Анализ и оценка ликвидности бухгалтерского баланса ООО "Бионика"

Ответственность Директора определена Федеральным законом.

Директор самостоятельно определяет структуру управления предприятия и формирует штат сотрудников.

Среднесписочная численность работников, включая директора, составляет 4 человека. Из них 2 инженера и 1 сметчик.

2.2 Оценка динамики состава и структуры баланса ООО «Бионика»

Анализ бухгалтерского баланса ООО «Бионика» начинается с общей характеристики состава и структуры актива (имущества) и пассива (обязательств).

Результаты анализа Оборотных активов показывают, что наибольший удельный вес в 2013 г. в составе этого раздела составляют денежные средства и денежные эквиваленты (43,39%). Значительным увеличением - на 294 тыс. руб. или на 25,32% отличалась в отчетном периоде статья «Дебиторская задолженность», что может быть следствием неэффективной системы внутреннего контроля, отсутствия анализа и грамотной политики взыскания дебиторской задолженности. Увеличение удельного веса запасов на 16,07% может свидетельствовать о наращивании производственного потенциала организации, стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценения под воздействием инфляции.

2.3 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности ООО «Бионика»

Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения оценки активы и пассивы баланса сгруппированы по следующим признакам:

- по степени убывания ликвидности (актив);

- по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

В зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) активы разделены на следующие группы:

А₁ - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения.

А_1(2011) = 5 (тыс. руб.)

А_1(2012) = 851 (тыс. руб.)

А_1(2013) = 486 (тыс. руб.)

А₂ - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы.

А_2(2011) = 32 (тыс. руб.)

А_2(2012) = 157 (тыс. руб.)

А_2(2013) = 451 (тыс. руб.)

A₃ - медленнореализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса «Оборотные активы» и статья «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела I баланса «Внеоборотные активы».

А_3(2011) = 0 (тыс. руб.)

А_3(2012) = 42 (тыс. руб.)

А_3(2013) = 183 (тыс. руб.)

А₄ - труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса «Внеоборотные активы».

А_4(2011) = 0 (тыс. руб.)

А_4(2012) = 0 (тыс. руб.)

А_4(2013) = 0 (тыс. руб.)

Сгруппируем пассивы по степени срочности их возврата:

П₁ - наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные обязательства».

П_1(2011) = 12 (тыс. руб.)

П_1(2012) = 802 (тыс. руб.)

П_1(2013) = 801 (тыс. руб.)

П₂ - краткосрочные обязательства. Статьи «Заемные средства» и другие статьи раздела баланса V «Краткосрочные обязательства».

П_2(2011) = 0 (тыс. руб.)

П_2(2012) = 170 (тыс. руб.)

П_2(2013) = 0 (тыс. руб.)

П₃ - долгосрочные обязательства. Долгосрочные кредиты и заемные средства.

П_3(2011) = 0 (тыс. руб.)

П_3(2012) = 0 (тыс. руб.)

П_3(2013) = 0 (тыс. руб.)

П₄ - постоянные обязательства. Статьи разд. III баланса «Капитал и резервы».

П_4(2011) = 25 (тыс. руб.)

П_4(2012) = 78 (тыс. руб.)

П_4(2013) = 319 (тыс. руб.)

Результаты расчетов занесены в таблицу 2.1.

При определении ликвидности баланса сопоставляются итоги групп ликвидности по активу и пассиву баланса.

Таблица 2.1. Анализ ликвидности баланса ООО «Бионика»

Актив	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Пассив	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Платежный излишек (недостаток) на конец года
								2011 г.	2012 г.	2013 г.
А1	5	851	486	П1	12	802	801	-7	50	-315
А2	32	157	451	П2	0	170	0	32	-13	451
А3	0	42	183	П3	0	0	0	0	42	183
А4	0	0	0	П4	25	78	319	25	78	319
Баланс	37	1050	1120	Баланс	37	1050	1120	50	157	638

Фактические соотношения на конец 2011 года:

А₁ П₁;

А₂ П₂;

A₃ П₃;

А₄ П₄.

Фактические соотношения на конец 2012 года:

А₁ П₁;

А₂ П₂;

A₃ П₃;

А₄ П₄.

Фактические соотношения на конец 2013 года:

А₁ П₁;

А₂ П₂;

A₃ П₃;

А₄ П₄.

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

1) неравенство А₁ > П₁ выполнено лишь в 2012 г. Превышение П₁ над А₁ в 2011 г. и в 2013 гг. годах свидетельствует о неплатежеспособности организации на момент составления баланса. У организации недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) неравенство А₂ > П₂ выполняется в 2011 г., и в 2013 гг. Это говорит о том, что быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) неравенство А3 > П3 выполняется во всех трех периодах. Следовательно, в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Исходя из полученных соотношений можно охарактеризовать ликвидность баланса данного предприятия как недостаточную.

По расчету, представленному в табл. 2.4 видно, что за анализируемый период увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В 2011 г. на предприятии наблюдался платежный недостаток в 7 тыс. руб., к концу 2013 г. он увеличился и составил 315 тыс. руб., иными словами, в 2011 г. предприятие могло оплатить 41,67%, к концу 2013 г. - 60,67% своих наиболее краткосрочных обязательств. Это свидетельствует, что недостаточно хорошее финансовое положение предприятия к концу периода по этому показателю несколько улучшилось.

За анализируемый период возрос платежный излишек быстро реализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств. Платежный излишек в 2011 г. равен 32 тыс. руб., в 2012 г. наблюдался платежный недостаток на сумму 13 тыс. руб., в 2013 г. - излишек на 451 тыс. руб. В результате, к концу 2013 г. организация могла оплатить 100% своих краткосрочных обязательств быстрореализуемыми активами.

По остальным группам неравенства выполняются и происходит полное покрытые долгосрочных обязательств медленно реализуемыми активами. Сравнение A₃ - П_З отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная платежеспособность. В данном случае платежный излишек в 2013 г. возрос до 183 тыс. руб.

При оценке баланса следует обратить внимание на один очень важный показатель - чистый оборотный капитал, или чистые оборотные активы. Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия.

Чистые оборотные активы равны:

Чоа₂₀₁₁ = 37 - 12 = 25 (тыс. руб.);

Чоа₂₀₁₂ = 1050 - 972 = 78 (тыс. руб.);

Чоа₂₀₁₃ = 1120 - 801 = 319 (тыс. руб.).

Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. На анализируемом предприятии краткосрочные обязательства полностью покрываются оборотными средствами. Следовательно, рост этого показателя с 25 тыс. руб. до 319 тыс. руб. - показатель повышения уровня ликвидности предприятия.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности ООО «Бионика» кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности. Результаты расчетов представлены в табл. 2.5.

Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены данным предприятием в предстоящем периоде.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используем общий показатель платежеспособности.

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в ООО «Бионика» с точки зрения ликвидности. Как видно из расчетов, общий показатель платежеспособности выше критериального в 2011 и в 2012 гг. (1,75>1, 1.06>1). Но в 2013 г. он снизился до 0,96, что является отрицательной динамикой и можно говорить о том, что оцениваемое предприятие на конец 2013 г. с точки зрения ликвидности имеет некоторое ухудшение финансовой ситуации.

Таблица 2.2. Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности

Коэффициенты ликвидности и платежеспособности	Интервал оптимальных значений	2011 г.	2012 г.	2013 г.
Общий показатель платежеспособности (L1)	L1>1	1,75	1,06	0,96
Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности (L2)	0,1-0,7	5/12=0,42	851/802=1,06	486/801=0,61
Коэффициент быстрой (критической) ликвидности (L3)	0,7-0,8 желательно 1	(5+32)/12=3,08	(851+157)/802=1,26	(486+451)/801=1,17
Коэффициент текушей ликвидности (общий коэффициент покрытия) (L4)	Необх. знач. 1,5 Оптим. 2,0-3,5	37/12=3,08	1050/972=1,08	1120/801=1,4
Чистые оборотные активы	Чем выше, тем лучше	25	78	319
Коэффициент маневренности чистых оборотных активов (L5)	0 < L5 < 1	5/25=0,2	851/78=10,91	486/319=1,52

Как видно из таблицы 2.2, коэффициент L₁ (общий показатель платежеспособности), имеет тенденцию к снижению, что является свидетельством ухудшения финансового состояния организации.

Коэффициент L₂ в 2011 и в 2013 гг. находился в пределах нормативного значения. В 2012 коэффициент превысил нормативное значение на 0,36 пунктов. Значение показателя, равного 1,06 означает, что каждый день подлежат погашению 106% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне 2013 г. (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на конец 2013 г. может быть погашена за 1 день (1 / 1,06).

Значение коэффициента критической ликвидности (L₃) равное 3,08 свидетельствовует о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. В этом случае снижение коэффициента в 2013 году до значения 1,17 говорит о более рациональном использовании капитала.

Значение коэффициента (L₄) превышает единицу и имеет отрицательную динамику к концу 2013 года, следовательно, можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных средств.

Как уже отмечалось выше, рост показателя Чоа с 25 тыс. руб. до 319 тыс. руб. - показатель повышения уровня ликвидности предприятия.

Как отрицательный фактор можно расценить снижение на 0,7 пункта коэффициента маневренности чистых оборотных активов по денежным средствам, что свидетельствует о снижении собственных оборотных средств, вложенных в наиболее ликвидные активы.

Положительным явлением можно считать уменьшение на 0,56 пункта коэффициента маневренности функционирующего капитала (L₆).

Как показывают данные таблицы 2.5, у анализируемой организации достаточно низок коэффициент обеспеченности собственными средствами (L₇). Собственными оборотными средствами покрывалось в конце отчетного периода 28% оборотных активов, хотя это значение выше допустимых 10%.

По мнению автора учебника «Анализ финансовой отчетности» Роновой Т.Н. коэффициенты платежеспособности и ликвидности могут быть оптимальными, например, если оборотные активы производственной организации имеют следующую структуру:

запасы = 66,7%;

дебиторская задолженность = 26,7%;

денежные средства и краткосрочные финансовые вложения = 6,6%.

В анализируемой нами организации на конец 2013 года оборотные активы имеют иную структуру: запасы - 16,07%; дебиторская задолженность - 40,27%; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения - 43,39%.

Соотношение основных групп активов организации показано на рисунке 2.1.

Таким образом, можно сделать вывод, что ООО «Бионика» имеет низкий уровень ликвидности и платежеспособности. Текущие активы организации на дату составления баланса полностью покрывают краткосрочные обязательства и имеется положительная динамика показателей ликвидности и платежеспособности.

2.4 Анализ финансовой устойчивости ООО «Бионика»

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования, степень готовности организации к погашению своих долгов. На практике следует соблюдать следующее соотношение:

Оборотные активы < Собственный капитал х 2 - Внеоборотные активы.

По балансу анализируемой организации приведенное условие соблюдается,

На конец 2011 года: 37 < (25х2) - 0

На конец 2012 года: 1050 < (78х2) - 0

На конец 2013 года: 1120 < (319х2) - 0

Следовательно, организация является финансово независимой.

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости.

Для полного отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат можно использовать метод расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия (таблица 2.6).

Данные таблицы говорят о том, что в организации наблюдается неустойчивое финансовое состояние и в начале, и в конце анализируемого периода.

Запасы и затраты (ЗП) не покрываются собственными оборотными средствами (СОС). Запасы и затраты не покрываются полностью собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками формирования запасов и затрат (ФК).

Таблица 2.3. Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Бионика»

Показатель	2011 г.	2012 г.	2013 г.
Общая величина запасов (ЗП)	0	0	180
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	25 - 0 = 25	78 - 0 = 78	319 - 0 = 319
Функционирующий капитал (ФК)	25 + 0 - 0 = 25	78 + 0 - 0 = 78	319 + 0 - 0 = 319
Общая величина источников (ВИ)	25 + 0 + 0 - 0 = 25	78 + 0 + 170 - 0 = 248	319 + 0 + 0 - 0 = 319
СОС - ЗП	25 > 0	78 > 0	319 > 0
ФК - ЗП	25 > 0	78 > 0	319 > 0
ВИ - ЗП	25 > 0	248 > 0	319 > 0
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S (Ф)	(1,1,1)	(1,1,1)	(1,1,1)

Абсолютная финансовая устойчивость говорит о том, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов.

Более точно оценить финансовую устойчивость предприятия можно с помощью коэффициентов финансовой устойчивости (таблица 2.4).

Таблица 2.4. Расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Бионика»

Коэффициент	Интервал оптим. значений	2011 г.	2012 г.	2013 г.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (к-т капитализации) (U1)	Не выше 1,5	12/25=0,48	972/78=12,46	801/319=2,51
Коэффициент финансирования (U2)	U2 ? 0,7 Оптим, знач, 1,5	25/12=2,08	78/972=0,08	319/801=0,39
Коэффициент финансовой независимости (автономии или концентрации собственного капитала (U3)	0,5 и более	25/37=0,68	78/1050=0,07	319/1120=0,28
Коэффициент зависимости или (концентрации заемн. капитала (U4)	менее 0,5	1-0,68=0,32	1-0,07=0,93	1-0,28=0,72
Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	U5 ? 0,6	12/37=0,32	972/1050=0,93	801/1120=0,72
Коэффициент обеспеченности запасов собств. источниками (U6)	0,6 - 0,8	-	78/42=1,86	319/180=1,77
Коэффициент (индекс) постоянного актива (U7)	U7 < 1	0	0	0

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом финансовой независимости U₃, то есть, определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. Коэффициент финансовой независимости U₃ отражает степень независимости организации от заемных источников. В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине от 30% (критическая точка) до 70%. Установление критической точки на уровне 30% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация может их погасить, реализовав 30% своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если оставшаяся часть имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной.

Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость анализируемой организации, представлены в таблице 2.7. Как показывают данные таблицы, коэффициент финансовой независимости ООО «Бионика» равен 0,28 на конец отчетного периода, или собственникам принадлежит 28% в стоимости имущества, что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования U₂. Он показывает, что за анализируемый период часть деятельности ООО «Бионика» финансировалась за счет заемных средств. Динамика коэффициента капитализации U₁, а именно его уменьшение, свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости ООО «Бионика», так как его значение и в 2012, и в 2013 годах больше 1,5. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат. Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом U₆ - коэффициентом обеспеченности запасов собственными источниками. Он показывает, в какой степени материальные запасы предприятия сформированы за счет собственных оборотных средств или нуждаются в привлечении заемных. Уровень этого коэффициента сопоставим для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности, в тех случаях, когда U₆ > 50%, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании материально-производственных запасов. В нашем случае показатель коэффициента U₆ выше критериального. На конец 2013 года в анализируемой организации 177% материально производственных запасов покрываются собственными оборотными средствами. Коэффициент финансовой устойчивости U₅ имеет положительную динамику и показывает, что 72% источников финансирования ООО «Бионика» могут быть использованы длительное время. Индекс постоянного актива свидетельствует, что 0% в величине собственных источников средств на конец года занимают внеоборотные активы.

Таким образом, на конец 2011 года финансовое положение анализируемой организации можно расценивать как недостаточно устойчивое, на конец 2013 года - по большинству показателей финансовая ситуация менее благоприятна.

3. Оценка потенциального банкротства и предложения по улучшению финансового состояния ООО «Бионика»

3.1 Анализ и оценка вероятности банкротства

Определенные Гражданским Кодексом РФ самостоятельность предприятий и возрастающая в связи с этим их ответственность перед кредиторами, акционерами, банком, работниками вызывает необходимость уделять внимание вопросам прогнозирования их возможного банкротства. С другой стороны, предприятия должны быть уверены в надежности и экономической состоятельности своих партнеров либо своевременно использовать механизм банкротства как средство возврата долга неплатежеспособными партнерами.

Федеральным законом РФ несостоятельность (банкротство) определяется как «признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Критерии неплатежеспособности должника - юридического лица:

- неисполнение обязанности по уплате платежей в течение 3 месяцев с момента наступления даты платежа;

- дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом, если требование должнику - юридическому лицу в совокупности составляет 500 минимальных размеров оплаты труда.

С выходом «Закона о несостоятельности (банкротстве) №127-ФЗ от 26.10.2002 года не были отменены «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» от 12.08.94 №31-р. В соответствии с указанными положениями определяются финансовые коэффициенты и устанавливаются их критерии (нормативы) по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса.

Система критериев базируется на следующих показателях:

- коэффициенте текущей ликвидности (L₄) - характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия;

- коэффициенте обеспеченности собственными средствами (L₇) - характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости;

- коэффициенте восстановления (утраты) платежеспособности - показатель, характеризующий наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным, является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

В том случае, если хотя бы один из коэффициентов, перечисленных выше, имеет значение менее указанных, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам:

,

где L₄ф - фактическое значение (в конце отчетного периода)

коэффициента текущей ликвидности (L₄);

L₄н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

L₄норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, L₄норм = 2;

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается в случае, если оба коэффициента L₄ и L₇ принимают значение выше, либо равное критериальному. Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам:

,

где: L₄ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (L₄);

L₄н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

L₄норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (L₄норм = 2);

3 - период утраты платежеспособности предприятия в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.

При расчете указанных выше коэффициентов принимается во внимание задолженность государства перед предприятием, а сумма государственной задолженности вычитается из сумм дебиторской и кредиторской задолженностей. Сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием дисконтируется по ставке Центробанка РФ на момент возникновения задолженности, что является индексацией бюджетного финансирования, учитывающего уровень инфляции через ставку рефинансирования.

Для обеспечения единого методологического подхода при проведении анализа финансового состояния предприятий и оценки структуры их балансов, а также в целях повышения эффективности проведения мероприятий по финансовому оздоровлению неплатежеспособных предприятий, в Российской Федерации используется методика, изложенная в «Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» от 12.08.94 №31-р, утвержденных Федеральным управлением России по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий. В соответствии с указанными Положениями определяются следующие финансовые коэффициенты и устанавливаются их критерии (нормативы):

- коэффициента текущей ликвидности;

- коэффициента обеспеченности собственными средствами;

- коэффициентов утраты / восстановления платежеспособности.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

В том случае, если хотя бы один из коэффициентов, перечисленных выше, имеет значение менее указанных, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Расчет показателей для определения удовлетворительности структуры баланса ООО «Бионика» представлен в таблице 3.1.

Таблица 3.1. Расчет показателей для определения удовлетворительности структуры баланса ООО «Бионика»

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Нормативное значение	Оценка динамики показателя
1 Коэффициент текущей ликвидности (L4)	3,08	1,08	1,4	2	Ниже нормативного Динамика благоприятна (+0,32)
2 Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	0,68	0,07	0,28	0,1	Выше нормативного (в конце года) Динамика благоприятна (+0,21)

Как видно из данных таблицы 3.1, значение коэффициента текущей ликвидности на конец 2013 года ниже нормативного (1,4 < 2); значение коэффициента обеспеченности собственными средствами - выше нормативного (0,28 > 0,1), Согласно методическим рекомендациям, в подобной ситуации необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности:

Следовательно, на основании расчетов, есть основания для признания структуры баланса ООО «Бионика» неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным. Результат расчета коэффициента восстановления платежеспособности (Квп = 0,78) показывает, что у предприятия нет реальной возможность в течение 6 месяцев восстановить платежеспособность.

3.2 Основные пути улучшения финансового состояния

Поскольку исследуемое предприятие ООО «Бионика» самостоятельный хозяйствующий субъект, обладающий правами юридического лица, производящий продукцию, товары, услуги, выполняющий работы, занимающийся различными видами экономической деятельности, целью которой является обеспечение общественных потребностей, основной целью его предпринимательской деятельности является получение прибыли, которая служит важнейшим источником и предпосылкой приращения капитала, роста доходов данного предприятия и его собственников. Этой цели можно достигнуть лишь при оптимальной организации финансов на предприятии, позволяющей укрепить его финансовое положение и конкурентоспособность.

Эффективное управление финансами ООО «Бионика» возможно лишь при разработке финансовой политики.

Целью разработки финансовой политики данного предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.

Одной из задач реформирования исследуемого предприятия, является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения, ведь результаты деятельности ООО «Бионика» интересуют как внешних рыночных агентов (в первую очередь инвесторов, кредиторов, акционеров, потребителей и производителей), так и внутренних (руководителей предприятия, работников административно-управленческих структурных подразделений, работников производственных подразделений).

Стратегическими задачами разработки финансовой политики ООО «Бионика» должны являться:

1. Максимизация прибыли предприятия.

2. Оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости.

3. Достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятия для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов.

4. Обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия.

5. Создание эффективного механизма управления предприятием.

6. Использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

В рамках этих задач можно порекомендовать руководству ООО «Бионика» выполнить следующие мероприятия по ряду направлений в области управления финансами:

- проведение рыночной оценки активов;

- проведение реструктуризации задолженности по платежам в бюджет;

- разработка мер по снижению неденежных форм расчетов;

- проведение анализа положения предприятия на рынке и выработка стратегии развития предприятия;

- проведение инвентаризации имущества и осуществление реструктуризации имущественного комплекса предприятия. Следует отметить тот факт, что при разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникает основная проблема совмещения интересов развития предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для проведения указанного развития и сохранения высокой платежеспособности предприятия.

К основным направлениям разработки финансовой политики для ООО «Бионика» отнесем:

- анализ финансово-экономического состояния предприятия;

- выработка кредитной политики предприятия;

- управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью.

Значение анализа финансово-экономического состояния предприятия трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия.

Следует отметить, что методика проведения анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов существует и отражена в работах многих авторов: Ковалев В.В. Бердникова Т.Б. Быкадыров В.Л. Алексеев П.Д. Донцова Л.В. Никифорова Н.А. Савицкая Г.В. Шеремет А.Д. Баканов М.И. и другие. Но существенным недостатком является тот факт, что в условиях нестабильности современной российской экономики нормирование различных расчетных коэффициентов не произведено, и предприятию придется основываться либо на приблизительных значениях показателей в различных печатных источниках, либо основываться на собственном опыте, анализируя финансовое состояние своего предприятия в течение многих лет. Анализ опирается на показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности. Предварительный анализ осуществляется перед составлением бухгалтерской и финансовой отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса, а также для составления пояснительной записки к годовому отчету. На основе данных итогового анализа финансово-экономического состояния осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия, и от того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Качество самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики.

Для подтверждения достоверности данных бухгалтерской отчетности можно порекомендовать руководству ООО «Бионика» провести аудиторскую проверку специализированной организацией. Результаты аудиторской проверки следует учитывать при проведении анализа финансового состояния предприятия.

В то же время руководству исследуемой компании следует постоянно повышать квалификацию работников, ответственных за принятие управленческих решений как в области финансового планирования и формирования бюджетов предприятий и его структурных подразделений, так и в других областях деятельности предприятия. При этом основное внимание следует уделить не столько методам финансового анализа, сколько способам анализа его результатов и методам выработки управленческого решения. Основными компонентами финансового анализа деятельности предприятия являются:

1. Анализ бухгалтерской отчетности.

2. Горизонтальный анализ.

3. Вертикальный анализ.

4. Трендовый анализ.

5. Расчет финансовых коэффициентов.

Анализ бухгалтерской отчетности представляет собой изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности.

Горизонтальный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов.

Вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года.

При проведении анализа следует учитывать различные факторы, такие как эффективность применяемых методов планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных методов учета (учетной политики), уровень диверсификации деятельности других предприятий, статичность используемых коэффициентов.

Для разработки финансовой политики особое значение имеет выбор системы показателей, поскольку они являются основой для оценки деятельности предприятия внешними пользователями отчетности, такими как инвесторы, акционеры и кредиторы. Показателями, очень важными для аналитической работы будут являться коэффициент текущей ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент ликвидности при мобилизации средств (отношение материально-производственных запасов и затрат к сумме краткосрочных обязательств), коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент маневренности собственных оборотных средств и показатели интенсивности использования ресурсов и деловой активности предприятия.

Информационной базой для проведения углубленного финансового анализа служит бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и другие формы бухгалтерского учета предприятия.

Сложность сегодняшней ситуации на ООО «Бионика» состоит в том, что на предприятии не регулярно проводится подробный финансовый анализ. В связи с этим предприятию следует выделить службу, занимающуюся анализом финансово-экономического состояния, основными задачами которой будут:

- разработка входных (за исключением тех, которые в настоящее время уже используются в бухгалтерском учете) и выходных форм документов с показателями. Бухгалтерской службе следует заполнять эти формы с той периодичностью, которая наиболее целесообразна для поддержки работы финансовой службы предприятия;

- периодическое (ежеквартально, ежемесячно, ежегодно) составление пояснительных записок к выходным формам с расчетными показателями, с подробным анализом отклонений (от плановых, среднеотраслевых показателей, показателей предыдущего года, предприятий-конкурентов и т.д.), с выдачей рекомендаций по устранению недостатков.

В целях выработки кредитной политики предприятия можно порекомендовать провести анализ структуры пассива баланса и уровень соотношения собственных и заемных средств.

На основании этих данных предприятие решает вопрос о достаточности собственных оборотных средств либо об их недостатке. В нашем случае должно приняться решение о привлечении заемных средств, и просчитаться эффективность различных вариантов.

Исследуемому предприятию целесообразно брать кредиты и при достаточности собственных средств, так как рентабельность собственного капитала повышается в результате того, что эффект от вложения средств может быть значительно выше, чем процентная ставка.

Принимая решение о привлечении заемных средств, предприятию целесообразно бы составить план их возврата, рассчитать за период кредита процентную ставку и определить суммы процентов по данному кредитному договору, а также источники их выплаты с учетом порядка и условий налогообложения прибыли. Следует также учитывать порядок налогообложения курсовых разниц в том случае, если кредит взят в валюте.

Предприятию может быть выгодно взять вексельный кредит, при этом следует сравнить процентные ставки по векселю и кредиту.

Руководству ООО «Бионика» можно рекомендовать учитывать все возможные выводы и затраты по привлечению финансовых ресурсов как через систему кредитования, так и через инструменты рынка ценных бумаг, разработать схему обеспечения их погашения с учетом всех возможных источников получения предприятием средств, а также:

- рассчитать потребность в заемных средствах (при ее отсутствии - возможную выгоду от их привлечения);

- правильно выбрать кредитную организацию (учитывая наличие лицензии, размер процентной ставки, способы ее расчета - сложным процентом или простым процентом, сроки погашения, формы выдачи, репутацию на рынке ценных бумаг, условия пролонгации кредитов и т.д.);

- составить план погашения заемных средств и расчет процентной суммы с учетом особенностей налогообложения прибыли.

Управление оборотными средствами (денежными средствами, рыночными ценными бумагами), дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования (кроме производственных запасов), а также решение вопросов по этим проблемам требует значительного количества времени, и на этом направлении наиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами: выбор между рентабельностью и вероятностью неплатежеспособности (стоимость активов предприятия становится меньше его кредиторской задолженности).

Руководству ООО «Бионика» целесообразно постоянно контролировать очередность сроков финансирования активов, выбирая один из нескольких существующих на практике способов:

- хеджирование (компенсация активов обязательствами при равном сроке погашения);

- финансирование по краткосрочным ссудам;

- финансирование по долгосрочным ссудам;

- финансирование преимущественно по долгосрочным ссудам (консервативная политика);

- финансирование преимущественно по краткосрочным ссудам (агрессивная политика).

В настоящих условиях предприятие может, например, поддерживать обеспеченность взятых ссуд следующими методами:

- увеличение доли ликвидных активов;

- удлинение сроков, на которые выдаются ссуды предприятию.

Однако следует учесть, что эти методы ведут к снижению прибыльности:

- в первом - путем вложения средств в малоприбыльные активы;

- во втором - посредством возможности выплаты процентов по ссуде в период наличия собственных средств.

Кроме того, можно применить метод финансирования за счет откладывания выплат по обязательствам, однако существует пределы, установленные законодательством, до которых предприятие может относить сроки платежей.

Поскольку предприятию ООО «Бионика» требуется современная система управления финансами, руководству предприятия нужно подумать о разработке долгосрочной стратегии - бизнес-плана.

В бизнес-плане отражаются те виды деятельности, которыми предприятие планирует заниматься в ближайшей и долгосрочной перспективе. При этом необходимо учесть влияние внешних факторов, на которые предприятие не может воздействовать (экономические факторы: инфляция, уровень безработицы, покупательская способность потребителей, величина процентной ставки за кредит и др.; политические, природные, научно-технический факторы и т.д.).

Кроме того, бизнес-план должен содержать раздел основных показателей финансово-экономического состояния предприятия; раздел, содержащий информацию о целях деятельности предприятия, определенных количественно, и их достижении по времени. Приводятся данные о продукции, потребности в ней, показатели качества, экономические показатели продукции, характеристики дизайна и результаты его сравнения с другими аналогичными товарами, патентные права, показатели экспорта и его возможности, основные направления совершенствования как потребительских качеств выпускаемой предприятием продукции, так и его ассортиментного состава.

Важным разделом бизнес-плана является раздел, характеризующий рынок сбыта продукции предприятия, который должен содержать анализ исследования рынка, потребителей и их сегментацию, уровня спроса, мотивации потребителей, положения предприятия на рынке, основных показателей (рынка и объема продаж). Кроме того, необходим анализ конкурентоспособности предприятия - исследование деятельности конкурентов, оценка продукции конкурентов, сравнительная оценка. Необходимы также маркетинговые исследования, которые включают в себя определение стратегии маркетинга сроком от года до пяти лет, товарной политики (ассортимент, создание и запуск новых товаров, упаковка, использование товарного знака, сервисное обслуживание и т.д.), ценовой политики, условий и порядка организации сбыта продукции, формирования спроса и стимулирования сбыта, а также затрат на маркетинг.

Необходим и раздел, характеризующий производственно-технологическую и инновационную политику предприятия и содержащий информацию:

- о местонахождении предприятия (наличие трудовых ресурсов, близость к потребителям и поставщикам; возможные транспортные расходы, доступность и развитость энергетических ресурсов, промышленная и социальная инфраструктуры, уровень местных налогов и т.д.);

- об объеме выпуска продукции с начала выпуска и на период от года до пяти лет;

- о производственных мощностях (баланс мощностей, коэффициенты сменности оборудования и использования мощностей и т.д.);

- о долгосрочных активах (земля, основные производственные фонды, их состояние и потребность);

- о технологическом уровне производства, его соответствии современным требованиям;

- о контроле за производственным процессом, гарантиях качества продукции, анализе причин, потерь и простоев в производстве, методах учета затрат материалов, труда и других элементов себестоимости продукции, таких, например, как брак;

- о производственном кооперировании и материальном обеспечении;

- об охране окружающей среды;

- о государственном и правовом регулировании в сфере производства той или иной отрасли народного хозяйства.

Составной частью бизнес-плана является раздел, посвященный кадровой политике и управлению персоналом, содержащий информацию об организационной структуре предприятия, которая должна соответствовать целям и задачам, стоящим перед предприятием; об организации управления; о численности и отборе кадров; об оплате труда и мотивации трудовой деятельности, а также об организации труда, обучении работников и социальной инфраструктуре.

При разработке бизнес-плана предприятия должны быть учтены оценка риска и страхование. Функционирование предприятия в условиях рыночной экономики неизбежно связано с риском, вызванным ошибочными решениями, принимаемыми руководством предприятия. Так как вопросы, связанные с риском в деятельности предприятия, интересуют всех работников предприятия, акционеров, инвесторов, поставщиков, потребителей, необходим анализ возможных рисков. Это могут быть вопросы сущности риска, причины риска, факторов риска, методов компенсации и снижения риска. Они подразделяются на внешние и внутренние.

Существующая система страхования рисков предусматривает договоры о страховании, страховании имущества, страховании транспортных средств, страховании невозвратных кредитов.

На основе принятого бизнес-плана, сформированного с учетом анализа финансово-экономического состояния предприятия, вырабатываются и принимаются решения в системе управления его финансовыми ресурсами.

Разработку финансового плана целесообразно начинать с прогноза прибыли и убытков, так как, имея данные по прогнозу объема продаж, возможно рассчитать необходимое количество материальных и трудовых ресурсов, определить материальные и трудовые затраты. Аналогично определяются и другие составные затраты на производство. Далее разрабатывается прогноз движения (потока) наличных средств. Необходимость его составления определяется тем, что многие из затрат, показываемых при расшифровке прогноза прибылей и убытков, не отражаются на порядке осуществления платежей. Прогноз движения наличных средств учитывает приток наличных (поступления и платежи), отток наличных (затраты и расходы), чистый денежный поток (избыток или дефицит), начальное и конечное сальдо банковского счета.

Необходима разработка прогноза баланса активов и пассивов (по форме балансового отчета), который и является хорошей проверкой прогноза прибылей, убытков и движения наличных средств. При составлении прогноза баланса учитываются приобретения основных фондов, изменение стоимости материальных запасов, отмечаются планируемые займы, выпуск акций и других ценных бумаг и т.д. следует учесть в данных расчетах обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия.

На этой основе в целях обеспечения платежеспособного состояния предприятия просчитывается его финансовое положение, финансовая стабильность, устойчивость. Результаты анализа относительных показателей и коэффициентов могут вызвать необходимость разработки нового варианта финансового плана, который должен начинаться с выбора заданных значений.

Заключение

Бухгалтерский баланс по существу представляет собой отражение состояния имущества на определенную дату. Поскольку познание имущественного состояния производиться через сопоставления актива и пассива, то это познание будет понятно и правдиво, если все элементы баланса будут включать с одной стороны - все составные части актива и пассива (полного охвата), с другой стороны - правильность оценки (стоимостное измерение) отдельных статей баланса.

По сложившейся традиции в большинстве стран с рыночной экономикой (что нашло отражение в международных стандартах бухгалтерского учета) все предметы имущества (кроме денежных средств) не должны включать в себя прибыль, поскольку она должна быть показана лишь тогда, когда предмет реализован. Отсюда правило, что предметы имущества до момента их вывода из баланса никогда и ни в коем случае не могут оцениваться по цене отчуждения, продажи, реализации, ликвидации. Значит, каждая часть имущества, каждая статья актива в момент инвентаризации, в момент составления баланса еще не является «вышедшей из него», но находится в имуществе данного предприятия. Отсюда правило бухгалтерского учета: каждая статья актива должна отражаться в балансе по стоимости приобретения как высшей расценке на основе бухгалтерской калькуляции.