1. Создание предприятия и его основные характеристики

Создано предприятие ЧП «Техно-Пласт», работает в сфере производства подставок (стоек) средней ценовой категории для аудио-, DVD, PC компакт-дисков из полистирола отечественных марок на отечественном оборудовании. Данное предприятие действует на территории города Рязани.

Налогообложение - упрощенная система налогообложения, с использованием в качестве налогооблагаемой базы доходов за вычетом расходов.

Численность предприятия - 13 человек.

1.1 Штатное расписание:

№ п/п	Должность	Чел.	Оклад в месяц, руб.	Всего в месяц, руб.	Премия 50%	Итого в месяц, руб.	ЕСН 26%, руб.
1.	Директор	1	15 000	15 000	7 500	22 500,00	5 850,00
2.	Гл. бухгалтер	1	12 000	12 000	6 000	18 000,00	4 680,00
3.	Менеджер	1	5 000	5 000	2 500	7 500,00	1 950,00
4.	Оператор литейной машины	1	6 000	6 000	3 000	9 000,00	2 340,00
5.	Обрезчик	1	3 500	3 500	1 750	5 250,00	1 365,00
6.	Сборщик	3	3 500	10 500	5 250	15 750,00	4 095,00
7.	Упаковщик	2	3 200	6 400	3 200	9 600,00	2 496,00
8.	Водитель	1	3 500	3 500	1 750	5 250,00	1 365,00
9.	МОП	2	2 500	5 000	2 500	7 500,00	1 950,00
	ИТОГО в месяц:	13				100 350,00	26 091,00
	ИТОГО в год:					1 204 200,00	313 092,00

1.2 Ассортимент изготавливаемой продукции:

І Универсальная стойка для CD и DVD дисков «Комби»;

І Стойка наборная для CD дисков «Кристалл»;

І Стойка для DVD дисков «Трамплин».

1.3 Основные фонды предприятия:

Наименование	Цена	Кол-во	Всего
Термопластавтомат Д3136-1000	1 350 000,00	1	1 350 000,00
Стеллажи для хранения готовой продукции	750,00	4	3 000,00
Автомобиль Volkswagen-Transit	300 000,00	1	300 000,00
Стол компьютерный	2 500,00	2	5 000,00
Стол офисный	3 000,00	3	9 000,00
Стул офисный	1 500,00	3	4 500,00
Компьютер	28 000,00	2	56 000,00
Стол монтажный	1 700,00	5	8 500,00
Стул	500,00	5	2 500,00
ИТОГО:			1 738 500,00

Распределим основные фонды в соответствии с амортизационными группами:

Наименование основных средств	Амортизационная группа	Срок полезного использования, лет	Норма амортизации, %	Стоимость, руб.	Годовые амортизационные отчисления, руб.
Термопластавтомат	5	10	10%	1 350 000,00	135 000,00
Стеллажи	5	10	10%	3 000,00	300,00
Автомобиль	4	5	20%	300 000,00	60 000,00
Стол компьютерный	3	3	33%	5 000,00	1 666,67
Стол офисный	4	5	20%	9 000,00	1 800,00
Стул офисный	4	5	20%	4 500,00	900,00
Компьютер	3	3	33%	56 000,00	18 666,67
Стол монтажный	4	5	20%	8 500,00	1 700,00
Стул	4	5	20%	2 500,00	500,00
ИТОГО:				1 738 500,00	220 533,33

1.4 Тетрадь доходов и расходов

За первый анализируемый год деятельности тетрадь доходов и расходов составим с учетом цикличности деятельности за месяц.

Тетрадь доходов и расходов
№	Наименование товара	Закуплено	Продано	Доходы	Расходы	Прибыль
		Кол-во	Цена	Кол-во	Цена
	1 января
1	Полистирол УПС-825Д	1700 кг	25,80			0,00	43 860,00	-43 860,00
2	Гофрокартон марки П-33 с вырубкой	350 кв.м.	25,00			0,00	8 750,00	-8 750,00
3	Сменные сопла для литьевой машины	6 шт.	500,00			0,00	3 000,00	-3 000,00
	15 января
1	Стойка «Комби»			800 шт.	150,00	120 000,00	0,00	120 000,00
2	Стойка «Трамплин»			800 шт.	120,00	96 000,00	0,00	96 000,00
3	Стойка «Кристалл»			500 шт.	100,00	50 000,00	0,00	50 000,00
	16 января
1	Полистирол УПС-825Д	1700 кг	25,80			0,00	43 860,00	-43 860,00
2	Гофрокартон марки П-33 с вырубкой	350 кв.м.	25,00			0,00	8 750,00	-8 750,00
	31 января
1	Стойка «Комби»			800 шт.	150,00	120 000,00	0,00	120 000,00
2	Стойка «Трамплин»			800 шт.	120,00	96 000,00	0,00	96 000,00
3	Стойка «Кристалл»			500 шт.	100,00	50 000,00	0,00	50 000,00
	Итого за месяц			4 200		532 000,00	108 220,00	423 780,00
	Итого за год			50 400		6 384 000,00	1 298 640,00	5 085 360,00

1.5 Рассчитаем прочие затраты (руб. в год):

1.5.1 Расчет потребляемой электроэнергии:

Вид оборудования	Мощность оборудования, кВт/ч	Количество рабочих дней в году	Потребность кВт/ч, в год
Термопластавтомат Д3136-1000	37,0	250	74 000
Компьютеры	0,6	250	1 200
Лампы освещения	2,0	250	4 000
ИТОГО:			79 200

1.5.2 Расчет потребляемого топлива:

№ п/п	Город	Расстояние, км.	Количество поездок в месяц	Расход топлива, л.
1.	Москва	500	2	120
2.	С.-Петербург	1700	2	408
3.	Рязань	50	21	126
ИТОГО:	654

1.5.3. Прочие затраты:

Наименование затрат	Годовая потребность, ед.	Цена единицы, руб.	Общие затраты, руб.
Электроэнергия	79 200 кВт/ч	1,49	118 008,00
Дизельное топливо	654 л.	14,00	9 156,00
Аренда помещений	80 м2	1 200,00	96 000,00
Обслуживание литьевой машины	ежемесячно	15 500,00	186 000,00
Расходы на охрану	ежемесячно	2 200,00	26 400,00
Связь, канцтовары	ежемесячно	5 000,00	60 000,00
ИТОГО прочие затраты:			495 564,00

1.6.Смета затрат:

Наименование затрат	Общие затраты, руб.
Материальные расходы	1 298 640,00
Заработная плата	1 204 200,00
ЕСН	313 092,00
Амортизационные отчисления	220 533,33
Прочие затраты	495 564,00
ИТОГО затрат:	3 532 029,33

1.7 Расчет налога на прибыль

Так как годовой доход предприятия составляет около 6 млн. руб., применяется упрощенная система налогообложения, при этом за налогооблагаемую базу приняты доходы за вычетом расходов:

6 384 000,00 - 3 532 029,33 = 2 851 970,67 руб.

Таким образом, налоговые отчисления составят:

2 851 970,67 15% = 427 795,60 руб.

2. Отчетность и расчет показателей рентабельности по итогам первого года деятельности

2.1 Отчет о прибылях и убытках ЧП «Техно-Пласт»

Наименование показателя	код	За отчетный период
Выручка от продажи товаров	010	6 384 000,00
Себестоимость проданных товаров	020	3 532 029,33
Валовая прибыль	029	2 851 970,67
Налог на прибыль	150	427 795,60
Чистая прибыль	190	2 424 175,07

2.2 Отчет о движении денежных средств ЧП «Техно-Пласт»

Сальдо на начало			10 000,00
Приток			6 384 000,00
	выручка	6 384 000,00
Отток			3 739 291,60
	материальные затраты	1 298 640,00
	заработная плата	1 204 200,00
	ЕСН	313 092,00
	прочие затраты	495 564,00
	налог на прибыль	427 795,60
Сальдо на конец			2 654 708,40

В конце первого года деятельности ЧП «Техно-Пласт» меняет организационно-правовую форму деятельности и регистрируется как ОАО «Техно-Пласт» с уставным капиталом 4 000 000 рублей. Производится первичная эмиссия обыкновенных акций количеством 4000 шт. и номиналом 1 000 рублей.

2.3 Переходный баланс

Актив	Код показателя	на конец года
Здания, машины, оборудование	120	1 517 966,67
Запасы	211	52 610,00
Дебиторская задолженность	240	40 000,00
Денежные средства	260	2 654 708,40
Баланс:	300	4 265 285,07
Пассив
Уставный капитал	410	4 000 000,00
Нераспределенная прибыль	470	265 285,07
Баланс:	700	4 265 285,07

2.4 Расчет показателей рентабельности

Рентабельность продаж:

ROS = NP / S = 2 424 175,07 / 6 384 000,00 = 0,38 или 38%

Рентабельность собственного капитала (равна рентабельности активов):

ROE = NP / E = ROА = 2 424 175,07 / 4 265 285,07 = 0,57 или 57 %

Рентабельность инвестиций:

ROI = ROS АT= ROS S / A = 0,38 6 384 000,00 / 4 265 285,07 = 0,57 или 57%

Оборачиваемость активов: АT = S / A = 1,50

Зависимость рентабельности продаж от оборачиваемости напитала:

ROS = 0,57 / АТ

АТ	1	1,5	2	2,5	3	3,5	4
ROS	0,57	0,38	0,29	0,23	0,19	0,16	0,14

3. Проведение операционного анализа

3.1 Постоянные затраты

Наименование затрат	Сумма, руб.
- амортизационные отчисления	220 533,33
- заработная плата	1 204 200,00
- ЕСН	313 092,00
-прочие расходы	495 564,00
ИТОГО постоянные затраты:	2 233 389,33

3.2 Переменные затраты

Наименование затрат	Сумма, руб.
- материальные расходы	1 298 640,00
ИТОГО переменные затраты:	1 298 640,00

3.3 Сила воздействия операционного рычага = Валовая маржа / Прибыль =

= (Выручка от реализации - Переменные затраты) / Прибыль =

= (6 384 000,00 - 1 298 640,00) / 2 424 175,07= 2,10

3.4 Порог рентабельности = Постоянные затраты / Валовая маржа / Выручка =

= 2 233 389,33 / (5 085 360,00 / 6 384 000,00) = 2 803 726,28 руб.

3.5 Пороговое количество товара = Порог рентабельности / Цена реализации =

= 2 803 726,28 / 126,67 = 22 134 шт.

3.6 Запас финансовой прочности = Выручка - Порог рентабельности =

= 6 384 000,00 - 2 803 726,28 = 3 580 273,72 руб.

Вывод:

Невысокое значение операционного рычага свойственно для предприятий с низким уровнем постоянных издержек. Это понижает порог рентабельности и предпринимательский риск и увеличивает запас финансовой прочности предприятия.

С целью максимизации прибыли можно увеличивать величину операционного рычага за счет переноса части переменных издержек в разряд постоянных, но при этом будет увеличиваться предпринимательский риск и снижаться запас финансовой прочности. Так, при снижении переменных издержек очень значимым становится контроль объемов реализации: возможное снижение продаж может привести к большему уменьшению прибыли.

3.7 Расчет производительности труда

Производительность труда - это объем продукции, вырабатываемый за единицу времени:

w = N / R,

где N - объем выпуска за период,

R - фонд рабочего времени за период.

w = 50 400 шт. / 1 920 ч. = 26,25 шт./ч.

4. Прогноз потенциального роста продаж с помощью модели сбалансированного роста

4.1 Потенциальный рост продаж предприятия на второй год деятельности

Т.е. потенциально мы можем увеличить объем продаж на 120%, но, учитывая спрос и располагаемые средства, увеличение примем на 70%.

Спрогнозируем цены по кварталам:

Средняя цена продажи, руб.	6 384 000,00 / 50400 шт.	126,67
			1 кв	2 кв	3 кв	4 кв	год
Инфляция	1,04	1,06	1,08	1,12	1,12
цена			131,74	134,27	136,80	141,87	141,87
Средняя цена оптовой закупки, руб.	25,80 + 25,00 + 500,00	550,80
			1 кв	2 кв	3 кв	4 кв	год
Инфляция	1,04	1,06	1,08	1,12	1,12
цена	572,83	583,85	594,86	616,90	616,90

Спрогнозируем выручку и затраты с учетом инфляции и предполагаемого роста объема продаж.

Выручка:

S = 6 384 000,00 1,7 1,117 = 12 122 577,60 руб.;

Затраты:

Наименование затрат	Величина, руб.	Инфляция, %	Рост объема продаж, %	Сумма, руб.
- материальные расходы	1 298 640,00	111,7%	170%	2 465 987,50
- амортизационные отчисления	220 533,33	-	-	220 533,33
- заработная плата	1 204 200,00	111,7%	170%	2 286 655,38
- ЕСН	313 092,00	-	-	594 530,40
- прочие расходы	495 564,00	111,7%	170%	941 026,48
ИТОГО затраты:	3 532 029,33			6 508 733,08

4.2 Запасы продукции

Потребность в продукции на две недели с учетом роста объема продаж и инфляции составят:

(1700 кг полистирола 25,80 руб./ кг + 350 м² гофрокартона 25,00 руб./ м²) 1,7 1,12 = 100 169,44 руб.

Среднесуточная потребность = 100 169,44 / 10 = 10 016,94 руб.;

Время срочной поставки = 1 день, тогда минимальный запас

З_min = Среднесуточная потребность продукции Срок срочной поставки = 10 016,94 1 = 10 016,94 руб.

Максимальный запас

З_max = З_min + Партия поставки = 20 033,88 + 100 169,44 = 120 203,32 руб.

Срок поставки партии продукции = 2 дня, тогда запас точки заказа

З_{т. з.} = Среднесуточная потребность продукции Срок поставки = 10 016,94 2

= 20 033,88 руб.



4.3 Отчет о прибылях и убытках АО «Техно-Пласт» на второй год деятельности

Наименование показателя	код	За отчетный период
Выручка от продажи товаров	010	12 122 577,60
Себестоимость проданных товаров	020	6 508 733,08
Валовая прибыль	029	5 613 844,52
Налог на прибыль	150	842 076,68
Чистая прибыль	190	4 771 767,84

4.4 Отчет о движении денежных средств АО «Техно-Пласт» на второй год деятельности

Сальдо на начало			2 654 708,40
Приток			12 122 577,60
	выручка	12 122 577,60
Отток			7 130 276,44
	материальные затраты	2 465 987,50
	заработная плата	2 286 655,38
	ЕСН	594 530,40
	прочие затраты	941 026,48
	налог на прибыль	842 076,68
Сальдо на конец			7 647 009,56

4.5 Баланс АО «Техно-Пласт» на второй год деятельности

Актив	Код показателя	на начало года	на конец года
Здания, машины, оборудование	120	1 517 966,67	1 297 433,34
Запасы	211	52 610,00	100 169,44
Дебиторская задолженность	240	40 000,00	40 000,00
Денежные средства	260	2 654 708,40	7 647 009,56
Баланс:	300	4 265 285,07	9 084 612,34
Пассив
Уставный капитал	410	4 000 000,00	4 000 000,00
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	265 285,07	4 759 327,27
Нераспределенная прибыль прошлых лет			265 285,07
Кредиторская задолженность	620		60 000,00
Баланс:	700	4 265 285,07	9 084 612,34

5. Расчет основных показателей делового цикла по итогам деятельности второго года

Рассчитаем прогнозные значения показателей делового цикла на второй год деятельности:

5.1 Оборачиваемость активов, оборотов в год:

5.2 Длительность оборота активов, дней:

5.3 Оборачиваемость дебиторской задолженности, оборотов в год:

5.4 Период погашения дебиторской задолженности, дней:

5.5 Оборачиваемость кредиторской задолженности, оборотов в год:

5.6 Период погашения кредиторской задолженности, дней:

5.7 Оборачиваемость запасов, оборотов в год:

5.8 Средний срок нахождения материалов в запасах, дней:

5.9 Оборачиваемость основных средств, оборотов в год:

5.10. Оборачиваемость собственного капитала, оборотов в год:

5.11 Длительность финансового цикла, дней:

Финансовый цикл^кор = ТМЗ + ТДЗ - ТКЗ = 4,22 + 1,19 - 1,66 = 3,75

На первом году деятельности фирмы возникла незначительная по сравнению с объемом ее оборота дебиторская задолженность. Она не является существенной для нашей фирмы, но надо следить, чтобы в дальнейшем она не увеличивалась. Также появилась небольшая кредиторская задолженность, которая несущественна по сравнению с объемом закупок фирмы. Надо следить, чтобы кредиторская задолженность не влияла на репутацию фирмы.

6. Проведение дополнительной эмиссии акций

В третьем прогнозируемом году осуществляем дополнительную эмиссию акций в количестве 3000 шт. номиналом 1 000 руб. Уставный капитал увеличивается на 3 000 000 руб.

Дивиденды, выплачиваемые за 2-й год = 0,002% 4000 4 771 767,84 = 381 741,43 руб.

7. Прогноз потенциального роста продаж на третий год деятельности с помощью модели несбалансированного роста

Для третьего прогнозируемого года деятельности рассчитаем показатель нестабильного роста:

Таким образом, потенциальный рост - 194%. Примем рост 100%.

8. Эмиссия облигаций

Проводим эмиссию облигаций двух видов.

8.1 Дисконтные облигации

Количество 200 шт., номинал 1000 руб., срок погашения - 3 года.

Коэффициент доходности = (1000 - 800) / 800 = 0,25 или 25 %

Продажа: 200 шт. 800 руб. = 160 000,00 руб.

Погашение: 200 шт. 1000 руб. = 200 000,00 руб.

Дисконтный доход = 200 руб.

8.2 Купонные облигации

Количество 200 шт., номинал 1000 руб., срок погашения 1 год, ставка купона - 10%, годовая рыночная ставка - 12 %, поквартальные выплаты (4 квартала).

Цена продажи всего выпуска = 981,41 200 = 196 282,00 руб.

Сумма погашения = 1000 1,1 200 = 220 000,00 руб.

Проценты к уплате = 220 000,00 - 196 282,00 = 23 718,00 руб.

8.3 Спрогнозируем цены по кварталам:

Средняя цена продажи, руб.		141,87
			1 кв	2 кв	3 кв	4 кв	год
Инфляция	1,02	1,05	1,07	1,10	1,10
цена			144,71	148,96	151,80	156,06	156,06
Средняя цена оптовой закупки, руб.		616,90
			1 кв	2 кв	3 кв	4 кв	год
Инфляция	1,02	1,05	1,07	1,10	1,10
цена	629,24	647,75	660,08	678,59	678,59

Спрогнозируем выручку и затраты с учетом инфляции и предполагаемого роста объема продаж.

Выручка:

S = 12 122 577,60 2,0 1,10 = 26 669 670,72 руб.;

Затраты:

Наименование затрат	Величина, руб.	Инфляция, %	Рост объема продаж, %	Сумма, руб.
- материальные расходы	2 465 987,50	110%	200%	5 425 172,50
- амортизационные отчисления	220 533,33	-	-	220 533,33
- заработная плата	2 286 655,38	110%	200%	5 030 641,84
- ЕСН	1 307 966,88	-	-	1 307 966,88
- прочие расходы	941 026,48	110%	200%	2 070 258,26
ИТОГО затраты:				14 054 572,81

8.4 Отчет о прибылях и убытках АО «Техно-Пласт» на третий год деятельности

Наименование показателя	код	За отчетный период
Выручка от продажи товаров	010	26 669 670,72
Себестоимость проданных товаров	020	14 054 572,81
Проценты к уплате	070	23 718,00
Валовая прибыль	029	12 591 379,91
Налог на прибыль	150	1 888 706,99
Чистая прибыль	190	10 702 672,92

Дивиденды, выплаченные по итогам третьего года:

0,002% (4000 + 3000) 10 702 672,92= 1 498 374,21 руб.

8.5 Отчет о движении денежных средств АО «Техно-Пласт» на третий год деятельности

Сальдо на начало			7 647 009,56
Приток			30 025 952,72
	выручка	26 669 670,72
	эмиссия акций	3 000 000,00
	эмиссия купонных облигаций	196 282,00
	эмиссия дисконтных облигаций	160 000,00
Отток			17 441 120,68
	материальные затраты	5 425 172,50
	заработная плата	5 030 641,84
	ЕСН	1 307 966,88
	прочие затраты	2 070 258,26
	налог на прибыль	1 888 706,99
	дивиденды за 2 год	381 741,43
	дивиденды за 3 год	1 498 374,21
	погашение купонных облигаций	220 000,00
Сальдо на конец			20 231 841,60

8.6. Баланс АО «Техно-Пласт» на третий год деятельности

Актив	Код показателя	на начало года	на конец года
Здания, машины, оборудование	120	1 297 433,34	1 076 900,01
Запасы	211	100 169,44	220 372,77
Расходы будущих периодов	216		100 000,00
Дебиторская задолженность	240	40 000,00	40 000,00
Денежные средства	260	7 647 009,56	20 231 841,60
Баланс:	300	9 084 612,34	21 669 114,38
Пассив
Уставный капитал	410	4 000 000,00	7 000 000,00
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	4 759 327,27	9 249 787,11
Нераспределенная прибыль прошлых лет		265 285,07	4 759 327,27
Долгосрочные обязательства	510		600 000,00
Кредиторская задолженность	620	60 000,00	60 000,00
Баланс:	700	9 084 612,34	21 669 114,38

9. Анализ доступности ресурсов

Анализируем 2 и 3 годы деятельности. Рассмотрим три варианта:

Во втором году доход предприятия составил 12 122 577,60 руб. и был полностью потреблен в этом же году. В третьем году доход составит 26 669 670,72 руб. и так же полностью потреблен.

Если доход 2-го года не потреблять полностью, а положить в банк некоторую часть (например, 2 000 000,00 руб.) под 12% годовых, то в третьем году сможем потребить:

2 000 000,00 1,12 + 26 669 670,72 = 28 909 670,72 руб.

При этом потребление 2-го года составит:

12 122 577,60 - 2 000 000,00 = 10 122 577,60 руб.

Можно увеличить потребление во 2-м году на 2 000 000,00 руб., взяв кредит в банке под 12% годовых, тогда потребление во 2-м году составит:

12 122 577,60 + 2 000 000,00 = 14 122 577,60 руб.

А потребление 3-го года

26 669 670,72 - 2 000 000,00 1,12 = 24 429 670,72 руб.

Отобразим полученные данные на графике:



Таким образом, с допущением, что ставки процента при получении кредита и при размещении временно свободных средств одинаковы, имеем следующую формулу доступности ресурсов:

y = 40 246 957,63 - (1 + 0,12) x

10. Финансовый анализ

ROE = NP/ Е = 10 702 672,92 / Ѕ [(9 084 612,34 - 60 000,00) + (21 669 114,38 - 600 000,00 - 60 000,00)] = 0,71 или 71%

ROS = NP/ S = 10 702 672,92 / 26 669 670,72 = 0,40 или 40%

ROA = NP / А = 10 702 672,92 / Ѕ(9 084 612,34 + 21 669 114,38) = 0,696 или 69,6%

ROI = ROS AT = ROS S / A = 0,40 26 669 670,72 / 21 669 114,38 = 0,49 или 49%

ROE^BT = ROA + (ROA - I) D/E = 0,696 + (0,696 - 0,2) 660 000,00/ (21 669 114,38 - 660 000,00) = 0,711 или 71,1%

ROE^AT = ROE^BT (1-б) = 0,711 (1 - 0,24) = 0,54 или 54%

Рассчитаем некоторые показатели финансового состояния фирмы на третий год:

10.1 Коэффициент собственности

К_С = Е / К = 21 669 114,38 - 660 000,00 / 21 669 114,38 = 0,97 или 97%.

10.2 Коэффициент заемного капитала

К_ЗК = D / K = 660 000,00 / 21 669 114,38 = 0,03.

10.3 Коэффициент финансовой зависимости

К_ФЗ = D / E = 660 000,00 / (21 669 114,38 - 660 000,00) = 0,031.

10.4 Оборачиваемость активов, оборотов в год

О_А = S / В = 26 669 670,72 / Ѕ (9 084 612,34 + 21 669 114,38) = 1,73 оборотов.

10.5 Продолжительность оборота активов, дней

Т_ОА = 360 / О_А = 360 / 1,73 = 208 дней.

10.6 Сумма активов на одну акцию

А / Кол-во акций = 21 669 114,38 / 7000 = 3 095,59 руб.

10.7 Прибыль на одну акцию

NP / Кол-во акций = 10 702 672,92 / 7000 = 1 528,95 руб.

10.8 Доля выплачиваемых дивидендов

Div / NP = 1 498 374,21 / 10 702 672,92 = 0,14.

10.9 Дивиденды на одну акцию

Div / Кол-во акций = 1 498 374,21 / 7000 = 214,05 руб.

10.10 Коэффициент покрытия дивидендов

(NP - Div_{привел.}) / Div_обыкн. = 10 702 672,92 / 1 498 374,21 = 7,14.

10.11 Ресурсоотдача

r = S / A = 26 669 670,72 / 21 669 114,38 = 1,23 руб.

10.12 Фондоотдача

f = S / ОС_СР = 26 669 670,72 / Ѕ (1 297 433,34 + 1 076 900,01) = 22,46 руб.

10.13 Эффективность использования трудовых ресурсов

w = S / Кол-во работников = 26 669 670,72 / 13 = 2 051 513,13 руб. / чел.

10.14 Коэффициент текущей ликвидности

Л_ТЕК = ОС / КО = (220 372,77 + 100 000,00 + 40 000,00 + 20 231 841,60) / 60 000,00 = 343,20.

10.15 Коэффициент срочной ликвидности

Л_СР = (ДС + КВФ + ДЗ) / КО = (40 000,00 + 20 231 841,60) / 60 000,00 = 337,86.

10.16 Коэффициент абсолютной ликвидности

Л_А = ДС / КО = 20 231 841,60 / 60 000,00 = 337,2.

10.17 Чистый оборотный капитал

ЧОК = ОА - КО = 220 372,77 + 100 000,00 + 40 000,00 + 20 231 841,60 - 60 000,00 = 20 532 214,37 руб.

Вывод:

Эффект финансового рычага, равный (ROA - I) D/E = 0,496 0,031 = 0,015 или 1,5%, не является оптимальным для предприятия с уровнем экономической рентабельности активов в 69,6 %. Для достижения рекомендуемого оптимального уровня финансового рычага (около 30%), необходимо активнее привлекать заемные средства. При дифференциале финансового рычага, равном 0,496, предприятию допустимо увеличивать величину заемных средств до 8 000 000,00 руб.

11. Создание холдинга

В четвертом прогнозируемом году деятельности берем кредит 5 000 000,00 руб. под 15% годовых на формирование холдинга из пяти дочерних компаний. На эту же цель направляем 5 000 000,00 руб. из прибыли фирмы.

Схема холдинга горизонтального типа:

Контрольные пакеты, принадлежащие АО «Техно-Пласт»:

АО «А» - 70%;

АО «Б» - 70%;

АО «В» - 50%;

АО «Г» - 70%;

АО «Д» - 90%.

11.1. Прогноз деятельности для компании АО «А» на четвертый год

Выручка = 12 000 000,00 руб.;

Затраты = 7 000 000,00 руб.

Отчет о прибылях и убытках АО «А»

Наименование показателя	код	За отчетный период
Выручка от продажи товаров	010	12 000 000,00
Себестоимость проданных товаров	020	7 000 000,00
Валовая прибыль	029	5 000 000,00
Налог на прибыль	150	1 200 000,00
Чистая прибыль	190	3 800 000,00

3 800 000,00 0,7 = 2 660 000,00 руб. прибыли АО «А» отдает АО «Техно-Пласт»

Отчет о движении денежных средств АО «А»

Сальдо на начало			2 500 000,00
Приток			12 000 000,00
	выручка	12 000 000,00
Отток			10 860 000,00
	себестоимость	7 000 000,00
	налог на прибыль	1 200 000,00
	прибыль в АО «Техно-Пласт»	2 660 000,00
Сальдо на конец			1 140 000,00

Баланс АО «А»

Актив	Код показателя	на начало года	на конец года
Здания, машины, оборудование	120	1 500 000,00	1 305 000,00
Денежные средства	260	2 500 000,00	3 640 000,00
Баланс:	300	4 000 000,00	4 945 000,00
Пассив
Уставный капитал	410	4 000 000,00	4 000 000,00
Нераспределенная прибыль отчетного года	470		945 000,00
Баланс:	700	4 000 000,00	4 945 000,00

11.2 Прогноз деятельности для компании АО «Б» на четвертый год

Выручка = 7 000 000,00 руб.;

Затраты = 4 000 000,00 руб.

Отчет о прибылях и убытках АО «Б»

Наименование показателя	код	За отчетный период
Выручка от продажи товаров	010	7 000 000,00
Себестоимость проданных товаров	020	4 000 000,00
Валовая прибыль	029	3 000 000,00
Налог на прибыль	150	720 000,00
Чистая прибыль	190	2 280 000,00

2 280 000,00 0,7 = 1 596 000,00 руб. прибыли АО «Б» отдает АО «Техно-Пласт»

Отчет о движении денежных средств АО «Б»

Сальдо на начало			1 200 000,00
Приток			7 000 000,00
	выручка	7 000 000,00
Отток			6 316 000,00
	себестоимость	4 000 000,00
	налог на прибыль	720 000,00
	прибыль в АО «Техно-Пласт»	1 596 000,00
Сальдо на конец			1 884 000,00

Баланс АО «Б»

Актив	Код показателя	на начало года	на конец года
Здания, машины, оборудование	120	800 000,00	696 000,00
Денежные средства	260	1 200 000,00	1 884 000,00
Баланс:	300	2 000 000,00	2 580 000,00
Пассив
Уставный капитал	410	2 000 000,00	2 000 000,00
Нераспределенная прибыль отчетного года	470		580 000,00
Баланс:	700	2 000 000,00	2 580 000,00

11.3 Прогноз деятельности для компании АО «В» на четвертый год

Выручка = 6 500 000,00 руб.;

Затраты = 3 000 000,00 руб.

Отчет о прибылях и убытках АО «В»

Наименование показателя	код	За отчетный период
Выручка от продажи товаров	010	6 500 000,00
Себестоимость проданных товаров	020	3 000 000,00
Валовая прибыль	029	3 500 000,00
Налог на прибыль	150	840 000,00
Чистая прибыль	190	2 660 000,00

2 660 000,00 0,5 = 1 330 000,00 руб. прибыли АО «В» отдает АО «Техно-Пласт»

Отчет о движении денежных средств АО «В»

Сальдо на начало			1 300 000,00
Приток			6 500 000,00
	выручка	6 500 000,00
Отток			5 170 000,00
	себестоимость	3 000 000,00
	налог на прибыль	840 000,00
	прибыль в АО «Техно-Пласт»	1 330 000,00
Сальдо на конец			2 630 000,00

Баланс АО «В»

Актив	Код показателя	на начало года	на конец года
Здания, машины, оборудование	120	700 000,00	609 000,00
Денежные средства	260	1 300 000,00	2 630 000,00
Баланс:	300	2 000 000,00	3 239 000,00
Пассив
Уставный капитал	410	2 000 000,00	2 000 000,00
Нераспределенная прибыль отчетного года	470		1 239 000,00
Баланс:	700	2 000 000,00	3 239 000,00

11.4 Прогноз деятельности для компании АО «Г» на четвертый год

Выручка = 10 000 000,00 руб.;

Затраты = 4 500 000,00 руб.

Отчет о прибылях и убытках АО «Г»

Наименование показателя	код	За отчетный период
Выручка от продажи товаров	010	10 000 000,00
Себестоимость проданных товаров	020	4 500 000,00
Валовая прибыль	029	5 500 000,00
Налог на прибыль	150	1 320 000,00
Чистая прибыль	190	4 180 000,00

4 180 000,00 0,7 = 2 926 000,00 руб. прибыли АО «Г» отдает АО «Техно-Пласт»

Отчет о движении денежных средств АО «Г»

Сальдо на начало			2 000 000,00
Приток			10 000 000,00
	выручка	10 000 000,00
Отток			8 746 000,00
	себестоимость	4 500 000,00
	налог на прибыль	1 320 000,00
	прибыль в АО «Техно-Пласт»	2 926 000,00
Сальдо на конец			3 254 000,00

Баланс АО «Г»

Актив	Код показателя	на начало года	на конец года
Здания, машины, оборудование	120	1 000 000,00	870 000,00
Денежные средства	260	2 000 000,00	3 254 000,00
Баланс:	300	3 000 000,00	4 124 000,00
Пассив
Уставный капитал	410	3 000 000,00	3 000 000,00
Нераспределенная прибыль отчетного года	470		1 124 000,00
Баланс:	700	3 000 000,00	4 124 000,00

11.5 Прогноз деятельности для компании АО «Д» на четвертый год:

Выручка = 11 000 000,00 руб.;

Затраты = 5 000 000,00 руб.

Отчет о прибылях и убытках АО «Д»

Наименование показателя	код	За отчетный период
Выручка от продажи товаров	010	11 000 000,00
Себестоимость проданных товаров	020	5 000 000,00
Валовая прибыль	029	6 000 000,00
Налог на прибыль	150	1 440 000,00
Чистая прибыль	190	4 560 000,00

4 560 000,00 0,9 = 4 104 000,00 руб. прибыли АО «Д» отдает АО «Техно-Пласт»

Отчет о движении денежных средств АО «Д»

Сальдо на начало			2 200 000,00
Приток			11 000 000,00
	выручка	11 000 000,00
Отток			10 544 000,00
	себестоимость	5 000 000,00
	налог на прибыль	1 440 000,00
	прибыль в АО «Техно-Пласт»	4 104 000,00
Сальдо на конец			2 656 000,00

Баланс АО «Д»

Актив	Код показателя	на начало года	на конец года
Здания, машины, оборудование	120	800 000,00	696 000,00
Денежные средства	260	2 200 000,00	2 656 000,00
Баланс:	300	3 000 000,00	3 352 000,00
Пассив
Уставный капитал	410	3 000 000,00	3 000 000,00
Нераспределенная прибыль отчетного года	470		352 000,00
Баланс:	700	3 000 000,00	3 352 000,00

Сумма, которую получит АО «Техно-Пласт» от дочерних компаний:

2 660 000,00 + 1 596 000,00 + 1 330 000,00 + 2 926 000,00+ 4 104 000,00 = 12 616 000,00 руб.

11.6 Спрогнозируем деятельность АО «Техно-Пласт» на четвертый год.

Пусть рост объема продаж составит 150%.

Средняя цена продажи, руб.		156,06
			1 кв	2 кв	3 кв	4 кв	год
Инфляция	1,02	1,04	1,06	1,08	1,08
цена			159,18	162,30	165,42	168,54	168,54
Средняя цена оптовой закупки, руб.		678,59
			1 кв	2 кв	3 кв	4 кв	год
Инфляция	1,02	1,04	1,06	1,08	1,08
цена	692,16	705,73	719,31	732,88	732,88

Спрогнозируем выручку и затраты с учетом инфляции и предполагаемого роста объема продаж:

Выручка:

S = 26 669 670,72 1,5 1,08 = 43 204 866,57 руб.;

Затраты:

Наименование затрат	Величина, руб.	Инфляция, %	Рост объема продаж, %	Сумма, руб.
- материальные расходы	5 425 172,50	108%	150%	8 788 779,45
- амортизационные отчисления	220 533,33	-	-	220 533,33
- заработная плата	5 030 641,84	108%	150%	8 149 639,78
- ЕСН	1 307 966,88	-	-	2 118 906,34
- прочие расходы	2 070 258,26	108%	150%	3 353 818,38
ИТОГО затраты:				22 631 677,29

11.7 Отчет о прибылях и убытках АО «Техно-Пласт» на четвертый год деятельности

Наименование показателя	код	За отчетный период
Выручка от продажи товаров	010	43 204 866,57
Себестоимость проданных товаров	020	22 631 677,29
Валовая прибыль	029	20 573 189,28
Проценты к уплате	070	750 000,00
Доход от участия в других организациях	080	12 616 000,00
Налог на прибыль	150	7 785 405,43
Чистая прибыль	190	24 653 783,85

По итогам четвертого года выплачиваем дивиденды

0,002% (4000 + 3000) 24 653 783,85 = 3 451 529,74 руб.

11.8 Отчет о движении денежных средств АО «Техно-Пласт» на четвертый год деятельности

Сальдо на начало			20 231 841,60
Приток			60 860 866,57
	выручка	43 204 866,57
	поступления от дочерних компаний	12 616 000,00
	кредит	5 000 000,00
	погашение ДЗ	40 000,00
Отток			39 458 079,12
	материальные затраты	8 788 779,45
	заработная плата	8 149 639,78
	ЕСН	2 118 906,34
	прочие затраты	3 353 818,38
	налог на прибыль	7 785 405,43
	дивиденды за 4 год	3 451 529,74
	возврат кредита и %	5 750 000,00
	погашение КЗ	60 000,00
Сальдо на конец			41 634 629,05

11.9 Баланс АО «Техно-Пласт» на четвертый год деятельности

Актив	Код показателя	на начало года	на конец года
Здания, машины, оборудование	120	1 076 900,01	856 366,68
Долгосрочные финансовые вложения	140	0	5 000 000,00
Запасы	211	220 372,77	357 003,89
Расходы будущих периодов	216	100 000,00	100 000,00
Дебиторская задолженность	240	40 000,00	0
Денежные средства	260	20 231 841,60	41 634 629,05
Баланс:	300	21 669 114,38	47 947 999,62
Пассив
Уставный капитал	410	7 000 000,00	7 000 000,00
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	9 249 787,11	31 098 212,51
Нераспределенная прибыль прошлых лет		4 759 327,27	9 249 787,11
Долгосрочные обязательства	510	600 000,00	600 000,00
Кредиторская задолженность	620	60 000,00	0
Баланс:	700	21 669 114,38	47 947 999,62

11.10 Объединенный баланс дочерних компаний

Актив	Код показателя	на начало года	на конец года
Здания, машины, оборудование	120	4 800 000,00	4 176 000,00
Денежные средства	260	9 200 000,00	14 064 000,00
Баланс:	300	14 000 000,00	18 240 000,00
Пассив
Уставный капитал	410	14 000 000,00	14 000 000,00
Нераспределенная прибыль	470		4 240 000,00
Баланс:	700	14 000 000,00	18 240 000,00

11.11 Баланс группы

Актив	Код показателя	на начало года	на конец года
Здания, машины, оборудование	120	5 876 900,01	5 032 366,68
Долгосрочные финансовые вложения	140	0	5 000 000,00
Запасы	211	220 372,77	357 003,89
Расходы будущих периодов	216	100 000,00	100 000,00
Дебиторская задолженность	240	40 000,00	0
Денежные средства	260	29 431 841,60	55 698 629,05
Баланс:	300	35 669 114,38	66 187 999,62
Пассив
Уставный капитал	410	21 000 000,00	21 000 000,00
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	9 249 787,11	35 338 212,51
Нераспределенная прибыль прошлых лет		4 759 327,27	9 249 787,11
Долгосрочные обязательства	510	600 000,00	600 000,00
Кредиторская задолженность	620	60 000,00	0
Баланс:	700	35 669 114,38	66 187 999,62

12. Расчет акционерного рычага

12.1 По результатам деятельности группы рассчитаем акционерный рычаг:

Значение акционерного рычага больше единицы, это говорит о том, что холдинг функционирует эффективно и фактически отдает собственные средства группе.

В начале пятого года деятельности по прогнозу продаем часть активов компании АО «А» на сумму 700 000,00 руб. В середине года продаем компанию АО «Б» по остаточной стоимости.

12.2 Прогноз деятельности компании АО «Б»на пятый год:

Рост объема продаж - 150%,

Инфляция - 6%.

С учетом этого рассчитаем выручку и себестоимость:

S = (7 000 000,00 1,5 1,06) / 2 = 5 565 000,00 руб.;

С/ст = (4 000 000,00 1,5 1,06) / 2 = 3 180 000,00 руб.

Отчет о прибылях и убытках АО «Б»

Наименование показателя	код	За отчетный период
Выручка от продажи товаров	010	5 565 000,00
Себестоимость проданных товаров	020	3 180 000,00
Валовая прибыль	029	2 385 000,00
Налог на прибыль	150	572 400,00
Чистая прибыль	190	1 812 600,00

1 812 600,00 0,7 = 1 268 820,00 руб. прибыли АО «Б» отдает АО «Техно-Пласт»

Отчет о движении денежных средств АО «Б»

Сальдо на начало			1 884 000,00
Приток			5 565 000,00
	выручка	5 565 000,00
Отток			5 021 220,00
	себестоимость	3 180 000,00
	налог на прибыль	572 400,00
	прибыль в АО «Техно-Пласт»	1 268 820,00
Сальдо на конец			2 427 780,00

Баланс АО «Б»

Актив	Код показателя	на начало года	на конец года
Здания, машины, оборудование	120	696 000,00	592 000,00
Денежные средства	260	1 884 000,00	2 427 780,00
Баланс:	300	2 580 000,00	3 019 780,00
Пассив
Уставный капитал	410	2 000 000,00	2 000 000,00
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	580 000,00	1 019 780,00
Баланс:	700	2 580 000,00	3 019 780,00

12.3 Прогноз деятельности для компании АО «А» на пятый год:

Рост объема продаж - 180%;

Инфляция - 6%.

Выручка = 12 000 000,00 1,8 1,06 = 22 896 000,00 руб.;

Затраты = 7 000 000,00 1,8 1,06 = 13 356 000,00 руб.

Отчет о прибылях и убытках АО «А»

Наименование показателя	код	За отчетный период
Выручка от продажи товаров	010	22 896 000,00
Выручка от продажи активов		700 000,00
Себестоимость проданных товаров	020	13 356 000,00
Валовая прибыль	029	10 240 000,00
Налог на прибыль	150	2 457 600,00
Чистая прибыль	190	7 782 400,00

7 782 400,00 0,7 = 5 447 680,00 руб. прибыли АО «А» отдает АО «Техно-Пласт»

Отчет о движении денежных средств АО «А»

Сальдо на начало			1 140 000,00
Приток			23 596 000,00
	выручка	22 896 000,00
	выручка от продажи активов	700 000,00
Отток			21 261 280,00
	себестоимость	13 356 000,00
	налог на прибыль	2 457 600,00
	прибыль в АО «Техно-Пласт»	5 447 680,00
Сальдо на конец			3 474 720,00

Баланс АО «А»

Актив	Код показателя	на начало года	на конец года
Здания, машины, оборудование	120	1 305 000,00	526 350,00
Денежные средства	260	3 640 000,00	3 474 720,00
Баланс:	300	4 945 000,00	4 001 070,00
Пассив
Уставный капитал	410	4 000 000,00	4 000 000,00
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	945 000,00	1 070,00
Баланс:	700	4 945 000,00	4 001 070,00

12.4 Прогноз деятельности для компании АО «В» на пятый год:

Рост объема продаж: 170%;

Инфляция: 6%;

Выручка = 6 500 000,00 1,7 1,06 = 11 713 000,00 руб.;

Затраты = 3 000 000,00 1,7 1,06 = 5 406 000,00 руб.

Отчет о прибылях и убытках АО «В»

Наименование показателя	код	За отчетный период
Выручка от продажи товаров	010	11 713 000,00
Себестоимость проданных товаров	020	5 406 000,00
Валовая прибыль	029	6 307 000,00
Налог на прибыль	150	1 513 680,00
Чистая прибыль	190	4 793 320,00

4 793 320,00 0,5 = 2 396 660,00 руб. прибыли АО «В» отдает АО «Техно-Пласт»

Отчет о движении денежных средств АО «В»

Сальдо на начало			2 630 000,00
Приток			11 713 000,00
	выручка	11 713 000,00
Отток			9 316 340,00
	себестоимость	5 406 000,00
	налог на прибыль	1 513 680,00
	прибыль в АО «Техно-Пласт»	2 396 660,00
Сальдо на конец			5 026 660,00

Баланс АО «В»

Актив	Код показателя	на начало года	на конец года
Здания, машины, оборудование	120	609 000,00	529 830,00
Денежные средства	260	2 630 000,00	5 026 660,00
Баланс:	300	3 239 000,00	5 556 490,00
Пассив
Уставный капитал	410	2 000 000,00	2 000 000,00
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	1 239 000,00	3 556 490,00
Баланс:	700	3 239 000,00	5 556 490,00

12.5 Прогноз деятельности для компании АО «Г» на пятый год:

Рост объема продаж: 160%;

Инфляция: 6%;

Выручка = 10 000 000,00 1,6 1,06 = 16 960 000,00 руб.;

Затраты = 4 500 000,00 1,6 1,06 = 7 632 000,00 руб.

Отчет о прибылях и убытках АО «Г»

Наименование показателя	код	За отчетный период
Выручка от продажи товаров	010	16 960 000,00
Себестоимость проданных товаров	020	7 632 000,00
Валовая прибыль	029	9 328 000,00
Налог на прибыль	150	2 238 720,00
Чистая прибыль	190	7 089 280,00

7 089 280,00 0,7 = 4 962 496,00 руб. прибыли АО «Г» отдает АО «Техно-Пласт»

Отчет о движении денежных средств АО «Г»

Сальдо на начало			3 254 000,00
Приток			16 960 000,00
	выручка	16 960 000,00
Отток			14 833 216,00
	себестоимость	7 632 000,00
	налог на прибыль	2 238 720,00
	прибыль в АО «Техно-Пласт»	4 962 496,00
Сальдо на конец			5 380 784,00

Баланс АО «Г»

Актив	Код показателя	на начало года	на конец года
Здания, машины, оборудование	120	870 000,00	756 900,00
Денежные средства	260	3 254 000,00	5 380 784,00
Баланс:	300	4 124 000,00	6 137 684,00
Пассив
Уставный капитал	410	3 000 000,00	3 000 000,00
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	1 124 000,00	3 137 684,00
Баланс:	700	4 124 000,00	6 137 684,00

12.6 Прогноз деятельности для компании АО «Д» на пятый год:

Рост объема продаж: 150%;

Инфляция: 6%;

Выручка = 11 000 000,00 1,5 1,06 = 17 490 000,00 руб.;

Затраты = 5 000 000,00 1,5 1,06 = 7 950 000,00 руб.

Отчет о прибылях и убытках АО «Д»

Наименование показателя	код	За отчетный период
Выручка от продажи товаров	010	17 490 000,00
Себестоимость проданных товаров	020	7 950 000,00
Валовая прибыль	029	9 540 000,00
Налог на прибыль	150	2 289 600,00
Чистая прибыль	190	7 250 400,00

7 250 400,00 0,9 = 6 525 360,00 руб. прибыли АО «Д» отдает АО «Техно-Пласт»

Отчет о движении денежных средств АО «Д»

Сальдо на начало			2 656 000,00
Приток			17 490 000,00
	выручка	17 490 000,00
Отток			16 764 960,00
	себестоимость	7 950 000,00
	налог на прибыль	2 289 600,00
	прибыль в АО «Техно-Пласт»	6 525 360,00
Сальдо на конец			3 381 040,00

Баланс АО «Д»

Актив	Код показателя	на начало года	на конец года
Здания, машины, оборудование	120	696 000,00	605 520,00
Денежные средства	260	2 656 000,00	3 381 040,00
Баланс:	300	3 352 000,00	3 986 560,00
Пассив
Уставный капитал	410	3 000 000,00	3 000 000,00
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	352 000,00	986 560,00
Баланс:	700	3 352 000,00	3 986 560,00

Сумма, которую получит АО «Техно-Пласт» от дочерних компаний:

6 525 360,00 + 4 962 496,00 + 2 396 660,00 + 5 447 680,00 + 1 268 820,00 = 20 601 016,00 руб.

12.7 Спрогнозируем деятельность АО «Техно-Пласт» на пятый год.

Пусть рост объема продаж составит 150%.

Средняя цена продажи, руб.		168,54
			1 кв	2 кв	3 кв	4 кв	год
Инфляция	1,015	1,03	1,045	1,06	1,06
цена			171,07	173,60	176,12	178,65	178,65
Средняя цена оптовой закупки, руб.		732,88
			1 кв	2 кв	3 кв	4 кв	год
Инфляция	1,015	1,03	1,045	1,06	1,06
цена	743,87	754,87	765,86	776,85	776,85

Спрогнозируем выручку и затраты с учетом инфляции и предполагаемого роста объема продаж:

Выручка:

S = 43 204 866,57 1,5 1,06 = 68 695 737,85 руб.;

Затраты:

Наименование затрат	Величина, руб.	Инфляция, %	Рост объема продаж, %	Сумма, руб.
- материальные расходы	8 788 779,45	108%	150%	13 974 159,33
- амортизационные отчисления	220 533,33	-	-	220 533,33
- заработная плата	8 149 639,78	108%	150%	12 957 927,25
- ЕСН	2 118 906,34	-	-	3 369 061,09
- прочие расходы	3 353 818,38	108%	150%	5 332 571,22
ИТОГО затраты:				35 854 252,21

12.8 Отчет о прибылях и убытках АО «Техно-Пласт» на пятый год деятельности

Наименование показателя	код	За отчетный период
Выручка от продажи товаров	010	68 695 737,85
Себестоимость проданных товаров	020	35 854 252,21
Валовая прибыль	029	32 841 485,64
Проценты к уплате	070	750 000,00
Доход от участия в других организациях	080	20 601 016,00
Налог на прибыль	150	12 646 200,39
Чистая прибыль	190	40 046 301,25

По итогам четвертого года выплачиваем дивиденды

0,002% (4000 + 3000) 40 046 301,25 = 5 606 482,17 руб.

В конце года погашаем задолженность по дисконтным облигациям (200 000,00 руб.).

Осуществляем скупку 25% собственных акций по рыночной цене:



6 939 896,44 0,25 = 1 734 974,11 руб.

12.9 Отчет о движении денежных средств АО «Техно-Пласт» на пятый год деятельности

Сальдо на начало			41 634 629,05
Приток			89 296 753,85
	выручка	68 695 737,85
	поступления от дочерних компаний	20 601 016,00
Отток			55 821 375,56
	материальные затраты	13 974 159,33
	заработная плата	12 957 927,25
	ЕСН	3 369 061,09
	прочие затраты	5 332 571,22
	налог на прибыль	12 646 200,39
	выкуп 25% акций	1 734 974,11
	дивиденды за 5 год	5 606 482,17
	погашение дисконтных облигаций	200 000,00
Сальдо на конец			75 110 007,34

12.10 Баланс АО «Техно-Пласт» на пятый год деятельности

Актив	Код показателя	на начало года	на конец года
Здания, машины, оборудование	120	856 366,68	635 833,35
Долгосрочные финансовые вложения	140	5 000 000,00	5 000 000,00
Запасы	211	357 003,89	567 636,18
Расходы будущих периодов	216	100 000,00
Денежные средства	260	41 634 629,05	75 110 007,34
Баланс:	300	47 947 999,62	81 313 476,87
Пассив
Уставный капитал	410	7 000 000,00	5 265 025,89
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	31 098 212,51	44 950 238,47
Нераспределенная прибыль прошлых лет		9 249 787,11	31 098 212,51
Долгосрочные обязательства	510	600 000,00
Баланс:	700	47 947 999,62	81 313 476,87

12.11 Объединенный баланс дочерних компаний

Актив	Код показателя	на начало года	на конец года
Здания, машины, оборудование	120	4 176 000,00	3 010 600,00
Денежные средства	260	14 064 000,00	19 690 984,00
Баланс:	300	18 240 000,00	22 701 584,00
Пассив
Уставный капитал	410	14 000 000,00	14 000 000,00
Нераспределенная прибыль	470	4 240 000,00	8 701 584,00
Баланс:	700	18 240 000,00	22 701 584,00

12.12 Баланс группы

Актив	Код показателя	на начало года	на конец года
Здания, машины, оборудование	120	5 032 366,68	3 646 433,35
Долгосрочные финансовые вложения	140	5 000 000,00	5 000 000,00
Запасы	211	357 003,89	567 636,18
Расходы будущих периодов	216	100 000,00	0
Денежные средства	260	55 698 629,05	94 800 991,34
Баланс:	300	66 187 999,62	104 015 060,87
Пассив
Уставный капитал	410	21 000 000,00	19 265 025,89
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	35 338 212,51	53 651 822,47
Нераспределенная прибыль прошлых лет		9 249 787,11	31 098 212,51
Долгосрочные обязательства	510	600 000,00	0
Баланс:	700	66 187 999,62	104 015 060,87

13. Определение стоимости компании и стоимости капитала

13.1 Стоимость компании

По балансовому методу стоимость компании равна стоимости ее чистых активов:

104 015 060,87 руб.

13.2 Стоимость капитала

Т. к. мы погасили все обязательства по состоянию на пятый год, привилегированных акций у фирмы нет, то требуется определить только стоимость собственного капитала. Применим модель прибыли на акцию:

40 046 301,25 6 939 896,44

Тогда мы можем определить средневзвешенную стоимость капитала WACC:

С учетом того, что W_P = 0, W_D = 0, W_E = 1:

14. Расчет чистого денежного потока компании

Рассчитаем чистые денежные потоки фирмы по годам прогнозируемой деятельности:

Операционная деятельность	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	ВСЕГО
Чистая прибыль	2 424 175,07	4 771 767,84	10 702 672,92	24 653 783,85	40 046 301,25	82 598 700,93
Амортизация	220 533,33	220 533,33	220 533,33	220 533,33	220 533,33	1 102 666,65
Дебиторская задолженность	-40 000,00			40 000,00		0,00
Кредиторская задолженность		60 000,00		-60 000,00		0,00
Выплата процентов по кредиту				-750 000,00		-750 000,00
ИТОГО: ЧДП по операционной деятельности	2 604 708,40	5 052 301,17	10 923 206,25	24 104 317,18	40 266 834,58	82 951 367,58
Инвестиционная деятельность
Долгосрочные финансовые инвестиции				-5 000 000,00		-5 000 000,00
Дивиденды от финансовых инвестиций				12 616 000,00	20 601 016,00	33 217 016,00
ИТОГО: ЧДП по инвестиционной деятельности	0,00	0,00	0,00	7 616 000,00	20 601 016,00	28 217 016,00
Финансовая деятельность
Привлечение дополнительного собственного капитала			3 000 000,00			3 000 000,00
Уменьшение собственного капитала					-1 734 974,11	-1 734 974,11
Размещение долговых ценных бумаг			356 282,00			356 282,00
Погашение облигаций			-220 000,00		-200 000,00	-420 000,00
Привлечение краткосрочных кредитов				5 000 000,00		5 000 000,00
Выплаченные дивиденды		-381 741,43	-237 300,00	-3 451 529,74	-5 606 482,17	-9 677 053,34
Возврат суммы основного долга				-5 000 000,00		-5 000 000,00
ИТОГО: ЧДП по финансовой деятельности

Страница:

•  1 
•  2 

бизнес-план "Процесс создания предприятия и основные этапы его жизнедеятельности" скачать

Подобные документы

• Управление показателями рентабельности производственно-хозяйственной деятельности предприятия с целью обеспечения их роста

  Сущность и показатели рентабельности, её роль в оценке финансовых результатов деятельности предприятия. Анализ и оценка показателей рентабельности работы предприятия. Разработка мероприятий по обеспечению роста рентабельности производства на предприятии.
  
  курсовая работа [72,1 K], добавлен 09.11.2010
  

• Рентабельность предприятия

  Рентабельность как один из важнейших показателей эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Показатели рентабельности. Анализ динамики показателей рентабельности Бегомльского лесхоза. Пути роста показателей рентабельности.
  
  курсовая работа [115,4 K], добавлен 07.04.2008
  

• Рентабельность как основной показатель эффективности работы предприятия

  Значение анализа показателей рентабельности в деятельности организации. Методика факторного анализа показателей рентабельности по формуле Дюпона. Расчет показателей рентабельности основных производственных фондов, продаж и затрат предприятия ООО "Амира".
  
  курсовая работа [485,2 K], добавлен 20.09.2014
  

• Инвестиции

  Исследование возможностей роста предприятия. Расширение выручки от реализации. Структура активов предприятия. Возможности роста активов предприятия. Инвестиции для обеспечения сбалансированного роста. Оценка надежности проекта.
  
  дипломная работа [76,3 K], добавлен 19.07.2002
  

• Оценка экономической деятельности предприятия

  Проектный расчет оценки деятельности предприятия за четыре года. Оценка темпа роста имущества предприятия, вычисление коэффициентов ликвидности, устойчивости предприятия, его рентабельности. Анализ бухгалтерского баланса предприятия, деловой активности.
  
  курсовая работа [2,1 M], добавлен 28.12.2011
  

• Показатели деятельности предприятия (на примере ОАО "Гомельстройматериалы")

  Проведение исследования прогнозных показателей социально-экономического развития предприятия. Соотношение темпа роста производительности труда и темпа роста заработной платы. Основные источники подбора сотрудников. Характеристика основных рынков сбыта.
  
  отчет по практике [307,0 K], добавлен 12.11.2021
  

• Формирование прибыли торгового предприятия и оценка перспектив ее роста

  Оценка перспектив роста прибыли торгового предприятия ООО "ЦГТ "Пенетрон-Красноярск" на основе проведения анализа ее формирования и распределения. Экономическое обоснование резервов роста прибыли. Анализ рентабельности деятельности торгового предприятия.
  
  дипломная работа [260,1 K], добавлен 17.10.2011
  

• Анализ рентабельности и резервы её роста

  Понятие, критерии возникновения и оценивания уровня рентабельности предприятия, источники информации для анализа. Расчёт и анализ влияния факторов на изменение рентабельности по видам продукции. Определение резервов роста рентабельности организации.
  
  курсовая работа [516,9 K], добавлен 08.12.2010
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Сибспецпроектреставрация", г. Тюмень

  Анализ динамики выручки от реализации работ и услуг предприятия, выполнения договорных обязательств, трудовых показателей, использования основных фондов. Методики анализа и оценки рентабельности. Основные этапы проведения анализа с помощью модели DuPont.
  
  дипломная работа [1,5 M], добавлен 01.02.2014
  

• Анализ рентабельности предприятия

  Методы повышения рентабельности вложений капитала в активы предприятия. Методика определения резервов роста прибыли и рентабельности. Использование в процессе анализа финансовой отчетности факторного анализа. Анализ конкурентоспособности предприятия.
  
  курсовая работа [40,7 K], добавлен 22.12.2010
  

Другие документы, подобные "Процесс создания предприятия и основные этапы его жизнедеятельности"

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам