Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО "308 авиационный ремонтный завод"

1.3 Комплексная оценка финансовой устойчивости предприятия

Финансовый анализ является частью общего анализа, который состоит из двух взаимосвязанных разделов: финансового и управленческого анализа. Разделение анализа на финансовый и управленческий, обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета. Однако такое деление является условным.

Финансовый анализ подразделяется на: внешний и внутренний. Внешний финансовый анализ основывается на публикуемой отчетности, а внутренний анализ - на всей системе имеющейся информации о деятельности предприятия. С этой точки зрения внешний финансовый анализ является составной частью внутреннего анализа, рамки и возможности которого шире.

Субъектами внешнего анализа выступают владельцы предприятий, инвесторы, кредиторы, администрация, правительственные учреждения и т.п.

Субъектами внутреннего финансового анализа являются администрация предприятия, собственники, аудиторы, консультанты.

Основное различие между внутренним и внешним финансовым анализом заключается в разнообразии целей и задач, решаемых различными субъектами анализа. Процесс проведения финансового анализа зависит от поставленной цели. Он может использоваться для предварительной проверки при выборе направления инвестирования, при рассмотрении вариантов слияния предприятий, при оценке деятельности руководства предприятия, при прогнозировании финансовых результатов, при обосновании и выдачи кредитов, при выявлении проблем управления производственной деятельностью и т.п.

Разнообразие целей финансового анализа определяет специфику задач, решаемых важнейшими пользователями информации.

Финансовый анализ проводится, прежде всего, администрацией предприятия, которая занимается текущей деятельностью, отвечает за долгосрочные перспективы развития, за эффективность производства, прибыльность деятельности предприятия на кратко- и долгосрочный периоды, эффективность использования капитала, трудовых и других видов ресурсов. Интерес администрации к финансовому состоянию затрагивает все сферы деятельности предприятия. В ходе проведения анализа администрация использует всю достоверную информацию, все средства и методы для осуществления контроля за деятельностью предприятия. Одним из таких методов является финансовый анализ. Финансовый анализ охватывает изменения в тенденциях основных расчетных показателей и основных зависимостей. Он основан на непрерывном наблюдении за существенными взаимосвязями и своевременном обнаружении недостатков, появляющихся в результате происходящих изменений. При проведении финансового анализа администрация ставит следующие цели:

- разработка стратегии и тактики предприятия;

- рациональная организация финансовой деятельности предприятия;

- повышение эффективности управления ресурсами.

Одним из важнейших субъектов финансового анализа являются кредиторы. Кредиторы предоставляют предприятию денежные средства в различной форме и на различных условиях. Коммерческий кредит осуществляется поставщиками при отгрузке продукции или оказании услуг на время ожидания оплаты, определяемое условиями торговли. Кредитор, как правило, не получает процента за коммерческий кредит и может предоставлять скидку за платеж ранее установленного срока. Вознаграждение кредитора принимает форму количества заключенных сделок и возможной прибыли, полученной от них. Поставщика интересует финансовое состояние партнера и, прежде всего, его платежеспособность, т.е. возможность своевременно расплатиться за поставленную продукцию, оказанные услуги.

Предприятия также получают краткосрочные и долгосрочные кредиты банков, на условиях возвратности, срочности и платности. Плата за пользование кредитом выступает в виде процентов. Если предприятие хорошо работает и имеет устойчивое финансовое положение, требования кредитора ограничиваются фиксированной ставкой процента. Если предприятие попадает в неблагоприятные условия, риску невозврата может подвергаться не только вознаграждение за предоставленный кредит, но и сумма основного долга. Это обстоятельство вынуждает кредитора анализировать возможность предоставления кредита. При этом банки ставят перед собой следующие цели:

- определить причины потребности предприятия в дополнительных средствах;

- выяснить, из каких источников предприятие будет получать средства для выплаты процентов и погашения долга;

- выяснить, каким образом администрация удовлетворяла потребности в краткосрочном и долгосрочном финансировании в прошлом, что она планирует на будущее.

Финансовое состояние предприятия - это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров.

Главная цель анализа финансовая состояния - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Основными задачами анализа финансового состояния являются:

- объективная оценка состава и использования финансовых ресурсов предприятия;

- определение факторов и причин достигнутого состояния;

- выявление, измерение и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и повышения эффективности хозяйственной деятельности;

- подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов.

Основными характеристиками (индикаторами) финансового состояния предприятия являются:

- оценка имущественного состояния и структура финансирования;

- оценка финансовой устойчивости;

- оценка платежеспособности и ликвидности;

- оценка рентабельности продаж и имущества.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование ее финансовых ресурсов. Расчет и анализ показателей производится по данным баланса предприятия в определенной последовательности.

Под финансовым состоянием понимается достаточная финансовая обеспеченность предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия и своевременного проведения расчетов предприятия со своими контрагентами. Выражением финансового состояния является сложившаяся структура средств предприятия.В процессе кругооборота происходит непрерывное изменение структуры средств предприятия и их источников, определяемой как соотношение между элементами имущества и элементами формирующего его капитала. Нахождение оптимального соотношения между всеми элементами капитала и источниками его финансирования одна из наиболее трудных задач финансового управления.

Структура средств предприятия складывается, как пропорция между стоимостными величинами основных средств и прочих внеоборотных активов, запасов и затрат, денежных средств, расчетов с дебиторами и прочих оборотных активов. Структура источников имущества предприятия - это пропорция между стоимостными величинами источников собственных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов, расчетов с кредиторами и прочих краткосрочных пассивов. Каждый из перечисленных агрегатов соответственно имеет свою структуру, определяемую более мелкими элементами.

Соотношение структуры средств предприятия и структуры источников их формирования в каждый фиксированный момент времени задает финансовое состояние предприятия, определение степени устойчивости которого является одной из наиболее важных задач финансового анализа. Операции, осуществляемые в ходе финансово-хозяйственного кругооборота и составляющие содержание процессов снабжения, производства, сбыта и т.д., непрерывно изменяют финансовое состояние предприятия.

Глава 2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО "308 авиационный ремонтный завод" и его финансовой устойчивости

2.1 Общая характеристика объекта исследования

308 авиационный ремонтный завод был основан 29 января 1940 г., период деятельности Общества в сфере ремонта авиационной техники насчитывает более 70 лет.

Основными целями деятельности Общества в соответствии с Уставом являются выполнение государственного оборонного заказа, производство продукции, выполнение работ и услуг для нужд Минобороны России, других органов исполнительной власти, юридических и физических лиц, а также удовлетворение других общественных потребностей в результатах его деятельности и получения прибыли. Общество обеспечивает приоритетное (первоочередное) выполнение работ (услуг) по государственному оборонному заказу и ремонту авиационной техники для нужд Минобороны России. В связи с недостаточной загрузкой производственных мощностей предприятие выполняет ремонт авиационной техники для других министерств и ведомств.

В настоящее время ОАО "308 АРЗ" является базовым предприятием, ремонтирующим самолеты Ан-24, Ан-26, Ан-72, Ан-72П силовых ведомств Российской Федерации и единственным предприятием в России по ремонту самолетов Ан-22, Ан-30, Ан-32. Для нужд Министерства обороны Общество ремонтирует также наземные средства связи и радиотехнического обеспечения, контрольно-измерительную аппаратуру.

Общество выполняет ремонт и техническое обслуживание авиационной техники для других министерств и ведомств. На базе предприятия осуществляется выполнение периодического технического обслуживания самолетов Ан-74 и их модернизация, капитальный ремонт самолетов малой авиации Ан-2, Як-18, Як-52.

Исходя из этого приоритетными направлениями деятельности ОАО "308 АРЗ" являются:

1. Ремонт и сервисное обслуживание авиационной техники для нужд Министерства обороны Российской Федерации.

2. Ремонт и техническое обслуживание авиационной техники для нужд Министерства внутренних дел Российской Федерации.

3. Ремонт и техническое обслуживание авиационной техники для Федеральной службы безопасности Российской Федерации.

4. Ремонт и техническое обслуживание транспортных самолетов гражданской авиации.

ОАО "308 авиационный ремонтный завод" является юридическим лицом, обладает обособленным имуществом, имеет самостоятельный баланс, расчетные счета в кредитных учреждениях, печать с наименованием. Предприятие планирует свою деятельность и определяет перспективу развития на основании заказа МО (ВВС) Российской Федерации, а также самостоятельно, исходя из спроса на производимую, выполняемую работу и оказываемые услуги.

Юридический адрес: Россия, 153035 г. Иваново, ул. Лежневская, д. 118-В.

ОАО "308 АРЗ" входит в вертикально-интегрированную холдинговую структуру ОАО "Оборонсервис", являясь дочерним обществом субхолдинга ОАО "Авиаремонт".

ОАО "Авиаремонт" осуществляет контрольно-управленческие функции по владению акциями ОАО "308 АРЗ" и других дочерних обществ в целях координации производственно-хозяйственной деятельности, организации производства продукции, выполнения работ и оказания услуг в интересах Вооруженных Сил Российской Федерации и иных заказчиков. ОАО "308 АРЗ" не участвует в других коммерческих и некоммерческих организациях, дочерних обществ не имеет.

Предприятие располагает:

- двумя корпусами сборочных цехов;

- цехом по ремонту агрегатов всех систем самолета и двигателя, с

собственным участком резинотехнических изделий;

- цехами ремонта авиационного и радиоэлектронного оборудования;

- хорошо оснащенным механическим цехом;

- цехом гальванических покрытий;

- высококвалифицированным персоналом на каждом участке.

ЗАО "308 авиационный ремонтный завод" дислоцируется на базе аэродрома "Иваново-Северный".

Взаимоотношения предприятия с государственными органами по производству продукции строятся в соответствии с законодательством. Предметом деятельности предприятия являются:

- ремонт и модернизация военной техники и вооружения для Министерства обороны и других министерств и ведомств Российской Федерации;

- ремонт авиационной техники двойного назначения;

- изготовление оборудования общепромышленного и специального назначения;

- производство товаров народного потребления и оказания услуг,

торговля, коммерческая и иная деятельность, не запрещенная законодательством;

- транспортные перевозки, хранение и ремонт транспортных средств;

- издательская деятельность;

- разработка и реализация научно- технической продукции;

- реализация отходов производства;

- внешнеэкономическая деятельность в соответствии с действующим законодательством и порядком, установленным Министерством обороны РФ. Целями создания предприятия являются обеспечение потребности в ремонте военной техники и вооружения МО и других министерств и ведомств РФ, а также выполнение работ, производство и оказание услуг в целях удовлетворения общественных потребностей. Основные средства являются главной составляющей внеоборотных активов Общества. Практически все основные средства ОАО "308 АРЗ" являются объектами производственного характера, а расходы по содержанию объектов социальной сферы минимизированы. Износ основных средств по состоянию на 31.12.2010 г. составил 52,3%. Данный показатель необходимо рассматривать с нескольких сторон. С одной стороны небольшая стоимость основных средств снижает налоговую нагрузку на предприятие и уменьшает издержки при производстве продукции, а вложения денежных средств на капитальный и текущий ремонт позволяют поддерживать как пассивную, так и активную часть основных средств в надлежащем состоянии. С другой стороны, данный показатель свидетельствует о значительном моральном и физическом износе основных средств Общества. Финансовое состояние предприятия и недостаток оборотных средств в настоящий период не позволяет расходовать значительные денежные средства на техническое перевооружение (воспроизводство ОС) и тем самым увеличивать их капитализацию. По данным бухгалтерского учета за отчетный период основных средств числится:

- первоначальной (восстановительной) стоимостью 251377 тыс. руб.;

- начислено износа 131543 тыс. руб.

За 2010г. выбытие устаревшего оборудования в денежном выражении составило 1428,2 тыс. руб. или 2,4% к активной части основных фондов, 0,6% к общей стоимости промышленно - производственных фондов.

Всего выбыло 71 единица оборудования.

Вновь прибыло 16 единиц оборудования.

Переоценка основных средств в отчетном периоде не производилась.

Учитывая неполную загрузку мощностей завода фактическое состояние основных средств Общества можно считать удовлетворительным. Переоценка основных средств в отчетном периоде не производилась. Ведение бухгалтерского учета осуществляется на основе "Учетной политики предприятия". Реализация продукции (работ, услуг) определяется по мере отгрузки товаров (выполнение работ, услуг) и предъявления покупателю расчетных документов. Метод учета затрат и калькулирования себестоимости позаказный. Себестоимость каждого заказа определяется после завершения работ.

Производственная деятельность предприятия ведется в соответствии с утвержденными довольствующими органами планами и контрактами, оплата продукции производиться по утвержденным в установленном порядке договорным оптовым ценам на ремонт авиационной техники.

На предприятии своевременно производится работа по ценообразованию, что позволяет поддерживать уровень рентабельности, не превышающий нормативный.

Из-за недостатка собственных оборотных средств обновление производственных фондов на предприятии не производится.

Представим основные показатели работы ОАО "308 авиационный ремонтный завод" за 2009-2010 гг. в таблице 3.

Таблица 3

Основные показатели работы ОАО "308 авиационный ремонтный завод", 2009-2010 гг.

№ п/п	Наименование	2009 год	2010 год	Отклонение	Темп прироста, %
				2009/2010	2009/2010
1	2	3	4	5	6
1	Выручка от продажи товаров и услуг, тыс. руб.	514808	286829	-227979	-44,28
2	Себестоимость, тыс. руб.	462051	257824	-204227	-44,2
3	Валовая прибыль, тыс. руб.	52757	29005	-23752	-45,02
4	Прибыль от продаж	44424	21355	-23069	-51,93
5	Рентабельность продаж, %	0,09	0,07	-0,012	-13,72
6	Рентабельность себестоимости, %	0,11	0,11	-0,002	-1,47
7	Рентабельность продукции, %	0,10	0,10	-0,001	-1,32
8	Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	136429	132641	-3788	-2,78
9	Наличие основных средств, тыс.руб. (по балансовой стоимости)	251024	251377	353	0,14
10	Фондоотдача, руб./руб.	2,05	1,14	-0,91	-44,36
11	Фондоемкость, руб./руб.	251024	251377	353	0,14
12	Производительность труда, тыс. руб.	399,39	206,80	-192,59	-48,22
13	Средняя заработная плата, тыс.руб.	13108	13089	-0,019	-0,14
14	Средства на оплату труда, тыс.руб.	152737,3	138057,8	-14679,5	-9,6
15	Среднесписочная численность персонала, чел.	971	879	-92	-9,5

Данные таблицы 3 показывают, что выручка предприятия в 2010 году уменьшилась на 227979 тыс. руб., темп прироста составил -44,28%. Себестоимость услуг предприятия в 2010 году уменьшилась на 204227 тыс. руб., что обусловлено уменьшением объемов производства, цен на материалы и энергоресурсы.

В 2010 году произошло снижение валовой прибыли предприятия на 23752 тыс. руб. Чистая прибыль предприятия снизилась на 3788 тыс. руб. Рентабельность продаж ОАО "308 авиационный ремонтный завод" в 2010 году уменьшилась по сравнению с 2009 годом на 13,72%. Рентабельность себестоимости уменьшилась на 1,47%. Рентабельность продукции снизилась на 1,32% в результате уменьшения показателя валовой прибыли.

В 2010 году произошло увеличение основных средств на 353 тыс. руб., что связано с обновлением производственных мощностей. Таким образом, произошло уменьшение фондоотдачи и увеличение фондоемкости работы оборудования. Производительность труда снизилась на 192,59 тыс. руб. Среднесписочная численность работников предприятия за год снизилась на 92 человек и составила 879 человек. Это свидетельствует о том, что руководство общества принимает усилия к увеличению интенсивности труда за счет автоматизации, механизации производства и внедрения новых технологий ремонта авиатехники.

2.2 Оценка показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия

Анализ финансовой устойчивости предприятия основывается на рассмотрении ее абсолютных показателей. Данные по таким показателям за 2009-2010 гг. представлены в таблице 4.

Таблица 4

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО "308 авиационный ремонтный завод", 2009-2010гг., тыс. руб.

№ п/п	Наименование	2009 год	2010 год	Относительное изменение за период
1	Наличие собственных оборотных средств на конец отчётного периода	70780	63961	0,9
2	Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов	70359	63540	0,9
3	Общая величина основных источников формирования запасов	173201	223747	1,3
4	Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (?СОС)	-56498	-121503	2,2
5	Излишек (+), недостаток (-)собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (?СДИ)	-56919	-121924	2,1
6	Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов ( ?ОИЗ)	45923	38283	0,8



Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель (М):

М = (?СОС; ?СДИ; ?ОИЗ).

Эта модель выражает тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости.

Опираясь на данные таблицы 4 можно сделать следующий вывод, так как показатели ?СОС<0; ?СДИ<0; ?ОИЗ>0, предприятия имеет неустойчивое финансовое состояние, запасы финансируются из собственных оборотных средств плюс долгосрочных кредитов и займов. Это свидетельствует о нарушении нормальной платёжеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. При привлечении дополнительных источников финансирования возможно восстановление платёжеспособности.

Проследим динамику развития оборотных средств ОАО "308 авиационный ремонтный завод". При анализе оборотных средств применен системный подход, заключающийся в использовании системы показателей.

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Оок):

Оок = N / Вср (2.1)

где N - выручка от реализации продукции (работ, услуг) (ф. 2, стр. 010);

Вср - средний за период итог баланса (ф. 1,стр. 300).

Оок2009 = 514808/ 310472 = 1,66

Оок2010 = 286829/ 357230 = 0,8



2. Чистый оборотный капитал (Чок):

Чок = ОК - КП, (2.2)

где Чок - оборотный капитал на конец периода (ф.1, стр.290); КП - краткосрочные пассивы на конец периода (ф.1, стр.690).

Чок2009 = 174043 - 102842 = 71201 тыс. руб.

Чок 2010 = 224589 - 160207 = 64382 тыс. руб.

Таким образом, можно говорить о том, что коэффициент общей оборачиваемости капитала в 2009 году составил 1,66 дня, в 2010 году - 0,8 дней, что является отрицательной тенденцией в деятельности предприятия.

Чистый оборотный капитал в 2009 году составил 71201 тыс. руб., однако, в 2010 году снизился и составил 64382 тыс.руб., что говорит об уменьшении оборотов в деятельности организации.

Рассмотрим составляющие оборотных средств ОАО "308 авиационный ремонтный завод" за 2009-2010 гг. (таблица 5).

Таблица 5

Составляющие оборотных средств ОАО "308 авиационный ремонтный завод" за 2009-2010гг., тыс. руб.

Наименование	2009	2010	Изменения 2010/2009	Темпы прироста 2010/2009, %
Запасы	127278	185464	58186	45,72
НДС	2013	1693	-320	-15,9
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	2635	20448	-19227	-48,46
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	39675	15754	13119	497,87
Денежные средства	2065	853	-1212	-58,69
Прочие оборотные активы	377	377	0	0
Итого	174043	224589	50546	29,04

Таким образом, данные таблицы 5 свидетельствуют об увеличении оборотных средств в отчетном периоде. Поэтому при постоянном объеме вложений в оборотные средства можно достичь увеличения доходов от реализации или высвободить оборотные средства при снижении объема реализации.

Длительность одного оборота увеличилась, что требует изменения технологии производства и улучшения качества используемых материалов.

3. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств определяется по формуле:

Коб = Р / ОбС (2.3)

где Р - объем реализованной продукции за рассматриваемый период

ОбС - средняя сумма оборотных средств за тот же период.

Коб2009 = 20790 / 174043 = 0,12 тыс. руб.

Коб2010 = 21633 / 224589 = 0,1 тыс. руб.

Для расчета длительности оборота в днях используется формула:

ДО = Д x ОбС/ Qрп

ДО2009 = 360 x 174043/20790 = 3013,73 дн.

ДО2010 = 360 x 224589/21633 = 3737,44 дн.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется следующая группа показателей:

4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Одз):

Кдз = В / Сдз,

Где В - выручка от продажи продукции

Сдз - средняя дебиторская задолженность за год.

Кдз2009 = 514808/ 42310 = 12,17

Кдз2010 = 286829/ 36202 = 7,92

5. Оборачиваемость дебиторской задолженности.

Произведем расчет оборачиваемости дебиторской задолженности для ОАО "308 авиационный ремонтный завод"

Одз = Д/ Кдз,

Где Д - число дней в периоде (360),

Кдз - дебиторской задолженности.

Одз2009 = 360/12,17 = 29,58 об.

Одз2010 = 360/7,92 = 45,45 об.

Таким образом, за период 2009-2010 гг. на предприятии наблюдается увеличение оборота дебиторской задолженности.

6. Период погашения дебиторской задолженности.

Пдз = Д/ Одз,



Где Д - число дней в периоде (360),

Одз - оборачиваемость дебиторской задолженности.

Пдз2009 = 360/29,58 = 12,17 дн.

Пдз2010 = 360/45,45 = 7,92 дн.

Следует иметь в виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск её непогашения. В данном случае, мы наблюдаем уменьшение периода погашения дебиторской задолженности, поэтому для предприятия нет необходимости разрабатывать мероприятия, направленные на снижение периода погашения дебиторской задолженности.

Горизонтальный анализ актива баланса за 2009-2010 гг. ОАО "308 авиационный ремонтный завод" представлен в таблице 6.

Таблица 6

Горизонтальный анализ актива баланса ОАО "308 авиационный ремонтный завод"

Наименование статьи	2009 год	2010 год	Изменение, тыс. руб.	Темп прироста, %
1	2	3	4	5
Внеоборотные активы, тыс. руб.	136429	132641	-3788	0,97
Основные средства	123894	119833	-4061	-3,28
Незавершенное строительство	9660	9686	26	0,27
Отложенные налоговые активы	2875	3122	247	8,59
Итого по разделу 1	136429	132641	-3788	-2,78
Оборотные активы, тыс. руб.	174043	224589	50546	1,29
Запасы	127278	185464	58186	45,72
НДС	2013	1693	-320	-15,9
Дебиторская задолженность	42310	36202	-6108	-14,44
Денежные средства	2065	853	-1212	-58,69
Прочие оборотные активы	377	377	0	-
Итого по разделу 2	174043	224589	50546	29,04
Баланс	310472	357230	46758	15,06

Как видно из данных таблицы 6, общая валюта баланса за анализируемый период увеличилась на 46758 тыс. руб. (или 15,06%), что свидетельствует о росте производственного потенциала ОАО "308 авиационный ремонтный завод" и активизации его финансово-хозяйственной деятельности.

В таблице 7 представим вертикальный анализ актива баланса за 2009 - 2010 гг.

Таблица 7

Вертикальный анализ актива баланса ОАО "308 авиационный ремонтный завод" за 2009-2010 гг., %

Наименование статьи	2009 год	2010 год	Изменение, тыс. руб.
1	2	3	4
Внеоборотные активы, тыс. руб.	43,94	37,13	-6,81
Основные средства	39,91	33,55	-6,36
Незавершенное строительство	3,11	2,71	-0,40
Отложенные налоговые активы	0,93	0,87	-0,05
Продолжение таблицы 7
1	2	3	4
Итого по разделу 1	43,94	37,13	-6,81
Запасы	41,00	51,92	10,92
НДС	0,65	0,47	-0,17
Дебиторская задолженность	13,63	10,13	-3,49
Денежные средства	0,67	0,24	-0,43
Прочие оборотные активы	0,12	0,11	-0,02
Итого по разделу 2	56,06	62,87	6,81
Баланс	100	100	0

Наблюдается незначительное снижение дебиторской задолженности за исследуемый период. Так, в 2010 году произошло снижение на 6108 тыс. руб.

Как видно из данных таблицы 7, за два анализируемых периода структура активов предприятия претерпела определенные изменения: в 2010 гг. сумма внеоборотных активов увеличилась на 3788 тыс. руб. На конец 2010 года соотношение внеоборотных и оборотных активов составило 37,13: 62,87.

Горизонтальный анализ пассива баланса ОАО "308 авиационный ремонтный завод" за 2009-2010 гг. представлен в таблице 8.

Таблица 8

Горизонтальный анализ пассива баланса ОАО "308 авиационный ремонтный завод" за 2009-2010 гг.

Наименование статьи	2009 год	2010 год	Изменение, тыс. руб.	Темп прироста, %
1	2	3	4	5
Собственный капитал, тыс. руб.	207209	196602	-10607	-5,12
Уставный капитал	165375	165375	0	0
Резервный капитал	1296	2283	987	76,16
Нераспределенная прибыль	40538	28944	-11594	-28,6
Итого по разделу 3	207209	196602	-10607	-5,12
Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	421	421	0	0
ИТОГО по разделу 4	421	421	0	0
Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	-	17394	17394	-
Кредиторская задолженность	94349	125009	30660	32,5
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	-	9868	9868	-
Доходы будущих периодов	8493	7936	-557	-6,56
Итого по разделу 5	102842	160207	57365	55,78
Баланс	310472	357230	46758	15,06

Как свидетельствуют данные таблицы 8, за анализируемый период сумма обязательств увеличилась на 46758 тыс. руб. Данное изменение было вызвано в первую очередь ростом таких статей баланса, как "Резервный капитал".

Существенно понизилась сумма нераспределенной прибыли на 11594 тыс. руб.

В таблице 9 представим вертикальный анализ баланса за 2009-2010 гг.

Таблица 9

Вертикальный анализ пассива баланса ОАО "308 авиационный ремонтный завод"

Наименование статьи	2009 год	2010 год	Изменение, тыс. руб.
Уставный капитал	53,27	46,29	-6,97
Резервный капитал	0,42	0,64	0,22
Нераспределенная прибыль	13,06	8,1	-4,95
Итого по разделу 3	66,74	55,04	-11,70
Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	0,14	0,12	-0,02
ИТОГО по разделу 4	0,14	0,12	-0,02
Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты		4,87	4,87
Кредиторская задолженность	30,39	34,99	4,61
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов		2,76	2,76
Доходы будущих периодов	2,74	2,22	-0,51
Итого по разделу 5	33,12	44,85	11,72
Баланс	100	100	0

Сумма уставного капитала предприятия за анализируемый период не изменилась. Также предприятие не прибегает к долгосрочным заемным источникам финансирования своей деятельности, предпочитая краткосрочные кредиты и займы.

На основе данных вертикального анализа пассива баланса ОАО "308 авиационный ремонтный завод" можно сделать вывод о том, что капитал предприятия более чем на половину является заемным, т.е. сформирован из краткосрочных кредитов и займов, а также кредиторской задолженности.

Соотношение собственного и заемного капитала на протяжении всего анализируемого периода оставалось практически одинаковым, что свидетельствует об устойчивом характере структуры финансирования деятельности ОАО "308 авиационный ремонтный завод".

В целом, анализ пассива баланса организации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости предприятия и наличии положительных изменений в структуре обязательств.

В условиях кризиса неплатежей и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (несостоятельности) объективная оценка их финансовой устойчивости имеет приоритетное значение.

Главными критериями такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности.

В таблице 10 представлена оценка платежеспособности ОАО "308 авиационный ремонтный завод".

Коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,01 и показывает, что к концу года 1% краткосрочных обязательств может быть погашен за счет денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем, можно отметить, что предприятие имеет дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств.

Коэффициент срочной ликвидности показывает, что в 2009 году сумма ликвидных активов предприятия не соответствовало требованиям платежеспособности, а в 2010 году положение улучшилось.

Таблица 10

Оценка платежеспособности ОАО "308 авиационный ремонтный завод"

Коэффициент платежеспособности	2009 год	2010 год
1	2	3
Общий коэффициент платежеспособности	0,62	0,50
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,02	0,01
Коэффициент срочной ликвидности	0,41	0,13
Коэффициент текущей ликвидности	1,69	1,40
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	1,86	3,16
Доля оборотных средств в активах	0,56	0,63
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,41	0,28
Коэффициент автономии	0,7	0,6

Коэффициент текущей ликвидности за отчетный период составляет 1,40 пункта в 2010 году, предприятие не полностью покрывает краткосрочные обязательства ликвидными активами. Коэффициент автономии имеет оптимальные значения, что свидетельствует о независимости предприятия от кредиторов. Анализируя состояние платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Основными причинами неплатежеспособности предприятия могут быть следующие:

- невыполнение плана по производству и реализации продукции, работ, услуг;

- рост себестоимости продукции, работ, услуг;

- невыполнение плана по прибыли, как результат недостаток собственных оборотных средств;

- неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

Оценка абсолютных показателей ликвидности баланса ОАО "308 авиационный ремонтный завод" осуществляется с помощью аналитической таблицы (таблица 11).



Таблица 11

Анализ ликвидности баланса ОАО "308 авиационный ремонтный завод", тыс. руб.

АКТИВ	2009 год	2010 год	Изменение
Наиболее ликвидные активы (А1)	2068	2490	422
Быстрореализуемые активы (А2)	13170	47006	33836
Медленнореализуемые активы (А3)	41592	49943	8351
Труднореализуемые активы (А4)	119716	128994	9278
Итого:	176546	228433	51887
ПАССИВ
Наиболее срочные обязательства (П1)	27392	29647	2255
Краткосрочные обязательства (П2)	12662	19694	7032
Долгосрочные обязательства (П3)	-	-	-
Собственные средства (П4)	136492	179092	42600
Итого:	176546	228433	51887

Исходя из таблицы 11, можно сделать вывод о том, что у ОАО "308 авиационный ремонтный завод" неравенства выглядели следующим образом (табл. 12)

Таблица 12

Оценка ликвидности баланса ОАО "308 авиационный ремонтный завод"

Норматив	2009 год	2010 год
1	2	3
А1 > П1	2068 < 27392	2490 < 29647
А2 > П2	13170 > 12662	47006 > 19694
А3 > П3	41592 > 0	49943 > 0
А4 < П4	119716 < 136492	128994 < 179092

Таким образом, ни в одном из отчетных периодов баланс предприятия нельзя назвать ликвидным:

- в течение всех 2 лет у ОАО "308 авиационный ремонтный завод" существуют проблемы с краткосрочной ликвидностью;

- в течение всех 2 лет выполнялось второе, третье и четвертое неравенство, то есть быстрореализуемые активы превышали краткосрочные займы и кредиты.

Следовательно, ОАО "308 авиационный ремонтный завод" в анализируемом периоде нельзя назвать полностью платежеспособным и ликвидным, несмотря на наличие определенных положительных тенденций в данной сфере.

Для оценки платежеспособности и ликвидности используются показатели, которые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

В результате можно построить динамические ряды показателей платежеспособности и ликвидности и давать им более объективную и точную оценку.

Расчет и анализ коэффициентов ликвидности ОАО "308 авиационный ремонтный завод" в таблице 13.

Таблица 13

Анализ коэффициентов ликвидности ОАО "308 авиационный ремонтный завод"

Показатели ликвидности	2009 г.	2010 г.
1	2	3
Текущей ликвидности	1,8	1,6
Быстрой ликвидности	0,02	0,01
Абсолютной ликвидности	0,02	0,01
Маневренность СОС	-	-
Величина СОС	66553	46935
Доля ОС в активах	0,6	0,63
Доля СОС в их сумме	0,4	0,2
Доля запасов в ОА	0,8	0,9
Доля СОС в покрытии запасов	0,5	0,3

Из таблицы 13 видно, коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, в результате чего - в 2009 г. 1,8 рублей текущих активов предприятия приходилось на один рубль текущих обязательств, в 2010 - 1,6 рублей на один рубль текущих обязательств. Это свидетельствует о том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, что за 2009 г. 0,02 часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно, за 2010 - 0,01.

Маневренность собственных оборотных средств на данном предприятии не прослеживается, что свидетельствует о возможном замедлении погашения дебиторской задолженности или ужесточение условий предоставления товарного кредита со стороны поставщиков и подрядчиков.

Величина собственных оборотных средств за 2009 г. составила 66553 тыс. руб., за 2010 г. - 46935 тыс. руб. доля средств, принадлежащих предприятию.

Доля оборотных средств в активах характеризует наличие оборотных средств во всех активах предприятия в процентах составляет 60% за 2009 и 2010 гг. соответственно.

Доля собственных оборотных средств в их сумме за 2009 год составила 40%, а в 2010 г. - 20% слишком высокая их доля может быть признаком затоваривания, либо пониженным спросом на продукцию.

2.3 Комплексная оценка финансовой устойчивости предприятия

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различия уровня их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют использовать метод диагностики вероятности банкротства - интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа.

Сущность этой методики - классификация предприятий, по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженных в баллах на основе экспертных оценок.

Таблица 14

Критерии оценки предприятия по степени риска

Показатель	Границы классов согласно критериям
	I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс
Рентабельность всего капитала, %	30 и выше (50 баллов)	29,9 - 20 (49,9 - 35 баллов)	19,9 - 10 (34,9 - 20 баллов)	9,9 - 1 (19,9 - 5 баллов)	менее 1 (0 баллов)
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше (30 баллов)	1,99 - 1,7 (29,9-20 баллов)	1,69 - 1,4 (19,9-10 баллов)	1,39 - 1,1 (9,9-1 баллов)	1и ниже (0 баллов)
Коэффициент автономии	0,7 и выше (20 баллов)	0,69 - 0,45 (19,9 - 10 баллов)	0,44 - 0,30 (9,9 - 5 баллов)	0,29 - 0,20 (5 - 1 баллов)	менее 0,2 (0 баллов)
Граница классов	100 и выше	99 - 65 баллов	64 - 35 баллов	34 - 6 баллов	0 баллов

Таблица 15

Оценка финансового состояния на 2010 г.

№	Показатели финансового состояния	Способ расчета	Значение	Класс	Балл
1	Рентабельность всего капитала, %		9,5	4	19,9
2	Коэффициент текущей ликвидности		1,6	3	19,9
3	Коэффициент автономии		0,6	2	19,0
Итого	X	X	X		58,8



Исходя из полученных данных, анализируемое нами предприятие можно отнести к третьему классу по уровню финансового риска. Следовательно, можно сделать вывод, что предприятие ОАО "308 авиационный ремонтный завод" относится к проблемным предприятиям.

Глава 3. Мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия

3.1 Основные направления повышения финансовой устойчивости

На основе проведенного во второй главе анализа финансовой деятельности предприятия можно сделать вывод о том, что предприятие является финансово-зависимым и не вполне устойчивым (нормативные значения основных коэффициентов не выдерживаются, многие из коэффициентов имеют тенденцию к снижению). Вследствие этого возникает необходимость разработки мероприятий, направленных на укрепление финансовой устойчивости и снижение финансовой зависимости.

Определим основные направления по повышению финансовой устойчивости предприятия (рис. 2).

Рис. 2. Мероприятия, направленные на повышение финансовой устойчивости

Мероприятия, направленные на повышение финансовой устойчивости предприятия можно разделить на три большие группы:

ь мероприятия, связанные с управлением дебиторской задолженностью;

ь мероприятия, направленные на увеличение объёмов источников собственного финансирования;

ь мероприятия по совершенствованию структуры оборотного капитала.

Мероприятия по увеличению объёмов источников собственного финансирования включают следующие направления:

· мероприятие по ускорению сбыта и реализации, например, система скидок, ускорение продаж товаров, приносящих наибольший доход;

· мероприятие по совершенствованию ассортимента, например, сокращение производства продукции с невысокой рентабельностью, ориентация на выпуск наиболее рентабельных товаров;

· мероприятия по расширению рынка сбыта, например, разработка рекламной кампании.

Мероприятия по совершенствованию структуры оборотного капитала

За счёт досрочного погашения дебиторской задолженности, появляются средства, которые могут быть частично пущены в оборот. За счет этих средств будет увеличена доля собственного оборотного капитала, соответственно это повлияет на повышение показателей характеризующих финансовую устойчивость компании.

В результате применения мероприятий по управлению дебиторской задолженностью у компании появляются дополнительные собственные средства или средства в форме факторингового кредита, которые, в конечном счете, становятся абсолютно собственными.

Вторым источником пополнения оборотных средств за счёт собственного участия является распределение прибыли от мероприятий, обеспечивающих источники собственного финансирования.

Распределение прибыли идёт традиционно в фонды потребления и накопления. Фонд накопления является, безусловно, источником перспективного развития, в том числе оборотного капитала.

Мероприятия по управлению дебиторской задолженностью предприятия

Представим основные направления управления дебиторской задолженностью предприятия в виде "дерева целей".

Рис. 3. Дерево целей "Разработка мероприятий по оптимизации дебиторской задолженности с целью повышения финансовой устойчивости предприятия"

3.2 Модель организации параметров реорганизационной политики и составление прогнозного баланса ОАО "308 Авиационный ремонтный завод"

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь - от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Во главе 2 мы проанализировали структуру источников капитала ОАО "308 Авиационный ремонтный завод" и оценили степень финансовой устойчивости и финансового риска. В результате пришли к выводу, что структура имущества предприятия неудовлетворительна. Для большинства неплатежеспособных предприятий неудовлетворительная структура баланса отождествляется с отставанием фактического уровня текущей ликвидности от его норматива (КТЛ<2) даже при достаточном уровне обеспеченности собственными средствами (КОСС?0,1).

Реорганизационные политики - процедуры реструктуризации балансов позволяют перевести их в удовлетворительную структуру за счет реализации комплекса организационно-технических мероприятий.

Среди всех комплексных мероприятий, направленных на восстановление структуры баланса, в настоящее время многие из перечисленных имеют ограниченное применение. Это относится к возможности увеличения источников собственных средств за счет целевого финансирования, фондов накопления и потребления. Сюда же относятся возможности получения долгосрочных кредитов и займов.

Рассмотрим политики по восстановлению структуры баланса, связанные с комплексом мероприятий по управлению основными средствами и внеоборотными активами, оборотными и заемными средствами и лишь частично источниками собственных средств.

Структура баланса неудовлетворительна, предприятие неплатежеспособно, если выполняется, хотя бы одно из условий.



где: ОС - оборотные активы на конец периода;

КЗ - объем краткосрочной задолженности на конец периода;

СС - объем источников собственных средств на конец периода;

О - внеоборотные активы на конец периода.

Рассчитаем эти коэффициенты для рассматриваемого предприятия (табл. 16).

Таблица 16

Расчет коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами

Показатель, т.р.	2009	2010
ОС(оборотные активы)	174043	224589
КЗ(краткосрочн. задолжен)	94349	142403
СС(собственные средства)	207209	196602
О (ВОА)	136429	132641
Ктл	1,84	1,61
Косс	0,41	0,28
Сравнение Ктл с нормативным значением (2)	значение показателя меньше нормативного	значение показателя меньше нормативного
Сравнение Коос с нормативным значением (0,1)	значение показателя выше нормативного	значение показателя выше нормативного

Из таблицы можно сделать вывод о том, что структура баланса предприятия является неудовлетворительной на протяжении всего рассматриваемого периода. При этом имеется тенденция ухудшения ситуации.

Из этих соотношений видно, что улучшение одного из коэффициентов ведет к ухудшению другого, так как оборотные средства находятся в числителе одного и в знаменателе другого коэффициента.

Поэтому переход этих коэффициентов из состояния, характеризующего неудовлетворительную структуру баланса предприятия, в состояние характеризующее платежеспособность предприятия, необходимо рассматривать в единстве.

Наиболее распространенные переходы от неудовлетворительной структуры баланса к удовлетворительной представлены на рис. 4.

а)	О-?	СС
	ОС+?-х	КЗ-х
б)	О	СС+у
	ОС+у-х	КЗ-х
в)	О+у-х	СС+у
	ОС	КЗ-х

Рис. 4. Схемы перехода к удовлетворительной структуре баланса.

Здесь ?, х, у - искомые объемы уменьшения или увеличения соответствующего показателя, ?, х, у ? 0.

Если (? - х) > 0, то это означает, что оборотные средства в предстоящем периоде необходимо увеличивать на соответствующую величину; если (? - х) < 0 - уменьшать.

Для первой схемы перехода баланса (рис.4а) политики перехода определяются из условий:

(ОС+?-х) / (КЗ-х) < 2; (СС-О+?) / (ОС+?-х) ? 0,1,

откуда:

Для второй схемы перехода баланса (рис.4б) политики перехода определяются из условий:

(ОС+у-х) / (КЗ-х) ?2; (СС-О+у) / (ОС+у-х) ? 0,1,



откуда:

И, наконец, для третьей схемы перехода баланса (рис.4в) политики перехода определяются из соотношений:

ОС / (КЗ-х) ?2; (СС-О+х) / ОС ? 0,1,

откуда:

Выбор схемы перехода определяется тем финансовым состоянием, в котором находится данное предприятие. Можно руководствоваться следующими соображениями:

Если имеет место КТЛ < 2, КОСС ? 0,1, то предпочтительнее использовать первую схему перехода;

если КТЛ < 2, КОСС < 0,1, то - вторую схему;

и, наконец, если КТЛ ? 2, КОСС < 0,1, то - третью схему.

Применительно к нашему предприятию мы используем первую схему перехода, так как КТЛ < 2 и КОСС > 0,1.

В результате использования любой из схем перехода от одного баланса к другому существует, как правило, множество политик перехода. Однако многие из них являются невыполнимыми. Поэтому, исходя из практических соображений, необходимо задать дополнительные ограничения на возможности уменьшения основных средств и внебюджетных активов, оборотных средств, заемных средств, увеличения источников собственных средств на предстоящий период времени. В связи с вышесказанным, можно сделать вывод, что данная методика организации параметров реорганизационной политики является достаточно громоздкой и сложной в исполнении.

Так как для нашего предприятия мы выбираем первую схему перехода, то суть данной схемы заключается в увеличении источников собственных средств на величину (у) и уменьшения краткосрочной задолженности на величину (х), и изменения источников основных средств на величину (у-х).

Осуществление данной схемы может быть реализовано, например, за счет грамотного управления запасами.

Придерживаясь данной схемы, рассмотрим задачу как оптимизационную, используя программу Microsoft Excel и функцию "Поиск решения" (значения на конец 2009 года).

Необходимо достижение следующих условий:

ОС/КЗ ? 2 и (СС-ВОА)/ОС ? 0,1

Введем исходные данные:

1) К т.л. = (174043+у+х)/(94349-х)?2

2) К о.с.с. = (207209+у-136429)/(174043+у-х)?0,1

Преобразуем каждое из неравенств.

1) 174043+y - x ? 2*(94349-x)

x+y ? 14655

2) 207209+y-136429 ? 0,1*(174043+y-x)

0,1x+0,9у?-53375,7



Таким образом, получим систему ограничений:

Целевая функция:

L = ax + by min

где: x и y - линейная совокупность соответствующих показателей;

a и b - соответствующие коэффициенты при x и y, удовлетворяющие условию а+b=1.

Решение задачи осуществлялось с помощью пакета "Поиск решения" из MS Excel 2007. Как оказалось, при любом выборе значений коэффициентов а и b, оптимальное решение задачи имеет вид:

x = 60217, y = 0.

Таким образом, проектируемая политика ориентирована на сокращение краткосрочной задолженности на 60217 тыс. руб., что приведет к изменению значений финансовых показателей (таблица 17):

Таблица 17

Сопоставление структуры отчетного и планируемого балансов

Показатели структуры и платежеспособности	Предпочтительная политика	Отчетный баланс на 31.12.10
Основные средства и внеоборотные активы	132641	132641
Оборотные средства	164372	224589
Имущество предприятия	357230	357230
Источники собственных средств	196602	196602
Краткосрочная задолженность	82186	160207
Ктл	2	1,6
Косс	0,41	0,28

3.3 Оценка возможности совершенствования управления дебиторской задолженностью на предприятии

Согласно разработанной нами финансовой политике, нам необходимо достичь постепенного уменьшения краткосрочной задолженности, что приведет к уменьшению величины оборотных средств.

Рассмотрим один из вариантов реализации данного направления на основе повышения эффективности управления дебиторской задолженностью.

Текущее состояние предприятия отчасти характеризуется наличием дебиторской задолженности и оказывает существенное влияние на устойчивость предприятия. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту дебиторской задолженности, а, следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия.

Мероприятия по оптимизации состава и движения дебиторской задолженности представляются в следующем виде:

1. Анализ текущего состояния дебиторской задолженности - состав и структура дебиторской задолженности с точки зрения сроков погашения, расчет показателей, характеризующих дебиторскую задолженность предприятия.

2.Формирование аналитической информации, позволяющей контролировать дебиторскую задолженность - ведение журнала-ордера и ведомости учета расчетов с покупателями и заказчиками с учетом классификации счетов по срокам оплаты.

3. Анализ и разработка политики расчетов с покупателями и заказчиками - обоснование условий предоставления кредита отдельным покупателям, определение реальной стоимости дебиторской задолженности в условиях меняющейся покупательной способности денежных средств, расчет альтернативной стоимости денежных средств, разработка мер по долгосрочному погашению дебиторской задолженности: предложения по стимулированию продаж с немедленной оплатой и оплатой "по факту", введение штрафных санкций за просроченные платежи.

4. Контроль за соответствием условий предоставления кредита покупателям, использование различных форм долгосрочного погашения дебиторской задолженности, предложения по предоставлению скидок и проведение прочих мероприятий по стимулированию продаж с немедленной оплатой или оплатой по факту.

5. Прогнозирование дебиторской задолженности.

6. Разработка системы скидок.

Главная цель анализа дебиторской задолженности - разработка политики кредитования покупателей, направленной на увеличение прибыли организации, ускорение расчетов и снижение риска неплатежей.

Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики ее объема в целом и по статьям. Данные для анализа состава и движения дебиторской задолженности представлены в таблице 18.

Таблица 18

Состав и движение краткосрочной дебиторской задолженности (тыс. руб.)

Состав дебиторской задолженности	Конец 2009года	Конец 2010 года	Абс. изм., (+;-)
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Покупатели и заказчики	18367	46,3	1202	7,5	- 17165
Авансы выданные	17893	45,1	4319	27,4	- 13574
Прочие дебиторы	3415	8,6	10233	65,1	6818
Всего	39675	100	15754	100	-23921

Анализ движения краткосрочной дебиторской задолженности по составу позволяет установить, что среднее её увеличение за весь период (2009-20010 гг.) произошло в основном из-за расчетов с покупателями и заказчиками за товары. За анализируемый период произошло уменьшение дебиторской задолженности на сумму 23921 тыс. руб., в основном уменьшение произошло из-за расчетов с покупателями и заказчиками.

Таблица 19

Состав и движение долгосрочной дебиторской задолженности (тыс. руб.)

Состав дебиторской задолженности	Конец 2009 года	Конец 2010 года	Абс. изм., (+;-)
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Покупатели и заказчики	572	21,7	18130	88,70	17558
Авансы выданные	424	16,10	2221	10,9	1797
Прочие дебиторы	1639	62,20	97	0,4	- 1542
Всего	2635	100	20448	100	17813

Анализ движения долгосрочной дебиторской задолженности по составу позволяет установить, что среднее её увеличение за весь период (2009-20010гг) произошло в основном из-за расчетов с покупателями и заказчиками за товары. Долгосрочная дебиторская задолженность увеличилась на сумму 17813 тыс. руб., увеличение произошло, в основном за счет увеличения расчетов с покупателями и заказчиками на 17558 тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2009 году.

d = 286829/39675=7,22 (об.)

Срок погашения дебиторской задолженности.