Оценка кредитоспособности заемщика

Прибыль ОАО «Сбербанк России» после налогообложения за 2012 г. составила 310494911 млн. руб., абсолютное отклонение за 2011-2012 составило 136516348 млн. руб. За 2014 г. показатель достиг значения в 377649350 млн. руб., а изменение по сравнению с 2013 г. составило 31474831 млн. руб., темп роста имел значение 109,09

Произведём анализ динамики показателей рентабельности и других показателей эффективности финансовой деятельности в ОАО «Сбербанк России» за 2011-2014 гг.

Таблица 6

Анализ показателей эффективности финансовой деятельности в ОАО «Сбербанк России» за 2011-2014 гг.

Показатель	Значение показателя	Изменение
	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014г	2011-2012 г.	2013-2014 г.
Коэффициент доходности капитала К1	173978563:1049887154=0,1657	310494911:1300642439=0,2387	346174519:1651496148=0,2096	377649350:1935201136=0,1951	0,073	-0,0145
Коэффициент прибыльности активов К2	173978563:8523247230=0,0204	310494911:10419419613=0,0298	346174519:13581754219=0,0255	377649350:16275097230=0,0232	0,0094	-0,0066
Мультипликатор чистой стоимости собственного капитала К3	8523247230:1049887154=8,1183	10419419613:1300642439=8,011	13581754219:1651496148=8,2239	16275097230:1935201136=8,41	-0,1073	0,1861
Показатель прибыльности доходов К4 (маржа прибыли)	173978563:560923506=0,31023	310494911:746269550=0,4161	346174519:872060664=0,397	377649350:969172892=0,3897	0,1059	-0,0073
Коэффициент использования активов К5	560923506:8523247230=0,0658	746269550:10419419613=0,0716	872060664:13581754219=0,0642	969172892:16275097230=0,0595	0,0058	-0,0047

Коэффициент доходности капитала К₁ рассчитывается как отношение неиспользованной прибыли за отчётный период к собственному капиталу на конец периода. Как можно увидеть из таблицы 6, максимальное значение было достигнуто в 2012 г. - 0,2387, изменение показало результат- 0,073. В 2014 г. показатель сократился и был равен 0,1951, изменение за период 2013-2014 составило -0,0145.

Коэффициент прибыльности активов К₂ определяется как отношение неиспользованной прибыли за отчётный период к величине активов на конец периода. Из таблицы 6 видим, что в 2012 г. на 1 руб. стоимости активов банком была получена прибыль, сумма которой составила 0,0298 и стала самым высоким показателем в анализируемом периоде. Изменение за 2011-2012 г. составило 0,0094. 2014 г. коэффициент составил 0,0232, а изменение за 2013-2014 -0,0066.

Мультипликатор чистой стоимости собственного капитала К₃ характеризует отношение величины активов на конец периода к собственному капиталу на конец периода. Этот показатель даёт понять структуру источников формирования ресурсной базы банка. Таблица 3 показывает, что в 2012 г. показатель имеет значение 8,011, а изменение за период 2011-2012 г. составило -0,1073. В 2014 г. был самый высокий результат с показателем 8,41. Изменение за 2013-2014 г. составило 0,1861.

Показатель прибыльности доходов (маржа прибыли) К₄ определяется как отношение неиспользованной прибыли за отчётный период к чистым доходам. Таблица 6 указывает на наиболее высокий показатель, который пришёлся на 2012 г. и составил 0,4161, изменение за 2011-2012 г. составило 0,1059. 2014 г. стал хуже по сравнению с 2012г., показатель составил 0,3897. Изменение за 2013-2014 составило -0,0073.

Коэффициент использования активов рассчитывается как отношение чистых доходов к величине активов на конец периода и характеризует степень отдачи активов. Таблица 6 свидетельствует о повышении доходности использования активов в 2012 г. 0,0716, изменение за 2011-2012 составило 0,0058. Снижение показал 2014 г. с показателем 0,0595. Изменение за период 2013-2014 г. составило отрицательное значение -0,0047

Рисунки 1 и 2 представляют собой диаграммы кредитов корпоративным клиентам и кредитов физическим лицам.

Рисунок 1 указывает данные по кредитам корпоративных клиентов за 2011-2012г.г. Можно выделить рост в 2012 г. на 25,1% Большая сумма кредитов выделена на коммерческое кредитование 5281,5. Разница за 2011-2012 г.г. по коммерческому кредитованию составила 1268,6. Рисунок 2 отвечает за кредитование физических лиц, сравнивая 2011 г. с 2012г. число кредитов увеличилось на 57,1%.

Рисунок 1 - Кредиты корпоративным клиентам за 2011-2012 гг.

Рисунок 2 - Кредиты физическим лицам за 2011-2012 гг.

Наибольший показатель приходится на потребительские и прочие ссуды со значением 1569,7, что больше прошлогоднего значения на 625,7.

Рассмотрим рисунки 3 и 4. В рисунке 3 представлены диаграммы по кредитам корпоративным клиентам и в рисунке 4 представлены кредиты физическим лицам. Показатели отвечают периоду с 2013-2014г.г.



Рисунок 3 - Кредиты корпоративным клиентам за 2013-2014 гг.

Рисунок 4 - Кредиты физическим лицам за 2013-2014 гг.

Из рисунка 3 «Кредиты корпоративным клиентам» стоит отметить, что происходит большое увеличение кредитов в 40%, особенно увеличились кредиты крупнейшим клиентам. Разница по сравнению с предыдущим годом составила 2099,3. В рисунке 4 также существует существенное увеличение кредитов выданных банком в 2014 г. Это увеличение составило 29,3%. Наиболее значимая сумма кредитов была выдана на жилищные кредиты. Разница с 2013 г. составила 700,8.

2.3 Анализ и оценка кредитоспособности заемщиков в ОАО «Сбербанк России» (на примере ПАО «Магнит»)

Для оценки кредитоспособности предприятия банку в первую очередь необходимо иметь представление о его финансовой деятельность. Чтобы иметь более полное представлении о обществе и проведения анализа финансового положения необходимо познакомиться с бухгалтерской отчетностью, на основании которой можно дать оценку финансового состояния предприятия. Для того чтобы получить более четкую картину о финансовой деятельности предприятия было принято решение взять для сравнения бухгалтерский отчет по состоянию на 01.01.2011 г., 01.01.2012 г., 01.01.2013 г. и 01.01.2014 г. и сравнить их между собой. Структуру активов и пассивов ПАО «Магнит» можно рассмотреть в таблице 7:

В период с 2011 по 2012 год наблюдается рост валюты баланса на (+78.6%), а с 2013 г. по 2014 г. наблюдается рост (+19,4%).

В структуре активов этот рост объясняется трех-кратным увеличением объема оборотных активов, темп роста которых составил на 2011-2012 год 293%, а на 2013-2014 отчетный период на 300,3%. Внеоборотные активы, за 2011 и 2012 год выросли на (+70%). Внеоборотные активы за 2013-2014 год наоборот, показали снижение. Уменьшение их объема составило 14%. Так же наблюдается значительное сокращение дебиторской задолженности на 96,8% компенсируется увеличением объема краткосрочных финансовых вложений компании в период с 2013 по 2014 год. В абсолютном значении они увеличились с 5 099 504 т.р. до 31 837 370 т.р., что положительно сказывается на эффективности деятельности предприятия, так как любые виды вложений принесут потоки денежных средств в будущих периодах.

Источники финансирования активов возросли за счет увеличения всех трех разделов бухгалтерского баланса (собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных обязательств). Значительнее всего за 2013 г. и 2014 г. увеличились текущие обязательства (+81,3%) для сравнения в период за 2011-2012 год текущие обязательства увеличились на (+9%).



Таблица 7 - Структура имущества и источники его формирования, тыс. руб.

Показатель	Значение показателя	Изменения
	Абсолютное значение, т. р.,	Удельный вес %, на конец года	2011-2012 г. т.р.	2011-2012 г. %	2013-2014 г. т.р.	2013-2014 г. %
	на 01.01.2011.	на 01.01.2012	на 01.01.2013	На 01.01.2014	на 01.01.2011	На 01.01.2012	на 01.01.2013	На 01.01.2014
1. Внеоборотные активы	31320219	53485900	57759347	49699621	93,6	89,5	84,4	60,8	22165690	170	-8059726	86
1.1 Основные средства	787100	845046	861185	828620	2,4	1,4	1,3	1	57946	107	-32565	96,2
1.2 Нематериальные поисковые активы	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	100
1.3 Финансовые вложения	30457825	52590731	56880680	48861255	91	88	83,1	59,8	22132906	172	-8019425	85,9
1.4 Прочие внеоборот. активы	0	40941	17482	9746	0	0	0	0	40941	0	-7736	55,7
2. Оборотные активы	2135348	6267812	10663274	32017454	6,4	10,5	15,6	39,2	4132464	293	21354180	300,3
2.1 Запасы	26188	15	6702	53	0	0	0	0	-26173	0	-6649	0,8
2.2 Налог на добавленную стоимость	4820	755	167	173	0	0	0	0	-4065	15,7	6	103,6
2.3 Дебиторская задолженность	117426	556311	5556680	179653	0,4	9,6	8,1	0,2	5638885	4902	-53770227	3,2
2.4 Финансове вложения (за исключ. денеж. эквивалентов)	1986815	510709	5099504	31837370	6	0,9	7,5	39	-1476106	25,7	26737866	624,3
2.5 Денежные средства	99	22	221	205	0	0	0	0	-77	22,2	-16	92,8
Итого активов:	33455567	59753712	68422621	81717075	100	100	100	100	26298145	178,6	13294454	119,4
3. Капитал и резервы	27776639	43867664	47377703	50882560	83	73,4	69,2	62,1	16091025	158	3504857	107,4
3.1 Уставный капитал	890	946	946	946	0	0	0	0	56	106,3	0	100
3.2 Добавочный капитал	27053609	41988451	41988451	41988451	81	70,3	61,4	51,4	14934842	155	0	100
3.3 Резервный капитал	133	133	142	142	0	0	0	0	0	100	0	100
3.4 Нераспредел. прибыль	7222007	1878134	5388164	8893021	2,2	3,1	7,9	10,9	1156127	260	3504857	165
4. Долгосрочные обязательства	5645342	15849429	15337045	20486818	16,9	26,5	22,4	25,1	10204087	280	5149773	133,6
4.1 Заемные средства	5635520	15839380	15326450	20476800	16,8	26,5	22,4	25,1	10203860	281	5150350	133,6
4.2 Отложенные налоговые обязательства	9822	10049	10595	10018	0	0	0	0	227	102	-577	94,6
5. Краткосрочные обязательства	33586	36619	5707873	10347697	0,1	0	83	12,7	3033	109	4639824	181,3
5.1 Заемные средства	0	0	5645730	10209100	0,1	0	8,3	12,5	0	0	4563370	180,8
5.2 Кредиторская задолженность	33583	36438	45689	126206	0	0	0,1	0,2	2855	108,5	80517	276,2
5.3 Оценочные обязательства	0	0	16454	10379	0	0	0	0	0	0	-6075	63,1
5.4 Прочие об-ва	0	181	0	2012	0	0	0	0	181	0	2012	100
Итого пассивов:	33455567	59753712	68422621	81717075	100	100	100	100	26298145	178,6	13294454	119,4

Меньшим ростом характеризуются долгосрочные обязательства с 2013 года по 2014 год их рост составил (+33,6%). Собственный капитал возрос с 2011 года по 2012 года на (+58%), а за 2013-2014 год только на 7,4%. В структуре имущества с 2012 по 2014 год неизменными по всей величине остались уставный, и добавочный капитал. Увеличение третьего раздела баланса произошло благодаря росту нераспределенной прибыли за 2011-2012 год её рост составил (+160%), а за 2013-2014 год (+65%). Рост этой статьи баланса свидетельствует о положительном результате деятельности компании за отчетный период, о возможности капитализации и дальнейшем расширении деятельности. Темп роста долгосрочных и краткосрочных обязательств соответствует темпу роста заемных обязательств (долгосрочных и краткосрочных кредитов соответственно). Заемные средства (кредиторская задолженность) возросли за 2011-2012 отчетный период на 9+8.5%), за 2013-214 отчетный период на (+176,2 %).

Несмотря на специфику деятельности ПАО «Магнит», структура внеоборотных и оборотных активов следующая: удельный вес внеоборотных активов в общей величине валюты баланса составляет за 2012 год с 89,5%, а за 2014 год 60,8%, удельный вес оборотных активов за 2012 год 10,5%, за 2014 год 39,2%. Такое соотношение объясняется значительной долей долгосрочных финансовых вложений в 2012 году они составили 88%, в 2014 году 59,8%. Так как компания занимается розничной торговлей, для неё характерно незначительная величина основных средств. Их доля в общей величине активов за 2012 год равняется 1,4%, а за 2014 год 1%. Оборотный капитал формируется за счет краткосрочных финансовых вложений, чья доля в активах за 2012 год составляет 0.9%, а за 2014 год 39%. Незначительный удельный вес принадлежит материальным ценностям, денежным средствам и дебиторской задолженности.

В структуре пассивов в 2012 году собственный капитал занимает 73, 4%, а в 2014 году 62,1%. На долю долгосрочных обязательств приходится в 2012 году 26,5%, в 2014 году 25,1% от общей величины источников финансирования. Удельный вес краткосрочных обязательств в 2012 году составил 0%, а в 2014 г. 12,5%. Вся структура краткосрочных обязательств компании сформирована за счет заемного капитала. Удельный вес кредиторской задолженности и прочих обязательств незначителен.

Соотношение чистых активов и величины уставного капитала можно рассмотреть на примере таблицы 8:

В условиях значительной самостоятельности хозяйствующих субъектов в осуществлении своей производственно-финансовой деятельности особую важность приобретает оценка финансового состояния, инвестиционной привлекательности предприятий. Для этих целей используется показатель чистых активов.

Чистые активы - это активы, обеспеченные собственным капиталом организации. Проще говоря, это балансовая стоимость всего того, что осталось бы в распоряжении участников (акционеров), если бы организация погасила все свои обязательства.

Показатель чистых активов - ключевой показатель деятельности любой коммерческой организации. Чистые активы организации должны быть как минимум положительные. Отрицательные чистые активы - признак несостоятельности организации, говорящий о том, что фирма полностью зависит от кредиторов и не имеет собственных средств.

Чистые активы должны быть не просто положительные, но и превышать уставный капитал организации. Это значит, что в ходе своей деятельности организация не только не растратила первоначально внесенные собственником средства, но и обеспечила их прирост.



Таблица 8

Оценка стоимости чистых активов, тыс. руб.

Показатель	Значение показателя	Изменение
	в тыс. руб.	в % к валюте	тыс. руб.	%
	на 01.01.2011 г.	на 01.01.2012 г.	на 01.01.2013 г.	на 01.01.2014 г.	на 01.01.2011 г.	на 01.01.2012 г.	на 01.01.2013 г.	на 01.01.2014 г.	2011-2012 г.	2013-2014 г.	2011-2012 г.	2013-2014 г.
1. Чистые активы	27776639	59753712	47377703	50882560	83	73,4	69,2	62,3	16091025	3504857	158	107,4
2. Уставный капитал	890	946	946	946	0	0	0	0	56	0	106,3	100
3. Превышение чистых активов	27775749	59752766	47376757	50881614	83	73,4	69,2	62,3	16091025	35048	158	107,4

Чистые активы меньше уставного капитала допустимы только в первый года работы вновь созданных предприятий. В последующие годы, если чистые активы станут меньше уставного капитала, гражданский кодекс и законодательство об акционерных обществах требует снизить уставный капитал до величины чистых активов. Если у организации уставный капитал и так на минимальном уровне, ставится вопрос о дальнейшем ее существовании.

Чистые активы организации на конец 2014 превышают уставный капитал на 47 376 757т.р. Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. Такое значительное превышение чистых активов над уставным капиталом характеризует предприятие как устойчиво развивающееся, риск банкротства маловероятен.

Основные коэффициенты финансовой устойчивости ПАО «Магнит» представлены в таблице 9.

Таблица 9

Основные коэффициенты финансовой устойчивости

Показатель	Значение показателя	Изменение
	на 01.01.2011г.	на 01.01.2012г.	на 01.01.2013г.	на 01.01.2014г.	2011-2012 г.	2013-2014 г.
1. Коэффициент автономии	0,83	0,73	0,69	0,62	-0,1	-0,07
2. Коэффициент финансового левериджа	0,2	0,36	0,44	0,61	0,16	0,16
3. Индекс постоянного актива	1,13	1,22	1,22	0,98	0,09	-0,24
4. Коэффициент покрытия инвестиций	0,99	1	0,92	0,87	0,01	-0,4
5. Коэффициент мобильности имущества	0,06	0,1	0,16	0,39	0,04	0,24
6. Коэффициент мобильности оборотных средств	0,06	0	0,07	0,39	-0,06	0,32
7. Коэффициент краткосрочной задолженности	0	0	0,34	0,34	0	0,06

Одним из основных показателей финансовой устойчивости компании является коэффициент автономии, который характеризует соотношение величины собственного капитала к общей сумме капитала. Оптимальным значением является интервал от 65% до 90% . Несмотря на то, что этот показатель уменьшается за анализируемый период, его значения попадают в нормативный интервал.

Коэффициент финансового левериджа (рычага) (англ. debt ratio) - коэффициент, показывающий процент заимствованных средств по отношению к собственным средствам компании. Термин "финансовый леверидж" часто используют в более общем смысле, говоря о принципиальном подходе к финансированию бизнеса, когда с помощью заемных средств формируется финансовый рычаг для повышения отдачи от собственных средств, вложенных в бизнес.

Если значение коэффициента слишком большое, то организация теряет финансовую независимость, и ее финансовое положение становится крайне неустойчивым. Таким организациям сложнее взять кредит.

Оптимальным, особенно в российской практике, считается равное соотношение обязательств и собственного капитала, т.е. коэффициент финансового левериджа равный 1. Слишком низкое значение коэффициента финансового левериджа говорит об упущенной возможности использовать финансовый рычаг - повысить рентабельность собственного капитала за счет вовлечение в деятельность заемных средств. В динамике значение этого показателя растет. Его величина означает, что на 1 рубль собственного капитала приходится 2012 году 36 копеек, а в 2014 году 61 копейка заемного.

Индекс постоянного актива - это отношение стоимости внеоборотных активов к собственному капиталу и резервам, которое показывает, какая доля собственных источников средств направляется на покрытие внеоборотных активов. Он характеризует удельный вес иммобилизованных средств в собственном капитале. Этот коэффициент в 2012 году равняется 1,22, а в 2014 году 0,98. Это означает, что внеоборотные активы полностью формируются за счет собственного капитала.

Коэффициент покрытия инвестиций (долгосрочной финансовой независимости) показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников -- собственных средств и долгосрочных кредитов. Данный показатель позволяет инвесторам оценить ожидаемые успехи работы предприятия, вероятность наступления неплатежеспособности, банкротства.

У компании этот коэффициент в 2012 году составил 1 в 2014 году коэффициент находится на уровне 0,87, то есть в 2012 году 100%, а в 2014 году 87% активов формируются за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств. Нормативным значением для этого показателя является величина 0,85.

Коэффициент мобильности оборотных средств - определяется делением наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к стоимости оборотных активов. Удельный вес денежных средств и финансовых вложений в общей стоимости оборотных активов составил 39%. Отношение краткосрочной задолженности к общей величине задолженности за 2012 год составил 0, а в 2014 году составляет 0,34. В динамике наблюдается рост этого показателя, что характеризуется увеличением объема краткосрочных заемных средств.

Динамику финансовых результатов предприятия следует рассматривать на примере таблицы 10.



Таблица 10

Основные финансовые результаты деятельности

Показатель	Значение показателя тыс. руб.	Изменение показателя
	на 01.01.2011	на 01.01.2012	на 01.01.2013	на 01.01.2014	2011-2012 т.р.	2013-2014 т.р.	2011-2012 %	2013-2014 %
1. Выручка	227266	274802	309320	315098	47536	5778	121	101,9
2. Себестоимость продаж	45917	62339	60489	58648	16422	-1841	135,7	97
3. Валовая прибыль (убыток)	181349	212463	248741	256450	31114	7709	117,1	103,1
4. Управленческие расходы	96773	109627	227339	268010	12854	40671	113,3	117,9
5. Прибыль (убыток) от продаж	84576	102836	21402	-11560	18260	-32962	121,6	-54
6. Доходы от участия в др. организациях	0	2372000	6787200	11050000	2372000	4262800	0	162,8
7. Проценты к получению	972876	1946208	2957388	4730232	973332	1772844	200	159,9
8. Проценты к уплате	139260	1049050	1364548	2535672	909790	1168124	753	185,6
9. Прочие доходы	58281	617649	31673	442134	559368	410461	1060	1395,9
10. Прочие расходы	223551	1833576	452739	92625	1610025	-360114	820	20,5
11. Прибыль до налогообложения	752922	2156067	7980376	13585509	1403145	5605133	286	170,2
12. Налог на прибыль	145819	0	233244	512119	-145819	278875	0	219,6
13. Изменение отложенных налоговых обязательств	8878	227	-9728	577	-8651	10305	2,5	-5,9
14. Чистая прибыль (убыток)	598225	2165022	7737404	13073967	1566797	5336563	362	169

Темп роста выручки от продажи товаров, работ и услуг в 2012 году составил 121%, а в 2014 году 101,9%. Превышение этого показателя в сравнении 2012 года с 2011 составил 47536, в 2014 с 2013 5778. Величина себестоимости продукции в 2012 году равняется 62339, а в 2011 227266, что на 16422 тыс. р. больше чем в предыдущем году. А в 2014 году себестоимость продукции составила 58 648 тыс. р. Это на 1 841 тыс. р. меньше, чем в предыдущем. Результирующий показатель валовая прибыль 2014 году вырос за счет одновременного снижения себестоимости продукции и роста выручки от продаж. Так как управленческие расходы в 2014 году превышают валовую прибыль, поэтому в отчете о финансовых результатах по статье «прибыль (убыток) от продаж» присутствует убыток, который составляет 11 560 тыс. р. В структуре активов большую долю занимают долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, которые принесли в 2012 году доходы, объем которых составляет 2372000 т. р., а в 2014 году 11050000 т. р. В динамике этот показатель в 2012 году не вырос, а в 2014 году 62,8% Проценты к уплате превышают проценты к получению. Прочие доходы в 2012 году возросли на 1060%, а в 2014 на 1395,8%, в то время, как прочие расходы сократились в 2014 году на 80%. В 2012 году наблюдается рост прибыли до налогообложения на 186%, а в 2014 году на 70,2%. Итоговый финансовый показатель - чистая прибыль выросла в 2012 году на 262%, а 2014 на 69%.

Для анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности необходимо использовать показатели из таблицы 11.

Таблица 11

Показатели рентабельности продаж

Показатель рентабельности	Значение показателя (в % или в коп. с руб.)	Изменение показателя
	на 01.01.2011	на 01.01.2012	на 01.01.2013	на 01.01.2014	2011-2012 г.	2013-2014 г.	2011-2012 г. %	2013-2014 г. %
1.Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки)	263	788	2501	4149	525	1648	299	166
2.Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки)	392	784	3021	5115	392	2094	200	169
3.Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки)	37,2	37,4	6,9	-3,7	0,2	-10,6	100,5	-153

Рентабельность продаже по чистой прибыли - коэффициент равный отношению чистой прибыли к сумме полученной выручки. Он показывает, какую сумму чистой прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции. Рентабельность продаж в 2012 году равна 788%, а в 2014 году 4149% , то есть каждый рубль выручки в 2012 году приносит 7,8 рублей чистой прибыли и в 2014 году 41,5 рубль. Это показатель достаточно высокий за счет высокого показателя доходов от участия в других организациях, прочих доходов и процентов к получению. В динамике он увеличивается, и этот рост составляет в 2012 году 199%, а в 2014 году 66%.

Рентабельность продаж по ЕВIТ превышает показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, так как он не включает налоги и проценты к уплате. Рентабельность продаж по ЕВIТ в 2012 году составляет 784%, в 2014 году 5115%, то есть на каждый рубль выручки в 2012 году приходится 7,8, а в 2014 году 51,15 рубль прибыль до уплаты налогов и процентов.

В 2012 году рентабельность продаж составила 37.4%. В 2014 году компания показывает не прибыльность, а убыточность, так как себестоимость превышает выручку от продаж. Убыточность составляет 3,7%, то есть каждый рубль выручки приносит 3 копейки убытка.

На основе проведенного исследования о финансовой деятельности предприятия можно применить рейтинговую методику, применяемую в ОАО «Сбербанк России» для предоставления кредитов юридическим лицам. Для определения финансового состояния и степени кредитоспособности Заемщика.

Для определения кредитоспособности заемщика проводится количественный (оценка финансового состояния) анализ рисков. Целью проведения анализа рисков - определение возможности, размера и условий предоставления кредита.

Оценка финансового состояния заемщика производится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения. С этой целью необходимо проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой деятельности предприятия.

Оценка результатов расчетов коэффициентов заключается в присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными.

Финансовые коэффициенты, применяемые Сбербанком России для оценки кредитоспособности заемщика представлены в таблице 12:

Таблица 12

Система финансовых коэффициентов, применяемая Сбербанком России в оценке кредитоспособности заемщика

Показатель	Обозначение	Расчет по формам бухгалтерской отчетности
Коэффициент абсолютной ликвидности	К1	Денежные средства / Краткосрочные обязательства всего - Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих платежей
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	К2	Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения / Краткосрочные обязательства -- Кредиторская задолженность + Долгосрочные обязательства
Коэффициент текущей ликвидности	К3	Оборотные активы всего / Краткосрочные обязательства всего - Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих платежей
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	К4	Капиталы и резервы/ Краткосрочные обязательства +долгосрочные обязательства
Рентабельность от продаж, %	К5	(Прибыль от продажи / Выручки от продажи) x 100%

Оценка результатов расчетов К₁ - К₅ заключается в присвоении заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными эмпирическим путем достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям с учетом их коэффициентных весов. В соответствии с полученной суммой баллов определяется рейтинг или класс заемщика.

Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений представлена в таблице 13.

Таблица 13

Определение категории кредитоспособности организации-заемщика Сбербанка

Коэффициенты	1-й класс	2-й класс	3-й класс
Коэффициент абсолютной ликвидности (К1)	0,2 и выше	0,15 - 0,2	менее 0,15
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности (К2)	0,8 и выше	0,5 - 0,8	менее 0,5
Коэффициент текущей ликвидности (К3)	2,0 и выше	1,0 - 2,0	менее 1,0
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4)	0,6 и выше	0,4 - 0,6	менее 0,4
Рентабельность от продаж, % (К5)	0,15 и выше	менее 0,15	нерентабельный

Значения коэффициентов для ПАО «Магнит представлены в таблице 14.

Таблица 14

Оценочные показатели ПАО «Магнит»

Показатель	на 01.01.2011г.	на 01.01.2012г.	на 01.01.2013г.	на 01.01.2014г.	Изменение
					2011-2012 г.	2013-2014 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности (К1)	59,2	13,9	13,9	3,08	-45,3	-10,82
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности (К2)	62,6	171,1	1,8	3,09	108,5	1,29
Коэффициент текущей ликвидности (К3)	63,5	171,1	1,9	3,09	107,6	1,19
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4)	0,2	0,4	0,44	0,6	0,2	0,16
Рентабельность от продаж, % (К5)	37,2	37,4	6,9	-3,67	0,2	3,23

Коэффициент абсолютной ликвидности (К₁) позволяет определить долю краткосрочных обязательств, которую предприятие может погасить в ближайшее время, не дожидаясь оплаты дебиторской задолженности и реализации других активов. Как видно из Таблицы , значения коэффициентов абсолютной ликвидности имеют очень высокие значения. Теоретически значение коэффициента считается достаточным, если оно превышает 0,2-0,3. В период с 2011 по 2014 год эти показатели существенно превышают норму. Такое значение коэффициента объясняется наличием в структуре активов большого объема краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности (К₂) показывает, какую часть текущих обязательств предприятие способно погасить за счет наиболее ликвидных оборотных средств - денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности. Этот показатель показывает платежные возможности предприятия по погашению текущих обязательств при условии своевременного осуществления расчетов с дебиторами. Теоретически значение коэффициента считается достаточным, если оно превышает 0,8. Фактически коэффициенты за исследуемый период значительно выше нормы.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует (К₃) способность предприятия обеспечить свои краткосрочные обязательства по наиболее легко реализуемой части активов - оборотных средств. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку ликвидности активов. Поскольку текущие обязательства предприятия погашаются в основном за счет текущих активов, для обеспечения нормального уровня ликвидности необходимо, чтобы стоимость текущих активов превышала сумму текущих обязательств. Нормальным значением коэффициента считается 1,5-2,5, но не менее 1. Коэффициент текущей ликвидности 2011, 2012, 2013 и 2014 году находится в пределах нормального значения. В каждом исследуемом году все коэффициенты незначительно отличаются от остальных показателей ликвидности, кроме 2012 года. Это связано с тем, что в 2011, 2013 и 2014 году оборотные активы в большей степени состоят из краткосрочных финансовых вложений, а в 2012 году над краткосрочными финансовыми вложениями преобладает сумма дебиторской задолженности.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К₄) - характеризует финансовую устойчивость предприятия, и показывает сколько заемных средств приходится на единицу собственного капитала. Данный коэффициент отражает структуру капитала и дает общую характеристику о финансовом состоянии и представляет собой отношение заемного (привлеченного) капитала предприятия к собственному. Чем выше значение коэффициента тем выше риск банкротства предприятия. Высокие значения коэффициент соотношения заемных и собственных средств (>1) допускаются в том случае если скорость обращения дебиторской задолженности выше скорости оборота материальных оборотных средств (денежные средства быстро поступают на предприятие), то коэффициент соотношения заемных и собственных средств может быть больше норматива. Кз/с > 0,7 Финансовое состояние неустойчивое, присутствует риск неплатежеспособности и банкротства из-за высокой концентрации заемного капитала. 0,5 < Кз/с < 0,7 Предприятие финансово независимо. Оптимальное соотношение заемных и собственных средств. 0,5 > Кз/с > 0 Финансовое состояние устойчивое, но в тоже время предприятие не дополучает прибыль из-за слабого использования эффект финансового рычага.

Коэффициенты за 2011, 2012 и 2013 отчетный период показывают, что предприятие имеет устойчивое финансовое состояние, но не дополучает прибыль, а в 2014 году показатель говорит о том, что предприятие независимо и имеет оптимальное соотношение собственных и заемных средств.

Включение в модель трех коэффициентов ликвидности не случайно и определяется их важностью при оценке текущей кредитоспособности. При инвестиционном кредитовании дополнительно проводится анализ бизнес-плана.

Показатель рентабельности продаж (К₅) - характеризует эффективность системы продаж предприятия Данный показатель отражает эффективность деятельности предприятия и показывает долю (в процентах) чистой прибыли в общей выручке предприятия. В западных источниках коэффициент рентабельности продаж называют - ROS (return on sales).

Далее на основании определенных категорий показателей, в соответствии с их весами рассчитывается сумма баллов заемщика (S - рейтинговое число):

S = 0,11 x К₁ + 0,05 x К₂ + 0,42 x К₃ + 0,21 x К₄ + 0,21 x К₅

Заключительным этапом рейтинговой оценки кредитоспособности является определение класса заемщика, проводимое на основе рассчитанной суммы баллов.

S = 1 или 1,05 - заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности;

S больше 1,05, но меньше 2,42 - соответствует второму классу;

S равно или больше 2,42 - соответствует третьему классу.

Произведем расчет показателей с определением класса заемщика по методики используемой Сбербанком России. Расчеты представлены в таблице 15:

Таблица 15

Оценка класса кредитоспособности заемщика

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы баллов	Класс
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К1)	59,2	1	0,11	0,11
2. Коэффициент промежуточного покрытия (К2)	62,6	1	0,05	0,05
3. Коэффициент текущей ликвидности (К3)	63,5	1	0,42	0,42
4. Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств (К3)	0,2	3	0,21	0,63
5. Рентабельность от продаж (К5)	37,2	1	0,21	0,21
Итого на 01.01.2011	x	x	1	1,42	2
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К1)	13,9	1	0,11	0,11
2. Коэффициент промежуточного покрытия (К2)	171,1	1	0,05	0,05
3. Коэффициент текущей ликвидности (К3)	171,1	1	0,42	0,42
4. Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств (К3)	0,4	2	0,21	0,42
5. Рентабельность от продаж (К5)	37,4	1	0,21	0,21
Итого на 01.01.2012	x	x	1	1,21	2
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К1)	13,9	1	0,11	0,11
2. Коэффициент промежуточного покрытия (К2)	1,8	1	0,05	0,05
3. Коэффициент текущей ликвидности (К3)	1,9	2	0,42	0,84
4. Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств (К3)	0,44	2	0,21	0,42
5. Рентабельность от продаж (К5)	6,9	1	0,21	0,21
Итого на 01.01.2013	x	x	1	1,63	2
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К1)	3,08	1	0,11	0,11
2. Коэффициент промежуточного покрытия (К2)	3,09	1	0,05	0,05
3. Коэффициент текущей ликвидности (К3)	3,09	1	0,42	0,42
4. Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств (К3)	0,6	1	0,21	0,21
5. Рентабельность от продаж (К5)	-3,67	3	0,21	0,63
Итого на 01.01.2014	x	x	1	1,42	2

Кредитование первоклассных заемщиков обычно не вызывает сомнений, кредитование заемщиков второго класса требует у банка взвешенного подхода, а кредитование заемщиков, принадлежащих к третьему классу кредитоспособности, связано с повышенным риском и редко практикуется Сбербанком. На основе проведенного исследования было выяснено, что в 2011г., 2012г., 2013г., и 2014 г. ПАО «Магнит» можно отнести ко второму классу заемщиков, требуемый у банка взвешенного подхода при кредитовании.



3. Совершенствование методики оценки кредитоспособности корпоративного заемщика

В настоящее время в мире не существует единого стандарта системы оценки кредитоспособности. Из этого следует, что банки используют различные методики анализа кредитоспособности заёмщика. Вследствие чего, причинами такого различного подхода к оценке кредитоспособности в различных системах является:

· особенности культуры кредитной индивидуальности и исторически сложившаяся практика оценки кредитоспособности;

· разнообразные факторы, оказывающие своё влияние на уровень кредитоспособности, которые влияют на различное внимание банков при присвоении кредитного рейтинга;

· различная степень доверия к качественным (трудное измерение, высокая степень допустимости) и количественным способом оценки факторов кредитоспособности;

· использование наборами инструментов минимизации кредитного риска, под пристальным вниманием к отдельным инструментам

· итоговая оценка кредитоспособности заёмщика принимает различные формы. Банки делают различный выбор, одни - останавливают свой выбор на простом расчёте финансовых коэффициентов, другие - присваивают различный кредитный рейтинг и делают расчёт уровня кредитного риска.

Наиболее важной задачей при кредитовании юридических лиц для банка является оценка кредитоспособности. В ОАО «Сбербанк России» существует своя скорринговая модель, которую мы рассмотрели ранее. Эта методика лучше всего подходит для оценки кредитоспособности заёмщика, так как она проста и имеет попытку комплексного охвата деятельности предприятия. Данная методика по нашему мнению не может в полной мере охарактеризовать кредитоспособность предприятия, из-за того что показатели, которые используются в стандартной методики оценки кредитоспособности разработанной ОАО «Сбербанк России», недостаточна для принятий решений по выдаче кредита. Поэтому, для того чтобы изменить данную методику следует дополнить её новыми показателями. В качестве дополненных показателей выступают:

А) Доля дебиторской задолженности в оборотных активах (К₆)- показывает удельный вес дебиторской задолженности в оборотных активах коммерческой организации. Увеличение значения этого показателя, как правило, рассматривается как негативное явление, поскольку говорит о том, что все большая доля оборотных активов временно отвлекается из оборота и не участвует в процессе текущей деятельности коммерческой организации;

Б) Доля просроченной кредиторской задолженности в общей сумме задолженности (К₇) в общей сумме задолженности характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных обязательствах организации и определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к сумме обязательств компании;

В) Доля резерва по сомнительным долгам в дебиторской задолженности (К₈) резервы по сомнительным долгам следует использовать для оценки качества дебиторской задолженности. Виды дебиторской задолженности, по которой созданы эти резервы, являются сомнительными, ее погашение может не состояться. Чем большая величина резерва по сравнению со стоимостью соответствующей задолженности, тем вероятнее ее не погашение, тем ниже качество этой задолженности. Организация создает резервы сомнительных долгов в случае признания дебиторской задолженности сомнительной. При этом сомнительной считается дебиторская задолженность организации, которая не погашена или с высокой степенью вероятности не будет погашена в сроки, установленные договором, и не обеспечена соответствующими гарантиями;

Г) Коэффициент оборачиваемости активов (К₉)- показывает количество полных циклов обращения продукции за анализируемый период. Или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Или иначе показывает количество оборотов одного рубля активов за анализируемый период. Чем выше коэффициент, тем быстрее оборачиваются имеющиеся в распоряжении предприятия средства и тем больше выручки приносит каждый рубль активов. Этот показатель используется инвесторами для оценки эффективности вложений капитала.

Д) Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К₁₀)- характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Относится к группе коэффициент финансовой устойчивости предприятия. Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников. Норматив для значения (Косс) > 0.1 (10%) был установлен постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года № 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" в качестве одного из критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса наряду с коэффициентом текущей ликвидности.

Таблица 16

Дополненные показатели

Показатель	Обозначение	Расчет по формам бухгалтерской отчетности
Доля дебиторской задолженности в оборотных активах	К6	Дебиторская задолженность / оборотные активы
Доля просроченной кредиторской задолженности в общей сумме задолженности	К7	Просроченная кредиторская задолженность / долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства
Доля резерва по сомнительным долгам в дебиторской задолженности	К8	Величина резерва по сомнительным долгам / дебиторская задолженность
Коэффициент оборачиваемости активов	К9	Выручка / средняя стоимость активов
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	К10	(Собственный капитал -- внеоборотные активы) / оборотные активы

Также необходимо пересмотреть вес каждого добавленного показателя для определения класса заёмщика. В связи с этим следует строить изменённую методику на следующей системе показателей.

Таблица 17

Система показателей для оценки кредитоспособности по измененной методике Сбербанка

Коэффициенты	Вес показателя	Первая категория	Вторая категория	Третья категория
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К1)	0,08	0,2 и выше	0,15-0,2	Менее 0,15
2. Коэффициент промежуточного покрытия (К2)	0,03	0,8 и выше	0,5-0,8	Менее 0,5
3. Коэффициент текущей ликвидности (К3)	0,21	2,0 и выше	1,0-2,0	Менее 1,0
4. Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств (К3)	0,11	0,6 и выше	0,4-0,6	Менее 0,4
5.Рентабельность продукции (К5)	0,11	0,15 и выше	Менее 0,15	Нерентабельные
6. Доля дебиторской задолженности в оборотных активах (К6)	0,04	0,01-0,2	0,2-0,4	Свыше 0,4
7. Доля просроченной кредиторской задолженности в общей сумме задолженности (К7)	0,09	0-0,1	0,01-0,5	Свыше 0,5
8. Доля резерва по сомнительным долгам в дебиторской задолженности (К8)	0,13	0-0,01	0,01-0,1	Свыше 0,1
9. Коэффициент оборачиваемости активов (К9)	0,11	Ускорение оборачиваемости или рост показателя более чем на 10%	Стабильная оборачиваемость совокупных активов или прирост показателя (менее 10%), замедление оборачиваемости (менее 5%)	Замедление оборачиваемости или уменьшение показателя в динамике (более 5%)
10. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К10)	0,09	>0,5	0,1-0,5	Менее 0,1

Для определения того или иного класса кредитоспособности были определены границы суммарного балла, набранного заёмщиком. При определении границ суммы баллов необходимо следовать следующими соображениями.

А) К первому классу кредитоспособности может быть отнесён заёмщик, который имеет весьма хорошие показатели: платёжеспособности, финансовой устойчивости, работы с дебиторами и деловой активности. В случае с 1 классом сумма баллов, набранная заёмщиком будет составлять единицу. Так как финансовое состояние любого предприятия не является идеальным, есть допускаемая возможность, что заёмщик может набрать ниже балл по некоторым показателям. Однако, если заёмщик набирает низкие баллы по важным показателям, нет возможности отнести его к 1 классу кредитоспособности по сумме набранных баллов. Устанавливать границы классов кредитоспособности заёмщика по набранной им сумме баллов предлагается путём подбора.

Был произведён расчёт границы между 1 и 2 классами кредитоспособности. Следует принять в диапазоне от 1 до 1,1 балла, исходя из расчёта границы. Допускается, если заёмщик может иметь низкое значение «коэффициент промежуточного покрытия» (К₂), так как погашать кредитные обязательства могут не только ликвидные активы. Также допускается отнести заёмщика к 1 классу кредитоспособности по сумме баллов которой он набрал, если он относится ко 2 классу кредитоспособности по показателю «доля дебиторской задолженности в оборотных активах» (К6). Это объясняется тем, что если заёмщик имеет дебиторскую задолженность, то это не может свидетельствовать об ухудшении его финансового состояния, если дебиторы во время и в полном объёме рассчитываются перед предприятием заёмщиком полностью по своим обязательствам.

Б) К 2 классу кредитоспособности относятся заёмщики с суммой баллов, составляющей от 1,11. При определении границы 2 и 3 класса кредитоспособности можно предположить, что заёмщик будет отнесён к 3 классу кредитоспособности, если он имеет низкое значение по коэффициенту текущей ликвидности (К₃) даже не смотря на то, что по остальным показателям он набрал суммы баллов удовлетворяющих 2 класс кредитоспособности.

Был произведён расчёт границы между 2 и 3 классами кредитоспособности. Следует принять в диапазоне от 1,11 до 2,10 балла, исходя из расчёта границы. Допускается, если заёмщик может иметь низкое значение «коэффициент промежуточного покрытия» (К₃), так как погашать кредитные обязательства могут не только ликвидные активы. Также допускается отнести заёмщика ко 2 классу кредитоспособности по сумме баллов которой он набрал, если он относится к 3 классу кредитоспособности по показателю «доля дебиторской задолженности в оборотных активах» (К6). Объясняется это тем, что наличие заёмщиком дебиторской задолженности не указывает об ухудшении его финансового положения, если дебиторы своевременно и в полной мере выполняют свои обязательства перед предприятием заёмщиком по своим обязательствам.

В) К 3 классу кредитоспособности относятся заёмщики, имеющие показатели, набравшие низкий суммарный балл от 2,11 до 3.

Критерии для отнесения заёмщиков к определённой группе кредитоспособности будут иметь следующий вид:

1-й класс - 1<S<1,10;

2-й класс - 1,11<S<2,10;

3-й класс - 2,11<S<3.

Таблица 18

Результат анализа кредитоспособности по изменённой методике Сбербанка

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы баллов	Класс
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К1)	59,2	1	0,08	0,08
2. Коэффициент промежуточного покрытия (К2)	62,6	1	0,03	0,03
3. Коэффициент текущей ликвидности (К3)	63,5	1	0,21	0,21
4. Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств (К3)	0,2	3	0,11	0,33
5. Рентабельность от продаж (К5)	37,2	1	0,11	0,11
6. Доля дебиторской задолженности в оборотных активах (К6)	0,054	3	0,04	0,12
7. Доля просроченной кредиторской задолженности в общей сумме задолженности (К7)	0	1	0,09	0,09
8. Доля резерва по сомнительным долгам в дебиторской задолженности (К8)	0	1	0,13	0,13
9. Коэффициент оборачиваемости активов (К9)	0,006	2	0,11	0,22
10. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К10)	-1,7	3	0,09	0,27
Итого на 01.01.2011	x	x	1	1,59	2
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К1)	13,9	1	0,08	0,08
2. Коэффициент промежуточного покрытия (К2)	171,1	1	0,03	0,03
3. Коэффициент текущей ликвидности (К3)	171,1	1	0,21	0,21
4. Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств (К3)	0,4	2	0,11	0,22
5. Рентабельность от продаж (К5)	37,4	1	0,11	0,11
6. Доля дебиторской задолженности в оборотных активах (К6)	0,91	3	0,04	0,12
7. Доля просроченной кредиторской задолженности в общей сумме задолженности (К7)	0	1	0,09	0,09
8. Доля резерва по сомнительным долгам в дебиторской задолженности (К8)	0	1	0,13	0,13
9. Коэффициент оборачиваемости активов (К9)	0,004	2	0,11	0,22
10. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К10)	-1,5	3	0,09	0,27
Итого на 01.01.2012	x	x	1	1,48	2
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К1)	13,9	1	0,08	0,08
2. Коэффициент промежуточного покрытия (К2)	1,8	1	0,03	0,03
3. Коэффициент текущей ликвидности (К3)	1,9	2	0,21	0,42
4. Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств (К3)	0,44	2	0,11	0,22
5. Рентабельность от продаж (К5)	6,9	1	0,11	0,11
6. Доля дебиторской задолженности в оборотных активах (К6)	0,52	3	0,04	0,12
7. Доля просроченной кредиторской задолженности в общей сумме задолженности (К7)	0	1	0,09	0,09
8. Доля резерва по сомнительным долгам в дебиторской задолженности (К8)	0,00017	1	0,13	0,13
9. Коэффициент оборачиваемости активов (К9)	0,004	2	0,11	0,22
10. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К10)	-0,97	3	0,09	0,27
Итого на 01.01.2013	x	x	1	1,69	2
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К1)	3,08	1	0,08	0,08
2. Коэффициент промежуточного покрытия (К2)	3,09	1	0,03	0,03
3. Коэффициент текущей ликвидности (К3)	3,09	1	0,21	0,21
4. Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств (К3)	0,6	1	0,11	0,11
5. Рентабельность от продаж (К5)	-3,67	3	0,11	0,33
6. Доля дебиторской задолженности в оборотных активах (К6)	0,006	1	0,04	0,04
7. Доля просроченной кредиторской задолженности в общей сумме задолженности (К7)	0	1	0,09	0,09
8. Доля резерва по сомнительным долгам в дебиторской задолженности (К8)	0,06	3	0,13	0,39
9. Коэффициент оборачиваемости активов (К9)	0,003	2	0,11	0,22
10. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К10)	0,04	3	0,09	0,27
Итого на 01.01.2014	x	x	1	1,77	2

Из данных изменённой методики, видно как изменилась сумма баллов по сравнению с неизменённой методикой ОАО «Сбербанк России».В 2011 году изменение по показателям составляло 0,17. В 2012 году на 0,27. 2013 год, изменение составило 0,06. В 2014 году изменение стало 0,35.

Таблица 19

Различие между изменённой и неизменённой методикой ОАО «Сбербанк России»

Показатель	2011г.	2012г.	2013г.	2014г.
Сумма баллов по методике Сбербанка	1,42	1,21	1,63	1,42
Сумма баллов по изменённой методике	1,59	1,48	1,69	1,77
Изменение	0,17	0,27	0,06	0,35

По нашему мнению данная методика позволяет более обширно проводить анализ оценки кредитоспособности, так как больше факторов влияют на итоговую оценку. Следует отметить, что при проведении анализа кредитоспособности заёмщика нужно учитывать многие факторы такие как: срок кредитования, экономическую обстановку в стране, отраслевую специфику предприятия. Набор показателей, необходимых для оценки кредитоспособности, может изменяться в зависимости от многих факторов.

Размещено на Allbest.ru