Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

• Введение
• Глава 1. Теоретические аспекты анализа кредитоспособности
• 1.1 Понятие и критерии кредитоспособности
• 1.2 Оценка кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов
• 1.3 Анализ денежного потока как способ оценки кредитоспособности
• 1.4 Анализ делового риска как способ оценки кредитоспособности клиента
• Глава 2. Показатели кредитоспособности, используемые зарубежными коммерческими банками
• 2.1 Показатели кредитоспособности, используемые Американскими банками
• 2.2 Методика оценки кредитоспособности предприятий, используемая банками Франции
• Глава 3. Оценка кредитоспособности заемщика по методике ОАО РАКБ "Донхлеббанк"
• 3.1 Общие положения о кредитовании
• 3.2 Теоретические основы оценки финансового положения юридических лиц
• 3.3 Анализ показателей оценки финансового положения заемщика
• Заключение
• Список литературы

Введение

В течение долгих лет существования банковских структур остается неизменным их главное предназначение, заключающееся в посредничестве при перемещении денежных средств от кредиторов к заемщикам. В процессе осуществления деятельности банки сталкиваются с множеством вопросов, главным из которых является поддержание постоянного баланса между потребностями в ресурсах и возможностями их приобретения в условиях, обеспечивающих финансовую устойчивость банка и удовлетворение интересов партнеров, а также достаточность ресурсов.

Банк как коммерческая организация стремится, в первую очередь, к максимизации прибыли и сведению к минимуму потерь в результате проведения рисковых операций. Таким образом, банки нуждаются в информации о кредитоспособности предприятий и организаций: их прибыльность и ликвидность во многом зависят от финансового состояния клиентов.

Актуальность указанной темы обуславливается тем, что на определённых этапах производственного процесса почти все предприятия испытывают недостаток средств для осуществления тех или иных хозяйственных операций, то есть возникает необходимость в привлечении средств извне. В такой ситуации самый, казалось бы, логичный выход -- получение банковского кредита, однако на практике такая задача оказывается для предприятий зачастую непосильной. Причина кроется в том, что российские предприятия в основной своей массе не соответствуют критериям кредитоспособности, одним из них является показатель рентабельности производства, который должен превышать ставку процента. Для принятия банками решения о выдаче кредита, они разрабатывают специальные методики, основанные на определении кредитоспособности предприятия, нуждающегося в краткосрочном кредитовании.

Целью данной курсовой работы является изучение методов анализа кредитоспособности заемщиков, в том числе по методике коммерческого банка ОАО «Донхлеббанка».

В соответствии с целью исследования в работе выделены следующие задачи:

· изучить понятие кредитоспособности заемщика и показатели, используемые при её оценке, выявить разницу между кредитоспособностью и платежеспособностью;

· определить информационную базу анализа кредитоспособности;

· рассмотреть основные методы оценки кредитоспособности заёмщика;

· изучить методику оценки кредитоспособности предприятий в ОАО «Донхлеббанк»;

· провести анализ финансового состояния заемщика;

· изучить методики оценки кредитоспособности заемщиков, используемые банками экономически развитых стран, в частности: методику оценки кредитоспособности заемщиков банков США, методику оценки кредитоспособности заемщиков банков Франции.

При написании работы использовалась экономическая литература, раскрывающая принципы и методику исследования кредитоспособности заемщиков кредитных учреждений США, Франции и России, финансовая отчетность ОАО «Новосибирский завод химконцентратов», которое функционирует в соответствии с уставом и другими учредительными документами. Для анализа кредитоспособности ОАО «Новосибирский завод химконцентратов» использована методика ОАО «Донхлеббанка».

Глава 1. Теоретические аспекты анализа кредитоспособности

1.1 Понятие и критерии кредитоспособности

При подготовке банком решения о кредитовании предприятия, сотрудник кредитного подразделения анализирует финансовую отчетность потенциального заемщика, чтобы оценить как прошлое, так и текущее его финансовое положение, а также понять перспективы развития. Целью такого анализа является получение ключевых, информативных параметров, позволяющих оценить платежеспособность и кредитоспособность потенциального заемщика.

Кредитоспособность клиента коммерческого банка -- способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам).[7]

Платежеспособность предприятия - это его возможность и способность своевременно погасить все виды обязательств и задолженности. В то же время кредитоспособность характеризуется лишь возможностью предприятия погасить кредиторскую задолженность. Вместе с тем характеристика кредитоспособности должна быть несколько иной по сравнению с платежеспособностью, поскольку погашение ссуд возможно за счет выручки от реализации имущества, принятого банком в залог по ссуде или благодаря использованию гарантии своевременного возврата средств или даже за счет страхования погашения ссуды.[14]

Поэтому ключевым фактором при принятии решения банком о выдаче ссуды заемщику, является именно кредитоспособность данного заемщика.

В мировой и отечественной практике используются следующие критерии кредитоспособности клиента:

1. Характер клиента - репутация клиента как юридического лица складывается из длительности функционирования в определенной сфере, соответствия экономических показателей среднеотраслевым, из кредитной истории и т.д.

2. Способность заимствовать средства - означает наличие определенных полномочий у представителя предприятия или фирмы.

3. Способность заработать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности. Целесообразно ориентироваться на ликвидность баланса, эффективность (прибыльность) деятельности заемщика, его денежные потоки.

4. Капитал клиента:

· его достаточность, которая анализируется на основе требований ЦБ к минимальному уровню уставного фонда (акционерного капитала);

· степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию, что свидетельствует о распределении риска между банком и заемщиком.

5. Обеспечение кредита - выручка от реализации а также залог, гарантия, поручительство, страхование, цессия.

6. Условия, в которых совершается кредитная операция - текущая или прогнозная ситуация в стране, регионе и отрасли, политические факторы.

7. Контроль за законодательными основами деятельности заемщика и соответствием его стандартам банка. Исследуются следующие вопросы:

· имеется ли законодательная и нормативная основа для функционирования заемщика и осуществления кредитуемого мероприятия;

· как повлияет на результаты деятельности заемщика ожидаемое изменение законодательства, например, налогового;

· насколько сведения о заемщике и ссуде, содержащиеся в кредитной заявке, отвечают стандартам банка, зафиксированным в документе о кредитной политике, а также стандартам органов банковского надзора, контролирующих качество ссуд.

Не смотря на существование такого обширного списка критериев кредитоспособности, в банковской практике не существует единой стандартизированной системы оценки кредитоспособности. Банки разных стран используют различные системы анализа кредитоспособности заемщиков. Многообразие подходов определяется различной степенью доверия к количественным и качественным способам оценки факторов кредитоспособности, особенностями индивидуальной культуры кредитования и исторически сложившейся практикой оценки кредитоспособности.[2]

Основная цель анализа кредитоспособности - определить способность и готовность заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. Банк должен в каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах.

Оценка кредитоспособности крупных и средних предприятий базируется на данных баланса, отчета о прибылях и убытках, кредитной заявке, информации об истории клиента и его менеджерах. В качестве методов оценки кредитоспособности используются система финансовых коэффициентов, анализ денежного потока, делового риска.[10]

1.2 Оценка кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов

Коэффициенты, применяемые в практике оценки кредитоспособности заемщика, можно разделить на пять групп:

1. коэффициенты ликвидности;

2. коэффициенты деловой активности (оборачиваемости);

3. коэффициенты рентабельности;

4. коэффициенты платежеспособности;

5. коэффициенты рыночной активности.

Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них являются коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.) рассчитывается как отношение суммы текущих активов (ТА) к сумме текущих пассивов (ПА), и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. С помощью этого коэффициента прогнозируют способность заемщика быстро высвобождать из оборота денежные средства для погашения долга банка в срок.

К т.л. = ТА/ТП

Нормативное значение: К т.л. = 2.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К а.л.) рассчитывается как отношение суммы наиболее ликвидных активов (НЛА) - денежных и приравненных к ним средств - к сумме текущих пассивов. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время.

К т.л. = НЛА/ТП

В мировой практике достаточным считается значение коэффициента абсолютной ликвидности, равное 0,2 - 0,3, то есть предприятие может немедленно погасить 20 - 30 % текущих обязательств.

Общий коэффициент покрытия, который часто называют просто коэффициентом покрытия, дает общую оценку платежеспособности предприятия. Коэффициент покрытия представляет интерес для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия. Его вычисляют по формуле

Общий коэффициент покрытия = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства

Нормальное значение этого коэффициента составляет 2,0-2,5.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Из этой группы рассчитываются коэффициенты оборачиваемости. Наиболее важными из них являются коэффициенты оборачиваемости активов, дебиторской задолженности, материально-производственных запасов, а также показатель длительности операционного цикла.

Коэффициент оборачиваемости активов (К о.а.) рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции (В) к среднегодовой стоимости активов (А ср.). Он характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их формирования, т.е. показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции приносит каждая денежная единица активов.

К о.а. = В/А ср.

Полученный коэффициент используется для расчета продолжительности полного оборота активов в днях.

К о.а. (в днях) = 365/К о.а.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К о.д.з.) рассчитывается посредством деления выручки от реализации продукции на среднегодовую стоимость дебиторской задолженности. Он показывает, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода.

К о.д.з. = В/Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности

Для определения продолжительности среднего срока расчета покупателей, сложившегося за отчетный период, необходимо 365 разделить на значение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности.

К о.д.з. (в днях) = 365/К о.д.з.

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (К о.з.) рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов. Он отражает скорость реализации запасов.

К о.з. = Себестоимость продукции /Среднегодовая стоимость материально производственных запасов

Срок хранения запасов, или оборачиваемость материально-производственных запасов в днях, расчитывается аналогично предыдущим показателям и характеризует длительность хранения запасов

К о.з. (в днях) = 365/К о.з.

Длительность операционного цикла подсчитывается как сумма оборачиваемости дебиторской задолженности в днях и оборачиваемости материально-производственных запасов в днях. По этому показателю определяют, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия.

Длительность операционного цикла = К о.д.з.(в днях) + К о.з. (в днях0

Коэффициенты рентабельности отражают, насколько прибыльна деятельность предприятия. Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в производство или иные финансовые операции. В финансовом менеджменте в качестве основных коэффициентов рентабельности рассматриваются рентабельность активов, рентабельность реализованной продукции (продаж), рентабельность собственного капитала.

Рентабельность активов (Р а.) предприятия рассчитывается делением чистой прибыли (ЧП) на среднегодовую стоимость активов в процентах. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия.

Р а. = (ЧП/А ср.) х 100%

Рентабельность реализованной продукции (Р продаж) рассчитывается посредством деления чистой прибыли на сумму выручки от реализации. Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции в процентах.

Р (продаж) = (ЧП/B) х 100%

Рентабельность собственного капитала (РСК) позволяет определить эффективность использования капитала. Инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от альтернативных вложений этих средств. Коэффициент расчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала (СК).

РСК = (ЧП/Среднегодовая стоимость СК) х 100%

Коэффициенты структуры капитала, или платежеспособности характеризуют степень защищенности кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в предприятие. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Среди коэффициентов этой группы выделяют коэффициент собственности (автономии) и коэффициент финансовой зависимости.

Коэффициент собственности (Кс.) рассчитывается как отношение величины собственного капитала к итогу (валюте) баланса. Он характеризует долю собственного капитала в структуре капитала предприятия, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов.

К с. = СК/Итог баланса

Чем больше доля собственного капитала, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия. Считается нормальным, если значение показателя коэффициента автономии больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников.

Коэффициент финансовой зависимости (Кф.з.) рассчитывается как отношение величины заемного капитала (ЗК) к величине собственного капитала. Он показывает зависимость фирмы от внешних займов, Чем выше значение коэффициента, тем больше займов у предприятия, и тем рискованнее ситуация, которая может привести к затруднениям в получении новых кредитов.

Кф.з. = ЗК/СК

Коэффициенты рыночной активности предприятия включают в себя различные показатели, характеризующие стоимость и доходность акций предприятия. Среди основных показателей данной группы рассчитывают прибыльность одной акции, отношении цены и прибыли на одну акцию, норму дивиденда на одну акцию, долю выплаченных дивидендов.

Прибыльность одной акции показывает, какая доля чистой прибыли приходится на одну обыкновенную в обращении. Прибыль на одну акцию рассчитывается по следующей формуле:

Прибыль на одну акцию = (ЧП - Дивиденды по привилегированным акциям)/Количество обыкновенных акций в обращении

Анализ данного показателя должен учитывать то, что на его уровень можно искусственно влиять посредством приобретения собственных акций при формировании инвестиционного портфеля.

Соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию (Ц/П) отражает отношения между компанией и ее акционерами. Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц согласны заплатить акционеры за одну денежную единицу чистой прибыли компании, и рассчитывается по формуле:

Ц/П = Рыночная стоимость одной акции/Прибыль на одну акцию

Норма дивиденда на одну акцию отражает текущую доходность акций и определяется следующим образом:

Норма дивиденда на одну акцию = Дивиденд на одну акцию/Рыночная стоимость одной акции (в процентах)

Доля выплаченных дивидендов (коэффициент выплаты дивидендов) показывает, какая часть чистой прибыли была израсходована на выплату дивидендов. Этот коэффициент рассчитывается как в процентах, так и в долях.

Доля выплаченных дивидендов = Дивиденд на одну акцию/Чистая прибыль на одну акцию

Обычно для тех компаний, которые расширяют сферу своей деятельности, коэффициент имеет низкий уровень, поскольку основную часть прибыли в этом случае компания реинвестирует в ущерб текущим доходам акционеров.

Анализ всех рассмотренных выше показателей и пяти групп коэффициентов предполагает их сравнение с какой-либо базой, например:

· общепринятыми, стандартными параметрами;

· среднеотраслевыми показателями;

· аналогичными показателями предшествующих лет (периодов); показателями конкурирующих предприятий и т.п.

Если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее уязвимые места в финансовой деятельности предприятия.

1.3 Анализ денежного потока как способ оценки кредитоспособности

Анализ денежного потока -- метод оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка, в основе которого лежит использование фактических показателей, характеризующих оборот средств клиента в отчетном периоде. Этим он принципиально отличается от метода оценки кредитоспособности клиента на основе системы финансовых коэффициентов. [11]

Анализ денежного потока заключается в сопоставлении оттока и притока у заемщика за период, обычно соответствующий сроку испрашиваемой ссуды. При выдаче ссуды на год анализ денежного потока проводят в годовом разрезе, на срок до 90 дней -- в квартальном и т. д.

Элементами притока средств за период являются:

1) прибыль, полученная в данном периоде;

2) амортизация, начисленная за период;

3) высвобождение средств (из запасов, дебиторской задолженности, основных фондов, прочих активов);

4) увеличение кредиторской задолженности;

5) рост прочих пассивов;

6) увеличение акционерного капитала;

7) выдача новых ссуд.

В качестве элементов оттока средств выделяют:

1) уплату налогов, процентов, дивидендов, штрафов и пеней;

2) дополнительные вложения средств в запасы, дебиторскую задолженность, прочие активы, основные фонды;

3) сокращение кредиторской задолженности;

4) уменьшение прочих пассивов;

5) отток акционерного капитала;

6) погашение ссуд.

Разница между притоком и оттоком средств характеризует величину общего денежного потока. Изменение размера запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет на общий денежный поток. Для определения этого влияния сравнивают остатки по статьям запасов, дебиторов, кредиторов и т. д. на начало и конец периода. Рост остатка запасов, дебиторов и прочих активов в течение периода означает отток средств и показывается при расчете со знаком «-», а уменьшение -- приток средств и фиксируется со знаком «+». Рост кредиторов и прочих пассивов рассматривается как приток средств («+»), снижение -- как отток («-»).

В определении притока и оттока средств в связи с изменением основных фондов учитываются рост или снижение стоимости их остатка за период и результаты реализации части основных фондов в течение периода. Превышение цены реализации над балансовой оценкой есть приток средств, а обратная ситуация -- отток:

Приток (отток) средств в связи с изменением стоимости основных фондов = Стоимость основных фондов на конец периода -- Стоимость основных фондов на начало периода + Результаты реализации основных фондов в течение периода.

Для анализа денежного потока берут данные как минимум за три истекших года. Устойчивое превышение притока над оттоком средств свидетельствует о кредитоспособности клиента. Колебание величины общего денежного потока, кратковременное превышение оттока над притоком средств говорит о более низком уровне кредитоспособности клиента. Систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного. Средняя положительная величина общего денежного потока (превышение притока над оттоком средств) используется как предел выдачи новых ссуд. Указанное превышение показывает, в каком размере клиент может погашать за период долговые обязательства.

На основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клиента (коэффициент денежного потока) определяют его класс кредитоспособности: класс I -- 0,75; класс II -- 0,30; класс III -- 0,25; класс IV -- 0,2; класс V -- 0,2; класс VI -- 0,15.

1.4 Анализ делового риска как способ оценки кредитоспособности клиента

Для этого метода деловой риск связан с прерывностью процесса кругооборота оборотных средств, возможностью не завершить этот кругооборот эффективно. Поэтому он учитывает следующие основные факторы делового риска:

· надежность поставщиков;

· диверсифицированность поставщиков;

· сезонность поставок;

· длительность хранения сырья и материалов (являются ли они скоропортящимися);

· наличие складских помещений и необходимость в них;

· порядок приобретения сырья и материалов;

· экологические факторы;

· мода на сырье и материалы;

· уровень цен (доступность для заемщика, опасность повышения) на приобретаемые ценности и их транспортировку;

· соответствие транспортировки характеру груза;

· ввод ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья и материалов.

Оценка делового риска коммерческим банком может формализоваться и проводиться по системе скоринга, когда каждый фактор делового риска оценивается в баллах (табл. 1).

Таблица 1 - Критерии делового риска (бальная оценка)

Критерии делового риска	Баллы
I. Количество поставщиков:
более трех	10
два	5
один	1
II. Надежность поставщиков:
все поставщики имеют отличную репутацию	5
большая часть поставщиков надежны как деловые партнеры	3
основная часть поставщиков ненадежны	0
III. Транспортировка груза:
в пределах города, имеется страховой полис, вид транспортировки соответствует товару	10
поставщик отдален от покупателя, имеется страховой полис, транспортировка соответствует товару	8
поставщик отдален от покупателя, транспортировка может привести к утрате части товара и снижению его качества, имеется страховой полис	6
поставщик в пределах города, транспортировка не соответствует грузу, страховой полис отсутствует и т. д.	4
IV. Складирование товара:
заемщик имеет собственные складские помещения удовлетворительного качества или складские помещения не требуются	5
складские помещения арендуются	3
складские помещения требуются, но отсутствуют на момент оценки делового риска	0

Аналогичная модель оценки делового риска применяется и на основе других критериев. Баллы проставляются по каждому критерию и суммируются. Чем больше сумма баллов, тем меньше риск и больше вероятность завершения сделки с прогнозируемым эффектом, что позволит заемщику в срок погасить свои долговые обязательства.

Деловой риск связан также с недостатками законодательной основы для совершения и завершения кредитуемой сделки, а также со спецификой отрасли заемщика.[3]

Глава 2. Показатели кредитоспособности, используемые зарубежными коммерческими банками

Банки развитых капиталистических стран применяют сложную систему большого количества показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта система дифференцирована в зависимости от характера заемщика (фирма, частное лицо, вид деятельности), а также может основываться как на сальдовых, так и оборотных показателях отчетности клиентов.

2.1 Показатели кредитоспособности, используемые Американскими банками

Так ряд американских экономистов описывает систему оценки кредитоспособности, построенную на сальдовых показателях отчетности. Американские банки используют четыре группы основных показателей:

- ликвидности фирмы;

- оборачиваемости капитала;

- привлечения средств и

- показатели прибыльности.

К первой группе относятся коэффициент ликвидности (Кл) и покрытия (Кпокр).

Коэффициент ликвидности Кл - соотношение наиболее ликвидных средств и долгосрочных долговых обязательств. Ликвидные средства складываются из денежных средств и дебиторской задолженности краткосрочного характера. Долговые обязательства состоят из задолженности по ссудам краткосрочного характера, по векселям, неоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам. Кл прогнозирует способность Заемщика оперативно в срок погасить долг банку в ближайшей перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала. Чем выше Кл тем выше кредитоспособность. [9]

Коэффициент покрытия Кпокр - соотношение оборотного капитала и краткосрочных долговых обязательств. Кпокр - показывает предел кредитования, достаточность всех видов средств клиента, чтобы погасить долг. Если Кпокр менее 1, то границы кредитования нарушены, заемщику больше нельзя предоставлять кредит: он является некредитоспособным.

Показатели оборачиваемости капитала, относящиеся ко второй группе отражают качество оборотных активов и могут использоваться для оценки роста Кпокр. Например, при увеличении значения этого коэффициента за счет роста запасов и одновременном замедлении их оборачиваемости нельзя делать вывод о повышении кредитоспособности Заемщика.

Коэффициенты привлечения (Кпривл) образует третью группу оце-ночных показателей. Они рассчитываются как отношение всех долговых обязательств к общей сумме активов или к основному капиталу; показывают зависимость фирмы от заемных средств. Чем выше коэффициент привлечения, тем хуже кредитоспособность Заемщика.[5]

С третьей группой показателей тесно связаны показатели четвертой группы, характеризующие прибыльность фирмы. К ним относятся : доля прибыли в доходах, норма прибыли на активы, норма прибыли на акцию. Если растет зависимость фирмы от заемных средств, то снижение кредитоспособности, оцениваемой на основе Кпривл, может компенсироваться ростом прибыльности.

Также в практике банков США применяются «правила шести си», в которых критерии отбора клиентов обозначены словами, начинающимися буквами «C».

character (характер заемщика);

capacity (финансовые возможности);

capital (капитал, имущество);

collateral (обеспечение);

conditions (общие экономические условия).

Для получения данных для выше перечисленных методов банку, разумеется, потребуется информация, характеризующая финансовое состояние фирмы. Это обуславливает необходимость изучения финансовых отчетов, возможности появления непредвиденных обстоятельств и положения со страхованием. Источниками информации о кредитоспособности заемщика могут служить:

· результаты переговоров с заемщиком;

· инспекция на месте;

· анализ финансовых отчетов;

· внешние источники.

2.2 Методика оценки кредитоспособности предприятий, используемая банками Франции

Французская методика включает три блока: общая финансово-экономическая оценка предприятия; прикладная оценка кредитоспособности, специфическая для каждого банка; обращение в картотеку Банка Франции.[8]

Первый блок имеет дело с характером деятельности предприятия, длительностью его функционирования, а также с факторами производства (трудовые, производственные, финансовые ресурсы, экономическая среда). В данном блоке анализируется финансовая отчетность предприятий, и на её основе определяются следующие показатели результатов деятельности (см. табл. 2):

Таблица 2 - Показатели результатов деятельности предприятия

Показатель	Формула	Метод определения
Выручка от реализации (В)	В= bi * pi	Сумма всех продаж, где bi-единица продукции, pi-цена продукции
Валовой коммерческий доход (ВД)	ВД = В - Стмц и ги	Выручка от реализации минус стоимость приобретенных товарно-материальных ценностей и готовых изделий
Добавленная стоимость (ДС)	ДС = ВД - Рэ	ВД минус эксплуатационные расходы (административные, на субподрядчиков)
Валовой эксплуатационный доход (ВЭД)	ВЗД = ДС - Рзп -Нзп - Ротп	ДС минус расходы на зарплату, минус налоги на зарплату, минус оплата отпусков
Валовой эксплуатационный результат (ВЭР)	ВЭР = ВЗД - Кр% + Двлж - Отчриск	ВЭД минус уплата процентов за кредит плюс доход от вложения средств в другие предприятия и минус отчисления в фонд риска
Прибыль, которая может быть использована для самофинансирования (СФ)	СФ = ВЭР - Праб - Нпр	ВЭР минус прибыль, распределяемая между работниками предприятия, и минус налоги на прибыль
Чистая прибыль (П)	П = СФ + Дслуч - Рслуч - Анедв	СФ плюс или минус случайные доходы (расходы) минус амортизация недвижимости

Второй блок имеет результатом формализованную оценку заемщика, базирующуюся на его отчетных балансах и отчетах о прибылях и убытках.[1]

В качестве одного из вариантов частной методики оценки кредитоспособности клиента коммерческим банком можно привести методику Credit Line. Эта методика представляет собой систему оценки, построенную на 5 коэффициентах:

K1 = ВЭД / ДС;

K2 = Финансовые расходы / ДС;

K3 = Капиталовложения за год / ДС;

K4 = Долгосрочные обязательства / ДС;

K5 = Чистое сальдо наличности / Оборот.

Каждый из показателей оценивается в пределах четырех баллов и определяется общий итог в баллах. Сумма баллов определяет уровень кредитоспособности клиента.

В картотеке Банка Франции четыре раздела:

- 10 групп предприятий в зависимости от размера актива баланса, каждой из которых присвоено буквенное обозначение от А до К;

- «Кредитная корректировка», включающая 7 групп предприятий с шифрами от 0 до 6, занимающих свою позицию доверия, судя по оценкам руководителей, держателей капиталов и смежников, с которыми предприятие имеет деловые связи;

- 3 группы предприятий по их платежеспособности с шифрами 7,8,9;

«7» - пунктуальность в платежах, отсутствие реальных трудностей в денежных средствах в течение года;

«8» - наличие временных затруднений, не ставящих под угрозу платежеспособность предприятия;

«9» - платежеспособность предприятия сильно скомпрометирована;

- 2 группы всех клиентов, векселя и ценные бумаги которых будут переучтены Банком Франции или нет.

Следует отметить, что во Франции методики оценки кредитоспособности заемщика дифференцированы по отраслевым принадлежностям и формам собственности, они различны для фирм и частных лиц.[13]

Глава 3. Оценка кредитоспособности заемщика по методике ОАО РАКБ "Донхлеббанк"

3.1 Общие положения о кредитовании

Открытое Акционерное Общество Ростовский Акционерный Коммерческий Банк "Донхлеббанк" зарегистрирован Банком России 30.03.93 г. за № 2285.

ОАО РАКБ "Донхлеббанк" предоставляет кредиты предприятиям, организациям и учреждениям любой формы собственности, имеющим самостоятельный баланс, а также предпринимателям, осуществляющим свою деятельность без образования юридического лица, физическим лицам. Выдача кредитных средств Банком осуществляется предприятиям и организациям независимо от их вида деятельности. Это предприятия занимающиеся сельскохозяйственным и промышленным производством, оптовой и розничной торговлей, оказанием услуг. Банком предоставляются банковские гарантии для обеспечения участия в конкурсах, а также гарантии платежа по заключенным контрактам.

Банк предоставляет следующие виды кредитов:

· Кредит на исполнение текущих платежей (Овердрафт)

· Кредит

· Кредитная линия с лимитом выдачи

· Кредитная линия с лимитом задолженности (возобновляемая кредитная линия)

· Потребительский кредит

· Ипотечное кредитование ( под залог недвижимого имущества )

Основные условия кредитования:

Кредиты предоставляются на основании анализа и оценки кредитоспособности потенциальных заемщиков на основе применения процедур, включающих в себя получение полной и достоверной информации о заемщике, анализа финансового положения заемщика, его платежеспособности, ликвидности, собственных средств или капитала и других показателей на основе данных финансовой отчетности, анализа заявленного проекта по данным технико-экономического обоснования.

Банк рассматривает обеспечение, как инструмент снижения риска кредитных операций и рассчитывает получить возмещение задолженности в виде денежных средств, полученных в ходе хозяйственной деятельности заемщика, и принимает обеспечение только в качестве вторичного источника погашения. В качестве обеспечения Банк рассматривает залог любых материальных активов, гарантии, поручительства, имущественные права, и др., при обращении взыскания на которые будет соблюден принцип достаточности для покрытия убытков, нанесенных заемщиком при невозврате задолженности. Главными требованиями к обеспечению являются ликвидность предмета залога и платежеспособность гаранта (поручителя). Анализ финансового положения гаранта (поручителя) производится в соответствии с методикой оценки финансового положения заемщиков. Кредитование с обеспечением обязательств заемщика в форме залога осуществляется при наличии достоверной оценки стоимости залога, четкого механизма контроля за предметом залога и способа его реализации в случае невозврата кредита.

Таблица 3 - Ставки по кредитам на 17.09.2011

Вид кредита	Ставка
Для юридических лиц в рублях	от учетной ставки ЦБ РФ и выше
Для юридических лиц в валюте	от 12% годовых
Для физических лиц в рублях	от учетной ставки ЦБ РФ и выше
Для физических лиц в валюте	от 12% годовых

3.2 Теоретические основы оценки финансового положения юридических лиц

Оценка финансового положения заемщика основана на анализе 2-х групп показателей:

1. количественные показатели, характеризующие экономические показатели деятельности заемщика;

2. качественные показатели.

Первая группа показателей включает в себя оценку:

· величины чистых активов и их динамику;

· финансовой устойчивости и их динамику;

· ликвидности и ее динамику;

· рентабельности;

· выручки.

Вторая группа показателей включает в себя анализ следующей информации:

· среднемесячная сумма выручки предприятия;

· наличие картотеки к расчетным счетам заемщика;

· объема дебиторской и кредиторской задолженности и ее динамики;

· наличие просроченной задолженности по заработной плате;

· наличие неликвидных запасов;

· исполнение обязательств по иным договорам с Банком (за исключением договоров, на основании которых предоставлены ссуды);

· обороты по расчетным счетам предприятия;

· длительность работы заемщика в банке.

Для оценки финансового положения заемщика каждому показателю присваивается балл. Уровень оценки учитывает отраслевые особенности деятельности заемщиков (производство, торговля, оказание услуг (финансовых, консультационных, оценочных, страховых), деятельность, связанная с сезонным циклом производства).

Сезонность производства - связанная с сезонами года неравномерность выпуска продукции (оказания услуг). Фактор сезонности проявляется в зависимости объемов производства (оказания услуг) от времени. Например: торговля с/х продукцией, торговля с/х техникой, строительство, предприятия благоустройства, сельхозпроизводители и др.

Перечень показателей и их балльная оценка приведены в приложениях.

При наличии информации о предоставлении заемщиком в налоговые органы формы № 1 «Бухгалтерский баланс», утвержденной Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 22 июля 2003г. № 67 «О формах бухгалтерской отчетности организаций», с нулевыми значениями по разделам баланса «Оборотные активы» и «Краткосрочные обязательства» при условии оборотов денежных средств по его банковским счетам, открытым в кредитной организации, за последние 180 календарных дней более 20% его активов - финансовое положение заемщика оценивается не выше чем «среднее».

На основании анализа показателей и их балльной оценки подводится итоговый рейтинг финансового положения заемщика, который равен сумме баллов.

Финансовое положение заемщиков классифицируется согласно следующей шкале:

Финансовое положение	Количество баллов для предприятий, осуществляющих производственную, торговую деятельность и для предприятий с сезонным циклом работы	Количество баллов для предприятий по оказанию услуг (финансовых, консультационных, оценочных, страховых)	Количество баллов для сельскохозяйственных предприятий
Хорошее	более или равно 90	Более или равно 105	более или равно 90
Среднее	от 40 до 89	от 45 до 104	от 40 до 89
Плохое	менее или равно 39	менее или равно 44	менее или равно 39

Если при анализе финансового положения заемщика один из показателей соответствует формализованному критерию оценки, то не зависимо от количества полученных баллов финансовое состояние не может быть классифицировано в более высокую группу.

Для вновь созданных предприятий финансовое положения определяется по количеству баллов, но не выше среднего.

3.3 Анализ показателей оценки финансового положения заемщика

Для анализа в качестве примера использована бухгалтерская отчетность ОАО «Новосибирский завод химконцентратов» (см. приложения).

Проведению анализа показателей финансового положения заемщика предшествует этап составления агрегированного баланса и анализа отчета о прибылях и убытках.

Под агрегированным балансом понимается объединение однородных по экономическому содержанию активов и пассивов заемщика на дату анализа. Источниками информации для составления агрегированного баланса являются:

· данные баланса предоставляемого в составе бухгалтерской отчетности;

· данные управленческого или оперативного баланса полученные в период между датами предоставления бухгалтерской отчетности;

· данные о фактических значениях каждого вида актива и пассива, полученные из справок, оборотно - сальдовых ведомостей и/или расшифровок лицевых счетов

· бухгалтерского учета заемщика;

· данные правоустанавливающих документов, подтверждающих право собственности или право хозяйственного ведения на соответствующее имущество заемщика;

· договоры, платежные документы, акты сверки и прочие документы, подтверждающие наличие и объем обязательств заемщика.

Агрегированный баланс должен быть составлен как минимум на пять дат анализа, которые, обычно совпадают с отчетными квартальными датами. С целью анализа финансового положения заемщика в период между отчетными датами могут быть определены другие даты начала и окончания периода анализа. Для вновь созданных предприятий финансовый анализ возможно провести на основании управленческого баланса, составленного на дату анализа.

Агрегированный баланс имеет следующую структуру:

АКТИВ

Внеоборотные активы:

В состав внеоборотных активов группируются сведения о стоимости

§ нематериальных активов заемщика (строка ПО баланса);

§ основных средств (строка 120 баланса);

§ незавершенного строительства (строка 130 баланса);

§ долгосрочных вложений (строки 135 и 140 баланса);

§ прочих внеоборотных активов (строки 145 и 150 баланса);

Оборотные активы:

В состав оборотных активов группируются сведения о стоимости:

§ Текущих активов, расшифрованных по статьям:

а.) запасы (строка 210 баланса);

б.) налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (строка 220баланса);

в.) дебиторская задолженность (краткосрочная) (строка 240 баланса); г.) денежные средства (строка 260 баланса); д.) прочие текущие активы (строки 250 и 270 баланса); -- Дебиторской задолженности (долгосрочной) (строка 230 баланса).

ПАССИВ

Собственные средства:

В состав собственных средств группируются сведения о стоимости:

§ уставного капитала/вложенных средств/ (строка 410 баланса);

§ накопленного капитала (строки 420,430,470 баланса за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров);

Заемные средства:

В состав заемных средств группируются сведения о стоимости

§ долгосрочных обязательств (строки 510,515 и 520);

§ краткосрочных (текущих) обязательств, расшифрованных по статьям:

а.) краткосрочные кредиты и займы (строка 610 баланса);

б.) кредиторская задолженность (строка 620 баланса);

в.) доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов (строка 620 баланса);

г.) прочие краткосрочные обязательства (строки 630,640,650 и 660 баланса).

Полученные данные о составе активов и пассивов заемщика на дату начала, дату окончания периода анализа предоставляются в форме агрегированного баланса (см. приложение 2).

С целью обобщения сведений о выручке, себестоимости товаров(услуг) и объеме полученной прибыли (убытка) в течение анализируемого периода информация представляется в форме, указанной в приложении 3.

Данные относительно выручки, себестоимости товаров (услуг) и объеме полученной заемщиком прибыли (убытка) должны быть определены на даты, соответствующие дате начала и дате конца анализируемого периода.

При анализе финансового состояния заемщиков, имеющих инвестиционные кредиты (сроком более 1 года) ежегодно производится анализ соответствия технико-экономического обоснования кредита фактическим показателям. При ухудшении фактических показателей по сравнению с плановыми показателями ТЭО более чем на 10%, финансовое состояние заемщиков не может быть оценено выше, чем среднее.

Данные, полученные из агрегированного баланса и отчета о прибылях и убытках используются для определения величины и динамики чистых активов, рентабельности, показателей ликвидности, дебиторской и кредиторской задолженности, выручки и прибыли в целях оценки финансового положения заемщика. Анализ величины и динамики показателей, полученных из агрегированного баланса, отчета о прибылях и убытках на 5 отчетных дат используется в целях принятия решения о выдаче кредита.

КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ ПОКАТЕЛИ

Анализ состояния чистых активов

Под стоимостью чистых активов заемщика понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов заемщика, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету согласно «Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ», утвержденного Приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29 января 2003 года № 1 Он/03-6/пз.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

- внеоборотные активы (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные вложения, прочие внеоборотные активы);

- оборотные активы (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал;

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

- долгосрочные обязательства по займам, кредитам и прочим обязательствам;

- краткосрочные обязательства по займам и кредитам;

- кредиторская задолженность;

- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

- резервы предстоящих расходов;

- прочие краткосрочные обязательства.

Количество баллов показателя «величина чистых активов» присваивается исходя из:

а) их размера;

б) анализа динамики показателей.

Анализ показателей финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами. Содержание финансовой устойчивости заемщика характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности.

Показатели финансовой устойчивости:

- Наличие собственных, оборотных средств (СОС):

СОС = ИСС - ИВА,

где СОС - собственные оборотные средства,

ИСС -- итого собственные средства,

ИВА - итого внеоборотные активы;

и их излишек (недостаток)

?СОС = СОС-ЗАП,

где ?СОС - излишек (недостаток) собственных оборотных средств,

СОС - собственные оборотные средства,

ЗАП - запасы;

- Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ):

СДИ = СОС + ДО,

где СДИ - собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов,

СОС - собственные оборотные средства,

ДО - долгосрочные обязательства;

и их излишек (недостаток)

?СДИ = СДИ-ЗАП,

где ?СДИ - излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов,

СДИ - собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов,

ЗАП - запасы,

- Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):

ОИЗ = СДИ + ККЗ + КРЗ + ДБП + РПР + ПО,

где ОИЗ - основные источники финансирования запасов,

СДИ - собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов,

ККЗ -- краткосрочные кредиты и займы,

КРЗ - кредиторская задолженность,

ДБП - доходы будущих периодов,

РПР - резервы предстоящих расходов,

ПО - прочие обязательства; их излишек (недостаток)

?ОИЗ = ОИЗ - ЗАП,

где ?ОИЗ - излишек (недостаток) основных источников формирования запасов, ОИЗ - основные источники финансирования запасов,

ЗАП - запасы.

На основе данных агрегированного баланса произведен расчет показателей финансовой устойчивости.

Таблица 4 - Показатели финансовой устойчивости

Показатель	31.03.2010	30.06.2010	30.09.2010	31.12.2010	31.03.2011
СОС	2883017	3453680	3909888	3702905	3913947
?СОС	560126	1131468	1348849	1390594	1259446
СДИ	3145443	3766593	4269056	4005081	4187919
?СДИ	822552	1444381	1708017	1692770	1533418
ОИЗ	4325739	5439058	5646856	5208201	5209263
?ОИЗ	2002848	3116846	3085817	2895890	2554762

По результатам расчета показателей выявляют четыре основных типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость (?СОС>0, ?СДИ >0, ?ОИЗ >0)

Источниками формирования запасов являются собственные оборотные средства. Предприятие обладает высоким уровнем платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов.

2. Нормальная финансовая устойчивость (?СОС<0, ?СДИ>0, ?ОИЗ>0)

Источниками формирования запасов являются собственные оборотные средства и долгосрочные займы. Предприятие обладает нормальным уровнем платежеспособности. Рационально использует заемные средства.

3. Средняя финансовая устойчивость (?СОС<0, ?СДИ<0, ?ОИЗ>0)

Источниками формирования запасов являются собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы. Зависит от внешних кредиторов в силу недоступности долгосрочных ресурсов.

4. Низкая финансовая устойчивость (?СОС<0, ?СДИ<0, ?ОИЗ<0)

Предприятие обладает низким уровнем платежеспособности. Велика вероятность неисполнения финансовых обязательств.

В данном случае показатели ?СОС>0, ?СДИ >0, ?ОИЗ >0, следовательно, предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость.

Анализ показателя ликвидности

Уровень ликвидности заемщика характеризуется коэффициентом текущей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (Ктек) характеризует способность предприятия погашать текущие обязательства за счет всех текущих активов предприятия (организации). Коэффициент рассчитывается как отношение текущих активов к текущим пассивам. Из состава текущих пассивов вычитаются элементы, по сути своей не являющиеся обязательствами к погашению - доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по следующей формуле:

Ктек = ИТА / (ИТП - ДБП - РПР),

где ИТА - итого текущие активы (за исключением просроченной дебиторской задолженности),

ИТП - итого текущие пассивы,

ДБП - доходы будущих периодов,

РПР - резервы предстоящих расходов и платежей.

Согласно данной формуле рассчитываются значения показателя для пяти отчетных дат.

Таблица 5 - Показатель текущей ликвидности

Показатель	31.03.2010	30.06.2010	30.09.2010	31.12.2010	31.03.2011
Ктек	4,14	4,33	5,98	6,00	7,92

Для определения показателя ликвидности, исходя из значения коэффициента Ктек рассчитывается количество баллов по нижеприведенной таблице.

Таблица 6 - Определение показателя ликвидности на основе коэффициента текущей ликвидности

Отрасль	Значения коэффициента
Торговля/услуги	более или равно 1,5	от 1 до 1,49	менее I
	нормальная	средняя	низкая
Производство	более или равно 1,5	от 1 до 1,49	менее 1
	нормальная	средняя	низкая
Предприятия с сезонным циклом (кроме с/х предприятий	более или равно 1,5	от 1 до 1,49	менее 1
	нормальная	средняя	низкая
С/х предприятия	более или равно 0,8	от 0,7 до 0,8	менее 0,7
	нормальная	средняя	низкая

Анализ прибыльности

Прибыльность деятельности заемщика характеризуется показателем рентабельности активов (Рент.А). Рентабельность рассчитывается по формуле:

Рент. А = Чистая прибыль / Активы баланса (среднее значение за период).

Таблица 7 - Рентабельность активов

Показатель	31.03.2010	30.06.2010	30.09.2010	31.12.2010	31.03.2011
Рент.А	0,04172752	0,085798713	0,229138495	0,269202195	0,046333562

Исходя из значения, показатель рентабельности признается приемлемым при следующих условиях:

ь Рент.А > 0,

ь Рент.А ? 0 при наличии согласованного с банком бизнес-плана, обосновывающего получение планового убытка для предприятий, осуществляющих инвестиционную деятельность, для предприятий па период проведения реконструкции и технического перевооружения, для предприятий имеющих сезонный характер деятельности.

Выручка

Выручкой для данной статьи признается выручка, отраженная в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках», Оценка динамики выручки производится при ее снижении более чем на 25% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (предыдущим отчетным периодом). При этом сравниваемые размеры выручки должны быть приведены к сопоставимым объемам учитывающим:

1. структуру производимой продукции (оказания услуг);

2. изменение цен;

3. изменение технологических процессов;

4. особенностей бухгалтерского учета.

Оценка динамики выручки не производится в следующих случаях:

— при участии предприятия в инвестиционных проектах в т.ч. при перепрофилировании деятельности заемщика (при наличии бизнес-плана);

— при общем снижении объема деятельности (сопоставимом снижении выручки и расходов), наличии текущей прибыли и достаточности выручки для погашения кредита.