Проблемы и тенденции инвестиционной политики в экономике Республики Беларусь

БЕЛКООПСОЮЗ

УЧРЕЖДЕНИЕ ОБРАЗОВАНИЯ

"БЕЛОРУССКИЙ ТОРГОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ КООПЕРАЦИИ"

кафедра экономической теории

КУРСОВАЯ РАБОТА

по макроэкономике на тему:

"Проблемы и тенденции инвестиционной политики в экономике Республики Беларусь"

Выполнила:

студентка гр. Бс-34

Немирович Е.М.

Научный руководитель:

доцент, к.э.н. Цибина Е.П.

Гомель 2005

Содержание

Введение

1. Общетеоретический аспект инвестиций: источники, назначение, виды, сочетание с результативными показателями

2. Инвестиционная политика в переходной экономике Республики Беларусь: направление, проблемы государственного регулирования, особенности реализации, тенденции

3. Анализ динамики инвестиций во взаимодействии с основными макроэкономическими показателями Республики Беларусь при переходе к рынку

Заключение

Список использованных источников

Приложение 1

Приложение 2

Приложение 3

ВВЕДЕНИЕ

Важнейший вопрос развития национальной экономики - это темпы роста валового внутреннего продукта (ВВП) и его структура. Однако ВВП может расти впечатляющими темпами за счет производства танков, ракет, низкокачественных товаров народного потребления, неэффективных и неконкурентных машин и оборудования. Вместе с тем для развития отечественной экономики, даже при более скромных темпах роста ВВП, необходим выпуск конкурентоспособных, пользующихся спросом на внутреннем и внешних рынках товаров - автомобилей, компьютеров, бытовой техники и электроники, а главное - промышленного оборудования, позволяющего производить все товары с наименьшими затратами внутри страны, отказавшись от их импорта.

Эффективный рост ВВП формируется под влиянием множества факторов. Одним из решающих факторов является достаточный объем инвестиций

Инвестиционная деятельность - это стержень всего процесса расширенного воспроизводства и быстрая ликвидация многих диспропорций в развитии народного хозяйства.

Объект исследования - инвестиционная деятельность в Республике Беларусь.

Цель исследования - показать особенности инвестиционного процесса в Республике Беларусь и тенденции его развития.

Задачи:

- раскрыть общетеоретический аспект инвестиций;

- исследовать инвестиционную политику в переходной экономике Республики Беларусь;

- проанализировать динамику инвестиций во взаимодействии с основными макроэкономическими показателями Республики Беларусь при переходе к рынку.

В первой главе дана общая характеристика инвестиционной деятельности: источники, назначение, виды, сочетание с результативными показателями и особенностей инвестиционных процессов.

Во второй главе проведены направление, проблемы государственного регулирования, особенности реализации и тенденции инвестиционной деятельности в Республике Беларусь.

В третьей главе приведен анализ основных показателей инвестиционной деятельности, даны предложения и рекомендации по совершенствованию инвестиционной политики.

При написании курсовой работы использовались такие методы как анализ, синтез, графический, статистический и др.

В структуру курсовой работы входят введение, 3 вопроса, заключение, список использованной литературы, а также приложения.

Объем курсовой работы составляет 3 страницы. При написании использовалось 13 источников, в том числе ресурсы сети Internet.

Данная тема достаточно хорошо рассмотрена в периодических изданиях.

1. Общетеоретический аспект инвестиций: источники, назначение, виды, сочетание с результативными показателями

Под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещевом праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Под инвестиционной деятельностью понимаются действия юридического или (и) физического лица, или (и) государства (административно-территориальной единицы государства) по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Под инвестором понимается лицо (юридические и физические лица, государство в лице уполномоченных органов и его административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов), осуществляющее инвестиционную деятельность в формах, определенных статьей 5 Инвестиционного кодекса Республики Беларусь (ИК РБ).

Формы инвестиционной деятельности:

- создание юридического лица;

- приобретение имущества или имущественных прав, а именно:

- доли в уставном фонде юридического лица;

- недвижимости;

- ценных бумаг;

- прав на объекты интеллектуальной собственности;

- концессий;

- оборудования;

- других основных средств.[1.2]

Субъектами инвестиционной деятельности в основном являются юридические лица. Согласно Гражданскому кодексу Республики Беларусь к юридическим лицам относятся: хозяйственные товарищества и общества; акционерные общества; производственные кооперативы; государственные и муниципальные унитарные предприятия; некоммерческие организации.

Организация инвестиционных процессов и условия их финансирования в значительной степени зависят от организационно-правовой формы инвестора, который является юридическим лицом. Это обусловлено тем, что форма собственности определяет как конечные цели владельца собственности, так и характер деятельности, направленной на ее достижение.

Исходя из формы собственности инвесторов, различают частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.

Частные инвестиции - это вложения средств, производимые гражданами, чаще всего это приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг, а также инвестиции предприятий и организаций негосударственной формы собственности.

Государственные инвестиции осуществляются республиканскими, региональными и местными органами власти за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными учреждениями и предприятиями за счет собственных и заемных средств.

Иностранные инвестиции производятся иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

Совместные инвестиции - это вложения субъектов данной страны и иностранных государств.

Исходя из задач инвестиционного проекта, реальные инвестиции можно свести в следующие основные группы:

Ш инвестиции, предназначенные для повышения эффективности производства. Их целью является создание условий для снижения производственных затрат инвестора за счет замены оборудования на более производительное или перемещение производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства;

Ш инвестиции в расширение производства. Данные инвестиции преследуют цель расширить объем выпускаемой продукции для уже освоенных рынков сбыта в рамках существующих производств;

Ш инвестиции в создание новых производств или новых технологий. Подобные инвестиции могут сочетать вложения в материальные и нематериальные активы и обеспечивают создание новых предприятий, реконструкцию существующих предприятий и направлены на изготовление ранее не выпускаемых, т.е. новых, товаров либо обеспечивают инвестору возможность выхода с ранее уже выпускавшимися товарами на новые рынки;

Ш инвестиции, обеспечивающие выполнение государственного или другого крупного заказа.

Приведенная группировка инвестиций обусловлена различным уровнем риска, с которым они сопряжены. Зависимость между типом инвестиций и уровнем их риска определяется степенью опасности не угадать возможную реакцию рынка на изменение результатов работы инвестора после завершения инвестиций.

По характеру участия в инвестиционных проектах различают прямые и непрямые инвестиции. [1.3]

Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в инвестиционном процессе, т.е. инвестор сам определяет объект инвестирования, а также организацию его финансирования. Источниками финансирования в этом случае могут быть как собственные, так и заемные средства.

В состав собственных средств инвесторов входят прибыль и амортизационные начисления. После уплаты налогов и других платежей у предприятия остается чистая прибыль. Часть ее предприятие вправе направить на капитальные вложения производственного и социального характера, а также на природоохранные мероприятия.

Вторым крупным источником финансирования инвестиций в основные средства являются амортизационные отчисления. Величина последних зависит от балансовой стоимости основных средств и установленных норм их амортизации. Обычно норму амортизации определяют в процентах к балансовой стоимости и дифференцируют исходя из вида основных средств и условий их эксплуатации.

В отношении нематериальных активов амортизационные отчисления производятся равными долями в течение срока их существования. Если срок нематериального актива установить невозможно, то период его амортизации устанавливается в 10 лет.

Заемные средства могут быть представлены в виде банковских ссуд или ценных бумаг, эмитированных инвестором, под конкретный инвестиционный проект.

Под непрямыми инвестициями понимается вложение средств физическими или юридическими лицами в ценные бумаги, выпускаемые финансовыми посредниками, которые, аккумулировав необходимые суммы, размещают их по своему усмотрению, руководствуясь прогнозными расчетами о доходности и рентабельности того или иного инвестиционного проекта.

Исходя из сроков реализации инвестиционных проектов они подразделяются на краткосрочные (сроком до одного года) и долгосрочные.

Принято различать следующие типы инвестиций:

- реальные инвестиции (инвестиции в физические активы);

- финансовые (портфельные) инвестиции;

- инвестиции в нематериальные активы.

Реальные инвестиции в узком смысле - это вложения в основной капитал и на прирост материальных производственных запасов. Указанное понятие применяется в экономическом анализе и, в частности, используется в системе национальных счетов ООН.

Реальными инвестициями, выступающими в форме инвестиционного товара, могут быть движимое и недвижимое имущество (здания и сооружения, машины и оборудование, транспортные средства, вычислительная техника и др.).

Инвестиции в воспроизводство основных средств (фондов) осуществляются в форме капитальных вложений. В их состав включаются затраты на строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инструментов, инвентаря, прочие капитальные работы и затраты (проектно-изыскательские, геологоразведочные, затраты по отводу земельных участков и др.).

Наряду с инвестициями, обеспечивающими создание и воспроизводство основных средств, реальными инвестициями являются затраты, направленные на приобретение уже созданного движимого и недвижимого имущества, т.е. относящегося к физическим активам.

Финансовые (портфельные) инвестиции - это вложение денежных средств в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными и корпоративными компаниями, а также государством.

Финансовые инвестиции могут носить двойственный характер: во-первых, инвестор может преследовать только одну цель - получение прибыли от владения ценными бумагами; во-вторых, он как владелец портфеля ценных бумаг может оказывать влияние на характер инвестиций в реальный сектор экономики.

Инвестиции в нематериальные активы включают: имущественные права, вытекающие из авторского права, лицензии, патенты, право на использование торговых знаков, ноу-хау, программные продукты и другие интеллектуальные ценности. Под ноу-хау понимается совокупность технических, технологических и иных знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и опыта, необходимого для организации производства, коммерческой и управленческой деятельности, но не обеспеченных патентной защитой.

Кроме того, к инвестициям в нематериальные активы относятся права пользования землей, недрами, другими природными ресурсами, а также иные имущественные права.

Рассмотрение любого инвестиционного проекта требует всестороннего анализа и оценки. Особенно сложным и трудоемким является оценка инвестиционных проектов в реальные инвестиции. Они проходят экспертизу, результаты которой позволяют получить всестороннюю оценку технической целесообразности, стоимости реализации проекта, экономической эффективности и, наконец, его организации и финансирования. Комплексная оценка инвестиционного проекта, т.е. его технико-экономическое обоснование (ТЭО), производится в соответствии с "Руководством по оценке эффективности инвестиций", которое было разработано и впервые опубликовано ЮНИДО (структурное подразделение Организации Объединенных Наций, задачей которого является способствование промышленному развитию стран - членов ООН) в 1978 г.

Впоследствии ЮНИДО переработало и дополнило Руководство, сфокусировав особое внимание на оценке воздействия инвестиционных проектов на окружающую среду, освоении новых технологий, подготовке трудовых ресурсов, а также на способах привлечения и мобилизации финансовых средств, т.е. организации и финансирования инвестиций.

Если исходить из определения, что инвестирование - это долгосрочные вложения экономических ресурсов с целью создания и получение выгоды в будущем, то основной аспект этих вложений заключается в преобразовании собственных и заемных средств инвестора в активы, которые при их использовании создадут новую ликвидность.

Подобное определение понятия "инвестиции" включает в себя все виды инвестиционных вложений.

Для наиболее эффективного проведения инвестиционной деятельности проводится инвестиционное планирование. Оно заключается в составлении прогнозов наиболее эффективного вложения финансовых ресурсов в земельные участки, производственное оборудование, здания, природные ресурсы, развитие продукта, ценные бумаги и другие активы.

Планирование инвестиций является стратегической и одной из наиболее сложных задач управления предприятием. При этом процессе важно учитывать все аспекты экономической деятельности компании, начиная от окружающей среды, показателей инфляции, налоговых условий, состояния и перспектив развития рынка, наличия производственных мощностей, материальных ресурсов и заканчивая стратегией финансирования проекта.

Основными задачами инвестиционного планирования являются:

· Определение потребности в инвестиционных ресурсах.

· Определение возможных источников финансирования и рассмотрение связанных с этим вопросов взаимодействия с инвесторами.

· Оценка платы за этот источник.

· Подготовка финансового расчета эффективности инвестиций с учетом возврата заемных средств.

· Разработка подробного бизнес-плана проекта для представления потенциальному инвестору.

Выполнение ряда основных правил позволяет планировать будущие капиталовложения наиболее эффективно.

1. Перед тем, как принять решение об инвестиции, очень важно определить проблему, которая будет решена в результате ее осуществления. В большинстве случаев существуют несколько путей достижения цели инвестиций и очень важно определить оптимальный путь в самом начале планирования.

2. Большинство капиталовложений не зависят друг от друга. Это означает, что выбор одного капиталовложения не мешает выбрать и любое другое. Тем не менее, есть обстоятельства, в которых инвестиционные проекты конкурируют между собой по своим целям, например, в том случае, когда рассматриваются два возможных пути решения одной и той же проблемы. Такие инвестиционные проекты называются взаимоисключающими. Другой тип инвестиций касается последовательных затрат, совершаемых в дополнение к первоначальному вложению. Любые капиталовложения в здания и оборудование обычно содержат дополнительные будущие затраты на поддержание их в рабочем состоянии, усовершенствование и частичную замену в течение нескольких последующих лет. Такие будущие затраты следует рассматривать уже на первой стадии принятия решения.

3. Успех долгосрочных инвестиций полностью зависит от будущих событий и их неопределенности. Недостаточно предполагать, что прошлые условия и опыт останутся неизменными и будут применимы к новому проекту. Здесь может помочь тщательный анализ изменений отдельных переменных, таких как объем продаж, цены и стоимость сырья и т. д. Такой анализ помогает сузить диапазон будущих ошибок.

4. Инвестиционный процесс всегда связан с риском, и чем длительнее проект и сроки его окупаемости, тем он рискованнее. В связи с этим при принятии решения необходимо учитывать фактор времени. Не требует доказательств, что рубль, полученный сегодня, стоит дороже рубля, полученного год спустя. Для того, чтобы более корректно оценить будущие доходы от инвестиционной деятельности, требуется метод перевода относительных величин этих будущих потоков в величины на сегодняшний день. Для такого перевода в экономическом анализе существуют специальные математические методы, позволяющие определить будущие поступления с учетом фактора времени: метод наращения и метод дисконтирования.

Теперь определим связь инвестиций с результативными показателями.

В экономическом анализе при рассмотрении структуры ВВП по направлениям использования оперируют тремя показателями. Конечное потребление, валовое накопление и сальдо экспорта и импорта товаров и услуг.

Эти три показателя и составляют своего рода баланс направлений использования ВВП. Например: при ежегодных темпах роста ВВП в 107 -- 108 процентов и сальдо внешней торговли к ВВП не более 0,7 процента, доля накопления к ВВП должна составлять до 27 процентов, а инвестиции в основные фонды -- до 24 процентов к ВВП.[1.5]

Это макроэкономические условия, которые должны поддерживаться в реальной экономической политике для того, чтобы обеспечить экономическое развитие и достичь повышения жизненного уровня граждан.

Теперь возьмем пример из недавней истории.

В 2002 году при планируемой норме валового накопления 24,8 процента к ВВП фактически имели только 22 процента. А доля инвестиций в основной капитал составила всего 16,6 процента при плановых 21,6 процента. Сопоставим 21,6 процентов и 16,6 процентов. Разница на 5,0 процентных пункта.

В 2002 году ВВП было 25,5 триллиона рублей. Отсюда легко подсчитать ту сумму капвложений, которую не добираем за счет внутреннего накопления для обеспечения нашего развития. А эта сумма составляет более 1,5 триллиона рублей.[1.5]

Таким образом, инвестиционная деятельность имеет большое значение для развития экономики. Вместе с тем знание теоретического аспект этого вида деятельности позволяет более тщательно его исследовать и проводить анализ основных показателей.

2. Инвестиционная политика в переходной экономике Республики Беларусь: направление, проблемы государственного регулирования, особенности реализации, тенденции

С целью максимизации эффективности проведения инвестиционной политики в Республике Беларусь принято ряд законопроектов и программ с целью правового регулирования и поддержания развития инвестиционной деятельности.

Основным документом в сфере инвестиций является "Инвестиционный кодекс Республики Беларусь". Он определяет основные правовые условия осуществления инвестиционной деятельности и направлен на ее стимулирование и государственную поддержку, а также на защиту прав инвесторов на территории Республики Беларусь. [1.2]

Немаловажным является также постановление Совета Министров Республики Беларусь от 12 декабря 2001г. №1795 "о консультативном совете по иностранным инвестициям при Совете Министров Республики Беларусь." , принятое в целях повышения эффективности работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику республики, обеспечения проведения последовательной государственной политики в этой области

Национальная программа привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь на период до 2010 года, разработанная по поручению Совета Министров Республики Беларусь, определяет условия формирования благоприятного инвестиционного климата, главные направления и механизмы привлечения отечественных и иностранных инвестиций. При ее разработке учтены результаты выполнения мероприятий, утвержденных в 1996 г. в рамках Национальной программы привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь, а также принятые в последующие годы нормативные правовые акты, ключевые положения Основных направлений социально-экономического развития Республики Беларусь до 2010 г., Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2001-2005 годы.

Оценка инвестиционной привлекательности территории является важнейшим аспектом принятия любого инвестиционного решения. Чем сложнее ситуация в стране, тем в большей степени опыт и интуиция инвестора должны опираться на результаты экспертной оценки инвестиционного климата. Инвестиционный климат - это обобщенная характеристика совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических предпосылок, предопределяющих целесообразность инвестирования в ту или иную хозяйственную систему.

История сравнительных оценок инвестиционной привлекательности, или инвестиционного климата, насчитывает более 30 лет. В Японии и некоторых других странах используются описательные характеристики инвестиционного климата без попыток его количественной оценки.

В США публикуется "ежегодная статистическая карта", которая включает 4 обобщенных показателя инвестиционного климата: экономическую эффективность инвестиций, деловую жизнеспособность, потенциал развития территории и основные составляющие налоговой политики.

Как правило, в зарубежных странах оценку инвестиционного климата осуществляют применительно к макроэкономической сфере.

Позиции Республики Беларусь и других стран СНГ в зарубежных рейтингах сегодня незавидны. В отличие от СССР, который в рейтинге известного экономического журнала "Euromoney" за 1988 г. занимал 17 место после Италии и Тайваня, ни одна из бывших советских республик не сумела попасть в число 50 стран с наиболее благоприятным инвестиционным климатом. Беларусь находится за пределами первой сотни инвестиционно привлекательных стран. Это является главной причиной дефицита иностранных инвестиций и бегства частного капитала за границу в более привлекательные регионы.

Существует несколько характерных подходов к оценке инвестиционного климата, из которых наиболее приемлемым является факторный, основанный на оценке набора факторов:

· характеристика экономического потенциала;

·общие уровни хозяйствования (развитие отраслей материального производства, степень изношенности основных фондов, незавершенного строительства);

·зрелость рыночной среды (инфраструктура, приватизация, инфляция, степень вовлеченности населения в инвестиционный процесс, емкость местного рынка, экспортные возможности, присутствие иностранного капитала);

· политическая ситуация;

·социальные факторы (уровень жизни населения, величина реальной зарплаты, отношение населения к местным и иностранным предпринимателям, условия работы иностранных специалистов);

·финансовые (доходы бюджета, доступность бюджетных ресурсов, кредитов в иностранной валюте, уровень банковского процента, сумма вкладов на душу населения, удельный вес долгосрочных кредитов).

Необходимо отметить, что методология оценки инвестиционного климата далека от совершенства. Категории инвестиционного климата присуща значительная доля субъективизма.

Инвестиционный климат любой хозяйственной системы характеризуется чрезвычайным динамизмом и постоянно меняется в лучшую или худшую сторону. [2.3]

В 1996-2000 гг. в развитии белорусской экономики определились два этапа: относительно высокие темпы роста, характерные для начала периода и замедление темпов экономического развития во второй его половине.

Обусловлено это тем, что многие факторы, стимулировавшие экономический рост в начале этого периода, в частности недоиспользованный производственный и научно-технический потенциал, политика денежной экспансии, жесткое регулирование цен, исчерпали себя. Обострились инфляционные процессы. Основная причина этого - денежно-кредитная политика 1998-1999 гг., связанная с опережающим эмиссионным кредитованием государственных программ в области жилищного строительства, а также последствиями августовского (1998 г.) финансового кризиса в России.

С 2000 г. в Беларуси стала проводиться достаточно жесткая денежно-кредитная политика, обеспечившая снижение темпов инфляции и создание условий для оздоровления финансовой сферы. Обеспечение положительного уровня реальных процентных ставок и относительная стабилизация рыночного курса белорусского рубля способствовали достижению сбалансированности спроса и предложения на денежном рынке. Опережающая по сравнению с инфляцией девальвация официального курса белорусского рубля по отношению к доллару США привела к сокращению разрыва, а в сентябре 2000 г. - к единому курсу белорусского рубля на валютном рынке. Однако принятые меры не привели пока к существенному улучшению экономической ситуации.

Усложнение финансовых проблем в свою очередь блокирует рост инвестиций и обновление основных фондов. Не удалось в полной мере обеспечить интенсификацию инвестиционных процессов за счет внутренних сбережений.

С принятием в 2001 г. Инвестиционного кодекса в республике значительно улучшилась правовая среда для инвестиционной деятельности. Вместе с тем сохраняются серьезные недостатки: противоречивость нормативных правовых актов, непоследовательность и наличие взаимоисключающих норм.

Необходимо завершить формирование нормативно-правовой базы в области налогового, кредитного, валютного, таможенного регулирования инвестиций и обеспечить иностранным инвесторам стабильные, благоприятные условия для предпринимательской деятельности.

Весьма актуальной задачей для республики становится проведение ежегодного мониторинга инвестиционного климата. Наиболее подходящим вариантом является отслеживание состояния инвестиционного климата экономики страны без выделения отдельных хозяйственных систем (отраслей, регионов, экономических зон).

Согласно расчетам, потребность в инвестициях на 2002-2010 годы составит 39 млрд. USD. Общий объем инвестиций в основной капитал в 2010 г. должен возрасти по сравнению с 2000 г. в 2,2-2,5 раза (в 2005 г., по сравнению с 2000 г, он возрастет в 1,6-1,7 раза). Доля инвестиций в ВВП составит в 2010 г. 26 - 28% (в 2000 г. - 19,8%). Это даст возможность обеспечить расширение воспроизводственных пропорций, повышение и конкурентоспособности выпускаемой продукции на внешнем и внутреннем рынках и как результат - более полно удовлетворить потребности народного хозяйства и населения страны в средствах производства и потребительских товарах. [1.4]

В условиях недостатка инвестиционных ресурсов основной упор должен быть сделан на мобилизацию имеющихся внутренних активов, которыми располагают нефинансовые организации, население, банки, страховые организации и предприниматели. Важнейшим источником финансирования инвестиционного спроса по-прежнему остаются собственные средства организаций, удельный вес которых в общем объеме инвестиций по республике составляет более 50%

Рост объемов инвестиций будет обеспечиваться за счет финансового оздоровления организаций. В этой связи главной задачей становится создание стимулов для использования амортизации и прибыли на техническое перевооружение основных производственных фондов, особенно их активной части, имеющих критический коэффициент износа.

С 1 января 2002 года на территории республики осуществляется переход на новые условия начисления амортизации основных средств и нематериальных активов. Механизм реализации новой амортизационной политики отражен в Положении о порядке начисления амортизации основных средств и нематериальных активов, предусматривающем либерализацию существующей системы начисления амортизации. Согласно новым правилам, осуществляющая предпринимательскую деятельность организация, исходя из своего финансово-экономического состояния и конъюнктуры рынка, может определять в соответствии с самостоятельно выбранными (в рамках установленных государством диапазонов) сроками полезного использования амортизируемых объектов, способами и методами начисления амортизации, суммы амортизационных отчислений на воспроизводство основных средств и нематериальных активов. Объекты, используемые в предпринимательской деятельности, амортизируют у каждого нового собственника или балансодержателя. При этом ускорение процесса начисления амортизации по объектам, используемым в предпринимательской деятельности может происходить как посредством выбора нижней границы диапазона сроков полезного использования, применения нелинейных способов амортизации, так и через применение порядка индексации амортизации при использовании линейного способа в сочетании с проведением переоценок основных средств в период высокого уровня инфляции.

Новая амортизационная политика восстанавливает воспроизводственную роль амортизационных отчислений. При этом льгота по прибыли на развитие и расширение производства связана с механизмом формирования и использования амортизационных фондов, потенциальные направления расходования которых расширены.

Поскольку новая амортизационная политика предусматривает формирование амортизационного фонда за счет амортизационных отчислений только той части, которая вошла в себестоимость реализованной продукции, появляется реальный инвестиционный источник воспроизводства основных средств и нематериальных активов.

Проведение мониторинга результатов внедрения новой амортизационной политики и дальнейшая ее унификация в рамках создания Союзного государства Беларуси и России на основе международных стандартов финансовой отчетности позволит уточнить новый порядок начисления амортизации, нормативные сроки службы и сроки полезного использования амортизируемых объектов и применять с 2003 года ее уточненный вариант всеми организациями и индивидуальными предпринимателями Республики Беларусь.

Важной составляющей, способствующей финансовому оздоровлению и повышению инвестиционной активности юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, является установление оптимальных налоговых нагрузок на организации.

В этой связи, в настоящее время готовится пакет документов, предусматривающий:

·расширение круга и улучшение условий применения упрощенной системы налогообложения и бухгалтерского учета для субъектов малого предпринимательства и индивидуальных предпринимателей на основе повышения предельного для таких условий размера выручки от реализации товаров (работ, услуг) и численности наемных работников;

·отмена авансовой оплаты патента и ограничения необходимых учетных операций;

·сокращение перечня налогов и сборов, уплачиваемых субъектами малого предпринимательства помимо ставки единого налога по упрощенной системе налогообложения;

·снижение ставки налога на прибыль для субъектов малого предпринимательства, не перешедших на упрощенную систему налогообложения, с 15 до 10%;

·отмена по целому ряду сделок и операций декларирования средств, инвестируемых физическими лицами в малый бизнес.

Смягчение налогового климата с 2002 года будет осуществляться по следующим направлениям:

·установление моратория на введение в течение финансового года новых налогов и обязательных платежей, а также изменение ставок (кроме случаев их индексации в порядке, установленном действующим законодательством) и увеличение базы налогообложения действующих доходных источников;

·расширение базы налогообложения за счет сокращения льгот по налоговым платежам;

·реализация мер по погашению накопленной задолженности юридическими лицами по платежам в бюджет с применением, при необходимости, процедуры банкротства;

·сохранение практики исчисления и уплаты едиными платежами налогов и сборов, взимаемых от одной базы налогообложения.

В дальнейшем предусматривается реализация следующих мер:

·поэтапное снижение налоговой нагрузки на экономику (к 2005 году на уровне не менее 5-6 процентных пункта к ВВП) за счет постепенной отмены и снижения ставок оборотных сборов и отчислений в целевые бюджетные и внебюджетные фонды, взимаемых с выручки от реализации товаров и услуг, и усиления на этой основе роли прямого налогообложения реально полученных доходов;

·выравнивание условий налогообложения для всех налогоплательщиков, в первую очередь за счет поэтапного сокращения льгот по налоговым и таможенным платежам;

·введение общепринятых в мировой практике правовых основ и правил налогообложения на основе введения в действие общей части проекта Налогового кодекса Республики Беларусь;

·введение в действие второй специальной части проекта Налогового кодекса Республики Беларусь, обеспечивающей создание эффективной и четкой налоговой системы, свободной от оборотных платежей и унифицированной по основным параметрам с системой налогообложения Российской Федерации;

·продолжение работы по унификации налоговых законодательств Республики Беларусь и Российской Федерации в рамках Договора о создании Союзного государства и подготовка проекта Налогового кодекса Союзного государства.

Реализация указанных мероприятий будет побуждать юридических лиц и население к накоплению средств и инвестированию, создаст благоприятные условия для финансового оздоровления организаций.

В целом снижение налоговых ставок должно поощрять выявление хозяйственной деятельности, скрытой в настоящее время в "теневой экономике". Это еще один из существенных элементов накопления и развития капитала.

Механизм реализации указанных конкретных предложений найдет свое отражение в пакете документов, основными из которых являются - Налоговый кодекс Республики Беларусь и в дальнейшем - Союзного государства, проекты Законов и Декретов Президента Республики Беларусь. Сроки их разработки приведены в мероприятиях к настоящей программе.

В то же время весьма важным для белорусской экономики являются прямые государственные инвестиции, финансируемые из государственного бюджета. Они являются основой для развития материально-технической базы социальной сферы (здравоохранение, образование, культура, социальное обеспечение, наука, спорт, жилищно-коммунальное хозяйство и др.). Учитывая, что в среднесрочной перспективе снижается возможность резкого увеличения масштабов прямого государственного инвестирования, основными принципами инвестиционно-финансовой деятельности государства должны стать: строгое выполнение инвестиционно-бюджетных обязательств государства; разграничение инвестиционных обязательств республиканских и региональных органов власти; сохранение адресно-целевого подхода к распределению бюджетных инвестиций в годовых государственных инвестиционных программах; инвестиции в новое поколение, прежде всего в материально-техническую базу здравоохранения, образования и культуры; инфраструктурное обеспечение системы правоохранительных органов; участие в создании материальной базы для развития секторов новой экономики; решение экологических проблем и осуществление природоохранных мероприятий; выравнивание социально-экономического развития областей республики.

Необходимость развития инфраструктурных объектов для обеспечения воспроизводственных процессов требует увеличения бюджетной поддержки инвестиционных проектов, связанных с экспортом продукции, решением проблемы импортозамещения и основанных на использовании новых и высоких технологий. Сохранится финансирование производственной сферы на условиях конкурсного размещения централизованных инвестиционных ресурсов в рамках Государственной инвестиционной программы на очередной финансовый год с использованием на эти цели 10% от общего объема государственных капитальных вложений, финансируемых за счет средств республиканского бюджета.

С целью привлечения в инвестиционную сферу заемных и собственных средств юридических лиц и усиления роли государства в поддержке указанных направлений необходимо:

·установить в размере 10 процентов ставки рефинансирования Национального банка Республики Беларусь оплату за пользование бюджетными средствами, предоставляемыми для реализации инвестиционных проектов в отраслях материального производства;

·предусмотреть возвратность указанных средств на инвестиции в основной капитал для дальнейшего реинвестирования в инвестиционные проекты на платной и возвратной основе.

Значение государственных инвестиций состоит также в том, что они являются катализатором инвестиционной активности в частном секторе, что достигается за счет предоставления на конкурсной основе государственных гарантий для реализации коммерческих инвестиционных проектов. Эта роль централизованных инвестиционных ресурсов в экономике республики будет усиливаться по мере приватизации и разгосударствления.

В свою очередь использование лизинга, как одной из форм инвестирования в условиях ограниченности инвестиционных ресурсов имеет широкую перспективу в решении проблем технического перевооружения производства.

В целях развития, регулирования и поддержки лизинговой деятельности в Республике Беларусь в последнее пятилетие были приняты Указ Президента Республики Беларусь № 587 (1997 год) "О лизинге", Положение "О лизинге на территории Республики Беларусь", утвержденное постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 31.12.1997 г. № 1769. Палатой представителей Национального Собрания Республики Беларусь ратифицированы Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге (1998 г.) и Конвенция о межгосударственном лизинге (1999 г.). Министерством финансов, Государственным таможенным комитетом и Национальным банком республики принят ряд соответствующих решений по бухгалтерскому учету, таможенному и валютному регулированию лизинговых операций.

Принимая во внимание, что по своей природе и действующему в Республике Беларусь законодательству лизинговая деятельность не может нанести ущерб государству, а финансовые и имущественные потоки при осуществлении лизинговых операций в силу простоты и прозрачности договора лизинга не только легко отслеживаются, но и находятся под постоянным контролем банков-кредиторов и страховых организаций, Правительство республики отказалось от лицензирования этого вида деятельности и ограничения размера уставного фонда.

За последние 3 года нормативная база лизинга не подвергалась существенным изменениям, что свидетельствует о достаточности достигнутого баланса интересов государства и коммерческих образований.

В большинстве промышленно развитых стран мира получение в долгосрочное пользование по лизингу оборудования и других производственных активов является крупным источником финансирования капитальных вложений и составляет примерно 25-30 процентов их общего объема. В нашей стране этот показатель по итогам 1997 года достиг лишь 1 процента от общего объема капитальных вложений, в 1998 году - 2%, в 1999 году - 2,1%. Данные приведены по информации Белорусского союза лизингодателей. На рынке лизинговых услуг Беларуси работают около 60 лизинговых компаний.

В республике имеется положительный опыт использования международного лизинга для обновления и увеличения основных средств. Белорусские транспортники, не привлекая государственных средств и правительственных гарантий, полностью обновили по лизингу подвижной состав для международных перевозок. Это позволило дополнительно получить сотни миллионов долларов валютной выручки и иметь стране положительное сальдо внешнеторгового баланса по услугам.

Механизм лизинга не предусматривает участия государства в субсидировании лизинговых услуг. Однако, в связи с отсутствием необходимых средств, в настоящее время государство участвует в закупке сельскохозяйственной техники с целью ее передачи в долгосрочную аренду и, в значительно меньшей степени, - в лизинг.

В настоящее время наиболее активно осуществляется международный лизинг с юридическими лицами Российской Федерации. Действующая законодательная база Беларуси, России, Украины, Молдовы и других стран СНГ не препятствует осуществлению лизинговых договоров между юридическими лицами.

Учрежденная в 1997 году Лизинговая конфедерация (союз) Содружества независимых государств (СНГЛИЗИНГ) предусматривает открытие в ряде регионов государств-участников территориальных агентств СНГЛИЗИНГ и организацию их деятельности по разработке и осуществлению межрегиональных лизинговых проектов и программ. Открытие такого агентства в Минске предусматривается в 1 полугодии 2002 года.

Вместе с тем, несмотря на положительную тенденцию развития лизинговой деятельности, рынок лизинговых услуг в Беларуси развит слабо.

Успешному развитию лизинга в республике препятствует ряд обстоятельств, основные из которых сводятся к следующему:

·недостаточность финансового, в том числе валютного потенциала;

·нехватка стартового капитала для организации лизинговых компаний;

·слабая диверсификация предоставляемых услуг;

·неразвитость связей с другими страховыми компаниями (практическое отсутствие рынка перестраховочных услуг);

·отсутствие системы информационного обеспечения лизинга, которая предоставляла бы постоянно восполняемую и доступную информацию о предложениях лизинговых услуг, и, связанное с этим, недостаточное понимание сущности лизинга, его достоинств, как у потенциальных лизингодателей, так и предпринимателей - потенциальных лизингополучателей.

В перспективе лизинг, как одна из рыночных и высокорентабельных форм, может дать рост общих объемов инвестиций в республике и реально расширить выбор методов и способов хозяйствования для организаций материальной сферы.

За счет развертывания лизинговых операций представляется реальным осуществить продвижение производимой отечественной промышленностью продукции на внутренний и международный рынок, обновление парка оборудования, не прибегая к крупным капиталовложениям, и в условиях низкой покупательной способности.

В связи с необходимостью формирования при участии государства эффективной системы привлечения иностранных инвестиций, продвижения на зарубежных рынках капитала белорусскихинвестиционных возможностей и формирования привлекательного образа страны, принимающей инвестиции, была создана информационная система "Инвестиции в Республике Беларусь". [2.1]

Информационная система "Инвестиции в Республике Беларусь" создана компанией ЗАО "ИПМ - Консалт" при поддержке Департамента по делам инвестиций Министерства экономики Республики Беларусь.

Проект представляет собой, функционирующую в Интернете, систему, основой которой является электронная база данных инвестиционных проектов (http://www.ib.by)/. В базе бесплатно размещается подробная информация по инвестиционным проектам (на русском и английском языках) в формате, соответствующем международным стандартам.

Целью проекта "Инвестиции в Республике Беларусь" является оказание помощи белорусским предприятиям в привлечении финансовых средств под разработанные инвестиционные проекты, обеспечение "прозрачности" инвестиционного рынка для отечественных и иностранных инвесторов. А также, обеспечение открытого доступа российских и иностранных инвесторов к наиболее полной информации об инвестиционных возможностях в Республике Беларусь путем публикации в сети Интернет базы данных инвестиционных проектов белорусских предприятий.

На мировом финансовом рынке идет жесткая конкурентная борьба за инвестиционные ресурсы, и в этой борьбе побеждают те страны и регионы, которые в максимально выгодном свете представляют свой инвестиционный климат и инвестиционные возможности, предлагают потенциальным инвесторам полный и удобный информационный сервис. Наиболее предпочтительным вариантом является ситуация, при которой вся необходимая информация доставляется прямо на рабочий стол инвестору, избавляя его от необходимости тратить время и усилия на поиск приемлемых инвестиционных предложений. Информационная открытость является, таким образом, одной из важных составляющих привлекательного инвестиционного климата страны или региона. Очевидно, что использование Интернет технологий является наиболее оптимальным средством доставки информации, позволяя с минимальными затратами для соискателя инвестиций оповещать о своих инвестиционных предложениях мировое финансовое сообщество.

Таким образом, в Республике Беларусь создаются все условия для успешной и безопасной инвестиционной деятельности, однако уровень инвестиций в настоящее время не достигает запланированного уровня. Следовательно, государственная политика в этой области еще не достаточно эффективна.

3. Анализ динамики инвестиций во взаимодействии с основными макроэкономическими показателями Республики Беларусь при переходе к рынку

Основным показателем при оценке инвестиционной деятельности является "инвестиции в основной капитал по источникам финансирования". Данные за ряд лет по этому показателю приведены в Приложении 1. [2.3]

При анализе данных получаем, что инвестиции в основной капитал за счет собственных средств организаций (включая кредиты) занимают основной удельный вес и стабильный рост. Поведение же других показателей менее стабильно (рис 1.)

Согласно разработанному Министерством экономики проекту Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2001-2005 гг. к концу прогнозного периода предусматривалось:

-сохранить основным источником инвестирования собственные и заемные средства предприятий (примерно 55 % к 2005 г.);

-увеличить долю валового накопления в ВВП до 26 %;

-увеличить общий объем инвестиций в основной капитал по сравнению с 2000 г. в 1,4 - 1,6 раза



Как можно видеть, первый пункт прогноза выполнен (собственные и заемные средства предприятий в источниках инвестиций к 2004г. составили 57,6 %). Увеличение общего объема инвестиций в основной капитал по сравнению с 2000г составило 566%. А вот доля валового накопления в ВВП составила 20,7%, что ниже планируемого уровня на 5,3 процентных пункта (п.п.).

Однако, достижение планируемых показателей не снимает проблему инвестиций. В настоящее время балансовая стоимость основного капитала только промышленности составляет в долларовом эквиваленте порядка 30 млрд. USD, что без малого в 1,5 раза выше годового ВВП Беларуси. Значит, даже при направлении 20% ВВП на инвестиции (что вполне нормально) на полное обновление капитала исключительно промышленности потребуется порядка 7 лет (показатель на уровне развитых стран). Однако за последние пять лет доля промышленности в капитальных вложениях экономики в среднем составляла 30%. Срок полного обновления увеличится еще в 3,3 раза и составит 23 года. При этом следует помнить, что доля основных фондов промышленности в экономике Беларуси составляет всего 36%. Становится очевидной с одной стороны, неприемлемость такого затягивания модернизации основного капитала, и, с другой стороны, непосильность инвестиционного бремени для экономики страны. Нужны иностранные инвестиции. На это нацелена и Национальная программа привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь на период с 2002 до 2010 года, которая устанавливает к 2010г уровень иностранных инвестиций в размере 13 млрд. USD (36% в общем объеме инвестиций). [2.2]

В то же время, как видно из графика (рис 1.) доля иностранных инвестиций в 2004г составила 3%. что на 2,5 п.п. ниже уровня 2003г., а объем иностранных инвестиций составил 307 млрд.р. (146 млн. USD), что составило 78,1% уровня 2003г. Такое катастрофическое положение с иностранными инвестициями связано с недоверием иностранных инвесторов к политической обстановке в стране.

Финансирование инвестиций от населения имеет устойчивую тенденцию к снижению (с 2000 по 2004гг на 6,2 п.п.) и составило в 2004г 1176 млрд.р. (11,5% от общего объема инвестиций). Финансирование из республиканского бюджета составило 765 млрд.р. в 2004г (7,5% от общего объема инвестиций, что на 0,2 п.п. по отношению к 2003г(7,3%), однако, по сравнению с 2000г(9,8%) наблюдается спад на 2,3 п.п.) Таким образом, рост инвестиций довольно длительное время осуществляется за счет стабильного роста двух источников финансирования - местные бюджеты, которые в 2004г внесли 1283 млрд.р. (12,5%) и собственные средства организаций - 5901 млрд.р. в 2004г (57,6%). Это обусловлено социальной направленностью политики Республики Беларусь, однако не стоит забывать, что без стабилизации положения в промышленности социальные реформы будут менее эффективны. [2.5]

С другой стороны в постановлении Совета министров №152 "Об инвестиционной деятельности в Республике Беларусь в 2004году" сказано: "Руководители министерств и концернов, облисполкомов, главы администраций свободных экономических зон должны обеспечить под личную ответственность безусловное выполнение доведенных заданий по объемам инвестиций и по реализации инвестиционных проектов". Поэтому росту инвестиций удивляться не приходится, да и состояние показателей структуры инвестиций становится более объяснимым.

Объем инвестиций в основной капитал в процентах к ВВП (рис 2.) в 2004г составил 20,7%, что на 1,2 п.п. выше, чем в 2003г. Стоит так же заметить, что объем инвестиций в основной капитал увеличился на 43,7% по сравнению с уровнем 2003г.

Можно предположить, что резкий всплеск объема инвестиций в основной капитал в процентах к ВВП в 2002г связан с переходом на новые условия начисления амортизации основных средств и нематериальных активов. Механизм реализации новой амортизационной политики отражен в Положении о порядке начисления амортизации основных средств и нематериальных активов, предусматривающем либерализацию существующей системы начисления амортизации. Согласно новым правилам, осуществляющая предпринимательскую деятельность организация, исходя из своего финансово-экономического состояния и конъюнктуры рынка, может определять в соответствии с самостоятельно выбранными (в рамках установленных государством диапазонов) сроками полезного использования амортизируемых объектов, способами и методами начисления амортизации, суммы амортизационных отчислений на воспроизводство основных средств и нематериальных активов. Объекты, используемые в предпринимательской деятельности, амортизируют у каждого нового собственника или балансодержателя. При этом ускорение процесса начисления амортизации по объектам, используемым в предпринимательской деятельности может происходить как посредством выбора нижней границы диапазона сроков полезного использования, применения нелинейных способов амортизации, так и через применение порядка индексации амортизации при использовании линейного способа в сочетании с проведением переоценок основных средств в период высокого уровня инфляции.



Новая амортизационная политика восстанавливает воспроизводственную роль амортизационных отчислений. При этом льгота по прибыли на развитие и расширение производства связана с механизмом формирования и использования амортизационных фондов, потенциальные направления расходования которых расширены.

Поскольку новая амортизационная политика предусматривает формирование амортизационного фонда за счет амортизационных отчислений только той части, которая вошла в себестоимость реализованной продукции, появляется реальный инвестиционный источник воспроизводства основных средств и нематериальных активов.