Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности

Содержание

Введение

1. Краткая характеристика предприятия ОАО "Пятая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии"

2. Анализ и диагностика внеоборотных активов

3. Анализ и диагностика оборотных активов

4. Анализ и диагностика доходов и расходов

5. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия и рентабельности

6. Анализ финансового состояния предприятия

7. Анализ и диагностика собственного капитала

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение

Комплексный экономический анализ производственно-хозяйственной деятельности выполнен на основе бухгалтерской отчетности Открытого акционерного Общество "Пятая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии" (сокращенно: ОАО "ОГК-5").

Предметом исследования является бухгалтерская отчетность анализируемого предприятия:

Форма №1 - Бухгалтерский баланс;

Форма №2 - Отчет о прибылях и убытках;

Форма №3 - Отчет об изменениях капитала;

Форма №4 - Отчет о движении денежных средств;

Форма №5 - Приложения к бухгалтерскому балансу;

Целью выполненной работы является проведение анализа и диагностики деятельности организации, определение слабых мест в деятельности предприятияВ соответствии с поставленной целью определены следующие задачи: провести анализ и диагностику:

- внеоборотных активов;

- оборотных активов;

- финансового состояния предприятия;

- собственного капитала

В работе использованы методы факторного анализа способом цепных подстановок и абсолютных разниц, методы сравнения, группировок, определения абсолютных и относительных значений и т.д.

Работа состоит из введения, восьми глав основной части, заключения, списка использованной литературы и четырех Приложений

1 Краткая характеристика предприятия ОАО "Пятая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии"

Открытое акционерное общество "Пятая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии" (сокращенно: ОАО "ОГК-5") зарегистрирована по адресу:

620219, Свердловская область, Екатеринбург, пр-т Ленина, д.38.

Свидетельство о государственной регистрации акционерного общества за основным государственным регистрационным номером 1056164020769 выдано Инспекция МНС России по Ленинскому району г. Екатеринбурга Свердловской области.

Преимущества работы ОАО "ОГК-5":

- постоянная готовность генерирующего оборудования к несению заданной нагрузки, маневренность генерирующего оборудования;

- обеспечение высокой надежности и гарантия поставки электрической и тепловой энергии потребителям;

- высокий уровень компетентности персонала и отработанные бизнес - процессы взаимодействия с клиентами.

Суммарная установленная мощность ОГК-5 составляет 9 052 МВт. Доля в общей выработке электроэнергии в России - порядка 3,21%.

ОАО "ОГК-5" было учреждено распоряжением ОАО РАО "ЕЭС России" от 16 марта 2005 года в соответствии с решением Совета директоров РАО ЕЭС от 24 декабря 2004 года и в соответствии с распоряжением Правительства РФ от 1 сентября 2003 года.

Генеральным директором ОАО "ОГК-5" является Копсов Анатолий Яковлевич.

ОАО РАО "ЕЭС России", как единственный учредитель ОАО "ОГК-5", внесло в оплату уставного капитала ОАО "ОГК-5" акции:

- ОАО "Новочеркасская ГРЭС",

- ОАО "Киришская ГРЭС",

- ОАО "Рязанская ГРЭС",

- ОАО "Красноярская ГРЭС-2".

В процессе реформирования генерирующие компании оптового рынка электроэнергии (ОГК) станут крупнейшими участниками оптового рынка. К настоящему времени созданы все семь ОГК, предусмотренные планами реформы. Из них шесть включают крупнейшие тепловые электростанции, а одна - гидроэлектростанции. Завершено формирование целевой структуры всех тепловых ОГК.

3 сентября 2007 года завершен первый этап реорганизации РАО "ЕЭС России" - из состава ОАО РАО "ЕЭС России" выделены ОАО "ОГК-5" и ОАО "ТГК-5".

Каждая ОГК объединяет станции, находящиеся в различных регионах страны, благодаря чему минимизированы возможности монопольных злоупотреблений. Тепловые ОГК, будучи независимыми друг от друга, становятся основными конкурентами на оптовом рынке электроэнергии. Их свободная конкуренция друг с другом и другими генерирующими компаниями будет в значительной мере формировать рыночные цены.

Учитывая особенности крупных ГЭС (способность ГЭС оперативно изменять нагрузку, дешевизна гидроэнергии), входящих в "ГидроОГК", государство ограничивает участие ОГК на базе ГЭС в формировании рыночной цены электроэнергии, тем самым "не мешая" другим участникам рынка.

В представленной работе рассмотрена деятельность ОАО "ОГК-5" за 2008 год, в период реорганизации.

2 Анализ и диагностика внеоборотных активов

Активы предприятия делятся на внеоборотные и оборотные в первую очередь для того, чтобы определять показатель ликвидности баланса.

Анализ внеоборотных средств осуществляется по трем основным направлениям (блокам):

- анализ наличия, состояния и движения внеоборотных средств, в том числе основных средств;

- анализ структуры и динамики внеоборотных средств, в том числе основных средств;

- факторный анализ фондоотдачи основных средств и выявления резервов ее роста.

Важное место среди показателей занимает структура внеоборотных средств, которая характеризует уровень предприятия.

Таблица 2.1 - Наличие и структура внеоборотных активов на начало и конец 2008 года

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, в %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, в %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, в %
Нематериальные активы	95,0	0,0004	7,0	0,00004	-88	-0,00036
Основные средства	18472	0,1	16130343	91,2	16111 871	91,1
Незавершенное строительство	349	0,002	942816	5,3	942 777	+5,298
Долгосрочные финансовые вложения	22987542	99,8	53242	0,3	-22 982 220	-99,5
Отложенные налоговые активы	21592	0,09	545225	3,1	523633	3,0
Прочие внеоборотные активы	-		20192	0,1	20192	0,1
Всего	23028050	100	17691825	100	-5336225	-

Источник информации: Бухгалтерский баланс за 2008 год (форма №1)

В течение 2008 года стоимость внеоборотных активов сократилась на 5 336 225 тыс. р., в основном за счет группы долгосрочные финансовые вложения (государственные и муниципальные ценные бумаги; вклады в уставные капиталы других организаций; займы, предоставленные другим организациям) на сумму 22 982 220 тыс. р., при снижении удельного веса этой группы с 99,8% до 0,3% пункта, что связано с реорганизацией Общества.

Стоимость основных средств выросла на 16111871 тыс.руб., и их удельный вес изменился с 0,1% до 91,2%.

Выросла стоимость незавершенного строительства на сумму 942777 тыс.руб., удельный вес вырос с 0,002% п. до 5,3%.

На основании данных "Приложения к бухгалтерскому балансу" (формы №5) проведен анализ основных средств (табл. 2.2).

Таблица 2.2 - Наличие и структура основных средств на начало и конец 2008 года

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, в %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, в %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, в %
Здания	-		6 110 878	37,9	6 110 878	37,9
Сооружения и передаточные устройства	-		4 669 869	29,0	4 669869	29,0
Машины и оборудование	14671	79,4	5 106 988	31,7	5092 317	-47,7
Транспортные средства	-		190 414	1,2	190 414	1,2
Прочее оборудование, производственный и хозяйственный инвентарь	3149	17,0	49 097	0,2	45 948	-16,8
Другие виды основных средств	652	3,6	3 097	-	2445	-3,6
Всего	18472	100	16 130 343	100	16111 871	-

По данным табл. 2.2 следует, что на начало года отсутствовали такие группы основных средств, как "Здание", "Сооружение", "Транспортные средства", в результате имеется по всем группам основных средств рост.

В течение 2008 года общая стоимость основных средств увеличилась на 16111 871 тыс. р., в основном за счет группы основных средств "Здание", "Сооружение" и "Машины и оборудование". Но удельный вес группы "Машины и оборудование" снизился на 47,7% пункта.

Стоимость транспортных средств увеличилась на 190 411 тыс.р., но при этом удельный вес составил 1,2% пункта.

Стоимость прочего оборудования и производственного инвентаря выросла на 45 948 тыс. руб., стоимость других видов основных средств увеличилась на 2445 тыс.р.

Движение основных производственных фондов на 2008 год отражено в таблице 2.3

Таблица 2.3- Движение основных производственных фондов на 2008 год (тыс. руб.)

Показатель	Наличие на начало года	Поступило в отчетном году	Выбыло в отчетном году	Наличие на конец года (гр2+гр3-гр4)
Здания	-	6 411 066	292428	6 118 638
Сооружения и передаточные устройства	-	4 678 131	8262	4 669 869
Машины и оборудование	14671	5 092 428	111	5 106 988
Транспортные средства	-	193 977	3563	190 414
Прочее оборудование, производственный и хозяйственный инвентарь	3149	39 598		42747
Другие виды основных средств	652	1035	-	1687
Всего	18472	16416235	304364	16 130 343

За анализируемый период деятельности предприятия поступило основных средств на сумму 16 416 235 тыс.р., а выбыло на сумму - 304364 тыс.р. Четко проявляется политика развития производственной деятельности, т.е. предприятие переходит от финансовой деятельности (и небольшой доли производственной деятельности) к производственной и финансовой деятельности, значительно расширяя масштабы деятельности. Рост стоимости основных фондов за 2008 год более чем в 873 раза (16130343 /18472).

Анализ показателей состояния основных средств не рассчитываются, так как это первый год реорганизации предприятия (и сравнивать не с чем), происходит только приобретение большой доли основных средств; при этом предприятие старается списать, продать ненужные основные фонды, физически и морально устаревшие, поступившие в результате реорганизации из других организаций Общества. Показатели состояния и использования основных средств рассчитываются по формулам, приведенным в Приложении А.

В 2008 году выбыло основных фондов в 16,4 раза больше чем, было на начало года (304364 тыс.руб./18472 тыс.руб.); коэффициент обновления составил 101,8% (т.е. поступило основных фондов на 1,8% больше чем осталось на конец года)

Коэффициент износа за 2008 год составил 1,8%:

(293865 тыс.руб./ (16130343 + 18472) тыс.руб. (где 293865 тыс.руб. - сумма амортизационных отчислений, начисленных к концу года. Источник информации - ф. №5)

Эффективность использования основных средств определяется показателем фондоотдачи, фондорентабельности, фондовооруженности.

Анализ фондоотдачи основных средств представлен в таблице 2.4

Таблица 2.4 - Сравнительный анализ фондовооруженности, фондорентабельности и фондоотдачи за 2007-2008 гг.

Показатель	2007 год	2008 год	Отклонение
			Абсолютное, (+,-)	в %
Среднесписочная численность, чел.	420	3100	2680	738,1
Выручка от реализации продукции (работ, услуг) , тыс.р.	577 160	9 222 277	8645117	1597,9
Себестоимость продукции (работ, услуг), тыс.р.	208 873	7304 141	7095268	3496,9
Коммерческие расходы	-	14674	14674	-
Балансовая прибыль от реализации продукции (работ, услуг) , тыс.руб.	368287	1903 462	1535175	516,8
Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс.руб.	9247	8074407	8065160	87319,2
Среднегодовая стоимость активной части ОПФ (машины, оборудование, транспортные средства), тыс.руб.	7256	2650538	2643282	36528,9
Удельный вес машин и оборудования в составе ОПФ	74,5	32,8	-41,7	44,0
Фондоотдача с 1 руб. стоимости ОПФ, руб.	62,416	1,142	-61,274	1,8
Фондоотдача с 1 руб. стоимости активной части ОПФ (машин, оборудования) , руб.	79,542	3,479	-76,063	4,4
Фондовооруженность ОПФ, тыс. руб./чел	22,016	2604,647	2582,6	11830,7
Фондорентабельность ОПФ, %	3982,8	23,574	3959,2	0,6

Примечание к табл. 2.4: Среднегодовая стоимость ОПФ и их активной части определяется как среднеарифметическое значение на начало и конец года, деленное на "2".

За 2008 год деятельности предприятия, показатель фондоотдачи с 1 рубля стоимости основных производственных фондов снизился в 23,4 раза и составил 1,8% к уровню прошлого года, при этом фондоотдача с 1 рубля стоимости активной части основных производственных фондов (машин, оборудования, транспортных средств) снизилась по отношению к прошлому году в 168,9 раза (и составила 4,4% к уровню прошлого года).

Показатель фондовооруженности вырос в 118,3 раза или на 11730,7% (11830,7%-100%) за счет: опережения темпов роста стоимости основных средств по сравнению с темпами роста численности работающих.

Показатель фондорентабельности снизился с 3982,8% до 23,6%, т.е. в 168,9 раза за счет большого опережения темпов роста стоимости основных производственных фондов по сравнению с темпами роста прибыли (рост в 5,2 раза)

Из табл. 2.4 следует, что деятельность организации в 2007 году была более доходной и более эффективной по показателям. Но в основном она имела уклон финансовой деятельности, а в 2008 году -уклон производственной деятельности. Считаю, что сравнивать разные виды деятельности не всегда корректно. Но время, экономическая обстановка в стране, отсутствие перспективы существующей деятельности диктуют реорганизацию предприятия. Как правило, начальный период жизненного цикла развития нового предприятия бывает с низкой эффективностью, большими затратами, но и большими надеждами на будущее.

3 Анализ и диагностика оборотных активов

Оборотный капитал (синоним оборотные средства) по видам оборотных активов по предприятию классифицируется следующим образом:

- запасы и затраты;

- дебиторская задолженность;

- денежные средства;

- краткосрочные финансовые вложения.

Структуру оборотного капитала (или оборотных средств, так как они рассматриваются как синонимы) можно представить на рис. 3.1 следующим образом:

Рисунок 3.1- Структура оборотного капитала

Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Они материализуются в предметах труда (сырье, материалы, топливо и др.), воплощаются в производственных запасах, незавершенном производстве, в полуфабрикатах собственного изготовления. Наряду с этими элементами задействованы также расходы будущих периодов, необходимых для установки нового оборудования и т.п.

Производственные фонды являются материальной основой производства, они обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяют свою первоначальную форму.

Фонды обращения непосредственно не участвуют в процессе производства, их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения. Фонды обращения состоят из готовой продукции и денежных средств.

Таблица 3.1 - Анализ структуры оборотных активов

Показатели	2007 год (на конец года)	2008 год (на конец года)	Изменения
	В денежном выражении, тыс. руб.	Уд.вес, % к итогу	В денежном выражении, тыс. руб.	Уд.вес, % к итогу	В денежном выражении, тыс. руб (+,-)	Изме нение струк туры, в %	Темпы роста, в %
1) Запасы и затраты	4479	1,0	3176790	56,1	+3172311	55,1	70926,3
2) Дебиторская задолженность: в том числе:	356748	87,6	2231216	39,5	+1874468	-48,1	625,4
Краткосрочная, (поступления в течение 12 месяцев)	356748	87,6	1729448	30,6	+1372700	-57,0	484,8
Долгосрочная (поступления после 12 месяцев)	-	-	501768	8,9	+501768	8,9	-
3)Краткосрочные финансовые вложения	-	-	19686	0,3	+19686	0,3	-
4) Денежные средства	44347	10,9	143259	2,6	+98912	8,3	323,0
5) Налог по приобретенным ценностям (НДС)	1870	0,5	86860	1,5	+84990	1,0	4644,9
6) Прочие оборотные средства	-	-	77	0,001	+77	0,001	-
Оборотные активы - всего	407444	100	5657888	100	+5250444	-	1388,6
Кредиторская задолженность,	25588	-	2766027	-	2740439		10809,9

Наибольший удельный вес в оборотных активах в 2007 году занимала дебиторская задолженность -87,6%, причем только краткосрочная; запасы и затраты - 1,0%.

В 2008 году запасы и затраты - занимали - 56,1%, дебиторская задолженность составила - 39,5%, в том числе краткосрочная - 30,6%.

Удельный вес денежных средств в сумме оборотных активов значительно снизился с 10,9% - в 2007 году до 2,6% - в 2008 году.

Желательно сравнить краткосрочную дебиторскую задолженность с кредиторской задолженностью. Темпы роста краткосрочной дебиторской задолженности составили в 4,8 раза, темпы роста кредиторской задолженности - в 108,1 раза.

Сумма кредиторской задолженности (2 766 027 тыс. руб.) превышает сумму дебиторской задолженности (2 231 216 тыс. руб.) на 534811 тыс. руб. или на 24,0%. Краткосрочная дебиторская задолженность служит источником покрытия кредиторской задолженности, т.е. у предприятия возникают проблемы с платежеспособностью. Поэтому рассмотрим состояние дебиторской и кредиторской задолженностей в табл. 3.2

Таблица 3.2 - Состояние дебиторской и кредиторской задолженностей

Показатели	На начало 2008г (тыс. руб)	На конец 2008г (тыс. руб)	Изменения за 2008 г (тыс. руб_
1)Оборотные активы	407 444	5 657 888	5 250 444
2)Общая величина дебиторской задолженности	356 748	2231216	+1874468
3)Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	-	501768	501768
4)Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	356748	1729448	+1372700
5)Кредиторская задолженность	25588	2766027	2740439
6)Удельный вес дебиторской задолженности в оборотных активах (стр.2/стр.1)*100; %	87,6	39,4	48,2
7)Рекомендуемое значение доли дебиторской задолженности в оборотных активах, %	25,0	25,0	-
8)Доля просроченной дебиторской задолженности в ее общем объеме (стр.3/стр.2)*100; %	-	-	-
9)Коэффициент соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью (стр.2/стр.5)*100; %	Превышение дебиторской задолженности над кредиторской в 13,9 раза	80,7	-

В 2007 году ситуация с платежеспособностью была значительно лучше, чем в 2008 году в связи с превышением дебиторской задолженности над кредиторской (так как просроченных задолженностей от покупателей и заказчиков не было). Но в 2007 году на предоставление кредитов покупателям и заказчикам отвлекалась большая сумма денежных средств, которые могли быть использованы на приобретение материальных ценностей, повышение зарплаты, развитие перспективных направлений деятельности и т.д. Удельный вес дебиторской задолженности в сумме оборотных активов (87,6%) значительно превышает установленный для предприятия норматив в 25,0%. В 2008 году этот показатель снизился до 39,4%.

В 2008 году ситуация по погашению обязательств предприятия изменилась: кредиторская задолженность превысила дебиторскую на 534811 тыс. руб.

Относительные показатели эффективности использования оборотных средств и источников их формирования представлены в виде системы финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости, представленные в табл. 3.3

Таблица 3.3- Анализ показателей оборачиваемости

Показатели	2007г (на конец года)	2008г. (на конец года)	Изменения
			(+; -)	%
Исходные данные для расчета коэффициентов
1) Выручка (нетто) от реализации товаров (продукции, работ и услуг) (тыс.руб)	577 160	9 222 277	8 645 117	1597,9
2) Среднегодовая стоимость оборотных активов (тыс.руб)	218397	3032666	2814269	1388,6
3) Среднегодовая дебиторская задолженность (тыс.руб)	206905	1 293 982	+1087077	625,4
4) Прибыль от продаж (тыс.руб)	368287	1903 462	1535175	516,8
Расчет коэффициентов использования оборотных средств
5) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (стр.1/стр.2) (раз или оборотах)	2, 64271	3,04098	0,39827	115,1
6) Продолжительность одного оборота оборотных активов (365 дн./стр.5) (дни)	138,1006	120,027	-18,0735	86,4
7) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (стр.1/стр.3) (раз)	2,789	7,127	2,515	255,5
8) Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности (365 дн./стр.7), (дни)	130,871	51,214	-79,657	39,1

Примечания к табл. 3.3

1) Эффективность использования оборотных средств характеризуется коэффициентами оборачиваемости, т.е. количеством оборотов, которые средний остаток средств осуществляет за рассматриваемый период (год, квартал, месяц); продолжительностью одного оборота оборотных средств в днях, рентабельностью, коэффициентом отдачи, коэффициентом загрузки оборотных средств.

2) Оборачиваемость оборотных средств ( количество оборотов ) определяется как отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период или отношением выручки за отчетный период к среднему остатку оборотных средств. Продолжительность одного оборота в днях определяется отношением количества дней рассматриваемого периода к количеству оборотов за этот же период.

3) Среднегодовая стоимость оборотных активов и среднегодовая дебиторская задолженность определяются как среднеарифметическое значение среднего остатка указанных активов на начало и конец года

Из табл.3.3 следует, что коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличился на 15,1%, что привело к сокращению продолжительности одного оборота оборотных активов на 18,0 дня.

По дебиторской задолженности коэффициент оборачиваемости увеличился более чем в 2,5 раза и длительность одного оборота дебиторской задолженности сократилась на 79,6 дня.

Показатели эффективности использования оборотных средств в 2008 году улучшились по сравнению с 2007 годом, т.е. результат реорганизации деятельности в первый год повлиял положительно на использование оборотных средств.

Эффективность использования оборотных активов определяется абсолютным и относительным высвобождением оборотных средств. Проведем анализ использования оборотных средств способом абсолютных разниц:

А) Используя данные таблицы 3.3, рассчитывается высвобождение (или привлечение) средств в обороте, которое определяется как произведение изменения оборачиваемости в днях на однодневный фактический оборот (однодневную реализацию) по формуле (3.1):

±Э=(Т?об- Т? об)*(Вотч/Д) (3.1)

Где Т?об Т?об,,- продолжительность одного оборота в днях соответственно в базисном и отчетном периодах.

Вотч.- выручка от реализации товаров в отчетном 2007 году

Д - продолжительность отчетного периода, год- 365 дней.

±Э - экономия (перерасход) оборотных средств

Э = (120,027 - 138,1006)* 577 160/365

Э= (- 18,0736 дней )*1581,26 тыс. руб.

Э = - 28579 тыс. руб.

За счет сокращения продолжительности одного оборота оборотных средств на 18,07 дня предприятие получило экономию финансовых (и соответственно оборотных) средств в сумме 28579тыс. руб.

Б) Увеличение ежедневной реализации продукции (товаров, услуг и работ) в отчетном году по сравнению с 2007 годом вызвало увеличение оборотных средств на сумму 2 842870 тыс.руб. (формула 3.2):

Э=[(Вотч./Д) -(Вбаз/Д) ] * Т 1 об (3.2)

Э=[(9 222 277/365)- (577 160/365)]*138,1006

Э= (25266,5 12-1581,2603)*120,027

Э= 23685,2517*120,027

Э=+2842 848 тыс. руб.

Влияние обоих факторов вызвало увеличение оборотных средств на сумму:

Э=2 842 848 тыс. руб.+ (-28579) тыс. руб.= + 2814 269 тыс. руб.

или Э=3032666 - 218397 =+2814269 тыс. руб.

Состояние оборотных средств влияет на результаты деятельности предприятия. Проведем анализ факторов, влияющих на объем реализации продукции (товаров, услуг и выполненных работ).

В) Для определения величины роста объема реализации товарной продукции за счет роста оборачиваемости оборотных средств (влияние интенсивного фактора) используется формула (3.3):

?Вр=(К?об-К?об)*ОА0 (3.3)

Где ?Вр- выручка- нетто от реализации товарной продукции;

К?об, К?об - -количество оборотов оборотных средств соответственно в базисном и отчетном периодах (показатель оборачиваемости).

ОА0- средний остаток оборотных средств базисного года

?Вр = (3,04098 - 2,64271)*218 397 тыс. руб. = + 86981 тыс. руб.

Г) Увеличение выручки от реализации за счет роста остатков оборотных средств (влияние экстенсивного фактора) (формула 3.4):

?Вр=(ОА1-ОА0)* К1 об (3.4)

?Вр =(3 032 666 - 218397)* 3,04098= + 8 558 135 тыс. руб.

Влияние обоих факторов: увеличение количества оборотов оборотных средств и рост средних остатков оборотных средств в отчетном году по сравнению с прошлым годом привели к росту выручки на 8 645 117 тыс. руб.

?V=(86981) тыс. руб.+8 558 135 тыс. руб.=+8 645 117 тыс. руб.

На рост объема реализации положительное влияние оказали оба фактора. Экономия (или дополнительное привлечение) оборотных средств в отчетном году определяется по формуле (3.5):

Э= ОА1-(ОА0*Iр) (3.5)

Э =3032 666 тыс.руб.- (218 397тыс.руб.*15,9)

Э=3032 666 тыс.руб.- 3 472 512 тыс.руб.- = - 439846 тыс. руб

где ОА1- сумма среднего остатка оборотных средств в отчетном году, т.е. 3 032 666 тыс. руб.;

ОА0- сумма остатка оборотных средств в 2007 году, т.е.218 397 тыс. руб.;

Iр - индекс роста реализации товаров в 2008 году (в 15,9 раз)

Эффективность использования оборотных средств напрямую связана с оборачиваемостью: чем выше число оборотов, тем эффективнее предприятие умеет распоряжаться своими мобильными средствами. Большое число оборотов говорит о том, что предприятие способно быстро возмещать свои вложения в запасы и есть хороший спрос на продукцию.

В данном случае, на предприятии в отчетном году имеется рост оборачиваемости оборотных средств, товарных запасов и дебиторской задолженности, что указывает на улучшение политики управления оборотным капиталом.

4. Анализ и диагностика доходов и расходов

Доходами от обычных видов деятельности, является выручка от основной деятельности: продажи продукции (товаров), поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг (п.5 ПБУ 9/99 "Доходы организации").

В п.6 ПБУ 9/99 "Доходы организации" к доходам от обычных видов деятельности относится: "Выручка принимается к бухгалтерскому учету в сумме, исчисленной в денежном выражении, равной величине поступления денежных средств и иного имущества и (или) величине дебиторской задолженности"

Расходами по обычным видам деятельности, являются расходы, связанные с изготовлением и продажей продукции (приобретением и продажей товаров), а также с выполнением работ, оказанием услуг. Вместе с тем такими расходами считается также возмещение стоимости основных средств, нематериальных активов и иных амортизируемых активов, осуществляемых в виде амортизационных отчислений.

В п.6 ПБУ 10/99 "Расходы организации" отмечено: "Расходы по обычным видам деятельности принимаются к бухгалтерскому учету в сумме, исчисленной в денежном выражении, равной величине оплаты в денежной и иной форме или величине кредиторской задолженности".

Наиболее четкие определения доходов и расходов можно найти в Положениях по бухгалтерскому учету ПБУ 9/99 "Доходы организации" и ПБУ 10/99 "Расходы организации". Данные регуляторы последовательно реализуют финансовую концепцию капитала, с которым и увязано определение доходов и расходов.

Согласно Положения по бухгалтерскому учету ПБУ 9/99 доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества).

Для оценки тенденций развития товарной продукции, рассмотрим ее динамику за три года и рассчитаем среднегодовой темп роста в табл.4.1.

Таблица 4.1 - Динамика товарной продукции

Год	Фактическая выручка по сопоставимой продукции	Цепной темп роста, %	Базисный темп роста, %
	В действ, ценах	В сопостав. ценах базисного периода	В действ, ценах	В сопост. ценах базисного периода	В действ, ценах	В сопост. ценах базисного периода
2006 год (базисный)	325800	325800	100,0	100,0	100,0	100,0
2007 год	577160	501880	177,2	154,0	177,2	154,0
2008 год	1211685	1009738	209,9	201,2	371,9	309,9

Примечание 4.1:

в 2008 году не включена реализация теплоэнергии, электроэнергии и мощности, так как эти виды товарной продукции отсутствовали в 2006 году и в 2007 году.

Средний индекс роста цен на товарную продукцию составил:

- в прошлом году - 1,149 раза (577160/501880);

- в отчетном году к позапрошлому -1,2 раза (1211685/1009738).

Рост сопоставимой товарной продукции в 2008 году к прошлому году составил 209,9% (т.е. более чем в 2 раза), в сопоставимых ценах 2007 года -на 201,2%.

Объем сопоставимой товарной продукции увеличился на 634 525 тыс.руб.(1211 685-577160).

В том числе:

- за счет цен объем товарной продукции увеличился на 201947 тыс.руб.(1211685-1009738):

- за счет физического объема анализируемой товарной продукции рост составил 432 578 (1 009 738- 577 160).

Т.е. рост сопоставимой товарной продукции в большей степени обеспечен за счет физического объема товарной продукции (положительная тенденция в развитии предприятия).

В 2008 году Общество получило дополнительно выручку от реализации:

- теплоэнергии - на сумму 534 501 тыс.руб.;

- электроэнергии - на сумму 5 159 407 тыс.руб.;

- мощности - на сумму 2 316 684 тыс.руб.;

Итого дополнительно получена выручка за счет введения новых услуг, выполнения новых работ на сумму - 8 010 592 тыс.руб.

Классификация затрат в составе себестоимости продукции производится на основании методических рекомендаций по бухгалтерскому учету затрат (табл. 4.2).

Таблица 4.2 - Анализ состава и структуры издержек обращения (тыс.р.)

Статья издержек	2007 год	2008 год	Отклонение
	фактически	фактически	По сумме, тыс.руб.	По уд. весу, в % к итогу затрат	Темпы роста затрат, %
	сумма, тыс.руб.	В % к итогу затрат	сумма, тыс.руб.	В % к итогу затрат
Материальные расходы	26356	12,6	4851744	66,3	+4825388	53,7	18408,5
Расходы на оплату труда	79864	38,2	699453	9,6	+619589	-28,6	875,8
Единый социальный налог (ЕСН), 26,3%	10756	5,1	104454	1,4	+93698	-3,7	971,3
Амортизация основных средств	1711	0,8	277242	3,8	+275531	3,0	16203,5
Прочие затраты	90186	43,3	1385922	18,9	+1295736	-24,4	1536,7
Всего затрат	208873	100	7318815	100	+7109942	-	3503,9
Объем товарной продукции	577160	-	9 222 277	-	8 645 117	-	1597,9

В таблице 4.2 показаны структура себестоимости в отчетном и прошлом году, которая определяет долю каждой статьи в сумме затрат. Наибольший удельный вес в 2007 году занимают прочие затраты - 43,3% и заработная плата (без отчисления в социальные фонды) - 38,2%. В отчетном году структура затрат изменилась: наибольшие затраты занимают материальные расходы - 66,3%, заработная плата - 9,6%; и 34,1% в отчетном году.

Оптимальным должно быть соотношение: опережение темпов роста товарной продукции (рост в 15,9 раза или 1597,9%) по сравнению с темпами роста затрат на производство продукции (рост более чем в 35 раз или 3503,9%). Данное соотношение нарушено не только по общей сумме затрат, но и по всем статьям затрат, кроме затрат на оплату труда (и выплатам на социальные нужды - единый социальный налог ЕСН).

Таблица 4.3 - Факторный анализ общих затрат на 1 руб. товарной продукции

Показатели	2007 год	2008 год	Абсолютное изменение	Темпы роста,%
Объем товарной продукции, тыс.р.	577160	9222 277	8645117	1597,9
Затраты на производство, тыс.р.	208873	7318815	+7109942	3503,9
Затраты на 1 руб. товарной продукции, коп.	36,1898	79,3602	43,1704	219,3
Изменение затрат на 1 руб. товарной продукции	-	-	+43,17	-
В том числе: За счет изменения объема товарной продукции	-	-	-33,93	-
За счет самих затрат на (за счет норм расхода и цен, тарифов на материалы, услуги)	-	-	+77,10	-

Из табл. 4.3 следует, что:

- за счет изменения объема товарной продукции изменение затрат на 1 руб. товарной продукции (?З т.п.):

?З т.п. = Збаз /Вотч - Збаз / Вбаз

?З т.п. = 208873/9222 277 - 208873 /577160

?З т.п. = 2,2648 -36,1898= -33,93 коп.

- за счет самих затрат изменение затрат на 1 руб. товарной продукции (?З т.п.):

?З = Зотч/ Вотч - Збаз/ Вотч

?З = 7318815 /9222 277 - 208873/9222 277

?З = 79,3602 - 2,2648 = +77,10 коп.

- итого влияние факторов на изменение затрат на 1 руб. товарной продукции:

?З общ. = ?З т.п.+ ?З = (-33,93)коп. + 77,10 коп.= 43,17 коп.

Затраты на рубль товарной продукции возросли в 2008 году на 219,3% или 43,17 коп., в том числе за счет роста объема товарной продукции произошло снижение на 33,93 коп. на 1 руб. товарной продукции, а за счет самих затрат увеличение на 77,10 коп.

Проведенный анализ использования затрат предприятия выявил нежелательные тенденции, ведущие к сокращению прибыли и снижению рентабельности. Руководству предприятия необходимо больше внимания уделить системе управления затратами: определить резервы сокращения затрат, провести организационно-технические мероприятия, осуществлять планирование, анализ и контроль за использованием ресурсов.

5 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия и рентабельности

Прибыль является одним из ключевых индикаторов успешности финансово-хозяйственной деятельности предприятия и конечным финансовым показателем.

Источником информации для проведения финансового анализа являются формы бухгалтерской отчетности:

В таблице 5.1 приведена динамика абсолютных показателей финансовых результатов за 2007-2008гг.

Таблица 5.1 - Динамика абсолютных показателей финансовых результатов за 2007-2008 гг.

Наименование показателя	Источники информации Форма № 2	2007 год	2008 год	Изменения
				(+,-)	%
1.Выручка от реализации продукции (без НДС и акцизов)	стр.010	577160	9222277	8645117	1597,8
2.Затраты на производство и реализацию продукции	стр.020	208873	7304141	7095268	3503,9
3.Валовая прибыль	стр.029	368287	1918136	1 549 849	520,8
4.Коммерческие расходы	стр.030	-	14674	14674	-
5.Управленческие расходы	стр.040	-	-	-	-
6.Прибыль от реализации продукции	стр.050	368287	1903462	1535175	516,8
7.Результат от прочей реализации (прибыль (+) или убыток (-) - операционные доходы и расходы	стр.060-070+090-100	-1809	+236593	238402	-
8.Балансовая прибыль	стр. 140	359709	2140055	1780346	594,9
Отложенные налоговые активы	Стр.141	21592	-20167	-41759	-
Отложенные налоговые обязательства	Стр. 142	-111	-13142	-13031	-
9.Текущий налог на прибыль	стр. 150	-	-247147	-247147	-
Иные аналогичные обязательные платежи	Стр.180	-10	-617897	617887	-
10.Чистая прибыль отчетного периода	стр. 190	381180	1241702	860522	325,8

Анализируя показатели, представленные в таблице 5,1 видно, что организация работала с прибылью на протяжении двух анализируемых лет.

Но темпы роста всех видов прибыли сравнительно ниже темпов роста выручки от реализации продукции (товаров, услуг и работ).

- при росте выручки в 15,9 раза (при темпах роста 1597,8% ) и росте затрат на производство в более чем в 35 раз (при темпах роста в 3503,9%) валовая прибыль выросла в 5,2 раза (т.е. темпы роста составили 520,8%),

- под влиянием коммерческих расходов в 2008 году рост прибыли от реализации составил 5,16 раза (или на 416,8%, т.е. 516,8% - 100%)

- под влияние прочих расходов и доходов и превышением доходов над расходами рост балансовой прибыли составил почти в 6 раз (темпы роста 594,9%);

- после оплаты налогов на прибыль и других аналогичных платежей - темпы роста чистой прибыли -325,8%.

На величину прибыли оказывают влияние следующие фактора:

- изменение цен на реализованную продукцию (товары, оказанные услуги и выполненные работы);

-изменение физического объема реализованной продукции (товаров, оказанных услуг и выполненных работ );

- отклонения в себестоимости продукции (товаров, оказанных услуг и выполненных работ);

- изменение структуры реализации.

- другие факторы

А) Рост прибыли от продаж за счет цен на реализованную продукцию:

1) При расчете влияния цен на выручку предприятия определятся средний рост цен на реализованную продукцию - фактически в 2007 году рост цен составил 12,5%. определим сумму выручки от реализации продукции в сопоставимых ценах (за 2007 год) :

9222 277тыс.руб. /1,125 = 8 197 576 тыс.руб.

2) Рост выручки за счет цен:

9 222 277тыс.руб. - 8197 576 тыс.руб. =1024701 тыс.руб.

3)Рост прибыли за счет роста цен на реализованную продукцию:

?П ц = 1024701 тыс.руб.*63,81%/100%= + 653 862 тыс.руб.

Где 63,81% - рентабельность продаж в прошлом году

[(368287/577160)*100% = 63,81%]

Б) Изменение прибыли за счет роста объема реализованной продукции (работ, услуг) - ?П v, рассчитанных в сопоставимых ценах:

?П v = (8197 576 тыс.руб. - 577160 тыс.руб.)*63,81%/100%

?П v = 7620 416 тыс. руб *63,81%/100% = + 4862 587 тыс.руб.

В) Расчет влияния фактора "Себестоимость проданной продукции" - формула (5.1):

?П с/с = V1* (Уc/c1 - Уc/c0)(5.1)

Где V1- объем реализации в отчетном периоде (9222277 тыс.руб.);

Уc/c1 - уровень себестоимости продукции в выручке от продаж в отчетном периоде- 79,20% (7304141/9 222277*100%);

Уc/c0 - уровень себестоимости продукции в выручке от продаж в прошлом периоде - 36,19% (208873/577160*100%).

?П с/с = 9222277 * (0,7920-0,3619)

?П с/с = 9222277 * (-0,4301)= - 3 966 501 тыс.руб.

Знак (- ) меняем на (+), так как изменение себестоимости оказывает обратное влияние на изменение прибыли.

Г) Расчет влияния фактора "Коммерческие расходы" - формула (5.2):

?П комм. Расх. =V1* (УКР1-УКР0)/100%(5.2)

Где V1 - объем реализации в отчетном периоде;

УКР1 - уровень коммерческих расходов в выручке от продаж в отчетном периоде;

УКР0 - уровень коммерческих расходов в выручке от продаж в базовом периоде.

?П комм. расх = 9222 277 * (0,1591%- 0%)/100% = -14673 тыс.руб.

Где 0,1591% - уровень коммерческих расходов выручке (14674/9222277*100%).

Знак меняется на противоположный, при росте расходов прибыль снижается.

Итого влияние факторов на прибыль от продаж:

+653862тыс.р.+ 4862 587тыс.р.+(-3966 501 тыс.р.) +(-14673 тыс.р.) = +1535175 тыс.р.

По отчетности (ф.№1) прибыль от продаж составила:

1903462 - 368287=1535 175 тыс.руб.

В табл.5.2 приведем сводку факторов, влияющих на чистую прибыль отчетного года

Таблица 5.2 - Сводная таблица влияния факторов на чистую прибыль отчетного года

Факторы	Изменение факторов в отчетном периоде (сумма), тыс.руб.	Влияние факторов на прибыль Положительное (+); Отрицательное (-)
Изменение физического объема продаж (при оценке в ценах 2007 года)	+4862 587	+4862 587
Изменение цен на реализованную продукции.	+653 862	+653 862
Рост себестоимости проданной продукции (товаров, услуг)	+3966 650	-3966 501
Рост коммерческих расходов	+14673	-14 673
Итого влияние факторов на прибыль от продаж		+1 535 175
Проценты к получению	+1852	+1852
Проценты к уплате	+175753	-175 753
Прочие доходы	+629 968	+629 968
Прочие расходы	+210 896	-210 896
Итого влияние факторов на прибыль до налогообложения		+1780346
Отложенные налоговые активы	-41759	-41759
Отложенные налоговые обязательства	+13031	-13031
Текущий налог на прибыль	+247147	-247147
Иные аналогичные обязательные платежи	+617887	-617887
Итого влияние факторов на чистую прибыль		+860522

Отрицательное влияние на прибыль оказало увеличение себестоимости, и как ранее выявили рост затрат по всем статьям (кроме оплаты труда).

Рентабельность - это конечный финансовый результат, определяющий соотношение прибыли и произведенных затрат: себестоимости, материальных, энерго и трудо- затрат, затрат оборотного и внеоборотного капитала, собственного капитала и заемного и т.д.).

(Расчет показателей рентабельности дан в Приложении Б)

Таблица 5.3- Анализ показателей рентабельности

Наименование показателя	Источники информации	2007 год	2008 год	Абсолютное отклонение, (+ , - )
1.Балансовая прибыль, тыс. руб.	Ф.№2стр.140	359 709	2 140 055	1780 346
2.Чистая прибыль, тыс.руб.	Ф.№2, стр. 190	381180	1241702	860 522
3.Выручка от реализации без НДС и акцизов, тыс. руб.	Ф.№2 стр.010	577160	9 222 277	8 645 119
4.Себестоимость продукции, тыс.руб.	Ф.№2 стр.020	208 873	7 304 141	7095 268
5.Среднегодовая сумма имущества организации, тыс.руб.	Ф.№1 стр.300(нач.года+ конец года)/2	1376035	23 392 604	+22016 568
6.Среднегодовая сумма собственных источников , тыс. руб.	Ф.№1 стр. 490 (нач.года + конец года)/2	726427	12 712 481	+11 986 054
7.Рентабельность продаж, %	стр. 1 /стр. 3*100%	62,30	23,20	--39,10
8.Рентабельность собственного капитала, %	Стр.2 /стр. 6	52,47	9,76	-42,71
9. Рентабельность совокупного капитала, %	Стр.1 /стр. 5	26,14	9,15	-16,99
10. Рентабельность затрат, %	(Стр.1 /стр. 4)*100%	172,20	29,30	-142,90

Примечания к таблице 5.3

1) Расчет показателя среднегодовой стоимости имущества на 2008 год производится по данным бухгалтерского баланса (стр.300):

(23435 494+23349 713)/2 = 23392603 тыс.руб.

2) Расчет показателя среднегодовой стоимости собственных источников на 2008 год (стр. 490):

(23 068 114+12 712 481)/2 = 12 169 698 тыс.руб.

Данные табл. 53 показывают, что показатели рентабельности в динамике имеют отрицательные тенденции:

- рентабельность продаж снизилась на 39,1 процентных пункта, в 2008 году установился показатель 23,20% ;

- рентабельность совокупного капитала снизилась на 16,99 процентных пункта;

- рентабельность собственного капитала уменьшилось на 42,71%. (в расчете принимается чистая прибыль предприятия);

- рентабельность затрат снизилась на 142,91 процентных пункта.

Снижение рентабельности произошло в основном по одной причине: за счет опережения темпов роста доходов и затрат по сравнению с темпами роста прибыли.

6. Анализ финансового состояния предприятия

Обеспеченность предприятия основными средствами, оборотными активами, обеспечение деятельности персонала требуют определенных финансовых затрат. Для успешной деятельности предприятие должно быть платежеспособным и финансово устойчивым. Проведем финансовый анализ деятельности предприятия с точки зрения ликвидности баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости, движения денежных средств

Организация считается платежеспособной, если имеющиеся у неё активы (А) больше чем внешние обязательства (П), то есть, она способна рассчитываться по своим долговым обязательствам т.к. отсутствие платежных средств, для покрытия краткосрочных обязательств, приводит к банкротству.(см. Приложение В)

Таблица 6.1 -Итоги приведенных групп по активу и пассиву

Абсолютно ликвидное равенство	На начало 2008г	На конец 2008г
А1>П1	44347 > 25 586	162945 < 2 766 027
А2>П2	35 6748 > 20 000	1 729525 < 4 011 745
А3>П3	6349 >111	3 765418 > 3 659 164
А4<П4	23 028050 < 23 389 797	17 691825 > 12 912 777

Можно сделать вывод, что условие абсолютной ликвидности по предприятию на начало года полностью выполнено, на конец года - полностью не выполнено.

Для качественной оценки финансового положения определяются относительные коэффициенты ликвидности и платежеспособности, рассчитанные в таблица 6.2.

Таблица 6.2 - Финансовые коэффициенты, характеризующие ликвидность и платежеспособность предприятия

Наименование показателя	Способ расчета	Нормативное значение	Пояснения
Общий показатель ликвидности	L1=A1+0,5*A2+0.3*A3 П1+0,5*П2+0,3*ПЗ	L1?1	------
Коэффициент абсолютной ликвидности	L2=	L2> 0,2-0,7	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств
Коэффициент "критической оценки"	L3=	Допустимое ~0,7-0,8; желательно L3?1,5	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
Коэффициент текущей ликвидности	L4=	Необходимое значение 1; оптимальное не менее 2,0.	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, использовав все оборотные средства.

Цель расчета - оценить соотношение имеющихся оборотных активов и краткосрочных обязательств.

Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности представлен в таблице 6.3

Таблица 6.3 - Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности

Наименование коэффициента	Нормативное значение	На начало 2008г	На конец 2008 г	Изме нения за 2008 г.
Общий показатель ликвидности	L1?1	6,31	0,37	-5,94
Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности	0,2-0,7	0,97	0,02	-0,95
Коэффициент критической ликвидности (Ктл)	0,7-0,8, желатель но 1,5	8,80	0,28	-8,52
Коэффициент текущей ликвидности (Кол)	необходимое- 1,0 оптималь ное- 2,0	8,93	0,83	-8,10

Из данных табл. 6.3 следует, что за отчетный год на начало года все коэффициенты ликвидности соответствуют нормативным значениям, на конец года ни один из показателей не соответствует нормативу.

На основе коэффициентов ликвидности можно сделать вывод, что предприятие неплатежеспособно, не способно вовремя и в полном объеме погасить существующую задолженность по состоянию на 01.01.2009 года.

Следует отметить, что постоянный мониторинг коэффициентов во внутреннем анализе позволяет предприятию оперативно корректировать тактику управления запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью, денежными средствами, а также осуществлять рост финансовой устойчивости и финансовое антикризисное управление.

Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости (Приложение Г) за 2008гг. произведен в таблице 6.4.

Таблица 6.4 - Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости за 2008гг.

Показатели	Условные обозначения	На начало 2008г (тыс.руб.)	На конец 2008г (тыс.руб.)	Изменения за период (ст.4-ст.3). (тыс.руб.)
1) Источники формирования собственных средств (капитал и резервы)	ИСС	23068114	12 712 481	--10355633
2) Внеоборотные активы	ВОА	23028050	17 691 825	-5336225
3) Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)	СОС	40064	-4 979 344	-5019408
4) Долгосрочные обязательства	ДКЗ	111	3 659 164	3659053
5) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников, формирования оборотных средств (стр.3+стр.4)	СДИ	40175	-1 320 180	-1360355
6) Краткосрочные обязательства	ККЗ	367 269	6978068	6610799
7) Общая величина основных источников средств (стр.5+стр.6)	ОИ	407 444	-5657888	-6065332
8) Общая сумма запасов	З	4 479	3 176 790	3172311
9) Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)	?СОС	35 585	-8156 134	-8191719
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (стр.5-стр.8)	?СДИ	35696	-4496970	-4532666
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (стр.7-стр.8)	?ОИЗ	402965	-6978068	-7381033

В данном случае финансовое положение можно охарактеризовать как кризисное (критическое), при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, в основном за счет задолженности поставщикам и подрядчикам.

Финансовый анализ показал, что предприятие испытывает финансовые трудности, но при этом увеличивает объем товарной продукции (выполненных работ, и оказанных услуг), работает с прибылью.

Расчет относительных показателей финансовой (рыночной) устойчивости приведен в таблицах 6.5 и 6.6

Таблица 6.5 - Показатели рыночной устойчивости

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
1. Коэффициент капитализации (привлечения)	U1 = стр. 590+стр.690 стр 490	U1?1	Указывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1руб вложенных в активы собственных средств
2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	U2=стр.490-стр.190 Стр.290	U2?0,6:0,8	Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.
3.Коэффициент финансовой независимости (автономии)	U3 =	U3?0,5	Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.
4.Коэффициент финансирования	U4 = стр.490 стр.590+стр 690	U4?1	Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств
5.Коэффициент финансовой устойчивости	U5=стр.490+стр.590 Стр..300	оптимальное 0,8 - 0,9 тревожное 0,75	Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников финансирования

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом U3, определяется удельным весом собственного капитала организации в общей величине капитала. U3 отражает степень независимости организации от заемных источников.

Расчетные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия сводятся в таблицу 6.6.

Таблица 6.6 - Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия (в долях единицы)

Показатели	Нормальное ограничение	На начало периода	На конец периода	Отклонение (+, -)
Коэффициент капитализации (U1)	U1?1	0,016	0,837	0,777
Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (U2)	U2?0,6:0,8	0,098	-0,88	-0,978
Коэффициент финансовой независимости (U3)	U3 ? 0,5	0,984	0,544	-0,440
Коэффициент финансирования (U4)	U4?1	62,791	1,195	-61,596
Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	оптимальное 0,8 - 0,9 тревожное 0,75	0,984	0,701	-0,283

На основе выполненных расчетов могут быть сделаны следующие выводы:

1. Предприятие использует заемные средства банков, кредитных организаций и кредиторскую задолженность своей организации. Коэффициент капитализации при нормативе менее 1 фактически -0,016 на начало года и 0,837 - на конец года определяет долю заемных средств в собственном капитале, т.е. на 1 руб. собственных средств предприятие использовало 1,6 коп заемных средств. На величину коэффициента капитализации влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость собственного капитала, налаженные каналы снабжения и сбыта и др. факторы;

2.При нормативе обеспеченности оборотных активов собственными средствами - 60 - 80% и более предприятие фактически использует 9,8% на начало года собственных оборотных средств и отсутствуют собственные оборотные средства на конец года (т.е. отрицательная величина собственного оборотного капитала на конец года). Собственных средств на приобретении оборотных активов недостаточно, поэтому предприятие использует заемные средства.

3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) - на начало года 98,4% и на конец года -54,4% , это немного выше норматива (норматив - более 50%).

4. Коэффициент финансирования - фактически: в начале года превышение собственных средств над заемными в 62,8 раза, в конце года -1,2 раза. При нормативе больше "1".

5. Коэффициент финансовой устойчивости в конце года- ниже оптимального (оптимальное - 80%-90%): фактически в начале года -98,4%, на конец года - 70,1%.

В целом по предприятию не все рассмотренные относительные показатели финансовой устойчивости в пределах нормативных значений. Из пяти показателей по двум показателям допущены нарушения, что говорит о недостаточной финансовой устойчивости предприятия. К концу года по всем показателям наметилось ухудшение значений.

Анализ движения денежных средств

Раскрытие информации о движении денежных средств в бухгалтерской отчетности дается в форме №4 "Отчет о движении денежных средств". В отчете о движении денежных средств отражается остаток денежных средств на начало отчетного года, движение денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, остаток денежных средств на конец отчетного года.

Сведения о движении денежных средств предоставляются в валюте Российской Федерации -- рублях -- по данным счетов 50 "Касса", 51 "Расчетные счета", 52 "Валютный счет" и другим счетам

Отчет о движении денежных средств позволяет контролировать наличный поток денежных средств и провести анализ движения денежных средств.

Проанализируем динамику чистого потока денежных средств в табл.6.7.

Таблица 6.7 - Анализ состава и движения чистого финансового потока по видам деятельности

Состав денежного потока	За 2008 год	За 2007 год	Изменение	Темп роста, %
	Сумма, тыс. руб.	Сумма, тыс. руб.	Сумма, тыс. руб.
1.Чистый денежный поток от текущей деятельности	(90192)	23540	-113732	-
2.Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности	616617	(20266)	636883	-
3. Чистый поток денежных средств от финансовой деятельности	(427725)	41075	- 468800	-
4. Итого чистый поток денежных средств (1±2±3)	+98700	+44349	- 54351	222,5

Чистый денежный поток в прошлом и отчетном и периодах положительный и равен соответственно 44349 тыс. руб.за 2007 год, и 98700 тыс.руб. в 2008 году. В отчетном году положительный денежный поток создавался только за счет инвестиционной деятельности. Рост чистого потока денежных средств более чем в 2,2 раза