Методики по оценке кредитоспособности клиентов банков

1. Наличие собственных оборотных средств. Определяется как разница источников собственных средств и внеоборотных активов (разд. III баланса - разд. I баланса). На анализируемом предприятии наличие собственных оборотных средств составило:

- на 1января 2009 г.(4108159 - 4109682 = - 55523 тыс. р.);

- на 1января 2010 г.(5497589 - 5866417 = - 368828 тыс. р.);

- на 1января 2011 г.(6666249 - 7018743 = - 352494 тыс. р.).

2.Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат. Исчисляется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (разд. III баланса + разд. IV - разд. I). На Пинском автобусном парке составила:

- на 1января 2009 г.( 4108159+0 - 4109682 = - 55523 тыс. р.)

- на 1января 2010 г.(215494тыс. р.)

- на 1января 2011 г.(47641тыс. р.)

3.Общая величина основных источников для формирования запасов и затрат. Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов (разд. III баланса + разд. IV + разд. V - разд. I) или как разница итога баланса и внеоборотных активов (итог баланса - разд. I баланса). На анализируемом предприятии составила:

- на 1января 2009г.(4386718- 4109682 = 283096 тыс. р.);

- на 1января 2010г.(1095561тыс. р.);

- на 1января 2011г.(765167тыс. р.);

На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера источников для покрытия запасов и затрат.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (И1) определяется как разница между собственными оборотными средствами и запасами.

- на 1января 2009г.(- 55523- 135578 = - 191101 тыс. р.);

- на 1января 2010г.(-368828- 354508 = - 723336 тыс. р.);

- на 1января 2011г.(-352494-441079 = -792973 тыс. р.).

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (И2) рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и долгосрочными обязательствами и запасами.

- на 1января 2009г.(-55523-135578= - 191101 тыс. р.);

- на 1января 2010г.(215494- 354508= -139014 тыс. р.);

- на 1января 2011г.(47641- 441079= - 392838 тыс. р.).

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (И3) исчисляется как разница между общей величиной основных источников и запасами.

- на 1января 2009г.(283096-135578=147458 тыс. р.);

- на 1января 2010г.(741053 тыс. р.);

- на 1января 2011г.(324688 тыс. р.).

Одна из основных характеристик финансово - экономического состояния предприятия - степень зависимости от кредиторов и инвесторов. При этом если владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и максимизации заемного капитала в финансовой структуре предприятия, то заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства. Наиболее универсальный в такой ситуации способ оценки - расчет относительных показателей. Оценка финансового состояния с помощью системы относительных показателей (коэффициентов) происходит на базе уже определенных абсолютных показателей актива и пассива баланса, показателей достаточности источников для покрытия запасов и затрат.

Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными нормативными значениями, а также изучения динамики их изменении за определенный период. В этих целях могут быть использованы следующие показатели:

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается как отношение собственный оборотных средств организации к общей величине оборотных активов. Характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости: Является основным критерием для определения неплатежеспособности предприятия. Нормативное значение - не менее 0,1. Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей для проведения независимой финансовой политики.

2.Коэффициент автономии, (финансовой независимости) определяется как отношение собственного капитала к стоимости имущества предприятия или к, итогу баланса. Характеризует, независимость от заемных средств, долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Минимальное значение - на уровне 0,5. Превышение указывает на возрастание финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны.

3.Коэффициент финансовой устойчивости исчисляется как ,отношение постоянного капитала к стоимости имущества предприятия. Позволяет оценить стабильность ресурсной базы предприятия.

4.Коэффициент соотношения заемных и, собственных средств предприятия (финансового рычага) определяется как отношение всех обязательств к собственному капиталу. Показывает, сколько заемных средств привлекло организация на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Значение в пределах нормы - менее 0,7. Превышение указанной границы означает высокую зависимость предприятия от внешних источников, потерю финансовой устойчивости.

5.Коэффициент маневренности рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине собственного капитала предприятия. Отражает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников. Нормальным считается значение в пределах 0,2 - 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия.

6.Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов показывает, сколько оборотных средств приходится на один рубль внеоборотных активов. Чем выше значение показателя, тем больше средств организация вкладывает в оборотные активы.

7.Коэффициент прогноза банкротства исчисляется как отношение разности оборотных средств и краткосрочных обязательств к итогу баланса. Характеризует долю чистых активов в стоимости всех средств предприятия. Рассматривается в динамике, где снижение показателей свидетельствует о том, что организация испытывает финансовые трудности.

Проведем анализ на основе финансовой отчетности Пинского автобусного парка (табл.1.2).

Таблица1.2 Анализ финансового состояния Пинского Автобусного парка№3 при помощи относительных показателей

показатели	на1 января 2009г.	на1 января 2010г.	на1 января 2011г.
1.собственные оборотные средства. (тыс.р.) 2.собственный капитал. (тыс.р.) 3.итог баланса. (тыс.р.) 4.заемные средства. (тыс.р.) 5.краткосрочные обязательства. (тыс.р.) 6.долгосрочные обязательства.(тыс.р.) 7.оборотные активы. (тыс.р.) 8.внеоборотные активы. (тыс.р.) 9.коэффициент автономии.(стр.2 / стр.3). 10.коэфицэнт обеспеченности собственными оборотными средствами(стр.1 / стр.7) 11.финансовый рычаг( (стр.5+стр.6) / стр.2). 12.коэффициент маневренности(стр.1/стр.2) 13.коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов.(стр.7/стр.8). 14.кофициэнт прогноза банкротства (стр.7- стр5)/стр.3.	55523 4108159 4386718 95015 338559 0 283096 4109682 0,92 - 0,08 0,014 0,07 - 0,01	- 368828 5497589 6593150 223877 511239 584322 726733 5866417 0,83 - 0,2 - 0,12 0,09	- 352494 6666249 7783910 212296 717526 400135 765167 7018743 0,86 - 0,17 - 0,11 0,007

Источник: собственная разработка на основе анализа финансовой отчетности Пинского автобусного парка №3.

Выводы по оценке финансовой устойчивости анализируемого предприятия на основании таблицы 1.2 можно сделать следующие:

- наличие собственных оборотных средств за анализируемые периоды имеет отрицательное значение, что негативно сказывается на деятельности предприятия.

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами также имеет отрицательное значение при нормативе не менее 0.15.

- нормативные значения коэффициента независимости выше минимально допустимого (не ниже 0,5).И в последние два года наблюдается тенденция к росту финансовой независимости, расширению возможностей привлечения средств со стороны.

- Остальные рассчитанные коэффициенты в основном соответствуют нормативным значениям кроме коэффициента маневренности, что уменьшает возможности финансового маневра у предприятия.

Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия. Платежеспособность предприятия определяется его способностью своевременно и полностью выполнить свои обязательства, вытекающие из кредитных, торговых и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него средств различной степени ликвидности, отражающих способность предприятия в требуемый момент совершать необходимые платежи по обязательствам.

Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, на практике тесно связаны между собой. Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. На улучшение платежеспособности предприятия влияет политика управления оборотным капиталом, которая направлена на минимизацию обязательств.

Основная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Для оценки используются следующие приемы:

структурный анализ изменений активных и пассивных статей баланса, т. е анализ ликвидности баланса;

расчет финансовых коэффициентов ликвидности.

С целью проведения анализа актив баланса группируется по степени убывания ликвидности, а пассив - по степени срочности оплаты или погашения. Активы в зависимости от скорости превращения обычно делятся на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы. Включают денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (высоколиквидные ценные бумаги);

А2 - быстро реализуемые ликвидные активы К ним относятся товары отгруженные, готовая продукция и товары для перепродажи, а также часть дебиторской задолженности, платежи, по которой ожидаются в ближайшее время;

А3 - медленно реализуемые активы. Включают все статьи оборотных активов, не вошедшие в две первые группы; .

А4 - трудно реализуемые активы. Состоят из внеоборотных активов.

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 - первоочередные платежи. Включают задолженность по оплате труда, перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению. Кроме того, в эту группу входит просроченная и пролонгированная задолженность по банковским кредитам;

П2 - платежи с ближайшими сроками. К ним относятся задолженность по расчетам с поставщиками, векселям к уплате, авансам полученным, а также срочная задолженность по кредитам банка со сроками погашения в течение 3 месяцев;

П3 - платежи с отдаленными сроками погашения. Состоят из обязательств, относящихся к V разделу баланса «Краткосрочные обязательства», за исключением вошедших в предыдущие группы;

П4 - постоянные пассивы. К ним относятся долгосрочные обязательства и собственный капитал.

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Условием абсолютной ликвидности является превышение суммы активов над суммой пассивов или их равенство по первым трем группам. В соотношении А4 и П4 пассивы должны превышать активы, что означает наличие у предприятия собственных и приравненных к ним оборотных средств. При анализе избыток ликвидности по одной группе может компенсировать недостаток по другой, но при этом менее ликвидные средства не могут заменять более ликвидные.

Проведем анализ ликвидности на анализируемом предприятии (табл.1.3)

Таблица 1.3 Анализ ликвидности за 2010г.(тыс. р.)

актив	Сумма тыс. р.	пассив	Сумма тыс. р.
1.А1 - наиболее ликвидные активы 2.А2 - быстро реализуемые ликвидные активы 3.А3 - медленно реализуемые активы 4.А4 - трудно реализуемые активы	86464 179096 499607 7018743	П1 - первоочередные платежи П2 - платежи с ближайшими сроками. П3 - платежи с отдаленными сроками погашения П4 - постоянные пассивы	275443 109528 338555 7066384

Источник: собственная разработка на основе анализа экономической литературы и финансовой отчетности предприятия.

Как видно из таблицы 1.3 баланс анализируемого предприятия достаточно ликвиден , только А1 меньше П1, по остальным группам активы превышают пассивы.

Анализ ликвидности баланса предполагает обязательный расчет отдельных абсолютных показателей. К ним относятся чистый оборотный капитал и чистый капитал.

Чистый оборотный капитал есть разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Как правило, оценку изменения ликвидности баланса предприятия осуществляют на основе динамики данного показателя: его рост отражает повышение уровня ликвидности.

Чистый капитал есть стоимость всего имущества предприятия, свободного от обязательств. Рассчитывается как разница между валютой баланса и краткосрочными и долгосрочными обязательствами, долгосрочными финансовыми вложениями. Обязательно превышение чистого капитала над уставным фондом, в противном случае речь идет о распространении обязательств предприятия на уставный фонд, а не о ликвидном состоянии баланса.

Рассчитаем данные показатели на примере (табл.1.4).

Таблица 1.4 Анализ абсолютных показателей (тыс. р.)

показатели	На 1 января 2009г. тыс. р.	На 1 января 2010г. тыс. р.	На 1 января 2011г. тыс. р.
1.Чистый оборотный капитал 2.Чистый капитал	55523 4108159	215494 5497589	47641 6666249

Источник: собственная разработка на основе анализа экономической литературы и финансовой отчетности анализируемого предприятия.

Как видно из таблицы 1.4 чистый оборотный капитал не имеет тенденции к росту, что свидетельствует об ухудшении ликвидности.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности рассчитывают коэффициенты ликвидности, которые построены на соотношении активов и обязательств с разными сроками погашения.

При анализе используются следующие коэффициенты:

1. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия). Рассчитывается как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам, при этом из суммы оборотных активов исключаются расходы будущих периодов, а из краткосрочных обязательств - доходы будущих периодов. Коэффициент показывает достаточность оборотных средств, которые могут быть использованы для погашения своих краткосрочных обязательств. Характеризует запас прочности, возникающий вследствие превышения ликвидного имущества над имеющимися обязательствами. Данный показатель рекомендуется Национальным банком страны как один из важнейших при оценке кредитоспособности. Предлагаемое минимально допустимое значение - не ниже 1. При уровне ниже 1 заемщик оценивается как некредитоспособный. Оптимальное значение составляет 2,5. Однако банки вправе самостоятельно устанавливать оптимальные значения, руководствуясь собственным опытом. В практике финансово - экономического анализа значение коэффициента текущей ликвидности обычно колеблется от 1 до 2. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза считается нежелательным, поскольку это может свидетельствовать о нерациональном вложении средств, неэффективном их использовании.

2.Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности. Исчисляется. как отношение наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. К наиболее ликвидным активам относятся денежные средства, краткосрочные обязательства принимаются в расчет за минусом расходов будущих периодов. Данный показатель определяет, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время, характеризует его платежеспособность на дату составления баланса. Нормативное значение составляет 0,2 - 0,5. Снижение фактического значения показателя указывает на падение платежеспособности предприятия.

3.Коэффициент критической (срочной) ликвидности. Рассчитывается как отношение наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов к краткосрочным обязательствам за минусом расходов будущих периодов. Коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия. Нормативное значение - не менее 1. Низкое значение указывает на неизбежные трудности в исполнении организацией своих срочных обязательств.

Расчет показателей ликвидности и платежеспособности приведен в таблице 1.5.

Таблица 1.5Расчет показателей ликвидности Пинского Автобусного парка№3

показатели	на1 января 2009г.	на1 января 2010г.	на1 января 2011г.
1.оборотные активы. (тыс. р.) в том числе: 1.1 наиболее ликвидные: - денежные средства - краткосрочные финансовые вложения 1.2 быстро реализуемые ликвидные активы. - товары отгруженные - готовая продукция - дебиторская задолженность(до 12 мес.) 1.3 медленно реализуемые активы(все статьи оборотных активов кроме 1.1и 1.2). расходы будущих периодов.	283096 53777 - - - 77306 151953 17529	726733 74868 213739 438128 201308	765167 86464 - - - 179096 499607 200135
2.краткосрочные обязательства (тыс. р.): 2.1доходы будущих периодов 2.2фонды потребления. 2.3 резервы предстоящих расходов и платежей. 3.долгосрочные обязательства. (тыс. р.) 4.итог баланса. (тыс. р.) 5.просроченные финансовые обязательства (сумма строк 111,121,131,151,231,241- приложения к бухгалтерскому балансу). (тыс. р.) 6.коэффициент текущей ликвидности((стр.1- стр.1.4)/(стр.2 - стр.2.1 - стр.2.2 - стр. 2.3)). 7.коэфицэнт промежуточной ликвидности (стр.1.1+стр.1.2)/(стр.2 - стр.2.1 - стр.2.2 - стр. 2.3)). 8. коэффициент абсолютной ликвидности. (стр.1.1/(стр.2 - стр.2.1 - стр.2.2 - стр. 2.3). 9.коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами(соб.об.ср./стр.1) 10.коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами.(стр.2+стр.3)/стр.4 11.кофициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами(стр5/стр.4)	95015 61211 - - - 4386718 29622 7,8 3,8 1,6 - 0,02 0,006	511239 110796 - - 584322 6593150 33890 1,3 0,7 0,2 - 0,17 0,005	717526 125057 - - 400135 7783910 20070 1 0,5 0,15 - 0,14 0,002

Источник: собственная разработка на основе анализа экономической литературы и финансовой отчетности Пинского автобусного парка №3.

Среди положительных тенденций в оценке ликвидности и платежеспособности Пинского Автобусного парка на основании таблицы 1.5 можно отметить следующее:

- коэффициенты текущей, промежуточной и абсолютной ликвидности на 01.01.2009 г. и на 01.01.2010 г. соответствуют нормативному значению, но на 01.01.2011 г. наблюдается некоторое незначительное отклонение от нормы по коэффициенту текущей ликвидности на 0,15 (на 01.01.2011 г. - 1 при необходимом 1,15);по коэффициенту промежуточной и абсолютной ликвидности на 0,2 и 0,5 соответственно. Все это свидетельствует об достаточности оборотных средств, которые могут быть использованы для погашения своих краткосрочных обязательств.

- Коэффициенты обеспеченности финансовых обязательств активами и просроченных финансовых обязательств активами для всех анализируемых периодов соответствуют норме (не более 0,85 и 0,5 соответственно) и наблюдается снижение по сравнению с 01.01.2010г. на 0,09 и 0,009 соответственно. Это свидетельствует о том что даже реализовав часть своих активов организация способна рассчитаться по своим финансовым обязательствам.

Среди отрицательных тенденций можно выделить снижение до 0,15(при норме от 0,2 до 0,5)коэффициента абсолютной ликвидности, который показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Снижение фактического значения показателя по сравнению с 01.012009г. и 01.01.2010г. свидетельствует об падении платежеспособности предприятия.

Оценка деловой активности. При оценке деловой активности предприятия обычно используют систему качественных и количественных критериев. Под качественными критериями понимают широту рынков сбыта, репутацию предприятия, конкурентоспособность продукции, наличие стабильных поставщиков и покупателей и т. п. Количественные критерии включают абсолютные и относительные показатели. Среди абсолютных основными являются выручка от реализации, прибыль, чистая прибыль, величина авансированного капитала. Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия.

Для вычисления абсолютных и относительных показателей могут применяться итоговые данные за отчетный период, но при таком расчете показатели имеют одномоментный характер, поэтому необходимо использовать среднегодовые(усредненные за период) данные. Для рассматриваемой системы показателей характерно отсутствие нормативного значения. Они не могут служить для оценки эффективности функционирования предприятия вне динамики их значения. Их желательно сравнивать со значениями таких же показателей на других предприятиях аналогичной специализаций производства, близкого объема мощностей и пр.

При оценке деловой активности применяются следующие показатели:

1.Производительность труда. Рассчитывается как отношение выручки к среднесписочной численности работников. Рост данного показателя свидетельствует о повышении эффективности использования трудовых ресурсов.

2.Фондоотдача производственных фондов. Определяется как отношение выручки к средней за период стоимости внеоборотных активов. Отражает эффективность использования внеоборотных активов, т. е. сколько на 1 рубль их стоимости реализовано продукции.

3.Коэффициент общей оборачиваемости капитала. Исчисляется как отношение выручки к среднему за период итогу баланса. Показывает скорость оборота всех средств предприятия.

4.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств равен отношению выручки к средней за период величине оборотных активов. Отражает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период.

5.Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств - определяется как отношение выручки к средней за период величине запасов и затрат. Отражает скорость оборота запасов и затрат.

6.Средний срок оборота материальных средств. Рассчитывается как отношение периода (360 дней) к коэффициенту оборачиваемости оборотных средств. Показывает продолжительность оборота материальных средств за отчетный период.

7.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Равен отношению выручки от реализация к средней за период дебиторской задолженности. Отражает число оборотов дебиторской задолженности. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами.

8.Средний срок оборота дебиторской задолженности. Исчисляется как отношение периода (360 дней) к среднему сроку оборота дебиторской задолженности и характеризует продолжительность периода погашения дебиторской задолженности. Снижение показателя является благоприятной тенденцией.

9.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Определяется как отношение выручки от реализации к средней за период величине, кредиторской задолженности. Показывает скорость оборота кредиторской задолженности предприятия. При ускорении возможны трудности с ликвидностью на предприятии Средний срок оборота кредиторской задолженности. Рассчитывается как отношение периода (360 дней) к коэффициенту оборачиваемости кредиторской задолженности. Показывает продолжительность периода, в течение которого организация покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т. е. увеличение периода характеризуется как положительная тенденция.

При оценке деловой активности предприятия обычно используют систему качественных и количественных критериев. Под качественными критериями понимают широту рынков сбыта, репутацию предприятия, конкурентоспособность продукции, наличие стабильных поставщиков и покупателей и т. п.

Количественные критерии при оценке деловой активности включают абсолютные и относительные показатели.(табл. 1.6)

Таблица 1.6 Оценка показателей деловой активности за 2009 - 2010гг.

показатели	1 января 2009г.	1 января 2010г.	1 января 2011г.
1.среднесписочная численность работников 2.выручка (тыс. р.) 3.средняя стоимость внеоборотных активов (тыс. р.) 4.итог баланса (тыс. р.) 5.средняя величина оборотных активов (тыс. р.) 6.средняя величина запасов и затрат (тыс. р.) 7.средняя дебиторская задолженность (тыс. р.) 8.средняя за период кредиторская задолженность (тыс. р.) 9.производительность труда(стр.2 / стр.1).(тыс. р.) 10.фондоотдача производственных фондов(стр.2 / стр.3). 11.коэффициент общей оборачиваемости капитала(стр.2 / стр.4).(оборотов) 12.коэффициент оборачиваемости оборотных средств(стр.2 / стр.5).(оборотов) 13.коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств(стр.2 / стр.6).(оборотов) 14.средний срок оборота материальных средств(360/стр.13).(дней) 15.коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности(стр.2 / стр7.)(оборотов) 16.средний срок оборота дебиторской задолженности(360/стр.15)(дней)	952 3022579 4109682 4386718 283096 135578 77306 273770 3175 0,7 0,7 10,7 22,3 16,1 39,1 9,2	910 5717912 5866417 6593150 726733 354508 213739 309471 6325 1 0,9 7,7 16,1 22,3 26,8 13,4	900 8277941 7018743 7783910 765167 441079 179096 380173 9198 1,2 1,1 10,8 15,9 22,6 46,2 7,8
17.коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности(стр.2 / стр.8)(оборотов). 18.средний срок оборота кредиторской задолженности(360/стр.17)(дней).	11 32,7	18,8 19,1	21,8 16,5

Источник: собственная разработка на основе анализа данных предприятия

Выводы по оценке деловой активности на основании таблицы 1.6 Пинского Автобусного парка №3:

К положительным фактам можно отнести:

- постоянное увеличение производительности труда(на 01.01.09 г.- 3175тыс. р., на 01.01.10г. - 6325 тыс. р., на 01.01.05г. - 9198 тыс. р.).

- ускорение оборачиваемости оборотных средств на 3,1 оборота (10,8 на 01.01.05 против 7,7 на 01.01.10г.) .

- ускорение оборачиваемости капитала на 0,2 оборота по сравнению с 01.01.10г.

- снижение периода погашения дебиторской задолженности на 4,6 дня по сравнению с прошлым годом.

К отрицательным фактам отнесем:

- замедление срока оборота кредиторской задолженности на 2,6 оборота по сравнению с 01.01.10 г. и на 16,2 оборота по сравнению с 01.01.09 г., а это свидетельствует об уменьшении периода в течение которого организация может покрыть срочную задолженность.

- ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности на 3 пункта по сравнению с 01.01.10 г.Что свидетельствует о трудности с ликвидностью предприятия.

Оценка прибыли и рентабельности. Рентабельность является одним из основных стоимостных и качественных показателей эффективности производства на предприятии, который характеризует уровень отдачи затрат и степень использования средств. Если показатели деловой активности предприятия выражают в основном скорость оборота ресурсов, то рентабельность определяет степень прибыльности его деятельности. Для относительных показателей рентабельности, так же как и для показателей деловой активности, характерно использование среднегодовых данных и отсутствие нормативного значения, обязательность их рассмотрения в динамике е определением общей тенденции.

К числу основных показателей рассматриваемого блока анализа относятся следующие:

1.Коэффициент прибыльности. Рассчитывается как отношение балансовой прибыли или чистой прибыли (т, е. прибыль за минусом уплаты

налога на прибыль) к выручке от реализации.

2.Коэффициент рентабельности всего капитала (имущества). Определяется как отношение чистой прибыли к величине всего имущества предприятия. Он отражает сумму прибыли, получаемую с каждого рубля, вложенного в активы.

3.Коэффициент рентабельности продаж. Равен отношению чистой прибыли к выручке от реализации. Этот показатель характеризует доходность реализации, т. е. на какую сумму нужно продать продукции, чтобы получить 1 рубль прибыли.

4.Коэффициент рентабельности основной деятельности. Рассчитывается как отношение прибыли к себестоимости продукции. Показывает прибыль, приходящуюся на единицу понесенных затрат на производство продукции.

5.Коэффициент рентабельности собственного капитала. Определяется как отношение чистой прибыли к средней за период величине чистых активов. Характеризует эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Рентабельность чистых активов по чистой прибыли должна обеспечивать окупаемость вложенных в организация средств акционеров. Этот показатель служит основным критерием при оценке уровня котировки акций предприятия.

Произведем анализ прибыли и рентабельности на примере:

1.коэффициент прибыльности:

- на 01.01.2009 г.(отрицательное значение);

- на 01.01.2010 г.(100668/5717912 = 0,018);

- на 01.01.2011 г.(41996/8277941 = 0,005).

2. коэффициент рентабельности всего капитала:

- на 01.01.2009 г.(отрицательное значение);

- на 01.01.2010 г.(100668/6593150 = 0,015);

- на 01.01.2011 г.(41996/7783910 = 0,005).

3.коэффициент рентабельности основной деятельности:

- на 01.01.2009 г.(отрицательное значение);

- на 01.01.2010 г.(100668/6579899 = 0,015);

- на 01.01.2011 г.(41996/9354433 = 0,010).

Можно сделать следующий вывод:

-коэффициент прибыльности снизился по сравнению с 01.01.10г.на 0,13.

- коэффициент рентабельности всего капитала снизился на 0,01.

- коэффициент рентабельности основной деятельности снизился на 0,011.

Все это говорит об ухудшающемся финансовом положении предприятия.

Произведенный расчет показателей и коэффициентов по схеме анализа финансово - экономического состояния заемщика предполагает определение общей оценки кредитоспособности. Как уже отмечалось, банки вправе самостоятельно осуществлять выбор обязательных для расчета показателей, пределы их нормативного значения, но при этом каждый банк должен определить и собственный порядок обобщения полученных результатов.

2.3 Качественный анализ кредитоспособности заемщика

Оценка кредитоспособности на основе качественного анализа является как продолжением, так и необходимой составляющей количественного анализа финансовой отчетности предприятия. Целый ряд показателей состава и структуры баланса, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности обязательны для расчета и получения цельного представления о деятельности потенциального заемщика. Однако эти показатели не рассматриваются банком как основные при решении вопроса о выдаче кредита, а учитываются при определении режима кредитования, условий кредитной сделки.

Оценка кредитоспособности на основе качественного анализа предполагает более детальное знакомство с кредитной историей кредитополучателя, под которой понимают не только информацию архивного характера в данном банке и полученную от самого заемщика, но и представленную со стороны. Необходимым является определение рыночного положения кредитополучателя, которое предполагает оценку конкурентоспособности продукции, наличия устойчивых рынков сбыта продукции. Большое значение имеет репутация в деловом мире как самого заемщика, так и его партнеров - поставщиков, покупателей, кредиторов.

Для учета качественных показателей, не имеющих нормативного значения, в банках разрабатывается система обобщения данных и включения их в общую оценку кредитоспособности и определения класса заемщика.

Для этой системы характерно:

определение направлений анализа используемых показателей;

градация или ранжирование выбранных направлений и показателей;

определение параметров для отнесения кредитополучателей к различным классам или категориям заемщиков.

В банковской практике, прежде всего зарубежной, обычно рассматриваются следующие направления качественного анализа: информация о потенциальном заемщике, достаточность капитала и активов для успешной реализации проекта, прибыльность и рентабельность предприятия, его ликвидность, возможность и условия погашения кредита, оценка обеспечения, экономическое окружение, качество менеджмента на предприятии. С учетом рекомендаций Мирового банка, Национального банка страны, опыта различных банков, изложенного в научной литературе, и собственной практики, коммерческие банки Беларуси традиционно в процессе качественного анализа рассматривают следующие четыре блока:

финансовая устойчивость;

ликвидность и платежеспособность на базе анализа денежных потоков;

деловая активность;

качество и достаточность предлагаемых форм обеспечения возврата кредита. Представленные блоки отражают общую направленность оценки кредитоспособности, позволяют осуществлять ее одновременно с расчетом показателей нормативного характера. Приоритетность оценок, исчисляемых по каждому блоку анализа, определяется самим банком и может отражаться в количестве дополнительных баллов, которые учитываются при окончательном определении класса потенциального кредитополучателя.

Определение параметров для качественного анализа самый сложный и ответственный момент в формировании системы оценок. Наиболее простым и надежным способом является рассмотрение показателей без нормативного значения в динамике с определением общей тенденции, которая может характеризоваться как улучшение, стабильность либо ухудшение, где каждое значение имеет установленную сумму баллов. Целесообразно их сравнение с показателями других предприятий, родственных до профилю или размеру, для принятия соответствующей оценки.

Система оценок должна включать некоторое количество классов (категорий) заемщиков с определенными пределами сумм баллов по каждому. Обычно при оценке кредитоспособности первый класс рассматривается как самый высокий, в зависимости от принятого в системе порядка ранжирования (от лучшего к худшему либо от худшего к лучшему значению показателя), он включает максимально или минимально возможную сумму баллов.

Порядок определения кредитоспособности на основе качественного анализа рассматривается по его наиболее традиционным направлениям.

Анализ финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью как абсолютных, так и относительных показателей. Качественный анализ предполагает расчет показателей, о которых шла речь в разделе 2.2.

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1.Абсолютная устойчивость финансового положения, которая определяется условиями: И1 , И2, И3 больше либо равно нулю. При данном типе финансовой устойчивости запасы и затраты предприятия полностью формируются за счет собственных оборотных средств, практически нет зависимости от кредитов. Такой вариант не является самым оптимальным, поскольку совсем не используются внешние источники формирования оборотных средств.

2.Нормальная устойчивость финансового положения, отвечающая условиям: И1 < 0; И2 >= 0; И3>=0. При такой ситуации организация оптимально использует собственные и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.

3.Неустойчивое финансовое положение характеризуется следующими условиями: И1 < 0; И2 < 0; И3 >= 0. Для этого состояния характерно нарушение платежеспособности, организация испытывает необходимость привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, снижается его доходность. Однако возможности для улучшения ситуации сохраняются

4.Кризисное финансовое положение определяется условиями: И1,< 0; И2 < 0; И3 < 0. Подобное состояние рассматривается как критическое, на грани банкротства, поскольку имеется просроченная дебиторская и кредиторская задолженность. Организация не способно своевременно выполнять свои финансовые обязательства.

Пинский Автобусный парк относится к третьему типу : И1 < 0; И2 < 0; И3 >=0 с неустойчивым финансовым положением. (табл.1.7)

Классификация финансового положения кредитополучателя может осуществляться путем включения в общую оценку кредитоспособности на основе баллов, которые имеет каждая группа, или непосредственно, т. е. как признак определенного класса кредитоспособности.

Таблица 1.7 Анализ показателей финансовой устойчивостиза 2010г. (тыс. р.)

Показатели	Показатели на начало периода тыс. р.	На конец периода, тыс. р.	.Отклонение (+. - ), тыс. р.
1. Собственный капитал	5497589	6666249	1168660
2.Внеоборотные активы	5866417	7018743	1152326
3.Собственные оборотные сродства	- 368828	- 352494	16414
4. Долгосрочные обязательства	584322	400135	-184187
5. Наличие собственных оборотных и долгосрочных обязательств для формирования запасов и затрат.	215494	47641	-167773
6. Краткосрочные кредиты и займы	511239	717526	206287
7.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	726733	765167	38434
8.Величина запасов и затрат	354508	441079	85971
9. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат И1 (стр. 3 - стр. 8)	- 723336	-792973	-69637
10. Излишек(недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат И2 (стр. 5 - стр. 8)	- 139014	-392838	-253824
11 Излишек(недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат И3 (стр. 7 - стр. 8)	372225	324688	-47537

Источник: собственная разработка на основе изучения экономической литературы.

Анализ ликвидности и платежеспособности. В условиях массовой неплатежеспособности и возможности применения ко многим предприятиям процедур банкротства объективная и точная оценка финансового состояния приобретает первостепенное значение. Основное место в прогнозе финансового положения занимает анализ платежеспособности и ликвидности. Для банка данное направление анализа часто рассматривается как приоритетное, поскольку кредитоспособность заемщика является составной частью его общей платежеспособности. Наряду с рассмотренными в предыдущем разделе приемами оценки ликвидности и платежеспособности при качественном анализе особое внимание необходимо обратить на такие абсолютные показатели, как чистый оборотный капитал и чистый капитал. В процессе качественного анализа должна определяться динамика роста или снижения чистого оборотного капитала как показателя, наиболее точно отражающего изменение уровня ликвидности данного предприятия. Имеет смысл сравнить темп изменения данного показателя с темпом роста имущества предприятия. Аналогично рассматривается и показатель чистого капитала. Оценка динамики может осуществляться по таким параметрам состояния, как улучшение, стабильность и ухудшение, с присвоением соответствующих баллов.

В банковской практике может использоваться методика расчета обобщенного коэффициента ликвидности. Схема расчета аналогична ранее рассмотренным относительным показателям нормативного характера и представляет собой отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Особенность заключается в том, что и активы и обязательства включаются в расчет не общей суммой, а скорректированными группами. При этом оборотные активы разбиваются на группы с учетом их ликвидности и каждая группа обладает собственным процентом ликвидности, например денежные средства и высоколиквидные ценные бумаги (А1) - 100% ликвидности, товары отгруженные и готовая продукция - 80%, поскольку могут включать - продукцию ненадлежащего качества, не обеспеченную договорами на сбыт и пр. .Краткосрочные обязательства также разбиваются на группы в зависимости от срочности требования их возврата. Каждой группе присваивается степень риска немедленного предъявления обязательства к оплате и определяется общая сумма краткосрочных обязательств, взвешенных на риск. Процент ликвидности по оборотным активам и степень риска по обязательствам определяются банком самостоятельно, в зависимости от статистики анализа ликвидности и платежеспособности заемщиков и других финансовых показателей. Подобный подход к оценке ликвидности предприятия аналогичен определению показателя краткосрочной ликвидности самого банка и представляется достаточно универсальным и эффективным.

Оценку ликвидности и платежеспособности по абсолютным показателям и коэффициентам дополняет анализ потоков денежных средств, что позволяет определить способность предприятия направлять денежные ресурсы в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов. Информационной базой для анализа является форма №4 «Отчет о движении денежных средств». (анализ денежных потоков приведен в главе - 2.4 )

Анализ деловой активности. Финансовое положение предприятия в немалой степени обусловлено его деловой активностью. Деловую активность предприятия можно представить как систему самых разных показателей, которые отражают широкий спектр его деятельности. Среди абсолютных показателей основными являются объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величина авансированного капитала. Анализ этих показателей Предполагает их сравнительную динамику, т. е. темпы роста. Оптимальным считается следующее их соотношение:

Тп>Тв>Так>100%,

где Тп - темп изменения прибыли; Тв - темп, изменения выручки от реализации продукции; Так - темп изменения активов предприятия.

Проанализируем динамику изменения этих показателей на примере (табл.1.8)

Как видно из таблицы данное соотношение темпов роста на анализируемом предприятии не соответствует необходимому.

Данное соотношение отражает правило о том, что прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы реализации и имущества предприятия, т. е. издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы предприятия использоваться более эффективно.

Разные варианты соотношения темпов роста этих важнейших показателей дают различную оценку деловой активности предприятия при расчете его кредитоспособности.

Таблица 1.8 Экономические показатели деятельности Пинского Автобусного парка №3 (тыс. р.)

показатели	1 января 2009г. (тыс .р.)	1 января 2010г (тыс .р.)	1 января 2011г (тыс .р.)	изменения
				В % к 2009г.	В % к 2010г.
1.выручка 2.прибыль 3.сумма активов	3022579 - 158019 4386718	5717912 100668 6593150	8277941 41996 7783910	273,87 - 177,44	144,77 41,71 118,06

Источник: собственная разработка на основе анализа отчетности РУДТП Автобусный парк №3

Качественные критерии деловой активности предприятия включают многие показатели: репутация заемщика, степень его ответственности за погашение долга, конкурентоспособность продукции, количество поставщиков и их надежность, количество покупателей и их платежеспособность и т. п. Оценить все это чрезвычайно трудно, необходимо выбрать самое главное, наиболее принципиальное в характеристике заемщика. Для расчета качественных показателей деловой активности клиента банки обычно делают анализ делового риска. Существуют определенные критерии для такого анализа, используемые некоторыми банками страны.

Для оценки делового риска заемщика по критериям ниже приведенной таблицы предназначены следующие риски:

минимальный риск, определяется в пределах 0- 2 балла;

средний риск, колеблется в пределах 3- 6 баллов;

высокий риск, изменяется в пределах 7-10 баллов.

Анализ качества и достаточности форм обеспечения кредита. Способность оценить кредитный риск на стадии расчета кредитоспособности и подготовки договора предполагает определение со стороны банка способов его минимизации. Одним из самых распространенных способов является наличие формы исполнения обязательств по возврату кредита. Риск изначально присущ любой кредитной сделке, поскольку сам факт обращения в банк за кредитом свидетельствует о наличии дефицита платежных средств и о возможности его возникновения в дальнейшем. Предлагаемая потенциальным заемщиком форма обеспечения кредита способна существенно снизить риск непогашения кредита и при прочих равных факторах повысить кредитоспособность заемщика. В то же время отсутствие должного обеспечения наделяет предоставляемый кредит дополнительным риском, требует в дальнейшем более тщательного наблюдения.

Форма обеспечения кредита должна отвечать требованиям достаточности и ликвидности.

В Пинском автобусном парке привлекаются краткосрочные кредиты для пополнения собственных оборотных средств; деятельность автобусного парка не подвержена сезонным колебаниям спроса, кредитные ресурсы используются полностью и в соответствии с кредитным договором , неблагоприятных отзывов о несвоевременном перечислении процентов за кредиты и другая негативная информация об организации не прослеживалась все это позволяет нам говорить о том ,что деловой риск будет равен трем баллам исходя из ниже следующей таблицы, а это средний риск (табл.1.9).

Достаточность обеспечения предполагает, что сумма обеспечения должна быть достаточной для покрытия платежей по основной сумме долга и процентам, а также наличие необходимых документов, подтверждающих право собственности на заложенное имущество. Под ликвидностью залога понимается его способность к реализации (превращению в денежную форму) для оплаты обязательств клиента перед банком.

Таблица 1.9 Критерии для анализа делового риска кредитополучателя

Критерии оценки	балл
Деловая репутация кредитополучателя: -" хорошие отзывы (честность, порядочность, пунктуальность в погашении предыдущих кредитов, постоянные взаимоотношения) - ограниченные отзывы (нет негативной информации) - неблагоприятные отзывы, нет отзыва. Участие кредитополучателя собственными средствами в проекте, предлагаемом к кредитованию: - свыше 50% - до 50% - 0 Устойчивость каналов сбыта: - постоянные налаженные деловые связи, отработанная схема реализации (наличие долгосрочных договоров), опыт работы на внешних рынках, валютоокупасмость. - схема используется редко (впервые), случайные деловые партнеры (сомнительность договоров реализации) Сезонность продукции: - не подвержена сезонным колебаниям спроса - подвержена сезонным колебаниям спроса. Назначение кредита: - производственные цели - не производственные цели Срок кредита: - краткосрочный - долгосрочный - пролонгированный	0 1 2 0 1 2 0 2 0 1 0 1 0 1 2

Источник: собственная разработка на основе анализа экономической литературы.

Таблица 1.10 Классификация форм обеспечения кредитов банка по степени ликвидности

Группы форм обеспечения	Степень ликвидности, %(баллы)
1- ая группа Гарантии Правительства Республики Беларусь, Национального банка,, правительств стран - членов ОЭСР, международных финансовых организации Гарантийные депозиты денежных средств в белорусских рублях и в СКВ Залог государственных ценных бумаг Республики Беларусь в белорусских рублях Залог ценных бумаг правительств, центральных банков стран - членов ОЭСР	0 (10 баллов)
2- ая группа Залог ценных бумаг местных органов управления и самоуправления Гарантии Правительства Республики Беларусь, Национального байка, банков стран - членов ОЭСР Залог государственных ценных бумаг Республики Беларусь в иностранной валюте Залог ценных бумаг правительств, центральных банков стран, не являющихся членами ОЭСР Залог драгоценных металлов в слитках	20 (8 баллов)
3- я группа Гарантии местных органов управления и самоуправления	50 (5 баллов)
4- ая группа Гарантии банков (небанковских кредитно- финансовых организаций) - резидентов и банков стран, не являющихся членами ОЭСР	70 (3 балла)
5- ая группа Гарантии или поручительство юридических лиц, поручительство физических лиц Залог ценных бумаг, эмитированных юридическими лицами Залог имущества, перевод правового титула на имущество и имущественные нрава	100 (0 баллов)

Источник:[1,с.342]

С позиции требования достаточности формы обеспечения подразделяются на три группы: обеспеченные, недостаточно обеспеченные и необеспеченные. С позиции ликвидности формы обеспечения обычно подразделяют на пять групп, которые соответствуют группам риска кредитных вложений, установленных Национальным банком страны для расчета достаточности капитала. Содержание групп с учетом степени ликвидности и возможного количества баллов для оценки кредитоспособности приведены в табл.1.10.

По результатам проведенного анализа качественных показателей определяется окончательный класс кредитоспособности который может оказаться как выше так и ниже первоначально определенного.

В соответствии с рекомендациями Национального банка страны класс кредитоспособности клиента принимается банком во внимание при:

· разработке шкалы процентных ставок;

· определении условий кредитования в кредитном договоре;

· установлении режима кредитования (вид кредита, форма судного счета, срок кредита, схема погашения, размер и т.д.);

· оценке качества кредитов составляющих кредитный портфель;

· анализе финансовой устойчивости в процессе кредитного мониторинга.

По результатам расчета показателей банки обычно ведут картотеку заемщиков, где на каждую отчетную дату приводятся расчеты по схеме финансово-экономического анализа, дается оценка как количественных, так и качественных показателей, определяются тенденция их изменения и общий итоговый класс кредитополучателя. Для определения кредитоспособности в процессе кредитного мониторинга важна преемственность показателей и подходов в оценке кредитоспособности, что позволяет рассчитывать на эффективность проводимого анализа.

2.4 Альтернативные методы оценки кредитоспособности заемщика

Оценка денежного потока как способ оценки кредитоспособности заемщика. Целью анализа денежных потоков является выявление уровня достаточности формирования денежных средств, разработка мероприятий эффективного использования денежных средств и сбалансированности отрицательных и положительных потоков денежных средств по общему объему и видам деятельности.

Анализ денежного потока является одним из способов оценки предприятия - клиента. При этом составляется график движения средств заемщика за период . Информационной базой для анализа является форма №4 «Отчет о движении денежных средств». Анализ денежных потоков осуществляется по двум направлениям:

анализ движения денежных средств по видам деятельности; (табл.1.11).

анализ поступления и использования денежных средств по видам, операций.

Таблица 1.11 Движение денежных средств по видам деятельности за 2010г. (тыс. р.)

показатели	поступило (тыс. р.)	направлено (тыс. р.)	сумма (тыс. р.)
Остаток денежных средств на начало периода Движение средств по текущей деятельности: - оплата труда - отчисления на социальные нужды Всего по текущей деятельности Движение средств по инвестиционной деятельности Движение средств по финансовой деятельности Итого чистое изменение средств Остаток денежных средств на конец отчетного периода	9885505 9885505 105222 1087	6594897 1707817 851358 9154072 382433 443713	74868 731433 - 277211 - 442626 86464

Источник: собственная разработка на основе анализа экономической литературы и финансовой отчетности анализируемого предприятия.

Как видно из таблицы 1.11 наибольшее движение денежных средств осуществлялось по текущей деятельности, а наименьшее по инвестиционной.

Денежные потоки по видам деятельности делятся на движение средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Денежные потоки по текущей деятельности состоят из потоков поступающей выручки от оплаты счетов реализации, поставщиков, получения краткосрочных кредитов и пр. Движение средств по инвестиционной деятельности связано с приобретением или реализацией основных средств, созданием долгосрочных активов, поступлением дивидендов и процентов. Денежные потоки по финансовой деятельности включают поступление средств вследствие получения кредитов и займов, финансовых вложений, а также погашения задолженности по ранее полученным кредитам и выплаты дивидендов. Для анализа составляется таблица, где отражается изменение средств по видам деятельности. Анализ поступлений и использования средств по видам операций позволяет определить источники и направления расходования средств как в абсолютном размере, так и в доле от суммы всех источников средств. Классификация поступлений и использования средств предприятия приведена в табл. 1.12