- кризисное финансовое положение, то есть предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами, оно находится на грани банкротства, то есть денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывает даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Характеристика источников формирования товарно-материальных запасов ТОО "РЭС" представлена в таблице 12.

Таблица 12

Обеспеченность товарно-материальных запасов нормальными источниками формирования

Показатели	Символы	2009 год	2010 год	2011 год	Изменение (+,-)
1 . Собственный капитал	Ск	68090	91300	157850	89760
2. Долгосрочные активы	Да	16600	20800	23320	6720
3. Собственный оборотный капитал	Сок	51490	70500	134530	83040
4.Долгосрочные обязательства	До	36920	39600	56900	19980
5.Собственные и долгосрочные источники формирования товарно-материальных запасов	Сок/д	88410	110100	191430	103020
6. Краткосрочные кредиты и займы	Кк	-	-	-	-
7.Общая величина основных источников формирования товарно-материальных запасов	ОИ	88410	110100	191430	103020
8. Товарно-материальные запасы	З	85600	109200	187000	101400
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала	±Сок	-34110	-38700	-52470	18360
10. Излишек (+) или недостаток(-) собственных и долгосрочных источников формирования товарно-материальных запасов	± Сок/д	2810	900	4430	1620
11. Излишек (+) или недостаток(-) общей величины основных источников формирования запасов	± ОИ	2810	900	4430	1620

Из данной таблицы видно, что анализируемое предприятие не имеет в течение всего анализируемого периода собственного оборотного капитала для полного покрытия сложившихся ТМЗ. В динамике просматривается тренд увеличения недостатка указанного капитала для обеспечения запасов, что обусловлено опережающим приростом стоимости ТМЗ. При этом рассматриваемый субъект имеет достаточно высокий уровень собственного капитала при, относительно, небольшом значении долгосрочных активов, что ограничивает возможности увеличения позиции собственных оборотных источников за счет оптимизации размера долгосрочных активов.

Анализ обеспеченности ТМЗ за счет собственных и долгосрочных источников свидетельствует о растущем излишке указанных источников, что обеспечивается их увеличением в динамике.

Краткосрочных кредитов и займов в шкале линейки источников формирования ТМЗ нет, в виду чего позиции излишка либо недостатка собственных оборотных и долгосрочных заемных источников, а также излишка либо недостатка основных источников формирования запасов тождественны.

Таким образом, исследовав обеспеченность ТМЗ за период 2009-2011гг. за счет всех допустимых источников, можно сделать вывод о том, что предприятие не имеет абсолютной устойчивости финансового положения на протяжении всего периода.

Данному предприятию соответствует нормальный уровень финансового положения, то есть это успешно функционирующее предприятие, которое использует для покрытия товарно-материальных запасов различные "нормальные" источники средств -- собственные и привлеченные на долгосрочной основе.

Основным путем укрепления и улучшения абсолютных показателей финансовой устойчивости является, во-первых, поддержание оптимального уровня собственного капитала и долгосрочных активов, во-вторых, обязательная оптимизация значения сложившихся ТМЗ, путем выявления излишних ТМЗ с последующей их реализации, а также путем пересмотра менеджментом предприятия политики финансирования и формирования собственных запасов.

Помимо этого для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется набор или система коэффициентов (относительных показателей). Большое количество коэффициентов служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Владельцы предприятия предпочитают разумный рост доли заемных средств; наоборот, кредиторы отдают предпочтение предприятиям, где велика доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии.

В таблице 13 представлена сжатая и наглядная характеристика коэффициентов финансовой устойчивости. В соответствии с этими показателями были рассчитаны коэффициенты финансовой устойчивости для ТОО "РЭС".

Таблица 13

Характеристика показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Характеристика	Норматив
Коэффициент финансового риска	Показывает сколько заемных средств предприятие привлекло на тенге собственных	<0,7
Коэффициент долга	Отношение заемных средств к валюте баланса	<0,4
Коэффициент автономии	Отношение собственных средств компании к валюте баланса	>0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	Отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса	0,8-0,9
Коэффициент маневренности собственных источников	Отношение собственных оборотных средств к сумме собственных источников	0,5
Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств	Отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу	--
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками	Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам	>0,1
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.	Отношение заемного капитала к собственному капиталу	< 1

Коэффициент финансового риска (коэффициент задолженности, соотношения заемных и собственных средств, рычага) показал, что ТОО "РЭС" на 1 тенге вложенных в активы средств привлекло в 2009 году 0,6 тенге, а в 2011 году 0,39 тенге. Видно, что данные значения показателей соответствуют оптимальному значению (< 0.7) и это говорит о независимости предприятия от внешних источников и потере им финансовой устойчивости. Коэффициент долга = 0,37 (соответствие нормативу). Коэффициент автономии = 0,72 (>0,5) (соответствие нормативу). Коэффициент финансовой устойчивости 0,96.

Если значение коэффициента соотношения заемного и собственного капитала превышает значение 1, финансовая независимость и устойчивость организации достигают критической точки, но не всегда ответ может быть столь однозначным. Данный коэффициент зависит от отраслевых особенностей, характера хозяйственной деятельности организации и скорости оборота текущих активов. При высокой оборачиваемости дебиторской задолженности критическое значение коэффициента может намного превышать единицу без существенных последствий для финансовой автономности организации.

3. Финансовый прогноз

В соответствии с Законом Республики Казахстан от 21 января 1997 года №67-I "О банкротстве" под банкротством понимается признанная решением суда несостоятельность должника, являющаяся основанием для его ликвидации.

Под несостоятельностью хозяйствующего субъекта понимается его неспособность финансировать текущую операционную деятельность и погасить срочные обязательства в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.

Неудовлетворительная структура баланса - такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать её.

В качестве основных причин возникновения состояния банкротства можно привести следующие:

1. Объективные причины, создающие условия хозяйствования:

· несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы реформирования экономики;

· достаточно высокий уровень инфляции;

· падение рыночной стоимости ценных бумаг фирмы;

· высокий уровень конкуренции и вызванное ею понижение цен на продукцию без соответствующего снижения издержек производства.

2. Субъективные причины, относящиеся непосредственно к хозяйствованию:

· неумение предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;

· снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;

· снижение объемов производства;

· приближение цен на некоторые виды продукции к ценам на аналогичные, но более высококачественные импортные;

· неоправданно высокие затраты;

· низкая рентабельность продукции;

· слишком большой цикл производства;

· большие долги, взаимные неплатежи;

· неумение руководителей старой школы управления приспособляться к жестким реальностям формирования рынка, проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику.

В мировой практике для прогнозирования устойчивости предприятия, выбора его финансовой стратегии, а также определения риска и предсказания банкротства используются экономико-математические модели.

Наиболее употребимыми методами оценки вероятности банкротства являются предложенные известным американским экономистом Э. Альтманом Z-модели.

Самой простой из этих моделей является двухфакторная. Она основывается на двух ключевых показателях, от которых, по мнению Э. Альтмана, зависит вероятность банкротства: коэффициент общего покрытия (К0п) или текущей ликвидности (Ктл), характеризующий ликвидность активов предприятия, и коэффициент финансовой зависимости, характеризующий финансовую устойчивость предприятия. Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты затем суммируются с некой постоянной величиной, также полученной опытно-статистическим способом. В американской практике выявлены и используются такие весовые значения коэффициентов:

· для показателя текущей ликвидности (Ктл) или покрытия (Кп) - (-1,0736);

· для показателя удельного веса заемных средств в пассивах баланса (Кз)-(+0,0579);

· постоянная величина - (-0,3877).

Отсюда формула расчета Z примет следующий вид:

Z=-0,3877+Ктл*(-1,0736)+Кз-0,0579, (10)где:

Ктл - коэффициент текущей ликвидности = текущие активы/текущие обязательства;

Кз - коэффициент финансовой зависимости = Заемные средства (обязательства)/общая величина источников (валюта баланса).

Для предприятий, у которых Z=0, вероятность банкротства равна 50%. Если Z<0, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z. Если Z>0, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z.

Достоинством данной модели является ее простота, возможность ее применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии.

Но данная модель не обеспечивает высокой точности прогнозирования банкротства, так как не учитывает влияния на финансовое положение предприятия других важных показателей (доходность, отдачу активов, деловую активность предприятия). Ошибка прогноза с помощью двухфакторной модели оценивается интервалом ? Z=±0,654.

Для прогнозирования вероятности банкротства предприятий в развитых странах с рыночной экономикой широко используются многофакторные модели Э. Альтмана, которые рассчитываются на основе баланса предприятия и отчета о результатах финансово-хозяйственной деятельности, а также рыночной стоимости обычных и привилегированных акций. В 1968 г. им была предложена пятифакторная модель прогнозирования. В общем виде модель (индекс кредитоспособности) Э. Альтмана выглядит следующим образом:

Z=1,2*К1+1,4*К2+3,3*К3+0,6*К4+1,0*К5, (11)

где показатели К1-К5 рассчитываются следующим образом:

К1=Собственные оборотные средства/Всего активов;

К2=Нераспределенная прибыль/Всего активов;

К3=Прибыль до выплаты процентов и налогов/Всего активов;

К4=Рыночная стоимость собственного (акционерного) капитала (обыкновенных и привилегированных акций)/Привлеченный капитал (сумма заемных средств по балансу);

К5=Выручка от реализации/Всего активов.

Критическое значение индекса Z рассчитывалось Альтманом по данным статистической выборки и составило 2,675. С этой величиной сопоставляется расчетное значение индекса кредитоспособности для конкретного предприятия.

Это позволяет провести границу между предприятиями и высказать суждение о возможном в обозримом будущем (2-3 года) банкротстве одних, когда Z<2,675, и достаточно устойчивом финансовом положении других, когда Z>2,675.

Таблица 14

Степень вероятности банкротства

Значение Z-счета	Вероятность банкротства
1,81 и меньше от 1,81 до 2,70 от 2,71 до 2,90 3,0 и выше	Очень высокая Высокая Существует возможность Очень низкая

Статистический подход дает возможность определить границы критической области: Z<1,81 - область высокой вероятности банкротства, Z>3,0 - область низкой вероятности банкротства - и соответственно провести классификацию компаний.

Таблица 15

Расчет степени вероятности банкротства ТОО "РЭС"

Коэффициент	Расчет	на 01.01.2010г.	на 01.01.2011г.	на 01.01.2012г.
		Значение	Множитель	Произведение	Значение	Множитель	Произведение	Значение	Множитель	Произведение
К1	Отношение собственного оборотного капитала к величине всех активов	0,47	1,2	0,56	0,51	1,2	0,61	0,61	1,2	0,73
К2	Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов	0,34	1,4	0,48	0,38	1,4	0,53	0,45	1,4	0,63
К3	Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов	0,66	3,3	2,2	0,26	3,3	0,86	0,04	3,3	0,13
К4	Отношение собственного капитала к заемному	1,7	0,6	1,0	2,0	0,6	1,2	2,6	0,6	1,6
К5	Отношение выручки от продаж к величине всех активов	5,2	1	5,2	2,0	1	2,0	5,1	1	5,1
	Счет Z Альтмана			9,44			5,2			8,2

Для анализируемого субъекта значение Z-счета на конец декабря 2011 г. составило 8,2. Это говорит о крайне низкой вероятности банкротства.

При этом необходимо заметить, что главным фактором низкой вероятности банкротства является значительное превосходство в источниках финансирования собственного капитала над заемным капиталом, а также увеличение выручки от возросших объемов продаж за период.

Заключение

Отчетность предприятия является логическим продолжением процедур финансового учета и представляет собой систему показателей, характеризующих имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату.

Финансовая отчетность является основным информационным документом, подтверждающим возможность и экономическую целесообразность взаимодействия с данной организацией, а также своеобразным способом рекламы ее деятельности. От того, насколько грамотно и привлекательно.

Отчетность сегодня - основной информационный документ, данные которого подтверждают возможность и целесообразность сотрудничества с предприятием, что является важным фактором успешного ведения бизнеса. Кроме того, она представляет собой своеобразный способ рекламы деятельности фирмы, привлекший партнеров на предстоящие переговоры о сотрудничестве.

Финансовая отчетность является реальным средством коммуникации, благодаря которому:

- руководители получают представление о месте своего предприятия в системе аналогичных предприятий, правильности выбранного стратегического курса, сравнительных характеристик эффективности использования ресурсов и принятии решений самых разнообразных вопросов по управлению предприятием;

- аудиторы получают подсказку для выбора правильного решения в процессе аудирования, планирования своей проверки, выявления слабых мест в системе учета и зон возможных преднамеренных и непреднамеренных ошибок во внешней отчетности клиента;

- аналитики определяют направления финансового анализа.

Анализ финансовой отчетности имеет большое значение для руководства предприятия. По этим данным выявляются недостатки в работе, их причины и создается общее представление о финансовом состоянии предприятия. С помощью финансовой отчетности можно разработать мероприятия по их устранению. Особое значение финансовый анализ приобретает в деле контроля и изучения хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятия, при анализе этих данных раскрываются новые внутренние взаимосвязи между всеми элементами хозяйственной деятельности предприятия.

Финансовая отчетность является важнейшим документом, непосредственно раскрывающим финансово-хозяйственную деятельность предприятия, который служит для принятия наиболее правильных управленческих решений, создания наилучшей стратегии развития и совершенствования, предоставления полной и достоверной информации о финансовом положении предприятия, как для внутреннего использования, так и для внешних пользователей.

Финансовая отчетность содержит информацию, полезную для принятия инвестиционных решений и решений по предоставлению кредитов, оценки будущих денежных потоков субъекта, оценки ресурсов, обязательств субъекта в связи с вверенными ему ресурсами, оценки работы руководящих органов.

Значение финансовой отчетности для предприятия в частности и экономики в целом неограниченно велико; она позволяет не только создавать общее впечатление о предприятии, устранять возникшие ошибки, но и адаптироваться к условиям рынка.

Проведя финансовый анализ деятельности ТОО "РЭС" были сделаны следующие выводы:

1) увеличилась стоимость активов в 2011 году по сравнению с 2009 годом на 110 530 тыс. тенге;

2) доля текущих активов в 2009 году была больше на 70,09 пунктов, в 2011 году она увеличилась на 4,61%, также превысив долю долгосрочных активов, и составила 89,38%;

3) доля остаточной стоимости основных средств в 2009 году составляла 15,23%, а в 2011 году - 10,62%, что в первом случае - на 34,77 пункта, а во втором на - 39,38 пункта не соответствует теоретическому значению этого показателя;

4) имущество предприятия увеличилось в основном за счет увеличения собственных средств (на 89760 тыс. тенге или на 131,83%);

5) дебиторская задолженность увеличилась на 2 000 тыс. тенге, в основном за счет увеличения прочей дебиторской задолженности (на 1 428 тыс. тенге). Однако, не смотря на увеличение дебиторской задолженности, ее удельный вес в структуре имущества уменьшился на 0,38%;

6) увеличение кредиторской задолженности произошло в основном за счет увеличения прочей кредиторской задолженности на 1676 тыс. тенге;

7) сумма превышения всех активов над внешними долгами в 2011 году по сравнению с 2009 годом возросла на 89760 тыс. тенге или всего лишь в 0,81 раз;

8) предприятие располагает чистыми активами, сумма которых в 2011 году (159370 тыс. тенге) увеличилась по сравнению с 2009 годом на 88588 тыс. тенге;

9) недостаточность наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств;

10) предприятие имеет нормальную устойчивость финансового положения, т.к. успешно может использовать как собственные, так и заемные средства;

11) коэффициент финансового риска (коэффициент задолженности, соотношения заемных и собственных средств, рычага) показал, что ТОО "РЭС" на 1 тенге вложенных в активы средств привлекло в 2009 году 0,6 тенге, а в 2011 году 0,39 тенге;

12) коэффициент долга равен 0,37;

13) коэффициент автономии равен 0,62;

14) коэффициент финансовой устойчивости 0,96;

15) значение Z-счета на конец рассматриваемого периода составило 8,2. Это говорит о крайне низкой вероятности банкротства. При этом необходимо заметить, что главным фактором низкой вероятности банкротства является значительное превосходство в источниках финансирования собственного капитала над заемным капиталом, а также увеличение выручки от возросших объемов продаж за период.

Для наибольшего повышения платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости ТОО "РЭС" необходимо:

· более эффективное и рациональное использование имущества, денежных средств предприятия;

· уменьшение показателя, характеризующего величину кредиторской задолженности;

· выбор наиболее оптимальной структуры имущества (капитала) для сохранения уже имеющихся положительных результатов, а также для их улучшения:

- приведение фактической структуры баланса в соответствие с абсолютно ликвидной структурой, являющейся предпосылкой платежеспособности;

- реструктуризация внутри группы текущие активы с целью усиления позиции наиболее ликвидных активов для обеспечения наиболее срочных обязательств предприятия;

- оптимизация объема, состава, структуры товарно-материальных ценностей субъекта для улучшения абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.

Помимо этого необходимо почеркнуть, что основными путями повышения экономической эффективности деятельности предприятия является рост валовой продукции, снижение затрат на ее производство и совершенствование каналов сбыта.

Сокращение производственных расходов во многом определяется эффективным использованием трудовых и материальных ресурсов предприятия поэтому внедрение комплексной механизации будет способствовать сокращению затрат живого труда и, следовательно размера оплаты труда в общем объеме материально-денежных расходов.

Повышение эффективности производства возможно за счет рационального использования на предприятии основных средств. Улучшение использования основных средств отражается на финансовых результатах работы предприятия за счет:

· увеличения выпуска продукции

· снижения себестоимости

· улучшения качества продукции

· снижения налога на имущество

· увеличение балансовой стоимости.

Пути улучшения использования основных средств зависят от конкретных условий, сложившихся на предприятии. В общем плане эта цель может быть достигнута за счет внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, проведение грамотной воспроизводственной политики, своевременного и качественного ремонта, ликвидации излишнего оборудования и др.

В последнее время в условиях развития предпринимательства появилось больше возможностей увеличить объем прибыли за счет внереализационных операций. В этой области наиболее доходными могут быть финансовые вложения. Конкретные направления и структура финансовых вложений должны быть результатом продуманной политики предприятия на основе достоверной оценки их эффективности. Непрофессиональный подход к этому вопросу может привести к потере средств, вложенных в уставной капитал др. предприятий или совместную деятельность, в неликвидные ценные бумаги.

Предприятие также может сдать часть своего имущества, включая помещения, сооружения, оборудование и т.д., на аренду на более или менее длительный срок. Сдача имущества в аренду может принимать в результате форму аренды с выкупом. В итоге предприятие получает доход, увеличивающий внереализационные доходы и валовую прибыль.

Выше перечисленные мероприятия позволят повысить финансовую устойчивость ТОО "РЭС", а также улучшить качество учетной работы, что гарантирует предприятию благоприятные условия хозяйственной деятельности и способность выжить в условиях конкурентной экономики.

Список использованной литературы

1. Закон РК "О бухгалтерском учете и финансовой отчетности" от 28 февраля, 2007 года, №234 - III.

2. Ержанов М.С. "Аудит-1"(базовый учебник), Алматы, 2009г.

3. Рахимбекова Р.М. "Финансовый учет на предприятии", Алматы, Экономика, 2003 г.

4. Радостовец В.К., Радостовец В.В., Шмидт О.И. "Бухгалтерский учет на предприятии", Алматы, Центраудит - Казахстан, 2002 г.

5. Савицкая Г.В. "Анализ хозяйственной деятельности предприятий" 4 изд., перераб. и доп. - Минск: ООО "Новое знание", 1999 г.

6. Ефимова О.В. Финансовый анализ - М: Бухгалтерский учет, 1998.

7. Дюсембаев К.Ш. "Аудит и анализ в системе управления финансами". Алматы: "Экономика" 2000г.

8. Тулешова Г.К. "Финансовый учет и отчетность в соответствии c международными стандартами", Алматы, 1 и 2 часть.

9. Жапаров Т.К. "Анализ финансовой отчетности хозяйствующих субъектов: учебное пособие", Алматы, 1998 г.

10. Дюсембаев К.Ш. "Анализ финансового положения предприятия". НАК "Центр Аудит", Алматы, 2000 г.

11. Дюсембаев К.Ш. "Аудит и анализ финансового положения предприятия", Алматы, 2001г.

12. Жапаров К.Ж., Жапаров Т.К. "Анализ финансовой отчетности хозяйствующего субъекта", Алматы, 1999 г.

13. Тараскина А.В. "Финансовый анализ: учебное пособие", Москва, 2010г.

14. Ефимова О.А. "Финансовый анализ: учебное пособие", Москва, 2010 г.

15. Бердникова Т.Б. "Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия", Москва, 2003 г.

16. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В "Финансовый анализ: учебное пособие", Москва, 2010 г.

17. Черняк В.З. "Финансовый анализ: учебное пособие", Москва, 2001 г.

18. Камышанов П.И. "Практическое пособие по бухгалтерскому учету", Москва, 2000 г.

19. Дюсембаев К.Ш., Егембердиева С.К., Дюсембаева З.К. "Аудит и анализ финансовой отчетности", Алматы, 1998 г.

20. Учет и финансы , №2 (8), февраль, 2011 г.

21. Учет и финансы , №1 (7), январь, 2011 г.

22. Файл бухгалтера, №13 (313), апрель 2011 г.

23. Глазунов В.Н. Анализ финансового состояния предприятия // Финансы Казахстана, №2, 1999 г.

24. Бюллетень бухгалтера, №9, февраль, 2011 г.

25. Инструкция (основы) по разработке рабочего плана счетов бухгалтерского учета для организаций, составляющих финансовую отчетность в соответствии с МСФО. Бюллетень бухгалтера, №7, февраль, 2011 г.

26. Файл бухгалтера №11-12 (311-312), март, 2011 г.

Размещено на Allbest.ru