Операции банков с ценными бумагами

Формирование рынка ценных бумаг в Республике Беларусь, их структура и деятельность. Привлечение ресурсов путем выпуска ценных бумаг. Выпуск банком акций, облигаций, векселей и сертификатов. Роль банков в развитии рынка ценных бумаг Республики Беларусь.

Рубрика Банковское, биржевое дело и страхование
Вид реферат
Язык русский
Дата добавления 21.01.2009
Размер файла 75,4 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

* несоответствие структуры участников белорусского фондового рынка современным международным стандартам. Население, традиционно наиболее распространенный инвестор на этом рынке, у нас практически отстранено от возможности владения корпоративными ценными бумагами. В связи с этим на белорусском фондовом рынке отсутствуют институты коллективных инвестиций (паевые, инвестиционные, пенсионные, страховые фонды). Те несколько инвестиционных фондов, которые были созданы на начальных этапах рыночных реформ, уже давно прекратили свое существование. В то же время состав участников более развитого у нас рынка государственных ценных бумаг также ограничен, поскольку основными инвесторами являются банки (до 80%).

Таким образом, для формирования в стране полноценного, ликвидного и эффективного рынка ценных бумаг необходимо, прежде всего, воздействие на вышеназванные факторы, оказывающие решающее, долгосрочное влияние на данный институт. Следует выработать стратегии развития, основанные на корректировании этих факторов с целью изменения структуры рынка ценных бумаг и его долгосрочных перспектив. В связи с этим для развития нормального фондового рынка в Республике Беларусь требуется занять четкую и однозначную позицию в отношении выбора дальнейших экономических преобразований в республике. Продолжение приватизации, снятие ограничений в движении капиталов, участии иностранных инвесторов в операциях на внутреннем рынке и прочие меры, означающие переход к реальному запуску рыночных механизмов, являются первым и наиболее важным условием для развития рынка ценных бумаг, без которого все остальные окажутся малоэффективными.

Развитию фондового рынка окажет содействие формирование благоприятных условий для роста присутствия на нем иностранных инвесторов, включая возможность признания лицензий профессиональных участников и их допуска к биржевым торгам, создание механизмов для унификации инфраструктуры с соответствующими зарубежными институтами. Следует рассмотреть возможность продажи части акций ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» какой-либо из крупных биржевых групп, что позволит белорусским предприятиям получить доступ к дополнительным инвестициям, повысить доверие иностранных инвесторов к республиканскому организованному рынку, использовать для повышения его эффективности технологии и опыт нового акционера.

Снизить долю государства в структуре собственности, особенно в акционерном капитале. От проведения разовых сделок по реализации пакетов акций следует перейти к комплексу мероприятий по преобразованию республиканских и коммунальных унитарных предприятий в открытые акционерные общества (количество АО в стране сокращается третий год подряд). Для организаций, не имеющих стратегического значения, нужно предусмотреть меры по продаже части пакетов акций, принадлежащих государству, частным инвесторам, физическим лицам, в том числе нерезидентам. В связи с этим следует дополнительно проработать возможности и механизмы для публичного размещения акций белорусских предприятий. Изменения структуры собственности можно осуществлять также за счет применения существующих в международной практике схем мотивации менеджеров белорусских предприятий, в частности посредством использования опционных программ, суть которых заключается в том, что компания передает или продает менеджеру пакет собственных акций, в результате чего он становится одним из собственников, который заинтересован в росте рыночной стоимости компании.

Сформировать в целях создания нормального спроса на фондовом рынке, ликвидации существующих здесь диспропорций целостную систему институциональных инвесторов, аккумулирующих индивидуальные и коллективные целевые сбережения, которые позволяют подключить к рынку население, являющееся крупнейшим субъектом экономических отношений в стране. К основным институциональным инверторам относятся инвестиционные, страховые и пенсионные фонды. Это в свою очередь потребует решения вопросов реформирования системы пенсионного обеспечения, расширения возможностей добровольного и обязательного страхования, разработки законодательства об индивидуальных накопительных схемах и прочих мероприятий, широко используемых в зарубежных странах.

Освободить доходы акционерных обществ, полученные при размещении ими акции по цене выше номинальной стоимости от уплаты налогов, привести в соответствие ставки налогов на доходы, полученные от операции с акциями, с действующей ставкой налога на прибыль, урегулировать вопросы налогообложения сложных операций (срочные сделки, операции с производными финансовыми инструментами и др.). Сегодня в мировой практике существует много методов налогового стимулирования инвестиции в ценные бумаги, которые не используются у нас. В связи с этим потребуется дополнительное изучение международного опыта в данной области для стимулирования инвесторов к вложению средств в белорусские корпоративные ценные бумаги.

В заключение хотелось бы отметить, что приведенные рекомендации включают далеко не все мероприятия, которые необходимы для изменения ситуации, сложившейся на нашем рынке ценных бумаг. Вышеназванные меры являются определяющими, без них все остальные не позволят добиться превращения отечественного рынка ценных бумаг в полноценный институт, позволяющий решать важнейшие задачи современного экономическою развития.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенные исследования позволяют сделать следующие выводы и предложения.

Рынок ценных бумаг является одним из ключевых механизмов привлечения денежных ресурсов для инвестирования, модернизации экономики, стимулирования роста производства. В нынешних условиях кризиса продолжает увеличиваться нехватка денежных ресурсов, вследствие чего банки активно выходят на рынок как эмитенты ценных бумаг.

Перспективным направлением развития деятельности коммерческих банков в настоящее время получили следующие виды операций с ценными бумагами:

- доверительные операции;

- оказание консультационных услуг.

Согласно представленной отчетности, общее количество сделок в 2007 году составило 25310 штук на общую сумму 37 587,7 млрд. рублей. По сравнению с 2006 годом количество сделок уменьшилось на 41,6 %, а объем сделок увеличился на 69,7 %.[13, 22] Это свидетельствует о динамично развивающемся рынке ценных бумаг. Также развитию рынка ценных бумаг оказывает формирование благоприятных условий присутствия на нем иностранных инвесторов, включая возможность признания лицензий профессиональных участников и их допуска к биржевым торгам, создание механизмов для унификации инфраструктуры с соответствующими зарубежными институтами.

В третьей главе подчеркнуто, что государственное регулирование банковской деятельности на рынке ценных бумаг должно быть направлено на решение приоритетных проблем, таких как подъем экономики, рост иностранных инвестиций и эффективности их использования.

Вместе с тем, в настоящее время развитию рынка ценных бумаг Беларуси препятствуют:

* высокая ставка налогообложения доходов (40%), полученных юридическими лицами от операций c ценными бумагами (при ставке налога на прибыль24%). 21 января 2007 г. утверждена Программа развития рынка корпоративных ценных бумаг на 2008--2010 гг., которая в числе мероприятий по ее реализации предполагает решение этой проблемы путем уравнивания налога на доходы от операций с корпоративными ценными бумагами со ставкой налога на прибыль;

* ограниченное количество акций, находящихся в свободном обращении. Государству, владеющему на сегодняшний день более 70% акций в акционерном капитале, необходимо разрабатывать концепцию эффективного управления государственной собственностью;

* низкий уровень инвестиционной культуры населения. Физические лица (зачастую и юридические лица) не готовы еще выступать инвесторами, становиться кредиторами на финансовом рынке, а не только быть вкладчиками в банки;

* узкий спектр обращающихся на рынке ценных бумаг инструментов.[14, 85]

В заключение хотелось бы назвать основные предложения развития рынка ценных бумаг:

- совершенствование системы налогообложения операций с ценными бумагами;

- снятие административных барьеров, препятствующих свободному обращению акций;

- оптимизация доли государства в акционерном капитале;

- расширение спектра обращающихся инструментов рынка ценных бумаг;

- контроль за соблюдением установленных требований законодательства о ценных бумагах с целью защиты экономических интересов государства, инвесторов, акционеров, а именно: предотвращение нарушений со стороны участников рынка ценных бумаг требований законодательства о ценных бумагах; выявление нарушений и принятие мер по привлечению к ответственности виновных в их совершении лиц; выработка рекомендаций в области совершенствования законодательства о ценных бумагах по результатам проведенных контрольных мероприятий;

- активизация привлечения инвестиций предприятиями посредством выпуска облигаций на внутреннем рынке Республики Беларусь, а также выход белорусских эмитентов на международные рынки капитала;

- содействие повышению инвестиционной активности на рынке ценных бумаг в целом.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Банковское дело / Под. Ред. Г. Белоглазовой, Л. Кроливецкой. - СПб.: Питер, 2008. - 256 с.

Барздов Г.А. Рынок ценных бумаг и фондовые биржи: учебно-методическое пособие для студентов энон. Специальностей / Г.А. Барздов. - Минск: Издательский центр Белорусского государственного университета, 2006. - 103 с.

Батяева Т.А. Рынок ценных бумаг: учебник для высших учебных заведений / Т.А. Батяева, И.И. Столяров. - М. Инфра - М, 2006 - 302 с.

Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: учебник для высших учебных заведений / В.А. Галанов; Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова. - М.: Инфра - М, 2007 - 378 с.

Закон Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах» от 12.03.92.

Килячков А.А., Чандаева Л.А, Рынок ценных бумаг: учебник - 2-е изд., с изм. - М.: Экономистъ, 2006. - 687 с.

Маманович П. А. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / К.В, Кричанский. - Москва: Дело и сервис, 2007. - 512 с.

Отчет о работе Департамента по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь в первом полугодии 2008 года от 09 октября 2008 г. № 8

Пупликов С.И. Фондовый рынок: операции с ценными бумагами / С. И. Пупликов.- 3-е изд. - Минск: Издательство МИУ, 2008. - 171 с.

Рынок ценных бумаг Республики Беларусь и тенденции его развития. / Алексеева Т.М., Галов А.Ф. Енин Ю.И. и др.; Под ред. В.М. Шухно, А., Семенова. - Мн.: Издательско- методический центр РИВШ БГУ. - 2001. - 344 с.

Тарасов В.И. Деньги, кредит, банки: Учеб. пособие / В.И. Тарасов. - 2-е изд., стереотип. - Мн.: Книжный Дом; Мисанта, 2005. - 512 с.

Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник: Краткий курс/ Под ред. д. э. н., проф. Н.Ф. Самсонова. - М.: ИНФРА-М, 2004.-.302 с.

Фондовый рынок: Ежемесячный информ. аналит. и науч.- практ. журнал. / Мн.: РИВШ БГУ, - №3,4,7, 2008.

Экономический бюллетень НИЭИ Министерства экономики Республики Беларусь, № 7, 2008.

www.minfin.gov.by

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Таблица П.2.1.

Сравнительная динамика итогов биржевых торгов акциями в 2006-2007 годах.

Эмитент

Кол-во сделок, шт.

Оборот

в млн. бел. руб.

в тыс. USD

в тыс. шт.

2006

2007

2006

2007

2006

2007

2006

2007

ОАО «Приорбанк»

11

3

135,9

70,4

63,4

32,8

70,6

50,4

ОАО «Беларусбанк»

1

3

30,0

0,1

14,0

0,03

30,0

0,1

ОАО «Белвнешэкономбанк»

-

1

-

0,4

-

0,2

-

1,0

ОАО «БПС-Банк»

-

1

-

19,3

-

8,9

-

50,0

ОАО Банк «Золотой талер»

-

1

-

2,9

-

1,3

-

1,0

[13, 17]

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Таблица П.2.2.

Динамика совершенных сделок по акциям за 2003-2007 годы.

Акции

Год

Кол-во сделок (шт.)

Объем торгов

(млрд. бел. руб.)

2003 год

4 776

11,9

2004 год

88

0,1

2005 год

72

2,9

2006 год

47

0,6

2007 год

43

7,878

[13, 21]

ПРИЛОЖЕНИЕ 3

Таблица П.2.3.

Сводные итоги вторичного рынка акций во 2 квартале 2008 года.

Эмитент

Кол-во сделок шт.

Объем сделок.

Цена сделок, бел. руб.

в рублях

в штуках

мин.

макс.

ОАО «АСБ Беларусбанк»

12

16 138 525

5 049

1000

3 425

ОАО «Белагропромбанк»

1

6 000 000

3 000

2 000

2 000

ОАО «Белпромстройбанк»

1

50 878 135

132 151

385

385

ОАО «Паритетбанк»

2

4 050 000

1 350 000

3

3

ИТОГО:

16

77 066 660

1 490 200

[13, 21]

ПРИЛОЖЕНИЕ 4

Таблица П.2.4. Объем сделок по облигациям в 2007 году.

Критерий структурирования

Кол-во сделок, штук

Объем сделок

в рублях

в штуках

Эмитент - ОАО «Приорбанк»

сделки

71

83 727 253 086

193183

Итого по эмитенту:

71

83 727 253 086

193 183

Эмитент - ОАО «Белинвестбанк»

сделки

42

60 882 641 610

652 900

Итого по эмитенту:

42

60882641 610

652 900

Эмитент - ОАО «Паритетбанк»

сделки

3

2014 997 700

23700

Итого по эмитенту:

3

2014 997 700

23700

Эмитент - ОАО «Беларусбанк»

сделки

6

3 108 678 950

3 085

сделки

40

73 161 158 558

73 125

сделки

20

30 801 218 446

30 521

итого по эмитенту:

66

107 071 055 956

106 731

эмитент - ОАО «Белпромстройбанк»

сделки

2

77 723 864

82

Итого по эмитенту:

2

77 723 864

82

ИТОГО:

184

253 773 672 216

976 596

[13, 20]

ПРИЛОЖЕНИЕ 5

Таблица П.2.5.

Сводные итоги первичного рынка облигаций банков во 2 квартале 2008 года.

Критерий структурирования

Кол-во сделок, шт.

Объем сделок

в рублях

в штуках

ОАО «Белагропромбанк»

8

18 993 016 170

18 798

ОАО «БЕЛОРУССКИЙ ИНДУСТРИАЛЬНЫЙ БАНК»

1

1 999 954 490

22 130

ОАО «Паритетбанк»

3

1 284 283 578

15 025

ИТОГО:

10

22 277 254 238

55 953

[13, 5]

ПРИЛОЖЕНИЕ 6

Таблица П.2.6.

Сводные итоги вторичного рынка облигаций банков во 2 квартале 2008 года.

Критерий структурирования

Кол-во сделок, шт.

Объем сделок

в рублях

в штуках

ОАО «Приорбанк»

сделки

30

27 122 880 321

295 958

ОАО «Беларусбанк»

сделки

1

752 942 600

740

сделки

122

96 982 217 790

98 221

ОАО «Белагропромбанк»

сделки

5

5 695 843 820

57 820

Итого:

164

136 448 755 324

455 584

[13, 5]

ПРИЛОЖЕНИЕ 7

Таблица П.2.7. Размещение облигаций банками в 2007 году

Эмитент

Кол-во сделок штук

Объем сделок.

в рублях

в штуках

ОАО «АСБ Беларусбанк»

4

6 034 347 158

5 999

ОАО «Приорбанк»

5

119195 497

127

ОАО «Белинвестбанк»

2

1 919841 000

21 000

ЗАО «Межторгбанк

2

844111 424

10 000

ОАО «Паритетбанк»

5

4225 066 138

50 000

ИТОГО:

18

13142 561217

87126

[13, 20]

ПРИЛОЖЕНИЕ 8

Таблица П.2.8. Количество сделок в разрезе видов ценных бумаг.

Наименование показателя

2007 год

2006 год

Изменение в % к 2000 году (+/-)

кол-во сделок, шт.

объем сделок, млн. бел. руб.

кол-во сделок, шт.

объем сделок, млн. бел. руб.

кол-во сделок

объем сделок

сделок всего

25310

37 587 778,1

43 373

22 139 298

- 41,6

+ 69,7

В том числе:

с акциями

509

44 493,4

496

20 672,6

+ 2,6

+ 115,2

с облигациями

24 548

37 499 917,2

41 655

21 624 333,9

-41

+ 73,4

с векселями

7

296

863

222 457,5

-99,2

-99,9

с депозитными сертификатами

37

3 542,7

323

268 475

-88,5

-98,7

с производными и прочими ценными бумагами

209

39 528.8

36

3 359

+480,6

+1076,8

Источник: [13, 22]

ПРИЛОЖЕНИЕ 9

Таблица П.2.9.

Количество сделок за 2003-2007 гг. в разрезе ценных бумаг).

Наименование показателя

Кол-во сделок, шт.

2003 год

2004 год

2005 год

2006 год

2007 год

Акции

10 570

292

1 127

496

509

Облигации

71 432

104 034

108 638

41 655

24 548

Векселя

167 466

29007

11 831

863

7

Депозитные сертификаты

125

324

2 180

323

37

Производные и прочие

2880

7 887

22 014

36

209

ВСЕГО:

252 473

141 544

145 790

43 373

25 310

Источник: [13, 23]

ПРИЛОЖЕНИЕ 10

Таблица П.2.10.

Объем торгов ценными бумагами за 2003-2007 годы.

Наименование показателя

Объем сделок, млрд. бел. руб.

2003 год

2004 год

2005 год

2006 год

2007 год

акции

41,5

7.8

24,2

20,7

44,5

облигации

12999,5

22475,7

26822,9

21624,3

37499,9

векселя

4062,7

29907,0

2154,2

222,4

0,3

Депозитные сертификаты

553

240,2

2925,7

268,5

3,5

Производные и прочие

79,4

175.6

23172,7

3,3

39,5

ВСЕГО;

17238,9

52806,3

55099,7

22139,2

37897,7

[13, 23]


Подобные документы

  • Деятельность банков как эмитентов ценных бумаг. Эмиссия и размещение банками акций и банковских сертификатов. Важнейшие нормы, регламентирующие процесс эмиссии. Составные части и органы государственного регулирования российского рынка ценных бумаг.

    контрольная работа [581,6 K], добавлен 19.08.2010

  • Сущность, виды, функции ценных бумаг, особенности их классификации. Структура и участники, анализ проблем рынка ценных бумаг. Характеристика акций, облигаций, векселей и депозитных сертификатов. Пути совершенствования регулирования рынка ценных бумаг.

    курсовая работа [56,4 K], добавлен 05.06.2011

  • Экономическая сущность, виды, функции, инструменты, участники рынка ценных бумаг. Современное состояние рынка ценных бумаг Республики Беларусь, оценка его динамики, проблемы и перспективы. Совершенствование условий выпуска и обращения акций и облигаций.

    курсовая работа [58,0 K], добавлен 17.11.2014

  • Понятие, сущность и классификация ценных бумаг. Процедура выпуска депозитных и сберегательных сертификатов. Инвестиционные операции и операции под залог ценных бумаг. Эмиссионные банковские операции. Особенности развития российского рынка ценных бумаг.

    курсовая работа [51,1 K], добавлен 24.02.2016

  • Экономическое содержание и функции рынка ценных бумаг. Классификация ценных бумаг по эмитентам, уровню риска и степени ликвидности. Сущность акций, опционов, векселей. Анализ современного состояния и перспектив развития рынка ценных бумаг в Белоруссии.

    курсовая работа [226,1 K], добавлен 09.09.2014

  • Сущность и функции фондового рынка. История развития и современное состояние международного рынка ценных бумаг, проблемы и перспективы его функционирования в Республике Беларусь. Выпуск еврооблигаций государства, обращение муниципальных ценных бумаг.

    дипломная работа [840,0 K], добавлен 04.10.2012

  • Сущность и виды портфеля ценных бумаг, его элементы и методы формирования. Отличительные особенности акций и облигаций. Анализ инвестиционной политики и операций с ценными бумагами в ОАО "РСК банк". Проблемы и перспективы рынка ценных бумаг в Кыргызстане.

    дипломная работа [563,3 K], добавлен 09.01.2013

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.