Совершенствование программы ипотечного жилищного кредитования (на примере ОАО АКБ "Связь-Банк")

2. ОСОБЕННОСТИ РЫНКА ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

2.1 Анализ современного состояния российского рынка ипотечного кредитования

ипотечный кредитование банк

Особенность сложившегося в России подхода к проблеме формирования ипотечного кредитования заключается в попытках применения моделей, работающих исключительно в условиях стабильной экономики, надежного кредитно-финансового рынка, экономически активного населения, а так же сильной поддержки государства, прежде всего как гаранта долговременной устойчивости отношений присущих ипотеке.

Одной из важнейших проблем при организации ипотечного кредитования является мобилизация необходимых для этого ресурсов.

Советская система жилищного финансирования характеризовалась централизованным распределением бюджетных ресурсов для строительства государственного жилья и его бесплатным распределением гражданам, официально признанным в установленном порядке нуждающимся в улучшении жилищных условий [23].

Государственный бюджет всегда являлся основным источником финансирования жилищного строительства, дополняемым лишь незначительными вложениями со стороны предприятий.

В дореволюционной России система ипотечного кредитования успешно функционировала и была доступна многим слоям населения. К 1913г. страна имела развитый ипотечный рынок с такими крупными финансовыми учреждениями, как Санкт-Петербургское и Московское городские кредитные общества, выдавшие за 50 лет своей деятельности кредиты почти на один миллиард рублей [14].

Городские кредитные общества выдавали кредиты из собственных средств, привлекая инвесторов путем выпуска облигаций, обеспеченных крупным пакетом закладных. Эти ипотечные облигации имели высокую степень надежности и пользовались большим спросом у среднего класса, как способ вложения свободных средств [19].

В настоящее время разработаны различные модели ипотечного кредитования, опирающиеся на рыночные механизмы финансирования. Однако попытки навязать классический механизм американской модели ипотечного кредитования не увенчались в России успехом ввиду слабой заинтересованности местных властей в становлении системы ипотечного кредитования, отсутствия дешевых и длинных ипотечных кредитов, отсутствия вторичного рынка закладных и ипотечных кредитов.

В соответствии с Конституцией Российской Федерации граждане имеют право на жилище. Указанным в жилищном законодательстве гражданам, нуждающимся в жилище, оно предоставляется бесплатно или за доступную плату из государственных, муниципальных и других жилищных фондов в соответствии с установленным законом нормами [3, ст.40].

Основным принципом реализации этого права является создание условий для построения следующих рыночных отношений:

* постепенный переход от бесплатного предоставления жилья всем гражданам к его предоставлению ограниченным категориям граждан;

* предоставление за доступную плату гражданам жилья посредством его строительства или приобретения и использования ими при этом собственных и заемных средств.

Как отмечает В.В. Смирнов, заведующий кафедрой инвестиционного менеджмента Института повышения квалификации и переподготовки кадров строительного комплекса (ИПК СК): «планово-распределительная система удовлетворения жилищных потребностей граждан путем предоставления жилья на условиях социального найма сохраняется для ограниченных категорий граждан исходя из материального критерия, как это определено в п.З ст.40 Конституции РФ.

Иными словами, за государством остается функция предоставления жилья на условиях социального найма только тем гражданам, которые по уровню дохода не в состоянии приобрести жилье в собственность даже с помощью собственных средств, безвозмездной субсидии и долгосрочного кредита» Смирнов В. В. 2-я Международная практическая конференция "Ипотека в России" 28-30 ноябри 2000г..

Обеспечить конституционное право на жилье в современных условиях без ипотечного кредитования невозможно.

Сегодня, разрабатывая законодательно-нормативную базу, нельзя не учитывать и такой не менее важный момент: до сих пор ипотека развивается в условиях фактически монополизированного строительного рынка. Многие указывают на опасность того, что из-за отсутствия конкуренции и непрозрачности затрат в строительстве ипотека может стать инструментом поддержания предельно высоких цен на жилье. Все понимают, что повышение платежеспособного спроса в условиях отсутствия адекватного предложения приведет только к росту цен и не решит проблему. Этот фактор необходимо учитывать при разработке пакета законопроектов по формированию рынка доступного жилья, которые должны быть направлены на создание условий для увеличения объема жилищного строительства.

Ипотечное кредитование является одним из наиболее перспективных направлении деятельности отечественных банков. Наши банки стали заниматься ипотекой на свой страх и риск еще в середине 1990-х годов. Сейчас с ипотекой активно работают более 70 банков, из них более 30 - в регионах. И, тем не менее, по ипотечным схемам пока приобретается лишь 5% жилья. В развитых странах на этот вид кредитования приходится 1/3 совокупных активов кредитных организаций, в России аналогичный показатель составляет лишь около 3%. Что касается объемов, то, например, в США ипотечный рынок оценивается триллионами долларов США, а у нас (в пересчете на доллары США) - в лучшем случае миллиардами [14].

Развитие ипотечного кредитования у нас в стране поддерживается на высшем государственном уровне. В банках расширялись отделы ипотечного кредитования, в администрациях субъектов РФ создаются комиссии, а при федеральном правительстве -агентство. Безусловно, первыми положительными результатами были - рынок ипотечного кредитования начал активно и уверенно развиваться. Причем рост наблюдался, как по объемам выдачи ипотечных кредитов, так и по объемам рефинансирования. Причин тому несколько: рост доходов населения, спад недоверия к ипотеке, как со стороны потенциальных покупателей, так и со стороны продавцов.

В последние годы Россия переживала ипотечный бум. В целом по стране количество ипотечных сделок только за год выросло в 2 раза, если в 2006г. было оформлено 144 тыс. кредитов, то в 2007г. - уже 296 тыс., и в 2008г. - 140 тыс. Рост объемов ипотечного кредитования специалисты объясняют влиянием нескольких факторов: улучшение основных экономических показателей, снижение страновых рисков и, как следствие, общая стабилизация рынка, повышение доходов российских граждан [36].

Однако отечественный рынок ипотечного кредитования отличается высокой степенью географической концентрации: на Москву и Московскую область приходится около 60% кредитов [47].

Сейчас ипотека доступна далеко не каждому. Если 3-4 года назад ставки в рублях находились на уровне примерно 18 - 20% годовых, в 2008 году они находились в пределах 11-12%. Тем не менее более 60% респондентов считают, что за последний год ситуация с доступностью жилья и тем более с возможностью получения доступного ипотечного кредита ухудшилась (о чем свидетельствуют результаты опроса, проведенного весной 2007г. фондом «Общественное мнение»). Особенно часто о недоступности жилья и ипотеки говорят, прежде всего, жители столичного региона. И главная причина тому -беспрецедентный рост стоимости жилья в столичном регионе. Можно сказать, что положительная тенденция снижения процентных ставок перекрывается динамикой цен на квартиры.

Данные агентства «Индикаторы рынка недвижимости» свидетельствуют о том, что если еще три года назад типовую двухкомнатную квартиру в Москве можно было приобрести за 80 - 100 тыс. $, то сегодня эта цена увеличилась вдвое, а ближе к центру города - втрое. Сегодня в среднем стоимость 1 кв. м жилья в столице превышает 4 тыс. $ США, и это - не предел [53]. К сожалению, доходы москвичей со средним достатком за этими ценовыми скачками не успевают. В конце июня 2007 года председатель Счетной палаты Сергей Степашин сообщил, что покупательная способность населения в приобретении жилья с помощью ипотеки за последние два года снизилась в среднем на 30%, назвав главной причиной именно беспрецедентный рост цен на недвижимость[54].

Кроме того, проблема усугубляется «модными» ныне инвестициями в столичную недвижимость зачастую со стороны региональных инвесторов как юридических, так и физических лиц, а также недостаточными объемами строящегося жилья в Москве. Таким образом, возникла ситуация, когда спрос превышает предложение, а это неизбежно ведет к повышению цен и снижению качества.

Сравнивая общероссийскую ситуацию с положением дел в Москве, очевидным становится, что для москвичей проблема улучшения жилищных условий менее актуальна - только 12% москвичей говорят о крайне высокой потребности.

Интересно, что данная проблема в большей степени волнует более обеспеченные слои населения. Очевидно, что низкодоходные группы россиян практически не имеют возможности улучшить свои жилищные условия даже при помощи ипотеки. Для них были бы интересны способы приобретения жилья, в частности получение квартиры от предприятий. Таким образом, доля населения, неудовлетворенного качеством своего жилья, пока слишком велика, а соответственно и высок спрос на ипотечные кредиты, как возможный способ улучшения своих жилищных условий.

Уровень информированности россиян об ипотеке также растет. По данным Национального Агентства Финансовых Исследований (НАФИ), твердо знают о том, что такое ипотека 35% россиян, и еще 44% что-то об этом слышали. И только пятая часть населения совершенно ничего не знают об ипотечном кредитовании.

Доля населения, имеющего опыт ипотечного кредитования (те, кто выплачивает, либо уже выплатили кредит) пока достаточно мала - всего 2% россиян. Однако, по данным НАФИ, за прошедший год наблюдается увеличение количества россиян, готовых воспользоваться услугой ипотечного кредитования, то есть задумывающихся о том, что действительно можно взять кредит и это будет решением жилищного вопроса или же уже предпринимающих действия, направленные на получения ипотеки. В целом по России данная группа населения за год выросла на 4% и теперь составляет 17% [17].

Анализируя состояние ипотечного рынка в целом, следует отметить изменение его сущностного характера - настали времена осмысленной ипотеки: закрываются законодательные недочеты, начинается становление отечественной рублевой секьюритизации, которой еще не было в российской кредитной практике. Секьюритизация определит реальный уровень рисков в системе, задаст тренд понижения процентной ставки, т. е. будет понятно, какая именно ставка соответствует рынку. А ведь именно эти темы во многом определяют сегодня лицо ипотечного рынка. Важно отметить, что развитие ипотечного кредитования у нас в стране получило активную и всестороннюю поддержку на высшем государственном уровне, в администрациях субъектов Российской Федерации создаются комиссии, а при федеральном правительстве расширяет свое влияние Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК). Ипотечный рынок не стоит на месте, бурно развивается, и как следствие, - динамичное изменение его структуры. На первый план выходят специализированные банки, обладающие длинными финансовыми ресурсами. Одним из таких специализированных кредитно-финансовых учреждений сегодня выступает КБ «МИА» (ОАО) - Коммерческий Банк «Московское ипотечное агентство» (Открытое Акционерное Общество) (лицензия Банка России № 3344), который был создан в соответствии с Законом г. Москвы от 31 марта 1999 г. № 11 «Об организационном и финансовом обеспечении внедрения системы ипотечного жилищного кредитования в городе Москве». Акционером банка стало Правительство Москвы.

За минувшие годы российские банки приобрели большой и качественный опыт в области ипотеки как в сфере корпоративного, так и розничного кредитования. В 2007 году КБ «МИА» (ОАО) оформил почти 800 ипотечных договоров и занял 5-е место по данному показателю среди крупнейших банков. Помимо КБ «МИА» (ОАО), в первую пятерку вошли такие участники ипотечного рынка, как КБ «Москоммерцбанк»(ООО), Сбербанк России, ВТБ 24 (ЗАО) и ЗАО КБ «ДельтаКредит». К 2010г. КБ «МИА» (ОАО) планирует ежегодно выдавать не менее 2500 коммерческих ипотечных кредитов и выкупать до 18 тыс. коммерческих ипотечных кредитов, выданных другими банками.

Что касается состояния рынка регионального ипотечного кредитования, то можно с уверенностью сказать, что ипотека в регионах прогрессирует так же быстро, как и сам рынок недвижимости. Времена, когда ипотека была только столичным явлением, остались в прошлом. В ряде регионов, как показывает статистика, процент ипотечных сделок уже выше, чем в столице. Например, в таких отдаленных от столицы регионах, как Тюменская область, Алтайский край, Ханты-Мансийский округ, доля сделок при помощи ипотеки превышает 25% от общего количества сделок по недвижимости. По данным статистики, наиболее динамично ипотека развивается в таких городах, как Екатеринбург, Волгоград, Новосибирск, Красноярск, Мурманск, Уфа, и некоторых других. Сегодня по динамике развития ипотечного кредитования со столицей могут поспорить не только крупные города, находящиеся в европейской части России, - Санкт-Петербург, Екатеринбург, Волгоград, Краснодар, но и региональные центры - Томск, Барнаул и др. Это, в первую очередь, связано с повышением благосостояния жителей регионов, с их растущей потребностью в улучшении жилищных условий, расширением рынка ипотечного кредитования и целенаправленной разъяснительной работой о преимуществах данного вида кредитования. Все это привело к тому, что рынок ипотеки становится все более и более региональным [12].

Конечно же, несмотря на единые законы и общие принципы рынка, у региональной ипотеки есть свои отличительные особенности. Главное отличие, на наш взгляд, регионального рынка ипотеки от московского - валюта кредита: практически во всех регионах повышенным спросом пользуются кредиты в рублях, тогда как в Москве основная валюта ипотечного кредита - доллар. Следует отметить, что для каждого региона характерны свои нюансы в отношении сроков, порядка проведения сделки, перечня документов.

Что касается технологии кредитования, то она почти не отличается от столичной. Это объясняется тем, что основными игроками на ипотечном рынке в регионах являются в основном московские банки. Отличительными особенностями являются лишь сроки регистрации ипотечных сделок и сроки выдачи кредитов (нередко кредиты выдаются до регистрации сделки). Приходится также встречаться и с требованиями предоставить для выдачи кредита поручителя или созаемщика. Для регионов характерно привлечение в качестве созаемщиков нечленов семьи, что напрямую связано с несоответствием уровня доходов жителей региона темпам роста цен на жилье.

Все это наглядно указывает на насущную потребность дальнейшего развития и совершенствования рынка ипотечного кредитования. Вместе с тем, грядут неизбежные и серьезные инфраструктурные изменения. К сожалению, сейчас ипотекой занимаются все, кто имеет представление об ипотеке, - более 300 банков заявляют ипотеку в своих продуктовых линейках, что, по мнению автора, нельзя оценить как положительное явление. Наряду с этим следует отметить, что на ипотечном рынке сейчас уже есть кредитные организации, которые занимаются этим профессионально и качественно. Ведь совершенно объективно что, чем выше профессионализм и чем больше профессионалов, тем лучше для всех: больше доверия со стороны населения, меньше необдуманных, невыполнимых обещаний.

В настоящее время можно также с уверенностью говорить о том, что в нашей стране формируется, а в столичном регионе практически сформирован вторичный рынок ипотечных кредитов на приобретение недвижимости в жилищной сфере. По данным Банка России, в 2007 году рынок рефинансирования банков, выдающих ипотечные кредиты, вырос более чем в 4 раза, достигнув 52,1 млрд. руб. (при 12,5 млрд. руб. в 2006г.). В 2008г. спрос на права требования по ипотечным кредитам продолжал расти.

Ведущие позиции в этом направлении занимают специализированные банки, обладающие длинными финансовыми ресурсами, способные предлагать наиболее привлекательные ставки рефинансирования и выгодные условия по выкупу ипотечных кредитов. Большая работа в этом направлении проделана и в КБ «МИА» (ОАО). Специалистами Банка разработана и реализуется собственная технология выкупа прав (требований) у коммерческих банков по договорам ипотечного кредитования на выгодных рыночных условиях. В свою очередь, банк проводит рефинансирование ипотечных кредитных операций путем открытого размещения ипотечных долговых инструментов (облигаций). Обеспечением размещаемых облигаций является собственный портфель выкупленных и предоставленных банком ипотечных кредитов.

Условия программы ЗАО КБ «ДельтаКредит» по выкупу ипотечных кредитов в настоящее время можно назвать одними из наиболее привлекательных на российском рынке. Среди очевидных преимуществ: отсутствие обязательства обратного выкупа и предоставления поручительства. Для банков-партнеров не устанавливается обязательный график поставки и ограничение по размеру пула продаваемых ипотечных кредитов. Банки-партнеры имеют возможность продолжать обслуживать выданные ипотечные кредиты и после их выкупа. Процедура обслуживания кредитов предусматривает разделение функций платежного агента и ипотечного контролера, что предоставляет обслуживающему банку возможность выбора. Важно отметить, что в основе данной программы - гибкий подход к определению ставки рефинансирования. Для участников программы открывается возможность дополнительно выдавать долгосрочные ипотечные кредиты на период до 30 лет, используя краткосрочные ресурсы, и продавать выданные кредиты (уступать права требования), продолжая их обслуживание.

В настоящее время разработанная ЗАО КБ «ДельтаКредит» программа рефинансирования выходит за рамки Московской ипотечной программы и предлагает сотрудничество партнерам в регионах, что делает ее доступной и для региональных банков. По нашему мнению, программа банка, основанная на взаимовыгодном партнерстве, окажет существенное влияние на увеличение клиентской базы банков-контрагентов, позволит сделать ипотечные кредиты более привлекательными для заемщиков, а также будет способствовать расширению возможностей банков-партнеров в области развития ипотечного кредитования.

По оценкам специалистов, потенциальный объем вторичного рынка ипотечных кредитов достаточно велик, и говорить о наличии серьезной конкуренции в этом сегменте пока преждевременно. На сегодняшний день в ипотечном портфеле банка «ДельтаКредит» обязательства не только московского региона, но и тамбовских, алтайских, воронежских, красноярских заемщиков. На стадии согласования сделки по выкупу обязательств заемщиков ряда других регионов, в том числе и тех, где ведется жилищное строительство по программе межрегионального сотрудничества Правительства Москвы.

Предлагаемую банком форму финансового сотрудничества с регионами не следует рассматривать как некую новую разновидность «московской» экспансии в регионы. Намерения банка обусловлены требованиями текущей рыночной ситуации, необходимостью усиления и расширения межрегионального обмена финансовыми активами. Направляя финансовые ресурсы в регионы, банк получает взамен качественные активы, служащие, в свою очередь, ипотечным покрытием для привлекаемых на московском финансовом рынке средств путем выпуска ипотечных ценных бумаг. Полученные таким образом средства стимулируют дальнейшее развитие региональных ипотечных рынков. Очевидно, что необходимость в осуществлении подобного взаимовыгодного обмена назрела и требует широкого взаимодействия кредитных организаций.

С тех пор как в России появилась ипотека, ставки по кредитам плавно снижались. В 2008 году впервые они пошли вверх. По оценкам экспертов, стоимость ипотечных кредитов уже выросла на 3-7% [45]. Ведь с осени 2007 года из-за мирового финансового кризиса многие российские банки практически не могут занимать деньги на Западе. А теперь с 1 февраля и АИЖК ужесточило требования к выделению средств на покупку недвижимости на 1% дороже и условия выкупа ипотечных кредитов. А поскольку АИЖК - крупнейшая рефинансирующая организация, то получить ипотечный кредит на большую сумму с малым первоначальным взносом стало сложнее.

Эксперты говорят, что ужесточение стандартов в первую очередь почувствуют жители Северо-Западного и Центрального регионов. Ведь именно здесь цены на недвижимость, а следовательно, и суммы кредитов выше, чем в среднем по стране. Банки, которые рефинансируют ипотечные кредиты в АИЖК, будут вынуждены ужесточить свои ипотечные программы [45].

Остальным банкам, которые развивают ипотечные программы за счет собственных или взятых за рубежом капиталов, тоже приходится нелегко. За последние время многие банки действительно пересматривали условия предоставления ипотечных кредитов. В первую очередь это коснулось высокорискованных ипотечных кредитов с минимальным или нулевым первоначальным взносом. Ряд банков повысили ставки по таким программам, некоторые и вовсе приостанавливали программы кредитования с нулевым первоначальным взносом. Были также пересмотрены и требования к заемщикам, а также незначительно повышены процентные ставки по ипотечным кредитам - в целом по рынку повышение составило в среднем от 2% до 5%.

Можно сказать, что российские банки в целом пересмотрели существующие требования к заемщикам, и сегодня при оценке заемщика банки руководствуются в большей степени, чем прежде, двумя главными критериями - наличием у потенциального заемщика средств для предоставления высокого первоначального взноса (от 20%) и официально подтвержденным стабильным доходом.

Наблюдаемое на рынке ужесточение условий ипотечного кредитования не уменьшит количества сделок. Банки и ранее при рассмотрении кредитных заявок отсеивали заемщиков, вызывающих опасения, сейчас же эта ситуация усугубится.

Что касается валюты кредитования, то наиболее перспективная валюта кредитования - это рубли. Ипотечные кредиты - это долгосрочные кредиты и делать прогноз относительно курса той или иной валюты на длительный срок практически невозможно. Заемщики получают доход в основном в рублях, поэтому возникает риск курсовой разницы. При покупке валюты происходят потери на конвертацию, которые компенсируют банку низкую процентную ставку по валютному кредиту. Кроме этого, у заемщика возникает материальная выгода, если он получает кредит ниже ставки Центробанка. С этой материальной выгоды он должен заплатить налог. Таким образом, люди, получающие ипотеку, будут анализировать предложения банков, оценивать свои возможности и выбирать валюту кредитования - рубли [46].

2.2 Проблемы ипотечного кредитования в Российской Федерации

Ипотечные отношения в России регулируются Гражданским Кодексом Российской Федерации, Федеральными законами «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16 июля 1998 г. №102-ФЗ (с изменениями от 9 ноября 2001г., 11 февраля, 24 декабря 2002г., 5 февраля 2004г.), «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним» ФЗ №196-ФЗ с изменениями и дополнениями от 29 декабря 2004 г., «Об ипотечных ценных бумагах» от И ноября 2003г. ФЗ №152-ФЗ, другими правовыми актами. Несмотря на специальные нормы, призванные четко регулировать данные отношения, на практике возникает много вопросов, требующих законодательного разрешения. В частности взаимоисключающие нормы ГК РФ и Федерального Закона «Об ипотеке (залоге недвижимости)» в части обращения взыскания на жилое имущество.

Целью ипотечного кредитования является:

* обеспечить доступность ипотечных кредитов для широких слоев населения;

* расширить платежеспособный спрос на жилье;

* сформировать развитый жилищный рынок;

* создать финансовую базу ипотечного кредитования путем привлечения средств инвесторов на ипотечный рынок, развития механизма рефинансирования банков, выдающих ипотечные кредиты;

Условия, сложившиеся в результате финансового кризиса в российской экономике в настоящее время, усиливают важность долгосрочного ипотечного жилищного кредитования как средства выхода из кризиса. Ипотечное кредитование, способствующее расширению платежеспособного спроса населения на жилье, позволяет вовлекать внебюджетные средства в жилищную сферу, жилищное строительство и производство строительных материалов, обеспечивая подъем в реальном секторе экономики. Оно обеспечивает мобилизацию денежных ресурсов населения, банков, финансово-строительных компаний-застройщиков и предприятий строй индустрии, направляя, таким образом, эти средства в реальный сектор экономики.

Важное место в системе ипотечного кредитования занимают ипотечные ценные бумаги.

По законодательству России, закладная - именная ценная бумага, удостоверяющая следующие права ее законного владельца: право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой имущества, указанного в договоре об ипотеке без представления других доказательств существования этого обязательства; право залога на указанное в договоре об ипотеке имущество. Обязанными по закладным являются должник по обеспеченному ипотекой обязательству и залогодатель.

В закон об ипотечных ценных бумагах включено два вида ипотечных ценных бумаг -ипотечная облигация и ипотечный сертификат участия.

Необходимо сразу оговориться, что закон в принципе не рассматривает возможность эмиссии облигаций, аналогичным закладным листам в европейской модели ипотечного кредитования и содержит обязательное требование о залоге ипотечного покрытия. Облигация с ипотечным покрытием определена как облигация, исполнение обязательств по которой обеспечивается залогом ипотечного покрытия.[7]

Ни закладные, ни облигации, обеспеченные непосредственно залогом недвижимости не позволяют решить главную задачу создания ипотечных ценных бумаг - рефинансирование системы ипотечного кредитования. Та непосредственная связь между основным обязательством и ипотекой, связь, которая отражена в закладных или будет отражена в облигациях с обеспечением в виде недвижимости, не позволяет считать эти ценные бумаги инструментом рефинансирования. В данном случае отсутствует связь между активами (отраженными в балансе имущественными требованиями по ипотечным кредитам) и пассивами (обязательствами эмитента, обладателя этих активов, возникшими в результате привлечения долгосрочных ресурсов посредством эмиссии ипотечных ценных бумаг). Например, закладная, как отмечено, лишь оформляет кредитное обязательство, и, собственно, является активом банка. При выдаче закладных, обеспеченных залогом недвижимости непосредственно, очевидно, также не возникает такой связи. Таким образом, представляется, что концептуально единственно приемлемым с точки зрения развития рынка ипотечного кредитования является подход, в соответствии с которым залог недвижимости (ипотека) лежит в основе обязательства эмитента по ипотечным ценным бумагам, но формально - юридически обеспечивает лишь обязательства заемщика перед кредитором - эмитентом эмиссионных ценных бумаг.

Принятие закона «Об ипотечных ценных бумагах» позволяет надеяться на то, что хотя бы один из регламентированных им инструментов - ипотечные облигации могут быть востребованы рынком уже в ближайшем будущем. Известно, что для создания высоколиквидного рынка существенны такие факторы, как: большие объемы эмиссии, технологичность формы, допуск ценной бумаги к обращению через организатора торговли ценными бумагами, наличие механизма поддержания ликвидности путем принятия на себя отдельными участниками рынка обязательств выставлять двусторонние котировки с фиксированным спрэдом между ценой покупки и ценой продажи.

Наряду с ипотечными облигациями, к ипотечным ценным бумагам отнесены ипотечные сертификаты участия (ИСУ). Этот вид ценной бумаги формально является новым для российского законодательства, хотя по своей правовой природе является аналогом паев паевых инвестиционных фондов, в свое время сконструированных именно как ценные бумаги. В статье 2 закона ипотечный сертификат участия определен как именная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие, право требовать от выдавшего се лица надлежащего доверительного управления ипотечным покрытием, право на получение денежных средств, полученных во исполнение обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие, а также иные права, предусмотренные настоящим Федеральным законом. Далее, в ст. 17 закона установлено, что выдача ипотечных сертификатов участия может осуществляться только коммерческими организациями, имеющими лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.[7]

Роль региональных и местных органов власти на данном этапе создания системы ипотечного кредитования является исключительно важной. Решение жилищной проблемы, координация деятельности всех субъектов рынка жилья в существенной мере зависит от деятельности региональных и местных администраций. Изменение подхода к решению жилищной проблемы, т. е. отказ от бесплатного предоставления жилья за счет бюджетных средств, обусловил развитие различных форм финансирования обеспечения граждан жильем.

В перспективе основу механизма финансирования строительства и приобретения жилья должны составить кредитные организации, призванные аккумулировать свободные денежные средства юридических и физических лиц и направлять их, в числе прочего, и в сферу жилищного строительства застройщикам, а также на выдачу гражданам ипотечных кредитов на приобретение жилья. Именно банки способны в постоянном режиме привлекать ресурсы различных субъектов экономики, граждан и обеспечивать их эффективное размещение. Такая схема предусматривает ряд регуляторов, обеспечивающих определенное снижение рисков на различных этапах процесса привлечения и размещения ресурсов, предназначенных для решения жилищной проблемы.

Проблему привлечения ресурсов для долгосрочного ипотечного кредитования с полным основанием можно считать наиболее значимой для развития системы жилищного ипотечного кредитования в России.

Основные проблемы кредитных организаций желающих выйти на рынок ипотечного жилищного кредитования:

- отсутствие «длинных» и устойчивых пассивов;

- отсутствие инфраструктуры для розничного бизнеса;

- возможность реализации прав залогодержателя;

- решение ряда правовых и технических аспектов, имеющих отношение к рынку недвижимости. [44]

Слишком "короткие" и дорогие привлеченные ресурсы сильно ограничивают возможности российских банков при ипотечном кредитовании. Ни один банк не в состоянии формировать свой кредитный портфель из долгосрочных кредитов, опираясь при этом на краткосрочные источники. Несоответствие банковских активов и пассивов по срокам, объемам и ставкам рано или поздно приводит банк к потере ликвидности и банкротству.

Имеются две основные стратегии привлечения банками финансовых ресурсов для ипотечного кредитования:

1) ориентация на "розничные" источники кредитных ресурсов (депозиты населения и юридических лиц);

2) ориентация на "оптовые" источники кредитных ресурсов (кредитные линии российских и иностранных кредитных организаций, средства институциональных инвесторов, целевые облигационные займы).

К "розничным" источникам кредитных ресурсов можно отнести также средства на "контрактных" жилищных накопительных счетах (такие счета предполагают на первом этапе накопление гражданином определенной суммы средств с условием получения ипотечного кредита в этом же банке для приобретения жилья).

По ряду причин (например, потеря доверия к большинству банков со стороны населения после августа 1998г.)вклады населения являются наименее возможным сегодня источником привлечения долгосрочных ресурсов для ипотечного кредитования. У потенциального вкладчика нет доверия ни к банковской системе, ни к национальной валюте, поэтому мало кто рассматривает банковский депозит на 10-15 лет в качестве привлекательного финансового инструмента, сочетающего в себе такие необходимые атрибуты, как доходность и надежность. Кроме того, вклады населения оказываются наиболее мобильными при появлении любой негативной информации о банке, а законодательство обязывает банки выдавать вклады по первому требованию вкладчика, если даже это требование нарушает условия договора с банком. Своего рода попыткой вовлечь средства граждан в банковскую систему стало введение в России системы страхования депозитов. [34, с. 130]

Про устойчивость пассивов также не приходится говорить, ибо современный Гражданский кодекс Российской Федерации, по сути, все депозиты превратил в депозиты до востребования, закрепив право владельца счета-вклада в любой момент изъять свои средства. [35, с.67]

Привлечение ресурсов для ипотечного кредитования из "оптовых" источников считается более предпочтительным для банков способом привлечения кредитных ресурсов. К таким источникам относятся:

- кредитные линии, открытые одним банком или консорциумом банков;

средства, предоставленные институциональными инвесторами (пенсионными фондами, страховыми организациями и др.) сроком на 5-10 лет;

- средства от продажи целевых облигационных займов.

Большинство российских банков не создавал ось в качестве розничных - они были и остаются ориентированными на корпоративного клиента, зачастую на клиента и собственника в одном лице. В силу этого просто не было необходимости вкладывать средства в развитие филиальной сети или сети дополнительных офисов. Попытка выхода таких банков на розничный рынок означает существенные убытки или расходы на первом этапе развития.

Дело не только в развитии сети и рекламе, но и в существенной себестоимости розничной услуги (прием клиента, обработка заявки, изучение заемщика, анализ его финансового состояния, выдача кредита, мониторинг, сопровождение). Одно дело, когда все это поставлено на примере одного корпоративного клиента, другое дело, когда клиентами становятся сотни и тысячи. [30, с.47]

Один из вариантов организации эффективно действующей системы ипотечного жилищного кредитования и обеспечения ликвидности банков, выдающих ипотечные кредиты, основан на "оптовых" источниках, Формирующихся за счет вторичного рынка ипотечных кредитов. На первичном рынке кредиторы (коммерческие банки) выдают населению ипотечные кредиты, для обеспечения быстрой возвратности кредитных ресурсов и решения, таким образом, проблемы собственной ликвидности кредиторы продают выданные ими ипотечные кредиты на вторичном рынке - специально для этой цели созданному Агентству ипотечного жилищного кредитования или иному оператору вторичного рынка.

Объясняется всё стремлением кредитной организации иметь качественные и, но возможности, ликвидные активы. Какова перспектива развития банка в России, имеющего кредитный портфель со сроками погашения кредитов через 10-20 лет? Без системы рефинансирования таких кредитов ипотека еще долго будет оставаться недосягаемой мечтой.

Своего рода попыткой подготовить механизм рефинансирования ипотечных кредитов стал Закон от 11.11.2003 № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах», который устанавливает возможность эмиссии кредитными организациями и ипотечными агентами ипотечных облигаций и сертификатов участия. Основой эмиссии является наличие ипотечного покрытия, к составу и размеру которого установлены весьма жесткие требования. [40, с.5].

Реестр ипотечного покрытия должна вести независимая организация специализированный депозитарий. Таким образом, целостная система ипотечного жилищного кредитования должна включать в себя как первичный, так и вторичный рынок таких кредитов, обеспечивающий рефинансирование банков, выдающих ипотечные кредиты.

Чтобы обеспечить привлекательность ипотечной облигации, эмитированной банком или агентом, необходимо рассмотреть вариант банкротства и возможного удовлетворения требований держателей ипотечных облигаций. При таком печальном раскладе, когда ипотечное покрытие входит в состав конкурсной массы, а удовлетворение требований кредиторов по ипотечным облигациям идет в порядке стандартной очередности, мы не сможем обеспечить привлекательности этих ценных бумаг. В чем смысл приобретений ипотечной облигации, если ее рейтинг равен рейтингу облигации банка-эмитента? При этом по ипотечной облигации должна еще устанавливаться фиксированная процентная ставка. Таким образом, создаётся негибкий финансовый инструмент, который не имеет никаких преимуществ перед любым долговым инструментом юридического лица-эмитента. Условие, согласно которому доля требований, обеспеченных залогом недвижимого имущества, строительство которого не завершено, не должна превышать 10% размера ипотечного покрытия. [42. с. 18]

Ведь такое требование лишает банки стимула кредитовать приобретателей жилья на первичном рынке. В законе содержится масса прочих моментов, требующих как минимум уточнения: целевой характер использования средств, поступающих от реализации ипотечного покрытия; соотношение размера ипотечного покрытия и номинальной стоимости ипотечной облигации; возможность выпускать производные ценные бумаги и т.д. Без доработки этого закона не получим системы рефинансирования ипотечных активов кредиторов.

Объем эмиссии ипотечных бумаг неспециализированной организации не должен превышать величину уставного капитала эмитента. Закон устанавливает требования к ипотечным агентствам, особенности реорганизации и ликвидации эмитента ипотечных бумаг, ответственность эмитентов и их органов управления за нарушение требований закона. Деятельность специализированных эмитентов может быть поддержана за счет средств бюджета.

Взаимоотношения участников ипотечного кредитования должны строиться с соблюдением принципов гражданского права. Основанием возникновения залога является соглашение, в силу которого кредитор по обеспеченному залогом обязательству (залогодержатель) имеет право в случае неисполнения должником этого обязательства получить удовлетворение из стоимости заложенного имущества преимущественно перед другими кредиторами лица, которому принадлежит это имущество (залогодателя), за изъятиями, установленными законом.

Альтернативой развития рефинансирования кредиторов через операторов вторичного рынка ипотечных кредитов в России могут служить действующие формы осуществления коллективных инвестиций, которыми являются общие фонды банковского управления и паевые инвестиционные фонды.

В этих фондах могут размещаться средства пенсионных фондов, предприятий и населения, а также денежные средства иных инвесторов, заинтересованных в развитии долгосрочного ипотечного жилищного кредитования в своем регионе.

Возможна организация специализированных фондов, денежные средства которых будут направлены исключительно на приобретение закладных. Преимуществом этой модели является формирование в регионе рынка закладных и на этой основе - самодостаточной системы рефинансирования и активного вовлечения кредитных организаций региона в долгосрочное ипотечное жилищное кредитование.

Российская модель подразумевает следующий механизм рефинансирования:

1) кредитор выдает ипотечный кредит. Оформляется закладная, которая переходит кредитору с соответствующей государственной регистрацией прав на недвижимое имущество и сделок с ним;

2) учредители общих фондов банковского управления или паевых инвестиционных фондов вносят денежные средства. В инвестиционной декларации доверительный управляющий (или управляющая компания) данного фонда указывает, что средства фонда будут направлены на покупку закладных;

3) доверительный управляющий (или управляющая компания) фонда покупает закладные у кредитных организаций за счет денежных средств, переданных фонду его учредителями. Для перехода прав по закладной на ней совершается передаточная надпись в пользу доверительного управляющего, которому передается закладная. Переход прав по закладной означает передачу этому же лицу прав по обеспеченному ипотекой обязательству (кредиту). Доверительный управляющий (или управляющая компания) должен потребовать от органа, осуществившего государственную регистрацию ипотеки, зарегистрировать его в качестве залогодержателя.

Должник по обязательству, обеспеченному ипотекой, получивший от нового владельца закладной письменное уведомление о регистрации его в едином государственном реестре прав на недвижимое имущество с надлежаще заверенной выпиской из реестра, осуществляет промежуточные и окончательные платежи.

Доверительный управляющий (или управляющая компания) формирует портфель закладных с тем, чтобы обеспечить учредителям фонда стабильный доход. При использовании этой модели привлечения кредитных ресурсов требуют уточнения некоторые аспекты закладной как неэмиссионной ценной бумаги. Кроме того, необходимо дополнительно урегулировать вопросы налогообложения общих фондов банковского управления (доверительных управляющих и учредителей).

Анализируя зарубежный опыт ипотечного кредитования, а так же рассматривая действующие схемы ипотечного кредитования в различных регионах России, важно отметить еще один вариант при влечения ресурсов, основанную на непосредственном участии средств региональных и местных бюджетов в финансировании обеспечения граждан жильем. Данная схема получила наибольшее распространение и вызывает все больший интерес региональных и местных властей, что объясняется рядом причин:

* желанием повысить платежеспособный спрос населения за счет использования бюджетных средств;

* стремлением оживить строительный сектор экономики путем стимулирования притока в него как средств населения, так и бюджетных и внебюджетных средств;

* поиском промежуточных схем обеспечения граждан жильем в условиях слабого развития ипотечного кредитования.

Бюджетная поддержка жилищных программ осуществляется в виде:

* субсидирования процентной ставки по ипотечным кредитам, выдаваемым уполномоченными банками, т.е. за счет бюджетных средств покрывается разница между действующей в банке рыночной процентной ставкой по аналогичным кредитам и льготной процентной ставкой;

* предоставления кредитов на жилищные цели за счет средств бюджета;

* предоставления средств на жилищное строительство в виде материалов и оборудования путем зачета их в счет недоимок предприятий в областной, местные бюджеты и внебюджетные фонды;

* аккумуляции средств для жилищного строительства путем выпуска и реализации муниципальных жилищных облигаций или жилищных сертификатов.

Все эти меры поддержки необходимы в первую очередь для поддержки работников бюджетной сферы, молодых семей. Так как данный вариант финансирования позволяет предложить льготные (меньшие) процентные ставки по ипотечного кредитованию, позволяет рассмотреть возможность отсрочки платежа на период 5- 7 лет, когда у семьи повысится уровень доходов.

В целом же, обобщая вышесказанное, необходимо отметить, что и создание системы ипотечного кредитования, и развитие различных форм коллективных инвестиций, в том числе в сегменте ипотечного кредитования базируются на поиске и привлечении источников долгосрочного инвестирования в эту сферу, однако, в решении каждой из этих задач приоритеты расставлены по-разному. Задача рефинансирования системы ипотечного кредитования в конечном итоге сводится к тому, чтобы за счет обеспечения возможности создания качественного инструмента, имеющего законодательно регламентированное обеспечение, в конечном счете, снизить стоимость заимствования долгосрочных денежных ресурсов и, в конечном итоге, снизить ставки по ипотечным кредитам, расширив объем рынка и решив, в том числе и социально-политические задачи. Задача развития различных форм коллективных инвестиций - задача заставить работать денежные накопления. С этой точки зрения для обычного неинституционального инвестора, передача накоплений доверительному управляющему, предполагает обеспечение доверительным управляющим максимальной выгоды для инвестора, поэтому с этой точки зрения доверительный управляющий должен, по сути, стремиться к повышению доходности инвестиций, что для ипотечных кредитов должно означать стремление к приобретению ипотечных кредитов с более высокими ставками.

Остро стоит проблема привлечения кредитных ресурсов для долгосрочного ипотечного жилищного кредитования, для решения которой необходимы ипотечные ценные бумаги. Ни один коммерческий банк не в состоянии формировать кредитный портфель из долгосрочных кредитов, опираясь при этом на краткосрочные источники. Несоответствие банковских активов и пассивов по срокам и ставкам рано или поздно приводит к потере ликвидности.

Не менее остро стоит проблема платежеспособности граждан, обращающихся в банк за ипотечным кредитом. И хотя банки стараются рассматривать помимо основной заработной платы иные выплаты физическим лицам, например доходы от официальной сдачи квартиры в аренду, т.е. через агентства, рассмотрение в качестве дополнительных доходов заработной платы, получаемой по совместительству, проценты по вкладам, пенсии и надбавки за выслугу лет, но все эти и другие доходы должны бать официально подтверждены.

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ПРОГРАММЫ ИПОТЕЧНОГО ЖИЛИЩНОГО КРЕДИТОВАНИЯ ОАО АКБ «СВЯЗЬ-БАНК»

3.1 Характеристика ипотечных операций ОАО АКБ «Связь-банк» в филиале г. Красноярска

ОАО АКБ «Связь-банк» был учрежден в 1991 год в форме открытого акционерного общества. Место нахождения банка: г. Москва 125375, г. Москва, ул. Тверская, д. 7

Банк осуществляет свою деятельность на основании Генеральной лицензия : № 1470 от 01.11.1991 г. На право совершения всех видов банковских операций в рублях и иностранной валюте. Величина уставного капитала 75,1 млрд. рублей.

Диверсифицируя свою деятельность, «Связь-банк» постоянно расширяет круг проводимых на российском рынке операций и предоставляет клиентам широкий комплекс услуг, принятых в международной практике:

- открытие и ведение валютных и рублевых счетов, счетов в драгметаллах;

- расчетно-кассовое обслуживание, в том числе прием, пересчет и зачисление выручки на счета;

- внутрироссийские расчеты в рублях и валюте;

- международные расчеты в форме перевода;

- операции по покупке /продаже иностранной валюты за рубли

- управление рублевыми и валютными ресурсами;

- брокерское обслуживание при проведении операций с государственными ценными бумагами;

- брокерское обслуживание на организованном рынке ценных бумаг в секторе фондового рынка ММВБ;

- операции с банкнотами во всех конвертируемых валютах;

- операции с драгоценными металлами, в том числе с коллекционными монетами из драгоценных металлов;

- кредитование в рублях и иностранной валюте;

- выдача гарантий по операциям клиентов и банков - корреспондентов, а также по привлекаемым иностранным кредитам;

- операции с депозитными сертификатами и векселями Связь-банка;

- выпуск и обслуживание международных пластиковых карт;

- операции по покупке и продаже наличной иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;

- сдача в аренду сейфовых ячеек в специально оборудованном хранилище;

- оказание финансовых, консалтинговых и других видов услуг.

Дальнейшее расширение географии деятельности «Связь-банка» будет способствовать диверсификации клиентской базы, совершенствованию обслуживания крупных корпоративных клиентов с развитыми региональными операциями, привлечению на обслуживание клиентов в секторе малого и среднего бизнеса, а также физических лиц.

В среднесрочной стратегии развития «Связь-банка» определен приоритет формирования широкого продуктового перечня и оптимизации технологий предоставления потребительских и ипотечных кредитов. Банком предлагаются конкурентоспособные ценовые условия ипотечного кредитования, в частности ипотечные кредиты, предоставляются на срок 10, 15, 20 лет со ставками от 16 годовых в рублях.

В июне 2007 года в Красноярске открылся филиал ОАО АКБ «Связь-банк». В первую очередь это связанно с привлекательностью рынка Красноярска и Красноярского края для реализации долгосрочных проектов и программ, направленных на реализацию банковских продуктов, а во-вторых, из-за того, что банкам просто необходимо развивать именно региональные сети по причине того, что рынок Москвы, Санкт-Петербурга перенасыщен финансовыми учреждениями. Несмотря на то, что ассортимент финансового рынка Красноярска обширен, из-за большого количества местных и региональных банков, «Связь-банку» удалось без последствий зайти на рынок и благодаря гармоничному развитию и грамотно выбранной стратегии развития занять на нем достойное место.

С самого начала своей деятельности филиал ОАО АКБ «Связь-банк» в г. Красноярске приступил к реализации программы ипотечного жилищного кредитования. Как результат, 20 выданных ипотечных кредитов к концу 2008 года, что является хорошим результатом за такой короткий срок.

Банком были предприняты целенаправленные меры по созданию адекватной инфраструктуры для эффективной работы по кредитованию физических лиц в филиалах. Эти и другие мероприятия, в том числе рекламного характера, позволили увеличить портфель ипотечных потребительских кредитов в 1.5 раза.

Для того чтобы в полной мере оценить эффективность данного вида банковского продукта изучим структуру кредитного портфеля филиала ОАО АКБ «Связь-банка» в г. Красноярске.

Кредитный портфель филиала ОАО АКБ «Связь-Банка» в г.Красноярске на 01.01.2008 составляет:

1. Юр.лица - 46%

2. Физ.лица - 30%

3. ИП - 14%

4. Сотрудники банка - 8%

5. Ипотечные кредиты - 2%

Таким образом, на основании представленных выше данных отчетливо видна доля ипотечных кредитов в общем, объеме предоставленных Филиалом кредитов. На долю ипотечных кредитов приходится 2% кредитного портфеля филиала, это связано не столько с относительной «недавностью» внедрения этого вида банковского продукта, сколько с весьма жесткими требованиями, предъявляемыми к потенциальным заемщикам.

По состоянию на 01.01.2009 года филиалом выдано 20 ипотечных кредитов. Для анализа выданных кредитов выберем, и рассмотрим подробно соотношение основных параметров.

Анализируя условия предоставления ипотечных кредитов, прослеживается следующая тенденция.

Из представленных ниже данных отчетливо видно, что величина запрашиваемого кредита в трех из четырех случаях не совпадает с величиной выданного кредита, это говорит о жестких условиях, предъявляемых к заемщикам и мерам, предпринимаемым по предупреждению возможных рисков сделки. На фоне этого ужесточаются требования к наличию собственных средств Заемщика на этапе принятия решения о выдаче кредита, что увеличивает их удельный вес в стоимости приобретаемого жилья.

Таблица 3.1. Доля собственных и заемных средств в стоимости приобретаемого жилья по программе ипотечного жилищного кредитования ОАО АКБ «Связь-банк», (руб.)

Показатель	Кредит №1	Кредит №2	Кредит №3	Кредит №4
Стоимость приобретаемого жилья (руб.) (К)

Подобные документы

• Система ипотечного жилищного кредитования в ипотечных банках

  Сущность, содержание и особенности ипотечного кредитования. Основополагающие принципы ипотечного кредитования дореволюционного периода в России. Современный рынок ипотечного жилищного кредитования. Модели привлечения банками ресурсов для кредитования.
  
  курсовая работа [37,4 K], добавлен 10.06.2014
  

• Роль ипотечного кредитования в реализации политики обеспечения граждан жильем

  История возникновения ипотечного кредитования, его механизм, виды и программы. Анализ ипотечного кредитования на примере Самарской области. Роль банков на рынке ипотечного кредитования, новые кредитные продукты. Проблемы ипотечного кредитования.
  
  дипломная работа [221,8 K], добавлен 13.10.2011
  

• Анализ структуры и пути улучшения портфеля ипотечных кредитов

  Теоретические основы ипотечного кредитования. Структура рынка ипотечного капитала, его основные участники. Характеристика ресурсной базы и основных моделей ипотечного жилищного кредитования в России. Описание финансовых рисков ипотечного кредитования.
  
  дипломная работа [144,5 K], добавлен 07.09.2010
  

• Организация ипотечного кредитования в филиале ОАО "БПС-Банк" по Гомельской области

  Сущность и значение ипотечного кредитования в экономике. Анализ и оценка ипотечного кредитования в банковском секторе Республики Беларусь. Организационно-экономическая характеристика исследуемого банка. Состав и структура ипотечных кредитов в филиале.
  
  курсовая работа [450,4 K], добавлен 12.03.2012
  

• Роль коммерческого банка в развитии ипотечного кредитования

  Методы ипотечного кредитования и кредитные риски коммерческих банков. Создание единого механизма привлечения долгосрочных инвестиций путем выпуска ипотечных облигаций. Краткая характеристика ОАО "МДМ Банк". Пути совершенствования ипотечного кредитования.
  
  курсовая работа [36,5 K], добавлен 23.03.2015
  

• Анализ возможности применения ипотечных пойнтов на рынке российского ипотечного кредитования

  Характеристика рынка ипотечного кредитования в России. Ипотечные пойнты как инструмент управления отношениями банка и заемщика. Возможные схемы получения жилищного лизинга. Анализ эффективности ипотечных пойнтов в зависимости от различных факторов.
  
  курсовая работа [1,2 M], добавлен 12.06.2016
  

• Анализ современного состояния рынка ипотечного кредитования в России

  Мировой опыт развития рынка ипотечного кредитования. Становление и развитие российского рынка ипотеки. Объем, динамика рынка ипотечного кредитования. Конкуренция на ипотечном рынке. Меры по обеспечению сбалансированного роста ипотечного и жилищного рынка.
  
  дипломная работа [2,7 M], добавлен 26.05.2015
  

• Сущность реализации ипотечного кредитования

  Сущность ипотечного кредитования, цели и порядок его становления в России в системе долгосрочного жилищного кредитования населения. Анализ видов и условий ипотечных программ, предоставляемых банком, на примере кредитной практики Селенгинского ОСБ.
  
  дипломная работа [209,2 K], добавлен 22.05.2009
  

• Совершенствование ипотечного кредитования

  Рассмотрение особенностей разработки предложений по совершенствованию ипотечного кредитования. Анализ деятельности Сберегательного банка Российской Федерации. Характеристика современного состояния рынка ипотечного кредитования в России, основные проблемы.
  
  дипломная работа [1,5 M], добавлен 25.11.2012
  

• Ипотечное кредитование

  Сущность ипотечного кредитования и его роль в экономике. Понятие рынка ипотечного кредитования и его элементы. Состояние российского рынка ипотечного кредитования на современном этапе, его проблемы. Основные программы ипотечного кредитования в России.
  
  курсовая работа [387,7 K], добавлен 08.12.2014
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам