При анализе ликвидности сопоставляется соответствие группы активов и пассивов. Баланс предприятия является абсолютно ликвидным при выполнении следующего неравенства:

;;; (1)

Коэффициент быстрой ликвидности на 2011г. тоже оказался меньше рекомендованного значения (0,97). Это свидетельствует о том, что у ОАО «СахОбувьИнвест» недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. В течение отчетного периода коэффициент быстрой ликвидности принимал как позитивные значения, так и значения, не соответствующие рекомендованному.

Меньше нормы, как и два другие, оказался коэффициент абсолютной ликвидности (0,09 при норме 0.2). При этом необходимо обратить внимание на имевшее место за весь отчетный период отрицательное изменение - коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился на -0,04.

Прибыль организации считается основной экономической категорией и главной целью функционирования каждого коммерческого предприятия. В условиях перехода к рыночной экономике прибыль составляет платформу экономического развития организации. Увеличение прибыли делает финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребностей трудового коллектива. За счет прибыли выполняется еще часть обязательств организации перед бюджетом, банками и другими организациями и предприятиями.

Так, показатели прибыли являются основой для оценки производственной и финансовой деятельности компании. Они показывают степень ее деловой активности и финансового благополучия. Главным источником информации при анализе финансовых результатов функционирования компании считается "Отчет о прибылях и убытках".

Для анализа динамики показателей прибыли составим таблицу 2.7. Исходными данными для составления является «Отчет о прибылях и убытках».

Таблица 2.7

Анализ основных финансовых результатов деятельности ОАО «СахОбувьИнвест»

За 2011 год годовая выручка равняется 5 007 518 тыс. руб. За отчетный период (2009-2011гг.) годовая выручка существенно увеличилась (+482 361 тыс. руб.).

Прибыль от продаж за 2011 год равняется 810 045 тыс. руб. За отчетный период (2009-2011гг.) можно говорить о существенном снижении финансового результата от продаж - на 218 220 тыс. руб., или на 21,2%.

Если обратить внимание на строку 2220 отчета о прибылях и убытках необходимо отметить, что ОАО «СахОбувьИнвест» учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).

Проверка взаимоувязки показателей бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за последний отчетный период подтвердила формальную корректность отражения в отчетности отложенных налоговых активов и обязательств.

Одной из главных характеристик отдачи управления собственными капиталами компании считается рентабельность, которая имеет возможность определять эффективность разных направлений функционирования компании. Рентабельность продукции описывает приобретение прибыли после учета себестоимости продукции, рентабельность продаж рассчитывается как соотношение прибыли от продаж к выручке, без учета налогов и других сборов, а рентабельность активов рассчитывается как отношение между балансовой и чистой прибылью к средней величине активов компании.

По данным бухгалтерского баланса и Отчета о прибылях и убытках рассчитаем коэффициенты рентабельности и деловой активности на 2009-2011 годы. Полученные результаты для удобства анализа сведем в таблицы 2.8 - 2.9.

Таблица 2.8

Показатели рентабельности продаж

Все три показателя рентабельности за последний год, приведенные в таблице 2.8, имеют положительные значения, поскольку ОАО «СахОбувьИнвест» получена как прибыль от продаж, так и в целом прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за отчетный период.

Прибыль от продаж в отчетном периоде равна16,2% от полученной выручки. Номожно наблюдать снижение рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с аналогичным показателем за 2009 год (-6,5%).

Показатель рентабельности, высчитанный как соотношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке ОАО «СахОбувьИнвест», за последний год равняется 15,9%. Т.е. в каждом рубле выручки ОАО «СахОбувьИнвест» находится 15,9 копеек прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

В следующей таблице 2.9 приведены результаты расчета показателей оборачиваемости ряда активов, охарактеризовывающие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Таблица 2.9

Показатели оборачиваемости

Данные об оборачиваемости активов в среднем за три последних года говорят о том, что ОАО «СахОбувьИнвест» получает выручку, равную сумме всех активов за 750 календарных дня. При этом в среднем требуется 126 день, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.

Таким образом, ОАО «СахОбувьИнвест» - современное, высокотехнологическое производство, основывающееся на производстве высококачественной обуви с верхом из натуральной кожи. Коллекция моделей с товарным знаком ОАО «СахОбувьИнвест» воплощает одновременно опыт на обувном рынке, новейшие и наиболее перспективные тенденции моды, современные запросы основной категории покупателей - представителей среднего класса. А также, ОАО «СахОбувьИнвест» постоянно увеличивает объем производства, прибыль и рентабельность реализованной продукции.

2.2 Анализ собственного капитала

В нынешних условиях структура капитала считается тем фактором, который оказывает наибольшее влияние на финансовое состояние компании - ее платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств компании проводится как внутренними, так и внешними пользователями. Внешние пользователи рассчитываются изменение доли собственных средств компании в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок.

Капитал всякой организации складывается из двух структурных элементов: собственного и заемного капитала, неоднородных по своей сути. Они имеют разное экономическое назначение. Любая часть капитала, будь то заемные средства, или собственный капитал по своему решают задачу обеспечения бесперебойной деятельности организации, считаясь источником формирования основного и оборотного капитала, внеоборотных и оборотных активов.

В структуре собственного капитала выделяются две главные составляющие: инвестированный капитал, т.е. капитал, вложенный собственниками в компанию, и накопленный капитал, то есть созданный в компании сверх того, что было первоначального авансировано собственниками. Потому анализ и управление источниками формирования собственного и заемного капитала компании решает такие наиважнейшие задачи, как обеспечение эффективного использования капитала и формирования дополнительных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия и увеличивающие рыночную стоимость самого предприятия.

Анализ собственного капитала преследует следующие основные цели:

выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия;

определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и нераспределенной прибыли;

оценить приоритетность прав получения дивидендов;

выявить приоритетность прав собственников при ликвидации предприятия.

Анализ состава элементов собственного капитала позволяет выявить его основные функции:

обеспечение непрерывности деятельности;

гарантия защиты капитала, кредитов и возмещение убытков;

участие в распределении полученной прибыли;

участие в управлении предприятием.

Рассмотрим состав, структуру и динамику совокупно используемого капитала ОАО «СахОбувьИнвест» (таблица 2.10).

Таблица 2.10

Состав, структура и динамика совокупно используемого капитала ОАО «СахОбувьИнвест»

Из таблицы 2.10 можно сделать вывод о том, что совокупно используемый капитал на конец 2011 года составил 10284518 тыс.руб., что больше аналогичного показателя в 2009 году на 900228 тыс.руб. или на 9,59%.

Рассмотрим изменение составляющих совокупно используемого капитала ОАО «СахОбувьИнвест».

Для анализа структуры собственного капитала, выявления причин изменения отдельных его элементов и оценки этих изменений за анализируемый период составим таблицу 2.11.

Таблица 2.11

Динамика структуры собственного капитала

Как видно из таблицы 2.11 за анализируемый период произошли изменения в структуре собственного капитала. Так произошло увеличение доли добавочного капитала (с 11,1% в 2009 году до 24,7% в 2011 году) и в 2011 году он составил 994467 тыс. руб. Темп роста добавочного капитала за весь анализируемый период составил 465,5%.

Наибольшую долю в собственном капитале занимает нераспределенная прибыль. В 2009 году она составила 1246195 тыс. руб. или 64,7% в общей структуре собственного капитала предприятия. В 2010 году произошло увеличение в денежном выражении данного показателя (на 716331 тыс. руб.), но доля в общей структуре несколько снизилась до 57,4%. В 2011 году наблюдается увеличение нераспределенной прибыли и в денежном выражении (до 2531616 тыс. руб.) и доли в общей структуре собственного капитала (63%). Темп роста за анализируемый период составил 203,1%, что положительно характеризует деятельность предприятия.

Также наблюдается увеличение уставного капитала: в 2009 году он составлял 675 тыс. руб., а в 2011 г. уже 835 тыс. руб. Темп роста за весь анализируемый период составил 123,7%. Кроме этого, наблюдается рост резервного капитала (с 184625 тыс. руб. до 221146 тыс. руб. в 2011 г.). Темп роста составил 119,8%, но произошло снижение доли резервного капитала в общей структуре собственного капитала (с 9,6% до 5,5% или на 4,1 п.п.).

Отметим снижение такого показателя, как переоценка внеоборотных активов: с 279577 тыс. руб. до 271514 тыс. руб. или на 8063 тыс. руб. Также снизилась доля данного показателя в общей структуре собственного капитала: с 14,5% до 6,8% или на 7,8 п.п.

Таким образом, капитал и резервы за отчетный период увеличились на 2094871 тыс.руб. или на 108,84%, и составили на 2011 года 4019578 тыс.руб. Данное увеличение произошло в связи в увеличением следующих позиций:

– уставный капитал - 835 тыс.руб. (на 160 тыс.руб. или 23,7%);

– добавочный капитал - 271514 тыс.руб. (на 780832 тыс.руб. или 365,5%);

– резервный капитал - 221146 тыс.руб. (на 36521 тыс.руб. или 19,78%);

– нераспределенная прибыль - 2531616 тыс.руб. (1285421 тыс.руб. или 103,15%).

Структура капитала анализируемого предприятия не несет в себе большого риска для инвесторов, так как предприятие работает преимущественно на собственном капитале.

Рентабельность собственного капитала включает в себя такие важные параметры, как платежи по процентам за кредит и налог на прибыль. Данный показатель является наиболее важным для акционеров компании. Этот коэффициент включает в себя такие важные параметры, как платежи по процентам за кредит и налог на прибыль.

Далее в таблице 2.12 представлены три главные показателя, охарактеризовывающие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

За последний год каждый рубль собственного капитала ОАО «Сахобувьинвест» принес чистую прибыль в размере 0,1494 руб. За три последних года рентабельность собственного капитала снизилась на 19,47%. За 2011 год значение рентабельности собственного капитала нельзя считать соответствующим рекомендованному значению.

Рентабельность активов за 2011 год составила5,84%. Рентабельность активов за отчетный период (2009-2011гг.) уменьшилась на 1,22%. Несмотря на то, что в начале отчетного периода значение рентабельности активов соответствовало рекомендованному, в конце периода оно стало неудовлетворительным.

На рисунке 2.10 наглядно представлена динамика основных показателей рентабельности активов и капитала ОАО «Сахобувьинвест» за отчетный период (2009-2011гг.).

Таблица 2.12

Показатели рентабельности вложенного капитала

Проведем анализ эффективности использования собственного капитала в ОАО «Сахобувьинвест» и оценим финансовую устойчивость на данном предприятии. В таблице 2.13 приведены результаты расчетов показателей финансовой устойчивости.

Таблица 2.13

Эффективность использования собственного капитала ОАО «Сахобувьинвест»

Коэффициент автономии ОАО «Сахобувьинвест» на 2011 г. равнялся 0,39. Данное значение говорит о том, что ввиду недостатка собственного капитала (39% от общего капитала ОАО «Сахобувьинвест») ОАО «Сахобувьинвест» в существенной степени находится в зависимости от кредиторов. За два года можно наблюдать очень большое, на 0,18, увеличения коэффициента автономии.

Коэффициент автономии ОАО «Сахобувьинвест» на 2011 г. равнялся 0,39. Данное значение говорит о том, что ввиду недостатка собственного капитала (39% от общего капитала ОАО «Сахобувьинвест») ОАО «Сахобувьинвест» в существенной степени находится в зависимости от кредиторов. За два года можно наблюдать очень большое, на 0,18, увеличения коэффициента автономии.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами по состоянию на 2011г. равняется 0,23. За весь отчетный период можно наблюдать очень существенное увеличение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами - на 0,17. Коэффициент на 2011г. показывает очень хорошее значение. В начале отчетного периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами не укладывался в установленное рекомендованное значение, но позднее стал соответствовать норме.

Коэффициент маневренности собственного капитала по состоянию на 2011 год равен 0,46, что на 0,21 п.п. больше, чем в 2009 году.

2.3 Анализ заёмного капитала

Заемный капитал организации является совокупной величиной ее обязательств перед другими юридическими и физическими лицами. Величина заемных средств характеризует возможные будущие изъятия средств организации, связанные с ранее принятыми обязательствами.

При анализе обязательств должны быть решены следующие основные вопросы: полная величина обязательств, включая плату за пользование заемными средствами; дата их образования и погашения; условия обеспечения; ограничения в использовании активов, которые они налагают на предприятие; ограничения в действиях, в частности, на выплату дивидендов.

К основным видам обязательств организации относятся: долгосрочные кредиты банков; долгосрочные займы; краткосрочные кредиты банков; краткосрочные займы, кредиторская задолженность организации поставщикам и подрядчикам; задолженность по расчетам с бюджетом; обязательства организации перед своими работниками по оплате труда; задолженность органам социального страхования и обеспечения; отложенные налоговые обязательства; задолженность прочим хозяйственным контрагентам.

Проведем анализ состава, структуры и динамики заемного капитала ОАО «Сахобувьинвест». Результаты анализа сведем в таблицу 2.14. Величина долгосрочных обязательств уменьшилась на 104648 тыс.руб. или на 26,37%, и на 2011 год составила 292238 тыс.руб. На данное уменьшение наибольшее влияние оказало изменение следующих позиций: заемные средства - 203000 тыс.руб. (на 177703 тыс.руб. или 46,68%); прочие обязательства - 0 тыс.руб. (на 3697 тыс.руб. или на 100%). Только по единственной строке произошло увеличение - отложенные налоговые обязательства увеличились на 76752 тыс.руб. или 614,7%, и составили на 2011 год 89238 тыс.руб.

Таблица 2.14

Анализ состава и структуры заемного капитала ОАО «Сахобувьинвест»

Краткосрочные обязательства за отчетный период (2009-2011гг.) существенно снизились по сравнению с аналогичным показателем 2009 года (7062697 тыс.руб.) на 1089995 тыс.руб. или 15,43%, и на 2011 год значение данного показателя составило 5972702 тыс.руб.

Таким образом, следующие четыре показателя финансового положения ОАО «СахОбувьИнвест» имеют исключительно хорошие значения:

– чистые активы больше уставного капитала, при этом за три последних года можно наблюдать повышение чистых активов;

– на конец 2011 г. значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (0,23) можно охарактеризовать как очень хорошее;

– положительная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов ОАО «СахОбувьИнвест»;

– абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка собственных оборотных средств.

ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА ОАО «САХОБУВЬИНВЕСТ»

3.1. Рекомендации по повышению эффективности использования капитала ОАО «СахОбувьИнвест»

Финансовое состояния компании описывается системой характеристик, отображающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность компании финансировать собственную деятельность на фиксированный момент времени.

Объектом финансового управления является капитал и денежные потоки. Данные стоимостные категории имеют стратегическое значение, так как их состояние в большей мере определяет конкурентные преимущества и экономический потенциал предприятия. Предприятие с достаточным объемом собственного капитала (более 50% от общего объема капитала) и положительным сальдо денежных потоков (приток денежных средств больше их оттока) имеет возможности для привлечения дополнительных денежных ресурсов с финансового рынка.

А именно, финансовая стратегия - это долговременный курс финансовой политики, рассчитанный на перспективу и предполагающий решение крупномасштабных задач компании.

Возможно, с определенной степенью условности выделить следующие три типа финансовой ситуации, характерные для ОАО «СахОбувьИнвест».

1) Абсолютно устойчивая финансовая ситуация характеризуется тем, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть ОАО «СахОбувьИнвест» не находится в зависимости от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко.

2) Нормально устойчивая финансовая ситуация описывается тем, что ОАО «СахОбувьИнвест» пользуется для покрытия запасов различными «нормальными» источники средств - собственные и привлеченные.

3) Неустойчивая финансовая ситуация описывается тем, что ОАО «СахОбувьИнвест» для покрытия части своих запасов вынужденно привлекать дополнительные источники покрытия, не считающиеся в известном смысле «нормальными», то есть обоснованными.

Разберем возможность формирования оптимальной структуры капитала ОАО «СахОбувьИнвест» путем формирования стратегии финансового управления. Цель предложения к формированию стратегии финансового управления - улучшить финансовое состояние ОАО «СахОбувьИнвест» и сформировать оптимальную структуру капитала. С данной целью требуется оптимизировать структуру баланса, в котором в данное время преобладают замедленно реализуемые активы и краткосрочные обязательства в пассивах.

Для того, чтобы преломить ситуацию, нужно в первую очередь нарастить объем денежных средств за счет уменьшения внеоборотных активов (в частности основных средств, которые уже устарели и не применяются, а просто простаивают на складе, их можно реализовать на запасные части и т.д.), снизить объем кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств (в частности, уплаты налогов и сборов), а также снизить себестоимость продукции за счет уменьшения затрат на транспортные расходы (найти поставщиков «по соседству» или перевести собственный транспорт на газовое оборудование). Это позволит повысить как структуру, так и ликвидность баланса ОАО «СахОбувьИнвест».

Так как речь идет о стратегическом финансовом планировании, нужно иметь несколько альтернатив формирования стратегии для выбора лучшего варианта. Предложения к разработке финансовой стратегии по улучшению финансового состояния предприятия ОАО «СахОбувьИнвест» и формированию оптимальной структуры капитала сформированы по объектам финансовой стратегии с вариантами оптимизации составляющих финансовой стратегии.

Предложения к разработке финансовой стратегии по улучшению финансового состояния ОАО «СахОбувьИнвест» и формированию оптимальной структуры капитала содержатся в таблице 3.1

Таблица 3.1

Предложения к формированию финансовой стратегии по улучшению финансового состояния ОАО «САХОБУВЬИНВЕСТ» и формированию оптимальной структуры капитала

Суть предложений заключается в следующем.

Первый вариант. ОАО «СахОбувьИнвест»:

- продает 5% основных средств для снижения доли наименее ликвидных активов;

- уменьшение затрат на готовую продукцию на 5%;

- направить 100% прибыли на пополнение оборотных активов и собственного капитала;

- добивается получения краткосрочного кредита в виде отсрочки по уплате налогов и сборов в размере 600309 тыс. руб.

В таблице 3.2 рассмотрим влияние предложенного варианта финансовой стратегии на структуру баланса ОАО «СахОбувьИнвест».

Таблица 3.2

Структура баланса (вариант 1)

Изменение структуры баланса происходит под влиянием следующих факторов:

- реализация части основных средств приводит к снижению внеоборотных активов (раздел 1) и повышению денежных средств в оборотных активах (раздел 2) на 100090,3 тыс. руб.;

- уменьшение затрат на реализацию продукции на 187806 тыс. руб. не меняет объема оборотных активов (раздела 2), а приводит к перераспределению средств внутри раздела в части повышения денежных средств и снижению величины запасов;

- направление прибыли на пополнение собственного капитала приводит к повышению доли оборотных активов (раздела 2) на 187806 тыс. руб. и, соответственно, повышению собственного капитала (раздела 3) на эту же сумму;

- получение краткосрочного кредита не меняет размера краткосрочных пассивов (раздела 5), а приводит к перераспределению средств внутри раздела.

Второй вариант. ОАО «СахОбувьИнвест»:

- продает 10 % основных средств;

- уменьшает затраты на реализацию продукции на 10 % для высвобождения денежных средств;

- направляет 100 % прибыли на пополнение собственного капитала и оборотных активов;

- добивается получения долгосрочного кредита в виде отсрочки по уплате налогов и сборов в размере 600309 тыс. руб. с целью уменьшению величины краткосрочных обязательств.

В таблице 3.3 рассмотрим структуру баланса ОАО «СахОбувьИнвест» по второму предложенному варианту финансовой стратегии.

Структура баланса формируется, исходя из следующих предложений:

- реализация части основных средств приводит к снижению внеоборотных активов (раздел 1) и повышению денежных средств в оборотных активах (раздел 2) на 200180,5 тыс. руб.;

Таблица 3.3

Структура баланса (вариант 2)

- уменьшение затрат на реализацию продукции на 375612 тыс. руб. не меняет размера оборотных активов (раздела 2), а приводит к перераспределению средств внутри раздела в части повышения доли денежных средств;

- направление прибыли на пополнение собственно капитала приводит к повышению капитала и резервов (раздела 3) и увеличению оборотных активов (раздела 2) на 375612 тыс. руб.;

- получение долгосрочного кредита приводит к повышению долгосрочных пассивов (раздела 4) и снижению краткосрочных пассивов (раздел 5) на 600309 тыс. руб.

Сравнительную динамику показателей текущей и планируемой структуры баланса по второму варианту представим на рисунке 3.2.

Третий вариант. ОАО «СахОбувьИнвест»:

- продает 10 % основных средств;

- уменьшает затраты на реализацию продукции на 5 %;

- привлекает еще одного учредителя с внесением вклада в уставной фонд в размере 100 тыс. руб. для повышения величины собственного капитала и денежных средств;

- направляет 100 % прибыли на пополнение собственного капитала.

Таблица 3.4

Структура баланса (вариант 3)

Изменение структуры баланса происходит в результате следующих мероприятий:

- реализация части основных средств приводит к снижению внеоборотных активов (раздел 1) и повышению денежных средств в оборотных активах (раздел 2) на 200180,5 тыс. руб.;

- уменьшение затрат на реализацию продукции на 187806 тыс. руб. не меняет объема оборотных активов (раздела 2), а приводит к перераспределению средств внутри раздела в части повышения денежных средств;

- направление прибыли на пополнение собственного капитала приводит к повышению собственного капитала (раздела 3) и повышению оборотных активов (раздела 2) на 187806 тыс. руб.;

- привлечение еще одного собственника в ОАО «СахОбувьИнвест» и получение его взноса в собственный капитал приводит к повышению собственного капитала (раздел 3) и повышению оборотных активов (раздела 2) на 100 тыс. руб.

Как видно из полученных данных, в итоге реализации первого варианта стратегии ОАО «СахОбувьИнвест» имеет возможность пополнить оборотные активы на 287896,3 тыс. руб. В некотором роде «шоковая терапия» второго варианта позволяет получить и более весомый экономический эффект в виде повышения массы оборотных средств на 575792,5 тыс. руб. Третий вариант имеет «компромиссный» характер. Вместе с тем получаемый экономический эффект здесь тоже весом - 387986,5 тыс. руб.

На заключительном этапе проведем экономическую оценку предложенных вариантов финансовой стратегии по формированию оптимальной структуры капитала и улучшению финансового состояния ОАО «СахОбувьИнвест».

Сделаем расчет показателей текущей, быстрой и абсолютной ликвидности, а также коэффициент обеспеченности собственными средствами ОАО «Сахобувьинвест» за полугодие при применении первого варианта предлагаемой финансовой стратегии:

Ктл = ОА / КЗ = 1,41,

где Ктл - коэффициент текущей ликвидности;

ОА - оборотные активы;

КЗ - кредиторская задолженность.

Кбл = (ОА - З) / КЗ = 1,12,

где Кбл - коэффициент быстро (промежуточной) ликвидности;

ОА - оборотные активы;

З - запасы;

КЗ - кредиторская задолженность.

Кал = Д / КЗ = 0,14,

где Кал - коэффициент абсолютной ликвидности;

Д - денежные средства;

КЗ - кредиторская задолженность.

Кос = (СС - ВА) / ОА = 0,26,

где СС - источники собственных средств;

Сделаем расчет аналогичных показателей при применении второго варианта разрабатываемой стратегии:

Ктл = ОА / КЗ = 1,62

Кбл = (ОА - З) / КЗ = 1,16

Кал = Д / КЗ = 0,21

Кос = (СС - ВА) / ОА = 0,28

Сделаем расчет показатели текущей, быстрой и абсолютной ликвидности а также коэффициент обеспеченности собственными средствами ОАО «СахОбувьИнвест» за полугодие на основании мероприятий по третьему варианту:

Ктл = ОА / КЗ = 1,43

Кбл = (ОА - З) / КЗ = 1,14

Кал = Д / КЗ = 0,16

Кос = (СС - ВА) / ОА = 0,26

Количественная оценка финансовой устойчивости ОАО «СахОбувьИнвест» при выполнении предложений к финансовой стратегии по всем вариантам указывает на улучшение финансового состояния ОАО «СахОбувьИнвест».

В целях наиболее точного определения рекомендуемого варианта на основе полученных результатов для наглядности составим таблицу 3.5 и графическую схему на рисунке 3.4 в которых проведем сопоставление показателей ликвидности по факту проведенного во второй части дипломной работы анализа, а также показателей ликвидности по трем вариантам разрабатываемой стратегии.

Таблица 3.5

Сравнительная характеристика показателей ликвидности

Подобные документы

• Основные функции собственного капитала

  Экономическая сущность капитала предприятия, его классификация, принципы формирования, структура и основные функции. Модель оценки эффективности собственного капитала в деятельности корпораций. Анализ собственного капитала на примере ОАО "Иркутскэнерго".
  
  курсовая работа [64,6 K], добавлен 02.12.2014
  

• Анализ использования капитала предприятия

  Показатели использования капитала. Методика их расчета. Факторный анализ рентабельности капитала. Анализ оборачиваемости капитала. Оценка эффективности использования заемного капитала. Эффект финансового рычага. Анализ доходности собственного капитала.
  
  курсовая работа [58,5 K], добавлен 20.05.2004
  

• Анализ заёмного капитала ОАО "Лиана"

  Значение и задачи анализа заемного капитала, характеристика его методов. Анализ структуры заемного капитала и эффективности его использования, анализ кредитоспособности и ликвидности предприятия. Достоинства и недостатки привлечения заемного капитала.
  
  курсовая работа [62,3 K], добавлен 16.11.2010
  

• Анализ источников формирования капитала предприятия

  Методические основы анализа источников формирования капитала предприятия и его размещения. Анализ динамики, состава, структуры источников формирования капитала предприятия ОАО "ВБД Напитки". Методика увеличения капитала за счет выпуска обыкновенных акций.
  
  курсовая работа [55,8 K], добавлен 27.12.2010
  

• Анализ состояния и использования собственного капитала на примере ООО "Визит-1"

  Сущность, функции и порядок формирования собственного капитала. Организационно-экономическая характеристика предприятия; анализ структуры и динамики капитала. Оценка факторов изменения рентабельности организации и разработка мероприятий по ее повышению.
  
  дипломная работа [622,7 K], добавлен 04.05.2014
  

• Анализ собственного капитала предприятия

  Сущность и классификация капитала предприятия. Исследование методов управления собственным капиталом ОАО "Сан ИнБев" и увеличения его доходности. Формирование собственного капитала предприятия. Анализ состава и движения собственного капитала предприятия.
  
  курсовая работа [644,9 K], добавлен 28.01.2012
  

• Учет и анализ собственного капитала организации

  Понятие собственного капитала предприятия, его роль и структура. Основные задачи анализа источников формирования капитала. Формирование и учет собственного, резервного и добавочного капиталов в организациях различных организационно-правовых форм.
  
  курсовая работа [225,0 K], добавлен 20.11.2011
  

• Анализ собственного капитала организации

  Понятие капитала как экономической и финансовой категории. Собственный капитал организации: содержание и источники формирования. Методика расчета показателей, характеризующих состояние и эффективность использования собственного капитала предприятия.
  
  курсовая работа [281,8 K], добавлен 25.05.2015
  

• Учет и анализ использования собственного капитала предприятия

  Понятие и структура собственного капитала, порядок формирования и изменения уставного капитала. Добавочный и резервный капитал, их формирование, учет и использование. Значение и порядок анализа собственного капитала ОАО "Амурские коммунальные системы".
  
  дипломная работа [455,6 K], добавлен 22.04.2015
  

• Анализ цены и структуры капитала ЗАО "Термотрон-завод"

  Анализ источников формирования капитала. Методика оценки стоимости капитала предприятия, оптимизации структуры. Стоимость источников собственного капитала акционерного общества. Оценка стоимости капитала ЗАО "Термотрон-завод" и оптимизация его структуры.
  
  курсовая работа [68,7 K], добавлен 19.12.2009
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам