Деятельность Сберегательного банка на рынке ценных бумаг (на примере ОАО "Уральский Сберегательный Банк РФ")

В таблице 13 отражен финансовый результат от операций Сбербанка России с ценными бумагами в 2008 году в сравнению с 2007 годом.

Таблица 13 - Финансовый результат от операций с ценными бумагами, млн.руб. [53]

	2008 год	2007 год
Результат, отраженный в Отчете о совокупных доходах
Торговый портфель	(16 892)	4 312
Прочие ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков	(15 195)	(1 003)
Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи	1 032	688
Обесценение ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи	(6 259)	-
Итого	(37 314)	3 997
Результат, отраженный в составе собственных средств
Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи	(42 445)	964
Итого	(79 759)	4 961

В 2008 году Сбербанк получил убыток от операций с ценными бумагами, часть из которого была отнесена на счета прибылей и убытков (37,3 млрд. руб.), а часть отражена непосредственно в составе собственных средств (42,4 млрд. руб.). Значительная часть отрицательного финансового результата (как отраженного в Отчете о совокупных доходах, так и отнесенного непосредственно на капитал) представляет собой нереализованную переоценку долговых ценных бумаг, отражающую в основном существенный рост ставок заимствования на денежных рынках, связанный с экономическим кризисом. В частности, эффект от отрицательной нереализованной переоценки долговых ценных бумаг в 2008 году составил 65,8 млрд. руб., реализованный убыток по долговым ценным бумагам - 4,8 млрд. руб., совокупный отрицательный результат от операций с долевыми инструментами - 9,2 млрд. руб. Значительная часть ценных бумаг в портфеле входит в ломбардный список Банка России и используется группой для регулирования ликвидности с помощью проведения сделок РЕПО, а не для краткосрочных торговых операций. Сбербанк РФ не имеет намерений реализовывать сколько-нибудь значительную часть портфеля, фиксируя указанные нереализованные убытки.

В таблице 14 показана динамика финансовых результатов деятельности Сбербанка от операций на фондовом рынке

Таблица 14 - Операции на финансовых рынках, млн.руб. [53]

	2008 год	2007 год	Изменение, %
Чистые процентные доходы	20 916	35 096	(40,4)
Чистые комиссионные доходы	794	231	243,7
Внутригрупповые доходы (расходы)	(21 488)	(45 410)	(52,7)
Прочие операционные доходы	(27 873)	24 975	(211,6)
Операционные доходы	(27 651)	14 892	(285,7)
Операционные расходы	(5 824)	(1 896)	207,2
Прибыль до налогообложения	(33 475)	12 996	(357,6)
Активы сегмента	1 025 371	641 712	59,8

Чистый процентный доход группы от операций на финансовых рынках составил в 2008 г. 20,9 млрд. руб. - на 40,4% меньше, чем в 2007 году. Снижение процентного дохода связано с реализацией портфеля ценных бумаг, удерживаемых до погашения.

В 2008 году Сбербанк понес убытки по данному сегменту в размере 33,5 млрд. руб. Причинами убытков стали:

1) значительные расходы от отрицательной переоценки ценных бумаг;

2) рост объемов и стоимости средств, привлеченных в России и за рубежом:

ь в декабре 2008 года Сбербанк привлек субординированные кредиты от Банка России на общую сумму 500 млрд. руб. по контрактной фиксированной процентной ставке 8,0% годовых, что несколько выше ставок привлечения ресурсов группой из аналогичных источников;

ь в октябре 2008 года Сбербанк России привлек очередной синдицированный кредит на сумму 1200 млн. долл. США по контрактной плавающей процентной ставке трехмесячный LIBOR + 0,85%;

ь в июле 2008 года Сбербанк РФ привлек третий займ в рамках MTN-программы на сумму 500 млн. долл. США по контрактной фиксированной процентной ставке 6,5% годовых.

3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СБЕРЕГАТЕЛЬНОГО БАНКА НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

3.1 Комплексная автоматизация фондовых операций

В условиях мирового экономического кризиса особые требования предъявляются к информационно-технологическому обеспечению деятельности кредитных организаций, инвестиционных компаний, страховых и брокерских контор.

Непредсказуемые экономические потрясения, отражающиеся в резких изменениях экономического состояния ранее стабильно работающих коммерческих структур, в характеристиках финансовых потоков кредитно-денежной системы страны и в финансовых компаниях в частности, многократно увеличивают нагрузку на информационно-технологическую среду банков и/или финансовой компаний.

Создание и функционирование автоматизированных банковских технологий основывается на системотехнических принципах и тесно соприкасается с рядом смежных научных дисциплин и направлений, таких как экономическая кибернетика, общая теория систем, теория информации, экономико-математическое моделирование банковских ситуаций и процессов, анализ и принятие решений. Развитие процесса автоматизации привело к предложению разнообразных банковских структур в российской экономике, что обусловлено не только множеством фирм-разработчиков информационных продуктов, но и различием самих банков по выполняемым функциям и направлениям банковского дела.

К настоящему времени автоматизация информационных технологий Сбербанка представляет собой набор различных функциональных подсистем (модулей) и рабочих мест. Отсутствие комплексного подхода к автоматизации и недостаточная интеграция отдельных банковских модулей толкает к частным, локальным решениям, которые имеют узкоспециализированную замкнутость. Однако опыт и комплексность подхода к автоматизации деятельности банков, выходящих на мировые финансовые рынки, подчеркивают необходимость перехода от частных решений в области автоматизации к системным, подразумевающим использование всего ассортимента современных методов и средств информационных технологий.

Наиболее оптимальный выход из данного положения - внедрение автоматизированной системы 5NT© компании «Диасофт». Данный выбор связан с двумя предпосылками. Во-первых, компания «Диасофт» является наиболее известным разработчиком автоматизированных банковских информационных систем (см.рис.7).

Рисунок 7 - Рейтинг фирм-разработчиков информационных банковских систем (по состоянию на 1.07.2009 г.) [55]

Вторая причина, по которой был сделан выбор в пользу системы 5NT©, заключается в том, что она позволяет перевести на один программный продукт все подразделения банка, занимающиеся расчетно-кассовым обслуживанием, кредитными, депозитными операциями, операциями с ценными бумагами, операциями на денежных рынках, операциями с пластиковыми картами и другими видами операций.

Система 5NT© включает в себя несколько продуктов, работающих на едином финансовом ядре, общей нормативно-справочной базе, инструментах настройки и администрирования, единой аппаратно-системной платформе и системе подготовки отчетности, каждый из которых отвечает за автоматизацию одной из сфер банковской деятельности. Продукты включают несколько модулей.

Рисунок 8 - Модульная структура решения для автоматизации операций на финансовых рынках [56]

Бэк-офис включает в себя:

ь Учет сделок на биржевом рынке ценных бумаг

ь Учет сделок на внебиржевом рынке ценных бумаг

ь Автоматическое определение портфеля для квитовки сделок

ь Налоговый учет операций на финансовых рынках

ь Интерфейc к системе ММВБ

ь Интерфейс к системе электронного документооборота РТС -- RTS Gate

ь Маржинальное кредитование

ь Депозитарный учет

ь Подсистема сообщения S.W.I.F.T. по ценным бумагам

ь Вексельный учет

ь Учет операций с фьючерсами и опционами

ь Учет операций банковского доверительного управления

ь ОФБУ

ь Бухгалтерия ПИФ

ь Межбанковские кредиты

ь Учет наличных конверсионных сделок, заключаемых на межбанковском валютном рынке

ь Учет конверсионных сделок, заключаемых на валютной секции ММВБ

ь Учет сделок на срочном валютном рынке (FORWARD, OPTION)

ь Интерфейс к системам Reuters Dealing 2000/3000

ь Учет клиентских конверсионных операций

ь Учет сделок купли-продажи драгоценных металлов

ь Учет депозитов в драгоценных металлах.

Миддл-офис отвечает за следующие операции:

1) Управление платежной позицией

2) Управление лимитами

3) НОСТРО-реконсляция

4) Управление пулами.

Фронт-офис регулирует операции с паевыми инвестиционными фондами, а именно

ь Прием и расчет заявок ПИФ и ОФБУ в отделениях банка и клиентских пунктах

ь Загрузка сделок из внешних систем (ММВБ, РТС, Reuters и др.)

ь Формирование и отправка заявок во внешние системы

ь Загрузка рыночных котировок и курсов валют

ь Расчет текущих позиций по сделкам и расчет P/L в режиме реального времени

ь Ведение платежной позиции, расчет текущей ликвидности

ь Установка и контроль лимитов на контрагентов

В таблице 15 представлена конкретизация задач, за решение которых отвечает Бэк-офис.

Таблица 15 - Задачи, решаемые в модуле «Бэк-офис» системы 5NT©

Задача модуля	Решение задачи модуля
Учет сделок на биржевом рынке ценных бумаг	1) Ведение базы поручений клиентов, с возможностью загрузки биржевых заявок по клиентским сделкам с биржи и возможностью автоматической генерации клиентских поручений по сделкам 2) Автоматическое оформление результатов операций - автоматическое открытие счетов бухгалтерского учета под сделку контрагента, ценную бумагу, формирование бухгалтерских документов по сделкам для банков и проводок во внутреннем учете для инвестиционных компаний в соответствии с законодательством 3) Ведение собственной и клиентской позиции по денежным средствам и ценным бумагам 4) Импорт из торговой системы информации о заключенных сделках и рыночных котировках ценных бумаг. В частности, обеспечивается электронное взаимодействие с наиболее значимыми российскими торговыми площадками: ММВБ, РТС 5) Квитовка заключенных сделок с заявками 6) Автоматизированный учет и оформление сделок с ценными бумагами, заключенных на организованном рынке ценных бумаг 7) Ведение собственных и клиентских портфелей 8) Автоматический расчет и удержание комиссионного вознаграждения с клиентов 9) Переоценка торгового портфеля банка по рыночной стоимости ценных бумаг, формирование бухгалтерских проводок по результатам переоценки 10) Расчет финансового результата по собственным операциям методами LIFO и FIFO, по методу средневзвешенной цены -- для инвестиционных компаний 11) Определение финансового результата по операциям клиентов одним из следующих методов: LIFO и FIFO, по методу средневзвешенной цены -- для инвестиционных компаний 12) Формирование основных видов отчетности: - обязательная отчетность в соответствии с требованиями Банка России; - обязательная отчетность в соответствии с требованиями ФКЦБ; - внутренние отчеты, отражающие общую позицию по денежным средствам и ценным бумагам в разбивке по портфелям и т.д.; - отчетность для клиента (например, отчет брокера по операциям с портфелем клиента, счета-фактуры и др.)
Учет сделок на внебиржевом рынке ценных бумаг	1) Ведение базы поручений клиентов, с возможностью загрузки биржевых заявок по клиентским сделкам с биржи и возможностью автоматической генерации клиентских поручений по сделкам 2) Автоматизированный учет и оформление сделок с ценными бумагами, заключенных на неорганизованном секторе рынка ценных бумаг (в том числе операций с акциями, валютными облигациями, ADR/GDR), автоматическое открытие счетов бухгалтерского учета под сделку, контрагента, ценную бумагу 3) Ведение собственной и клиентской позиции по денежным средствам и ценным бумагам 4) Квитовка заключенных сделок с заявками 5) Ведение собственных и клиентских портфелей 6) Автоматический расчет и удержание комиссионного вознаграждения с клиентов 7) Автоматизированное оформление сделок в бэк-офисе. При этом обеспечивается: - информационная поддержка принятия решений на всех этапах оформления сделок путем учета в системе и оперативного предоставления информации о сделках, находящихся на различных стадиях обработки; - автоматическая подготовка всех документов, необходимых для оформления сделок и обеспечения исполнения обязательств по ним; - формирование внутренних депозитарных поручений для последующей обработки средствами модуля депозитарного учета системы, а также подготовка рублевых и валютных платежных поручений для обработки в модуле расчетно-кассового обслуживания; - контроль за исполнением сторонами обязательств по сделкам путем автоматического построения платежных календарей на основании данных об условиях сделок, учета реального движения денежных средств и ценных бумаг и квитовки планируемых и реальных движений. 8) Автоматическое оформление результатов операций -- формирование бухгалтерских проводок для банков и проводок во внутреннем учете для инвестиционных компаний после заключения сделки и после осуществления расчетов по ней. Расчет финансового результата по собственным операциям методами LIFO и FIFO, по методу средневзвешенной цены - для инвестиционных компаний 9) Определение финансового результата по операциям клиентов одним из следующих методов: LIFO и FIFO, по методу средневзвешенной цены - для инвестиционных компаний. 10) Выполнение операций мены и займа ценных бумаг 11) Учет маржинальных требований (Margin Call) по сделкам РЕПО 12) Формирование основных видов отчетности
Автоматическое определение портфеля для квитовки сделок	1) Возможность настройки приоритетов различных категорий вложений в ценные бумаги для закрытия позиции при продаже 2) Возможность продажи одной сделкой бумаг, находящихся в разных портфелях, в том числе продажи одной сделкой бумаг, находящихся на вложениях и приобретенных по сделкам обратного РЕПО без прекращения признания.
Налоговый учет операций на финансовых рынках	Учет доходов и расходов с целью формирования налоговой отчетности: - по налогу на прибыль организаций; - по налогу на доходы физических лиц (НДФЛ).
Интерфейc к системе ММВБ	1) Учет операций, совершаемых в торговой системе ММВБ в режиме реального времени на основе интеграции со шлюзом ММВБ 2) Автоматизированы: - подготовка и отправка заявок на сделки (в том числе в режиме переговорных сделок и на сделки РЕПО); - возможность отмены неисполненных заявок; - загрузка заявок (собственных и клиентов банка), поступивших в торговую систему ММВБ из других систем; - отслеживание состояний заявок в торговой системе ММВБ; - загрузка сделок и связь с заявками; - загрузка котировок; - аудит основных событий работы со шлюзом ММВБ. Время обработки любой операции приближается ко времени ее обработки биржевыми клиентскими терминалами
Интерфейс к системе электронного документооборота РТС -- RTS Gate	1) Организация взаимодействия между участником торгов и Центром Электронных Договоров (ЦЭД) Российской Торговой Системы (РТС) на этапе заключения электронных договоров купли-продажи ценных бумаг 2) Импорт в режиме реального времени сделок, заключенных в РТС 3) Формирование и выгрузка в ЦЭД всех документов, необходимых для оформления договоров, прием и обработка ответных сообщений (подтверждений сделок, оферт, акцептов или отказов по договорам).
Маржинальное кредитование	1) Автоматизированный учет и оформление операций по кредитованию клиентов ценными бумагами и денежными средствами за счет субброкера путем заключения сделок РЕПО 2) Формирование необходимых документов и договоров.
Депозитарный учет	1) Автоматизация депозитарной деятельности в соответствии с требованиями ФСФР России, ПАРТАД, Банка России 2) Учет данных о депонентах и уполномоченных лицах (попечителях, распорядителях, операторах счетов депо и т.п.), организация плана счетов депо 3) Ведение справочника финансовых инструментов (эмиссионных и неэмиссионных ценных бумаг документарных и бездокументарных форм выпуска) 4) Учет дробного количества ценных бумаг (в десятичных дробях) 5) Организация открытого и закрытого способов хранения ценных бумаг 6) Автоматизация учета и обработки депозитарных операций. 7) Ведение журналов бухгалтерских (инвентарных), административных, информационных операций 8) Ведение журнала входящих и исходящих документов по депозитным операциям 9) Поддержка корпоративных действий эмитента: глобальных операций над выпусками ценных бумаг (дроблений, консолидации, конвертации, бонусов), начислений и выплат дивидендов, собраний акционеров. Оповещения клиентов о предстоящих корпоративных действиях эмитента и о результатах их проведения могут формироваться в виде сообщений S.W.I.F.T. 10) Расчет и учет комиссий с клиентов за депозитарное обслуживание, а также фактических расходов по операциям 11) Формирование основных видов отчетности
Подсистема сообщения S.W.I.F.T. по ценным бумагам	1) Операции с ОВГВЗ (Евробондами) на внебиржевом рынке Банка России: подготовка подтверждения контрагенту по сделке, формирование сообщений по сделке в расчетную систему (в том числе в международные -- EuroClear, Clearstreaml и др.) 2) Автоматизация обработки поручений клиентов, работающих через сеть S.W.I.F.T. (кастодиальные поручения); обработка загруженных сообщений; автоматическое формирование кастодиальных поручений и исполнений по поставке/оплате на основе информации, содержащейся в этих сообщениях; сверка остатков по ценным бумагам с расчетными центрами формирование исходящих сообщений S.W.I.F.T по кастодиальным поручениям в расчетные системы; формирование сообщений S.W.I.F.T. при отмене поручения; формирование подтверждений исполнения поручений в виде сообщений S.W.I.F.T. 3) Взаимодействие с ДКК: - поддержка интерфейса с ДКК через S.W.I.F.T.; - в формате DCC Client. 4) Поддержка корпоративных действий эмитента (операции над выпусками, дивиденды, собрания акционеров), в рамках которой осуществляется формирование сообщений S.W.I.F.T. Формирование отчетности по счетам Депо в виде сообщений S.W.I.F.T. 5) Отмена сообщений S.W.I.F.T.
Вексельный учет	1) Поддержка операций выпуска собственных векселей, торговых операций с векселями сторонних эмитентов, предоставления вексельных кредитов, инкассовых и гарантийных операций 2) Ведение реестров (собственных векселей, векселей сторонних эмитентов и векселей, купленных по брокерским сделкам). Учет всех необходимых реквизитов векселей (включая записи об индоссаментах, авалях, акцептах), хранение отсканированных изображений векселей в системе 3) Автоматизированное оформление операций с векселями в бэк-офисе. 4) Автоматическое бухгалтерское оформление результатов операций: автоматическое открытие бухгалтерских счетов по векселям, формирование необходимых бухгалтерских проводок (балансовых, внебалансовых и депозитарных) для банков после заключения сделки, после осуществления расчетов по ней, а также на всех последующих стадиях жизненного цикла векселя вплоть до его погашения 5) Расчет процентов по процентным векселям 6) Формирование основных видов отчетности: - внутренняя аналитическая отчетность; - обязательная отчетность в соответствии с требованиями Банка России. 7) Организация внутреннего документооборота
Учет операций с фьючерсами и опционами	1) Импорт из торговых систем (ММВБ, РТС) информации о заключенных сделках, рыночных котировках, данных о гарантийном обеспечении 2) Дифференцированный ввод данных о фьючерсных и опционных сделках с расчетом основных параметров -- суммы сделки, вариационной маржи 3) Ведение бухгалтерского учета согласно 302-П 4) Ведение собственной и клиентской позиции по денежным средствам и срочным контрактам в разрезе серии инструмента 5) Расчет финансового результата методами LIFO и FIFO 6) Автоматическое открытие счетов внутреннего учета 7) Автоматическое формирование учетных документов (для внутреннего учета -- проводок) по сделкам текущего дня и по открытой позиции - начисление/удержание вариационной маржи; - удержание комиссии торговой системы и брокера (для клиентских сделок); - отражение операций покупки, продажи, исполнения фьючерсов и опционов по счетам штучного учета; - удержание гарантийного обеспечения по каждому клиенту; - бухгалтерское оформление расчетов по итогам операций на ОРЦБ 8) Ввод поручений на зачисление/списание денежных средств по счету в торговой системе и брокерским счетам, а также автоматическое формирование проводок по ним 9) Формирование обязательной отчетности по данным внутреннего учета.
Учет операций банковского доверительного управления	Автоматизированный учет и оформление операций по передаче/возврату активов (денежные средства и ценные бумаги) в доверительное управление Автоматизированный учет и оформление сделок с ценными бумагами, заключенных на организованном и неорганизованном рынках ценных бумаг в интересах учредителей доверительного управления Импорт из торговой системы информации о заключенных сделках и рыночных котировках ценных бумаг. В частности, обеспечивается электронное взаимодействие с наиболее значимыми российскими торговыми площадками: ММВБ, МФБ, РТС Автоматическое открытие всех необходимых лицевых счетов для учредителей управления Ведение портфелей учредителей управления Ведение позиции по денежным средствам и ценным бумагам Автоматическое бухгалтерское оформление результатов операций -- формирование бухгалтерских проводок по операциям (в соответствии с Положением Банка России № 302-П) Автоматический расчет и удержание комиссионного вознаграждения за управление активами и за успех управления с учредителей управления Переоценка портфелей учредителей управления по рыночной стоимости ценных бумаг, формирование бухгалтерских проводок по результатам переоценки Определение финансового результата по операциям учредителей управления методом LIFO или FIFO Ведение внутреннего учета денежных средств, находящихся в доверительном управлении Формирование внутренних отчетов, отражающих общую позицию по денежным средствам и ценным бумагам в разбивке по портфелям учредителей управления.
ОФБУ	1) Автоматизированный учет и оформление операций по передаче/возврату активов (денежные средства и ценные бумаги) в ОФБУ 2) Формирование клиентских и внутренних отчетов, отражающих структуру ОФБУ (реестр пайщиков ОФБУ и сертификат долевого участия в ОФБУ, отчет доверительного управляющего). Механизмы управления находящимися в ОФБУ активами полностью совпадают с механизмами, используемыми в модуле учета операций банковского доверительного управления
Бухгалтерия ПИФ	1) Учет информации о паевых инвестиционных фондах 2) Учет договорных отношений между участниками ПИФ 3) Ведение единого плана счетов внутреннего учета ценных бумаг и денежных средств, плана счетов внутреннего учета бухгалтерии управляющей компании паевого инвестиционного фонда 4) Учет активов и пассивов паевого инвестиционного фонда 5) Расчет комиссионного вознаграждения управляющей компании, специализированному депозитарию, специализированному регистратору, аудитору, прочим контрагентам 6) Загрузка данных из внешних систем
Межбанковские кредиты	1) Автоматизированный учет и оформление сделок, заключенных на межбанковском денежном рынке 2) Импорт заключенных сделок из различных фронт-офисных систем, в частности: Reuters Dealing 2000/3000, DealSputnik и других внешних систем 3) Автоматическая подготовка подтверждений в формате S.W.I.FT. МТ320, TELEX, FAX 4) Передача подготовленных платежных поручений в электронном виде для дальнейшего исполнения в модуль РКО 5) Автоматическая квитовка подтверждений в формате S.W.I.FT. 6) Автоматическое формирование обязательств по выдаче, возврату кредитов и процентам по ним. Формирование календаря платежей по процентам в случае периодической выплаты процентов 7) Возможность частичного и досрочного возврата основного долга и процентов 8) Подготовка рублевых и валютных платежных поручений 9) Автоматический или ручной неттинг сделок МБК со сделками, заключаемыми на других финансовых рынках 10) Автоматическая пролонгация сделок 11) Начисление процентов, расчет резервов под возможные потери по ссудам 12) Расчет лимитов по сделкам МБК 13) Формирование обязательной, внутренней и клиентской отчетности
Учет наличных конверсионных сделок, заключаемых на межбанковском валютном рынке	Бухгалтерское оформление наличных конверсионных сделок (today, tom, spoot)
Учет конверсионных сделок, заключаемых на валютной секции ММВБ	1) Автоматическая загрузка лотов по итогам торгов на валютной секции ММВБ 2) Автоматический расчет и удержание комиссионного вознаграждения с клиентов 3) Автоматический расчет по перечислению/получению от ММВБ 4) Формирование выписки по итогам торгов
Учет сделок на срочном валютном рынке (FORWARD, OPTION)	1) Бухгалтерское оформление срочных сделок, заключаемых на валютном рынке 2) Автоматическое формирование обязательств по комиссии по валютным опционам 3) Автоматический неттинг индексного форварда и закрывающей сделки SPOT
Интерфейс к системам Reuters Dealing 2000/3000	Загрузка в систему 5NT сделок МБК, FOREX, валютный SWAP, FORWARD в режиме реального времени
Учет клиентских конверсионных операций	1) Регистрация заявок клиентов на покупку/ продажу валюты 2) Осуществление операций «обязательная продажа», «покупка/продажа за счет средств банка», «покупка/продажа на бирже» 3) Автоматическое формирование пакета бухгалтерских документов по заявке клиента 4) Автоматический расчет комиссий за операции конверсии и оформление паспорта сделки с учетом тарифов банка для конкретного клиента 5) Загрузка заявок на конверсию по системе Банк-Клиент
Учет сделок купли-продажи драгоценных металлов	1) Ведение архива сделок. Регистрация и обработка сделок как с наличным (физическим), так и с безналичным металлом 2) Формирование требований и обязательств по поставке денежных средств и металла 3) Ведение справочников металлов и территорий. Справочник заполняется автоматически при вводе спецификации по сделке с физическим металлом 4) Автоматическое оформление взаимозачетов с контрагентами 5) Ведение реестра спецификаций для сделок с физическим металлом 6) Формирование отчетности
Учет депозитов в драгоценных металлах	1) Автоматизированный учет и оформление сделок по привлечению/размещению депозитов в драгоценных металлах, заключенных на межбанковском рынке 2) Импорт заключенных сделок из различных фронт-офисных систем, в частности: Reuters Dealing 2000/3000, DealSputnik и других внешних систем 3) Автоматическое формирование обязательств по выдаче, возврату кредитов и процентам по ним. Формирование календаря платежей по процентам в случае ежемесячной выплаты процентов 4) Подготовка рублевых и валютных платежных поручений 5) Контроль исполнения обязательств/требований как по металлам, так и по валюте 6) Автоматический или ручной неттинг со сделками, заключаемыми на других финансовых рынках 7) Учет операций пролонгации сделок 8) Возможность ведения позиционного учета металлических слитков 9) Формирование обязательной, внутренней и клиентской отчетности

В таблице 16 представлена конкретизация задач, за решение которых отвечает Миддл-офис.

Таблица 16 - Задачи, решаемые в модуле «Миддл-офис» системы 5NT©

Задача модуля	Решение задачи модуля
Управление платежной позицией	1) Управление мгновенной и среднесрочной ликвидностью на основе анализа денежных потоков 2) Ведение текущей и форвардной платежной позиции в разрезе валют 3) Online-мониторинг позиции по НОСТРО-счетам и торговым счетам на бирже 4) Планирование позиции с возможностью ввода прогнозируемых операций 5) Управление планируемыми денежными потоками из монитора позиции (изменение дат, сумм, счетов) 6) Ведение текущей и форвардной позиции по ценным бумагам в штуках и в денежном выражении по текущим рыночным котировкам и по форвардным курсам
Управление лимитами	1) Установка и контроль произвольного вида индивидуальных и групповых лимитов различного уровня (кредитные, структурные, позиционные лимиты) 2) Гибкая настройка лимитных политик банка и дерева установленных лимитов (лимиты на контрагентов, эмитентов, трейдеров) 3) Ведение истории изменений лимита 4) Online-мониторинг лимитов, включая контроль при совершении операций 5) Стандартный API к внешним системам 6) Единый интерфейс установки и контроля лимитов для всех модулей системы 7) Поддержка пользовательских алгоритмов расчета лимитов
НОСТРО-реконсиляция	1) Реконсиляция данных с корпоративными системами или с несколькими внешними системами 2) Квитовка входящих/исходящих платежей с обязательствами по сделкам на финансовых рынках 3) Квитовка входящих платежей с календарями платежей по кредитным сделкам 4) Квитовка сообщений S.W.I.F.T. 5) Контроль потоков данных 6) Автономность, платформонезависимость и может входить в состав различных интеграционных решений
Управление пулами	1) Ведение реестра договоров доверительного управления 2) Ведение реестра пулов доверительного управления 3) Ведение справочника инвестиционных деклараций 4) Проверка инвестиционных деклараций для пулов и учредителей управления при вводе заявки на совершение сделки 5) Операции с активами на биржевом рынке для пулов доверительного управления

Таким образом, благодаря внедрению автоматизированной системы 5NT© компании «Диасофт», автоматизация фондовых операций в Сбербанке будет осуществляться комплексно, что скажется на повышении эффективности работы на рынке ценных бумаг одного из ведущего банка России.

3.2 Вексельный депозитарий - инструмент снижения рисков и транзакционных издержек

3.2.1 Снижение затрат на проверку подлинности векселей

Основная проблема, с которой сталкиваются операторы вексельного рынка, - документарная форма векселя и связанные с этим дополнительные затраты на проверку векселей, их хранение и инкассацию. Каждая компания-оператор вынуждена самостоятельно организовывать инфраструктуру, занимающуюся проверкой бланков векселей, их передачей контрагентам, предъявлением к погашению и т. д. Для снижения рисков, связанных с документарной формой векселей, необходимо наличие собственной криминалистической лаборатории, службы инкассации и пр., что весьма накладно. В результате крупные операторы, в т.ч. Сбербанк, вынуждены нести серьезные издержки на организацию инфраструктуры.

Решением может стать централизованный депозитарный учет векселей. Именно депозитарий может стать хранилищем основного объема векселей на рынке для большей части операторов и сконцентрировать в себе все затраты на инфраструктуру.

При приеме документарных ценных бумаг на хранение депозитарий в соответствии с действующим законодательством обязан обеспечить контроль подлинности сертификатов, принимаемых на хранение, а также контроль за тем, чтобы депонируемые сертификаты не были объявлены недействительными и (или) похищенными, не находились в розыске или не были включены в стоп-листы эмитентами, правоохранительными органами или органами государственного регулирования рынка ценных бумаг.

В настоящее время Сбербанк имеет штат профессиональных экспертов и соответствующее оборудование для проведения проверки подлинности ценных бумаг.

Если говорить о централизованном учете, то депозитарий, его осуществляющий, будучи абсолютно независимым, вполне может наладить взаимодействие с векселедателями, ценные бумаги которых находятся на хранении, и получить от них образцы подписей лиц, имеющих право подписывать векселя, и оттиски печатей.

После передачи векселей на хранение и учет в депозитарий переход прав собственности осуществляется переводом по счетам депо. Векселя «обездвиживаются», не производится физическая передача и тем самым снижаются риски, присущие таким операциям, уменьшаются затраты на транзакцию, сокращаются временные затраты, повышается доходность.

3.2.2 Снижение затрат на закрытие сделки, погашение и иные операции, требующие транспортировки ценных бумаг

Особенно остро проблема стоит для ОАО «Уральский Сберегательный банк РФ», вынужденного тратить значительные средства для инкассации векселей в Москву и обратно. Зачастую большая часть прибыли, заработанная на сделке, уходит на билеты, организацию сопровождения, командировочные и т. д.

Уже упоминалось о значительном снижении риска и затрат при переходе прав собственности на вексель путем перевода его по счетам депо. Но это не всегда возможно. В случае, когда векселя необходимо забрать и/или передать контрагенту, не имеющему счета в депозитарии, сотрудники депозитария могут осуществить эту передачу самостоятельно, по поручению клиента. Для этого необходимо, чтобы регламентом депозитария были предусмотрены услуги по передаче/приему ценных бумаг у контрагентов, от депонента поступило соответствующее поручение, и была предоставлена доверенность на депозитарий или на сотрудника депозитария. Как представляется, для депонента гораздо надежнее, если доверенность будет выписана именно на депозитарий как юридическое лицо, с правом передоверия, а не напрямую на сотрудника. В этом случае депозитарий самостоятельно регулирует доверенных лиц, вовремя аннулирует выданные доверенности (например, при увольнении).

Вместе с передачей ценных бумаг можно наладить с помощью депозитария и обмен договорами купли-продажи, но это не будет столь функционально, поскольку на пересылку подписанного договора в депозитарий потребуется несколько дней. Здесь разумно было бы организовать электронный документооборот между участниками вексельного рынка с подписанием договоров электронно-цифровой подписью.

Передача поручений в депозитарий также может осуществляться по электронной почте с электронно-цифровой подписью, что в значительной степени сократит временные издержки, повысит надежность.

Следовательно, можно организовать полностью безбумажный документооборот. Аналогично организуется и погашение векселей по поручению клиента.

Таким образом, ОАО «Уральский Сберегательный банк РФ» может в значительной степени снизить свои затраты, повысить доходность и надежность проводимых сделок.

3.2. 3 Привлечение/размещение денежных средств

Используя хранение и учет векселей в депозитарии, Сбербанк России (в т.ч. и ОАО «Уральский сберегательный банк РФ») может оперативно и надежно привлекать или размещать денежные средства. На базе депозитария создается площадка, участники которой имеют возможность заключать договоры кредитования под залог ценных бумаг либо купли-продажи в рамках сделок РЕПО под бумаги, находящиеся на хранении в депозитарии. Сделки проводятся день в день. Это позволяет привлекать/размещать ресурсы под залог ценных бумаг на различные сроки, в том числе и оvernight, и, таким образом, оперативно регулировать ликвидность, используя обеспеченные кредиты.

3.2.4 Гарантированная поставка

Депозитарный учет может снизить риски по операциям с векселями, время на их проведение и затраты. Однако остается одна проблема - денежные расчеты по сделкам.

В этой проблеме депозитарный учет также может оказать содействие. Депозитарным регламентом предусматривается осуществление операций с дополнительным подтверждением. Клиент подает поручение на передачу ценных бумаг, депозитарий встречается с контрагентом, показывает ему векселя, но не передает их до дополнительного подтверждения клиента. Клиент, получив оплату за векселя, дает подтверждение, и векселя передаются покупателю.

При переводах по счетам депо депозитарий может обеспечить большую защищенность участников. Например, продавец и покупатель подают в депозитарий поручения специальных типов, для отмены которых требуются подписи обеих сторон, а векселя на счете продавца блокируются либо до отмены поручения, либо до подтверждения поставки. При получении поручений депозитарий сообщает об этом продавцу и покупателю (естественно, от продавца поручение считается принятым только при наличии ценных бумаг на счете депо), после чего покупатель осуществляет платеж. После получения денег продавец подтверждает поставку, и ценные бумаги переводятся на счет покупателя.

3.2.5 Полное обездвиживание векселей как способ абсолютной минимизации рисков

Рассмотрим возможность полного обездвиживания векселей в депозитарии.

Только что выписанные векселя передаются векселедателем сразу в депозитарий для зачисления на счета депо векселедержателей. Правда, здесь следует отметить, что индоссамент у этих векселей должен быть открытым, чтобы учет в депозитарии мог считаться депозитарным и переход прав мог осуществляться путем перевода по счетам депо.

Все дальнейшие переходы прав собственности осуществляются по счетам депо. Никаких рисков, присущих инкассации, никакой возможности появления подделки. Погашение осуществляется по поручениям депонентов - владельцев векселей. Они могут быть транспортированы к векселедателю или же погашены депозитарием, если у соответствующего векселедателя есть договор домициляции с депозитарием.

Домициляция - это возможность для векселедателей сэкономить на собственной экспертной службе, передав эту функцию в депозитарий, а для региональных векселедателей выйти на столичный рынок.

Из всего вышесказанного можно сделать следующие выводы. Депозитарный учет векселей способствует:

ь снижению рисков, присущих документарным ценным бумагам;

ь снижению затрат на инфраструктуру;

ь снижению транзакционных затрат;

ь повышению ликвидности вексельного рынка;

ь повышению доходности от операций с векселями.

Но при этом возникает вопрос доверия к самому депозитарию, на хранении у которого оказываются значительные активы, в распоряжении которого находится большой объем информации. Поэтому к депозитарию, осуществляющему хранение и учет значительного объема векселей и тем более централизованное хранение векселей, необходимо предъявлять высокие требования к управлению рисками, независимости, системе корпоративного управления, страхованию ответственности, членству в СРО, наличию рейтингов надежности и иные, которые будут повышать надежность депозитария и доверие к нему.

3.3 Стресс-тестирование портфеля ценных бумаг, как одно из приоритетных направлений в риск-менеджменте Сбербанка России

В настоящее время стресс-тестирование является неотъемлемым атрибутом развитой культуры управления рыночными рисками. Его значимость определяется критическим характером банковских рисков, оцениваемых указанным методом.

Целью стресс-тестирования является оценка устойчивости портфеля ценных бумаг (или иных финансовых активов) к резкому негативному изменению экономических параметров. Такие события, как правило, существенно отклоняются от диапазона «трех сигм», однако представляют наибольшую угрозу устойчивости портфеля.

Необходимость стресс-тестирования для оценки риска вызывается к жизни как чрезвычайным характером моделируемых событий, так и допущениями, используемыми в классической теории оценки риска. Дело в том, что нормальность распределения портфеля, на которой базируется оценка портфельного риска, - явление исключительно редкое, требующее соблюдения гораздо большего набора условий, чем это выполнимо на практике. Именно поэтому пограничные события (резкое изменение стоимости портфеля) происходят на рынке ценных бумаг гораздо чаще, чем это должно быть в соответствии с общепринятой теорией управления портфелем.

Не менее важным итогом стресс-тестирования становится выработка рекомендаций по снижению уязвимости Сбербанка по отношению к критичному уровню изменения экономических параметров.

Однако, несмотря на популярность стресс-тестирования, его содержательная сторона во многом остается загадкой. Каких-либо находящихся в свободном доступе отработанных методологических документов по проведению стресс-тестирования не существует. Надзорные органы и профессионалы сходятся во мнении, что стресс-тестирование - подход индивидуальный, который должен разрабатываться, исходя из специфики анализируемого портфеля, экономических реалий и т.д.

Предлагаемый ниже подход к стресс-тестированию призван осветить основные этапы методологической работы. Стресс-тестирование должно быть единым рациональным процессом от момента выдвижения гипотезы до подготовки рекомендаций по повышению устойчивости портфеля. Это позволит использовать стресс-тестирование как мощный аналитический инструмент.

Стресс-тестирование портфеля ценных бумаг Сбербанка предполагает следующие этапы работы:

1) актуализация параметров стресс-тестирования;

2) детализация единичных и комбинированных факторов риска;

3) тестирование портфеля;

4) подведение итогов об уровне стрессовой устойчивости портфеля;

5) подготовка рекомендаций по повышению стрессовой устойчивости портфеля.

Актуализация параметров стресс-тестирования предполагает аналитическую процедуру по определению наиболее уязвимых мест портфеля в целях повышения достоверности модели при проведении стресс-тестирования.

В ходе актуализации параметров стресс-тестирования должна быть изучена следующая информация:

ь состав портфеля;

ь данные о финансово-хозяйственной деятельности эмитентов ценных бумаг и рыночных характеристиках инструментов в портфеле;

ь динамика развития отраслей, в которых представлены эмитенты в портфеле;

ь ключевые экономические и макроэкономические составляющие, определяющие перспективы изменения стоимости портфеля.

Состав портфеля анализируется с точки зрения возможных диспропорций, которые могут иметь критическое значение при наступлении факторов риска. В частности, уточняется риск концентрации вложений в ценные бумаги эмитента (или группы связанных эмитентов), отраслевой концентрации, а также структурной и видовой концентрации.

Данные о финансово-хозяйственной деятельности эмитентов ценных бумаг и рыночных характеристиках инструментов в портфеле изучаются на предмет вероятности наступления кризисных явлений, выражающихся в полной/частичной неплатежеспособности эмитента, неликвидности ценных бумаг эмитента и других обстоятельств, связанных со снижением стоимости ценных бумаг в портфеле.

Динамика развития отраслей, в которых представлены эмитенты в портфеле, рассматривается на предмет возникновения и развития кризисных тенденций, способных привести к снижению стоимости ценных бумаг в портфеле.

Ключевые экономические и макроэкономические составляющие, определяющие перспективы изменения стоимости портфеля, изучаются на предмет комплексного воздействия на изменение стоимости ценных бумаг в портфеле. В частности, могут использоваться данные о динамике цен на сырье и энергоносители на российских и международных торговых площадках, величины процентных ставок экономически развитых стран и др.

По итогам актуализации рыночных рисков производится детализация единичных и комбинированных факторов риска.

Детализация единичных и комбинированных факторов риска предполагает определение факторов риска, по отношению к которым рассчитывается изменение стоимости портфеля.

Фактор риска признается единичным, если он затрагивает изменение одного или группы взаимосвязанных экономических параметров. Комбинированный фактор риска предполагает изменение нескольких не взаимосвязанных экономических параметров.

Ключевыми единичными факторами, на основе которых производится детализация, являются следующие:

- внешние факторы риска:

ь снижение валютного курса (для бумаг, номинированных в иностранных валютах);

ь снижение цен на сырье и энергоносители;

ь повышение средних процентных ставок;

ь иные макроэкономические изменения негативного характера;

- внутренние факторы риска:

ь негативные тенденции в российской экономике;

ь негативные отраслевые тенденции;

ь возникновение частичной/полной неплатежеспособности ключевых эмитентов в составе портфеля.

Корректировка указанных факторов производится на основе актуализации параметров стресс-тестирования.

Комбинации факторов риска определяются специалистами самостоятельно, исходя из подверженности портфеля тем или иным сочетаниям факторов риска и правдоподобности моделируемых сценариев.

По итогам детализации единичных и комбинированных факторов риска производится тестирование портфеля.

Тестирование портфеля предполагает расчет величин реакции портфеля на наступление факторов риска.

В расчетных целях определяются 2 сценария изменения экономических параметров:

1) изменение экономических параметров в пределах 30% (сценарий А);

2) изменение экономических параметров в пределах 50-100% (сценарий Б).

Сценарий А рассчитывается в соответствии с определенной границей изменения в 30% для выбранных в целях стресс-тестирования параметров.

Сценарий Б рассчитывается в соответствии с выбранной величиной в диапазоне от 50-100%, при этом определение конкретной величины устанавливается экспертным путем.

Результаты тестирования портфеля позволяют подвести итоги об уровне стрессовой устойчивости портфеля.

Подведение итогов об уровне стрессовой устойчивости портфеля является результирующей работой, призванной дать представление о готовности банка к реализации стрессовых сценариев.

Уровень стрессовой устойчивости портфеля оценивается в абсолютных и относительных показателях.

В качестве абсолютных показателей может приводиться величина убытка, возникающая при реализации факторов риска для сценариев А и Б, соответственно, а также иные показатели.

В качестве относительных показателей могут применяться такие, как отношение величины рассчитанного убытка к величине портфеля и размеру собственного капитала банка на дату оценки для сценариев А и Б, соответственно, а также иные показатели.

Подведение итогов об уровне стрессовой устойчивости портфеля позволяет подготовить рекомендации по совершенствованию указанной характеристики.

Подготовка рекомендаций по повышению стрессовой устойчивости портфеля является завершающим этапом стресс-тестирования рыночных рисков. На данном этапе формулируются предложения по изменению структуры портфеля и оцениваются перспективы повышения его стрессовой устойчивости по итогам реализации указанных предложений.

Предусматривается также анализ динамики показателей стрессовой устойчивости портфеля и ранжирование наиболее опасных факторов риска в случае реализации стрессового сценария.

Таким образом, стресс-тестирование существенно расширяет возможности риск-менеджера Сбербанка по оценке и управлению риском на рынке ценных бумаг.

3.4 Прочие мероприятия по повышению эффективности деятельности сбербанка на рынке ценных бумаг

Помимо вышеописанных способов повышения эффективности деятельности банка на рынке ценных бумаг целесообразно предложить еще ряд мероприятий. Ввиду того, что они не несут в себе подробного анализа, наиболее оптимально будет расположить их в виде таблицы.

В таблице 17 представлен комплекс мероприятий по повышению эффективности деятельности Сбербанка на фондовом рынке.

Таблица 17 - Пути повышения эффективности работы Сбербанка на рынке ценных бумаг.

Наименование предложения	Ответственный	Сроки внедрения	Ожидаемый экономический (социальный) эффект от внедрения
Размещение рекламы в средствах массовой информации, на телевидении	Отдел PR и рекламы	С 2010 года	Рост знаний населения о финансовом рынке, расширение спектра региональных инвесторов
Участие в конференциях с участием региональных органов власти	Отдел продаж	С 2010 года	Информирование региональных предприятий об альтернативных возможностях финансирования
Усилие штата консультантов	Отдел по работе с персоналом	С 2010 года	Повышение качества обслуживания клиентов
Торговля на рынке Forex	Отдел по валютным операциям	С 2010 года	Повышение эффективности использования оборотных средств

Прокомментируем каждое из предложений, обозначенных в таблице 17.

Предпосылками размещения рекламы банка в СМИ являются необходимость постоянного удержания и потребность в расширении доли на рынке банковских услуг. Не секрет, что любая коммерческая организация (в т.ч. банк), независимо от того, какое положение она занимает на рынке, должна быть на слуху у потенциальных клиентов (в т.ч. и у региональных инвесторов). Помимо этого реклама способствует росту финансовой грамотности населения России.

Участие банка в конференциях с участием региональных органов власти позволит информировать различных хозяйствующих субъектов об альтернативных возможностях финансирования своей деятельности. Несмотря на то, что мировой финансово-экономический кризис достиг своего дня в нашей стране в июне 2008 г., и начался подъем российской экономики, реальный сектор экономики в настоящее время находится в сложном экономическом положении. Данное мероприятие направлено именно на информирование предприятий проблемных отраслей (автомобилестроение, машиностроение, металлургический комплекс), что позволит не только поспособствовать выходу из сложной экономической ситуации, но и позволить завоевать новые позиции на рынке банковских услуг.

Однако для того, чтобы увеличивать количество клиентов различного масштаба, необходимо иметь необходимое количество квалифицированных консультантов по банковским продуктам Сбербанка. Данное мероприятие также отражено в таблице 17.

Эффективность работы на фондовом рынке позволить повысить и торговля на валютном рынке Forex, рынке обмена валют стран мира, которые являются крупнейшими мировыми финансовыми центрами - США, Канада, Швейцария, ЕС, Великобритания, Япония и Австралия. Рынок Forex - самый быстроразвивающийся рынок в настоящее время. Ежедневно на нем заключают многомиллионные сделки участники различного масштаба - от центральных банков государств до частных инвесторов (физических лиц).

Безусловно, величина прибыли на рынке Forex прямо зависит от размера капитала, который участник выделяет для деятельности на валютном рынке. Сбербанк может себе позволить выделить значительную сумму на данный вид деятельности и заработать на этот значительные суммы денежных средств, как в краткосрочном, так и долгосрочном периоде.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Операции с ценными бумагами за последние 15 лет вошли в повседневную практику российских банков и их клиентов. Развитие инфраструктуры фондового рынка, совершенствование законодательства, гармонизация требований российских и зарубежных регуляторов относительно деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг делают операции с ценными бумагами все более перспективным и привлекательным инструментом для развития бизнеса и перераспределения временно свободных финансовых ресурсов между различными участниками хозяйственного оборота. Таким образом, банковская система России и рынок финансовых инструментов начитают более эффективно выполнять одну из своих основных функции - обеспечение условий для свободного перераспределение капитала.

Коммерческие банки на рынке ценных бумаг играют одну из важнейших ролей. Деятельность банков на рынке ценных бумаг можно разделить на четыре вида, которые отражают различную роль, выполняемую банками при проведении определенных операций с ценными бумагами:

ь деятельность банков как эмитентов;

ь деятельность банков как инвесторов;

ь профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг;

ь традиционные банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг.

Каждый вид деятельности включает в себя широкий спектр разнообразных операций, опосредующих как движение самих ценных бумаг, так и реализацию прав, вытекающих из этих ценных бумаг.