Реализация программы стратегического финансового развития ЗАО "Октрансвнештерминал"

Подзаконная нормативная база, регулирующая данный вопрос, формировалась довольно медленно: только в июле 1996 г. Правительство РФ утвердило основополагающее Положение о таможенном брокере. Постановление Правительства РФ от 17 июля 1996 г. № 873 «Об утверждении Положения о таможенном брокере» // СЗ РФ. 1996. № 31. Ст. 3737. После вступления в силу данного документа ГТК России дал указание нижестоящим органам «не предпринимать самостоятельных действий по реализации Постановления Правительства РФ от 17.07.96 № 873 до выхода соответствующих нормативных актов ГТК России» (п.1. приказа ГТК РФ от 12.08.96 № 490) // Таможенный вестник. 1996. № 17(Фактически утратил силу в связи с принятием и введением в действие с 1 января 2004 года Таможенного кодекса РФ от 28.05.2003 N 61-ФЗ (письмо ГТК РФ от 03.03.2004 N 01-06/7790). Появление же первых брокерских структур в том виде, в котором они предусмотрены Таможенным Кодексом РФ (ТК РФ), связано с утвержденным в июне 1998 г. ГТК России Порядком лицензирования и осуществления контроля за деятельностью таможенного брокера со стороны таможенных органов. Приказ ГТК РФ от 15.06.98 № 392 «Об утверждении порядка лицензирования и контроля за деятельностью таможенного брокера со стороны таможенных органов» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 1998. № 17. (утратил силу) Указанные нормативные акты и ряд ведомственных актов ГТК РФ позволили, наконец, урегулировать основные практические аспекты деятельности таможенного брокера и вопросы его взаимоотношений с участниками ВЭД, а также таможенными органами.

С учетом всей разработанной нормативной базы и проведенных организационных мероприятий руководство ГТК РФ приняло решение о полной замене к 2000 году декларантов на договорной основе таможенными брокерами. Работая на данном рынке более 10 лет организации-декларанты создали идеальную базу для построения на своей основе цивилизованного рынка таможенных услуг и становления института таможенных брокеров. Однако анализ практики декларантов показывает, что не все из них могут в дальнейшем работать в таможенном бизнесе.

Главное отличие таможенных брокеров от декларантов на договорной основе состоит в том, что таможенный брокер участвует в таможенном оформлении за счет и по поручению клиента, но от своего имени Это выражается в том, что в графах 14 и 54 ГТД указываются требуемые реквизиты таможенного брокера (номер лицензии, печать), а не данные участника ВЭД., в то время как декларанты делали это от имени нанявшего их лица. Это означает, что при осуществлении таможенного контроля и таможенного оформления брокер выполняет обязанности и несет ответственность, как если бы он самостоятельно перемещал товары и транспортные средства через границу. Ранее многие декларанты на договорной основе предпочитали работать от имени клиента, т.е. выполняли чисто техническую работу по заполнению таможенных документов, за все допущенные ими при этом ошибки или заявленные недостоверные сведения ответственность нес участник ВЭД.

Необходимо особо отметить профессионализм сотрудников таможенного брокера. Это очевидно, что бизнесмену, погруженному в свои производственные проблемы, сложно отследить все изменения в нормативных документах, регламентирующих законное решение таможенных формальностей. Именно отсюда проистекает причина заминок и проволочек на таможне, а цена незнания таможенных процедур - срывы поставок, дорогостоящие простои, штрафы, конфискация.

Гарантией профессионализма таможенных брокеров является обязательное наличие в штате подготовленных и аттестованных Государственным таможенным комитетом (ГТК) РФ специалистов по таможенному оформлению, которые (и только они) обладают правом совершать действия по таможенному оформлению от имени брокера. Приказ ГТК РФ от 06.02.2004 N 160 "Об утверждении порядка аттестации специалистов по таможенному оформлению»

Кроме того, теперь к организации, желающей стать таможенным брокером, предъявляются весьма строгие требования, которые, с одной стороны, предоставляют реальную возможность для обеспечения выполнения обязательств таможенного брокера перед представляемым лицом, а с другой - делают деятельность брокера более прозрачной для контролирующих его таможенных органов.

Таким образом, введение в действие института таможенных брокеров - крупномасштабная общероссийская акция, затрагивающая как участников ВЭД, так и таможенные органы. Поэтому ГТК РФ проработал поэтапный механизм интеграции создаваемых субъектов в общую систему регулирования внешнеэкономической деятельности.

В настоящее время деятельность таможенных брокеров регламентируют следующие основные нормативные документы:

· Таможенный кодекс Российской Федерации, утвержденный постановлением Верховного Совета Российской Федерации от 18.06.93 № 5221-1 (по состоянию на 01.01.2004г.);

· Письмо ГТК РФ от 20.04.2000 № 01-06/10445 "О предоставлении годовой бухгалтерской отчетности таможенного брокера".

· Приказ ГТК России от 02.10.2003 г. № 1098 "Об утверждении Правил ведения Реестра таможенных брокеров (представителей)"

· Приказ ГТК РФ от 06.02.2004 N 160 "Об утверждении порядка аттестации специалистов по таможенному оформлению».

Одной из проблем профессионального сообщества таможенного бизнеса является пока не решаемая задача по консолидации позиций и объединению усилий всех компаний таможенного сервиса для достижения общих интересов. Другой проблемой является то, что компании, производящие таможенные услуги, и заинтересованные участники ВЭД сталкиваются с нежеланием своих коллег затрачивать какие-то ресурсы для достижения общих целей, но предпочитающих пожинать плоды их усилий.

Сама таможня в настоящее время испытывает значительные трудности из-за незаконченной реструктуризации, продолжающихся изменений в законодательной и нормативно-правовой базе, многократной перестановки и увольнения руководящих сотрудников, замены новыми кадрами из других правоохранительных и силовых ведомств. В результате глубоких широкомасштабных проверок, проведенных различными силовыми ведомствами, в таможенной системе нарушились устоявшиеся связи, порядок и традиции. Это внесло определенный хаос в деятельность участников ВЭД, таможни и компаний, оказывающих таможенные услуги. Несмотря на соответствие Таможенного кодекса РФ зарубежным образцам, наша таможенная система по-прежнему имеет имидж «проблемной», потому что российская таможенная практика значительно отличается от других стран. Так, например, при осуществлении крупных импортных операций, разница в издержках при различных вариантах поставок, даже предусмотренных российским законодательством, может быть весьма значительной. Особенности российской таможни обусловлены выполнением таможенной системой в основном налоговых функций, со всеми вытекающими из этого следствиями. Это важное ее отличие от их зарубежных коллег накладывает определенный отпечаток и на формирование таможенных услуг, и на отношения таможни с участниками ВЭД.

В целом, к 2007 году условия и требования рынка к таможенным услугам в значительной степени изменились. Раньше определяющим фактором успеха и эффективности был уровень личных связей и степень прикрытия, дающие возможность за счет «черных» и «серых» схем нарушать закон и получать экономию, значительно превышающую возможные потери. Сегодня такая экономия уже не может обеспечить покрытие возможных убытков, к тому же убытки можно получить не только по факту конкретного нарушения, они могут распространиться и на всю деятельность участника ВЭД. Раньше таможенная и правоохранительная система позволяла участникам ВЭД рассчитывать риски с точки зрения разовых или точечных потерь на таможенных схемах. Сегодня из-за укрупнения и обеления бизнеса риски уже оцениваются, как с финансовой стороны, так и с точки зрения бизнес процессов, экономики, репутации и стратегии. Именно поэтому в требованиях к таможенным услугам на первые позиции выходит законодательно-нормативная грамотность, профессионализм, знание таможенного права и правоприменительной практики, технологии и принципов таможенного администрирования, позволяющие использовать возможности существующей законодательно-нормативной базы и лавировать в рамках закона. Большую ценность приобрело умение таможенных операторов не только проработать и получить для участника ВЭД преференции или право на использование определенных таможенных режимов или кодов, но и умение защитить их в течение всего времени действия контракта.

Таким образом, возникновение таможенного брокерства в России - необходимый шаг к дальнейшей интеграции страны, к цивилизованному развитию ее внешнеэкономических связей, а так же к значительному упрощению взаимодействия таможенных органов и участников внешнеэкономических связей, снижению уровня нарушений и преступлений на таможне.

Глава 2. Стратегический финансовый анализ организации

2.1 Организационно-экономическая характеристика ЗАО «Октрансвнештерминал»

ЗАО "Октрансвнештерминал" - таможенный брокер, осуществляет транспортное экспедирование и является представителем ЗАО «РОСТЭК-Северо-Запад», входящего в систему предприятий ФГУП «РОСТЭК» ФТС РФ. В обязанности входит перевозка грузов и своевременная доставка грузов (в частности автомобильные и железнодорожные грузоперевозки по России и зарубежью), декларирование товаров и таможенная очистка грузов, а также экспорт товаров и импорт товаров, соблюдая действующие таможенные правила и другие таможенные режимы.

Компания работает в сфере «таможня» и оказывает различные транспортные и таможенные услуги с 1995 года. Все это время рынки таможенных и транспортных услуг бурно и зачастую непредсказуемо менялись. Однако высокая квалификация специалистов и профессиональный подход помогли фирме не только успешно работать все эти годы, но и накопить бесценный опыт.

ЗАО «Октрансвнештерминал» находится по следующему адресу:

Почтовый адрес - г.Санкт-Петербург, Полтавская ул., д. 7, 193036

Юридический адрес - г.Санкт-Петербург, Невский пр.,д.85, 193036

Основной целью деятельности компании является извлечение прибыли. Видами деятельности предприятия являются:

v осуществление деятельности в качестве таможенного брокера;

v совершение от своего имени любых операций по таможенному оформлению и выполнение других посреднических функций в области таможенного дела за счет и по поручению представляемых юридических или физических лиц;

v декларирование товаров и транспортных средств в соответствии с порядком, предусмотренным Таможенным кодексом РФ;

v оказание таможенным органам РФ содействия в производстве таможенного оформления, в том числе путем совершения требуемых грузовых и иных операций;

v организация и использование складов временного хранения в рамках, предусмотренных Таможенным кодексом РФ и другими законодательными актами;

v организация и использование таможенных складов в рамках, предусмотренных Таможенным кодексом РФ и другими законодательными актами;

v деятельность по транспортной обработке и хранению грузов;

v оказание экспедиторских и стивидорных услуг на железнодорожном транспорте;

v производство строительно-монтажных, ремонтных, реставрационных, отделочных и специальных работ на объектах промышленного и гражданского строительства;

v торгово-закупочная деятельность, в том числе реализация таможенных грузов;

v оптовая торговля промежуточными продуктами, кроме сельскохозяйственных, отходами производства и ломом;

v издательско-полиграфическая деятельность;

v разработка, производство и реализация системных и прикладных программных средств;

v разработка автоматизированных информационных систем, систем для научных исследований, систем проектирования и управления на основе компьютерных баз данных;

v погрузочно-разгрузочная деятельность на железнодорожном транспорте;

v деятельность по обеспечению грузовых перевозок автомобильным транспортом.

ЗАО «Октрансвнештерминал» как таможенный брокер стремится предоставить наиболее широкий спектр таможенных и транспортных услуг и сопутствующих операций: осуществляет подготовку пакета документов для таможенного оформления, оформляет ГТД при экспортно-импортных операциях, определяет по ТН ВЭД коды товара, рассчитывает таможенные пошлины на различные международные перевозки и определяет таможенные платежи при оформлении грузов, выбирая соответствующие таможенные режимы для оптимизации перевозок.

Компания имеет Свидетельство о включении в реестр таможенных брокеров № 0038/01 от 21.07.06, что дает право представлять интересы клиентов и декларировать их грузы в Санкт-Петербургской, Балтийской, Выборгской, Сортавальской, Великолукской, Себежской, Псковской, Кингисеппской, Белгородской, Вологодской, Брянской, Челябинской и Центральной акцизной таможнях от ее имени.

Практика показала, что правильное таможенное оформление и грамотно заполненная таможенная декларация при четком контроле груза на всем пути его оформления и следования позволяет обеспечить гарантированную и быструю доставку, поэтому комплексный подход и контроль являются приоритетами компании.

Миссия компании ЗАО «Октрансвнештерминал»:

· Быть надежным связующим звеном международной торговли;

· Стать самой прогрессивной Компанией по международным и внутрироссийским перевозкам;

· Партнеры и клиенты должны иметь возможность работать с командой профессионалов, нацеленных на общий успех и личное развитие;

· Акционеры могли бы выгодно использовать капитал на благо развития региона и общества.

Основа успеха компании заложена в ее корпоративной культуре - главными ценностями являются открытость, доверие и инициативность. А квалифицированный персонал компании помогает клиентами с наименьшими затратами найти наиболее рациональные и экономичные логистические решения и пути их реализации. Высокая квалификация специалистов и профессиональный подход помогли ЗАО «ОТВТ» не только успешно работать на протяжении многих лет в сфере таможенной деятельности, но и накопить бесценный опыт в организации оформления транзитных грузов. ЗАО «ОТВТ» дорожит своими клиентами, что послужило для фирмы основанием продолжать оформление транзитных деклараций на пограничных переходах до настоящего времени в целях недопущения задержки и простоя грузов.

ЗАО «Октрансвнештерминал» - таможенный брокер вот уже более 10 лет, успешно занимающийся таможенным оформлением и перевозкой грузов не только по России, но и за рубежом, что позволило ему заметно расширить свои деловые связи и за короткое время завоевать себе имя и репутацию надежного партнера.

Организационная структура ЗАО «ОТВТ» представляет собой совокупность взаимосвязанных звеньев предприятия, выполняющих закрепленные за ними функциями.

ЗАО «ОТВТ» имеет организационную структуру, относящуюся к категории линейно-функциональных структур. При разработке структуры ЗАО «ОТВТ» было осуществлено деление организации по горизонтали на блоки, соответствующие важнейшим направлениям деятельности фирмы. Организационная структура управления ЗАО «ОТВТ» представлена в Приложении 1.

Высшим органом управления общества является общее собрание акционеров, которое решает вопросы о внесении изменений в устав общества, проводить реорганизацию или ликвидацию общества, назначать и избирать членов Совета директоров, определять величину уставного капитала, назначать генерального директора.

Совет директоров осуществляет общее руководство деятельностью предприятия и решает вопросы по определению приоритетных направлений его деятельности, созыву годового и внеочередного общих собраний акционеров, использованию резервного фонда, приобретению и размещению акций, облигаций и иных ценных бумаг, созданию филиалов и открытию представительств, а также дает рекомендации по размеру дивиденда по акциям и порядку его выплаты.

Генеральный директор, являющийся единоличным исполнительным органом и осуществляющий руководство текущей деятельностью предприятия. Генеральный директор издает приказы и распоряжения, касающиеся вопросов управления предприятием.

Следующим блоком структурной схемы является заместители генерального директора, осуществляющие руководство по текущим направлениям деятельности. Заместителям директора подчиняются в свою очередь руководители отделов.

Отдел кадров осуществляет руководство кадрами, прием и увольнение работников, привлечение специалистов, организацию обучения новых сотрудников, а также переподготовку кадров.

Бухгалтерия занимается управлением финансами предприятия, их рациональным распределением, поступлением и затратами по текущей деятельности предприятия. Непосредственно финансовому директору подчиняется главный бухгалтер, занимающиеся ведением бухгалтерского и налогового учета, составлением бухгалтерской и налоговой отчетности, планированием прибыли и себестоимости.

Важным блоком структуры является направление таможенного оформления и СВХ, которое осуществляет руководство и контроль основного вида деятельности предприятия и включает 4 отдела: отдел таможенного оформления, отдел пограничного декларирования, отдел СВХ, отдел регионального развития. Последний из перечисленных занимается поиском помещений для организации работы филиалов компании и расширением сферы пользования таможенными услугами.

Юридический отдел занимается юридическими вопросами управления таможенной деятельности (заключение новых договоров, представление интересов фирмы в суде и т.д.).

На основании данных отчетности предприятия составлена таблица 2.1., в которой проанализированы основные показатели деятельности предприятия.

Таблица 2.1. Сравнительная аналитическая таблица основных показателей за 2005-2007гг.*

Показатели	Абсолютные величины	Изменения
		Абсолютное отклонение, тыс.руб.	Темп роста, %	Темп прироста
	2005	2006	2007	2006/ 2005	2007/ 2006	2006/ 2005	2007/ 2006	2006/ 2005	2007/ 2006
Выручка от реализации, тыс.руб.	115086	178414	204634	63328	26220	155	114,7	55	14,7
Валовая прибыль, тыс.руб.	2781	2116	1484	-665	-632	76,1	70,1	-23,9	-29,9
Среднесписочная численность, чел.	229	249	230	20	-19	108,7	92,4	8,7	-7,6
Рентабельность продаж, %	2,42	1,19	0,73	-1,23	-0,46	49,2	61,3	-50,8	-38,7
Кредиторская задолженность, тыс.руб.	12424	27111	17197	14687	-9914	218,2	63,4	118,2	-36,6
Оборачиваемость активов, дни	38,46	49,88	51,15	11,42	1,27	129,7	102,5	29,7	2,5
Коэффициент покрытия, в разах	1,32	1,20	1,45	-0,12	0,25	90,9	120,8	-9,1	20,8
Коэффициент автономии, в разах	0,48	0,30	0,41	-0,18	0,11	62,5	136,6	-37,5	36,6
Чистая прибыль, тыс.руб.	1395	683	408	-712	-275	49	59,7	-51	-40,3

*Составлено по данным годовой бухгалтерской отчетности предприятия ЗАО «ОТВТ»

Анализ данных таблицы 2.1. показал:

1. Выручка от реализации услуг за три года увеличилась на 89548 тыс.руб., что говорит о платежеспособности предприятия.

2. Валовая прибыль предприятия за этот период снизилась на 1297 тыс.руб., что может быть вызвано разной величиной постоянных и переменных затрат за период. Под влиянием этого показателя менялась соответственно и чистая прибыль предприятия.

3. Среднесписочная численность работающих практически не поменялась, что говорит о нормальной текучести кадров и уверенности в стабильности компании.

4. Ускорение периода оборачиваемости активов говорит о недостаточно эффективной политике управления активами, что может стать следствием «замораживания» оборотного капитала и потерей денежных средств.

5. Коэффициенты покрытия и автономии находятся на одинаковом уровне, и значительной динамики не произошло, что говорит об устойчивом положении компании.

Далее полученные аналитические показатели отражены графически на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1. Динамика финансовых результатов за 2005-2007гг.

2.2 Динамика показателей финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Октрансвнештерминал»

Основными результатами деятельности предприятия являются выручка, затраты и, собственно, прибыль, как разница между выручкой и затратами, которая является источником пополнения средств предприятия, завершающим и начальным этапом нового витка производственного процесса.

Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, как правило, осуществляется в рамках финансового анализа, основной целью которого является обеспечение руководства фирмы соответствующей информацией для принятия решений по управлению финансовыми ресурсами предприятия. К основным его задачам относятся:

оценка имущественного положения, платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности предприятия;

оценка финансовой динамики предприятия.

Одним из важнейших документов, отражающих финансово-хозяйственную деятельность предприятия, является баланс. Результаты его анализа во многом способствуют получению объективной оценки финансового состояния предприятия. Актив отражает инвестиции, или привлечение капитала, пассив - финансирование, или источник капитала. На основании данных баланса может быть дана комплексная оценка финансового состояния предприятия. Без соответствующего обеспечения учетно-аналитической финансовой информацией невозможно принятие оптимальных управленческих решений в финансовой сфере.

По данным бухгалтерского баланса ЗАО «ОТВТ» за 2006 год можно сделать вывод, что предприятие имеет хорошее финансовое состояние, так как в основном собственные основные и оборотные средства финансируются за счет собственных источников средств, без привлечения заемных.

Судить о финансово-хозяйственном состоянии предприятия можно также по структуре и составу имущества данного хозяйствующего субъекта.

Из общей суммы имущества предприятия выделяют: оборотные (денежные средства в расчетах, расходы будущих периодов и т.д.) и внеоборотные (здания, оборудование, сооружения и т.д.) средства.

Оборотные средства отличаются от внеоборотных тем, что жизненный цикл их, как правило, не превышает одного года, а для многих, равен производственному циклу это, прежде всего, производственные запасы, расходы будущих периодов, средства в расчетах и временно свободные денежные средства.

Для общей характеристики состояния имущества ЗАО «ОТВТ» проанализируем его структуру в динамике (приложение 2).

Из приведенных данных видно, что за истекший год имущество предприятия увеличилось на 14772 тыс.руб. В составе имущества наиболее мобильные источники увеличились на 16075 тыс.руб. с одновременным увеличением их доли в общей структуре имущества. Большая часть мобильных активов направлена в денежные средства (увеличились на 5442 тыс.руб.). Наблюдается резкое увеличение дебиторской задолженности на 11158 тыс.руб., что может отрицательно сказаться на платежеспособности предприятия. Незначительно увеличились запасы и затраты - на 215 тыс.руб. и прочие оборотные активы - на 545 тыс.руб. Следует также отметить как негативный момент исключительно низкий удельный вес иммобилизационных активов в общей структуре имущества (произошло уменьшение на 1303 тыс.руб. или 17,18%).

С переходом к рыночной экономике, все более существенной характеристикой имущественного положения предприятия становится величина его чистых активов, то есть стоимость имущества, свободная от долгов различным кредиторам, такого как уставный капитал, оборудование, здания, нераспределенная прибыль. Другая интерпретация чистых активов - это активы, принадлежащие собственникам.

Чистые активы = Всего активов - заемный капитал

Чистые оборотные активы = Оборотные активы - Краткосрочные финансовые обязательства

Анализ чистых активов приведен в приложении 3.

В целом чистые активы предприятия за 2006 год увеличились на 31 тыс.руб., хотя в общей структуре имущества предприятия чистые мобильные активы предприятия увеличились на 1388 тыс.руб. вследствие снижения доли внеоборотных активов в структуре имущества при одновременном увеличении доли оборотных активов предприятия. Рост чистых активов положительно сказывается на финансовой устойчивости, он говорит о снижении зависимости предприятия от внешних инвесторов, т.е. об увеличении его рентабельности.

При анализе, проводимом для выяснения финансового состояния, большое внимание уделяется определению ликвидности предприятия. Ликвидность - это способность оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. Ликвидными считаются денежные средства, товары отгруженные, дебиторская задолженность, при высокой концентрации этих средств в общем имущества предприятия, предприятие считается ликвидным, т.е. продав некоторую часть своих средств оно может рассчитаться со всеми своими кредиторами.

Общая схема анализа ликвидных активов включает изучение динамики состава и структуры активов в разрезе отдельных статей. Анализ состояния ликвидных активов ЗАО «ОТВТ» за 2006 год представлен в приложении 4.

В практике финансового анализа существует система показателей, характеризующих состояние источников средств и их структуру. К их числу относятся следующие:

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости):

Кн = Собственный капитал/Итог баланса * 100 %

2. Коэффициент концентрации привлеченного капитала

Ккк = Привлеченный капитал / Итог баланса * 100 %

3. Доля краткосрочных кредитов и займов в заемных средствах

К кр=Краткосрочные кредиты и займы /Все заемные средства *100%

4. Доля расчетов с кредиторами в общей величине заемных средств

К кз = Кредиторская задолженность /Все заемные средства * 100 %

5. Коэффициент мобильности собственных средств определяет долю собственных оборотных средств в общей величине источников собственных средств:

Км = Собственные оборотные средства / собственный капитал предприятия.

Оценка источников средств ЗАО «ОТВТ» за 2006 год представлена в приложении 5.

За 2006 год собственный капитал предприятия увеличился на 31 тыс. рублей, привлеченный капитал увеличился на 14741 тыс. рублей. В то же время возросла кредиторская задолженность предприятия. Это отрицательно отражается на состоянии предприятия, коэффициент автономии находится в допустимых пределах, т.е. в настоящее время предприятие все же не зависит от внешних кредиторов и относительно благополучно.

Коэффициент концентрации привлеченного капитала свидетельствует о том, что за анализируемый год у предприятия возникла необходимость привлекать больше заемных средств на 18,18 %., чем привлекалось на начало периода, следовательно, финансовое положение предприятия относительно стабильно.

Коэффициент мобильности собственных оборотных средств находится в допустимых пределах, хотя за 2006 год он уменьшился на 11,53%. В целом, основываясь на показателях анализа, можно утверждать, что структура источников средств находится в удовлетворительном состоянии.

В условиях рынка одним из главных значений для характеристики финансового положения является его финансовая устойчивость. Она оценивается по системе относительных показателей, рассчитываемых по данным пассива баланса и отражающих структуру капитала.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень риска, связанного со способом формирования структуры собственных и заемных средств, которые используются предприятием для финансовых активов. Они дают возможность измерить степень устойчивости предприятия в финансовом отношении, его возможности продолжать бесперебойно работать.

Анализ финансовой устойчивости предприятия охватывает следующие аспекты:

1. Анализ структуры источников средств и их использование

2. Анализ наличия собственных оборотных средств и оценка их достаточности для формирования оборотных активов.

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится всеми внешними и внутренними пользователями бухгалтерской отчетности. Основными показателями, характеризующими структуру капитала, являются следующие:

Коэффициент финансовой независимости, то есть доля собственного капитала в общем капитале предприятия.

Кн = Собственный капитал /Итог баланса * 100%

Коэффициент финансовой зависимости - обратный показатель Кз = 100 - Кн

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств называют также коэффициентом финансовой устойчивости. Он рассчитывается по формуле:

Кфу = Общая сумма обязательств/Собственные средства

Коэффициент мобильности собственных источников средств показывает, какая часть собственного капитала направляется предприятием на формирование оборотного капитала, то есть на поддержание непрерывности производственного процесса, и определяется по формуле:

Км = Собственные оборотные средства / Собственный капитал предприятия

Наличие собственных оборотных средств должно покрывать необходимость предприятия в создании запасов и затрат, поэтому определяют обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами, прежде всего, рассчитывают долю покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами (коэффициент обеспеченности материальных запасов - Ко) по формуле:

Ко = Собственные оборотные средства/Запасы и затраты * 100%.

Оценка финансовой устойчивости ЗАО «ОТВТ» за 2006 год дана в приложении 6.

За анализируемый год практически все коэффициенты находились в рекомендуемых пределах, что положительно характеризует состояние предприятия, однако наметилась тенденция их приближения к критическим значениям, а значит, руководству предприятия необходимо вовремя предпринять меры по улучшения финансовой устойчивости.

Платежеспособность предприятия является определяющим моментом при принятии решения о сотрудничестве и кредитовании. Она определяется наличием необходимых платежных средств для своевременных расчетов с поставщиками, рабочими и служащими по заработной плате, финансовыми органами, налоговой системой, банками, по платежным и другим обязательствам перед контрагентами.

Платежеспособными средствами для покрытия краткосрочных обязательств являются текущие активы (денежные средства, дебиторская задолженность), и для обеспечения ликвидности возникает необходимость в течение короткого времени превратить оборотные активы в денежную наличность. Одним из способов оценки ликвидности предприятия является перегруппировка средств предприятия по скорости из реализуемости (ликвидности), и обязательств по степени их срочности (погашаемости).

Средства предприятия подразделяются на:

· Быстрореализуемые - это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

· Средней скорости реализации - дебиторская задолженность и прочие оборотные средства;

· Медленно реализуемые - запасы и затраты;

· Труднореализуемые - основные средства и прочие внеоборотные активы.

Обязательства предприятия подразделяются на:

· наиболее срочные обязательства, срок оплаты которых наступает в текущем месяце;

· обязательства со сроком погашения до одного года;

· долгосрочные обязательства со сроком погашения более одного года;

· источники собственных средств (собственный капитал).

В практике аналитической работы наиболее широкое применение имеет оценка ликвидности по системе финансовых коэффициентов, построенных на использовании классификации средств по степени ликвидности и обязательств по степени срочности.

Как правило, рассчитывают три важнейших показателя ликвидности:

1.Коэффициент абсолютной ликвидности определяют как отношение легкореализуемых средств к текущим обязательствам.

Кал = Денежные средства / Текущие пассивы*100

Наиболее мобильная часть всех оборотных средств - это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Они всегда готовы к платежу, на их основе рассчитывается и проверяется абсолютная ликвидность предприятия.

2.Коэффициент критической оценки или промежуточный (уточненный) коэффициент ликвидности определяется как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим обязательствам:

Ккр = Денежные средства +Дебиторская задолженность /Текущие пассивы *100

Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств должна покрываться за счет ликвидных активов.

3 Коэффициент текущей ликвидности - это обобщающий показатель, который определяется как отношение всех оборотных средств к текущим обязательствам:

Ктл = Текущие активы/Текущие пассивы *100

В общем случае коэффициент текущей ликвидности означает сколько раз можно покрыть краткосрочные обязательства, если ликвидировать все мобильные активы.

К числу критериев для оценки ликвидности можно отнести и показатель собственного оборотного капитала или, как его еще называют, работающего капитала. Он определяется как разность между текущими активами и текущими пассивами предприятия.

Предприятие ликвидно до тех пор, пока текущие активы превышают текущие пассивы, иными словами, пока оно обладает собственным оборотным капиталом. При этом минимальная величина собственного оборотного капитала должна быть не меньше величины краткосрочных обязательств. Оценка ликвидности ЗАО «ОТВТ» за 2006 год представлена в приложении 7.

По данным таблицы коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что предприятие способно погасить 28% срочных обязательств за счет денежных средств и других краткосрочных финансовых вложений.

По данным таблицы следует вывод, что предприятие можно считать условно ликвидным при условии активного погашения дебиторской задолженности, замедляющей оборачиваемость средств и снижающей коэффициенты ликвидности до уровня ниже нормативного.

Деловую активность предприятия можно представить как систему качественных и количественных критериев. Качественные критерии -- это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т.п. Такие неформализованные критерии необходимо сопоставлять с критериями других предприятий, аналогичных по сфере приложения капитала. Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала (активы предприятия). Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей.

Оптимальное соотношение T_П > T_В > T_АК > 100%, где: T_П -- темп изменения прибыли; T_В -- темп изменения выручки от реализации продукции (работ, услуг); T_АК -- темп изменения активов (имущества) предприятия. которое получило название «золотого правила экономики предприятия»: прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы реализации и имущества предприятия. Это означает следующее: издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы предприятия использоваться более эффективно. Однако на практике даже у стабильно прибыльного предприятия в некоторых случаях возможно отклонение от этого соотношения. Причины могут быть разные: крупные инвестиции, освоение новых технологий, реорганизация структуры управления и производства (стратегические изменения, организационное развитие), модернизация и реконструкция и др. Эти мероприятия зачастую вызваны влиянием внешней среды (внешнего окружения) и требуют значительных финансовых вложений, которые окупятся и принесут выгоду в будущем.

Относительные показатели деловой активности характеризует уровень эффективности использования ресурсов (материальных, трудовых и финансовых). Предлагаемая система показателей деловой активности базируется на данных бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятий (приложение 8). Это обстоятельство позволяет по данным расчета показателей контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия. Для расчета применяются абсолютные итоговые данные за отчетный период по выручке, прибыли и т.п. Но показатели баланса исчислены на начало и конец периода, т.е. имеют одномоментный характер. Это вносит некоторую неясность в интерпретацию данных расчета. Поэтому при расчете коэффициентов применяются показатели, рассчитанные к усредненным значениям статей баланса. Можно также использовать данные баланса на конец года.

Оценка показателей деловой активности приведена в Приложении 9.

Обобщая результаты проведенного анализа можно сказать, что в 2006 году финансовое состояние предприятия ЗАО «ОТВТ» было относительно устойчиво. Несмотря на близкие к критическим показатели, предприятию удалось сохранить стабильность и даже достичь некоторого роста. В течение года наблюдался прирост чистых активов, говорящий о том, что предприятие имеет надежную базу для привлечения инвестиций. Кроме того, произошел прирост ликвидных активов, и, несмотря на то, что обусловлено это, отчасти увеличением дебиторской задолженности, этот факт так же свидетельствует об увеличении ликвидности предприятия.

В основном, обязательства предприятия обеспечиваются за счет собственных средств, о чем говорит коэффициент автономии, значение которого находится в допустимых пределах, но привлекает внимание рост кредиторской задолженности в течение анализируемого периода, что ослабляет финансовую устойчивость предприятия. Не следует упускать из внимания и наличие задолженности по отгруженным товарам и услугам, говорящей о нарушении финансовых взаимоотношений с контрагентами, наличие дебиторской задолженности тормозит развитие предприятия, так как средства, которые могли бы быть использованы для получения прибыли изъяты из оборота. Анализ показывает, что самый большой период оборота имеет дебиторская задолженность, что снижает ее оборачиваемость, а значит и общую оборачиваемость текущих активов

Кроме того, настораживает уровень коэффициента текущей ликвидности, который ниже нормативного значения, чтобы не оказаться в кризисном состоянии предприятию необходимо разработать меры по повышению ликвидности. Для укрепления своего финансового состояния предприятию, в первую очередь, необходимо разработать меры по устранению дебиторской задолженности и по ускорению оборачиваемости оборотных средств.

2.3 Методика и оценка финансовой среды

Стратегический финансовый анализ представляет собой процесс изучения влияния факторов внешней и внутренней среды на результативность осуществления финансовой деятельности предприятия с целью выявления особенностей и возможных направлений ее развития в перспективном периоде. Конечным продуктом стратегического финансового анализа является модель стратегической финансовой позиции предприятия, которая всесторонне и комплексно характеризует предпосылки и возможности его финансового развития в разрезе каждой из стратегических доминантных сфер финансовой деятельности.

Основу проведения стратегического финансового анализа составляет изучение влияния на финансовую деятельность предприятия отдельных факторов и условий среды его функционирования. С учетом содержания направлений и объектов стратегического финансового анализа предметом его изучения является финансовая среда функционирования предприятия. Под финансовой средой функционирования предприятия понимается система условий и факторов, влияющих на организацию, формы и результаты его финансовой деятельности.

В зависимости от характера влияния отдельных условий и факторов, а также возможностей их контроля со стороны предприятия в процессе осуществления финансовой деятельности в составе общей финансовой среды его функционирования следует выделять отдельные его виды:

ь Внешнюю финансовую среду непрямого влияния;

ь Внешнюю финансовую среду непосредственного влияния;

ь Внутреннюю финансовую среду.

Внешняя финансовая среда непрямого влияния характеризует систему проявляемых на макроуровне условий и факторов, воздействующих на организацию, формы и результаты финансовой деятельности в долгосрочном периоде, прямой контроль над которыми оно осуществлять не имеет возможности. Этот вид внешней финансовой среды не носит характера индивидуальных особенностей проявления по отношению к конкретному предприятию. В формировании условий внешней финансовой среды непрямого влияния существенную роль играет государственная финансовая политика и государственное регулирование финансовой деятельности предприятия.

Внешняя финансовая среда непосредственного влияния характеризует систему условий и факторов, воздействующих на организацию, формы и результаты финансовой деятельности, которые формируются в процессе финансовых отношений предприятия с контрагентами по финансовым операциям и сделкам и на которые оно может оказывать влияние в процессе непосредственных коммуникативных связей. Осуществление эффективных финансовых отношений с такими контрагентами по финансовой деятельности позволяет предприятию управлять системой соответствующих условий и факторов в благоприятном для него направлении.

Внутренняя финансовая среда характеризует систему условий и факторов, определяющих выбор организации и форм финансовой деятельности с целью достижения наилучших его результатов, которые находятся под непосредственным контролем руководителей и специалистов финансовых служб предприятия. Она заключает в себе тот финансовый потенциал, который позволяет предприятию достигать поставленных целей и задач в стратегическом периоде.

Особенностью осуществления стратегического финансового анализа является то, что он является не только ретроспективным, но и прогнозным, т.е оценивает перспективное состояние финансового потенциала предприятия под воздействием возможных изменений отдельных факторов и условий. Это определяет необходимость использования специальных методов проведения такого анализа, которые составляют основу его методического аппарата.

Система основных методов стратегического финансового анализа и область их применения представлены в приложении 14.

SWOT-анализ является одним из основных методов осуществления стратегического финансового анализа на предприятии. Название этой системы представляет аббревиатуру начальных букв терминов, характеризующих объекты этого анализа:

S -- Strengths (сильные стороны предприятия);

W -- Weaknesses (слабые стороны предприятия);

О -- Opportunities (возможности развития предприятия);

Т -- Treats (угрозы развитию предприятия).

Основным содержанием SWOT-анализа является исследование характера сильных и слабых сторон финансовой деятельности предприятия, а также позитивного или негативного влияния отдельных внешних (экзогенных) факторов на условия ее осуществления в предстоящем периоде.

Результаты SWOT-анализа представляются обычно графически по комплексному исследованию влияния отдельных факторов на финансовую деятельность предприятия.

Стратегический финансовый анализ осуществляется в такой последовательности:

На первом этапе проводится анализ внешней финансовой среды непрямого влияния.

На втором этапе проводится анализ внешней финансовой среды непосредственного влияния.

На третьем этапе проводится анализ внутренней финансовой среды.

На четвертом этапе осуществляется комплексная оценка стратегической финансовой позиции предприятия.

Проведем стратегический финансовый анализ предприятия ЗАО «ОТВТ» с помощью SWOT-анализа, определим наиболее важные факторы внешней финансовой среды непрямого влияния, непосредственного влияния и факторы внутренней финансовой среды. Для этого сгруппируем факторы по наиболее важным сегментам стратегического финансового развития предприятия:

- потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия;

- эффективность распределения и использования финансовых ресурсов предприятия;

- уровень финансовой безопасности предприятия;

-уровень качества управления финансовой деятельностью предприятия.

Выявим наиболее сильные и слабые стороны предприятия по каждому направлению стратегического развития, составим матрицы оценки возможностей и угроз. Получив представление об угрозах и возможностях, а также выявив сильные и слабые стороны компании, мы должны определить в каком направлении наиболее целесообразно осуществлять дальнейшее развитие бизнеса.

Первый этап. Определим наиболее важные факторы внешней финансовой среды непрямого влияния.

1. Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия:

- система налогообложения юридических и физических лиц;

- характер государственной поддержки отдельных отраслей и сфер деятельности;

-государственное регулирование внешнеэкономической деятельности;

-таможенное законодательство;

- учетная ставка национального банка.

2. Эффективность распределения и использования финансовых ресурсов предприятия:

-инвестиционный климат в сфере таможенных услуг;

- темп инфляции;

-структурные сдвиги в экономике;

-динамика учетной ставки.

3. Уровень финансовой безопасности предприятия:

- формы и методы регулирования финансовой деятельности предприятий;

- характер государственного регулирования процедур финансовой санации и банкротства предприятий;

- темпы инфляции;

- динамика валютных курсов.

4. Уровень качества управления финансовой деятельностью:

- уровень подготовки финансовых специалистов в системе высшего образования;

- уровень корпоративной культуры в стране;

- стандарты финансовой отчетности предприятий;

- технологический прогресс в сфере управления финансовой деятельностью

Выводы: По данным 1 этапа анализа внешней среды на предприятие наибольшее влияние оказывает темпы экономической динамики в стране, уровень инфляции, изменения в налоговом и таможенном законодательстве, а также различные финансовые риски.

Второй этап. Определим наиболее важные факторы внешней финансовой среды непосредственного влияния.

1. Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия:

- конъюнктура кредитного рынка;

- кредитная политика коммерческих банков;

- конъюнктура рынка ценных бумаг;

2. Эффективность распределения и использования финансовых ресурсов предприятия:

-конъюнктура финансового рынка;

-конъюнктура товарного рынка;

-уровень доходности реальных инвестиционных проектов, предложенных субъектами хозяйствования.

3. Уровень финансовой безопасности предприятия:

- уровень стабильности коммерческих связей с покупателями продукции и услуг;

- конъюнктура страхового рынка;

- уровень развития рынка таможенных услуг.

4. . Уровень качества управления финансовой деятельностью:

- эффективность коммуникативных связей предприятия с контрагентами по финансовой деятельности;

- характер логистических связей предприятия с контрагентами в системе финансового рынка;

- уровень прозрачности финансового рынка.

Выводы: По данным 2 этапа анализа внешней среды благосостояние предприятия больше всего зависит от спроса на таможенные услуги, конкуренции на рынке таможенных услуг, прозрачности финансового рынка и эффективности коммуникативных связей с контрагентами.

Третий этап. Определим наиболее важные факторы внутренней финансовой среды.

1. Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия:

- операционный леверидж;

- политика формирования прибыли предприятия;

- амортизационная политика предприятия;

- налоговая политика предприятия;

- дивидендная политика предприятия;

-уровень кредитоспособности предприятия.

2. Эффективность распределения и использования финансовых ресурсов предприятия:

-структуры инвестиционных ресурсов;

-инвестиционная политика предприятия в разрезе направлений и форм инвестирования;

-структура активов реализованных инвестиционных проектов;

-оборачиваемость активов реализованных инвестиционных проектов.

3. Уровень финансовой безопасности предприятия:

- политика управления оборотными активами предприятия;

- состав текущих финансовых обязательств;

- структура капитала;

- политика управления денежными потоками предприятия;

- политика управления финансовыми рисками предприятия;

-методы диагностирования симптомов финансового кризиса.

4. Уровень качества управления финансовой деятельностью:

- уровень образования финансовых менеджеров;

- широта финансовой информации, формируемой системой управленческого учета;

- прогрессивность используемых форм и методов анализа, планирования и контроля финансовой деятельности;

- эффективность организационной структуры управления финансовой деятельностью;

- уровень корпоративной культуры финансовых менеджеров.

Выводы: По данным 3 этапа анализа внутренней среды можно выявить как сильные, так и слабые стороны организации. К преимуществам следует отнести такие факторы как: политика формирования прибыли предприятия; амортизационная политика предприятия; политика управления оборотным капиталом, а также эффективность организационной структуры управления финансовой деятельностью. Слабостями фирмы можно считать неэффективную политику управления денежными потоками, что может привести ее кризисному состоянию.

Четвертый этап. Проведем комплексную оценку стратегической финансовой позиции предприятия.

В результате проведения SWOT-анализа были определены возможности и угрозы развития предприятия, а также его сильные и слабые стороны.

I. Рыночные возможности развития:

1. Увеличение импортных поставок и торговых оборотов с Россией и стремление ее вступить в ВТО.

2. Повышение конкуренции среди участников ВЭД и выход на российский рынок западных компаний.

3. Увеличение покупательских возможностей населения и предприятий России, переориентация России на развитие перерабатывающих отраслей.

4. Улучшение инвестиционного климата в области логистики

II. Рыночные угрозы развитию:

1. Непрозрачность таможенного администрирования и многовариантные толкования большинства основных нормативно-правовых положений.

2. Волюнтаристский характер таможни в принятии решений и вариации правоприменительной практики.

3. Проблемы коррупции и бюрократизма.

4. Сложность российского законодательства, выраженная:

- в непредсказуемости изменений,

- в запутанности нормативно-правовой базы и в ее межведомственных противоречиях,

- в отставание от рыночных, экономических и политических изменений.

III. Сильные стороны

1. Опыт работы компании - более 10 лет на российском рынке

2. Известность торговой марки в сфере таможенного брокерства

3. Регулярное проведения семинаров для начинающих бизнес, приводящее в компанию новых клиентов

4. Разработанная система обучения новых сотрудников

5. Традиции высокого качества обслуживания и гостеприимства

6.Налаженные партнерские отношения с поставщиками, предоставляющими товар на разумных кредитных условиях.

IV. Слабые стороны

1. Демотивирующая система компенсации сотрудников, не стимулирующая к увеличению продаж.

2. Большой процент текучести кадров на уровне низшего и среднего звена - около 30% за 2006 год.

3. Отсутствие инвестирования в маркетинг за исключением минимально необходимых средств на размещение рекламы. Узкая интерпретация функции маркетинга, только коммуникационная.

4.Недостаток внутрифирменных коммуникаций, отсутствие регулярного информирования сотрудников о результатах их труда, слабая обратная связь, являющиеся демотивирующими факторами.

Все это формирует определенные условия и принципы деятельности предприятий на рынке таможенных услуг и, помимо личных связей при работе с таможенными органами, создает потребность в специализированных знаниях, профессионализме, высокой квалификации и опыте в вопросах применения и использования таможенной практики.

Результатом SWOT-анализа является построенная матрица возможных стратегических направлений финансового развития (Рисунок 2.1.). Графическое представление результатов SWOT-анализа в приложении 15.