Национальный банк РК и его место и роль в банковской системе

При этом сценарии активы банков будут расти в среднем за предстоящий трехлетний период на 27% в год. Рост обязательств банков перед нерезидентами составит порядка 9,5-10 млрд. долларов США в год.

Среднегодовые темпы роста международных резервов и активов Национального фонда составят в рассматриваемый период 10% и 23% соответственно.

Среднегодовые значения основных инструментов деятельности банка на 2009-2011 годы, позволяющие получить допустимые значения прогнозов инфляции для данного сценария выбраны на уровне: переводимые депозиты банков в Национальном Банке - 790 млрд.тенге, другие депозиты банков в Национальном Банке -320 млрд. тенге, объем нот в обращении - 270 млрд.тенге.

При выполнении сделанных предположений относительно будущей динамики показателей реального сектора и инструментов деятельности банка для сценария умеренных цен на нефть при умеренном притоке капитала получены следующие прогнозы на 2009-2011 годы. Среднегодовой рост денежной базы за прогнозный период составит 18%, денежной массы, депозитов в банковской системе, кредитов экономике 27%-28%. Среднегодовая инфляция в 2009 году будет находиться в пределах 6,2%-7,2%, в 2010 году - 6,0%-7,0%, в 2011 году - 6,0%-7,0% (приложение 1).

При сценарии «умеренные цены на нефть при высоком притоке капитала» предполагается, что сохранение низкой стоимости заимствования и неопределенность в отношении динамики цен на нефть будет способствовать дальнейшему расширению внешнего заимствования банков и увеличению финансирования проектов в нефтедобыче.

Так как темпы роста экспорта товаров и услуг не зависят от притоков капитала, то они будут такими же, как и в предыдущем сценарии.

Активы банков будут расти в среднем за предстоящий трехлетний период на 32% в год. Рост обязательств банков перед нерезидентами составит порядка 10-12 млрд. долларов США в год [34].

Среднегодовые темпы роста международных резервов и активов Национального фонда составят в рассматриваемый период 19% и 23% соответственно.

Среднегодовые значения основных инструментов деятельности банка на 2009-2011 годы, позволяющие получить допустимые значения прогнозов инфляции для данного сценария выбраны на уровне: переводимые депозиты банков в Национальном Банке - 860 млрд.тенге, другие депозиты банков в Национальном Банке -640 млрд. тенге, объем нот в обращении - 317 млрд.тенге.

При выполнении сделанных предположений относительно будущей динамики показателей реального сектора и инструментов деятельности банка для сценария умеренных цен на нефть при высоком притоке капитала получены следующие прогнозы на 2009-2011 годы. Среднегодовой рост денежной базы за прогнозный период составит 30%, денежной массы, кредитов экономике и депозитов в банковской системе 33% - 34%. Инфляция в 2009 году будет находиться в пределах 7,3%-8,3%, в 2010 году - 6,9%-7,9%, в 2011 году - 6,9%-7,9% (Приложение 2).

При сценарии «высокие цены на нефть» темпы роста экспорта товаров и услуг составят более 15% в год. Ежегодный рост профицита баланса товаров и международных услуг будет превышать рост чистых выплат иностранным инвесторам и кредиторам. Профицит текущего счета в 2009 году превысит 1% к ВВП, а в 2011 году может достигнуть 3% к ВВП.

Высокий уровень цен на нефть и стабильно высокое доверие иностранных инвесторов будут стимулировать дополнительное финансирование нефтегазовых проектов и увеличение масштабов внешнего заимствования банками и предприятиями республики. Предполагается, что обязательства банков перед нерезидентами будут расти в 2009- 2010 годах на 10-15%, 2011 году прирост замедлится до 2-3%.

Среднегодовые темпы роста международных резервов и активов Национального фонда составят 25-26%. Это будет оказывать большее давление на обменный курс тенге в сторону его укрепления по сравнению со сценариями умеренных цен. При данном сценарии темпы роста международных резервов и активов Национального фонда будут выше на 3-6 процентных пунктов, чем по сценариям умеренных цен.

Кроме того ожидается, что в условиях высоких цен на нефть дальнейший рост активов банков составит около 50% в 2009 году с постепенным замедлением ежегодных темпов роста до 30-40% в последующие годы.

Среднегодовые значения основных инструментов деятельности банка на 2009-2011 годы, позволяющие получить допустимые значения прогнозов инфляции для данного сценария выбраны на уровне: переводимые депозиты банков в Национальном Банке - 990 млрд.тенге, другие депозиты банков в Национальном Банке - 860 млрд. тенге, объем нот в обращении - 530 млрд.тенге.

При выполнении сделанных предположений относительно будущей динамики показателей реального сектора и инструментов деятельности банка для сценария высоких цен на нефть получены следующие прогнозы на 2009-2011 годы. За указанный период среднегодовой рост денежной базы, денежной массы, кредитов экономике и депозитов в банковской системе составит 40% - 41%. Инфляция в 2009 году будет находиться в пределах 8,2%-9,2%, в 2010 году - 8,0%-9,0%, в 2011 году - 8,0%-9,0% (приложение 2).

Основной целью деятельности банка Национального Банка на 2007-2009 годы будет удержание среднегодовой инфляции:

- при реализации сценария «умеренные цены на нефть при умеренном притоке капитала» в 2009 году в пределах 6,2%-7,2%, в 2010 году - 6,0%-7,0%, в 2011 году - 6,0%-7,0%,

- при реализации сценария «умеренные цены на нефть при высоком притоке капитала» в 2009 году в пределах 7,3%-8,3%, в 2010 году - 6,9%-7,9%, в 2011 году - 6,9%-7,9%.

- при реализации сценария «высокие цены на нефть» в 2009 году в пределах 8,2%-9,2%, в 2010 году - 8,0%-9,0%, в 2011 году - 8,0%-9,0%.

Важно также иметь в виду, что если ВВП, государственные расходы и другие показатели, предусмотренные среднесрочным планом будут пересмотрены в сторону увеличения, то прогноз инфляции повысится. Кроме того, в случае более интенсивного притока валюты, превышающие показатели сценария высоких цен, и роста доходов населения выше показателей, определенных Среднесрочным планом, денежное предложение может выйти за пределы, необходимые для достижения целевых показателей инфляции.

В данном документе намечены меры по деятельности банка в основном на 2009 год для сценария умеренных цен на нефть, в том числе по ужесточению деятельности банка. Меры на последующие годы будут уточняться по результатам 2009 года. В случае реализации сценария высоких цен на нефть меры деятельности банка могут быть ужесточены в большей степени [34].

Меры деятельности банка на 2009 год при реализации сценария умеренных цен на нефть

В области деятельности банка в 2009 году Национальный Банк определяет приоритетным направлением своей деятельности осуществление деятельности банка, ориентированной на обеспечение низкого уровня среднегодовой инфляции.

Будут продолжены работы по повышению эффективности использования банковских операций и дальнейшему усилению влияния принимаемых мер на состояние денежного рынка, согласованию ставок по различным видам инструментов деятельности банка. Мероприятия по повышению регулирующей роли краткосрочных ставок на рыночные ставки вознаграждения будут производиться путем сужения коридора ставок (нижняя ставка - ставка по привлечению депозитов, верхняя ставка - ставка по предоставлению займов).

Регулирование ставок по операциям Национального Банка, включая официальную ставку рефинансирования, будет производиться в зависимости от ситуации на денежном рынке и уровня инфляции.

Основными инструментами регулирования ставок вознаграждения на финансовом рынке, а также стерилизации избыточной ликвидности банков останутся краткосрочные ноты и депозиты банков второго уровня в Национальном Банке.

В случае необходимости будет рассмотрена возможность увеличения сроков обращения и увеличения объема выпуска нот для формирования краткосрочной кривой доходности, что потребует значительных затрат Национального Банка. Национальный Банк будет изучать данную возможность и принимать соответствующие решения в зависимости от ситуации на финансовом рынке. В рамках этой работы Национальный Банк считает необходимым усилить координацию работы с Министерством финансов по решению вопросов формирования кривой доходности. Негативное воздействие этой проблемы на Национальный Банк проявляется на ограниченности возможности проведения операций открытого рынка и на ослаблении воздействия инструментов деятельности банка на основные макропоказатели.

В случае сохранения остроты проблемы избыточной ликвидности банковской системы Национальный Банк продолжит ужесточение деятельности банка. Для обеспечения устойчивости банковской системы будет совершенствоваться механизм по предоставлению банковских займов, операций Репо и переучетных операций, в частности будет проводится работа по расширению перечня залоговых инструментов. Кроме того, в целях усиления эффективности использования инструментов по предоставлению ликвидности (таких как займы рефинансирования и переучет векселей), будет рассмотрена возможность унификации их сроков обращения.

Наряду с проведением ограничительной деятельности банка для снижения инфляции необходимо ужесточение бюджетной политики, особенно в части бюджета развития, ограничения роста совокупного спроса, а также стимулирование предложения товаров и услуг со стороны отечественных производителей. С целью уменьшения давления на инфляционные процессы ужесточение бюджетной политики должно осуществляться в направлении ограничения роста расходов бюджета, в том числе инвестиционных, ограничения использования государством нефтяных доходов в виде гарантированного трансферта, а также отказа от политики сокращения налогового бремени.

Будут продолжены работы по мониторингу предприятий реального сектора экономики, направленные на формирование оценок тенденций и направлений развития сектора нефинансовых корпораций, сложившейся экономической конъюнктуры и финансового состояния предприятий, а также на расширение практического применения результатов мониторинга в деятельности Национального Банка при определении процентной, валютной политики, установлении нормативов минимальных резервных требований и при формировании отчетов о финансовой стабильности.

Национальный Банк будет придерживаться режима плавающего обменного курса тенге, то есть динамика номинального курса тенге к иностранной валюте на внутреннем валютном рынке будет определяться в зависимости от спроса и предложения данной иностранной валюты. Национальный Банк не будет устанавливать ориентиры или коридоры колебания курса тенге. Национальный Банк намерен сократить свое участие на внутреннем валютном рынке.

Национальный Банк будет осуществлять операции на валютном рынке, главным образом, для целей Национального фонда, поскольку в соответствии с Правилами конвертации и реконвертации активов Национального фонда Национальный Банк, наряду с продажей иностранной валюты для Национального фонда из международных резервов Национального Банка, может также покупать иностранную валюту на внутреннем рынке.

В области валютного регулирования и валютного контроля. В соответствии с Законом РК «О валютном регулировании и валютном контроле» с 12 января 2007 года полностью отменяются существовавшие ограничения по капитальным операциям. С этого момента, при отсутствии валютных ограничений по текущим и капитальным операциям, будет обеспечена полная конвертируемость тенге.

Отсутствие валютных ограничений означает высокую мобильность потоков капитала, что может создать потенциальные угрозы для дестабилизации ситуации на валютном и финансовом рынках. В этих условиях Национальным Банком Республики Казахстан будет усилен мониторинг валютных операций, связанных с движением капитала, продолжены работы по совершенствованию информационной базы по внешнеэкономическим операциям и анализу источников спроса и предложения на внутреннем валютном рынке.

В области платежных систем будет продолжена работа по дальнейшему поддержанию функционирования платежных систем на высоком технологическом уровне, обеспечивающем безопасное и своевременное проведение платежей и переводов денег между различными субъектами экономики Казахстана. Данная работа также будет включать в себя системы контроля и надзора за операторами услуг и пользователями платежных систем. Вместе с тем в рамках развития платежных систем в среднесрочной перспективе Национальным Банком будет уделено особое внимание дальнейшему развитию Национальной системы платежных карточек, построению «Платежного шлюза» в рамках создания системы «Электронного Правительства» Республики Казахстан, а также созданию нового Резервного центра для платежных систем.

В области обеспечения стабильности финансовой системы Национальный Банк будет тесно координировать свою деятельность с АФН. При этом будет проводиться работа по дальнейшему совершенствованию Отчета о финансовой стабильности. Одной из задач Национального Банка и АФН на предстоящий период будет формирование системы индикаторов финансовой стабильности, выявление и предупреждение ситуаций, которые могут негативно повлиять на устойчивость финансовой системы. Будут разработаны инструменты, позволяющие предотвратить развитие кризисных ситуаций. Важной частью данных работ, способствующих усилению доверия к финансовой системе Казахстана, является обеспечение доступности результатов аналитических работ для широкой общественности на регулярной основе [34].

В соответствии с Концепцией развития финансового сектора Республики Казахстан на 2007-2011 годы одним из направлений регулирования финансового сектора будет повышение эффективности управления внешним долгом банковского сектора страны.

В целях повышения качественного уровня взаимодействия и организации работ по своевременному выявлению угроз для финансовой стабильности, а также проведения скоординированной политики по регулированию рисков субъектов финансовых отношений в соответствии с международной практикой Национальным Банком совместно с АФН и Правительством в 2007 году будет разработан и подписан Меморандум по финансовой стабильности. Данный документ будет регламентировать компетенцию органов в части регулирования рисков для финансовой стабильности, процедуры информационного взаимодействия, формат проведения регулярных консультаций по вопросам финансовой стабильности, подходы и принципы реализации согласованных мер регуляторного воздействия [34].

На ранних этапах кризиса sub-prime это смягчило влияние шоков ликвидности на мировых рынках. Это частично отразилось на динамике портфеля специализированных банков, которые не зависели от кризиса sub-prime. Действительно, недавние кредитные потоки в Балтийском регионе демонстрируют, что присутствие зарубежного капитала в банковском секторе не снижает уязвимостей к внешним шокам.

Можно оспорить то, что Казахстан должен был избежать настолько сурового шока ликвидности в 2007 году, если бы в нём было более выраженное присутствие зарубежных банков, предоставляющих фондирование. Возможно, это правильно, если допустить, что такие банки не стали бы первыми жертвами кризиса sub-prime. Однако, можно сделать более уместное утверждение, что диверсификация финансового сектора может снизить риски за счёт увеличения количества источников кредитования экономики.

Официальная политика других ведомств в середине этого десятилетия была направлена на снижение уровня рисков для национальной экономики. Важно то, что Правительство создало Национальный Фонд с целью смягчения воздействия изменений доходов от продажи ресурсов, смягчив, таким образом, влияние на спрос и откладывая, таким образом, часть прибыли для будущих поколений. Кроме того, регуляторная система, выстроенная Национальным Банком в период, когда он нёс ответственность за регулирование финансовой системы, с созданием АФН как независимой структуры в 2004 году только укрепилась.

Когда НБРК стал более обеспокоен вопросами рисков финансовой стабильности, была создана стратегия, одним из направлений которой стало ужесточение монетарной политики, и, в этой связи, политика укрепления номинального обменного курса. Вторым направлением стал призыв к более широкому спектру действий в ответ на развивающийся бум, который был обоснован осознанием того, что достижение собственных целей НБРК по монетарной и финансовой стабильности зависит от эффективных мер в сфере фискальной политики и финансового регулирования.

Что касается инструментов, то НБРК учитывал, что монетарная политика играла существенную роль в снижении рисков для стабильности. НБРК поднял ставки вознаграждения с целью обуздать необеспеченные заимствования домашних хозяйств и фирм в иностранной валюте (Графики 1,2).

Только некоторые из центральных банков других стран работали в трёх указанных направлениях в этом периоде.

График 1

Эволюция номинальной и реальной процентных ставок

График 2

Обменный курс, тенге за доллар

Однако, учитывая интенсивность финансового бума, НБРК посчитал, что макроэкономическая политика не может быть эффективной в рамках только монетарной политики. НБРК сосредоточился на жёсткой финансовой политике, чтобы снизить давление на уровень потребительских цен, цен на активы и реальный обменный курс. В 2008 году НБРК инициировал налоговые меры, направленные на снижение темпов роста внешних заимствований корпоративного сектора.

НБРК также предупреждал АФН о необходимости усиления контроля над внешними заимствованиями и кредитованием. В Казахстане, как и во многих других успешных развивающихся экономиках, эта макропруденциальная инициатива была эффективно реализована как самим НБРК, так и АФН. Комплекс дополнительных регуляторных мер был принят АФН в июле 2007 года. Консервативная фискальная политика велась в эти годы с учётом роста нефтяных доходов (График 3).

График 3.

Баланс расходов и доходов

Правительства и баланс текущего счёта

Комплексная политика, в пользу которой высказывался НБРК в последние месяцы 2008 года (и которая широко применялась Правительством Казахстана и его ведомствами), сочетала 3 элемента.

Во-первых, имели место обширные инъекции ликвидности и безусловная поддержка депозитов в банках, при этом проблема возможности злоупотреблений в сфере принятия на себя банками чрезмерных рисков ушла на второй план (График 4).

График 4

Внутреннее кредитование в 2006-2008 годах, млрд. тг.

Во-вторых, эта политика была направлена на поддержание финансового состояния корпоративного сектора с целью избежать потерь внутренней стабильности снизить риски корпоративного сектора и домашних хозяйств: в действительности номинальные процентные ставки были подняты только на 2% в течение критического периода. И, в-третьих, власти пошли на увеличение нефтяного дефицита и специфические меры по поддержке частного сектора (График 5).

График 5.

Изменение политики, 2003-2008 годы

Эта мера в период финансового кризиса выигрывает по сравнению с начальным рекомендациям МВФ по преодолению финансового кризиса в странах Юго-Восточной Азии, которые повлекли за собой сокращение налогообложения для восстановления доверия к финансовой системе и недооценили значение снижения обменного курса, влияющего на незащищённые активы. Эти уроки недавнего прошлого были хорошо усвоены. Более того, некоторые меры НБРК могут в 2008 году могут быть узнаны в ряде развитых экономик, поражённых кризисом sub-prime: после некоторой паузы, власти в этих странах также решили предоставлять ликвидность на беззалоговой основе и оказывать целевую финансовую поддержку уровня спроса частного сектора.

Оценка затрат Национального Банка в сравнении с достижением поставленных им целей однозначно может стать более детальной в будущем при тесном сотрудничестве с властями.

Альтернативы и компромиссные решения

При применении RIA важно смотреть дальше, чем при прямом анализе издержек осуществлённых мер. Даже там, где есть свидетельства явных преимуществ, необходимо задать несколько дополнительных вопросов:

- Могли ли более жёсткие превентивные или корректирующие меры более эффективно снизить влияние финансового кризиса?

- Была ли необходимость прибегнуть к регуляторной мере и, следовательно, расходам на неё или же достаточно было просто дать рынку возможность саморегулирования?

- Был ли в достаточной мере проработан комплекс политик, или же расходы могли быть ниже или эффективность выше?

- Существую ли скрытые издержки, которые могут проявить себя в будущем (например, возможность ухудшения ситуации в будущем)?

Во-первых, мог ли Казахстан избежать кризисных явлений, применив более радикальные превентивные или корректирующие меры? Анализ действий НБРК не предполагает, что имелась возможность противостоять наплыву капитала извне и чрезмерному увеличению объёмов кредитного портфеля и стоимости активов, а также давлению на реальный обменный курс. Эти явления были вызваны «тектоническим сдвигами» в экономике - тройным шоком переходных реформ, растущими доходами от продажи ресурсов и финансовой интеграцией.

Можно было бы достигнуть большего, используя более жёсткую фискальную, монетарную и пруденциальную политики. Фискальная политика могла бы в значительной мере дестимулировать экономический бум в июле 2006 года, а номинальная процентная ставка могла бы подниматься более агрессивно. Однако, следует заметить, что некоторые более продвинутые экономики вступили в кризис менее подготовленными, чем Казахстан, и в ряде случаев с политикой, которая нанесла серьёзный ущерб. Более того, недавний кризис был вероятным, а не предопределённым, и события в американской экономике, послужившие его причиной, были намного разрушительней, чем это могло быть предсказано в международных кругах. При рассмотрении по факту случившегося, компромиссные решения неизбежно стали менее действенными, чем это казалось сначала.

Во-вторых, мог ли подход, базирующийся на убеждении и саморегулировании, принести эффект? Мог ли подход, не базирующийся на регуляторных мерах, сработать так же или более эффективно при меньших административных затратах НБРК и банков? Действительно, существуют примеры, когда власти шли в правильном направлении, используя убеждение и стимуляцию саморегулирования рынка. Например, Правление АФН проводит регулярные встречи с БВУ и даёт им рекомендации по управлению ликвидностью и ведению консервативных кредитной и депозитной политик, чем, как они считают, побуждают банки быть более активными в проведении внутреннего анализа и принятии решений. Также нежелательно было задушить инициативы частного сектора тотальным контролем.

В то же время проходящие одновременно дискуссии с автором этого исследования с местными и иностранными банками предполагают, что только убеждение - это не самый подходящий подход в период бума. Банкиры с завидной регулярностью отвергали анализ стабильности, проведённый НБРК, или считали его оценку риска преувеличенной. Они считали, по сути, свои собственные, низкие, оценки риска более правильными. Регуляторные меры являются незаменимыми. Имелась некоторая критика этих мер, связанная с необходимостью более интенсивных консультаций, являющихся важным элементом предварительного RIA. Этот вопрос заслуживает более тщательного рассмотрения в будущем, хотя и существует возможность осложнений в обсуждении некоторых мер, так как это может вылиться в упреждающие действия банков.

В-третьих, был ли комплекс политик оптимальным с точки зрения эффективности и влияния затрат на экономику? Взвесив всё, это исследование приводит нас к тому, что хорошо проработанная политика НБРК была оптимальной. Действительно, в конце 2006 года, накануне шока ликвидности, позиция, которой придерживался НБРК хорошо сочеталась с рекомендациями международных финансовых институтов, особенно в части необходимости ограничивающей фискальной политики.

В-четвёртых, будут ли скрытые издержки впоследствии? Как и в случае любых действий центральных банков и правительств в период сегодняшней нестабильности, ключевым вопросом является риск злоупотреблений, порождённый вмешательством. Одним традиционным ответом является усиление надзора, который предназначен, по большей части, для ограничения рисков злоупотреблений в финансовой системе. Однако, критичным является внимание к дальнейшим инициативам по проведению политики, когда кризис уже разрешён - в особенности когда бюджетные средства направлены в реальный сектор, когда собственники банков поставлены в зависимость, когда меры направлены на усиление балансов, и когда вся сила официальных мер преследует консолидацию банковской системы и очистку балансов. Это будет весьма существенным в дальней перспективе в плане определения издержек недавних мер, так как ошибки в этой области могут привести к широкому дисбалансу размещения ресурсов в будущем.

В то же время текущий цикл на международных финансовых и товарных рынках и в реальной экономике далеко не завершён, поэтому любые расчёты, связанные с определением эффекта политики по поддержанию финансовой стабильности в Казахстане, не могут дать абсолютно верного результата. Текущий шок ликвидности на мировых рынках и рецессия многих развитых экономик будут оставаться проблемой, которая требует решения в сфере пруденциального надзора с целью избежания негативных эффектов на экономику Казахстана.

В будущем, однако, снижение цен на нефть будет способствовать увеличению дефицита текущего счёта, в то время как напряжение на международных финансовых рынках подразумевает чистый отток капитала по платежам, связанным с погашением внешних обязательств банков. В этом свете необходимо соблюсти баланс монетарной и фискальной политик. Это необходимо для поддержания спроса с целью избежать нежелательного снижения курса тенге, которое может привести к усилению инфляции и снижению уровня доверия участников рынка.

Это означает, что НБРК должен избежать слишком быстрого ослабления монетарной политики в будущем, даже столкнувшись с вероятностью замедления роста. И, как следствие, фискальная политика должна быть направлена на поддержку экономики в будущем. Выводом является то, что фискальная политика должна стать более выборочной на микроэкономическом уровне. Она должна быть наиболее эффективной, если будет сочетать затраты, рассчитанные на стимулирование роста, как на инфраструктуру и образование, с сокращением таких неэффективных программ, как субсидирование и другая поддержка ряда нежизнеспособных проектов частного сектора.

Любая конкретная оценка политики по обеспечению финансовой стабильности должна принимать в расчёт полные последствия даже с учётом их влияния после того, как проблемы разрешены. Это значит, что последующая оценка должна давать очень ясную картину. Стратегия по обеспечению финансовой стабильности в Казахстане была абсолютно правильной, так как использовала правильный набор мер.

Тем не менее, есть уроки для будущего, и это - уроки успеха. На макроуровне ключевым уроком является необходимость поддержания в среднесрочном периоде устойчивой фискальной политики, предупреждающей стимулирование бума в период стабильности и обеспечение поддержания роста в период кризиса. Другим аспектом государственных финансов является необходимость инвестирования средств Национального Фонда, при отсутствии кризисных явлений, во внешние активы с достаточной степенью ликвидности: в этой форме он является запасом благополучия и фактором ограничения спроса, а также залогом стабильности экономики в период кризиса.

С другой стороны, проблемы надзора ещё далеки от полного решения, так как все действия, направленные на сохранение доверия в системе могут привести к росту риска злоупотреблений. Если говорить более предметно, то надзорные органы должны будут уделять непрестанное внимание концентрации внешних заимствований и размещения активов местных банков. Это также говорит о необходимости диверсифицировать финансовый сектор в среднесрочном периоде, сделав его менее зависимым от ограниченного числа местных банков. И будет важным провести мероприятия по подготовке к кризису с участием заинтересованных ведомств и, время от времени, зарубежных наблюдателей.

И, наконец, НБРК должен предложить рекомендации по приемлемому комплексу политик по поддержанию финансовой стабильности в перспективе, с требованием повышенного внимания к обменному курсу и монетарной политике. В связи с этим, решающее значение приобретает мониторинг ликвидности банковской системы в предстоящем периоде. Более того, в оценке политики по поддержанию финансовой стабильности НБРК может использовать методологию RIA. RIA может быть инструментом для оценки как текущей политики НБРК, так и других ведомств, занимающихся обеспечением роста и стабильности казахстанской экономики. Для того, чтобы быть эффективным, на его осуществление необходимо выделять достаточные ресурсы для мониторинга и осуществления наблюдения за соблюдением рекомендаций.

Заключение

Исследование, проведенное в процессе подготовки материалов для дипломной работы, позволило в определенной степени разработать отдельные аспекты сложного комплекса вопросов, связанных с изучением роли Национального банка Казахстана в реформации банковской системы Республики Казахстан.

Особый акцент сделан на то, что Национальный Банк является центральным банком республики и представляет собой верхний уровень действующей банковской системы, что обязывает проводит определённую работу в стабилизации денежного обращения в современных рыночных условиях.

Среди полученных выводов можно выделить следующие:

- в современных условиях развития рыночной экономики, такая функция Национального банка Казахстана как представление и защита интересов РК в отношениях с центральными банками и банками других стран, в международных и других финансово-кредитных организациях приобретает одно из главных значений в стабилизации экономики Республики. В этой связи роль Национального банка Республики Казахстан рассматривается как одна из главных в банковской системе РК.

Организация денежного обращения заключается в производстве денежной эмиссии, организации обращения денег и изъятия их из обращения, издание нормативных актов по вопросам порядка ведения кассовых операций, правил перевозки, хранении и инкассации наличных денег, управлении денежным обращением экономическими методами.

Функция защиты гражданского оборота и укрепления доверия к кредитной системе составляет основное содержание деятельности Национального Банка.

Это не является особенностью деятельности Национального Банка Казахстана. Национальный Банк любого современного государства с рыночной экономикой вынужден решать те же вопросы.

Ни одно государство не отказывается от контроля за деятельностью кредитных учреждений, усматривая в ней своеобразный публичный интерес, заключающийся в создании условий для нормального осуществления гражданского оборота.

В соответствии с законом. Национальный банк решает указанную задачу следующим образом:

во-первых, путем проверки законности и целесообразности создания кредитных учреждений при рассмотрении вопроса о регистрации коммерческих банков и выдаче лицензий на право осуществления банковских операций;

во вторых, путем установления кредитным учреждениям экономических нормативов, издания нормативных актов, регулирующих их деятельность;

в третьих, путем осуществления непосредственного контроля за законностью их операций.

Высокий уровень роста кредитования, характерный для предыдущих периодов, сменился более умеренными темпами, что в свою очередь не могло не повлиять на уровень развития финансовых отношений в стране.

В свою очередь сложившиеся сложные условия для казахстанской банковской системы создают новые возможности и вызовы по определению их основных факторов роста в перспективе. Это в первую очередь должно коснуться таких направлений развития, как дальнейшая диверсификация ресурсной базы, совершенствование систем управления риск-менеджмента и повышения качества управления на основе международных принципов корпоративного управления.

В настоящее время Национальный Банк проводит работу в стабилизации денежного обращения в современных рыночных условиях.

Национальный Банк Казахстана принимает участие в развитии банковской системы в стране в развитии взаимосвязи ее с экономикой Республики.

Список использованной литературы

Закон «О Национальном банке Республики Казахстан» от 30 марта 2005г.(с изменениями и дополнениями).

Закон «О банках и банковской деятельности» от 31 августа 2005г.(с изменениями и дополнениями).

Закон Республики Казахстан «О валютном регулировании» от 12 января 2007г.

Положение об экономических нормативах и их применении банками Республики Казахстан № 234 от 31 марта 2005г.

Инструктивные материалы, положения и методические рекомендации по вопросам банковской деятельности Национального банка Республики Казахстан 2007г.

Банковское дело. Учебник / Под ред. Г.С. Сейткасимова.- Алматы: Каржы-каражат. 2002г.

Банковское дело. Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина.- М.: Банк и биржевой научно-консультационный центр. 2002г.

Банковское дело. Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина.- М.: Финансы и статистика. 1998г.

Банковское право, учебное пособие. Л.Давыдов, Д.Райманов, Алматы: Жети Жаргы, 2004 г.

Методическая разработка для практического изучения курса «Банковское дело». \Под ред. З.Д. Искаковой.- КЭУ: Караганда. 2003г.

Банки и банковские операции. \ Мод ред. проф. Е. Ф. Жукова. -М: Банки и биржи. 2005г.

Искакова З.Д., Абдильманова Ш.Р., Весельская Н.Р. Банковская система и ее правовые основы. Караганда 2001г.

Искакова З.Д. Текст лекций по курсу «Банковский менеджмент и маркетинг». КЭУ. Караганда 2002г.

Мадиярова Д.М. Основы современного банковского дела. Алматы. 1997г.

Современный маркетинг. ВВ. Хруцкий, И.В. Корнеева и др.- М: Финансы и статистика. 2000г.

Бержанов С.А. Валютная система: Валютный рынок и валютные операции. Учебное пособие НЦКУС «Каракалпакстан». 2006г.

Банковское дело. Учебник \Под ред. В.И.Колесникова.- М: Финансы и статистика. 2005г.

Деньги, кредит и банки Учебник \ Под ред. Г.С. Сейткасимова. Алматы: КазГЛУ, «Экономика». 2006г.

Жуков Г.Ф. Менеджмент и маркетинг в банках. М: Финансы. 2003г.

Касымов Б. Задачи и функции Национального банка Казахстана. // Университетский вестник, 2003, №4

Маркова ОМ Коммерческие банки и их операции. М: Банки и биржи. ЮНИ'ГИ. 2004г.

Рит Э., Коггер Р., Гилл . Смит Р. Коммерческие банки.: Космополист. 1991 г.

Роуз Л.С. Банковский менеджмент, предоставление финансовых услуг. Пер, с англ. М: Дело ЛТД. 2005г.

Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков: российский и зарубежный опыт. М: Финансы и статистика, 1995г.

Калиева Г.Т. Коммерческие банки в Казахстане: проблемы устойчивости. Алматы: Экономика. 2003г.

Банковское дело и финансовое управление рисками. Учебное пособие Б. Путнам. 2002г.

Международное банковское дело. У. Риггин. Вашингтон. 2006г.

Учебная программа по банковскому и финансовому менеджменту в 2-х томах (на русском и английском языках) ИЭР Мирового банка, Вашингтон. 2003г.

Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: Управление и операции. М: ИПЦ «Вазар - ферро». 2004г.

Уткин Э.А. Банковский маркетинг. М. 2005г.

Фаруки Шакил. Глоссарий Финансового-банковских терминов в 2-х томах англ.-русс., русс.-англ. ИЭР Мирового банка. 1993г.

							Приложение 1
	Декабрь 2006	Январь 2007	Февраль 2007	Март 2007	Апрель 2007	Май 2007	Июнь 2007	Июль 2007	Август 2007	Сентябрь 2007	Октябрь 2007	Ноябрь 2007	Декабрь 2007	Январь 2008	Февраль 2008	Март 2008	Апрель 2008	Май 2008	Июнь 2008	Июль 2008	Август 2008	Сентябрь 2008
Автоматическое РЕПО с государственными ценными бумагами	654568,20	749959,21	836025,27	611600,32	842796,32	784034,32	986239,27	863998,28	995593,36	934634,45	997925,87	875124,56	678667,37	677384,37	475696,48	508627,22	687232,42	547335,40	661132,36	910885,50	1076809,59	1194029,47
Автоматическое РЕПО с негосударственными ценными бумагами	128935,43	118416,55	125895,54	201936,65	162603,36	127220,88	106588,17	121279,43	109704,41	114793,33	186975,39	169328,33	169325,43	144368,64	129517,15	129139,24	111141,21	94922,32	121462,91	131091,33	172211,50	136513,05
Прямое РЕПО с негосударственными ценными бумагами	45486,43	1217,30	4235,27	4197,39	2175,02	594,45	23324,60	4491,80	3542,34	1298,91	2844,13	5088,65	2288,07	9741,15	4358,27	7634,80	8046,21	4715,90	7612,33	6539,00	7170,59	10412,45
Прямое РЕПО с государственными ценными бумагами	105794,48	57012,02	43852,76	76423,40	56558,90	74107,85	189622,93	52975,84	66558,48	78498,98	59787,10	66811,74	40232,88	57446,96	39720,37	33893,06	48181,45	54881,67	68504,90	61144,40	67182,77	66659,56
Всего	934784,53	926605,08	1010008,84	894157,76	1064133,59	985957,51	1305774,97	1042745,35	1175398,59	1129225,68	1247532,50	1116353,28	890513,75	888941,13	649292,26	679294,32	854601,29	701855,29	858712,50	1109660,23	1323374,44	1407614,53
Доля автоматического РЕПО с государственными ценными бумагами (правая ось)	70,02%	80,94%	82,77%	68,40%	79,20%	79,52%	75,53%	82,86%	84,70%	82,77%	79,99%	78,39%	76,21%	76,20%	73,26%	74,88%	80,42%	77,98%	76,99%	82,09%	81,37%	84,83%

 Приложение 2

ПРОГНОЗ ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКА НА 2009 - 2011 ГОДЫ

(СЦЕНАРИЙ «УМЕРЕННЫЕ ЦЕНЫ НА НЕФТЬ ПРИ УМЕРЕННОМ ПРИТОКЕ КАПИТАЛА»)

(на конец периода)

	2008	2009	2010	2011
Инфляция (в среднем за период), %	8,6	6,2-7,2	6,0-7,0	6,0-7,0
Официальная ставка рефинансирования, %	9,0	8,0	7,5	7,5
Валовые международные резервы Национального Банка, млрд. долл. США	19,1	21,3	23,2	25,2
изменение в %	170,4	11,3	8,9	8,7
Денежная база, млрд. тенге	1501	1828	2221	2468
изменение в %	126,5	21,8	21,5	11,1
Денежная масса, млрд. тенге	3716	5046	6439	7753
изменение в %	79,9	35,8	27,6	20,4
Депозиты резидентов, млрд. тенге	3115	4272	5464	6574
Кредиты банков экономике, млрд. тенге	4736	6161	7766	9647
Уровень монетизации экономики, %	38,1	42,5	45,9	46,9

Размещено на Allbest.ru