Анализ финансового состояния МУП ПАТП-1 г. Ярославля

Рисунок 3 - Доходы по видам деятельности

Таблица 5

Расходы по видам деятельности

Вид деятельности	2007 год	2008 год	Отклонение +,-
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Городские перевозки	369231,5	82,5	377712,0	79,1	+8480,5	-3,4
Коммерческие перевозки	55367,1	12,4	74893,6	15,7	+19526,5	+3,3
Заказные перевозки	18721,5	4,2	21654,8	4,5	+2933,3	+0,3
Прочая	4092,6	0,9	3144,1	0,7	-948,5	-0,2
ИТОГО	447412,7	100	477404,5	100	+29991,8	0

По данным таблицы 5 видно, что самую большую долю расходов в структуре имеют городские перевозки 82,5% в 2007 и 79,1% в 2008 году. Расходы по всем видам деятельности по сравнению с 2007 в 2008 году возросли на 29991,8 тыс. руб.

Из таблицы 6 видно, что самая убыточная деятельность предприятия - это городские перевозки. Но 2008 году по сравнению с 2007 убыток сократился на 3265,4 тыс. руб. Убыток также сократился и по коммерческим перевозкам на 97,3 тыс. руб. Общий убыток в 2008 году по сравнению с 2007 снизился на 2965 тыс. руб.

Рисунок 4 - Расходы по видам деятельности

Таблица 6

Финансовый результат по видам деятельности

Вид деятельности	2007 год	2008 год	Отклонение +,-
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Городские перевозки	-140361,9	106,1	-137096,5	106,0	+3265,4	-0,1
Коммерческие перевозки	-2481,9	1,9	-2384,6	1,8	+97,3	-0,1
Заказные перевозки	9232,8	-7,0	8727,0	-6,7	-505,8	+0,3
Прочая	1368,5	-1,0	1477,1	-1,1	+108,6	-0,1
ИТОГО	-132242,5	100	-129277,0	100	+2965	0

Рисунок 5 - Финансовый результат по видам деятельности

Таблица 7

Структура затрат по основным видам деятельности

Показатель	Факт 2007 г.	План 2008 г.	Факт 2008 г.	% 2008/2007	% факт/план 2008
Всего расходов, тыс. руб.	443320,1	450705,1	474260,4	107,0	105,2
Заработная плата, тыс. руб.	155464,4	166566,6	180616,8	116,2	108,4
Начисления на з/п, тыс. руб.	40504,1	44639,88	47303,5	116,8	106,0
Удельный вес з/п,%	44,2	46,9	48,1
Горючее, тыс. руб.	95949,4	93148,8	97490,2	101,6	104,7
Удельный вес горючего,%	21,6	20,7	20,6
Смазочные материалы, тыс. руб.	3095,6	4211,5	4328,6	139,8	102,8
ТО и ТР, тыс. руб.	567117,7	56962,8	64668,9	115,2	113,5
Удельный вес ТО и ТР,%	12,7	12,6	13,6
Амортизация, тыс. руб.	29855,8	32648,2	32971,3	110,4	101,0
Удельный вес амортизац. отчислений,%	6,7	7,2	6,9
Общехоз. расходы, тыс. руб.	40526,2	52527,3	46881,1	115,7	89,3
Удельный вес общехоз. расходов,%	9,1	11,7	9,9

Как видно из таблицы 7, наибольший удельный вес в структуре занимают затраты на оплату труда и горючее. Увеличение затрат на заработную плату на 8,4% по сравнению с планом связано с оплатой сверхурочных часов. Из-за недостатка кадров водители работают сверх установленных норм, в связи с этим вырос фонд оплаты труда.

Убыточная деятельность организации покрывается бюджетным финансированием. Это связано с правовым статусом предприятия. Средства поступают из городского, федерального и регионального бюджетов по возмещению выпадающих доходов от предоставления транспортных услуг по перевозке пассажиров, пользующихся правом льготного проезда. Данные по суммам полученных ассигнований и субсидий по сравнению с 2007 годом приведены в таблице 8.



Таблица 8

Данные по суммам полученных ассигнований и субсидий

№ п.п.	Виды поступления средств	2007 год тыс. руб.	2008 год тыс. руб.	2008 в% к 2007
1	2	3	4	5
1	Ассигнования на покрытие убытков В том числе:	92245,4	70939,8	76,9
	Из городского бюджета	92245,4	70939,8	76,9
	Из федерального бюджета
	Из регионального бюджета
2	Субсидии по льготному проезду - всего В том числе:	56404,1	47653,3	84,5
	Из городского бюджета	304,1	33333,5	10961,4
	Из федерального бюджета	7086,6	6297,8	88,9
	Из регионального бюджета	49013,4	8022,0	16,4
3	Лизинг - всего (приобретение подвижного состава) В том числе:	34195,6	28500,0	83,3
	Из городского бюджета	34195,6	28500,0	83,3
	Из них: в части амортизации	28000,0	28500,0	101,8
	Целевые платежи за счет бюджета	6195,6		0
4	ВСЕГО поступление средств В том числе:	148649,5	147093,1	99,0
	Из городского бюджета	126745,1	132773,3	104,8
	Из федерального бюджета	7086,6	6297,8	88,9
	Из регионального бюджета	49013,4	8022,0	16,4

По данным таблицы 8 видно, что основная сумма ассигнований поступает из городского бюджета. Причем поступление идет на покрытие убытков от городских перевозок, так как только в этой деятельности у ПАТП - 1 присутствуют выпадающие доходы. Интерес вызывает деятельность коммерческих перевозок, так называемых маршрутных такси. В этой деятельности не предусмотрены льготные пассажиры, а убыток от коммерческих перевозок все равно присутствует в результатах.

2.2 Предварительная оценка финансового состояния

На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе его имущества и источниках, устанавливаются взаимосвязи различных показателей. Так как при анализе баланса одним из основных является прием сравнения показателей за различные периоды, прежде чем приступить к расчетам, необходимо убедиться в однородности принципов оценки статей и правил составления отчетности. Все изменения в учетной политике или принципах учета за несколько смежных периодов должны быть раскрыты в пояснительной записке.

На этапе чтения баланса определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге (валюте) баланса по сравнению с предшествующим периодом.

На данном этапе также устанавливают взаимосвязи показателей основных отчетных форм, например, соответствие финансового результата отчетного периода в отчете о прибылях и убытках и бухгалтерском балансе, изменение денежных средств согласно балансу и отчету о движении денежных средств и т. д.

В процессе анализа общая сумма изменения валюты баланса расчленяется на составляющие, что позволяет сделать предварительные выводы о характере сдвигов в составе активов, источниках их формирования и их взаимной обусловленности. Изменения в составе долгосрочных (внеоборотных) и текущих (оборотных) средств рассматриваются в связи с изменениями в обстоятельствах предприятия.

Общая сумма изменения валюты баланса расчленяется на составляющие, что позволяет сделать предварительные выводы о характере сдвигов в составе активов, источниках их формирования и их взаимной обусловленности. Так, в процессе предварительного анализа изменения в составе долгосрочных (внеоборотных) и текущих (оборотных) средств рассматриваются в связи с изменениями в обязательствах предприятия. Для удобства такого анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс - нетто, формируемый путем устранения влияния на валюту (итог) баланса и его структуру регулирующих статей. Так, на суммы по статье «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» (раздел 2 актива баланса) должна быть уменьшена величина собственного капитала и величина оборотных активов; на величину сумм, учитываемых на счете 82 «Оценочные резервы» (субсчет «Резервы по сомнительным долгам») корректируется значение дебиторской задолженности; на сумму убытков уменьшается величина актива и собственного капитала. После этого однородные по составу элементы балансовых статей объединяются в необходимых аналитических разрезах (внеоборотные и оборотные активы, собственный и заемный капитал).

Наличие аналитического баланса позволяет избежать необходимости заниматься корректировками на этапе расчета финансовых коэффициентов. При этом обеспечивается единство подхода к определению отдельных элементов баланса, что позволяет объединить рассчитанные на их основе финансовые показатели в единую систему. Практическая полезность данного приема связана с тем, что бухгалтерский баланс организации требует уточнения и определенной перегруппировки статей, вытекающих из аналитического подхода к пониманию оборотных и внеоборотных активов собственного и заемного капитала.

Аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемые в практике капиталистических фирм. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а с целью вертикального [17].

Из аналитического баланса можно сделать выводы:

- какое соотношение оборотных и внеоборотных активов т.е. какая часть активов соответственно более мобильна, а какая менее. Оптимальное соотношение оборотных и внеоборотных активов - это 60% и 40% соответственно;

- какова доля дебиторской задолженности в структуре оборотных активов, она должна быть больше краткосрочных пассивов;

- какое соотношение собственного и заемного капитала в пассиве. Оптимальное соотношение собственного и заемного капитала - это 60% и 40% соответственно.

Итак, если у предприятия значительный удельный вес недвижимого имущества, должны иметь большую долю собственных источников, а предприятия, у которых объем труднореализуемых активов в составе оборотных средств значителен, должны иметь большую долю собственного капитала.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т. е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.

Для осмысления общей картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуру изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти средства в основном вложены.

Для общей оценки динамики финансового состояния МУП ПАТП - 1 за 2007 - 2008 гг. сгруппируем статьи баланса в отдельные специфические группы признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). Чтение баланса по этим систематизированным группам мы используем и горизонтальный и вертикальный анализ [1].

Такой анализ статей актива и пассива представлен в таблице 9. Он проводится как вертикальным так горизонтальным методом анализа.



Таблица 9

Структура имущества и источников его образования

Группировка статей баланса	2007 г. тыс. руб.	2008 г. тыс. руб.	Горизонтальный анализ гр.3 - гр.2 тыс. руб.	Вертикальный анализ
				2007 в% к балансу	2008 в% к балансу	Изм. в% к балансу гр. 6-гр.5
1	2	3	4	5	6	7
АКТИВ
Внеоборотные активы (стр.190)	173936	354857	+ 180921	86,6	93,0	+6,4
Оборотные активы всего (стр.290) В том числе:	26979	26791	- 188	13,4	7,0	- 6,4
Производственные запасы (стр.211+стр.220)	14313	15164	+815	53,0	56,5	+ 3,5
Готовая продукция (стр.214)	-	-	-	-	-	-
Ден. ср-ва и краткосроч. фин. вложения (стр.250+260)	1137	1500	+ 363	4,2	5,6	+ 1,4
Дебиторская задолженность (стр.240)	9414	6422	- 2992	35,0	24,1	- 10,9
Прочие оборотные активы	2115	3705	+ 1590	7,8	13,8	+ 6
БАЛАНС	200915	381648	+ 180733	100	100	0
ПАССИВ
Собственный капитал (стр.490+640+650)	142917	297498	+ 154581	71,1	78,0	+ 6,9
Долгосрочные пассивы (стр.590)	6471	4712	- 1759	3,2	1,2	- 2
Краткосрочные пассивы всего (стр.690-640-650) в том числе	51527	79438	+ 27911	25,7	20,8	- 4,9
Займы и кредиты (стр.610)	14388	23132	+ 8744	28,0	29,1	+ 1,1
Расчеты с кредиторами (стр.620+630)	37139	56306	+ 19167	72,0	70,9	- 1,1
БАЛАНС	200915	381648	+ 180733	100	100	0

Из таблицы 9 видно, что в активе изменение валюты обусловлено снижением оборотного капитала и увеличением основного. В целом активы предприятия увеличились на 180733 тыс. руб., за счет увеличения основного капитала. Это вызвано тем, что на баланс предприятия поступили и введены в эксплуатацию новые автобусы. Как в 2007 г., так и в 2008 г. структура активов характеризуется превышением имущества длительного использования (соответственно 86,6% и 93,0%) над остальными его видами.

Оборотные активы в 2007 году составляют всего 13,4% в структуре активов, а в 2008 году произошло снижение до 7,0%, это говорит о том, что у предприятия недостаточная часть мобильного капитала т. е. активов которые могут превращаться в денежные средства.

Снижение оборотных активов на 188 тыс. руб. произошло за счет снижения дебиторской задолженности на 2936 тыс. руб. Снижение оборотных средств за счет снижения дебиторской задолженности это положительный момент. В структуре оборотных активов в 2007 году дебиторская задолженность составляет 35%, а в 2008 году 24,1%.

Дебиторская задолженность снизилась на 10,9%, вследствие этого произошло и увеличение денежных средств на 1,4%, т. е. объем товарного кредита, предоставляемого покупателям, снизился на 2936 тыс. руб., так как величина кредита, предоставляемого поставщиками и прочими кредиторами повысилась на 19167 тыс. руб.

Изменение в составе оборотных средств характеризуется значительным ростом материально-производственных запасов, доля которых в 2008 г. повысилась на 3,5%. Это связано с вводом в эксплуатацию новых автобусов и приобретения для них дополнительных эксплуатационных материалов. Оценка целесообразности выбранной политики накапливания запасов является одной из первоочередных задач анализа финансового состояния.

Обращает на себя внимание низкая доля денежных средств (4,2%), которая в 2008 году достигла 5,6% в общем объеме оборотных средств, что свидетельствует об их серьезном дефиците.

Итак, общая стоимость имущества возросла по сравнению с 2007 годом на 180733 тыс. руб., вследствие повышения стоимости внеоборотных активов на 180921 тыс. руб., т. е., произошло увеличение труднореализуемых активов предприятия.

Анализ пассивной части баланса показывает, что увеличение средств в 2008 году на 180733 тыс. руб. было связано с увеличением собственного капитала на 154581 тыс. руб., краткосрочных займов и кредитов на 8744 тыс. руб. и краткосрочной кредиторской задолженности на 19167 тыс. руб. Одновременно произошло снижение долгосрочной кредиторской задолженности на 1759 тыс. руб.

Увеличение объема финансирования деятельности было связано с увеличением объема собственного капитала на 154581 тыс. руб., в структуре пассивов собственный капитал увеличился на 6,9%.

Структура источников хозяйственных средств предприятия характеризовалась преобладающим удельным весом собственного каптала и его доля в общем объеме пассивов увеличилась с 71,1% в 2007 году до 78,0% в 2008. Это произошло за счет увеличения статьи «Добавочный капитал». А по статье «Доходы будущих периодов», отражаемой в разделе 5 пассива баланса, в 2008 году произошло снижение на 1460 тыс. руб.

В целом можно сделать вывод, что доля долгосрочных источников финансирования уменьшилась на 2%, доля заемных средств, привлекаемых на краткосрочной основе, уменьшилась на 4,9%.

Серьезные изменения в течение анализируемого периода состав краткосрочных заемных средств не претерпел. Кредиторская задолженность составляет большую часть заемных источников как в 2007 году (72,0%), так и в 2008 (70,9%). В связи с этим приток средств составил 19167 тыс. руб.

Величина кредиторской задолженности превышает величину дебиторской задолженности как в 2007 так, и в 2008 году.

Тот факт, что дебиторская задолженность за этот период уменьшилась на 2936 тыс. руб., а кредиторская увеличилась на 19167 тыс. руб., позволяет говорить о том, что предприятие, чтобы закрыть кредиторскую задолженность привлекало дорогостоящие банковские кредиты и использовало кредиты, предоставленные предприятиями - поставщиками.

В структуре пассивов наибольший удельный вес занимает собственный капитал, который увеличился более чем вдвое по сравнению с 2007 годом. Это значит, что МУП ПАТП - 1 работает на основе самофинансирования. Но это самофинансирование подразумевает под собой ассигнования из бюджета на покрытие убытков, которые поступают на предприятие в конце отчетного периода. А в течении периода предприятие само находит средства в виде кредитов и кредиторской задолженности, так - как своих оборотных средств катастрофически не хватает. Следовательно, из-за процентных платежей по кредитам, убыток предприятия только увеличивается.

Определим важнейшие характеристики финансового состояния по пассиву.

Стоимость собственного капитала в 2007 году составила 142917 тыс. руб., в 2008 году стоимость увеличилась на 154581 тыс. руб. и составила 297498 тыс. руб.

Величина заемного капитала в 2007 году составила 57998 тыс. руб., в 2008 году 84150 тыс. руб., т. е. повысилась на 26152 тыс. руб. за счет повышения кредиторской задолженности.

Величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных для формирования основных средств и других внеоборотных активов в 2007 году составляла 6471 тыс. руб., а к концу 2008 года уменьшилась на 1759 тыс. руб. за счет уменьшения долгосрочных кредитов.

Величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных для формирования оборотных активов в 2007 году составила 14388 тыс. руб. к концу 2008 года эта сумма увеличилась на 8744 тыс. руб. за счет увеличения краткосрочных кредитов.

Из всего вышесказанного можно сказать, что к концу отчетного периода больший объем деятельности (78,0%) финансируется за счет собственного капитала, меньший - за счет заемного (22,0%).

Результат анализа размещения средств в активе вызывает серьезные опасения относительно его финансовой устойчивости. Почти всё (93,0%) имущество характеризуется длительным сроком использования, а значит, и длительным периодом окупаемости. На эту группу имущества не приходится рассчитывать при обеспечении текущей платежеспособности. На долю активов, предназначенных для реализации (производственного потребления) приходится всего 7,0%. Сумма текущих обязательств превышает величину оборотных активов.

2.3 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров.

Главный признак устойчивости - это наличие чистых ликвидных активов, определяемых как разность между ликвидными активами и всеми краткосрочными обязательствами на тот или иной момент времени.

Анализ процессов в традиционных методах оценки финансового состояния предприятия всегда отсутствует. Создание дохода и его реализация, а затем его использование полностью выпадают из поля зрения. Между тем, очевидно, что то или иное состояние предприятия на конец отчетного периода определяется не только тем, что было к началу этого периода, но и всей деятельностью в течение этого периода, всеми происходящими при этом процессами.

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывает влияние различные факторы:

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции;

- его потенциал в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций [7].

В зависимости от влияния различных факторов можно выделить следующие виды устойчивости.

Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результата его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия обусловлена, стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономкой в масштабах всей страны.

Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств над их расходованием.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процесс всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия [9].

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия на ту или иную дату позволяет ответить на следующие вопросы:

- насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате;

- насколько организация является независимой с финансовой точки зрения;

- является ли финансовое положение организации устойчивым.

Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия [13].

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов организации, их распределение и использование, которое обеспечивает ей развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Среди множества факторов, влияющих на финансовую устойчивость организации, можно выделить:

- по месту возникновения - внешние и внутренние;

- по важности результата- основные и второстепенные;

- по структуре - простые и сложные;

- по времени действия - постоянные и временные.

При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности организации, на которые она имеет возможность влиять корректировать их воздействие и в определенной мере управлять ими.

К внутренним факторам относится:

- отраслевая принадлежность организации;

- структура выпускаемой продукции (услуг), и ее доля в общем платежеспособном спросе;

- размер оплаченного уставного капитала;

- величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

- состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

К внешним факторам относят влияние экономических условий хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую и кредитную поли гику Правительства РФ, законодательные акты но контролю за деятельностью организации, внешнеэкономические связи систему ценностей в обществе и др. Воздействовать на эти факторы организация не в состоянии, она может лишь адаптироваться к их влиянию.

Анализ финансово устойчивости включает следующие этапы:

- оценка и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости;

- ранжирование факторов по значимости, качественная и количественная оценка их влияние на финансовую устойчивость организации;

- принятие управленческого решения с целью повышения финансовой устойчивости и платежеспособности организации.

Финансовая устойчивость базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов организации (оборотными или внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами).

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования.

Для оценки состояния запасов и затрат и используют данные группы статей «Запасы» раздела 2 актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

- наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между капиталом и резервами (3 раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать. Нормативное значение больше 1.

СОС=р3П - р1А, (1)

где р3П - 3 раздел пассива баланса;

р1А - 1 раздел актива баланса.

- наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

СД = СОС + 1рП СД = 3 - 1 +4 разделы баланса; (2)

- общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС) - стр. 610 раздела 5 пассива баланса:

ОИ = СД + КЗС ОИ = 3-1 +4 + стр.610 баланса; (3)

Трем показателям наличия источников формирования запасов

соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Д СОС):

(Д СОС) - Фс Д СОС = СОС--3 ДФс = (3 - 1) -стр.210 баланса, (4)

где 3 -- запасы, (стр.210 раздела 2 актива баланса);

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Д СД) - Фт:

Д СД=СД-3 Д Фт =(3 -1 +4) -стр. 210 баланса; (5)

Излишек (+) или недостаток (--) общей величины основных источников формирования запасов (Д ОИ) - Фо:

Д ОИ = ОИ -- 3 Д Фо = (3 -1 +4 + стр.610) - стр.210 баланса; (6)

Выявление излишков (недостатков) источников средств для покрытия запасов и затрат позволяет, в свою очередь, определить тип финансовой устойчивости в организации.

Существует четыре типа финансовой устойчивости:

- абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономики России крайне редко, задается условием:

3 < СОС + К,

где К -- кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары, отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании;

- нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

3 = СОС + К;



- неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

3 = СОС + К + ИОФН,

где ИОФН -- источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности (временно свободные денежные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств, прочие заемные средства).

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т. е. выполняется следующее условие:

Зс + Зг.п ?Кз

Зн.п+Зр.б.н?СД,

где Зс - сырье и материалы;

Зг.п - готовая продукция;

Кз - краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов;

Зн.п - незвершеннос производство;

Зр.б.н - расходы будущих периодов.

При этом минимальные условия финансовой устойчивости можно выразить следующим образом:

Раздел 1 актива < раздел 4 пассива, т. е. СОС

Раздел 2 актива > раздел 5 пассива;

- кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не; покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

З>СОС + К

В условиях рыночной экономики весьма важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

В ходе анализа исследуются относительные показатели финансовой устойчивости, или финансовые коэффициенты.

Изучаются состав и структура источников средств организации и их использование. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией и тем более неустойчиво ее финансовое положение.

В качестве собственных средств организации рассматриваются: итоговые показатели по разделу 3 баланса «Капитал и резервы», увеличенные на сумму доходов будущих периодов (стр.650 раздела 5 баланса) и резервов предстоящих расходов (стр.660 раздела 5 баланса), а собственные оборотные средства организации определяются как разность между ее собственными средствами и итоговыми показателями по разделу 1 баланса «Внеоборотные активы».

Все относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов организации и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами) можно разделить на три группы. Это показатели, характеризующие:

- состояние оборотных средств;

- состояние основных средств;

- финансовую независимость организации.

Состояние оборотных средств отражается в следующих показателях:

- коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами;

- коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами. Уровень рассматриваемого показателя оценивается прежде всего в зависимости от материальных запасов организации. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, т. е. показатель будет меньше единицы. И, наоборот, при недостаточности у организации материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности, показатель может быть выше единицы, но это вряд ли можно считать признаком хорошего финансового состояния;

- коэффициент маневренности собственного капитала. Уровень рассматриваемого коэффициента зависит от характера деятельности организации: в фондоемких производствах его нормальная величина должна быть ниже, чем в материалоемких, так как в этом случае значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние организации.

В числителях рассмотренных выше показателей - собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с общим ростом оборотных активов, материальных запасов и собственных источников средств. Зависимость можно определить исходя из того, что собственных оборотных средств у организации тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на один рубль источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно. В связи с этим рассматривать уровень и динамику данных коэффициентов необходимо в сопоставлении с другими показателями финансовой устойчивости.

Оценка финансовой устойчивости организации была бы односторонней, если бы ее единственным критерием была мобильность собственных средств. Не меньшее значение имеет финансовая оценка производственного потенциала организации, т. е. состояния ее основных средств.

Состояние основных средств анализируется при помощи следующих коэффициентов:

- индекс постоянного актива. Если организация не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сумма коэффициента маневренности и индекса постоянного актива всегда будет равна единице. Собственными источниками покрываются либо основные, либо оборотные средства, поэтому сумма основных средств и внеоборотных активов и собственных оборотных средств при отсутствии долгосрочных заемных средств равна величине собственных средств.

В этих условиях увеличение коэффициента маневренности возможно лишь за счет снижения индекса актива, и наоборот. Как только в составе источников средств появляются долгосрочные заемные средства, ситуация меняется: можно достигать увеличения обоих коэффициентов. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств в этом случае:

Км = (раздЗ бал. + стр.640 +стр.650) - (разд. 1 бал. + Дк), (7)

Разд.Збал. +стр.64О + стр.650

Дк - сумма долгосрочного актива (раздел 4 баланса);

- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Значение этого коэффициента состоит не только в том, что он увеличивает коэффициент маневренности собственных средств, но и в том, что он оценивает, насколько интенсивно организации использует заемные средства для обновления и расширения производства. Если капитальные вложения, осуществляемые за счет этого источника, приводят к существенному росту прибыли, то использовать долгосрочные кредиты целесообразно;

- коэффициент реальной стоимости имущества (иногда называемый коэффициентом реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе организации). Наиболее интересен этот коэффициент для производственных предприятий. Рассчитывается делением суммарной величины основных фондов (по остаточной стоимости), производственных запасов и малоценных и быстроизнашивающихся предметов (по остаточной стоимости) на стоимость активов организации (валюту баланса). Определяет какую долю в стоимости имущества организации составляют средства производства.

Финансовая независимость предприятия определяется следующими показателями;

- коэффициент автономии ( финансовой независимости и концентрации собственного капитала. Этот коэффициент свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период. Оптимальное значение 0,5 свидетельствует, что сумма собственных средств предприятия составляет 50% от суммы всех источников финансирования. Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости организации от заемных источников финансирования. Высокий уровень коэффициента автономии отражает стабильное финансовое положение организации, благоприятную структуру ее финансовых источников и низкий уровень финансового риска для кредитов. Такое положение служит защитой от больших потерь в периоды депрессии и гарантией для получения кредита самой организации. При снижении уровня коэффициента автономии до значений, меньших, чем 0,5, вероятность финансовых затруднений у организации возрастает. Достижение коэффициентом автономии значений 0,5 и выше означает, что организация может пользоваться заемным капиталом; устойчивость платежеспособность ликвидность рентабельность

- коэффициент финансовой устойчивости. Характеризует часть актива баланса, финансируемую за счет устойчивых источников, а именно собственных средств организации, средне-, и долгосрочных обязательств;

- коэффициент финансирования (соотношение собственных и заемных средств). Ситуация при которой величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества организации сформирована за счет заемных средств) свидетельствует об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита [20].

После определения общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия.

Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости предприятия определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия.

Оценка финансовой устойчивости осуществляется на основе изучения абсолютных и относительных показателей.

Целью данного анализа является оценка обеспеченности запасов и затрат и источниками их формирования. Наиболее обобщающий показатель финансовой устойчивости при этом способе оценки - это излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Итак, для определения финансовой устойчивости МУП ПАТП - 1, определим сначала абсолютные показатели: Для этого охарактеризуем источники формирования запасов и определим показатели обеспеченности запасов и источниками их формирования.

По мере выявления показателей Фс, Фт, и Фо строится трехкомпонентный показатель следующего вида:

S(Ф) = ;

Объединим показатели в таблицу 10.

Таблица 10

Показатели источников формирования запасов и обеспеченности запасов источниками их формирования

№ п.п.	Показатели	2007 год тыс. руб.	2008 год тыс. руб.	Изменение тыс. руб.
1	2	3	4	5
1	Наличие собственных оборотных средств СОС = стр.490 - стр.190	-33396	-58276	-24880
2	Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов СДИ=(стр.490+ стр.590)-стр.190	-26925	-53564	-26639
3	Общая величина основных источников формирования запасов ОИ=(стр.490+стр.590+стр.610)-стр190	-12537	-30432	-17895
4	Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств Фс = СОС - стр.210	-49239	-76699	-27460
5	Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов Фт = СДИ - стр.210	-42768	-71987	-29219
6	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов Фо = ОИ - стр.210	-28380	-48855	-20475

По данным таблицы 10 видно, что собственных оборотных средств как в 2007, так и 2008 году недостаточно для обеспечения текущей деятельности. В 2008 году произошло увеличение недостатка в собственных оборотных средствах на 24880 тыс. руб. и составило 58276 тыс. руб. Это произошло за счет резкого увеличения затрат, связанного с вводом в эксплуатацию новых основных средств. Средства на них потрачены, а экономического эффекта они ещё не дали.

Недостаток собственных оборотных средств на конец периода не смог быть компенсирован долгосрочными займами. Привлечение долгосрочных займов только лишь уменьшило недостаток и он составил 53564 тыс. руб. По сравнению с 2007 годом он возрос на 26639 тыс. руб. Это вызвано снижением долгосрочных займов в 2008 году.

Недостаточность обеспечения формирования запасов и затрат не смогла быть компенсирована и привлечением краткосрочных займов. Несмотря на увеличение в 2008 году краткосрочных займов и кредитов на 8744 тыс. руб. по сравнению с 2007, общая неудовлетворенность предприятия в собственном оборотном капитале после привлечения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов на конец периода составила 30432 тыс. руб.

Таким образом, в отчетном году недостаток собственных оборотных средств увеличился на 27460 тыс. руб. по сравнению с 2007 и составил 76699 тыс. руб. это произошло за счет резкого увеличения затрат, после привлечения долгосрочных займов в 2008 году недостаток составил 71987 тыс. руб., после привлечения краткосрочных займов 48855 тыс. руб.

На основании вышеприведенных показателей остается сделать вывод, что у предприятия не просто недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат, а вообще полное отсутствие собственных оборотных средств. Предприятие осуществляет свою деятельность в долг.

С помощью коэффициентов Фс, Фт, Фо проводится экспресс-анализ финансовой устойчивости, т. е. стоится трехкомпонентный показатель со следующими условиями:

- показатель типа ситуации S = (1,1,1) при Фс > 0; Фт > 0; Фо > 0 характеризует абсолютную устойчивость финансового состояния предприятия;

- показатель типа ситуации S = (0,1,1) при Фс > 0; Фт ? 0; Фо ? 0 характеризует нормальную устойчивость финансового состояния предприятия;

- показатель типа ситуации S = (0,0,1) при Фс < 0; Фт < 0; Фо ? 0 характеризует неустойчивое финансовое состояние;

- показатель типа ситуации S = (0,0,0) при Фс < 0; Фт < 0; Фо < 0 отражает кризисное финансовое состояние.

Согласно экспресс-анализа МУП ПАТП - 1 г. Ярославля имеет показатель типа ситуации S = (0,0,0) при Фс < 0; Фт < 0; Фо < 0.

Этот показатель показывает кризисное финансовое состояние предприятия как на начало, так и к концу года.

Для характеристики финансовой ситуации существуют четыре типа финансовой устойчивости которые задаются определенными условиями:

- первый абсолютная устойчивость задается условием:

З<СОС + К, S= (1,1,1)

где К - кредиты банка (стр.610).

Согласно данным отчетного года:

18423 < -53564 + 23132;

- второй тип нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия, соответствует следующему условию:

3 = СОС + К S= (0,1,1)

18423?-30432;

- третий тип неустойчивое финансовое состояние задается условием

3 = СОС + К + ИОФН S= (0,0,1),

где ИОФН - источники, ослабляющие финансовую напряженность.

У МУП ПАТП - 1 источниками, ослабляющими финансовую напряженность, являются превышение кредиторской задолженности над дебиторской - 49884 тыс. руб. и временно свободные денежные средства в сумме 1500 тыс. руб.

18423? (-30432 + 49884 + 1500);

- четвертый тип кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства и дебиторская задолженность не покрывают ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд задается условием:

З>СОС+K S= (0,0,0)

18423 >-30432.

При определении типа финансовой устойчивости выяснилось, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии. Запасы и затраты превышают источники их формирования. Недостаток оборотных средств покрываются за счет кредиторской задолженности, обязательств перед бюджетом, задолженностью по оплате труда. Денежные средства и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

В ходе анализа также исследуются относительные показатели финансовой устойчивости, или финансовые коэффициенты.

В условиях рыночной экономики весьма важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Рассмотрим показатели финансовой устойчивости в таблице 11.

Таблица 11

Коэффициенты финансовой устойчивости

Наименование коэффициента	Способ расчета	Что показывает	Норм. значение	На начало года	На конец года	Откло-нение +,-
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собств. оборотными средствами (Коб.СОС)	р3+стр.640,650-р1/р2	Наличие у предприятия обеспеченности СОС, необходимых для финансовой устойчивости	>1	-1,15	-2,14	-0,99
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (Коб.мз)	р3+стр.640,650-р1/стр.210	В какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных	0,5-0,8	-1,96	-3,1	-1,14
Коэффициент маневренности собственного капитала (Км.)	р3+стр.640,650-р1/ р3+стр.640,650	На сколько мобильны собственные источники средств. Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников	0,5	-0,22	-0,19	+0,03
Индекс постоянного актива (Кпа)	р1/р3+стр.640,650	Долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств	Кпа+Км=1	1,22	1,19	+0,03
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдпа)	р4/р3+стр.640,650+р4	Сколько долгосрочных займов привлечено для финансирован. активов наряду с собственными средствами		0,04	0,01	-0,03
Коэффициент реальной стоимости имущества (Крси)	стр.122 р1 + стр.211 +стр. 213 р2 / валюта баланса	Какую долю стоимости имущества организации составляют средства производства	0,5	0,8	0,9	+0,1
Коэффициент автономии (Ка)	р3+стр.640,650/валюта баланса	Долю собственных средств в общей сумме средств предприятия	>0,5	0,7	0,8	+0,1
Коэффициент финансовой устойчивости (Кф.уст)	р4+р5/валюта баланса	Удельный вес тех источников финансиров., которые организация может использовать в своей деятельности длительное время		0,3	0,2	-0,1
Коэффициент финансирования (Кф)	р3+стр.640,650/р4+р5	Какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств	?1	2,4	3,5	+1,1

По данным таблицы 11 видно, что коэффициент обеспеченности собственными средствами у предприятия как на начало, так и наконец года ниже нормального и происходит его снижение на 0,99 из-за резкого увеличения основных средств и затрат, связанных с их эксплуатацией.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами также не соответствует норме, и снизился по сравнению с началом года на 1,14, следовательно, материальные запасы не покрыты собственными источниками и предприятие нуждается в привлечении заемных средств, что предприятие и предпринимает.

Коэффициент маневренности на начало года составлял минус 0,22 на конец года минус 0,19, т. е. повысился на 0,03, следовательно, наблюдается небольшой рост собственного оборотного капитала. Значение этого коэффициента ниже нормального говорит о том что, собственные оборотные средства находятся в слабо - мобильной форме и предприятие не может свободно маневрировать ими. Следовательно, предприятию нужно повышать мобильность своих оборотных средств путем их повышения.

Индекс постоянного актива показывает долю внеоборотных активов в источниках собственных средств. На анализируемом предприятии внеоборотные активы превышают собственный капитал на 22% в начале года и на 19% в конце.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств невелик и произошло его снижение на конец отчетного периода с 0,04 до 0,01, так как предприятие не привлекало долгосрочных заемных источников.

Коэффициент реальной стоимости имущества на начало года составлял 0,8, а к концу года увеличился до 0,9 при норме 0,5. Следовательно, у предприятия большой уровень производственного потенциала организации и обеспеченность производственного процесса средствами производства. Изменение связано с вводом в эксплуатацию дополнительных основных средств.

Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия. По данным таблицы мы видим, что он больше нормы и составляет 0,7 на начало и 0,8 на конец отчетного периода. Это значит что, сумма собственных средств предприятия составляет 70% от суммы всех источников финансирования в начале и 80% в конце отчетного периода, то есть рост составил 10%. . Высокий уровень коэффициента автономии отражает стабильное финансовое положение организации, благоприятную структуру ее финансовых источников и низкий уровень финансового риска для кредиторов. Такое положение служит защитой от больших потерь в период депрессии и гарантией получения кредита.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. На анализируемом предприятии происходит снижение этого коэффициента на конец отчетного периода с 0,3 до 0,2, то есть удельный вес источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время снизился на 10%.

Коэффициент финансирования на начало года составлял 2,4, а к концу года он повысился до 3,5. Значение этого коэффициента выше нормы говорит о том, что большая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств.

Итак, мы выяснили, что устойчивость финансового состояния может быть повышена за счет:

- повышения источников собственных средств;

- привлечения долгосрочных обязательств;

- пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

2.4 Анализ ликвидности и платежеспособности

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности, обеспечением такой задолженности могут, в принципе, выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем, очевидно, что ситуация, когда, к примеру, часть основных средств продается для того, чтобы расплатиться по краткосрочным обязательствам, является ненормальной. Именно поэтому, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как о характеристиках его текущего финансового состояния и оценивая, в частности, его потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, вполне логично сопоставлять оборотные активы и краткосрочные пассивы.

Под ликвидностью какого - либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем не менее, в учетно-аналитической литературе часто понятие ликвидных активов сужается да активов, потребляемых в течение одного производственною цикла (года).

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличия у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами [4].

Основным признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво - вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам. Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей - коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основным признаком платежеспособности являются:

- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако, по существу, эта оценка может быть ошибочной, если в оборотных активах значительный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность, г Неликвиды, т.е. активы, которые нельзя реализовать на рынке вообще или без существенной финансовой потери, а иногда и неоправданная дебиторская задолженность не выделяются в балансе, т.е. качественная характеристика оборотных средств недоступна внешнему аналитику, поэтому с формальных позиций даже такие активы, фактическая ценность которых сомнительна, используются для оценки ликвидности.