Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта и принятие управленческих решений

Размещено на http://www.allbest.ru/

[Введите текст]

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Санкт-Петербургский государственный лесотехнический университет имени С.М. Кирова

Факультет экономики и управления

Кафедра бухгалтерского учета и аудита

Направление 080502.65 "Экономика и управление на предприятии” Дисциплина: «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия»

Курсовой проект

Тема: «Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта и принятие управленческих решений»

Санкт-Петербург

2013



Исходные данные



Введение

Курсовая работа «Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта» посвящена вопросам оценки и анализа состава и структуры имущества предприятия, его платежеспособности, финансовой устойчивости, эффективности и результативности финансовой деятельности.

Представленная в бухгалтерском балансе предприятия ОАО «Лесосибирский ЛДК №1» структура финансовых ресурсов, отражает его финансовое состояние, которое характеризуется размещением и использованием средств предприятия, а также способность финансировать свою деятельность в условиях рыночной экономики.

Как известно, основными факторами, определяющими финансовое состояние предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем является платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя выполнять платежные обязательства, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджеты страны. В анализ финансовой деятельности также входит анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости предприятия.

Основными источниками информации, для анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия служат: отчетный «Бухгалтерский баланс» (форма 1), «Отчет о прибылях и убытках» (форма 2).

Активы предприятия отражены в балансе предприятия как стоимость имущества и долговых прав, которыми оно располагает на отчетную дату. Активы предприятия сгруппированы по принципу возрастания ликвидности. Разделы и статьи актива баланса характеризуют средства предприятия и направления их вложения.

Пассивы - источники финансовых ресурсов и обязательств предприятия по займам и кредиторской задолженности. Пассивы предприятия группируются по степени возрастания сроков погашения обязательств.

В курсовой работе в роли анализируемого предприятия выступает ОАО «Лесосибирский ЛДК №1» и используется его баланс за 2011-2010 г.

Задачами данной работы являются:

- анализ валюты баланса;

- анализ финансовой устойчивости предприятия;

- анализ деловой активности предприятия;

- анализ ликвидности и платежеспособности предприятия;

- анализ финансовых результатов деятельности предприятия.



1. Анализ состава и структуры имущества предприятия

предприятие рентабельность ликвидность устойчивость

Таблица 1 - Характеристика имущества предприятия

№ п/п	Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение (+,-)	Доля в приросте активов, %
		сумма	Уд. Вес	сумма	Уд. вес	Абс. Прирост	Темп прироста	Уд. Веса
		Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	%
1.1	Стоимость имущества предприятия	4070395	100	4947629	100	877234	21,6	-	1
1.2	Внеоборотные активы	1444455	35,5	1534724	31,0	90269	6,2	-4,5	0,1
1.3	Оборотные активы	2625940	64,5	3412905	69,0	786965	30,0	4,5	0,9

Более высокий темп прироста оборотных активов по сравнению с внеоборотными определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности средств предприятия. Но в нашем случае темп прироста оборотных активов низкий по сравнению с внеобортными активами. Доля внеоборотных активов в имуществе предприятия на начало года составляет 35,5%, а доля оборотных активов - 64,5% на начало года. На конец года удельный вес меняется почти на 4,5%: внеоборотные активы уменьшаются и составляют 31%, а оборотные активы увеличиваются и составляют теперь 69%.

Темп прироста внеоборотных активов значительно ниже темпа прироста оборотных активов, они равны -6,2% и 30,0% соответственно. Стоимость имущества возросла на 21,6% с 4070395 тыс. руб. до 4947629 тыс. руб. Для того, чтобы сделать обоснованные выводы о причинах изменения в структуре имущества, следует провести детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса.



Таблица 2 - Состав и структура внеоборотных активов предприятия

№ п/п	Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение (+,-)
		сумма	Уд. вес	сумма	Уд.вес	Абс прирост.	Темп прироста	Уд.
								веса
		Тыс руб.	%	Тыс руб.	%	Тыс. руб.	%	%
1	Внеоборотные активы, всего в том числе	1444455	100	1534724	100	90269	6,2	-
1.1	Основные средства	1060313	73,4	1470727	95,8	410414	38,7	22,4
1.2	Финансовые вложения	27313	1,9	1259	0,1	-26054	-95,4	-1,8
1.3	Прочие внеоборотные активы	381823	26,4	61678	4,0	-320145	-83,8	-22,4

Внеоборотные активы предприятия немного возросли, с 1444455 тыс. руб. до 1534724 тыс. руб., т.е. на 6,2%. Наибольшую часть занимают основные средства: их доля увеличивается на 22,4% и составляют 1060313 тыс. руб. и 1470727 тыс. руб. на начало и конец года соответственно. Снижается доля и объем финансовых вложений: в начале и конце года они составляют 27313 тыс. руб. и 1259 тыс. руб. соответственно. Так же снижаются прочие внеоборотные активы: в начале года составляют 381823 тыс.руб., а в конце года 61678 тыс. руб..

Таблица 3 - Состав и структура оборотных активов предприятия

№ п/п	Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение (+,-)
		сумма	Уд. Вес	сумма	Уд.вес	Абс. Прирост	Темп прироста	Уд.веса
		Тыс руб.	%	Тыс руб.	%	Тыс.руб.	%	%
1	Оборотные активы, всего в т.ч.:	2625940	100	3412905	100	786965	29,97	-
1.1	Запасы	1389168	52,90	1342369	39,33	-46799	-3,37	-13,6
1.2	Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям	179009	6,82	132241	3,87	-46768	-26,13	-2,9
1.3	Дебиторская задолженность	953636	36,32	1179079	34,55	225443	23,64	-1,8
1.4	Финансовые вложения (за исключением денежных средств)	27313	1,04	1259	0,04	-26054	-95,39	-1,0
1.5	Денежные средства и денежные эквиваленты	75636	2,88	756262	22,16	680626	899,87	19,3
1.6	Прочие оборотные активы	1178	0,04	1695	0,05	517	43,89	0,0

Оборотные активы увеличились на 29,97% и составили 3412905 тыс. руб. на конец года вместо 2625940 тыс. руб. на начало года. Увеличилась дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты - 36,32% и 34,55% на начало и конец года соответственно. На начало года она составляет 953636 тыс. руб., а на конец года - 1179079 тыс. руб. Темп прироста дебиторской задолженности равен 23,64%. Наибольшую часть занимают запасы, которые уменьшаются на 3,37%, на конец года составляют 1342369 тыс. руб, а на начало 1389168 тыс.руб. Сумма денежных средств выросла в 19,3 раза и составляет к концу года 756262 тыс. руб.



2. Оценка собственных и привлеченных средств, вложенных в имущество предприятия

Таблица 4 - Оценка собственных и привлеченных средств, вложенных в имущество предприятия

№ п/п	Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение (+,-)
		сумма	Уд.	сумма	Уд. вес	Абс.	Отн.	Уд. веса
			вес
		Тыс руб.	%	Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%	%
1.	Источники средств предприятия, всего в том числе:	4070395	100	4947629	100	877234	21,6	-
1.1	Собственные средства (капитал и резервы)	2768203	68,0	2588117	52,3	-180086	-6,5	-15,7
1.2	Привлеченные средства, из них:	1302192	32,0	2359512	47,7	1057320	81,2	15,7
1.2.1	долгосрочные заемные средства	856325	21,0	2029561	41,0	1173236	137,0	20,0
1.2.2	краткосрочные заемные средства	199205	4,9	64284	1,3	-134921	-67,7	-3,6
1.2.3	кредиторская задолженность	246662	6,1	265667	5,4	19005	7,7	-0,7

Основными источниками средств на начало года являются собственные средства, которые составляют 68% или 2768203 тыс. руб. а доля собственных средств к концу года - 52,3% (25881177тыс. руб.). Не смотря на сокращение удельного веса собственных средств на 15,7%. На них по прежнему приходится наибольшая доля в сумме источников средств предприятия.

Важнейший показатель, характеризующий соотношение активов и пассивов организации - величина собственных оборотных средств. Их наличие является необходимым условием успешной работы предприятия. Они могут быть использованы для приобретения материально-производственных запасов, поддержания незавершенного производства. Отсутствие собственных средств вынуждает предприятие обращаться к заемным источникам.

Величина собственных оборотных средств определяется как разность между суммой собственного капитала и суммой средств, которая была направлена на формирование иммобилизованного имущества.

Расчет суммы источников собственных оборотных средств.

, где

СК - собственный капитал (итого по разделу III),

ДО - долгосрочные обязательства (итого по разделу IV),

ВНА - внеоборотные активы (итого по разделу I).

Таблица 4 - Расчет суммы собственных оборотных средств

№ п/п	Показатели	Значение тыс. руб.	Изменения
		начало периода	конец периода	абсол. тыс. руб	относит. %
1.	Собственный капитал	2768203	2588117	-180086	-6,5
2.	Долгосрочные обязательства	856325	1938001	1081676	126,3
3.	Внеоборотные активы	1444455	1534724	90269	6,2
4.	Собственные оборотные средства	2180073	2991394	811321	37,2

Предприятие имеет собственные оборотные средства как на начало, так и на конец периода, а их увеличение к концу отчетного периода говорит о положительной тенденции развития предприятия.



3. Оценка ликвидности предприятия

3.1 Расчет показателей ликвидности

Оценка ликвидности предприятия производится по данным бухгалтерского баланса на основе характеристики ликвидности активов. Степень ликвидности активов зависит от скорости превращения последних в денежную наличность. Ликвидность определяется отношением ликвидных средств предприятия к его текущим долговым обязательствам, которые определяются исходя из данных раздела V баланса как сумма заемных средств, кредиторской задолженности и прочих обязательств.

Различают 3 показателя ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) определяется как отношение наиболее ликвидных активов к сумме краткосрочных обязательств предприятия. В состав наиболее ликвидных активов входят денежные средства и и краткосрочные финансовые вложения.

=

На начало года К а.л. = (75636 + 27313)/445867=0,23

На конец года К а.л. = (756262 + 1259)/329951=2,3

Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности может погасить организация в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг. Нормативное значение для данного коэффициента равно от 0,1 до 0,4.

2. Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.) рассчитывается как отношение наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов к сумме краткосрочных обязательств организации.



=

На начало года К б.л. = (75636 + 27313 + 953636)/445867=2,37

На конец года К б.л. = (756262 + 1259 + 1179079)/329951=5,87

Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и поступлений по расчетам с дебиторами. Нормативное значение для данного коэффициента принимается равным 1.

3. Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.) равен частному от деления всех текущих активов организации к сумме краткосрочных обязательств.

=

На начало года К т.л. = 2625940/445867= 5,89

На конец года К т.л. = 3412905/329951= 10,34

Он показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, используя все оборотные активы. Нормативное значение для данного коэффициента принимается равным 2.

Таблица 5 - Расчет показателей ликвидности организации

№ п/п	Показатели	Значение	Изменения (+,-)	Норматив
		на начало года	на конец года
1.	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,23	2,3	2,06	0,1- 0,4
2.	Коэффициент быстрой ликвидности	2,37	5,87	3,5	1
3.	Коэффициент текущей ликвидности	5,89	10,34	4,45	2



Коэффициент абсолютной ликвидности на начало года удовлетворяет значению норматива, что нельзя сказать о показателях на конец периода.

Коэффициент быстрой ликвидности также не является нормальным.

Коэффициент текущей ликвидности к концу года увеличился вдвое, и равен 10,34, что является отклонением от нормы.

3.2 Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса организации провидится с целью определения способности организации рассчитываться по своим обязательствам полностью и своевременно. Ликвидность баланса - степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированным по срокам их погашения и расположенным в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы группируются по следующие группы:

1.Наиболее ликвидные активы (А1) - это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

2.Быстрореализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты.

3.Медленно реализуемые активы (А3) - статьи II раздела актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, долгосрочную дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

4.Труднореализуемые активы (А4) - раздел I актива баланса.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1.Наиболе срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность.

2.Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

3.Долгосрочные пассивы (П3) - это долгосрочные кредиты и займы (статьи IV раздела баланса).

4.постоянные или устойчивые пассивы (П4) - статьи III раздела баланса, доходы будущих периодов и резервы предстоящих платежей.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

Таблица 6 - Анализ ликвидности баланса

Группа	Наименование группы по активу	Значение	Группа	Наименование группы по пассиву	Значение	Платежный излишек или недостаток
		на начало периода	на конец периода			на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
А1	Наиболее ликвидные активы	75636	756262	П1	Наиболее срочные обязательства	246662	265667	-171026	490595
А2	Быстро реализуемые активы	953636	1179079	П2	Краткосрочные пассивы	199205	64284	754431	1114795
А3	Медленно реализуемые активы	1596668	1477564	П3	Долгосрочные пассивы	856325	2029561	740343	-551997
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
А4	Труднореализуемые активы	1444455	1534724	П4	Постоянные пассивы	2768203	2588117	-1323748	-1053393
Баланс		4070395	4947629	Баланс		4070395	4947629

Баланс данного предприятия как на начало, так и на конец периода нельзя считать абсолютно ликвидным, так на начало периода не выполняется условие ликвидности А1 ? П1, а на конец периода не выполняется условие А3 ? П3. Поэтому баланс является недостаточно ликвидным. Это объясняется недостаточным количеством денежных средств у организации на начало периода и высокой долей заемных средств на конец периода.



4. Оценка финансовой устойчивости предприятия

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных ресурсов - за счет привлеченных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних привлеченных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Для оценки финансовой устойчивости организации могут быть использованы абсолютные и относительные показатели. В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования.

В качестве относительных показателей финансовой устойчивости используют следующие показатели:

1.Коэффициент автономности

=

На начало периода Кавт= 2768203/4070395=0,68

На конец периода Кавт= 2588117/4947629=0,52

Он показывает, какую часть источников формирования имущества составляют собственные средства. Норматив этого коэффициента 0,5.

2. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами.



=

На начало периода=2180073/2625940=0,83

На конец периода =2991394/3412905=0,88

Коэффициент покажет, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств. Норматив для этого коэффициента составляет 0,1.

3.Коэффициент финансовой устойчивости определяется как доля долгосрочных источников финансирования в источниках формирования имущества. Он показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. В качестве нормального ограничения принимается 0,6.

=

На начало периода = (2768203+856325)/ 4070395 = 0,89

На конец периода = (2588117+2029561) / 4947629=0,93

4.Коэффициент маневренности собственного капитала показывает насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения. Он определяется как отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу организации.

=

На начало периода Км= 2180073/2768203=0,79

На конец периода Км = 2991394/2588117=1,16

Оптимальный уровень Км равен 0,5. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние организации.

5.Коэффициент финансовой активности (капитализации) отражает соотношение привлеченных средств организации.

=

На начало периода Кф.а.=(856325+445867)/2768203=0,47

На конец периода Кф.а. =(2029561+329951)/2588117=0,91

Достижение коэффициента финансовой активности значения 1 и менее означает, что организация использует для финансирования своей деятельности в основном собственный капитал.

Таблица 7 - Коэффициенты, характеризующие финансовую деятельность организации

№ п/п	Показатели	Значение	Изменения	Нормативное значение
		начало периода	конец периода
1.	Коэффициент автономии	0,68	0,52	-0,16	0.5
2.	Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	0,83	0,88	0,05	0.1
3.	Коэффициент финансовой устойчивости	0,89	0,93	0,04	0.6
4.	Коэффициент маневренности собственного капитала	0,79	1,16	0,37	0.5
5.	Коэффициент финансовой активности	0,47	0,91	0,44	1

Все коэффициенты находятся в пределах нормы. Большую часть источников формирования имущества составляют собственные средства, что говорит о финансовой устойчивости данной организации.



5. Расчет показателей деловой активности

Деловая активность в контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности принимается как текущая производственная и коммерческая деятельность организации. Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, эффективности использования экономического потенциала, расширения рынков сбыта своей продукции.

Качественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по следующим направлениям:

1.Оценка и обеспечение требуемых темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности.

2.Анализ эффективности использования материальных трудовых и финансовых ресурсов коммерческой организации.

5.1 Анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности

Анализ динамики основных показателей деятельности организации проводится с использованием следующего соотношения:

где - темпы изменения имущества организации, - темпы изменения объема реализации, - темпы изменения чистой прибыли.

=

где Акг - активы организации на конец года,

Анг - активы организации на начало года.



=

где Выр отч - выручка от реализации отчетного года,

Выр пред - выручка от реализации предыдущего года.

=

где ЧП отч - чистая прибыль отчетного года

ЧП пред - чистая прибыль предыдущего года

Рассчитанные для данной организации темпы изменения соответствующих показателей не удовлетворяют неравенству 100%<Та<Тр<Тп. Следовательно нужно более эффективно использовать ресурсы и повышать отдачу с каждого рубля, вложенного в организацию.

5.2 Оценка эффективности использования ресурсов коммерческих организаций

Для оценки все ресурсы предприятия целесообразно разделить на следующие группы: материальные ресурсы, трудовые ресурсы, финансовые ресурсы, средства в расчетах.

Материальные ресурсы предприятия представляют собой имущество, состоящее из основных средств и материальных оборотных активов.

Основные средства - основа долгосрочных активов предприятия. Основным оценочным показателем является показатель фондоотдачи.

где ОС срг - среднегодовая стоимость основных средств организации.

Этот коэффициент показывает сколько рублей выручки от продажи товаров, продукции работ и услуг приходится на один рубль, вложенной в основные средства. Чем выше значение этого показателя, тем более эффективно используются основные средства.

Эффективность использования материальных оборотных активов оценивается прежде всего с помощью показателей оборачиваемости. Оборачиваемость всех средств, вложенных в имущество организации может оцениваться:

Скоростью оборота - количеством оборотов, которое делают за анализируемый период средства, вложенные в имущество организации.

Периодом оборота - средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в нее.

Для анализа эффективности использования материальных оборотных активов используются показатели:

Коэффициент оборачиваемости запасов в оборотах (скорость оборота запасов)

Оборачиваемость в днях материально-производственных запасов (период оборота запасов)

Этот показатель свидетельствует о том, за сколько в среднем дней средства, вложенные в запасы превращаются в реальные деньги. Чем меньше этот период, тем более эффективны вложенные средства организации в запасы.

В качестве финансовых ресурсов организации выделяются: долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, средства в кассе и на банковских счетах. Оценка эффективности долгосрочных финансовых вложений осуществляется на основе показателей доходности. Алгоритм оценки целесообразности краткосрочных финансовых вложений определяется самостоятельно каждой организацией.

Под средствами в расчетах следует понимать дебиторскую задолженность. Эффективность управления ею характеризуется с помощью показателей оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах

Он показывает количество оборотов в расчетах за отчетный период.

5.3 Анализ обобщающих показателей оценки эффективности используемых ресурсов

В качестве обобщающих показателей эффективности использования ресурсов могут быть использованы:

1. Коэффициент оборачиваемости капитала в оборотах (ресурсоотдача)



Он показывает эффективность использования средств, вложенных в имущество организации, то есть, сколько рублей выручки предприятие имеет с рубля, вложенного в активы. Ресурсоотдача на данном предприятии увеличилась, что свидетельствует о положительной динамике развития ОАО «Лесосибирский ЛДК №1».

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в оборотах

Он показывает скорость оборота всех оборотных средств организации, как материальных так и денежных. В отчётном году скорость оборота увеличилась, что свидетельствует об отрицательной динамике развития предприятия.

3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в оборотах

Этот показатель отражает эффективность использования собственных средств.

4. Продолжительность операционного цикла (ОЦ)

ОЦ = Обз + Обдз,

где Обз - оборачиваемость запасов в днях;

Обдз - оборачиваемость дебиторской задолженности в днях.

Операционный цикл показывает сколько в среднем дней омертвлены денежные средства в не денежных оборотных активах. На «Лесосибирском ЛДК №1» количество дней операционного цикла уменьшилось, что говорит о достаточной эффективности использования денежных средств.

5. Продолжительность финансового цикла (ФЦ)

ФЦ = ОЦ - Обкз,

где Обкз - оборачиваемость кредиторской задолженности в днях, рассчитывается как

Финансовый цикл показывает время в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. На данном предприятии произошло резкое уменьшение количества дней финансового цикла, вероятно это произошло из-за:

1. Ускорения производственного процесса;

2. Ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;

Таблица 8 - Значения коэффициентов деловой активности

№ п/п	Показатель	Единицы измерения	Значение	Изменение («+», «-»)
			отчетный год	предыдущий год
1.	Ресурсоотдача	Об.	0,80	0,79	0,01
2.	Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	Об.	1,20	1,18	0,02
3.	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Об.	1,35	1,34	0,02
4.	Фондоотдача	руб/руб	2,86	2,83	0,04
5.	Оборачиваемость в днях материальных запасов	дни	159,14	165,46	-6,32
6.	Оборачиваемость в днях дебиторской задолженности	дни	105,95	107,33	-1,38
7.	Операционный цикл	дни	265	273	-8
8.	Оборачиваемость в днях кредиторской задолженности	дни	29,85	31,03	-1,19
9.	Финансовый цикл	дни	235	242	-7

За анализируемый период на основании рассчитанных коэффициентов деловой активности можно сделать вывод о том, что деятельность предприятия была больше успешной, чем в предыдущем году. Об этом свидетельствуют возросшие показатели ресурсоотдачи, фондоотдачи, а так же сократившиеся значения оборачиваемости материальных запасов, дебиторской задолженности и операционного цикла.



6. Оценка и анализ финансовых результатов деятельности организации

Необходимым элементом финансового анализа является исследование результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Конечный финансовый результат выражается величиной прибыли или убытка. Прибыль является стандартом успешной работы предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для экономического развития предприятия. Источником информации для оценки и анализа результатов финансовой деятельности является форма № 2 бухгалтерской отчетности «Отчет о финансовых результатах».

В предыдущем году величина чистой прибыли организации составила 1275 тыс. руб. В отчетном году величина чистой прибыли организации отрицательна (убыток) и составляет 180086 тыс. руб.

Таблица 9 - Анализ уровня и динамики финансовых показателей

№ п/п	Наименование показателя	Качественные изменения	Уровень в % к выручке от продаж	Абсолютное изменение по уровню
		предыдущий год, тыс. руб.	отчетный год, тыс. руб.	абсолютное изменение, тыс. руб.	Относительное изменение, %	в предыдущем году	в отчетном году
1	2	3	4	5= 4 - 3	6=4/3100%	7	8	9 = 8 - 7
1.	Выручка	3 576 738	3 623 458	46 720	101,3	100	100	0
2.	Себестоимость продаж	2 971 549	3 089 530	117 981	104,0	83,1	85,3	2,2
3.	Валовая прибыль (убыток)	605 189	533 928	-71 261	88,2	16,9	14,7	-2,2
4.	Коммерческие расходы	156 773	208 201	51 428	132,8	4,4	5,7	1,4
5.	Управленческие расходы	267 973	284 849	16 876	106,3	7,5	7,9	0,4
6.	Прибыль (убыток) от продаж	180 443	40 878	-139 565	22,7	5,0	1,1	-3,9
7.	Проценты к получению	622	406	-216	65,3	0,02	0,01	-0,01
8.	Проценты к уплате	44 151	67 675	23 524	153,3	1,2	1,9	0,6
9.	Прочие доходы	311 428	438 109	126 681	140,7	8,7	12,1	3,4
10.	Прочие расходы	425 191	614 057	188 866	144,4	11,9	16,9	5,1
11.	Прибыль (убыток) до налогообложения	23 151	202 339	179 188	874,0	0,6	5,6	4,9
12.	Текущий налог на прибыль	15 867	0	-15 867	0	0,4	0	-0,4
13.	Изменение отложенных налоговых обязательств	137 954	127 999	-9 955	92,8	3,9	3,5	-0,3
14.	Изменение отложенных налоговых активов	129 245	150 252	21 007	116,3	3,6	4,1	0,5
15.	Чистая прибыль (убыток)	1 275	180 086	178 811	14124,4	0,0	5,0	4,9
16.	Общая величина доходов периода	3 888 788	4 061 973	173 185	104,5	108,7	112,1	3,4
17.	Общая величина расходов периода	3 865 637	4 264 312	398 675	110,3	108,1	117,7	9,6

Факторный анализ прибыли от продаж.

1. Общее изменение прибыли от продаж

, тыс. руб.

2. Влияние на изменение прибыли от продаж выручки от продаж

тыс. руб.



3. Влияние изменения себестоимости на изменение прибыли от продаж

тыс. руб.

4. Влияние изменения коммерческих расходов на изменение прибыли от продаж

тыс. руб.

5. Влияние изменения управленческих расходов на изменение прибыли от продаж

тыс. руб.

Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли от продаж за анализируемый период.

Вывод: Наибольшее влияние на увеличение прибыли от продаж имеет изменение выручки - оно обуславливает рост прибыли на 2356,98 тыс. руб. Изменение выручки от продаж снижается за счет изменения себестоимости на 79166,09 тыс. руб., изменения управленческих расходов на 13375,69. руб., коммерческих расходов на 49380,2 тыс. руб.



7. Расчет показателей рентабельности

Одним из главных итогов деятельности предприятия за отчетный период являются показатели рентабельности или финансовой доходности.

Для анализа рентабельности организации используются следующие показатели.

1.Рентабельность активов (экономическая рентабельность)

где - прибыль до налогообложения; - среднегодовая стоимость имущества организации;

Этот показатель будет свидетельствовать о степени эффективности использования всего имущества организации. Он показывает, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль средств, вложенных в имущество.

2.Рентабельность собственного капитала

где - среднегодовое значение собственного капитала организации. Рентабельность собственного капитала позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных средств и размером прибыли, полученной от их использования.

3.Рентабельность продаж

* по чистой прибыли



где - чистая прибыль анализируемого периода, тыс. руб.;

- выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг;

* по прибыли от продаж

где - прибыль от продаж анализируемого периода, тыс. руб.

Рентабельность продаж отражает доходность вложений в основное производство и показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль реализованной продукции.

Таблица 10 - Показатели рентабельности организации

№ п/п	Показатели	Значение	Изменение, %
		отчетного года, %	предыдущего года, %
1	2	3	4	5 = 3 - 4
1.	Рентабельность активов	3,99	0,03	3,97
2.	Рентабельность собственного капитала	7,56	0,86	6,69
3.	Рентабельность продаж:	-	0,04	-
	по чистой прибыли
	по прибыли от продаж	1,13	5,04	-3,92

Предприятие не является рентабельным, а изменение показателя рентабельности собственного капитала, с 7,56% на 0,86% в предыдущем и отчетном году соответственно, объясняется тем, что величина прибыли до налогообложения в отчетном году выросла.

Далее необходимо проанализировать влияние факторов на рентабельность собственного капитала. Для этого используются факторные модели. На рентабельность собственного капитала влияют как факторы хозяйственной деятельности, так и факторы, связанные с финансовой деятельностью организации.

Для анализа факторов изменения рентабельности собственного капитала используется факторная модель, получившая название «формулы Дюпона». Преобразовав общую формулу рентабельности собственного капитала, получим:

где - коэффициент оборачиваемости активов; - рентабельность продаж; - коэффициент финансовой зависимости.

Анализ влияния факторов проводится методом цепных подставок.

Таблица 11 - Исходные данные для анализа рентабельности собственного капитала

№ п/п	Показатели	Отчетный период	Предыдущий период	Отклонения
1	2	3	4	5 = 3 - 4
1	Рентабельность продаж, %	1,13	5,04	-3,92
2	Коэффициент оборачиваемости активов, об	0,8	0,79	0,01
3	Коэффициент финансовой зависимости, доли ед.	1,91	1,47	0,44
4	Рентабельность собственного капитала	1,73	5,88	-4,15

Изменение рентабельности собственного капитала в результате: изменения коэффициента финансовой зависимости



R кф = Кфз х Rпро х Обао,

R кф = 0,44 * 5,04 * 0,79 = 1,77

где Кфз - изменения коэффициента финансовой зависимости отчетного периода по сравнению с предыдущим периодом

Кфз = Кфз1 - Кфз0

Кфз =1,91 - 1,47 =0,44

изменения рентабельности продаж

Rrпр = Кфз1 х Rпр х Обао

Rrпр = 1,91 * (-3,92) * 0,79 = -5,94

Rпр = Rпр1 - Rпр0

Rпр =1,13 - 5,04 = - 3,92

изменения оборачиваемости активов

Rоба = Кфз1 х Rпр1 х Оба

Rоба =1,91 * 1,13 * 0,01 = 0,02

Оба = Оба1 - Оба0

Оба = 0,8 - 0,79 = 0,01

Кфз1, Кфз0 - коэффициенты финансовой зависимости отчетного и предыдущего периодов; Rпр1, Rпр0 - рентабельность продаж отчетного и предыдущего периодов; Оба1, Оба0 - оборачиваемость активов отчетного и предыдущего периода.



R ск = R кф +Rrпр +Rоба = 1,77 - 5,94 +0,02 = -4,15

На изменение рентабельности собственного капитала в наибольшей степени повлияло изменение рентабельности продаж. Изменение произошло за счет снижения прибыли от продаж в отчетном году, по сравнению с предыдущим годом.

Для оценки прибыли и рентабельности в соответствие также необходимо рассчитать следующие показатели:

Таблица 12 - Расчет показателей рентабельности

Показатель	Ед. измерения	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение, (+,-)
EBIT	тыс. руб.	67 302	270 014	202 712
NOPAT	тыс. руб.	53 841,6	216 011,2	162 169,6
ROI	%	1,27	5,08	3,81
ROCE	%	1,31	5,24	3,94

EBIT (Earnings before interest and taxes)- прибыль до выплаты налога на прибыль и процентов. Данный показатель рассчитывается как сумма прибыли до налогообложения в российской отчетности и процентов выплаченных.

EBITDA= EBIT + АМ,

где АМ - сумма амортизации

NOPAT (Net operating profit after taxes) - операционная прибыль после налогообложения. Это расчетный показатель, предполагающий корректировку величины показателя EBIT с учетом ставки налогообложения.

NOPAT= EBIT (1 - Т),



где Т - ставка налога на прибыль

ROI (Return on investments) - рентабельность инвестиций.

ROI= NOPAT *100%/(Средняя величина активов - средняя величина кредиторской задолженности)

ROCE (Return on capital employed) - рентабельность используемого капитала.

ROCE= NOPAT *100%/(Средняя величина активов - средняя величина краткосрочных обязательств)



Выводы

Мероприятия, направленные на улучшение ее финансового состояния.

Оборотные активы увеличились на 29,97% и составили 3412905 тыс. руб. на конец года вместо 2625940 тыс. руб. на начало года

Основными источниками средств на начало года являются собственные средства, которые составляют 68% или 2768203 тыс. руб. а доля собственных средств к концу года - 52,3% (25881177 тыс. руб.). Не смотря на сокращение удельного веса собственных средств на 15,7%. На них по прежнему приходится наибольшая доля в сумме источников средств предприятия.

Согласно расчетам, предприятие имеет собственные оборотные средства как на начало, так и на конец периода, а их увеличение к концу отчетного периода говорит о положительной тенденции развития предприятия.

За анализируемый период на основании рассчитанных коэффициентов деловой активности можно сделать вывод о том, что деятельность предприятия была больше успешной, чем в предыдущем году.

Так же за анализируемый период величина чистой прибыли сократилась с 1275 тыс. руб. в предыдущем году до 180086 тыс. руб. в отчетном году (убыток).

Предприятие не является рентабельным, а изменение показателя рентабельности собственного капитала, с 7,56% на 0,86% в предыдущем и отчетном году соответственно, объясняется тем, что величина прибыли до налогообложения в отчетном году выросла.



Список использованной литературы

1. Терещенко С.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Методические указания и задание к курсовой работе для студентов специальности 080100(5216). СПб.: СПбГЛТУ, 2013. 31 с.

2. Форма бухгалтерской отчетности №1(Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2011г.) организации ОАО «Лесосибирский ЛДК №1».

3. Форма бухгалтерской отчетности №2 «Отчет о Прибылях и Убытках» за год 2011 г. организации ОАО «Лесосибирский ЛДК №1».

Размещено на Allbest.ru