Национальный банк РК и его место и роль в банковской системе

валютных ценностей, хранящихся в Нацбанке;

любых международно-признанных резервных активов;

переводных векселей, простых и казначейских векселей, выпущенных и гарантированных иностранными правительствами или международными финансовыми учреждениями;

других внешних активов при условии обеспечения ликвидности и безопасности таких активов, а также сохранения покупательной способности таких резервов.

Золото и другие драгоценные металлы используются как обеспечение покупательной силы и как гарантийно-страховой фонд международных платежей. Кроме них Нацбанк хранит запасы в иностранных валютах для поддержания внешнего курса своей валюты с помощью интервенций на валютном рынке.

Нацбанк обязан должным образом учитывать ликвидность и безопасность активов и необходимость сохранения покупательной силы внешних валютных резервов. Он должен поддерживать внешние валютные резервы на уровне, адекватном для обеспечения стабильности национальной валюты и поддержания обменного курса, а также для международных сделок республики.

В случае снижения в течение 12 месяцев внешних валютных резервов более чем на 15% Нацбанк согласовывает с Правительством меры, необходимые для предотвращения или исправления такой ситуации.

Подключение Нацбанка к международным телекоммуникационным системам "Reuter" и "SWIFT", а также в связи с возросшим опытом и квалификацией специалистов Нацбанка, использованием ими сложных финансовых инструментов, принятых в международной практике, стали возможными более эффективное управление золотовалютными резервами с одновременным повышением уровня доходности от их размещения, проведение планомерной диверсификации портфеля валютных активов. Постоянно проводится текущий мониторинг конъюнктуры мирового рынка валют и драгоценных металлов и прямое участие в нем, а также осуществляется оперативное обеспечение и обслуживание заключаемых сделок.

Одним из основных источников доходов от операций с золотовалютными резервами являются межбанковские депозиты.

Основными партнерами по депозитным операциям, осуществляемым по системе "Reuter", были первоклассные зарубежные банки.

Учитывая, что серебро, в соответствии со стандартами Международного валютного фонда, не входит в состав золотовалютных резервов центральных банков, Нацбанк придерживается тактики постепенной реализации серебра, вывезенного со своих металлических счетов в зарубежных банках по наиболее выгодному курсу.

В целом Нацбанк придерживается консервативного подхода по управлению золотыми запасами. Так, в основном, происходит процесс наращивания физического объема внутри Казахстана, а операции с золотом на мировом рынке ограничиваются размещением в депозиты [15, c. 253].

2. Анализ деятельности Национального банка РК

2.1 Анализ доходов и расходов, результаты финансовой деятельности банка

Методика анализа результативности банковской деятельности начинается с анализа доходов и расходов и завершается исследованием прибыли. Информационной базой для анализа финансовых результатов служат счета баланса: 701 «Доходы», 702 «Расходы», 703 «Прибыль», 704 «Убытки», 705 «Использование прибыли». Цель анализа финансовых результатов - выявление резервов роста прибыльности банковской деятельности и формирование на этой основе рекомендаций по дальнейшей работе. При этом стратегия банка должна строиться на следующих принципах:

- как можно дешевле приобрести капитал;

- продавать капитал и услуги по рентабельной ставке;

- снизить банковские риски путем потерь отбора надежных клиентов и получения гарантий, диверсификации операций и освоения рынков ссудного капитала.

Анализ банковской деятельности с точки зрения ее доходности позволяет руководству сформировать кредитную и процентную политику, выявить менее прибыльные операции и разработать рекомендации возможного получения банком больших доходов. Решение этих задач невозможно без грамотных финансового и экономического анализов, а также финансового менеджмента, то есть системы рационального и эффективного использования капитала, механизма управления движением финансовых ресурсов. Конечная цель такого управления - получение прибыли.

Рассмотрим составляющие валового дохода.

Таблица 2.1.1

Динамика структуры валового дохода

(%)

Показатели	1.01.07.	1.01.08.	Отклонение
Процентный доход	53,7	78,2	+24,5
Непроцентный доход	46,3	21,8	-24,5
Итого валовой доход	100	100	-

Анализ динамики структуры валового дохода Национального банка РК показал, что в 2006 году банк получил убыток.

Анализ дохода банка за 2007 - 2008 годы показал, что в общей структуре дохода преобладает процентный доход. Более того, доля процентных доходов к концу рассматриваемого периода увеличилась на 22 530 млн. тенге. Общая сумма доходов за год увеличилась на 35,37%. Беспроцентные доходы имеют тенденцию в сторону уменьшения.

Следующий шаг в анализе - выявить за счет каких статей произошло снижение доходов.

Таблица 2.1.2

Структура процентных доходов банка (%)

Показатели	31.12.2006	1.12.07.	31.01.08.	Отклонение	Темп роста
1. Инвестиционные ценные бумаги	85,35	81,78	79,04	-6,31	-8,0
2. Требования к банкам и другим финансовым учреждениям	11,25	11,65	15,8	4,55	26,26
3. Сделки обратного РЕПО	-	6,5	5,09	5,09	100
4. Прочие доходы	3,4	0,07	0,07	-3,33	-47,57
Итого	100	100	100	-	-

При анализе данной таблицы можно сказать, что структура процентных доходов банка изменяется по годам. Снижение доходов в общей структуре наблюдается по инвестиционным ценным бумагам с 85,35 до 79,04, то есть доход снизился на 8%. Структура прочих доходов снизилась на 47,57%.

Увеличилась доля требований к банкам и другим финансовым учреждениям, на 26,26%.

В структуре процентных операций с 2007 года появился новый вид доходов - сделки обратного РЕПО, его доля в структуре процентных доходов снизилась с 6,5% до 5,09%.

В целях получения максимальной прибыли в современных условиях банки расширяют комплекс платных услуг и прочих нетрадиционных операций. Далее проведем анализ непроцентных доходов (Таблица2.1.3)

Таблица 2.1.3

Структура непроцентных доходов банка

(%)

Показатели	1.12.07.	31.01.08.	Отклонение	Темп роста
1. Доход по доллинговым операциям	73,6	38,78	-34,82	-8,97
2. Комиссионные доходы	22,23	51,7	29,47	57,0
3. Доход от инвестиций в ассоциированную компанию	-	1,85	1,85	100
4. Прочие	4,17	7,67	3,5	45,6
Итого	100	100	-	-

На основании анализа непроцентных доходов банка можно в первую очередь сказать, что в 2006 году у банка был убыток в размере 46222 млн. тенге. Анализ 2007 и 2008 года показывает, что структура процентных доходов банка изменилась.

Уменьшение можно наблюдать только по статье дохода по диллинговым операциям, их структура уменьшилась с 73,6 до 38,78, то есть на 89,7%. Наибольшее увеличение наблюдается по статье комиссионные доходы - на 57%

Статья прочих расходов увеличилась с 4,17% до 7,67%, то есть на 45,6%. В 2008 году появилась новая статья - доход от инвестиций в ассоциированную компанию, она занимает 1,85% в общей структуре непроцентных доходов.

Рассмотрим доходы с позиции их стабильности. К стабильным доходам банка относят те доходы, которые остаются практически постоянными на протяжении достаточно длительного периода времени и могут легко прогнозироваться на перспективу.

Большая стабильность свойственна, прежде всего доходам от основной деятельности. Отсутствие же стабильности отражает рискованность бизнеса. Чем больше нестабильность в доходах, тем ниже качество доходов. При этом в расчет принимаются такие факторы как изменение курса валюты. Инфляционные процессы. Так как рассматриваемый год характеризуется резкими изменениями этих процессов, то можно говорить о достаточно низком качестве доходов.

Расходы банка - это затраты денежных средств банка на выполнение операций и обеспечение функционирования банка. Анализ расходов в целом осуществляется прежде всего с выявления части процентных и непроцентных расходов.

Таблица 2.1.4

Динамика структуры расходов банка

(%)

Показатели	31.12.07.	31.12.08.	Отклонение
Процентные расходы	52,58	50,17	-2,41
Непроцентные расходы	47,42	49,83	+2,41
Итого расходов	100	100	-

Из таблицы 2.1.4 следует, что процентные расходы занимают (52,58% - 50,17%) от расходов банка, причем в течение года можно наблюдать снижение их удельного веса на 2,41%.

При анализе банковских расходов определяется роль и место каждой группы расходов в их общей сумме.

Именно поэтому поведем анализ элементов процентных расходов в таблице 2.1.5

Таблица 2.1.5

Элементы расходов коммерческого банка (%)

Показатели	2006	2007	2008	Отклонение	Темп роста
1. Выпущенные долговые ценные бумаги	85,31	62,38	53,97	-31,34	-58,07
2. Требования банков прочих финансовых учреждений	4,7	17,03	37,02	32,32	87,3
3. Вклады Министерства Финансов Республики Казахстан	9,99	17,84	6,32	-3,67	-58,06
4. Сделки РЕПО	-	2,75	2,67	2,67	100
Всего расходов	100	100	100	-	99,59

Данные таблицы 2.1.5 подтверждают, что расходы на 31 декабря 2006 года составляют 99,59% от суммы расходов банка на 31 декабря 2008 года. Снижение произошло по следующим статьям расходов: по долговым ценным бумагам на 58,07%, по вкладам Министерства Финансов РК - на 58,06%.

Наибольший удельный вес в структуре расходов занимают долговые ценные бумаги, причем доля их за период снизилась с 85,3% до 53,97%.

В 2007 году появилась новая статья расходов - сделки Репо, которая занимала в 2007 г. - 2,75% и в 2008 г. - 2,67% в общей структуре процентных расходов.

Подводя итог, следует отметить, что сокращению суммарных расходов банка способствуют: оптимизация структуры ресурсной базы; уменьшение непроцентных расходов. Прибыль банка - это финансовый результат деятельности банка в виде превышения доходов над расходами. Анализ прибыли следует начинать с рассмотрения общей картины доходности банковских операций. Анализ должен быть детализирован в динамике по изучению доходности статей по отдельным видам деятельности.

Таблица 2.1.6

Структура деятельности по видам деятельности (%)

Показатели	2006	2007	2008	Отклонение 2005-2006	Темп роста
1. Прибыль (убыток) от операционной деятельности.	(53,96)	50,26	50,0	-0,26	-0,52
2. Процентный доход (убыток)	(3,22)	26,55	39,11	+12,56	32,11
3. Непроцентный доход (убыток)	(42,81)	23,19	10,89	-12,3	-112,9

Для начала отметим, что в 2006 году деятельность Национального банка РК была убыточной по всем видам деятельности.

При оценке ежегодного прироста прибыли банка необходимо исходить из того, что он не должен быть ниже темпов инфляции. В противном случае реальные доходы будут сокращаться и произойдет обесценение банковского капитала. В связи с этим, при анализе прибыли ее величину необходимо корректировать с учетом темпов инфляции. В отчетном году балансовая прибыль банка составила 155,2% от суммы прибыли прошлого года.

Основным источником прибыли является прибыль от операционной деятельности банка, то есть прибыль банка формировалась в основном (на 50%) за счет стабильных источников дохода. Это является положительным моментом в работе банка. Однако, в 2008 году возросла доля процентного дохода (на 12,56%).

Основные направления исследования позволяют раскрыть причины изменений доходов и расходов, что является актуальным для выявления резервов роста банковской прибыли. Данный анализ проводится в абсолютных величинах. Однако, существует метод оценки прибыли банка с помощью относительных показателей. Этот метод называется коэффициентным и связан с понятием рентабельности. Необходимость проведения такого анализа трудно переоценить, поскольку от глубины оценки результатов последнего зависят перспективы конкурентоспособности банка и его место на финансовых рынках. Система коэффициентов прибыльности включает следующие показатели:

Таблица 2.1.7

Коэффициенты прибыльности банка

(%)

Показатели	31.12.2006	31.12.2007	31.12.2008
1. Балансовая прибыль / Активы	0,05	0,02	0,018
2. Чистая прибыль / Собственный капитал	-0,63	0,2	0,22
3. Прибыль на 1 работника	-17,94	6,06	10,88

Отношение прибыли к активам является основным коэффициентом, позволяющим дать первую количественную оценку рентабельности банка. Значение этого коэффициента к концу периода снижается. Собственный капитал - наиболее стабильная часть ресурсов коммерческого банка. Поэтому стабильность или рост прибыли в прошлые периоды гарантирует в определенной мере сохранение уровня рентабельности банка в будущем. Наконец, данный коэффициент интересует учредителей, акционеров или пайщиков, так как показывает эффективность их инвестиций. Рентабельная деятельность банка постепенно повышается, но ее показатели все еще не соответствуют нормативному уровню.

Пофакторный анализ коэффициентов прибыльности позволяет выявить и оценить те экономические явления, которые привели к количественному изменению показателей. Следует подчеркнуть, что далеко не всегда можно повышать рейтинг банка, если это связано с негативными процессами. Так прибыль изменяется под влиянием следующих факторов: соотношение между темпами роста доходов и расходов, уровень процентных ставок и комиссий, объем отдельных банковских услуг, доля активов, приносящих доход в общем объеме активов, своевременность погашения процентных платежей заемщиками.

Влияние на коэффициент прибыльности (балансовая прибыль к активам):

увеличение абсолютной величины балансовой прибыли в 2,11 раза привело к увеличению величины прибыльности на 1,18%;

увеличение размера активов в 2,45 раза привело к увеличению показателя прибыльности на 2,76%.

Таким образом, коэффициент прибыльности сократился по сравнению с 2000 годом на 0,93%.

Анализ результативных счетов баланса позволяет рассчитать необходимую доходную маржу, то есть разрыв в ставках по активным и пассивным операциям, который дает возможность банку покрывать необходимые расходы, но не приносит прибыли. Достаточная маржа предусматривает, что банк кроме текущих расходов должен еще развиваться и зарабатывать для этого прибыль. Процентная маржа показывает, сколько банк заработал на процентных операциях.

Таблица 2.1.8

Показатели прибыльности банка

(%)

Показатели	31.12.2007	31.12.2008
Процентная маржа	1,38	1,75
Необходимая маржа	2,28	2,53
Достаточная маржа	3,28	4,53

Из таблицы 2.1.8 видно, что все показатели увеличились в сравнении с прошлым годом. Значение коэффициента необходимой маржи у банка на 31.12.2007 года выше, чем на 31.12.2008 года. Это означает, что на конец периода у банка была больше возможность увеличить прибыль, выше была его конкурентная способность. Анализируя динамику значений процентной маржи важно отметить, что увеличение этого показателя на конец периода было обеспечено за счет опережающих темпов увеличения процентов по активным операциям над снижением процентов по пассивным операциям.

2.2 Оценка финансовой устойчивости банка

Результаты анализа факторов, обеспечивающих финансовую стабильность, показывают адекватность оценок Отчета о финансовой стабильности Казахстана, сделанных в декабре 2007 года, относительно параметров дальнейшего развития, а именно:

? возрастания рисков ухудшения качества кредитного портфеля на фоне проблем основных корпоративных заемщиков, коррекции на рынке недвижимости и нагрузки на финансовую позицию населения накопленного долга, а также инфляционных расходов;

? более высоких требований к уровню доходности в условиях сокращения ликвидности и ужесточения кредитной политики банков;

? сдерживающего эффекта сокращения кредитной активности банков на динамику экономического роста;

? оценок возможностей банков по погашению внешних обязательств и адекватности резервов повышения ликвидности банковской системы;

? необходимости пересмотра банками стратегии развития.

Данные условия нашли свое непосредственное отражение в картине рисков для финансовой стабильности в конце 3 квартала 2008 года. В частности наиболее существенным фактором уязвимости в настоящее время является рост кредитных рисков, формирование резервов, для покрытия которых оказывает давление на прибыльность и будущую капитализацию банковской системы.

Благоприятная конъюнктура мировых товарных рынков и недооцененный эффект замедления импорта в условиях более низкого внутреннего спроса способствовало существенному улучшению баланса потоков капитала и позволило сохранить резервы страны, не прибегая к значительным интервенциям.

Вместе с тем, степень достаточности резервов не была оценена в полной мере под воздействием неблагоприятных внешних факторов. В перспективе в условиях замедления мировой экономики, рецессии крупных экономических держав, и неустойчивости мировых финансовых институтов неблагоприятная конъюнктура не только финансовых, но и товарных рынков может привести к обострению рисков дальнейшего замедления экономического роста в Казахстане и дефициту финансирования платежного баланса, что увеличит потенциальную нагрузку на международные резервы страны.

На фоне снижения вклада традиционных факторов экономического роста, компенсация сокращения частных инвестиций и потребления становится основной задачей стимулирующей политики государственных расходов. Вместе с тем в условиях роста дефицита бюджета в силу объявленного увеличения объемов поддержки экономики до 20% ВВП, использования активов Национального Фонда и сокращения потенциала реального сектора экономики обеспечивать стабильный рост налоговых поступлений, высока вероятность роста суверенных рисков. Соответственно, на первый план выходит способность государства обеспечивать баланс между устойчивыми темпами роста государственных расходов и необходимостью стимулирования экономического роста.

Несмотря на замедление реального роста, показатели активности реального сектора, в частности занятость и безработица, а также прибыльность предприятий за 9 месяцев 2008 года на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры не показывали рост напряжения. При этом в условиях замедления экономического роста они скорее запаздывают и недоучитывают фактической амплитуды коррекции в реальном секторе. В полной мере снижение доходов населения и предприятий проявится в условиях падения мировых цен, что дополнительно усилит негативный эффект ценового шока на экспорт, текущий счет платежного баланса и реальный рост экономики в 2009 году. Также, рост конкуренции на международных рынках капитала между заемщиками в условиях более умеренного предложения финансовых ресурсов, повышает вероятность ухудшения параметров нового заимствования (срочность, стоимость) и структуры внешнего долга.

Высокая ликвидность корпоративных клиентов в иностранной валюте и сохранение возможностей по рефинансированию внешних обязательств отдельными банками позволяло банкам поддерживать свою валютную ликвидность, реализуя излишки иностранной валюты на бирже. В этих условиях ликвидность валютного рынка оставалась достаточно высокой, а отдельные крупные сделки спекулятивного характера не могли оказывать существенное влияние на поведение рынка. Это в свою очередь позволяло НБРК минимизировать затраты на ограничение волатильности курса тенге, постепенно компенсируя потери прошлого года за счет увеличения золотовалютных резервов. Высокая валютная ликвидность клиентов и предложение ими долларов, также позволили снять нагрузку выплат по внешним обязательствам банков на ставки денежного рынка в иностранной валюте. Данная ситуация, а также операции НБРК, в целом стабилизировали общий уровень ликвидности на финансовом рынке.

Вместе с тем, в условиях ограниченности традиционных источников фондирования особое значение приобретает сохранение доверия клиентов банков и повышение роли межбанковского рынка для перераспределения финансовых потоков. Определяющую роль в этом может играть использование механизмов государственных гарантий, которые широко используются во всех странах

Анализ реакции различных групп населения также показывает, что мелкие вкладчики, депозиты которых подлежат гарантированию, более чувствительны на изменение оценки рисков банковского сектора. При этом их реакция равномерно распределяется в отношении всех, вне зависимости от специфики рисков каждого отдельного банка. Крупные вкладчики, напротив, большее значение придают специфическим рискам банков, и чувствительны на оценку рисков и масштабов государственной поддержки отдельных финансовых институтов. Соответственно, в условиях кризиса максимально широкое распространение гарантий вкладов способно стабилизировать реакцию крупных вкладчиков и депозитную базу банков. В долгосрочной перспективе же система гарантирования должна учитывать необходимость создания стимулов к квалифицированной оценке населением рисков отдельных банков и банковской системы в целом.

Негибкость поведения всех участников рынка, которые определяют ситуацию в сегменте недвижимости, формирует неопределенность и отсутствие четких ценовых ориентиров. Снижение доходов населения в реальном выражении и объемов кредитования со стороны банков, с одной стороны, формирует давление факторов спроса на дальнейшее снижение цен. С другой стороны, отсутствие существенного дополнительного предложения залоговых квартир со стороны банков, которые не желают фиксировать убыток, и снижение рентабельности нового строительства формируют существенную линию сопротивления на ценовых уровнях, близких к текущим. Кроме того, снижение рисков несостоятельности банков в силу государственных гарантий на фоне непрозрачности рынка недвижимости, делает маловероятным выбор в пользу вложений в недвижимость как альтернативы банковским инструментам с фиксированной доходностью. Таким образом, с учетом совокупности факторов в краткосрочной перспективе логично ожидать сохранения низких ценовых уровней (возможного некоторого снижения цен в Алматы) с началом постепенного восстановления цен не ранее конца следующего года. В дальнейшем, завершение строительства начатых объектов, финансируемых за счет государственных ресурсов, и отсутствие новых проектов выведут на первый план дефицит площадей, то есть факторы ограниченного предложения.

Снижение ценовых показателей корпоративных бумаг казахстанских эмитентов на зарубежном рынке определяли снижение основных параметров Казахстанского фондового рынка, который не смог стать для корпоративного сектора альтернативой рынку банковского финансирования. При этом снижение стоимости ценных бумаг происходило по всему отраслевому спектру бумаг, что отражает эффект отнесения всех казахстанских активов инвесторами к одной группе риска и «бегство в качество».

На фоне падения рыночной капитализации банков, рост издержек по формированию провизий в связи с ухудшающимся качеством кредитного портфеля и сокращение кредитной активности способствуют снижению показателей доходности, что оказывает дополнительное давление на достаточность капитала, тем самым, ограничивая возможность банков абсорбировать потенциальные убытки. Сокращение доли процентных доходов и увеличение непроцентных расходов не позволило банкам реализовать потенциал поддержания доходности за счет увеличения процентного спрэда. Несмотря на контролируемый прямой валютный риск банковской системы, короткая позиция в иностранной валюте заемщиков банков несет существенный косвенный валютный риск (кредитный риск) в зависимости от колебаний обменного курса тенге.

Существенно возрастает кредитный риск банковской системы. При этом, несмотря на рост объема сформированных провизий, реальная их адекватность пока не была протестирована, поскольку банки активно проводили политику по реструктуризации кредитов. Замедление экономического роста и ухудшение финансового состояния предприятий более широкого спектра отраслей экономики на этом фоне будет оказывать дополнительную нагрузку на доходы банков, что при их ограниченных возможностях по оптимизации расходов требует поддержания более высокого уровня капитализации.

В результате обесценения финансовых инструментов, находящихся в портфеле казахстанских НПФ, и отрицательного чистого дохода во втором полугодии 2008 года уровень доходности пенсионных активов существенно снизился, что увеличивает риск сохранности пенсионных накоплений и потенциальную нагрузку на бюджет государства по компенсации потерь вкладчиков.

Сокращение внутреннего спроса, нарастание рисков качества активов и потенциальных угроз адекватности капитала банковской системы, необходимость поддержания доверия к отечественной финансовой системе определяет приоритеты антикризисной программы Правительства, НБРК и АФН национальный банк доход стабильность

В исключительных условиях нестабильности государство при выработке механизмов преодоления кризиса должно учитывать ряд дилемм, в частности:

1) акцент на решении структурных проблем, либо поддержании текущих условий, обеспечивающих финансовую стабильность;

2) принятие справедливости формирующихся ценовых уровней различных активов, либо оценка их как ценовых диспропорций, слабо отражающих фундаментальные факторы;

3) реализация механизма справедливого распределения затрат между всеми участниками процесса, либо максимальная государственная поддержка с признанием вероятности возникновения морального риска (moral hazard);

4) минимизация издержек государства, либо максимизация потенциальных выгод в среднесрочной перспективе.

Элементы антикризисной программы Казахстана показывают комбинацию различных приоритетов:

? меры по стабилизации экономики и финансовой сферы до недавнего времени носили преимущественно краткосрочный поддерживающий характер и не были ориентированы на решение долгосрочных структурных факторов уязвимости;

? несмотря на это, меры оказались достаточно эффективными и позволили смягчить негативное воздействие мирового финансового кризиса при минимальных затратах, чему способствовала сильная позиция государственного бюджета при высоких ценах на нефть и возможность банков рефинансировать существенную часть внешних обязательств;

? если политика НБРК в части дисконтирования стоимости залогового обеспечения по операциям рефинансирования была достаточно либеральной, что соответствует текущей мировой практике, то предполагаемое вхождение государства в капитал банков на ценовых уровнях фондового рынка, близких к минимальным, говорит о том, что Правительство рассматривает текущую оценку рисков как справедливую;

? фиксация минимальных ценовых уровней рынка акций для вхождения Правительства в капитал банков предполагает справедливое распределение затрат с действующими акционерами. Вместе с тем, от формы, условий и ценовых параметров вхождения в капитал банков зависит адекватность распределения затрат рискам, принятым ранее действующими акционерами («аппетиту к риску»). Аналогично, должны быть максимально эффективно проработаны вопросы выкупа Фондом Стрессовых Активов проблемных активов банков и вопросы реструктуризации, чтобы исключить неоправданные конкурентные преимущества банков, использовавших наиболее рискованную стратегию, а также исключить стремление заемщиков к сознательному дефолту в целях получения возможности по реструктуризации своих обязательств;

? в условиях отсутствия четких ориентиров глубины коррекции и масштабов издержек особое внимание должно уделяться эффективности использования государственных ресурсов, особенно учитывая сокращение возможностей бюджета и использования «подушки безопасности» в виде НФРК.

Международные эксперты признали, что в условиях нестабильности не нужно слишком спекулировать на тему морального риска. Вместе с тем, важно учитывать необходимость минимизации данного риска в долгосрочной перспективе, что предполагает выработку наиболее эффективной модели решения структурных проблем сектора и последующего выхода государства из системы. Дополнительно государственная политика должна создавать достаточные стимулы по использованию внутренних источников роста финансовой системы.

Для проведения анализа безубыточности затраты разделяются на переменные и постоянные. Переменные затраты зависят от деловой активности организации. Величина этих затрат меняется вместе с изменением масштабов деятельности (объемов производства, продаж, оказанных услуг). К постоянным относят затраты, величина которых не зависит или слабо зависит от масштабов основной деятельности. Это расходы на рекламу, арендная плата, амортизация основных средств и нематериальных активов и т.д.

Разделение затрат на постоянные и переменные имеет большое значение для планирования, учета и анализа себестоимости продукции (проданных товаров, выполненных работ, оказанных услуг). Постоянные затраты, оставаясь относительно неизменными по абсолютной величине, при росте масштабов основной деятельности становятся важным фактором снижения себестоимости, так как их величина при этом уменьшается в расчете на единицу продукции. Переменные же затраты возрастают в прямой зависимости от роста производства продукции, но они представляют собой постоянную величину в расчете на единицу продукции. Экономия по этим расходам достигается за счет осуществления мероприятий, обеспечивающих снижение их в расчете на единицу продукции.

Для применения традиционных методов анализа безубыточности к деятельности коммерческого банка необходимо, прежде всего, определить, что считать выручкой, а что - переменными затратами. Нам представляется, что для целей данного анализа под выручкой банка следует понимать доходы, полученные им в результате осуществления основной деятельности - проведения кредитных и расчетных операций. Чем больше масштаб такого рода операций, тем больше выручка.

Структура банковских затрат гораздо сложнее, чем большинства предприятий других видов деятельности. Затраты не могут быть привязаны к конкретным товарам, приобретаемым конкретным покупателем в определенном месте.

Прямые, поддающиеся учету расходы составляют лишь 5 - 10% общих затрат. В этой связи основной частью переменных затрат банка в первом приближении можно считать затраты на привлечение средств предприятий, организаций и физических лиц, осуществляемое на платной основе. Иными словами, основная часть переменных затрат банка - это затраты на выплату процентов по привлеченным средствам. Чем больше средств банк смог привлечь на платной основе, тем выше его затраты на обслуживание долга.

Поскольку привлечение временно свободных средств организаций и физических лиц является одной из важнейших составляющих «производственной» деятельности коммерческого банка, то такое определение его переменных затрат вполне согласуется с их определением для производственных, торговых и сервисных предприятий.

Однако здесь имеются и существенные отличия. У предприятий большая часть переменных затрат является прямыми, т.е. относимыми на конкретный продукт, товар или вид услуг (прямые переменные затраты). При использовании предложенного нами подхода к определению переменных затрат банка отнести конкретные затраты, связанные с формированием пассивов на конкретные виды оказываемых услуг, как правило, нельзя. Поэтому большую часть переменных затрат банка следует считать косвенными. Однако это именно переменные затраты, поскольку они относятся к «производству» (аккумулированию) основного продукта - денежных средств, - «реализацию» которого банк осуществляет. Чем больше денежных средств аккумулировано банком на платной основе, тем больше его обязательства по их обслуживанию, т.е. затраты на одну из составляющих «основного производства».

Согласно данному определению, характер поведения переменных затрат банка отличается от поведения переменных затрат других типов предприятий. Если для последних, в общем случае, характерен регресс переменных затрат на единицу продукции (товаров, услуг) при росте масштаба операций (массовые закупки товаров, материалов, комплектующих осуществляются со значительными скидками), то привлечение дополнительных денежных средств в конкурентной среде может потребовать установления более высоких процентных ставок по сравнению с конкурентами, т.е. увеличения расходов на обслуживание дополнительно привлеченных ресурсов в расчете на каждую привлеченную единицу национальной или иностранной валюты.

Постоянные затраты вместе с прибылью составляют маржинальный доход предприятия. Деление затрат на постоянные и переменные и использование показателя маржинального дохода позволяет рассчитать порог рентабельности, т.е. ту сумму дохода которая необходима для того чтобы покрыть все постоянные расходы банка. Прибыли при этом не будет, но и не будет убытка. Рентабельность при таком доходе будет равна нулю.

Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости по Народному Банку РК представлен в таблице 2.2.1.

Таблица .2.2.1

Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости банка

Показатели	2006 год	2007 год	2008 год
Доходы от хозяйственной деятельности, млн. тенге	-58285	103598	103598
Прибыль, млн. тенге	-58285	20452	33243
Расходы от хозяйственной деятельности, млн. тенге	25969	25911	34551
Сумма переменных затрат, млн. тенге	23065	22408	30778
Сумма постоянных затрат, млн. тенге	2904	3503	3773
Сумма маргинального дохода, млн. тенге	13717,4	22399,9	38088
Доля маргинального дохода в выручке, млн. тенге	38,77	39,62	42,17
Порог рентабельности, млн. тенге	14421,5	16595,9	25897,4
Запас финансовой устойчивости, млн. тенге, в %	20959,8 59,23	39947,6 70,64	64415,9 71,32

Запас финансовой прочности показывает, на сколько процентов должны измениться доходы от основных операций, чтобы достичь точки безубыточности, либо, если банк имеет прибыль, насколько могут снизиться доходы при сохранении безубыточной работы.

Как показывает расчет по 2007 году нужно оказать услуг на сумму 39947,6 млн. тенге, чтобы покрыть все затраты. При таком доходе рентабельность равна нулю.

В 2006 году запас финансовой устойчивости составил 20959,8 млн. тенге, что выше порога рентабельности на 6538,3 млн. тенге. Это и есть запас финансовой устойчивости.

В перспективе на 2008 год запас финансовой устойчивости существенно увеличился. Прогнозируемый запас финансовой устойчивости достаточно большой. Доходы еще могут уменьшиться на 71,32%, и только тогда рентабельность будет равна нулю.

Если же доход от банковских операций упадет еще ниже, тогда банк станет убыточным, будет «поедать» собственный и заемный капитал и обанкротится. Поэтому нужно постоянно следить за запасом финансовой устойчивости, выяснять, насколько близок или далек порог рентабельности.

3. Перспективы деятельности Национального банка Республики Казахстан

3.1 Развитие программы либерализации валютного режима

Казахстан является примером финансовой либерализации и начал быстро интегрироваться в мировые финансовые рынки. Главным двигателем этой интеграции являются банки, находящиеся преимущественно в собственности резидентов. С другой стороны, гораздо меньший прогресс был достигнут в диверсификации финансовой системы и в развитии несырьевых секторов экономики, в которые банки могли бы эффективно вкладывать свой капитал. Иными словами, реформа банковского сектора движется гораздо быстрее, чем в ряде других секторов экономики.

В годы бума доходность банковской системы была крайне высокой. Однако возрастал и уровень финансовых рисков, что явилось причиной последующего шока. Потенциальный источник риска финансовой нестабильности лежит частично в области управления активами, особенно в скорости роста банковского кредитования и стоимости активов. Но он также реализуется и в области обязательств, в росте внешнего заимствования. Казахстан не переживал дефицита текущего счёта платёжного баланса, так как поступления от продажи нефти уравновешивали дефицит ненефтяных секторов экономики. ВВД рос стремительно, так как финансовая интеграция облегчила кредитную экспансию банковского сектора.

Проблема, с которой столкнулись власти, заключалась в необходимости отделить экономический бум, возросшее производство и эффект финансовой либерализации от симптомов финансового пузыря, который мог привести к серьёзному ущербу для реального сектора. Эта проблема становится серьёзней в свете растущей экономики, где эффект реформ должен повлечь серьёзное изменение рыночного равновесия, выражающееся в изменении цен активов и росте реального обменного курса. Экономики же, экспортирующие энергоносители, могут ожидать кроме изменения тренда реального обменного курса в результате возрастающего притока денежных средств от продажи ресурсов, уравновешивания доходов и расходов.

В середине десятилетия банки и бизнес-сообщество считали тенденции развития экономики в высшей степени положительными, хотя и была обеспокоенность симптомами 4+ означает уровень рыночной экономики «голландской болезни». Правительство было удовлетворено быстрым ростом, результатом которого стало удвоение ВВП менее чем за десятилетие, но оно также пыталось снизить эффект бума, направляя налоговые поступления в Национальный Фонд, осознавая риск давления сырьевых цен на экономику.

Внешняя оценка разнилась в зависимости от вопросов, которые задавали внешние эксперты касательно тенденций в финансовом секторе. В исследовании банковских системных рисков агентства FitchRatings Казахстану была присвоена достаточно высокая степень риска (D по шкале от A до E) по силе позиций банковской системы, однако в плане качества кредитного портфеля, стоимости активов и реального обменного курса риск был определён как низкий (1 по шкале от 1 до 3).

Многие институты в своей оценке призывали к мониторингу тенденций развития финансового сектора, однако они не прогнозировали, что серьёзный шок мог наступить уже через пару лет. Внешняя оценка обычно не учитывала макрофинансовых связей, через которые шоки экономической системы могут повлечь за собой увеличение внутреннего финансового риска. Не учитывалось, что эти связи могут стать причиной появления замкнутого круга, в котором будут взаимосвязаны понижение объёмов кредитования и цен активов, а также процентные ставки.

В какой-то степени, исключением явилось проведённое в декабре 2005 года экономическое исследование Oxford/FIRS, которое освещало финансовую стабильность как ключевой параметр политики в большей степени, чем «голландскую болезнь». Основанием служило то, что комбинация позитивных шоков финансового сектора могла послужить причиной перегрева финансовых рынков по причине наличия макрофинансовых связей (таких как подверженность риску нефинансового сектора), которые были способны серьёзно снизить экономический рост и ввести экономику в фазу спада.

Начиная с 2005 года, Руководство НБРК обеспокоилось прогрессирующим ростом рисков финансовой системы и возможностью будущих угроз финансовой стабильности и акцентировало своё внимание на этих проблемах при взаимодействии с другими государственными органами. Основной проблемой считалась возможность того, что внешние заимствования банков могут стать причиной финансового шока, который может распространиться через макрофинансовые взаимосвязи, описанные выше. Последовательность событий в Казахстане с середины 2007 года подтвердила эти опасения. Как только возросла премия за риск на мировых рынках и начался кризис sub-prime, местные банки продемонстрировали уязвимость к внешним шокам. С середины 2007 был резко сокращён их доступ на международные рынки капитала. Стоимость кредитно-дефолтных СВОПов поднялась и долговые рейтинги международных агентств снизились. Эти внешние шоки преобразовались в снижение объёмов внутреннего кредитования и цен на активы, падении роста и давление на номинальный обменный курс.

Начальная фаза дестабилизации рынков оказала на Казахстан более серьёзное воздействие, чем на другие переходные экономики. Одним из факторов, который может дать объяснение этому феномену является то, что позитивные шоки финансовой системы и реальной экономики, которые в большей степени затронули Казахстан в сравнении с другими развивающимися странами.

Система валютного регулирования и контроля с 2007 года базируется на следующих основных принципах:

1) полная отмена режима лицензирования операций, связанных с использованием валютных ценностей;

2) сохранение законодательно закрепленного права Национального Банка по введению требования регистрации (до начала исполнения обязательств сторонами) и определению порядка уведомления о валютной операции (после ее совершения);

3) сохранение требования, что при осуществлении валютных операций резидент и/или нерезидент обязан представлять в уполномоченный банк надлежащим образом оформленные документы, которые являются основанием для проведения операции. Перечень требуемых документов будет закреплен в валютном законодательстве;

4) сохранения требования репатриации валюты по экспортно-импортным сделкам. Требование репатриации предполагает обязательство резидента зачислить выручку от экспорта или неиспользованный аванс по импорту на счета в уполномоченных банках в сроки, предусмотренные внешнеторговым контрактом. При этом законодательным актом должен быть определен закрытый перечень случаев, когда резиденты вправе не зачислять валюту на счета в уполномоченных банках;

5) сохранение нормы, определяющей, обязательное проведение платежей и переводов по операциям между резидентами в национальной валюте. Законодательным актом должны быть определены исключения из данного требования;

6) отмена всех ограничений на цели покупки иностранной валюты юридическими лицами и на источники национальной валюты, за счет которой осуществляется покупка иностранной валюты (как в отношении резидентов, так и нерезидентов) [34].

Регулирование расчетов при совершении экспортно-импортных сделок

В течение 2007 года будет отменено лицензирование переводов для осуществления расчетов по экспортно-импортным сделкам, предусматривающим отсрочку платежа либо авансовый платеж за товары, работы и услуги на срок более 180 дней. Требование репатриации будет предполагать получение средств резидентом в сроки, определенные внешнеторговым контрактом. Соответственно необходима реализация следующих мероприятий:

Сохранение паспорта сделки по экспортно-импортным контрактам, позволяющего идентифицировать и сопоставлять валютные и товарные потоки.

Закрепление на уровне законодательного акта требований об обязательном наличии сроков исполнения нерезидентом обязательств по экспорту и возврата авансовых платежей в случае неисполнения нерезидентом обязательств по импорту в реквизитах внешнеторгового контракта.

Вся промежуточная информация о движении средств и товаров по экспортно-импортным сделкам должна быть централизована в Национальном Банке для последующей обработки, получения результатов и их анализа, а также выявления нарушений. Действующая система предполагает обработку и агрегирование информации на уровне коммерческих банков, тогда как Национальный Банк получает детализированную информацию о движении денег и товаров только по резидентам, которые допускают нарушения валютного законодательства.

Корректировка программного обеспечения, позволяющая отслеживать валютные и товарные потоки резидентов по срокам, указанным в контракте, а не в зависимости от сроков с момента платежа или пересечения товаром границы (действующая система).

Внесение изменений в Кодекс Республики Казахстан об административных правонарушениях по ответственности за нарушения требования репатриации в зависимости от тяжести и системности правонарушения.

В целом данные мероприятия позволят Национальному Банку получать более адекватную информацию о валютных и товарных потоках, сократить административные издержки предприятий и коммерческих банков по реализации ими функций агентов валютного контроля.

Контроль над сомнительными сделками

В настоящее время осуществляется разработка законодательства по противодействию легализации (отмыванию) доходов, полученных незаконным путем. Данная система позволит выявлять и аккумулировать информацию об операциях, содержащих признаки сомнительности, в том числе о внешнеэкономических операциях.

Либерализация режима валютного регулирования предполагает отмену ряда ограничений, в частности требования лицензирования валютных операций. В то же время, предполагается сохранение требования репатриации валютной выручки по экспорту и авансовых платежей, в случае неисполнения нерезидентом обязательств по импорту. Соблюдение данного требования будет обеспечиваться системой экспортно-импортного валютного контроля. В будущем вся информация, как в рамках отдельного экспортно-импортного контракта, так и в целом по каждому экспортеру / импортеру по платежам и поставке товаров будет аккумулироваться, и обрабатываться в Национальном Банке. Кроме того, в рамках регистрации операций, связанных с движением капитала, Национальный Банк имеет возможность получать договора с нерезидентами и проводить оценку условий контрактов.

Исходя из вышеизложенного, информация, получаемая в рамках системы валютного контроля, в частности для отслеживания критериев и выявления сомнительных операций по каналам экспортно-импортных и финансовых сделок, эффективно дополнит процедуры противодействия легализации доходов, полученных незаконным путем.

Реализация мероприятий Программы создаст необходимую основу для дальнейшей систематизации и упрощения административных процедур валютного регулирования и валютного контроля. Совершенствование процедур валютного регулирования операций с производными финансовыми инструментами создаст необходимые условия для более активного использования резидентами Казахстана эффективных стратегий управления и хеджирования рисков.

Сокращение функций агентов валютного контроля должно способствовать снижению затрат у банков второго уровня и повышению их конкурентоспособности, тогда как упрощение порядка проведения валютных операций, снизит административные издержки участников внешнеэкономической деятельности и косвенно повлияет на сокращение масштабов теневого вывоза капитала.

Создание системы индикаторов раннего оповещения позволит своевременно выявлять внешние и внутренние экономические риски и адекватно реагировать на них, а совершенствование информационной базы о внешнеэкономических операциях обеспечит эффективный переход от разрешительного порядка проведения валютных операций к системе последующего мониторинга и селективного контроля, начиная с 2007 года [34].

3.2 Основные направления деятельности Национального Банка на 2011 год

В соответствии со статьей 29 Закона Республики Казахстан «О Национальном Банке Республики Казахстан», основной целью деятельности Национального Банка является обеспечение финансовой стабильности.

Основные направления деятельности банка определяются ежегодно на предстоящие 3 года, с включением в них прогнозов основных показателей деятельности на 3 года и детализацией мер на предстоящий год.

При разработке прогнозов деятельности банка на 2009-2011 годы использовалась модель трансмиссионного механизма. При расчетах использовались предположения, что в среднесрочном периоде темпы роста мировой экономики и конъюнктура мировых товарных рынков будет благоприятствовать развитию экономики Казахстана. Кроме того, за основу расчетов и предположений взяты параметры Среднесрочного плана социально-экономического развития страны на 2009-2011 годы (далее - Среднесрочный план). Кроме того, предполагалось, что согласно утвержденному республиканскому бюджету на 2009 год, расходы республиканского бюджета на 2009 год по сравнению с расходами бюджета 2008 года увеличатся на 28,1%.

Прогноз инфляции сделан на основе кривой Филипса, которая отражает теоретические взаимосвязи между отклонением ВВП от его потенциального уровня, инфляционных ожиданий и заработной платы. Последние показатели, в свою очередь, определяются через кредиты экономике, обменный курс, денежная масса и другие показатели. Внешний долг напрямую в рассматриваемые модели не входит.

Прогнозирование потенциальной инфляции на 2009-2011 годы по модели P-star показывает, что в условиях значительного притока иностранного капитала, избытка ликвидности на внутреннем финансовом рынке, роста расходов государственного бюджета сохранится инфляционный фон развития экономики, хотя динамика инфляции будет иметь понижательную тенденцию в среднесрочном периоде [34].

Прогнозирование инфляции в среднесрочном периоде и основные ориентиры на 2009-2011 годы

Учитывая большую зависимость дальнейшего состояния экономики страны от цен на энергоресурсы, особенно на нефть, и притоков капитала в страну, при разработке прогноза инфляции на 200-2011 годы рассматривались 3 сценария развития экономики:

- сценарий «умеренные цены на нефть при умеренном притоке капитала» (цены на нефть ниже 60 долларов США за баррель, приток капитала ниже среднегодового притока капитала в страну за последние 2 года);

- сценарий «умеренные цены на нефть при высоком притоке капитала» (цены на нефть ниже 60 долларов США за баррель, приток капитала выше среднегодового притока капитала в страну за последние 2 года);

- сценарий «высокие цены на нефть» (цены на нефть выше 60 долларов США за баррель).

При всех трех вариантах принято предположение о том, что будущая динамика основных показателей реального сектора будет соответствовать показателям Среднесрочного плана. Так, предполагается, что среднегодовой за прогнозный период рост ВВП составит 9,6%, инвестиций в основной капитал - 18%-20%, заработной платы - 8% в год, трансфертов из бюджета физическим лицам - 8% в год. Кроме того, предполагалось, что согласно утвержденному республиканскому бюджету на 2009 год, расходы республиканского бюджета на 2007 год по сравнению с расходами бюджета 2008 года увеличатся на 28,1%.

Также были приняты во внимание меры, принимаемые Национальным Банком и АФН в рамках работы по ограничению притока иностранного капитала, привлекаемого банками второго уровня.

Динамика инструментов деятельности банка определялась исходя из складывающейся ситуации отдельно для каждого сценария.

При сценарии «умеренные цены на нефть при умеренном притоке капитала» предполагается, что оценка снижения цен на нефть в качестве долгосрочной тенденции и повышение стоимости заимствования на международных рынках капитала будет обеспечивать снижение объемов нового внешнего финансирования нефтедобывающих проектов и чистого внешнего заимствования банков второго уровня.

При уровне мировых цен на нефть, не превышающем 60 долларов за баррель, темпы роста экспорта товаров и услуг будут составлять около 7% за 2009 год и 4-6% в 2010-2011 годах. Профицит баланса товаров и международных услуг будет компенсировать рост выплат по внешним долговым обязательствам и выплат дивидендов прямым иностранным инвесторам. Ожидается, что в 2009 году баланс по текущим операциям сложится положительным (около 0,4% к ВВП), а в 2011 году увеличится до 1% к ВВП.

С переходом к завершающей стадии наиболее капиталоемких проектов разработки месторождений нефти и газа после 2009 года произойдет постепенное снижение объемов финансирования в виде прямых иностранных инвестиций. Дополнительные объемы финансирования будут обеспечиваться за счет привлечения внешних займов банками и предприятиями республики.

Приток иностранного капитала и экспортной валютной выручки будет способствовать сохранению фундаментальных факторов возможного укрепления тенге, а также дальнейшему накоплению международных резервов и активов Национального фонда [34].