Финансовый анализ ОАО "Уралкалий"

3.2 Рентабельность собственного капитала, %

Чистая прибыль/итог раздела 3*100%

29,9

42,5

101,3

Таким образом, результаты экспресс-анализа позволяют получить оперативную, динамичную информацию об имущественном состоянии предприятия, о финансовых результатах его деятельности, о состоянии и использовании финансовых ресурсов, об уровне платежеспособности, рентабельности и деловой активности данного предприятия.

Далее необходимо дать оценку относительно того, может ли организация генерировать доход, т.е. провести структурно-динамический анализ.

Первым вариантом данного анализа является исчисление удельного веса элементов отчета в % к выручке (Таблица 19).

Доля прибыли от продаж в выручке характеризует рентабельность продаж. Увеличение удельного веса прибыли от продаж, которое можно наблюдать в 2011 году, является положительной тенденцией. В 2012 году данный показатель несколько снизился.

Таблица 19 - Структурно-динамический анализ прибыли ОАО "Уралкалий" за 2010-2012 гг. (в % к выручке)

Вторым вариантом является исчисление удельного веса элементов отчета в % к прибыли до налогообложения (Таблица 20).

Таблица 20 - Динамика поэлементной структуры прибыли до налогообложения ОАО "Уралкалий" за 2010-2012 гг. (в % к прибыли до налогообложения)

Увеличение доли прибыли от продаж расценивается положительно. Динамика ее удельного веса отражает изменение рыночной доли компании и конкурентоспособность ее продукции.

Третий вариант структурно-динамического анализа - сопоставление изменения структуры общей суммы доходов, полученных от всех видов операций со структурой соответствующих им расходов (Таблица 21).

Таблица 21 - Анализ динамики структуры доходов и расходов ОАО "Уралкалий" за 2010-2012 гг., в %

В целом, можно наблюдать положительную тенденцию, т.к. общий финансовый результат с каждым годом увеличивается. В 2012 году он составил 58373356 тыс. руб.

Построим на основе данной таблицы диаграммы, отражающие структуру доходов (Рисунок 6) и структуру расходов (Рисунок 7).

Рисунок 6 - Структура доходов ОАО "Уралкалий" за 2010-2012 гг., в %

Рисунок 7 - Структура расходов ОАО "Уралкалий" за 2010-2012 гг., в %

Проведем факторный анализ прибыли от продаж - расчет, в процессе которого натуральный объем продаж отчетного года пересчитывается в ценах и затратах предыдущего, что позволяет выявить их влияние на изменение прибыли от продаж (Таблица 22). В качестве отчетного года берем последний - 2012, базисным будет являться 2011 год.

Определим влияние факторов на сумму прибыли компании следующим образом.

1) рассчитаем выручку, затраты и прибыль базового года (2011) на единицу объема продаж путем деления показателей на объем продаж в 2011 году (столбец 3);

2) определяем величину выручки, затрат, прибыли в отчетном году, перемножаем их значения на объем продаж отчетного года (столбец 4);

3) рассчитаем изменение прибыли от продаж в отчетном периоде по сравнению с базисным (строка 8 - "Отклонение прибыли"):

63004411-58748213=4256198 тыс. руб.

4) рассчитываем прирост объема продаж (выручки) путем деления значения выручки по базису, пересчитанное на фактический объем продаж, на значение выручки в нулевом периоде и вычитаем 1:

(88109280,38/99825940) - 1=0,12.

5) определяем влияние на прибыль объема продаж; для этого необходимо прибыль предыдущего периода умножить на изменение объема продаж:

58748213*(-0,12)=-6895330,16 тыс. руб.

6) рассчитываем влияние всех факторов, в том числе:

а) цен на прибыль: необходимо сопоставить значение выручки за 2012 год с выручкой по базису, пересчитанное на фактический объем продаж:

110116256-88109280,38=22006975,62 тыс. руб.

б) коммерческих расходов: необходимо сопоставить величину коммерческих расходов по базису, пересчитанную на фактический объем продаж, с величиной коммерческих расходов за 2012 год:

6209253,41-16261702=10052448,59 тыс. руб.

в) себестоимости: необходимо себестоимость за отчетный год сопоставить с себестоимостью продукции по базису на фактический объем продаж:

24316343-10915327,66=13401015,34 тыс.руб.

Таблица 22 - Факторный анализ прибыли от продаж ОАО "Уралкалий" за 2011-2012 гг.

г) управленческих расходов: необходимо сопоставить величину управленческих расходов по базису, пересчитанную на фактический объем продаж, с величиной управленческих расходов за 2012 год:

4099734,54-6533800=2434065,46 тыс. руб.

д) структуры продаж: необходимо из величины отклонения прибыли от продаж отнять сумму всех факторов, влияющих на прибыль:

4256198 - (-6895330,16+22006975,62+13401015,34+

10052448,59+2434065,46) = - 36742977 тыс. руб.

Общее влияние факторов рассчитывается как сумма всех факторов:

-6895330,16+22006975,62+13401015,34+10052448,59+2434065,46+(-36742977) =4256198 тыс.руб.

Произведенный расчет показывает, от каких факторов наиболее сильно зависит от изменения прибыли от продаж.

Определим качественный уровень достижения определенных финансовых результатов (Таблица 23).

Качественный анализ предполагает определение качественного уровня достижения определенных финансовых результатов, таких как: маржинальный доход, обеспечивающий покрытие постоянных затрат и получение прибыли; точка критического объема продаж - порог рентабельности, характеризующий объем продукции, реализация которых обеспечивает покрытие всех затрат; запас финансовой прочности - отражает объем реализации, до которого организация может снижать количество продаж, не нанося вред финансовому состоянию.

Таблица 23 - Показатели оценки качественного уровня достижения финансовых результатов ОАО "Уралкалий" за 2010-2012 гг.

По данным таблицы можно говорить о положительной тенденции в этом направлении: маржинальный доход увеличился в 2011 году на 48978335 тыс.руб. по сравнению с 2010 годом, в 2012 году - на 6011218 тыс. руб. по сравнению с предыдущим (чем выше маржинальность продукта, тем выгоднее его производство). Доля маржинального дохода в выручке в 2011 году увеличилась в сравнении с прошлым на 8,57%, однако в 2012 - уменьшилась на 2,01%. Критическая точка объема продаж увеличилась в 2011 году со 16367992,9 до 26324354,52 тыс. руб., а в 2012 году составила 29255919,34 тыс. руб. Запас финансовой прочности благодаря увеличению выручки от продаж также увеличился в 2011 году на 46692384,39 тыс. руб., а в 2012 году - на 7358751,18 тыс. руб. Запас финансовой прочности к выручке в 2011 году увеличился на 11,54%, однако уменьшается на 0,2% в 2012.Далее проведем анализ рентабельности и доходности предприятия (Таблица 24).

Рентабельность (доходность) капитала исчисляется отношением балансовой (чистой) прибыли к среднему значению стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, основного, оборотного, производственного капитала и т.д. (за два последних года), помноженному на 100%.

Таблица 24 - Показатели рентабельноси ОАО "Уралкалий" за 2010-2012 гг.

Таким образом, рентабельность активов в 2012 году по сравнению с 2011 годом уменьшилась на 4,85%; рентабельность собственного капитала увеличилась на 6,77%; рентабельность собственного капитала снизилась на 18,49%; рентабельность внеоборотных активов увеличилась на 18,14%; рентабельность оборотных активов значительно снизилась по сравнению с предыдущим - на 32,25%. Если сопоставить рентабельность активов и рентабельность собственного капитала, то это сравнение покажет степень использования данной организацией финансовых рычагов (займов и кредитов) с целью повышения уровня доходности.

6. Анализ деловой активности

Следующий этап финансового анализа - анализ деловой активности организации. Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Показатели деловой активности ОАО "Уралкалий" приведены в таблице 25.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период стоимости активов. Наблюдаемое уменьшение данного показателя в течении нескольких периодов свидетельствует о снижении эффективности управлении активами предприятия.С финансовой точки зрения коэффициент оборачиваемости собственных средств определяет скорость оборота собственного капитала. Коэффициент операционной деловой активности отражает отношение поступлений от операционной активности предприятия к платежам по данному виду деятельности. Коэффициент финансовой деловой активности характеризуется отношением поступлений от финансовой деятельности компании к платежам. Коэффициент обновления основных средств - это cтоимость основных промышленно-производственных фондов, вновь поступивших на предприятие за данный период, деленная на cтоимость основных фондов, имеющихся на предприятии в наличии на конец этого отчетного периода. Коэффициент инвестиционной деловой активности характеризуется отношением поступлений от инвестиционной деятельности компании к платежам. В последнем столбце рассчитываем базисный темп роста, т.е. значения показателей в 2012 году соотносим со значениями в 2010, и умножаем на 100%. Таким образом, видим, что доля запасов в оборотных активах снизилась на 45,6%; коэффициент оборачиваемости оборотных активов - на 66,23%; коэффициент операционной деловой активности увеличился на 16,71%.

Таблица 25 - Относительные показатели деловой активности ОАО "Уралкалий" за 2010-2012 гг.

Доля кредитов и займов в сумме краткосрочных обязательств значительно возросла за счет существенного увеличения заемных средств - темп роста составил 33077%. Коэффициент соотношения процентных поступлений и выплат увеличился на 37,32%, а коэффициент финансовой деловой активности снизился на 28%.

Доля основных средств в активах уменьшилась на 42,2%; коэффициент обновления основных средств увеличился на 45,29%, а коэффициент инвестиционной деловой активности увеличился более чем в 2 раза.

Таким образом, изучение основных показателей финансового состояния ОАО "Уралкалий" и финансовых результатов его деятельности может служить основой для принятия заинтересованными лицами управленческих, инвестиционных и прочих решений.

В целом по предприятию наблюдается устойчивое развитие, относительная платежеспособность, однако существует немало финансовых затруднений, которые можно решить только благодаря грамотной политике вышестоящего руководства компании.

Размещено на Allbest.ru