Ипотечный кредит в современных условиях

3. Проблемы и перспективы развития ипотечного кредитования в Республике Беларусь на современном этапе

3.1 Проблемы белорусского ипотечного кредитования

Как свидетельствует мировой опыт, ипотечный механизм является наиболее эффективным способом решения жилищной проблемы. Экономические отношения, возникающие при масштабном развитии ипотеки, могут стать основой долговременного макроэкономического роста. В то же время для успешного функционирования системы ипотечного жилищного кредитования требуется ее максимальная адаптация к особенностям экономики и права конкретного государства.

В решении проблемы улучшения жилищных условий большинство граждан современной Беларуси полагается на помощь государства, что является прямым следствием патерналистической жилищной политики, сохранившейся со времен БССР, и плановой экономики. Однако по мере коммерциализации экономических отношений обеспечить жильем всех нуждающихся на условиях, близких к благотворительности, с каждым годом становится все труднее.

Выход из сложившейся ситуации очевиден - нехватку бюджетных средств, выделяемых на решение жилищной проблемы, должны восполнить собственные средства населения, банковские кредиты, заимствованные на рыночных условиях. В то же время значительная часть населения, при определенных условиях, способна перейти от пассивного ожидания помощи к решению жилищной проблемы собственными силами. Однако существует ряд факторов, препятствующих этому:

1. Исторически обусловленное нежелание многих граждан самостоятельно работать над улучшением жилищных условий, уверенность, что за них это должно сделать государство.

2. Низкие доходы большинства населения, не позволяющие делать значительных накоплений и ограничивающие максимально возможный размер инвестиционного банковского кредита.

3. Несовершенство существующих организационно-правовых и кредитно-финансовых механизмов в сфере строительства и приобретения жилья на коммерческой основе, следствием чего являются высокие риски для всех участников инвестиционного процесса, необоснованный рост цен на недвижимость.

В преодолении всего комплекса проблем третий фактор является ключевым. Создание безопасной и взаимовыгодной системы строительства и приобретения жилья значительно увеличит инвестиционную привлекательность этой сферы для банков и населения, подтолкнет граждан к изменению психологии и экономически активному поведению. Анализ показывает, что в сравнении с наиболее распространенными в республике способами приобретения жилья ипотечное кредитование обладает рядом преимуществ и, по сути, представляет собой новый уровень организации экономических отношений в жилищной сфере. В основе данных преимуществ лежит оптимальное распределение рисков, их минимизация. Немаловажным преимуществом ипотечного жилищного кредитования является использование в расчетах безналичных денежных средств. Однако, в Беларуси такие облигации выпускаются на короткий срок - всего от полутора до пяти лет. Доходность по таким ценным бумагам также оставляет желать лучшего - она немногим выше ставки рефинансирования. В результате, говорить об увеличении объема рынка ипотечных ценных бумаг не приходится. Эмиссия таких облигаций несопоставимо мала по сравнению с объемом кредитного портфеля жилищных кредитов.

Но все же основной фактор, который сдерживает развитие рынка ипотечного кредитования в нашей стране - это отсутствие у банков «длинных денег». Те ресурсы, которые банки привлекают сегодня, дорогостоящи, поэтому их гораздо выгоднее вложить в развитие того же потребительского кредитования. Скорость оборачивания и маржа на таких кредитах выше.

Понимая необходимость реформ в жилищной сфере и неоспоримые преимущества ипотечного механизма, в 2001 году Правительство одобрило Концепцию создания системы ипотечного жилищного кредитования в Республике Беларусь (постановление Совета Министров от 07.08.2001 № 1173). В соответствии с ней белорусская система ипотечного жилищного кредитования будет базироваться на следующих принципах [14]:

1. Максимальная адаптация международного опыта к особенностям отечественной экономики и права.

2. Рыночная основа взаимоотношений между участниками.

3. Доступность ипотечных кредитов для граждан со средними доходами, вовлечение в систему более широких слоев населения.

4. Использование ипотечного механизма как для долгосрочного кредитования граждан, так и для кредитования застройщиков.

5. Многообразное сочетание ипотечных кредитов с другими источниками приобретения жилья (дифференцированные государственные субсидии, собственные средства, в том числе и целевые накопления).

6. Максимальная гибкость системы, способность к развитию и адаптации к меняющимся макроэкономическим условиям (например, к изменению платежеспособного спроса, уровня рыночных процентных ставок).

7. Одноуровневая (европейская) модель, предполагающая рефинансирование банков институциональными инвесторами путем покупки ипотечных облигаций, обеспеченных закладными на недвижимость.

Говоря о принятии закона РБ "Об ипотеке" от 27.12.2008 г., то по мнению экспертов, это является безусловно прогрессивным шагом в развитии рынка недвижимости, однако они полагают, что на то, чтобы новый механизм действительно заработал, может уйти не одна пятилетка. Причины такой задержки аналогичны: высокие процентные ставки по ипотечным кредитам, неразвитость рынка вторичных ценных бумаг, а именно института закладных. В теории активизации этого института могут способствовать высокие процентные ставки, которые сделают белорусские ипотечные облигации интересными для западных инвесторов. Но в Беларуси пока мало кредитных историй, а значит, западные инвестиционные фонды, которые теоретически могли бы выступить покупателями закладных, не смогут оценить риски и будут вести себя осторожно. Кроме того, для того, чтобы иностранные фонды вышли на белорусский рынок ценных бумаг, продажа облигаций должна носить массовый характер, а не быть единичным случаем. Поэтому для развития института закладных не достаточно лишь ипотечного законодательства - требуется внести изменения в нормативную базу, регулирующую рынок ценных бумаг, и в налоговое законодательство, в том числе не облагать налогом доходы от сделок с закладными.

Тем не менее, у некоторых специалистов перспектива массового распространения ипотечного кредитования в Беларуси вызывает определенный скептицизм, основанный главным образом на аргументах экономического характера. Среди них наиболее вескими можно считать:

- неспособность основной массы населения республики осуществлять текущие платежи по ипотечным кредитам по причине недостаточности доходов;

- преобладание краткосрочных источников средств в структуре пассивов банковской системы ограничивает сроки инвестиционного кредитования, что значительно сужает круг возможных заемщиков, так как текущие платежи по кредитам, выданным на относительно небольшой срок, больше, чем по долгосрочным;

- ограниченность возможностей отечественных институциональных инвесторов по рефинансированию банков под закладные на недвижимость (привлечение для этих целей средств международных финансовых организаций является проблематичным).

Таким образом, в Беларуси до сих пор нет ни вторичного рынка закладных, ни законодательного акта, который бы снизил для банков риски, связанные с невозможностью обращения взыскания на заложенную недвижимость. Без соответствующих изменений в законодательство не стоит ждать снижения процентных ставок и увеличения сроков выдаваемых кредитов.

3.2 Перспективы развития ипотечного кредитования в Беларуси

В настоящее время строительство и покупка жилья в кредит, основу которого составляет ипотечное кредитование, является не только развитым направлением банковской деятельности в зарубежных странах, но и признано основным способом решения жилищной проблемы и перспективным направлением развития розничного рынка кредитных услуг в Республике Беларусь. В связи с этим целесообразно рассмотреть опыт зарубежных стран в этой области для получения возможных перспектив в национальной практике.

В мировой практике до настоящего времени выработаны две модели организации ипотечного кредитования - одноуровневая и двухуровневая. Сравнительна характеристика моделей ипотечного кредитования представлены в приложении А, таблица 1.

Одноуровневая модель ипотечного кредитования получила широкое распространение в Германии, Франции, Испании, Польше. Ее отличительными особенностями являются:

- совокупная потребность всех клиентов в ипотечных кредитах обеспечивается за счет ресурсов, не связанных с рынком ипотечных ценных бумаг, т.е. собственного капитала кредитного учреждения, средств клиентов, размещенных во вкладах и депозитах банка, а также межбанковских кредитов; в данной модели банк не использует закладные для операций купли-продажи на рынке ценных бумаг;

- весь кредитный процесс регулируется непосредственно кредитным учреждением, предполагается минимальная степень передачи кредитором своих функций по организации и обслуживанию кредитов посредникам.

По мнению экспертов, в вопросе перенимания опыта для Беларуси наибольший интерес представляет Германия, в которой развит рынок ипотечных кредитов и эффективен кредитно-залоговый механизм, обеспечивающий функционирование этого рынка. Сегодня в Германии успешно работают 27 ипотечных банков, которые стремятся строить свой бизнес на привлечении средств для долгосрочного кредитования. С этой целью банки, во-первых, размещают в депозиты средства населения и юридических лиц по различным программам; во-вторых, предоставляют ипотечные кредиты, используя средства, привлекаемые посредством выпуска ипотечных облигаций (их доходность невелика, но зато высока их надежность, т.к. она обеспечена недвижимостью). Также практикуются 3 формы погашения кредита:

а) линейная, когда ежемесячно выплачивается одинаковая сумма как самого кредита, так и процентов за него;

б) годовая, когда деньги вносятся раз в год, причем в одном и том же размере;

в) свободная, когда ежемесячно выплачивается лишь часть суммы, а также процентов.

На первоначальном этапе предоставления ипотечного кредита от покупателя требуется подтверждение кредитоспособности, причем именно реальное, а не документальное. На имя покупателя открывается накопительный счет в том банке, который предоставляет ипотеку, затем на этот счет производятся отчисления из зарплаты покупателя. Через 2-3 года, когда банк убедится в кредитоспособности покупателя, а на счете сформируется не менее 30% от стоимости жилья, банк может покрыть оставшуюся величину. Владельцем квартиры клиент немецкого ипотечного банка сможет стать только после выплаты банку всей суммы [24, c. 19].

Покупка жилья в Германии всячески поощряется федеральным правительством. Именно поэтому существует разветвленная система субсидий, которые выдаются на его приобретение. Практика показывает, что господдержка стимулирует дополнительное поступление инвестиций в жилищное строительство в 2-3 раза. Нередко в схемах финансирования участвует несколько кредиторов: основная часть финансируется банком, оставшаяся - строительно-сберегательной кассой. Также в Германии действует множество разнообразных социальных программ, по которым государство помогает малоимущим выплачивать кредиты. Более того, власть берет на себя обязательства по выплате ипотечного кредита, если заемщик по каким-либо причинам лишается работы.

Таким образом, основу немецкой модели ипотечного кредитования составляют правовые механизмы выпуска и обращения закладных листов и управления недвижимой собственностью.

В Беларуси такая немецкая модель ипотечного кредитования представляется вполне реальной и перспективной, однако требует некоторых модификаций:

1) В силу нестабильности национальной экономики доходы многих граждан, а также уровень запросов к жилью с течением времени могут сильно измениться. Поэтому участникам системы целесообразно предоставить возможность накапливать деньги в свободном режиме, не оговаривая размер и периодичность взносов.

2) Зарубежные стройсберкассы не могут отказать в выдаче кредита клиентам, выполнившим все условия контракта. Данные кредитные организации уверены в платежеспособности заемщиков, так как последние подтверждали ее периодическими взносами строго определенных сумм. При свободном режиме накопления такой уверенности нет. Однако для повышения привлекательности системы целесообразно оставить возможность безусловной выдачи кредита, если подавляющее большинство помесячно сгруппированных взносов участника (например, больше 80%) превосходит уровень платежей по погашению кредита.

3) Важнейшей функцией государственного субсидирования участников системы является стимулирование накоплений, поэтому наиболее приемлемой будет привязка размера субсидии к объему собранных денег, например, ежегодное начисление 5%-ной премии на среднедневной остаток средств на целевом накопительном счете. Функцию социальной поддержки малообеспеченных граждан можно реализовать посредством установления дополнительных дифференцированных субсидий, которые носили бы адресный характер.

В странах с развитой экономикой, таких как США, Великобритания и некоторые другие страны Западной Европы, наибольшее развитие получила двухуровневая модель рынка ипотечного кредитования. Отличительной особенностью данной модели является то, что решение основной проблемы ресурсного обеспечения ипотечного кредитования осуществляется путем создания вторичного рынка ипотечных кредитов. Выделяют следующие преимущества двухуровневой модели ипотечного кредитования:

· повышение ликвидности банковских активов вследствие возможности продажи обязательств по ипотечным кредитам на вторичном рынке, что позволяет кредитору восстановить инвестированные средства и направить эти ресурсы новым заемщикам;

· разграничение функций кредитора и эмитента ипотечных ценных бумаг, что позволяет диверсифицировать кредитный риск;

· создание равных условий кредитования для населения в различных географических районах.

Рассмотрим функционирование данной модели на примере США.

Как отмечается в литературе, двухуровневая модель возникла в США как минимум по двум причинам. Во-первых, ввести единую систему ипотечного кредитования путем принятия единого федерального не представлялось возможным, так как это затрагивало бы исключительную компетенцию штатов в области законотворчества. Во-вторых, необходимо было экономически стимулировать жилищное строительство после Великой депрессии, а сделать это за счет частного капитала без мощной государственной поддержки также было невозможно. Суть двухуровневой модели ипотечного кредитования в США состоит в том, что ипотечные кредиты, выданные на первичном ипотечном рынке, переуступаются специально созданным агентствам, которые распоряжаются ими по своему усмотрению. За счет формирования пулов ипотек кредитные риски, не покрытые страховкой, гарантиями и т.п., распределяются между всеми составляющими пул кредитами и, соответственно, приобретателями участия в них. Таким образом, американский механизм ипотеки построен на основе активного функционирования организуемого государством вторичного рынка закладных, позволяющего ипотечным банкам продавать ипотечные кредиты и за счет этого выдавать новые кредиты.

Безусловно, механизм двухуровневой модели вторичного рынка ипотечного кредитования очень сложен и требует огромных затрат на свое содержание. Это, в свою очередь, влечет удорожание кредитных средств у заемщика. Также наряду с положительными моментами американский опыт ипотечного кредитования имеет и ряд недостатков. По законодательству США, ответственность заемщика ограничивается стоимостью его недвижимости. Т.е. американец, получив кредит и не выложив ни копейки своих денег, видит, что жилье, которое он купил, стоит теперь меньше, чем сумма кредита, которую ему надо погашать. Подобная ситуация привела к тому, что заемщики отказывались оплачивать дальше свои ипотечные кредиты, возвращая банку купленные квартиры. Результатом всех этих факторов стал разразившийся гигантский кризис, затронувший все сферы финансовой жизни. Нынешний ипотечный кризис создал ситуацию, в рамках которой избыток кредиторской задолженности в развитых странах привел к неплатежеспособности немалое количество заемщиков.

Актуальность становления и развития в Республике Беларусь двухуровневой модели ипотечного жилищного кредитования определена вышеупомянутой Концепцией от 07.08.2001, которая придет на смену системы жилищных строительных сбережений. Однако, по мнению экспертов, в условиях республики следует использовать обе модели ипотечного кредитования, так как они ориентированы на различные по уровню дохода категории граждан.

В настоящее время для развития ипотечного кредитования в республике востребованным также является изучение опыта ипотечного кредитования в Российской Федерации как одной из стран, обладающей схожими с Республикой Беларусь экономическими условиями и в то же время достаточно развитым рынком ипотечных кредитов.

Необходимо отметить, что доля ипотечного кредитования в России пока не превышает 1% от ВВП. Для сравнения: в США объем ипотечных кредитов составляет 55% ВВП, в Великобритании - 62%, в странах Европейского Союза - более 30%. О массовости ипотеки в России можно будет судить лишь тогда, когда доля ипотечных кредитов в ВВП страны составит 5-7%. Тем не менее, потенциал рынка ипотеки в России сегодня составляет 100 млрд. долларов США, и его объем стремительно увеличивается. Ипотекой в России в том или ином виде занимается около 200 банков, безоговорочным лидером среди которых является «Сбербанк», на долю которого приходится не менее 60% всего объема выданных ипотечных кредитов [26, c. 11].

Концепция развития системы ипотечного жилищного кредитования была утверждена Правительством России в январе 2002 г., которая предполагает создание двухуровневой модели ипотечного кредитования с использованием ипотечных ценных бумаг. Для реализации данной модели создано Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (далее - Агентство), в функции которого наряду с главной функцией рефинансирования ипотечных кредитов входит разработка стандартов по жилищному кредитованию и правил ипотечного кредитования, обучение специалистов, контроль за деятельностью кредитных учреждений в этой сфере. Создание Агентства позволило решить проблему недостатка долгосрочных ресурсов для кредитования жилья посредством приобретения у банков обязательств по ипотечным кредитам и выпуска на их основе ипотечных ценных бумаг.

На настоящий момент только 1,5% россиян пользуются ипотечными кредитами, тогда как в странах Западной Европы до 70% населения живет в домах и квартирах, купленных в кредит, в США - около 50%. Резервы российской ипотеки огромны, если она станет доступнее. Предполагается, что снижение стоимости ипотеки в России будет осуществляться по следующим направлениям [26, c. 12-17]:

ь снижение ставок по ипотечным кредитам за счет, во-первых, снижения ставки рефинансирования, во-вторых, уменьшения накладных расходов заемщиков и упрощения процедуры оценки их кредитоспособности, в-третьих, принятия государственных программ стимулирования развития ипотеки;

ь ориентированные на определение категории заемщиков единичные предложения банков по ипотечному кредитованию, за счет чего будет возможно снижение первоначального взноса по кредиту; в последние годы все больше российских банков снижает, а то и вовсе отменяет первоначальный взнос по ипотечным кредитам;

ь возможность введения плавающей процентной ставки;

ь перекредитование, т.е. получение кредита с более низкой процентной ставкой для погашения кредита с более высокой ставкой, взятого ранее.

Говоря о совершенствовании системы ипотечного кредитования в Беларуси, можно выделить ряд потенциально возможных программ и инструментов. Одним из них является доверительное управление денежными средствами и другим имуществом физических и юридических лиц. Внедрение банками механизма доверительного управления денежными средствами назрело как со стороны банковской системы как инструмента привлечения ресурсов, так и со стороны населения как способа размещения временно свободных денежных средств. Об этом говорят участившиеся случаи обращения граждан в Национальный банк с вопросами о порядке совершения операций по переводу денежных средств в паевые инвестиционные фонды Российской Федерации. Инвестор, занимающий активную жизненную позицию, не всегда успевает принимать решения о размещении своих свободных средств. Доверительное управление - принятый во всем мире способ сбережения и приращения капиталов. Так, инвестор передает денежные средства банку в доверительное управление для размещения в строительство недвижимости (коммерческой либо жилого фонда). Банк, в свою очередь, за счет этих средств кредитует застройщика.

Также представляет интерес новая разработка ученых Института экономики НАН Беларуси. Они предложили органам госуправления механизмы обеспечения в течение ближайших 10 лет безинфляционного прироста ВВП в Беларуси в пределах 10-15% в год, опираясь на совершенствование практики ипотечного кредитования [10]. Разработчики считают, что «на современном этапе развития банковской системы Беларуси назрела радикальная необходимость введения в расчет ресурсной базы белорусских банков всех основных элементов национального богатства. Оцененные в денежной форме и оформленные различными видами ценных бумаг, эти элементы могут стать объективной основой для осуществления денежной эмиссии и формирования таким путем уставного фонда созданного в будущем Национального ипотечного банка». Минимальный размер уставного фонда такого Национального ипотечного банка, номинированный в белорусских рублях, на начальном этапе может составить, по расчетам разработчиков, - около 35 млрд. долларов США. После своего создания «Национальный ипотечный банк сможет достаточно активно привлекать ресурсы как в национальной, так и в иностранной валютах, осуществляя заимствования на зарубежных финансовых рынках, включая работу со своими акциями и облигациями на вторичном рынке ценных бумаг». В частности, по мнению разработчиков, «функционирование Национального ипотечного банка позволит полностью решить проблему строительства жилья в Беларуси, так как граждане страны получат возможность получать льготные ипотечные кредиты (под залог земли, недвижимости) для строительства жилья в рамках социальной очереди со сроками погашения через 25-30 лет». Председателем наблюдательного Совета банка, на взгляд разработчиков, должен быть утвержден Глава государства либо его доверенное лицо.

Таким образом, основная цель развития кредитного рынка Беларуси в условиях переходной экономики - в полной мере запустить механизм ипотечного кредитования, создав цивилизованный рынок, основанный на здоровой конкуренции и привлекательный для инвесторов. Для достижения поставленной цели необходимо тщательно определить для переходной экономики Беларуси:

1. Целостную нормативно-правовую базу в части инвестиционного кредитования, соответствующую общим международным требованиям и стандартам.

2. Оптимальные темпы развития кредитного рынка в целом и ипотечного кредитования в частности.

3. Взвешенную оценку рисков, в том числе их страхование. Фактором, уменьшающим кредитный риск, является введение следующих условий для кредитополучателей:

- чем ниже сумма кредита от общей стоимости жилья, тем ниже процентная ставка по кредиту;

- с момента регистрации договора ипотеки предусмотреть незначительное снижение процентной ставки по кредиту, что для клиента будет являться стимулом минимизации срока регистрации ипотеки, для банка - оформление обеспечения.

4. Взвешенное соизмерение влияния роста ипотечного кредитования на финансовую стабильность и динамику цен недвижимости.

5. Создание благоприятного инвестиционного климата.

6. Внедрение новых надежных финансовых инструментов и технологий для рефинансирования долгосрочных ипотечных кредитов, способность их, регулируя стоимость привлекаемых ресурсов, осуществить выбор оптимальной траектории процентной ставки по кредитам. Одним из таких инструментов является доверительное управление денежными средствами и другим имуществом физических и юридических лиц.

7. Стоимость привлекаемых ресурсов и их взаимодействие с планируемой стоимостью размещения в форме кредита.

8. Оптимизация сроков кредитования. В этой связи целесообразно:

- увеличить сроки кредитования до 30 лет;

- отказаться от фиксированных сроков кредитования;

- предусмотреть возможность досрочного погашения кредита;

- при досрочном погашении всей суммы кредита предусмотреть незначительное уменьшение платы за кредит: для кредитополучателя - это заинтересованность, для банка - снижение кредитных рисков, уменьшение срока оборота денежных средств и соответственно удовлетворение в кредитных ресурсах большего количества кредитополучателей.

9. Механизм организации кредитования.

Таким образом, анализ мирового опыта позволяет сделать вывод, что при создании национальной системы ипотечного кредитования ключевым фактором успеха является соответствие выбранных схем и моделей уровню экономического развития и особенностям законодательства страны. Взвешенный подход к реализации ипотечного кредитования будет способствовать решению проблемы жилищного строительства в Беларуси на микроуровне и окажет плодотворное влияние на повышение эффективности денежно-кредитной политики на макроуровне.

Заключение

ипотечный кредитование финансовый банковский

В своей работе я рассмотрела экономическую сущность ипотечного кредитования, представила классификацию его основных видов, а также провела анализ развития ипотечных кредитов в Республике Беларусь, в том числе с предложением возможных перспективных направлений и программ в данной сфере, опираясь на опыт передовых зарубежных стран.

Итак, в соответствии с поставленными целями можно сформулировать следующие выводы по выполненной работе:

1. Изучены теоретические основы ипотечного кредита, а также условия его развития; приведена классификация видов ипотечного кредитования с присущими преимуществами и недостатками.

2. Изучен и описан практический опыт ипотечного кредитования в Республике Беларусь, включая описание этапов развития как нормативно-правовых, так и практических аспектов использования данного виды банковского кредита.

3. Освещены проблемы осуществления ипотечного кредитования в республике, а также предложены потенциально возможные программы и перспективы для его развития, опираясь на опыт ведущих зарубежных стран.

Таким образом, ипотечный кредит как один из прогрессивных видов банковского кредита на строительство и покупку жилья привлекателен прежде всего тем, что позволяет в короткие сроки вселиться в новую квартиру, стать её собственником, зарегистрировать членов своей семьи, а оплачивать её можно в течение нескольких последующих лет, не боясь роста цен на недвижимость. На настоящий момент в Беларуси существует определенная практика кредитования, основанная на залоге недвижимости. 16 банков страны могут быть залогополучателями земельных участков, находящихся в собственности юридических и физических лиц, при выдаче кредитов этим лицам, причем ставка процента и срок погашения кредита пока значительно превышаю аналогичные показатели по странам Западной Европы. В связи с этим в Республике Беларусь планируется внедрение двухуровневой модели ипотечного жилищного кредитования согласно Концепцией создания системы ипотечного жилищного кредитования от 07.08.2001, которая придет на смену системы жилищных строительных сбережений. Однако, по мнению экспертов, в условиях республики следует использовать обе модели ипотечного кредитования, так как они ориентированы на различные по уровню дохода категории граждан. В целом можно отметить, что основная цель развития кредитного рынка Беларуси в условиях переходной экономики - это в полной мере запустить механизм ипотечного кредитования, создав цивилизованный рынок, основанный на здоровой конкуренции и привлекательный для инвесторов.

Список использованных источников

1. Баркова О.И., Гончаров А.И. Ипотечное кредитование как механизм финансового обеспечения национального проекта // Экономический анализ: теория и практика. - 2007. - №21. - С. 31-38.

2. Букатов М. Реальность и перспективы ипотечного кредитования в Беларуси // Банковский вестник. - 2003. - №28 (249). - С. 4-13.

3. Грузицкий Ю.Л. Ипотечный кредит в досоветской Беларуси (историко-статистический анализ) // Банковский вестник. - 2009. - №7 (444). - С. 58-61.

4. Грузицкий Ю.Л., Дорох Е.Г. Ипотечный кредит в Беларуси (история зарождения т этапы развития) // Вестник БГЭУ. - 2002. - №5. - С. 76-80.

5. Демидовец А. Договор ипотеки: особенности правового регулирования // БНПИ. Юридический мир. - 2004. - №10. - С. 23-28.

6. Дорох, Е.Г. Банковское жилищное кредитование. Ипотека / Е.Г. Дорох. - Мн.: Мисанта, 2006. - 184 с.

7. Институт экономики НАН Беларуси разработал механизм обеспечения высоких темпов экономического роста (по материалам статьи в журнале «Финансы, Учет, Аудит» (№1. 2010. С. 5-7))

8. Информация о работе банков по привлечению денежных средств населения и расширению спектра розничных банковских услуг за 2009 год / Национальный банк Республики Беларусь

9. Ипотека и что мы о ней думаем (по материалам VI Всероссийской конференции «Ипотечное кредитование в России») // Спрос. - 2008. - №5. - С. 63.

10. Ипотека. Перезагрузка (по материалам VII Всероссийской конференции «Ипотечное кредитование в России») // Спрос. - 2009. - №7/8. - С. 88-89.

11.

12. Колдаев О. Ипотека или аренда. Без права на ошибку // Спрос. - 2008. - №9. - С. 56-58.

13. Лазарева Н.В. Развитие рынка ипотечного кредитования в переходной экономике: проблемы и перспективы (Материалы конференции НБРБ от 19-20 мая 2008 г., Минск)

14. Овсейко, С.В. Постатейный комментарий к закону об ипотеке / С.В. Овсейко. - Минск: Регистр, 2009. - 176 с.

15. Овсянников, Д.Н. Азы ипотечного кредитования, или об ипотеке по-русски / Д.Н. Овсянников. - М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2004. - 125 с.

16. Президент Беларуси поддержал ипотеку (статья от 03.03.2010 г.) [Электронный ресурс].

17. Файзулин И.Э., Салахова А.Р. Ипотечное кредитование в условиях кризиса // Российское предпринимательство. - 2009. - №5 (1). - С. 99-102.

18. Шелков, О.В. Ипотечное кредитование: история, теория, перспективы, практические рекомендации для заемщиков / О.В. Шелков. - Минск: Дикта, 2007. - 252 с.

19. Шехов О. Ипотечное кредитование в Германии // Финансовый директор. - 2008. - №6. - С.18-22.

20. Шехов О. Ипотечное кредитование в США // Финансовый директор. - 2008. - №7. - С.14-18.

21. Шехов О. Ипотечное кредитование в России // Финансовый директор. - 2008. - №8. - С.10-18.

22. Шехова, А.А. Недвижимость: схемы покупки и инвестирования при минимальных средствах / Шехова А.А. - М.: Вершина, 2009. - 240 с.

Приложение А

Табл. 1 - Сравнительная характеристика моделей ипотечного жилищного кредитования в зарубежных странах

Размещено на Allbest.ru