Ликвидность и платёжеспособность организации и пути её повышения на примере ЗАО "МК-Дорожно-строительные работы"

За период 2007 и 2008 году манёвренность собственного капитала снижается за 2007 до 0,07 и в 2008 году принимает отрицательное значение. Снижение данного показателя связано с уменьшением собственных источников формирования активов и их отсутствие в 2008 году.

Показатель доля собственных средств в активах характеризует структуру активов. В анализируемом периоде в ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» показатели равны 1, что связано с отсутствием сформированных внеоборотных активов в организации.

Классификация активов и пассивов баланса, их сопоставление позволяют дать на основе общей структуры оценку ликвидности баланса.

Проанализируем имеющееся в настоящий момент (2008 г.) в ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» соотношение активов по степени ликвидности и пассивов баланса по степени срочности их погашения:

П1=29938 тыс. рублей, П2 = 29938 тыс. рублей; П3 -долгосрочные обязательства отсутствуют; П4 = (-1334) тыс. рублей;

А 1 - 53 тыс. рублей; А2 - 26033 тыс. рублей; А3 - 1828 тыс. рублей;

А4 - 490 тыс. рублей.

Таким образом, за анализируемый период структура баланса имеет следующий вид:

А1 < П1, более ликвидные активы не перекрывают наиболее срочные обязательства;

А2 < П2, быстрореализуемые активы меньше краткосрочных пассивов;

А3 > П3, медленнореализуемые активы выше долгосрочных пассивов;

А4 > П4, постоянные пассивы не перекрывают труднореализуемые активы.

Соответственно, структура баланса позволяет определить, что баланс ликвидности не сохраняется, наиболее ликвидные активы и быстрореализуемые активы не перекрывают срочные обязательства и краткосрочные обязательства, а также постоянные пассивы не перекрывают труднореализуемые активы, что подтверждает показатели низкой срочной и текущей ликвидности баланса.

На основе анализа вышеуказанных показателей можно сделать вывод о низкой платёжеспособности предприятия в целом, невозможности расплатиться по всем текущим обязательствам даже с учетом погашения дебиторской задолженности и продажи низколиквидных активов, а также полной зависимости от заёмных средств.

Показатели, характеризующие источники формирования активов организации показывают, что практически оборотные активы сформированы за счёт несвоевременных расчётов предприятия со своими кредиторами, а именно - поставщиков и подрядчиков. При этом средства, имеющиеся в распоряжении за счёт задержек расчётов с поставщиками и подрядчиками, используются нерационально и предприятие имеет низкую среднемесячную выручку.

Глава 3. Пути повышения ликвидности и платёжеспособности ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы»

Исходя из состояния платёжеспособности ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» можно сделать вывод о том, что организация имеет низкие показатели платёжеспособности и ликвидности.

Эффективный способ повышения платёжеспособности, в том числе абсолютной и текущей возможно за счёт изменения структуры активов организации. [33]

Так, повышения платёжеспособности возможно добиться путём снижения величины запасов в общей структуре активов, которые за анализируемый период увеличились.

Для этого можно предположить такие меры, как инвентаризация запасов в целях выявления в них неликвидных, не нужных предприятию, но отягощающих баланс; снижение потребности в этих запасах и затратах на них.

Однако, так как доля запасов в активах организации невысока - данная мера не окажет существенного влияния на платёжеспособность.

А в связи с низкими показателями и отрицательной тенденцией развития всех показателей платёжеспособности в ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» возможно лишь провести мероприятия по улучшению их значений путём снижение дебиторской задолженности и отсрочки оплаты кредиторской задолженности предприятия.

За анализируемый период предприятие имеет уровень общего коэффициента покрытия ниже единицы.

В этой ситуации приемлем только один путь повышения платежеспособности - увеличение собственных оборотных средств до тех пор, пока фактический общий коэффициент покрытия не превысит единицу.

Основными причинами являются высокая дебиторская задолженность, необеспеченность собственными оборотными средствами, необходимыми для его платёжеспособности и зависимость от задолженности перед другими организациями.

Соответственно, для повышения платёжеспособности предприятию необходимо оптимизировать данные показатели.

По результатам анализа состава, структуры и динамики кредиторской и дебиторской задолженности предприятия можно сделать вывод, что динамика роста и кредиторской, и дебиторской задолженности свидетельствует о необходимости пристального внимания руководства к организации платежно-расчетных отношений. [15]

Высокая доля дебиторской задолженности поставщиков и покупателей в общем объеме дебиторской задолженности говорит о том, что на предприятии недостаточно хорошо поставлена процедура проверки потенциальной способности контрагента оплатить выполненные авансом работы.

В связи с этим необходимо оптимизировать общий размер дебиторской задолженности, проводить работу с дебиторами неплательщиками.

Очень важно следить за сроками задолженности по каждому дебитору в отдельности и своевременное принятие мер для взыскания задолженности, чтобы не пропустить срока исковой давности в случае необходимости взыскания задолженности в судебном порядке. Несмотря на то, что ситуация на рассматриваемом предприятии достаточно благополучна с точки зрения того, что доля просроченной дебиторской задолженности отсутствует, тем не менее рост объемов и дебиторской, определяет необходимость повышенного внимания ко всему, что с ней связано.

Динамика и состав дебиторской задолженности свидетельствует о том, что заказчики предприятия, получая вовремя услуги, задерживают их оплату, причем объем дебиторской задолженности позволяет сделать вывод о том, что предприятие в значительной мере кредитует деятельность своих контрагентов. [16]

Это создает препятствия для погашения его собственных обязательств.

Важно уменьшить долю дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов предприятия - это может повысить платёжеспособность и возможности оплачивать свои обязательства перед кредиторами.

Увеличение доли кредиторской задолженности в краткосрочных пассивах говорит о снижении собственных источников формирования оборотных активов, а также о снижении текущей ликвидности предприятия. Известно, что текущая ликвидность есть отношение всех оборотных средств (кроме расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (кредиторская задолженность). Дальнейшее увеличение доли кредиторской задолженности будет уменьшать текущую ликвидность предприятия.

Можно рекомендовать предприятию использование вексельных форм расчетов, использование механизма взаимозачетов, чтобы снизить объемы как кредиторской, так и дебиторской задолженности. Кроме того, это позволит ускорить оборот ресурсов предприятия.

Однако, практически полная зависимость ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» от заёмных средств, в большей степени от кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками свидетельствует о ведении деятельности предприятием за счёт краткосрочных источников, получаемых от поставщиков и подрядчиков. Таким образом, предприятие не сможет в значительной степени снизить свои обязательства при отсутствии иных источников финансирования своей деятельности.

Данное обстоятельство свидетельствует о необходимости наращивать долю собственного капитала.

Кроме этого, для снижения кредиторской задолженности перед другими организациями следует проанализировать работы и услуги, которые оплачиваются организацией. Из справки о ценностях, учитываемых на забалансовых счетах видно, что кредиторская задолженность сформирована существенным образом за счёт оплаты арендованных основных средств.

Следовательно, для уменьшения кредиторской задолженности возможно уменьшение состава арендованных средств, в том числе - арендуемой техники. При этом оптимальным будет одновременное уменьшение доли дебиторской задолженности, направление полученных средств на формирование собственных источников в оборотных и частично внеоборотных активах.

Так, при формирование внеоборотных активов, в связи со сферой деятельностью предприятия эффективным инструментом станет постепенное получение строительной техники в лизинг, что станет косвенно способствовать увеличению платёжеспособности через уменьшение расходов на оплату кредиторской задолженности.

Погашенную дебиторскую задолженность необходимо направить на увеличение текущей и критической платёжеспособности путём увеличения доли оборотных активов (кроме запасов), сформированных за счёт собственных средств.

Также, на предприятии необходимо ускорить оборачиваемость оборотных средств. При необходимости нужно совершенствовать хозяйственные связи с заказчиками, подрядчиками. Повседневно должен осуществляться контроль за выполнением договорных обязательств, преимущественно дебиторской задолженности.

Все эти меры будут способствовать установлению коэффициентов платежеспособности на должном уровне.

Положительное влияние на платёжеспособность могут оказать привлечение долгосрочных заёмных обязательств.

Ликвидность несет высокую репутационную нагрузку. В случае преодоления кризиса неплатежей (если таковой стал достоянием кредиторов и других контрагентов) придется потратить много времени и денег на снижение рисков. [24] Поэтому, как и любую другую проблему, проблему нехватки ликвидности легче предотвратить, чем разрешить, когда уже возник технический дефолт.

Современное состояние мировых финансов таково, что даже благополучные компании могут почувствовать негативные последствия сжатия ликвидности. Негативные показатели ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» отражают его рискованную деятельность, осуществляемую при отсутствия собственных источников финансирования, соответственно, зависимость от кредиторской задолженности можно снизить лишь с помощью более эффективного использование заёмных источников с целью увеличения собственных.

Заключение

Подводя итог, можно сказать, что все поставленные перед нами задачи были выполнены. Проведенные исследования позволяют сделать следующие выводы.

Платежеспособностью является возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные долгосрочные и краткосрочные обязательства и внешним проявлением финансового состояния предприятия.

Ликвидность предприятия - это синтетический учетно-аналитический показатель, характеризующий способность предприятия погашать в установленное время (а в отдельных случаях и с нарушением сроков оплаты) обязательства как за счет собственных, так и привлеченных средств. [27]

При расчёте показателей платёжеспособности используются аналитические коэффициенты, представленные в форме индексов.

С помощью индексов проводятся сравнения с планом, в динамике.

На основе аналитических коэффициентов производится вертикальный и горизонтальный анализ показателей.

В основе вертикального анализа лежит иное представление бухгалтерской отчетности - в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.

Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.

Коэффициенты платёжеспособности определяются как отношение обязательств к среднемесячной выручке, коэффициенты ликвидности определяются отношением активов к текущим обязательствам. что позволяет отразить не только возможность покрытия обязательств имеющимися активами в результате их продажи, но и отразить взаимосвязь оборотов предприятия с его обязательствами.

Достаточные показатели платёжеспособности достигаются при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной _деятельности предприятия.

Таким образом, рассмотренная нами система показателей имеет большие преимущества. Она позволяет оценить оптимальность структуры активов, источников финансирования, а также их соотношение на различных временных горизонтах. Также устраняется влияние размера бизнеса предприятия на итоговые показатели, появляется возможность оценивать не только размер, но и эффективность функционирования субъекта.

Различными аналитиками производятся анализ показателей ликвидности и платёжеспособности исходя из целей аналитика. Например, поставщик продукции заинтересован в мгновенной платежеспособности, которая характеризуется коэффициентом абсолютной ликвидности, поскольку от скорости оплаты счетов покупателем зависит его (поставщика) финансовое состояние. Коммерческий банк, предоставляя предприятию кредит на условиях срочности, будет ориентироваться на текущую ликвидность или коэффициент промежуточного покрытия. [32]

Оценка баланса компании с точки зрения ее ликвидности позволяет менеджменту понять, насколько компания соответствует ожиданиям кредиторов, потенциальных инвесторов и какие у нее возможности по привлечению финансирования.

В анализе структуры источников средств важным вопросом является оценка рациональности соотношения собственных и заемных средств.

Данные проблемы позволит выявить только детальный анализ структуры источников предприятия сравнением абсолютных и относительных показателей, а также показателей эффективно их использования. [33]

Оценка структуры активов позволяет аналитику выявить «перекосы» по отдельным статьям в активах и своевременно оптимизировать их структуру. [

На основе анализа показателей ликвидности и платёжеспособности ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» можно сделать вывод о низкой платёжеспособности предприятия в целом, невозможности расплатиться по всем текущим обязательствам даже с учетом погашения дебиторской задолженности и продажи низколиквидных активов, а также полной зависимости от заёмных средств. Коэффициенты задолженности (К5-К8) свидетельствуют об обеспечении деятельности предприятия за счёт задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Показатели, характеризующие источники формирования активов организации показывают, что практически оборотные активы сформированы за счёт несвоевременных расчётов предприятия со своими кредиторами, а именно - поставщиков и подрядчиков. При этом средства, имеющиеся в распоряжении за счёт задержек расчётов с поставщиками и подрядчиками, используются нерационально и предприятие имеет низкую среднемесячную выручку.

А в связи с низкими показателями и отрицательной тенденцией развития всех показателей платёжеспособности в ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» возможно лишь провести мероприятия по улучшению их значений путём снижение дебиторской задолженности и отсрочки оплаты кредиторской задолженности предприятия.

За анализируемый период предприятие имеет уровень общего коэффициента покрытия ниже единицы.

В этой ситуации приемлем только один путь повышения платежеспособности - увеличение собственных оборотных средств до тех пор, пока фактический общий коэффициент покрытия не превысит единицу.

Негативные показатели ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» отражают его рискованную деятельность, осуществляемую при отсутствия собственных источников финансирования, соответственно, зависимость от кредиторской задолженности можно снизить лишь с помощью более эффективного использование заёмных источников с целью увеличения собственных.

Список использованных литературы и источников

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. - М.: Проспект, 2001. - 653 с.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации (части первая и вторая): По состоянию на 20 февраля 2008 года. - Новосибирск: Сиб. Унив. Изд-во, 2008. - 572 с.

3. Об утверждении временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства: Постановление Правительства Российской Федерации от 27.12.2004 г. - № 28 / СПС: Консультант Плюс.

4. Об утверждении методики проведения федеральной налоговой службой учёта и анализа финансового состояния и платёжеспособности стратегических предприятий и организаций: Приказ Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации от 21.04.2006 г. № 104 / СПС: Консультант Плюс.

5. Об утверждении «методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций»: Приказ федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2001 г. - № 16 / СПС: Консультант Плюс.

6. Анализ финансового состояния организации : учебное пособие : для студентов, обучающихся по специальностям "Финансы и кредит", "Бухгалтерский учет, анализ и аудит", "Налоги и налогообложение" / Н.П. Любушин. - Москва : Эксмо, 2007. - 254 с.

7. Астахов В.П. Теория бухгалтерского учета. Издательский центр «МарТ».- Ростов-на-Дону 2003.

8. Баканов М. И. «Экономический анализ в торговле». М.: «Финансы и статистика», 2004г.- 400с.

9. Бочаров В.В. «Финансовый анализ» - С-Пб.: «Питер», 2001г. - 236с.

10. Безруких П. С., Кондраков Н. П., Палий В. Ф. и др. Бухгалтерский учет. Учебник/ под ред. Безруких П. С. - М.: Бухгалтерский учет, 2002 г.

11. Бухгалтерский учет и финансовый анализ для менеджеров / Кондраков Н.П. - Москва : Дело, 2004.- 303с.

12. Васильева Л. С., Петровская М.В. Финансовый анализ: Учебник для вузов,-2-е изд. перераб. и доп.- М.: Кнорус, 2007. -805 с.

13. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учебное пособие. - М.: Издательский книготорговый центр «Маркетинг», 2001. -320 с.

14. Гаврилова А. Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие - 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2006.- 576 с.

15. Гончаров А. И. Восстановление платёжеспособности предприятия: модель оптимизации структуры / СПС: Консультант Плюс. Версия проф.

16. Гончаров А. И. Восстановление платёжеспособности предприятия: модель обновления основных средств. / СПС: Консультант Плюс.

17. Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» - Мн.: Экоперспектива, 2001г. - 576 с.

18. Жаспир Ж. Зима тревоги нашей? / СПС: Консультант Плюс. Версия проф.

19. Зенкина И. В. Экономический анализ в системе финансового менеджмента: Учеб.пособие для вузов. - Ростов - н/Д: Феникс, 2007.- 318с.

20. Карелин В.С. Финансы корпораций: Учебник.- М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2005. - 620 с.

21. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 560 с.

22. Кондраков Н. П. Бухгалтерский учет. Учебное пособие., М., Инфра - М, 2002 г.

23. Ковалев А.И., Привалов В.П. «Анализ финансового состояния предприятия». М.: «Центр экономики и маркетинга», 2000г. - 209 с.

24. Комплексный финансовый анализ. - Санкт-Петербург и др. : Питер, 2005. - 432 с.

25. Кренина М.Н. «Финансовый менеджмент». М.: «Дело», 2001г. - 400с.

26. Н. В. Лащинская. Бухгалтерская (финансовая) отчётность. Учебное пособие. М; - Издательство «Перспектива», 2004. -- 108 с.

27. Орлова Е. В. Об определении ликвидности бухгалтерского баланса/ СПС: Консультант Плюс. Версия проф.

28. Орлова Е. В. Об определении ликвидности бухгалтерского баланса организации. / СПС: Консультант Плюс. Версия проф.

29. Оценка финансового состояния организаций потребительской кооперации по данным бухгалтерской отчетности: учебное пособие / В.В.Короткова, С.А. Сергеева. - Белгород: Кооперативное образование, 2006. - 186 с.

30. Оценка финансового состояния организации: методика финансового анализа, бухгалтерская отчетность как база для финансового анализа, финансовый анализ различных показателей деятельности организации / А.В. Титаева. - Москва: Налоговый вестник, 2007. - 255 с.

31. Пучкова С.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003.- 272 с.

32. Сальников К. Кредитоспособность и платёжеспособность- есть ли разница?/ СПС: Консультант Плюс. Версия проф.

33. Сапир Ж. Восстановление платёжеспособность предприятия: модель оптимизации структуры/ СПС: Консультант Плюс. Версия проф.

34. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.- 3-е изд., исп. и доп. - М.: ИНФРА - М,2006. - 300 с.

35. Савицкая Г.В. Экономический анализ.: Учебник.- 12-е изд. Исп.и доп. - М.: Новое знание,2006. - 679 с.

36. Сулименко Н.И. Финансы предприятий. Теория и практика. - Белгород: Кооперативное образование. 2002. - 134 с.

37. Сулименко Н.И. Финансы организаций и предприятий(альбом наглядных пособий). - Белгород: Кооперативное образование. 2006 г.

38. Ситуационный финансовый анализ: схемы, задачи, кейсы: учебное пособие / Т.В. Теплова, Т.И. Григорьева. - Москва: издательский дом ГУ ВШЭ, 2006. - 604 с.

39. Финансы предприятий: теория и практика: учебник: для студентов вузов / С. В. Большаков. - Москва : Книжный мир, 2006. - 617 с.

40. Финансовый анализ : учеб. пособие / В.В. Бочаров. - СПб.: Питер, 2008. - 240 с.

41. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие / Л. М. Бурмистрова. - Москва: ИНФРА-М, 2007. - 240 с.

42. Финансовый анализ: учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по экономическим специальностям / Л. С. Васильева, М. В. Петровская. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва : КноРус, 2007. - 804 с.

43. Финансовый анализ: теория и практика : учебное пособие. - Изд. 2-е, доп. и перераб. - Санкт-Петербург: Бизнес-пресса, 2006. - 301 с.

44. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев. - Москва : Финансы и статистика, 2006. - 560 с.

45. Финансы предприятий : учебник / В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. - М.: Проспект, 2004. - 352 с.

46. Финансы организаций (предприятий)в вопросах и ответах : учебное пособие / А.В. Кондрашова. - Москва: Лига, 2006. - 216 с.

47. Финансы организаций (предприятий): учебник : учебное пособие по дисциплине специализации " Предпринимательство" специальности "Менеджмент организации" / М.Г. Лапуста, Т. Ю. Мазурина, Л. Г. Скамай. - изд. испр. - Москва : ИНФРА-М, 2008. - 574, [1] с.

48. Финансовый анализ предприятия : учеб. пособие / Г. Н. Лиференко. - Москва: Экзамен, 2006. - 158с.

49. Финансы организаций (предприятий) : учебное пособие / Т.Ю. Мазурина. - Москва: Риор, 2006. - 139 с.

50. Финансовый анализ: Учеб. пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. - 4-е изд. - М. : ИД ФБК-Пресс, 2003. - 217 с.

51. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения : учеб. пособие / под ред. д.э.н., проф. М. В. Мельник. - Москва : Экономистъ, 2006. - 159 с.

52. Финансовый анализ: в вопросах и ответах : учебное пособие / Н.Н. Миллер. - Москва: Проспект, 2005. - 218 с.

53. Финансы предприятий : учеб. пособие / В. В. Остапенко. - 2-е изд., испр. и доп. - М. : Омега-Л, 2004. - 302 с.

54. Финансы предприятий: Пособие для подгот. к экзамену / Р.Г. Попова, И.Н. Самонова, И.И. Добросердова. - СПб. и др.: Питер, 2003 - 223 с.

55. Финансы предприятий: пособие для подгот. к экзамену / Р.Г. Попова, И.Н. Самонова, И.И. Добросердова. - СПб. и др.: Питер, 2005.- 223 с.

56. Финансовый анализ. Управление финансами: учебное пособие / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва : ЮНИТИ : ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 638 с.

57. Финансы предприятий: учеб. пособие для студентов /В.М. Семенов, Р.А. Набиев, Р.С. Асейнов. - М.: Финансы и статистика, 2006.- 238 с.

58. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства : Учебное пособие / Г.В. Федорова. - Москва : Омега-Л, 2003. - 272 с.

59. Хохонова Н.Н. Международные стандарты финансовой отчетности: Учебное пособие. «Экономика и управление».- Ростов на Дону Издательский центр «МарТ», 2002. - 208с.

Размещено на Allbest.ru