Анализ и оценка финансового положения коммерческой организации по данным бухгалтерской отчетности

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

ТОРГОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

(РГТЭУ)

ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

Кафедра Бухгалтерского учета

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

На тему

Анализ и оценка финансового положения коммерческой организации по данным бухгалтерской отчетности

Студента (ки)

Шулунова Матвея Степановича

Руководитель выпускной квалификационной работы

Захаров Игорь Васильевич, д.э.н., профессор

Рецензент выпускной квалификационной работы

Башина Ольга Эмильевна, д.э.н., профессор

Москва - 2009г.

Введение

На современном этапе развития нашей экономики вопрос анализа финансового состояния предприятия является очень актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности. Поэтому анализу финансового состояния предприятия уделяется много внимания.

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем, поскольку недостаточна финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству а избыточная устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Цель анализа состоит в том, чтобы оценить финансовое состояние предприятия, а также в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния в конкретный период его деятельности.

Цель выпускной квалификационной работы заключается в разработке путей укрепления финансового состояния исследуемой организации.

Вместе с тем, финансовое состояние - это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Поэтому система приводимых показателей имеет целью показать его состояние для внешних потребителей, так как с каждым годом количество пользователей финансовой информации значительно возрастает.

Анализ финансового состояния решает следующие задачи:

· раскрыть роль и значение финансового состояния в повышении эффективности хозяйственной деятельности;

· охарактеризовать показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации;

· раскрыть методику анализа финансового состояния коммерческой организации;

· провести анализ ликвидности баланса;

· оценить деловую активность организации;

· провести анализ финансовой устойчивости и платежеспособности коммерческой организации;

· провести анализ финансовых результатов;

Предметом выпускной квалификационной работы является анализ финансового состояния ООО ТД «12 месяцев успеха».

Информационной базой выпускной квалификационной работы является законодательство Российской Федерации, инструкции и нормативные акты Министерств и ведомств Российской Федерации, труды отечественных и зарубежных авторов по вопросам оценки и укрепления организации в условиях рыночной экономики, а также бухгалтерская и иная отчетность ООО ТД «12 месяцев успеха» за 2007-2008 гг.

Работа состоит из трех глав. В первой главе раскрываются сущность и значимость проведения анализа финансового состояния, как для самого предприятия, так и для внешних пользователей финансовой информации; дается описание источников информации, необходимых для проведения анализа.

Вторая глава начинается краткой характеристики ООО ТД «12 месяцев успеха» и далее анализируется финансовое состояние ООО ТД «12 месяцев успеха» путем расчетов финансовых показателей (коэффициентов):

· показателей ликвидности баланса

· показателей деловой активности

· показателей финансовой устойчивости и платежеспособности

· финансовых результатов и показателей рентабельности

Третья глава посвящена применению результатов анализа, поиску путей укрепления финансового состояния ООО ТД «12 месяцев успеха».

Значение анализа финансового состояния трудно переоценить, поскольку именно он является базой, на которой строится разработка экономической стратегии ООО ТД «12 месяцев успеха».

Глава 1. Финансовое состояние как основа успешной деятельности коммерческой организации

1.1. Роль и значение финансового состояния в повышении эффективности хозяйственной деятельности организации

Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства Мельник М.В. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности - М: Экономистъ, 2004 г., с. 187. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов. Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использование финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами. Оценка финансового состояния проводится различными субъектами анализа. В первую очередь информация, полученная в ходе анализа, интересует собственников предприятия и потенциальных инвесторов, а также организации, вступающие в различные отношения с данным предприятием. Финансовое положение выражает обобщающие показатели, полученные в ходе производства и реализации продукции, использование всех видов ресурсов, получение финансовых результатов и достижение определённого уровня оборачиваемости средств предприятия.

Финансовое состояние является комплексным понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности.

Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности объединений (предприятий): от выполнения производственных планов, снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли, роста эффективности производства, а также от факторов, действующих в сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных фондов - улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов. Для различных категорий пользователей или субъектов анализа наибольший интерес представляют различные, соответствующие их профессиональным и финансовым интересам, составляющие финансового состояния.

Для налоговой инспекции необходимо, в первую очередь, знание таких финансовых показателей как прибыль, рентабельность активов, рентабельность реализации и другие показатели рентабельности.

Для кредитующих банков важна платежеспособность и ликвидность активов предприятия, т. е. возможность покрыть свои обязательства быстро реализуемыми активами. Эту информацию дает исследование величины и динамики коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности.

Для партнеров по договорным отношениям (поставщиков продукции и ее потребителей) в первую очередь важна финансовая устойчивость предприятия, т. е. степень зависимости своей хозяйственной деятельности от заемных средств, способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость предприятия.

Анализ финансовой отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.

Анализ (от греч. analysis - разложение) означает разбор, разделение на составные части. Экономический анализ - это систематизированная совокупность методов, способов, приемов, используемых для получения выводов и рекомендации экономического характера в отношении некоторого субъекта хозяйствования Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия 2-е издание перераб. и доп.: учебник - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2006 г., с. 7

. Процедура проведения анализа состоит из разделения проблемы на составляющие части, более доступные для изучения. С использованием специальных методов, способов, приемов, решаются отдельные задачи, а их объединение позволяет получить общее решение проблемы.

Одной из задач реформы предприятия является переход к управлению финансово-хозяйственной деятельностью на основе анализа экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения.

Результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (потребителей и производителей, кредиторов, акционеров, инвесторов), так и внутренних (работников административно-управленческих подразделений, руководителей предприятия и др.).

К числу основных, стратегических, задач развития любой организации в условиях рыночной экономики относятся:

· оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

· максимизация прибыли;

· обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

· создание эффективного механизма управления предприятием;

· достижение прозрачности финансово-хозяйственного состояния предприятия для собственников (участников и учредителей), инвесторов, кредиторов;

· использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

Оптимальность принимаемых управленческих решений зависит от разных направлений политики развития деятельности предприятия:

· качества экономического анализа;

· разработки учетной и налоговой политики;

· выработки направлений кредитной политики;

· качества управления оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

· анализа и управления затратами, включая выбор амортизационной политики.

Значение финансового анализа организации здесь трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка экономической стратегии предприятия. Анализ опирается на показатели промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности.

Предварительный анализ целесообразно проводить перед составлением бухгалтерской (финансовой) отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса. На основе данных итогового анализа финансово - хозяйственного состояния осуществляется выработка почти всех направлений экономической (в том числе и финансовой) политики предприятия. От того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений.

Качество же самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных финансовой отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение.

Основным источником информации для проведения финансового анализа служит бухгалтерская (финансовая) отчетность.

1.2 Показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации

Анализ финансовой устойчивости организации позволяет сформировать представление о её истинном финансовом положении и оценить финансовые риски, сопутствующие её деятельности. Финансовая устойчивость - неоднозначная характеристика деятельности организации Пласкова Н.С. Экономический анализ: учебник - М.: Эксмо, 2007г., с. 219.

.

В широком смысле под финансовой устойчивостью организации следует понимать её способность не только поддерживать достигнутый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, но и наращивать его, гарантируя при этом платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

При этом компания должна сохранять структурное равновесие активов и пассивов в динамично изменяющихся рыночных условиях, а также под воздействием внутренних факторов.

Залог устойчивого финансового состояния организации - наличие у нее достаточного объема средств для формирования такой структуры активов, чтобы она отвечала сложившимся и перспективным потребностям бизнеса. Для этого необходимы надежные и по возможности относительно недорогие источники формирования активов. Привлекая в хозяйственный оборот заемные средства, компания должна представлять возникающие в связи с этим финансовые последствия: неизбежное повышение финансовых рисков, удорожание цены заемных средств, неблагоприятное воздействие этих факторов на финансовые показатели.

Задача обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы в основе политики финансирования бизнеса соблюдался баланс между наращением объема финансовых ресурсов и сопутствующим этому процессу ростом финансовой зависимости, с одной стороны, и достижением такого прироста отдачи (эффективности) финансовых результатов, который мог бы компенсировать усиление финансовых рисков, с другой стороны.

Для предотвращения (или по крайней мере минимизации) финансовых рисков необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, соблюдение которого может выражаться в формировании различных внутренних резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, способных привести к утрате финансовой устойчивости.

Главное условие обеспечения финансовой устойчивости организации - рост объема продаж, представляющий собой источник покрытия текущих затрат. Он формирует необходимую для нормального функционирования величину прибыли. В таких условиях роста прибыли финансовое состояние организации укрепляется, появляются возможности расширения бизнеса, вложения средств в совершенствование материально-технической базы, освоение новых технологии и пр.

Финансовое состояние организации оценивается по состоянию на отчетную дату по данным бухгалтерской отчетности и в первую очередь по данным бухгалтерского баланса. Первичным проявлением неудовлетворительного финансового состояния организации признается наличие непокрытого чистого убытка (стр.470 баланса); чистого убытка отчетного и предыдущего года (стр.190 отчета о прибылях и убытках); устойчивое снижение валюты баланса (отрицательная динамика показателей баланса по стр. 300 или стр. 700); просроченная кредиторская задолженность, не погашенные в срок займы и кредиты (информация об этих показателях должна быть раскрыта в пояснениях к финансовой отчетности организации). Конкретные причины негативных финансовых результатов, неэффективного управления денежными потоками могут быть различны, а их последствия выражаются в снижении объема продаж из-за низкой конкурентоспособности продукции, просчетов в маркетинговой, производственной, финансовой, инвестиционной политике и других причин.

Для получения адекватных выводов о финансовом состоянии организации целесообразно пользоваться данными отчетности за два-три года, чтобы отличить разовую неустойчивость, вызываемую зачастую случайными факторами, от хронической, причины которой следует искать в производственно- хозяйственной деятельности, уровне управления, в том числе качестве финансового менеджмента организации.

В рамках анализа финансовой отчетности о высоком уровне финансовой устойчивости организации будут свидетельствовать высокие значения показателей, отражающих платежеспособность, оборачиваемость средств и рентабельность.

Объекты анализа финансовой устойчивости организации:

· Наличие и размещение капитала, эффективность его использования;

· Оптимальность структуры пассивов (соответствие уровня финансовой независимости и степени финансового риска);

· Оптимальность структуры активов (соответствие уровня ликвидности активов и степени финансового риска);

· Платежеспособность и инвестиционная привлекательность;

· Вероятность банкротства;

· Порог рентабельности и запас финансовой прочности;

Детализированный анализ финансового состояния организации для установления её финансовой независимости проводится с использованием системы абсолютных и относительных показателей. Наиболее востребованные абсолютные показатели, используемые для анализа финансового положения организации представлены в таблице 1.

Таблица 1 Абсолютные показатели, отражающие финансовое положение организации

№	Показатель
1.	Абсолютный прирост совокупных активов (пассивов, валюты бухгалтерского баланса)
2.	Скорректированная величина внеоборотных активов, которая рассчитывается как разница между значением показателя по стр.190 бухгалтерского баланса и балансовой стоимостью: Ш деловой репутации; Ш организационных расходов; Ш капитальных затрат по арендуемым основным средствам; Ш капитальных затрат по законсервированному строительству; Ш долгосрочных финансовых вложений в уставные капиталы компаний, находящихся в стадии принудительной ликвидации; Ш сомнительных долгосрочных выданных займов; Ш отложенных налоговых активов; Ш прочих внеоборотных активов
3.	Скорректированная величина оборотных активов, которая рассчитывается как разница между значением показателя по стр.290 бухгалтерского баланса и балансовой стоимостью: Ш неликвидного сырья и материалов; Ш незавершенного производства по снятой с производства продукции; Ш расходов будущих периодов; Ш готовой продукции, не пользующейся спросом; Ш налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям; Ш задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал; Ш просроченной и сомнительной дебиторской задолженности;
	Ш просроченных и сомнительных к взысканию займов; Ш неликвидных ценных бумаг; денежных средств на банковских счетах, невозможных для использования в расчетах («замороженных» расчетных, корреспондентских банковских и т.п.)
4.	Наиболее ликвидные оборотные активы - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (с учетом вышеперечисленных корректировок данных статей бухгалтерского баланса)
5.	Собственные средства (собственный капитал) -совокупная величина статей бухгалтерского баланса по разделу «Капитал и резервы» (стр. 490) и статьи «Доходы будущих периодов» (стр.640 баланса), за минусом задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный капитал (дебетовое сальдо по счету 75,субсчет 1)
6.	Долгосрочные обязательства - совокупная величина статей бухгалтерского баланса по разделу «Долгосрочные обязательства» (стр.590 баланса) за минусом статьи «Отложенные налоговые обязательства»
7.	Краткосрочные обязательства -совокупная величина статей бухгалтерского баланса по разделу «Краткосрочные обязательства» за минусом: Ш статьи «Доходы будущих периодов» Ш просроченной кредиторской задолженности по причине отсутствия получателя средств (например, в связи с ликвидацией юридического лица поставщика или фактическим прекращением его деятельности)
8.	Выручка нетто - выручка от продаж товаров, выполнения работ, оказания услуг за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и других аналогичных обязательных платежей (значение показателя стр. 010 Отчета о прибылях и убытках)
9.	Чистая прибыль (убыток) - чистая нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода
10.	Чистый денежный поток по текущей деятельности- разница между совокупными поступлением и совокупным выбытием денежных средств по обычным видам деятельности за отчетный период по данным отчета о движении денежных средств (строка «Чистые денежные средства от текущей деятельности» формы № 4)

Одним из критериев финансовой независимости организации является обеспеченность его материальных оборотных активов (запасов) устойчивыми источниками формирования.

Для бесперебойного функционирования организации большое значение имеет формирование необходимых по объему и составу производственных запасов, поэтому при характеристике финансовой устойчивости организации существенную роль принадлежит показателю обеспеченности собственными источниками финансирования не всех оборотных активов, а именно производственных запасов.

Самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости для данного случая - сравнение величины средств, направленных предприятием на формирование материально -производственных запасов (МПЗ), и достаточности финансовых источников этих средств.

Для выполнения аналитических процедур по данным бухгалтерского баланса определяется величина МПЗ, для чего суммируются показатели по строкам бухгалтерского баланса 210 и 220. («Запасы» и «НДС по приобретенным ценностям»). Далее также по балансу определяется величина источников этих средств. Считается, что если для формирования МПЗ достаточна сумма собственных оборотных средств (СОС), то финансовая независимость квалифицируется как абсолютная. При этом должно выполняться следующее условие, вытекающее из сравнения балансовых показателей:

МПЗ ? СОС

или

строки 210 + 220 ? строки 490 + 640 - 190

выполнение данного балансового условия показывает, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация абсолютно не зависит от внешних кредиторов, поскольку ей для этой цели заемные средства не требуются.

Если условие абсолютной независимости организации не выполняется, то следует определить, за счет каких заемных источников она осуществляет финансирование недостающего объема материальных оборотных ресурсов. Очевидно, что такими источниками могут быть какие-либо статьи долгосрочных обязательств предприятия. При условии, что недостающая часть средств компенсируется за счет привлечения долгосрочных кредитов и займов (ДЗ), финансовая устойчивость предприятия считается нормальной. Такая ситуация по данным баланса будет выглядеть следующим образом:

МПЗ ? СОС + ДО

или

строки 210 + 220 ? строки 490 + 640 +590 - 190

Высокой степенью финансовой зависимости будет характеризоваться та организация, у которой ситуация по данным бухгалтерского баланса выглядит следующим образом:

МПЗ ? СОС + ДО+ ККЗ

В данном случае финансирование части МПЗ осуществляется за счет кредиторской задолженности. Если такая финансовая ситуация носит устойчивый характер продолжительное время, у организации постоянно возникают проблемы с оплатой текущих обязательств и т.п., то её финансовое положение будет квалифицировано как кризисное:

МПЗ > СОС + ДО+ ККЗ

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации характеризуют также относительные показатели - коэффициенты, принятые в мировой и отечественной учетно-аналитической практике (таблица 2).

Таблица 2 Коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости организации

Наименование коэффициента	Расчет	Характеристика
Коэффициент финансирования	Собственный капитал Заемный капитал	Соотношение между собственным капиталом и привлеченными заемными средствами
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	Собственный капитал Активы	Доля формирования активов за счет собственного капитала
Коэффициент финансовой зависимости	Заемный капитал Активы	Степень зависимости организации от привлечения заемных средств
Коэффициент финансовой устойчивости	Собственный капитал + Долгосрочные обязательства Активы	Доля формирования активов за счет долгосрочных источников средств
Коэффициент финансового рычага (финансовый леверидж)	Заемный капитал Собственный капитал	Финансовая активность по привлечению заемных средств
Коэффициент маневренности собственного капитала	Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы_______________ Собственный капитал	Доля собственного капитала, направленная на финансирование оборотных активов
Коэффициент постоянного актива	Внеоборотные активы - Долгосрочные обязательства Собственный капитал	Доля собственного капитала, направленная на финансирование внеоборотных активов
Коэффициент собственных средств в совокупных активов	Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы Активы	Доля собственных оборотных средств в общей величине хозяйственных средств; чем выше значение показателя, тем большая часть собственных средств организации направлена на формирование оборотных активов
Коэффициент инвестирования	Собственный капитал Внеоборотные активы	Доля собственного капитала, формирующего внеоборотные активы

Приведенные коэффициенты, определяемые по данным бухгалтерского баланса и отражающие уровень финансовой независимости в части формирования имущественного комплекса организации, являются наиболее распространенными в финансовом анализе.

Общепринятые значения коэффициентов финансовой устойчивости содержаться не только в специальной экономической литературе, но и в ряде методических инструктивных документов.

Рассмотренные выше показатели представляют собой наиболее важные финансовые коэффициенты, изучение которых составляет основу анализа финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем анализ финансовой устойчивости не ограничивается исследованием этих коэффициентов.

Общее заключение о финансовой устойчивости организации должно базироваться на результатах всестороннего глубокого анализа.

финансовый показатель рентабельность

1.3 Методика анализа финансового состояния коммерческой организации

Решение задач экономического анализа становится возможным при использовании различных методик исследования. Таковыми могут быть методики анализа отдельных показателей деятельности хозяйствующего субъекта, методики комплексного анализа и др.

В общем понимании методика - это совокупность способов, правил наиболее целесообразного выполнения какой - либо работы.

Методику анализа финансового состояния можно определить как систему способов и правил проведения аналитического исследования, направленного на достижение поставленной цели анализа.

Построение любой методики экономического анализа должно быть ориентировано на соблюдение последовательности действий, связанных с определением:

· Цели и задач анализа

· Объектов анализа

· Системы показателей

· Последовательности и периодичности исследования

· Способов изучения объектов анализа

· Источников данных

· Субъектов анализа

· Технических средств обработки информации

· Характеристики документов для описания результатов анализа

Существуют общие методики анализа, которые могут быть использованы для анализа различных объектов (например, методика анализа ликвидности баланса), а также частные методики, конкретизирующие общую методику относительно конкретного предприятия с учетом специфики, масштабов деятельности, постановки задачи анализа.

К одному из важнейших элементов методики анализа относится выбор способов (приемов, методов) исследования, которые используются в качестве инструментов аналитического процесса на различных этапах: первичной обработки информации и её систематизации, изучения динамики показателей, их взаимосвязи и взаимозависимости, определения влияния факторов на результативные показатели, выявления резервов и определения перспектив повышения эффективности хозяйственной деятельности.

К стандартным приемам анализа бухгалтерской отчетности относятся следующие Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник -М: ИНФРА-М, 2003 г., с. 15:

1. Чтение отчетности и анализ абсолютных показателей. Бухгалтерский баланс служит наиболее информативным источником данных о состоянии капитала и имущества организации, в котором зафиксированы итоги хозяйственной деятельности к моменту его составления. Баланс отражает финансово-экономическую ситуацию в организации.

2. Горизонтальный (динамический) анализ бухгалтерской отчетности позволяет провести сравнение показателей во времени. Для этого рассчитываются их абсолютные и относительные изменения. Абсолютные изменения (абсолютный прирост или уменьшение) рассчитываются в виде разности между значением показателя за отчетный период (на отчетную дату) и значением показателя за предыдущий период (на предыдущую отчетную дату). Относительные изменения определяются в виде отношения значения показателя за отчетный период (на отчетную дату) и значения показателя за предыдущий период (на предыдущую отчетную дату). Относительное изменение называется темпом роста (коэффициент, процент).

3. Вертикальный (структурный) анализ дает возможность сравнивать абсолютные величины отдельных показателей, формирующих совокупный итоговый показатель (суммы внеобротных и оборотных активов, остатков незавершенного производства и готовой продукции и т.п.), а также сопоставить относительные характеристики отдельных показателей, установив удельный вес (долю) каждого в их общей величине.

4. Структурно-динамический анализ выявляет изменения (структурные сдвиги) удельного веса (доли) отдельного показателя на конец периода (или за отчетный период) по сравнению с его удельным весом на начало периода (или за предыдущий период).

5. Трендовый анализ - это анализ динамических (временных) рядов показателей хозяйственной деятельности, расщепление уровня ряда на его составляющие, выделение основной линии развития - тренда. Линия тренда отражает долгосрочное основное развитие показателя.

6. Метод финансовых коэффициентов основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями отчетности. Большим преимуществом коэффициентов является то, что они сглаживают негативное влияние инфляции, которая существенно искажает абсолютные показатели финансовой отчетности, тем самым, затрудняет их сопоставление в динамике.

Коэффициентный анализ широко применяется для изучения бухгалтерской отчетности. Коэффициенты - это относительные показатели, которые подразделяются на две группы: коэффициенты распределения и коэффициенты координации. Коэффициенты распределения показывают, какую часть (долю, удельный вес) тот или иной абсолютный показатель составляет от итога группы показателей. Коэффициенты координации представляют собой качественные характеристики, отражающие соотношения разных по существу абсолютных показателей или их линейных комбинации, имеющих различный экономический смысл. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении отчетных величин с базисными, а также в изучении динамики за отчетный период и за ряд лет.

Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия включает в себя большое количество различных видов оценок результатов его деятельности и, следовательно, требует и допускает применение разнообразных методов. Вид и метод экономического анализа предопределяются поставленной целью, временем проведения анализа (период функционирования или ликвидности) и ожидаемым результатом анализа.

Оценка финансового состояния предприятия может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, технического и кадрового обеспечения, однако чаще всего выделяют две процедуры: экспресс-анализ и углубленный анализ финансового состояния. Прежде всего отметим, что результативность управления предприятием в значительной степени определяется качеством информационного обеспечения, основой которого является бухгалтерская отчетность. Она должна быть составлена в соответствии с действующим законодательством, а в некоторых случаях её достоверность подтверждается аудиторским заключением.

В основе финансового анализа лежит анализ финансовых коэффициентов (представляющих собой относительные показатели финансового состояния предприятия), заключающийся в сравнении их значений с базисными величинами, в изучении их динамики за ряд лет, а также в выявлении влияния отдельных факторов на конечный показатель.

Система относительных финансовых коэффициентов по экономическому смыслу может быть подразделена на ряд характерных групп, представляемых в форме коэффициентов или процентов, - показателей оценки:

· Рентабельности предприятия;

· Эффективности управления (прибыльности продукции);

· Деловой активности и капиталоотдачи;

· Ликвидности активов баланса.

Виды и методика расчета финансовых коэффициентов широко освящены в учебниках и учебных пособиях, так и в периодических изданиях. Кроме того, существуют методические указания по проведению анализа финансового состояния организации, утвержденные приказом Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО) от 23.01.2001 № 16 в целях обеспечения единого методического подхода при проведении анализа финансового состояния организации сотрудниками ФСФО России в ходе выполнения экспертизы и составления заключений по соответствующим вопросам, проведения мониторинга финансового состояния организаций и осуществления иных функции ФСФО России.

Представим методику финансового анализа на основе расчета ключевых финансовых коэффициентов, отражающих результаты выполнения основных задач финансового управления:

· Повышения эффективности деятельности предприятия;

· Обеспечения финансовой устойчивости предприятия;

· Поддержания постоянной платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса как в текущем, так и в последующих отчетных периодах.

Важнейшими показателями деятельности являются рентабельность и деловая активность предприятия. Рассмотрим методику их анализа.

В системе показателей, характеризующих финансовое состояние и эффективность деятельности предприятия, ведущее место занимают показатели рентабельности и деловой активности.

Поскольку основной задачей экономического анализа является оценка экономической эффективности деятельности предприятия, ключевые финансовые коэффициенты представляют собой соотношения между основными экономическими показателями деятельности предприятия: прибылью, величиной активов организации, ее собственного капитала и т.д. Рентабельность отражает способность предприятия генерировать прибыль на вложенный собственный капитал и имеющиеся у организации активы.

Анализ показателей рентабельности позволяет оценить текущую хозяйственную деятельность, вскрыть резервы повышения ее эффективности и разработать систему мер по использованию данных резервов. Таким образом, показатели рентабельности являются наиболее обобщенной характеристикой эффективности хозяйственной деятельности.

Расчет показателей рентабельности основан на соотнесении величины полученной прибыли с размерами выручки, активов, собственного капитала и других показателей. Исходя из этого выделяют такие виды рентабельности, как

- рентабельность продаж

Прибыль от продаж * 100 %

Выручка от реализации (оборот)

- рентабельность активов

Прибыль до налогообложения * 100 %

Средняя стоимость активов

- рентабельность собственного капитала:

Чистая Прибыль * 100 %

Средняя величина собственного капитала

Поскольку для расчета показателей может использоваться как чистая прибыль, так и прибыль до налогообложения, различают чистую и общую рентабельность. Кроме того, при определении рентабельности продаж может также использоваться прибыль от продаж. В каждом конкретном случае выбор вида прибыли, принимаемой в расчет показателя рентабельности, зависит от целей проведения анализа.

Информационной основой анализа рентабельности и оборачиваемости служит прежде всего бухгалтерская отчетность организации: форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» и форма № 1 «Бухгалтерский баланс», на основе которых производится расчет различных показателей. Таким образом, можно перейти от рассмотренных выше аналитических формул рентабельности к формулам, построенным на основе кодов соответствующих строк форм бухгалтерской отчетности, которые позволяют проводить анализ рентабельности и оборачиваемости любого предприятия, имея в своем распоряжении его бухгалтерскую отчетность.

Наиболее эффективным является рассмотрение показателей рентабельности в динамике за 3 --5 лет. Единых нормативов для всех предприятий не существует, так как прибыльность (рентабельность) зависит прежде всего от сферы деятельности предприятия. Тем не менее можно произвести оценку показателей рентабельности на основе исследования их динамики. Положительной считается тенденция роста показателей рентабельности, свидетельствующая о повышении эффективности (прибыльности) деятельности организации, так как повышается отдача на собственный капитал, на совокупный капитал, вложенный в активы организации, на каждый рубль товарооборота и т.д.

Аналогичным образом рассматриваются показатели деловой активности (оборачиваемости), поскольку скорость оборота зависит прежде всего от отраслевых особенностей организации.

Коэффициенты оборачиваемости также рассчитываются на основе соотношений показателей формы № 2, прежде всего выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуг и разных показателей формы № 1. Обратим особое внимание на то, что балансовые показатели годовой отчетности должны браться в среднегодовом исчислении, а также на то, что оборачиваемость материалов и кредиторской задолженности более корректно рассчитывать, принимая в расчет не величину выручки, а величину себестоимости реализованной продукции, работ и услуг.

Изучение динамики показателей оборачиваемости позволяет сделать вывод о повышении или снижении эффективности использования активов предприятия. Положительными считаются тенденции увеличения коэффициентов оборачиваемости, выраженных в числе оборотов, совершенных рассматриваемыми активами в течение изучаемого периода, а также снижения коэффициентов оборачиваемости, выраженных в днях. Таким образом, производственная стратегия предприятия должна основываться на сокращении продолжительности одного оборота активов в днях и увеличении оборачиваемости активов в оборотах. Как правило, ускорение оборачиваемости является следствием реализации успешной производственной и маркетинговой политики предприятия. Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов организации. Это - финансовые коэффициенты, показатели оборачиваемости.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется двумя взаимосвязанными показателями:

1) длительностью одного оборота в днях;

2) количеством оборотов за определенный период.

Длительность одного оборота (оборачиваемость в днях) определяется как отношение средней суммы оборотных средств за определенный период на однодневный объем реализованной продукции.

Количество оборотов за определенный период (коэффициент оборачиваемости, оборачиваемость в разах) исчисляется путем деления объема реализованной продукции на среднюю сумму оборотных средств за определенный период.

В аналитических целях можно использовать еще один показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости - коэффициент оборачиваемости оборотных активов. Он определяется путем деления средней суммы оборотных средств на объем реализованной продукции за определенный период (выручка от реализации).

Средняя величина оборотных средств за определенный период (как и любого другого показателя динамического ряда) определяется по средней хронологической:

X = x1 /2 + x2 + x3 + … + xn /2, где

n-1

х - величина оборотных средств на определенную дату;

n - количество дат;

Х - средняя величина оборотных средств за определенную дату.

Между всеми этими показателями существует взаимосвязь, так как для их исчисления используются одни и те же исходные данные - средняя величина оборотных средств и объем реализации продукции.

Если известен один из показателей (например, коэффициент оборачиваемости), то другой показатель (длительность одного оборота) можно определить более простым путем - делением количества дней в анализируемом периоде (в аналитической практике год всегда принимается за 360 дней, квартал - за 90 дней) на количество совершенных оборотов (коэффициент оборачиваемости). Расчет показателей деловой активности представлен в таблице 3.

Таблица 3 Показатели деловой активности и порядок их расчета

Показатель	Экономическое содержание	Расчет показателя
Коэффициент оборачиваемости активов (раз)	Показывает, сколько раз обернулись активы.	Выручка (нетто) от реализации/Средняя стоимость активов
Продолжительность одного оборота активов (в днях)	Характеризует продолжительность одного оборота активов.	Количество дней в периоде/Коэффициент оборачиваемости активов
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (раз)	Показывает, сколько раз обернулись оборотные активы.	Выручка (нетто) от реализации/ Средняя стоимость оборотных активов
Продолжительности одного оборота оборотных активов (в днях)	Характеризует продолжительность одного оборота оборотных активов.	Количество дней в периоде/Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
Коэффициент оборачиваемости запасов (раз)	Показывает, сколько раз обернулись запасы.	Себестоимости реализованной продукции/Средняя стоимость запасов
Продолжительность одного оборота запасов (в днях)	Характеризует скорость превращения запасов из материальной в денежную форму.	Количество дней в периоде/Коэффициент оборачиваемости запасов
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (раз)	Отражает скорость оборота дебиторской задолженности.	Выручка (нетто) от реализации/Средняя величина дебиторской задолженности
Период обращения дебиторской задолженности (в днях)	Средний период, необходимый для взыскания дебиторской задолженности.	Количество дней в периоде/Оборачиваемость дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (раз)	Отражает скорость оборота кредиторской задолженности организации.	Выручка (нетто) от реализации/ Средняя величина кредиторской задолженности
Период обращения кредиторской задолженности (в днях)	Средний период, необходимый для оплаты кредиторской задолженности.	Количество дней в периоде/Оборачиваемость кредиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости денежных средств (раз)	Отражает скорость оборота денежных средств организации.	Выручка (нетто) от реализации/Средняя величина денежных средств
Продолжительность одного оборота денежных средств (в днях)	Характеризует продолжительность одного оборота денежных средств.	Количество дней в периоде/ Оборачиваемость денежных средств
Уровень рентабельности оборотных активов	Показывает, эффективно ли используются оборотные активы для получения дохода и прибыли.	Прибыль до налогообложения/ Средняя стоимость оборотных активов

При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их формирования, при замедлении оборачиваемости - в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т.д. Их используют для оценки динамики развития, в сравнительном анализе с показателями других организации.

Рентабельность является одним из важнейших оценочных показателей финансово-хозяйственной деятельности организации и отражает то, насколько эффективно организация использует свои средства в целях получения прибыли.

Следующим аспектом анализа финансового положения организации является ликвидность баланса. Рассмотрим методику анализа ликвидности баланса.

Понятие ликвидности может рассматриваться с различных точек зрения. Так, можно говорить о ликвидности баланса предприятия, которая определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов представляет собой величину, обратную ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства: чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяют на четыре группы:

· А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)

· А2 - быстрореализуемые активы - запасы готовой продукции, предназначенной к реализации (в торговле - товарные запасы), дебиторская задолженность, кроме безнадежной

· А3 - медленно реализуемые активы - производственные запасы сырья и материалов, незавершенное производство, долгосрочные финансовые вложения

· А4 - трудно реализуемые активы - основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство, безнадежная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов

Пассивы баланса предприятия группируются по степени срочности их оплаты:

· П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность)

· П2 - краткосрочные обязательства, кроме неотложных (П1)

· П3 - долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и заемные средства.

· П4 - постоянные пассивы - капитал и резервы, задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов

Для определения ликвидности баланса следует составить реклассифицированный агрегированный баланс, перегруппировав активы и пассивы организации в соответствии с приведенной выше классификацией, после чего необходимо попарно сопоставить итоги полученных групп активов и пассивов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно имеют место следующие соотношения:

А1 ? П1

А2 ? П2

А3 ? П3

А4 ? П4

Выполнение первых трех неравенств влечет и выполнение четвертого неравенства, поэтому на практике существенным является сопоставление первых трех групп. Четвертое неравенство имеет глубокий экономический смысл, поскольку его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости- наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса отличается от абсолютной. В этом случае производится сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов (А1+А2) с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами (П1+П2), которое позволяет выяснить текущую ликвидность, свидетельствующую о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайший промежуток времени. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, представляющую собой прогноз платежеспособности предприятия на основе сравнения будущих поступления и платежей.

Таким образом, если ликвидность баланса отличается от абсолютной, её можно признать нормальной при соблюдении следующих соотношений

А1+А2 ? П1 +П2

А3 ? П3

А4 ? П4

Кроме того, для анализа ликвидности можно рассчитать несколько различных коэффициентов:

- коэффициент абсолютной ликвидности (быстрой ликвидности, или абсолютной платежеспособности), показывающий, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить в ближайшее время

- коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия), характеризующий ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности

- коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общей ликвидности, или общий коэффициент покрытия), показывающий платежные возможности предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств

В практике финансового анализа сложились определенные нормативы коэффициентов ликвидности

? 0,2; > 0,8; ? 2

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Поскольку показатели ликвидности и платежеспособности рассчитываются на основе бухгалтерской отчетности организации, их можно систематизировать и составить формулы расчета ключевых показателей с учетом соответствующих строк бухгалтерского баланса.

Таблица 4 Источники данных и порядок расчета показателей ликвидности на основе бухгалтерской отчетности организации (по форме 1)

Показатель	Расчетная формула	Экономическое содержание показателя
Общий показатель ликвидности		Применяется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом
Коэффициент абсолютной ликвидности		Обеспеченность наиболее ликвидными активами для погашения текущих краткосрочных обязательств
Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности		Обеспеченность ликвидными активами для погашения текущих краткосрочных обязательств
Коэффициент текущей ликвидности		Обеспеченность оборотными активами для погашения краткосрочных обязательств
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами		Устанавливает обеспеченность организации собственными средствами для пополнения оборотных средств и ведения хозяйственной деятельности

Следует отметить, что излишек ликвидных средств (как и недостаток) - явление нежелательное. При его наличии оборотные активы используются с меньшим эффектом. Организация должна регулировать наличие ликвидных средств в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждой организации зависит от размера организации и объема ее деятельности, отрасли промышленности и производства, длительности производственного цикла, продолжительности оборота, сезонности работы организации, общей экономической конъюнктуры.

Глава 2. Анализ финансового состояния деятельности коммерческой организации

2.1 Краткая экономико-организационная характеристика ООО ТД «12 месяцев успеха»

История создания Торговой Сети «12 месяцев успеха» берет свое начало с момента открытия Торгового Дома «12 месяцев успеха» по адресу: г. Москва, ул. Сходненская, д. 25.

Финансовой основой бизнеса на том этапе явился банковский кредит, на который были приобретены в собственность первые два магазина. Эта попытка создания высокодоходного бизнеса с нуля, только за счет привлеченных средств, оказалась успешной.

Руководство компании решило и в дальнейшем использовать данную тактику развития: купили недвижимость за привлеченные средства - запустили торговый процесс - получили прибыль - погасили кредит (или его часть) - взяли новый кредит - купили недвижимость - заложили - купили еще магазин.

Коллективу единомышленников ООО ТД «12 месяцев успеха» в короткие сроки удалось занять лидирующие позиции на рынке розничных продаж, достичь определенных показателей в товарообороте и комплексном обслуживании покупателей. Организационная структура организации представлена в приложении 1.