016);

6.Сафонова Л.А., Смоловик Г.Н. Экономическая эффективность инвестиционных проектов: монография. - Новосибирск.: Сибирский государтвенный университет телекоммуникаций и информатики, 2007.-169 с.

7.История развития дистанционного образования. URL:http://dtraining.web-3.ru/introduction/history (дата обращения: 29.04.2016)

8.Обзор Мирового и российского рынка электронного обучения. URL:http://ra-kurs.spb.ru/2/0/3/1/?id=42 (дата обращения: 29.04.2016)

9.Области применения СДО. URL:http://www.i2r.ru/static/221/out_18244.shtml (дата обращения: 29.04.2016)

10.Печенкин, А. Оценка эффективности e-learning проектов. eLearning World №2 2004 г.

11.Печенкин, А. Как оценить эффект от проекта электронного обучения// е-Learning World. М.,2005. - №1. - С.40-47.

12.Расчет поправки за страновой риск при оценке инвестиционной привлекательности российских предприятий. URL: http://www.valnet.ru/m7-122.phtml (дата обращения 20.05.2016);

13.Сатунина А. Е. Электронное обучение: плюсы и минусы//Современные проблемы науки и образования: журнал. 2006. №1. С. 89-90;

14.Сведения о наличии положений об инженерно - экономическом факультете. URL: https://sibsutis.ru/about/organization_info/docs/Сведения (дата обращения: 23.05.2016);

15.Система полного цикла обучения. URL:http://geen.io/overview(дата обращения: 18.05.2016);

16.Система управления обучением Docebo. URL:http://www.docebo.com/learning-management-system-lms(датаобращения: 19.05.2016);

17.Смоловик Г.Н. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов: методические указания. - Новосибирск.: Сибирский государственный университет телекоммуникаций и информатики, 2011.- 31 с.;

18.Сообщество, ориентированное на глобальный уровень. URL:http://moodle.org(дата обращения: 19.05.2016);

19.Создание интерактивного обучения, легко. URL:http://www.articulate.com/products/storyline-why.php(датаобращения: 19.05.2016);

20.Учет факторов риска и неопределенности при принятии решений. URL: http://bibliotekar.ru/upravlenie-3/13.htm (дата обращения 22.05.2016);

21.Хортон У., Хортон К. Электронное обучение: инструменты и технологии. Москва: Кудиц-образ, 2005. 640с.;

22.WebSoft. IT - решения для управления эффективностью персонала [Электронный ресурс]: Процесс внедрения системы дистанционного электронного обучения в компании/Москва: Стулов А. А., 2014. URL: http://www.websoft.ru (дата обращения: 5.05.2016);

Размещено на Allbest.ru