Анализ кредиторской задолженности

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра бухгалтерского учета, анализа и аудита во всех отраслях народного хозяйства

Курсовая работа

На тему: Анализ кредиторской задолженности

Минск, 2009

РЕФЕРАТ

Курсовая работа: 34 с., 4 табл., 11 формул, 11 ист., 2 прил.

КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ, ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ, ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ, ЛИКВИДНОСТЬ

Объектом исследования является РУПП «Минскхлебпром», предметом - кредиторская задолженность на предприятии.

Цель работы: Научиться анализировать кредиторскую задолженность предприятия и делать по ней выводы.

В процессе работы выполнен анализ состава, структуры и динамики кредиторской задолженности на предприятии. Установлена взаимосвязь между отдельными составляющими кредиторской задолженности, а также между дебиторской и кредиторской задолженностью.

Для эффективности использования кредиторской задолженности, по мнению автора, необходимо:

- следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, чтобы не допустить превышение дебиторской задолженности и не создать угрозу финансовой устойчивости предприятия;

- не допускать появление просроченной задолженности;

- по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчикам.

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические и методологические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Значение, задачи и информационное обеспечение анализа кредиторской задолженности

2. Анализ кредиторской задолженности

2.1 Анализ состава, структуры и динамики кредиторской задолженности

2.2 Показатели, определяющие качество кредиторской задолженности

2.3 Расчет и анализ оборачиваемости кредиторской задолженности

3. Сравнительный анализ кредиторской и дебиторской задолженности

Заключение

Список использованных источников

Введение

Принято считать, что предприятие, которое использует в процессе своей хозяйственной деятельности только собственным капиталом, обладает максимальной устойчивостью. Однако такое допущение в корне неверно. С точки зрения конкурентной борьбы на рынке, не имеет значения, какими капиталами оперирует бизнес - своими или заемными. Единственная разница может заключаться в различиях стоимости этих двух категорий капитала. За пользование чужими средствами приходится платить, но и собственный капитал не является «бесплатным», так как вложения производятся в надежде получить прибыль выше той, которую платят банки по депозитным счетам. Среди заемных средств особое место занимает кредиторская задолженность.

Фактически кредиторская задолженность является долгом предприятия перед другими субъектами хозяйствования. Для того чтобы эффективно управлять долгами компании, необходимо, в первую очередь, определить их оптимальную структуру для конкретного предприятия и в конкретной ситуации: составить бюджет кредиторской задолженности, разработать систему показателей (коэффициентов), характеризующих как количественную, так и качественную оценку состояния и развития отношений с кредиторами компании, и принять определенные значения таких показателей за плановые. Вторым шагом в процессе оптимизации кредиторской задолженности должен быть анализ соответствия фактических показателей их рамочному уровню, а также анализ причин возникших отклонений. На третьем этапе, в зависимости от выявленных несоответствий и причин их возникновения, должен быть разработан и осуществлен комплекс практических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами.

Цель работы - научиться правильно и всесторонне анализировать кредиторскую задолженность на примере отдельно взятого предприятия (РУПП «Минскхлебпром»), а также вырабатывать практические рекомендации по оптимизации долга.

Задачами курсовой работы являются:

- наиболее полное раскрытие сущности кредиторской задолженности.

- проследить динамику долга за отчетный период на основании реальных данных.

- изучить подходы к количественному и качественному измерению кредиторской задолженности.

- определить соотношение показателей кредиторской и дебиторской задолженности.

Вопросом анализа кредиторской задолженности посвящен ряд работ как отечественных, так и зарубежных авторов, в том числе и преподавателей БГЭУ. Среди последних хочется отметить учебное пособие Савицкой Г.В. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия», в которой автор рассматривает основные показатели анализа кредиторской задолженности. Кроме того, в этой работе представлены различные примеры и выводы по ним, что очень способствует процессу изучения данного вопроса и проведению собственного анализа. (Савицкая Г.В. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие» - 7-е изд., испр. - Мн.: Новое знание, 2002).

Еще одной работой преподавателей БГЭУ, заслуживающей большого внимания, является серия статей в журнале «Бухгалтерский учет и анализ» авторов Л.И. Кравченко и М.А. Кравченко. В статье с названием «Анализ состояния расчетов, дебиторской и кредиторской задолженности» весьма подробно описывается направление сравнения кредиторской и дебиторской задолженности. (Кравченко Л.И., Кравченко М.А. «Анализ состояния расчетов, дебиторской и кредиторской задолженности»//Бухгалтерский учет и анализ - №7, 2003 год).

Среди зарубежных источников преобладают российские. Одной из наиболее используемых в курсовой работе книг является «Анализ бухгалтерской отчетности» Донцовой Л.В. В этом труде с примерами рассматривается анализ некоторых показателей, необходимых для исследования кредиторской задолженности. (Донцова Л.В. «Анализ бухгалтерской отчетности» - М. - 1998 год)

Кроме того, в курсовой работе используются материалы из периодических изданий Беларуси, России и Украины.

К недостаткам источников можно отнести тот факт, что различные исследователи по-разному подходят к вопросу анализа. Существуют различия в количестве необходимых показателей оценки задолженности. Так Савицкая Г.В. основным показателем считает среднюю продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия, в то время как другие ученые выделяют коэффициент оборачиваемости.

1. Значение, задачи и информационное обеспечение анализа кредиторской задолженности

Кредиторская задолженность является одним из видов заемного капитала, который появляется в связи с несовпадением времени возникновения обязательства и времени его погашения. Некоторые экономисты различают долгосрочную и краткосрочную кредиторские задолженности. К первому виду они относят:

- долгосрочные кредиты банка, используемые для капитальных вложений на длительный срок: на приобретение дорогостоящего оборудования, строительство зданий, модернизацию производства;

- долгосрочные займы, отражающие долгосрочные кредиты (кроме банковских) и другие привлеченные средства на срок более одного года, в том числе по выпущенным предприятием долгосрочным облигациям и выданным долгосрочным векселям.

К краткосрочной кредиторской задолженности относятся обязательства сроком менее года, которые покрываются оборотными средствами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств.

По группе статей «Кредиторская задолженность» (строка 730) отражаются расчеты организации (4):

- с поставщиками и подрядчиками (строка 731) в сумме задолженности поставщикам и подрядчикам за поступившие материальные ценности, выполненные работы и оказанные услуги, а также сумма задолженности поставщикам, подрядчикам и другим кредиторам, которым организация выдала в обеспечение их поставок, работ и услуг собственные векселя; сумма полученных от сторонних организаций авансов по предстоящим расчетам по заключенным договорам, за исключением авансов, полученных на инвестиционные проекты, которые отражаются по статье «Вложения во внеоборотные активы»;

- по оплате труда (строка 732) и по прочим операциям с персоналом (строка 733) по начисленным, но еще не выплаченным суммам заработной платы и премирования; суммам, выданным под отчет, по возмещению материального ущерба организации в случае признания работником или в случае вынесения судом решения о взыскании; задолженности работников по кредитам банков, полученным организацией для выдачи ссуд работникам на индивидуальное жилищное строительство, на строительство садовых домиков и другие цели;

- по налогам и сборам (строка 734) организации по всем видам платежей в бюджет и внебюджетные фонды, включая подоходный налог с работников организации;

- по социальному страхованию и обеспечению (строка 735) в сумме задолженности по отчислениям в Фонд социальной защиты населения Министерства труда и социальной защиты Республики Беларусь;

- с акционерами (учредителями) по выплате доходов (дивидендов) (строка 736) в сумме задолженности организации по причитающимся к выплате дивидендам, процентам по акциям, облигациям, займам и т.п., в том числе учтенной на счете 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда»;

- с разными дебиторами и кредиторами (строка 737), проводимые с использованием счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами». В частности, по этой статье отражаются задолженность организации по платежам по обязательному и добровольному страхованию имущества и работников организации и другим видам страхования, в которых организация является страхователем, задолженности для возмещения торговым организациям сумм за товары, проданные ими в кредит, и др.

Автор данной курсовой работы считает, что не совсем уместно включать в кредиторскую задолженность кредиты банка. Это объясняется характером появления задолженности перед банком, ее обслуживания и отсутствием товарности этого источника средств. Таким образом, автор работы будет использовать выражение «кредиторская задолженность» как статью баланса с аналогичным названием. На эту трактовку и будет опираться анализ.

Основные задачи анализа кредиторской задолженности (3, с.28; 11, с. 293):

- оценка и анализ динамики и структуры кредиторской задолженности по сумме и кредиторам;

- проверка соблюдения правил расчетной и финансовой дисциплины;

- выделение сумм просроченной кредиторской задолженности, в том числе срочной; оценка факторов, повлиявших на ее образование;

- определение сумм штрафных санкций, возникших в результате образования просроченной кредиторской задолженности;

- выявление отклонений фактических показателей кредиторской задолженности от запланированных величин, а также факторов, повлиявших на эти отклонения;

- поиск резервов роста финансовой устойчивости;

- разработка рекомендаций по упорядочению расчетов, увеличению эффективности кредиторской задолженности.

Источником кредиторской задолженности является бухгалтерский баланс (приложение 1), приложение к нему (форма №5) (приложение 2) в разделе «Дебиторская и кредиторская задолженность», а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета. Суммы, отраженные в форме №5, должны соответствовать суммам, отраженным в форме №1, как в целом по кредиторской задолженности, так и в разрезе отдельных расшифровок. (1, с. 40-43; 10 с. 516)

Кредиторскую задолженность можно рассматривать с двух позиций. С одной стороны, она относится к краткосрочным обязательствам, а ее остатки по группам кредиторов характеризуют их преимущественное право на имущество организации. Это означает, что в любое время кредиторы могут потребовать погашения долгов. При неудовлетворительной структуре актива баланса, проявляющейся в увеличении доли сомнительной дебиторской задолженности, возможна ситуация, когда организация будет неспособна отвечать по своим обязательствам, что может привести к банкротству.

С другой стороны, кредиторскую задолженность можно оценивать как источник краткосрочного привлечения денежных средств. Стратегия организации в этом случае должна предусматривать возможность их скорейшего вовлечения в оборот с целью рационального вложения в наиболее ликвидные виды активов, приносящие наибольший доход (9, с. 223).

Как показывает практическая деятельность, ни одно предприятие не может обойтись без, хотя бы незначительной, кредиторской задолженности, которая всегда существует в связи с особенностями бюджетных, арендных и периодических платежей: оплаты труда, поставки товарно-материальных ценностей без предварительной оплаты и т.д. Данный вид кредиторской задолженности нужно рассматривать как «неизбежный». Он хотя и позволяет временно использовать средства в собственном коммерческом обороте, но не имеет принципиального значения, если такие платежи будут осуществлены в установленные сроки. Необходимо оценивать «возможности» каждого отдельного вида платежей индивидуально, поскольку такие «отсрочки» могут иметь различные последствия не только в зависимости от вида платежа, но и в зависимости от конкретного «невольного» кредитора.

Одной из наиболее значимых составляющих кредиторской задолженности является задолженность перед поставщиками и подрядчиками (коммерческий кредит). Основной положительной чертой данной разновидности получения заемных средств является наиболее простой (незаформализированный) способ привлечения. Коммерческий кредит, как правило, не требует (в отличие от банковского) привлечения залога и не связан со значительными расходами и продолжительностью оформления (в отличие от инвестиций). В отечественных условиях коммерческий кредит между юридическими лицами чаще всего представляет собой поставку товаров (работ, услуг) па договору купли-продажи с отсрочкой платежа. При этом, на первый взгляд, может показаться, что данный «кредит» предоставляется бесплатно, так как договор не предусматривает необходимости начисления и уплаты процентного (или какого-либо иного) дохода в пользу поставщика. Однако следует заметить, что поставщики прекрасно понимают принципы изменения стоимости денег во времени, а также способны достаточно точно оценивать размеры «упущенной выгоды» от торможения оборачиваемости активов, замороженных в дебиторской задолженности предприятия. Поэтому компенсация таких потерь закладывается в цену товаров, которая может колебаться в зависимости от сроков предоставленной отсрочки.

Там, где контроль над недополученной прибылью значительно ослаблен (государственные предприятия, крупные акционерные и промышленные компании), потери, связанные с товарным кредитованием, зачастую компенсируются за счет «неформальных» платежей руководству или служащим компании.

Белорусское законодательство, помимо беспроцентных товарно-кредитных отношений между предприятиями, содержит возможность предоставления (получения) коммерческого кредита и под процент. Корпоративный же менталитет наших предпринимателей, в основном, пока не готов «смириться» с необходимостью платить проценты за «висящую» кредиторскую задолженность, поэтому гораздо проще продать товар по «завышенной» цене, чем вести речь о каких-то процентах, которые являются более «справедливой» формой компенсации, так как зависят от сроков оплаты.

Таким образом, наличие кредиторской задолженности с одной стороны показывает несостоятельность предприятия вовремя оплатить текущие расходы, а с другой - является важнейшим источником покрытия нехватки собственных средств для деятельности в динамичных условиях рынка.

2. Анализ кредиторской задолженности

2.1 Анализ состава, структуры и динамики кредиторской задолженности

Для того чтобы предупредить негативные последствия, связанные с появлением кредиторской задолженности (штрафы или санкции за просрочку оплаты), ею нужно уметь эффективно управлять. Для этого первостепенно необходимо определить достоверность данных по кредиторской задолженности, правильность ведения учета долга и его погашения. После этого можно начинать рассчитывать оптимальную структуру долгов для конкретного предприятия и в конкретной ситуации, проводить анализ соответствия фактических показателей их рамочному уровню, а также анализ причин возникших отклонений.

На основании данных бухгалтерского баланса РУПП «Минскхлебпром» (Приложение 1) проанализируем изменения в динамике и структуре кредиторской задолженности (таблица 1).

Таблица 1 - Анализ состава, структуры и динамики кредиторской задолженности

Наименование показателей	Качественные сдвиги	Структурные сдвиги
	на начало года, млн. руб.	на конец года, млн. руб.	абсолютное отклонение, млн. руб.	относительное отклонение, %	уд. вес на начало года	уд. вес на конец года	абсолютное отклонение
1	2	3	4	5	6	7	8
Кредиторская задолженность
Всего	4078	7104	3026	174,2	19,3	24,3	5,0
в том числе
перед поставщики и подрядчики	2826	5042	2216	178,4	69,3	71,0	1,7
авансы полученные	-	100	100	-	0,0	1,4	1,4
перед бюджетом	402	543	141	135,1	9,9	7,6	-2,2
по социальному страхованию	91	174	83	191,2	2,2	2,4	0,2
по оплате труда	318	462	144	145,3	7,8	6,5	-1,3
перед дочерними и зависимыми обществами	372	400	28	107,5	9,1	5,6	-3,5
прочие кредиторы	69	383	314	555,1	1,7	5,4	3,7
Итог баланса	21124	29280	8156	138,6	100,0	100,0	0,0

Примечание. Источник: собственная разработка на основании ист. 2, с. 156, таб. 6.3; ист. 8, с.27, таб. 9.

Как видно из таблицы, кредиторская задолженность РУПП «Минскхлебпром» состоит из таких элементов, как задолженность перед поставщиками и подрядчиками, перед бюджетом, авансы полученные, по социальному страхованию, по оплате труда, перед дочерними и зависимыми обществами, прочие кредиторы. На предприятии отсутствует просроченная кредиторская задолженность и задолженность по векселям к уплате.

По РУПП «Минскхлебпром» за отчетный период произошло увеличение кредиторской задолженности как абсолютно, так и структурно. Доля кредиторской задолженности выросла на 5% и составила 24,3%. Итог баланса составил на начало года 21124 млн. руб. и на конец года 29280 млн. руб. Отношение суммы заемных средств к общей сумме актива баланса называется коэффициентом зависимости предприятия от кредиторской задолженности. Этот коэффициент дает представление о том, на сколько активы предприятия сформированы за счет кредиторской задолженности. Это говорит о том, что предприятие не имеет достаточной суммы собственных денежных средств, вовлекаемых в оборот, и на 24,3% формирует свои активы за счет заемных средств, в частности, кредиторской задолженности (увеличение финансовой зависимости от внешних кредиторов и инвесторов).

По анализируемому предприятию кредиторская задолженность за отчетный год возросла на 3026 млн. руб. (с 4078 млн. руб. до 7104млн. руб.) или на 74,2%. Динамика роста кредиторской задолженности заметно выше динамики роста итога баланса (74,2% и 38,6% соответственно). Рост кредиторской задолженности может быть обусловлен следующими факторами: снижение скорости обращения долга, необъективность данных баланса (цифры рассчитываются на определенную дату, что не позволяет точно отследить динамику долга); инфляция (в 2003 году она составила порядка 27% [6, с. 7]), преодоление временных проблем с платежеспособностью (несвоевременное возвращение дебиторской задолженности).

Все элементы, входящие в состав кредиторской задолженности за отчетный период выросли абсолютно, однако в структуре произошли незначительные изменения. Так задолженности перед поставщиками и подрядчиками, по социальному страхованию, прочим кредиторам и авансам полученным увеличили свой удельный вес, а по оплате труда, перед бюджетом и дочерними и зависимыми обществами уменьшили свою долю в общей кредиторской задолженности.

Основной составляющей кредиторской задолженности, как в начале, так и в конце отчетного года составил долг перед поставщиками и подрядчиками (69,3% и 71,0% соответственно). С одной стороны это является положительным моментом, так как эта задолженность наименее опасна для предприятия ввиду отсутствия жестких нормативов оплаты. С другой стороны, наличие большого долга перед поставщиками и подрядчиками к снижению деловой репутации предприятия. Тем не менее жесткие условия рынка иногда не оставляют поставщикам другого выбора, кроме как идти на риск невозврата долга чтобы не остаться совсем без сбыта. Доля этого риска зачастую закладывается в цену поставляемой продукции.

Одним из наиболее важных элементов кредиторской задолженности выступает задолженность по заработной плате. Она относится к числу устойчивых пассивов предприятия, так как облает вполне определенными сроками действия (в зависимости от выбранной предприятием системы оплаты труда, но не более 15 дней) и большим объемом. За отчетный период эта задолженность выросла на 144 млн. руб. или на 45,3%, однако в структуре кредиторской задолженности доля этой составляющей снизилась на 1,3%.

Задолженность перед бюджетом за отчетный год увеличилась абсолютно на 141 млн. руб., но по структуре произошло небольшое сокращение этого элемента на 2,2%. Это произошло по причине падения доли прибыли (а значит и налогов из нее), а также из-за уменьшения ставок некоторых конкретных налогов (снижение налогового бремени).

Следует отметить, что за отчетный год на предприятии многократно (более чем в 5,5 раз) увеличилась задолженность перед прочими кредиторами. Однако это увеличение не очень сильно отразилось на структуре кредиторской задолженности, так как доля этого вида долга составила всего 5,4%, и он не является решающим.

В составе обязательств любой организации условно можно выделить задолженность «срочную» (задолженность перед бюджетом, по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению) и «обычную» (обязательства перед дочерними и зависимыми обществами, авансы полученные, векселя к уплате, прочим кредиторам, задолженность поставщикам). Исходя из этого, можно отметить, что в начале года доля срочной задолженности в составе обязательств РУПП «Минскхлебпром» соответствовала 19,9% [(402+318+91)/4078], а к концу года эта величина снизилась до 16,6% [(543+462+174)/7104]. Это говорит о том, что происходит снижение срочных задолженности, которые при несвоевременном погашении могут вызвать более серьезные осложнения, а это свидетельствует о более рациональной структуре долга. (2, с. 161)

Таким образом, можно сделать вывод, что за отчетный год на РУПП «Минскхлебпром» произошло абсолютное увеличение всех имеющихся составляющих кредиторской задолженности. Вся задолженность выросла на 3026 млн. руб. или 74,2%, но отдельные элементы росли непропорционально, например задолженность пред дочерними и зависимыми обществами выросли на 7,5%, в то время как задолженность по прочим кредиторам на 455,1%. Такая динамика вызвала ряд изменений и в структуре кредиторской задолженности, но эти изменения не стали коренными: по прежнему основным источником кредиторской задолженность является задолженность перед поставщиками и подрядчиками, максимальные структурные отклонения не превысили и 4%, по-прежнему отсутствует просроченная кредиторская задолженность. Все это говорит о относительно стабильной политике предприятия по заимствованию средств через кредиторскую задолженность.

2.2 Показатели, определяющие качество кредиторской задолженности

Показатель качества кредиторской задолженности показывает вероятность возвращения долга в полной сумме, в зависимости от срока формирования задолженности. Очевидно, что чем больше срок действия задолженности, тем более выгодно это нашему предприятию. В связи с этим необходимо периодически анализировать длительность кредиторской задолженности на дату составления баланса.

Для определения качества следует в первую очередь проанализировать кредиторскую задолженность по длительности пользования.

На примере РУПП «Минскхлебпром» рассмотрим структуру кредиторской задолженности по срокам (таблица 2). Эта таблица составляется в дополнение к форме №5. Разбивка может производиться по месяцам или неделям в зависимости от точности исследования и дифференциации сроков элементов кредиторской задолженности.

Таблица 2 - Кредиторская задолженность по срокам ее возникновения по РУПП «Минскхлебпром», млн. руб.

№	Показатели	Остатки на	В том числе по срокам образования на конец года
		начало года	конец года	до 1 мес.	от 1 до 3 мес.	от 3 до 6 мес.	от 6 до 12 мес.	свыше 12 мес.
1	поставщики и подрядчики	2826	5042	1554	2580	679	229	-
2	векселя к уплате	-	-	-	-	-	-	-
3	авансы полученные	0	100	-	-	100	-	-
4	перед бюджетом	402	543	543	-	-	-	-
5	по соц. страхованию	91	174	128	46	-	-	-
6	по оплате труда	318	462	451	11	-	-	-
7	перед дочерними и зависимыми обществами	372	400	-	-	296	104	-
8	прочие кредиторы	69	383	131	34	129	89	-
9	кредиторская задолженность всего	4078	7104	2807	2671	1204	422	-
10	уд. вес, в общей сумме кредиторской задолженности, %	-	100	39,5	37,6	16,9	5,9	-

Примечание. Источник: (2, с. 160, таб. 6.6)

По данным таблицы 2 можно сказать, что наибольшую долю в общей сумме обязательств перед кредиторами составляет задолженность со сроком образования до 1 месяца, а также от 1 до 3 месяцев.

На основании этих данных можно сделать вывод, что исследуемое предприятие имеет ряд финансовых трудностей, связанных с дефицитом денежных средств. Оно не может свободно распоряжаться заемными средствами, так как небольшой срок их действия несет высокий уровень риска по предъявлению обязательств к погашению.

На предприятии отсутствует долгосрочная кредиторская задолженность.

Определим долю кредиторской задолженности со сроками:

Менее 3 месяцев ДКЗ<3=(2807+2671)/7104*100=77,1%

Менее 6 месяцев ДКЗ<6=(2807+2671+1204)/7104*100=94,1%

Таким образом, более трех четвертей долга имеют срок возврата менее 3 месяцев. Это говорит о высокой оборачиваемости долга, а также о невысокой устойчивости этих пассивов.

Наиболее часто используемый коэффициент, связанный с оценкой кредиторской задолженности предприятия, - это коэффициент текущей ликвидности КТЛ, который рассчитывается как отношение величины оборотного капитала к краткосрочным долговым обязательствам. (7, с. 72)

КТЛ = ОК/КДО, (2.2.1)

где ОК - основной капитал, состоящий из второго раздела баланса; КДО - краткосрочные долговые обязательства (V раздел баланса - заемные средства).

Данный коэффициент показывает, сколько раз обязательства могут быть покрыты за счет оборотных активов. Если значение коэффициента ликвидности больше 1, то предприятие функционирует нормально. Иначе складывается ситуация, в которой краткосрочные обязательства не могут быть полностью погашены за счет оборотных активов, что, с одной стороны, снизит вероятность дальнейшего поступления средств от кредиторов, а с другой, поставит предприятие на грань кризиса. Кроме того, значение ликвидности в условиях рынка не должно превышать значения 2,5 (3 в крупной промышленности), так как деятельность только за счет собственных средств не является конкурентоспособным способом работы предприятия.

К недостаткам этого метода можно отнести:

- он оперирует такими понятиями, как «краткосрочные» или «текущие обязательства», срок которых может колебаться от одного дня до одного года. Поэтому не учитывается более детально соотношения сроков платежей в составе как кредиторской, так и дебиторской задолженности;

- расчет производиться, как правило, на определенную дату баланса, или какой-либо иной фиксированный момент, что не может в полной мере говорить о действительном состоянии ликвидности предприятия. Это связано с множеством различных (в том числе и случайных) обстоятельств в какой-то определенный момент (например, на дату баланса предприятие получило материалы от поставщиков, что ведет к увеличению кредиторской задолженности, а на следующий день оплатила их).

Устранить подобные недочеты в системе анализа состояния предприятия позволяют:

- в первом случае - например, проведение расчетов с использованием более дискретных значений (распределение задолженности по месячным периодам или (если необходимо) недельным периодам);

- во втором случае - определение среднемесячного или среднегодового значения коэффициента ликвидности и других аналогичных показателей.

Рассмотрим коэффициент текущей ликвидности (КТЛ, формула 2.2.1) для РУПП «Минскхлебпром» на начало и конец года, после чего сравним полученные значения.

КТЛ ₁ = 5986 млн. руб./4078 млн. руб. = 1,47

КТЛ ₂ = 8211 млн. руб./7104 млн. руб. = 1,16

Рассчитанная на начало и конец года ликвидность превышает 1, что говорит об отсутствии проблем с покрытием обязательств. Однако за отчетный год заметна тенденция снижения текущей ликвидности предприятия на 0,31 пункта (1,16-1,47). Это может говорить об уменьшении собственных средств, вовлекаемых в оборот и как следствие увеличении заемных средств. С другой стороны, возможно, что предприятие стремиться к эффективной для себя структуре источников формирования и более широкому использованию займов.

Интересным показателем, на который влияет кредиторская задолженность, является коэффициент абсолютной ликвидности (Кабсл) (5):

денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (2.2.2)

Кабсл = краткосрочные обязательства

По РУПП «Минскхлебпром» этот коэффициент равен:

Кабсл ₁ = 75 млн. руб./4591 млн. руб. = 0,016;

Кабсл ₂ = 603 млн. руб./7656 млн. руб. = 0,079.

Расчеты показывают, что кредиторскую задолженность на начало года при неизменной сумме средств на расчетном счете можно было погасить за 62 дня (100%/1,6%) по 1,6 % задолженности каждый день. Этот же показатель на конец года отражает возможность уменьшения долга за 13 дней (100%/7,9%) по 7,9% каждый день. Из всего выше сказанного можно сделать вывод, что если кредиторская задолженность увеличивается, то мгновенная платёжеспособность предприятия, которую характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, уменьшается, а если поступают денежные средства или возрастают краткосрочные финансовые вложения, то коэффициент абсолютной увеличивается.

Еще одним показателем, влияющим на качество кредиторской задолженности, является удельный вес в ней расчетов по векселям. Доля кредиторской задолженности, обеспеченная выданными векселями, в общей ее сумме показывает ту часть долговых обязательств, несвоевременное погашение которых приведет к протесту векселей, выданных предприятием, а, следовательно, к дополнительным расходам и утрате деловой репутации. Кроме того, использование векселя несет для векселедателя дополнительный расход в виде процента (дисконта) по кредиту.

Коэффициент оборачиваемости (К_об.в ) и продолжительность долга по выданным векселям (П_в.д ) рассчитываются следующим образом (10, с. 517):

Сумма погашенных обязательств

К_об.в = ________по векселям выданным________ (2.2.3)

Среднее сальдо по счету «Векселя выданные»

Среднее сальдо по счету х Дни периода

П_в.д = ______«Векселя выданные»__________________(2.2.4)

Сумма погашенных обязательств по векселям

Фактическое значение продолжительности вексельного долга сравнивают со средними сроками платежей, оговоренных в векселях, и выясняют причины просрочки платежей по векселям, а также сумму дополнительно уплаченных санкций.

В рассматриваемом нами предприятии РУПП «Минскхлебпром» за текущий год не было выполнено ни одной операции по векселям. Этот факт говорит о том, что хлебозавод не имеет дополнительного риска, связанного с описанной выше ситуацией. Значит, по этому показателю не происходит снижения качества кредиторской задолженности.

Для того чтобы определить степень зависимости компании от кредиторской задолженности, необходимо рассчитать несколько следующих показателей.

Коэффициент зависимости предприятия от кредиторской задолженности (КЗКЗ). Рассчитывается как отношение суммы заемных средств к общей сумме активов предприятия. Этот коэффициент дает представление о том, насколько активы предприятия сформированы за счет кредиторов. Рамочными показателями для этого коэффициента 0,2-0,5. (7, с. 75)

Рассчитаем его для РУПП «Минскхлебпром».

КЗКЗ ₁ = 4591 млн. руб./21124 млн. руб. = 0,22

КЗКЗ ₂ = 7656 млн. руб./29280 млн. руб. = 0,26

За отчетный год произошло увеличение коэффициента зависимости на анализируемом предприятии. Это подтверждает данные, полученные при нахождении ликвидности, и влечет за собой схожие выводы.

Баланс задолженности. Определяется как отношение суммы кредиторской задолженности к сумме дебиторской задолженности. Данный баланс следует составлять с учетом сроков двух этих видов задолженности. При этом желательный уровень соотношения во многом зависит от той стратегии, которая принята на предприятии (агрессивная, консервативная или умеренная). (7, с. 75)

Описанные выше экономические показатели дают, в основном, количественную оценку кредиторской задолженности. Для более полного анализа соотношения кредиторской задолженности следует дать и качественную характеристику данных пассивов.

Коэффициент времени. Определяется как отношение средневзвешенного показателя срока погашения кредиторской задолженности к средневзвешенному показателю срока оплаты по дебиторской задолженности. При этом срок погашения кредиторской задолженности необходимо удерживать на уровне не ниже, чем те усредненные сроки, которые должны соблюдать дебиторы предприятия. (7, с.75)

Коэффициент рентабельности кредиторской задолженности. Определяется как отношение суммы прибыли к сумме кредиторской задолженности, которые отражены в балансе. Данный показатель характеризует эффективность привлеченных средств, и его особенно целесообразно анализировать по периодам.

Таким образом, можно сделать вывод, что на качество кредиторской задолженности зависит от большого количества факторов. Одни из них прямо указывают на проблемы или преимущества долга, другие делают это косвенно. Что же касается конкретно РУПП «Минскхлебпром», то исходя из полученной в этом пункте информации, нельзя однозначно ответить о качестве кредиторской задолженности. Так отсутствие векселей к оплате говорит о доверии кредиторов к нашему предприятию, а значит и довольно высоком качестве долга. Кроме того, резкий рост денежных средств, свидетельствует о положительной тенденции коэффициента абсолютной ликвидности, а это говорит о высокой вероятности кредитора быстро вернуть свои деньги. В то же время другие рассчитанные коэффициенты дают нам право утверждать о наличие тенденции к снижению рассматриваемого показателя. Обобщая сказанное, можно сделать вывод, что качество кредиторской задолженности РУПП «Минскхлебпром» за отчетный период осталось на вполне высоком уровне, хотя и наметилась тенденция к его снижению.

2.3 Расчет и анализ оборачиваемости кредиторской задолженности

В процессе анализа кредиторской задолженности рассчитываются и оцениваются показатели оборачиваемости кредиторской задолженности, которые характеризуют число оборотов долга в течение анализируемого периода, а также среднюю продолжительность одного оборота. От скорости оборачиваемости кредиторской задолженности зависит уровень платежеспособности и финансовой устойчивости организации, так как она характеризует эффективность функционирования организации.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в оборотах (КОКЗ об) находится по формуле (11, с. 293):

Коэффициент оборачиваемости = Выручка от реализации продукции; (2.3.1)

Средняя величина кредиторской задолженности рассчитывается по формуле средней взвешенной (если есть данные на промежуточные даты) или средней арифметической (если есть данные только на начало и конец периода). Данный коэффициент характеризует число оборотов кредиторской задолженности за отчетный год. Увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует об ускорении погашения текущих обязательств организации перед кредиторами.

Помимо указанного коэффициента рассчитывается еще и коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в днях (КОКЗ дн) (2, с. 155):

Средние остатки дни

кредиторской задолженности х периода; (2.3.2)

КОКЗ дн = выручка от реализации продукции

или

КОКЗ дн = дни периода/ КОКЗ. (2.3.3)

Анализируя коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в днях, следует помнить, что при одновременной тенденции роста продолжительности оборота дебиторской и кредиторской задолженности у организации могут возникнуть существенные трудности с платежеспособностью и возможной вероятностью покрытия своих долгов.

Рассчитаем оборачиваемости кредиторской задолженности РУПП «Минскхлебпром» в разах и днях по формулам (2.3.1) и (2.3.3). Для этого возьмем из баланса сведения о состоянии кредиторской задолженности и из приложения формы №2 данные по выручке от реализации продукции.

КОКЗоб = 81435 млн. руб./[(4078 млн. руб. + 7104 млн. руб.)х0,5] = 14,57.

КОКЗ дн = 365 дней/ 14,57 = 25 дней.

Как мы видим, за отчетный год кредиторская задолженность на анализируемом предприятии совершила в среднем 14,57 оборотов средней продолжительностью 25 дней.

В некоторых источниках применяется также такой показатель, как средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия (П к). Он рассчитывается по формуле (10, с. 516):

П к = (КЗ ср х t)/КЗ погашенная, (2.3.4)

где КЗ ср - средние остатки кредиторской задолженности [(КЗ ₁ + КЗ ₂) * 0.5 ]; t - дни периода; КЗ погашенная - сумма погашенной кредиторской задолженности за отчетный период (находится в приложении к балансу формы №5) (приложение 2).

Этот показатель отличается от коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности в днях тем, что определяет среднюю продолжительность использования заемных средств, а не длительность оборота. Кроме того, его можно рассчитать по каждому элементу в составе кредиторской задолженности и провести соответствующий анализ на предмет соответствия этих сроков нормативам.

Рассчитаем среднюю продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия для РУПП «Минскхлебпром».

П к = [0,5*(4078 млн. руб. + 7104 млн. руб.)*365/95856 млн. руб.] = 21,3 дня.

Таким образом, продолжительность пользования кредиторской задолженностью оказалась меньше средней оборачиваемости в днях. Тем не менее, скорость оборачиваемости кредиторской задолженности находится в тех рамках, при которых, с одной стороны, не происходит перехода в просроченные обязательства, а с другой, есть возможность использовать «чужие» средства.

3. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ КРЕДИТОРСКОЙ И ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности, а также сама зачастую покрывается за счет возвращенной дебиторской задолженности. Поэтому надо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности.

Основными показателями, по которым сравнивают кредиторскую и дебиторскую задолженности являются (11, с. 293):

- темп роста, %;

- оборачиваемость в оборотах;

- оборачиваемость в днях;

- продолжительности использования кредиторской задолженности и погашения дебиторской.

Эти параметры для кредиторской задолженности мы определили в предыдущих главах, теперь найдем их для дебиторской задолженности.

На начало года дебиторская задолженность составила 1707 млн. руб. и 1851 млн. руб. на конец года. Темп роста составил 108,4% (1851/1707*100).

Коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах (КОДЗ об) и в днях (КОДЗ дн) находятся по формулам (2, с. 154):

КОДЗ об = ВР/ ДЗ ср, (3.1)

где ВР - выручка от реализации продукции (за год, квартал); ДЗ ср - средняя величина дебиторской задолженности (за год, квартал).

КОДЗ дн = ДП/ КОДЗ об, (3.2)

где ДП - число дней соответствующего периода (года, квартала).

Найдем эти коэффициенты для РУПП «Минскхлебпром»:

КОДЗ об = 81435 млн. руб./ [(1707 млн. руб. + 1851 млн. руб.)*0,5] = 45,78

КОДЗ дн = 365 дней/ 45,78 = 8 дней

Найдем продолжительность погашения дебиторской задолженности (П д) (10, с. 547):

П д = (ДЗ ср х t)/ДЗ возвращенная,(3.3)

где ДЗ ср - средние остатки дебиторской задолженности, t - дни периода, ДЗ погашенная - сумма возвращенной дебиторской задолженности за отчетный период.

Для РУПП «Минскхлебпром» этот показатель равен:

П д = [0,5*(1707 млн. руб. + 1851 млн. руб.)*365/96817 млн. руб.] = 6,7 дня.

На основании полученных данных составим таблицу сравнительного анализа дебиторской и кредиторской задолженности (таблица 3)

Таблица 3 - Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Показатели	Кредиторская задолженность	Дебиторская задолженность
1. Сумма на конец года, млн. руб.	7104	1851
2. Темп роста, %	174,2	108,4
3. Оборачиваемость, в оборотах	14,57	45,78
4. Оборачиваемость, в днях	25	8
5. продолжительность, в днях	21,3	6,7

Примечание. Источник: собственная разработка на основании ист. 2, с. 161, таб. 6.7; ист. 10, с. 518.

Превышение дебиторской задолженности над кредиторской свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. Это говорит о возможном создании угрозы финансовой устойчивости предприятия. Считается также, что оборачиваемость по дебиторской задолженности не должна превышать оборачиваемости по кредиторской, дабы не вызвать несбалансированность денежных потоков. На анализируемом предприятии выполняются оба эти условия. Значит, соотношение этих задолженности является оптимальным.

Дебиторскую и кредиторскую задолженности можно сравнивать не только по различным коэффициентам, но и по структуре. Для этого нужно составить таблицу по примеру таблицы 4.

Таблица 4 - Сравнительный анализ структуры дебиторской и кредиторской задолженности по РУПП «Минскхлебпром», млн. руб.

Вид задолженности	Сумма дебиторской задолженности	сумма кредиторской задолженности	превышение задолженности
			дебиторской над кредиторской	кредиторской над дебиторской
Расчеты:
с поставщиками и подрядчиками		5042		5042
с покупателями и заказчиками	1328		1328
по векселям выданным и полученным
по авансам выданным и полученным		100		100
с бюджетом		543		543
по социальному страхованию и обеспечению		174		174
по оплате труда		462		462
с дочерними и зависимыми обществами	521	400	121
с прочими дебиторами и кредиторами	2	383		381
Всего:	1851	7104	1449	6702
	5253	5253

Примечание. Источник: (8, с. 28, таб. 11)

Из таблицы видно, что кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 5253 млн. руб. (7104-1851) или в 3,8 раза. Это является важным фактором стабильности предприятия. Несмотря на это, дебиторская задолженность по отдельным пунктам перекрывается кредиторской только на 402 млн. руб. (1851-1449) или на 21,7% (402/1851*100).

Также для сравнения действия на предприятие дебиторской и кредиторской задолженности необходимо узнать, как повлияла на них инфляция. В условиях инфляции дебиторская задолженность, как и многие другие активы и пассивы, обесценивается. В связи с этим необходимо подсчитать потери от ее обесценения и определить реальную сумму задолженности. По РУПП «Минскхлебпром» среднегодовые остатки дебиторской задолженности за отчетный год составили 1779 млн. руб. [(1707+1851)/2]. Уровень инфляции равен 27% (6, с.7). Следовательно, в связи с инфляционными процессами дебиторская задолженность обесценилась на 378,2 млн. руб. [1779-(1779:1,27)], или на 21,3% (378,2:1779хЮО). Реальная сумма дебиторской задолженности составляет 1400,8 млн. руб. (1779-378,2). Наличие дебиторской задолженности обычно требует дополнительного привлечения кредитов и займов. Если анализируемое предприятие взяло бы кредит в банке, то платило бы банку за полученные кредиты 30% годовых (6, с.8). Таким образом, постоянное наличие дебиторской задолженности привело к росту расходов РУПП «Минскхлебпром» по процентам за кредит в сумме 533,7 млн. руб. (1779x30:100). Всего потери от наличия дебиторской задолженности составили 911,9 млн. руб. (378,2+533,7).

Постоянное наличие непросроченной кредиторской задолженности положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия, так как в условиях инфляции она обесценивается, а главное, уменьшается потребность в получении кредитов и займов. Среднегодовые остатки кредиторской задолженности по РУПП «Минскхлебпром» в отчетном году составили 5591 млн. руб. В результате инфляционных процессов она обесценилась на 1188,6 млн. руб. [5591-(5591:1,27)], или на 21,3% (1188,6:5591x100). Благодаря наличию кредиторской задолженности РУПП «Минскхлебпром» получило экономию по статье «Проценты за пользование кредитом и займами» 1677,3 млн. руб. (5591x30:100). Всего доходы составили 2865,9 млн. руб.

РУПП «Минскхлебпром» от изменения суммы дебиторской и кредиторской задолженности (в результате инфляционных процессов) в конечном итоге получило доходы 1954 млн. руб. (2865,9-911,9).

По итогам этой главы можно сделать выводы, что соотношение показателей кредиторской и дебиторской задолженности по РУПП «Минскхлебпром» говорит в пользу деятельности предприятия. Дебиторская задолженность полностью покрывается за счет кредиторской, период оборачиваемости обязательств больше, чем активов, отсутствуют просроченные долги. Тем не менее, высокий темп роста кредиторской задолженности не может не настораживать. В дальнейшем это может привести к преобладанию заемных источников финансирования, что повлечет ряд негативных последствий. Предприятию необходимо наращивать собственный капитал, а также следить за своевременным погашением кредиторской задолженности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Наличие кредиторской задолженности явление двойственное: с одной стороны показывает несостоятельность предприятия вовремя оплатить текущие расходы, а с другой - является важнейшим источником покрытия нехватки собственных средств, для деятельности в динамичных условиях рынка. В любом из вариантов возникает необходимость проведения анализа обязательств для поддержания стабильности функционирования предприятия.

В работе были рассмотрены основные параметры оценки кредиторской задолженности, произведены примеры их расчетов. На основании полученных данных были сделаны выводы.

Анализ кредиторской задолженности РУПП «Минскхлебпром» показал, что на предприятии не наблюдается критический отклонений от нормы по большинству показателей. Так за отчетный год не произошло выходящих за нормальные рамки структурных сдвигов как в соотношении собственного и заемного капитала, так и внутри кредиторской задолженности. Отмечу только тенденцию роста обязательств как абсолютно, так и в структуре пассива (кредиторская задолженность выросла на 3026 млн. руб. или на 5% увеличила свою долю).

Кроме того, снизился показатель ликвидности кредиторской задолженности, и увеличилась зависимость предприятия от заемных средств. Эти показатель с разных сторон говорят нам об одной тенденции - нехватка собственных денежных средств, вовлекаемых в оборот, и попытка замены их с помощью отсрочки платежей. Некоторые элементы кредиторской задолженности изначально подразумевают эту отсрочку (оплата труда, социальное страхование и обеспечение) и их наличие обосновано, но увеличение других элементов может сыграть злую шутку с анализируемым предприятием.

Что же касается соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, то, судя по рассчитанным показателям, предприятие не имеет проблем с иммобилизацией средств, а также с противоречиями возникающими при неблагополучных коэффициентах оборачиваемости (оборачиваемость кредиторской задолженности в днях меньше оборачиваемости дебиторской в днях). Более того, РУПП «Минскхлебпром» отличается высокой скоростью оборачиваемости дебиторской и небольшой кредиторской.

В довершение ко всему отсутствие на предприятии просроченных долгов положительно сказывается на его деловой репутации и позволяет ему продолжать оплачивать счета с отсрочкой платежа.

Так как все показатели соответствуют рамочным международным стандартам, можно сделать вывод, что предприятию следует:

- следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, чтобы не допустить превышение дебиторской задолженности и не создать угрозу финансовой устойчивости предприятия;

- не допускать появление просроченной задолженности;

- по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчикам.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Акулич Ю.И. Методика аудита расчетов с поставщиками и подрядчиками. // Веснiк БДЭУ. №6, 2003. с. 40-45.

2. Донцова Л.В. Анализ бухгалтерской отчетности: Учебное пособие. М. 1998.

3. Ендовицкий Д.А., Купрюшина О.М. Содержание и процедуры внутрихозяйственного контроля дебиторской и кредиторской задолженности. // Аудитор. №10, 2003. с.28-38.

4. Инструкция о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности, утвержденная Постановлением Министерства финансов РБ от 17.02.2004 №16.

5. Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденная Постановлением Министерства финансов РБ, Министерства экономики РБ и Министерства статистики и анализа РБ от 14.05.2004 №81/128/65.

6. «Итоги 2003» // Финансовый директор №1 2004г. с.4-10.

7. Комаха А.Л. Эффективное управление кредиторской задолженностью. // Экономика. Финансы. Управление. №7, 2003, с. 68-74.

8. Кравченко Л.И., Кравченко М.А. Анализ расчетов, дебиторской и кредиторской задолженности. // Бухгалтерский учет и анализ №7, 2003, с. 24-28.

9. Основы учета и анализа в системе финансового менеджмента: Учебное пособие. / Д.А. Панков, Д. Дутто, Л.В. Пашковская и др.; Под ред. Д.А. Панкова, Д. Дутто. Мн.: Изд. центр БГУ. 2003. 278 с.

10. Савицкая Г.В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие, - 7-е изд. Мн.: Новое знание. 2002. 708 с.

11. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф.Финансовый анализ: Учебное пособие. М.: ЮНИТИ - ДАНА. 2001. 479 с.