В этот период во многих странах возобновляют свою деятельность реорганизованные для осуществления среднесрочных операций институты по страхованию экспортных кредитов.

Рост значения кредита в международных экономических отношениях развитых стран с развивающимися вызывался не только форсированием сбыта товаров, но и возможностью нового приложения капитала.

Таким образом, до конца 50-х годов нашего столетия коммерческий кредит применялся значительно чаще, чем все другие виды международного кредита. Он стал основным инструментом внешнеторгового кредитования, особенно в экспортном кредитовании стран Западной Европы.

С конца 50-х и начала 60-х годов резко возросло значение международного кредита как стимулятора развития внешнеэкономических связей: именно в этот период особенно увеличился его объем, еще более расширились сфера использования кредитов и круг стран, предоставляющих эти кредиты. Заметные изменения произошли в условиях предоставления кредитов, особенно в смысле сроков. Существенные изменения претерпели формы и виды кредитования как в целом, так и у отдельных стран. Все эти особенности взаимообусловлены. В частности, общий рост объема предоставленных кредитов вызвал обострение "кредитной войны", что отразилось на условиях предоставления кредитов. А изменение последних ( как и сам рост объема кредитов ) потребовало изменения форм кредитования и перестройки систем финансирования экспорта. Новые сдвиги в кредитной сфере явились следствием изменений, происшедших в эти годы на мировом рынке.

Резко увеличившаяся диспропорция между замедляющимся ростом спроса на товары и сохраняющимся быстрым ростом производственных возможностей промышленности потребовала поддержания конъюнктуры на рынке дополнительными "взбадривающими" средствами. В ряде стран были приняты меры по стимулированию частных капиталовложений в экономику, наряду с этим возросшее внимание уделялось форсированию экспорта.

Растущие специализация и кооперирование производства в рамках международного разделения труда требуют максимального развития внешней торговли. В большинстве развитых стран машиностроение, по существу, превратилось в "экспортную отрасль " промышленности. Отгрузка продукции отдельными отраслями машиностроения на экспорт подчас даже больше, чем на внутренний рынок. Появился целый ряд дополнительных факторов, затрудняющих развитие международной торговли, а следовательно и требующих нового форсирования экспорта. Это прежде всего растущая региональная экономическая интеграция стран, а также введение все более жестких импортных ограничений в связи с ухудшением валютного положения многих стран (в основном развивающихся) и т.д. В эти годы чрезвычайно расширился арсенал средств форсирования сбыта. Западноевропейские экспортеры (в частности, фирмы ФРГ) все более теряли ценовые преимущества, которые они имели перед экспортерами США (в связи с более быстрым ростом издержек производства и, в первую очередь, номинальной заработной платы), что способствовало развитию внеценовых средств конкуренции.

Решающую роль в качестве средства форсирования сбыта машин и оборудования и других инвестиционных товаров сохранил за собой международный кредит. Параллельно с ростом спроса на кредиты на мировом рынке росли возможности их предложения (особенно в западноевропейских странах).

В целом рост значения международного кредита во внешнеэкономических отношениях в эти годы, как и раньше, был связан в первую очередь с обострением трудностей сбыта на рынке развивающихся стран. Вследствие валютно-финансовых затруднений развивающиеся страны были вынуждены еще более сократить ассигнования из собственных валютных ресурсов для импорта машин и оборудования, отдав предпочтение импорту предметов первой необходимости, продовольствия, сырья, запчастей для ухе действовавших предприятий и т.д. Роль иностранного финансирования поставок машин и оборудования в эти страны, таким образом, существенно возросла. Больше того, значительно расширился круг поставок, при осуществлении которых покупатели стали все чаще требовать от экспортеров предоставления кредитов. Наряду с финансированием дорогостоящего и сложного оборудования, а также крупных партий машин, часто стали кредитоваться на длительные сроки поставки отдельных машин промышленного назначения, поставки бытовых машин и даже запчастей и узлов машин (главным образом для последующей сборки) , удобрений и продовольствия. [12]

Все это вызвало необходимость перестройки систем финансирования экспорта, а следовательно, и форм кредитов и в США, и в Западной Европе.

До тех пор, пока развивающиеся страны удовлетворялись среднесрочными кредитами, западноевропейские фирмы могли успешно конкурировать с американскими экспортерами несмотря на то, что сроки американских кредитов, достигавшие 10-15 лет и более, зачастую намного превышали сроки фирменных кредитов западноевропейских поставщиков. Но, по вышеизложенным причинам, эти фирмы были вынуждены в целях сохранения рынков сбыта идти на значительное удлинение сроков кредитов.

Расширилась практика предоставления западноевропейскими поставщиками кредитов на сроки, превышающие 5 лет (максимальный срок, установленный в 1953 г. " Бернским союзом страховщиков"). Причем, если в 50-х годах это делалось нелегально, при помощи уловок, то теперь, в 60-х годах сроки фирменных кредитов в 7-8 лет стали нормальным явлением. При этом все чаще предоставлялись кредиты до 10 лет и более. За 60-67 годы сумма фирменных кредитов сроком более 5 лет выросла ориентировочно в 5 раз. Во многих странах были приняты постановления, идущие в разрез с рекомендациями " Бернского союза". Созданная в рамках ЕЭС система координации практики предоставления экспортных кредитов не ограничила их сроки, а лишь потребовала гласности в предоставлении кредитов на срок более 5 лет и в случае необходимости проведения соответствующих консультаций.

Система финансирования экспорта с помощью коммерческих кредитов именно в эти годы не смогла решить проблему долгосрочного финансирования экспортных поставок как в отношении объема такого финансирования, так и в отношении условий предоставления кредитов. Это было связано с тем, что подобная система кредитования в основе своей опиралась при мобилизации средств для рефинансирования на частную банковскую систему, предоставлявшую в лучшем случае среднесрочные кредиты. Кроме того, стоимость таких кредитов была довольно большой. Включение части ее в цену поставки с целью уменьшения процентной ставки не всегда было возможным и целесообразным. Поэтому, именно перед западноевропейскими странами встала проблема создания специализированных систем долгосрочного кредитования внешних операций с развивающимися странами.

В конце 60-х годов для удлинения сроков фирменных кредитов стала применяться практика " комбинированного " финансирования, при которой частные банки берут на себя финансирование сделки в течение первых лет действия кредитного соглашения, а другие кредитные институты - непосредственно подключаются к кредитной операции в последующие годы. Обычно частные банки финансировали фирменные кредиты на срок до 4-5 лет после поставки, а государственные - на последующие 5-7 лет и более (ФРГ ).

В целом, системы долгосрочного кредитования в западноевропейских странах в конце 60-х годов развивались по пути развития прямого государственного кредитования иностранных покупателей и предоставления финансовых кредитов.

Основным источником средств для предоставления финансовых кредитов служил частный капитал. Гарантии по финансовым кредитам выдавались так же, как и по коммерческим. Но существовали и существенные отличия. Сами фирмы- экспортеры обычно не участвовали своими средствами в финансировании сделок. Они, по существу, лишь получали денежный эквивалент по своим поставкам наличными. [17]

Расширение практики долгосрочного кредитования экспорта из западноевропейских стран заставило в свою очередь США не только увеличить объем таких кредитов, предоставлявшихся в основном развивающимся странам, но и сделать условия предоставления таких кредитов (в первую очередь их сроки и стоимость) более приемлемыми для покупателей.

Таким образом, существовавшее до начала 60-х годов четкое разграничение в системах кредитования экспорта в развивающиеся страны из США и Западной Европы к концу 60-х годов практически сгладилось.

Наиболее быстрыми темпами в 60-е годы росли прямые государственные кредиты. С 1961 по 1967 г. среднегодовая сумма таких кредитов возросла более чем в 2 раза по сравнению со среднегодовой суммой их в течение предыдущего пятилетия (56- 60 гг.). Однако после резкого скачка на рубеже 50-60-х годов они росли сравнительно умеренными темпами. Им незначительно уступали по темпам роста кредиты международных организаций.

Более умеренными темпами рос объем частных (коммерческих и банковских) кредитов. Согласно данным МБРР, датированным 1967 г., задолженность развивающихся стран по фирменным кредитам в конце 1955 г. составила около 8 млрд.долл., в том числе по кредитам, полученным под гарантию правительств этих стран - 6 млрд.долл. По ориентировочным подсчетам на основе статистических данных ОЭСР и Комитета содействия развитию, роль отдельных видов международных кредитов с 1956 по 1967 гг. изменялась следующим образом (использованная часть в млрд.долл.):

1956 1960 1965 1967

ВИДЫ КРЕДИТА $ % $ % $ % $ %

международный кредит(всего) 2,43 100 3.59 100 6,55 100 8,24 100

- фирменные кредиты* 1,30 61,7 2,00 55,7 2,90 44.3 3,8 6,1

- прямые государственные 0.75 30,8 1,25 34,8 2,83 43.2 3,4 40,9

- кредиты международных

организаций 0,18 7,4 0,34 9,5 0,82 12,5 1,1 13,0

*-подсчеты ориентировочные

Относительное значение частных кредитов ( основную массу которых составляют фирменные кредиты ) в целом уменьшилось, но первенства они не уступили.

Что касается развития международного кредита в отношениях между развитыми странами, то его роль заметно ослабла. Уменьшение притока американских кредитов в Западную Европу происходило за счет прямых государственных кредитов с прекращением деятельности различных программ и планов помощи. Рост притока частных капиталов (банковских и фирменных) не мог компенсировать такое сокращение объема государственных кредитов.

Одновременно с этим укрепились кредитные связи между западноевропейскими странами. Исключительную роль при этом играли частные кредиты. Предоставление государственных кредитов распространения не получило. Лишь в отдельных случаях такие кредиты используются для финансирования экспортных поставок военной техники.

Необходимость кредитования операций между промышленно развитыми странами была вызвана несколько иными причинами, чем в случае с развивающимися. Валютные проблемы, валютное регулирование после конца 50-х гг. играли здесь второстепенную роль или вообще не имели значения. Ограничение в отношении условий предоставления кредитов со стороны государственных организаций в торговле между развитыми странами тоже по существу не имели места. Условия платежа, как правило, регулировались исключительно экспортером и импортером. Поэтому, основной причиной использования иностранных кредитов является чисто коммерческая выгода, стремление получить заемные средства на наиболее выгодных условиях.

Возможность получения крупных займов у местных банков или на рынке ссудных капиталов (путем размещения облигаций) серьезно ограничивала роль международного кредита как средства финансирования импорта фирмами в развитых странах.

Наибольшее распространение получили фирменные кредиты, используемые для финансирование экспорта. Однако нередко они не опосредствовали товарные поставки, а предоставлялись для финансирования иностранных предприятий, в деятельности которых заинтересован кредитор. В 60-х гг. такая практика приобрела особый размах в Италии, где кредиты иностранных компаний своим дочерним предприятиям на срок более 5 лет могли предоставляться без предварительного разрешения казначейства и министерства внешней торговли.

Фирменные кредиты предоставлялись, в первую очередь, покупателям стран с высокой стоимостью кредита ( Япония, Италия и др.), но были случаи и экспортной продажи машин и оборудования в кредит и в ФРГ, Англию и США.

В конце 60-х гг. роль фирменных кредитов как средства форсирования сбыта на рынке развитых стран возросла. Получившая большое развитие практика продажи в рассрочку бытовых машин и производственною оборудования на внутреннем рынке этих стран заставила и иностранных поставщиков прибегнуть к ней.

Западноевропейские фирмы предоставляли кредиты на те же сроки, что и на денежном рынке страны импортера. Кредиты при продаже станков, грузовых машин, складского оборудования, строительных машин предоставлялись обычно на 2-3 года. Однако иностранные поставщики могли давать кредиты и на более длительные сроки. Наиболее гибкую политику в этом плане проводили фирмы ФРГ. Например, при продаже станков на внутреннем рынке небольшие и средние итальянские фирмы получали рассрочку платежа до 2-3 лет. Фирмы же ФРГ поставляли в Италию станки в кредит на срок от 2 до 5 лет, а в период спада конъюнктуры в 1964-65 гг. даже на срок до 10 лет.

Фирмы-поставщики шли на предоставление кредитов иностранным покупателям подчас даже с большей задолженностью, чем банки страны-импортера. В свою очередь, фирмы-импортеры также предпочитали обращаться за кредитами к экспортерам, т.к. условия были выгоднее, а возникавшая задолженность не лишала их возможности получать кредиты у местных банков. Фирмы-кредиторы получали ссуды на экспортные нужды у своих банков, как правило, по льготным ставкам, а их кредитные операции гарантировались от различных рисков государственными страховыми компаниями. [21]

Естественно, что острая конкурентная борьба с помощью экспортных кредитов имела место при продаже тех видов товаров, на рынке которых наблюдалась особенно плохая конъюнктура.

Даже в США представление прямых правительственных кредитов и прямых кредитов государственных кредито-финансовых организаций для финансирования экспорта в конце 60-х годов резко сократилось. Сокращение таких операций Экспортно-Импортным банком сопровождалось расширением практики предоставления американскими экспортерами фирменных кредитов.

1.3 Коммерческий кредит на современном этапе

В начале 70-х годов коммерческое кредитование все еще оставалось главным финансовым инструментом сбыта продукции в оптовом звене. Однако свойственная коммерческому кредиту угроза нарушения цепной платежной зависимости в процессе купли-продажи товара делала другие виды кредитования внешней торговли все более предпочтительными.

В современном мире львиная доля коммерческого кредита приходится на крупнейшие ТНК, которые имеют наиболее благоприятные условия реализации товаров и получения причитающихся платежей. Сила таких ТНК состоит в их способности осуществлять широкий выбор вариантов тактической политики по отношению к должникам и оценивать потенциальные возможности покупателей в более раннем получении финансовых ресурсов через классический метод учета и залога векселей и другие более современные формы банковского рефинансирования коммерческого кредита.

В настоящее время преобладающей на рынке становится тенденция к удлинению сроков реализации товаров, причем не только в фазах кризиса и депрессии, но и во время оживления и подъема. Если в прошлом веке наблюдалось ускорение реализации товаров (например, средний срок учета векселей в царской России сократился со 156 дней в 1870-1874 гг. до 92 дней в 1905-1909 гг. (аналогичные тенденции наблюдались и в других странах), и вплоть до 70-х годов типичным сроком учета векселя были 3 месяца), то сейчас получают развитие более длительные сроки учета векселей до 120-170 дней.

Наряду с развитием прямой продажи продукции ее конечному потребителю непосредственным производителем возрастает значение оптовых посредников, ' что способствует накоплению больших товарных запасов в различных торговых звеньях.

В последнее время ускоренно развивается торговля потребительскими товарами, которая все больше влияет на торговлю в целом, на производственный процесс и на развитие кардинальных связей между производителями и потребителями. Резко возрос товарооборот между компаниями, входящими в состав одной ТНК.

Все это во многом предопределило уровень и формы развития кредита во внешней торговле в 80-е годы.

В последнее время все больше и больше становится заметным государственное субсидирование экспорта. Правительства развитых стран стали чаще и в больших объемах направлять на эти цели часть мобилизованных у налогоплательщиков в бюджет средств для улучшения платежного баланса страны, поддержания уровня занятости и экономической активности в экспортных отраслях промышленности.

Поскольку экспортные кредиты в первую очередь требуют наличия больших денежных фондов, государство стремится снять с себя часть бремени по их аккумуляции и привлекает основную массу необходимых ресурсов с частных рынков капитала, а собственные бюджетные средства направляет только на доведение условий предоставления внешнеторговых кредитов до конкурентоспособного уровня, понижая процентные ставки по ним и увеличивая период кредитования. Соответственно, чем больше условия предоставления внешнеторговых кредитов отличаются от существующих на внутреннем рынке капитала, тем выше расходы правительства. Теоретически при такой системе субсидирования экспорта государство способно значительно "отрывать" условия своих кредитов от рыночных, но на практике его возможности в этом отношении не безграничны. Это вынуждает развитые страны искать компромиссы в данной области, т.е. определять рамки взаимосогласованных условий государственного финансирования внешней торговли.

Весной 1978 г. страны-члены ОЭСР, кроме Турции и Исландии, подписали соглашение об унификации экспортных кредитов, называемое чаще Консенсусом по экспортным кредитам. Это соглашение направлено на унификацию важнейших условий государственных экспортных кредитов: сроков, минимального размера процентной ставки, доли покрытия льготной ссудой стоимости контракта или минимального размера наличных платежей, круга подпадающих под него товаров и услуг. Все эти условия регулярно пересматриваются.

Рост доли государственного кредитования экспорта по сравнению с частным вызван меньшей выгодностью последнего. Эта сравнительная невыгодность заключается не только в рыночном уровне процентной ставки, но и в меньшем размере кредита, отсутствии автоматизма в его получении. Кроме того, развитие на международном ссудном рынке тенденции предоставления займов по "плавающим" ставкам значительно затрудняет оценку общей стоимости займа для должника, т.к. уровень процента заранее неизвестен.

Однако в 80-е годы одновременно с быстрым развитием государственного прямого банковского кредитования происходит и увеличение объема коммерческого кредитования и связанного с ним косвенного банковского кредита, хотя и гораздо меньшими темпами. Рост мирового внешнеторгового оборота (доля экспорта в мировом ВВП поднялась с 12% в 1960 г. до 22 % в 1980 г.), удлинение времени реализации товаров, увеличение числа посредников, форсирование (в том числе и государством) производства и реализации товаров - все это привело к необходимости для фирм увеличения объема продаж товаров в кредит.

Как уже отмечалось выше, в первой половине XX века при абсолютном росте объема коммерческого кредитования, его доля в опосредствовании внешнеторговых продаж имела тенденцию к снижению. Одна из причин этого процесса, продолжающегося и поныне, заключалось в формировании все большего числа монополий и укреплении их позиций в экономике, что способствовало росту продаж товаров конечному потребителю, минуя оптовых посредников. Кроме того, изменение роли банков означало, в частности, и снижение доли косвенного банковского кредитования по сравнению с прямым.

Существует внутренняя противоречивость развития коммерческого кредитования, которая обусловлена тем, что оно, с одной стороны, базируется на движении товаров и определено им, а с другой стороны, является одной из форм кредита вообще и отражает общее состояние его развития.

Коммерческий кредит самым тесным образом связан с банковским - банки производят акцепт, учет, переучет коммерческих векселей, принимают их в залог. Поскольку за каждым таким векселем стоят определенные товары, продажа которых позволяет погасить обязательства по нему, то эти операции с векселями считаются для банков наиболее безопасными и ликвидными.

Получили развитие и векселя не базирующиеся на торговых сделках - финансовые векселя, плательщиками по которым выступают банки, а также "дружеские" векселя, взаимно выставляемые предпринимателями друг на друга с целью получения банковских ссуд.

Таким образом, векселю не всегда противостоят реальные товары, что часто приводит к серьезным затруднениям при превращении его в деньги.

В период экономического кризиса 1929-1933 годов и последующей депрессии четверть всех банкротств произошла вследствие неплатежеспособности векселедателя или гарантировавшего его банка.

В настоящее время проблема получения денег по векселям не только не ослабла, но, напротив, значительно возросла. Особенно актуальной стала проблема задержки возврата средств по векселю. По оценкам специалистов, почти каждый пятый вексель погашается с несоблюдением сроков. Все это замедляет нормальный кругооборот капитала, может подорвать доверие к корпорации и снизить ее конкурентоспособность. В связи с этим возрастает внимание корпораций к вопросам организации коммерческого кредита. Особенно активны в этой области ТНК.

Буржуазные экономисты выделяют следующие основные составляющие реализации: условия предоставления коммерческого кредита (количество гарантов, срока) , методы платежа (формы расчетов, оплата частями или целиком и т.д.), возможность отклонения объема товаров в каждой партии от заказанного количества. Эти элементы во многом определяют организацию механизма коммерческою кредитования.

В 70-х юлах в крупных ТНК появились специальные отделы, занимающиеся коммерческим кредитованием, руководители этих отделов стали входить в советы управляющих. Первоначально основной задачей этих отделов был сбор платежей, причитающихся по векселям. В дальнейшем их функции расширились и стали охватывать:

организацию воздействия на потенциальных неплательщиков;

изучение платежеспособности клиентов;

разработку новых форм коммерческого кредита и платежей.

Эти отделы тесно сотрудничают с банками, работающими с векселями, принадлежащими ТНК. Например, у "American Steel" в отделе коммерческого кредита работают банковские служащие, создана картотека векселей, соединенная электронными каналами связи с банковским компьютером; предоставление банковского кредита под вексель происходит практически автоматически, в результате данный отдел ТНК срастается с банком.

Бели в 60-х годах ТНК уделяли мало внимания реализации товаров, то с 1973 г. положение резко изменилось. По целой группе товаров (нефть, газ, цемент, кофе и др.) спрос стал в течение длительного времени превышать предложение, а по другим товарам (автомобили, черные металлы, суда и др.) имело место противоположное явление. Все это наложило значительный отпечаток на развитие коммерческого кредита и поведение контрагентов при заключении торговых сделок. Основным желанием поставщиков стало ускорение срока получения платежа. Наличие векселя в портфеле корпорации отнюдь не гарантировало получение денежных средств, а в случае их получения - возмещение затрат на производство из-за инфляционного процесса. Особенно остро данная проблема затрагивала экспортные поставки из-за резких валютных колебаний.

У ТНК в 80-е годы произошли серьезные структурные сдвиги в составе ресурсов, формах мобилизации средств и направлениях их использования. Определяющей тенденцией в этих изменениях становится возрастание роли банковских кредитов в движении промышленного капитала, постепенное вытеснение и замена ими коммерческого кредита. В основе данной тенденции находятся общие направления развития банковского кредитования (увеличение объема, появление новых направлений и механизмов кредитных вложений), а также происходящий ныне переход от преимущественно косвенного к прямому банковскому кредитованию. Если еще 20 лет назад главной формой кредитования внешнеторговой деятельности ТНК был кредит поставщика, то ныне он значительно уступил свои позиции кредиту покупателю и другим формам прямого банковского финансирования. По оценке Института международных исследований (ФРГ), соотношение задолженности по коммерческому и прямому банковскому кредитованию внешнеторговых сделок крупнейших западноевропейских ТНК составляло:

(в % %)

Годы	задолженность по прямому банковскому кредитованию	Задолженность по коммерческому кредиту
1958 1969 1975 1979 1984 1986-88	33,5 37.5 57.8 62,0 67,0 75.0	66,5 62.5 43,0 38,0 33,0 23,0

В основе перехода от косвенного к прямому банковскому кредитованию находятся следующие процессы:

развитие и укрепление связей ТНК с ТНБ;

увеличение задолженности ТНК;

крупные структурные изменения в производстве, происходящие под воздействием современной НТР.

В настоящее время правомерно говорить о новой фазе в развитии спроса на банковские кредиты, характерными чертами которой являются:

резкое увеличение спроса;

расширение направлений использования банковского кредита;

значительное разнообразие его форм.

Банки в условиях постоянных нарушений платежной дисциплины стали не только расчетными центрами, учитывающими векселя, но и своеобразными арбитрами, регулирующими споры по их оплате. Они стали главными поставщиками информации о финансовом состоянии контрагентов ТНК. Повышенный спрос именно на банковский кредит со стороны ТНК определен также их потребностями в форсировании производства и реализации товаров и в скупке контрольных пакетов акций других компаний. Все это повлекло за собой укрепление новых, очень тесных деловых связей между ТНК и ТНБ, которые в значительной мере перенесены и на кредитование внешней торговли.

Таким образом, можно проследить тенденцию параллельного развития коммерческого и банковского кредитования внешней торговли. Эта тенденция заключается в постепенном, медленном, но устойчивом вытеснении банковским кредитом коммерческого из этой сферы. Но это не означает, что коммерческие формы кредитования ушли в прошлое. И сегодня коммерческий банковский кредит все еще составляют своеобразный симбиоз.

2. Анализ обеспечения возвратности кредита

2.1 Понятие обеспеченности возвратности кредита

Возвратность представляет собой основополагающее свойство кредитных отношений. Экономическую основу возврата кредита составляет кругооборот фондов участников воспроизводственного процесса, а так же законы функционирования кредита. Как известно, в кредитной сделке участвуют кредитор и заемщик. Кредитор, предоставляя кредит, выступает организатором кредитного процесса, он выбирает такие условия кредитной сделки, которые создавали бы предпосылки для своевременного и полного возврата отданной взаймы денежной массы. Обратные движения указанных денег зависит от кредитоспособности заемщика, и от экономической конъюнктуры денежного рынка. Инфляционные процессы в экономике могут вызвать обесценивание суммы предоставляемой ссуды, а ухудшение финансового состояния заемщика - нарушение сроков возврата кредита. Поэтому международный опыт деятельности банков выработал механизм, включающий формы обеспеченности полноты и своевременности обратного движения ссуженных денег.

Под формой обеспечения возвратности кредита следует понимать конкретный источник погашения имеющегося долга, юридическое оформление права кредитора на его использование, организацию контроля банка за достаточностью и приемлемостью данного источника.

Оформление форм обеспечения возврата представляет собой гарантию этого возврата. Источником погашения ссуд может быть выручка от реализации продукции, имущества, которыми располагает заемщик. Та или иная форма обеспечения возвратности кредита используется в зависимости от принадлежности заемщика определенной категории, в зависимости от степени риска по возврату кредита. Так, для первоклассных заемщиков, то есть предприятий с безукоризненным финансовым положением (солидной базой собственных средств и высокой рентабельностью) основной формой обеспечения возвратности целесообразно считать выручку от реализации, не прибегая к юридическому оформлению гарантий. При этом механизм возврата строится на доверии, кредитование проводится по обороту на основе контокоррента без проверки обеспеченности и с правом превышения планового размера кредита. Но это не исключает обязанности клиента предоставлять для проверки бухгалтерские книги.

Для заемщиков с кредитоспособностью меньше первого класса, возникает необходимость иметь реальные гарантии возврата кредита и выбирать такие формы обеспечения, которые оформляются специальными документами, имеющими юридическую силу. Так, для предприятий с удовлетворительным финансовым состоянием и достаточной структурой обеспечения целесообразно использовать залог материальных ценностей с учетом оценки качества обеспечения. Для предприятий с неудовлетворительным финансовым состоянием, но имеющим достаточное обеспечение, или наоборот с удовлетворительным финансовым состоянием, но труднооцениваемом обеспечением характерно применение как залога ценностей, так и гарантий. Для предприятий с неудовлетворительным состоянием и труднооцениваемым обеспечением, следует применять либо гарантию финансово - устойчивого предприятия, либо договор страхования риска невозврата кредита, одновременно повысив ставку за пользованием ссудами. В данном случае банк должен уделить анализу их финансового положения и составу обеспечения особое внимание. Итак, к формам обеспечения возврата кредита относятся:

Залоговое право,

Поручительство и гарантии третьего лица;

Рассмотрим более подробно каждую из вышеперечисленных форм обеспечения.

Особенности залогового права

Залог имущества; передача права собственности на движимое имущество

Эта распространенная форма обеспечения возвратности вытекает из залогового обязательства, выдаваемого заемщиком кредитору и подтверждающее право последнего при неисполнении платежного обязательства получить удовлетворение претензий из стоимости заложенного имущества. Величина залога должна быть больше размера предоставляемого кредита, так как залог не только должен обеспечить возврат самого требования, но и выплаты процентов по договору, предусмотренных в случае невыполнения .обязательств. Предметами залога могут выступать лишь те ценности, которые обладают способностью к быстрой реализации. Заложенное имущество с общего согласия должника и кредитора должно быть передано кредитору, который вступает в его непосредственное владение, а должник остается косвенным собственником заложенного имущества. Легко транспортируемые вещи и цененные бумаги передаются на хранение банку, и заемщик в ряде случаев не имеет права расходовать заложенный товар без разрешения банка. Банк может приобретать право собственности на заложенное имущество, но одновременно он передает его заемщику для его дальнейшего использования.

Так происходит, если в качестве залога выступают товары в обороте и в переработке (при кредитовании торговых организаций), при этом предмет залога находится не только во владении, но и в распоряжении и пользовании заемщика. Этот залог получил название "залог с переменным составом, так как организация может заменить одни заложенные ценности на другие, но при обязательном их возобновлении в сумме израсходованных ценностей. Залог товаров в переработке применяется при кредитовании предприятий, которые перерабатывают сельскохозяйственную продукцию.

Если речь идет о перевозимых грузах, в качестве залога используется документы (свидетельство об отгрузке и другие), передающие право собственности на соответствующий груз. Если заложенные ценности не меняются по сумме и составу, то такой залог называется "твердым".

Если заемщик передал заложенные ценности банку, то указанный вид залога называется закладом, при этом за. сохранность предметов залога выступает кредитор. Если ценности хранятся на складах заемщика (или на нейтральных) залог осуществляется путем передачи кредитору складской квитанции, банк разрешает выгрузку со склада только после его Продажи И использования выручки для Погашения ссуды Для того, чтобы имущество было отнесено к объекту залога, оно должно обладать следующими критериями:

1) приемлемость, которая определяется качеством ценностей и возможностью кредитора осуществлять контроль за сохранностью;

2) достаточностью, то есть величина заложенной ценности всегда выше суммы выданного кредита. Максимальная сумма кредита не должна быть больше 85% стоимости предметов залога.

Итак, различные виды залога материальных ценностей имеют разную степень гарантии возраста кредита. Наиболее реальная гарантия И Закладка и твердого залога, остальные виды залога Применяются только к надежным клиентам, так как например, при использовании в качестве обеспечения движимого имущества, на которое банк приобретает право собственности, но одновременно передает заемщику это обеспечение для его дальнейшего использования, в случае продажи обеспечения должникам третьему лицу, банк уже не может предъявить претензий к последнему. Такая форма. обеспечения кредита называется "передача права собственности недвижимое имущество". При этом, как указывалось выше, движимое имущество клиента остается в его пользовании, и он несет ответственность за его сохранность. При заключении договора о передачи права собственности, банк должен удостоверится, что заемщик действительно является собственником конкретных ценностей. Максимальная сумма кредита обычно составляет 20-80% от стоимости объекта обеспечения.

В настоящее время широко практикуется выдача ссуд под залог Дебетовых счетов, ценных бумаг, векселей.

Залог ценных бумаг

Рассмотрим залоговые операции коммерческого банка с ценными бумагами. Обычно ценные бумаги принимаются в качестве обеспечения при выдаче краткосрочных ссуд.

Критерии качества ценных бумаг с точки зрения их применимости для залога, служит возможность быстрой реализации, финансовое состояние выпускающей стороны. Высокий рейтинг за рубежом имеют Государственные ценные бумаги, в нашей стране акции банков и предприятий, а также Государственные Краткосрочные обязательства. Б качестве залога охотно используется и векселя, которые должны обязательно отражать реальную товарную сделку.

Стоимость залога оценивается по рыночному курсу, а не по их номиналу. Обычно банк видает ссуду в размере 50 -70% стоимости залога, чтобы снизить риск потерь. При данной форме залога нужно учитывать и то, что падение рыночного курса ценных бумаг может вызвать его обесценивание. Поэтому заключая кредитные соглашения с заемщиком, банку целесообразно предусмотреть положение о том, что в случае понижения биржевой цены заложенных бумаг, например на 5 и более процентов против базисной биржевой цены, по которой начислялась стоимость залога, клиент обязан представить определенный банком дополнительный залог. Если клиент не может этого сделать, он должен погасить необеспеченную часть долга или возвратить всю ссуду При неисполнении клиентом требований банка, а так же при образовании просроченной задолженности, банк продает часть заложенных ценных бумаг и денежную выручку направляет на погашение необеспеченного или просроченного долга. Если сумма выручки меньше указанного долга, клиент обязан отвечать перед банком всем своим имуществом. Только такой подход защищает коммерческие интересы банка при выдаче кредитов под залог ценных бумаг.

Залог прав

Данная форма залога является новой формой и пока недостаточно отработана в законодательном отношении. В качестве заклада могут выступать документы, свидетельствующие о передаче банку в качестве обеспечения по ссуде прав владения и пользования имуществом, прав на объекты интеллектуальной собственности (авторских прав на промышленные образцы, товарные знаки, ноу-хау, патенты)

Переуступка требований и счетов

Форма обеспечения возвратности, при которой в качестве залога выступают дебетовые счета клиента, называется "переуступка требований и счетов". Эта переуступка обязательств ("цессия") - документ заемщика (“цедента"), в котором он уступает свое требование (дебиторскую задолженность) кредитору - банку в качестве обеспечения возврата кредита. При этом кредитный договор дополняется договором о цессии, создавая правовую основу для обеспечения возвратности ссуды, он предполагает переход к банку права получения средств по уступленным требованиям.

Стоимость требования должна быть достаточной для погашения ссудной задолженности, если сумма денежных средств оказывается больше задолженности, то разница возвращается цеденту. Существует "Общая” цессия, когда заемщик обязуется уступить требования на определенную сумму, и "глобальная" цессия - это уступка банку как уже существующих требований, так и вновь возникающих в течении определенного промежутка времени. Такая цессия предпочтительна, так как банк настаивает произвести уступки требований на сумму, значительно выше, чем выданный кредит. Максимальная сумма кредита составляет 20 - 40% от стоимости уступленных требований. Различают так же "открытые" цессии, когда заемщик ставит в известность всех своих партнеров о том, что его требования переуступлены кредитору, и "тихая", когда об этом никто не знает, кроме самого банка-кредитора.

В западных странах широко практикуется уступка страховых договоров, путем передачи банку страхового полиса.

Залог депозитных вкладов

Залоговое право распространяется на депозитные вклады, находящиеся в том же банке, который выдает кредит. При получении кредита на. производственные текущие нужды, предприятие может использовать в качестве залога депозиты в соответствующей сумме. Если депозит оформляется сертификатом, он сдается на хранение в банк. Это наиболее простой и надежный способ, гарантирующий возвратность кредита.

Для обеспечения возвратности может использоваться "смешанный залог" - включает в себя товары на складе, товарные документы, векселя. В этом случае требования к составным элементам те же, что описанный ранее.

Закладные права на недвижимость (ипотека)

Одной из самих надежных форм обеспечения возвратности кредита является ипотека - закладные права на недвижимость (здания и земельные участки).

В результате оформления ипотеки владелец недвижимого имущества получает финансовые средства от кредитора. При этом должник обязуется своевременно погасить свое обязательство, иначе по решению суда он должен погасить долг из средств которые поступят от реализации заложенной недвижимости. Свои финансовые требования банк-кредитор заносит в специальный реестр, который ведется органами государственной власти. Все земельные участки заносятся в земельные кадастры, где содержатся сведения о размере участка и о его владельце.

В реестр вносятся финансовые обязательства, связанные с залогом земли, выданные и погашенные ипотеки. Обычно банк предпочитает ипотеку, если клиент хочет получить крупный кредит. Банк изучает выписку из реестра, и только тогда соглашается на ипотечное обеспечение, когда ожидаемая выручка от продажи недвижимости сможет открыть финансовые требования банка. Привлекает банки и простота контроля за сохранностью предмета залога. С внесением ипотеки в реестр, участок становится залогом как по всей сумме полученного кредита, так и по процентным платежам и другим расходам, связанным с ссудой.

В последнее время ипотека вытесняется "грундтульдом", то есть "обязательство по недвижимости", которое дает заемщику ряд преимуществ, обусловленных тем, что:

грундтульд используется для обеспечения многих, в том числе и будущих обязательств, сведения о которых не требуется вносить в земельный реестр;

возможность изменять условия кредита, независимо от прежних, на основе которых состоялся кредит;

документы, подтверждающие законность требований, постоянно находятся у владельца земельного участка.

В различных странах на основе .ипотеки к "обязательства по недвижимости" могут эмитироваться закладные листы, имеющие характер ценных бумаг.

Стоит подчеркнуть, что имущество может служить обеспечением ссуды, только вследствие соответствующего соглашения, закрепленного в договоре об обеспечении ссуды.

В нашей стране с развитием различных форм собственности и приватизацией государственного имущества, роль ипотеки возрастает. Залог имущества (как недвижимого, так и движимого) широко используется при выдаче долгосрочных ссуд населению.

За рубежом предметом залога выступает не только имущество клиента, но и права на здания, сооружения, землю, которые он арендует. Такой вид залога называют "залог прав". Для нашей страны этот вид залога может быть перспективным, учитывая развитие арендной и частной собственности.

Итак, подводя итог, перечислим разновидности залога, используемые в мировой практике:

1. Залог имущества клиента.

1.1. Залог товарно-материальных ценностей.

1.2. Залог дебетовых счетов.

1.3. Залог ценных бумаг.

1.4. Залог векселей.

1.5. Залог депозитов, находящихся в том же банке.

1.6. Залог недвижимости (ипотека).

1.7. Смешанный

2. Залог прав.

Поручительство третих лиц, как гарантия возврата кредита

Эта важнейшая форма обеспечения кредита, при которой имущественную ответственность несет за заемщика третье лицо.

Обычно кредиты под гарантии и поручительства выдаются для крупных и средних клиентов, которым доверяют. Это дает банкам возможность иметь двух дебиторов по своим требованиям. Правовые отношения кредитора и должника становятся основными, а кредитора и поручителя -- дополнительными обязательствами. Кредит в этом случае оформляется двумя договорами:

1) договор о предоставлении кредита.

2) договор о поручительстве, который может быть заменен банковским гарантийным письмом.

Поручительство - это договор с односторонним обязательством, посредством которого по поручитель берет на себя обязательство перед кредитором оплатить при необходимости задолженность заемщика. Это приемлемо, если поручитель обладает безупречной платежеспособностью. Если заик оказывается неплатежеспособным, поручителю следует погасить существующую задолженность. Поручительство применяется при взаимоотношении банка как с юридическим, так и с физическими лицами. Обычно кредитор согласен принять только поручительство от солидных фирм, государственных органов или физических лиц с безукоризненной платежеспособностью. Банк отказывается от поручительства, если в случае неплатежеспособности должника, ожидается, что исполнение судебного приговора не принесет компенсацию за кредит плюс издержки по суду.

Для составления поручительства необходимо письменное заявление поручителя, где указывается должник и сумма обязательств. Оформляется договор между банком и поручителем в соответствии с которым последний обязуется гасить кредитору задолженность заемщика в течении определенного времени, может быть указана максимальная сумма, которую гарантирует погашать поручитель, но обычно поручительство охватывает всю сумму кредита. Если должник не может оплатить долг, его оплачивает поручитель, к которому после осуществления платежа переходит требование к должнику, и он сам начинает выступать в роли кредитора. Следует отметить, что ответственность поручителя ограничивается только обязательствами. которые признаются самим должником.

В большинстве стран используют пять типов поручительств:

1) Простое - гарант вступает в действие после того, как кредитор использовал все меры (в том числе судебные) для получения денег с дебитора или если дебитор переехал в другое государство.

У этого вида существует три подвида:

а) поручительство за поручителя, которое вступает в силу, когда Первый поручитель не может удовлетворить требования кредитора, Оно называется “последующим поручительством”;

б) возвратное поручительство, когда основной поручитель получает деньги от другого поручителя, давшего гарантии за дебитора;

в) поручительство но потерям, когда поручитель дает гарантии не на всю сумму, а только на ее часть.

Поручительство оформляется через нотариуса и отражает юридическую ответственность предприятия за другое лицо в случае неуплаты им своего долга.

"Гарантия" отличается от поручительства тем, что не является актом, дополняющим основную сделку. Гарантия - это обязательство гаранта выплатить определенную сумму при наступлении гарантийного случая. В банковской практике часто заемщик должен предоставить обязательство по гарантии возврата средств от другого банка то есть выдавший гарантию банк обязуется при наступлении гарантийного случая выплатить определенную сумму. Кроме банков, в качестве объектов гарантированного обязательства могут выступать и страховые компании, реже - сами предприятия-заемщики, которые перед получением ссуды долины формировать в банке депозит в определенный сумме, который и служит гарантией своевременного погашения кредита. Если гарантии предоставляют финансово-устойчивые организации, источником гарантии служат собственные средства этой организации. Гарантии могут предоставлять и финансово-устойчивые предприятия с которыми заемщик имеет производственные связи. В этих случаях необходима информация о кредитоспособности предприятия-гаранта. Для этой цели важно иметь единый центр, обладающий информацией о кредитоспособности любого предприятия в стране.

При гарантии претензии заемщика к кредитору не учитываются, поэтому предпочитают гарантию, а не поручительство, особенно если в гарантию включен пункт по “первому требованию", то есть вносится гарантированная сумма по первому требованию кредитного учреждения. Гарантии предоставляются как в виде специального документа - гарантийного письма.

Гарантийное письмо может быть оформлено в виде векселя, когда поручитель либо выставляет на основного должника вексель и выступает в качестве трассанта, либо делает на векселе гарантийную подпись авалиста.

Банк ограничил общую сумму выдаваемых Коммерческим банком гарантий объемов его собственных средств Банк может подтвердить или нет платежеспособность банка, который является гарантом. Особенно часто гарантии представляют банки при международных расчетах и Получении международного кредита. Срок действия Гарантий обычно кончается по уплате долга через четыре недели после истечения срока действия кредитного соглашения.

3.Проведение оценки и мониторинга предметов залога

3.1 Общие положения и методы оценки залога

Нормативные требования к имуществу и имущественным правам, принимаемым в залог и способным служить Основным обеспечением.

Перечень документов, предоставляемых Заемщиком/Залогодателем, необходимых и достаточных для проведения оценки имущества и имущественных прав, предлагаемых в залог (предоставляются копии документов).

Порядок проведения обследования имущества, предлагаемого в залог.

Порядок проведения оценки имущества и имущественных прав.

Рекомендуемые методы оценки, применяемые для различных типов имущества и имущественных прав.

Порядок определения итоговой стоимости, залоговой стоимости, суммы расходов при возможной реализации.

Порядок проведения мониторинга имущества и имущественных прав.

Работы по оценке выполняются следующими подразделениями Банка:

	Проверка док-в и предмета залога на соответствие внутр.требованиям	Первичное обследование	Оценка/ экспертиза предмета залога	Мониторинг предмета залога
1. В зависимости от установленного лимита, порядок выполнения работ регламентируется настоящим КС
Земельные участки, находящиеся в собственности и предназначенные для застройки	Кредитная служба/ Служба оценки	Кредитная служба/ Служба оценки	Кредитная служба/ Служба оценки	Служба оценки
Здания и помещения жилищного (дома, квартиры) и гражданского (производственные, торговые, складские, административные и пр.) назначения с земельными участками/правом временного долгосрочного землепользования	Кредитная служба/ Служба оценки	Кредитная служба/ Служба оценки	Кредитная служба/ Служба оценки	Служба оценки
Транспортные средства сельскохозяйственная, строительная и прочая техника	Кредитная служба/ Служба оценки	Кредитная служба/ Служба оценки	Кредитная служба/ Служба оценки	Служба оценки
2. Независимо от суммы займа, порядок выполнения работ регламентируется отдельными КС
Государственные ценные бумаги	Казначейство	---	Казначейство	Казначейство
Гарантии/поручительства и ценные бумаги, выпущенные финансовыми институтами (банками, страховыми компаниями, пенсионными фондами и т.д.)	Казначейство	---	Казначейство	Казначейство
Деньги на банковских счетах, векселя	Кредитная служба	---	Кредитная служба	Кредитная служба
Гарантии и поручительства юридических лиц	Служба оценки	---	Служба оценки	Служба оценки
3. Не включенные в п.1 и 2, независимо от суммы займа, порядок выполнения работ регламентируется настоящим КС
Деньги, поступающие в будущем по договорам/ контрактам за реализацию имущества, выполнение работ/услуг и в виде дебиторской задолженности	Служба оценки	---	Служба оценки	Кредитная служба - порядок провед. мониторинга регламент-ся отдельным КС
Имущество и имущественные права, в том числе поступающие в будущем	Служба оценки	Служба оценки	Служба оценки	Служба оценки

Для проведения согласования и экспертизы проектов Секторами оценки предметов залога ежемесячно в срок до 05-го числа готовится и направляется в Головной Банк Обзор цен регионального рынка, форма и инструкция по заполнению прилагается (см. Приложение 10).

С целью учета выполненных работ работниками, выполняющими оценку имущества, ведется Журнал выполненных работ.

Заведующими Секторами оценки предметов залога (при отсутствии в штате - специалистом) и начальниками отделов Службы оценки для контроля за исполнением работ ведется Журнал выполненных работ Филиалом/Головным Банком. Журнал выполненных работ Филиалом ежемесячно, в срок до 05-го числа направляется в ГБ.

Формы и инструкции по заполнению Журналов прилагаются (см. Приложение 11).

Нормативные требования к имуществу и имущественным правам, принимаемым в залог и способным служить Основным обеспечением

Общие требования к имуществу и имущественным правам: