Развитие экономики Республики Казахстан: современная концепция, основные параметры и направления

Монетаристы предлагают следующие антиинфляционные меры:

- прямое стимулирование предпринимательства (снижение налогов на инвестируемую прибыль),

- стимулирование прироста инвестируемых сбережений (размещения населением своих сбережений в банки или ценные бумаги).

Монетаристская политика - жёсткая политика, она требует твёрдости и равнодушна к демагогии и истерии. В отличие от кейнсианства монетаризм на практике доказал свою эффективность. [4]

1.2.1 Монетаризм. Стабильность и свободная конкуренция

Монетаристский подход состоит в том, что рынки в достаточной мере конкурентны и что система рыночной конкуренции обеспечивает высокую степень макроэкономической стабильности. Таким образом, рыночная система, если она не подвергается государственному вмешательству в функционирование экономики, обеспечивает значительную макроэкономическую стабильность. Монетаристы являются ярыми сторонниками свободного рынка. Государственное управление считается неэффективным, вредным для индивидуальной инициативы и содержащим нередко политические ошибки, которые дестабилизируют экономику.

Основополагающим уравнением монетаризма является уравнение обмена:



MV = PQ,

где М - предложение денег,

V - Скорость обращения денег в кругообороте доходов;

P - Уровень цен или, точнее, средняя цена, по которой продается каждая единица физического объема производства;

Q - Физический объем производимых товаров и услуг. [6]

Монетаристы видят в денежном предложении единственный фактор, определяющий уровень производства, занятости и цен. Теоретические рассуждения монетаристов проистекают из того, что расширение денежного предложения повышает спрос на все виды активов, а также на текущий объем производства. Следовательно, в условиях полной занятости цены на все факторы возрастут. Кроме того, монетаристы считают скорость обращения денег стабильной - в том смысле, что ее колебания невелики и она не изменяется в ответ на изменение самого по себе денежного предложения. Значит, изменения денежного предложения оказывает предсказуемое воздействие на уровень номинального ЧНП = PQ.

Монетаристы полагают, что, хотя изменение М может вызвать краткосрочные изменения в реальном объеме производства и занятости, поскольку рынок приспосабливается к этому изменению, в длительной перспективе изменение М воздействует на уровень цен. Монетаризм исходит из того, что передаточный механизм проще и гораздо яснее, чем предполагает кейнсианская модель. С точки зрения монетаристов, изменение совокупного спроса влияет на номинальный ЧНП в длительной перспективе преимущественно через изменение уровня цен.

Монетаристы значительно умаляют фискальную политику как средство перераспределения ресурсов и стабилизации. Они полагают, что абсолютная беспомощность и безрезультатность фискальной политики обусловлена эффектом вытеснения. Предположим государство создает бюджетный дефицит, продавая облигации, то есть занимая деньги у населения. Но занимая деньги, государство вступает в конкурентную борьбу с частным бизнесом за фонды. Государственные займы расширяют спрос на деньги, поднимаются процентную ставку и вытесняют значительное количество частных капиталовложений, которые в противном случае были бы прибыльными. Конечный результат воздействия бюджетного дефицита на совокупные расходы непредсказуем или несуществен. [7]

Большинство монетаристов не советуют использовать политику дешевых и дорогих денег для смягчения подъемов и спадов экономического цикла. С точки зрения монетаристов, экономическая нестабильность порождается скорее неправильным кредитно-денежным регулированием, чем внутренней неустойчивостью экономики. Поэтому монетаристы предлагают монетарное правило, согласно которому денежное предложение увеличивается в соответствии с долгосрочным ростом реального ЧНП.

С точки зрения монетаристов, совокупный спрос смещается вправо или влево главным образом в результате соответственного расширения или сокращения денежного предложения. Монетаристы считают кривую совокупного предложения крутой, или, если взять крайний случай, вертикальной. Почти вертикальная линия отражает классическую основу монетаризма.

С точки зрения монетаристов, изменение совокупного спроса влияет преимущественно на уровень цен и оказывает слабое воздействие на реальный ВНП. Данный вывод следует из предположения, что если Центральный банк придерживается монетарного правила, то объем производства в экономике все время находится на уровне почти полной занятости. Если те, кто делают политику, попытаются использовать стабилизационные меры, их усилия окажутся напрасными. [6]

1.2.2 Кейнсианство. Нестабильность и государственное вмешательство

До Кейнса экономисты исходили из того, что теория производства и занятости может быть построена на основе натурального обмена. Деньги же никакой самостоятельной роли в экономике не играют. Дж. Кейнс существенно изменил течение экономической мысли Запада. Он сделал вывод, что рыночная экономика внутренне не устойчива. [4]

Утверждают, что для Дж. Кейнса деньги ничто (а для сторонников монетаризма - деньги всё). Между тем, его главный труд называется «Общая теория занятости, процента и денег». Оценка Кейнсом неустойчивости рыночной экономики не могла появиться без признания роли денег.

Кейнсианцы основываются на том, что капитализм, и в особенности система свободного рынка, страдает врожденными пороками, среди которых наиболее важным является кейнсианское утверждение, что капитализм лишен механизма, обеспечивающего экономическую стабильность. Государство, с точки зрения кейнсиацев, может и должно играть определенную активную роль в стабилизации экономики; дискретная фискальная политика и кредитно-денежная политика необходимы для смягчения резких экономических подъемов и спадов, которые в противном случае будут сопровождать развитие капитализма. Посредством этих действий, несоответствие между планируемыми инвестициями и сбережениями действительно существует, и вызывают колебания деловой активности, выражающиеся в периодической инфляции и (или) безработице, могут быть сведены к минимуму. Многие рынки не являются конкурентными, что так же ведет к негибкости в плане понижения цен и ставок заработной платы. [8]

Идеи, выдвинутые Кейнсом

В чем суть концепции, предложенной Кейнсом?

Во-первых, ее именуют теорией эффективного спроса. Идея Кейнса состоит в том, чтобы через активизацию и стимулирование совокупного спроса (общей покупательной способности) воздействовать на расширение производства и предложение товаров и услуг.

Во-вторых, это теория, придающая решающее значение инвестициям. Чем выше их прибыльность, ожидаемый от них доход и чем значительнее размеры инвестиций, тем больше масштабы и выше темпы производства.

В-третьих, это теория, согласно которой государство может воздействовать на инвестиции, регулируя уровень процента (ссудного, банковского) либо осуществляя инвестиции в общественные работы и другие сферы. Теория Кейнса предусматривает активное вмешательство государства в экономическую жизнь. Кейнс не верил в саморегулирующийся рыночный механизм и считал, что для обеспечения нормального роста и достижения экономического равновесия необходимо вмешательство извне. Сама рыночная экономика «вылечить» себя не может.

Следовательно, главное внимание следует уделять не снижению процентной ставки (косвенная форма регулирования), а бюджетной политике, в том числе увеличению тех расходов самого государства, которые стимулируют инвестиции фирм. [8]



2. Антиинфляционная политика государства

Антиинфляционная политика. Это комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. В ответ на взаимодействие факторов инфляции спроса и инфляции издержек оформились две основные линии антиинфляционной политики -- дефляционная политика (или регулирование спроса) и политика доходов. [4]

Варианты антиинфляционной политики выбирались в зависимости от приоритетов. Если ставилась цель сдерживания экономического роста, то проводилась дефляционная политика, если целью было стимулирование экономического роста, то предпочтение отдавалось политике доходов. В случае, когда ставилась цель обуздать инфляцию любой ценой, то параллельно использовались оба метода антиинфляционной политики.

Дефляционная политика -- это методы ограничения денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиления налогового пресса, ограничения денежной массы и т.п. Особенность действия дефляционной политики заключается в том, что она, как правило, вызывает замедление экономического роста и даже кризисные явления. Поэтому большинство правительств при ее проведении в 60-70-х гг. проявляло сдержанность или даже отказывалось от нее.

Негативные социальные и экономические последствия инфляции вынуждают правительства разных стран проводить определенную экономическую политику. При этом в первую очередь экономисты пытаются найти ответ на такой важный вопрос - ликвидировать инфляцию путем радикальных мер или адаптироваться к ней. Эта дилемма в разных странах решается с учетом целого комплекса специфических обстоятельств. В США и Англии, например, на государственном уровне ставится задача борьбы с инфляцией. Некоторые другие страны разрабатывают комплекс адаптационных мероприятий (индексация и т.п.). [9]

В мировой теории и практике накоплен богатый опыт форм и методов антиинфляционной политики. Однако перед тем как перейти к их характеристики, необходимо сформулировать цель последней. Полная победа над инфляцией в современных условиях невозможна, т.к. невозможно устранить все факторы, ее вызывающие и разрушить её механизмы (бюджетный дефицит, диспропорции в народном хозяйстве, монополистические структуры в экономике, инфляционные ожидания населения и предпринимателей, неуправляемые перемещения краткосрочных спекулятивных капиталов между странами и т.д.).

Поэтому цель антиинфляционной политики заключается в том, чтобы сделать инфляцию управляемой, а её уровень - достаточно умеренным. Для этого используется широкий набор денежно-кредитных, бюджетных, налоговых методов, мероприятия в области политики доходов, а также различные программы стабилизации, включая проведение радикальных денежных реформ.

К настоящему времени сформировались два основных варианта антиинфляционной политики: ортодоксальный и гетеродоксальный. [10]

Ортодоксальный вариант предполагает максимальное использование рыночных регуляторов и включает: либерализацию условий деятельности на внутреннем и мировом рынке; введение свободных цен при ограничении роста зарплаты и поддержания плавающего и по возможности стабильного курса национальной валюты; постепенное сокращение сферы деятельности государства в экономике, ограничение её пределов решением проблем сбалансированности бюджета и поддержания темпов прироста денежной массы в обращении в соответствии с реальными возможностями увеличения производства.

Гетеродоксальный вариант предусматривает более активное государственное вмешательство в ход экономических процессов, в том числе: временное замораживание роста цен и заработной платы («политику доходов»); меры по стимулированию предпринимательства и сбережений населения, прежде всего посредством снижения налогового бремени; развитие рыночной инфраструктуры и поддержку жизненно важных отраслей производств; регулирование внешней торговли и валютных операций.

Многолетний опыт борьбы с инфляцией в развитых и развивающихся странах, а так же тех, где экономика имеет переходный характер, показывает: во-первых, необходимость осуществления смешанных антиинфляционных программ, включающих меры как монетаристского, так и не монетаристского плана; во-вторых, целесообразность сочетания долговременной (стратегия) и краткосрочной (тактика) политики.

Современная рыночная экономика инфляционна по своему характеру, поскольку в ней невозможно устранить все факторы инфляции (бюджетный дефицит, монополии, диспропорции в народном хозяйстве, инфляционные ожидания населения и предпринимателей, переброс инфляции по внешнеэкономическим каналам и др.).

В связи с этим очевидно, что задача полностью ликвидировать инфляцию нереальна. Видимо, поэтому многие государства ставят перед собой цель сделать ее умеренной, контролируемой, не допустить разрушительных ее масштабов.

Управление инфляцией предполагает использование комплекса мер, помогающих в определенной мере сочетать рост цен (незначительный) со стабилизацией доходов. Инструменты управления процессами, применяемые в странах Запада, различаются в зависимости от характера и уровня инфляции, особенностей хозяйственной обстановки, специфики хозяйственного механизма.

В целом в развитых странах темп инфляционного роста (после периода военной специализации) удается удерживать в довольно узких пределах.

Для антиинфляционного регулирования используются два типа экономической политики. Первый - политика, направленная на сокращение бюджетного дефицита, ограничение кредитной эмиссии, сдерживание денежной эмиссии. В соответствии с монетаристскими рецептами применяется таргетирование - регулирование темпа прироста денежной массы в определенных пределах (в соответствии с темпом роста ВВП). Второй - политика регулирования цен и доходов, имеющая целью увязать рост заработков с ростом цен. Одним из средств служит индексация доходов, определяемая уровнем прожиточного минимума или стандартной потребительской корзиной и согласуется с динамикой цен. Для сдерживания нежелательных явлений могут устанавливаться пределы повышения или замораживания заработной платы, ограничиваться выдача кредитов. Одним словом, население нужно изолировать от денег. [11]

Как свидетельствует опыт, остановить инфляцию весьма сложно с помощью одних лишь организационных мер. Для этого необходима структурная реформа, направленная на преодоление возникших в экономике диспропорций.

Конкретные методы сдерживания инфляции, дозировка и последовательность применения привлекаемых способов и методов зависят от постановки правильного диагноза, т.е. причин появления инфляции и определения, связанных с ними факторов, подстегивающих инфляционные процессы. В частности, сейчас в Казахстане, по данным Нацбанка, инфляция не зависит от монетарных факторов.

И действительно, инфляция может носить монетарный характер или преимущественно структурный, ее источниками могут быть чрезмерный спрос или опережающий рост заработков и цен на материалы и комплектующие.

Инфляция может стимулироваться неоправданно низким курсом национальной валюты (бегство от дешевых денег) или неоправданным снятием ограничений на регулируемые цены так называемых ценообразующих товаров (топливо, сельскохозяйственное сырье). Стимулирует инфляцию и дефицит госбюджета, и монополизм поставщиков и производителей. Практически же действует не одна, а комплекс причин и взаимосвязанных факторов. Поэтому и методы борьбы с инфляционным процессом обычно носят комплексный характер, постоянно уточняются и корректируются.

Вполне очевидно, что управление инфляцией в условиях реформирования централизованной экономики предполагает использование как опробованных, так и нестандартных мер, учитывающих природу инфляции, ее причины, методы проявления. По сути дела, в наших условиях можно говорить об особой форме инфляции, порождаемой конкретными условиями, противоречиями переходного периода. [10]

2.1 Проблемы антиинфляционной политики РК

В период независимости экономическая политика Республики Казахстан формировалась на основе идей монетаризма, в основе которой лежит принцип крашения совокупного спроса в условиях высокой инфляции путем сокращения входов на зарплату, пособия, социальные программы и др. Второе направление монетарной политики - это снижение налогового бремени на производителя и структурная перестройка экономики. [9]

Итак, первостепенное значение для монетаристов приобретает поддержание обильного количества денег в обращении. Политика, направленная на стимулирование темпа роста денежной массы путем сознательного и ненаправленного управления обществом над денежным обращением. С этой точки зрения монетаристская идея управления денежной массой позитивно реализована.

В настоящее время существуют и другие теоретические направления, поучительным принципом между которыми служит то или иное определение инфляции и соответственно выбор адекватной инфляционной политики.

Сторонники теории «экономика предложения» в качестве антиинфляционных мер делают упор на стимулирование производства и предложение товаров. [10]

Кроме того, в развивающихся странах широкое распространение получили теории к называемой структурной инфляции, характерной для РК.

Поэтому в настоящее время проблемы антиинфляционной политики в Республике Казахстан широко обсуждаются практиками и теоретиками, в дискуссиях которых выделяются две основные позиции: одна реализована национальным банком РК отдающая приоритет монетаристским мерам в борьбе с инфляцией спрос, также другая (Есентугелов А., Иришев Б. и др.) - считающая необходимым условием действенности антиинфляционной политики - сочетание мер борьбы и против инфляции спроса, инфляции издержек. Как известно, «инфляция издержек за счет повышения цен вызывает нехватку оборотных средств и создает угрозу остановки предприятий». Существует закономерность: при сжатии денежной массы происходит не снижение уровня цен, а все большее падение производства. Но придерживаясь принципов монетаризма, национальный банк Республики Казахстан успешно сдерживает монетарный фактор.

Сторонники противоположной позиции указывают на то, что антиинфляционная программа предполагает увеличение нагрузки на структуру экономики, что сказывается на падении производства. Модельные использования российских ученых (Явлинский Г., Смыслов Д.) однозначно показывают, что снижение инфляции на 1% обходится в 2% спада производства, а ведь падение производства деформирует промышленность, вызывает возрастание безработицы, снижение параметров уровня жизни населения. Косвенно это подтверждается и в РК. К 2002 г. республика достигла только 60% уровня 1991 г. Экономике присущ был именно монетаристский подход регулирования денежного обращения: во-первых, инфляция в нашей республике изначально представляла собой типичный, хотя в некотором смысле усложненный случай так называемой инфляции спроса.

Во- вторых, как известно проблема финансовой стабилизации имеет два важных аспекта: макроэкономический и структурный. Необходимым фактором достижения устойчивой стабильности цен являлся последовательный курс на ограничительную денежную политику. Создав основные макроэкономические предпосылки, на передний план в настоящее время выдвигается план структурный перестройки. Ведь в условиях высокой инфляции осуществлять капиталовложения практически было невозможно: инфляция порождает неуверенность в основных ценах, в том числе в реальных процентах ставках и обменном курсе, подавляя, таким образом, стимулы для долгосрочного кредитования инвестиций и роста. [11]

Достижение финансовой стабилизации в РК являлось предпосылкой оживления деловой активности в реальном секторе экономики, без чего невозможно обеспечить ее стабилизацию и достижение фазы экономического роста.

Центральный банк РК контролирует предложение денег, варьируя резервами коммерческих банков, выступающих источником предложения кредитов, при этом реализуя государственную монетарную политику тремя способами: проводя операции с ценными бумагами на открытом рынке, изменяя минимальную норму обязательных резервов, определяя величину учетной ставки. Соответственно в РК первый показатель в настоящее время составляет 7%, второй - 7,5%.

Устанавливая нормы обязательных резервов, Национальный банк РК воздействует тем самым на способность банковской системы расширить кредитную эмиссию. Высокие нормы были связаны с необходимостью противодействовать увеличению денежной массы коммерческими банками в условиях осуществления антиинфляционных мер. Но в то же время ужесточение резервных требований приводит к росту неработающих активов и к снижению прибыльности коммерческих банков.

Особое внимание следует уделить показателю выполнения резервных требований, которые являются важным фактором создания денег банками резервирования до 10%-12% влечет увеличение денежного мультипликатора в среднем до 2, что обеспечивает расширение банковских кредитов, создает новый объем предложения денег и приводит к снижению процентной ставки. В то же время, безусловно, это требует от Национального банка более внимательного контроля за денежной массой. [10]

Очень важна стабильность национальных денег, которая характеризуется стабильностью их стоимости. Как известно, процентные ставки характеризуют внутреннюю стоимость национальной валюты, обменный курс - внешнюю. Обменный курс позволяет определить, на сколько процентов обесценивается тенге по отношению к доллару США (или любой другой валюте) за любой промежуток времени. Банковские процентные ставки позволяют рассчитать, на какую стоимость на момент возврата кредита должны ориентироваться банки. Динамика процентной ставки позволяет говорить о тенденции к финансовой стабилизации, а динамика обменного курса - о повышении доверия к национальным деньгам. Таким образом, стабилизация курса национальной валюты ведет к снижению инфляции и создает условия для преодоления спада производства и подъема отечественной индустрии.

Об успехе или неудаче денежно-кредитного регулирования можно судить по двум группам показателей. Первая группа показателей характеризует степень успеха самого процесса перехода к рыночной экономике: она включает в частности, успешную борьбу с высокой инфляцией путем снижения ее до ползучих масштабов и формирование достаточно стабильного курса обмена национальной валюты на твердую валюту, прежде всего доллар. Вторая группа показателей характеризует степень успешности развития вновь сформировавшейся рыночной экономики, переход от кризиса к оживлению и экономическому росту, сохранение относительно умеренной инфляции, укрепление внешнеэкономических позиций.

Таким образом, в Республике Казахстан решена главная задача: резко сокращен уровень инфляции, снижены ставки рефинансирования и резервная ставка, что обеспечило экономический рост республики за 1999-2002 гг.

Несмотря на достигнутые успехи в развитии как финансового сектора экономики, так и экономики в целом, необходимо рассмотреть некоторые макроэкономические проблемы, которые ограничивают экономический прогресс в республике. [18]

1. Важнейшая проблема - это поступление средств в государственный бюджет от приватизации госсобственности. Здесь возникает вопрос - насколько целесообразна ее приватизация. Так, доход в госбюджет от приватизации госсобственности составил 70% от плана, в то же время поступление от аренды госсобственности составил 140% от плана, отчисления от чистого дохода - 115%. дивиденды от государственного пакета акции - 117%.

То есть отдача от остающейся у государства собственности выше, чем от ее продажи. Возникает вопрос: насколько целесообразна дальнейшая приватизация госсобственности, особенно в структурообразующих отраслях.

Несмотря на рост налоговых поступлений важным является проблема поступления налогов от иностранных и национальных компаний. Известно, что налоговая нагрузка иностранных компаний составляет 10-12%, отечественных -30%. В перспективе эти ставки должны выравниваться для обеспечения равных условий функционирования, чтобы создать равные конкурентные возможности для национальных и иностранных компаний.

Источники для финансирования реальной экономики имеются: это и ресурсы банков, и ресурсы пенсионных фондов. Но, к сожалению, эти ресурсы направляются в рынок ценных бумаг, т. е. живые деньги переходят в непроизводительный рынок биржевых спекуляций. Так, Министерство финансов РК увеличило объем эмиссии ценных бумаг на 53%, и он составил 108 млрд. тенге, Нацбанк соответственно выпустил на 208 млрд. тенге, в то же время инвестиции в обрабатывающую промышленность снизились и составили 8%, хотя в 2001 г. этот показатель равнялся 10%.

Внешний долг РК по мнению экономистов также требует реструктуризации, т.к. 40% его -- это долг на добычу нефти и газа; 10,4% - на строительство (в основном г. Астаны) и 19% - на госуправление.

Таким образом, государственное регулирование РК несмотря на позитивные тенденции в развитии экономики страны, требует дальнейшего совершенствования макроэкономической политики с целью обеспечения долговременного устойчивого роста, экономического развития путем производства и экспорта продукции с собственными добавленными стоимостями, а также создания конкурентно-способной диверсифицированной промышленности. [19]

2.2 Фискальная политика, ориентированная на предложение

Фискальная политика - это манипулированием государственным бюджетом (правительственными расходами и налогообложением) для достижения выдвинутых целей увеличения производства и занятости или снижения инфляции. [35]

Рассмотрим дискреционную сдерживающую фискальную политику, под которой понимается сознательное манипулирование налогами и правительственными расходами с целью контроля над инфляцией. Она включает в себя: (1) уменьшение правительственных расходов, или (2) увеличение налогов, или (3) сочетание (1) и (2). Во всех этих случаях наблюдается сокращение равновесного чистого национального продукта.

Либеральные экономисты, которые считают, что государственный сектор должен быть расширен, для того чтобы компенсировать разнообразные погрешности рыночной системы, могут рекомендовать ограничение совокупных расходов в период роста инфляции за счет увеличения налогов. Консервативные экономисты, считающие, что государственный сектор излишне раздут и неэффективен, могут выступать за сокращение совокупных расходов в период роста инфляции за счет сокращения государственных расходов. Активная фискальная политика, направленная на стабилизацию экономики, может опираться как на расширяющийся, так и на сокращающийся государственный сектор.

В некоторой степени необходимые изменения в относительные уровни государственных расходов и налогов вводятся автоматически. Эта так называемая автоматическая, или встроенная стабильность не включена в рассмотрение дискреционной фискальной политики.

Если налоговые поступления колеблются в том же направлении, что и ЧНП, то бюджетные излишки, которые имеют тенденцию автоматически появляться во время экономических подъемов, будут содействовать преодолению возможной инфляции.

Экономисты признали также, что фискальная политика, особенно изменение налогов, может изменить совокупное предложение и, следовательно, повлиять на те изменения, которые фискальная политика может вызвать в соотношении уровень цен - реальное производство.

Некоторые экономисты убеждены, что сокращение налогов приведет к сдвигу кривой совокупного предложения значительно вправо. Более низкие налоги увеличат размеры доходов после уплаты налогов и, таким образом увеличат сбережения домашних хозяйств. Сокращение налогов на предпринимателей увеличит прибыльность инвестиций. Более того, сниженные подоходные индивидуальные налоги увеличивают также величину зарплаты после уплаты налогов, то есть той цены, которая выплачивается за работу, и следовательно, усиливают стимул к труду. [33]

Сторонники теории, ориентированной на предложение, заявляют, что рано или поздно большая часть налогов (уровень налогов в данном случае высокий) трансформируется в издержки предпринимателей и перекладывается на потребителей в форме более высоких цен. Налоги вызывают эффект ускорения инфляции издержек.

Сторонники теории экономики предложения считают, что существование большого разнообразия государственных трансфертных программ подрывает стимулы к труду. Они предлагают снизить предельные ставки налогов на сбережения, также они призывают ввести более низкие налоги на доходы от инвестиций, для того чтобы быть уверенными в наличии достаточных инвестиционных возможностей для возрастающих сбережений в экономике.

Большинство экономистов с большой осторожностью относятся к описанной выше трактовке сокращения налогов с позиций экономики предложения. Во-первых, они чувствуют, что ожидаемое позитивное воздействие сокращения налогов на стимулы к труду. Сбережению и инвестициям, а также стимулы к риску могут быть на самом деле не столь сильны, как надеются сторонники экономики предложения. Во-вторых, любые сдвиги кривой совокупного предложения вправо по своему характеру имеют долгосрочный характер, тогда как воздействие на спрос станет ощущаться в экономике намного быстрее.

Огромные средства, взимаемые в виде налогов и перераспределяемые через госбюджет, составляют главную экономическую силу современного государства. Отсюда столь пристальное внимание к налогам и бюджету и большое воздействие фискальной политики на всю жизнь современного общества. [18]

Фискальная политика может быть направлена на стимулирование хозяйственной жизни, например, в период спада, и тогда ее называют фискальной экспансией. Главными ее рычагами являются увеличение государственных расходов или/и снижение налогов.

Направленная на ограничение экономического бума, точнее, на борьбу с вызванной этим бумом инфляцией, фискальная политика называется фискальной рестрикцией. Она предполагает снижение государственных расходов или/и увеличение налогов. Это позволяет снизить вызванную бумом инфляцию за счет падения темпов экономического роста и увеличения безработицы. [35]

Автоматическая фискальная политика

Тот тип фискальной политики - изменение заказов, касающихся государственных закупок и заказов, структуры налогообложения и трансфертных платежей с целью повышения или понижения совокупного спроса, называется дискреционной налогово-бюджетной политикой.

Однако на практике уровень государственных заказов, так же как и уровень чистых налогов, может измениться даже при отсутствии каких-либо изменений в законах, их регулирующих. Это происходит потому, что многие законы, касающиеся структуры налогообложения и затратных механизмов, составлены таким образом, что параметры фискальной политики автоматически изменяются при перемене экономических условий. Такие изменения государственных закупок и заказов и чистых налогов, которые называются автоматической налогово-бюджетной политикой, наиболее тесно связаны с изменениями реального объема производства товаров и услуг, уровня цен и процентных ставок. [16]

Изменения реального объема производства. Уровень реального объема производства - один из базовых экономических параметров - в данном случае приобретает особую важность, ибо воздействует как на доходную (от поступления налогов), так и на расходную части бюджета. Увеличение реального объема производства повышает реальные доходы от всех главных источников налоговых поступлений, включая подоходные налоги, отчисления на социальное страхование, налоги на прибыли корпораций, с продаж и с оборота. В то же время увеличение реального объема производства сокращает реальные расходы правительства на трансфертные платежи. В основном это происходит за счет того, что увеличение реального объема производства естественно снижает безработицу. Учитывая оба эти обстоятельства, можно считать, что увеличение реального национального продукта сокращает дефицит государственного бюджета как в реальном, так и в номинальном его измерении.

Изменения уровня цен. Повышение уровня цен также воздействует на обе части государственного бюджета - доходную и расходную. При неизменном уровне реального объема производства повышение цен увеличивает номинальные государственные доходы от налогов. Там, где налоговые ставки не индексируются, т.е. не изменяются автоматически при изменении темпов инфляции, инфляция также может вызвать увеличение доходов от налогов. (Классический пример - федеральный подоходный налог). Однако подоходные налоги в экономической практике США ныне индексируются и не ложатся дополнительным бременем на плечи налогоплательщиков. В то же время повышение уровня цен увеличивает номинальные расходы. Это происходит отчасти потому, что большинство трансфертных программ не индексированы в зависимости от роста стоимости жизни, отчасти - так как инфляция поднимает цены на товары и услуги, приобретаемые правительственными органами в рамках госзаказа. Заметим, что некоторые виды государственных закупок «проходят» по статьям бюджета в номинальной величине. Такое положение вещей приводит к тому, что номинальное увеличение расходов будет меньше необходимого при росте уровня цен, так что реальные расходы снизятся.

Если все статьи бюджета индексируются, то повышение уровня цен никак не влияет на реальный дефицит государственного бюджета. На практике бюджет индексирован далеко не полностью, вследствие чего номинальные размеры налогов, как в абсолютном, так и в процентном отношении растут быстрее, чем номинальные величины государственных закупок и затрат. Таким образом, повышение уровня цен при прочих равных условиях сокращает номинальный объем дефицита государственного бюджета, а в реальных переменных это сокращение еще более значительно.

Изменение процентных ставок. Рост номинальных процентных ставок увеличивает реальные расходы на погашение государственного долга. Это увеличение лишь частично компенсируется увеличением номинальных доходов государственных органов от повышения норм процента и банковских учетных ставок. Так что в целом повышение номинальных процентных ставок увеличивает как реальный, так и номинальный бюджетный дефицит. [16]

Автоматическая стабилизация. Существует ситуация, когда в экономической системе наблюдается оживление, реальный объем производства увеличивается, уровень цен растет, а безработица сокращается. Каждое из этих явлений приводит к пополнению государственного бюджета в реальном исчислении, то есть к увеличению прямых поступлений, сокращению выплат и трансфертов, либо к обоим этим процессам одновременно. Какие бы вопросы формирования государственного бюджета мы ни рассматривали, заложенные в налогово-бюджетной политике механизмы всегда направлены на сдерживание совокупного спроса во время оживления и подъема экономики. Наоборот, при наступлении экономического спада темпы роста реального объема производства замедляются, и возрастает безработица. При этом темпы инфляции снижаются, даже если сокращение деловой активности недостаточно масштабно, чтобы вызвать значительное снижение уровня цен. Посему во время рецессии и экономического спада реальный дефицит государственного бюджета возрастает.

Поскольку встроенные в налогово-бюджетную систему механизмы обязаны компенсировать изменения в общем объеме и структуре плановых затрат и инвестиций, такие бюджетные составляющие, как подоходные налоги и выплата пособий по безработице называются автоматическими стабилизаторами. Эти механизмы служат для смягчения реакции экономической системы на изменения объемов потребления плановых инвестиций частного сектора и сальдо экспортно-импортных операций. [16]

макроэкономический денежный бюджетный антиинфляционный

2.3 Бюджетная политика

Фискальная политика - это манипулирование государственным бюджетом (правительственными расходами и налогообложением) для достижения выдвинутых целей увеличения производства и занятости или снижения инфляции. [1]

Рассмотрим дискреционную сдерживающую фискальную политику, под которой понимается сознательное манипулирование налогами и правительственными расходами с целью контроля над инфляцией. Она включает в себя: (1) уменьшение правительственных расходов, или (2) увеличение налогов, или (3) сочетание (1) и (2). Во всех этих случаях наблюдается сокращение равновесного чистого национального продукта.

Либеральные экономисты, которые считают, что государственный сектор должен быть расширен, для того чтобы компенсировать разнообразные погрешности рыночной системы, могут рекомендовать ограничение совокупных расходов в период роста инфляции за счет увеличения налогов. Консервативные экономисты, считающие, что государственный сектор излишне раздут и неэффективен, могут выступать за сокращение совокупных расходов в период роста инфляции за счет сокращения государственных расходов. Активная фискальная политика, направленная на стабилизацию экономики, может опираться как на расширяющийся, так и на сокращающийся государственный сектор. [35]

В некоторой степени необходимые изменения в относительные уровни государственных расходов и налогов вводятся автоматически. Эта так называемая автоматическая, или встроенная стабильность не включена в рассмотрение дискреционной фискальной политики.

Если налоговые поступления колеблются в том же направлении, что и ЧНП, то бюджетные излишки, которые имеют тенденцию автоматически появляться во время экономических подъемов, будут содействовать преодолению возможной инфляции.

Автоматическая фискальная политика

Этот тип фискальной политики - изменение заказов, касающихся государственных закупок и заказов, структуры налогообложения и трансфертных платежей с целью повышения или понижения совокупного спроса, называется дискреционной налогово-бюджетной политикой.

Однако на практике уровень государственных заказов, так же как и уровень чистых налогов, может измениться даже при отсутствии каких-либо изменений в законах, их регулирующих. Это происходит потому, что многие законы, касающиеся структуры налогообложения и затратных механизмов, составлены таким образом, что параметры фискальной политики автоматически изменяются при перемене экономических условий. Такие изменения государственных закупок и заказов и чистых налогов, которые называются автоматической налогово-бюджетной политикой, наиболее тесно связаны с изменениями реального объема производства товаров и услуг, уровня цен и процентных ставок.

Изменения реального объема производства. Уровень реального объема производства - один из базовых экономических параметров - в данном случае приобретает особую важность, ибо воздействует как на доходную (от поступления налогов), так и на расходную части бюджета. Увеличение реального объема производства повышает реальные доходы от всех главных источников налоговых поступлений, включая подоходные налоги, отчисления на социальное страхование, налоги на прибыли корпораций, с продаж и с оборота. В то же время увеличение реального объема производства сокращает реальные расходы правительства на трансфертные платежи. В основном это происходит за счет того, что увеличение реального объема производства естественно снижает безработицу. Учитывая оба эти обстоятельства, можно считать, что увеличение реального национального продукта сокращает дефицит государственного бюджета как в реальном, так и в номинальном его измерении.

Изменения уровня цен. Повышение уровня цен также воздействует на обе части государственного бюджета - доходную и расходную. При неизменном уровне реального объема производства повышение цен увеличивает номинальные государственные доходы от налогов. Там, где налоговые ставки не индексируются, т.е. не изменяются автоматически при изменении темпов инфляции, инфляция также может вызвать увеличение доходов от налогов. В то же время повышение уровня цен увеличивает номинальные расходы. Это происходит отчасти потому, что большинство трансфертных программ не индексированы в зависимости от роста стоимости жизни, отчасти - так как инфляция поднимает цены на товары и услуги, приобретаемые правительственными органами в рамках госзаказа. Заметим, что некоторые виды государственных закупок «проходят» по статьям бюджета в номинальной величине. Такое положение вещей приводит к тому, что номинальное увеличение расходов будет меньше необходимого при росте уровня цен, так что реальные расходы снизятся. [33]

Если все статьи бюджета индексируются, то повышение уровня цен никак не влияет на реальный дефицит государственного бюджета. На практике бюджет индексирован далеко не полностью, вследствие чего номинальные размеры налогов как в абсолютном, так и в процентном отношении растут быстрее, чем номинальные величины государственных закупок и затрат. Таким образом, повышение уровня цен при прочих равных условиях сокращает номинальный объем дефицита государственного бюджета, а в реальных переменных это сокращение еще более значительно.

Изменение процентных ставок. Рост номинальных процентных ставок увеличивает реальные расходы на погашение государственного долга. Это увеличение лишь частично компенсируется увеличением номинальных доходов государственных органов от повышения норм процента и банковских учетных ставок. Так что в целом повышение номинальных процентных ставок увеличивает как реальный, так и номинальный бюджетный дефицит.

Автоматическая стабилизация. Существует ситуация, когда в экономической системе наблюдается оживление, реальный объем производства увеличивается, уровень цен растет, а безработица сокращается. Каждое из этих явлений приводит к пополнению государственного бюджета в реальном исчислении, то есть к увеличению прямых поступлений, сокращению выплат и трансфертов, либо к обоим этим процессам одновременно. Какие бы вопросы формирования государственного бюджета мы ни рассматривали, заложенные в налогово-бюджетной политике механизмы всегда направлены на сдерживание совокупного спроса во время оживления и подъема экономики. Наоборот, при наступлении экономического спада темпы роста реального объема производства замедляются, и возрастает безработица. При этом темпы инфляции снижаются, даже если сокращение деловой активности недостаточно масштабно, чтобы вызвать значительное снижение уровня цен. Посему во время рецессии и экономического спада реальный дефицит государственного бюджета возрастает.

Поскольку встроенные в налогово-бюджетную систему механизмы обязаны компенсировать изменения в общем объеме и структуре плановых затрат и инвестиций, такие бюджетные составляющие, как подоходные налоги и выплата пособий по безработице называются автоматическими стабилизаторами. Эти механизмы служат для смягчения реакции экономической системы на изменения объемов потребления плановых инвестиций частного сектора и сальдо экспортно-импортных операций.

Проблемы фискальной политики:

Временной лаг распознавания. Проходит некоторый промежуток времени между началом инфляции и тем моментом, когда происходит сознание этого факта.

Административная задержка. Колеса правительства часто крутятся довольно медленно.

Функциональное запаздывание. Имеет место временной лаг между тем моментом, когда принимается решение о фискальных мерах, и временем, когда эти меры начнут оказывать воздействие на уровень цен.

Политические проблемы. Фискальная политика формируется на политической арене, и это в значительной степени осложняет ее использование для целей стабилизации экономики.

Эффект вытеснения некоторых инвестиционных капиталов на денежном рынке.

Шоки совокупного спроса, имеющие корни за рубежом.

Эффект чистого экспорта. Сокращая внутреннюю ставку процента, сдерживающая фискальная политика имеет тенденцию увеличивать чистый экспорт. Результатом этого является снизившийся внешний спрос на национальную валюту, обесценение этой валюты и, следовательно, увеличение чистого экспорта (совокупный спрос увеличивается, отчасти противодействуя сдерживающей фискальной политике). [33]

2.4 Кредитно-денежная политика

Совокупность государственных мероприятий в области денежного обращения и кредита получила название денежно-кредитной политики. Ее главная цель -- регулирование экономической активности в стране и борьба с инфляцией.

Денежно-кредитная политика направлена либо на стимулирование кредита и денежной эмиссии (кредитная экспансия), либо на их сдерживание и ограничение (кредитная рестрикция). В условиях падения производства и увеличения безработицы центральные банки пытаются оживить конъюнктуру путем расширения кредита и снижения нормы процента. Напротив, экономический подъем часто сопровождается «биржевой горячкой», спекуляцией, ростом цен, нарастанием диспропорций в экономике. В таких условиях центральные банки стремятся предотвратить «перегрев» конъюнктуры с помощью ограничения кредита, повышения процента, сдерживания эмиссии платежных средств и т.д. [19]

Современные тенденции в денежно-кредитной политике

Основными приемами денежно-кредитного регулирования в соответствии с неокейнсианскими рекомендациями являются изменение официальной учетной ставки центрального банка; ужесточение или ослабление прямого ограничения объема банковских ссуд в зависимости от размеров совокупного спроса и занятости, уровня валютного курса, масштабов инфляции; использование операций с государственными облигациями преимущественно для стабилизации их курсов и понижения цены государственного кредита.

Принципиальное отличие техники денежно-кредитного контроля на основе монетаристского подхода состоит во введении количественных ориентиров регулирования, изменение которых обусловливает изменение направления денежно-кредитной политики. Выбор того или иного показателя в качестве ориентира денежно-кредитной политики во многом определяет и главные объекты, и саму технику денежно-кредитного контроля. Такими показателями могут быть как совокупная денежная масса, так и ее отдельные агрегаты.

Особо следует подчеркнуть, что государственные органы стран с рыночной экономикой в последнее время все чаще используют «политику развития конкуренции» в банковской сфере, т.е. стимулируют конкуренцию, расчищают для нее место, включая и меры, направленные против антиконкурентного сотрудничества. В рамках этой политики находятся и предпринимаемые в последние годы во многих странах действия по либерализации внутренних и международных финансовых рынков, отмене контроля над процентными ставками и ряда ограничений для банков на проведение сделок на рынках ценных бумаг и на другие виды финансовой деятельности. При этом широкий доступ иностранных банков на местные рынки часто рассматривается как необходимый фактор повышения эффективности последних. [25]

Основные направления денежно-кредитной политики на 2011 год

На сайте Национального Банка Республики Казахстан опубликована информация следующего содержания: Начало цитаты Введение Мировой экономический кризис оказал значительное влияние на проведение денежно-кредитной политики центральными банками большинства стран и внес определенные изменения в использование инструментов денежно-кредитной политики. Со второй половины 2009 года мировая экономика находится на одной из первых стадий процесса восстановления после глобального финансового кризиса. Согласно прогнозу МВФ, рост мировой экономики в 2010-2011 годах оценивается в пределах 4,5%. Тем не менее, масштаб восстановления отличается от страны к стране. В большинстве развитых стран экономическая активность остается умеренной, в то время как в крупных развивающихся странах зафиксирован значительный рост ВВП. Рост ВВП в странах с развитой экономикой в 2010-2011 годах ожидается на уровне 2,5%, в развивающихся странах - около 6,5%. Принимая во внимание умеренную экономическую активность, высокую неопределенность относительно устойчивости восстановления экономического роста и ограниченное инфляционное давление в основных развитых странах, центральные банки данных стран продолжают проводить экспансионистскую денежно-кредитную политику. В частности, процентная ставка Федеральной резервной системы США находится на рекордно низком уровне с декабря 2008 года.

Процентные ставки Европейского Центрального Банка также остаются неизменными на протяжении последних 1,5 лет. С другой стороны, центральные банки основных развивающихся стран, где восстановление экономического роста сопровождается повышением инфляции, приступили к некоторому ужесточению денежно-кредитной политики.

Так, центральные банки таких стран, как Китай, Южная Корея, Малайзия, Индия, принимали решения по повышению собственных процентных ставок. В среднесрочном периоде деятельность государственных органов будет сосредоточена на усилиях, прилагаемых к реорганизации систем регулирования финансовой деятельности, восстановлению сбалансированного роста глобальной экономики и обеспечению более устойчивого экономического подъема. В целом, 2010 год можно назвать периодом плавного и поступательного возобновления хозяйственных отношений между субъектами рынка и вступления в фазу экономического роста.



1. Макроэкономическое развитие и денежно-кредитная политика Республики Казахстан в 2010 году

1.1 Макроэкономическое развитие в 2010 году

В 2010 году экономика Республики Казахстан показала достаточно высокие темпы развития. Так, рост ВВП за 9 месяцев 2010 года составил 7,5%. По оценкам, реальный рост ВВП по итогам 2010 года составит около 7%. За 9 месяцев 2010 года счет текущих операций платежного баланса сложился с профицитом в 4,7 млрд. долл. США (или 5% к ВВП). Продолжается приток прямых иностранных инвестиций в Казахстан, объем которых по итогам 9 месяцев 2010 года составил 8,2 млрд. долл. США. По итогам ноября 2010 года годовая инфляция сложилась на уровне 7,7% (в декабре 2009 года - 6,2%). Основные факторы роста инфляции в 2010 году были связаны с несбалансированностью спроса и предложения в экономике, что, главным образом, вызвано:

- расширением совокупного спроса ввиду повышения заработных плат, социальных пособий и пенсий из бюджета на 25% в 2010 году;

- сохранением нестабильной ситуации на мировых товарных рынках, в частности, из-за неблагоприятных погодных условий, что привело к сокращению предложения пшеницы, зерновых культур и др. на мировом рынке и росту цен на данные товары.

Платежные системы Республики Казахстан обеспечивают своевременное проведение платежей и переводов денег на территории страны и характеризуются высоким уровнем безопасности и эффективности. За 11 месяцев 2010 года через платежные системы Республики Казахстан было проведено 27,0 млн. транзакций на сумму 169,4 трлн. тенге, что выше уровня аналогичного периода предшествующего года на 15,8% и 18,7%, соответственно.

В рамках достижения установленных ориентиров денежно-кредитная политика Республики Казахстан носила сбалансированный характер. Это сопровождалось поддержанием денежного предложения на низком уровне. Темпы роста денежной массы по итогам 10 месяцев 2010 года составили 15,7%, денежная база в январе-ноябре 2010 года сжалась на 3,2%. В 2010 году отмечался рост депозитной базы в банковской системе.

Так, объем депозитов резидентов за 11 месяцев 2010 года повысился на 13,3% до 7451,3 млрд. тенге, при этом депозиты юридических лиц выросли на 13,4%, физических лиц - на 13,2%. За 11 месяцев 2010 года депозиты в иностранной валюте понизились на 8,1% до 2640,6 млрд. тенге, в национальной валюте - увеличились на 30,0% до 4810,7 млрд. тенге.