Разработка и внедрение инвестиционного проекта для перспективного развития организации ООО "Финам-Уфа"

Услуга интернет-трейдинга была представлена инвестиционной компанией ««ФИНАМ-УФА»» еще в 2010 году. Развиваясь как высокотехнологичная компания, ««ФИНАМ»» за очень короткое время стало ведущим интернет-брокером страны. В 2007 году инвестиционная компания ««ФИНАМ»» впервые в своей истории занимает первое место по обороту на рынке акций среди российских инвестиционных компаний и удерживает этот титул в течение последующих пяти лет. Этот успех - результат внедрения широкой линейки услуг и сервисов, причем многие из этих продуктов на момент запуска не имели аналогов на рынке. «Стратегическая задача компании - предоставить инвестору с любым размером капитала, с любыми инвестиционными целями оптимальный вариант работы.

Долгосрочный вы инвестор или спекулянт, начинающий трейдер или профессионал - в линейке компании вы обязательно найдете удобные для себя тариф, услугу и продукт\», - говорит генеральный директор АО ««ФИНАМ»» Сергей Лукьянов. - Мы делаем рынок доступным для массового инвестора. Услуги, которые еще вчера были премиальными, рассчитанными только на крупный капитал, благодаря нашим разработкам становятся по карману самой широкой аудитории». Пример тому - предложение варианта услуги консультационного управления для массового клиента. Суть услуги остается прежней: за клиентом закрепляется профессионал фондового рынка, который отслеживает рынок и рекомендует клиенту наиболее интересные варианты сделок. Сохраняется и индивидуальный подход. Но вот порог входа в услугу значительно снижен, что позволяет воспользоваться полноценным консультационным продуктом и клиентам с небольшим капиталом. Это предложение тоже было новинкой для российского фондового рынка, и впервые было реализовано под маркой ««ФИНАМ»». Разнообразие торговых программ, многие из которых предоставляются бесплатно, - еще одна черта высокотехнологичного брокера. Инвесторам доступны как популярные торговые программы, так и разработки специалистов компании - в версиях для компьютера и мобильных устройств.

Услуги отечественного брокера, конечно же, в первую очередь рассчитаны на российского инвестора и российский рынок. Но ограничиваться только услугами на отечественном рынке компания не планировала: ««ФИНАМ»» вышел на тот уровень, когда невозможно замыкаться на площадках только одной страны. В 2008 году АО ««ФИНАМ»» стало первой российской компанией, открывшей для широкого круга отечественных частных инвесторов и трейдеров прямой доступ на Франкфуртскую фондовую биржу, предоставив возможность торговать широким набором инструментов, обращающихся на крупнейшей фондовой площадке континентальной Европы. «Выход на зарубежные рынки был только вопросом времени. Мы понимали, что рано или поздно достигнем на российском рынке верхней планки. И тогда возникнет проблема: куда двигаться дальше? Ну и потом, интерес к зарубежным площадкам в условиях, когда российский рынок замедляет темпы, только возрастает», - говорит Сергей Лукьянов. Зарубежные площадки меньше подвержены колебаниям, чем отечественные; надежных эмитентов там не десяток и не два, как у нас, а сотни, что предоставляет широкий выбор для инвестора в соответствии с его предпочтениями по риску и доходности. Эти преимущества российские инвесторы оценили очень быстро, а в 2014 году АО ««ФИНАМ»» предоставило и возможность торговли инструментами рынка акций США. Ведь именно здесь размещаются компании, инвестиции в которые представляются наиболее оправданными.

На сегодняшний день, и именно здесь - самая высокая защита инвестора на законодательном уровне. Сегодня ««ФИНАМ»» может назвать себя глобальным брокером, и этот статус компания тоже приобрела, пожалуй, первой из российских брокеров. Успехи компании отметило и зарубежное профессиональное сообщество: АО ««ФИНАМ»» стало лауреатом IV международной премии International Alternative Investment Review (IAIR) Awards 2014 в номинации «Лучший брокер Восточной Европы» (Best Stock Broker East Europe). И если бы у компаний существовала традиция брать себе геральдические гербы, ««ФИНАМ»» мог бы с полным правом начертать на таком гербе гордый девиз: «Во всем - первый, в своем деле - единственный

Организационная структура

Управленческая структура брокерской компании ООО” Финам - Уфа”. В структуре брокерских компаний существует внутреннее разделение труда. В компании работают менеджеры, специалисты, имеющие лицензию на работу с ценными бумагами, аналитики, которые изучают бесчисленные публикации, проводят анализ финансовых отчетов и других источников информации, стараясь оценить, спрогнозировать дальнейший оборот ценной бумаги. Полученную из аналитического отдела информацию брокер предоставляет клиентам для принятия инвестиционных решений. Штат брокерской фирмы в зависимости от ее размеров может состоять как из пятерых, так и 200 человек, а оплата занятых в ней лиц зависит от уровня ее доходности.

В управленческой структуре брокерской компании выделяется ряд специализированных отделов, занимающихся торговой, аналитической и консультационной деятельностью. Типичная организационная структура современной брокерской компании.

Рисунок 4 Структурно-организационное окружение организации ООО Финам-Уфа

Основная задача организационной структуры брокерских компании при проведении операций с ценными бумагами состоит в обеспечении согласованных действий сотрудников всех подразделений.

Доходы брокерской компании. На начальных этапах работа брокерской фирмы финансируется ее учредителями, а в дальнейшем -- за счет получаемых доходов от посреднической деятельности (которые образуются из комиссионных сборов от сумм совершаемых сделок) и платы за различные маркетинговые услуги, оказываемые клиентам. Оплата брокерских услуг обычно устанавливается в дополнительном соглашении к договору о брокерском обслуживании между фирмой и клиентом в размере определенного процента в зависимости от суммы сделки2, оборота по операциям и др.

Собственные средства брокера, дилера и доверительного управляющего Центрального банка определяются как сумма уставного, добавочного, резервного капитала и фонда социальной сферы.

Под суммой сделки понимается стоимость ценных бумаг по сделке без учета Накопленного купонного дохода, комиссии Торговой системы и возможных налоговых выплат. Традиционно в брокерское-дилерской компании существует разделение на фронт-офис (Front-office), Мидл-офис (middle-office), бэк-офис (backoffice). Отдел по привлечению и обслуживанию клиентов отвечает за работу с клиентами: привлечение клиентов, заключение договоров на брокерское обслуживание, открытие клиентских счетов, ответы на вопросы и жалобы клиентов. Но основная работа состоит в приеме клиентских поручений и передаче их во фронт-офис. Front-office - подразделение инвестиционной организации, которое занимается непосредственно исполнением заказов от клиентов на совершение соответствующих операций и осуществляет их исполнение. Front-office занимается и осуществлением операций на фондовом рынке, поэтому в данное подразделение входят отделы, занимающиеся трейдингом (в самом общем виде это структурное подразделение брокерское-дилерской компании, занимающееся проведением торговых операций в основном с ценными бумагами), доверительным управлением, проектным финансированием, казначейство и т.д. Основные функции Фронт-офиса:



Рисунок 5 Организационное функционирование организации ООО "Финам - Уфа"

Инициация максимального количества сделок имеющимися клиентами. Предложение новых инструментов финансового рынка имеющимся клиентам. Обеспечение размещения выпусков ценных бумаг при исполнении профучастником функций андеррайтера. Своевременное информирование имеющихся и потенциальных клиентов о корпоративных событиях эмитентов, предполагающихся эмиссиях, имеющихся аналитических материалах. Заключение сделок в соответствии с полученными поручениями клиентов. Заключение сделок на собственную позицию Middle-office - подразделение инвестиционной организации, которое занимается разработкой стратегии развития инвестиционной организации и управлением его рисками. Мидл-офис ведет «пред учет» операций, т.е. помогает трейдерам определять позиции перед началом торговой сессии, проверять позиции после окончания, сверять отправленные подтверждения, осуществлять связь между Бэк-офисом и Фронт-офисом в ходе торговой сессии, если это необходимо. Очень важная и жизненно необходимая функция Мидл-офиса - вести позицию в течение торговой сессии в ручном режиме, если это не делается автоматически. Backoffice - подразделение инвестиционной организации, которое обеспечивает работу остальных подразделений инвестиционной организации, т.е. backoffice выполняет учетные, коммуникационные, информационные и другие услуги.

Структура бэк-офиса определяется размерами компании, содержанием и объемом операций. Небольшие компании могут иметь бэк-офис, не полностью формально обособленный от бухгалтерии. Тем не менее, безотносительно размера фирмы, функции фронт-офиса и бэк-офиса должны быть четко разделены. Разделение функций между бэк-офисом и бухгалтерией строится на следующих принципах:

Бэк-офис

1. Бэк-офис ведет управленческий учет для внутренних целей компании

2. Все учетные документы и регистры бэк-офиса являются внутренними и ведутся в удобной для сотрудников форме. Компания самостоятельно определяет количество, виды и формы документов и регистров учета.

3. Бэк-офис учитывает операции на момент их совершения

Бухгалтерия

1. Бухгалтерия ведет финансовый учет для целей. составления внешней налоговой и финансовой отчетности.

2. Бухгалтерия ведет все свои учетные документы в соответствии с правилами российского бухгалтерского учета с целью составления финансовой и налоговой отчетности.

3. Бухгалтерия, как правило, ведет учет операций на день платежа

Бэк-офис и бухгалтерия осуществляют учет операций с ценными бумагами параллельно и независимо друг от друга. Работая независимо, бэк- офис и бухгалтерия взаимодействуют друг с другом, в частности, в управлении банковским счетом фирмы и в периодической сверке остатков по определенным счетам двух учетных систем. Достаточно крупные компании могут найти полезным разделение самого бэк-офиса на функциональные группы, отвечающие за определенные направления работы или за конкретные регистры внутреннего учета.

Основные функции Бэк-офиса:

Администрирование отношений с клиентами (заключение договоров в соответствии с обговоренными условиями или действующими тарифными планами, предоставление отчетов в соответствии с требованиями регуляторов и т.д.).

Создание системы лимитов, контроль соблюдения установленных лимитов и процедур, необходимых для управления рисками. При появлении нового клиента, контрагента или инструмента фронт- офис отправляет запрос в бэк-офис на внесение информации, затем бэк-офис осуществляет предварительный ввод информации (указываются только обязательные данные, необходимые для внесения сделки во фронт-офисе), предварительная информация передается во фронт-офис.

Бэк- и Фронт-офисы состоят из самостоятельных структурных подразделений, количество которых, функции и численность занятого персонала значительно варьируются в зависимости от масштабов бизнеса инвестиционных банков и наличия и у него соответствующих лицензий профессионального участника. Существующие в России инвестиционные банки (исключая глобальные инвестбанки международного происхождения - Goldman Sachs, JP Morgan, City и т.д.) располагают персоналом в количестве от 100 до 500-600 человек.

Подводя итог историю и сложившуюся организационное окружение с приобретённым функционалом, следует отметить следующие основные тезисы: Понятия «Брокерско-дилерская компания» и «инвестиционный банк» не определены законодательно.

Однако можно говорить о том, что это финансовая организация, осуществляющая все виды деятельности на рынке ценных бумаг, совмещение которых возможно в соответствие с действующим законодательством (в том числе брокерские услуги, андеррайтинг, дилерские операции, доверительное управление, обслуживание реорганизаций, финансовый инжиниринг и др.), и основной задачей которой является реализация инвестиционных намерений клиента и потребностей финансирования эмитента.

Брокерское-дилерским Анненская Н.Е. Курс лекций «Организация проведения активных операций и работы трейдинга в инвестиционном банке». компаниям разрешается совмещать свою профессиональную деятельность с теми видами деятельности, которые не запрещены им законодательством (операции на срочном рынке (операции с фьючерсами и опционами); деятельность по оценке (оценка в принципе любых активов может осуществляться инвестиционными банками, но только при условии наличия соответствующей лицензии на ее осуществление); коммерческой банковской деятельностью; финансовым консультированием т.д.

Роль современного инвестиционного банка в экономике сводится к следующему: создавать специфический продукт, способствующий приращению стоимости и совокупного общественного продукта; являться структурообразующим элементов финансового рынка, упорядочивая и рационализируя оборот определенных финансовых инструментов; способствовать обеспечению непрерывности производства и обращения продукта, ускорению воспроизводственного процесса в целом; способствовать созданию новых отраслей производства, скорейшему внедрению в производство научно-технологических идей и достижений, переоснащению современной техникой и технологиями уже существующих отраслей производства.

2.2 Анализ финансово-экономической деятельность организации

Каждый квартал инвестиционная организации «Финам-Уфа» публикует основные положения собственных средств на счетах на своем сайте.

Прибыль представляет собой конечный финансовый результат деятельности предприятия, характеризующий абсолютную эффективность его работы. В условиях рыночной экономики прибыль выступает важнейшим фактором стимулирования производственной и предпринимательской деятельности предприятия и создает возможность для ее расширения, удовлетворения социальных и материальных потребностей трудового коллектива. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, осуществляя расширенное воспроизводство. За счет нее выполняется часть обязательств перед бюджетом, банками и другими предприятиями. Она характеризует сметы деловой активности предприятия и его финансовое благополучие. Таким образом, прибыль становится одним из важнейших элементов финансового анализа деятельности предприятия.

Таблица 2 Годовой отчет ООО «Финам-Уфа»

№ п/п	Наименование показателя	Код строки бухгалтерского баланса	1 января 2015	1 января 2014
Активы
1.	Нематериальные активы	110	335 473 077	365 986 537
2.	Основные средства	120
3.	Незавершенное строительство	130
4.	Доходные вложения в материальные ценности	135
5.	Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения	140+250-252	12 152 409 719	10 896 405 729
6.	Прочие вне оборотных активов	150	35 476 954	27 137 733
7.	Запасы	210
8.	Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	827 298	966 472
9.	Дебиторская задолженность	230+240-244	4 488 353 027	4 982 021 311
10.	Денежные средства	260	2 031 469 081	400 395 959
11.	Прочие оборотные активы	270
12.	Итого активы, принимаемые к расчету		19 044 009157	16 672 913 740
Пассивы
13.	Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	510
14.	Прочие долгосрочные обязательства	515+520
15.	Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	610	15 069 041
16.	Кредиторская задолженность	620	15 049 800 327	11 558 328 216
17.	Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	23 396	78 418
18.	Резервы предстоящих расходов	650	267 726	20 025 313
19.	Прочие краткосрочные обязательства	660
20.	Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 13 - 19)		15 065 160 490	11 578 431 947
21.	Стоимость чистых активов акционерного общества (итого активы, принимаемые к расчету (стр. 12) минус итого пассивы, принимаемые к расчету (стр. 20))		3 978 848 667	5 094 481 794

Основной целью анализа прибыли организации нахождение группы ключевых показателей, которые характеризуют объективное изменение в финансовом состоянии организации, ее прибылей, расчетов с дебиторами и кредиторами, изменение в составе активов и пассивов. При этом аналитика и менеджера может интересовать как текущее состояние предприятия, так и проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния, так и его проекция на ближайшую или более определенную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния. Для достижения этой цели решаются задачи оцениваем динамику, и структура показателей прибыли за анализируемый период;

Таблица 3 Динамика маржинального коэффициента

Год	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015
Собственные средства	1542097844	1305301455	4371396527	3271161135	5094485854	4537672476	3889153994
Активы	29502499949	25848384725	36772627366	28507813814	16672917801	19602832966	22174595795
Пассивы	27960402105	24543083270	32401230839	25236652679	11578431947	15065160490	18285441801
Среднегодовой прирост активов	-0,06601729	0,174450113	-0,12660474	-0,26194565	0,080767871	0,061558667
Маржа коэффициент (?)	2,68%	2,59%	6,32%	6,09%	18,03%	13,09%	9,61%

Рисунок 6 Динамика маржинального коэффициента

Для анализа данной таблицы прибегнем к показателю расчета маржинального коэффициента благодаря чему в полученной нашей динамике мы рассмотрим показатели загруженность организации пассивами где

Анализируя данный график можно судить что рост и пик в 2013 году связан со снижением в части Активов и Пассивов что свидетельствует о высоком увеличении собственных средств на 26% максимальное увеличение собственных средств очень благоприятно для части собственного капитала и для применения нового стимулирующей политик и для компании.

Проводится факторный анализ показателей прибыли

Таблица 3. Факторный анализ организации ««Финам-Уфа»

	2015	2014	?
ВНЕОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА	335 473 076,68	365 986 536,64	-9,10%
Оборотные активы	12 152 409 718,77	10 896 405 728,76	10,34%
денежные средства	2 031 469 081,43	400 395 959,20	80,29%
Дебиторская задолженность	4 488 353 027,01	400 395 959,20	91,08%
программные средства - амортизация	35 476 954,41	27 137 733,07	23,51%
Отложенные налоговые активы	827 298,43	966 472,23	-16,82%
Собственный капитал	3 978 848 666,81	4537672476,00	-14,04%
Пассивы	15 065 160 489,92	11 578 431 946,50	23,14%
итого	38 088 018 313,46	28 764 202 129,58	24,48%

За предыдущий год сокращение вне оборотных средств на -9,1% связано с сокращением деловой активности в разных городах что способствовало продаже имущества офисов для приобретения некоторых дополнительных возможностей в связи увеличения нормы резервирования и новых указов ЦБ.

Сократились налоговые активы на -16,82% в связи с ростом налоговой политики государства и улучшения качества нового продукта.

И сократилась статья Собственный капитал на -14,04%;

Благодаря увеличению банковского мультипликатора увеличились активы по статьям:

1. оборотные активы на 10,34%;

2. дебиторская задолженность на 91,08%;

3. программные средства с вычетом амортизации на 23,51%;

4. увеличились пассивы на 23,14;

5. денежные средства на 80,29%;

Согласно ЦБ РФ, увеличение ставки резервирования до 4,25% от суммы пассивов что составляет 15065160489,92 * 0,0425 = 640269320,8 норма резервирования денежных средств в кассе что составляет намного больше от самих сумм по состоянию баланса на (2031469081.43 - 640269320.8) / 2031469081.43 = 68,48%:

Анализируются финансовые результаты от прочей реализации, внереализационной и финансовой деятельности и выявляются факторы и причины изменения показателей;

Таблица 4 Анализ финансовых результатов ««Финам-Уфа»

	2015	2014
Коэффициент независимости	20,89	20,89
Коэффициент финансовой устойчивости	1	1
Коэффициент привлечения денежных средств	0,79	0,69
Коэффициент покрытия краткосрочных пассивов оборотными активами	1,241841	1,408388
Коэффициент общей рентабельности активов	3,786312	2,27274
индекс постоянного вне оборотного актива	0,08	0,0714

Коэффициент финансовой независимости показывающий долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (20,89). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.

Инвесторы и банки, выдающие кредиты, обращают внимание на значение этого коэффициента. Чем выше значение коэффициента, тем с большей вероятностью организация может погасить долги за счет собственных средств. Чем больше показатель, тем независимее предприятие.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Коэффициент финансовой устойчивостиимеет положительную тенденцию и имеет устойчивое значение 1, ифинансовоеположение организации является устойчивым.

Коэффициент привлечения денежных средствимеет положительную динамику, но необходимо увеличить основные показатели активов работы организации работы, для улучшения долгосрочных показателей над краткосрочными, но все упирается в структуру компании что и показывает в необходимости в заемныйдолгосрочныйкапиталдля отражения финансовой независимость предприятия.

Показатель покрытия краткосрочных пассивов на оборотные активы показывает об стандартном и правильном управлении своим в частности, как привлеченным, так и собственным капиталом что благоприятно показывает его динамику, не выходя за границы своего диапазона.

Индекс постоянного вне оборотных активов является единственным показателем увеличения способствовании правильному взаимодействию долгосрочных проектов над приращенным капиталом в и показывает положительную динамику к балансу так как его показатель не является постоянным к его балансу из года в год.

Выявляются резервы увеличения суммы прибыли и рентабельности.

Таблица 5 Структурный анализ баланса ««Финам-Уфа»

	Актив			Пассивы
Вне оборотных активов	335 473 076,68	1,76	20,9	3978848666,81	Собственный капитал
Оборотные активы	12152409718,77	98,24	79,1	15065160489,92	Пассивы
Денежные средства	2031469081,43
Дебиторская задолженность	4 488353027,01
Программные средства с вычетом амортизация	35 476 954,41
Отложенные налоговые активы	827 298,43
	19044009156,73	100	100	19044009156,73

В данной таблице показано какие основные активы покрывают пассивы, так и способствуют в проявлении к отношению к валюте баланса получение основных показателей собственного капитала.

Основная часть получение приращенного дохода состоит из 98,24% от основного оборота компании что способствует в более высокой стоимости банковского мультипликатора и сохранение активов баланса.

Пассивная часть что составляет 79,1% от валюты баланса показывает о достаточности в использование собственных и привлеченных ресурсов и уверенной репутации в сокращении данного показателя.

Приращенный капитал составляет 20,9% от основной валюты баланса что показывает о достаточности и явной высокой рентабельности показателей над оборотными активами.

И показатель долгосрочной устойчивости и эффективного использования ресурсов говори нам показатель вне оборотных активов, используемых как уверенного финансового постоянства.

Результаты анализа используются для принятия различных экономических решений, направленных на эффективное использование ресурсов, выбор наилучшего варианта инвестиций, обоснование перспективы развития предприятия и т.д.

Для проведения экономического анализа прибыли наиболее важна классификация по составу элементов, формирующих прибыль.

Анализ прибыли включает оценку следующих показателей: валовой прибыли, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, прибыли от обычной деятельности, чистой прибыли предприятия.

Конечный финансовый результат (чистая прибыль) получается сложением финансового результата от обычных видов деятельности, а также прочих доходов и расходов.

1. SWOT анализ.

«ФИНАМ» является членом Франкфуртской фондовой биржи и американской электронной биржи NASDAQ, имеет офисы в США, ЕС, крупнейших странах Юго-Восточной Азии, обслуживает операции японских и китайских инвесторов с российскими ценными бумагами, а также «ФИНАМ-УФА» осуществляет брокерские услуги на основных мировых биржах, доверительное управление денежными средствами, инвестирование на валютном рынкеForexи большое количество бесплатных сервисов.

По рыночным позициям, по объему активов и капитала, по финансовым результатам работы и масштабам инфраструктуры Банк в несколько раз превосходит ближайших конкурентов. Это уникальная позиция на домашнем рынке, которая дает неоспоримое конкурентное преимущество. Банк заметно эффективнее как рынка в целом, так и ближайших конкурентов.

За последние годы Банком проведена большая работа, которая обеспечила окончательное формирование основных групп конкурентных преимуществ, а именно:



Рисунок 7 Сильные и слабые стороны организации ООО "Финам-Уфа"

· Значительная клиентская база. Банк успешно работает с клиентами во всех сегментах (от розничных клиентов и индивидуальных предпринимателей до крупнейших холдингов и транснациональных компаний) по всем регионам страны.

· Широкий спектр финансовых продуктов и услуг. За счет наличия в продуктовой линейке Холдинг полного спектра операций для всех групп клиентов во всех странах присутствия, ««Финам-Уфа»» может обеспечить комплексное обслуживание каждого клиента как в России, так и за рубежом. ООО “Финам-Уфа” также обладает уникальной возможностью качественного обслуживания как физических, так и юридических лиц одновременно.

· Промышленные технологии. За 5 лет нам удалось создать прочный фундамент для дальнейшего инновационного развития -- мы создали промышленную систему управления рисками, консолидировали операционную функцию, существенно упорядочили ИТ- процессы и системы.

· Мощный бренд. Наше конкурентное преимущество основано на доверии со стороны всех категорий клиентов, которое подкрепляется качеством обслуживания и положительным клиентским опытом. За прошедшие 5 лет бренд «Финам-Уфа» наряду с нашими традиционными атрибутами надежности и стабильности все больше начинает ассоциироваться с современными технологиями и инновационностью, становится символом успеха ООО «Финам-Уфа».

· Международное присутствие. В последние годы «Финам» существенно расширил свое международное присутствие и стал по настоящему международной группой. Присутствие клиентов в 40 странах мира дает нам возможность тиражировать внутри лучшие технологии и практики, диверсифицировать риски, укреплять бренд на международных рынках, развивать интернациональную команду сотрудников.

· Коллектив и управленческие технологии. За 5 лет коллектив существенно обновился, укрепил свои навыки, а также приобрел уникальный опыт масштабной трансформации. Также мы уделили значительное внимание разработке и масштабному тиражированию современных управленческих технологий: на пример, построению функции по работе с персоналом, внедрению инструментов Производственной системы «Финам-Уфа», повышению эффективности управления текущей деятельностью.

В то же время в работе Банка на сегодняшний день присутствует ряд проблемных областей, без преодоления которых нельзя говорить о полной реализации его потенциала развития. К ним относятся:

· Необходимость повышения эффективности использования важнейшего конкурентного преимущества организации -- клиентской базы и знаний о клиентах. Это связано, в первую очередь, с системами сбора и хранения информации о клиентах, которые требуют совершенствования, необходимостью внедрения современных инструментов анализа клиентских данных и развитием компетенций использования имеющейся информации для формирования адресного предложения каждому клиенту. Кроме того, есть большой резерв, особенно в корпоративном бизнесе, для повышения качества организации клиентской работы, развития навыков продаж, формирования эффективной системы регулярного менеджмента. Проявлениями этого являются незначительный уровень перекрестных продаж, недостаточно высокая доля в расходах клиентов на финансовые услуги, а также недостаточное количество продаваемых продуктов и услуг на одного клиента.

· Недостаточная надежность и масштабируемость процессов и систем. Сложная, неоднородная, в недостаточной степени масштабируемая и надежная ИТ-архитектура может стать причиной повторяющихся сбоев в обслуживании клиентов. Это влечет за собой репутационные риски, снижает уровень доверия клиентов к безналичным расчетам вообще и к Банку в частности. Существует потенциал для сокращения сроков между разработкой продукта и его выводом на рынок, что позволит Банку своевременно реагировать на быстро меняющиеся потребности клиентов.

· Недостаточная зрелость управленческих систем и процессов. Управление банковской группой нашего масштаба и сложности требует зрелой системы управления и управленческих процессов, а также механизмов максимально эффективного получения синергического эффекта от совместной работы всех наших направлений бизнеса. Необходимо дальнейшее развитие системы управленческой отчетности, управления проектной деятельностью, системы управления процессами, ресурсного планирования, распределения капитала. Необходимы дальнейшая модернизация системы управления и развитие корпоративной культуры.

· Наличие серьезных резервов в повышении эффективности системы управления расходами. Мы не сумели в полной мере реализовать наши цели в области финансовой эффективности работы Банка и видим значительные возможности для более эффективного управления затратами.

УГРОЗЫ и ВОЗМОЖНОСТИ.

Несколько тенденций и факторов могут негативно сказаться как на финансовых показателях, так и на конкурентных позициях ««Финам-Уфа» -Уфа».



Рисунок 8 Основные угрозы сокращения прибыли компании

Возрастающая сложность и масштабы бизнеса

За последние годы ««Финам-Уфа» прошел через масштабную трансформацию, что значительно увеличило сложность бизнеса и его масштаб, в частности:

· существенно расширилась география ведения бизнеса: «Финам» превратился в международную финансовую группу. Международные активы уже составляют более 12% совокупных активов Группы, прибыль -- около 7%. «Финам» присутствует в 40 странах;

· значительно расширилась линейка направлений бизнеса и предоставляемых услуг, появились новые направления: страхование, кредитование в точках продаж, приобретением двух местных брокеров - Just2Trade и LowTrades благодаря WhoTrades Limited;

· увеличились количество и глубина использования различных каналов обслуживания клиентов: кроме традиционных офисов мы построили полноценные интернет-банк и мобильный банк, В результате существенно изменилась и структура операций: в удаленных каналах осуществляется порядка 90% всех клиентских транзакций, что существенно усиливает риск мошенничества и другие операционные риски, повышает требования к системам безопасности и требует пристального внимания со стороны менеджмента;

· индивидуальные особенности разных клиентских сегментов диктуют необходимость внедрения разных моделей обслуживания;

· рынки и конкуренция становятся более динамичными, что требует большей оперативности в принятии решений. Это создает потенциальные противоречия между различными измерениями модели управления Банка (география, функция, бизнес-направление);

· сильно усложнилась юридическая структура Группы.

В рамках следующего периода развития «Финам-Уфа» нам предстоит найти ответы на эти вызовы с тем, чтобы сделать масштаб и охват операций «Финам-Уфа» источником преимущества, а не ограничителем нашего роста и развития.

Изменение технологий, моделей поведения и предпочтений клиентов

Радикальное изменение технологий, в первую очередь в области Интернета, цифровых, мобильных и социальных платформ, обуславливает значительные изменения в предпочтениях клиентов, их моделях поведения и принятия решений. Это создает новые вызовы и возможности для «Финам-Уфа»:

· для всех клиентов (особенно розничных и представителей малого и микробизнеса) становится критичным доступ к банковским услугам в любой момент времени и из любой точки, в которой они могут находиться, с использованием любой предпочтительной ими технологии;

· резко возрастают ожидания и требования клиентов с точки зрения оперативности взаимодействия с банком, а также персонализации и кластеризации предложений;

· как физические, так и юридические лица ожидают все большего уровня удобства банковских услуг, а также их интеграции с бизнес-процессами и своим ежедневным поведением.

· Все большую ценность приобретает время; существенно возрастает скорость доступа наших клиентов к любому объему информации. С одной стороны, это делает для них более простым сравнение ценовых и других параметров продуктов. С другой стороны, это ведет к перегруженности информацией и росту влияния эмоциональных и репетиционных факторов при принятии решений. Важную роль в этих процессах играет развитие социальных сетей;

· растет уровень навыков и финансовой грамотности клиентов. В частности, у многих корпоративных клиентов формируются высококвалифицированные финансовые службы, а также появляется прямой доступ на рынки капитала и финансовых продуктов;

· наши клиенты становятся менее однородными: все эти тенденции проявляются с разной скоростью для различных групп клиентов, что делает необходимым одновременное поддержание множественных моделей обслуживания и работы с клиентами.

· Возрастает угроза потери отношений с клиентами из-за недостаточно глубокого понимания их предпочтений и потребностей.

Возрастающая конкуренция

В условиях снижения прибыльности банковского бизнеса и изменения потребностей клиентов на розничном рынке будет усиливаться конкуренция как со стороны традиционных участников, так и со стороны новых игроков -- «нишевых» банков и небанковских организаций, которые начинают выходить на финансовый рынок, применяя новые высокотехнологичные бизнес-модели.

Традиционные участники рынка

Банки с традиционными бизнес-моделями окажутся в наиболее сложном положении и будут стараться сохранить свои позиции, адаптироваться к новым тенденциям. Банки с государственным участием будут относительно более стабильны за счет широкого клиентского охвата, развитых сетей и поддержки со стороны государства. Крупные универсальные частные и иностранные банки потеряют позиции или же найдут пути для консолидации. Более успешными будут стратегии на усиление отдельных сегментов, в частности розничного бизнеса, или фокусировки на узких продуктовых или региональных рынках.

Следует ожидать продолжения тренда на консолидацию банковской системы, но она, очевидно, будет проходить достаточно медленно.

«Новые» розничные банки

Бурное развитие рынка потребительское реинвестирование денежных средств привело к появлению группы банков, которые в ближайшие 5 лет будут наиболее активными на розничных рынках. Среди них можно выделить «нишевые» розничные банки со специфическими бизнес-моделями (в первую очередь, так называемые банки POS-реинвестирование денежных средств, банки, использующие прямые модели работы с клиентами, дочерние банки автоконцернов), а также банки с большой сбытовой сетью и/или большим количеством клиентов, привлеченных за с чет ранее созданного небанковского бизнеса (телекоммуникационные компании, розничная торговля). И те, и другие обладают современными технологиями, гибкими моделями управления и принятия решений, глубоко интегрированы в удаленные каналы, имеют большой потенциал использования клиентской информации для формирования персонифицированных предложений клиентам. На эти банки уже приходится существенная доля роста объемов розничного бизнеса, и мы ожидаем продолжения этой тенденции в будущем.

Небанковские организации

Потенциально наибольшая угроза для традиционных банков и «Финам-Уфа» исходит от проникновения на рынок финансовых услуг небанковских организаций. Они опираются на технологические инновации, предлагают клиентам новые модели и стандарты обслуживания, при этом несут значительно меньшую регулятивную нагрузку по сравнению с традиционными банками. В первую очередь мы ожидаем конкуренцию от небанковских организаций на рынках платежей.

Так, значительная часть платежей населения через дистанционные финансовые сервисы сейчас проходит через небанковские терминалы.

Новые технологии

Появление новых технологий создает конкуренцию традиционному инвестиционному бизнесу. По мере того как среди клиентов банков начинают преобладать поколения людей, выросших уже после широкого распространения цифровых технологий, кардинально меняется ландшафт финансовых услуг. Финансовые продукты по своей сути виртуальны и как нельзя лучше подходят под модели мгновенной персонализации и электронной дистрибуции, использующие сеть Интернет.

Современные технологии также делают возможным внедрение новых бизнес-моделей, связанных с новыми формами совершения транзакций (производные контракты), новыми формами посредничества (ETF площадки, проп-фирмы, памм-счета, авто следование, индивидуальные инвестиционные счета) или же отказа от него (краудфандинг, peer-to-peer-кредитование). Также важнейшую роль играет развитие социальных сетей, мобильных технологий и устройств

Мы ожидаем бурного развития новых предложений, основанных на современных технологических решениях, на финансовых рынках, что создает очень значимые потенциальные риски потери клиентской базы и снижения рентабельности традиционных банковских моделей работы.

Факторы потенциального снижения эффективности.

Замедление роста доходов из-за замедления роста активов и снижения маржи.

Сохранение или превышение текущего темпа роста расходов.

Рычаги дальнейшего повышения эффективности банками-лидерами.

Повышение внутренней эффективности и контроль расходов.

Развитие удаленных каналов и переход к новым бизнес-моделям

Глава 3. Разработка инвестиционного продукта

3.1 Модель инвестиционного проекта

В основу коммерциализации нашего проекта нам необходимо обобщить основные параметры к каким статьям баланса нам обращаться для его управления и какие именно функции нам будет обозначены для существенного перспективного развития путем разработки нового инвестиционного проекта.

Если неизменность данного бизнес процесса будет неизменной и прирост нашего капитала будет обозначен небольшим увеличением пассивной части баланса в размере промежутка 2014 года и года 2015 что является границами прироста пассивов организации и увеличив активную часть капитала путем совершенствования управлением активной частью капитала что способствует приросту капитала организации и увеличению основных статей баланса. По прогнозной части входит статья как неизменность и дальнейшее совершенствование бизнес управления процесса, модернизация основных пассивов организации и разработка инвестиционного проекта во внутренней модели баланса. С дальнейшей его выведения во франшизу за короткий срок.

Рисунок 9 Текущее состояние и оценка возможностей с перспективами развития организации

Для совершенствования бизнес процесса нам необходимо разобрать INTEREST RATES как показатель развития и модернизация в сфере обслуживания клиентского отдела и модернизацию сервиса обслуживания с дальнейшим увеличение премии за обслуживания и развития его как основной показатель работы с организациями.

Interest rates - скорость обращения с которой интерес оплачивается заемщиком для использования денег которые они заниматься у кредиторов. Различные процентные ставки существуют параллельно в тех же или сопоставимых периодов времени в зависимости от вероятности по умолчанию заемщика остаточного срока валюты окупаемости и многие другие детерминант займа или кредита. Например, компания занимает капитал для в банке чтобы купить новые активы для своего бизнеса, а в ответ получает кредитор право на новые активы в качестве залога для своего бизнеса и процентов на заданном процентной ставке для отсрочки использования средств, а вместо этого кредитует его заемщик.

Таблица 6 Оценка перспективного развития в модели INTEREST RATES

	2014	2015	Прогноз
Итого пассивы	15 065 160 490,00	11 578 431 947,00	14 730 666 475,89
Стоимость чистых активов	3 978 848 666,00	5 094 481 793,00	8 246 022 484,32
Итого активы	19 044 009 157,00	16 672 913 740,00	22 976 688 960,21
Приращенный интерес	23 022 857 823,00	21 767 395 533,00	31 222 711 444,53
interest rates	0,528218557	0,879995118	1,11957222
ключевая ставка	0,07	0,15	0,15
ставка рефинансирования	0,05	0,06	0,055
премия за риск и премия за ликвидность	0,408218557	0,669995118	0,91457222

Благодаря росту и стремительному развитию данного показателя мы можем воспользоваться и основными моделями приращения стоимости своих основных фондов для раскрытия заимствования дополнительных денежных средств что позволяет нам и его раскрыть

И разберем по структуре весь баланс с его развитостью.

Рисунок 10 Оценка имущественных прав и статей баланса по перспективному развитию

Из модели видно, что главным пассивом является кредиторская задолженность, которая перекрывает рост активной части баланса таких как

1. долгосрочные финансовые вложения

2. дебиторская задолженность

3. денежные средства

4. нематериальные активы

5. прочие внеоборотных активы

Рост данного показателя нам необходимо снизить путем инвестиционного проекта, либо перевести его на баланс конечного потребителя путем увеличения его себестоимости что становиться не рентабельным для дальнейшего перспективного развития нашей организации. Так как данная методика уже проходила и основным способом она не смогла себя реализовать так как потолок пассива находился в потолке совокупного актива, а сама строка долгосрочные и краткосрочные активы нам перекрывали только часть пассива и не приносили основного дохода что свидетельствует в улучшении качества данной статьи и строки дебиторской задолженности.

Распишем основной алгоритм внимания и основам для управления данным показателем и основные его функции.

Рисунок 11 Алгоритм модернизации статей баланса для перспективного развития организации

Вывод нам необходимо улучшить качество долгосрочных вложений и дебиторскую задолженность моделью и сократить кредиторскую задолженность, которой мы можем воспользоваться в данной ситуации если увеличить количество приращенной прибыли во внутреннем потреблении и увеличиваем право на актив высокой стоимости. Благодаря формулируем собственный рынок спроса и управляем им низкой стоимостью высокой ликвидностью. Улучшаем и модернизируем качество и сервис проекта. Развиваем внутреннею стоимость курса обмена путем портфеля ликвидности и оборота. И формируем дополнительную приращенную стоимость покрытия как риска, так и право на получения сформированной доходности от актива.

Рисунок 12 Модель Инвестиционного проекта для управления перспективного развития организации

Благодаря портфелю валютного актива мы можем сократить основные издержки на валютных операциях страховать валютные операции страховать основные модели своего капитала и сформировать мотив использования нашего сервиса для других активов.

Рисунок 13 Алгоритм взаимодействия и разработки инвестиционного проекта

Исследование и формулировка основ для разработки и управлению инвестиционным проектом по перспективному развитию организации путем привлечения срочного капитала, который состоит из основных правил и принципов работы всей экономической теории.

1. Постоянное бизнес обоснование проектов

На предприятии проектами провозглашаются чаще всего заказы от клиентов - крупные, инновационные и особо значимые. Но проекты совсем не обязательно должны быть связаны с внешними заказами. Проектный характер могут иметь и внутренние инновационные начинания, например, введение новых программ для сетевого использования или включение в сферу внимания PR-отдела ресурсов Интернета.

Мы предлагаем для простоты понимания разбивать все ИТ-проекты на две категории (ил и выделять в одном проекте две составляющие): в первую попадут проекты, непосредственно направленные на улучшение экономических показателей (будь то увеличение доходов или снижение издержек), а во вторую -- инфраструктурные (их не всегда удается обосновать в терминах прямой финансовой отдачи, но они могут внести существенный вклад в развитие компании и повышение качества принятия решений).

В данной модели мы постарались затронуть две основные идеи, начиная от срочной модели связанные со стабилизацией показателей и до улучшения их эффективности развития на рынке. Расширение долей рынка благодаря стабилизации и уменьшением рискового капитала и обоснования его целесообразности через цифры, но основным итогом состоит в принятии и в разработке по его управлению улучшению и модернизации на отдельные стабилизационные плечи согласно модели, расчетам с заинтересованных лиц и согласно уставу организации, благодаря которому ведётся документооборот и ведение должностных инструкций по руководству и внедрению как новых проектов, так и новых услуг.

Второй частью является инфраструктурной что позволяет нам работать с моделями как нового уровня, так и новых качеств по формулированию и развитию их. К примеру, можно привести формирование основных двух показателей. Благодаря использованию Forward+ Float SKEW мы можем формировать пред заказ на двух разных рынка по заранее наивысшей цене что способствует дополнительным приростом капитала либо формированию корзины покупательской способности, а не фиксированному курсу что отвечает, как не основной источник получения прибыли, а предоставлению дополнительной мотивации для сторонних участников и формулированию дополнительным спросом на проект.

3.2 Расчет инвестиционного проекта

Традиционное функциональное (операционное) управление бизнесом, ориентированное на управление устоявшимся бизнес-процессами, не справляется с быстрыми и существенными изменениями.

Для учета дополнительных возможностей необходимо формировать модель с учетом всех переменных и особенно самое главное, как и в любой модели ответ должен быть число. Любая модель формируется за счёт как активов, так и пассивов будто это был проект либо программа, либо цикл или же фаза. Но основных принципов формирования и выставления предложения на рынок так и оценки спроса проекта на рынке должны означать как натуральное, так и логическое обоснованное число что является законом любой модели с численными и документированными данными данных. Для начала формирования модели нам необходимо начать с формирования как на основные переменные и выбрать основные функционал для проекта. В представленной ниже картой представлена схема формирования данного проекта на рынке товаров и услуг.

Возьмем коэффициенты стандартного распределения следующим образом.

Согласно закону РФ, об утверждении требований к размеру и порядку расчета собственных средств акционерного инвестиционного фонда

В соответствии с пунктом 1 статьи 3 Федерального закона от 29 ноября 2001 года N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" (Собрание законодательства Российской Федерации, 2001, N 49, ст. 4562; 2004, N 27, ст. 2711; 2006, N 17, ст. 1780; 2007, N 50, ст. 6247; 2008, N 30, ст. 3616) приказываю:

1. Установить, что размер собственных средств акционерного инвестиционного фонда на дату представления документов для получения лицензии должен составлять не менее 35 млн. рублей.

2. Установить, что расчет собственных средств акционерного инвестиционного фонда производится в порядке, установленном ФСФР России для расчета стоимости чистых активов акционерного инвестиционного фонда в соответствии со статьей 36 Федерального закона от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" <*>.

На момент формирования баланс у нас мы использовали основные показатели как для формирования собственного капитала в дальнейшем на промежуток 90 календарных дней.

Рисунок 14 Алгоритм формирования плана на месяц и управление перспективным развитием

Для формирования плана работы на промежуток 1 месяц нам нужно провести официальные расчеты на какой средний чек мы можем гарантированно получить за наш товар.

Из известных параметров будем брать рыночные факторы для того чтобы узнать основную массу денежных средств, обращающихся на рынке труда за 1 календарный год необходимо рассчитать среднюю которая составляет

N = = = 2482 $ в год на человека.

Y = N * курс Доллар / Рубль = 2482 * 60 =148974,15 рублей в год на человека

D = Y / 12 месяцев = 148974,15 / 12 = 12414,51 рублей в месяц на человека. Который эквивалентен среднему чеку в рублях в день.

T = D * 20 рабочих дней биржи = 12415,51 * 20248290 Рублей в днях.

План = T / 20 рабочих часов биржи = 248290 / 20 = 12 415 Рублей.

MNMonth = План * 12 часов = 12415 * 12 = 148974 рублей в день

Данный показатель является основным показателем вместимости собственного приращенного капитала чистого без учета налогов

MNDay = MNMonth * 30 дней = 148974 * 30 =4469224 рублей в месяц.

где в количестве открытых счетов = MNDay / D = 4469224 / 12414. 51 = 360 счетов.

И на исследуемый период, который составит 148974 рублей в день * 3 месяца = 446 922,44 рублей в квартал это тот собственный капитал, который мы хотим получить к концу периода.

Так как согласно отношению собственного капитала, к валюте баланса у нас составляет 20,9 % 446 922,44*(1/20,9) * 100 = 2138 384,89 валюта баланса;

Теперь можно составить статью пассивов 2 138 384,89- 446 922,44 = 1 691 462,44

Внеоборотные активы должны состоять из 1,76 от валюты баланса 2 138 384,89 * 0,0176 = 37 635,57;

Так как мы знаем, что согласно норме резервирования, в Денежные средства в кассе должны состоять из 4,25% от пассивов что составляет 1 691 462,44 * 0,0425 = 73578.62 рублей;

Оборотные активы является основной частью дохода 2138384.89 * 0,63 = 1347182.48;

Дебиторская задолженность 1 691 462,44 * 0,2356 = 398 508,55;

Но так как активы состоят из программных средств что составляет c вычетам отложенные налоговые активы = 319 115,24;

Таблица 7. Структура баланса проекта

Актив	Пассивы
Вне оборотных активов	37 635,57	1,76	20,9	446 922,44	Собственный капитал
Оборотные активы	1 347 182,48	98,24	79,1	1 691462,45	Пассивы
Денежные средства	73 578,62
Дебиторская задолженность	398 508,55
Программные средства с вычетом амортизация	319 115,24
Отложенные налоговые активы
	2 138 384,89	100	100	2 138384,89

Теперь перейдем к формированию жизненного цикла товара на промежуток до 3 месяцев.

На начальной стадии нам необходимы вне оборотных активов в размере 37 635, 57 либо аренда и ее выручка, либо собственное помещение.



В устав проекта должно входить программные средства с включением денежных средств и вне оборотные денежные средства

= 430329,43

В план проекта должно входить формирование пассивов организации 2138384,89. Валюта баланса

Экстремума всего жизненного цикла товара является Выполнение плана что составляет его общий суммарный оборот с учетом всех его составляющих = (430329,43 рублей в квартал / 0,02 комиссионные) * 12414 стоимость проекта = 277 404 758 508,4 оборот капитала.

Рисунок 15 Жизненный цикл с расчетом на квартал

В принятие результата должно входить формирование активов организации 2 138 384,89 валюта баланса, и собственно документы проекта в архив сам собственный капитал 446922,44 рублей в квартал